Телеграм канал «VM Trading | Влад Мещеряков»

❤️ КОГДА ЗАВЕРШИТСЯ ТОПЛИВНЫЙ КРИЗИС❓

Топливо влияет на всю экономику: начиная от сельского хозяйства, заканчивая ценой логистики. А еще это напрямую влияет на инфляцию и, соответственно, на ключевую ставку.

В этом посте я кратко опишу все процессы, которые происходят и отвечу на 2 главных вопроса:

Когда этот кризис закончится?
Как на этом можно заработать?

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

⚫️Кратко про НПЗ

НПЗ — предприятие, которое превращает сырую, непригодную для использования нефть, в полезные продукты: бензин, дизель, авиакеросин, мазут и асфальт.

В России действует около 38 крупных и средних НПЗ. В реестре Минэнерго РФ 80 позиций, но туда включены мелкие, и даже строящиеся + проектируемые заводы.

Основной объем топлива в стране (~70%) обеспечивают именно крупные заводы: Омский, Киришский, Рязанский, Нижегородский и Татарский. Каждый из них пострадал.

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

⚫️Почему активные удары начались именно сейчас

1️⃣Разрешили

Основными противниками дальнобойных ударов по РФ были 2 человека: Байден и Шольц.

Они считали этот шаг слишком рискованным.

Однако, по мере смены власти и неудачной стадии переговоров в 2025, нынешние лидеры посчитали, что ранее описанные риски являются завышенными.

2️⃣Сезонность

Пик спроса на топливо в году: август-сентябрь.

Активные удары идут сейчас, чтобы к этому календарному отрезку образовался максимальный дефицит.

3️⃣Выборы

Ещё один способ расшатать внутреннюю политику на фоне текущего роста недовольства у населения накануне осенних выборов.

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

⚫️Текущая проблема для НПЗ

Официальные заявления:

🇷🇺: Повреждено 30% НПЗ в РФ.
🇺🇦: Повреждено 40% НПЗ в РФ.

В общем, примерно треть НПЗ не функционирует на полную мощность.

Текущая проблема для НПЗ в том, что технологии позволяют нанести удар с расстояния ~3000км (недавний удар по Омскому, крупнейшему НПЗ, эту теорию подтвердил), при стоимости в пару тысяч долларов и нанести многомиллионный ущерб.

Нет механической проблемы в ремонте: бытует миф, что НПЗ используют только европейские мощности, которые невозможно обновить ввиду санкций. На деле же, львиная доля оборудования покупается из Китая уже с 2020 года.

Главная проблема заключается в повторных ударах дронами, от которых на практике нет 100%-защиты: на один объект можно запускать по несколько десятков дронов. Один точно долетит.

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

⚫️Как решить топливный кризис

Я вижу только одно решение: импорт топлива из других стран.

Все видели новости о том, что РФ начала импортировать топливо из Беларуси, Казахстана и Индии.

Раскрою немного внутрянки, как механизм сейчас выглядит на примере Беларуси:

🔤РФ продает сырую нефть в Беларусь
🔤Беларусь на своих НПЗ перерабатывает эту сырую нефть в топливо
🔤Топливо импортируется обратно

Текущие объемы импорта:

🇧🇾: За июнь 141 тыс тонна топлива
🇵🇼: 50 тыс тонн
🇮🇳: 60 тыс тонн

РФ потребляет в день ~120 тыс тонн топлива. Соответственно, объема всего импорта за июнь хватило на 2 дня.

Полагаю, что сейчас данную модель тестируют. Смотрят, как на практике работает механика и где выгоднее топливо покупать. По итогу, в ближайшем будущем импорт будут кратно наращивать.

Другого фундаментального решения как быстро побороть дефицит нет: только наращивать импорт

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

⚫️Когда топливный кризис закончится

Прогноз властей: конец сентября.
Логика есть, спрос на топливо снизится, будет налажен и наращен импорт.

Однако, в этой модели не учтено, что удары по НПЗ будут продолжаться: производство дронов в Украине вышло на исторический максимум. Вся операция выполняется легко, быстро и дешево — обратный результат мгновенный.

Я считаю, что пик топливного кризиса мы ощутим в августе и сентябре, но он будет носить хронический характер до перемирия.

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

⚫️Как на этом можно заработать

❌Покупаем газель, канистры и получаем по шапке за такие бизнес-идеи

✅Покупать валюту

В РФ оживает импорт и его объем будет наращиваться. Это создаст существенный спрос на валюту.

Я выжидал момента для ставки на девальвацию 1.5 года — считаю, что время пришло.

❤️👇

❓❓❓

В комментариях под постом оставляйте вопросы. Тематика любая.

4️⃣❤️ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ РЫНКА НА НЕДЕЛЕ❓

На прошлой неделе ожидал пробой 2200, новый виток панических продаж и последующий выкуп.

По факту это и случилось, размах панических продаж получили даже чуть сильнее ожиданий. Индекс доходил до 2117 пунктов.

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

⚫️18 недель подряд

Уверенно идем ко второму юбилею.

