Телеграм канал «inVesti.kz»

Не всё так быстро
Конечно, не стоит ждать, что мы проснемся в «зеленом» мире завтра утром. В разных регионах все идет с разной скоростью. Например, в Соединенных Штатах Америки потребители пока не спешат отказываться от машин с двигателями внутреннего сгорания или вешать панели на крыши (тем более что налоговые льготы там подрезали).

Некоторые страны, вроде Канады, вообще решили удвоить ставки на ископаемое топливо и строят новые трубопроводы, чтобы заработать на экспорте нефти и газа.

Но для многих эта война стала «тревожным звонком». Министр горнодобывающей промышленности и энергетики Колумбии Эдвин Пальма Эхеа прямо говорит: «Собственная энергия — это независимость и суверенитет. Мы не хотим быть на милости у цен на нефть или чужих войн». В Колумбию уже заходят такие ребята, как Tesla и AES.

Европа тоже настроена решительно. Урсула фон дер Ляйен четко дала понять: пора ускоряться и переходить на свою, домашнюю чистую энергию. Только за первые семь недель войны счет Европы за ископаемое топливо вырос на двадцать четыре миллиарда евро. Так что делайте выводы: мир меняется, и на этом движении вполне можно заработать.

Скорее всего, конечно, все не так однозначно. Все развитые страны постараются сбалансировать поставки энергии. Часть от углеводородов, часть от возобновляемой. Кто поумнее – наверное и атомную оставит или подключит новую. Энергия – это сейчас основное мерило развития.

Ну а кто дочитал до конца – тот несомненный котик.

#тема

Вот где-то за пределами моей временной квартиры в Астане, но в непосредственной слышимости слышен ор. Вечерний ор, бом-бом. Ежевечерний ор, бом-бом. Сначала орут все. Потом остается только соло жены. Потом что-то громко бахает и включается лифт. Видимо, кто-то пошел отдохнуть в спокойной обстановке где с одной стороны ночной клуб, с другой бар, а с третьей – проспект на 8 полос, все время забитый под завязку.
И вот я что хотел сказать. Она действительно не понимает, что скоро этот лифт уедет насовсем. И орет она, в общем-то, уже для кого-то другого. Для кого-то, кто поумнее и вместо криков скажет, котик, а не поехать ли нам на море? И котик моментально отложит шашлык и пойдет бронировать билеты. И ни разу не захочет в лифт.

Ну вот, про поумнее, я много читал. Делайте то, не делайте то. Это одна из любимейших тем всякого рода аналитиков – это выбрать собственно тему, и затем разложить компании в ней участвующие на несколько слоев. Собственно производители, потом сервис, а потом выгодополучатели разного рода. Может быть еще нулевой уровень – производители компонентов для производителей. И часто в этом есть смысл.

Когда-то я много писал о буме альтернативной энергетики. Много воды утекло и многое изменилось. Большинство участников гонки поостыли. Электрички (машины) на каждом углу. Фотовольтаика – в каждой стране. Ветроэнергетика вообще под вопросом, надо или нет.

Война в Иране спровоцировала резкий скачок цен. Если смотреть в долгую, то главными любимчиками судьбы могут стать компании, занимающиеся возобновляемой энергией. Уже сейчас видно, что спрос на «чистые» продукты идет вверх. Первые данные по экспорту и продажам солнечных панелей, аккумуляторов и электрокаров говорят сами за себя: люди переходят на «зеленую» сторону не только ради спасения планеты, но и чтобы банально защитить свой кошелек от грабительских цен.

Китай тут, конечно, впереди планеты всей. По данным аналитиков из Ember, экспорт солнечного оборудования из Поднебесной в марте подскочил аж в два раза по сравнению с февралем. С батареями для хранения энергии та же история — рост экспорта на сорок четыре процента за месяц.

В Европе и Азии народ массово пересаживается на электромобили, лишь бы не разориться на бензине и дизеле.

В Астане один таксист мне сказал «Электрическую никогда, брат! Она же вредная!» Так я познакомился с новым видом антиваксеров и противников антенн 5G - противниками электромобилей. "Она вредная, брат". Блять.

Между тем, регистрации «автомобилей на новой энергии» (это и чистые электрокары, и гибриды) в Японии, Корее и Новой Зеландии выросли более чем в два раза за год. В Индии и Австралии рост перевалил за пятьдесят процентов. Китай контролирует около восьмидесяти процентов цепочек поставок ключевых компонентов, так что они соберут все сливки. Причем Ли Фэй из Capital Economics считает, что это только цветочки — китайские заводы пока работают вполсилы и готовы завалить мир товаром, как только спрос рванет еще сильнее.

Куда нести деньги?

Инвесторам на заметку: лезть в акции именно китайских «зеленых» компаний — затея так себе. Они слишком зависят от капризов своего правительства и обожают производить столько товара, что цены и прибыль летят в тартарары. Посмотрите на JinkoSolar: за пятнадцать лет их мотало на американских горках раз шесть. В этом году акции упали на четырнадцать процентов, хотя спрос вокруг просто бешеный.

Вариант поумнее — присмотреться к тем, кто устанавливает и обслуживает ветряные и солнечные фермы по всему миру:

Iberdrola: испанский гигант, который стал настоящим тяжеловесом в мире возобновляемой энергии. Аналитики говорят, что война станет для них «попутным ветром», а их стабильный бизнес по управлению электросетями поможет пережить любую бурю на рынке.
Enel: итальянцы тоже агрессивно инвестируют по всему миру. Их акции стоят дешевле, чем у испанцев, но и долгов у них побольше.
Brookfield Renewable: мощная мультинациональная компания. У них активов на сорок шесть гигаватт — этого хватит, чтобы запитать десять миллионов домов. Плюс у них есть доля в атомном проекте.

