Телеграм канал «Т-Инвестиции»

🛢 Лукойл объявил о планах погасить до 76 млн квазиказначейских акций Совет директоров нефтяной компании одобрил погашение 76 млн квазиказначейских акций. Ранее Лукойл выкупил с рынка 106 млн бумаг. Оставшиеся 30 млн акций компания направит на программу мотивации менеджмента. На фоне новости акции Лукойла взлетели более чем на 4%. Также компания опубликовала финансовые результаты за первое полугодие 2025 года, которые оказались немного лучше ожиданий аналитиков Т-Инвестиций. Публикация дополняется #новости

💻 IVA Technologies показала нулевой рост выручки за первое полугодие 2025 года IT-компания IVA Technologies опубликовала консолидированную отчетность по МСФО за первое полугодие 2025 года. Самые главные показатели — в нашем материале. 📊 Что с результатами? • Компания показала нулевой рост выручки — она осталась на уровне 1 млрд руб. Как и другие российские провайдеры ПО и IT услуг, IVA Technologies подвержена сильной сезонности. Поэтому результаты за первое полугодие нельзя считать показательными для годовых прогнозов. Тем не менее выручка стагнирует из-за сложной макроэкономической конъюнктуры, при которой потенциальные заказчики сокращают текущие траты на IT. • Рентабельность по EBITDAC и NIC существенно ухудшилась. Основные причины — рост затрат на персонал и продолжающиеся инвестиции. • IVA продолжает активно инвестировать в портфель существующих и новых продуктов. Это должно стать драйвером дальнейшего роста и поддержать конкурентное преимущество компании. По итогам полугодия капитальные затраты выросли на 75% до 973 млн рублей. • Уровень долговой нагрузки остается низким. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 0,27х на конец второго квартала. 💬 Аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева: «Мы сохраняем осторожный взгляд на акции IVAT. Темпы роста существенно замедлились, прогнозы менеджмента по выручке, которые презентовали на Дне инвестора в прошлом году, оказались далеки от реальности. IVA Technologies продолжает активно инвестировать в свою линейку продуктов, но пока мы не видим существенного спроса со стороны заказчиков. Рентабельность по EBITDAC и NIC также ухудшается. Основным риском инвестиционного кейса IVA остается высокий уровень конкуренции, в особенности от таких игроков, как Яндекс, МТС и VK. На базе сегодняшних результатов мы планируем пересмотреть нашу модель и целевую цену» #отчет

💊 Озон Фармацевтика: рост выручки в полугодии и снижение во втором квартале 2025 года Один из крупнейших российских производителей дженериков Озон Фармацевтика представил слабые результаты за второй квартал, которые оказались в целом немного лучше наших прогнозов. Главной причиной негативной динамики стала высокая база прошлого года. Во втором квартале 2024-го компания значительно нарастила поставки дистрибьюторам, чтобы расширить представленность своего ассортимента в аптечных сетях. 📊 Что с результатами? • Выручка во втором квартале сократилась из-за снижения объема реализации в упаковках, а также менее выраженного эффекта от роста дорогих препаратов в структуре продаж по сравнению с первым кварталом. • Рентабельность по EBITDA упала на 2,9 п.п. в результате опережающего роста затрат на сырье и материалы из-за роста их стоимости и эффекта ассортиментного микса. Также давление на рентабельность оказало увеличение затрат на производственный и административный персонал ввиду активной индексации заработных плат, а также появления новых расходов после выхода на биржу (IR, PR, участие в конференциях и пр.). • Рентабельность по чистой прибыли показала более ощутимое снижение на 5,9 п.п. в результате увеличения процентных расходов более чем в полтора раза год к году на фоне высокой ключевой ставки и превалирующей структуры кредитного портфеля по плавающим ставкам. 👀 Что с прогнозом? Менеджмент подтвердил свой прогноз по росту выручки не менее чем на 25% год к году. Также запланированы капитальные затраты в размере 3,5–4,5 млрд рублей. Целевой уровень чистого долга/EBITDA менее 1,5x. 💬 Аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов: «Мы ожидаем, что с учетом опубликованных результатов сегодня совет директоров компании будет рекомендовать дивиденды в размере 25 копеек на акцию (около 0,4% дивидендной доходности). Несмотря на достаточно слабый отчет, сохраняем рекомендацию «покупать» по акциям Озон Фармацевтики с целевой ценой 65 рублей за бумагу. На наш взгляд, второе полугодие будет более сильным по динамике выручки за счет отсутствия эффекта высокой базы, и компания сможет показать сильные результаты по итогам всего 2025 года». #отчет

📈 Мосбиржа включила акции X5 в главный индекс российских акций Что еще изменится в бенчмарке с 19 сентября Акции ритейлера X5 будут учитываться в расчете индексов Московской биржи и RTS с 19 сентября. На фоне новости о включении в бенчмарк бумаги немного подросли, прибавляя с открытия торгов около 0,9%. Ранее бумаги компании были исключены из индекса 25 ноября 2024 года в связи с делистингом расписок. Вместо них сейчас торгуются акции. Обмен произошел в связи с редомициляцией X5 из Нидерландов. Напомним, аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов рекомендует покупать акции X5 с целевой ценой 3 900 рублей и потенциальным апсайдом в 32%. 👀 Что еще? С 19 сентября из индексов будут исключены акции группы Астра, Русгидро и Россетей. Бумаги реагируют на новость разнонаправленно: акции Астры и Русгидро за 10 минут потеряли 0,3% и 0,7% соответственно, тогда как бумаги ФСК скорректировались незначительно и торгуются в плюсе относительно цены закрытия предыдущего дня. #новости

