Телеграм канал «Invest Assistance»

Пишите ваши вопросы, дорогие коллеги

Мы ежедневно в наших подкастах освещаем для вас актуальное и отвечаем на ваши вопросы.

Под этим постом в комментариях можно написать интересующие вас вопросы по фондовому рынку и мы в течение недели постараемся ответить в наших подкастах на те из них, на которые знаем ответ.

Ждем ваши вопросы👇

🏛 Обзор рынка акций

Российский рынок акций продолжил рост после сильного движения предыдущей недели. Индекс Мосбиржи поднялся до 2 281,04 пункта против 2 253,41 пункта неделей ранее (+27,63 пункта).

При этом динамика недели получилась неоднородной. После мощного роста рынка на прошлой неделе инвесторы начали более внимательно смотреть на отдельные корпоративные истории, а сегодняшнее решение Банка России сохранить ключевую ставку на уровне 14,00% годовых стало локальным негативным фактором.

ЦБ ожидаемо взял паузу, но его риторика оказалась достаточно жесткой: оценка устойчивой инфляции выросла до 5–6%, проинфляционные риски усилились, а корпоративное кредитование в июле снова ускорилось. Поэтому рынок получил дополнительный сигнал о том, что быстрое снижение ставки пока откладывается.

🏛 Макроэкономика и ставка

Главное событие недели — заседание Банка России. Регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 14,00% годовых после снижения на 25 базисных пунктов в июле. При этом ЦБ заметно усилил акцент на проинфляционных рисках.

Устойчивая инфляция оценивается уже в 5–6% в пересчете на год против 4–5% в июле. В июле текущий рост цен с поправкой на сезонность составил 11,6% в годовом выражении, а базовая инфляция ускорилась до 7,0%. Годовая инфляция на 7 сентября достигла 6,3%.

Основным фактором ускорения цен стал рынок топлива, однако ЦБ обращает внимание и на вторичные эффекты — рост издержек и инфляционных ожиданий.

📱⛽️💊 Корпоративный сектор

На этой неделе в центре внимания были отдельные корпоративные истории.

📱 Positive Technologies приобрела долю в компании CyberOK. Сделка позволит развивать технологии защиты внешнего периметра и расширять экспертизу в области кибербезопасности.

⛽️ «Лукойл» начал добычу на Командиршорской группе месторождений. На первом этапе запущена установка подготовки нефти «Командиршор» мощностью 800 тыс. тонн нефти в год.

💊 Промомед получил регистрационное удостоверение Минздрава Казахстана на препарат «Тирзетта». Поставки препарата в республику должны начаться в ближайшее время. Для компании это очередной шаг по расширению присутствия на зарубежных рынках и потенциальному увеличению географии продаж.

📈 Нефть и рубль

На сырьевом рынке ситуация остается благоприятной для российских экспортеров. Brent сейчас торгуется около 105,06 доллара США за баррель. Это существенно выше уровней начала предыдущей недели, когда нефть находилась около 96 долларов США за баррель.

Для российского рынка дорогая нефть остается важным поддерживающим фактором: она улучшает экспортную выручку и способна частично компенсировать давление со стороны высоких процентных ставок.

При этом рубль за неделю заметно укрепился, очевидно на фоне притока валюты от экспортеров.

💵 доллар — 84,16 рубля.
🇨🇳 юань — 12,53 рубля.

Дополнительную поддержку рублю оказало решение Минфина сократить объем покупок валюты по бюджетному правилу. На предыдущей неделе именно эта новость стала одним из факторов укрепления российской валюты.

📊 Вывод

После роста на 6,5% на предыдущей неделе рынок прибавил еще 1,23%. На первый взгляд движение продолжается, но характер рынка постепенно меняется. Первоначальный геополитический импульс дал рынку возможность выйти из продолжительной коррекции. Теперь же инвесторам приходится оценивать уже не только вероятность улучшения геополитической ситуации, но и фундаментальные факторы.

В ближайшие недели ключевыми факторами останутся:

▪️ дальнейшее развитие переговоров по мирному урегулированию;

▪️ динамика инфляции и ожидания по ключевой ставке;

▪️ бюджетные параметры на 2027 год;

▪️ цены на нефть;

▪️ курс рубля;

▪️ корпоративная отчетность;

▪️ дивидендные решения компаний.

На наш взгляд, рынок сейчас находится в интересной точке: геополитический фактор продолжает поддерживать котировки, но высокая ставка и неоднозначная макроэкономика ограничивают краткосрочный потенциал роста рынка в целом. Поэтому сейчас особенно важно разделять «рынок растет» и «конкретная акция привлекательна». Эти две вещи далеко не всегда идут вместе.

С уважением, команда Invest Assistance ❤️

ЦБ сохранил ключевую ставку 14%, перспективы акций и облигаций, риски Балтийского лизинга, ММК и В2В-РТС для дивидендного портфеля и вероятность дефолта России

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

📺Rutube(нажать сюда)

——————
С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

⛽️ Транснефть – интересна ли по ≈1000 рублей?

С начала лета акции компании упали на 28%, но также нужно понимать, что там был дивидендный гэп. Но в любом случае сейчас акции торгуются около 1000 рублей.

📊Результаты за I полугодие 2026 года:
✅Выручка выросла на 3% до 740 млрд руб.
❌EBITDA снизилась на 4% до 295 млрд руб.
❌Чистая прибыль снизилась на 3,3% до 148 млрд руб.

При росте выручки на 3% операционные расходы выросли на 8% до 445 млрд руб. Причём расходы на ФОТ выросли на 19,1% до 191 млрд руб.

💡Индексации на 5,1%, которая была в начале года, – НЕДОСТАТОЧНО.

Также важно отметить ещё один момент. Вы же знаете, что у Транснефти большая «кубышка» (≈465 млрд руб.), которая приносит хорошие процентные доходы и увеличивает прибыль?

Так вот, в I полугодии чистые финансовые доходы снизились на 18,6% до 40 млрд руб. на фоне снижения ключевой ставки.

Плюс в III квартале выкупили 7,52% акций «Газпромбанка» в рамках допэмиссии за 40 млрд рублей, что сократит «кубышку».

❗️Получаем, что на фоне опережающего роста операционных расходов и снижения финансовых доходов таких дивидендов, как за 2025 год (204,17 руб. на акцию), в 2026 году уже не будет.

☝️А учитывая макро (рост доходностей ОФЗ) и атаки на инфраструктуру компании, снижение акций выглядит вполне логичным.

💰Какими могут быть дивиденды за 2026 год? По нашим расчётам, предварительно 160-170 рублей на акцию, что предполагает 15,6-16,6% доходности.

Например, прогнозируемая дивидендная доходность у Сбера находится в районе 15,4%.

→ Поэтому, на наш взгляд, для дивидендных инвесторов Транснефть по ≈1000 рублей может представлять интерес.

А вам интересна Транснефть по 1000 рублей❓

Рынок перед заседанием ЦБ: разворот или технический отскок, перспективы Полюса до 2030 года, падение облигаций Центр-К, Интер РАО для дивидендного портфеля и риски КЛВЗ Кристалл

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

📺Rutube(нажать сюда)

——————
С уважением, Invest Assistance ❤️🤝