■ SpaceX, 우주 AI 데이터센터 구축 위해 HJT 태양전지 생산설비 발주 *SpaceX, 독일 태양광 장비업체 SINGULUS TECHNOLOGIES에 6,000만 EUR 이상의 고효율 HJT 태양전지 생산라인 발주. 첫 생산라인은 2027년 상반기 인도 예정이며, 향후 미국 텍사스 공장의 위성 생산 확대에 맞춰 추가 설비 도입 계획 **머스크는 연간 100GW 규모의 HJT 태양전지 생산설비를 발주했다고 밝혀. 다만 초기 생산라인의 구체적인 Capa와 태양전지 변환효율 목표는 공개되지 않았으며, 100GW 전체에 대한 확정 계약 규모도 미확인 ***이번 발주는 SpaceX의 우주 기반 AI 데이터센터 프로젝트인 ‘Starmind’ 구축을 위한 조치. Starmind는 우주에서 생산한 태양광 전력을 활용해 AI 연산을 수행하는 위성 네트워크로, 지상 데이터센터의 전력/냉각/부지 제약을 극복하는 것이 목표 ****SpaceX가 공개한 AI1 위성은 높이 30m, 날개폭 75m 규모로, 평균 175kW/최대 250kW의 컴퓨팅 전력을 소비하도록 설계. 태양동기궤도에서 운용되며, Starlink와 연계한 레이저 통신망을 통해 지상으로 데이터 전송 예정 *****SpaceX는 장기적으로 연간 최대 100GW 규모의 전력 생산설비를 우주 궤도에 배치한다는 목표. 이를 위해 연간 수천 회의 로켓 발사가 필요할 것으로 예상하며, FCC에 최대 100만 기의 Starmind 위성 운용 허가 신청. 첫 위성 발사는 2027년 하반기 목표 ******한편, SpaceX는 기존 외부 조달에 의존하던 위성용 태양전지를 자체 생산하는 방향으로 전환. SINGULUS와의 협력을 통해 HJT 제조기술을 확보하고, 텍사스 공장에 자체 생산 기반 구축 추진. 양사는 지난 3월 전략적 파트너십을 체결했으며, SpaceX는 3월과 10월 두 차례에 걸쳐 자금 지원 ▶ SpaceX Taps Germany‘s SINGULUS for 100 GW-a-Year Solar Line to Power Starmind Orbital Data Centers(11/11, Finance.Biggo) https://finance.biggo.com/news/6df155a6-43f9-4a25-8077-010be64ec6c3

[호남 반도체 전력망, 2027년 1월 착공 계획] 정부는 호남권 반도체 산단 전력공급선로의 설계 용역을 발주 중이며, 2027년 1월 수직구 착공을 시작으로 송전선로를 건설할 계획 8월 전력공급 협약과 9월 건설 계획 의결, 예비타당성조사 면제에 이어 착공 목표 시점이 제시된 단계. 실제 착공 전까지 설계와 현장 공사 여건 확인이 필요 한전이 공급선로와 신설 변전소 건설 계획을 마련 중인 만큼, 산단 전력공급 체계 구축은 송전선로 공사와 변전소 부지 확정에 좌우될 전망. 변전소 후보지는 현장 점검 대상이며 부지 확정은 후속 절차 다음 확인 사항은 2027년 1월 수직구 착공 여부와 변전소 부지 확정 원문 · etnews.com

Morgan Stanley | Weekly Warm-up: Buy the Rumor, Sell the News (Michael J. Wilson) 우리가 판단하기에 현재 주식시장 조정은 마지막 단계에 진입하고 있다. S&P 500 지수가 시장 상승 참여도의 약세를 뒤늦게 따라 하락하면서, 당사가 제시한 7,100~7,300pt의 하방 목표 구간에 접근하고 있다. 지난주 저점을 마지막으로 재시험하는 과정이 나타난다면, 이는 연말까지 이어지는 주식시장 랠리의 출발점이 될 가능성이 높다. 