Телеграм канал «ПСБ Благосостояние»

⭐️ Раскрытие сигналов: 🔴Рост золота обычно говорит о повышенной осторожности инвесторов. 🔴Высокие значения индекса волатильности — индикатор усиленных краткосрочных рисков. 🔴Движение юаня может указывать на изменение интереса к валютным активам и сдвиг глобальных потоков капитала. Хотите, чтобы мы выпускали сигналы каждую неделю? Отметьте ❤️ — чтобы не пропустить следующий выпуск. ПСБ | Благосостояние #инвестиции

🗓 Каждую неделю рынок подает сигналы, которые помогают инвесторам оценивать настроение участников и адаптировать стратегию. Такие ориентиры особенно важны, когда волатильность растет, а новости меняются почти ежедневно. ⚠️ Главные сигналы этой недели: 1️⃣ Золото — отражает спрос на защитные активы и общее настроение международных рынков. 2️⃣ Индекс волатильности российского рынка — показывает готовность инвесторов к колебаниям и уровень неопределенности. 3️⃣ Курс юаня к рублю — сигнализирует о международных потоках капитала и интересе к валютной диверсификации. ПСБ | Благосостояние #инвестиции

❗️ Госдума утвердила закон о федеральном бюджете на 2026 год и плановый период 2027–2028 годов. О последствиях для экономики рассказал начальник аналитического отдела департамента управления активами УК ПСБ Александр Головцов. 🛫 Как утвержденный бюджет повлияет на экономику и инфляцию? Самое важное — бюджет на 2026–2028 гг. запланирован структурно сбалансированным с нулевым дефицитом при цене нефти Urals в рамках «бюджетного правила». Это 59 долларов за баррель в 2026 году, 58 в 2027 и 57 в 2028-м, в отличие от 2025 года, который мы с большой вероятностью закроем со значительным структурным дефицитом — около 3% ВВП. Это на первый взгляд формальное положение принципиально влияет на позицию Центробанка по изменению ключевой ставки: структурный дефицит считается разгоняющим инфляцию, и его сокращение будет дезинфляционным фактором. При условии, что получится выдержать запланированный жёсткий подход к бюджетным расходам: рост в пределах 5% ежегодно, т.е. на уровне инфляции. 📉 Стоит ли ждать снижения ключевой ставки в 2026 году? Переход к структурно сбалансированному бюджету увеличивает вероятность и потенциал снижения ключевой ставки в 2026 году, несмотря на кратковременный рост инфляции из-за повышения НДС. С другой стороны, ужесточение фискальной политики обычно сдерживает экономический рост. Поэтому реальный рост ВВП и в следующем году может оставаться около 1%. ⚠️ Какие основные риски заложены в новом бюджете? Существует риск недобора доходов, так как текущая цена нефти гораздо ниже заложенной в проект бюджета, а рубль пока значительно крепче среднего курса 92,2 за доллар, использованного в бюджетных проектировках на 2026 год. Как следствие, объём внутренних госзаимствований может по факту оказаться примерно таким же значительным, как в уходящем году. ПСБ | Благосостояние #инвестиции

🗓 Конец года — время подводить итоги и оценивать портфель. Для многих инвесторов актуален вопрос: в каких долях держать рублевые и валютные активы, чтобы сохранить баланс между доходностью и риском? ⚖️ Пересматривать распределение важно по нескольким причинам: 🔴во-первых, сезонная волатильность и потоки ликвидности могут влиять на краткосрочную динамику рынка. 🔴во-вторых, корректировка портфеля перед налоговым периодом помогает избежать неожиданностей. 🔴и, наконец, смена рыночной конъюнктуры — укрепление или ослабление рубля, движение ставок и доходности облигаций — требует внимательного анализа текущей структуры активов. ✔️ Сначала проверьте текущую структуру портфеля и определите цель: сохранение капитала, доходность или хеджирование валютных рисков. Затем подберите доли между рублём и валютой с учетом горизонта инвестирования и допустимого уровня риска. Для удобства управления распределением можно обратить внимание на ОПИФ «ПРОМСВЯЗЬ — Мировой баланс»*, где профессиональные управляющие корректируют доли рублевых и валютных инструментов в зависимости от рыночной конъюнктуры. Как вы распределяете активы в конце года? 👍 — основной акцент на рублевых активах ❤️ — распределяете примерно поровну 🔥 — используете валютные инструменты *дисклеймер #инвестиции

📊 Несмотря на привлекательную доходность облигаций застройщиков, инвестиции в этот сектор остаются рискованными из-за сложной ситуации в отрасли. Начальник аналитического отдела УК ПСБ Александр Головцов объяснил, в чём главная опасность этих инструментов и на какие показатели стоит смотреть инвесторам. ❓ Стоит ли сейчас инвестировать в облигации застройщиков? Отметим высокий риск: большинство застройщиков не генерирует денежного потока, и практически все их активы по факту находятся в залоге у банков. Поэтому держатели облигаций находятся в очень уязвимом положении. 🟢 На что обращать внимание при выборе бумаг? Главный показатель для анализа — достаточно ли у компании денег на эскроу-счетах, чтобы полностью покрыть свой долг по кредитам на строительство. Если этот показатель сильно ниже 1 и падает, это плохой знак: компания строит больше, чем может продать. Смотрите также на уровень чистого операционного денежного потока в динамике. Текущая выручка и прибыль в этом секторе часто не отражают реальную экономику бизнеса. А как вы относитесь к облигациям застройщиков? 👍 — Рассматриваю, но только после тщательного анализа денежных потоков. ❤️ — Слишком рискованно, предпочитаю более надежные инструменты. 🔥 — Уже инвестирую, выбираю бумаги с высоким покрытием задолженности. ПСБ | Благосостояние #мнениеэксперта_УК_ПСБ #инвестиции