Не попадитесь на накрученные каналы! Узнайте, не накручивает ли канал просмотры или
подписчиков
Проверить канал на накрутку
Телеграм канал «VM Trading | Влад Мещеряков»
VM Trading | Влад Мещеряков
4.1K
11.2K
175
19
31.8K
Подписчики
Всего
4 650
Сегодня
-1
Просмотров на пост
Всего
444
ER
Общий
9.54%
Суточный
8.09%
Динамика публикаций
Telemetr - сервис глубокой аналитики
телеграм-каналов
телеграм-каналов
Получите подробную информацию о каждом канале
Отберите самые эффективные каналы для
рекламных размещений, по приросту подписчиков,
ER, количеству просмотров на пост и другим метрикам
рекламных размещений, по приросту подписчиков,
ER, количеству просмотров на пост и другим метрикам
Анализируйте рекламные посты
и креативы
и креативы
Узнайте какие посты лучше сработали,
а какие хуже, даже если их давно удалили
а какие хуже, даже если их давно удалили
Оценивайте эффективность тематики и контента
Узнайте, какую тематику лучше не рекламировать
на канале, а какая зайдет на ура
на канале, а какая зайдет на ура
Показано 7 из 4 103 постов
Смотреть все посты
Пост от 15.10.2026 21:55
324
0
4
⚫️Как выглядит кубышка сейчас
По оценке, денежная позиция Сургутнефтегаза сейчас составляет около ₽6,2 трлн. Из них ~₽4.2 трлн находится в валюте, а ~₽2 трлн находится на депозитах.
Для сравнения: биржевая стоимость всей компании — около ₽0,9 трлн.
То есть рынок оценивает весь Сургутнефтегаз почти в 7 раз дешевле его денежных накоплений. Вместе с месторождениями, переработкой и остальным бизнесом.
Но здесь возникает главный вопрос: какая часть этих денег и когда достанется акционерам?
Покупка акции не даёт возможности забрать свою долю кубышки. Деньги остаются внутри компании. А выплаты зависят от финансового результата и решений по дивидендам.
Валютная часть накоплений влияет на прибыль через переоценку. Депозиты приносят процентный доход.
Поэтому размер кубышки сам по себе ещё не объясняет, сколько заработает владелец акции.
➖➖➖➖➖➖➖➖
На российском рынке сформировалась довольно необычная история.
Нефтяная компания годами накапливала валюту. Постепенно эти накопления стали отдельным фактором её прибыли, дивидендов и оценки акций.
Поэтому вокруг префов Сургутнефтегаза столько разговоров про курс на конец года.
Инвесторы пытаются заранее посчитать, какая переоценка попадёт в отчёт и сколько из неё достанется акционеру.
Компания остаётся нефтяной. Но для понимания её дивидендов одного прогноза по нефти давно недостаточно.
❤️👇, если продолжаем разбирать необычные истории российского рынка
По оценке, денежная позиция Сургутнефтегаза сейчас составляет около ₽6,2 трлн. Из них ~₽4.2 трлн находится в валюте, а ~₽2 трлн находится на депозитах.
Для сравнения: биржевая стоимость всей компании — около ₽0,9 трлн.
То есть рынок оценивает весь Сургутнефтегаз почти в 7 раз дешевле его денежных накоплений. Вместе с месторождениями, переработкой и остальным бизнесом.
Но здесь возникает главный вопрос: какая часть этих денег и когда достанется акционерам?
Покупка акции не даёт возможности забрать свою долю кубышки. Деньги остаются внутри компании. А выплаты зависят от финансового результата и решений по дивидендам.
Валютная часть накоплений влияет на прибыль через переоценку. Депозиты приносят процентный доход.
Поэтому размер кубышки сам по себе ещё не объясняет, сколько заработает владелец акции.
➖➖➖➖➖➖➖➖
На российском рынке сформировалась довольно необычная история.
Нефтяная компания годами накапливала валюту. Постепенно эти накопления стали отдельным фактором её прибыли, дивидендов и оценки акций.
Поэтому вокруг префов Сургутнефтегаза столько разговоров про курс на конец года.
Инвесторы пытаются заранее посчитать, какая переоценка попадёт в отчёт и сколько из неё достанется акционеру.
