Речь исключительно о России

Рынок акций ИИ обвалился по всему миру ⠀ 30 октября распродажа технологических бумаг приобрела мировой характер. В США индекс Nasdaq Composite упал на 2,86%, S&P 500 — на 1,82%, а отраслевой индекс полупроводников — на 7,2%. Акции Intel рухнули на 28,6%, Nvidia — на 4,2%, AMD — на 10,9%. Для Intel это стало крупнейшим однодневным падением с 1974 года. ⠀ Обвал затронул и другие рынки. В Японии Nikkei закрылся снижением на 2,1%; сильнее всего падали связанные с полупроводниками компании — Ibiden потеряла 15,2%, SoftBank Group — 6%, Advantest — 5,9%. В Южной Корее индекс KOSPI, по данным Yonhap, снизился на 3,48%, а бирже пришлось временно включать механизм ограничения программных продаж. В Европе индекс STOXX 600 потерял 0,36%, а технологический сектор — 2,75%, что стало самым резким дневным снижением с июля. ⠀ Непосредственным поводом для новой волны распродажи стали отчеты Intel и Amazon. Intel предупредила, что ее выручка в четвертом квартале составит $15–16 млрд вместо ожидавшихся рынком $17 млрд, и сообщила, что не ждет положительного свободного денежного потока по итогам года. Среди причин — слабость рынка персональных компьютеров, производственные ограничения и крупные капитальные расходы. Выручка подразделения дата-центров и ИИ при этом выросла на 78%, но этого оказалось недостаточно, чтобы успокоить инвесторов. ⠀ Amazon отчиталась о свободном денежном потоке минус $42,4 млрд за последние 12 месяцев против плюс $14,8 млрд годом ранее. На 2026 год компания планирует около $220 млрд капитальных вложений, главным образом в инфраструктуру искусственного интеллекта. При этом AWS увеличила выручку на 39%, а операционная прибыль всей корпорации достигла $28,1 млрд за квартал. Проблема, таким образом, не в отсутствии роста выручки, а в масштабе расходов, необходимых для поддержания ИИ-бума. ⠀ Сегодняшняя распродажа стала продолжением октябрьского кризиса. 29 октября акции Alphabet обвалились на 12,6%, а компания потеряла около $500 млрд капитализации за день. За третий квартал она потратила $51,4 млрд на капитальные вложения, а ее свободный денежный поток стал отрицательным — минус $9,1 млрд. Ранее, 21 октября, Meta Platforms*, сообщила о капитальных расходах $34,9 млрд за квартал и отрицательном свободном денежном потоке в $2,12 млрд. ⠀ По оценке Reuters, компании индекса Nasdaq 100 за октябрь потеряли более $2 трлн рыночной стоимости. В Китае обвал начался еще раньше: индекс STAR 50, объединяющий ИИ- и полупроводниковые компании, по данным Reuters, потерял 40% менее чем за четыре месяца, а рыночная стоимость сектора сократилась примерно на $480 млрд. ⠀ На крипторынке давление также усилилось. Биткоин опускался до шестинедельного минимума в $77 646, Ethereum — до двухмесячного минимума. Однако здесь действовал и отдельный фактор: Binance сообщила о проблеме с безопасностью и заморозке более $2,5 млрд активов. ⠀ Общий вывод рынков сводится к одному: инвесторы все меньше уверены, что многосотмиллиардные вложения в ИИ окупятся в приемлемые сроки. Крупнейшие корпорации по-прежнему наращивают выручку, но им приходится тратить все больше денег на дата-центры, ускорители, электроэнергию и обслуживание долгов. Поэтому нынешний кризис связан не с исчезновением спроса на ИИ, а с сомнениями в прибыльности и финансовой устойчивости самой модели этого роста. *признаны экстремистской организацией @left_list

@left_list