Телеграм канал «inVesti.kz»

И да, Оркен не зря писал о финансовом плане. Работа над собой – это уже тяжелая работа. Так что, чтобы не отвлекаться, технические вещи, вроде расчетов и составления портфеля я готов взять на себя. Стучите @alexei_1973

#образование

Великолепная, своим свежим прочтением трудов классиков и тщательным подбором примеров для доказательства прекрасной теории, статья Оркена Динасылова (ниже) поразила меня всей мощью полузабытых терминов философии, социологии, психологии и даже (!) языкознания.

TLDR: ежели наслушались вы всяких вредных продавцов красивой жизни в тиктоке и решили, что «всепиздец, я властелин колец» и теперь точно начинаю откладывать деньги и инвестировать, чтобы быть как они – нихера у вас не получится. Ведь нет в вас настоящего понимания необходимости этих действий, и будете вы все время бороться сами с собой, и в конце концов ваша сила воли треснет пополам. А сломается она, по простой причине, визуальные образы мимолетны. И ваш мозг хочет повторять виденное, не осознавая, что надо это все интернализировать провести с пацанами продолжительную дискуссию за пивом, реально чотко осознать, а не только быть способным пояснить за бабло. Пояснить кто угодно может. Надо еще и создать внутре себя сплав себя настоящего и себя будущего как единой личности. Перестать плыть по течению и ждать на берегу, когда мимо проплывет труп твоей финансовой грамотности. Необходимо активно работать над собой и закрепить это знание созданием личного финансового плана (ЛФП), который станет не только предметным воплощением вашей новой интегрированной личности и способом прекратить бороться с собой, а еще и наоборот возможностью автоматизировать свои действия в соответствии с новой религией и священной книгой ее, ЛФП.

Вы только что прочитали научную статью о 8 страницах и ее поняли. Я как будто ваш личный ИИ. С вас пять тыщ. Мне надо токены покупать. Кофе и коньяк. В этой вашей Астане иначе нельзя жить.

Несмотря на мое ироничное описание, все, написанное выше действительно описывает статью (в очень упрощенной форме и без примеров и доказательств). И несмотря на иронию – я удивлен, потому что никогда не думал об инвестициях и связанном с ними поведении людей в разрезе социальной, философской и психологической проблемы. Проблемы, которая может быть решена относительно простыми психологическими приемами и логическими выводами.

Разумеется, эти приемы не могут сработать для всех. Один из тезисов статьи Оркена именно об этом. Можно сколько угодно говорить халва – во рту слаще не станет. Можно сколько угодно идентифицировать себя настоящего с собой будущим – а пива хочется сейчас, а будущее может быть никогда и не наступит.

И вот тут нам на помощь приходит психология с ее монстрами, вроде Юнга, Берна и подружки нашей Вирджинии Сатир. Если эти фундаментальные основы знания применить непосредственно к нам, как к виду investor vulgaris, то получается, что мы не просто с трудом представляем себе будущее, мы просто отказываемся брать на себя ответственность за него. Нам кажется, что вот мы мужья, матери, начальники на работе и вообще взрослые и этого достаточно для этого ебаного казино, которое мы называем жизнью. И иногда можно не быть таким ответственным, и забить на все эти будущие и прошлые и просто дернуть пивка с друзьями на всю отложенную заначку (альтернативно гендерный вариант, сгонять с подружками на Кипр в спа).

Итак!

Теперь инструкция.

Если вам близко вот это понимание жизни и регулярные срывы, когда вы не можете устоять перед соблазнами трат, ваш единственный выход – изменение роли. И да, легче не станет. Но, к сожалению, вам нужно осознать, что взрослый в этой жизни теперь вы. Что есть люди, зависимые от вас (дети и родители и часто другие родственники). Что если не вы, то кто? Вот эта женщина, которая смотрит один тупой рилс в 20-й раз? Или вот этот телОк, который уже в третий раз открывает холодильник, потому что не видит в нем масло, которое вы видите с дивана?

Нет. Вершителем судеб придется быть вам. Вы - здесь самый ответственный и умный. И вам надо подумать на что будут учиться дети, как нанимать сиделку родителям и на что ты будешь жить, когда у тебя отвалится печень и ты не сможешь больше работать сомелье.

