Телеграм канал «inVesti.kz»

Когда рынки в свободном паденьи, И сердечко вдруг сжалось внутри, Ты, инвестор, отбрось все сомненья,

#уроки Дети в деревне учатся только в плохую погоду. Когда солнце – даже в декабре есть чем заняться по дому и саду. Например, собирать мандарины. Впрочем, чего-то собирать надо каждый месяц. Или убираться во дворе тоже вечноцветущее развлечение. Даже с собаками кто-то должен играть регулярно. Итого, школа открыта только в дождь. Что очень неудачно для учителей, ведь их сады с мандаринами стоят не доенные. Я, простой деревенский блогер, решил тоже проводить некоторые дни в неподвижности, как будто на уроке. Дело в том, что бывает время, когда все идет не так. Ломается в руках, выпадает, трескается и просто перестает работать без видимых причин. Если заметить этот момент вовремя, можно замереть, перестать двигаться и не делать ничего. Тогда возможно, удастся обмануть судьбу и пережить этот день/неделю/год без значительных потерь. Обманывать судьбу или рынок – это примерно одинаково бесполезное занятие. Недавно написал читатель: «У меня есть десяток отдельных акций, которые сильно выросли с апреля этого года. Основная часть инвестиций у меня в ETF-ках и отдельные компании я покупаю, когда в них верю и надеюсь, что они обгонят рынок. Но после таких больших движений, я никогда не знаю, когда надо продавать эти акции. С одной стороны, большая прибыль лежит на столе, с другой стороны, а вдруг они будут расти дальше, а я упущу эту прибыль. Есть ли какое-то общее правило продажи акций? Может быть было бы правильно продать все или часть этих позиций, чтобы переложить деньги в основной портфель из индексов?» И честно говоря, универсального ответа на этот вопрос нет. То есть каждый решает для себя, что делать дальше. Есть несколько методов, призванных как можно больше удалить из решения личные мотивы инвестора. Среди этих методов: установка приказов «стоп-лосс», то есть ограничение падения цены. В случае, если акция быстро растет, вы устанавливаете такой приказ, который включается на продажу, если цена упадет больше чем Х% или Х долларов. Этот приказ можно автоматически или в ручном режиме подтягивать вверх, если цена акции продолжает расти. Результат – автоматическая продажа если рост прекратился и акция перешла к падению. Другой популярный вариант – использование одного или множества технических индикаторов, чтобы определить, уже пора продавать акцию или она будет расти дальше. Это, в целом, скорее искусство, чем по-настоящему математика или наука, если хотите. Потому что несмотря на название, Технические индикаторы, это больше простор для додумывания, чем действительно четкие указания: если индикатор показывает то-то, то надо делать то-то. Купить и держать навсегда – возможно, неплохая идея, но только в том случае, когда вы заранее покупаете акцию на определенную сумму и даете себе слово, что вы продадите часть позиции, если ее стоимость превысит ХХ долларов или Х% от вашего портфеля. Я полагаюсь примерно на это правило, когда акции растут долго и быстро. У меня в голове есть примерная сумма, на которую я покупаю акции, и примерная сумма, после которой, я намерен продать часть позиции, чтобы забрать полученную прибыль «со стола». И да, как и сказал любознательный читатель, вложить деньги в индексный портфель, или, в моем случае, может быть даже просто потратить их на жизнь. Ведь я пенсионер, который живет на свои сбережения!

