Телеграм канал «inVesti.kz»

#разныестраны

Сам я в деревне живу. Тут сплю, ем и потею, в основном. И раскладываю по дому два телефона, два планшета, три компьютера и монитор, не считая гантелей, штанг и спортивной скамейки. Выглядит все как штаб ракетных войск. Потому что я консультант по жизни и немного пенсионер со свободным временем, чтобы заниматься здоровьем. 

Жена моя Виктория выращивает листья, они иногда цветут и перед каждым выходом из дома переодевается восемь раз. Она стилист, который принципиально отказывается работать с клиентами. Не для того она училась пол-жизни, чтобы со всякими спорить.

И только сеттер Кекс бегает и удобряет всё подряд. Он среди нас единственный крестьянин, кажется.

А если вы живете в какой-то стране вроде России, Казахстане, Штатах или других приятных странах с предстарелыми руководителями, возможно, вы задумывались о переезде и обустройстве жизни где-то еще.
Валерий Емельянов собрал на основе Numbeo график  стоимость жизни в разных городах против качества жизни. (numbeo дефолтный источник сравнения цен в разных городах мира)


Получилось четыре квадрата, но по сути видны три разумных сценария. 


Логика простая: смотришь, чего ты хочешь и на каком этапе жизни находишься, и выбираешь локацию под это.


1/ Карьера в найме, реально амбициозные проекты, где все завязано на живой нетворк. Терпишь дороговизну и едешь в global cities: Нью-Йорк, Сан-Франциско, Лондон. На графике они честно лежат в bad value, дорого и качество жизни низкое. Жить будешь в комнате, а не в классной большой квартире. Будешь стоять в пробках и париться насчет безопасности. 


Лучше всего работает, пока ты молодой и без детей. 


2/ Онлайн-проекты и соло-креаторы. Здесь ты играешь в арбитраж: доходы у тебя ближе к мировым, потому что все на полной удаленке, а качество жизни получаешь очень высокое за небольшие деньги. 


Мои два топа тут Флорианополис и Анталья. Рядом Порту и Валенсия.


3/ Уже пришел к успеху и деньги можно не считать. Тогда Цюрих и швейцарские города, квадрат premium life. Дорого, но за дело.


Хуже всего получается, когда локация не совпадает с треком. Человек хочет расти в найме, но сидит в Анталье. Или хочет поиграть в индихакинг, но сидит в Лондоне. Так не работает.

Я пока сижу в бюджетном Батуме и хочу передвинуться вверх, в бюджетный но более комфортный квадрат. Посмотрим, что из этого получится в ближайшие пару-тройку лет.

А люди подумают: Наконец-то Президент сказал это. Мужикам целоваться при встрече - уят.

Этот фонд на мелкие компании получил те же самые $1 000, что и остальные ETF в нашем виртуальном эксперименте. Но при этом ни одна акция из IWM даже близко не подползла к топ-20!

Означает ли это, что IWM бесполезен? Вообще нет, он просто диверсифицирует по-своему.

Поскольку в IWM напихано около 2 000 разных бумаг, вес каждой отдельной компании там просто мизерный. Самая крупная позиция из IWM составила меньше 0,1% от всех наших $5 000. Так что IWM может круто накачать портфель долей малого бизнеса в целом, но он физически не способен выдать хотя бы одну компанию с таким весом, чтобы она смогла пободаться за место в топе с той же Nvidia, Apple, Microsoft или Broadcom.

И вот он, главный вывод:

Даже если вы честно отправили 20% денег в дивиденды (SCHD) и ещё 20% в мелкие компании (IWM), пересечение активов в SPY, QQQ и XLK всё равно неизбежно утягивает ваш портфель обратно к тем же самым IT-гигантам.

Плохо ли это? Не обязательно. Но знать, за что ты реально платишь и чем владеешь — точно не помешает!

