Телеграм канал «inVesti.kz»

Добрый день. Сделали бесплатный сервис для автоматического расчёта и заполнения формы 270.00.  Бесплатный. 
Вот ссылка на пост с описанием сервиса - telemetr.me/qcrossorg/171
А вот сам сайт - https://taxes.qcross.org
@aleksei_ash

Я этот сервис не тестил. Все проверяйте, перед тем, как засылать в налоговую.

Добрый день. Сделали бесплатный сервис для автоматического расчёта и заполнения формы 270.00. Как у СберИнвест, только лучше и бесплатный. Подскажите, можно опубликовать в чате @KZinvest?

Вот ссылка на пост с описанием сервиса - telemetr.me/qcrossorg/171

А вот сам сайт - https://taxes.qcross.org

Возможно ли так же у вас на канале продублировать?

Но ставки на «инфраструктуру» могут оказаться ещё надежнее, особенно когда меняется тренд. Если первая волна ИИ-хайпа была тупо про «сделать самый быстрый чип и вставить его в сервер», то вторая волна — это постройка полноценных «ИИ-фабрик», считает аналитик Evercore Амит Дарьянани. Чип Rubin от Nvidia как раз затачивается под это: он связывает вычислители, сети и хранилища в один узел. А Meta и Microsoft пилят софт, чтобы снизить стоимость использования ИИ. «Это расширяет возможности для инвестиций — теперь в фокусе память, сетевое оборудование, энергетика, охлаждение и софт», — пишет он.
Дарьянани советует присмотреться к Amphenol и TE Connectivity — они делают сложнейшую начинку для соединений и кабелей. Ещё из любимчиков рынка — Eaton (отвечают за распределение питания и охлаждение дата-центров) и Vertiv Holdings (лидеры в железе и сервисе для ДЦ). Обе компании сейчас стоят дороже, чем раньше: Eaton торгуется с мультипликатором 28 к прибыли (было 25), а Vertiv — 32 (было 27). Но аналитики от них всё равно в восторге: 78% рекомендуют покупать Eaton, и 85% — Vertiv.

Ещё один риск (но и дикая возможность!) — бунт местностей против постройки новых дата-центров. Народившийся протест экологов и жителей явно замедлит стройку новых объектов. А это значит, что компании, у которых разрешения уже на руках, озолотятся! По мнению Даувина Петерсона из 22V, выехать на этом могут SpaceX, CoreWeave, Nebius и Fermi. Особенно сочно выглядит CoreWeave. Пока рынок парится из-за их долгов, взлёт цен на ИИ-вычисления может нарисовать им космическую прибыль — и взвинтить акции.

Хорошая новость в том, что когда пузырь всё-таки лопнет (а он лопнет, без вариантов), всё построенное никуда не денется. Как это было с железными дорогами, интернетом и электричеством, финансовым рынкам потребуется время, чтобы прийти в себя и зализать раны. Но фундамент для следующего мощного рывка уже будет заложен.
И эта безумная дискотека начнётся по новой!

#тема

Собираемся же в Болгарию. Я изучаю предложения гостиниц и квартир исключительно с точки зрения звукоизоляции и ночного отдыха. Все остальное интересует мало.

Однажды остановились в гостинице в Вене. Рекламные фотки обещали рай с пиццерией в подвале. В этой гостинице оказалась прекрасная звукопередача. Слышны не только поцелуи, но и хлопки ресницами. Я по хрусту суставов определял какая растяжка у девушки в соседнем номере. Судя по обертонам, она была красавица, а он спортсмен. Мы вместе пережили все взлёты и падения. Только сосед со малознакомой бодрой женщиной, а я – со спящей Викой. И конечно, мне было совсем не одиноко. Даже многолюдно.

Поэтому теперь я внимательно читаю комментарии о звуках за стеной. Я конечно благодарный сосед, но спать иногда все же хочется. Тем более по Болгарии я буду рулить почти каждый день. Блиииин, а я же еще собирался побухать там. Надо пересмотреть концепцию.

Часть 3: Мутки мутятся, лавеха крутится. Серые схемы, риски ФРС и на ком реально подняться.

На рынке всплывают и совсем мутные схемы. Meta создала подставную контору (SPV) под названием Beignet Investor, чтобы бахнуть ИИ-мощностей на 5 гигаватт в штате Луизиана. В дело пошло 27 миллиардов долговых денег и 3 миллиарда собственных. Сама Meta владеет там всего 20%, а остальными 80% заправляют Blue Owl Capital и другие частные фонды. При этом именно Meta будет арендовать этот дата-центр, оплачивать счета и гасить долги, если вдруг решит не продлевать аренду. Неудивительно, что долгу этой конторки Beignet сразу влепили высший рейтинг А+!

Короче говоря, чтобы подпитывать этот «нереальный рост», в ход пойдут вообще все закрома — от открытого рынка акций до частных кредитов, считает аналитик J.P. Morgan Тарек Хамид. Он вангует, что с 2026 по 2030 год в ИИ-дата-центры всадят более 5 триллионов долларов. Из них 1,5 триллиона отстегнут из операционного кэша, 500 миллиардов — через новые акции, 2,5 триллиона замутят на кредитном рынке, а еще 1,4 триллиона подтянут из альтернативных источников — вроде луизианской схемы Meta или государственных субсидий.

И вот когда всё так жестко завязано на кредитах (причём хитрых и непрозрачных), главный риск для всей этой вечеринки — это если ФРС решит снова поднять процентные ставки. Доходность долгосрочных гособлигаций США и так уже трется у максимумов с 2007 года. Если ставки поползут вверх, финансировать стройку ИИ станет конски дорого. «Логично, что чувствительность ИИ-сектора к доходности 10-летних облигаций дальше будет только расти», — пишет стратег 22V Деннис Дебушер. — «При прочих равных, если доходность 10-леток продолжит расти, ИИ-компаниям будет больно».

Инвесторы в облигации уже вовсю чешут затылки. Доходности страховки от дефолтов (дефолтные свопы) резко попёрли вверх. Сейчас застраховать долг Alphabet стоит вдвое дороже, чем в начале года! С Meta и Amazon ровно та же история. И хотя до реальной паники инвесторам еще далеко, рынок чётко понял: IT-гиганты больше не те бездолговые бронепоезда, какими были раньше.

Хотя с балансами у них всё ещё порядок. У четырёх главных гиперскейлеров чистого долга считай нет, а к 2027 году они нарисуют под 1 триллион долларов чистой прибыли до вычета всех расходов (EBITDA).
Так что за долги до 2028 года можно особо не трястись. Сейчас главное — понять, на каких акциях можно навариться больше всего, пока идет стройка. Угадать одного абсолютного победителя практически невозможно.

Хотя кандидаты на роль главных королей ИИ есть: это SpaceX, Tesla (или их гибрид), Alphabet, Anthropic и OpenAI. Самый безопасный вариант — это, конечно, Alphabet. У них есть железобетонный основной бизнес с прогнозируемой операционной прибылью за 2026 год свыше 170 миллиардов долларов. Их акции торгуются с вполне адекватным коэффициентом 20 к будущей прибыли — аккурат на уровне всего индекса S&P 500.

SpaceX, которая в феврале подмяла под себя xAI Илона Маска, срубила 3,2 миллиарда долларов на ИИ в 2025 году, а к 2027-му с легкостью пробьёт 60 миллиардов. Причём львиную долю этих бабок заносят сторонние игроки — те же Anthropic и Alphabet засылают миллиарды в месяц за аренду наземных дата-центров SpaceX. И это очень правильная маржинальность: если средняя компания из S&P 500 требует от 2 до 3 долларов активов для сбора 1 доллара продаж, то гигаватт вычислительной мощности за 40 миллиардов долларов генерирует те же 40 миллиардов выручки. Бизнес — просто пушка!

Но развести инвесторов на 6 триллионов долларов под ИИ за считанные годы — это серьезный вызов для американского рынка. Да, рынок переварил допэмиссию Alphabet на 85 миллиардов в июне. Да, SpaceX поставила абсолютный рекорд среди новичков: собрала 86 миллиардов на IPO и еще 25 миллиардов на долговом рынке всего 10 дней спустя.
Но другим приходится крутиться и выдумывать дикие схемы. Nvidia, например, выделяет до 100 миллиардов финансирования для OpenAI, чтобы те покупали их же графические процессоры (GPU) под мощности в 10 гигаватт. OpenAI, Oracle и SoftBank запустили проект Stargate — фонд под ИИ-инфраструктуру с обещанными какими-то космическими 500 миллиардами долларов.

Продолжение следует..

#тема

Вика и покой несовместимы. Она находит тяготы там, где и мух не водилось, не то что тягот. Сейчас она любит брата с его семьей, которые приехали погостить, собаку кекса, который всегда тут жил, всех маленьких детей, свои тренировки, одеваться в красивую одежду для тренировок, Сицилию, меня и инжир (потому что сезон щас пришел). Я менее любвеобилен, люблю только Вику и покой. Часто жалуюсь на конфликт интересов.  
На что Вика отвечает коротким силлогизмом: 

— Лишь абсолютно счастливый человек может с таким упоением жаловаться на жизнь!

Деревенская жизнь в Грузии учит смирению по обычной схеме: Кто-то отломал интернет - отрицание, гнев, торг, депрессия, кофе на балконе. Сегодня утром ласточки нагадили на балконное кресло. Вчера ещё я видел бы в основном говно, а сегодня  - только обещание дождя. 

И так же смиренно я буду ждать, когда придут ко мне новые клиенты, кроме Кайры. При условии, что никто другой не подписал ещё его левую грудь. 

Продолжим про ИИ

Часть 2: Математическая. «Правило 25» и гигантская финансовая пирамида гиперскейлеров

Если применить этот расклад к сегодняшнему дню, можно сверху вниз прикинуть, сколько денег можно сжечь в топке ИИ, прежде чем экономика накроется медным тазом под собственным весом. При ВВП США около 30 триллионов долларов опасная зона начинается примерно с 7,5 триллионов. То есть, чтобы войти в зону риска, надо влить ещё от 5 до 6 триллионов долларов именно внутри США.

По прогнозам, крупнейшие гиперскейлеры по всему миру потратят до 2029 года около 3,7 триллиона. И они ведь не одни такие! Строятся ещё Oracle, SpaceX, Anthropic, OpenAI и куча других ребят. При таких раскладах ИИ-траты наткнутся на наше «Правило 25» только где-то к началу 2030-х годов — то есть лет через шесть-семь после начала всей этой движухи.
Но даже когда траты пробьют потолок, совсем не факт, что пузырь обязательно оглушительно громко лопнет. Чтобы гигантские инвестиции дали нормальный выхлоп, рост расходов должен постепенно замедлиться, а прибыльность — наоборот, пойти вверх, чтобы бизнес начал кормить сам себя. Аналитик Маккорт из Raymond James допускает, что стройка ИИ может стать устойчивой, но без поддержки государства или хотя бы адекватных темпов сделать это будет чертовски сложно.

«В истории ещё не было случаев, чтобы такой плавный переход к прибыли на гигантских масштабах проходил без сучка и задоринки — если только за этим не стояло государство с его бездонным карманом», — объясняет Маккорт.

И вот тут начинается самое интересное. Гиперскейлеры — Meta, Microsoft, Amazon и Alphabet — в 2021 году всадили в новые мощности и оборудование около 125 миллиардов долларов. В 2026 году эта цифра подберётся к 700 миллиардам. А в 2027-м пробьёт триллион долларов! Это половина вообще ВСЕХ капитальных расходов компаний из S&P 500!
Эти бабки — главный маховик, который раскручивает фондовый рынок. Они превращаются в выручку буквально для всех: от строителей, которые фигачат дата-центры, и энергетиков, дающих свет, до производителей кабелей, систем охлаждения и, конечно же, чипмейкеров. Взять хотя бы Nvidia: в среду они отчитались за второй квартал лучше любых ожиданий и спрогнозировали дикий рост выручки на 70% к 2028 фингоду!

И знаете что? Появляются сигналы, что эти безумные вливания начинают приносить реальную капусту. Облачный бизнес Alphabet во втором квартале вырос на 82% год к году. Годовой ранрейт выручки Anthropic (любимый показатель Уолл-стрит для ИИ-стартапов) уже перевалил за 65 миллиардов долларов — а ведь в конце 2025 года было всего 9 миллиардов! То есть Anthropic за каких-то восемь месяцев намотал бизнес размером с 50-летнюю корпорацию Oracle!