Телеграм канал «Invest Assistance»

Банк России снизил ставку до 14%, что будет с акциями и облигациями, ФосАгро для дивидендного портфеля, Транснефть пенсионеру и кэш в долгосрочном портфеле

Сегодняшний подкаст загружен, вот ссылка - https://rutube.ru/video/1b7c8b4a2f5a1bf3a20158d81c5da32e/

ЧТО ПРОИСХОДИТ В СЕКТОРЕ ЧЁРНОЙ МЕТАЛЛУРГИИ?

На этой неделе отчитались сразу два крупнейших российских металлурга – Северсталь и ММК. Поэтому давайте посмотрим на ситуацию в отрасли в целом через призму результатов компаний.

💿 Северсталь

📊Результаты за 2 квартал 2026 года:

✅Продажи металлопродукции выросли на 9% до 3,03 млн тонн.
✅Производство стали выросло на 12% до 2,79 млн тонн.
❌Выручка снизилась на 9% до 169,6 млрд руб.
❌EBITDA снизилась на 38% до 24,4 млрд руб.
❌Рентабельность по EBITDA снизилась с 21% до 14%.
❌Чистая прибыль снизилась на 74% до 4,1 млрд руб.
❌Свободный денежный поток (FCF) составил (-29,8) млрд руб.

☝️Компания произвела и продала больше продукции, но заработала значительно меньше из-за снижения средних цен реализации и увеличения доли более дешёвых полуфабрикатов и горячекатаного проката в структуре продаж.

💿 ММК

📊Результаты за 2 квартал 2026 года:

✅Производство стали выросло на 4,8% до 2,75 млн тонн.
✅Продажи металлопродукции выросли на 11% до 2,78 млн тонн.
❌Выручка снизилась на ≈1% до 153,3 млрд руб.
❌EBITDA снизилась на 27% до 16,1 млрд руб.
❌Рентабельность по EBITDA снизилась с 14,2% до 10,5%.
❌Чистый убыток* составил 16,6 млрд руб. против прибыли 2,5 млрд руб. годом ранее.
✅Свободный денежный поток (FCF) составил 16,8 млрд руб. против отрицательного значения около 4,3 млрд руб. годом ранее.

*Около 20,2 млрд руб. пришлось на разовое обесценение угольного дивизиона.

☝️В целом результаты схожи с результатами Северстали, за исключением FCF, который у Северстали остаётся под давлением на фоне роста дебиторской задолженности.

💡В итоге мы увидели восстановление объёмов производства и продаж, но низкие цены на сталь и слабый внутренний спрос продолжают давить на прибыль и денежные потоки.

По оценке Северстали, потребление стали в России за первое полугодие 2026 года снизилось на 7,5% год к году. При этом во 2 квартале темпы падения замедлились до 3,5%, а в июне появилось некоторое оживление в строительстве.

✔️То есть сейчас мы видим первые признаки стабилизации:

• объёмы продаж восстанавливаются;
• загрузка мощностей остаётся высокой;
• результаты улучшаются квартал к кварталу;
• цены перестали резко падать и с апреля начали заметно расти (см. картинку).

❌Но полноценного восстановления отрасли пока нет:

• маржинальность значительно ниже исторических уровней;
• внутренний спрос всё ещё сокращается;
• высокая ключевая ставка давит на строительство, машиностроение и инвестиционную активность;
• компании сокращают капитальные затраты, а FCF остаётся низким или отрицательным.

В итоге отчёты ММК и Северстали показывают, что отрасль, вероятно, прошла самое худшее в 1 квартале, но до полноценного восстановления ещё далеко.

Держите акции чёрных металлургов❓Как думаете, дно уже прошли❓

Получили множество сообщений от тех, кто не успел вступить в клуб...

Даём ровно час, последний шанс попасть в этот набор

Вот ссылка - https://investassistance.ru/club/

Уже завтра проведём прямой эфир для новичков, со всем поможем каждому ❤️🤝

💿 Свежий отчёт ММК, перспективы 🏦Сбера и 🔖Хэдхантера, облигации 🥇Полюса, а также возможны ли просадки в фондах ликвидности?

