Телеграм канал «inVesti.kz»

#тема

У нас в деревне под домом живут две хищные одомашненные собаки. Жрут всё, что к полу не приколочено, даже кости от черешни. Согласно деревенским правилам, просто кости на земле – это мусор. А те же кости, которые мусолят собаки – уже явление природы. Поэтому всё несъеденное, и что не кирпичи, не шифер и не рубероид, деревенские швыряют в окно. Какая-то тварь подберет и сожрет.

Это мне напоминает Илона Маска, который любой металлический предмет норовит запулить в космос. Называет это экспериментами SpaceX. Даже машину свою туда запулил как то для смеха.

Я писал про SpaceX и этого подлого И.Маска вот тут

Так он чо учудил теперь! Пока все накачивают свои ИИ стартапы деньгами левых инвесторов, этот придумал финт круче. Он присоединил прибыльную SpeceX к своей ИИ компании xAI.

Это может казаться нелогичным: когда сливаются два таких монстра, как SpaceX и xAI (сделка была окончательно закрыта в начале февраля 2026 года), ожидаешь роста. Однако рынок реагирует на это событие сложнее, чем просто суммированием стоимостей.

Вот основные причины, по которым акции XOVR (ERShares Private-Public Crossover ETF) сейчас могут снижаться, несмотря на новости о SpaceX:

1. Скептицизм по поводу оценки и «размытие» долей

При слиянии компаний через обмен акциями стоимость каждой существующей доли может снизиться, если приобретаемая компания (xAI) оценивается слишком высоко.

* Нарратив «спасения»: Некоторые аналитики рассматривают это слияние как способ для прибыльной SpaceX субсидировать xAI, которая всё ещё находится в стадии активного сжигания капитала для обучения нейросетей.

* Переплата: Если рынок считает, что SpaceX «переплатила» за xAI своими высоколиквидными акциями, чистая ценность для держателей SpaceX (и, следовательно, для фонда XOVR) фактически падает.

2. Эффект «Покупай на слухах, продавай на новостях»

XOVR показал значительный рост в ожидании этой сделки.

* Инвесторы часто закладывают ожидания в цену заранее. Как только слияние было официально подтверждено и «новость» состоялась, многие трейдеры начали фиксировать прибыль. Массовая продажа акций для фиксации дохода неизбежно толкает котировки вниз.

3. Структура фонда (Соотношение 85/15)

Важно помнить, что XOVR — это не «чистый» SpaceX.

* Публичные активы: Около 85% фонда составляют акции публичных компаний (индекс Entrepreneur 30). Если широкий технологический сектор или конкретные 30 компаний из этого индекса падают, они тянут XOVR вниз, даже если доля SpaceX (которая ограничена примерно 15%) чувствует себя отлично.

* Комиссии: Для владения долей в SpaceX фонд использует специальные инструменты (SPV), которые часто подразумевают высокие комиссии за успех. Это может снижать чистую стоимость активов (NAV), которую вы видите на графике.

4. Усталость от ожиданий IPO

На фоне слухов о выходе SpaceX на биржу в июне 2026 года, «премия за хайп» начинает остывать.

* При оценке объединенной компании в $1,25 трлн многие инвесторы задаются вопросом: «А остался ли потенциал для дальнейшего роста?». Когда кажется, что компания уже оценена по максимуму, инвесторы перекладывают деньги в более дешевые и рискованные активы.

Короче, может быть мы и увидели бы какой-то подъем котировок XOVR, но похоже, у нас тут техсектор корректируется. Так что будем еще подождать. Интересно, будет все таки красивое IPO. Я никогда раньше не участвовал. А вы?

#образование

Чтобы определить пол автора книги, не обязательно ее (книгу) читать полностью. Можно открыть на любой странице и если там есть описание еды – автор женщина. Для меня причина этой аномалии остается загадкой, но я выдвинул версию: все женщины сидят на диетах. И авторы от бесконечной тоски по еде живописуют бесконечные приемы пищи в самых разнообразных местах. Если озаботиться хронометражем событий, то выйдет, что каждые два часа с перерывом на сон и подвиг главный герой опрокидывает в себя три перемены блюд, не считая мелких перекусов и декалитров вина. Калораж блюд тоже доставляет: пироги, супы, медовые пончики, печенье, пирожные. 

Совсем не то суровая мужская проза. Вот где разгрузка и детокс. Эраст Фандорин изредка принимает внутрь комки риса и редьки, Шерлок Холмс кроме чая миссис Хадсон больше ничем законным не ширяется, а во Властелине Колец, Игре престолов поесть удается только маленьким бессовестным детям и хоббитам.

Так что дети и новых поколений хотя бы в выигрыше. И отвлекаясь от литературной темы и переходя к деньгам, также новые поколения – получатели наследства, согласно вчерашнему посту. Какие в штатах только не проводят опросы:

31% всех американцев планирует получить наследство в ближайшие 5 лет;
55% миллениалов планируют получить наследство в тот же период;
41% поколения Z надеются на то же самое.

