Телеграм канал «inVesti.kz»

#образование

Самое сложное в походе в парикмахерскую – смотреть на себя 40 минут и не расплакаться, и не впасть в депрессию. Но я сильный представитель поколения Хэ. Твердо решил, что в ближайшее время надо съездить куда надо и вот тут подрезать, тут зашить, это место залатать, а тут подтянуть и будет вполне еще ничо. На следующие лет двадцать хватит. А дальше, думаю, мне будет окончательно все равно.

Тогда я сразу буду соответствовать определению поколения Хэ, которое недавно где-то вычитал и записал: это люди 50-60 лет, которые выглядят на 30-40 и чувствуют себя на 90-110. К этому определению я бы добавил еще кусочек: постоянно находят себе проблемы и героически решают их самостоятельно.

Самостоятельность – это то, что мне нравится в процессе инвестиций. Вы, наверное, знаете, что наш пенсионный фонд в Казахстане, тоже решил выдать нам больше самостоятельности и разрешить переводить все накопления в управляющие компании. Кто не видел разбор управляющих компаний – он лежит тут , его сделал автор канала @aleksei_ash.

Постепенно, мы движемся в сторону продвинутых стран и, возможно, наши дети (ну как наши, чьи-то дети, которые остались в Казахстане) будут уже управлять своими пенсионными средствами самостоятельно.
Знаете, как появилась американская программа пенсионных накоплений 401К? Вообще не для пенсионки. Изначально это была скучная поправка в налоговый кодекс, которая позволяла топ-менеджерам компаний откладывать часть своих жирных бонусов до налогов до лучших времен. И принята она была в 1978 году.

Главные герои и поворотные моменты

1980 год: Прозрение Теда Бенны. На сцену выходит консультант по пенсионным пособиям по имени Тед Бенна. Он перечитал эту скучную строчку 401(k) и подумал: "Погодите-ка! А почему это только для боссов с их премиями?" Он догадался, что обычные работники могут откладывать туда часть своей регулярной зарплаты до уплаты налогов, а работодатель — докидывать туда свой бонус (match).

Первопроходцы: Бенна предложил эту схему своему банку (The Johnson Companies). Начальники сначала покрутили пальцем у виска, но когда IRS (налоговая США) неожиданно одобрила схему в 1981 году, начался настоящий бум.

Великая рокировка 80-х и 90-х: До 401(k) в США царили Defined Benefit (DB) — классические пенсии, когда компания сама платила вам фиксированную сумму до конца жизни. Но корпорации быстро сообразили: Зачем нам брать на себя финансовые риски и платить людям пенсию 30 лет, если можно просто переложить всё на 401(k)?

В чём суть и почему все фанатеют?

Схема оказалась настолько гениальной для налогов, что корпоративный мир мгновенно на неё запал:

Налоговый фокус: Ты откладываешь деньги до того, как с них списали налоги. Доход за год меньше — налог меньше прямо сейчас!

Бесплатные деньги от босса (Employer Match): Многие компании говорят: "Отложи 5% зарплаты, а мы добавим столько же от себя". Отказаться от этого — всё равно что выбросить пачку баксов на улицу.

Сложный процент: Деньги крутятся на фондовом рынке десятилетиями, и налоги с дохода от акций вы не платите, пока не решите снять их на пенсии.

Ирония судьбы

Cам "отец" 401(k) Тед Бенна позже неоднократно признавался, что созданный им "монстр" слегка вышел из-под контроля. Система стала слишком сложной, комиссии брокеров — высокими, а обычным людям пришлось учиться быть инвесторами и самим гадать, в какие акции вложить свои пенсионные накопления, чтобы не остаться у разбитого корыта.

Но как бы то ни было, лазейка из 70-х сегодня держит на себе триллионы долларов и определяет, как уходит на покой вся Америка!

