Телеграм канал «inVesti.kz»

Ширина диапазона определяет вообще всё: При коридоре в ±5% стратегия ведёт себя почти так же, как стандартное «правило 4%». Более низкий «пол» даёт лучшую защиту от опустошения счета, а высокий «потолок» позволяет погулять на широкую ногу при росте, но и то и другое делает твой доход менее стабильным.

Золотого стандарта тут нет, так что придётся подбирать рамки под то, насколько ты реально готов ужимать свои расходы.

#образование

Приезжал младший длинный сын, рассказывал, как у них там на болотах в рестораны ходят.

Официант рассказывает про куропаток в малине и облепихе. Потом признаётся с болью, что осётр и олени не дикие, а выращены в неволе. Для него самого это удар. Но зато устрицы утром прилетели прямо с родины устриц, из Минска, ещё ползают и бормочут. Морковный пирог будет с шоколадным муссом и сорбетом из кваса. В качестве аперитива сет из семи соусов и домашний хлеб с коноплёй. Соусами рисуют цветы на бумаге, потом облизывают с хлебом. Конопля помогает лизать бумагу непринуждённо.

Пока гости ресторана пытаются сделать вид, что им не впервой слышать о родине устриц, наш сынок берет их (гостей) в оборот и расписывает все преимущества отдельной бутылки вина к каждой устрице и, разумеется, куропатке. Сыплет терминами и еще больше запутывает голодных путников:

«Узнаваемая классика Неббиоло: третичный аромат подсушенной лепестковой розы и тот самый характерный гудрон»

«В этом вине восхитительная оксидация — настоящий комплексный профиль рансьо с глубокими орехово-грибными нюансами»

«Вино интересное, но, кажется, на самом финише пробивается лёгкая тетиофагия — явный мышиный тон, надо дать ему подышать»

Вы не думайте, что я это все понимаю. У меня в голове от его рассказов осталось только то, что если в вино у производителя случайно упала мышка, обосралась там от страха, утонула и сгнила, а вино все равно разлили по бутылкам, то это будет продаваться по цене x5. Не потому, что воняет, а потому что это тетиофагия.

Это я к тому, что не надо слушать Тинькова, про его вино за тыщу евро. Можно очень нарваться, не только на тетиофагию, но и просто на какое-нибудь говно. Даже без мышки.

Такое сложное вступление, разумеется ведет к еще более сложным финансовым методикам.

День 5, стратегия 5.

Стратегия «Потолок и пол» (Floor & Ceiling)

Динамическая стратегия вывода средств, которая устанавливает жесткие рамки для ваших доходов, чтобы вы не тратили слишком много в удачные годы и не скатывались в нищету в кризисные.

«Пол» (Floor): минимальный уровень выплат, ниже которого ваш доход не может упасть ни при каких рыночных кошмарах. Это защищает вас от бедности.

«Потолок» (Ceiling): максимальный предел выплат, выше которого вы не можете тратить, даже если фондовый рынок взлетел до небес. Это защищает портфель от быстрого проедания в будущем.
Внутри этого коридора выплаты ежегодно пересчитываются (например, по правилу фиксированного процента или с учетом инфляции).

Преимущества
Риск последовательности доходностей: Механизм снижения доходов делает эту стратегию чуть более безопасной, чем «правило 4%». Хотя из-за наличия «пола» (минимального порога) она всё же не так безопасна, как стратегия с полностью переменным изъятием средств.

Предсказуемый доход: В этой версии стратегии «Пола и потолка» (Floor & Ceiling) твой доход никогда не падает ниже чем на 5% от стартового уровня с учётом инфляции и не поднимается выше чем на 5%. Ты заранее знаешь диапазон своего реального дохода, поэтому планировать бюджет почти так же легко, как и с «правилом 4%».

Успешные годы укрепляют портфель: Когда рынок растёт, «потолок» удерживает все излишки внутри портфеля. Это формирует отличный буфер, который помогает портфелю спокойно переживать будущие просадки.

Недостатки
Ограниченная защита при сильном крахе: «Пол» фиксирован, поэтому он не падает вместе с твоим портфелем. Если портфель камнем пойдёт вниз и застрянет на дне, ты всё равно будешь снимать сумму, близкую к первоначальной. Например, «пол» в £22,800 — это целых 11.4% от сдувшегося портфеля в £200,000. Глубокий и затяжной спад всё ещё может полностью истощить твои накопления.

Риск недорасхода средств: Поскольку «потолок» ограничивает доход на уровне +5% от старта, долгий бычий рынок может оставить крупные прибыли попросту непотраченными.

