Телеграм канал «Invest Assistance»

Сильный отчёт Промомеда, влияние девальвации на длинные ОФЗ и акции, Т-Технологии в долгосрочном дивидендном портфеле, падение облигаций Арлифт и перспективы нового выпуска, дивиденды и финансовые результаты Роснефти

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

📺Rutube(нажать сюда)

——————
С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

⛽️ Лукойл – двузначные дивиденды за полгода?

Новость: «Чистая прибыль от продолжающейся деятельности Лукойла в I полугодии 2026 года выросла почти в 5 раз до 440 млрд руб.»

📊Результаты за I полугодие 2026 года:
✅Выручка выросла на 8% до 2059 млрд руб.
✅Операционная прибыль выросла в 2,5 раза до 610,9 млрд руб.
✅Чистая прибыль с учётом прекращённой деятельности выросла в 1,5 раза до 440,1 млрд руб.

🤔 Как при росте выручки на 8% операционная прибыль выросла в 2,5 раза? И почему реальная чистая прибыль выросла в 1,5 раза, а не в 5 раз?

✔️Операционная прибыль выросла в 2,5 раза на фоне роста выручки всего на 8% в основном из-за двух факторов:

1) Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы снизились в 3,2 раза с 242,2 до 76,7 млрд руб.

Важно учесть, что в I полугодии 2025 года в этих расходах сидели премии менеджменту в виде акций в размере 140,9 млрд руб.

2) Налоги (кроме налога на прибыль) и экспортные пошлины снизились на 100 млрд руб., или на 14,2%, до 600,9 млрд руб.

Спасибо высоким крек-спредам на топливо за рубежом.

✔️Чистая прибыль выросла не в 5 раз, а в 1,5 раза, если учитывать прибыль от прекращённой деятельности, в основном из-за сокращения убытка по курсовым разницам в 3,7 раза и снижения эффективной налоговой ставки с 50% до 24,3%.

💡В общем, из-за отсутствия премирования менеджмента, роста выплат из бюджета на фоне высоких крек-спредов, сокращения убытка по курсовым разницам и снижения эффективной налоговой ставки получились такие сильные результаты! А что с денежными потоками?

• Операционный денежный поток вырос на 11% до 790 млрд руб.
• CAPEX сократился на 38% до 239,1 млрд руб.
• Скорректированный свободный денежный поток, по нашим расчётам, составил 520 млрд руб., или ≈750 руб. на акцию.

🤑 Если выплатят 100% FCF на дивиденды, то дивидендная доходность может составить более 16% за полгода!

❗️Но напомним пару важных моментов, которые могут привести к более скромным дивидендам:

• По РСБУ в I полугодии показали прибыль в размере 520 руб. на акцию, а по закону источником выплаты дивидендов является как раз прибыль по РСБУ, а не по МСФО.

• Атаки БПЛА на НПЗ продолжаются по сей день, и уже были новости о том, что НПЗ Лукойла приостанавливали работу.

Как думаете, какие по итогу заплатят дивиденды за полугодие❓Будете покупать под дивиденды❓

❗️Разобрал 4 акции и ВОТ что понял...

Коллеги, видео загружено, приятного просмотра!

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️

Пишите ваши вопросы, дорогие коллеги

Мы ежедневно в наших подкастах освещаем для вас актуальное и отвечаем на ваши вопросы.

Под этим постом в комментариях можно написать интересующие вас вопросы по фондовому рынку и мы в течение недели постараемся ответить в наших подкастах на те из них, на которые знаем ответ.

Ждем ваши вопросы👇

🏛 Обзор рынка акций

Российский рынок акций завершил неделю снижением. Индекс Мосбиржи опустился до 2 114,93 пункта против 2 134,97 пункта неделей ранее (-20,04 пункта).

В начале недели рынок пытался восстановиться на фоне ожиданий возобновления переговоров по Украине. На максимуме индекс поднимался до 2 189 пунктов, однако подтверждения скорого прогресса в переговорах не последовало, и оптимизм быстро сошел на нет.

В итоге рынок вернулся к снижению. Пока движение индекса больше напоминает консолидацию после июльской распродажи. В базовом сценарии ожидаем сохранения индекса Мосбиржи в диапазоне 2 050–2 200 пунктов.