И вот получат они эту кучу бабла и куда ее денут. Вот этот вопрос должен интересовать пытливые умы читателей нашего канала!

Так вот, бОльшая часть этого народу намерена брать на себя гораздо больше риска, чем их родители и тем более пра-родители.

В среднем 60% существующих инвесторов этого возраста намерены покупать больше отдельных акций (а не индексов) и намерены больше торговать для краткосрочной прибыли, а не как мы сидеть в долгосрочных портфелях, надеясь на средний рост рынка.

Самыми популярными активами среди инвесторов от 21 до 43 лет являются недвижимость, крипто/цифровые активы и частный бизнес. Сегодня, в США инвесторы поколения Z в возрасте 18 и старше в основном инвестируют в:
- Криптовалюту (55%)
- Отдельные акции (41%)
- Индексные фонды (35%)

А это значит что? Что они поддержат рынок своими деньгами. Что триллионы унаследованных денег скорее попадут на рынок, чем будут закопаны в недвиге или вложены в некие пассивные инструменты сохранения богатства, типа драгоценности и искусство.

Частные инвесторы, особенно представители молодого поколения, демонстрируют неизменную готовность вкладываться в рынки даже в периоды потрясений. Ожидается, что такая модель поведения усилится, так как «Великая передача наследства» (Great Wealth Transfer) передаст в их руки еще больше капитала.
Молодые инвесторы привыкли рассматривать рыночные просадки не как повод для страха, а как возможность для покупки.

Например, частные инвесторы скупили акции на сумму около 50 миллиардов долларов сразу после объявления о введении пошлин, из-за которого индекс S&P 500 упал более чем на 10% всего за два дня. Их расчет оказался точным: вскоре рынок продемонстрировал самый быстрый отскок S&P 500 за последние 43 года.

Влияние этой молодой группы инвесторов больше нельзя называть незначительным. Исследования показывают, что «если бы не всплеск активности розничной торговли, совокупная рыночная капитализация самых мелких по размеру акций была бы примерно на 20% ниже».
Эти деньги уже работают. Можно не волноваться и расходиться. Никуда рынки не денутся, если в них закачивают такое бабло.

Tip Jar 💸
Поддержите автора, а то мотивация пропадает 😂

#уроки

Читал когда-то книжку про 20-е февраля 1945 года. В этот день американцы высадились на остров Рамри, который в Бирме. А ещё раньше на остров понаехала тысяча японских пехотинцев. Американцам этот демографический нюанс показался подозрительным. Как бы выражая недоумение, они стали густо стрелять в тысячу японцев. В ответ тысяча японцев побежала прятаться в мангровые кусты. И там их всю ночь ели крокодилы-антифашисты. К утру осталось всего двадцать японцев. 1000-20=980 японцев съели крокодилы всего за одну ночь всего в одних кустах.

Дальше добрая книжка сообщала, что крокодилы всей земли ядят людей со средней скоростью 2000 в год. И лишь в 45-м году этот показатель был сильно улучшен..

Статистика – всегда занимательна. Но когда она приправлена деталями из поваренной книги крокодилов, это несомненно добавляет жизненной силы. Или смертной. В общем, сильно меня в детстве впечатлила книжка.

Некоторые статистические факты и сейчас выглядят неправдоподобными. Но приходится верить. Скажем, рассчет, что до 2045 года в США из рук в руки перейдут по наследству $84 трлн долларов. Маленькие буквы «трлн» обозначают «000 000 000 000» вот столько нулей. И все эти нули накопились у беби-бумеров, или просто бумеров, как говорит молодежь, ошибочно полагая, что это я. Нет. Это мои родители были бы, если бы они жили в США.

Идея о том, что «богатые становятся еще богаче», никогда не была настолько близка к истине.
В США богатейший 1% населения сейчас владеет таким же состоянием, как и нижние 90% вместе взятые. По словам Терезы Гилардуччи, ведущего экономиста и эксперта по пенсионным вопросам, медианное наследство для этих 90% населения практически равно нулю.

Концентрация богатства сохраняется даже тогда, когда американцы приближаются к пенсионному возрасту. Исследование, опубликованное в журнале Review of Political Economy, показывает, что среди лиц в возрасте от 51 до 56 лет (то есть тех, кто приближается к медианному пенсионному возрасту в 62 года), медианное состояние выросло только у верхних 10% в период с 1992 по 2016 год.

Для всех остальных уровень благосостояния фактически снизился. Для нижних 90% населения социальное обеспечение (Social Security) по-прежнему остается основным источником дохода на пенсии.

Кроме естественного возмущения неравенством богатства в США и инстинктивного порыва ехать туда воевать за реднеков, бомжей и бедных негров, у вас должна возникнуть еще одна мысль. Хотя ее трудно удержать и еще труднее воплотить в жизнь.

Если вы не пробьетесь в эти топ 10%, вы будете в оставшихся 90. У которых наследственная масса «практически равна нулю». Я объявляю эту фразу депресняшкой дня.