Компания остаётся нефтяной. Но для понимания её дивидендов одного прогноза по нефти давно недостаточно.
❤️👇, если продолжаем разбирать необычные истории российского рынка
👍
9
🔥
7
😁
1
Пост от 15.10.2026 21:55
280
0
3
❗️⛽️ СУРГУТНЕФТЕГАЗ. КАК НЕФТЯНАЯ КОМПАНИЯ СТАЛА ВАЛЮТНОЙ КУБЫШКОЙ
Нефтяная компания добывает нефть. Нефть дорожает — компания больше зарабатывает, акционеры получают больше дивидендов.
Казалось бы, понятная логика.
Но в Сургутнефтегазе огромную роль играет другое: по какому курсу пересчитают накопленную валюту в конце года.
Как так получилось❓
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2000-е. Откуда взялась кубышка
Сургутнефтегаз годами оставлял внутри компании часть заработанных денег.
Нефтяной бизнес приносил денежный поток. Компания вкладывала в месторождения и переработку, платила дивиденды, но оставшиеся средства постепенно накапливала.
Вместо постоянных крупных покупок других компаний — собственные проекты и финансовый резерв. В 2013 году Владимир Богданов прямо объяснял подход: не видит экономического смысла резко наращивать добычу, предпочитает постепенно осваивать запасы и работать на десятилетия вперёд.
⚫️2008. Накопления уже сопоставимы со стоимостью компании
К 1 октября ликвидные активы Сургутнефтегаза достигли ₽383 млрд. С учётом долгосрочных финансовых вложений — ₽560 млрд.
На фоне обвала рынка эта сумма практически сравнялась с биржевой стоимостью всей компании. При этом банковских кредитов у неё почти не было.
⚫️2013. Стало видно, в чём хранят деньги
Опубликованная отчётность по МСФО за 2012 год показала: на счетах компании больше $30 млрд, преимущественно в долларах.
Одни только проценты по депозитам приносили почти $1 млрд в год.
Получилась накопительная модель: нефтяной бизнес пополнял резерв, депозиты приносили проценты, а изменение курса влияло на рублёвую оценку этих денег.
К моменту обвала рубля в 2014 году компания уже много лет сидела на огромной валютной позиции.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️Июль 2014. Деньги уже накоплены
К этому моменту Сургутнефтегаз держал порядка ₽1 трлн свободных средств на валютных депозитах.
Это и есть та самая «кубышка», о которой до сих пор говорят на рынке.
Уже тогда возникла показательная ситуация: за первое полугодие выручка компании выросла на 20%, но второй квартал закончился убытком.
Причина: рубль укрепился, а рублёвая стоимость валютных накоплений снизилась.
Важно понимать механику.
Условно, у компании лежит $1 млрд. При курсе ₽35 это ₽35 млрд. При курсе ₽55 — уже ₽55 млрд.
Долларов больше не стало. Но в рублёвом учёте появилась положительная курсовая разница.
При огромных накоплениях она способна существенно изменить итоговую прибыль.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️Конец 2014. Механизм заработал в обратную сторону
За год официальный курс доллара вырос примерно с ₽32,66 до ₽56,26.
Для компании с большой валютной кубышкой это означало масштабную положительную переоценку.
30 марта 2015 года вышел результат: чистая прибыль по РСБУ за 2014 год выросла примерно в 3,5 раза — до ₽891,7 млрд.
На публикацию отчёта привилегированные акции отреагировали ростом на 3,5%, до ₽43,08.
Почему именно «префы»❓
У компании два типа акций: обыкновенные и привилегированные.
Для привилегированных размер дивиденда рассчитывается по закреплённой формуле, связанной с чистой прибылью по РСБУ. Соответственно, валютная переоценка влияет и
на потенциальную выплату.
За 2014 год на одну привилегированную акцию выплатили ₽8,21. На обыкновенную — ₽0,65.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2016. Нефть добывают, выручка растёт. А прибыли нет
Рубль укрепился. Валютную кубышку снова пересчитали.
Выручка Сургутнефтегаза за год выросла на 1,5%, до ₽992,5 млрд.
При этом вместо прибыли компания получила ₽104,76 млрд убытка по РСБУ.