#уроки С годами мир меняется в лучшую сторону. Это потому, что появляются очки, постоянный аксессуар. Путешествия, как и наркотики становятся ненужными. Хочешь увидеть новый красочный и непонятный мир – сними очки. И вот ты уже в зазеркалье. Где к тому же еще и идеальный порядок и нет пыли. В больницы тоже ходить становится интереснее. Ты еще не вступаешь в обсуждение болячек, но уже прислушиваешься к бабкам в очереди. И хотя говорят по-грузински, все равно интересно. Необычный опыт принесло МРТ обследование. Ударник этой группы разогнал темп, и вот-вот должна была вступать ритм секция и основная мелодия, как что-то в аппарате, наверное, сломалось. Меня вытащили из камеры и сказали идти домой. Я еще долго потом напевал эту неслучившуюся мелодию. Потом доктор пояснил, что музыка только у меня в голове. И связано это с непонятными тенями в моем мозгу. А я думал, это шишки гения. Впрочем, в каталажку меня не закатали, и дали год условно. Сказали, заходить, если чо. Ну и через год уж точно появиться. Еще раз включат музыку. Посмотрим, чему эти музыканты научатся за год. За прошедший год, по прогнозам правительства Казахстанцы обеднеют на 12-13%, если им не поднимали зарплату. И немного меньше, если они владеют недвижимостью. Ведь недвижимость – это часть вашего общего капитала. Если верить ИИ, то в Казахстане около 7 млн домовладельцев. Принимая во внимание, что семья в Казахстане это примерно 5 человек, я бы сказал, что домовладельцев странно больше, чем должно быть, ведь население не 35 млн человек еще. В любом случае, можно сказать, что основу капитала средней казахстанской семьи составляет двушка + Камри. 21-й век, усилия правительства по субсидированию ипотеки и раздаче слонов (зчркн) пенсионных денег породили очень много условно богатых людей. Да, я всегда негативно относился к идее владения недвижимостью в Казахстане, но при этом, я должен признать: ЕСЛИ ЭТО ЕДИНСТВЕННЫЙ СПОСОБ УДЕРЖАТЬ ЛЮДЕЙ ОТ ТРАТЫ ДЕНЕГ, То это хорошо. Ведь что такое недвижимость. Это актив, неликвидный, иногда теряющий стоимость иногда растущий, но всегда слабо-ликвидный. Вы не можете потратить 10% от стоимости квартиры, не навешивая на себя дополнительного долга. Вы должны полностью продать эту квартиру, чтобы обернуть этот актив в деньги. А так как вы в ней живете, вы вынуждены держать этот актив десятилетиями. А как мы знаем, лучшие инвесторы, это те, кто держит актив очень долго. И если уж вы ничего не вкладываете в свое будущее, покупка квартиры в молодости – имеет смысл. К чему это? Конечно, к недавнему объявлению правительства Казахстана о расширении льготной ипотеки. Все молодые люди и причисляющие себя к ним, если вы планируете жить в новой квартире хотя бы 10 лет, если вы можете получить льготную ипотеку под процент ниже инфляции, если вы уверены, что сможете обслуживать эту ипотеку хотя бы 2-3 года не умирая от голода – сделайте все необходимые движения и оформите для своего проживания разумно большую квартиру, которую можете себе позволить (и которую одобрят банки). Да, эти ипотечные маневры правительства приведут к еще бОльшей инфляции (всем напрячься). Да, вкупе с другими мерами «поддержки» экономика будет на бумаге ок, на самом деле не ок. Только мы сами сможем защитить себя от таких мер «поддержки» населения, которые нам обещают. И наш пытливый ум инвесторов не должен останавливаться. Всегда (всегда!) необходимо искать возможности для инвестиций, экономии, повышения своих доходов и инвестиций. Зачем же я рекомендую недвижимость вместо инвестиций на бирже? Затем, что как показывает мой МРТ, даже лучшие из нас со временем заполучат альцгеймеров, паркинсонов или каких других знаменитых и неприятных в общении немцев. А будущим мошенникам и черным риэлтерам тоже надо с кем-то работать!

Источники Роста: Корма и Зарубежье Часть этого роста обеспечит менее известный бизнес компании — корма для животных. Бренд Hill’s, ориентированный на собак, стабильно наращивает продажи и прибыль благодаря продуктам, которые продаются в ветеринарных клиниках, и «научным формулам» в зоомагазинах. «Это потрясающий бизнес», — восторгается Оттенштейн. Остальное придётся добирать за рубежом. Работая в более чем 200 странах, Colgate вышла на рынки Бразилии, Мексики и Филиппин ещё в 1920-х годах, а в Индию — в 1930-х. Премиальный бренд зубной пасты Total от Colgate является хитом продаж, особенно по мере роста доходов населения. «С Colgate трудно конкурировать, потому что она закрепилась на этих рынках на десятилетия», — отмечает аналитик Citi Филиппо Фалорни. И цифры подтверждают его слова. В то время как в США Colgate (уступая Crest от Procter & Gamble) занимает менее 20% рынка средств по уходу за полостью рта, в Латинской Америке её доля составляет почти 50%. Colgate также лидирует в Индии, являясь брендом №1 по уходу за полостью рта с долей, в три раза превышающей долю ближайшего конкурента. Прабха Нарасимхан, генеральный директор индийского подразделения Colgate, заявила в начале этого года, что потенциал роста средств по уходу за полостью рта там «огромен». В городской Индии 80% людей не чистят зубы дважды в день, а в сельской местности — только половина чистит их ежедневно. Индийский бизнес Colgate публично торгуется и имеет рыночную стоимость $7 млрд, причём Colgate владеет примерно половиной этих акций. Дивидендный Король и Оценка Реклама важна в этой отрасли, и Colgate на ней не экономит, тратя 13,5% от продаж на продвижение, что значительно выше, чем 10,2% в 2018 году. Акции Colgate предлагают надёжную дивидендную доходность в 2,7%. Компания повышает выплаты уже 62 года подряд — это делает её одним из немногих десятков так называемых «Дивидендных Королей» (компаний, которые наращивают дивиденды не менее 50 лет). А вообще дивиденды она платит целых 130 лет! За последнее десятилетие дивиденды росли на 4% в год, и в начале 2026 года вполне можно ожидать аналогичного повышения до годовой ставки $2,16 на акцию, что даст доходность 2,8%. Хотя акции Colgate редко бывают дешёвыми, сейчас они выглядят разумно оценёнными: они торгуются с коэффициентом 20 к прогнозируемой прибыли 2026 года (которая составит $3,89 на акцию), что ниже их 10-летнего среднего P/E, равного 23. Годовые продажи компании составляют около $20 млрд, а рыночная стоимость — более $60 млрд. Уолл-стрит проигнорировала акции «домашних» активов, таких как Colgate, в пользу интернет-«гигантов», таких как Amazon.com, Meta Platforms и Alphabet. Но именно такие компании, как Colgate, являются истинным «антидотом ИИ». Это значит, что когда технологические акции взлетают, Colgate часто мало прибавляет — или даже падает, — но зато растёт в плохие для общего рынка и Nasdaq дни. Если «ИИ-тренд» сдуется, Colgate может показать себя лучше.

