Телеграм канал «ПСБ Благосостояние»

⚠️ Сенат США одобрил законопроект, предусматривающий расширение санкционных мер в отношении России, пишет РБК. Как новые санкционные инициативы могут отразиться на российском рынке и курсе рубля? Своим мнением с РБК поделился начальник аналитического отдела УК ПСБ Александр Головцов.

💬 Насколько новые санкции могут повлиять на российский рынок?

В настоящее время новые санкционные инициативы уже вряд ли способны серьёзно повлиять на российские рынки. Ключевые ограничения в отношении крупнейших российских компаний и отраслей уже были введены в предыдущие годы. В этой связи текущие меры носят скорее характер усиления и расширения уже действующих ограничений.

Российский бизнес адаптировался к этим условиям, поэтому заметного ухудшения операционных или финансовых показателей в краткосрочной перспективе мы не предполагаем.

🔎 Стоит ли ожидать переоценки российских акций?

В текущих оценках российских активов значительная часть геополитических рисков уже заложена. Поэтому существенного давления на котировки крупнейших компаний мы не ожидаем.

📈 Как новые ограничения могут отразиться на рубле?

Влияние непосредственно новых санкций на курс рубля также представляется ограниченным. Перспективы рубля с июня стали несколько менее позитивными, однако это объясняется коррекцией мировых цен на нефть и восстановлением импорта, которое, в свою очередь, поддержано оживлением потребительского спроса. Снижение ключевой ставки на фоне роста ставок на мировых рынках также несколько ослабило поддержку рубля со стороны положительного процентного дифференциала.

Тем не менее ослабление рубля, вероятно, останется плавным, поскольку торговый баланс России очень силён, а процентные ставки по рублёвым активам всё ещё сравнительно высокие. Наш прогноз курса к концу 2026 года — 84 рубля за доллар и 12,5 рубля за юань.

Как вы оцениваете влияние новых санкционных инициатив на российский рынок?

❤️ — существенного влияния не ожидаю

👍 — влияние будет, но ограниченное

🔥 — риски для рынка могут усилиться

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#мнениеэксперта_УК_ПСБ
#инвестиции

📊 Наличие разных активов в портфеле ещё не означает эффективного распределения рисков. Если инструменты чувствительны к одним и тем же рыночным факторам, даже широкий портфель может сохранять высокую концентрацию риска.

🕯 Поэтому диверсификацию стоит оценивать не по количеству позиций, а по тому, насколько различаются факторы, определяющие их динамику.

Рассмотрим основные виды диверсификации портфеля:

1️⃣ По классам активов

Акции — для роста, облигации — для потенциальной защиты капитала, денежный рынок — для ликвидности, золото — для защиты в кризисы и периоды неопределенности. У каждого класса своя роль и своя логика поведения. Когда акции падают, облигации держатся, а золото в кризис может даже расти.

2️⃣ По отраслям

Можно купить акции 10 компаний, но если все они из нефтегазового сектора, то портфель слабо диверсифицирован. Отраслевой кризис ударит по всем сразу. Для диверсификации нужно добавить другие секторы: технологии, финансы, ретейл, здравоохранение. Снижение в одной отрасли может компенсироваться возможным ростом в другой.

3️⃣ По географии и валютам

Активы, связанные с разными экономиками и валютами, позволяют снизить зависимость портфеля от ситуации на отдельном рынке и динамики одной валюты.

4️⃣ По инвестиционному горизонту

Разные финансовые цели предполагают разные сроки инвестирования. Средства, которые могут понадобиться в ближайшей перспективе, можно отделять от капитала с более длинным горизонтом. Это позволяет соотнести структуру портфеля со сроками достижения конкретных целей.

Какой вид диверсификации вы считаете самым значимым при формировании портфеля?

👍 — по классам активов

❤️ — по отраслям

🔥 — по географии и валютам

🙏 — по инвестиционному горизонту

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#инвестиции

🌎 За период с 10 по 14 августа индекс RGBI снизился на 0,79%.

