Телеграм канал «PRObonds | Иволга Капитал»

#первичка #вдо #лстарт ▶️ Сегодня, 29 августа, в 10:00 стартует дебютное размещение облигаций разработчика и производителя оборудования для нефтегазовой отрасли ООО "Л-Старт" (ruB-, 500 млн руб., ставка купона 30% на весь срок обращения, YTM 33,55%, дюрация 2,3 года). Подробности участия в первичных размещениях — в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#лстарт #скрипт ▶️ Скрипт размещения облигаций производителя нефтегазового оборудования Л-Старт ruB- // 500 млн р. // 4 года без оферт // Купон: 30% годовых // Дюрация / доходность: 2,3 года / 33,5% годовых __ — Полное / краткое наименование: ООО Л-Старт БО-01 / Л-Старт 01 — ISIN: RU000A10CLZ8 ISIN — Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000] — Режим торгов: первичное размещение — Код расчетов: Z0 — Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.) ▶️ Время приема заявок 29 августа: с 10:00 до 13:00 МСК, с 15:30 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг) ❗️ Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot в числовом формате (пример 12345678910) ❓ Исполнение заявок без предварительной подачи и подтверждения непредсказуемо __ 🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций Л-Старт: 💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot 🔗 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/ Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО "Л-Старт": https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39528 Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Про выпуски с низкими рейтингами и про инвесторов и инвестиции в ВДО #вдо #правилаигры #колумнистика В глазах серьезного облигационного рантье, что В-, что ВВВ- - одного поля ягоды. Но не для инвестора в ВДО. Недавняя волна дефолтов ударила в первую очередь по группе рейтингов «B». Хотя чуть более ранняя и масштабная (Гарант-Инвест) – по «BBB». Нужно ли Иволге как организатору размещать «сингл би»? Раньше считал, что не нужно. Дефолтность, действительно, высокая. Но конкуренция сделала цех организаторов шире и податливее. До 2024 года, если у эмитента начинались проблемы или если нам так казалось, расстаться с ним было трудно. Желающих подобрать его не особенно находилось. Теперь всё иначе. На большинство эмитентов всегда претендует более одного организатора. Значит, с размещениями можно идти в любой рейтинговый сегмент, если риск новой бумаги +/- покрывается ее доходностью. Достаточно не лукавить и не стараться выдать «B» за «BB» или «BB» за «BBB». Вроде бы низкая маржа организатора (мы зарабатываем на сделке, вычитая разнообразные партнерские выплаты, 1,5-2% и планируем зарабатывать меньше) – не повод пускаться в тяжкие с дефолтами и лишний раз бить по и так не безупречной репутации. Но теперь мы не без оснований надеемся на перехваты тяжелых историй коллегами-конкурентами. И пусть нас почаще жалеют, что мы опять кому-то кого-то отдали без боя. Наша специализация – дебютанты. И только потому, что это при разумном подходе – путь к низкой дефолтности. В указанных условиях среды. Немного и про инвесторов в ВДО. Когда я говорю о них, то подразумеваю первых покупателей бумаг. Тех, кто умеет пользоваться «первичкой». По статистике, эта аудитория должна находиться в относительном выигрыше как наиболее компетентная. Для нее смысл существования ВДО есть. В остальном, ВДО, если их портфель держать пассивно, всё равно на истории сильно выгоднее банковского депозита. Проблема в том, что большинство пытается спекулировать. А это верный способ расстаться с деньгами. И напоследок. Организация – организацией. Она не может быть безупречной. Будут и дефолты, и неожиданные просадки котировок, и несправедливое распределение бумаг между первичными покупателями. Альтернатива – доверительное управление. Это наш отдельный бизнес (вероятно, он будет выведен и в отдельную компанию), и он стремится избегать моральных компромиссов. У него нет опции что-то объяснить, есть опция заработать инвестору денег. С чем мы год за годом вполне успешно справляемся и именно здесь планируем кратно увеличивать масштаб. @AndreyHohrin Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#итоги_первички

Публикуем результаты за 1 полугодие 2025 по МСФО. БИЗНЕС АЛЬЯНС подвел финансовые итоги первого полугодия 2025 года по международным стандартам отчетности (МСФО). Чистая прибыль увеличилась на 95% — до 108 млн рублей с 55 млн рублей годом ранее. Основной драйвер роста — увеличение портфеля: чистые инвестиции в лизинг выросли на 1.1 млрд рублей и достигли 12.9 млрд рублей. Финансовые доходы по договорам лизинга более чем удвоились, составив 1.7 млрд рублей.

#голубойэкран ▶️ Новый эмитент ООО "Л-Старт", дебютный выпуск с доходностью 33,5% В этом интервью разбираем компанию L-Start, дебютирующую с первым выпуском облигаций. Дмитрий Смирнов, основной акционер, рассказывает об истории бизнеса, ключевых направлениях, производстве и клиентах. Обсуждаем продуктовую линейку, конкурентные преимущества, финансовые показатели и планы по IPO. ❓Узнаем, зачем компании облигации, как устроен рынок нефтесервисов и какие перспективы ждут инвесторов. 📺 Rutube 📱 Вконтакте 🌐 YouTube

#лстарт Интервью с контролирующим собственником компании ▶️ Л-Старт Дмитрием Смирновым. В формате "вопросы - ответы", как мы любим. ▶️ https://youtu.be/VQbhKV2hYL0 Не является инвестиционной рекомендацией