⛽️ Газпром - рост EBITDA почти на 40%!
Новость: «По предварительным данным за 9 месяцев 2025 года показатель EBITDA Группы Газпром продолжил свой рост, увеличившись на 37%, и превысит 2,1 трлн руб», – заявил заместитель Председателя Правления «Газпрома» Фамил Садыгов.
❗️Сразу возник вопрос, с чем связан такой рост. Но здесь стоит быть внимательным, так как речь идет о приросте EBITDA за 9 месяцев 2025 года относительно 6 месяцев 2025 года.
💡Несмотря на прирост объемов поставок природного газа на внутренний рынок на 2,8%, а в КНР – более 27%, EBITDA за 9 месяцев 2025 года не изменилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
☝️Фактически, мы видим пример броского заголовка: «EBITDA выросла на 37%», в то время как реальная ситуация в компании не улучшилась.
Ещё одно заявление Фамила Садыгова, которое стоит отметить:
«ПАО „Газпром“ не допускает прирост задолженности, то есть привлекает заимствования в объеме, не превышающем объем погашений. А при возможности свободный денежный поток направляет на погашение долга».
👉Эта политика показывает, что погашение долга является приоритетом для компании. Несмотря на наличие дивидендной базы, это увеличивает вероятность невыплаты дивидендов (здесь подробно разобрали, почему Газпром с высокой вероятностью не будет платить дивиденды).
EV/EBITDA ≈ 2,8 – это низкая оценка, однако у ⛽️Лукойла и ⛽️Роснефти она ещё ниже.
✅Вывод по акциям Газпрома остается прежним - это спекулятивная ставка, которая зависит от урегулирования конфликта на Украине и открытия европейского рынка.
⚫️Узнать справедливую стоимость акций «Газпром», а также сотни других акций, прогнозные дивиденды, а также много полезного Вы можете в нашем помощнике инвестора (тык).
А вы верите красивым заголовкам или перепроверяете информацию❓👇