Телеграм канал «ПСБ Благосостояние»

📈 На фоне укрепления стратегического сотрудничества Россия и Китай практически полностью перешли на расчеты в нацвалютах, товарооборот вырос до рекордных значений. Какую роль будут играть юань и рубль в национальных и международных расчетах в дальнейшем? Рассказывает Тимур Рамазанов, руководитель по развитию бизнеса УК ПСБ ❓ Удалось ли России и Китаю полностью перейти на национальные валюты? Согласно последним данным, страны практически завершили этот переход: 99,1% двусторонних расчетов уже осуществляется в юанях и рублях. Также могут быть сделки в виде бартерной системы. На фоне ограничений и трудностей в расчетах с использованием других иностранных валют страны нашли понятный механизм. В торговле со странами БРИКС также есть позитивные изменения. В частности, Китай и Индия частично переходят на взаиморасчеты с другими странами, например, Бразилией, Южной Африкой, ОАЭ, Ираном и некоторыми странами Азии. ⚠️ Какие структурные изменения сейчас происходят в мире? На фоне текущей торговой политики, а также проблем, связанных с экономикой США, доллар стал более волатильным в расчетах, что приводит к поиску альтернатив, таких как укрепление внутри экономических связей. Отказ от доллара в торговле — вероятно, не перспектива ближайших лет, но его доля может снижаться, как минимум из-за изменения структуры резервов многих стран. 🔎 Чего ждать от курса рубля? Ключевой прогноз основан на ожидаемой динамике торгового баланса и денежно-кредитной политики. К концу 2025 года мы ожидаем рубль примерно на текущих уровнях. К концу 2026 года вероятно ослабление российской валюты на 7-10% от текущих значений. ПСБ | Благосостояние #мнениеэксперта_УК_ПСБ #инвестиции

📊 Начальник аналитического отдела департамента управления активами УК ПСБ Александр Головцов представил обзор ключевых изменений в макроэкономике и на финансовых рынках: 🔴реальный рост ВВП в IV квартале 2025 года может остаться на уровне около 0,6% годовых; 🔴рост оборота розничной торговли ускорился до 4,8% в октябре; 🔴индекс потребительских настроений в ноябре остался чуть выше 102 пунктов; 🔴инфляция в октябре оценивается на уровне 7,1% годовых; 🔴индекс Мосбиржи почти полностью восстановил октябрьские потери на фоне геополитического оптимизма; 🔴рынок ОФЗ продолжил рост на ожиданиях смягчения денежно-кредитной политики. Управляющие УК ПСБ ожидают, что по итогам 2025 года реальный рост ВВП составит около 1%, а инфляция — порядка 7%. Подробный обзор 👆 в карточках выше. Если материал был полезен — поддержите реакцией 🔥 ПСБ | Благосостояние #мнениеэксперта_УК_ПСБ #инвестиции

🌐 Основным событием минувшей недели стали книги по первичному размещению двух юаневых ОФЗ. Министерство финансов РФ предлагало рынку 3,2-летнюю и 7,5-летнюю бумаги с полугодовыми купонными выплатами. Книга по первому выпуску закрылась с купоном в 6% годовых (объем 12 млрд юаней), по второму — 7% годовых (8 млрд юаней). Техническое размещение обоих выпусков на бирже пройдет 8 декабря. ✔️ Ожидания управляющих УК ПСБ После того как размещение бумаг состоится, управляющие ожидают, что котировки квазивалютных облигаций постепенно перейдут к росту. ПСБ | Благосостояние #обзоррынка_УК_ПСБ

🌎 Индекс государственных облигаций RGBI также продемонстрировал положительную динамику, повысившись на 1,29% До последнего заседания Банка России по ключевой ставке в 2025 году остается меньше двух недель. К этому моменту будет опубликована статистика по инфляции: в среду 10 декабря Росстат отчитается о динамике индекса потребительских цен в ноябре, а также за период с 2-го по 8-е декабря. 💡 Ожидания управляющих УК ПСБ Управляющие считают, что в случае если инфляционная статистика не покажет негативные результаты, то 19 декабря Банк России может снизить ключевую ставку на 50 б.п. до 16% годовых. Это может дать дополнительный импульс облигационному рынку, в первую очередь длинным облигациям с фиксированной ставкой купонного дохода. На этом фоне облигации федерального займа с высокой дюрацией могут быть интересны инвесторам. ПСБ | Благосостояние #обзоррынка_УК_ПСБ

🗓 За период с 01.12 по 05.12 индекс Мосбиржи вырос на 1,3%, превысив уровень 2700 Текущий год для рынка акций складывался неоднозначно. На прошлой неделе завершился сезон публикации корпоративных отчётов за III квартал 2025 года. В целом отчёты подтвердили существенное замедление динамики финансовых показателей компаний с начала года. Основная причина замедления — высокая процентная ставка, которая на протяжении всего 2025 года оказывала влияние на бизнес. При этом с  6 июня  2025 года начался цикл снижения ключевой ставки и смягчения денежно‑кредитной политики (ДКП). 💡 Ожидания управляющих УК ПСБ Управляющие ожидают, что на ближайшем заседании Банк России может снизить ключевую ставки минимум на 50 базисных пунктов. Такое решение может укрепить позитивный настрой инвесторов на рынке акций. В качестве приоритетных секторов на рынке акций управляющие считают интересными: финансовый сектор; потребительский сектор. Управляющие также сохраняют ожидание целевого значения индекса Мосбиржи на конец 2025 года на уровне 2800-2900. ПСБ | Благосостояние #обзоррынка_УК_ПСБ