Телеграм канал «VM Trading | Влад Мещеряков»

Занавес

Доминирующая часть ответов среди моего опроса: 25%.

Самый низкий прогноз: 15-20%.
Самый высокий прогноз: 30-35%

Я провёл небольшой опрос среди частных аналитиков, с которыми дружу. Их результаты покажу чуть позже. А пока что, ваши ожидания:

4️⃣❤️ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ РЫНКА НА НЕДЕЛЕ❓

На прошлой неделе ожидал снижение индекса до 2590 пунктов, по факту получили снижение до 2610 пунктов.

В целом, рынок сейчас совершенно неликвидный и каких-либо новых, интересных событий на прошлой неделе не было

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

Глядя на сегодняшний ход торгов, можно предполагать, что оставшаяся неделя мая пройдет в схожем ключе.

Главное событие этой недели: завтра совет директоров ВТБ порекомендует объем выплаты дивидендов.

На этой неделе жду снижения индекса до 2590 пунктов

Штаты вышли из переговоров

На российском рынке, торговый день можно считать «хорошо ликвидным», если дневной оборот торгов достигает значения в ₽100 млрд.

Бывают дни категории «идеальная ликвидность»: ₽200+ млрд. Как правило, это сопровождается ярким событием: например, ожиданием завтрашнего заключения мирного договора.

И есть категория «плохая ликвидность» — <₽50 млрд.

В такие дни лучше избегать торгов, потому что на рынке остается лишь ~10 акций с дневным оборотом >₽1 млрд. В остальных 250 акциях хорошую покупку-продажу осуществить практически невозможно: очень много манипуляций, проскальзываний и тд.

Давайте посмотрим на рабочие дни в мае 2026:

12 мая: ₽46 млрд.
13 мая: ₽40 млрд.
14 мая: ₽29 млрд. (антирекорд с 2019)
15 мая: ₽41 млрд.
18 мая: ₽50 млрд.
19 мая: ₽36 млрд.
20 мая: ₽38 млрд.

Что я наблюдал параллельно этому? Радостные возгласы Мосбиржи о великом достижении: торговля 7/7 и рассуждения о торгах 24/7.

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

⚫️Как мы вообще к этому пришли❓

Январь 2025: Мосбиржа вернула утреннюю сессию на фондовом рынке, несмотря на рекомендации ЦБ не делать этого.

Февраль 2025: Т-Инвестиции первыми запустили торги выходного дня.

Задумка: хорошее конкурентное преимущество.

И действительно, даже мне, человеку, который никогда не пользовался Т-Инвестициями, было интересно зайти и посмотреть, почём там торгуются акции в воскресенье.

Конечным результатом должен был стать рост комиссионных доходов.

Но…

По словам самих представителей Мосбиржи в частных беседах, они моментально пришли к выводу, что со временем каждый брокер сделал бы аналогичную Т-Инвестициям историю: торги выходного дня между клиентами.

И нужно было бы централизовать торги, дабы избежать большого перекоса цены акции в каждом отдельном брокере.

В общем, решили не упускать «дополнительную прибыль» и под благим предлогом запустили торги по выходным.

Однако, спустя 1.5 года мы видим, что:

🔤 Ежемесячный оборот торгов не вырос, а только упал: ликвидность просто размазалась на дополнительные сессии и дни
🔤Соответственно, комиссионные доходы брокеров не выросли
🔤 Это ухудшило работу собственных управляющих, потому что теперь вход/выход из позиций сопровождается дополнительными потерями из-за проскальзываний. Ухудшается итоговый результат за год, заметен отток клиентов.

Это хороший пример недальновидности. Т-Банк мог догадываться, что аналогичную систему торгов выходного дня введет условный БКС, а со временем Мосбиржа централизует это.

И отсутствие понимания важности механизма «США, Китай, Европа»

(если бизнес-модель работает в США, Европе и Китае, то она будет работать в любой точке мира. Если бизнес-модель там не работает, значит «гениальное новшество» обречено на провал)

В США, где оборот акций в ₽100 млрд достигается за первые 2 минуты, торги выходного дня никто не вводит. Видимо, не просто так.

Я обратил на это внимание, потому что за весь май я совершил лишь 3 краткосрочные сделки. Самый пассивный отрезок за 50 месяцев работы в публичном формате.

Как сейчас шутят: «Дивиденды ушли на премиальные игрокам Зенита»