Телеграм канал «Небрехня»

Российский фондовый рынок по-прежнему торгуется с огромным дисконтом к внешним площадкам: по оценке Совкомбанка, отставание от рынков развивающихся стран достигает 66%, а сами emerging markets стоят на 31% дешевле развитых рынков. Некоторые эксперты трактуют это как «скрытый потенциал» и даже рисуют сценарий роста в несколько раз в случае нормализации ситуации. Проблема в том, что дисконт здесь — не про недооценку, а про риски. И эти риски носят не циклический, а политический характер. Даже гипотетическое завершение боевых действий не обнулит санкционные ограничения, проблемы с доступом к капиталу, защитой прав инвесторов и предсказуемостью правил игры. Для глобального инвестора регион в любом случае останется зоной повышенной неопределенности. Более того, та самая «переоценка», на которую рассчитывают оптимисты, возможна только после масштабных политических изменений. Но такие изменения сами по себе будут кризисом — с турбулентностью, переформатированием институтов и бегством капитала в защитные активы. В такие моменты инвесторы не заходят на рынок, а выходят из него. В итоге российский рынок может годами оставаться дешевым не потому, что его «не заметили», а потому что текущая цена отражает реальность. Дисконт здесь — не бонус и не апсайд, а плата за неопределенность. @nebrexnya

#ЕстьМнение Ноябрьский PMI в обрабатывающих отраслях составил 48,3 пункта — чуть выше октябрьских 48, но всё еще ниже порога роста (50+). Что могло бы поддержать российскую промышленность? Анна Федюнина, замдиректора центра исследований структурной политики НИУ ВШЭ, доцент Департамента прикладной экономики Факультета экономических наук НИУ ВШЭ: Российская промышленность сегодня находится в таком состоянии, что некоторое смягчение денежно-кредитной политики вряд ли способно само по себе стимулировать устойчивый рост спроса. Требуется сочетание нескольких факторов. Например, в теории рост мог бы запустить частичный пересмотр (снятие) санкций и реализация одного-двух крупных инфраструктурных проектов совместно с США. Однако в реалистичной плоскости гораздо более вероятным драйвером стало бы сочетание умеренно мягкой ДКП и мер промышленной политики. В частности, если параллельно со смягчением ставок будут введены дополнительные требования к локализации продукции, это может краткосрочно подстегнуть выпуск. Однако такой рост, скорее всего, окажется качественно дефицитным. Предприятия будут вынуждены замещать импорт менее технологичными или менее надёжными аналогами, что в среднесрочной перспективе ограничит конкурентоспособность и производительность. Важен и фактор времени. В российской экономике устойчиво проявляется сезонная цикличность: к концу года деловые ожидания предприятий традиционно ослабевают на фоне бюджетного сворачивания активности, налоговых выплат и снижения инвестиционной активности. Однако уже в январе—феврале они, как правило, возвращаются в позитивную зону — даже при сохранении общего спада в PMI. Эта «психологическая перезагрузка» нового года может стать дополнительным, пусть и временным, стабилизирующим фактором, особенно если совпадёт с мерами поддержки со стороны государства или улучшением внешней конъюнктуры. @nebrexnya

📊Подборка организована агенством Kitty SMM📊 ✅Недвижимость ломается не “по красоте”. Обычно тихо: ограничение, несостыковка, отказ в регистрации. Я кадастровый инженер-практик: разбираю ЕГРН, ПЗЗ, зоны, перепланировки/реконструкции и 🚀показываю, где люди чаще всего теряют деньги 🧩🏠 Если хочется меньше сюрпризов, больше фактов, подписывайся 👉🏼МосКад ✅Помогаем строителям и проектировщика вернуть свои деньги и сохранить свои нервные клетки . Более 100 выигранных дел на сумму 4,8 млрд. руб. Спросите КАК? Рассказываем на своем канале. 🔹@DG_Fin - Диджитализируйся в бизнесе с нами. 🔹ТОП НОВОСТРОЕК – аналитический проект о новостройках, основан в 2015 году. Подробный анализ цен на старте продаж, рейтинг застройщиков и жилых комплексов. Мы помогаем принимать решения! 🔹Предугадываем бизнес-тренды на основе текущих запросов рынка на канале https://t.me/hereEntrepreneurs 🔹Перестройка — агрегатор новостей строительной отрасли. Читайте только главное. 🔹С вас пять тыщ - Юридические лайфхаки и все такое: чтобы у вас все было, а вам ничего за это не было. 🔹Призрак экономики - что там на самом деле под ширмой пропаганды и лживой статистики. Есть ли в России экономический рост? Какова настоящая инфляция? Почему до сих пор доллар не 120 р., а биткойн не $150 тыс.? Хотите знать? Подписывайтесь! 🔹Жилищный фонд - Будь в тренде городской недвижимости, следи за новинками, обзорами и юридическими нюансами! ✅Скоморовский ― Честный канал о жизни и бизнесе президента ассоциации AREA: ➕КАК выбирать объект для инвестиций в новых реалиях? ➕Почему агент теряет клиента сразу после сделки (и почему это убивает рынок сильнее, чем любые кризисы) ➕ «Эффект Долино», есть ли реальная защита от мошенничества и произвола? @skomorovsky_ru 📊Подборка организована агенством Kitty SMM📊

