Телеграм канал «ПСБ Благосостояние»

❗️ Фондам станет доступен более широкий перечень инструментов, которые не торгуются на бирже. В частности, они смогут включать в портфель любые акции и облигации российских эмитентов, а также инвестиционные паи, не предназначенные для квалифицированных инвесторов, пишут «Ведомости».

Как новые правила могут повлиять на стратегии фондов? Своим мнением с «Ведомостями» поделился Николай Рясков, управляющий директор по инвестициям УК ПСБ.

❓ Как вы оцениваете расширение перечня доступных инструментов?

В целом мы положительно оцениваем расширение перечня инструментов, доступных управляющим компаниям. Это даёт больше возможностей для формирования специализированных стратегий.

При этом важно, чтобы набор доступных инструментов соответствовал конструкции конкретного фонда. В базовой линейке УК ПСБ представлены фонды, которые представляют собой готовые профессионально управляемые портфели из облигаций, акций или их комбинаций.

Отдельный вопрос вызывает новый подход к ограничению концентрации активов на одной группе связанных лиц. Задача регулятора — снизить риск концентрации, однако единый лимит не в полной мере учитывает особенности отраслевых и специализированных фондов.

✅ Будут ли фонды полностью использовать лимиты на внебиржевые активы?

Установленные лимиты в 10% для открытых фондов рыночных инструментов и 20% для закрытых фондов — это максимально допустимые уровни, а не целевые. Такие инструменты, как pre-IPO, облигации непубличных компаний и другие активы с ограниченной вторичной ликвидностью, уместнее использовать в специализированных, прежде всего закрытых фондах. Это позволяет сопоставить инвестиционный горизонт клиента со сроком самого актива.

Для управления рисками ликвидности УК ПСБ регулярно рассчитывает внутренние лимиты и проводит стресс-тесты погашений.

Как вы относитесь к расширению возможностей ПИФов?

❤️ — это даст больше возможностей для стратегий

👍 — важнее сохранить понятную структуру фондов

🔥 — интересно развитие специализированных решений

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#мнениеэксперта_УК_ПСБ #инвестиции

💰 Решения о финансах всё чаще принимает алгоритм

✅ По опросу Банка России, 21% организаций финансового рынка применяют ИИ на постоянной основе, ещё треть тестируют или планируют внедрить в ближайшие три года.

➡️ На рынке ценных бумаг ИИ постоянно используют 29% компаний, в банках — 24%.

За 2025 год банки предотвратили с помощью антифрод-систем 134,2 млн мошеннических операций против 72,2 млн годом ранее. Клиентам удалось сохранить 13,9 трлн рублей.

🔸 Кодекс этики ИИ на финансовом рынке даёт клиенту право отказаться от общения с алгоритмом и попросить, чтобы решение пересмотрел сотрудник. Более 80% организаций, использующих ИИ постоянно, такую возможность уже дают.

❓ А что с инвестициями?

Алгоритмы помогают анализировать рынок и обрабатывать большое количество данных, но окончательное решение и ответственность остаются за управляющим.

А какую роль вы готовы доверить искусственному интеллекту в инвестициях?

❤️ — анализировать рынок и предлагать идеи

👍 — только выполнять решения управляющего

🔥 — пока не готов доверять ИИ свои деньги

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#инвестиции

🔣 Инфляционные ожидания россиян в сентябре выросли до 14,2%

Месяцем ранее было 13,7%, рост на 0,5 п.п. В августе показатель заметно снизился, теперь вернулся почти к июльскому уровню — а июль был максимумом с марта 2022 года, 14,7%, пишет РБК.

✅ Ожидания населения по будущей инфляции — один из основных факторов, на которые Банк России опирается, принимая решение по ключевой ставке.

Логика простая: если люди уверены, что цены вырастут, они охотнее тратят сейчас, а бизнес заранее закладывает рост издержек в ценники. Ожидание инфляции само подталкивает инфляцию, поэтому регулятор следит за этим показателем не менее внимательно, чем за самими ценами.

💬 Начальник аналитического отдела УК ПСБ Александр Головцов в комментарии РБК: «Рост инфляционных ожиданий населения может быть связан с психологическим эффектом от дефицита бензина на АЗС, удорожанием импортных товаров, а также ожиданиями по росту тарифов на коммунальные услуги и перевозки».

