Телеграм канал «ПСБ Благосостояние»

🌎 За период с 15 по 19 июня индекс RGBI снизился на 1,01%.

➡️ Рынок рублёвых облигаций отреагировал на решение ЦБ РФ по ключевой ставке негативно: доходность гособлигаций (ОФЗ) на длинных сроках превысила 15% с тенденцией движения наверх.

✍️ По итогам пресс-конференции ЦБ РФ можно отметить:

🔴 Банк России в этот раз ужесточил риторику, указав, что политика на горизонте 3 лет будет более стимулирующей, что повлияет на траекторию ключевой ставки.
🔴 Сигнал остался мягким – Банк России не стал убирать фразу о целесообразности дальнейшего снижения ключевой ставки.
🔴 Баланс рисков сместился в сторону проинфляционных.
🔴 Банк России отмечает снижение текущих темпов роста цен (в пересчёте на год), но фиксирует повышение будущих ценовых рисков.
🔴 Председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина сообщила, что следующее опорное заседание будет включать в себя пересмотр прогноза по ключевой ставке, вероятнее в сторону повышения.
🔴 Риски конфликта на Ближнем Востоке повлияют на мировую инфляцию и, как следствие, на инфляцию в РФ.

ПСБ Благосостояние | Мы в МАХ

#обзоррынка_УК_ПСБ

🗓 За период с 15 по 19 июня индекс Мосбиржи снизился на 3,77%.

📉Причины:

🔴 снижение нефтяных котировок;
🔴 проблемы на локальном рынке нефтепродуктов.

🪙Ослабление рубля не оказало значимой поддержки акциям экспортеров.

🖥 События недели:

➡️Заседание Банка России 19 июня. ЦБ РФ девятый раз снизил ключевую ставку, но шаг сокращения уменьшился до 25 б.п. вместо ожидаемых рынком 50 б.п.

➡️ JPMorgan — держатель депозитарной программы «Сбера» отчитался о ее завершении. Пакет акций был продан «неподсанкционному лицу» с дисконтом 70% (316,65 руб.), то есть около 95 руб. за акцию, при текущей рыночной цене выше 300 руб. Совокупный объем транзакции не раскрывается.

ПСБ Благосостояние | Мы в МАХ

#обзоррынка_УК_ПСБ

💬 Финансовые советы окружают инвестора постоянно: в разговорах с друзьями, соцсетях, блогах и даже семейных чатах.

Особенно опасны они тем, что часто подаются не как мнение, а как «очевидная возможность», которую нельзя упустить.

❓ Как отличить действительно полезную рекомендацию от опасной манипуляции:

1️⃣ Гарантии доходности и обещания «лёгких» денег

Любые заверения вроде «20–30% в месяц гарантированно» — повод насторожиться. Реальные инвестиции всегда сопряжены с риском, а доходность никогда не гарантируется.

2️⃣ Давление и искусственная срочность

Фразы вроде «потом будет поздно» или «все уже зашли» обычно апеллируют не к расчету, а к эмоциям и страху упущенной выгоды. Именно в таком состоянии люди чаще принимают решения, которые не соответствуют их целям и риск-профилю.

3️⃣ Сложные и запутанные схемы

Если вам долго и непонятно объясняют, откуда именно берётся прибыль, — это тревожный сигнал. За запутанными формулировками часто скрывается либо мошенничество, либо непонимание того, как работает рынок.

4️⃣ Привлечение друзей и знакомых

Если вам предлагают зарабатывать не на росте актива, а на привлечении новых участников, перед вами классическая финансовая пирамида.

✔️ Устойчивый подход чаще всего строится вокруг долгосрочных целей, понятных инструментов и диверсификации.

💼 Когда структура портфеля заранее соответствует вашим целям и горизонту инвестирования, становится проще фильтровать информационный шум. А чтобы не тратить время на проверку каждого совета, надежнее опираться на проверенную аналитику.

Чьим финансовым советам вы доверяете больше всего?

❤️ — Опираюсь на экспертизу УК ПСБ

👍 — Прислушиваюсь к рекомендациям финансовых блогеров

🔥 — Принимаю решения исключительно самостоятельно

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#инвестиции

Понедельник, 22.06.2026

🇨🇳 КНР — базовая кредитная ставка НБК (июнь)
🇨🇦 Канада — базовый индекс потребительских цен (май)
🇪🇺 Еврозона — индекс доверия потребителей (июнь)

Вторник, 23.06.2026

🌍 Япония, Австралия, Индия, Германия, Еврозона, Великобритания — индекс деловой активности в производственном секторе (июнь)
🇯🇵 Япония — базовый индекс потребительских цен
🇺🇸 США — еженедельное изменение занятости
🇺🇸 США — недельные запасы сырой нефти по данным Американского института нефти

Среда, 24.06.2026

🇷🇺 Россия — объем промышленного производства (май)
🇩🇪 Германия — индекс делового климата (июнь)
🇨🇦 Канада — объем продаж в производственном секторе (май)
🇺🇸 США — запасы бензина
🇺🇸 США — продажи нового жилья (май)

