Телеграм канал «ВЧК СПБ»

Что произошло с финансами KTZ Express за последние 10 лет?

Как кризисы KTZ Express могут отразиться на IPO КТЖ?
Финансовая история KTZ Express за последнее десятилетие — это крупные убытки, рост обязательств, восстановление прибыли и изменение структуры капитала. Как отрицательный капитал в 93,5 млрд теңге в 2020 году спустя четыре года стал положительным? Доказала ли компания полную самостоятельную ликвидность сегодня? Недооцененные риски или неэффективное управление?
 На основании аудированной отчетности разбираемся, почему произошли эти изменения и какие финансовые вызовы сохраняются у компании сегодня.  
 Курсовые потери и глобальный кризис
Финансовая отчетность KTZ Express за 2016–2024 годы находится в открытом доступе. Отдельные данные за 2015 год приводятся в более поздних отчетах.
2015 год стал одним из самых тяжелых: при выручке около 5,2 млрд теңге компания получила чистый убыток 47,9 млрд теңге. Основной причиной стали курсовые потери — около 36,6 млрд теңге.
Валютный обвал нельзя напрямую считать ошибкой менеджмента, однако масштаб потерь показал высокую чувствительность финансов компании к курсу валют. При активах 124,2 млрд теңге капитал составлял лишь около 8 млрд.
В 2016 году компания получила небольшую прибыль — около 0,5 млрд теңге, но уже через год вновь ушла в крупный минус.
Выручка без прибыли
В 2017 году KTZ Express значительно увеличил выручку, однако рост бизнеса не улучшил итоговый результат: чистый убыток составил 20,8 млрд теңге.
Рост доходов сопровождался почти сопоставимым увеличением себестоимости. Компания наращивала оборот, но значительная часть выручки уходила на покрытие затрат.
По одной лишь финансовой отчетности невозможно установить, было ли это следствием ошибок менеджмента, ценообразования или отдельных контрактов. Однако именно после этого периода финансовое положение стало резко ухудшаться, а капитал — отрицательным.
Годы отрицательного капитала
В 2018 году отрицательный капитал KTZ Express составлял 21,6 млрд теңге, в 2019-м — 52,9 млрд, а в 2020 году достиг рекордных 93,5 млрд теңге.
На конец 2020 года обязательства составляли около 204,9 млрд теңге при активах 111,4 млрд. То есть обязательства превышали активы почти на 94 млрд теңге — один из ключевых признаков низкой финансовой устойчивости.
Вопросы к оценке активов
В отчетности за 2019 год аудитор выразил мнение с оговорками. Замечания касались нескольких крупных позиций: отложенного налогового актива на 5,65 млрд теңге, основных средств на 75,3 млрд, активов в форме права пользования на 23,9 млрд и инвестиции в логистический терминал в Ляньюньгане на 11,33 млрд теңге.
Это не означало признания активов фиктивными или наличия нарушений. Однако оговорки показывали наличие существенных вопросов к оценке и возмещаемости активов на десятки миллиардов теңге.
Переломные двадцатые
2020 год KTZ Express завершил с чистым убытком около 18,8 млрд теңге и отрицательным капиталом 93,5 млрд. Обязательства почти вдвое превышали активы, а продолжение деятельности во многом зависело от поддержки материнской компании и доступа к финансированию.
В 2021 году компания получила прибыль 17,97 млрд теңге. Однако объяснять это исключительно ростом текущего бизнеса нельзя. Выручка выросла лишь на 5,8%, до 32,67 млрд теңге, причем часть прироста была связана с признанием доходов прошлых периодов. Операционная прибыль выросла с 9,3 млрд до 20,8 млрд теңге.
При этом дефицит капитала, относящийся к акционеру, составлял 85,6 млрд теңге, а текущие обязательства превышали текущие активы более чем на 102 млрд. В отчетности прямо указывалась зависимость от поддержки КТЖ: участие в cash pool на 18,56 млрд теңге и доступ к кредитной линии на 60 млрд.
В 2022 году чистая прибыль снизилась до 5,83 млрд теңге. Операционная деятельность генерировала положительный денежный поток в размере 19,87 млрд, однако текущие обязательства по-прежнему превышали текущие активы на 27,64 млрд теңге, а дефицит капитала составлял 82,31 млрд.

