#США #инфляция #ФРС #долг #ставки #доллар ❗️ФРС ожидаемо сохранила ставку на 3.75-4%, при этом в пресс релизе указано, что экономика растет "быстрыми темпами", а инфляция "остается высокой". Было 2 диссидента, решение принято 10 голосами против 2 - за повышение ставки на 25 б.п. были Л.Кук (не особо то она ястреб в прошлом) и "ястреб" Б.Хэммак. Уорш; «Что касается занятости в рамках двойного мандата ФРС, то условия вполне позитивные, и тем не менее американцы, конечно, по-прежнему сталкиваются с инфляцией, которая уже почти шесть лет превышает целевой показатель комитета. Наша задача — снизить инфляцию». Если смотреть на оценки инфляции и экономики - сигнал явно к повышению ставки в декабре, но решение ФРС будет принимать "по мере поступления дополнительной информации" - ничто не предопределено, Уорш не хочет давать каких-то сигналов т.к. «Я в это не верю. Я этого не одобряю. Я также не верю в то, что можно заранее предсказать исход совещаний. Многое может произойти» ❗️При этом, он добился того, что заседаний по ставке будет меньше 8 в год... В 2027 году одно из заседаний ФРС будет посвящено общей стратегии денежно-кредитной политики, но без голосования по самой политике. В 2028 году ФРС перейдет на график 6+2, только на 6 из 8 заседаний будет приниматься решение по ставке. Волатильности на рынках будет побольше ... Оценки экономики и инфляции таковы, что не повысить в декабре было бы странно, но Уорш сознательно "баламутит" эфир, чтобы добавлять непредсказуемости. Если ФРС продолжит твердить, что инфляция "слишком" высокая, экономика "быстро" растет... и не будет повышать ставку - она скорее потеряет доверие. @truecon

#БанкРоссии #ставка #инфляция #экономика 1️⃣ Какие изменения в основных сценариях ОНДКП - траектория ставки по центру прогнозного диапазона в основных сценариях выросла: 🔸Базовый 13% ... 9.5% ... 8% (было 11.5% ... 8.5% ... 8%); 🔸Проинфляционный 15% ... 12% ... 9% (14% ... 11.5% ... 9%); 🔸Дезинфляционный 11% ... 8% ... 8% (10% ... 7.5% ... 8%); При этом, прогнозы инфляции остались неизменными, фактически прогноз указывает, что для достижения цели по инфляции потребуется более жесткая политика и более высокая реальная ставка в 2027 - 2028 годах, после того как в 2026 году она сложилась ниже. На самом деле, теперь базовый сценарий сместился в направлении "старого" проинфляционного, который ушел выше и базовый (у меня) стал более вероятным, чем в летних прогнозах. ❗️Для тех кто ждет инфляцию 5% +/- в общем-то это жесткий сигнал, что тогда не стоит ждать и снижения ставки ... а может и стоит ждать повышения (консенсус в опросах ЦБ ждет инфляцию 5% и ставку 12.8%). Ну и сигнал о том, что повышение тарифов ускоренными темпами, придется частично компенсировать более жесткой ДКП... 🚫 В дополнение к предыдущим ограничениям Банк России ужесточил ограничения по потребительским кредитом сроком более 5 лет и автокредитам со сроками более 7 лет. 2️⃣ Недельный прирост цен составил 0.08% н/н, с начала года цены выросли на 6.24%, с начала октября на 1.14%. Годовой прирост цен в октябре может быть 7.1% г/г, на конец года есть шанс быль ближе к 7%... Топливный фактор продолжает нормализацию, до конца года я бы ждал в этой части некоторой "дезинфляции" за счет нормализации на сезонном снижении спроса и восстановлении переработки. Минэк оценил рост ВВП в сентябре 0.5% г/г и 0.6% г/г в III квартале, потребительский спрос остается драйвером роста (+3.9% г/г в сентябре и +4.2% г/г - за III квартал), уровень безработицы держится в районе 2.2%, рост з/п все вернулся к однозначным темпам 9,8% г/г в августе после 9.5% г/г в июле. Я скорее склонен ждать как рост экономики, так и инфляцию ближе к нижней границе (или чуть ниже) прогнозов ЦБ к концу года. @truecon

🐘 Публикуем Основные направления денежно-кредитной политики на 2027–2029 годы В этом стратегическом документе мы разъясняем подходы к проведению денежно-кредитной политики, а также представляем базовый и альтернативные сценарии прогноза на ближайшие 3 года. Ранее проект документа был одобрен Правительством Российской Федерации, направлен Президенту России и обсуждался на рабочих встречах с депутатами Государственной Думы. Итоговый документ учитывает решение по ключевой ставке и среднесрочный базовый прогноз Банка России, принятые Советом директоров 23 октября, а также статистические и иные данные на 20 октября 2026 года. Основные изменения по сравнению с проектом, опубликованным 30 сентября читайте на нашем сайте.