Несмотря на титанические усилия финансовых властей в деле борьбы с инфляцией в России, затраты транспортных предприятий неумолимо растут.
Вот и новость о переводе части парка ООО «Сельта» (дочерней компании АО «Тандер», входящей в группу «Магнит» и являющейся её транспортным подразделением) в коммерческие перевозки, т. е. из категории «own account» в категорию «third party transport» — логичный способ сдержать рост себестоимости перевозок для своих нужд и, соответственно, рост цен на товары в собственной рознице, где покупатели уже не готовы принимать всё удорожание на себя.
И это кажется верным решением, но дополнительный мотив может быть ещё и в финансовой плоскости, в получении определенной ликвидности – «продажи» парка техники через её амортизацию.
Это упражнение не новелла, а давно известная практика. Оно призвано обеспечить рост среднего пробега парка. А пробег есть, по сути, перенос части стоимости техники в деньги, т. е. «ликвидизация» активов транспортной компании. А это сейчас самое главное — в моменте пополнять «оборотку».
У большинства транспортных компаний рабочий капитал вымыт (да и в «Магните» транспортное подразделение не делали центром прибыли и совсем не капитализировали — можно видеть по финотчетности), %% по кредитам, как гири, а продать технику во «вторичку» на таком рынке (да еще вспомним, какие своеобразные спецификации у «Магнита») — это дикие потери денег и времени, а кризис ликвидности поголовный!
Таким образом, если смотреть на рост среднего пробега парка, даже порожний, то его «подгоняют» и стимулируют как банки / ЛК (собственники части железа, приобретенного на заемный капитал), так и сами собственники парков (собственники капитала, аккумулированного в «железе», т. е. в парке).
При этом большинство такого «железа» имеет под собой перекрестное фондирование сразу из двух этих составляющих. Но, очевидно, на текущем рынке при изъятии и продаже в лучшем случае будет «вытащена» только кредитная часть. Как бы ещё доплачивать не пришлось.
Выход: гонять парки до посинения, дожидаясь роста тарифов и через это — роста стоимости самих активов, а пока этого роста нет — проедая накопленный в парке капитал. Видели это в 2009 и 2015 — «летящие на крыльях надежды» по всем дорогам нашей необъятной Родины от Калининграда до Владивостока порожние и полупорожние прицепы и полуприцепы крупных парков с громкими на то время именами.
А как вы оцениваете такую тактику выживания, насколько рабочая модель?