[SK증권 반도체 한동희, 손 건] 1. 메모리 4사 12MF P/E 업데이트 (11/11) 삼성전자 3.3X SK하이닉스 2.9X * SK증권 추정치 기준 마이크론 4.1X CXMT 11.1X * Bloomberg consensus 기준 2. SK하이닉스 본주 & ADR 간 괴리율: 46.8% SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

# 도우인시스 (시총: 2,162억원) - 3Q26 실적공시 [ SK증권 박형우, 정영환] IT 하드웨어 / 배터리 ▶️ 실적 공시: - 매출액: 679억원 (YoY +128%) (컨센 매출: 725억원, 컨센 대비 -6%) - 영업이익: 134억원 (YoY 흑자전환) (컨센 OP: 100억원, 컨센 대비 +34%) - OPM: +19.7% (컨센 OPM: +13.8%) ▶️ URL: https://buly.kr/H6kw8y3 * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

[SK증권 해외주식 박제민] 코어위브(CRWV/US) 3Q26 Review: 3종 우려 불식 코어위브는 강한 레버리지 사업자인만큼 최전방 서버 수요에 민감하다. 여기에 무담보 채권 금리 급증, 블루웨이브 사태 등으로 이번 실적 발표는 수요 뿐 아니라 자금 여력과 공급 지연 우려가 추가된 주가에서 진행됐다. 결과는 3 중 우려를 많은 부분 해소했다. ▶️ 가격 결정력에서 보이는 강한 수요 장기계약 GPU 임대료를 W 당 $20~25 (+10% QoQ 추정)으로 공개 2028년 용량 가격 교섭 위해 판매 지연 중 ▶️ 자금 부족 리스크: 이자는 싸지고 확보해둔 돈 많다 1) 이자/EBITDA 비중 개선: 1Q26 46% → 37% 2) 가중평균 조달 금리 하락: 1Q26 9% → 7.9% 3) $9B 수준 선급금 규모 공개 ▶️ DC 지연? 우리는 해당 사항 없다 현재 모든 인허가를 받은 부지에서 공사 중 자료: https://buly.kr/90e4zTI * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam