Телеграм канал «inVesti.kz»

РЫНОК ПОХУДЕНИЯ: $79 млрд сегодня, $190 млрд к 2035

Novo Nordisk первой масштабировала идею препарата, который имитирует гормон насыщения и действует неделю. Так появились Ozempic и Wegovy: около −13,7% веса в исследованиях.

Затем Lilly сделала следующий шаг — молекулу, работающую сразу на два гормональных пути. Результат около −20,2%, и в прямом сравнении она обошла препарат Novo.

Баланс рынка начал меняться.

У Novo было около 47% рынка, сейчас доля движется к ~35%. Акция потеряла ~ 40%.
Lilly ожидает роста выручки на 23–27%, у Novo — снижение.

Но следующий раунд уже начался.

Новый препарат Novo работает за два гормона, а Lilly тестирует препарат сразу за три. В исследовании он показал снижение веса до −28,3%.

Казалось бы, ответ очевиден: брать Lilly.

Но по моей системе Lilly получает 76 баллов, Novo — 60. Порог инвестирования — 78.

По какой цене Lilly проходит мой порог и кто ещё идёт на этот рынок: telemetr.me/open_position_invest

Фотки из путешествий должны быть неожиданными. Как крик утреннего мотоцикла в кустах.

#тема
Кто ещё не видел новости про обвал финансовой пирамиды в Турции, я иишницу попросил коротко описать. Ниже прочитаете.
Во всей этой истории мне непонятно одно: как они не догадались привязать стоимость своих акций к кэшбэкам, и возможность эти кэшбеки копить и не продавать?
И еще надо было какую-нибудь завалящую компанию на насдак выкупить и слиться с ней в экстазе. Это же логичные шаги! 😂

Кризис с массовой ликвидацией инвестиционных фондов в Турции (сентябрь 2026 года) стал результатом разоблачения регулятором круговой схемы манипулирования рынком, наложившегося на отток средств инвесторов.
​Суть схемы («Финансовая пирамида» внутри активов)
​Несколько управляющих компаний (среди которых ключевыми фигурами стали Tera Portföy и Pusula Portföy) на протяжении длительного времени использовали деньги инвесторов для разгона котировок акций с низким объёмом свободных торгов (free-float):
​Искусственный разгон: Управляющие покупали на деньги фондов акции связанных или неликвидных компаний (например, KatılımEvim, Gündoğdu Gıda и др.), что взвинчивало их рыночную стоимость в разы.
​Залоговые цепочки: Раздутые в цене акции сдавались в залог внутри группы через сделки репо (P2P / внутригрупповые займы), а полученные кредитные средства снова направлялись на покупку тех же акций.
​Завышенная доходность: Инвесторам демонстрировали рекордную трёхзначную доходность, благодаря чему в подобные фонды удалось привлечь свыше 450 тысяч вкладчиков.
​Что привело к обвалу
​Развязка от регулятора (SPK): Совет по рынкам капитала Турции в августе 2026 года ужесточил правила: ввёл жесткие лимиты на сделки репо между связанными лицами, ограничил максимальные доли неликвидных бумаг в портфелях и потребовал еженедельной отчётности.
​Волна изъятий (Bank Run): Когда фонды попытались спешно продать разогнанные акции для выполнения новых нормативов, покупателей на рынке не оказалось. Попытки закрыть позиции вызвали обвал цен, а пайщики начали массово подавать заявки на вывод средств. В частности, Tera Portföy столкнулась с требованиями на вывод сотен миллиардов лир в течение считанных дней.
​Масштаб последствий
​Ликвидация фондов: Регулятор приостановил торги и заморозил деятельность 7 управляющих компаний, отправив на принудительную ликвидацию 131 инвестиционный фонд общей стоимостью около 890 млрд лир (порядка $18–20 млрд). Процесс ликвидации передали под управление крупнейшим государственным банкам (İş Bankası и Ziraat Bank).
​Падение рынка: Сентябрьский обвал фондов вызвал цепную реакцию на турецком фондовом рынке: индекс BIST 100 упал на ~10% за одну неделю, а капитализация турецких компаний сократилась более чем на $50 млрд.
​Уголовные дела и аресты: Минюст Турции заблокировал активы руководство и бенефициаров 9 финансовых групп (включая брокеров Tera Yatırım, Pusula Yatırım и Bulls Yatırım). Задержаны десятки топ-менеджеров и участников схемы по обвинению в манипулировании рынком и мошенничестве.
​Для минимизации паники регулятор продлил срок ликвидации проблемных активов с 3 до 6 месяцев, чтобы не продавать заложенные акции «за бесценок» и хоть частично компенсировать потери инвесторам.

#тема
Я тут добавил денег в позицию по Халык Банку, потому что очень уж заманчивые цены. И потому, что тенге остались после налогов.
И вот гляжу я на график, и хотите верьте хотите нет, но на графике вырисовывается цель около 440 тенге за акцию. То есть 17% к текущей цене.
Я не великий технический аналитик. И даже если цена не придет туда через пару недель, как я думаю, она все равно туда придет рано или поздно.
Рекомендую.
Но не забывайте, что зима близко, дивиденды далеко и цена может болтаться внизу еще пол года, пока к весне все снова не вспомнят, какая тут есть хорошая дивидендная компания у нас в Казахстане. 😂

Почему акции падают, когда растёт доходность гособлигаций

Доходность 10-летних гособлигаций США прошла 5% впервые с 2007 года. Это цена денег на десять лет вперёд для бизнеса (ипотека, кредиты и пр.)

Пример:
Акция за $100, ставка +1%

дивидендная $92 (−8%)
рост с прибылью $82 (−18%)
рост без прибыли $60 (−40%)

Компании не изменились. Ты платишь за будущую прибыль, а дорогие деньги обесценивают её тем сильнее, чем она дальше.

Три уязвимых сегмента:

Дивидендные с долгом. Зачем дивиденд 4% с риском, если облигация даёт 5% без риска. Коммунальные за неделю −2,67%, недвижимость −2,27%.

Компании без прибыли. Индекс малых компаний, где 40% убыточны, - 1,66% против - 0,34% у S&P.

Банки. Маржа растёт, но кредитов меньше, а просрочек больше. Goldman −8,5%, BAC −7,9%.

Мой портфель:
самая уязвимая — VST,
самая тяжёлая — NVDA, 30% при бете 2,2.

Полный разбор: telemetr.me/open_position_invest