Телеграм канал «Invest Assistance»

Коллеги, ответил на вопрос о "Таргетах" (справедливых стоимостях акций)

https://investassistance.ru/fair-value/

Пробуйте, применяйте ❤️🤝

Ozon после новой атаки на логистику, сильный отчёт Совкомбанка, облигации Нацпроектстрой Капитал и новая система перевода ценных бумаг между брокерами

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

📺Rutube(нажать сюда)

——————
⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).
——————

С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

🏦 ВТБ – ЦБ прикрывает дешёвый способ разгружать капитал?

Новость: Банк России впервые установил макропруденциальные надбавки по вложениям банков в облигации, обеспеченные поступлениями средств по потребительским кредитам. Решение принято для ограничения системных рисков потребительского кредитования и минимизации регулятивного арбитража.

Звучит сложно и непонятно, но давайте разбираться. И начнём с понятия секьюритизации простыми словами.

Секьюритизация – это финансовый процесс, при котором компания (чаще всего банк) превращает свои активы (долги или будущие доходы) в ценные бумаги (чаще облигации) и продаёт их инвесторам.

Зачем банки проводят секьюритизацию?

Банк, например, выдал потребительские кредиты. Под эти кредиты он обязан держать определённый объём собственного капитала, потому что заёмщики могут их не вернуть. Дальше банк собирает эти кредиты в один большой пул и фактически продаёт его через выпуск облигаций другим инвесторам. В результате часть кредитного риска уходит, снижается объём активов, под которые нужно держать капитал, и часть капитала высвобождается для новых кредитов, выплаты дивидендов или выполнения нормативов ЦБ.

☝️И ВТБ этим инструментом активно пользовался.

→ В начале 2026 года банк планировал продать около 300 млрд руб. необеспеченных розничных кредитов, что позволило бы высвободить около 500 млрд руб. активов, взвешенных по риску (RWA), и порядка 50 млрд руб. капитала.

→ В марте ВТБ действительно провёл рекордную секьюритизацию потребительских кредитов на 304,6 млрд руб. Причём одной из основных целей было как раз поддержание нормативов достаточности капитала.

❗️А теперь ЦБ фактически делает такие облигации менее привлекательными для банков-покупателей.

Раньше один банк мог «упаковать» рискованные потребкредиты в облигации и продать их другому банку. Покупатель получал уже облигации, а не сами потребкредиты, поэтому повышенная нагрузка на капитал была ниже. Теперь ЦБ прикрывает эту лазейку и повышает требования к капиталу уже для банков-покупателей таких бумаг.

❗️Для ВТБ это важно, потому что банк активно использовал секьюритизацию, чтобы разгружать капитал, так как нормативы достаточности капитала – традиционная проблема банка. Теперь другим банкам станет менее выгодно покупать такие облигации, а значит, ВТБ станет сложнее и дороже проводить новые сделки.

К 1 июля у ВТБ норматив достаточности капитала Н20.0 составил 10,7% при минимально допустимом уровне 10%. Запас прочности небольшой.

Напомним также, что именно достаточность капитала регулярно влияет на:

дивиденды → возможность наращивать активы → необходимость допэмиссий → использование секьюритизации.

💡Получается, ЦБ постепенно прикрывает один из инструментов, который помогал ВТБ относительно дёшево разгружать капитал. И это стоит учитывать при инвестировании в акции ВТБ.

⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).

Как думаете, когда ждать очередной допэмиссии от ВТБ❓

Самолёт на грани дефолта, перспективы Х5 и Ozon, развитие финансового рынка 2027–2029 и где смотреть справедливые цены акций

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

📺Rutube(нажать сюда)

——————
С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

🚢 НМТП – МЫ ПРЕДУПРЕЖДАЛИ

В прошлый раз мы писали, что риски в акциях НМТП увеличились на фоне атак БПЛА на портовую и нефтяную инфраструктуру. С того времени акции упали на ≈24% (с учётом дивидендов снижение составило ≈10,5%), что более чем в 2 раза хуже динамики индекса Мосбиржи.

📊Результаты за I полугодие 2026 года:
❌Выручка выросла на 2,6% до 39,7 млрд руб.
❌Операционная прибыль снизилась на 9,2% до 24,3 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 8,3% до 23,3 млрд руб.

→ Несмотря на рост грузооборота группы НМТП за 6 месяцев 2026 года на 5,5%, выручка выросла всего на 2,6% (скорее всего, рост грузооборота пришёлся на менее маржинальные направления).

→ Операционная прибыль снизилась на фоне опережающего роста расходов на 40% до 12,3 млрд руб.

• Расходы на ФОТ выросли на 37,7% до 8,5 млрд руб.
• Расходы на топливо выросли в 3,8 раза до 1,1 млрд руб.

Но если учесть изменение оценочного резерва под кредитные убытки (в I полугодии 2026 года восстановили 1,3 млрд руб.) и переуступку дебиторской задолженности в I полугодии 2025 года, по которой отразили прибыль в размере 2,5 млрд руб., то по факту операционные расходы выросли на 21,2% до 13,7 млрд руб. Но это всё равно рост намного быстрее темпов роста выручки.

→ Чистая прибыль показала рост только из-за снижения убытка от курсовых разниц с 3,1 до 0,1 млрд руб. и уменьшения эффективной налоговой ставки с 25% до 20%.

❗️Атаки на инфраструктуру продолжались и в III квартале 2026 года:

• 12 августа была атакована инфраструктура причалов №3, 6 и 7. Были сообщения о пожарах, а через 2 дня «Шесхарис» останавливал погрузку и приём нефти на фоне продолжающейся угрозы атак.

Перевалочный комплекс «Шесхарис» является конечной точкой магистральных трубопроводов АО «Черномортранснефть» в Краснодарском крае и обеспечивает отгрузку экспортной нефти и нефтепродуктов через порт «Новороссийск».

• В ночь с 8 на 9 сентября было атаковано ООО «Новороссийский мазутный терминал». После атаки возник крупный пожар, сообщалось о повреждении как минимум одного резервуара.

☝️Да, баланс у компании крепкий (чистый долг отрицательный), дивиденды продолжают выплачиваться, оценка акций относительно среднеисторических значений дешёвая, но риски продолжают расти.

Поэтому считаем разумным обратить на это внимание и оценить целесообразность удержания акций в портфеле с учётом своей терпимости к риску.

⚫️Узнать справедливую стоимость сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).

Держите акции НМТП❓Как считаете, III квартал выйдет слабым❓👇

Презентуем Вам рубрику "Таргеты"

Она же - Справедливая стоимость акций

Давние подписчики помнят, что у нас есть бот "Помощник инвестора", но чтобы это было куда удобней - мы разработали собственное решение

https://investassistance.ru/fair-value/

Выбираем интересующую компанию и смотрим, какой расчетный Upside/Downside есть на текущий момент.

Будем дорабатывать и улучшать, не переключайтесь!

Дальше - БОЛЬШЕ и значительно лучше функционал 🤝

С уважением, команда Invest Assistance ❤️

❗️Разобрал 4 акции и ВОТ что понял...

Коллеги, видео загружено, приятного просмотра!

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️