Телеграм канал «Небрехня»

#ИтогиНедели Главные события уходящей недели по версии #Небрехни: Кризис наступил. Снижается объем платежей в рознице, падает спрос в мебельной, строительной и торговой сферах, а рынок труда входит в скрытую рецессию: резюме растут, вакансии исчезают, компании переходят на урезанные форматы занятости. Домохозяйства экономят даже на базовом потреблении. Экономика фактически уже в режиме охлаждения, а ЦБ, вероятно, ответит снижением ставки, которое вряд ли решит структурные проблемы. Пищевая промышленность впервые за 15 лет вошла в рецессию: производство снижается, инвестиции рухнули почти вдвое и вернулись на уровень 2013 года. Причины — высокая ставка, дефицит кадров, давление себестоимости и ослабление спроса. Отрасль сталкивается с системным сжатием, которое может привести к росту цен и сокращению ассортимента. Разрыв между ценами новостроек и вторички в Центральной России достиг 84%, что делает покупку жилья схожей с покупкой авто: после выхода из «салона» цена резко падает. Девелоперы разогнали первичку за счет льготной ипотеки, но доступность жилья падает — первоначальные взносы растут, а риски при покупке вторички выросли благодаря Ларисе Долиной. Рынок остается структурно перекошенным. Банки могут заработать около 3,5 трлн рублей прибыли, но значительная часть средств уходит в резервы из-за роста корпоративных рисков. Маржинальность компаний падает, долговая нагрузка растет быстрее выручки, что увеличивает вероятность проблемных займов. Прибыли сектора не означают устойчивость экономики — наоборот, банки наращивают защитные подушки. Частные инвесторы впервые за год вышли в кэш, продав акций больше, чем купили, на фоне снижения рынка до минимумов. Институциональные игроки, напротив, использовали просадку для покупок. Рынок остается высоковолатильным, поскольку 70% оборота обеспечивают физлица, реагирующие эмоционально. Продуктовые сети резко замедлили расширение: магазинов открылось на 30% меньше, а новые площади растут минимальными темпами. Спрос слабеет, расходы растут, что делает новые проекты менее рентабельными. Ритейл смещается в сторону компактных форматов и дискаунтеров, восстановление инвестиций возможно не раньше 2026 года. Инфляция за неделю выросла лишь на 0,05%, годовое значение снизилось до 6,64%, что приближает цифры к целевому диапазону. Однако устойчивость замедления под вопросом — курс и сырье остаются волатильными. ЦБ может смягчить риторику, но реальное снижение ставки вероятно только в 2026 году. Почти половина компаний отказалась от новогодних корпоративов из-за нехватки денег. Премии готовы платить лишь 18% предприятий. Это дополнительный сигнал о сжатии потребления и ухудшении настроений бизнеса на пороге 2026 года. @nebrexnya

ЦБ решил наконец заняться призраками в собственной мошеннической базе и запустил механизм реабилитации для тех, кто туда попал по ошибке. Ежедневно к регулятору стучатся около тысячи россиян, у которых внезапно заблокировали операции, карты и счета — и далеко не все они цифровые гении преступного мира. Теперь клиентам будут раскрывать детали. Где украли деньги, куда ушли, номер уголовного дела и в какое подразделение МВД идти, чтобы доказать, что они не часть большого криминального киберзаговора. Банк России осторожно обещает отточить процесс и немного почистить базу. То есть фактически регулятор признает, что ошибок много, и пробует навести порядок. И явно, что впереди — генеральная уборка в цифровых подвалах финмониторинга. @nebrexnya

Последняя битва за частную собственность. Московская биржа готовится к финальному раунду в затянувшейся истории вокруг акций Соликамского магниевого завода. До конца года площадка подаст жалобу в Верховный суд, требуя подтвердить очевидное: бумаги, купленные миноритариями на организованных торгах, принадлежат им законно. С тем же требованием в ВС идут и сами частные инвесторы, и Банк России — союз, который в обычных условиях сложно представить. Суть конфликта давно вышла за рамки конкретного завода. Спор уже вообще не про деньги. Вопрос в другом: может ли государство изымать ценные бумаги, приобретенные в рамках организованных торгов на бирже? Имеет ли значение сам факт частной сделки, подтвержденной инфраструктурой рынка? Это не локальный юридический казус, а финальная битва за институт частной собственности в России. Если право собственности на биржевые бумаги окажется условным, то условным станет и сам смысл фондового рынка. Зачем вам акции Лукойла или Сбера, если завтра их заберут? В такой реальности Мосбиржа теряет смысл существования, а Центральному банку придется искать себе новое занятие: регулировать рынок, где нет собственности, незачем. Решение Верховного суда станет маркером того, каким будет экономический порядок в стране и каков он сейчас. Одно решение может сломать всю экономику. @nebrexnya

