Телеграм канал «inVesti.kz»

#тема
Астана – прекрасна. Вход в страну охраняет робот. Строго смотрит на паспорт, потом тебе в лицо, радостно улыбается и открывает ворота Кош келдiнiз. Штамп в паспорт никто не ставит. У моего следующего паспорта есть шанс дожить до срока истечения. Все остальные не смогли. Переполнились печатями.

Выезд с парковки аэропорта занимает 30 минут, ехать до города еще 30 минут. Мальчик-таксист очаровательно не знаком с современной историей Казахстана. Раньше 2015 – это было очень давно. Чувствую себя динозавром. Не стал задавать вопросы. Стандартные мечты 20-летки. Тачка, хата, родители той на свадьбу хотят. Увидимся с ним лет через 15-20, если еще буду жив.

Теперь про деньги. (Ловко меняем тему). Я много внимания уделяю компаниям с дивидендами, по простой причине – независимо (почти независимо) от краткосрочных взлетов и падений рынка, эти компании исправно платят. Для дивидендного инвестора очень важны несколько факторов: какой процент заработанных денег компания отдает акционерам (чем меньше, тем лучше. Искать по словам payout ratio); какая собственно доходность в процентах (чем больше, тем лучше, но есть нюансы. Искать слово yield); и скорость роста дивидендов (это найти сложно и метрика непростая, зависит от многих факторов, надо изучать. Ключевые слова dividend growth). А, ну еще надо не забывать, как дивиденды облагаются налогами и в стране выплаты и в стране получения.

Парочка компаний, на которые я смотрю сейчас.

В Австралии есть специальный класс компаний Listed Investment Company (LIC). Это компании, которые занимаются инвестициями в компании. То есть они как мы, только компании. Разумеется, на них работает некое количество экспертов и эти умники выбирают, куда инвестировать. Вообще, самый известный пример такой компании – это Беркшир с Баффетом во главе. Но вот и в Австралии есть такие. И та, которую я рассматриваю сейчас, называется WCM Global Growth Ltd (ASX:WQG). Компания владеет обычно пакетами акций 20-40 компаний. Выбирают в основном удачно, потому что и цена их акций растет и дивиденды постепенно прирастают. Сейчас дивидендная доходность составляет около 4.6% и дивиденды растут достаточно быстро.

Жалко, что мы с вами не налоговые резиденты Австралии, потому что их хитрая система налогообложения добавляет еще пару процентов к этой цифре за счет учета уже выплаченных компанией налогов. Но с другой стороны, мы не хотим платить австралийский подоходный налог 16-30% для большей части жителей.

Вторая компания, которой я, надо признаться владею давно и она себя чувствовала в это время ой как плохо, но я не стал продавать. Я думаю будущее компании вот вот станет совершенно прекрасным. Компания называется Kogan.com (ASX: KGN). Это что-то типа Амазон в Австралии. Или Wildberies если хотите. Но без рашистских приколов и стрельбы за контроль над компанией.

Оценки компании все еще спорные. Она пережила жесточайший кризис в 2024 году. Но недавно показала возврат к росту и цена стала потихоньку прибавлять. Я набирал позицию еще когда акции продавались по 17-19 долларов, а последние акции я покупал по 3-4 доллара Хорошо, что я ее вам не рекомендовал в то время. Но и сейчас это достаточно рискованная ставка. Хотя аналитики предсказывают цену через 12 месяцев в районе 7-9, компания выплачивает дивиденды из резервов, так как поток наличности не перекрывает выплаты. Разумным было бы понаблюдать за отчетами компании еще пару кварталов. Но с другой стороны, цена уже не будет такой. Она будет либо выше либо сильно ниже, если мои ожидания не оправдаются.

·       Производителя стали Commercial Metals и Steel Dynamics;
·       Производителя чипов памяти Micron Technology;
·       Производителя оборудования для полупроводников Applied Materials;
·       Застройщика Toll Brothers;
·       Dell Technologies;
·       Производителя природного газа Range Resources;
·       Дистрибьютора систем кондиционирования Wesco International;
·       Производителя запчастей для грузовиков Allison Transmission;
·       Страховую компанию Chubb;
·       Биотехнологические компании Thermo Fisher Scientific и Danaher;
·       Энергетическую компанию Constellation Energy;
·       Инфраструктурную фирму Valmont Industries.