#образование

Всем известно, в телевизоре говорят только правду и ничего кроме правды. В интернетах тоже. Я прекрасный пример того, как нельзя найти ни слова лжи в моих романах на 4 000 знаков каждый. Я их уже целую кучу написал.

Так вот, в телевизоре президент сказал, что 75% граждан проголосовали за. За что, вообще не важно. За что надо, за то и за. Если взять 75% нас и разделить на количество участков, то получается мы голосовали со скоростью примерно один голос каждые 38 секунд с 7 утра и до Шымкента. Очереди на голосование огибали избирательные участки, граждане терпеливо ждали своей очереди стать частью плебесцита, а слезы радости избирательных комиссий, пополам с потом, прожигали бюллетени насквозь. Поэтому некоторые оказались бракованными, в дырках с обугленными краями.

Так мы все, невольно представляем себе одно, не подозревая, что в реальности все происходит совсем по другому. Нам кажется, что мы видим пустой, как мой холодильник избирательный участок, а на самом деле в нем каждые 38 секунд ставится галочка за Әділет.
Но хватит о выборах, давайте поговорим про инвестиции и чем они нам напоминают избирательные участки. Реальность тут тоже может оказаться не той, которую вы ожидали. Вот решили вы собрать себе агрессивный портфель, но такой, чтобы он не полностью был сконцентрирован на всяких NVIDIA и Небиусах, то есть не одним ИИ жив. Вы добавили в него 5 самых популярных по запросам инвесторов ETF. Ведь ETF – это по умолчанию диверсификация и значит вы защищены!

Как мы строили этот эксперимент:
Берем два фонда, на которых многие строят свой долгосрок: State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) и Invesco QQQ Trust (QQQ).

Добавляем широкий IT-сектор — фонд State Street Technology Select Sector SPDR ETF (XLK). Логика инвестора тут какая: «Хочу закинуться техом по-крупному, но не хочу брать чистые фонды на полупроводники или ИИ, чтобы не перегружать портфель той самой Nvidia».

Для стабильности и пассивного дохода докидываем дивидендный Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD).

И под конец — чистый ход на диверсификацию, про который многие забывают: iShares Russell 2000 ETF (IWM). Фишка IWM в том, что он дает доступ к малым компаниям (small-cap), которые ведут себя совсем не так, как IT-гиганты или крупный рынок.

Мы не будем спорить с этой логикой, а просто посмотрим, что произойдет с портфелем, если добавить туда IWM.

Чтобы увидеть реальную картину, мы виртуально закинули по $1 000 в каждый из пяти ETF (получился портфель на $5 000 с равными долями по 20%). Затем мы «распаковали» эти ETF, пересчитали реальный вес каждой отдельной компании внутри всего портфеля и составили итоговый рейтинг акций, которыми на самом деле владеет такой инвестор.

Такое формирование портфеля, конечно, не правильное. Однако этот набор наглядно иллюстрирует, как комбинирование ETF может незаметно раздувать вашу долю в конкретных компаниях — особенно когда вы насаживаете друг на друга широкий рынок, фонды роста и секторные ETF. Это просто один из углов зрения. Но угол очень полезный.

Только Nvidia, Apple и Microsoft вместе занимают 15,47% от всего портфеля.

А топ-8 компаний (Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Broadcom, Micron, AMD и Amazon) забирают себе почти 25,4% от всех ваших денег.

Однако, SCHD всё-таки делает свою работу и пытается сбить эту тотальную концентрацию.

Именно благодаря ему в топ-20 пролезают такие ребята, как Abbott, Amgen, Merck и Home Depot. Понятное дело, это совсем не те компании, которые тащат на себе QQQ или XLK. Они попали наверх только потому, что SCHD даёт им солидный вес, который начинает играть роль на уровне всего портфеля.

И вот это уже реально меняет характер нашего портфеля.

SCHD затягивает в тусовку зрелый бизнес с растущими дивидендами, фарму с здравоохранением, ритейл и компании, у которых драйверы роста вообще не похожи на повадки IT-гигантов. То есть портфель реально начинает размываться и становится более разношёрстным.
А вот IWM делает абсолютно другую штуку.