#тема На свои дни рождения мы обычно валим из Грузии. Не потому, что нам жалко. Ну и жалко тоже, конечно. Но главной причиной является еда. В Грузии есть несколько поводов поесть: Нам надо поговорить, Потому что Маринэ пришла, Это Гиви, познакомься, Здесь будет вкусно, Этот человек заместитель министра внутренних дел Аджарии, Завтра на работу, надо поесть, Заза советовал это место, садись. Ну а день рождения или любое семейное событие – это конечно святое. Я никому не говорил, что у меня день рождения был, возвращаюсь из города в обед – во дворе накрыты столы сидят тыща человек. Я развернулся бежать, меня поймали. - Я знаю вот этих троих, откуда еще восемьсот? - Успокойся, они тоже тебя не знают. Им сказали будет весело. - Кто сказал? - Заза. Ну и подарки, конечно. Мне редко дарят хорошие подарки, если я их сам себе не купил. Носки обычно. Странно, что зубная паста не вошла в обиход, как типичный подарок. Пену для бритья же дарят же? А, вот, вспомнил, к чему я это все. Про зубную пасту же. Будет многа букаф. Тем, кто читать не станет, говорю сразу, день рождения у меня еще не скоро. Деньги пока кидать не надо. Когда надо будет – я скажу. Colgate — давний лидер в сфере товаров для дома — ведёт свою историю аж с начала XIX века. У него потрясающий портфель брендов: зубная паста Colgate, чистящие средства Palmolive и Ajax, а также корм для домашних животных Hill’s. Но поскольку на фондовом рынке сейчас правят бал IT-гиганты, такие «старые добрые» активы вышли из моды. Colgate пережила нелёгкие 12 месяцев: её акции рухнули более чем на 20% до $79, вернувшись к отметкам пятилетней давности. Замедление роста в 2025 году, конечно, не помогает. Аргументы «за» Colgate: Надёжный Тыловик Однако, есть веские основания вложиться в Colgate, которая, между прочим, мировой лидер по производству зубной пасты. Компания не только является одним из самых популярных брендов средств по уходу за полостью рта в США, но и получает почти половину своих продаж на развивающихся рынках с более высоким темпом роста. Это самый высокий показатель среди её американских конкурентов, что должно помочь её росту снова ускориться в 2026 году. На рынке, где доминируют технологии, стабильный бизнес Colgate и солидные дивиденды делают её идеальным «противоядием» на случай, если хайп вокруг ИИ пойдёт прахом. «Colgate — одна из самых высококачественных компаний, за которыми мы следим, — говорит аналитик Evercore Роберт Оттенштейн, у которого рейтинг "Outperform" и целевая цена $100 за акцию. — У неё сильный менеджмент, в основном прочные и улучшающиеся позиции на рынке, а также привлекательные категории продуктов». Насколько вездесуща Colgate? Легко забыть, насколько же вездесущ бренд Colgate. Компания является глобальным лидером по производству зубной пасты с долей рынка в 41%, а также занимает первое место по ручным зубным щёткам и жидкому мылу для рук. Питание для домашних животных, где доминирует бренд Hill’s, составляет 22% от продаж. Такое сочетание помогло Colgate продемонстрировать впечатляющий ежегодный органический рост продаж в среднем 7,5% с 2022 по 2024 год и поднять свои акции до рекордного уровня $108,77 чуть более года назад. К сожалению, в этом году бизнес притормозил: ожидается, что органический рост продаж составит всего около 2%, и прибыль на акцию (EPS) также вырастет лишь на 2% в 2025 году после 11%-го роста в прошлом году. Это общеотраслевая проблема, которая давит на все крупные акции товаров для дома, включая Procter & Gamble и Clorox. Но если рост в 7,5% — это, возможно, уже история, то 2% — это, скорее всего, слишком мало. Оптимисты считают, что Colgate сможет вернуться к своей цели — ежегодному органическому росту продаж на 3%–5% в 2026 году и росту EPS от среднего до высокого однозначного числа.

Я и Вика, как мы себя представляем. При взгляде со стороны, конечно, будут отличия. Но машина похожа. И тоже никуда не едет.