Телеграм канал «ИнвестСейф»

​​АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ПАО "КИФА" (за 1кв. 2026г.) ⚡🔥

Оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта, финансовых показателей.

📎 Об эмитенте:
"КИФА" (г. Москва) осуществляет оптовую торговлю потребительских товаров с помощью цифровой платформы QIFA.

🗞️ Выпуски облигаций в обращении:
(...) - указана эффективная доходность на момент анализа
$RU000A106EV9 (28,63%)
$RU000A10CM89 (17,91%) в CNY

➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖
(Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 3мес. 2026 г.).

Примечание: [...] - значение за 2025г

➖ ➖
▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств и их эквивалентов)  
0,03 (норма >0.7) 🔶🔴 [0,06]

▫️ Коэффициент срочной ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счёт денежных средств и их эквивалентов, а также дебиторской задолженности)  
1,16 (норма >1) ✅ [1,24]

▫️ Коэффициент текущей ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет оборотных средств)
1,32 (норма>1.75) 🔶 [1,29]

▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах  
0,92 (норма>0.5) ✅ [0,92]

▫️ Коэффициент капитализации (отражает отношение заёмных средств к собственным) 
10.93 (норма от 0 до 1.5) 🔴 [11,54]

▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах
0,0 (норма>0.5) 🔶🔴 [0,0]

▫️ Коэффициент автономии (доля собственного капитала в общей сумме активов)
0,08 (норма>0.5) 🔶🔴 [0,08]

▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 
0,3 (норма>0.8) 🔶🔴 [0,29]

➖➖➖
📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩]
ОФС=29,8
🛡️ Уровень ФС: неустойчивое
🚥 Инвестиционный риск (по ОФС): высокий
➖➖➖

📝 Резюме:
Компания высокого инвестиционного риска. Общая платежеспособность ниже нормы, ухудшилась на 3%. Дефицит ликвидности по наиболее срочным обязательствам ~2,3 млрд.₽.

Собственный капитал увеличился на 4% (+), долгосрочные обязательства выросли на 5% (-), краткосрочные снизились на 4% (+).

Предприятие сильно закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 10,93 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 5% (+).

(*) - динамика указана за отчетный период.

➖ ➖
₽ Финансовые результаты:
[...] - данные за аналогичный период прошлого года

- Выручка: 2671 млн. руб. [1979 млн. руб.] 🔼+35%
- Чистая прибыль (убыток): 10 млн. руб. [49 млн. руб.] 🔽-80%
➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖

📆 Предшествующие периоды:
▫️ ОФС за 2025 г. - 29,6
▫️ ОФС за 2024 г. - 21

➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖
Справочная информация:
▫️ Индекс Финансового Риска (от Интерфакс): [🟩1...100🟥]
ИФР=35
▫️ Индекс Платежной Дисциплины (риск просрочки платежа) PayDex: [🟥1...100🟩]
ИПД=-
▫️ Кредитный рейтинг (НРА): BB+|ru|
▫️ Облигационный долг: 623 млн. RUB
➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#кифа

🗞️ НОВЫЕ РАЗМЕЩЕНИЯ 🗞️

Облигационные выпуски, размещение которых запланировано на вторник.

🔶 1. АО "Рольф"
▫️ Облигации: Рольф-001Р-09
▫️ ISIN: RU000A10F850
▫️ Объем эмиссии: 2 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 19,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 26.05.2026
▫️ Дата погашения: 15.05.2028
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: Основной вид деятельности "Рольф" (Московская обл.) - торговля автотранспортными средствами.


🔶 2. АО "ГТЛК"
▫️ Облигации: ГТЛК-002P-13-боб
▫️ ISIN: RU000A10F801
▫️ Объем эмиссии: 35 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 15,95%
▫️ Амортизация: да
[по 20% - при выплате 36,39,42,45,48 купонов]
▫️ Дата размещения: 26.05.2026
▫️ Дата погашения: 05.05.2030
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: "ГТЛК" (г. Салехард) поставляет в лизинг технику и оборудование для авиационных, транспортных компаний и предприятий других отраслей.

🔹🔹🔹

#размещения

🗞️ НОВЫЕ РАЗМЕЩЕНИЯ 🗞️

Облигационные выпуски, размещение которых запланировано на понедельник.

🔶 1. АО "Полипласт"
▫️ Облигации: Полипласт-П02-БО-16
▫️ ISIN: RU000A10F7V9
▫️ Объем эмиссии: 2 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 17,45%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 25.05.2026
▫️ Дата погашения: 09.05.2029
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: "Полипласт" (г. Москва) - производитель промышленных химикатов.


🔶 2. АО "Атомэнергопром"
▫️ Облигации: Атомэнергопром-001P-14
▫️ ISIN: RU000A10F7T3
▫️ Объем эмиссии: 15 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2,5 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер купона: КС + 1,45%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 25.05.2026
▫️ Дата погашения: 10.11.2028
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: "Атомэнергопром" (г. Москва) обеспечивает полный цикл производства в сфере ядерной энергетики, от добычи урана до строительства АЭС и выработки электроэнергии.

🔹🔹🔹

#размещения

🗞️ НОВЫЕ РАЗМЕЩЕНИЯ 🗞️

Облигационные выпуски, размещение которых запланировано на пятницу.

🔶 1. ООО "Брусника. Строительство и девелопмент"
▫️ Облигации: Брусника-002P-08
▫️ ISIN: RU000A10F6Y5
▫️ Объем эмиссии: 3,25 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 21,25%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 22.05.2026
▫️ Дата погашения: 06.05.2029
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: "Брусника" (г. Екатеринбург) - девелоперская компания, специализирующаяся на строительстве жилых многоэтажных домов.