Дивиденд на привилегированную акцию за 2016 год составил всего ₽0,60.
Против ₽8,21 за 2014-й. Почти в 14 раз меньше.
Кубышка никуда не исчезла. Изменились её рублёвая оценка и финансовый результат.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2024–2026. Насколько разными бывают выплаты
На одну привилегированную акцию:
- В 2024 году за 2023-й — ₽12,29.
- В 2025 году за 2024-й — ₽8,50.
- В 2026 году за 2025-й — ₽0,85.
Последняя выплата в десять раз меньше предыдущей.
➖➖➖➖➖➖➖➖
Нефтяная компания добывает нефть. Нефть дорожает — компания больше зарабатывает, акционеры получают больше дивидендов.
Казалось бы, понятная логика.
Но в Сургутнефтегазе огромную роль играет другое: по какому курсу пересчитают накопленную валюту в конце года.
Как так получилось❓
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2000-е. Откуда взялась кубышка
Сургутнефтегаз годами оставлял внутри компании часть заработанных денег.
Нефтяной бизнес приносил денежный поток. Компания вкладывала в месторождения и переработку, платила дивиденды, но оставшиеся средства постепенно накапливала.
Вместо постоянных крупных покупок других компаний — собственные проекты и финансовый резерв. В 2013 году Владимир Богданов прямо объяснял подход: не видит экономического смысла резко наращивать добычу, предпочитает постепенно осваивать запасы и работать на десятилетия вперёд.
⚫️2008. Накопления уже сопоставимы со стоимостью компании
К 1 октября ликвидные активы Сургутнефтегаза достигли ₽383 млрд. С учётом долгосрочных финансовых вложений — ₽560 млрд.
На фоне обвала рынка эта сумма практически сравнялась с биржевой стоимостью всей компании. При этом банковских кредитов у неё почти не было.
⚫️2013. Стало видно, в чём хранят деньги
Опубликованная отчётность по МСФО за 2012 год показала: на счетах компании больше $30 млрд, преимущественно в долларах.
Одни только проценты по депозитам приносили почти $1 млрд в год.
Получилась накопительная модель: нефтяной бизнес пополнял резерв, депозиты приносили проценты, а изменение курса влияло на рублёвую оценку этих денег.
К моменту обвала рубля в 2014 году компания уже много лет сидела на огромной валютной позиции.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️Июль 2014. Деньги уже накоплены
К этому моменту Сургутнефтегаз держал порядка ₽1 трлн свободных средств на валютных депозитах.
Это и есть та самая «кубышка», о которой до сих пор говорят на рынке.
Уже тогда возникла показательная ситуация: за первое полугодие выручка компании выросла на 20%, но второй квартал закончился убытком.
Причина: рубль укрепился, а рублёвая стоимость валютных накоплений снизилась.
Важно понимать механику.
Условно, у компании лежит $1 млрд. При курсе ₽35 это ₽35 млрд. При курсе ₽55 — уже ₽55 млрд.
Долларов больше не стало. Но в рублёвом учёте появилась положительная курсовая разница.
При огромных накоплениях она способна существенно изменить итоговую прибыль.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️Конец 2014. Механизм заработал в обратную сторону
За год официальный курс доллара вырос примерно с ₽32,66 до ₽56,26.
Для компании с большой валютной кубышкой это означало масштабную положительную переоценку.
30 марта 2015 года вышел результат: чистая прибыль по РСБУ за 2014 год выросла примерно в 3,5 раза — до ₽891,7 млрд.
На публикацию отчёта привилегированные акции отреагировали ростом на 3,5%, до ₽43,08.
Почему именно «префы»❓
У компании два типа акций: обыкновенные и привилегированные.
Для привилегированных размер дивиденда рассчитывается по закреплённой формуле, связанной с чистой прибылью по РСБУ. Соответственно, валютная переоценка влияет и
на потенциальную выплату.
За 2014 год на одну привилегированную акцию выплатили ₽8,21. На обыкновенную — ₽0,65.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2016. Нефть добывают, выручка растёт. А прибыли нет
Рубль укрепился. Валютную кубышку снова пересчитали.
Выручка Сургутнефтегаза за год выросла на 1,5%, до ₽992,5 млрд.
