Телеграм канал «inVesti.kz»

#уроки Идеальная инвестиция, которую выбрал начинающий инвестор – обычно провальная. Это часть вселенской несправедливости. Хуже того, чем больше усилий и времени вы потратите на изучение этого своего идеального шага – тем хуже будет результат. Не знаю, почему так получается. У меня было с десяток первых «гениальных», «вот точно взлетит», «это озарение», «можно сказать эврика», инвестиций. В детстве инвесторы верят в портфели под ключ, которые показывают замечательные результаты с первого дня. В итоге приходится лепить Франкенштейнов из полуфабрикатов, валяющихся по углам рынков и ждущих доверчивых людей с небольшими деньгами. Зато какой простор для творчества. Набрать Амазон, Гугл, Микрософт, Тесла и Фейсбук с Nvidia, добавить туда Nadaq100, и заполировать это новым волшебным ETF, под названием Roundhill Magnificent Seven ETF. Что может пойти не так? Не то, что все инвесторы так плохи. Нет. Просто им не жаль сил на улучшение. И улучшение проводится поверх уже сделанного. Зачем обдирать краску на стенах, если ее можно покрасить сверху. Мужчину устраивает и он сам, и жена навек двадцатилетняя. Что в ней улучшать? Две ноги, две сиськи, это ли не формула совершенства. Все, что по молодости было куплено в портфель – тоже пусть будет. Вреда же не приносит. А вот новое мы будем покупать уже хорошее. Как сказал один известный финансовый блогер: «Инвестиции – это просто. Чтобы доказать это, многие делают их до смешного сложными». Только за первую половину 2025 года индустрия фондов создала 640 новых ETF. Это, не считая частных и взаимных фондов. Список ETF на американской бирже сейчас больше, чем список акций! Я серьезно. 4200 акций и 4300 ETF. Что делать бедному начинающему инвестору? Я бы избегал всех этих новых и сложных фондов. Дело не в том, что они новые. Конечно, какие-то из них заработают себе репутацию и привлекут множество денег. Дело в том, что ни вы ни я не знаем, как составлять из них портфель, с заданным уровнем риска и нашего понимания, что в этом портфеле на самом деле находится. Посудите сами. Выдержка из описания фонда: «Эта стратегия активно переключается между акциями, казначейскими облигациями и наличными деньгами в зависимости от волатильности рынка и трендовых сигналов. Она полностью основана на правилах, лишена эмоций и адаптируется в режиме реального времени.» А мы то хотели собрать портфель, в котором четко определена доля акций, облигаций и других инструментов. И что нам делать с фондом, который ни то, ни се и еще и постоянно меняется, и активно управляется (и кстати, будет точно дороже, чем пассивные фонды)? В связи с победившим в отдельно взятой семье ЗОЖ, в отдел сладких и мучных углеводов мы ходим исключительно в назидательных целях. -Смотри, - говорю я Вике, широким жестом экскурсовода рисуя панораму битвы, - сколько нарядной еды мы никогда не пробовали, сколько марок печенек, консервов и вафелек не знакомы нам в лицо и по именам! Какой пласт удовольствий от трудного выбора и торжествующего овладения поднимает кто-то другой. Тут мимо пробегает мужик, размером с двух мужиков и не глядя кидает в корзину по две упаковки всего. Кажется, он выбирает самые кислотные цвета продуктов. Потрясенные, мы молча отступаем к овощным полкам и диетическим напиткам. ЗОЖ в инвестициях – это сокращение количества инструментов, четкая измеряемая стратегия и действия по плану. Примерно, как и со спортом. Все время делай одни и те же правильные вещи и результат придет. Просто надо запастись терпением.

#уроки В любой семье можно наблюдать неравномерность развития между мужем и женой (ну или другими персонажами, я ж не знаю, кто из вас с кем живет). Один хорошо регулирует мультивпрыск на движке, другой знает значение всех пиктограмм на стиральной машине. И пребывает в семье гармония и порядок. С инвестициями обычно все то же самое. Один разбирается, другой не очень. И в зависимости от темперамента или послушно следует в кильватере или пытается отстаивать свою точку зрения. И это хорошо, я считаю. Диверсификация методов инвестирования, в конце концов тоже диверсификация. А это у нас на канале считается положительным признаком, почти что так же мило как котики. Но если возникает недопонимание, я не рекомендую использование простого физического насилия. Это небезопасно, можно сдачи получить, ну и в большинстве стран, кроме России и Афганистана, домашнее насилие преследуется по закону. Да и вообще, мужики и так зашуганные все. Уже уберите сковородки в сторону и возьмите на вооружение другие методы. Начинайте объяснять. Быстро и со множеством терминов. Такие умные разговоры очень успокаивают. Милтон Эриксон называл их цыганским гипнозом. Это когда говорят больше и быстрее, чем можно воспринять. Неподготовленный мужской человек забывает кто он и зачем здесь. Классический гипноз, тут не подходит, он наоборот, замедляет, усыпляет. А потом человек проснется и ничего не будет помнить. А тут, вроде и объяснили ему, и он согласился, не признаваться же, что не понял нихера. И снова будет мир, дружба, секс и борщ. О чем еще может мечтать инвестор. Хотя, разумеется, мы не можем предсказать всех сценариев, всех мнений. Каждый человек загадка и только статистика приведет всех в одному знаменателю. Наткнулся я тут на интересный график (ниже). Что мы на нем видим? Это оценка будущего состояния экономики простыми гражданами США с разным уровнем доходов. Статья говорит о том, что чем больше человек зарабатывает – тем радужнее он видит перспективы экономики. Я, разумеется, согласен полностью с графиком, но не уверен, что выводы статьи правильные. Не надо путать причину со следствием. Если бы кто-то догадался провести такой опрос в Казахстане, Грузии или любой другой стране, он получил бы точно такой же график. Люди, научившиеся зарабатывать в текущих условиях могут видеть еще больше перспектив в будущем. А те, к кому судьба не была так благосклонна, более склонны к пессимизму, обвиняя в этом не только экономику, но и правительства, партии, мигрантов, русских, грузин, казахов и глубинное правительство. Конечно, хороши также Трамп и Макрон. Я же склонен считать, и я не раз об этом писал, что на этом графике мы видим расслоение не по доходам, а по способностям. И разрыв будет увеличиваться в будущем. В какой-то стране это приведет к тому, что к власти придут популисты, продвигающие свои программы в тик-токе. Ведь их основной электорат вместо того, чтобы зарабатывать деньги торчит в соц.сетях, потребляя наркотик «красивой жизни где-то там». А где-то, расслоение доходов и способностей приведет к революции и побегу всех, кто умеет зарабатывать туда, где их не будут в этом обвинять. Дочитали? Ставим лайк, и на работу, хватит в телефон втыкать!

