Утренний обзор: что ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 0,5%: Уже во вторник состоятся трехсторонние переговоры (хотя Трамп говорил, что сегодня также будут встречи). Что важно: переговоры будут затрагивать позицию Европы и представители тоже будут присутствовать => переговоры уже четырехсторонние. На этом рынок в выходные неплохо подрос. Теперь остаются вопросы: пойдут ли вслед за этими переговорами повышения уровней делегаций и как пройдет контакт с Европой? Инфляция: а, нет, дефляция! С 27 октября по 2 ноября Росстат зафиксировал дефляцию в 0,04% - такого сезонно не было последние 5 лет - это лучший показатель. Годовая инфляция замедлилась до 6,95% с 7,11%, но октябрь закрыт с ускорением, а ЦБ смотрит на месяцы. Другой вопрос, продолжится ли тенденция или нет? Следующее заседание аж 18 декабря и судя по прогнозам ЦБ и комментариям - Базово, ставку там не снизят. Акции: 1)Т и ЦИАН: синергия теперь и в недвижимости. Т-технологии выпускают новость о намерении купить 100% акций компании по цене 933,05 руб: сделку намерены закрыть в 1кв 2027г. Оценка 77 млрд за компанию - это 18 прибылей 2026г, что дорого с учетом текущей ситуации (когда сбер стоит 4 прибыли, сам Т также) Очевидно, тут ставка на одно - синергию и то, что она принесет сильно больше. Пока что мы не можем оценить недавний кейс с недешевой покупкой АвтоРу - это отразится позже, но мы знаем, что экосистема «желтых» очень сильна, но настолько ли, чтобы покупать за столько прибылей? А что для ЦИАНа? - для них все супер: оферта по 933 рубля + дивидендов ещё рублей на 100 заплатят к этому времени. Если сделку закроют до конца 1кв 2027г с текущих это 11-13% апсайда. Но есть нюанс: ЦИАН вышел с комментарием о том, что сделка ещё не подтверждена и нужно аккуратно относиться к заявлениям Т. Имхо, вряд ли такая крупная корпорация, как Т будет просто так делать такие заявления, уж явно и ЦБ об этом знают, а подтверждать сделку до её окончания ЦИАН не обязан (так было у ВТБ и ВБ). Поэтому, пролив в пятницу скорее эмоциональный. Как итог, к сделке Т рынок давно относиться скептично (и это видно в котировках и слабости относительно рынка до оглашения) и это явно дорого, да даже если нет - эффект от этого не скоро. НО: акции оценены пиково дешево и для меня существенно апсайд роста не поменялся, поэтому я продолжаю держать Т) 2)X5: дивиденд и фикс на факте Компания заплатит 204 рубля за 9мес, отсечка 11 декабря. В рамках ожиданий, хотя рынок, судя по всему, ждал больше, ибо пошел сильный фикс на факте. Проблема в том, что компания нагружается долгом и при замедлении темпов роста в один момент дивиденды могут стать маленькими, что в моменте ухудшает инвест-кейс. При текущих вводных, ниже 1900-1950 (с учетом дивиденда) интересно, ну и продолжаем наблюдать за отчетами. 3)Евротранс: вот и сказочке конец После 30-ти летней истории компания приостанавливает свою деятельность. Заправки пренадлежат Газпромбанку, он изъял 57 заправок, де факто это первый этап банкротства. Теперь акции компании напоминают «Лензолото», где бизнеса нет, а акции торгуются из нижней планки, в верхнюю спекулянтами на малой ликвидности. В облигациях идеи тем более нет: топливо изъято, заправки тоже, менеджмент частично в тюрьме. В общем, все закончилось логично. Итоги: Неделя очень важная: это и переговоры, и огромное количество отчетов, включая Т, позитив, сбер (включая стратегию),совкомбанк, ВиРу, ЦИАН, МТС и др. Индекс вновь у 2500: чтобы пробить нужен прорыв на переговорах. В остальном, рынок сильный: на выходных был памп всяких «шлаков» - это скорее признак жадности. А помните, что было в июле, какие настроения нас преследовали? - вот так все и меняется) Отличного дня, друзья!