#образование

Самое сложное в походе в парикмахерскую – смотреть на себя 40 минут и не расплакаться, и не впасть в депрессию. Но я сильный представитель поколения Хэ. Твердо решил, что в ближайшее время надо съездить куда надо и вот тут подрезать, тут зашить, это место залатать, а тут подтянуть и будет вполне еще ничо. На следующие лет двадцать хватит. А дальше, думаю, мне будет окончательно все равно.

Тогда я сразу буду соответствовать определению поколения Хэ, которое недавно где-то вычитал и записал: это люди 50-60 лет, которые выглядят на 30-40 и чувствуют себя на 90-110. К этому определению я бы добавил еще кусочек: постоянно находят себе проблемы и героически решают их самостоятельно.

Самостоятельность – это то, что мне нравится в процессе инвестиций. Вы, наверное, знаете, что наш пенсионный фонд в Казахстане, тоже решил выдать нам больше самостоятельности и разрешить переводить все накопления в управляющие компании. Кто не видел разбор управляющих компаний – он лежит тут , его сделал автор канала @aleksei_ash.

Постепенно, мы движемся в сторону продвинутых стран и, возможно, наши дети (ну как наши, чьи-то дети, которые остались в Казахстане) будут уже управлять своими пенсионными средствами самостоятельно.
Знаете, как появилась американская программа пенсионных накоплений 401К? Вообще не для пенсионки. Изначально это была скучная поправка в налоговый кодекс, которая позволяла топ-менеджерам компаний откладывать часть своих жирных бонусов до налогов до лучших времен. И принята она была в 1978 году.

Главные герои и поворотные моменты

1980 год: Прозрение Теда Бенны. На сцену выходит консультант по пенсионным пособиям по имени Тед Бенна. Он перечитал эту скучную строчку 401(k) и подумал: "Погодите-ка! А почему это только для боссов с их премиями?" Он догадался, что обычные работники могут откладывать туда часть своей регулярной зарплаты до уплаты налогов, а работодатель — докидывать туда свой бонус (match).

Первопроходцы: Бенна предложил эту схему своему банку (The Johnson Companies). Начальники сначала покрутили пальцем у виска, но когда IRS (налоговая США) неожиданно одобрила схему в 1981 году, начался настоящий бум.

Великая рокировка 80-х и 90-х: До 401(k) в США царили Defined Benefit (DB) — классические пенсии, когда компания сама платила вам фиксированную сумму до конца жизни. Но корпорации быстро сообразили: Зачем нам брать на себя финансовые риски и платить людям пенсию 30 лет, если можно просто переложить всё на 401(k)?

В чём суть и почему все фанатеют?

Схема оказалась настолько гениальной для налогов, что корпоративный мир мгновенно на неё запал:

Налоговый фокус: Ты откладываешь деньги до того, как с них списали налоги. Доход за год меньше — налог меньше прямо сейчас!

Бесплатные деньги от босса (Employer Match): Многие компании говорят: "Отложи 5% зарплаты, а мы добавим столько же от себя". Отказаться от этого — всё равно что выбросить пачку баксов на улицу.

Сложный процент: Деньги крутятся на фондовом рынке десятилетиями, и налоги с дохода от акций вы не платите, пока не решите снять их на пенсии.

Ирония судьбы

Cам "отец" 401(k) Тед Бенна позже неоднократно признавался, что созданный им "монстр" слегка вышел из-под контроля. Система стала слишком сложной, комиссии брокеров — высокими, а обычным людям пришлось учиться быть инвесторами и самим гадать, в какие акции вложить свои пенсионные накопления, чтобы не остаться у разбитого корыта.

Но как бы то ни было, лазейка из 70-х сегодня держит на себе триллионы долларов и определяет, как уходит на покой вся Америка!