Телеграм канал «IPO Sharks»

🚀 БИГ-ТЕХ ставит все на AI

4 американских техно гиганта строят датацентры Только за 1й квартал 2026 капекс составил $130 млрд. Для понимания масштаба происходящего, эти 4 компании потратили на 30% больше, чем капитальные затраты ВСЕХ публичных компаний РФ вместе взятых, или 20% ВВП РФ за тот же период, страны с 145 млн населения, где половина из этого - добыча природных ресурсов.

😮 Размах стройки невероятен, уже вводят в эксплуатацию кластеры по несколько ГигаВатт, в 2027 возможно достижение 10 ГВт на 1 центр. Площадь кластера на 1 ГВт - 500,000 кв метров, со вспомогательными площадями цифра будет в 3-5 раз выше.

Т.е. датацентр на 10 ГВт будет площадью около 20 млн кв метров. Но если на территории будет построена солнечная электростанция или ядерные реакторы (1 реактор дает 1 ГВт), тогда площадь может вырасти в 2-4 раза. Таким образом, один такой супер центр может достигнуть размера в 10% от площади Москвы (в пределах МКАД) и сравняться со всем 15 млн человек городом по потребляемой электро мощности.

🟢 На фоне всего происходящего бурления наблюдается дефицит абсолютно во всем что касается датацентров - земля, энергия, газовые турбины, AI чипы, память. На днях даже начали дорожать обычны CPU процессоры, на этом фоне Intel пробил свой рекорд капитализации 26 летней давности.

💰Pre-IPO инвесторы IPOSharks занимают много выгодных позиций в этой лихорадке.

Cerebras стал звездой, и наши акции стоят уже в 18 раз дороже нашего входа в 2023.

CoreWeave - самый большое AI неоклауд, год назад провел IPO, наш локап заканчивается через неделю. Готовимся фиксировать +350%

Lightmatter - производитель фотонных коннекторов на подложку чипа тоже подорожал на 30% от нашего в хода в 2025.

SambaNova - дела у него были не очень, был на гране поглощения Intel, но смог привлечь новый мега раунд на $350 млн и мы снова верим в грядущий профит.

🍓 OnlyFans Pre-IPO развод

За 3 дня получил просьбы сразу от 3х инвесторов дать свою оценку инвест оффера, который они получили. Все 3 оффера - разные, пришли совершенно от разных источников, но все про OnlyFans.

1️⃣ Ноги растут с одного места - кто-то договорился на аллокацию в сделке американского фонда Architect Apex, который выкупает долю владельца после его неожиданной кончины.

Architect покупает по оценке $3.2 млрд и продает дальше посредникам, вероятно дороже, но наценка в таких сделках обычно 5-10%, или же без наценки вовсе но с Керри.

🤑 Кто-то из русскоязычных финансистов увидел возможность. Сервис довольно известный в РУ пространстве, т.к. это очень крупный работодатель. А известное имя можно легко продать.

2️⃣ И дальше, следующий уровень посредников стал генерить невероятного размера презентации по 20 страниц, с десятками графиков, сотнями цифр и ооочень громкими заявлениями (правда нет ни слова про смерть владельца и про оценку $3.2 млрд).

Задача таких материалов - создать мощный информационный шум, который отобьет желание инвестора в этом разбираться и вызовет доверие к офферу.

3️⃣ Так вот, эти офферы предлагают покупать OnlyFans по оценке от $5.5 млрд до $7.7 млрд. Т.е. это марк-ап (скрытая наценка) в 100-150%.

Сам факт марк-ап - это частое явление в не публичных активах. Лично я против, у нас в IPOSharks инвесторы покупают без скрытых наценок. Если наценку вам делают - это конечно плохо, но обычно эта она 5-10%, иногда 20%.

⚠️ Но когда вам пытаются продать дороже в 2 - 2.5 раза, не сообщая о реальной закупочной цене (хотя можно просто открыть Гугл и посмотреть), то ВАС РАЗВОДЯТ!

Они ведь не благотворительностью занимаются, т.к. там есть вполне себе открытые (и довольно жирные) комиссии с ежегодным 2% менеджмент фи (не понятно за что, ведь управления нет) и 20% комиссией с вашей прибыли за выходе).

Еще есть риски структурирования, т.к. покупаете вы не акции через Architect фонд, а долю в структуре в стране 3го мира, которая владеет расписками (обещаниями) другой структуры, вообще неизвестно какой, которая (предположительно) владеет уже интересом в фонде Architect.

👉Мой совет - БЕГИТЕ от тех инвест советников и брокеров, кто вам предлагает такие сделки!

🤖 ИИ музыка уже тут

Первая ласточка прилетела несколько месяцев назад. На платформе Suno был создан певец Eddie Dalton. Многие в Штатах назвали его новой легендой блюза, пока не поняли, что это AI.

💯 Eddie Dalton в один момент занимал 11 строчек из iTunes топ 100. Это абсолютный рекорд площадки Apple. На днях родилась новая звезда - IngaRose, ее трек стал №1 в iTunes (возможно, это творение того же автора Dallas Little).

Им конечно пока далеко до Тейлор Свифт (на фото), но начало пути уже положено.

На русском языке кстати тоже уже много ИИ звезд. Они могут быть у вас в плейлисте и вы просто об этом не догадываетесь.

👉 Когда технологии позволили создавать электронную музыку в 1990х - она быстро завоевала любовь миллиардов людей. Стало возможным не только искажать звучание голоса и физических инструментов, но и создавать звуки, которых нет в природе.

Тогда многие музыканты говорили, что это все баловство и не настоящая музыка, а теперь это 100% признанно искусством. DJ сейчас - это неотъемлемая часть любой хорошей вечеринки.