При этом вместо прибыли компания получила ₽104,76 млрд убытка по РСБУ.
Дивиденд на привилегированную акцию за 2016 год составил всего ₽0,60.
Против ₽8,21 за 2014-й. Почти в 14 раз меньше.
Кубышка никуда не исчезла. Изменились её рублёвая оценка и финансовый результат.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2024–2026. Насколько разными бывают выплаты
На одну привилегированную акцию:
- В 2024 году за 2023-й — ₽12,29.
- В 2025 году за 2024-й — ₽8,50.
- В 2026 году за 2025-й — ₽0,85.
Последняя выплата в десять раз меньше предыдущей.
➖➖➖➖➖➖➖➖
❤
6
Пост от 15.10.2026 21:42
1
0
0
Для сравнения: биржевая стоимость всей компании — около ₽0,9 трлн.
То есть рынок оценивает весь Сургутнефтегаз почти в 7 раз дешевле его денежных накоплений. Вместе с месторождениями, переработкой и остальным бизнесом.
Но здесь возникает главный вопрос: какая часть этих денег и когда достанется акционерам?
Покупка акции не даёт возможности забрать свою долю кубышки. Деньги остаются внутри компании. А выплаты зависят от финансового результата и решений по дивидендам.
Валютная часть накоплений влияет на прибыль через переоценку. Депозиты приносят процентный доход.
Поэтому размер кубышки сам по себе ещё не объясняет, сколько заработает владелец акции.
➖➖➖➖➖➖➖➖
На российском рынке сформировалась довольно необычная история.
Нефтяная компания годами накапливала валюту. Постепенно эти накопления стали отдельным фактором её прибыли, дивидендов и оценки акций.
Поэтому вокруг префов Сургутнефтегаза столько разговоров про курс на конец года.
Инвесторы пытаются заранее посчитать, какая переоценка попадёт в отчёт и сколько из неё достанется акционеру.
Компания остаётся нефтяной. Но для понимания её дивидендов одного прогноза по нефти давно недостаточно.
❤️👇, если продолжаем разбирать необычные истории российского рынка
То есть рынок оценивает весь Сургутнефтегаз почти в 7 раз дешевле его денежных накоплений. Вместе с месторождениями, переработкой и остальным бизнесом.
Но здесь возникает главный вопрос: какая часть этих денег и когда достанется акционерам?
Покупка акции не даёт возможности забрать свою долю кубышки. Деньги остаются внутри компании. А выплаты зависят от финансового результата и решений по дивидендам.
Валютная часть накоплений влияет на прибыль через переоценку. Депозиты приносят процентный доход.
Поэтому размер кубышки сам по себе ещё не объясняет, сколько заработает владелец акции.
➖➖➖➖➖➖➖➖
На российском рынке сформировалась довольно необычная история.
Нефтяная компания годами накапливала валюту. Постепенно эти накопления стали отдельным фактором её прибыли, дивидендов и оценки акций.
Поэтому вокруг префов Сургутнефтегаза столько разговоров про курс на конец года.
Инвесторы пытаются заранее посчитать, какая переоценка попадёт в отчёт и сколько из неё достанется акционеру.
Компания остаётся нефтяной. Но для понимания её дивидендов одного прогноза по нефти давно недостаточно.
❤️👇, если продолжаем разбирать необычные истории российского рынка
Пост от 15.10.2026 21:42
3
0
0
❗️⛽️ СУРГУТНЕФТЕГАЗ. КАК НЕФТЯНАЯ КОМПАНИЯ СТАЛА ВАЛЮТНОЙ КУБЫШКОЙ
Нефтяная компания добывает нефть. Нефть дорожает — компания больше зарабатывает, акционеры получают больше дивидендов.
Казалось бы, понятная логика.
Но в Сургутнефтегазе огромную роль играет другое: по какому курсу пересчитают накопленную валюту в конце года.
Как так получилось❓
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2000-е. Откуда взялась кубышка
Сургутнефтегаз годами оставлял внутри компании часть заработанных денег.
Нефтяной бизнес приносил денежный поток. Компания вкладывала в месторождения и переработку, платила дивиденды, но оставшиеся средства постепенно накапливала.
