Телеграм канал «Портфель инвестора»

🍏 Фикс прайс. Разовый дивиденд не столь интересен

Сейчас многих привлекает дивиденд в 0,11р за 2025 год с доходностью 16,7%. Но далее такого уже не будет.

👇 Результаты за 1 квартал 2026 года слабые:

• выручка: ₽73 млрд (+2,5%)
• скорр. EBITDA: ₽7 млрд (-3%)
• чистая прибыль: ₽176 млн (-89,6%)

По итогам 2025 года компания выплатит 98% чистой прибыли по МСФО и далее дивиденд будет куда скромнее.

Чистая прибыль в 1 квартале рухнула до 176 млн руб. из-за курсовых разниц и опережающего роста расходов. Но главная проблема в сильном снижении трафика.

Трафик снизился на 5,8%. Экономическое замедление дает о себе знать.

❗️А сейчас направление 100% падающей прибыли — это долгосрочно путь в никуда.

Если не смогут остановить падение трафика и маржинальности, то прибыль с каждый годом будет снижаться и дивиденд следом.

Компания стоит дешево и с высоким ближайшим дивидендом (с выплатой уже через 20 дней), но перспективы бизнеса крайне слабые. Поэтому акции не разгоняют до адекватной див.доходности сегодня.

При этом бизнес модель компании очень страдает от развития маркетплейсов.

#ИнвестМнение

Утро на рынке

📊 Индексы:
• МосБиржа (IRUS) — 2668,4 (+1,1%)
• РТС (PTC) — 1122,6 (+1,1%)
• S&P 500 — 7135,9 (-0,04%)

💱 Валютный рынок:
• USD/RUB — 74,88 (+0,25%)
• EUR/RUB — 87,77 (+0,21%)
• CNY/RUB — 10,95 (+0,4%)

📈 Лидеры роста (с момента открытия)
• М.Видео — 63,9 (+4,2%)
• РусАгро — 102,04 (+2%)
• ЮГК — 0,75 (+1,2%)

📉 Лидеры падения (с момента открытия)
• РН-Западная Сибирь — 118 (-5,3%)
• ЮМГ — 789,4 (-2,1%)
• Озон Фармацевтика — 46,2 (-2,1%)

🍔 Товарные рынки
• Brent — 112,4 (-6,42%)
• Золото — 4586,8 (+0,86%)
• Алюминий — 3469 (-0,66%)

Из интересного:
• ОПЕК+, вероятно, согласует повышение квот на добычу нефти на ближайшем заседании без участия ОАЭ, пишет Reuters. Ожидается рост добычи на 206 тыс. баррелей в сутки за вычетом доли ОАЭ в 18 тыс. баррелей.

Всем хорошего дня!

Портфель инвестора в MAX💬

#ИнвестУтро

Есть предприниматель, который строит подрядный бизнес на госзаказе.

Не курсы.
Не “как заработать быстро”.


Реальная работа с гос.контрактами, сроками и деньгами.

Он публично показывает:
— как находит тендеры
— как считает проекты
— как собирает команду
— как ведёт стройку
— как превращает это в оплату от государства

Без прикрас.
С ошибками, с разбором, с цифрами.

Фактически это открытый операционный журнал:
от заявки на тендер → до подписанных актов и денег на счёте.

Если интересно посмотреть, как устроен подрядный бизнес изнутри — канал ниже.

https://t.me/+jv-5iv6k5OE3YTky

🏦 Сбер. Сильный старт года и хорошие шансы на дивиденды

Сбер раскрыл отчетность по МСФО за 1 квартал 2026 года. Результаты получились сильными: прибыль продолжает расти, рентабельность остается высокой.

🟩Ключевые цифры
• Чистая прибыль — 507,9 млрд руб.
• Рост прибыли — +16,5% г/г
• ROE — 24,4%
• Чистый процентный доход — +18,2%
• Чистый комиссионный доход — +0,6%
• Н20.0 — 14,4%

✅ Главный позитив — высокая прибыльность бизнеса. ROE выше 24% для крупнейшего банка выглядит очень сильно, особенно на фоне жесткой денежно-кредитной политики.

Основной драйвер результатов — процентные доходы. Они продолжают расти двузначными темпами и фактически вытягивают весь отчет.

Акции Сбера показали умеренный рост и выглядели лучше, чем в среднем по рынку. Стали и "тихой гаванью" рынка и его локомотивом.