Такого понятия, как «свободные деньги» (которые можно отложить или потратить на себя), у большинства семей просто не существовало — абсолютно всё уходило на элементарное выживание: «В 1870 году еда, аренда и одежда съедали 91 цент с каждого заработанного доллара (сегодня в развитых странах на это уходит меньше 40 центов). У среднестатистического американца было всего... полторы рубашки! Это реальная историческая статистика. И чтобы заработать на эту дорогую еду и вторую половину рубашки, мужики пахали по 60 часов в неделю. Женщины — еще больше. При этом деньги, которыми им платили, могли обесцениться за одну ночь. Финансовая стабильность там была не лучше, чем у сегодняшней непонятной крипты».

Но даже если тебе удавалось хоть что-то скопить, твои деньги могли тупо сгореть в финансовом хаосе:«Финансовая система в 1700–1800-х годах была головоломкой высшего уровня. Налички тупо не хватало. Чтобы забить эту дыру, за деньги считали всё подряд, вплоть до фальшивок. Курсы "настоящих" денег прыгали каждый день. Если тебе везло найти деньги, убедиться, что они настоящие, и понять их реальную ценность — их все равно почти негде было безопасно хранить! Обычный гражданин должен был держать в голове сотни факторов. Одна ошибка — и сбережения всей жизни тю-тю. К началу Гражданской войны в США в обращении ходило 10 000 разных видов банкнот! Одни ценнее, другие дешевле. Обменять бумажку на реальное золото можно было только в том конкретном банке, который ее напечатал. А банки рушились пачками, превращая твои бумажки в фантики».

Инвестировать тогда тоже было тем еще квестом: «Первым американцам приходилось считать сложные проценты карандашиком на бумажке — никаких тебе Excel-табличек. Обычные люди сами составляли и выдавали ипотеку соседям с кучей юридических нюансов. Ты бы сейчас так смог? Сегодня котировки любой акции в мире лежат у тебя в кармане, на экране телефона. А инвесторам XIX века приходилось ходить в сомнительные злачные заведения (причем со спиртным на барной стойке и порнухой в туалетах), просто чтобы посмотреть на ленту с котировками».

Мы любим романтизировать прошлое и ругать настоящее, но надо трезво понимать, насколько же жесткой была жизнь раньше.

Здесь мне очень хочется сказать, что золотым веком было время моих родителей. 70-90-е годы совка и примерно 50-90-е в развитом мире. Но это не так. И тогда были свои трудности, просто мы их не изучаем в достаточной мере.

Ничего никогда не бывает простым. Мы принимаем решения каждый день. Некоторые из них будут ошибочными, некоторые выигрышными. Но мы не рискуем жизнью в каждой из этих развилок.

Тем не менее, трагичной ошибкой будет не позаботиться о себе будущем и не передать себе немного денег через инвестиции. Если вы знаете людей, которые созрели для таких решений и действий, но не очень понимают, как это сделать – отправляйте ко мне. Я с ними пообщаюсь и, может быть, мы сможем сделать для них что-то полезное.

#образование

Непрерывно делаю открытия о себе.

Открытие первое: иногда поработав писателем все воскресенье, к вечеру видишь, что написал два слова, и оба неприличные.

Открытие второе: Жена не виновата, как бы мне ни хотелось ее в этом обвинить.

Открытие третье: никогда ничего приличного нельзя сделать на изи. Это всегда какие-то кровь и пот или кровь и пот и вообще ничего не получилось. Сейчас настроение примерно такое.

Да, как всегда, переключаемся на финансы. У меня, и у вас, уверен тоже, всегда есть желание сказать: «вот тогдаааааа было конечно круто, а щас то чо, говна какая-то. Рынок трясет и непонятно, то-ли надо вкладывать еще и смотреть, как все вырастет, то-ли забирать все деньги и бежать прятать в сейф и покупать ружье, золото и тушенку.

Слушайте, никогда ничего не было на изи. В смысле, не давалось легко. Сейчас молодежь тоже считает, что вот им приходится тяжелее всего. У бумеров вся недвига. Поколение X сейчас получает наследство потихоньку и вообще владеет почти всем, включая лучшие работы. А им, от 90-95 года рождения и моложе – ничего не досталось и за все приходится бороться и кровь мешками проливать.

