Телеграм канал «Небрехня»

ЦБ «попросил» банки реструктурировать кредиты Свежее письмецо от ЦБ банковскому сектору показалось #Небрехне крайне любопытным. В нем регулятор попросил банки реструктуризировать кредиты заемщиков, чтобы избежать волны дефолтов. По всей видимости, регулятор увидел край. Если бы ситуация была нормальной, то никаких писем не было бы. Были бы обычные дефолты, штрафы и фразы говорящих голов из ЦБ, что рынок сам всё отрегулирует. Но Центробанк не стал повышать требования. Не стал ужесточать. Не стал давить. Он выбрал самое опасное решение (и до боли знакомое) — сделать вид, что всё под контролем. Ведь когда регулятор начинает говорить о временных трудностях массово, то это означает, что временными они уже перестали быть, но признать это публично нельзя. Опасно. Да и не в духе Набиуллиной. Мы же хотели бы напомнить, что реструктуризация в данном случае — это не помощь заемщику, а попытка не фиксировать убытки здесь и сейчас. Пока долг жив, он в отчетности вроде как и не труп. То есть капитал формально цел, статистика более-менее терпимая и незачем паниковать. Так ведь? Получается, что ЦБ фактически разрешил банкам притвориться, что это временно. Проблема в том, что «временно» всё чаще означает, что оно до следующего письма регулятора. @nebrexnya

Ресторанный кризис. При Собянине московский бизнес общепитов умирает Столичный ресторанный рынок стоит на пороге массового вымирания. Согласно мрачным прогнозам аналитиков, в 2026 году Москва может потерять до 400 заведений общепита - это на 10% больше, чем в прошлом году. За фасадами ярких витрин скрывается жестокая реальность: бизнес задыхается от падения спроса, стремительного роста издержек и тотального кадрового голода. Эксперты рынка рисуют картину, больше похожую на сценарий кризиса. Во-первых, покупательская способность москвичей не успевает за ростом цен, что ведет к резкому падению посещаемости. Во-вторых, на рестораны обрушивается шквал растущих расходов: продукты дорожают, аренда растет, а новый налоговый режим бьёт по карману малого бизнеса. Венчает всё катастрофическая нехватка персонала, из-за которой зарплаты поварам и официантам взлетели на 30-100% за год. Получается замкнутый круг: чтобы сохранить команду, нужно платить больше, а чтобы платить больше, нужно поднимать цены, что отпугивает и без того экономящих клиентов. Ситуацию усугубляет перегрев рынка, вызванный волной инвестиций от непрофессионалов. В погоне за модой в последние годы открылось множество заведений, чьи владельцы не понимали специфики бизнеса. Теперь, когда спрос не поспевает за предложением, они станут первыми жертвами грядущей чистки. Форматы вроде суши-баров и пиццерий, чья популярность пошла на спад, вымирают уже сейчас. Пока в отчетах правительство Сергея Собянина говорит о развитии малого бизнеса и комфортной городской среде, одна из самых социально значимых отраслей - общепит - балансирует на грани коллапса. Вероятно, руководство города рассматривает рестораны лишь как элемент декорации «благоустроенной» Москвы, не замечая системных проблем, которые могут оставить столицу без сотен мест притяжения и тысяч рабочих мест.

Россия стала мировым лидером по отключениям интернета. По итогам 2025-го накопилось свыше 37 тыс. часов блэкаута — такой вот режим работы в течение года. Экономические потери от отключений оцениваются в $11,9 млрд. Но оценка явно заниженная. В нее не входит срыв контрактов малого и среднего бизнеса, падение доверия к онлайн-платежам, отток ИТ-команд и рост наличного оборота.  Фактически государство добровольно обрезало мультипликатор цифровой экономики, который дает +1,3–1,6 рубля ВВП на каждый вложенный рубль. В целом сейчас интернет можно назвать в каком-то смысле договором доверия между государством и экономикой. И вот когда его выключают массово, то договор считается расторгнутым в одностороннем порядке. Самая большая проблема тут даже не в $11,9 млрд, а в том, что страна привыкает к отключениям как к норме. А норма означает, что бизнес учится жить без роста, россияне — без сервисов и онлайн-услуг, государственные службы — без обратной связи.  Ведь каждый отключенный час — это не только потери сегодня, но и не созданные продукты завтра. РФ, кстати, обошла в этом списке Венесуэлу и Мьянму, у которых второе и третье место с $1,91 млрд и $1,89 млрд убытков соответственно. Вряд ли у них управление лучше, просто разница в экономиках. У нас ломают куда как большую и сложную систему, и делают это сознательно. Рекорд есть, да. И экономика к нему адаптируется. Но на этот раз цена адаптации будет сродни деградации. @nebrexnya