Размытость: В стратегиях ведёр часто нет четких определений безопасной ставки снятия, графика ребалансировки, механизма учета инфляции или постоянного состава активов. Если жестко не прописать эти моменты, пенсионер может легко заплыть не туда.

Буферы могут закончиться: Даже десятилетнего запаса налички может не хватить, если экономический кризис затянется настолько, что акции придется продавать в убыток.

#образование

У Вики есть одна интересная особенность. Она очень не долго собирается. Если нам надо куда-то идти, то я командую сбор, а сам включаю урок немецкого на 45 минут. После урока одеваюсь в уличное. Приношу воды из колодца, протираю стекла машины, выношу мусор, завожу машину и жду Вику под балконом пару минут. И такой ритуал повторяется изо дня в день. Также из этой ее особенности вытекает еще одна.

Неважно, где мы; идем ли мы под руку по улице, сидим ли за столиком со свечами в романтичном ресторане или стоим в очереди за фастфудом. Совершенно незнакомые женщины, поодиночке или группами подходят к Вике и делают ей комплименты: «вы такая красивая, извините, что к вам обращаемся». И уходят, счастливые, что прикоснулись к иконе стиля, звезде инстаграмов и вообще. То есть безо всякого злого или даже коммерческого умысла.

В моей циничной башке этот скрытый намек вселенной никак не трактуется. Каждый раз остается небольшая остолбенелость и глупая улыбка (на меня ведь никто внимания не обращает, я просто индикатор, что место рядом со звездой занято) и белый шум в голове. Но при этом остается все же чувство причастности к прекрасному. И это, я не скрою, приятно.

Ну так вот, что может обеспечить вам, женщины, и сопровождающие их мужчины такое же беззаботное отношение ко времени, как у Вики? Одна из стратегий изъятия денег из накопленного капитала.

День четвертый, стратегия 4.

Стратегия «ведёр» (Bucket strategy)

Эта стратегия делит ваш пенсионный портфель на несколько «ведёр» в зависимости от того, когда вам понадобятся деньги. Классический вариант — три ведра:

Ведро 1 (Наличные / Краткосрочные активы): Покрывает ваши расходы на ближайшие 1–3 года. Здесь лежит кэш или ультранадежные краткосрочные инструменты. Даже если рынок акций рухнет, вы не продаете подешевевшие бумаги, а спокойно берете деньги из этого ведра.

Ведро 2 (Среднесрочные активы): Заполняется качественными облигациями или консервативными фондами. Оно пополняет первое ведро по мере его опустошения в течение следующих нескольких лет.

Ведро 3 (Долгосрочные активы): Включает в себя акции и другие доходные инструменты. Оно работает на перспективу и дает портфелю расти, пока вы тратите деньги из первых двух ведёр.

Пример расчета: 

Начальная стоимость портфеля: £ 600 000 (годовые расходы: £ 24 000).
Ведро 1 (наличные): £ 72 000 — покрывает расходы на 1–3 года.
Ведро 2 (краткосрочные и среднесрочные облигации): £ 168 000 — покрывает годы с 4-го по 10-й.
Ведро 3 (акции): £ 360 000 — обеспечивает долгосрочный рост.
Вы периодически пополняете ведра.

Ведро 1 пополняется из Ведра 2, а прибыль из Ведра 3 перекладывается в Ведро 2. Поскольку Ведра 1 и 2 создают десятилетний запас прочности, вы можете на время приостановить процесс ребалансировки, если акции проседают. И наоборот, если у акций выдался отличный год, вы можете воспользоваться возможностью и напрямую пополнить первые два ведра из Ведра 3.

Обратите внимание, что суммы выплат следует корректировать на уровень годовой инфляции, чтобы сохранять свою покупательную способность.

Плюсы:
Психология: Многим пенсионерам намного спокойнее от мысли, что у них есть живые деньги в банке. Такой резерв сильно облегчает перенос рыночных падений.
Избежание вынужденных продаж: Вам не нужно скидывать акции, когда их цены валяются на дне. Это здорово снижает риск неудачного старта.
Структура: Система ведёр интуитивно понятна и логично объясняет, зачем нужна каждая категория активов.

Минусы
Торможение доходности из-за наличных (Cash drag): Стратегия ведёр заставляет держать больше кэша, чем обычно. Исторически наличные на длинной дистанции отстают от облигаций, из-за чего портфель может заработать меньше.

Ложное чувство безопасности: Ведро с наличными кажется абсолютно надежным, но весь портфель в целом несет ровно те же риски, что и заложенное в нем распределение активов. Как и в случае с дивидендной стратегией, живучесть вашего капитала зависит от того, сколько вы оттуда забираете (и как быстро), а не от красивых названий ведёр.