Вместо постоянных крупных покупок других компаний — собственные проекты и финансовый резерв. В 2013 году Владимир Богданов прямо объяснял подход: не видит экономического смысла резко наращивать добычу, предпочитает постепенно осваивать запасы и работать на десятилетия вперёд.
⚫️2008. Накопления уже сопоставимы со стоимостью компании
К 1 октября ликвидные активы Сургутнефтегаза достигли ₽383 млрд. С учётом долгосрочных финансовых вложений — ₽560 млрд.
На фоне обвала рынка эта сумма практически сравнялась с биржевой стоимостью всей компании. При этом банковских кредитов у неё почти не было.
⚫️2013. Стало видно, в чём хранят деньги
Опубликованная отчётность по МСФО за 2012 год показала: на счетах компании больше $30 млрд, преимущественно в долларах.
Одни только проценты по депозитам приносили почти $1 млрд в год.
Получилась накопительная модель: нефтяной бизнес пополнял резерв, депозиты приносили проценты, а изменение курса влияло на рублёвую оценку этих денег.
К моменту обвала рубля в 2014 году компания уже много лет сидела на огромной валютной позиции.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️Июль 2014. Деньги уже накоплены
К этому моменту Сургутнефтегаз держал порядка ₽1 трлн свободных средств на валютных депозитах.
Это и есть та самая «кубышка», о которой до сих пор говорят на рынке.
Уже тогда возникла показательная ситуация: за первое полугодие выручка компании выросла на 20%, но второй квартал закончился убытком.
Причина: рубль укрепился, а рублёвая стоимость валютных накоплений снизилась.
Важно понимать механику.
Условно, у компании лежит $1 млрд. При курсе ₽35 это ₽35 млрд. При курсе ₽55 — уже ₽55 млрд.
Долларов больше не стало. Но в рублёвом учёте появилась положительная курсовая разница.
При огромных накоплениях она способна существенно изменить итоговую прибыль.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️Конец 2014. Механизм заработал в обратную сторону
За год официальный курс доллара вырос примерно с ₽32,66 до ₽56,26.
Для компании с большой валютной кубышкой это означало масштабную положительную переоценку.
30 марта 2015 года вышел результат: чистая прибыль по РСБУ за 2014 год выросла примерно в 3,5 раза — до ₽891,7 млрд.
На публикацию отчёта привилегированные акции отреагировали ростом на 3,5%, до ₽43,08.
Почему именно «префы»❓
У компании два типа акций: обыкновенные и привилегированные.
Для привилегированных размер дивиденда рассчитывается по закреплённой формуле, связанной с чистой прибылью по РСБУ. Соответственно, валютная переоценка влияет и
на потенциальную выплату.
За 2014 год на одну привилегированную акцию выплатили ₽8,21. На обыкновенную — ₽0,65.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2016. Нефть добывают, выручка растёт. А прибыли нет
Рубль укрепился. Валютную кубышку снова пересчитали.
Выручка Сургутнефтегаза за год выросла на 1,5%, до ₽992,5 млрд.
При этом вместо прибыли компания получила ₽104,76 млрд убытка по РСБУ.
Дивиденд на привилегированную акцию за 2016 год составил всего ₽0,60.
Против ₽8,21 за 2014-й. Почти в 14 раз меньше.
Кубышка никуда не исчезла. Изменились её рублёвая оценка и финансовый результат.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2024–2026. Насколько разными бывают выплаты
На одну привилегированную акцию:
- В 2024 году за 2023-й — ₽12,29.
- В 2025 году за 2024-й — ₽8,50.
- В 2026 году за 2025-й — ₽0,85.
Последняя выплата в десять раз меньше предыдущей.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️Как выглядит кубышка сейчас
По оценке, денежная позиция Сургутнефтегаза сейчас составляет около ₽6,2 трлн.
Нефтяная компания добывает нефть. Нефть дорожает — компания больше зарабатывает, акционеры получают больше дивидендов.
Казалось бы, понятная логика.
Но в Сургутнефтегазе огромную роль играет другое: по какому курсу пересчитают накопленную валюту в конце года.
Как так получилось❓
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2000-е. Откуда взялась кубышка
Сургутнефтегаз годами оставлял внутри компании часть заработанных денег.