Что это значит для планирования: Многие семьи теперь живут «на несколько домов», когда один из партнеров работает или учится за границей. Финансовое планирование теперь выходит за рамки инвестиционной стратегии и включает «структурирование образа жизни», чтобы минимизировать риски двойного налогообложения. А это совсем не новость. Множество моих знакомых работают в Эмиратах, Корее и даже Европе, не подозревая, что они являются двойными налоговыми резидентами и на самом деле, эта беспечность быстро закончится, когда в Казахстане кончатся старые олигархи и надо будет кого-то дальше доить.

4. Ускорение «великой передачи богатства»

В ближайшие 20 лет произойдет масштабная передача капитала между поколениями (по прогнозам, более 120 триллионов долларов). Конфликт отцов и детей никуда не делся и не денется. И если вы и ваши дети смотрят на дальнейшее развитие семейного бизнеса по разному – время привлекать консультантов, чтобы найти консенсус. А если его нет – создать систему управления бизнесом без участия собственников.

Пенсия - это трансформация, а не начало конца.

Модель «работай до 65, а потом полностью остановись» уходит в прошлое. Улучшение здоровья и изменение экономических реалий приводят к плавному переходу. Многие профессионалы продолжают консультировать или работать неполный рабочий день и после 70 лет. Экономисты называют это «серебряной экономикой».

Что это значит для планирования: Если клиент планирует получать доход в первые годы «пенсии», его финансовая стратегия будет радикально отличаться от стратегии того, кто прекращает работу полностью. Вопрос «как растянуть капитал» сменяется вопросом «как управлять богатством в процессе постепенной трансформации трудовой деятельности».

#образование

В вашем Вотсапе есть соседский и родственный чат. А у нас есть чат на всю грузинскую деревню. Русскоязычный. В нем больше тыщи человек. Вчера девушка написала, что забыла в автобусе зонт  и указала маршрут и номер аатобуса. Просьба была: если увидите автобус, скажите где видели и во сколько. Я его где-нибудь перехвачу, потому что в нем катается мой зонтик.

Через два дня добрый самаритянин рапортует, что автобус повернул с улицы Тбилиси на трассу в город в 10.36 локального времени. Еще через 20 минут  девушка отписалась, что встретила автобус на остановке и воссоединилась со своим зонтом.

Морали истории нет, кроме того, что а) наверное за три дня автобус никто не убирал; б)много вы знаете городов, где зонтик будет ездить в автобусе нетронутым три дня? Ось це та самая дихотомия Грузии. Love and hate is a beautiful combination.

С одной стороны, мне нравится эта сонная деревня. С другой стороны, это такая глушь, из которой хочется регулярно выскочить куда-то за современностью. Примерно так же устроена сфера моей работы. Все планирование построено на принципах, открытых десятки лет назад. Но хочется чего-то новенького тоже сюда приплести. И современность вносит коррективы.

Мы не можем планировать свои серебрянные годы для мира, которого больше нет. Но доступная информация у нас, только из прошлого. Соответственно, каждый из нас нет-нет да повизуализирует.

И вот вам список моих визуализаций, которые могут случиться, а могут не случиться, но они повлияют на то, как мы планируем финансы.

1. Здравоохранение переходит от лечения к прогнозированию

Мы же планируем по старинке. Огромная подушка безопасности или мощная страховка на предмет «если чо, я не разорюсь». Раньше рекомендации включали в себя учет постепенного роста расходов на лечение, включая внезапно высокие скачки таких расходов. Эта парадигма меняется. Системы здравоохранения активно инвестируют в ИИ для раннего выявления заболеваний.

Долгосрочный эффект критически важен для финансового планирования. Фокус смещается с «продления жизни» на «продление периода здоровья» (healthspan) — количества лет, в течение которых человек остается активным и независимым.

Что это значит для планирования: Расходы могут сместиться с внезапных медицинских потрясений на более длительные периоды поддерживающего ухода. При этом риск пережить свои сбережения (долголетие) становится еще более реальным. Пенсионное планирование должно учитывать более долгую и активную жизнь.

2. Конец финансовых тайн

Эпоха, когда оффшорные структуры ассоциировались с полной конфиденциальностью и анонимностью, практически закончилась. Хочется написать, что я это предвидел еще 10 лет назад, когда закрыл свой офшор. Но на самом деле, это совпадение, хотя звоночки были.