В настоящее время крупнейшие банки одобряют меньше половины ипотечных заявок — около 48% и на первичном, и на вторичном рынке. При этом спрос на жилье никуда не делся, а даже, наоборот, за последние 3 месяца число ипотечных консультаций выросло на 40–50%. Россияне активно интересуются условиями, считают платежи, пытаются войти в сделку. Но в момент скоринга выясняется, что большая часть этого спроса — номинальная. Их доходы не тянут ни текущие ставки, ни цены, ни требования по первоначальному взносу. Банки же в этой ситуации видят рост заявок от заемщиков без реального финансового запаса и лишь ужесточают фильтры, защищая свой баланс. В итоге ипотека превращается из инструмента расширения рынка в механизм отсечения слабых домохозяйств. Так что сейчас рынок застрял где-то между желанием купить и невозможностью обслуживать кредит. Спрос как бы и есть, но он не конвертируется в сделки. Поэтому мы наблюдаем больше уже не проблему ипотеки как продукта, а проблему доходной базы населения. @nebrexnya

Wildberries может запустить собственное такси в 2026 году, и это тот редкий случай, когда новость однозначно хорошая, без «но». Кто бы как ни относился к самой компании. Рынок такси в России монополизирован: в Москве через «Яндекс Go» проходит до 96% заказов, а значит, цены, комиссии и правила игры давно определяются одним игроком. Появление крупного конкурента означает рост конкуренции и, как следствие, более низкие цены для пассажиров и лучшие условия для водителей. У Wildberries есть то, чего не хватало многим предыдущим претендентам: огромная клиентская база, развитая логистика, платежная инфраструктура и опыт управления массовым сервисом. В идеальном мире к такси стоило бы идти и другим экосистемам — Сберу, Ozon, Тинькофф и остальным. Чем больше крупных игроков, тем сложнее удерживать монопольные тарифы. Правда, опыт Сбера с «Ситимобилом» (агрегатор умер в 2022) показывает, что одних денег и бренда недостаточно: такси — сложный, низкомаржинальный и конфликтный бизнес. Но даже с учетом этого риск оправдан. В нынешней конфигурации рынка любой новый крупный игрок — это шаг к более честному ценообразованию, а значит, плюс потребителю и водителям. @nebrexnya

🔥🔥🔥🔥🔥Когда квартира роскошь, а бургер индикатор экономического благополучия. Жилье дорожает, ипотеку получают не все, но зарплаты парадоксально растут. Специально для 360.ru Telegram-канал «Небрехня» рассказал без сложных терминов, что на самом деле происходит с экономикой. #ДиваннаяЭкономика #МаркСтакионис Подписаться на @tv360 I Обратная связь I Чат 360 I Наш канал в MAX

#События, которые повлияют на рынки: 🔴 Ушаков заявил, что весь Донбасс является российским, допустив вариант демилитаризованной зоны 🔴 Зеленский допустил вынесение вопроса контроля над Донбассом на голосование 🔴 Мерц допустил возобновление воинской повинности в Германии 🔴 Доходы России от экспорта нефти и газа в декабре могут снизиться до минимума с 2020 года, прогноз на 2026 год остается слабым 🟢 США снимают санкции с белорусского калия в ответ на освобождение политзаключенных 🔴 Решение по использованию замороженных российских активов отложено до саммита ЕС 🔴 Чехия отказалась быть гарантом финансирования Украины, предложив Еврокомиссии искать альтернативы 🔴 Профицит внешней торговли РФ в октябре снизился на 19% м/м до $11,1 млрд 🟢 Ozon в рамках байбэка выкупил 1 068 035 акций 🟢 Пассажиропоток группы «Аэрофлот» в ноябре вырос на 2,8% г/г после периода снижения @nebrexnya