​​Утренний дайджест: сложности в урегулировании украинского кризиса, последний день публикации отчетностей по МСФО за первое полугодие На что стоит обратить внимание сегодня, 29.08.2025 Компании • ВТБ: публикация финансовых результатов по МСФО за семь месяцев 2025 года. • РусАгро: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. • Инарктика: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. • Ленэнерго: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. • Аэрофлот: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. • Озон Фармацевтика: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. Кроме этого, сегодня пройдет заседание совета директоров компании. На повестке вопрос выплаты дивидендов за шесть месяцев 2025 года. • Мать и дитя: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. • Газпром: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. • Лукойл: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. Кроме этого, сегодня пройдет заседание совета директоров компании. На повестке вопрос о квазиказначейских акциях. • Самолет: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. • ЕвроТранс: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за шесть месяцев 2025 года. • ЛСР: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. • ЭсЭфАй: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. • Транснефть: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. • Артген: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. • Южуралзолото: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. • Селигдар: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. • Сегежа: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. • О’Кей: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года. Валютные курсы (ЦБ РФ) USD/RUB: 80,44 (-0,20%). EUR/RUB: 93,34 (-0,03%). CNY/RUB: 11,20 (-0,11%). Товарно-сырьевой рынок (8:40) Urals: 62,37 (+0,11%). Brent: 67,54 (+0,06%). Золото: 3 409,29 (-0,23%). Газ: 2,975 (+1,05%). Что еще • США считают, что Россия и Украина на данный момент не готовы завершить конфликт. Усилий американского президента Дональда Трампа недостаточно для разрешения ситуации без ответных шагов со стороны российского и украинского лидеров, отметила пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Левитт. На фоне этих сообщений индекс Мосбиржи по итогам вчерашних торгов снизился более чем на 1%. • Министры стран Евросоюза сегодня обсудят введение новых антироссийских санкций, поставки оружия и отправку войск на Украину. Ранее глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявляла, что 19-й пакет санкций против РФ будет принят уже в сентябре. ЕК предлагает ввести новые ограничения против энергетического и банковского сектора России. Фон дер Ляйен также пообещала «новые шаги» в сфере использования замороженных российских активов. Кроме того, ЕС намерен рассмотреть возможность применения вторичных санкций против государств, которые работают с Россией. • М.Видео запустил собственный сервис рассрочки «Порублю». С его помощью можно приобрести товары стоимостью до 20 000 рублей и оплатить их четырьмя равными платежами без оформления кредита и проверки платежеспособности. Срок рассрочки составляет шесть недель. «Порублю» уже доступен и работает в цифровых каналах компании — на сайте и в мобильном приложении. #новости

📊 Итоги дня на российском рынке показываем в инфографике 👆 Лидеров и аутсайдеров дня, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇 📈 Взлеты 📉 Падения Цифры дня Дефицит федерального бюджета в первом полугодии составил 3,4% ВВП, сообщил премьер Михаил Мишустин. Доходы превысили 17,5 трлн рублей, доля ненефтегазовых поступлений достигла 73%. Что случилось сегодня? ➡️ Группа Астра: прибыль упала в 2,5 раза при росте отгрузок и выручки ➡️ Рост расходов на персонал продолжает давить на рентабельность Henderson ➡️ Минимальная зарплата в России в 2026 году может вырасти на 20% ➡️ Промомед за год увеличил прибыль в 280 раз ➡️ За килограмм красной икры можно будет купить 25 акций Инарктики Эти и другие новости можно читать в Пульсе. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить 😉

💊 Промомед за год увеличил прибыль в 280 раз Компания представила финансовые результаты за январь–июнь 2025 года Несмотря на рост по всем показателям, акции компании демонстрируют разнонаправленную динамику и к 16.45 мск торгуются на уровне цены закрытия вчерашнего дня. 📊 Что с показателями? • Выручка: 12,97 млрд рублей против 7,13 млрд рублей годом ранее (+82%). • Валовая прибыль: 7,97 млрд рублей, рост г/г почти вдвое. • Рентабельность по валовой прибыли группы возросла на 3 п.п., до 61% на фоне позитивных изменений в ассортименте реализуемых препаратов, а также контроля над себестоимостью продукции. • Динамика маржинальности по EBITDA также показала рост на 2 п.п. до 34% и в целом объясняется схожими драйверами с валовой рентабельностью (реализацией более дорогих препаратов в структуре продаж). • Чистая прибыль: 1,42 млрд рублей против 5,1 млн рублей годом ранее (рост более чем в 279 раз). • Скорректированная чистая прибыль (без учета расходов на IPO и резерва по налогу на прибыль в прошлом году) показала рост более, чем вдвое. Этому не помешало активное увеличение финансовых расходов на 114%. Позитивный эффект оказали возросшие процентные доходы, а также положительные курсовые разницы ввиду укрепления рубля. • Менеджмент Промомеда подтвердил собственный прогноз на весь 2025 год по росту выручки на 75% при уровне рентабельности по EBITDA не менее 40%. 📌Что в итоге? Аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов: «Несмотря на сильные финансовые результаты, мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Промомеда. Отмечаем высокую текущую оценку по мультипликаторам, а также неопределенность по достижению целевой рентабельности по EBITDA в этом году с учетом результатов за первое полугодие». #отчет