Сбербанк и липецкий «Артфин»: как губернатор Игорь Артамонов строил личный бизнес на ресурсах госбанка

Почти 19 лет Сбербанк находится под бессменным руководством Германа Грефа. За годы его «правления» вокруг банка сформировалась целая каста выходцев из структуры, чьи биографии вызывают массу вопросов у наблюдателей. Один из самых ярких примеров — губернатор Липецкой области Игорь Артамонов, которого в кулуарах называют «доверенным лицом» Грефа во властных структурах.

Артамонов никогда не скрывал своей близости к влиятельному банкиру, однако аппетиты чиновника явно выходят за рамки простого служения интересам Сбера. Похоже, банковская сфера, где он сделал карьеру, остается для него «тихой гаванью» для заработка.

«Артфин-Тюмень»: рождение схемы
История Игоря Георгиевича — это путь использования ресурсов госбанка в личных целях. Все началось в апреле 2007 года, когда Артамонов возглавил Западно-Сибирский банк Сбербанка РФ в Тюмени. Уже в сентябре там возникло ООО «Лизинговая Компания "Артфин-Тюмень"». Название говорило само за себя, а в составе учредителей всплывали как родные Артамонова, так и аффилированное ООО «Ставрапольский Центр Аренды».

Пока Артамонов руководил банком, его личная компания без стеснения эксплуатировала клиентскую базу и финансовые потоки Сбера. Переход в 2011 году на пост заместителя Германа Грефа лишь закрепил позиции: лизинговый бизнес процветал, пользуясь административным и финансовым ресурсом гиганта.

От Тюмени до Липецка: ребрендинг и коррупционный шлейф
Когда в 2018 году Игорь Артамонов занял кресло врио губернатора Липецкой области, его компания успешно продолжила работу. Однако в 2021 году, чтобы скрыть очевидные связи, ООО «Лизинговая Компания "Артфин-Тюмень"» была переименована в ООО «Лизинговая Компания "А5"».

Губернатор нашел применение бизнесу и на новом месте: компания заключила контракты на 67 миллионов рублей с ГУЧ Здравоохранения «Липецкая Областная Клиническая Больница». А чтобы окончательно замести следы и получить доступ к новым ресурсам, фирму перерегистрировали в Нижний Новгород — под «крыло» Волго-Вятского Сбербанка, который возглавляет старый товарищ Артамонова, Петр Колтыпин.

Скандал: номиналы и «завышенные» миллионы
В 2024 году, на фоне кампании по переизбранию Артамонова, вскрылись неприятные детали: в декларации его жены обнаружили доходы от лизинговых схем, а экспертиза оборудования, поставленного в больницу, показала многократное завышение стоимости. Налицо конфликт интересов, на который уже обратили внимание местные депутаты, направив запрос Александру Бастрыкину.

Но губернатор решил сыграть на опережение: в сентябре 2023 года номинальным владельцем ООО «Лизинговая Компания "А5"» стал некий Сергей Панченко — партнер по бизнесу супруги Артамонова. Возникает закономерный вопрос: откуда у человека со «скромным достатком» средства на покупку бизнеса с уставным капиталом в 200 млн рублей? И почему Артамонов «забыл» задекларировать доходы от продажи актива?

Вопрос о том, все ли менеджеры Сбербанка имеют личные империи, выстроенные за счет госбанка, остается открытым. Но история Артамонова — это классический пример того, как государственные возможности превращаются в частные активы под прикрытием «старых связей» в руководстве Сбера.

«Фосагро»: дивидендный голод или большой распил на 326 миллиардов?

Затаите дыхание, дорогие инвесторы и миноритарии. На календаре август, а 29 августа совет директоров химического гиганта «Фосагро» соберется, чтобы решить вашу судьбу. Точнее, отмерить вам ровно ноль рублей и ноль копеек. Отчет за первое полугодие уже просочился, и выглядит он как открытка из ада: чистая прибыль упала в 216 раз.

