Телеграм канал «inVesti.kz»

8-го мая? Каскадёрды шақыр

Проблем у закона хватает и помимо доходности. У Трампа есть солидные инвестиции в криптофирмы, и многие демократы требуют запретить ему и его семье зарабатывать на крипте через этот закон. Но главный враг здесь — календарь. У Конгресса мало времени до начала активной фазы предвыборной гонки перед ноябрьскими промежуточными выборами, а в очереди стоят другие обязательные законы. Скорее всего, банковский комитет Сената примет проект в мае или июне, но без голосов демократов он законом не станет. «Мы еще не в критической зоне, но к июню лед должен тронуться», — считает аналитик Крис Нибур из Beacon Policy Advisors. «Вопрос с доходностью просто сжирает всё время».

Хорошая новость для инвесторов: пока закон буксует, администрация Трампа пытается подсобить индустрии другими способами. Ожидается, что в ближайшие недели SEC представит «инновационные исключения», которые позволят фирмам запускать пилотные программы по торговле акциями на блокчейне и другие эксперименты по скрещиванию традиционных финансов с децентрализованными (DeFi).

В марте SEC также выпустила классификацию токенов, пояснив, что большинство криптосделок не подпадают под её юрисдикцию. Будущая администрация, конечно, может всё переиграть, но это станет маловероятным, если потребители и бизнес глубоко погрязнут в крипте — примерно так же, как это случилось с сервисами такси. «Токенизация уже идет. Это неизбежно», — уверен Хэммонд.

Патрик Уитт, один из кураторов крипто-усилий Трампа, на конференции в начале месяца намекнул, что в ближайшее время Белый дом может раскрыть детали по биткоин-резерву, что способно подстегнуть цены. Белый дом на запрос о комментариях не ответил.

Самый веский повод для оптимизма — то, что встречные ветры, давившие на рынок последние полгода, наконец-то стихают. В 2025 году волна компаний, решивших держать резервы в цифре, активно скупала биткоин, разогнав его до пика в 126 000 долларов в октябре. Этот спрос иссяк, и рынок только сейчас отходит от похмелья, говорит Стефан Уэллетт, гендиректор FRNT Financial.

Крипта страдала вместе с другими рисковыми активами из-за войны с Ираном и высоких процентных ставок. Начало мирных переговоров в апреле помогло биткоину вырасти на 14% за этот месяц, хотя с начала года он все еще в минусе на 12%. Цены продолжат рост, когда тучи рассеются. Уэллетт отмечает, что даже во время спада улучшение ситуации с законами подталкивает институционалов входить в крипту. «Сейчас каждый день выходят новости, от которых в 2019 году рынок улетел бы на 20% вверх», — говорит он. «Биткоину не нужны новые поводы для роста. Инвесторам просто нужно меньше поводов для продажи».

#тема

Бесплатно живу в квартире с ароматом кошки. Хозяева пытались скрыть следы своего животноводства. Диван пахнет как взрыв в парфюмерном магазине. Ясно читаются линии ланком, шанель и живанши. Туалетный спрей Дося завершает букет. Некоторые пожилые проститутки годами ищут такое сочетание, но не могут достичь. Конечно, мне понравился французский шарм жилья. Мне, впрочем, и запах яблочной жвачки с утра кажется божественным. 

Кошка ходит вокруг меня и эти круги сжимаются. Кошка видит прошлое сквозь любую химию. Я боюсь, что однажды ночью она запрыгнет ко мне на диван и закончит эту сюиту запахов, окончательно реализовавшись как парфюмер. В ее представлении, только тогда диван приобретет запах дома и уюта. Пока она все время отвлекается на еду и игрушки. Но кто знает, когда это ей надоест.

Примерно так же гадит в разных местах американский президент. Отвлекаясь от «хороших» своих идей и обещаний.

Обещание президента Дональда Трампа превратить США в «криптостолицу мира» пока буксует, но инвесторам в криптовалюту пока рано отчаиваться. Целая пачка катализаторов в Конгрессе, регуляторных органах и на геополитической арене может скоро объединиться и подтолкнуть котировки цифровых активов вверх.

