Телеграм канал «ПСБ Благосостояние»

❓ «А вдруг с моими деньгами что-то случится?» — распространённое опасение среди тех, кто только начинает инвестировать. Прежде чем инвестировать, важно разобраться, как устроен выбранный инструмент и какие механизмы обеспечивают обособление активов.

Напомним, как с этим обстоят дела в паевых инвестиционных фондах (ПИФах).

🔸 Деньги фонда — это не деньги управляющей компании

Главный принцип: имущество ПИФа юридически отделено от имущества управляющей компании и от имущества, переданного в доверительное управление по другим договорам, в том числе от имущества других ПИФов.

УК управляет фондом, но не владеет им. Все активы — акции, облигации, денежные средства — принадлежат пайщикам на праве общей долевой собственности. Это означает, что даже если у управляющей компании возникнут финансовые проблемы, активы фонда не попадут в её конкурсную массу, а останутся нетронутыми.

🔸 Что делает специализированный депозитарий

Специализированный депозитарий — это отдельная организация, которая учитывает активы фонда и контролирует операции управляющей компании. УК не может просто взять и распорядиться имуществом фонда по своему усмотрению. По сути, это независимый наблюдатель, который следит за тем, чтобы действия управляющей компании соответствовали закону и правилам фонда.

🔸 Почему ПИФ не может обанкротиться

Паевой инвестиционный фонд — это не юридическое лицо. Он не ведёт коммерческую деятельность от своего имени и не может стать банкротом.

Обанкротиться может управляющая компания, но не фонд. Если УК лишится лицензии, Банк России передаст фонд под управление другой управляющей компании, а паи останутся у владельцев. В крайнем случае фонд может закрыться, но пайщики получат свою долю активов — пропорциональную часть портфеля.

Что мешает вам начать инвестировать?

❤️ — сложно выбрать инструмент

👍 — не понимаю, как это работает

🔥 — уже инвестирую

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#инвестиции

📈 Денежная масса выросла до 137,6 трлн ₽

Денежная масса (все рубли в экономике: наличные и деньги на счетах людей и компаний) в сентябре выросла на 0,1% за месяц, до 137,6 трлн ₽, а годовой темп ускорился до 13,3% с 12,8%, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на данные ЦБ. Наличных в обращении стало 21 трлн ₽ — на 21,6% больше, чем год назад.

❓ Что показывают цифры

🔴Денежная масса растёт вдвое быстрее цен: 13,3% против годовой инфляции 6,4%.
🔴Месячный прирост резко замедлился: 0,1% в сентябре после 1,0% в августе.
🔴Широкая денежная масса без валютной переоценки замедлилась за год до 11,3% с 11,8%.
🔴Наличные растут в 1,6 раза быстрее денежной массы.

❓ Почему это важно инвестору

🔴 Когда денег в экономике становится больше, чем товаров и услуг, это давит на цены. Поэтому рост денежной массы — один из факторов будущей инфляции.
🔴Доходность вложений стоит оценивать за вычетом инфляции: 10% годовых при инфляции 6,4% дают реальный прирост около 3,4%.
🔴Деньги без дела, в том числе наличные, при такой инфляции теряют около 6% покупательной способности за год.

Следите ли вы за инфляцией?

❤️ — да, сверяю с ней доходность своих вложений
👍 — замечаю по ценам в магазине и на счетах за ЖКХ
🔥 — нет, для меня это просто цифра из новостей

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#инвестиции

🕐 ЦБ сохранит ставку до конца года?

23 октября Банк России примет решение по ключевой ставке. Александр Головцов, начальник аналитического отдела УК ПСБ, полагает, что регулятор практически наверняка сохранит её на уровне 14%.

С большой вероятностью ставка останется на этом уровне и до конца года. Снижение может возобновиться при появлении чёткого тренда на снижение устойчивых компонентов инфляции. Признаков такого тренда в ближайшие месяцы пока не видно — возможно, он появится в начале следующего года.

❓ Почему ЦБ может не спешить со снижением?

Фактическая инфляция за 2026 год, вероятно, превысит верхнюю границу прогноза ЦБ — 7%.

Денежная масса стабильно растёт на 13% год к году.

А индексация тарифов влияет на инфляцию сильнее, чем ожидал регулятор.

«Руководство ЦБ наверняка учитывает опыт прошлых лет, когда фактический дефицит стабильно и существенно превышал первоначальный план, поэтому этот фактор не будет влиять на октябрьское решение по ставке», — отметил Александр Головцов в комментарии для РБК.

📈 Что может измениться в прогнозе ЦБ?

Вместе с решением регулятор представит новый среднесрочный прогноз. Траекторию ключевой ставки, вероятно, повысят на 1–2 п. п. из-за явного увеличения проинфляционных рисков. Верхнюю границу прогноза инфляции на 2026 год возможно скорректируют в пределах 0,5 п. п.