🏛 Макроэкономика и ставка

Инфляционная картина начала немного ухудшаться. После трех недель подряд с дефляцией с 18 по 24 августа потребительские цены выросли на 0,01%. Годовая инфляция ускорилась до 6,23% против 6,08% неделей ранее.

При этом рост промышленного производства за семь месяцев составил всего 0,1% год к году, а данные за первое полугодие были пересмотрены с роста на 0,4% до нулевой динамики.

Дополнительным фактором давления остаются высокие доходности облигаций: при сохранении повышенной ставки инвесторам доступна привлекательная доходность в долговом сегменте, что ограничивает приток денег в акции.

⛽️💻👕💎 Корпоративный сектор

Сезон отчетности завершается, и на этой неделе мы наблюдали целый парад отчетов.

⛽️ «Татнефть» показала сильные результаты за первое полугодие 2026 года. Чистая прибыль выросла в три раза год к году — до 165,2 миллиарда рублей, выручка увеличилась на 16% — до 881,6 миллиарда рублей, операционная прибыль — на 99%, до 222 миллиардов рублей.

💻 Группа «Астра» увеличила отгрузки во втором квартале на 42% год к году — до 5,4 миллиарда рублей. Скорректированная EBITDA за первое полугодие выросла на 40%, чистая прибыль — на 96%, до 1,2 миллиарда рублей. При этом рынок практически проигнорировал сильные операционные результаты компании.

👕 «Хендерсон» представил слабые результаты. Выручка выросла на 4% год к году — до 11,2 миллиарда рублей, однако чистая прибыль снизилась на 53% — до 452,8 миллиона рублей, а EBITDA сократилась на 5% — до 3,5 миллиарда рублей.

💎 «Алроса» также показала слабую динамику. Во втором квартале выручка снизилась на 34% год к году — до 46,2 миллиарда рублей, скорректированная EBITDA — на 29%, до 11,8 миллиарда рублей. Компания получила чистый убыток в размере 0,2 миллиарда рублей против прибыли в 24,6 миллиарда рублей годом ранее.

В целом отчетность остается смешанной: сильные результаты нефтегазовых компаний соседствуют с ухудшением показателей бизнеса, ориентированного на потребительский спрос.

📈 Нефть и рубль

Нефть Brent на прошедшей неделе приближалась к 95 долларам США за баррель, однако к концу недели скорректировалась до 89 долларов США за баррель.

Мировой нефтяной рынок остается дефицитным. Поставки через Ормузский пролив сохраняются на пониженных уровнях, а мировые запасы остаются низкими.

Рубль после небольшой паузы продолжил ослабление.

💵 доллар — 87,04 рубля.
🇨🇳 юань — 12,79 рубля.

Высокая нефть в сочетании с относительно слабым рублем остается позитивным фактором для рублевой выручки нефтегазовых компаний.

📊 Вывод

Главное событие недели — очередная попытка рынка выйти из консолидации вверх, которая завершилась неудачей. Индекс Мосбиржи поднимался выше 2 180 пунктов, но без подтверждения геополитического позитива покупатели быстро ушли с рынка.

В ближайшие недели ключевыми факторами останутся:

▪️ дальнейшая траектория ключевой ставки;

▪️ данные по инфляции;

▪️ динамика цен на нефть;

▪️ курс рубля;

▪️ геополитическая ситуация.

Долгосрочно многие акции продолжают выглядеть интересно, особенно на фоне сильных результатов отдельных компаний и высоких цен на сырье. Но пока устойчивого сигнала на разворот широкого рынка вверх мы не видим.

С уважением, команда Invest Assistance ❤️

Сильный отчёт Совкомфлота, надёжность облигаций ЕвразХолдингФинанс после снижения рейтинга, перспективы Газпрома в долгосрок, куда вложить 1 миллион рублей до года и энергетические компании для портфеля на 5–8 лет

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

📺Rutube(нажать сюда)

——————
С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

Технический дефолт «Центр-резерва» и риски новой волны ВДО, повышение рейтинга Альфа-Банка до ruAAA и снижение рейтинга «Инвест КЦ», риски облигаций «Самолёт Р18» и сколько на Мосбирже эмитентов с рейтингом не ниже А

Коллеги, облигационный подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

📺Rutube(нажать сюда)

——————
С уважением, Invest Assistance ❤️🤝