Телеграм канал «inVesti.kz»

Где вы видите себя в будущем?

Почему недооценена: Временная слабость рынков недвижимости в Азии держит цены на металлы под давлением.

Рост и долгосрок: BHP — один из самых низкозатратных производителей меди и железа в мире с минимальным уровнем долга. Медь критически важна для глобального энергоперехода (электромобили, ЦОД, зеленые сети), что гарантирует долгосрочный апсайд.

3. Сингапур (SGX, Рынок Singapore)

Сингапур — главный дивидендный хаб Азии благодаря отсутствию налога у источника на дивиденды (Dividend Withholding Tax) для большинства иностранных инвесторов и жесткой защите прав акционеров.

DBS Group Holdings (D05)

Сектор: Банковский сектор.

Оценка / Дивиденды: P/E ≈ 10-11x, P/B ≈ 1.5x, Доходность ~5.5–6.0%.
Почему недооценена: Инвесторы закладывают в цену возможное снижение маржинальности банков из-за мирового цикла снижения ставок.

Рост и долгосрок: Крупнейший и наиболее цифровизированный банк Юго-Восточной Азии. Активно увеличивает регулярные и специальные дивиденды, постоянно выкупает свои акции и расширяется в быстрорастущие регионы (Индия, Индонезия).

CapitaLand Integrated Commercial Trust (C38U) (S-REIT)

Сектор: Коммерческая недвижимость / REIT.

Оценка / Дивиденды: Дисконт к P/NAV (стоимости чистых активов) составляет около 10–15%, Доходность ~5.5–6.2%.

Почему недооценен: Весь сектор REIT-ов пострадал из-за макроэкономических опасений высокого уровня ставок.

Рост и долгосрок: CICT — крупнейший REIT в Сингапуре с активами премиум-класса (торговые центры и офисы в центре города). Заполняемость объектов превышает 97%, а арендные ставки стабильно индексируются вверх.

#тема

На батумском бульваре мне больше всего нравится групповуха, групповая йога, то есть. Тридцать женщин в трусах на футбольном поле. Приятная музыка, мягкий вечерний свет. Ведущая в оранжевых шароварах говорила в микрофон: 

- Теперь вирабхарасана! Медленно переходим в триконасану!
-
Вспомнилось былое - юность, чтение камасутры. Привычным мысленным жестом я стащил с ведущей её шаровары и застыл в восторге.
Мероприятие имело успех. Продавцы шашлыка, полиция, дети, случайные алкоголики – все удивлялись тому, насколько правильная поза улучшает восприятие целлюлита.

Позиционирование в финансах тоже изменяет восприятие. Когда акции ИИ летят вверх, вы очень хорошо их воспринимаете (так было на прошлой неделе). Но разумеется, любой намек на ухудшение ситуации резко обвалит этот сектор и тогда все вспомнят о том, что надо было и какие-то скучные позиции прикупать, пока было на что.

Я стараюсь создавать поток дивидендов, в то же время вкладывая веру и деньги в недооцененные компании. Еще желательно, чтобы все эти компании были не в Штатах и платили дивиденды без налогов. И вот я недавно опять спросил ИИ, чего бы мне прикупить, и он выдал список, почти полностью состоящий из акций, которые у меня уже есть (LGEN, BHP, DBS, C38U). Но дополнения в него тоже интересны. Я сконцентрировался на GSK, но решил, что хорошим уровнем для покупки будет уровень цены ниже 1700. Так что подождем.

А пока наслаждайтесь описанием дивидендных недооцененных компаний по мнению Gemini.

Инвестиции в недооцененные дивидендные компании на развитых рынках с качественной регуляцией — сильная стратегия для долгосрока. Главная задача здесь — найти баланс между высокой доходностью и устойчивостью бизнеса, чтобы избежать «дивидендных ловушек» (Dividend Traps).

Ниже представлена подборка компаний из Великобритании, Австралии и Сингапура, которые сочетают привлекательную оценку, стабильный поток cash-flow и потенциал умеренного роста капитала.

1. Великобритания (LSE, Рынок UK)
Британский рынок исторически торговался с дисконтом к США, что создает отличные точки входа для дивидендных инвесторов.

Legal & General Group (LGEN)

Сектор: Финансовые услуги / Страхование и пенсионные фонды.
Оценка / Дивиденды: P/E ≈ 10–11x, Дивидендная доходность ~7.5–8.0%.
Почему недооценена: Рынок опасается циклического замедления в Европе и изменений процентных ставок. Однако у компании фундаментально сильный баланс и колоссальный запас Solvency II.

Рост и долгосрок: L&G — ключевой бенефициар старения населения Запада (рост demand на пенсионные аннуитеты). Компания стабильно подтягивает дивиденды вверх уже более 15 лет.

GSK plc (GSK)

Investing.com UK
Сектор: Фармацевтика / Здравоохранение.
Investing.com UK
Оценка / Дивиденды: P/E ≈ 11–13x (ниже среднего по глобальной фарме), Доходность ~3.6–4.0%.

Почему недооценена: Долгое время акции находились под давлением судебных разбирательств (дело Zantac), из-за чего оценку сильно «прижали» относительно справедливой стоимости.

