Телеграм канал «VM Trading | Влад Мещеряков»

3️⃣Снижение ставки. Рынок проснулся

Реализовался основной риск для рынка акций, вокруг которого я строил работу среднесрочного портфеля CRUISE с февраля 2026.

Как и рассматривалось, фактически ЦБ дал понять, что на любом грядущем заседании объявят паузу, которая продлится до 6 месяцев.

Рынок этого, на удивление, совершенно не ожидал. ОФЗ падают, акции начали бурить дно после заседания 19-го июня.

Основной причиной, помимо разовых факторов в виде повышения НДС и топливного кризиса, является необходимость дополнительного привлечения ОФЗ, которое Минфин каким-то чудом не предвидел.

Хотя, как помните, ещё в феврале 2026 года мы здесь пришли к выводу, что дефицит бюджета будет выше плана.

Все говорили о снижении ставки до 10% к концу 2026 года. Сейчас же, дай бог если будет 13%.

Я считаю за основной вариант, что в июле ставку снизят до 14% и оставят на этом значении до конца года.

4️⃣ Переток капитала со вкладов на рынок акций шел медленно, а сейчас вовсе остановился

Это один из парадоксов любого рынка: чем ниже индекс акций, тем меньше его хотят купить.

Хотя, казалось бы, потенциальный убыток становится в разы меньше, что должно только привлекать инвестиции.

Тем не менее, действительно общая обстановка провоцирует дополнительные страхи и люди предпочитают более безопасные способы сохранить деньги.

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

⚫️Мои действия

Сейчас в портфеле соотношение акции/LQDT 58/42

В ближайший месяц буду полностью продавать Транснефть, которая занимает 14% портфеля.

И долю LQDT, которая будет составлять ~56% — направлять в акции, наращивая их долю в портфеле до 80-90%. Без всяких сомнений.

Однако, я не жду быстрого роста рынка, как это было в 2024 и 2025. Сейчас совпало очень много негативных макроэкономических факторов, которые невозможно решить за месяц.

Повторюсь, я никогда не прогнозирую потенциальную доходность среднесрочного портфеля, даже на бычьем рынке.

Основной фокус идет на контроль потенциального убытка. Почему покупаю — потому что потенциальный убыток очень низкий.

❤️ Спасибо❗️

❤️ 4 КРИТЕРИЯ РЫНКА

Квартал я начинал с фразы «Индекс Мосбиржи уже 3 месяца стоит на месте» и ту стадию рынка мы охарактеризовали как «слишком скучную» для розничного инвестора.

Что сказать. Сейчас стало веселее. 18 недель подряд Индекс Мосбиржи падает. Торгуемся возле 2200 пунктов.

Уже по традиции, пройдемся по 4 ключевым критериям рынка.

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

1️⃣Ожидания перемирия

С декабря 2024 моя позиция не меняется: тогда я регулярно писал, что не жду перемирия в 2025 и в 2026.

Почему встал переговорный процесс.

Начать надо с того, что мы видим лишь ту информацию о переговорном процессе, которую нам дают увидеть и делать выводы, исключительно отталкиваясь от неё — дело сомнительное.

Если летом 2025 года между США и РФ действительно был устойчивый консенсус, внутри которого уже велись переговоры о снятии ряда санкций (в частности, нефтегазовый сектор во главе в Газпромом в этот перечень не попадал), то на текущий день всё встало намертво.

Причиной остановки переговоров стал разрыв того самого «закулисного канала диалога» между Штатами и РФ.

Сейчас идут попытки выстроить другой аналогичный канал коммуникации, но эти попытки безуспешны.

Думаю, многие уже видели новость, что Абрамович ездил в статусе посредника в Киев, однако последние просто слили в открытый доступ данное событие для демонстрации силы в переговорной позиции.

Поэтому, я всё также оцениваю вероятность заключения мира в этом году как нулевую. Повторюсь, в один день я куплю «миркоины» на максимальные плечи и лента канала будет состоять только из этого, но всему свое время.

Плохо ли это?

Конечно плохо, потому что мы пришли в ту стадию, когда время играет против нас.

Думаю что в этом году полноценный эффект от последствий каждый начал ощущать в той или иной степени.

Почему нельзя «вот просто договориться здесь и сейчас» — потому что стороны-участники конфликта не смогут сформулировать и преподнести итоги до своей общественности.

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

2️⃣ Скептицизм

Наличие скептицизма от физлиц (а они по-прежнему составляют 80% от торгового оборота) — очень важный фактор для дальнейшего роста.

И сейчас он на максимальных с 2022 года значениях. Когда фондовый индекс падает 3 года подряд — это создает очень высокую концентрацию недоверия в дальнейшее улучшение обстановки. За эти 3 года, количество активных участников рынка сократилось с 4 млн до 3 млн человек.

Основное отличие от скептицизма в 2024 году, это:

А) Быстрый рост рынка: сложилась ситуация, когда все полгода переживали, а потом рынок дал всем заработать.

Сейчас такого нет и не будет.

Б) Экономическое состояние среднестатистического розничного инвестора в РФ

Падение рынка в 2024 люди встречали после великолепного по всем меркам 2023: рынок очень сильно рос, экономика получила кратковременное ускорение, все без исключения начали больше зарабатывать из-за дефицита кадров, «рабочие» профессии снова начали высоко оцениваться рынком.

Но, сегодняшнее падение инвестор встречает в противоположном состоянии: классическое инвестирование в акции не приносит прибыль, зарабатывать вне рынка стало сложнее, а повышение налогов только провоцирует главное свойство денег — быстро заканчиваться.

Соответственно, если брать отрезок 2022-2026, то именно сегодня мы наблюдаем самый высокий уровень негатива, разочарования и скептицизма.

Если смотреть на текущую ситуацию исключительно со стороны возможности покупки акций — время замечательное.

Да, общая картина в стране заметно ухудшилась в этом году, но повторюсь:

А когда покупать, если не сейчас?

Когда завершится СВО, снимут санкции и ставка будет под 5%? Можно дождаться этих событий и потом покупать. Но раза в 2-2.5 дороже.

❓❓❓

В комментариях под постом оставляйте вопросы. Тематика любая.

P.S Пришло время снова пройтись по 4 критериям для рынка акций. Выложу во второй половине дня

✅💎ЗАКРЫЛИ АЛРОСУ

Если вы заходили вместе со мной, то получили +3%

❤️👇

❤️Краткосрочная сделка

💎Алроса. Шорт.

Точка входа: ниже 20.26
Тейк: вручную (ориентировочная цель +5%)
Стоп: 20.40 (-1%)

Статус сделки: в позиции

4️⃣❤️ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ РЫНКА НА НЕДЕЛЕ❓

На прошлой неделе ожидал отработку шипа 2200 пунктов. Её и получили

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

⚫️17 недель подряд

Интересно, дойдем ли до 20 недель?

С прошлой недели глобально ничего не изменилось: повода сильно расти нет.

Единственная немаловажная и позитивная тенденция, которую я заметил: юрлица очень активно закрывают свои шортовые позиции, а физлица переобуваются из лонга в шорт. Было много маржинколлов.

Высокая вероятность, что рынок находится около дна.

Тем не менее, на этой неделе я жду пробой 2200 пунктов по индексу и новую волну панических продаж со стороны физлиц.

Глубокое снижение маловероятно, но шансы увидеть ~2175 пунктов оцениваю как очень высокие.

На этой неделе я ожидаю пробой 2200 пунктов с целью снижения до 2175 пунктов.

❤️👇