Эти 14 компаний недавно повысили выплаты, и ожидается, что в 2026 году они направят на дивиденды лишь около 12% от прогнозируемого свободного денежного потока. Однако доходность этой группы составляет менее 1%, и их руководство, скорее всего, предпочтет выкуп акций выплате дивидендов, что приемлемо, но не идеально для традиционных инвесторов, ориентированных на доход.

Инвесторам, ищущим более крупные дивиденды, стоит обратить внимание на акции из индекса S&P 500 с доходностью выше 3%, которые имеют избыточный денежный поток и готовность повышать выплаты. Готовность — это ключевой фактор: обычно две трети компаний повышают выплаты ежегодно, в то время как около 4% их сокращают.

Под эти критерии подходят:

·       Рекламная группа Omnicom Group;
·       Финтех-провайдер Fidelity National Financial;
·       Консалтинговая компания Accenture;
·       Keurig Dr Pepper;
·       Страховщик MetLife;
·       Производитель напитков Molson Coors Beverage;
·       Фармацевтическая компания Bristol Myers Squibb;
·       Производитель мяса птицы и говядины Tyson Foods;
·       Производитель компьютеров и принтеров HP Inc.

Все эти девять компаний повысили выплаты за последний год. Их средняя доходность составляет 4%, они имеют стабильную или растущую прибыль, и, как ожидается, направят на дивиденды лишь около 30% от оценочного свободного денежного потока 2026 года. Это ниже коэффициента в 40%, характерного для фонда Vanguard Dividend Appreciation ETF, который ориентирован на растущие дивиденды и имеет доходность около 1,7%.
В конечном счете, эти дивиденды должны помочь инвесторам сохранять спокойствие — что бы ни преподнес им мир в этом году.

#тема

Гиви допил пятилитровку и рассказал, как пришёл к такой жизни. Сначала была школа одарённых детей. Двое из его класса сбрендили, трое пытались повеситься. Один, причём, на струне от контрабаса. Потом университет в Москве, папа приезжал каждые полгода, так что с сессиями все было хорошо, но скучно. Единственное светлое пятно - пьяный сон в шкафу с нотами и соседкой по общежитию, это неожиданно запомнилось. Приехал домой, был поставлен собирать мандарины. Тридцать два года эта каторга на целых две недели в году, в красивых, но мучительно однообразных позах. У него болят пальцы, спина и шея. Жена актриса, это хуже чем нищая. Вчера он закончил продавать урожай каким-то цыганам. Когда начал не помнит, но закончил вчера. Остался должен. 

Вдруг он спросил, а как у меня дела. Я ответил что хорошо, спасибо. Все здоровы, на обед голубцы. Правда, мои рекламные агенты стали сами теперь давать финансовые консультации. Но это не потому, что они меня захотели кинуть. Просто вырастили собственные кадры. Ведь главное много учиться, потом упорно и честно работать. Труд - не проклятие. Кроме разрушения организма он приносит какую-то пользу. Наверняка. Не может быть иначе.

Вот, например владелец разных каналов @Financekaz, Андрей Чеботарев, усердно банил всех, кто подозревал его в дружбе с одним миллиардером против многих журналистов. И награда настигла героя. Цукерберг снес ему инсту. Интересно по ошибке или по доносу?

Еще так же усердно работает другой герой различных мемов – президент Дональд наш Трамп. Несет в прямых эфирах всякую околесицу, но его аккаунт так просто не снесешь, хотя многие бы хотели. Слабые инвесторы привыкли держать под рукой валокордин, а сильные – не заходить в терминал чаще чем раз в месяц.

Я честно признаюсь, что я скорее слабак. Часто наблюдаю, что происходит с разными акциями и могу сделать пару выводов, из результатов новой Иранской войны. Если стрелять перестанут – тут все понятно. Это круто для бирж и все снова рванут в сектора ИИшниц и хайтехов. Но если нет, или если хоть чуть-чуть будет чего-то непонятно - дивидендные акции станут надежной «сеткой безопасности» в военное время.

