Телеграм канал «Invest Assistance»

ГазТрансСнаб банкрот, ВЭБ-сукук Мудараба, новый стандарт квалифицированного инвестора и НДФЛ с амортизации облигаций

Облигационный подкаст загружен, вот ссылка - https://rutube.ru/video/110a1a8754ecc6a4aa432d8a3ef48f4b/

⛽️ Газпром нефть – прибыль есть, а денег нет!

На днях компания отчиталась за 1 квартал 2026 года по МСФО, кратко рассмотрим результаты👇

🛢Операционные результаты:
✅Добыча углеводородов выросла на 1,5% до 33,04 млн т н.э.
❌Объём нефтепереработки снизился на 1,4% до 10,43 млн т.

❗️Снижение нефтепереработки могло быть вызвано атаками БПЛА на НПЗ. Такая атака была в марте 2026 года на Московский НПЗ Газпром нефти. Атака повторилась и в мае 2026 года, поэтому снижение нефтепереработки мы можем увидеть и во 2 квартале 2026 года.

📊Финансовые результаты:
❌Выручка снизилась на 3,7% до 858 млрд руб.
✅Скор. EBITDA выросла на 13,9 % до 309,8 млрд руб.
❌Прибыль снизилась на 3,5% до 95,8 млрд руб.
❌Свободный денежный поток – отрицательный (-9,5 млрд руб.)

EBITDA выросла, несмотря на снижение выручки, за счёт сокращения операционных расходов, в частности сокращения НДПИ.

☝️А если учесть прибыль/убыток от курсовых разниц, то чистая прибыль не снизилась, а выросла на 37%.

❗️Прибыль у компании есть, но денег больше не становится, так как свободный денежный поток отрицательный. Вследствие этого растёт долговая нагрузка (ND вырос на 8,3% до 1350 млрд руб.).

При этом Газпром нефть объявила финальные дивиденды за 2025 год в размере 28,11 руб. на акцию, что с промежуточными 17,3 руб. даёт 45,41 руб. на акцию или 84% прибыли (за 2024 год выплатили 75% прибыли).

Пока компания может направлять на дивиденды 75-85% прибыли, увеличивая долговую нагрузку, но за этим моментом стоит внимательно следить.

💡Несмотря на крепкий рубль, цены на нефть Urals сейчас находятся на комфортных отметках (6100 руб. за баррель), цены на бензин и дизель растут как внутри России, так и за рубежом, поэтому есть все основания полагать, что 2 квартал может быть сильнее первого.

Но главный вопрос – сможет ли Газпром нефть показать сильный денежный поток, как считаете❓👇

🍏 Новая сделка M&A Ленты – зачем стоит следить? Покупать ли акции 🏦БСП и ⛽️Сургута?

💡Как может повлиять потенциальная покупка Озона Сбером у Системы на акции?

Александр, эксперт команды, рассказал про самые актуальные события и ответил на ваши вопросы!

00:27 Новая сделка M&A Ленты
01:38 БСП
02:49 Сургут (префы)
03:56 Про облигации
05:28 Сбер, Озон и Система

⚫️ Помощник инвестора (нажать)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-0206-06-02

А вы как считаете, Сбер купит Озон у Системы или это всё новостной вброс❓👇

💬Мы в Max

🌾 ФосАгро – акционерам больно!

Новость 1 от 29 мая: «Совет директоров ФосАгро рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года».

Новость 2 от 30 мая: «ФосАгро опубликовала отчёт за 1 квартал 2026 года по МСФО».

📊Результаты за 1 квартал 2026 года:

❌Выручка снизилась на 17,5% до 131,5 млрд руб.

Компания перестала раскрывать операционные результаты (сколько продали и по какой средней цене). Негативный эффект могли оказать атаки БПЛА на предприятия компании (подсвечивали этот момент).

❌Себестоимость выросла на 16,2% до 94,2 млрд руб.

Несмотря на снижение выручки, себестоимость выросла в основном из-за роста затрат на серу и серную кислоту (более подробно обсудим ниже).

❌Операционная прибыль снизилась в 2,4 раза до 16,2 млрд руб.

Получились «классические ножницы» – падение выручки и рост себестоимости привели к обвалу операционной прибыли.

❌Чистая прибыль упала в 215 раз до 0,2 млрд руб.

Убыток от курсовых разниц по финансовой деятельности в размере 10,6 млрд руб. фактически обнулил чистую прибыль.

❌Свободный денежный поток (FCF) снизился в 6,4 раза до 4,9 млрд руб.

FCF упал в основном на фоне снижения прибыли и меньшего притока денег из рабочего капитала.

❗️Расходы на серу и серную кислоту

В разборе отчёта за 2025 год мы писали:
«Расходы на серу и серную кислоту выросли в 3,4 раза до 41,2 млрд руб., и теперь это самая большая статья расходов в себестоимости».
В 1 квартале 2026 года эти расходы улетели в «стратосферу». Посмотрите на динамику:

• 1 кв. 2025 г. – 7,5 млрд руб.
• 2 кв. 2025 г. – 10,8 млрд руб.
• 3 кв. 2025 г. – 11,2 млрд руб.
• 4 кв. 2025 г. – 11,7 млрд руб.
• 1 кв. 2026 г. – 19,7 млрд руб.