Благодаря таким программам, как Единый стандарт отчетности (CRS) и новые системы отчетности по криптоактивам (CARF), налоговые органы получают информацию об активах по всему миру автоматически.
Что это значит для планирования: Вопрос больше не в том, можно ли скрыть активы, а в том, правильно ли они структурированы и задекларированы. Советники все чаще помогают клиентам перейти к «проактивному структурированию», обеспечивая прозрачность и налоговую эффективность в глобальной системе.

3. Глобальная мобильность усложняет налогообложение

Удаленная работа создала иллюзию, что профессионалы могут жить где угодно, оставаясь нанятыми в другой стране. На практике налоговые органы теперь внимательнее следят за тем, где именно происходит экономическая деятельность.

#тема
Астана – прекрасна. Вход в страну охраняет робот. Строго смотрит на паспорт, потом тебе в лицо, радостно улыбается и открывает ворота Кош келдiнiз. Штамп в паспорт никто не ставит. У моего следующего паспорта есть шанс дожить до срока истечения. Все остальные не смогли. Переполнились печатями.

Выезд с парковки аэропорта занимает 30 минут, ехать до города еще 30 минут. Мальчик-таксист очаровательно не знаком с современной историей Казахстана. Раньше 2015 – это было очень давно. Чувствую себя динозавром. Не стал задавать вопросы. Стандартные мечты 20-летки. Тачка, хата, родители той на свадьбу хотят. Увидимся с ним лет через 15-20, если еще буду жив.

Теперь про деньги. (Ловко меняем тему). Я много внимания уделяю компаниям с дивидендами, по простой причине – независимо (почти независимо) от краткосрочных взлетов и падений рынка, эти компании исправно платят. Для дивидендного инвестора очень важны несколько факторов: какой процент заработанных денег компания отдает акционерам (чем меньше, тем лучше. Искать по словам payout ratio); какая собственно доходность в процентах (чем больше, тем лучше, но есть нюансы. Искать слово yield); и скорость роста дивидендов (это найти сложно и метрика непростая, зависит от многих факторов, надо изучать. Ключевые слова dividend growth). А, ну еще надо не забывать, как дивиденды облагаются налогами и в стране выплаты и в стране получения.

Парочка компаний, на которые я смотрю сейчас.

В Австралии есть специальный класс компаний Listed Investment Company (LIC). Это компании, которые занимаются инвестициями в компании. То есть они как мы, только компании. Разумеется, на них работает некое количество экспертов и эти умники выбирают, куда инвестировать. Вообще, самый известный пример такой компании – это Беркшир с Баффетом во главе. Но вот и в Австралии есть такие. И та, которую я рассматриваю сейчас, называется WCM Global Growth Ltd (ASX:WQG). Компания владеет обычно пакетами акций 20-40 компаний. Выбирают в основном удачно, потому что и цена их акций растет и дивиденды постепенно прирастают. Сейчас дивидендная доходность составляет около 4.6% и дивиденды растут достаточно быстро.

Жалко, что мы с вами не налоговые резиденты Австралии, потому что их хитрая система налогообложения добавляет еще пару процентов к этой цифре за счет учета уже выплаченных компанией налогов. Но с другой стороны, мы не хотим платить австралийский подоходный налог 16-30% для большей части жителей.

Вторая компания, которой я, надо признаться владею давно и она себя чувствовала в это время ой как плохо, но я не стал продавать. Я думаю будущее компании вот вот станет совершенно прекрасным. Компания называется Kogan.com (ASX: KGN). Это что-то типа Амазон в Австралии. Или Wildberies если хотите. Но без рашистских приколов и стрельбы за контроль над компанией.

Оценки компании все еще спорные. Она пережила жесточайший кризис в 2024 году. Но недавно показала возврат к росту и цена стала потихоньку прибавлять. Я набирал позицию еще когда акции продавались по 17-19 долларов, а последние акции я покупал по 3-4 доллара Хорошо, что я ее вам не рекомендовал в то время. Но и сейчас это достаточно рискованная ставка. Хотя аналитики предсказывают цену через 12 месяцев в районе 7-9, компания выплачивает дивиденды из резервов, так как поток наличности не перекрывает выплаты. Разумным было бы понаблюдать за отчетами компании еще пару кварталов. Но с другой стороны, цена уже не будет такой. Она будет либо выше либо сильно ниже, если мои ожидания не оправдаются.