Телеграм канал «ПСБ Благосостояние»

📉 Цены на серебро упали на 16%, сведя на нет двухдневный восстановительный рост. На рынке драгметаллов фиксируется значительная коррекция. Какие причины стоят за этим и что ждет инвесторов? Свою оценку представил руководитель аналитического отдела УК ПСБ Александр Головцов.

❓ Почему произошел обвал цен на драгметаллы?

Одной из причин может служить рекордный технический перегрев: отрыв цены золота от 200-дневной скользящей средней в январе стал максимальным за 45 лет. Также к причинам снижения цен на рынке драгметаллов можно отнести внушительный объём позиций с кредитным рычагом: оборот по фьючерсам на драгметаллы на китайских биржах в январе был впятеро больше прошлогоднего уровня.

⚖️ Как долго может продлиться снижение?

Вероятно, спекулянты сделают ещё хотя бы одну попытку разогнать цены к январским максимумам в ближайшие месяцы, но большинству драгметаллов вряд ли удастся удержаться надолго из-за охлаждения конечного спроса и роста вторичного предложения. Долгосрочный потенциал сохранит золото, благодаря своему статусу резервного актива.

ПСБ | Благосостояние

#мнениеэксперта_УК_ПСБ #инвестиции

📊 В инвестициях важен не только выбор конкретных финансовых инструментов. Еще один ключевой вопрос: что делать с доходом*, который они начинают приносить?

В карточках подробно рассказываем про каждую стратегию и о том, как они влияют на портфель. А выбор между реинвестированием и выводом дохода зависит от задач на текущем этапе. Какие триггеры бывают для смены стратегии?

🛫 Изменение личных финансовых целей

Смена работы, рождение детей, приближение к пенсионному возрасту — любые значимые жизненные события могут сместить акцент с агрессивного накопления на генерацию регулярного пассивного дохода.

🕯 Ситуация на рынке

В периоды высокой волатильности и неопределенности разумно зафиксировать часть прибыли и вывести ее в более консервативные активы. На этапе восстановления, наоборот, есть смысл больше реинвестировать для ускорения роста портфеля.

Например, активы ОПИФ «ПРОМСВЯЗЬ – Облигации»* формируются в том числе из облигаций, по которым эмитент может производить купонные выплаты*. Управляющая компания может реинвестировать полученные купоны и наращивать стоимость пая без дополнительных вложений со стороны пайщика.

↗️ Инфляция и реальная доходность

Высокая инфляция может снизить реальную покупательскую способность портфеля, если изымать весь доход. Поэтому часть дохода можно реинвестировать, чтобы поддержать рост ядра капитала и компенсировать инфляцию.

А какую стратегию вы используете сейчас?

❤️ — Только реинвестирую

👍 — Всё вывожу и живу на пассивный доход

🔥 — Комбинирую в зависимости от ситуации и рынка

ПСБ | Благосостояние

*дисклеймер #инвестиции

🛍 В периоды высокой ключевой ставки инвесторы стремятся сохранить уровень дохода, даже если ставка начнет снижаться. Сравним два консервативных инструмента для таких случаев.

🛫 Фонды денежного рынка

Фонды денежного рынка ориентированы на краткосрочные облигации, депозиты и сделки РЕПО, поэтому их доходность адаптируется к текущему уровню ставок. Такой инструмент удобен, когда важно сохранить капитал и не фиксировать решения надолго.

📉 При снижении ставки доходность фонда также может снижаться.
📈 При повышении ставки есть возможности для реинвестирования полученного дохода (процентов) с большей выгодой.

Когда могут подойти: если вы хотите получить доступ к средствам в короткой перспективе или ожидаете роста ставок и хотите сохранить максимальную гибкость.

Например, БПИФ «ПСБ — Денежный рынок»* инвестирует в консервативные инструменты рынка РЕПО. Инвестиционные паи данного фонда часто используют как базовый слой портфеля.

🍀 Облигации

Доходность* по облигациям определяется в момент покупки и зависит от срока, компании-эмитента и рыночных ожиданий. Облигации дают возможность зафиксировать текущую доходность на продолжительный срок, но более чувствительны к дальнейшим изменениям ключевой ставки.

📉 При снижении ставки цена на ранее купленные облигации с фиксированным купоном растет.
📈 При повышении ставки цена облигаций может снижаться, это усложняет удержание стабильного результата на коротком горизонте.