Учитывая также немалую долговую нагрузку и крепкий рубль, компания находится в непростом положении.

💡Рано или поздно рубль ослабеет, расходы на серу и серную кислоту снизятся, щедрые дивиденды возобновятся, поэтому на долгосрок компанию удерживать, конечно, можно.

☝️Но тем, кто инвестирует более активно, возможно, стоит пока побыть в стороне, так как акции могут показывать динамику хуже рынка.

Коллеги, а вы что думаете по акциям ФосАгро❓👇

🌾ФосАгро - отменили дивиденды, 📱ЦИАН - в долгосрочный дивидендный портфель

⚡️Новость о системе быстрых переводов ценных бумаг

💡Как уменьшить налог за счет убыточных акций? Задержка выплат по купонам

Коллеги, осветил актуальное и ответил на ваши вопросы

00:24 Система быстрых переводов ц.б.
01:17 Как уменьшить налог?
02:35 ФосАгро
04:12 Задержка купонов
05:27 Циан

⚫️ Помощник инвестора (тык)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-ot-01062026-06-01

ФосАгро держите или скинули❓Что думаете о ситуации с подорожанием серы❓👇

❗️Акции не растут несколько лет. Это нормально?

Последние несколько лет российский рынок акций действительно находится в сложном состоянии.

Высокая ключевая ставка, дорогие деньги, геополитика, санкции, рост налоговой нагрузки, замедление экономики, давление на прибыль отдельных компаний – всё это мешает рынку нормально расти.

Поэтому эмоции многих инвесторов понятны:

«Зачем держать акции, если депозиты дают высокую доходность?»

«Зачем покупать акции, если они уже несколько лет не растут?»

«Может быть, проще всё переложить в облигации и не мучиться?»

Вопросы логичные. Особенно когда облигации и депозиты дают понятную доходность, а акции годами раздражают инвесторов.

☝️Но важно помнить базовую вещь: акции не обязаны расти каждый год.

На рынке бывают периоды, когда акции несколько лет находятся в боковике, проигрывают депозитам/облигациям и выглядят как самый бесполезный инструмент в портфеле.

Это неприятно, но это нормальная часть рыночного цикла.

В такие периоды у инвесторов обычно заканчивается терпение. Люди продают даже хорошие компании просто потому, что «надоело ждать», и уходят в более понятные инструменты.

А потом, когда ситуация начинает меняться, вернуться обратно уже психологически сложно, да и зачастую поздновато, потому что цены уже другие.

❗️Здесь и появляется главная ошибка.

Многие хотят покупать акции только тогда, когда всё уже станет очевидно: ставка снизится, экономика оживёт, отчёты улучшатся, новости станут позитивными.

Проблема в том, что рынок редко даёт такую комфортную точку входа. Когда всем уже спокойно, хорошие активы обычно стоят дороже.

💡При этом мы не говорим, что сейчас нужно бежать и покупать любые акции.

Подход «купил всё подряд и жду роста рынка» – плохая стратегия даже на растущем рынке.

При этом акции качественных компаний могут расти и при падающем рынке. Мы уже затрагивали такие примеры здесь (ссылка).

Поэтому сейчас важно не просто «быть в акциях», если у вас долгосрочный горизонт, но и понимать, какие именно компании находятся в портфеле и зачем они там нужны.

☝️Напоминаем, что инвестиции начинаются с цели и горизонта инвестора.

• У кого длинный горизонт, тот может спокойно держать акции качественных компаний и постепенно увеличивать долю хороших бизнесов.

• У кого горизонт короткий, например 1–3 года, и планируется выход в кэш, тому большая доля акций может вообще не подходить. В таком случае логичнее делать упор на надёжные облигации, фонды ликвидности и другие более предсказуемые инструменты.

💡В клубе мы как раз идём от вводных инвестора.

• Участники с длинным горизонтом держат акции качественных компаний, отобранных нами.

• А те, кому нужно выйти в кэш в ближайшие годы, используют отобранные нами облигации и более консервативные инструменты.

❌Это не вопрос «акции или облигации».

✅Это вопрос цели, горизонта и структуры портфеля.

Акции – это инструмент для долгосрочного инвестора. Если горизонт год-два, то они действительно могут разочаровать. Мы об этом постоянно говорим.

И главное – не путать долгосрочное инвестирование с терпением к плохим компаниям. Возьмите тот же Газпром: члены нашего клуба его не держат и не расстраиваются из-за очередной отмены дивидендов.

А вы сейчас больше увеличиваете долю акций или пока предпочитаете облигации/депозиты❓👇

❗️7 ГЛАВНЫХ ОШИБОК ИНВЕСТОРА

Коллеги, это очень важное видео. Многим в инвестициях не хватает понимания именно этого.

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️