Телеграм канал «inVesti.kz»

#уроки - Раньше оно как было? - Как? - И я тебе об том! А таперича чо? - Чо? - Вот тото и оно! Рухнуло небо Юркиного щастья как штукатурка в борщ. Его женщина из параллельного класса ушла к старшекласснику. Пришел Юрка на скамеечку возле подъезда, как-то быстро напился, закурил и стал нервно бить по струнам про поезда, про закурить и разом все перечеркнуть. Мужчины вокруг все поняли. Посуровели лицом и заныли солидарно-надрывное про бетон мужской дружбы в противовес испаряемости женского рода. Все было просто и понятно. Сейчас куда делась простая жизнь? Зачем перед нами столько разных вариантов? И вообще не все однозначно ведут туда, куда нам надо. Продолжаем о странном поведении среднего класса, который не хочет переходить в следующий класс. Налоговая стратегия Средний представитель среднего класса полагает, что если все вокруг платят одинаковые (сравнительно высокие в Европе) налоги, то и ему не зазорно. Я не устаю рассказывать всем историю, когда я нанимал на работу итальянского инженера и предложил ему открыть компанию в Швейцарии и получать деньги на счет компании, а потом, делать с ними все, что захочет. Но он предпочел получать зарплату. Теряя на налогах почти половину этих денег. Невероятная тупость и косность мышления. Начиная с простейших налоговых трюков с вычетами (здесь писал, но вообще поищите по каналу) и заканчивая сложными стратегиями создания трастов для передачи семейного капитала по наследству – каждая стратегия имеет своих клиентов. И размер вашего капитала диктует вам возможные маневры. Буквально следуя простой поговорке «мы простых путей не ищем», мы ищем пути посложнее. Потому что простые пути часто самые дорогие. Как я всегда говорю: экономия – это тот же заработок. Но попробуйте заработать лишнюю $1000. Это сложно. Но найти способ легально не платить эту тысячу – гораздо проще. Ликвидность – это скрытый убыток Многие держат огромные суммы на депозитах. И я имею в виду огромные. 5-10 годовых бюджетов. При этом люди работают и живут в собственных квартирах. Депозит или даже облигация – это по умолчанию самый низкий доход. А в случае облигации, еще и риск. И комфорт вашего «зато в безопасности и всегда можно взять, если надо» стоит вам очень больших денег. Недополученный доход 5% годовых на сумму X (5%- это разница между депозитом и средней долларовой доходностью на рынке) – это такая же сумма X через 14 лет. Переводя на бытовой русский: если вы держали 100 на депозите 14 лет, то вы потеряли (недополучили) еще 100. Думаю надо еще продолжить, что-то мысли одна за одну цепляются...

#уроки Щас расскажу. Вы ж не читали финансовые статьи, что хранцузам подсовывает гугл. Садитесь. Сам я тоже в оригинале не читал. Только в переводе. Называется «Как нам реорганизовать Рабкрин (зчркн) средний класс». После Ленина, уже никого Европа идеологически не боялась. Теперь они хочут за Штатами подтягиваться, но каким-то образом сохранить свою бюрократию, но это не про идеологию. Идеологией тут и не пахнет, просто чиновники пытаются сохранить себе теплые местечки. Но я не о том. Средний класс в Европе прекрасен. Его спокойная и размеренная жизнь – вредит любому сюжету и искажает любую политику. Сравнивать европейский средний класс с любой другой страной — это как искать женщину такой беспардонной красоты, что она затмит Скарлет Йохансен. А затмевать Скарлет Йохансен может только Шарлиз Терон, а кто этих тёть не различает, тот может дальше не читать, смысл все равно ускользнет. Есть и проблемы у среднего класса. Он стремится к состоянию покоя и статусу кво. То есть, «а давайте все будет как есть и ничо не будем менять». И это качество людей – интернационально. Будем сидеть в своем болоте, пускать пузыри и наслаждаться жизнью. И это в корне неверно, независимо от того, к какому классу вы относитесь и состоит ли ваш завтрак из пельменей, казы или круассанов. Примеров этому множество. Но попробуем определить основные характерные поступки/взгляды/устоявшиеся понятия чтобы избавиться от них и начать двигаться вверх по лестнице благосостояния. Доходность капитала Многие из нас стремятся получить наибольшую годовую доходность. Потому что так деды завещали. Но есть другой аспект, на который многие не обращают внимания. Это скорость обращения денег. Возможно, одна сделка под 12% годовых (депозит на год, например) не лучший вариант, если вы можете получить 1.1% в месяц на этом же депозите. Что дает вам 12.8% годовых. Это же относится к сделкам на фондовом рынке. 10 сделок в месяц, приносящих небольшой процент могут быть выгоднее, чем долгосрочное владение даже быстро растущим активом. Сорри, это конечно противоречит основным идеям нашего канала. Но как всегда, я сею зерна сомнения. Может быть, вы примените это знание в другой сфере и задумаетесь о сути, а не о приведенных примерах. Я не рекомендую высокочастотную торговлю на рынке. Кстати, мои опыты по стратегии сбора дивидендов будут подытожены в начале года. Такое себе, я вам скажу упражнение. Ассиметричный риск требует концентрированной ставки Когда вы являетесь экспертом в какой-то области и видите сделку, которую вы понимаете, в которой вы уверены и риск падения актива гораздо ниже, чем риск его роста – делайте большую концентрированную ставку. Одна сделка, которая увеличит ваш капитал в несколько раз, отлично дополнит ваш основной портфель из двух десятков диверсифицированных активов. Но ключевым фактором здесь будет ваша способность развить свою экспертизу и понять соотношение риска и доходности. То есть, мы должны развивать себя в первую очередь. Продолжение завтра…