Четверг, 25.06.2026

🇷🇺 Россия — международные резервы Центрального банка
🇯🇵Япония — объем покупок иностранных облигаций
🇪🇺 Еврозона — ежемесячный отчет ЕЦБ
🇺🇸 США — общее число лиц, получающих пособия по безработице
🇺🇸 США — индекс опережающих экономических индикаторов (май)
🇺🇸 США — объем запасов природного газа

Пятница, 26.06.2026

🇯🇵 Япония — базовый индекс потребительских цен (июнь)
🇨🇦 Канада — объем оптовых продаж (май)
🇺🇸 США — индекс настроения потребителей от Мичиганского университета
🇺🇸 США — сальдо внешней торговли товарами (май)

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#событиянедели_УК_ПСБ

⚡️ На сегодняшнем заседании Банк России сделал осторожный шаг и снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,25% годовых.

Решение более консервативно по сравнению с прогнозами большинства участников рынка, ожидавшими снижения на 50 б.п. При этом сигнал стал более ястребиным по сравнению с прошлыми заседаниями.

🖥 Причины смягчения денежно-кредитной политики

Прежде всего, продолжение уже заданной траектории смягчения ДКП: среднесрочный прогноз ЦБР по средней ключевой ставке подразумевает её снижение на большинстве заседаний в 2026 году.

Устойчивый рост цен, по оценке ЦБ, снизился и находится между 4% и 5% в пересчёте на год, то есть близко к долгосрочному целевому уровню.

Ценовые ожидания предприятий и инфляционные ожидания населения в мае-июне снизились и близки к двухлетним минимумам. Ушёл фактор неопределённости, связанный с ближневосточным конфликтом.

🛍 Причины умеренного шага снижения ставки

Во-первых, риск значительного превышения бюджетных расходов над планом: за 5 месяцев профинансирована уже почти половина от лимита на весь 2026 год. По мнению ЦБ, есть вероятность сохранения структурного дефицита бюджета до 2029 года.

Во-вторых, серьёзное оживление кредитования в апреле-мае. Оба этих фактора приводят к тому, что динамика денежной массы складывается гораздо выше прогнозной траектории Центробанка на текущий год. А это — риск нового ускорения инфляции в последующие месяцы.

В-третьих, несмотря на снижение, всё ещё высокий уровень инфляционных ожиданий населения: более 12%, вместо желаемых регулятором 9–10%.

💬 Влияние на финансовые рынки

Вероятный пересмотр прогнозной траектории ключевой ставки на 2026 и, возможно, 2027 годы в сторону повышения уменьшает готовность участников рынка принимать какой-либо риск. Как следствие, мы видим продолжение нисходящей коррекции на рынке акций и по облигациям с фиксированным купоном.

Больше других страдают бумаги компаний с высокой долговой нагрузкой — девелоперов, а также отдельных банков. Под давлением и акции металлургов, страдающих от продления инвестиционной паузы в экономике.

💸 Курс рубля

Курс рубля получает умеренную поддержку от сдвига позиции Банка России к более консервативной денежно-кредитной политике.

Ставки по рублёвым инструментам теперь дольше будут оставаться привлекательными по сравнению с зарубежными аналогами.


ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#ключеваяставка
#мнениеэксперта_УК_ПСБ

⚡️️ Центральный Банк снизил ключевую ставку до 14,25% ⚡️️

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

🛫 Сейчас в разгаре большой дивидендный сезон. О решении распределить прибыль между инвесторами объявили более 70 компаний. Сколько в общей сложности получат инвесторы и куда они направят полученные средства? Своим взглядом с РБК поделился управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков.

❓ Какой объём дивидендов получат инвесторы в этом году?

По нашим расчётам, за период май–август 2026 года российские инвесторы получат около 2,1–2,2 трлн рублей дивидендов. Это на 10–12% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Частичную компенсацию обеспечивает банковский сектор, где Сбербанк увеличил дивиденд до 37,64 руб., а ВТБ, после рекордных 25,58 руб. в прошлом году, предлагает выплату 9,71 руб. на акцию. Однако этого недостаточно, чтобы нивелировать выпадающие объёмы в сырьевых секторах.

❓ Куда инвесторы направят полученные дивиденды?

Мы ожидаем, что около 45–50% будет реинвестировано обратно в акции — преимущественно в дивидендные «голубые фишки» и бумаги роста. Ещё 30% уйдёт в облигации и фонды денежного рынка, где доходность 13–15% остаётся привлекательной на фоне снижающейся, но всё ещё высокой ключевой ставки. Оставшиеся 20–25% будут направлены на депозиты и альтернативные активы.

💬 Помогут ли дивиденды вырасти индексу Мосбиржи?

Дивидендный поток окажет рынку поддерживающий, но не определяющий эффект. Ключевым драйвером восходящего движения остаётся снижение ключевой ставки.

Куда бы вы направили полученные дивиденды?

❤️ — Реинвестировал(а) бы в акции

👍 — Направил(а) бы в облигации и фонды денежного рынка

ПСБ Благосостояние | Мы в MAX

#мнениеэксперта_УК_ПСБ #инвестиции