Есть такой хороший сайт, Ordinary Abundance («Обыденное изобилие»). Там собирают кучу привычных нам сегодня вещей и ништяков, о которых раньше никто и мечтать не мог. И делают это через старые цитаты реальных людей, которые впервые в жизни сталкивались со всеми этими прорывами. Цитаты - вообще улет.

Электричество. Чистая вода из-под крана. Нормальная медицина. Теплый туалет в доме. Любая музыка по клику.

То, что мы сейчас даже не замечаем эти маленькие ежедневные чудеса — это лучший признак прогресса. Да мы не просто их не замечаем, мы на них жалуемся!

И трудно представить себе, что еще на памяти моих родителей и бабушек – голод до смерти, холод до смерти, множество болезней без лечения, до смерти, множество ошибочно принятых решений могли стать фатальными.
Да и в финансовом плане всё было в разы хардкорнее.

В конце XIX века три четверти мужиков старше 65 лет всё еще фигачили на работе (сегодня таких около 20%). А половина тех счастливиц и счастливчиков, тупо жили за счет своих детей или родственников, потому что сами бы не вытянули. И это была типа пенсия.

В 1920-х годах у 60% стариков за душой было не больше 80 тысяч баксов (в пересчете на сегодняшние деньги). А почти две трети американских семей жили за чертой бедности еще в 1929 году — то есть еще до того, как ахнула Гражданская война или Великая депрессия. И это уже тогда было одно из самых благополучных государств. Я не говорю про совок, где все богатство в это время было просто уничтожено.

Мы сейчас любим поныть, как тяжело нынче выбиться в люди и заработать денег. Лёгких времен не было вообще никогда. Жизнь всегда была суровой, но объективно: пробиться наверх сегодня в разы проще, чем в прошлом.

Джозеф Мур классно расписал это в своей новой книжке «Как становились богатыми в истории Америки». Вот тебе пара ярких примеров оттуда:

Сегодня если у тебя прогорел стартап — ты красавчик, получил опыт, медаль за смелость. А раньше провал означал полное дно, потому что никакой подушки безопасности и в помине не было: «Вплоть до конца XIX века страхования почти не существовало. Если твой банк лопнул, дом сгорел, урожай побило градом или умер супруг — ты просто потерял абсолютно всё. Без вариантов».

А за долги можно было реальный срок схлопотать: «В 1700-х за отсутствие денег запросто отправляли на нары, и это была обычная практика. Хуже того: если мужик банкротился, вместе с ним в тюрьму сажали его жену и детей».

Фондовый рынок держится на эмоциях куда сильнее, чем реальная экономика, просто потому что люди — существа эмоциональные.
Когда на рынке всё шоколадно, включается «ошибка восприятия»: тебе кажется, что халява будет длиться вечно. Инвесторы расслабляют булки. Начинают набирать на себя все больше риска — как наркоманы, которым нужна доза понаваристее, чтобы получить тот же кайф.

А когда всё резко летит в тартарары, большинство оказывается к этому вообще не готово. Видеть, как твои кровные испаряются на глазах — это прямой путь к лютой панике.

Но дело не только в психологии.

В каком-то смысле рынок просто обязан время от времени рушиться.
Единственная причина, почему акции дают большую доходность, чем облигации или депозит в банке — это как раз риск.
Если бы тебе гарантировали 10% годовых из года в год без всякой валидольной волны и риска обвала, все бы тупо закинули деньги в акции и не парились.

Крах — это такое жесткое напоминание, что риск вообще-то существует.
Инвесторы любят фантазировать и строить иллюзии. Ожидания взлетают до небес. Жадность и страх упустить выгоду (FOMO) захватывают разум. Маятник раскачивается слишком сильно. А потом бац — происходит какая-то херня. И народ резко вспоминает, что акции не могут расти вечно. Возвращаются страх и паника, и маятник со всей дури летит уже в противоположную сторону.

Так что обвал рынка — это не какое-то наказание для инвесторов. Это просто регулярная абонентская плата, которую ты отдаешь за возможность заработать в долгую куда больше, чем на других активах.
И никуда эта плата не денется.