Механизм управления спросом на энергорынке за год дал около 1 млрд рублей чистого эффекта — таковы расчеты «Совета рынка». Покупка же электроэнергии на РСВ (РСВ — основной сегмент оптового рынка электроэнергии, где каждый день заранее (на сутки вперед) формируется цена на электроэнергию по часам) подешевела почти на 3 млрд, агрегаторы заработали около 2 млрд, объем предложения вырос на 40%. Система работает. Медленно, но работает. И тут начинается самое интересное. Основные бенефициары — Транснефтьэнерго (42%) и Росатом (37%). Крупные, системные, дисциплинированные участники рынка. Те, кто умеет работать по правилам, а не по презентациям. А вот энергокомпания «Фарадей» находящегося под санкциями Игоря Рунца в списке агрегаторов больше не значится. Нет, не потому что не пустили, а потому что компания потеряла статус субъекта оптового энергорынка. Ирония в том, что майнинг — ключевой участник управления спросом. По оценкам СО, энергоемкие вычисления занимают около 45% всего механизма. То есть майнеры — внутри системы. А вот Рунец — снаружи. Это важный момент, который ломает весь мифологический нарратив вокруг и компании BitRiver, основателем которой является Рунец, и Ассоциации промышленного майнинга (АПМ, Рунец её основной спонсор и через неё лоббирует свои же идеи). Так что пока Ассоциация рассказывает про «зрелость отрасли», «институциональных инвесторов» и «ключевую роль майнинга в энергобалансе», компания, аффилированная с самым громким лицом отрасли, не проходит базовый фильтр энергорынка. И даже не из-за идеологии. Не из-за дискриминации. А попросту из-за регуляторной несостоятельности. Рынок управления спросом — это не форумы и круглые столы. Здесь важны статус, дисциплина, соответствие правилам и репутация. И если ты их теряешь — никакие пресс-релизы и антикризисные коммуникации не помогут. Отсюда простой вывод: майнинг как класс потребителей вписывается в энергомеханику, а вот отдельные «лидеры отрасли» — нет. И это, пожалуй, самый честный индикатор реального положения дел. @nebrexnya

🔴Друзья! Всем следящим за СВО настоятельный совет – подписаться на важный канал «ПолитНавигатор»! Сводки из логова врага. Опытные информ-разведчики и патриоты выявляют страх и смятение в среде укронацистов, западников и либералов - выставляя наружу всё их отвратительное русофобское нутро. Вернули Крым – вернём и Киев!

Ударники и неудачники недели на бирже Индекс Мосбиржи ткнулся в верхнюю грань боковика. Закрытие происходит в районе на отметке 2732. Эхо переговоров все еще раскатывается по рынку. Добавляется к нему вероятное снижение ключевой ставки. А всякие индикаторы, которые буквально вопят о скором коллапсе экономики, тихонько заметают под ковер. Дежавю прошлого года сохраняется. Тогда рынок рос примерно с 2580 до 2880. Год прошел, а коридор все тот же. Баррель Brent стоит $60,77, нефть подешевела на 3 доллара. А вот рубль как будто одумался. По версии ЦБ доллар стоит 79,73. USDT меняют в районе 79,7. ⬆️ТОП-5 акций, выросших в цене на этой неделе 🟢5 место: Самолет +7,15% 🟢4 место: ТНС Энерго Воронеж +7,34% 🟢3 место: Лента +8,53% 🟢2 место: Фрмсинтез +9,5% 🟢1 место: Красный Октябрь +17,74% ⬇️ТОП-5 акций, упавших в цене 🔴5 место: О’Кей -2,74% 🔴4 место: ЮУНК -5,58% 🔴3 место: КарМани -6,15% 🔴2 место: МКБ -9,6% 🔴1 место: ЦИАН -13,69% @nebrexnya

Ozon впервые за свою публичную историю объявил дивиденды. Событие это по-настоящему историческое для компании, которая долгие годы жила по принципу «рост важнее прибыли». Акционеры утвердили выплату 143,55 рубля на акцию по итогам девяти месяцев 2025 года. Текущая доходность — около 3,5%. В реестр попадут те, кто купит бумаги не позднее 19 декабря. Факт появления дивидендов — это в какой-то степени знак смены парадигмы компании. Ozon выходит из стадии агрессивного масштабирования и демонстрирует готовность работать как зрелый бизнес, а не как бесконечный стартап. Однако покупать акции только ради дивидендов смысла немного — рынок уже заложил выплату в цену, и ралли ждать не стоит. @nebrexnya