Телеграм канал «Сам ты инвестор!»

⛴ «Совкомфлот» отчитался по МСФО за 2025 год

— Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента сократилась на 30,6% по сравнению с 2024 годом, до $1,07 млрд
— EBITDA упала на 49,5%, до $526 млн
—Чистый убыток составил $648 млн против чистой прибыли $424 млн годом ранее
— Скорректированный чистый убыток был на уровне $6 млрд против прибыли в $509 млн годом ранее
— Чистый долг увеличился с $28 млн до $359 млн

💱Что про отчет говорят аналитики

⬜️ Freedom Finance Global

«Совкомфлот» представил слабые результаты по МСФО за 2025 год, что стало ожидаемым итогом усиления санкционного давления на танкерный флот компании», — отметил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

В начале 2025 года США расширили ограничения против флота компании и включили в санкционные списки дополнительные танкеры. Это привело к временным простоям части судов, заметному повышению расходов на страхование и логистику, а также снижению загрузки флота. В результате компания была вынуждена пересмотреть стоимость части активов и создать резервы, пишет аналитик.

Если исключить обесценение флота ($550 млн), EBITDA в размере более $500 млн показывает, что перевозки нефти продолжают генерировать значительный денежный поток. Это связано с тем, что глобальный рынок танкерных перевозок остается напряженным после перестройки маршрутов поставок нефти из России в Азию

Опыт последних лет показывает, что рынок постепенно адаптируется к новым ограничениям, а часть судов продолжает работать через альтернативные логистические схемы, отмечает Чернов. Согласно базовому сценарию Freedom Finance Global на 2026 год, финансовые результаты «Совкомфлота» постепенно стабилизируются. «Если санкционное давление не усилится, EBITDA может восстановиться до $600–650 млн, а компания вновь вернется к чистой прибыли», — прогнозирует брокер.

Таргет Freedom Finance Global по акциям «Совкомфлота» — ₽100-110 на акцию.

⬜️«Т-Инвестиции»

«Скорректированная чистая прибыль оказалась отрицательной, дополнительное давление оказали убытки от курсовых разниц. Это говорит о том, что дивидендов по итогам года не будет, что соответствует нашим прогнозам», — отметила аналитик «Т-Инвестиций» Александра Прыткова.

⬜️«Вектор Капитал»

Аналитики «Вектор Капитал» указывают на отдельные неприятные сюрпризы в результатах «Совкомфлота». В частности, это резкий рост неоперационных расходов (почти на 40%) и долговой нагрузки (в 12,8 раза — до $359 млн на фоне увеличения финансового долга на 39%) — до 0,68х.

Тем не менее, к финансовой устойчивости «Совкомфлота» вопросов нет, так как одновременно увеличился и объем денежных средств и эквивалентов — до $1,5 млрд. Эксперты полагают, что первое полугодие для «Совкомфлота» должно быть хорошим, учитывая, что Urals теперь торгуется с премией к Brent, спрос на российскую нефть резко подскочил, риск введения новых вторичных санкций минимален.

В «Вектор Капитал» рассчитывают, что «Совкомфлот» завершит 2026 год с прибылью. При благоприятном развитии событий это открывает возможность для выплаты дивидендов.

⬜️ПСБ

«Совкомфлот» остается одним из ключевых бенефициаров потепления на геополитическом фоне», — считает управляющий эксперт отдела экономического и отраслевого анализа Банка ПСБ Екатерина Крылова.

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

💱Тысяча кораблей стоят на якоре, а что будет с котировками Brent?

⬜️ Какой диапазон цен мы можем увидеть в ближайшее время и при каких условиях? Как на котировки влияет высвобождение стратегических резервов стран G7?

Объясняет Андрей Ерёмин, руководитель направления товарных рынков УК «Альфа-Капитал» в рубрике #АльфаКапиталОбъясняет 💱

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

🖋🖋🖊 Минфин проведет допэмиссию ОФЗ с постоянным купоном на ₽1 трлн

Эмитент гособлигаций зарегистрировал 6 дополнительных выпусков ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД). Общий объем — ₽1 трлн.