🔶 2. АО "Атомэнергопром"
▫️ Облигации: Атомэнергопром-001P-12
▫️ ISIN: RU000A10F7L0
▫️ Объем эмиссии: 80 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года
▫️ Количество выплат в год: 4
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 13,7%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 22.05.2026
▫️ Дата погашения: 18.05.2029
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -


🔶 3. АО "Атомэнергопром"
▫️ Облигации: Атомэнергопром-001P-13
▫️ ISIN: RU000A10F7N6
▫️ Объем эмиссии: 25 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер купона: КС + 1,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 22.05.2026
▫️ Дата погашения: 06.05.2029
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: "Атомэнергопром" (г. Москва) обеспечивает полный цикл производства в сфере ядерной энергетики, от добычи урана до строительства АЭС и выработки электроэнергии.


🔶 4. ООО "Л-Старт"
(для квалифицированных инвесторов)
▫️ Облигации: Л-Старт-002P-01
▫️ ISIN: RU000A10F7K2
▫️ Объем эмиссии: 100 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 4 года 5 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 28,5%
▫️ Амортизация: да
[по 8,33% - при выплате 43-53 купонов, 8,37% - погашение]
▫️ Дата размещения: 22.05.2026
▫️ Дата погашения: 28.10.2030
▫️ Возможность досрочного погашения: да
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 11.05.2028

Об эмитенте: "Л-Старт" (г. Москва) - разработчик и производитель оборудования для нефтегазовой отрасли.

🔹🔹🔹

#размещения

⭕️ Технический дефолт

🔴 ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» допустило очередной технический дефолт, теперь по выплате 22-го купона и погашению части номинальной стоимости облигаций серии 001P-05.

Общая сумма к выплате: 2 541 382,72 ₽

Официальная причина неисполнения обязательств: "Отсутствие денежных средств у эмитента на дату исполнения обязательства вызвано задержкой поступления денежных средств от покупателей."
➖➖➖

💬 
Также в ЦРКИ появилось раскрытие о частичной выплате (11,5%) от задолженности по выпуску серии 001Р-04. Судя по цифре, скорее всего, это купонная выплата без амортизации. В НРД на момент написания поста информации о поступлении нет. (upd.: раскрыта купонная выплата).

➖➖➖

#дефолты

⭕️ Технический дефолт

🔴 АО "ГЛАВСНАБ" допустило следующий технический дефолт, теперь по выплате 8-го купона облигаций серии БО-01.

Общая сумма к выплате: 3 864 000 ₽

Официальная причина неисполнения обязательств: "невозможность исполнения обязательства, в связи с недостатком денежных средств. Отсутствие денежных средств у эмитента на дату исполнения обязательства вызвано задержкой поступления денежных средств от контрагентов"
➖➖➖

#дефолты

​​АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО "БиоВитрум" (за 2025г.) ⚡🔥

Оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта, финансовых показателей.

📎 Об эмитенте:
"БиоВитрум" (Санкт-Петербург) производит и реализует оборудование и расходные материалы для целей морфологической и микробиологической диагностики.

🗞️ Выпуски облигаций в обращении:
(...) - указана эффективная доходность на момент анализа
$RU000A10B7N0 (24,48%)
$RU000A10EQV2 (23,59%)

➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖
(Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2025 г.).

Примечание: [...] - значение за 2024г

➖ ➖
▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств и их эквивалентов)  
0,1 (норма >0.7) 🔶🔴 [0,0]

▫️ Коэффициент срочной ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счёт денежных средств и их эквивалентов, а также дебиторской задолженности)  
0,91 (норма >1) 🔶 [0,76]

▫️ Коэффициент текущей ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет оборотных средств)
1,43 (норма>1.75) 🔶 [1,44]

▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах  
0,48 (норма>0.5) ✅🔶 [0,49]

▫️ Коэффициент капитализации (отражает отношение заёмных средств к собственным) 
1,79 (норма от 0 до 1.5) 🔶 [2,05]

▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах
(-0,34) (норма>0.5) 🔴 [-0,37]

▫️ Коэффициент автономии (доля собственного капитала в общей сумме активов)
0,36 (норма>0.5) 🔶 [0,33]

▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 
0,66 (норма>0.8) 🔶 [0,66]

➖➖➖
📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩]
ОФС=37,5
🛡️ Уровень ФС: неустойчивое
🚥 Инвестиционный риск (по ОФС): высокий
➖➖➖

📝 Резюме:
Общая платежеспособность ниже нормы, улучшилась на 13%. Дефицит ликвидности по наиболее срочным обязательствам ~209 млн.₽.

Собственный капитал увеличился на 9% (+), долгосрочные обязательства сократились на 8% (+), краткосрочные снизились на 2% (+).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 1,79 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 13% (+).

(*) - динамика указана за отчетный период.

➖ ➖
₽ Финансовые результаты:
[...] - данные за аналогичный период прошлого года

- Выручка: 3290 млн. руб. [3334 млн. руб.] 🔽-1%
- Чистая прибыль (убыток): 87 млн. руб. [79 млн. руб.] 🔼+10%
➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖

📆 Предшествующие периоды:
▫️ ОФС за 2024 г. - 31,8
▫️ ОФС за 2023 г. - 51

➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖
Справочная информация:
▫️ Индекс Финансового Риска (от Интерфакс): [🟩1...100🟥]
ИФР=16
▫️ Индекс Платежной Дисциплины (риск просрочки платежа) PayDex: [🟥1...100🟩]
ИПД=-
▫️ Кредитный рейтинг (НКР): BB+.ru
▫️ Облигационный долг: 350 млн. RUB
➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#биовитрум