В последнее время крипторынок не особо баловал победами. Сейчас все взгляды прикованы к судьбе так называемого «Закона о ясности» (Clarity Act). Этот законопроект о регулировании крипты — один из приоритетов Белого дома. Он должен закрепить многие цели, за которые индустрия боролась годами, но вот незадача: документ уже несколько месяцев пылится в Сенате. В начале года его принятие казалось делом решенным, а теперь это скорее авантюра, хотя законодатели и надеются провести голосование в комитете в следующем месяце.

Пожалуй, самый неприятный сюрприз для фанатов крипты — это то, что самый «прокриптовый» президент, о котором рынок только мог мечтать, почти не помог ценам. С тех пор как Трамп заехал в Овальный кабинет, биткоин рухнул на 25% — примерно до 78 400 долларов. Эфириум, вторая по величине криптовалюта, просел на 29%, а некоторые альткоины, вроде XRP и Solana, и вовсе сложились вдвое.

«Это совсем не то, чего люди ждали, это уж точно», — говорит Рон Хэммонд, рулевой по политике в крипто-маркетмейкере Wintermute. «Многие думали, что мы улетим „ту зе мун“ и увидим биткоин по 250 000 долларов. Очевидно, реальность оказалась суровее».

Трамп клялся сделать Америку криптостолицей еще во время предвыборной гонки и перешел к делу через несколько дней после инаугурации. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) вместе с Министерством юстиции прекратили или урегулировали десятки дел против криптокомпаний, включая такие гиганты, как Coinbase и Binance. Назначенцы из мира венчурного капитала и криптосообщества помогали координировать лояльные к индустрии шаги по всей администрации, включая указ о создании «стратегического резерва» биткоина.

Пока что всех этих движений не хватило, чтобы закончить затяжной «медвежий» рынок. Но есть причины полагать, что удача скоро повернется к крипте лицом.

Первый — хоть и не самый верный — катализатор может сработать в следующем месяце, если Сенат все-таки продвинет «Закон о ясности» голосами обеих партий. Законопроект передает большую часть торгов под крыло Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), подальше от SEC — а это давняя мечта индустрии. Понятные правила игры упростят покупку активов для институциональных инвесторов и позволят традиционным банкам предлагать свои криптопродукты.

Закон застрял в январе из-за стычки между криптофирмами и банками. Банкиры хотят вписать в документ запрет на выплату доходности по стейблкоинам (криптовалютам, привязанным к доллару). Сенатор Том Тиллис пообещал скоро выкатить компромиссный текст, но банковские лоббисты намекают, что все равно могут выступить против.

Не всё так быстро
Конечно, не стоит ждать, что мы проснемся в «зеленом» мире завтра утром. В разных регионах все идет с разной скоростью. Например, в Соединенных Штатах Америки потребители пока не спешат отказываться от машин с двигателями внутреннего сгорания или вешать панели на крыши (тем более что налоговые льготы там подрезали).

Некоторые страны, вроде Канады, вообще решили удвоить ставки на ископаемое топливо и строят новые трубопроводы, чтобы заработать на экспорте нефти и газа.

Но для многих эта война стала «тревожным звонком». Министр горнодобывающей промышленности и энергетики Колумбии Эдвин Пальма Эхеа прямо говорит: «Собственная энергия — это независимость и суверенитет. Мы не хотим быть на милости у цен на нефть или чужих войн». В Колумбию уже заходят такие ребята, как Tesla и AES.

Европа тоже настроена решительно. Урсула фон дер Ляйен четко дала понять: пора ускоряться и переходить на свою, домашнюю чистую энергию. Только за первые семь недель войны счет Европы за ископаемое топливо вырос на двадцать четыре миллиарда евро. Так что делайте выводы: мир меняется, и на этом движении вполне можно заработать.

Скорее всего, конечно, все не так однозначно. Все развитые страны постараются сбалансировать поставки энергии. Часть от углеводородов, часть от возобновляемой. Кто поумнее – наверное и атомную оставит или подключит новую. Энергия – это сейчас основное мерило развития.

Ну а кто дочитал до конца – тот несомненный котик.