Нефтяной бизнес приносил денежный поток. Компания вкладывала в месторождения и переработку, платила дивиденды, но оставшиеся средства постепенно накапливала.
Вместо постоянных крупных покупок других компаний — собственные проекты и финансовый резерв. В 2013 году Владимир Богданов прямо объяснял подход: не видит экономического смысла резко наращивать добычу, предпочитает постепенно осваивать запасы и работать на десятилетия вперёд.
⚫️2008. Накопления уже сопоставимы со стоимостью компании
К 1 октября ликвидные активы Сургутнефтегаза достигли ₽383 млрд. С учётом долгосрочных финансовых вложений — ₽560 млрд.
На фоне обвала рынка эта сумма практически сравнялась с биржевой стоимостью всей компании. При этом банковских кредитов у неё почти не было.
⚫️2013. Стало видно, в чём хранят деньги
Опубликованная отчётность по МСФО за 2012 год показала: на счетах компании больше $30 млрд, преимущественно в долларах.
Одни только проценты по депозитам приносили почти $1 млрд в год.
Получилась накопительная модель: нефтяной бизнес пополнял резерв, депозиты приносили проценты, а изменение курса влияло на рублёвую оценку этих денег.
К моменту обвала рубля в 2014 году компания уже много лет сидела на огромной валютной позиции.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️Июль 2014. Деньги уже накоплены
К этому моменту Сургутнефтегаз держал порядка ₽1 трлн свободных средств на валютных депозитах.
Это и есть та самая «кубышка», о которой до сих пор говорят на рынке.
Уже тогда возникла показательная ситуация: за первое полугодие выручка компании выросла на 20%, но второй квартал закончился убытком.
Причина: рубль укрепился, а рублёвая стоимость валютных накоплений снизилась.
Важно понимать механику.
Условно, у компании лежит $1 млрд. При курсе ₽35 это ₽35 млрд. При курсе ₽55 — уже ₽55 млрд.
Долларов больше не стало. Но в рублёвом учёте появилась положительная курсовая разница.
При огромных накоплениях она способна существенно изменить итоговую прибыль.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️Конец 2014. Механизм заработал в обратную сторону
За год официальный курс доллара вырос примерно с ₽32,66 до ₽56,26.
Для компании с большой валютной кубышкой это означало масштабную положительную переоценку.
30 марта 2015 года вышел результат: чистая прибыль по РСБУ за 2014 год выросла примерно в 3,5 раза — до ₽891,7 млрд.
На публикацию отчёта привилегированные акции отреагировали ростом на 3,5%, до ₽43,08.
Почему именно «префы»❓
У компании два типа акций: обыкновенные и привилегированные.
Для привилегированных размер дивиденда рассчитывается по закреплённой формуле, связанной с чистой прибылью по РСБУ. Соответственно, валютная переоценка влияет и
на потенциальную выплату.
За 2014 год на одну привилегированную акцию выплатили ₽8,21. На обыкновенную — ₽0,65.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2016. Нефть добывают, выручка растёт. А прибыли нет
Рубль укрепился. Валютную кубышку снова пересчитали.
Выручка Сургутнефтегаза за год выросла на 1,5%, до ₽992,5 млрд.
При этом вместо прибыли компания получила ₽104,76 млрд убытка по РСБУ.
Дивиденд на привилегированную акцию за 2016 год составил всего ₽0,60.
Против ₽8,21 за 2014-й. Почти в 14 раз меньше.
Кубышка никуда не исчезла. Изменились её рублёвая оценка и финансовый результат.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2024–2026. Насколько разными бывают выплаты
На одну привилегированную акцию:
- В 2024 году за 2023-й — ₽12,29.
- В 2025 году за 2024-й — ₽8,50.
- В 2026 году за 2025-й — ₽0,85.
Последняя выплата в десять раз меньше предыдущей.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️Как выглядит кубышка сейчас
По оценке, денежная позиция Сургутнефтегаза сейчас составляет около ₽6,2 трлн.
Пост от 15.10.2026 21:04
2
0
0
❗️⛽️ СУРГУТНЕФТЕГАЗ. КАК НЕФТЯНАЯ КОМПАНИЯ СТАЛА ВАЛЮТНОЙ КУБЫШКОЙ
Нефтяная компания добывает нефть. Нефть дорожает — компания больше зарабатывает, акционеры получают больше дивидендов.
