Телеграм канал «Invest Assistance»

⛽️ Транснефть – интересна ли по ≈1000 рублей?

С начала лета акции компании упали на 28%, но также нужно понимать, что там был дивидендный гэп. Но в любом случае сейчас акции торгуются около 1000 рублей.

📊Результаты за I полугодие 2026 года:
✅Выручка выросла на 3% до 740 млрд руб.
❌EBITDA снизилась на 4% до 295 млрд руб.
❌Чистая прибыль снизилась на 3,3% до 148 млрд руб.

При росте выручки на 3% операционные расходы выросли на 8% до 445 млрд руб. Причём расходы на ФОТ выросли на 19,1% до 191 млрд руб.

💡Индексации на 5,1%, которая была в начале года, – НЕДОСТАТОЧНО.

Также важно отметить ещё один момент. Вы же знаете, что у Транснефти большая «кубышка» (≈465 млрд руб.), которая приносит хорошие процентные доходы и увеличивает прибыль?

Так вот, в I полугодии чистые финансовые доходы снизились на 18,6% до 40 млрд руб. на фоне снижения ключевой ставки.

Плюс в III квартале выкупили 7,52% акций «Газпромбанка» в рамках допэмиссии за 40 млрд рублей, что сократит «кубышку».

❗️Получаем, что на фоне опережающего роста операционных расходов и снижения финансовых доходов таких дивидендов, как за 2025 год (204,17 руб. на акцию), в 2026 году уже не будет.

☝️А учитывая макро (рост доходностей ОФЗ) и атаки на инфраструктуру компании, снижение акций выглядит вполне логичным.

💰Какими могут быть дивиденды за 2026 год? По нашим расчётам, предварительно 160-170 рублей на акцию, что предполагает 15,6-16,6% доходности.

Например, прогнозируемая дивидендная доходность у Сбера находится в районе 15,4%.

→ Поэтому, на наш взгляд, для дивидендных инвесторов Транснефть по ≈1000 рублей может представлять интерес.

А вам интересна Транснефть по 1000 рублей❓

Рынок перед заседанием ЦБ: разворот или технический отскок, перспективы Полюса до 2030 года, падение облигаций Центр-К, Интер РАО для дивидендного портфеля и риски КЛВЗ Кристалл

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

📺Rutube(нажать сюда)

——————
С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

🏦 СБЕР – РОСТ РЕЗЕРВОВ ПОКА НЕ ПОМЕХА!

Зелёный гигант отчитался за август 2026 года по РПБУ. Не будем нарушать традиции и рассмотрим результаты!

📊Результаты за август 2026 года:
✅Чистые процентные доходы выросли на 27% до 325,2 млрд руб.
❌Чистые комиссионные доходы снизились на 4,2% до 59,8 млрд руб.
❌Расходы на резервы составили 107,8 млрд руб., что на 130,4% выше показателя аналогичного периода прошлого года.
✅Прочие доходы/расходы составили +60,2 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 14,2% до 169,1 млрд руб.
✅Рентабельность капитала – 23,1%.

За 8 месяцев 2026 года чистая прибыль увеличилась на 19% год к году, достигнув 1 332,7 млрд руб. при рентабельности капитала 22,9%.

Обратите внимание на график резервов выше. В июле компания уже предупреждала, что резервы могут начать расти. Но как тогда Сберу удаётся увеличивать прибыль год к году?

Смотрите, в пресс-релизе пишут: «Динамика резервов в августе в значительной степени была обусловлена ослаблением рубля и отрицательной переоценкой кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости».

☝️При этом ослабление рубля приводит к положительной курсовой переоценке валютных активов, которая попадает как раз в прочие доходы, что и поддерживает прибыль.

💼 Кредитный портфель продолжает расти:

• Корпоративный кредитный портфель увеличился на 2,3% за месяц до 32,5 трлн руб.
• Розничный кредитный портфель вырос на 1,3% за месяц и составил 20,2 трлн руб.

❗️При этом стоимость кредитного риска без учёта влияния изменения валютных курсов в августе подросла до 1,7% (1,4% годом ранее). За этим моментом стоит следить более внимательно!

💡Но низкая стоимостная оценка и высокая будущая дивидендная доходность пока хорошо перекрывают текущие потенциальные риски:

→ Fwd P/E 2026 ≈ 3,1
→ Fwd P/B 2026 ≈ 0,66
→ Fwd див. доходность >15%

Для вас интересны сейчас акции СБЕРА с текущей оценкой и будущей дивидендной доходностью❓

19 мастер-классов переезжают в закрытый клуб.

За последние месяцы мы накопили уже полноценную библиотеку больших разборов: отчётность компаний, оценка акций, риск дефолта, дивидендные стратегии, мышление долгосрочного инвестора и многое другое.

И я решил, что такие системные материалы больше не будут находиться в открытом доступе.

В следующую среду все 19 мастер-классов переедут внутрь нашего закрытого клуба.

До этого момента оставлю возможность их посмотреть, чтобы те, кто давно собирался посмотреть, успели это сделать ❤️

————————

Например:

1. Какой у вас риск-профиль инвестора? Проверьте себя за 5 минут

Youtube - https://youtu.be/KlQTnXf-LjM

Rutube - https://rutube.ru/video/206cc892c191732ea2abbbc5af90e3c7/

2. КУПИЛ СБЕР В 2008 И ДЕРЖАЛ 18 ЛЕТ: СКОЛЬКО ЗАРАБОТАЛ?

Youtube - https://youtu.be/hLUc8mWgdVc

Rutube - https://rutube.ru/video/1dbb674e1556f5b997846c2ad522b58b/

3. Портфель на 1, 3 и 10 лет: как инвестировать правильно

Youtube - https://youtu.be/Wq21HhoZKaM

Rutube - https://rutube.ru/video/6c86f3c28ce7b3e0364666bedb33442b/

————————

Поскольку искренне хочу нести пользу - без предупреждения не закрываю, даю целую неделю заранее 🙏🏻

С сегодняшнего дня новые мастер-классы также будут выходить уже только внутри клуба.

Это часть большой перестройки - сперва это может выглядеть неоднозначно, но план действий у нас есть, скоро всё поймёте...

С уважением, Дмитрий 🤝

Понижение кредитного рейтинга Джи-Групп, технический дефолт ПК Фабрикс, риски облигаций Роделен 002Р-03 и досрочный выкуп Бизнес-Альянс 001Р-07

Коллеги, облигационный подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

📺Rutube(нажать сюда)

——————
С уважением, Invest Assistance ❤️🤝