Телеграм канал «Invest Assistance»

Новая волна дефицита бензина, лучшие БПИФы для портфеля, сильный Совкомбанк, риски P2P и стоит ли продавать акции Башнефти

📺Youtube(нажать сюда)

📺Rutube(нажать сюда)

——————
С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

🏦 Совкомбанк – неприлично дёшево!?

Новость: Совкомбанк опубликовал консолидированную финансовую отчётность по МСФО за II квартал 2026 года, где чистая прибыль выросла в 2,6 раза.

📊Результаты за I полугодие 2026 года:
✅Чистые процентные доходы (ЧПД) выросли на 70% до 124,7 млрд руб.
✅Чистые комиссионные доходы (ЧКД) выросли на 25% до 25,5 млрд руб.
❌Доходы от небанковской деятельности (ДНД) снизились на 13% до 22,5 млрд руб.
❌Расходы на создание резервов выросли на 11% до 41,2 млрд руб.
✅Чистая прибыль (ЧП) выросла в 2,6 раза до 45,3 млрд руб.
✅Чистая процентная маржа (ЧПМ) – 7,2% (+2,7 п.п.)
✅Рентабельность капитала (ROE) – 21,1% (+10,9 п.п.)
✅Стоимость фондирования (COF) – 12,4% (-5 п.п.)

• Чистые процентные доходы сильно растут на фоне разжатия чистой процентной маржи из-за более быстрого снижения стоимости пассивов (депозиты) относительно доходности активов (кредиты).

• Чистые комиссионные доходы также неплохо растут даже на фоне замедления экономической активности.

• Доходы от небанковской деятельности (страхование) пока находятся под давлением, но если брать именно II квартал, то снижение остановилось.

💰В итоге прибыль за II квартал составила 25,3 млрд руб. после 20 млрд руб. в I квартале.

☝️Причём рост прибыли обеспечен регулярным бизнесом, несмотря на отрицательный эффект разовых статей:

Нерегулярный результат после налога составил убыток 4 млрд рублей против убытка 2 млрд рублей. В обоих полугодиях разовые статьи уменьшали прибыль, поэтому рост чистой прибыли целиком обеспечен регулярным бизнесом.

💡А теперь вспомним, что мы писали в марте:

«Совкомбанк в условиях снижения стоимости фондирования, стоимости риска и роста ЧПМ может спокойно зарабатывать 20+ млрд руб. прибыли за квартал или около 80 млрд руб. за год».

⚖️Оценка компании:
• P/E 2026 ≈ 2,2-2,8 (вилка по прибыли 80-100 млрд руб.)
• P/B 2026 ≈ 0,52 (без учёта субординированного долга)

Для банка с рентабельностью капитала выше 20%, на наш взгляд, это дешёвая оценка.

Цитата из пресс-релиза компании:
«При этом доходность капитала акционеров, 21%, всё ещё ниже целевого уровня. Мы рассчитываем на её дальнейшее восстановление».

А вы как считаете, акции Совкомбанка дешёвые❓Может, держите их❓

В новом выпуске разбираем свежий отчёт ВИ.ру, перспективы акций Роснефти, падение облигаций Балтийского лизинга и риски дефолта, а также обсуждаем перспективы ЮМГ и стратегию наполнения ИИС-3, если до окончания срока инвестирования осталось всего четыре года.

📺Youtube(нажать сюда)

📺Rutube(нажать сюда)

——————
С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

🔌 Интер РАО – всё идёт по плану!

Мы давно пишем о том, что акции компании не представляют интереса для инвестирования, так как прибыль падает на фоне снижения финансовых доходов из-за снижения ключевой ставки и сокращения «кубышки» вследствие роста затрат на инвестиционную программу. Давайте посмотрим, как компания отработала I полугодие 2026 года.

✅Выручка выросла на 16,5% до 953,4 млрд руб.
❌Опер. прибыль снизилась на 13% до 59,2 млрд руб.
❌Финансовые доходы снизились на 37% до 30,7 млрд руб.
❌Чистая прибыль снизилась на 17,2% до 68,7 млрд руб.
❌Капитальные расходы выросли на 46,9% до 101,6 млрд руб.

• Операционная прибыль снизилась, несмотря на рост выручки, на фоне опережающего роста расходов на приобретение электроэнергии, её передачу и топливо.

• Чистая прибыль снизилась быстрее операционной на фоне падения финансовых доходов на 37%.

• Финансовые доходы упали из-за снижения ключевой ставки и сокращения «кубышки» на 22,5% до 353 млрд руб.

• «Кубышка» сократилась на фоне роста CAPEX на 46,9% до 101,6 млрд руб. и низкого операционного денежного потока, который составил всего 16,9 млрд руб. за полугодие.

💰В итоге компания за полугодие заработала на дивиденды 0,164 руб. на акцию, или 6,8% доходности.

❗️Да, компания «дешёвая» (P/E ≈ 2), но есть много компаний, где дивидендная доходность выше и прибыль не снижается. Пока происходит ровно то, о чём мы говорим уже больше года.