Новое видео на YouTube: На этот раз разобрал новости недели и то, как это повлияет на экономику и дальнейшие события. Буду очень рад вашей подписке и лайку: ютуб у меня новый, поэтому и отклик ваш важен! Ссылка на ролик: https://youtu.be/H25FjA6u-tE?si=NBvdSBJWVuAgM17H Приятного просмотра!

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,7%: Рынок очень чувствителен к нефти и отскок в ней на 5% вернул рынок к значениям вторника. В Ормузском проливе опять горят танкеры, переговоров в моменте нет, а демократы получат свою политическую силу лишь в январе. Минфин: новые покупки валюты. С 9 ноября по 4 декабря каждый день валюту и золото будут покупать на 15,6 млрд руб. С учетом маленьких продаж от ЦБ в 0,58 млрд получается 15 млрд, что на 3 млрд больше октября. Налоговый период прошел и в моменте валюта может чувствовать себя сильно до декабря - там экспортеры будут вынуждены продавать валюту под выплату дивидендов. Лучшая стратегия сейчас для меня - покупать проливы в валюте (моя зона покупок по юаню для первых покупок 11,8-12 рублей). Акции: 1)Роснефть: СД по дивидендам. Компания заплатит 9,5 рублей за 1ПГ по дивполитике - сегодня это 3% дд, что сильно меньше, чем у коллег. Компания в моменте имеет много отталкивающих факторов: -Это и большой капекс из-за запуска восток ойла -При падении нефти компания может приблизиться ближе к 300р без высокого дивиденда В целом это было бы интересной точкой входа в долгосроке, но по текущим взяв риск на то, что нефть не упадет и конфликт в Иране продолжится - я бы скорее купил Лукойл или Татнефть. 2)Самолет: куда летим? Вчера акции выросли на 20%, причем вслед за пампами в ВК, алросе и ЛСР (где, напомню, выкуп сильно ниже текущей цены). В чем природа таких движений: рынок рос и самолет был слабее его -> крупные фишки уже перекуплены -> физики начинают ловить «фомо» и покупать самые неликвидные и худшие по фундаменталу акциии -> эти акции начинают шортить и происходит еще бОльшее ускорение вверх. Новостной фон в виде комментариев Сбера о возможном рефинансировании бизнеса тут скорее не влияет особо, ибо проблем с задержками сдачи квартир, будущими штрафами за это, урезании семейки и тд сильно много. Поэтому, главное не остаться последним жадным инвестором в таких движениях. 3)Селигдар: старое - не значит забытое Акционерам компании ужесточили обвинение по старому делу в хищении 8,8 мдрд. Делу уже 2 года и исходя из комментария IR службы: обвинения касающиеся С. Васильева и Константина Б. не касаются деятельности компании и ее операционной деятельности. Компания уже закладывала этот дисконт, вчера это дело просто ужесточили - вряд ли это все же коснется нас и пролив в акциях и облигациях скорее эмоциональный. 4)Хедхантер: байбек Компания отчиталась о покупках с рынка. С 18 мая скупили 4,67% от общего количества акций или 43% от общего байбека. Средняя цена выкупа - 2727 руб за акцию. Осталось ещё больше половины, бОльшая часть выпадет на следующий год. Впереди индексация тарифов на +-10% и, надеюсь, продолжение улучшения ситуации на рынке труда (пик индекса ХХ прошли, но нужно смотреть дальше). Ниже 2500р акция интересна. Итоги: Сегодня выйдут данные по инфляции за 27 окт - 2 ноября. Базово ждём 0,11-0,13% - все, что ниже - позитив. Как правило по поведению облигаций на основной сессии становится понятно какой принт выйдет. Индекс отскочил от 2410 и на жадных покупках всякого «шлака» пошел выше просто на отскоке нефти - сила останется с нами, видимо, до переговоров в Абу-Даби. Зона 2420-2400 остается главной поддержкой, а 2500 - сопротивлением. Отличной пятницы, друзья!