Рост и долгосрок: После спин-оффа потребительского бизнеса (Haleon) GSK сфокусировалась на вакцинах и специализированных лекарствах. Трубопровод новых разработок (pipeline) стабильно генерирует прибыль.

2. Австралия (ASX, Рынок Australia)
Австралийский рынок уникален своей сырьевой и инфраструктурной базой, а также институциональной поддержкой благодаря местной пенсионной системе (Superannuation).

APA Group (APA)

Сектор: Энергетическая инфраструктура / Газопроводы.
Оценка / Дивиденды: EV/EBITDA на исторических минимумах из-за высоких ставок, Доходность ~7.5–8.0%.

Почему недооценена: Высокие процентные ставки давят на инфраструктурные компании с высокой долговой нагрузкой. Рынок переоценил риски стоимости обслуживания долга.

Рост и долгосрок: APA монополизировала транспортировку газа в Австралии. Около 80–90% их доходов индексируются с учетом инфляции, а дивидендные выплаты непрерывно растут более 18 лет подряд.

BHP Group (BHP)

Сектор: Горнодобывающая промышленность / Медь и Железная руда.

Оценка / Дивиденды: P/E ≈ 11–12x, Базовая доходность ~5.5–6.5% (зависит от цикла сырья).

#разныестраны

Сам я в деревне живу. Тут сплю, ем и потею, в основном. И раскладываю по дому два телефона, два планшета, три компьютера и монитор, не считая гантелей, штанг и спортивной скамейки. Выглядит все как штаб ракетных войск. Потому что я консультант по жизни и немного пенсионер со свободным временем, чтобы заниматься здоровьем. 

Жена моя Виктория выращивает листья, они иногда цветут и перед каждым выходом из дома переодевается восемь раз. Она стилист, который принципиально отказывается работать с клиентами. Не для того она училась пол-жизни, чтобы со всякими спорить.

И только сеттер Кекс бегает и удобряет всё подряд. Он среди нас единственный крестьянин, кажется.

А если вы живете в какой-то стране вроде России, Казахстане, Штатах или других приятных странах с предстарелыми руководителями, возможно, вы задумывались о переезде и обустройстве жизни где-то еще.
Валерий Емельянов собрал на основе Numbeo график  стоимость жизни в разных городах против качества жизни. (numbeo дефолтный источник сравнения цен в разных городах мира)


Получилось четыре квадрата, но по сути видны три разумных сценария. 


Логика простая: смотришь, чего ты хочешь и на каком этапе жизни находишься, и выбираешь локацию под это.


1/ Карьера в найме, реально амбициозные проекты, где все завязано на живой нетворк. Терпишь дороговизну и едешь в global cities: Нью-Йорк, Сан-Франциско, Лондон. На графике они честно лежат в bad value, дорого и качество жизни низкое. Жить будешь в комнате, а не в классной большой квартире. Будешь стоять в пробках и париться насчет безопасности. 


Лучше всего работает, пока ты молодой и без детей. 


2/ Онлайн-проекты и соло-креаторы. Здесь ты играешь в арбитраж: доходы у тебя ближе к мировым, потому что все на полной удаленке, а качество жизни получаешь очень высокое за небольшие деньги. 


Мои два топа тут Флорианополис и Анталья. Рядом Порту и Валенсия.


3/ Уже пришел к успеху и деньги можно не считать. Тогда Цюрих и швейцарские города, квадрат premium life. Дорого, но за дело.


Хуже всего получается, когда локация не совпадает с треком. Человек хочет расти в найме, но сидит в Анталье. Или хочет поиграть в индихакинг, но сидит в Лондоне. Так не работает.

Я пока сижу в бюджетном Батуме и хочу передвинуться вверх, в бюджетный но более комфортный квадрат. Посмотрим, что из этого получится в ближайшие пару-тройку лет.

А люди подумают: Наконец-то Президент сказал это. Мужикам целоваться при встрече - уят.

Этот фонд на мелкие компании получил те же самые $1 000, что и остальные ETF в нашем виртуальном эксперименте. Но при этом ни одна акция из IWM даже близко не подползла к топ-20!

Означает ли это, что IWM бесполезен? Вообще нет, он просто диверсифицирует по-своему.

Поскольку в IWM напихано около 2 000 разных бумаг, вес каждой отдельной компании там просто мизерный. Самая крупная позиция из IWM составила меньше 0,1% от всех наших $5 000. Так что IWM может круто накачать портфель долей малого бизнеса в целом, но он физически не способен выдать хотя бы одну компанию с таким весом, чтобы она смогла пободаться за место в топе с той же Nvidia, Apple, Microsoft или Broadcom.

И вот он, главный вывод:

Даже если вы честно отправили 20% денег в дивиденды (SCHD) и ещё 20% в мелкие компании (IWM), пересечение активов в SPY, QQQ и XLK всё равно неизбежно утягивает ваш портфель обратно к тем же самым IT-гигантам.

Плохо ли это? Не обязательно. Но знать, за что ты реально платишь и чем владеешь — точно не помешает!