Телеграм канал «inVesti.kz»

Игнорирование байбэков: многие компании (особенно в США) возвращают деньги акционерам через выкуп собственных акций (байбэк), а не через дивиденды. Дивидендный подход обходит такие компании стороной, хотя они точно так же создают стоимость для инвесторов.

Налоговые минусы: во многих странах дивиденды облагаются более высокими налогами, чем продажа акций.

Подводные камни:
Налоговый вопрос – один из самых недооцененных в этой стратегии. Где-то дивиденды получать выгоднее, так как налог щадящий. Где-то выгоднее продавать акции и платить (или не платить) налог на прирост капитала.

При планировании такой стратегии необходимо четко понимать свою налоговую позицию.

Простой пример:

У резидента Грузии при получении дивидендов из США будут удерживать 10% при выплате. В то же время прирост капитала в США не облагается налогом, а в Грузии территориальное налогообложение. То есть прибыль, полученная за пределами страны, также страну не интересует. Налог ноль. То есть дивидендная стратегия проигрывает.

Продолжение следует….

#образование

Алкоголь делает из мужчин топающих монстров, которые говорят басом, и все роняют.

Перерождение лягушки в женщину не требует затрат и ядов, но есть нюансы. Например, дверь в ванную. Если хлопать без экспрессии, целевая аудитория не заметит вашей грусти. Пока косяк не треснет, она (аудитория) не задумается о главном. Лишь когда, сбитая звуковой волной упадёт и взорвётся ваза, аудитория поднимет зад, придёт, начнёт скрестись, мурлыкать и называть заей.
 
Строго по сценарию сосед бормочет, соседка рыдает с повизгиванием. Текст не разобрать. Слышно только, что визжат сверху и в фа первой октавы. В Казахстане такие спектакли были редкостью, мы как правило жили в качественных домах, были юны, нам нужны были деньги, и мы проводили много времени на работе. Дома только спали и не обращали внимания на посторонние звуки.

В менее развитых странах, вроде Грузии, Албании и Болгарии мы чураемся общежитий, которые там называют жилыми комплексами. Стены из картона и обилие дешевого алкоголя не способствует сну изнеженных пенсионеров. Всем рекомендуем избегать соседей и по возможности рождаться в развитых странах, лучше в фамильных замках.

Ну а если не повезло с зАмком, приходим ко мне на консультацию, начинаем копить деньги и рано или поздно задумываемся о стратегии снятия этих денег на пенсии. Итак, вариант три, день третий:

Стратегия дивидендов (живем на проценты)

Любимая стратегия казахстанских инвесторов. Многие даже хотят получать дивиденды во время стадии накопления. Что выглядит как зарядка пауэрбанка с двумя подключенными к нему телефонами. Но соглашусь, если капитал сформирован, жить на дивиденды – это ментально очень приятно. Хотя и не совсем удобно. Объясню почему.

Классический подход инвесторов старой школы: вы живете исключительно на дивиденды и купоны, а к самому телу капитала вообще не прикасаетесь. Раз вы не продаете акции, портфель теоретически будет жить вечно и достанется внукам в наследство. И еще не надо платить налог на прирост капитала. А при передаче по наследству – налог обнуляется, ведь наследник получил пакет акций и учитывает их по стоимости при получении.

Правда, с точки зрения математики жизнь на дивиденды — это та же продажа части активов, потому что выплата дивидендов временно уменьшает цену самой акции. Но психологически людям так намного спокойнее.

Пример в цифрах:
Стартовый капитал: 600 000 фунтов.
Дивидендная доходность: 3% годовых.
Год 1: получаете 3% = 18 000 фунтов (1 500 в месяц).
Дальнейшие годы: ваш доход — это ровно то, что компании выплатили в виде дивидендов. Сами акции вы не продаете. Если рынок штормит и компании режут дивиденды, ваш доход падает.

Плюсы:
Психологический комфорт: многим инвесторам гораздо спокойнее знать, что их акции остаются при них и они ничего не продают.
Низкий риск разорения: трудно обанкротиться, если вы не продаете активы, а владение диверсифицированными ETF страхует от краха отдельных компаний.
Защита от инфляции: исторически рост дивидендов в глобальных ETF обычно опережает инфляцию на длинной дистанции (хотя на коротких отрезках так бывает не всегда).