Коллапс в Шереметьево стал историей про цену плохого управления. Рекордные осадки оказались триггером, но уж никак не причиной. А правда в том, что авиаузел просто не готов к пиковым сценариям. Экономически это провал. Задержки, компенсации, разборки с персоналом и подрядчиками. Репутационно — всё ещё хуже, так как крупнейший аэропорт страны не справляется с обычной зимой. И, кстати, репутационный ущерб здесь ещё и долгосрочный. Международные хабы живут на предсказуемости. Если каждый снегопад превращается в лотерею — рынок это запоминает. А вот когда в комментариях пишут «ну это же стихия», хочется уточнить, а зима в январе — это неожиданность или всё-таки стандартный риск, под который и строят инфраструктуру? Решение с адресной доставкой багажа пассажирам — это вообще симптом кризиса пропускной способности. Дорого и к тому же не масштабируется. Но главное — всё это бьет по простому доверию, ведь Шереметьево фактически признает, что не может справиться с собственным пассажиропотоком. Кто-то сказал, что зима в России — это уже «чёрный лебедь»? На деле это лишь базовый сценарий, к которому почему-то снова оказались не готовы. @nebrexnya

Ударники и неудачники недели на бирже Неделя была хоть и праздничная, но вполне себе торговая. Правда, торговался рынок очень лениво: чуть больше 2% по индексу от пика до пика. И это пока Трамп воровал танкеры, время и президентов. Открытие — 2733, закрытие — 2724. Не объяснили американскому лидеру, что в России все гуляют, и сейчас не до него. Даже интересно, будут ли резкие скачки в понедельник. Там так то дали ход законопроекту,который может вообще остановить торговлю российской нефтью. Баррель Brent тем временем стоит $63,56. Доллар по версии ЦБ стоит 78,23. USDT меняют по 81,7. ⬆️ТОП-5 акций, выросших в цене на этой неделе 🟢5 место: Наука-Связь +6,89% 🟢4 место: ФСК Россети +6,89% 🟢3 место: Россети Северо-Запад +10,6% 🟢2 место: ЮУНК +18,68% 🟢1 место: Пермэнергосбыт +19,15% ⬇️ТОП-5 акций, упавших в цене 🔴5 место: СПб Биржа -4,28% 🔴4 место: М-Видео -4,5% 🔴3 место: ГТМ -5,38% 🔴2 место: ЭсЭфАй -6,78% 🔴1 место: X5 -10,83% @nebrexnya

Итоги 2025: фарма Российская фарма в 2025 году показала ускорение производства, но по структуре рынка по-прежнему выглядит хрупко. Минэкономразвития оценивало рост выпуска фармпродукции примерно в 13% за год, что объясняется госзаказами и расширением локальных мощностей. Розничный рынок за январь–апрель прибавил около 17% в деньгах, доля отечественных препаратов выросла до 46,4% в рублях и почти 69% в упаковках, однако этот оптимизм во многом инфляционный: средняя цена упаковки росла быстрее, чем физические объемы продаж, а госзакупки увеличились примерно на 15%. Под разговоры про импортозамещение правительство в 2025 году фактически легализовало принудительную замену патентов: ПСК Фарма и Промомед получили разрешение выпускать аналоги Оземпика до конца 2026 года без согласия правообладателя. Это поддержит доступность препаратов для пациентов, но окончательно закрепляет модель рынка дженериков и биосимиляров, где технологическая самостоятельность достигается не через R&D, а через регуляторные костыли. При этом динамика производства в течение года была неравномерной, в отдельные месяцы аналитики фиксировали худшие темпы выпуска с начала года, а доля препаратов с полным циклом локализации все еще далека от стратегических целей. В потреблении тоже есть тревожные сигналы: расходы населения на лекарства растут, но количество покупаемых упаковок стагнирует или снижается. Итог года для фармы получился примерно такой: научились делать больше своих таблеток и копировать чужие без спроса, но в экономике, где рост продаж обеспечивается ценниками, а не расширением спроса. @nebrexnya

🔴Друзья! Всем следящим за СВО настоятельный совет – подписаться на важный канал «ПолитНавигатор»! Сводки из логова врага. Опытные информ-разведчики и патриоты выявляют страх и смятение в среде укронацистов, западников и либералов - выставляя наружу всё их отвратительное русофобское нутро. Вернули Крым – вернём и Киев!