Теория жилья, которая объясняет почти всe. Оригинальная статья – здесь. Все что ниже – это по мотивам. У всех есть пара друзей, которые взяли ипотеку. Кто-то в Казахстане, кто-то в Амстердаме. Когда я спрашиваю их, зачем им это надо, они отвечают примерно одинаково: "Это — наша инвестиция, ощущение безопасности." И, вероятно, подсознательно, добавляют про себя: "Вокруг так тоже делают". Я сам не готов на это — быть должным банку на десятилетия вперед. Возможно, это мой личный страх. Еще я не готов определиться, где я собираюсь жить долго, но это вообще исключительно моя личная трабла. Но недавно я наткнулся на эссе, которое заставило меня задуматься: а что, если дело не в моих страхах, а в том, что мы все привыкли к чему-то, что на самом деле сломано? Эссе называется «The housing theory of everything», и его главная мысль в том, что дефицит жилья — это не просто "жилье дорогое". А в том, что это корневая причина множества других проблем, которые мы привыкли считать отдельными. С 1975 года почти все, что мы покупаем, стало доступнее. Телевизор, который стоил 60 часов работы на средней зарплате, теперь стоит 7. Холодильник — был 65 часов, стал 20. Даже машины подешевели втрое, если считать в часах труда. А стоимость жилья пошла в обратную сторону. Цены в Нью-Йорке выросли на 700% с 1980 года. В Сан-Франциско — на 900%. В Лондоне — на 2100%. И это не инфляция: цены на жилье в 2–4 раза превышают стоимость его строительства. Разница — это, по сути, цена регуляций, которые не дают строить больше. Но самое интересное начинается, когда смотришь, как это влияет на все остальное. Люди не могут переехать туда, где лучшие рабочие места, потому что не могут себе позволить там жить. По одной из оценок, если бы три города (Нью-Йорк, Сан-Хосе и Сан-Франциско) ослабили ограничения на строительство, ВВП США был бы выше почти на 9%. Это примерно столько, сколько экономика потеряла во время локдаунов 2020-го. Инновации тоже страдают. 70% патентов в области computer science приходят из десяти городов. Идеи рождаются, когда люди рядом. Но жить рядом стало слишком дорого. Есть и менее очевидные связи. Рост цен на жилье на 10% коррелирует с падением рождаемости на 1.3%. Лишняя спальня для ребенка — это теперь роскошь (как и дети, в принципе). В Великобритании за 18 лет, по одной оценке, из-за роста цен на жилье не родилось 157 тысяч детей. В 1960-х семья с одним работающим родителем могла купить комфортный дом. Сейчас работают оба — и им еле хватает. При этом есть города, которые решили проблему иначе. В Токио население 38 миллионов, плотность в четыре раза выше Нью-Йорка — а жилье доступнее. Потому что там легко строить: когда спрос растет, растёт и предложение, а не только цена. Не делаю никаких выводов намеренно. У всех слишком разные взгляды на эту проблему жилья. Но когда я слышу дискуссии о том, почему люди не заводят детей, или почему не переезжают за работой, или почему растет неравенство — мне теперь кажется, что корень часто в одном месте. В том, что почти везде в мире мы превратили базовую потребность в дефицитный актив.

Поздравляю всех Казахстанцев с Днем Независимости!