🟥Дивиденды

Высокая прибыль и комфортный уровень капитала позволяют рассчитывать на стабильные выплаты акционерам. Менеджмент при этом отмечает, что Сбер будет искать баланс между ростом бизнеса и дивидендами.

✅ В итоге получаем качественный отчет без больших сюрпризов: прибыль растет, капитал крепкий, рентабельность высокая, дивидендная история сохраняется. Взгляд — умеренно позитивный.

#ИнвестОбзор

🍷 Обзор дивидендов Новабев Групп (Белуга)

• 2022 — 78,125 руб/акцию
• 2023 — 85 руб/акцию
• 2024 — 37,5 руб/акцию
• 2025 — 30 руб/акцию
Темпы роста: 9%

P.S. Дивиденды указаны с учетом "сплита" в акциях

▪️Дивиденды за 2П 2025 года составят: 10 руб/акцию (2,7%)

Дивиденды ниже моих ожиданий.

10 руб/акцию соответствует распределению 53% чистой прибыли за 2-е полугодие 2025 года, хотя обычно компания выплачивает больше.

Например, на дивиденды по итогам 1 полугодия было направлено чуть менее 90% от чистой прибыли по МСФО с учётом квазиказначейского пакета.

Большие долги под высокие ставки, летняя кибератака и дорогой выкуп акций — все это не дало возможности компании направить больше прибыли на дивиденды.

▪️Доходность актива с учетом дивидендов: 3%

😀Прогноз дивидендов за 2026 год: 27-42 руб/акцию (7,4-11,5%)

Закладываю, что после сильного роста долга в 2025 году НоваБев будет консервативнее подходить ближайшее время к распределению прибыли на дивиденды. В 2022-2024 годах направляли > 100% прибыли на дивиденды.

Дивидендная политика эмитента:
Размер выплат устанавливается на уровне не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за год (на деле платят больше).

После 100🔥 выходит итоговый вывод по НоваБев Групп с анализом ближайших перспектив.

#ИнвестОбзор

🍷 Новабев Групп (ранее Белуга)

Новабев Групп – крупнейшая алкогольная компания в России, а также один из главных импортеров алкоголя в стране.

▪️Выручка
- 2022 — 97,3₽ млрд
- 2023 — 116,9₽ млрд
- 2024 — 135,5₽ млрд
- 2025 — 149,3₽ млрд
Темпы роста — 18%

▪️Прибыль
- 2022 — 8,4₽ млрд
- 2023 — 8₽ млрд
- 2024 — 4,6₽ млрд
- 2025 — 5,1₽ млрд
Темпы роста — 14%

• Капитализация — 46,7 млрд руб.
• Темпы роста EPS — 15%
• P/E — 9,1, среднее — 9,4
• P/S — 0,31, среднее — 0,29
• EV/EBTIDA — 3,11, среднее — 3,5
• ROE — 23,5%, среднее — 19,4%
• Чистый долг — 19,3 млрд руб. (+62% г/г)

🔅 Если взглянуть на основные метрики НоваБев Групп, можно сказать, что акции находятся немного ниже справедливых уровней.

Давайте соберем 150👍 и выпускаю разбор + прогноз дивидендов НоваБев Групп

#ИнвестОбзор

🔴B 2025 гoдy Рoccиянe зaработали 5,3 млpд pублей нa Apбитpaжe кpиптoвалют

Пo дaнным Mинфин 32% гpaждaн покинyли свoё меcтo paбoты, пocкoльку в cpеднeм yже в пepвый меcяц тyт можнo зaрабатывать oт 140 000 рyблей, a чеpез 2-3 мecяца c легкoстью выйти нa ceмизнaчныe чиcлa.

Сaмoe смeшноe, чтo лишь 8% pocсиян что-тo слышaли oб этoй пpофecсии, xотя вce инcтpyкции бесплaтно лежaт нa кaнaле Арбитpаж Kpиптовалют | P2P

Тaм oбъяcняют, кaк имeя тeлeфoн и дoстyп в интepнет, зapaбoтaть cвoи пepвыe $2000. Пpичём paзжёвывaют тaк дoстyпнo, чтo пoймёт дaжe peбeнок. Kcтaти, нa кaнале aбcолютно кaждый дeнь выxодит нoвaя pабoчая cвязка!

Быcтpee вступaйте, покa этo бecплaтнo — https://t.me/+iD-QswYz0vFkYTQ6

#Промо