📡Опционный радар | SPX 25 октября 2026 SPX: консолидация после переоценки рисков За последнюю неделю американский индекс S&P 500 (SPX) формально остался на месте, лишь слегка просев на -0,47% (7623). При этом подразумеваемая волатильность (IV) продолжила расти по всей кривой, наиболее заметно на коротких экспирациях: 7D – до 15,5% (+1,9 п.п.), 14D – до 15,2% (+1,1 п.п.). Что показывают опционные индикаторы? 🔹IV Term Structure изогнулась дугой: в опционах это называется локальной инверсией. Крупные участники рынка готовы переплачивать за страховку здесь и сейчас, чтобы безболезненно пройти турбулентность ближайших 10 дней. При этом долгосрочные ожидания (3М и 6М) остаются абсолютно стабильными. Все логично: в ближайшие две недели у нас будет два события: Заседание ФРС (28 октября) и выборы в нижнюю палату Конгресса США (3 ноября) 🔹VIX практически без изменений: за неделю снижение составило всего 0,6%. После роста оценки рисков две недели назад индекс не демонстрирует нового существенного всплеска. Мы стоим прямо на границе зеленой «Нормы» и желтой «Тревоги» - паники нет. 🔹Put Skew снизился с 4,1% до 3,5%: относительная премия за защиту от падения немного сократилась. На позапрошлой неделе, при первых признаках коррекции, защита покупалась хаотично и эмоционально. Сейчас закупка Put-опционов стала системной и прагматичной. Крупные участники захеджировали ровно те объемы, которые необходимы, и перестали взвинчивать цены на далекие страйки. Вывод: рынок консолидируется, но говорить о возвращении к прежнему спокойствию рано. Краткосрочная IV продолжает расти, тогда как VIX и Skew пока не сигнализируют о новом усилении спроса на защиту. 🟢Текущее позиционирование опционного рынка – сугубо защитное, а не медвежье. 🟢Крупный капитал страхует лонги, а не переворачивается в шорт. 🟢На этой неделе основное внимание – заседанию ФРС и реакции рынка на решение регулятора. #OptionsRadar 📚Обучение торговле опционами | CAPITALEX

📡ОПЦИОННЫЙ РАДАР | SPX Коррекция усиливается, рынок закладывает больше рисков 👉За неделю S&P 500 снизился на 1,95% - до 7 659 пунктов. Одновременно выросла подразумеваемая волатильность (IV) по всем основным срокам экспирации. Такое сочетание указывает на то, что участники рынка не просто фиксируют снижение индекса, но и активнее оценивают риски дальнейших движений. Рост подразумеваемой волатильности IV выросла по всей кривой. Наиболее заметный рост пришелся на краткосрочные опционы, особенно 14D с экспирацией 30 октября. Одним из возможных объяснений является приближение заседания ФРС 27-28 октября. 👉Согласно рыночным ожиданиям, вероятность повышения ставки на этом заседании составляет 15%, поэтому в большей степени рынок будет отслеживать комментарии председателя ФРС К.Уорша и его текущую оценку после публикации данных по инфляции. 25 Δ Put Skew – спрос на защиту от падения 25-дельта Put Skew увеличился с 2,4% до 4,1%. 👉Это указывает не просто на рост IV по всем страйкам, а на увеличение разницы между IV с 25-й дельтой и центральным страйком. Иными словами, рынок сильнее оценивает риск снижения индекса и готов платить больше за защиту портфелей.   Тактика для опционных трейдеров 🔹Не спешить покупать опционы без четкого сценария. IV уже выросла, особенно на коротких сроках. Покупка опционов стала дороже, поэтому движение базового актива должно сильным, чтобы компенсировать не только временной распад, но и возможное снижение IV. 🔹Учитывать риск IV Crush. Перед заседанием ФРС волатильность может оставаться повышенной, но после объявления решения возможна ее коррекция. Покупка краткосрочных опционов непосредственно перед событием требует особенно осторожного подхода. 🔹Рассматривать стратегии с ограниченным риском. Вертикальные спреды позволяют снизить первоначальную стоимость позиции по сравнению с покупкой одиночного опциона, хотя и ограничивают потенциальную прибыль. 🔹Не продавать путы без оценки риска падения. Повышенный Put Skew означает, что защита от снижения стала дороже. Продажа путов может приносить повышенную премию, но рынок неслучайно оценивает downside-риски выше. Как вариант, только продажа обеспеченных путов, с желанием купить базовый актив, если опцион проэкспирируется в Деньгах. #OptionsRadar 📚Обучение торговле опционами | CAPITALEX

📊Инфляция в США: рынки реагируют распродажей Сентябрьский CPI оказался выше ожиданий: общая инфляция ускорилась до 3,7% г/г против прогноза 3,6%, а базовая инфляция (Core CPI) составила 2,6% при ожиданиях 2,5%. Главный драйвер – энергетика: ⏺Топочный мазут: +15,3% за месяц ⏺Бензин: +9,1% ⏺ Энергоносители в целом: +5,2% Другие товары и услуги: ⏺Жильё: +0,4% за месяц, после +0,3% в августе. Инфляция в этой крупной категории остаётся устойчивой. ⏺Авиаперелёты: +1,2% за месяц и +22,4% за год - заметное подорожание. ⏺Образование: +0,6% за месяц. ⏺Отдых и развлечения: +0,5% за месяц. ⏺Продукты питания: без изменений в целом. При этом продукты для домашнего потребления подешевели на 0,1%, а питание вне дома подорожало на 0,2%. ⏺Медицинские услуги: +0,3% за месяц; рецептурные лекарства подешевели на 1,2%. 👉Рост цен на бензин обеспечил более половины месячного прироста общего CPI (из-за большей доли в потребительских расходах). При этом базовая инфляция также ускорилась, что осложняет задачу ФРС. Первая реакция рынков ФРС и процентные ставки Сразу после выхода инфляционных данных вероятность повышения ставки уже на октябрьском заседании выросла примерно с 20% до 41%. Доллар и облигации После публикации доллар укрепился, а доходность двухлетних казначейских облигаций США поднялась до 4,87%. Фондовый рынок и крипта 🔹S&P 500: более -1% 🔹Nasdaq: около -2% 🔹Азиатские рынки сегодня также демонстрируют существенное снижение. 🔹Bitcoin: -2,5% Но есть и позитивный нюанс Первоначальная реакция рынков на инфляционный отчёт была негативной: доллар и доходности US Treasuries пошли вверх, усиливая опасения по поводу дальнейшей политики ФРС. Однако затем движение развернулось – оба показателя опустились даже ниже уровней, наблюдавшихся до публикации CPI. Одновременно вероятность повышения ставки ФРС в октябре снизилась до 23%. Это говорит о том, что рынок пока не рассматривает более жёсткую политику ФРС как неизбежный ответ на ускорение инфляции. Поэтому распродажу акций и криптовалют не стоит автоматически трактовать как начало нового устойчивого нисходящего тренда. 👉Инфляционный отчёт действительно неприятный, но последующая динамика доллара и облигаций показывает, что ситуация не столь однозначна. Для восстановления аппетита к риску важно, чтобы эта тенденция сохранилась, а дальнейший рост цен не вынудил ФРС пересматривать свою политику в сторону ужесточения. 📊Позиции в опционах По своим позициям решил действовать в рамках своего торгового плана. Докупил еще 1 ETH Call со страйком 2400. По BTC пока наблюдаю. Сделка 1. Покупка 1 ETH Call 2 400, exp. 30.10.26, ср. цена $79,8 #btc_deals #eth_deals 📚Обучение торговле опционами | CAPITALEX