Что происходит с HLP? Почему уже 2 месяца инвесторы, которые предоставили ликвидность не получают дохода?
Я приложил скрин моих активов в HLP, а также видно график за последнее время, как зарабатывали, а точнее теряли трейдеры на Хайпере
Т.е. мы видим поступающий и растущий график, потом у нас был резкий всплеск, на котором и получилось заработать основную сумму прибыли в HLP и потом (выделено красным прямоугольником) трейдеры начали зарабатывать... но как это возможно?
Исторически, 95% трейдеров всегда теряют деньги, это подтверждает статистика любой биржи (крипто или фондовой), а на дистанции 5+ лет, 99% трейдеров проиграют рынку, а скорее всего даже будут в минусе
Так, вот в ноябре 2025 неизвестный трейдер провёл серию манипуляций с мемкоином POPCAT, из-за чего депозиты и выводы на Hyperliquid были временно приостановлены и HLP пришлось поглощать неконтролируемые позиции
Примерные убытки около 5 млн долларов, которые как раз таки легли на плечи инвесторов в HLP
В октябре 2025 крипторынок переживал экстремальные движения, что привело к срабатыванию механизма автоматического делевериджа (ADL) как на Hyperliquid, так и на других крупных биржах
Ниже привожу сентимент, который мне собрал ChatGPT
Сообщество отмечает, что модели HLP уязвимы к синтетическим манипуляциям, особенно на низколиквидных рынках, что приводит к неожиданным потерям.
🔹 Нет «эксплойта», но были манипуляции
Новости и анализы указывают, что крупные трейдеры смогли манипулировать механикой ликвидаций, заставив HLP принять убыточные позиции. Это не взлом в традиционном смысле, а игра на механике ликвидаций/маржи.
🔹 Reddit: обеспокоенность рисками и безопасностью
Пользователи пишут о проблемах с выводом средств, блокировках и общем негативном опыте, указывая на то, что у некоторых инвесторов возникают сложности с ликвидностью и доступом к капиталу.
🔹 Manipulation narratives / “griefing trades”
В криптосообществах обсуждаются случаи, когда трейдеры сознательно «сжигают» капитал (например, $3 млн), чтобы повредить пулу или протестировать его устойчивость — это вызывает обеспокоенность относительно механики протокола, не обязательно доходности для LP.
______
Вывод, за последние пару месяц HLP столкнулся с проблемами, которые повлияли на доход, не знаю, насколько быстро мы вернемся на привычные 10-14% годовых в HLP, я подумываю постепенно выводить средства оттуда и использовать в других инструментах
Прямо сейчас есть несколько интересных стратегий на стейблы, которые будут генерировать большую доходность, чем Хайпер, у которого к тому же закрытый исходный код, и как мы видим, есть определенные уязвимости, хоть и не критические