Телеграм канал «Obiettivo Resilienza - Il Portafoglio Difensivo di F.Fossatelli»

In allegato l'analisi di rendimento del certificato ai diversi scenari di autocall. Fonte immagine: FreeFinance PRO.

Considerando le diverse posizioni impostate in autocall (in particolare il DE000UJ6RCE3 su indici che andrà in autocall il 16/9), ho deciso di incrementare l'esposizione su indici con l'acquisto del DE000UJ994E2. Il rendimento non è stellare nonostante il VIX sia tornato sopra i 18 ma è comunque soddisfacente considerando le condizioni di mercato (rendimenti più bassi sui certificati low risk) e il fatto che tutti i sottostanti siano sopra strike. Anche se si compra sopra la pari c'è il premio di settembre incluso (oggi è la cum-date, l'ultimo giorno per acquistare e avere diritto al premio) quindi è come se acquistassi solo leggermente sopra la pari (1002,2 euro). Il rendimento è soddisfacente per il livello di rischio: 8,40% annuo nel caso di autocall a ottobre, 9,15% annuo nel caso si dovesse arrivare alla scadenza. Il DE000UJ994E2 è un Memory Cash Collect di UBS su l'S&P 500, Nikkei 225, Eurostoxx Banks e l'iShares China Large Cap ETF. La barriera premio e capitale è posta al 60%. Il premio è di 7,75 euro al mese ossia 9,3% p.a. La barriera autocall scende del 3% ogni trimestre, partendo dal 100% fino al 70%. Il certificato può andare in autocall a partire da ottobre di quest'anno (minimo rimborso 1023,25 euro). Se non va in autocall il certificato scade a luglio 2028 (tra 3 anni). Al momento il worst-of del certificato è l'S&P500, su strike, l'iShares China Large Cap ETF è a +1,79%, l'Eurostoxx Banks a +3,61% e il Nikkei a +4,02%. Dunque non è scontato l'autocall a ottobre: ai valori attuali il certificato va in autocall a gennaio 2026 per un rendimento dell'8,87%. Ci vorranno almeno 3 ingressi per sostituire il DE000UJ6RCE3, intanto ho iniziato a sostituire mantenendo intatto il rischio (rinunciando al rendimento dato che le condizioni di mercato sono peggiori rispetto a giugno). Spero di riuscire a fare gli altri ingressi in condizioni di maggiore volatilità (e quindi maggiore rendimento).

🟢Acquisto DE000UJ994E2 a 1009,95 euro

In allegato l'analisi di rendimento del certificato alle diverse date di richiamo, calcolata sul mio prezzo di acquisto. Fonte immagine: FreeFinance PRO (Sezione Rendimento).

Ho deciso di raddoppiare l'esposizione sul CH1453369014 considerando il prezzo leggermente sotto la pari. Al momento tutti i sottostanti sono leggermente sopra la pari (Renault a +0,91%, Stellantis a +2,29% e Tesla a +7,08%). Il buffer dalla barriera capitale (e strike) è del 60,36%. Ricordo che il CH1453369014 è un Memory Cash Collect con effetto airbag di Leonteq su Stellantis, Tesla e Renault. Il certificato ha una barriera capitale e strike (quindi airbag) al 40%, barriera coupon al 50%. La barriera capitale su Renault (13,4 circa) non è mai stata violata, lo stesso vale per Stellantis (Barriera a 3,2). Per tornare al livello di barriera di Tesla dobbbiamo tornare indietro alla correzione di gennaio 2023. Il certificato paga un premio mensile di 11,67 euro ossia 14% annuo, un rendimento elevato considerando strike, barriere ed effetto airbag. Si tratta di un certificato callable, richiamabile dall'emittente solo dal terzo mese di vita (ottobre 2025). Come per i primi due ingressi anche in questo caso l'operazione è a metà tra i due canali. Al mio prezzo di acquisto il rendimento va dal 18,70% annuo in caso di richiamo già a ottobre fino ad un 14,21% annuo nel caso si dovesse arrivare a scadenza.

🟢🟢🟢 Terzo Acquisto CH1453369014 a 999,78 (Operazione a metà tra i due canali)

In allegato l'analisi di rendimento del certificato alle diverse date di richiamo, calcolata sul mio prezzo di acquisto. All'attuale prezzo di acquisto di 1002,78 il rendimento è del 12,72% annuo in caso di autocall e del 12,94% nel caso si arrivasse a scadenza.