С прошлой недели глобально ничего не изменилось: повода сильно расти нет.

Единственное обновление, что США снова сделали «тычок» в сторону Ирана.

На фоне этого нефть начала расти, вслед за ней и наш рынок.

Конечно, эскалация и надежда на нефть по $150+ — это замечательно, РФ только в выигрыше.

Однако, на практике происходит вот что: Штаты становятся игроком номер 1 на рынке нефти.

Они за 30 минут забрали себе Венесуэлу, где самые большие подтвержденные запасы в мире.

Они полностью и навсегда забрали рынок сбыта в виде Европы.

Контроль Ормузского пролива — финальный пункт для достижения доминирования. Текущий рост нефти — очень кратковременный. Штатам не нужна дорогая нефть.

К слову, забавный факт: от прошедшего роста нефти больше всех заработали сами же Штаты. Расходы на операцию в Иране полностью перекрылись сверхприбылью от роста нефти.

Наш рынок сейчас пришел на очень сильное сопротивление: зона 2180-2200. Пробить его будет сложно, но скорее всего получится — у физлиц скопилось много шортов.

Главное событие для рынка акций будет на следующей неделе.

На этой неделе я ожидаю пробой сопротивления 2180-2200 и последующий боковик 2200-2250.

❤️👇

Последствия неправильной налоговой реформы

В первой половине 2026 года на Лондонской фондовой бирже прошло всего семь IPO, которые привлекли $773 млн капитала. Общая рыночная стоимость новых размещений составила ~ $3 млрд.

Штаты: В первой половине года прошло 72 размещения, которые привлекли $128 млрд.

Безусловно, SpaceX с привлеченными $86 млрд делают огромную разницу, но если убрать за скобки данное IPO, то она остается колоссальной: $42 млрд против $3 млрд.

Тренд следующий: сейчас любая компания с перспективами роста выходит на биржу или переносит свои листинги в США, а не в Великобритании.

Лондон полностью проиграл конкуренцию Нью-Йорку за статус мирового финансового центра. И всё из-за повышения налогов.

Промежуточные результаты в каналах ❤️ VM Premier и Basic+ за июль

➖➖➖➖➖➖➖➖➖

❤️💎💎💎💎

✅💰AFKS: +5.3%
✅4️⃣ALRS: +3%
✅1️⃣RUAL: +1.3%
✅7️⃣TRNFP: +2.2%

Итого: +11.80%

➖➖➖➖➖➖➖➖➖

❤️👌👌👌

✅💰AFKS: +5.3%
✅4️⃣ALRS: +3%
✅7️⃣TRNFP: +2.2%

Итого: +10.50%

➖➖➖➖➖➖➖➖➖

❤️👇

Путин в курсе волатильности на фондовом рынке, реакция рынка на внешние события нормальна — Песков

3️⃣Снижение ставки. Рынок проснулся

Реализовался основной риск для рынка акций, вокруг которого я строил работу среднесрочного портфеля CRUISE с февраля 2026.

Как и рассматривалось, фактически ЦБ дал понять, что на любом грядущем заседании объявят паузу, которая продлится до 6 месяцев.

Рынок этого, на удивление, совершенно не ожидал. ОФЗ падают, акции начали бурить дно после заседания 19-го июня.

Основной причиной, помимо разовых факторов в виде повышения НДС и топливного кризиса, является необходимость дополнительного привлечения ОФЗ, которое Минфин каким-то чудом не предвидел.

Хотя, как помните, ещё в феврале 2026 года мы здесь пришли к выводу, что дефицит бюджета будет выше плана.

Все говорили о снижении ставки до 10% к концу 2026 года. Сейчас же, дай бог если будет 13%.

Я считаю за основной вариант, что в июле ставку снизят до 14% и оставят на этом значении до конца года.

4️⃣ Переток капитала со вкладов на рынок акций шел медленно, а сейчас вовсе остановился

Это один из парадоксов любого рынка: чем ниже индекс акций, тем меньше его хотят купить.

Хотя, казалось бы, потенциальный убыток становится в разы меньше, что должно только привлекать инвестиции.

Тем не менее, действительно общая обстановка провоцирует дополнительные страхи и люди предпочитают более безопасные способы сохранить деньги.

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

⚫️Мои действия

Сейчас в портфеле соотношение акции/LQDT 58/42

В ближайший месяц буду полностью продавать Транснефть, которая занимает 14% портфеля.

И долю LQDT, которая будет составлять ~56% — направлять в акции, наращивая их долю в портфеле до 80-90%. Без всяких сомнений.

Однако, я не жду быстрого роста рынка, как это было в 2024 и 2025. Сейчас совпало очень много негативных макроэкономических факторов, которые невозможно решить за месяц.

Повторюсь, я никогда не прогнозирую потенциальную доходность среднесрочного портфеля, даже на бычьем рынке.

Основной фокус идет на контроль потенциального убытка. Почему покупаю — потому что потенциальный убыток очень низкий.

❤️ Спасибо❗️