Казалось бы, понятная логика.
Но в Сургутнефтегазе огромную роль играет другое: по какому курсу пересчитают накопленную валюту в конце года.
Как так получилось❓
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️Июль 2014. Деньги уже накоплены
К этому моменту Сургутнефтегаз держал порядка ₽1 трлн свободных средств на валютных депозитах.
Это и есть та самая «кубышка», о которой до сих пор говорят на рынке.
Уже тогда возникла показательная ситуация: за первое полугодие выручка компании выросла на 20%, но второй квартал закончился убытком.
Причина: рубль укрепился, а рублёвая стоимость валютных накоплений снизилась.
Важно понимать механику.
Условно, у компании лежит $1 млрд. При курсе ₽35 это ₽35 млрд. При курсе ₽55 — уже ₽55 млрд.
Долларов больше не стало. Но в рублёвом учёте появилась положительная курсовая разница.
При огромных накоплениях она способна существенно изменить итоговую прибыль.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️Конец 2014. Механизм заработал в обратную сторону
За год официальный курс доллара вырос примерно с ₽32.66 до ₽56.26.
Для компании с большой валютной кубышкой это означало масштабную положительную переоценку.
30 марта 2015 года вышел результат: чистая прибыль по РСБУ за 2014 год выросла примерно в 3.5 раза — до ₽891.7 млрд.
На публикацию отчёта привилегированные акции отреагировали ростом на 3.5%, до ₽43.08.
Почему именно «префы»❓
У компании два типа акций: обыкновенные и привилегированные.
Для привилегированных размер дивиденда рассчитывается по закреплённой формуле, связанной с чистой прибылью по РСБУ. Соответственно, валютная переоценка влияет и
на потенциальную выплату.
За 2014 год на одну привилегированную акцию выплатили ₽8.21. На обыкновенную — ₽0.65
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2016. Нефть добывают, выручка растёт. А прибыли нет
Рубль укрепился. Валютную кубышку снова пересчитали.
Выручка Сургутнефтегаза за год выросла на 1.5%, до ₽992.5 млрд.
При этом вместо прибыли компания получила ₽104.76 млрд убытка по РСБУ.
Дивиденд на привилегированную акцию за 2016 год составил всего ₽0.60.
Против ₽8.21 за 2014-й. Почти в 14 раз меньше.
Кубышка никуда не исчезла. Изменились её рублёвая оценка и финансовый результат.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2024–2026. Насколько разными бывают выплаты
На одну привилегированную акцию:
- В 2024 году за 2023-й — ₽12.29.
- В 2025 году за 2024-й — ₽8.50.
- В 2026 году за 2025-й — ₽0.85.
Последняя выплата в десять раз меньше предыдущей.
➖➖➖➖➖➖➖➖
На российском рынке сформировалась довольно необычная история.
Нефтяная компания годами накапливала валюту. Постепенно эти накопления стали отдельным фактором её прибыли, дивидендов и оценки акций.
На текущий момент кубышка оценивается в ~₽6.2 трлн. Из них ~₽4.2 трлн находится в валюте, а ~₽2 трлн находится на депозитах.
Поэтому вокруг префов Сургутнефтегаза столько разговоров про курс на конец года.
Инвесторы пытаются заранее посчитать, какая переоценка попадёт в отчёт и сколько из неё достанется акционеру.
Компания остаётся нефтяной. Но для понимания её дивидендов одного прогноза по нефти давно недостаточно.
❤️👇, если продолжаем разбирать необычные истории российского рынка
Нефтяная компания добывает нефть. Нефть дорожает — компания больше зарабатывает, акционеры получают больше дивидендов.
Казалось бы, понятная логика.
Но в Сургутнефтегазе огромную роль играет другое: по какому курсу пересчитают накопленную валюту в конце года.
Как так получилось❓
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️Июль 2014. Деньги уже накоплены
К этому моменту Сургутнефтегаз держал порядка ₽1 трлн свободных средств на валютных депозитах.
Это и есть та самая «кубышка», о которой до сих пор говорят на рынке.