Изменились ли ваши личные инфляционные ожидания за последний месяц?

❤️ — выросли

👍 — не изменились

🔥 — снизились

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#инвестиции

💰 ПСБ Благосостояние — на удобной для вас площадке

Мы развиваем сразу несколько каналов, чтобы об инвестициях можно было читать в том формате, который подходит именно вам.

⏺️ Telegram — больше аналитики, обзоров рынка и мнений экспертов УК ПСБ.

🔸 ВКонтакте — объясняем основы инвестирования простым языком, разбираем важные события и рассказываем о продуктах и инвестиционных решениях.

⏺️ MAX — делимся новостями, полезными материалами и тем, что важно знать инвестору прямо сейчас.

Выбирайте удобную для вас площадку — или подписывайтесь сразу на все, чтобы ничего не пропустить.

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#инвестиции

💰 Инвестиции без ежедневного контроля: что можно делегировать управляющей компании

Принято думать, что инвестировать — значит следить за котировками, читать новости и реагировать на каждое движение рынка. Это лишь один из сценариев: частота контроля зависит от инструмента.

В паевых фондах значительную часть работы берёт на себя управляющая компания.

⏺️ Что делает управляющая компания

🔴Анализирует рынок и принимает решения в рамках стратегии фонда.

🔴Формирует и ребалансирует портфель — периодичность задана стратегией.

🔴Контролирует уровень риска и соблюдение нормативов.

🔸 Что остаётся за инвестором

🔴Понимать, во что вложены деньги: стратегия фонда, горизонт, состав активов.

🔴Раз в квартал или раз в полгода смотреть, как фонд идёт к вашей цели.

🔴Пересмотреть инструмент, если изменились ваши инвестиционные цели.

Контроль никуда не исчезает. Он просто становится реже и осмысленнее.

А что для вас главное, когда часть инвестиционных решений вы передаете управляющей компании?

❤️ — профессиональное управление портфелем

👍 — возможность не следить за рынком каждый день

🔥 — принимаю инвестиционные решения самостоятельно

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#инвестиции

📉 Снижение ставки в 2027 году: что это может значить для портфеля?

На Московском финансовом форуме зампред Банка России Алексей Заботкин заявил, что пространство для снижения ключевой ставки в 2027 году сохраняется: в среднем за следующий год она может быть ниже, чем в 2026-м, сообщает ТАСС. Сейчас ключевая ставка составляет 14%.

⏺️ Фонды денежного рынка следуют за динамикой ставки — их доходность снижается вместе с ней.

⏺️ У облигаций обратная механика: при снижении ставки ранее выпущенные бумаги с более высокой доходностью могут становиться привлекательнее для рынка, а их цена — расти.

⏺️ Чем длиннее срок облигации, тем выше её чувствительность к изменению ставки. Поэтому движение ключевой ставки может сильнее отражаться на стоимости длинных бумаг.

Поэтому при выборе инструментов важно учитывать не только текущую доходность, но и инвестиционный горизонт.

❓ А какие инструменты вы сейчас рассматриваете?

❤️ — облигации

👍 — фонды денежного рынка

🔥 — пока наблюдаю за ключевой ставкой

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#инвестиции

📉 За период с 11 по 18 сентября индекс RGBI снизился на 0,1%.

⏺️ В середине недели доходности к погашению длинных ОФЗ выросли до 16,35% –16,4% — это произошло на фоне аукциона Минфина РФ по размещению двух госбумаг с фиксированной ставкой купона: 7‑летний выпуск 26252 (объём — 117 млрд рублей, доходность — 16,3%) и 15‑летний выпуск 26238 (объём — 12 млрд рублей, доходность — 16%).

⏺️ Во второй половине пятницы котировки выросли без значимых новостей, но уже в понедельник весь позитив был утрачен.

💬 Ожидания управляющих УК ПСБ

В оставшиеся две среды Минфину РФ необходимо разместить бумаг на 400 млрд рублей, чтобы выполнить квартальный план. Управляющие УК ПСБ полагают, что в связи с этим Минфин РФ может выпустить облигации с плавающим купоном.

ПСБ Благосостояние | Мы в МАХ

#обзоррынка_УК_ПСБ