Казалось бы, драма, трагедия, слезы на бирже! Но давайте включим холодный цинизм и посмотрим, кому на самом деле выгодна эта «бедность».

Сказка про «дорогую серу» и реальный кэш
Нам усердно продают историю про то, как химиков подкосил дефицит сырья. Дескать, расходы на серу и серную кислоту за квартал взлетели до 19,7 млрд рублей (каждый пятый рубль себестоимости!), а Ормузский конфликт и злые биржевики не дают закупаться за рубежом.

Но парадокс в другом: выручка-то выросла на 7% (до ~149 млрд рублей), а EBITDA держится на вполне комфортном уровне в 37 млрд. То есть операционный бизнес превосходно качает деньги! Куда же они деваются? Ах да, у компании чистый долг в 326 миллиардов рублей. А чтобы жизни мало не казалось, они планируют занять через облигации еще 165 миллиардов.

И вот тут начинается самое интересное. Когда в стране идет война, а у крупного холдинга образуется гигантская «дыра» и дикая долговая нагрузка, у руководства просыпается удивительный аппетит. Что нужно делать, когда очень хочется перераспределить пару сотен миллиардов? Правильно: кинуть рядовых акционеров, объявив, что «денег на дивиденды нет», и отправить все потоки на обслуживание завышенных контрактов и внутренний передел.

Кто у руля и где привычный «распил»?
Давайте вспомним бенефициаров и ключевых игроков этого праздника жизни. Семья Гурьевых (Андрей Гурьев-старший и его сын Андрей Гурьев-младший) годами выжимала из «Фосагро» все соки. В прошлые сытые годы дивидендная политика была поистине фривольной — выплат выгребали до 185% от чистой прибыли! Схема простая: выкачать максимум наличных в офшоры, а когда прижмет — повесить долги на российское юридическое лицо.

В какие скандалы попадали эти «эффективные менеджеры»?

Андрей Гурьев-старший — фигурант громких расследований о суперяхтах (один только арест 82-метровой суперяхты Alfa Nero на Антигуа чего стоил), люксовой недвижимости в Лондоне (Witanhurst — второй по величине дворец после Букингемского) и вывозе капитала через цепочки прокладок.

Схема «своих закупщиков»: скандалы вокруг цен на сырье и внутреннее трансфертное ценообразование тянутся за холдингом годами. Когда расходы на серу вдруг вырастают в 2,6 раза внутри страны, где этой серы завались, возникает логичный вопрос: а кто владеет теми самыми структурами-посредниками, которые продают сырье «Фосагро» по «конским» ценам? Не те же ли самые приближенные лица?

Кому война, а кому — затянуть пояса
Логика «олигархического менеджмента» безупречна. Списать катастрофическое падение прибыли на внешние факторы, обнулить дивиденды для мелких держателей акций, набрать еще 165 млрд долгов — и прогнать эти миллиарды через «своих» поставщиков дорогого сырья и подрядчиков.

Денег на дивиденды обычным людям нет, но на выплаты по облигациям и обслуживание интересов верхушки средства найдутся всегда. Это классический сценарий: прибыль приватизируется, а убытки и долги национализируются и перекладываются на плечи рынка.

Акционерам предлагают «затянуть пояса» ради снижения долга. Но не питайте иллюзий: пояса затянете вы, пока бенефициары осваивают очередную рекордную инфляцию сырьевых смет. Ждем 29 августа — шоу «как красиво оставить всех ни с чем» обещает быть захватывающим.

Теперь все ясно. Самарские коммунисты опять сделали ставку на кандидата, который не в ладах с законом. Это уже не симптом, а тенденция

Ситуация с отменой регистрации действующего депутата Государственной Думы РФ Михаила Матвеева на выборы в Госдуму в наступающем сентябре стала немного понятнее. Источник уверяет, что инициатива снятия Матвеева с выборов в реальности исходит от силовиков.

