Ипотечный курорт закрывается на ремонт: что ждёт Крым и Севастополь в 2026 году.
Рынок новостроек в России входит в 2026 год как марафонец, который в прошлом сезоне показал личный рекорд — но сделал это за счет допинга.
Роль допинга сыграла семейная ипотека под 6% годовых: именно она позволила девелоперам в 2025 году выручить рекордные 5,4 трлн руб. по договорам долевого участия, даже не увеличивая общий метраж продаж.
Площадь реализованных квартир застыла на уровне 26,8 млн кв. м, зато средняя цена квадрата выросла почти на 10%, до 202,7 тыс. руб. Отрасль заработала больше, не строя существенно больше жилья, а продавая те же метры дороже и в более маржинальных проектах бизнес‑класса.
Конструкция этого успеха проста и рискованна. В 2025 году девелоперы продали примерно столько же квадратных метров, сколько в 2024‑м, но выручка выросла за счет повышения цен и смещения спроса в верхние сегменты.
Фундамент спроса при этом оказался предельно узким: по оценке ДОМ.РФ, около 82% строящихся площадей по стране реализовано с помощью ипотеки, а льготные программы заняли 63% выданных кредитов в штуках и 80% в деньгах.
Внутри этой льготной массы доминирует один продукт — семейная ипотека, спрос на которую за год вырос на 44%, до более чем полумиллиона кредитов.
Рынок новостроек стал зависеть от одного‑единственного крана с дешевыми деньгами, и именно этот кран с 1 февраля государство начинает прикрывать.
Новое правило с 1 февраля «одна семья — одна льготная ипотека» выглядит сухой технической поправкой, но по сути это смена режима работы всей системы.
Раньше супруги могли брать два отдельных кредита по сниженной ставке: сначала на одного, потом на другого, иногда для последовательного улучшения жилищных условий, но часто — для покупки второй и третьей квартир как инвестиции. Теперь эта траектория закрывается: оба супруга обязаны быть созаемщиками по одному договору, и второй льготный кредит семье просто не положен. Одномоментно из спроса вырезается целый слой покупателей, которые использовали семейную ипотеку как длинное и дешевое плечо для рынка новостроек.
Для девелоперов это означает, что привычная архитектура сделок больше не работает.
В 2025 году доля семейной ипотеки в продажах новостроек достигала 80–90%, а в конце года подскакивала до 95%.
По сути, значительная часть новых метров оплачивалась не столько текущими доходами населения, сколько субсидируемой ставкой. Показателен декабрьский рывок: только за один месяц по семейной программе было выдано около 100 тыс. кредитов на сумму порядка 560–600 млрд руб., что вдвое превышает показатели годом ранее. Покупатели спешили успеть в последний вагон старых условий, и рынок уже в январе частично съел тот спрос, который мог бы распределиться на весну и лето.
Изменения, вступающие в силу в феврале, бьют не только по инвесторам, но и по семьям, которые планировали расширение жилья по ступенчатой схеме.
Раньше типичная стратегия могла выглядеть так: сначала небольшая квартира с минимальным первоначальным взносом, через несколько лет — продажа и покупка большей, снова по льготной программе, но уже на второго супруга. Теперь такой эволюции не будет: семья выстреливает одну ракету и дальше живет с последствиями выбора. Дополнительный слой неопределенности добавляет обсуждаемая идея дифференцировать ставку семейной ипотеки в зависимости от числа детей, вплоть до 10% при рождении первого ребенка. Для многих это превращает платеж из сложного в неподъемный: разница по ежемесячному взносу может достигать 30–60 тыс. руб., что мгновенно выталкивает часть потенциальных заемщиков из рынка.
На фоне этих цифр статистика рождаемости звучит как сухое, но красноречивое уточнение. За 2025 год в стране было подано 1,08 млн заявлений о рождении детей — на 16% меньше, чем годом ранее. Спрос на семейную ипотеку растет, а число семей с детьми снижается.
Динамика 2025 года отражает не демографический подъем, а финансовую инженерию: программа, задуманная как инструмент улучшения жилищных условий, стала массовым инвестиционным продуктом.