Бизнес-климат в России резко ухудшился в начале 2026 года
Все ключевые экономические индикаторы бизнес-климата в России демонстрируют заметное ухудшение в первые месяцы 2026 года. Снижение фиксируют как опросные показатели, публикуемые Росстатом и Банком России, так и комплексные оценки Центра стратегических разработок (ЦСР), учитывающие динамику инвестиций, промышленного производства и ВВП.
По мнению «Независимой газеты», по масштабам ухудшение сопоставимо с кризисными периодами 2020 года и началом военных действий в Украине. При этом официальный прогноз правительства на 2026 год остается оптимистичным: ожидается ускорение экономического роста по сравнению с прошлым годом, а темпы промышленного производства, по планам, должны увеличиться в 1,5 раза.
Однако текущая статистика не подтверждает этих ожиданий. Ни один из аналитических центров не зафиксировал признаков улучшения или стабилизации экономической ситуации с начала года. Даже Банк России в своих оценках указывает на замедление деловой активности и ухудшение бизнес-настроений в январе–феврале.
Сводный индикатор бизнес-климата ЦБ непрерывно снижался в течение первого квартала и впервые с 2022 года ушел в отрицательную зону. Значение показателя ухудшилось с –4,3 в январе до –9,4 в марте. Сопоставимые значения ранее наблюдались только в период пандемии. Оценки текущих объемов производства, торговли и услуг также опустились до минимальных уровней с 2020 года.
Аналогичную динамику демонстрирует индекс предпринимательской уверенности Росстата. В феврале показатель в добывающем секторе снизился до –7,0%, в обрабатывающей промышленности — до 0,4%. Исследование охватило 5,5 тыс. крупных и средних предприятий.
Макроэкономические показатели также указывают на ослабление экономики. В январе ВВП сократился на 2,1% в годовом выражении после роста на 1% в декабре. С учетом календарного фактора спад составил 0,8%, по оценке ЦСР. Промышленное производство снизилось на 0,8%, при этом спад зафиксирован в 20 из 24 подотраслей обрабатывающей промышленности.
Индикатор бизнес-климата ЦСР в марте впервые с сентября 2022 года стал отрицательным (–0,1 пункта), что связано с ухудшением оценок спроса и объемов производства.
Опросы бизнеса подтверждают рост неопределенности: в первом квартале 31% компаний заявили о возможности закрытия или продажи бизнеса, согласно данным ФОМ и НИУ ВШЭ.
Финансовые условия остаются жесткими. Несмотря на формальное снижение ключевой ставки, стоимость кредитов для бизнеса продолжает расти: средневзвешенная ставка по краткосрочным займам достигла 18,3% в январе против 18% в декабре. Одновременно сокращается кредитный портфель компаний.
Основными ограничениями для бизнеса остаются слабый спрос (41,7% опрошенных), высокая стоимость заимствований (33%) и рост издержек (14%).
Среди долгосрочных рисков власти выделяют бюджетные ограничения, усиление конкуренции с импортом и замедление инвестиционной активности.