#уроки В любой семье можно наблюдать неравномерность развития между мужем и женой (ну или другими персонажами, я ж не знаю, кто из вас с кем живет). Один хорошо регулирует мультивпрыск на движке, другой знает значение всех пиктограмм на стиральной машине. И пребывает в семье гармония и порядок. С инвестициями обычно все то же самое. Один разбирается, другой не очень. И в зависимости от темперамента или послушно следует в кильватере или пытается отстаивать свою точку зрения. И это хорошо, я считаю. Диверсификация методов инвестирования, в конце концов тоже диверсификация. А это у нас на канале считается положительным признаком, почти что так же мило как котики. Но если возникает недопонимание, я не рекомендую использование простого физического насилия. Это небезопасно, можно сдачи получить, ну и в большинстве стран, кроме России и Афганистана, домашнее насилие преследуется по закону. Да и вообще, мужики и так зашуганные все. Уже уберите сковородки в сторону и возьмите на вооружение другие методы. Начинайте объяснять. Быстро и со множеством терминов. Такие умные разговоры очень успокаивают. Милтон Эриксон называл их цыганским гипнозом. Это когда говорят больше и быстрее, чем можно воспринять. Неподготовленный мужской человек забывает кто он и зачем здесь. Классический гипноз, тут не подходит, он наоборот, замедляет, усыпляет. А потом человек проснется и ничего не будет помнить. А тут, вроде и объяснили ему, и он согласился, не признаваться же, что не понял нихера. И снова будет мир, дружба, секс и борщ. О чем еще может мечтать инвестор. Хотя, разумеется, мы не можем предсказать всех сценариев, всех мнений. Каждый человек загадка и только статистика приведет всех в одному знаменателю. Наткнулся я тут на интересный график (ниже). Что мы на нем видим? Это оценка будущего состояния экономики простыми гражданами США с разным уровнем доходов. Статья говорит о том, что чем больше человек зарабатывает – тем радужнее он видит перспективы экономики. Я, разумеется, согласен полностью с графиком, но не уверен, что выводы статьи правильные. Не надо путать причину со следствием. Если бы кто-то догадался провести такой опрос в Казахстане, Грузии или любой другой стране, он получил бы точно такой же график. Люди, научившиеся зарабатывать в текущих условиях могут видеть еще больше перспектив в будущем. А те, к кому судьба не была так благосклонна, более склонны к пессимизму, обвиняя в этом не только экономику, но и правительства, партии, мигрантов, русских, грузин, казахов и глубинное правительство. Конечно, хороши также Трамп и Макрон. Я же склонен считать, и я не раз об этом писал, что на этом графике мы видим расслоение не по доходам, а по способностям. И разрыв будет увеличиваться в будущем. В какой-то стране это приведет к тому, что к власти придут популисты, продвигающие свои программы в тик-токе. Ведь их основной электорат вместо того, чтобы зарабатывать деньги торчит в соц.сетях, потребляя наркотик «красивой жизни где-то там». А где-то, расслоение доходов и способностей приведет к революции и побегу всех, кто умеет зарабатывать туда, где их не будут в этом обвинять. Дочитали? Ставим лайк, и на работу, хватит в телефон втыкать!

График 1. Рост прибыльности американских компаний. Кто смотрел Дудя с девушкой звукорежиссером и заметил, как прифигел Юра, когда узнал, что рабочий день в ЛА длится 11 часов. Вот это вот оно. Прибыльность растет не только за счет увеличения производительности труда, но и за счет вот такой вот потогонки. Потому Штаты и остаются впереди планеты всей. Это не про work / life balance. Это про херачить отсюда и до заката. График 2. Осуществленные и объявленные выкупы акций американских компаний. В общей сложности в 2025 году будет потрачено 1.1 трлн долларов. Это большая сумма, но для нас инвесторов не важны абсолютные цифры. Их надо всегда привязывать к чему-то, с чем можно сравнивать. И вы, разумеется, помните, что общая стоимость американского рынка составляет 62 трлн. А значит, buyback обеспечит примерно 1.77% роста рынка. В дополнение к другим факторам. Самый большой покупатель на рынке? Конечно Apple. 100 ярдов за этот год. Air Astana не учитываем. Она не уничтожает купленные акции. Поэтому ее байбек – это наш Казахский байбек. Шума много, а толку для народа нет. Только для избранных сотрудников.