Некоторые думают: «Зачем мне лестница, если я могу просто купить ETF (фонд) облигаций?». Разница в том, что у стандартных ETF на облигации нет фиксированной даты погашения — его цена колеблется каждый день. В лестнице из облигаций, депозитов или ETF с целевой датой погашения у тебя есть гарантия: если эмитент не обанкротился, ты получишь ровно номинал в конкретную дату.

Провайдеры

Такие целевые фонды есть почти у всех провайдеров. Invesco, State Street, Vanguard. Наверное и другие. У iShares есть даже инструмент, по планированию такой лестницы. Картинка ниже.

Вердикт

Облигационная лестница — это не про то, как «срубить иксы». Это про то, как спать спокойно. Это способ создать свой собственный пенсионный фонд, который гарантирует, что первые (самые опасные) годы твоей пенсии не будут зависеть от того, что твиттнул какой-нибудь миллиардер или как открылась биржа в понедельник.

Если ты хочешь автоматизировать свой доход и не дергаться из-за рыночного шума — строй лестницу. Это скучно, но таков путь.

#образование

Прилетел в Астану в пуховике. Через три дня ходил в футболке и было жарко. Но это только мне. Местные жители посматривали на меня с подозрением и не снимали пуховики, потому что утром в них вышли из дома. Думаю, на улице я очень отличался от местных. А мы в Батуми называем нашу погоду непредсказуемой.

Много друзей и подписчиков пожелали лично засвидетельствовать. С моими друзьями в Астане можно так отдохнуть, что когда я приду в понедельник в Цон, мне сразу вызовут скорую. Мои астанинские друзья знают все уголки столицы, генерирующие провалы в памяти. С ними можно так отдохнуть, что сотрудники Цона (куда я хожу как на работу каждый рабочий день) удивятся моей потасканности и изможденности.

Но я еще нахожу в себе силы писать эти посты. И даже помню, что было написано вчера. И сегодня типа продолжение, хотя и нет.

Мы говорили о том, что было бы полезно иметь некий резервный фонд, который помог бы пережить кризис на фондовом рынке и который был бы достаточно стабилен, чтобы его было не жалко продавать во время кризиса.

Как правило, если ты собираешься жить на доходы от своего инвестиционного портфеля, тебе нужно решить одну фундаментальную проблему: как превратить кучу активов в предсказуемый поток денег, не продавая акции в самый неподходящий момент, когда рынок летит в бездну.

Тут на сцену выходит облигационная лестница. Это стратегия, которая звучит сложно, но на деле проста как мое резюме.

Что это вообще такое?

Облигационная лестница — это портфель из облигаций (или других инструментов с фиксированной доходностью), которые имеют разные даты погашения. Вместо того чтобы вложить все деньги в одну облигацию, которая сработает через 10 лет, ты распределяешь их так, чтобы выплаты приходили по графику — каждый год.
Как построить такую конструкцию?

Представь, что тебе нужно 20 000 долларов в год на жизнь сверх того, что ты получаешь от государства или аренды. Чтобы построить лестницу на 5 лет, ты делаешь следующее:

1.     Покупаешь облигацию, которая погасится через 1 год.
2.     Покупаешь вторую с погашением через 2 года.
3.     Затем — через 3 года, 4 года и 5 лет.

Когда проходит первый год, твоя первая облигация «дозревает». Ты получаешь свои 20 000 долларов обратно плюс проценты. Эти деньги ты тратишь на жизнь. Теперь у тебя осталась 4-летняя лестница. Чтобы она снова стала 5-летней, ты берешь новую сумму и покупаешь облигацию с погашением через 5 лет. И так по кругу.
Единственное, что изменилось за последние годы, это то, что ты теперь не должен покупать именно отдельную облигацию. Ты можешь купить фонд (ETF) с целевой датой погашения, в который входят десятки и сотни выпусков облигаций. Это сильно проще, чем пытаться понять, как купить облигацию и все равно налажать.
Зачем это нужно? (Плюсы)

1.     Защита от риска последовательности доходности. Помнишь вчерашнюю статью про первые 10 лет? Лестница - это твой щит. Если рынок акций обвалился, тебе плевать. Тебе не нужно продавать подешевевшие акции Apple или Microsoft, чтобы купить продукты. У тебя уже есть облигация, которая превращается в наличку в этом году.
2.     Управление процентными ставками. Если ставки растут, это обычно плохо для старых облигаций. Но в лестнице это плюс! Когда твоя годовая облигация погашается, ты покупаешь новую «ступеньку» уже под более высокий процент.
3.     Предсказуемость. Ты точно знаешь, сколько денег и когда упадет тебе на счет. Это дает психологический комфорт, который на пенсии важнее любых графиков.

Есть ли подвох? (Минусы)

·       Инфляция. Если инфляция взлетит, а твои облигации приносят фиксированные 4-5%, твоя покупательная способность начнет таять.
·       Альтернативные издержки. В долгосроке акции почти всегда обгоняют облигации. Держа много денег в «лестнице», ты потенциально недополучаешь прибыль, которую мог бы дать растущий рынок.

Диверсификация — наше всё