#тема

Вот где-то за пределами моей временной квартиры в Астане, но в непосредственной слышимости слышен ор. Вечерний ор, бом-бом. Ежевечерний ор, бом-бом. Сначала орут все. Потом остается только соло жены. Потом что-то громко бахает и включается лифт. Видимо, кто-то пошел отдохнуть в спокойной обстановке где с одной стороны ночной клуб, с другой бар, а с третьей – проспект на 8 полос, все время забитый под завязку.
И вот я что хотел сказать. Она действительно не понимает, что скоро этот лифт уедет насовсем. И орет она, в общем-то, уже для кого-то другого. Для кого-то, кто поумнее и вместо криков скажет, котик, а не поехать ли нам на море? И котик моментально отложит шашлык и пойдет бронировать билеты. И ни разу не захочет в лифт.

Ну вот, про поумнее, я много читал. Делайте то, не делайте то. Это одна из любимейших тем всякого рода аналитиков – это выбрать собственно тему, и затем разложить компании в ней участвующие на несколько слоев. Собственно производители, потом сервис, а потом выгодополучатели разного рода. Может быть еще нулевой уровень – производители компонентов для производителей. И часто в этом есть смысл.

Когда-то я много писал о буме альтернативной энергетики. Много воды утекло и многое изменилось. Большинство участников гонки поостыли. Электрички (машины) на каждом углу. Фотовольтаика – в каждой стране. Ветроэнергетика вообще под вопросом, надо или нет.

Война в Иране спровоцировала резкий скачок цен. Если смотреть в долгую, то главными любимчиками судьбы могут стать компании, занимающиеся возобновляемой энергией. Уже сейчас видно, что спрос на «чистые» продукты идет вверх. Первые данные по экспорту и продажам солнечных панелей, аккумуляторов и электрокаров говорят сами за себя: люди переходят на «зеленую» сторону не только ради спасения планеты, но и чтобы банально защитить свой кошелек от грабительских цен.

Китай тут, конечно, впереди планеты всей. По данным аналитиков из Ember, экспорт солнечного оборудования из Поднебесной в марте подскочил аж в два раза по сравнению с февралем. С батареями для хранения энергии та же история — рост экспорта на сорок четыре процента за месяц.

В Европе и Азии народ массово пересаживается на электромобили, лишь бы не разориться на бензине и дизеле.

В Астане один таксист мне сказал «Электрическую никогда, брат! Она же вредная!» Так я познакомился с новым видом антиваксеров и противников антенн 5G - противниками электромобилей. "Она вредная, брат". Блять.

Между тем, регистрации «автомобилей на новой энергии» (это и чистые электрокары, и гибриды) в Японии, Корее и Новой Зеландии выросли более чем в два раза за год. В Индии и Австралии рост перевалил за пятьдесят процентов. Китай контролирует около восьмидесяти процентов цепочек поставок ключевых компонентов, так что они соберут все сливки. Причем Ли Фэй из Capital Economics считает, что это только цветочки — китайские заводы пока работают вполсилы и готовы завалить мир товаром, как только спрос рванет еще сильнее.

Куда нести деньги?

Инвесторам на заметку: лезть в акции именно китайских «зеленых» компаний — затея так себе. Они слишком зависят от капризов своего правительства и обожают производить столько товара, что цены и прибыль летят в тартарары. Посмотрите на JinkoSolar: за пятнадцать лет их мотало на американских горках раз шесть. В этом году акции упали на четырнадцать процентов, хотя спрос вокруг просто бешеный.

Вариант поумнее — присмотреться к тем, кто устанавливает и обслуживает ветряные и солнечные фермы по всему миру:

Iberdrola: испанский гигант, который стал настоящим тяжеловесом в мире возобновляемой энергии. Аналитики говорят, что война станет для них «попутным ветром», а их стабильный бизнес по управлению электросетями поможет пережить любую бурю на рынке.
Enel: итальянцы тоже агрессивно инвестируют по всему миру. Их акции стоят дешевле, чем у испанцев, но и долгов у них побольше.
Brookfield Renewable: мощная мультинациональная компания. У них активов на сорок шесть гигаватт — этого хватит, чтобы запитать десять миллионов домов. Плюс у них есть доля в атомном проекте.