Мониторинг загрязнения и ценообразование экологического риска компаний © 2026 Namrata Kala, Jalal Sani, Nemit Shroff, Pengdong Zhang NBER Working Paper 35969 Дата выпуска: Ноябрь 2026 https://www.nber.org/papers/w35969 Перевод аннотации: Учёт экологического риска компаний в ценах имеет ключевое значение для эффективного распределения капитала. Мы исследуем, влияет ли повышение заметности информации о загрязнении на убеждения и воспринимаемые оценки финансово искушённых агентов — финансовых аналитиков — относительно экологических рисков, с которыми сталкиваются отслеживаемые ими компании. Используя поэтапное внедрение китайской программы мониторинга качества атмосферного воздуха, мы показываем, что после введения мониторинга в городе работающие там аналитики начинают существенно чаще обсуждать загрязнение воздуха. Эти изменения внимания отражаются в ценах акций: отчёты аналитиков, затронутых внедрением программы, вызывают более негативную реакцию рынка на акции «коричневых» компаний и более позитивную реакцию на акции «зелёных» компаний, тогда как реакция на экологически нейтральные компании почти не меняется. Впоследствии эти ценовые реакции не обращаются вспять. Затронутые аналитики активнее собирают информацию посредством посещения объектов компаний и дают менее благоприятные оценки «коричневым» компаниям и более благоприятные — «зелёным». Наши результаты показывают, что мониторинг состояния окружающей среды может влиять на цены активов, повышая заметность экологических рисков и стимулируя более интенсивное производство информации об их последствиях для стоимости компаний. @nberpost

За пределами цифр: нарративы профессиональных прогнозистов об инфляции и динамике фондового рынка © 2026 Christian Conrad, Julius Theodor Schoelkopf, Michael Weber, Frank Brueckbauer NBER Working Paper 35981 Дата выпуска: Ноябрь 2026 https://www.nber.org/papers/w35981 Перевод аннотации: Неоднородные нарративы профессиональных прогнозистов о том, как инфляция влияет на фондовые рынки в 2023 году, объясняют значительные расхождения между их количественными ожиданиями в декабре 2022 года относительно инфляции и доходности акций на горизонте 12 месяцев. В ответ на информацию о перспективах инфляции профессиональные прогнозисты причинно пересматривают свои ожидания доходности в различных направлениях в зависимости от того, какого нарратива они придерживаются. Более того, эти нарративы также влияют на распределение активов в гипотетическом эксперименте по выбору портфеля. Предоставление общих сигналов необязательно ведёт к сближению убеждений, если агенты придерживаются различных нарративов. @nberpost

Университеты как инкубаторы массовых восстаний © 2026 Sultan Mehmood, Ahmed Mushfiq Mobarak NBER Working Paper 35983 Дата выпуска: Ноябрь 2026 https://www.nber.org/papers/w35983 Перевод аннотации: Мы объединяем высокочастотные геокодированные данные о протестах во время Муссонной революции 2024 года в Бангладеш, показатели протестной активности и социальных связей из Facebook, данные о зачислении в университеты и демографические данные, чтобы установить следующее: (1) связанные со студентами протесты предшествуют мобилизации за пределами кампусов; (2) концентрация студентов предсказывает протесты как на территории кампусов, так и за их пределами, тогда как численность молодёжи, не являющейся студентами, образованных взрослых, уровень урбанизации и расположение «плацебо»-университетов, получивших разрешение, но ещё не начавших работу, этого не предсказывают; и (3) социальные связи с местами студенческих протестов предсказывают распространение протестов за пределы кампусов через одну неделю. Университеты, по-видимому, служат инкубаторами массовых восстаний, делая несогласие видимым, скоординированным и способным распространяться за пределы кампуса. Такие закономерности также заметны в протестах против войны во Вьетнаме в США и в глобальных данных. То, что университеты способствуют более широкой политической мобилизации, может объяснить, почему правительства часто стремятся ограничивать студенческий активизм. @nberpost