Телеграм канал «IPO Sharks»

💰 Nvidia купила Groq $20 млрд - это крупнейшее поглощение в истории Nvidia. Groq изобрел LPU (языковые) чипы, в противовес графическим GPU, которые Nvidia изобрела 30+ лет назад. LPU позволяют эффективнее GPU работать с LLM нейросетями. Технически, это популярный в наши дни аквихайринг, когда переходит команда и покупаются все технологии, а оболочка остается. Техно гиганты США сейчас это активно используют, чтобы обходить необходимость получать одобрение от антимонопольной службы. 🔥 Groq привлек раунд в сентябре 2025 по оценке $6.8 млрд, большой скачек от $2.8 млрд. А тут сразу $20 млрд. Это рост в 7 раз за 4 месяца. Эта сделка показывает реальность того, что стартапы могут делать прорывы даже в "железе" и представлять опасность таким доминантам как Nvidia. Мы хотели покупать Groq, но они не дали нам войти в их реестр акционеров (никому не давали). 👉 Однако, в этой игре AI чипов мы сидим не с пустыми руками, у нас есть козырь в виде акций Cerebras, этот стартап тоже изобретает будущее чипов. Они на днях объявили о выходе на биржу уже в начале 2026. На фоне новостей Groq, оценка Cerebras легко может вырасти многократно от текущих $8 млрд (мы покупали по $1.4 млрд). Особенно радует превосходство по скорости над Groq (на картинке).

✅ Circle - наш успешный экзит В январе 2024 мы купили акции Circle на $260k, и на днях продали, сразу после окончания локап периода, уже за $860k 💸 Это 230% доходности за 2 года. Поздравляю всех участников сделки! Но у многих инвесторов IPOSharks это вызвало двойственные чувства. С одной стороны, доходность х3.3 конечно значительная. Но с другой - на пике, сразу после IPO, профит доходил до +1100%. Пока мы сидели в стандартном для всех акционеров локапе в 6 мес, цена опустилась почти в 4 раза. 👉 Этим инвестиции в НЕпубличные компании и выгодно отличаются от инвестиций в публичные акции. Нет FOMO, т.е. постоянного навящевого страха что-то пропустить. Глядя на растущий график - жалеть, что ты не в позиции (и потом покупать на пике) или, если ты в позиции, продавать слишком рано. И наоборот на падающем графике. В клинических проявлениях может мешать спать и даже дышать, вызывая панические атаки. При инвестициях в частные Pre-IPO компании ты делаешь ставку на рост их бизнеса, момент выхода четко прописан в плане изначально (IPO или поглощение), продать по ходу - можно, но далеко не в 1 клик, как на бирже. Изменение цены котируется несколько раз в год максимум, а не каждую миллисекунду как на бирже. ☮️ Отсутствие возможности принять решение в любой момент времени убирает спекулятивную, мондражную, ажиотажную составляющую. Остается лишь холодный расчет и спокойное наблюдение со стороны.

🐌 VC на низких оборотах За три четверти 2025 американские венчурные фонды привлекли всего $46 млрд. Это минимум с 2017 года. При этом, объем VC инвестиций многократно превосходит - только за 1й квартал 2025 было вложено $80 млрд. Что это значит? 1️⃣ Скоро VC фонды будут сбавлять обороты размещения капитала и такие сжигающие кеш монстры, как OpenAI и другие AI стартапы могут столкнуться со сложностями. Именно поэтому многие вдруг резко начали говорить об IPO в 2026-27 (OpenAI, Anthropic, SpaceX). 2️⃣ VC инвесторы сидят в позициях, т.к. по-прежнему очень мало экзитов. IPO окошко открывалось в этом году лишь пару раз, да и то на щелочку. Уровень поглощений растет после ухода Лины Кан с поста регулятора FTC, но пока их все равно мало. Многие паркуют кеш на депозитах, т.к. зарабатывать по-прежнему можно 4-5% без риска. 👉 IPOSharks тоже по совпадению сбавил обороты, с сентября мы не входили в новые сделки. Но в нашем случае причина другая. Поскольку мы любим инвестировать напрямую в акции (без сторонних SPV и фондов посредников) и входить в реестр акционеров каждого нашего портфельного стартапа, это вызывает одну большую сложность. Нам нужно получать письменно одобрение от стартапа на покупку акций (а решать они могут неделями). У нас всегда открыто несколько сделок параллельно, т.к. регулярно мы натыкаемся на отказы, т.к. пробуем купить самые интересные и не очевидные компании. Часто мы становимся первыми инвесторами, кто входит в кап тейбл "с улицы", покупая акции у сотрудников. Как например в случае с Paradromics или Weights & Biases. Но из-за такой избирательности, увы, сделка не всегда доходит до финала (покупки акций). ✊ С лета у нас было 5 подряд таких отказов, поэтому и новых сделок не было. У нас нет необходимости инвестировать любой ценой, не важно во что. 🇺🇸 🇪🇺 🇮🇱 Мы не спешим и готовы ждать, благо прогрессивных хай-тек стартапов в США, Европе и Израиле очень много (но Силиконовая Долина все же вне конкуренции).

🔥 Paradromics догоняет Neuralink BCI будущее приближается. На фото - инвазивный чип в мозг. Таких стартапов в мире только 3. Еще есть Китайский NeuroXess, он отстает по технологиям, но имеет преимущество в виде легкого одобрения тестов на людях китайскими властями. Neuralink Илона Маска провел первую операцию на человеке в январе 2024г, а на данный момент, уже 12 человек живут с этими чипами. Paradromics идет по пятам. Успешные тесты на животных в 2021-22гг. Успешная тестовая установка на человеке в июне 2025. И вот, теперь получен финальный зеленый свет от FDA регулятора. Первая операция будет уже в начале 2026. 🤑 Мы покупали акции Paradromics 1.5 года назад, по оценке компании в $256 млн. Neuralink, для сравнения, недавно привлек раунд по оценке в 37 раз выше. Ожидаем новый VC раунд и кратное повышение цены Paradromics уже в ближайшие месяцы. 👉 Paradromics чипы имеют в 20 раз большую пропускную способность, чем Neuralink. Немые пациенты смогут не только двигать курсором мыши, но и полноценно разговаривать.