Телеграм канал «VM Trading | Влад Мещеряков»

🪨Фиксируем вручную +2.5%. Плохая отработка уровня 76₽

👉❓❓❓ В комментариях под постом оставляйте вопросы. Тематика любая. Что интересует, то и спрашивайте.

4️⃣❤️ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ РЫНКА НА НЕДЕЛЕ❓ К сожалению, реализовался риск для рынка акций, который я описывал накануне заседания ЦБ: чрезмерная аккуратность в вопросе снижения ключевой ставки. Я эту позицию не разделяю, считаю это среднесрочной ошибкой. Индекс Мосбиржи моментально упал на 3.5%. Фактически мы пришли в ранее описанную зону 2800-2850. Ожидаю, что всю неделю будем торговаться в этом диапазоне

🪨Мечел. Шорт. Точка входа: ниже 78.40 Тейк: вручную (цель вплоть до 71) Стоп: 79.18 (-1%) Статус сделки: закрыли +2.5%

Буду на Смартлабе 25 октября в Москве Советую сходить, очень интересное мероприятие. От знакомых и коллег всегда слышал только положительные отзывы. Продажа билетов уже открыта. Система такая, что билеты каждый месяц дорожают, поэтому рекомендую брать их заранее. Ссылка на конференцию: https://conf.smart-lab.ru Нам всем выделили промокод VMTRADING, он дает скидку 20% на любой вид билета. Я с этого промокода ничего не зарабатываю, поэтому просто искренне рекомендую.

🗣Нам нужно действовать аккуратно при текущих условиях, сохраняется неопределенность. На столе у ЦБ в пятницу кроме снижения на 100 б.п было решение о сохранении ставки на уровне 18% ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ⚫️До рецессии своими аккуратными действиями не доведите))) 3 часа назад я в точности описал логику, по которой ЦБ сейчас действует. Перечитайте этот пост постфактум. Пазл сложится.

🏛ЗАСЕДАНИЕ ЦБ. ВИЖУ РИСКИ ДЛЯ РЫНКА АКЦИЙ Через 1.5 часа мы узнаем траекторию движения рынка акций до конца 2025 года. В данном посте расскажу, почему текущее заседание — особенное. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ⚫️Наш рынок неэффективен Под неэффективностью рынка многие ошибочно подразумевают какой-то негативный аспект, который делает рынок непригодным к работе. Что такое рыночная эффективность? Это свойство рынка, при котором вся имеющаяся у игроков информация об активе за очень короткое время отражается на его цене, или, как говорят, «заложена в цене». Простыми словами — это когда инвесторы не могут должным образом предугадать дальнейшее движение цен акций. Или же свойство рынка, при котором в цене не отражена вся информация, касающаяся актива, которая может на нее повлиять. Ярчайший пример неэффективности в этом году мы видели во время переговоров. Достаточно вспомнить этап переговоров в Саудовской Аравии в начале года, когда участники переговоров буквально говорили «это встреча для галочки», но рынок продолжал верить в подписание мирного договора. А когда встреча завершилась и слова участников подтвердились — рынок начал падение на 20%. Сейчас в цену акций и облигаций фактически заложены ожидания, по которым ЦБ снизит ставку до 14% в этом году. Ожидания рынка на сегодня: 16%. Любое отклонение от этой траектории — негатив. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ Экономика Борьба с инфляцией действительно идёт успешно. Месячная инфляция с устранением сезонности в августе составила 4.1% в годовом выражении (в июле было 8.5%). Однако, недельный рост цен в сентябре довольно сильно ускорился + некоторые показатели не такие низкие, как хотелось бы: 1️⃣В сентябре индекс ценовых ожиданий предприятий снизился до 18.0 (август: 18.2) 2️⃣Индикатор бизнес-климата ЦБ (коррелирует с ВВП) снизился до уровня 1.8 (август: 2.0). ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ Какие краткосрочные риски для рынка акций я вижу❓ Основной риск: чрезмерная аккуратность ЦБ в вопросе о снижении ключевой ставки. Сейчас более кратко: экономика находится буквально в шаге от рецессии (при этом ряд отраслей уже находятся в ней). Единственный способ предотвратить рецессию — очень быстро снижать ключевую ставку. Теоретически, ЦБ может «перестраховаться», выждать некую паузу, которая в моменте может усугубить ситуацию. Мы часто становились свидетелями запоздалой реакции ЦБ касательно начала цикла смягчения/ужесточения ДКП. Из недавних примеров: слишком поздно приняли решение о повышении ставки в 2023, за что экономика расплачивается по сей день. Важный момент, который многие забывают, к слову о неэффективности рынка: текущее заседание промежуточное, а не опорное. ЦБ создавался по западной модели. В 1991 пришёл капитализм, соответственно надо брать модель западных стран. ⚫️Опорные заседания ЦБ: публикуется среднесрочный прогноз и отдельный материал, который его разжевывает. ⚫️Неопорные заседания: прогноз не публикуется. Цель этих заседаний — посмотреть, что изменилось с крайнего опорного заседания. Сделать предварительные выводы. А уже на опорных заседаниях публиковать обновленный среднесрочный отчет по ключевым показателям и корректировать ставку. Именно поэтому у нас в году 4 заседания — опорные, 4 заседания — неопорные. Да, иногда, в критических ситуациях, ЦБ может отойти от протокола и повысить/понизить ставку на неопорных заседаниях. Но, сейчас в глазах ЦБ вряд ли есть причина сильно отходить от протокола. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ Моё мнение Я сторонник очень агрессивного снижения ставки. Что я хочу увидеть: снижение ключевой ставки до 16% и мягкую риторику. В таком случае можно сразу довести долю акций в портфеле до 80-90% с текущих 50%. Чего я не хочу увидеть: снижение ставки до 17% и сдержанную риторику. Тогда оставить 50% портфеля в LQDT до конца года будет более эффективным решением. Итог: скрепя сердцем, склоняюсь к тому, что ЦБ снизит ставку до 17%, чем спровоцирует краткосрочное падение акций и отсрочит переток капитала на фондовый рынок минимум на 1 квартал