Это беспрецедентное действие обусловлено стремлением компетентных органов предъявить депутату обвинение сразу по нескольким пунктам:
– публичным призывам к экстремистской деятельности (ст.280 УК РФ),
– возбуждению ненависти либо вражды по признакам пола, расы, национальности, языка, происхождения, отношения к религии лицом с использованием служебного положения (ст. 282.2.Б УК РФ)
– нарушению неприкосновенности частной жизни (ст.137 УК РФ) – распространению персональной информации судьи, вынесшей неугодный фигуранту приговор по делу о «покушении» на депутата ,
– угрозам, распространявшимся в сети Интернет в связи с осуществлением правосудия. (ст. 296 УК РФ)

Как отмечает источник, было принято решение предпринять ряд шагов, способствующих прекращению депутатской неприкосновенности Михаила Матвеева. Формальной причиной для отмены его регистрации как кандидата в депутаты ГД РФ послужило использование им в агитационной деятельности иллюстративных и фотоматериалов без указания авторства, элементов агитационных материалов других кандидатов.

Юрист Юлия Белоус отметила, что на сайте Матвеева «использованы фото и шрифты без разрешения правообладателей», а удаление депутатом постов после подачи исков свидетельствует о признании нарушений. В суде были допрошены двое фотографов, подтвердивших, что их снимки использовались без согласия.

Михаил Мишустин назначил Павла Косова генеральным директором «Российского экологического оператора» (РЭО). Ранее Косов занимал должность генерального директора АО «Росагролизинг». Также премьер подписал распоряжение о досрочном освобождении от должности генерального директора РЭО Ирины Тарасовой по ее просьбе. Эту должность Тарасова занимала с марта прошлого года.

Напомним, что до Тарасовой руководителем РЭО был Денис Буцаев, в апреле прошлого года ставший заместителем министра природных ресурсов и экологии. О его стремительном отъезде за границу в апреле этого года канал Лиса Basilio сообщил первым. Бегство Буцаева произошло сразу же после его отставки с поста замминистра, а вскоре он был объявлен в розыск как подозреваемый в деле по особо крупному мошенничеству.

Новый руководитель РЭО Павел Косов родился в 1976 году в Москве. Окончил Финансовую академию при Правительстве по специальности «мировая экономика», получил ученую степень кандидата экономических наук. Начинал карьеру в Национальном резервном банке, затем работал во Внешэкономбанке, занимал руководящие посты в ВТБ и Промсвязьбанке. В 2018 году был назначен генеральным директором АО «Росагролизинг». С 2024 года является президентом Объединенной лизинговой ассоциации, с 2025 года входит в наблюдательный совет РЭО.

Анна Распопова, Михаил Копытов и Виктор Мильков: как распилить мусорные миллионы

Кому война, а кому — родная мусорная свалка, генерирующая стабильный кэш. Пока вся страна затягивает пояса, а экономика работает в условиях колоссального напряжения из-за известных всем событий, в Свердловской области разворачивается банальная, но от того не менее омерзительная финансовая драма. Главные герои — руководство ТБО «Экосервис». Эти люди наглядно и цинично показывают, как можно элегантно выводить деньги простых граждан, исправно платящих каждый месяц за вывоз мусора.

Звезда первой величины этого театра абсурда — экс-директор «Экосервиса» Анна Распопова. В феврале 2026 года суд уже по достоинству оценил ее таланты: 3 года принудительных работ за злоупотребление полномочиями. Оказалось, что дама перевела более 100 миллионов рублей фирмам-прокладкам за вывоз отходов, который существовал исключительно в ее богатом воображении. Но магия Распоповой не только в фантомных мусоровозах. Она создала потрясающе эффективный семейный подряд, превратив контору в личный банкомат! Муж Михаил без устали трудился «менеджером по связям с общественностью» за 140 тысяч рублей в месяц на должности, которой даже не было в штатном расписании. Видимо, его главная связь с общественностью заключалась в утаивании от нее правды. Две дочери с июня 2025 года числились юрисконсультами, получая по 135 тысяч — больше начальников отдела, при этом ни разу не засветившись в судах. Итого: семейный бюджет пух на 680 тысяч ежемесячно. Прекрасный бизнес, особенно когда реальной деятельности фирма не вела с июля 2024 года!