Когда могут подойти: если вам нужен инструмент под конкретный срок и сценарий, а не универсальный источник пассивного дохода «здесь и сейчас».

Например, ОПИФ «ПРОМСВЯЗЬ — Облигации»* инвестирует преимущественно в облигации крупных российских эмитентов и может подойти для постепенного накопления.

⚠️ Что в итоге

🔴Фонды денежного рынка не несут процентного риска на длинном горизонте и позволяют быстро менять стратегию при изменении рыночных условий.

🔴Облигации могут дать больше при снижении ставки, но подвержены изменениям цен и требуют терпения при волатильности.

🔴На практике всё чаще используют комбинированный подход: фонды денежного рынка дают гибкость и текущий доход, а облигации позволяют зафиксировать доходность* на более длительный срок.

ПСБ | Благосостояние

*дисклеймер #инвестиции

🪙 Ищете готовое решение для диверсификации между надёжностью облигаций* и доходностью* акций — стратегию, где баланс между акциями и облигациями уже выстроен?

⭐️ Один из примеров готового решения для сбалансированных инвестиций — ОПИФ «ПРОМСВЯЗЬ – Фонд смешанных инвестиций»*. Фонд формирует портфель из акций и облигаций финансово устойчивых российских эмитентов, что позволяет инвестору получить «золотую середину» — умеренный риск с возможностью роста.

🔔 Если вам интересно оценить детали, мы подготовили ключевую информацию в карточках. В них вы увидите:

🔴Структуру портфеля фонда на 30.12.2025
🔴Доходность за прошлые периоды по состоянию на 30.12.2025
🔴Основные эмитенты ценных бумаг в составе портфеля фонда на 30.12.2025

✔️ Полная информация — в карточках выше.

ПСБ | Благосостояние

*дисклеймер #инвестиции

📆За период с 26.01.2026 по 30.01.2026 индекс RGBI вырос на 0,03%.

⏩Инфляция постепенно выходит на уровни близкие к цели Банка России:
🔴С 19-26 января 2026 г. индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0,19%, что, по оценкам макроэкономистов, соответствует 5% годовых в терминах сезонно-сглаженного показателя.

💡Ожидания управляющих УК ПСБ

Управляющие ожидают, что 13 февраля на заседании Банк России может сохранить ключевую ставку на уровне в 16% годовых. Вероятно, Совет директоров захочет более внимательно оценить текущее инфляционное давление, для чего понадобится статистика за январь 2026 года.

Если динамика ИПЦ продолжит находиться у цели прогноза Банка России, то уже в марте возможно продолжение снижения ключевой ставки.

ПСБ | Благосостояние

*дисклеймер #инвестиции

📆За период с 26.01.2026 по 30.01.2026 индекс Мосбиржи вырос на 0,2%.

📈В течение прошлой недели индекс Мосбиржи рос на фоне геополитических встреч и поступления промежуточных дивидендов.

⏩В секторе цветных металлов наблюдалась коррекция: за неделю цены на различные металлы снизились на 10-25% от максимальных значений.

📉Причины снижения:
🔴 Власти Китая ввели ограничительные меры, чтобы сократить спекулятивную активность на рынках металлов.
🔴Неоднозначная реакция глобального рынка на кадровое решение Президента США, который выдвинул кандидатуру Кевина Уорша на пост председателя Федеральной резервной системы (ФРС).

⏩Корпоративные события:
В четверг участники рынка позитивно отреагировали на новость о достигнутом соглашении компании Лукойл 🔝 с американской инвестиционной группой Carlyle о продаже LUKOIL International GmbH, являющегося 100% дочерней компанией российской нефтяной компании.

💡Ожидания управляющих УК ПСБ

В ближайшие недели управляющие предполагают, что на рынке акций будет коррекция и консолидация в связи с отсутствием дополнительных триггеров для роста рынка.

Также эксперты допускают, что на заседании 13 февраля Банк России может сохранить ключевую ставку, что также может сказаться на настроении инвесторов.

При отсутствии значимых новостей по урегулированию конфликта управляющие ожидают постепенного роста индекса Мосбиржи до значения в 3150 пунктов.

ПСБ | Благосостояние

*дисклеймер #инвестиции