На аукционах с 18 марта станут доступны (объемы указаны по номиналу):

☑️ 26230 (погашение в марте 2039) — до ₽250 млрд;
☑️ 26238 (в мае 2041) — до ₽250 млрд;
☑️ 26235 (в марте 2031) — до ₽200 млрд;
☑️ 26228 (в апреле 2030) — до ₽100 млрд;
☑️ 26251 (в августе 2030) — до ₽100 млрд;
☑️ 26240 (в июле 2036) — до ₽100 млрд.

Старший стратег по рынкам облигаций, ставок и валют компании «Эйлер» Виталий Наумов обратил внимание на важные аспекты этой допэмиссии для долгового рынка:

☑️ пул размещения расширен. Это снижает предсказуемость: угадать, какие именно бумаги предложат на ближайшем аукционе, стало сложнее;
☑️ увеличение объема доступных бумаг дает Минфину пространство для маневра. Скорее всего, в ближайшие полгода регистрации новых выпусков не увидим;
☑️ смещение центра тяжести.

«Если допустить, что все бумаги будут размещены в полном объеме, центр тяжести в терминах погашений приходится на 2034 и 2036 годы (по ₽2,9 трлн в каждом). С 2032 по 2039 годы нагрузка распределена в целом равномерно (по ₽2,5—2,9 трлн), за исключением 2037 года (₽1,4 трлн), в котором мы, хоть и не скоро, но скорее всего увидим новый выпуск. С учетом потенциальной индексации линкеров центр тяжести смещается к 2032 и 2033 годам (₽3,0—3,1 трлн, по нашим оценкам)», — резюмировал он.

Подробнее 💱 https://www.rbc.ru/quote/news/article/69b3d0729a794748944d1d8a

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

🍫 Капитализация Nintendo за неделю взлетела на $14 млрд из-за новой игры с покемонами

Капитализация компании Nintendo за неделю взлетела на $14 млрд благодаря мировому успеху новой игры Pokemon Pokopia. Акции японской компании, специализирующейся на разработке видеоигр и игровых систем, показали максимальный недельный прирост за последние десять лет, подсчитал Bloomberg.

Игра Pokemon Pokopia вышла 5 марта 2026 года эксклюзивно для системы Nintendo Switch 2. За первые четыре дня после выхода новая игра разошлась тиражом 2,2 млн копий и получила восторженные отзывы фанатов в интернете. Успешный дебют Pokemon Pokopia помог частично компенсировать потери, которые Nintendo понесла с конца прошлого года из-за дефицита микросхем памяти.

Подробнее 💱Стоимость Nintendo за неделю выросла на $14 млрд из-за новой игры Pokemon

Изображение Shutterstock

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

❗️В 2025-ом у россиян было вложено ₽22 млрд в дефолтные облигации, в 2026-ом риски сохраняются

Как говорится в обзоре финансовых инструментов, подготовленном Банком России, в 2025 году дефолты затронули большое количество розничных инвесторов.

«Вложения населения в облигации эмитентов, которые впервые допустили дефолт в 2025 году, составили ₽22 млрд, или 45% от общего объема в обращении данных бумаг. В последний раз такая высокая доля розничных инвесторов в проблемных бумагах была зафиксирована в 2022 года при значительно меньшем объеме вложений (₽8 млрд)», — сказано в документе.

При этом сделки с проблемными бумагами на Мосбирже в 2025 году заключали 163 тыс. физических лиц (годом ранее – 48 тыс.). Большинство их было доступно «неквалам».

☝️В 2026-ом кредитные риски, вероятно, останутся на повышенном уровне с учетом налоговых новаций и сохранения жестких денежно-кредитных условий. Компаниям предстоит рефинансировать значительный объем облигаций. В целом кредитное качество компаний остается приемлемым.

Подробнее 💱 https://www.rbc.ru/quote/news/article/69b3deb39a7947b033ae5f02

Фото: Банк России