🔮 ИИ - это новый тектонический сдвиг технологий, который открывает невиданные ранее возможности в музыке. Вполне реально представить лет через 5, что зажигать толпу будет компьютер, который будет в режиме реального времени подстраиваться под ситуацию и настроение (видеть и слышать людей) и выдавать оригинальные саундтрек, нужный людям прямо сейчас.

😲 Почему одни страны богатые, а другие - бедные?

Питер Тиль - великий человек, глава Пей-Пал мафии, которая сейчас доминирует в Долине (Илон Маск один из них). Его философия проста - для ответа на любой вопрос нужно исходить из First Principles, т.е. базовых вещей.

Есть прекрасная книга на эту тему.

❔ Так почему? Ответ прост - КАПИТАЛИЗМ. Именно желание людей заработать денег привело к созданию нашей цивилизации за последние 700 лет, начиная с итальянских купцов.

Капитализму ничего не нужно, он разовьется сам, достаточно создать фундамент и дальше просто не мешать. Фундамент - это "государство".

👉 Чтобы понять что такое государство, нужно ответить на простой вопрос. Для чего мы (нация) все здесь собрались? Если цель существования государства отличается от "чтобы люди жили лучше", то все резко меняется.

В "западных" странах гос машина создана для Человека (гуманизм), логика такова - мы собрались вместе, чтобы сделать нашу жизнь лучше (богаче) и для этого нам нужно больше производить и торговать и для этого нам нужно:

1️⃣ Правовой фундамент, справедливые суды

2️⃣ Неприкосновенность частной собственности

3️⃣ Научный и технологический прогресс

4️⃣ Армия, для защиты нашей системы от агрессоров

5️⃣ Внешняя политика, для лоббирования интересов наших капиталистов

🚫 Но часто нации уходят в иллюзии. Самые распространенные из них - коммунизм, фашизм, религиозная диктатура, реваншизм, анти-американизм.

Но это все лишь обертка по сути, если копнуть глубже (First Principles) и попытаться объединить все агрессивные авторитарные страны, то ответ на вопрос о цели государства будет "государство превыше всего". Нужно стать великим и могучим (страшным) любой ценой, а нация - это лишь топливо.

🧨 Где-то у руля таких машин смерти стоят реальные идейные фанатики, а где-то здоровые психически люди, которые лишь прикрываются громкими идеями ради удержания власти любой ценой (хотя, если долго транслировать иллюзию, можно в нее и реально поверить).

Классическое деление стран - 1й мир (развитые), 2й (развивающиеся) и страны 3го мира. Оно основано на уровне развития капитализма. Развивающиеся страны - как раз в процессе развития системы верховенства капитализма.

🤑 Средний доход на человека в кап странах - $50,000, а в не-кап странах 3го мира - $750. Разница в 66 раз.

Преимущество очевидно и неоспоримо. Либо мы хотим жить лучше и государство служит нам для этого, либо нация соглашается на бедность ради троглодитских интересов гос машины.

🔥 Ripple +1033%

Мы инвестировали в акции Ripple Labs 1.5 года назад по $26.50 за акцию.

В конце 2025 они уже выкупали у нас 3.4% нашей позиции по $250, а сейчас, спустя пол-года купили еще 2% по $300.

💸 Все участники сделки получают приятные кеш-беки, практически не теряя объема позиции.

На вторичном рынке цена конечно пониже, в районе $130 за акцию. Но это тоже приятные х5 от нашего входа.

✊ Moats в эпоху AI

В Силиконовой Долине часто говорят про защитные рвы (moats) стартапов, т.е. их ключевые преимущества, которые нельзя потерять быстро. Чем больше рвов - тем устойчивее бизнес. Рвы применимы к любым бизнесам.

Версий списков много, это мой вариант:

1️⃣ Дистрибуция
Чем больше клиентов - тем легче создавать новые сервисы, уже есть максимально горячая база. Классический пример тут - Google.

2️⃣ Доверие / Сила Бренда
Конкуренту будет сложно переманить клиента, даже если он предложит лучше или дешевле, если встает вопрос доверия или уважения. До сих пор многие переплачивают за немецкие авто, хотя китайские значительно дешевле и почти не хуже.

3️⃣ Данные
Если клиент дает доступ к важным данным, как Пентагон дал Palantir, или если данных собирается очень много, как у TikTok, конкурент будет не способен без этих данных сделать лучше, и данные ему не дадут, пока он не предложит лучше.

4️⃣ Эффект масштаба
Особенно актуально в производстве. Тесла делает авто так дешево, потому что имеет гигантские заводы. Конкурент будет вынужден иметь себестоимость выше.

5️⃣ Сетевой эффект
Чем больше людей пользуются - тем лучше становится продукт. Все соц сети и мессенджеры имеют этот moat. Для примера - Телеграм или наша портфельная компания Discord.

6️⃣ Регуляции
Если пройдены сложные барьеры, типа банковской лицензии или одобрение FDA. Наша портфельная компания LeoLabs, к примеру, смогла договориться с правительствами разных стран на строительство космических радаров, это большой барьер для любого, кто захочет повторить их бизнес модель.

7️⃣ Физическая инфраструктура
Построить завод - это не завайбкодить апку в 2 промпта. К примеру, наши портфельные Cerebras и CoreWeave строят AI датацентры, это требует высочайшей экспертизы и огромных инвестиций.

8️⃣ Интеграция
Чем глубже клиент связывает свои процессы с продуктом, тем сложнее ему будет сделать смену. Классический пример - облака типа AWS или GCP, перейти с одного на другой это очень сложная задача.