Телеграм канал «Венчур в картинках»

AI-рынок замедлился по числу сделок, но продолжает штамповать единорогов

Число сделок в Q3 упало до минимума за 18 месяцев. При этом 42 AI-стартапа стали единорогами — это максимум за полтора года.

На объём денег можно особо не смотреть. Половина Q1 — один гигантский раунд OpenAI, больше трети от Q2 — раунды Anthropic. В Q3 85% всех денег пришлось на мегараунды.

https://www.cbinsights.com/research/report/ai-trends-q3-2026/

Штраф за ошибку в уведомлении о КИК вырастет на 50,8%. И это не единственное изменение

Правительство внесло в Госдуму законопроект № 617-9 об изменениях по КИК. Если его примут, с 1 января 2027 года для налоговых резидентов РФ, владеющих иностранными компаниями:

• необлагаемый порог прибыли КИК в 10 млн рублей отменят: сейчас прибыль ниже этого уровня не включается в налоговую базу;
• штраф за непредставление в срок уведомления о КИК вырастет с 500 до 754 тыс. рублей за каждую КИК, а за уведомление об участии в иностранной компании — с 50 до 104 тыс. рублей;
• порог «контролирующего лица» поднимут с 25% до 50%, но уведомлять ФНС об участии свыше 10% по-прежнему придётся, теперь ещё и с датой учреждения компании.

Если стартап устроен через иностранный холдинг, это не абстракция: ошибка в уведомлениях по двум компаниям — это уже около 1,5 млн рублей штрафов ещё до доначисления налога.

Такие изменения разбирает канал «Родина вас не забудет!»: налоги, банки и структуры владения для тех, кто работает между странами.

Получается двояко: владельцам долей 25–50% станет проще, а тем, кто остаётся контролирующим лицом, — заметно жёстче.

На страхах вокруг AI строится отдельный рынок стартапов

CB Insights собрал компании, которые пытаются решить неприятные сценарии развития AI: когда агент отказывается останавливаться, обманывает тесты, неожиданно осваивает новые способности или учится манипулировать людьми.

Одни стартапы ищут и изолируют опасных агентов, другие тестируют модели в реалистичных условиях и пытаются поймать их на обходе проверок. Отдельное направление — интерпретация моделей: понять, почему AI принял решение и не пытается ли он скрыть свои реальные намерения.

На этом уже формируется полноценный рынок AI safety — от мониторинга и red teaming до страхования ответственности за ущерб от AI.

У consumer AI еще полно незанятых ниш

A16Z сравнил крупнейшие категории эпохи Web 1.0/2.0 с сегодняшним топ-100 потребительских AI-продуктов. Пока AI хорошо закрепился в поиске, создании контента, фото и видео, но целые категории почти пустуют.

В топе нет отдельных AI-лидеров в стриминге, маркетплейсах, соцсетях, путешествиях, финансах, поиске работы, недвижимости, играх и дейтинге. В здоровье и локальных сервисах присутствие пока частичное.

Это не значит, что AI-компаний там вообще нет — только что ни одна пока не пробилась в этот рейтинг. Но именно такие категории A16Z считает большим резервом для следующей волны consumer AI.

Экзит SpaceXAI принёс больше денег, чем все венчурные экзиты за предыдущие пять лет вместе взятые.

Series A может стать новым узким местом венчурного рынка

Seed-раунды держатся уверенно, особенно у AI-стартапов. Но фондов, способных выписывать чеки на 10–15 миллионов долларов в Series A, становится меньше. В 2022 году таких фондов с капиталом 200–500 миллионов было 23, а за 2023–2024 годы вместе — всего 24.

При этом старые фонды уже заметно потратились. У фондов 2021 года осталось около 14% капитала, у фондов 2022-го — 24%.

А спрос на Series A растет: до этого раунда за восемь кварталов доходят 24,1% AI-стартапов после seed против 19,2% остальных. Если новые фонды не будут появляться быстрее, на следующем этапе может образоваться заметный дефицит капитала — особенно для AI-компаний.

Точка Банк поддержал молодые технологические команды на Московском стартап-саммите. Банк стал одним из заказчиков программы «Техлаб Москва» (Московский инновационный кластер), где ИИ-стартапы представили свои решения.

Победителем стала команда «ЗаконИИ» с сервисом для мониторинга законодательства и регуляторных изменений. Он помогает компаниям отслеживать новые нормативные акты и законодательные инициативы и оценивать, как они могут повлиять на бизнес. Награду команде вручил директор по развитию нового бизнеса Точка Банка Антон Шкуратов. Призовой фонд составил 2 млн рублей.

«У малого и среднего бизнеса часто нет юриста в штате, а самостоятельно следить за изменениями в законодательстве сложно. Если пропустить важное нововведение, можно столкнуться со штрафами, доначислением налогов или ограничениями в работе. Мы в Точка Банке хотим снять с предпринимателей часть этой нагрузки. Такой сервис поможет вовремя замечать изменения, в законодательстве, которые касаются их бизнеса», — отметил Антон Шкуратов.

У Точка Банк есть ИИ-Ассистент — платформа, где предпринимателям могут быть доступны не только разработки банка, но и других компаний. Одним из таких решений может стать сервис от "ЗаконИИ": предприниматель рассказывает ему о своём бизнесе, а сервис следит за изменениями в законодательстве и простым языком объясняет, какие из них важны и что нужно сделать.

Команда «ЗаконИИ» сможет протестировать новые гипотезы вместе с Точка Банком. В перспективе её решение может стать частью экосистемы банка.