Минусы:
Сокращение дивидендов: выплаты нестабильны, так как компании могут урезать их в трудные времена. Для сглаживания этих скамков люди часто держат подушку безопасности из наличных.

Недоиспользование капитала: опираясь только на дивиденды, вы не задействуете рост стоимости самих компаний (капитализацию). Из-за этого для получения того же дохода вам может потребоваться собрать больший капитал, чем при других стратегиях.

Охота за высокой доходностью ("дивидендные ловушки"): погоня за слишком высокими дивидендами часто заставляет инвесторов скупать акции только из определенных секторов (банки, энергетика, коммуналка), игнорируя широкий рынок. Сверхвысокая доходность часто означает, что цена акции упала из-за проблем в компании и дивиденды скоро срежут.

После трехчасового урока немецкого хочется простых позитивных новостей. Но такие цветы у нас тут не каждый день расцветают.

Еще из этого человека может получиться беспринципный продавец пенсионного аннуитета.

#образование

Многие люди с упоением читают разнообразных блогеров, которые понятия не имеют как там чо устроится в будущем. Я, возможно, единственный человек в соц.сетях, который может утверждать, что реальность не очень отличается от моих расчетов, сделанных лет 15 назад.

Примером такого заблуждения читателей также может служить книга «50 оттенков серого». Я читал в магазине, открывал наугад. Сразу видно, автор понятия не имеет, как там чо. С каждой третьей страницы на героиню смотрит набухший член. Вообще, глазастый член у землян большая редкость. Не удивительно, что его хозяин миллиардер. Одна лишь демонстрация аномалии может обогатить.

Так что, если вы хотите сказок о глазастых членах – идите в инстаграм. Там много инвестиционных гуру, которые когда-то держали в руках сто долларов и с тех пор это впечатление выступает драйвером их влажных фантазий.

А те, кто за настоящий хардкор и рок-н-ролл несмотря на возраст – продолжаем начитываться здоровым и научно-доказанным материалом.
Итак, стратегии снятия денег. День второй.

Переменное снятие (фиксированный процент)

Чтобы не рисковать полным банкротством, можно каждый год снимать строго фиксированный процент от текущей стоимости портфеля (например, те же 4%).

Разница в том, что теперь ваша сумма будет плавать вместе с рынком. Если портфель вырос на 20%, то в следующем году вы снимаете 4% от раздувшейся суммы, и ваш доход растет. Но если рынок упал, ваши доходы тоже сожмутся.

Пример в цифрах:

Год 1 (портфель 600 000): снимаем 4% = 24 000 фунтов (2 000 в месяц).
Год 2 (портфель просел до 500 000): снимаем 4% = 20 000 фунтов (1 666 в месяц).
Год 3 (портфель вырос до 700 000): снимаем 4% = 28 000 фунтов (2 333 в месяц).

Плюсы:
Риск остаться без денег стремится к нулю: вы тратите только то, что есть прямо сейчас, автоматически подстраиваясь под ситуацию на рынке.
Жизнь по средствам: в годы бычьего рынка (когда акции растут) вы можете позволить себе погулять на широкую ногу.

Минусы:
Качели с доходами: ваши выплаты могут сильно прыгать из года в год.
Угроза затяжного кризиса: если рынок долго штормит, выплаты могут упасть настолько сильно, что вам придется экстремально затягивать пояса.

Подводные камни:

Стратегия в целом ок. Но для ее применения в реальной жизни нужно правильно подготовить портфель и свой мозг. Больше всего нас, конечно, должны заботить годы кризисов. (В хорошие годы каждый найдет куда пристроить деньги, с этим проблем нет. Кто не знает, что делать с деньгами, приходите, у меня есть пара идей. Только возьмите меня с собой).

В кризисные годы мы должны правильно вынимать деньги из портфеля. Очень опасно тянуть бабки из акций, которые просели на 50%. Это изъятие может привести к катастрофическим последствиям. Главное из которых: стоимость этой части портфеля может никогда не восстановиться.
Значит необходимо держать достаточную долю портфеля в наличных/депозитах/ коротких облигациях и других безопасных инструментах, чтобы либо изымать деньги оттуда, либо даже пополнять сильно просевшую часть портфеля акций.

Продолжение завтра..