Они определенно были таковой в первые три месяца года. «Дивидендные аристократы» — компании, повышавшие выплаты не менее 25 лет подряд — показали доходность около 2%, обойдя индекс S&P 500 примерно на шесть процентных пунктов. Акции с более высокой доходностью опередили «аристократов», чья средняя доходность составляет около 2%. Биржевой фонд State Street SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend с доходностью 4,6% принес 6% прибыли в первом квартале, в то время как фонд Schwab US Dividend Equity ETF (доходность 3,4%) показал результат в 13%.

Однако на фоне появляющихся опасений по поводу замедления экономики одной лишь высокой доходности недостаточно для обеспечения запаса прочности. Вместо этого инвесторам следует искать компании, способные увеличивать выплаты. В последнее время рост дивидендов стал важнее для динамики акций. Возврат капитала акционерам, включая обратный выкуп акций (buyback), стимулирует котировки сильнее, чем в доковидную эпоху.

Ключевым показателем является коэффициент выплат (payout ratio) — отношение дивидендов к чистой прибыли компании или её свободному денежному потоку. Низкий коэффициент означает, что у компании есть солидная «подушка» для поглощения экономических или геополитических шоков при сохранении выплат акционерам. Рекомендуется искать низкие коэффициенты выплат, чтобы найти те компании, которые способны и дальше опережать рынок.

В список фаворитов — компаний, обладающих возможностью и желанием увеличивать выплаты — можно включить:

#образование

В театре. Женщина впереди меня достала очки из сумки. Сумка шуршала. Женщина сбоку сделала замечание. Передняя обернулась и сказала «извините». Таким голосом желают смерти под трамваем, обычно. Боковая ответила «ничего». Стало ясно, передней тоже не выжить. Таким же примерно образом, когда приезжие из Мордора окликают кого-то «уважаемый!», вам все равно кажется, что звучит «слышь ты, урод». Это волшебное умение некоторых людей так напевно управлять интонациями. И наше волшебное умение интонации эти слышать и правильно трактовать.

Один мой знакомый недавно рассказал историю, поразившую его в самое сердце. Знакомый – квантовый алкоголик. Никогда не пьет – но всегда пьяный. И еще у него никогда нет денег. И на какой-то вечеринке ему рассказали о человеке (назовем его Бруно), который получал безусловный базовый доход. Такой эксперимент проводили в разных странах. И этот Бруно был случайно выбран для получения 600 евро в месяц в течение 2 лет.

История Бруно перевернула мир квантового безденежного алкоголика. Теперь у него есть мечта и ради нее он даже стал интересоваться новостями. Возможно, он скоро купит галстук и начнет политическую деятельность с целью претворения в жизнь базового безусловного дохода. Для моего знакомого эта история про халяву и про то, что можно смело смотреть вперед и не заботиться о деньгах целых 2 года.

Для Бруно, же, я могу представить, это возможность начать не с нуля, а с какой-то базы. С фундамента, от которого можно оттолкнуться. На котором можно построить здание. Что Бруно, кстати и сделал. Будучи молодым выпускником, которому трудно найти свою первую работу, Бруно пытался создать профиль на Upwork. Пытаясь ухватиться за каждую опубликованную работу, он ни разу не получил ее и стал терять веру.

Начав получать базовый доход он успокоился. Заново пересобрал свой профиль. Стал тратить больше времени на изучение заявок и откликаться только на те, которые подходили его компетенциям. И разумеется, результата пришлось подождать. Но он появился. Бруно отстроил свою клиентскую базу. За два года он создал свой небольшой фрилансерский бизнес и окончание периода выплат уже не страшило его. Он встал на ноги.

Интересно, как один и тот же факт, по-разному трактуется разными людьми. Кто-то моментально думает о том, как можно потратить эти деньги. Кто-то думает о том, как он будет себя чувствовать имея такой стабильный источник дохода.

Я бывал в ситуации, когда подобный доход был бы спасением жизни для меня. И сейчас я в ситуации, когда я создал такой доход самостоятельно и он освобождает меня от обязанности зарабатывать себе на хлеб. ОК, обязанности нет, но я стараюсь все же зарабатывать. Но делаю это по собственной воле, а не по необходимости.

Как считаете, что произошло бы в вашей стране/городе, если бы все стали получать базовый доход. Допустим $500 каждый месяц в течение 2 лет? Мы все умрем, потому что все бросят работать? Или мы будем окружены счастливыми людьми?