Участники рынка ожидают, что прогноз средней ставки на 2027 год пересмотрят до 12–14%. Если пересмотр окажется более выраженным, под давлением окажутся облигации с длинной дюрацией и акции компаний с большой долговой нагрузкой.

Как вы думаете, какое решение ЦБ примет 23 октября?

❤️ — сохранит ставку на уровне 14%

👍 — снизит на 0,5 п. п.

🔥 — снизит на 1 п. п. и больше

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#мнениеэксперта_УК_ПСБ
#инвестиции

❗️ Отпуск, ремонт, образование детей, капитал на будущее: у большинства инвесторов не одна цель, и средств на все сразу обычно не хватает. Приоритет определяет, сколько вы инвестируете в каждую цель и какой риск принимаете.

❓ Как определить приоритет цели

🔴Жёсткость срока. Первый платёж по ипотеке или оплата обучения привязаны к дате и не переносятся без потерь. Такие цели идут первыми и получают консервативную стратегию.

🔴Цена отсрочки. Чем раньше вы начинаете инвестировать регулярно, тем меньше нагрузка на ежемесячный бюджет и тем больше времени работает капитал. Длинный срок сглаживает временные просадки рынка.

🔴Значимость цели лично для вас. Цель, которая мотивирует, помогает инвестировать регулярно. Небольшая цель с коротким сроком хорошо закрепляет привычку.

🔸 Как распределить регулярные инвестиции

Решите, какую сумму вы готовы инвестировать каждый месяц, и распределите её по приоритету. Например, при 30 000 ₽ в месяц: 15 000 ₽ — цель с жёсткой датой, 10 000 ₽ — долгосрочная цель, 5000 ₽ — быстрая цель для мотивации. Пропорции у каждого свои.

🔸 Когда пересматривать приоритеты

Распределение стоит пересматривать при изменении финансового положения — как при росте дохода, так и при его снижении, — а также при изменении самих целей или горизонта инвестирования.

Сколько финансовых целей у вас сейчас?

❤️ — одна

👍 — две–три

🔥 — больше трёх

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#инвестиции

➡️ Индекс Мосбиржи на фоне позитивных геополитических новостей поднялся к максимумам за четыре месяца. Разбираемся, что движет рынком акций и что это значит для инвестора.

❓ Что сейчас поддерживает рынок акций

🔴Рост индекса Мосбиржи в основном объясняется надеждами на урегулирование геополитического конфликта. Они усилились после публикаций в СМИ о стремлении американских властей завершить конфликт в ближайшее время, а также после заключения сделки о поставках российского дизтоплива в США.

🔴Как отмечает Александр Головцов, начальник аналитического отдела УК ПСБ, в комментарии для РБК, ещё одним фактором роста стала высокая стоимость российской нефти: цена Urals даже в российских портах в октябре превышала 100 долларов за баррель, а в августе была ниже 70 долларов.

🔴На нефтяном рынке вероятна умеренная коррекция, но ценовые уровни могут остаться благоприятными для рынка акций.

🔸 Чего ждать от индекса

🔴Прогноз аналитиков УК ПСБ на конец года — 2 550 пунктов в базовом сценарии и 3 000 пунктов в оптимистичном, который основан прежде всего на продвижении к геополитической разрядке.

Какой драйвер, на ваш взгляд, сейчас главный для российского рынка акций?

❤️ — геополитические новости

👍 — цена нефти

🔥 — другое

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#инвестиции

📈 За период с 9 по 16 октября индекс RGBI вырос на 0,7%.

➡️ Важное событие текущей недели:

⏺️ Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке

Управляющие УК ПСБ согласны с консенсус-прогнозом в том, что регулятор оставит ставку на текущем уровне в 14% годовых. В этот раз будут также опубликованы обновленные параметры среднесрочного прогноза на 2027-2029 годы.

💬 Ожидания управляющих УК ПСБ

Управляющие УК ПСБ ожидают повышения прогноза по ключевой ставке на 2027 год: с 10,5–12,5% до 11,5–13,5% годовых. Верхняя граница диапазона связана с планами ЦБ РФ снизить ставку с текущих 14% хотя бы до 13% к концу 2027 года.

ПСБ Благосостояние | Мы в МАХ

#обзоррынка_УК_ПСБ

📈 За период с 12 по 16 октября индекс Мосбиржи показал уверенный рост на 1,2%.

➡️ Фактор, который повлиял на индекс:

⏺️ Намеки на нормализацию отношений между США и Россией

Президент США в конце недели приостановил действие новых санкций США, предусмотренных к введению с 18 октября. Послабление санкционного давления на 60 дней было позитивно воспринято участниками ранка.

💬 Ожидания управляющих УК ПСБ

Управляющие УК ПСБ сохраняют оптимизм в отношении дальнейшего роста рынка акций.

ПСБ Благосостояние | Мы в МАХ

#обзоррынка_УК_ПСБ