Телеграм канал «AE Биржа Crypto опционов»

⏳ Временной распад опционов: почему последняя неделя — самая дорогая

Все знают, что тэта съедает премию опциона каждый день. Но мало кто чувствует, как именно она это делает.

Главное правило, которое меняет всё:
Временной распад нелинейный. Опцион теряет премию не равномерно — а ускоряясь по мере приближения к экспирации 📉

Грубая шкала:
📅 Опцион 90 дней до экспирации — теряет ~1% премии в день
📅 Опцион 30 дней — теряет ~3% в день
📅 Опцион 7 дней — теряет ~10–15% в день
📅 Опцион 1 день до экспирации — теряет до половины премии за сутки
Кривая распада похожа на горку, которая в самом конце обрывается в пропасть. Последняя неделя жизни опциона — это больше тэты, чем все предыдущие три месяца, вместе взятые ⚠️

Почему так?
Чем ближе экспирация — тем меньше осталось времени, чтобы цена базового актива «дошла» до денег. Каждый уходящий день забирает непропорционально много вероятности удачного сценария. Математика жестокая: квадратный корень из оставшегося времени.

Что это значит на практике:
🟢 Для продавца опционов — последние 30 дней до экспирации это золотое время. Тэта работает на вас в 3-5 раз сильнее, чем за 90 дней. Поэтому короткие стрэнглы, кондоры, спреды чаще строят именно на ближнем сроке.
🔴 Для покупателя опционов — последние 30 дней это зона повышенного риска. Платите за гамму (резкие движения), но если рынок стоит — премия испаряется на глазах. Покупать дальние недели «впрок» обычно дешевле в пересчёте на день жизни позиции.

И главный нюанс:
Тэта — это не «налог». Это плата за гамму. Покупатель платит тэту, чтобы получить право на резкое движение. Продавец получает тэту, чтобы взять на себя риск этого движения ⚖️
Если рынок реально двигается — гамма покупателя отбивает тэту. Если стоит — тэта продавца победила. Вся опционная торговля — это спор о том, насколько сильно рынок будет двигаться, и тэта — это просто счётчик этого спора.

💡 Практический вывод:
— Хотите тэта-дохода? Берите 30–45 дней до экспирации. Это sweet spot — распад уже ускоряется, но гамма ещё не убийственная
— Хотите купить движение? Не берите ближние недели «на пробой». Лучше 60–90 дней — переплатите в моменте, но тэта не будет вас съедать
— 0DTE и 1DTE опционы — это совсем другой зверь. Тэта там работает в часах, не в днях. Только для тех, кто понимает, что делает 🎯

Какие сроки до экспирации вы предпочитаете в своих позициях? Делитесь в комментариях 👇

🏁 На бирже АЕ в 8:00 UTC прошла экспирация опционов серии 12.06.2026 по ценам:

• BTCM26 63151
• ETHM26 1662,9
• GOLDM26 4181,9
• SOLM26 66,34

По опционам в деньгах осуществляется поставка базового фьючерса.
Проверьте позиции и достаточность средств обеспечения.
Ваша биржа опционов 👉 ae.exchange

Роадмап по запуску опционов и фьючерсов на USA ETF и акции.

Выгодоприобретателям:
Для запуска создаем пул ликвидности путем приватного раунда токен сейлз AE по цене ниже публичной.
По условиям участия пишите Сергею Елисееву @eliseev_AE
Количество токенов ограничено.

Работа с волатильностью для принятия решений о сделках. Введение

Поистине "гамлетовским" вопросом решил озадачить читателей наш автор OlegLefler. Держим "пальцы крестиком" за то что-бы у него получилось... Читайте...

Custom бот веб терминала биржи АЕ. Взгляд от медианы 2026

Наш автор Flexo поместил в сборник свои недавние статьи об использовании бота Custom веб терминала биржи AE. Пользуйтесь...

📣Холдеры токенов АЕ имеют значительные скидки на торговые комиссии на бирже АЕ.
до 50🛍

📖 Воскресная история: лауреаты Нобелевки за Black-Scholes потеряли фонд

В 1997 году Майрон Шоулз и Роберт Мертон получили Нобелевскую премию по экономике за формулу ценообразования опционов — ту самую Black-Scholes, которой каждый опционщик пользуется до сих пор. Каждый день. На AE в том числе 📐
Шоулз был не только теоретиком. Параллельно он работал партнёром в хедж-фонде Long-Term Capital Management (LTCM). Команда там собралась легендарная: бывший вице-председатель ФРС, два будущих Нобелевских лауреата, элита Salomon Brothers 🎓
Стратегия фонда выглядела безупречной: арбитраж спредов между гособлигациями. Покупали недооценённые бонды, продавали переоценённые, ждали, пока спред сожмётся. Прибыль маленькая, риск — почти нулевой. Так говорила модель 📊

Но чтобы маленькая прибыль превратилась в большую — нужно плечо. LTCM брал плечо 25:1. На $5 млрд капитала — позиций на $125 млрд. На баланс фонда смотрели, затаив дыхание: первые 4 года — 40%+ годовых. Без единого убыточного квартала 💎
Август 1998 года. Россия объявляет дефолт по ГКО. Инвесторы по всему миру бегут в качество — в трежерис США. Спреды, которые должны были сжиматься, начали расширяться. Все сразу. 🌪

За четыре недели LTCM потерял $4.6 млрд — почти весь капитал. Плечо 25:1, которое приносило 40% прибыли, теперь добивало позицию. Маржин-коллы шли каждый день.
23 сентября 1998 года Федеральный резерв собрал в одной комнате 14 крупнейших банков Уолл-стрит и заставил их скинуться на $3.6 млрд, чтобы выкупить позиции LTCM. Иначе — каскад банкротств по всей мировой финансовой системе.
Модель фонда работала. Не работала реальность, в которой бывают месяцы, когда корреляции схлопываются в единицу, ликвидность исчезает, а маржа требуется здесь и сейчас ⚖️

💡 Что взять опционщику на AE?
— Любая формула — это упрощение реальности. Стратегии, которые были «диверсифицированы по моделям», в стрессе оказываются одной большой позицией. Сегодняшний рынок (акции + крипта синхронно вниз) — лучшее тому подтверждение.
LTCM не был жадным фондом дилетантов. Это была самая умная команда мира. И именно поэтому их история — самая поучительная.

Формулу опциона написать можно. Победить рынок — нет. Можно только торговать жестко контролируя риски🤝
Хорошего воскресенья, друзья 💎