А вы что думаете насчёт акций Интер РАО❓

🏛 Обзор рынка акций

Российский рынок акций завершил неделю резким падением. Индекс Мосбиржи снизился до 2 136,35 пункта против 2 281,31 пункта неделей ранее (-144,96 пункта).

Основная распродажа пришлась на вторую половину недели. Еще в начале августа рынок пытался продолжить восстановление на фоне надежд на дипломатический прогресс, но уже к четвергу эти ожидания начали стремительно уходить из котировок. В пятницу индекс снизился еще на 4,29% — это самое сильное однодневное падение с сентября 2022 года.

🏛 Макроэкономика и ставка

Инфляционная картина при этом продолжает выглядеть неоднозначно. С одной стороны, Росстат зафиксировал уже вторую неделю дефляции подряд. С 4 по 10 августа потребительские цены снизились на 0,06% после снижения на 0,02% неделей ранее. С начала года инфляция составила 4,69%. Но годовая инфляция по итогам июля ускорилась до 6,11% из-за эффекта высокой базы.

ВВП России во втором квартале вырос на 1,3% год к году после снижения на 0,2% в первом квартале. Результат оказался лучше ожиданий, но абсолютные темпы роста все равно остаются достаточно скромными.

Следующее заседание по ключевой ставке состоится 11 сентября. Поэтому сейчас рынок постепенно закладывает более медленное снижение ставок, чем ожидалось еще несколько недель назад.

📲🍏🔖 Корпоративный сектор

Сезон отчетности продолжается, причем результаты отдельных компаний выглядят достаточно неплохо.

📲 Диасофт представил сильный отчет. Выручка выросла на 21% год к году, EBITDA — на 72%, а чистая прибыль — на 84%. Менеджмент ожидает дальнейшего улучшения показателей и пока не считает необходимым проводить обратный выкуп акций.

🍏 Х5 отчиталась за первое полугодие с продолжающимся замедлением по темпам роста. Выручка выросла на 10,5%, скорректированная EBITDA — на 8,7%, а чистая прибыль снизилась на 28,4%. Основная проблема остается прежней — расходы растут быстрее выручки, что давит на рентабельность. При этом долговая нагрузка остается комфортной — чистый долг к EBITDA составляет 1,08х.

🔖 Хэдхантер отчитался на уровне прошлого года, но сохранил очень высокую рентабельность. Выручка за первое полугодие снизилась на 0,7%, скорректированная EBITDA — на 4,4%, а чистая прибыль выросла на 6,2%. Компания рекомендовала дивиденды в размере 200 рублей на акцию и продолжает программу обратного выкупа акций.

В целом корпоративная отчетность остается достаточно разнородной. Отдельные компании показывают хорошие финансовые результаты, но сейчас даже сильный отчет не всегда способен защитить акции от общего давления рынка.

📈 Нефть и рубль

Нефть на прошлой неделе была крайне волатильной. После снижения более чем на 5% во вторник на фоне новостей о переговорах США и Ирана Brent к середине недели стабилизировалась, а затем снова начала расти.

К пятнице нефть Brent уже торговалась около 88–89 долларов США за баррель, однако рост цен на нефть не смог поддержать российский рынок акций — геополитический фактор оказался значительно сильнее.

Рубль продолжил ослабление.

💵 доллар — 84,54 рубля.
🇨🇳 юань — 12,48 рубля.

На рубль одновременно давят снижение предложения экспортной валютной выручки, высокий импорт и увеличение покупок иностранной валюты Минфином в рамках бюджетного правила.

При этом ослабление рубля потенциально является одним из немногих факторов, который сейчас способен поддержать результаты экспортеров.

📊 Вывод

Главное событие недели — резкий разворот настроений на российском рынке. Сейчас рынок снова находится в ситуации, когда фундаментальные факторы отходят на второй план, а направление движения во многом определяется геополитикой.

В ближайшие недели ключевыми факторами для рынка останутся:

▪️ дальнейшая траектория ключевой ставки;

▪️ данные по инфляции;

▪️ корпоративная отчетность;

▪️ динамика цен на нефть;

▪️ курс рубля;

▪️ геополитическая ситуация.

Долгосрочно многие акции продолжают выглядеть привлекательным. Но пока устойчивых сигналов к развороту рынка со стороны геополитики и ставки нет, а, значит, волатильность может оставаться высокой.

С уважением, команда Invest Assistance ❤️

❗️Разобрал 4 акции лидеров и ВОТ что понял…

Коллеги, видео загружено, приятного просмотра!

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️

Пишите ваши вопросы, дорогие коллеги

Мы ежедневно в наших подкастах освещаем для вас актуальное и отвечаем на ваши вопросы.

Под этим постом в комментариях можно написать интересующие вас вопросы по фондовому рынку и мы в течение недели постараемся ответить в наших подкастах на те из них, на которые знаем ответ.

Ждем ваши вопросы👇