Телеграм канал «Олег Кузьмичев»

Когда лонганул валютные облигации прямо перед ростом 💪

🦷 Конспект Орловского по горячим следам

👉 Главная новость к концу сессии - изменение бюджетного правила изменило курс юань рубль на 2%

👉 Главное не упустить момент, можем увидеть "уход" навеса от ЦБ по бюджетному правилу (10-11 млрд руб) и увидеть бакс по 90+

Пришел Дмитрий Пьянов из ВТБ!

👉 Максиму как акционеру приятно, что происходят положительные изменения!

👉 Всех порадовал коэффициент конвертации

👉 Пьянов сказал, что завершились мучения аналитиков и инвесторов по акциям ВТБ - теперь только обычка будет торговаться!)

👉 Обсуждение дивидендов ВТБ будет непубличным, но менеджмент топит за 50% от прибыли по итогам 2025 года и стратегически (дальше)

👉 Если хотим конкурировать за внимание инвесторов должны не выбиваться из хороших практик по див политике

👉 Достаточность капитала - один из важных нюансов дискуссии

👉 Поможет кредитный маневр - секьютиризированные кредиты + кредиты физикам будет выгашиваться, будем менять на кредиты юр лицам

👉 У нас уникальные компетенции по работе с нормативами ЦБ РФ!)

👉 За счет какого-то лайфхака с ПО могут 100 млрд руб нарисовать в капитале

👉 Не планируют привлекать доп капитал с помощью доп эмиссии в этом году

👉 Выплата дивидендов это всегда борьба, но намерения менеджмента озвучены, готовы в этой борьбе участвовать

👉 За суборды можно не бояться, все под контролем

👉 Ожидаем очень хорошего февраля, мне очень хочется чтобы 150 млрд руб было по итогам 1 квартала и по тому как мы идем - нам это удастся

👉 Все будут наблюдать за стабилизацией нашей маржи, по итогам января 2,4% чистая процентная маржа (после 1,4% по итогам 25 года)

👉 ВТБ маркетмейкер - опережающим темпом снижают ставки по депозитам

👉 1,1% COR в 2026 году ждем, да множатся реструктуризации, но прощения процентов практически нет. Обкладываемся залогами и ковенантами

👉 Есть буфер 150 млрд руб, которые можем использовать для нормализации риска в pnl.

👉 Дискретности по дивидендам нет, может быть любая сумма в процентах

👉 Конвертация префов ВТБ - это сделка десятилетия, должны быть фейерверки

👉 Почему менеджмент держится за дивы в 50%? Хотим создать долгосрочную историю

👉 С учетом прогнозов Пьянов выбирает акции ВТБ!)

А импорт, действительно, в заднице - если смотреть по контейнерам. В январе все сильно заранее ушли на китайский Новый год,

Минус 13,5% г/г по обороту TEU, хотя в экспорте все еще сильно хуже, зато каботаж вырос.

В общем по конейтенерам можно смотреть рост импорта/потребление/благосостояние, понятно, что кто-то потребляет зикры (1 контейнер), а кто-то айфоны и трубочки вольчека (годовое потребление аристократа в одном teu), но факты на лицо,

Надо бы еще чисто импортные потоки вычленить из контейнеризации, но пока лень.

При текущем споте в 40 баксов (российский urals) это весьма оправданно, спасибо Reuters

РОССИЯ МОЖЕТ СНИЗИТЬ ЦЕНУ НА НЕФТЬ В РАМКАХ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА ДО $45-50 — RTRS

У меня есть подозрение, что курс укрепляет снижение импорта, люди перешли к сбережениям. Даже Шадрин перестал 400 тыс в месяц тратить, все в ттф вложил. Это рецессия. Но я не эксперт, надо сводки коношенкова посмотреть

Как же был хорош отпуск при баксе 75 руб, запомним эти деньки

Продевальвационный фактор

СИЛУАНОВ: ПРАВИТЕЛЬСТВО РАССМАТРИВАЕТ ВОПРОС ОБ УЖЕСТОЧЕНИИ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ЦЕНЫ ОТСЕЧЕНИЯ, РЕШЕНИЯ БУДЕТ ПРИНЯТЫ ДОСТАТОЧНО БЫСТРО