우리는 시장이 저점을 형성해 가는 과정에서 EPS 추정치가 강하게 상향되고 있는 우량 경기민감주에 대한 투자 비중을 확대할 것을 권고한다. ① 어떻게 지금 상황에 도달했는가? 우리는 경기 중기 전환을 겪고 있다. 주식시장이 조정을 시작하기 전부터 두 가지 변화를 포착했다. 기업들의 EPS 추정치 개선 속도와 경제 성장률의 변화 속도가 정점을 통과하고 있었으며, 통화정책은 이전보다 덜 완화적인 방향으로 이동하고 있었다. 이러한 변화는 우리가 지난 6월부터 주장해 온 퀄리티 중심의 주도주 교체와 반도체 업종에 대한 부정적인 전망으로 이어졌다. ② 왜 이번 조정이 마지막 단계라고 판단하는가? 6월 시작된 조정에서 마지막으로 남아 있던 과정은 S&P 500 지수가 취약한 시장 상승 참여도를 따라 하락하는 것이었다. 현재 이러한 움직임이 실제로 나타나고 있다. S&P 500은 우리가 오랫동안 제시해 온 7,100~7,300pt의 하방 목표 구간에 접근하고 있다. 이 구간에는 밸류에이션, 추세선, 되돌림 비율 측면의 지지 근거가 존재한다. 한편 시장 상승 참여도는 이미 저점에서 상당히 회복되었다. 우리는 이번 최종 하락 국면에서 여전히 추가 하방이 존재한다고 판단하지만, 은 채굴주와의 비교에서 제시했던 하방 목표에도 가까워졌다. ③ 2027년으로 향하는 경로는 무엇인가? 기술적 관점에서 우리는 향후 몇 주 동안 지난주 저점을 재시험하는 움직임이 나타날 가능성이 높다고 판단한다. 이 과정에서 S&P 500은 목표 구간의 하단까지 도달할 수 있다. 그러나 이후에는 연말까지 주가가 상승하는 방향으로 전환될 것으로 예상한다. 완벽한 저점을 기다리기보다, 향후 몇 주에 걸쳐 이미 주가가 상당히 하락했고 EPS 추정치가 강하게 상향되고 있는 우량 경기민감주에 대한 투자 비중을 확대할 것을 권고한다. ④ 중간선거 이후 데이터센터 투자 둔화 위험은? 당사의 독자적인 설비투자 분석에 따르면 2027년 데이터센터 CAPEX는 S&P 500 전체 컨센서스 매출액의 약 5%에 해당한다. 2028년에는 이 비율이 소폭 높아지겠지만, 여전히 5%대 중반 수준에 머물 것으로 예상한다. 따라서 데이터센터 건설 역량의 일부가 이 전망 기간 이후로 이연되는 약세 시나리오가 발생하더라도 S&P 500 전체 매출과 이익에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단한다. 그리고 이러한 위험은 이미 상당 부분 주가에 반영되었다고 생각한다. S&P 500의 선행 PER이 약 18배까지 내려왔으며, 이는 2025년 Liberation Day 당시의 밸류에이션에 가까운 수준이다. 또한 중간선거 이전 4개월 동안 반도체와 데이터센터 설비투자 수혜주들이 크게 부진했다는 사실도 정책 관련 불확실성이 상당 부분 가격에 반영되었다는 판단을 뒷받침한다. ⑤ 중간선거 이후 긍정적으로 볼 수 있는 요인은? 첫째, 최근 유가가 하락했으며 시장은 백악관의 발언을 이란과의 협상이 진전될 수 있다는 신호로 해석했다. 다만 실제 합의 가능성은 여전히 불확실하다. 둘째, 중간선거 결과에 따라 SNAP과 Medicaid 지출 삭감이 철회될 가능성이 있으며, 이는 소비자들에게 긍정적일 수 있다. 셋째, 2028년 대통령 선거를 앞두고 기업들이 사업 활동과 M&A를 앞당길 가능성이 있다. 다시 한번 강조하지만, 시장은 중간선거 이전에 통상적으로 약세를 보이고 선거 이후 6~12개월 동안 좋은 성과를 기록하는 경향이 있다. 이것이 바로 소문에 사고 뉴스에 팔아라(Buy the Rumor, Sell the News)라는 표현이 갖는 의미다.