Александр, эксперт команды, рассказал про самые актуальные события и ответил на ваши вопросы!

00:19 Свежий отчёт ММК
01:35 Хэдхантер
02:32 Облигации Полюса
03:17 Сбер
03:59 Возможны ли просадки в фондах ликвидности?

⚫️ Помощник инвестора (нажать)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-2307-07-23

Интересно, а вы храните кэш в фондах денежного рынка или всё-таки предпочитаете небиржевые инструменты❓

📢 Что ждать завтра от ЦБ по ключу?
📢 Минфин встал на паузу с ОФЗ
❗️Евротранс: новые дефолты и банкротство
❓Продавать ОФЗ

Алла, эксперт команды, рассказала про самые актуальные события и ответила на ваши вопросы 👋

00:17 Что ждать завтра от ЦБ РФ
01:31 Минфин взял паузу с ОФЗ
02:26 Евротранс: новые техдефолты и банкротство?
05:38 Что с ОФЗ? Продавать?

❗️❗️Текстовый формат подкаста -
https://telegra.ph/Podkast-po-obligaciyam-ot-23072026-07-23

А как вы думаете — какое решение завтра примет ЦБ по ключевой ставке? 👇

🏦 БСП – НАМЕТИЛОСЬ ВОССТАНОВЛЕНИЕ?

Новость: Банк «Санкт-Петербург» подвёл итоги за июнь 2026 года по РСБУ.

📊Результаты за июнь 2026 года:
❌Чистый процентный доход снизился на 6,3% до 5,8 млрд руб.
✅Чистый комиссионный доход вырос на 6,2% до 1,1 млрд руб.
❌Расходы на резервы составили 2,1 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 17,4% до 2 млрд руб.

Чистая прибыль за 6 месяцев 2026 года снизилась на 39% до 16,6 млрд руб.

☝️Прибыль за полгода сильно снизилась, но для нас это не было секретом. Посмотрите на другое - происходит то, о чём мы говорили с вами в прошлый раз:

Следующие месячные отчёты могут выглядеть лучше, так как после мая средняя месячная прибыль в 2025 году составляла около 1,9 млрд руб.

💡Также важно отметить, что чистый процентный доход немного вырос месяц к месяцу, а динамика кредитования внушает оптимизм относительно продолжения роста:

• Корпоративный портфель вырос на 5,1% за квартал;
• Розничный портфель вырос на 3,1% за квартал.

Теперь давайте поговорим про дивиденды. Цитата Александра Савельева, председателя правления ПАО «Банк Санкт-Петербург»👇

«Подтверждая свою предсказуемость и стремление возвращать капитал нашим акционерам, мы намерены в ближайшее время рассмотреть вопрос о направлении на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли по МСФО по итогам 1 полугодия 2026 года».

💰Это около 7,7% доходности за полугодие, а недавно акции торговались с доходностью 8,6% за полугодие.

❗️В то же время важно отметить и основной риск, после появления которого у банка и начала снижаться прибыль, а именно рост стоимости риска и отчислений в резервы.

Менеджмент банка скорректировал прогноз по стоимости риска на 2026 год со 150 б.п. до 200 б.п. Будем внимательно следить за этим моментом.

⚖️Стоимостная оценка БСП на текущий момент следующая:

• fwd P/E ≈ 3-3,5;
• fwd P/B ≈ 0,45.

Как считаете, акции банка оценены рынком «дёшево» или текущая оценка справедливая❓👇

❗️Ну вот и всё!

Думаю, что все, кто хотел вступить - уже вступили

Спасибо каждому за терпение, набор в клуб у нас дело редкое, но очень полезное для тех, кому действительно нужна поддержка и команда 💪

Уже завтра с утра постов о клубе в канале не останется, а мы перейдём к привычному формату работы с обзором отчетов, актуального и, конечно, с ответами на ваши вопросы ❤️

Сейчас же, для опоздавших и тех, кто живёт на востоке, оставляю последнюю возможность вступить:

▶️ https://investassistance.ru/club/

До встречи в клубе, коллеги 🤝