На фоне этой семейной идиллии соучредитель Михаил Копытов вдруг решил поиграть в оскорбленную невинность и теперь требует 85 миллионов убытков с Распоповой, Виктора Милькова и ООО «Эко-Регул». Это классический, хрестоматийный конфликт жабы и гадюки, когда делить стало нечего. Мильков со своим «Эко-Регулом» и дружественным «Азимутом» выступали теми самыми контрагентами, чьи сделки конкурсный управляющий прямым текстом называет мнимыми. Техники у них нет, бензина нет, путевых листов тоже, а мусор на полигоны не едет. Зато есть хитрые договоры факторинга, чтобы удобнее было гонять миллионы. Деньги за коммуналку просто растворялись в воздухе, благополучно оседая в правильных карманах.

Но и это еще не пробитое дно. Лишенный статуса регоператора «Экосервис» (справедливо отправленный в юридический нокаут Верховным судом) имеет наглость требовать из бюджета области 1,8 миллиарда рублей «убытков» за то, что им не дали допилить схему! Вы только вдумайтесь в эту наглость: сначала собрать деньги с населения за неоказанные услуги, вывести их на свои счета, вогнать предприятие в преднамеренное банкротство, а потом просить государство компенсировать «потери»? Это уже терминальная стадия жадности.

И тут возникает логичный вопрос, от которого сводит скулы. У нас в стране сейчас других проблем нет? Когда идет война, неужели так критично необходимо украсть вот эти мусорные денежки? Или желание любой ценой «отдать своим и распилить бабло» настолько неистребимо, что никакая мораль уже не работает? Остается лишь наблюдать, хватит ли у системы зубов вернуть украденное у людей.

Схема Хусаева: как миллиарды из бюджета Улан-Удэ превращаются в чужие гектары

В строительной сфере Бурятии разворачивается громкий скандал, пахнущий классическим переделом чужого бизнеса. Арбитражный суд взял в разработку жесткий иск налоговой к компании «Байкалсити», бенефициаром которой является строительный магнат Владимир Хусаев. Сценарий вызывает вопросы: фирма годами исправно осваивала миллиардные транши на возведение жизненно важных социальных объектов, а теперь вдруг оказалась должна казене кругленькую сумму. И за этот долг у нее оперативно забирают 4 гектара дорогой земли вместе с готовым фундаментом.

Созданная в 2019 году компания «Байкалсити» сходу залетела в элиту госзаказа. Только вдумайтесь в эти цифры: 660 миллионов в первый же год, 1,1 миллиард в 2020-м и 1,2 миллиарда в 2022-м. Деньги рекой текли в карманы строителей под эгидой возведения детских садов и школ. Но стоило финансовым тучам сгуститься и долгам перед налоговой превысить 100 миллионов, как вместо цивилизованного диалога бизнесмену включили жесткий банкротный каток.

Кто же стоит за этой схемой?

Владимир Хусаев — бенефициар строительной империи, который еще вчера триумфально красовался в победных реляциях местных чиновников, а сегодня мгновенно стал токсичным должником.

Налоговые и судебные структуры — те самые ведомства, которые годами в упор не замечали миллиардных оборотов и странностей с выплатами, а теперь с удивительной прытью запускают механизмы банкротства.

Теневые бенефициары передела — игроки строительного рынка Бурятии, которые явно положили глаз на лакомый кусок в виде 4 гектаров земли и ликвидных активов.

Имя Владимира Хусаева и его проекты все чаще гремят в региональных Telegram-каналах и независимых СМИ. В местных пабликах активно муссируются слухи о том, что крупные контракты на социальные объекты раздавались по принципу «своим людям», а контроль за финансовыми потоками велся сквозь пальцы. Федеральные площадки, специализирующиеся на разоблачении региональных элит, фиксируют классический почерк рейдерства под прикрытием законных процедур банкротства: сначала подсаживают на госконтракты, затем душат претензиями и в конце отжимают готовый бизнес.

Пока одни заняты выживанием, на местах идет оперативный распил бюджетных потоков. Вопрос остается открытым: удастся ли Владимиру Хусаеву отбиться от этого прессинга, или земля и недострой уже давно поделены между новыми управленцами?