➡️ Во второй половине недели инвесторы активно продавали длинные ОФЗ с фиксированным купоном — вероятно, из‑за опасений, связанных с ростом дефицита федерального бюджета и увеличением объема размещаемых облигаций.

➡️ По оценкам, потенциальный объем предложения может составить 1,5–3,5 трлн рублей:

🔴 В III квартале Минфину нужно привлечь 1,5 трлн рублей (из 14 аукционных дней прошло 7, привлечено 10 млрд).
🔴 В IV квартале — около 1,3 млрд.

💡 Ожидания управляющих УК ПСБ

Управляющие УК ПСБ оценили, что до конца года Минфину нужно продать ОФЗ на 4,3-6,3 трлн рублей. При оставшихся 19 аукционных днях среднедневной объем продаж должен составлять 226–330 млрд рублей — но текущий спрос на рынке недостаточен для таких темпов. Вероятно, значительная часть дефицита будет закрыта за счет квазиденежной эмиссии, что несет проинфляционные риски.

ПСБ Благосостояние | Мы в МАХ

#обзоррынка_УК_ПСБ

🗓 За период с 7 по 14 августа индекс Московской биржи снизился на 6,35% и закрылся чуть выше отметки 2130 пунктов. За прошедшую неделю индекс растерял практически половину накопленного ранее прироста.

📉 Причины:

🔴 Дивидендные выплаты перестали быть драйвером роста, поэтому инвесторы, ориентированные на спекулятивную прибыль, стали снижать долю рискованных активов в портфелях.

💡 Ожидания управляющих УК ПСБ

Управляющие УК ПСБ считают, что дивидендный импульс исчерпан. На рынке акций в настоящее время создалась высокоспекулятивная и высоковолатильная среда, поэтому любой новый позитивный геополитический или экономический фактор может заметно оказывать влияние на рынок.

ПСБ Благосостояние | Мы в МАХ

#обзоррынка_УК_ПСБ

Успешные инвестиции — что это значит?

Обогнать инфляцию? Сохранить вложенные деньги? Или достичь с помощью инвестиций конкретной цели?

Каждый решает свою задачу, а нам предстоит это выяснить 💡

❗️Мы запускаем исследование, чтобы разобраться, что россияне сегодня считают успешными инвестициями, каких результатов от них ждут и на что ориентируются при оценке своих достижений.

Проходите анонимный опрос — ваш ответ поможет нам лучше понять инвестиционные ожидания россиян.

Окончание опроса 26 августа 2026 года в 23:59

#События_ЖЛИ

0:03 Приветствие
0:22 Рынок акций
01:37 Нефтегазовый сектор
03:50 Корпоративные новости
05:40 Макроэкономические данные
06:21 Инфляция
07:17 Рынок облигаций
08:13 Валютный рынок
10:27 Итоги

*Мнение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#аудиоподкаст_большойкуш #большойкуш_УК_ПСБ

📣 Новый выпуск «Большого куша» уже в эфире!

⚡️Российский рынок акций, свежие данные по инфляции, ситуация на нефтяном и валютном рынках — прошедшая неделя была насыщена событиями.

❓ Какие из них могут определять настроения инвесторов в ближайшее время? Разбираемся в новом выпуске аудиоподкаста «Большой куш или как узнать о рынке самое главное»:

🔴Что повлияло на динамику российского рынка акций на прошлой неделе?
🔴Какие корпоративные отчетности оказались в центре внимания?
🔴Что происходит с рублем и чего эксперты УК ПСБ ожидают от валютного рынка?

🎙 Спикеры — Тимур Рамазанов, руководитель по развитию бизнеса УК ПСБ, и Владислав Коняхин, аналитик УК ПСБ.

👇 Приятного прослушивания!

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#аудиоподкаст_большойкуш #большойкуш_УК_ПСБ