Телеграм канал «Олег Кузьмичев»

Падеж средь бела дня

Сегодня у Телеграма праздник - 13 лет с первой версии

Братья молодцы, классный продукт сделали. Нам бы гордиться ими (чтобы воспроизводить проекты в таком же мировом масштабе и чтоб на твиты илон маск отвечал), а не запрещать, но таков путь.

Нормальные инвесторы пошли

В целом хороший звонок - Андрей был весел и бодр, лучше чем квартал назад.

Ждем нормализации котировок! Только вверх и вперед

Голосуем ногами я думал это когда акции продаешь конечно, ну ладно

Мы управляем только синенькой линией - как вы видите, вполне успешно

👉 ЧПМ в % пока рано называть максимальным уровнем

👉 Рост прибыли обеспечен регулярным бизнесом -я бы не стал удваивать прибыль 1 полугодия для оценки прибыли на 26 год. Но в целом пока видим осторожно, что ROE будет так же подрастать

👉 Кризис ликвидности - это небольшой рост ставок относительно ключа, он есть, но для нас это некритично

С момента обьявления байбека - выкупили акций на 162 млн руб (2 недели в июне было всего). Продолжаем покупку пока цена привлекательна

Доля менеджеров Совкомбанка увеличилась (это те ребята которые каждый день ходят на работу в банк) - уже 52%. МЫ ТОЖЕ ПОКУПАЕМ АКЦИИ ЗА СВОИ ДЕНЬГИ. ГОЛОСУЕМ ДЕНЬГАМИ И НОГАМИ

У нас есть несколько компаний, которые мы готовим  IPO, но не в ближайшие 12 месяцев (это не страховые компании)


👉 не планируем проводить эмиссию ни по какой цене. у нас достаточно капитала

Важный слайд (с) Андрей Оснос

👉 Продукт с высоким риском может быть лучше продукта с низким риском за счет маржи! Зачем все смотрят на  COR?

👉 Розница стала главным источником прибыли

👉 Опер расходы выросли всего на 4,7% и это с учетом покупки страховых. Если без них - рост около 3,5% (сокращаем затраты за счет ИИ)

👉 Портфель в рознице подснизился за год на 1% - но структура порфтеля меняется (увеличилась доля кредитов с обеспечением)

👉 Сокращаем портфель ценных бумаг - кредитование сейчас выгоднее. Из облигаций держим только короткие бумаги

👉 Капитал на акцию 19 руб при ROE 21%. за 1 год капитал на акцию вырос на 20% с учетом дивидендов

Погнали конспект, пост будет обновляться

👉 Наши просадки доходности капитала всегда приходили извне и всегда заканчивались. На прошлый год смотрим так же, как на точку цикла

👉 35% ROE не ориентир, но рое будет повыше чем сейчас

👉 Капитал на 1 акцию - 19 руб

👉 Ключевой слайд - пружина ЧПМ разжимается, фондирование дешевеет быстрее доходности активов

👉 Риск снизился - ЧПМ с учетом резервов