Уже тогда возникла показательная ситуация: за первое полугодие выручка компании выросла на 20%, но второй квартал закончился убытком.
Причина: рубль укрепился, а рублёвая стоимость валютных накоплений снизилась.
Важно понимать механику.
Условно, у компании лежит $1 млрд. При курсе ₽35 это ₽35 млрд. При курсе ₽55 — уже ₽55 млрд.
Долларов больше не стало. Но в рублёвом учёте появилась положительная курсовая разница.
При огромных накоплениях она способна существенно изменить итоговую прибыль.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️Конец 2014. Механизм заработал в обратную сторону
За год официальный курс доллара вырос примерно с ₽32.66 до ₽56.26.
Для компании с большой валютной кубышкой это означало масштабную положительную переоценку.
30 марта 2015 года вышел результат: чистая прибыль по РСБУ за 2014 год выросла примерно в 3.5 раза — до ₽891.7 млрд.
На публикацию отчёта привилегированные акции отреагировали ростом на 3.5%, до ₽43.08.
Почему именно «префы»❓
У компании два типа акций: обыкновенные и привилегированные.
Для привилегированных размер дивиденда рассчитывается по закреплённой формуле, связанной с чистой прибылью по РСБУ. Соответственно, валютная переоценка влияет и
на потенциальную выплату.
За 2014 год на одну привилегированную акцию выплатили ₽8.21. На обыкновенную — ₽0.65
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2016. Нефть добывают, выручка растёт. А прибыли нет
Рубль укрепился. Валютную кубышку снова пересчитали.
Выручка Сургутнефтегаза за год выросла на 1.5%, до ₽992.5 млрд.
При этом вместо прибыли компания получила ₽104.76 млрд убытка по РСБУ.
Дивиденд на привилегированную акцию за 2016 год составил всего ₽0.60.
Против ₽8.21 за 2014-й. Почти в 14 раз меньше.
Кубышка никуда не исчезла. Изменились её рублёвая оценка и финансовый результат.
➖➖➖➖➖➖➖➖
⚫️2024–2026. Насколько разными бывают выплаты
На одну привилегированную акцию:
- В 2024 году за 2023-й — ₽12.29.
- В 2025 году за 2024-й — ₽8.50.
- В 2026 году за 2025-й — ₽0.85.
Последняя выплата в десять раз меньше предыдущей.
➖➖➖➖➖➖➖➖
На российском рынке сформировалась довольно необычная история.
Нефтяная компания годами накапливала валюту. Постепенно эти накопления стали отдельным фактором её прибыли, дивидендов и оценки акций.
На текущий момент кубышка оценивается в ~₽6.2 трлн. Из них ~₽4.2 трлн находится в валюте, а ~₽2 трлн находится на депозитах.
Поэтому вокруг префов Сургутнефтегаза столько разговоров про курс на конец года.
Инвесторы пытаются заранее посчитать, какая переоценка попадёт в отчёт и сколько из неё достанется акционеру.
Компания остаётся нефтяной. Но для понимания её дивидендов одного прогноза по нефти давно недостаточно.
❤️👇, если продолжаем разбирать необычные истории российского рынка
Пост от 15.10.2026 10:20
107
0
2
Заседание ЦБ 23 октября
Пост от 14.10.2026 20:34
50
0
1
Несмотря на рост средней цены Urals в сентябре 2026 на 62% г/г, нефтяные доходы бюджета падают.
Причина такого явления: рост цены бензина на 22%.
Государство направляет большой объем средств на демпфер. В сентябре 2026 на него ушло ₽305 млрд + падает общий объем добычи нефти.
Консенсуса по решению данной проблемы на текущий момент нет.
Дефицит федерального бюджета по итогам января-сентября 2026 составляет ₽5.2 трлн при годовом плане ₽3.8 трлн.
Причина такого явления: рост цены бензина на 22%.
Государство направляет большой объем средств на демпфер. В сентябре 2026 на него ушло ₽305 млрд + падает общий объем добычи нефти.
Консенсуса по решению данной проблемы на текущий момент нет.
Дефицит федерального бюджета по итогам января-сентября 2026 составляет ₽5.2 трлн при годовом плане ₽3.8 трлн.
❤
5
🤝
3