Телеграм канал «Invest Assistance»

Ключевая ставка 14%: решение ЦБ и рост рынка, Сургутнефтегаз и Транснефть, дизельная сделка, акции Глоракса, фонды недвижимости и льготы ИИС-3

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

🟦VK(нажать сюда)

——————
⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).
——————

С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

Атаки БПЛА на ЦОДы. Мысли.

Вот атаки БПЛА на ЦОДы Яндекса помнятся и обсуждаются до сих пор, в отличие от атак на ЦОДы Сбера и ВК.

И есть только одна причина – ЦОДы Сбера и ВК продолжили бесперебойно работать, потому что компании подготовились, в отличие от Яндекса.

✅Сбер и ВК, так сказать, организовали «пассивную защиту».

А именно сделали металлический каркас из труб, арматуры над крышей ЦОДов на пару метров вверх. То есть, когда БПЛА взрывается на металлоконструкции, до крыши доходит ослабленная волна, и ущерб сильно минимизируется.

🛡️Так, в целом, существует «пассивная защита» и «активная защита».

→ «Пассивная защита» представляет собой, по сути, инженерные меры (строительство каркасов, укрытий, маскировка и ложные объекты и т. д.).

→ «Активная защита» – это уже системы, которые непосредственно воздействуют на беспилотник, чтобы помешать ему выполнить задачу.

• радиоэлектронное противодействие;
• огневое поражение;
• энергетическое поражение.

☝️Но перед тем как осуществлять воздействие на БПЛА, его нужно обнаружить, что сделать не так-то просто, учитывая низкую высоту полёта и низкую эффективную площадь рассеяния (ЭПР).

В любом случае «активная защита» требует больше усилий и денег, плюс бюрократические проволочки (законы, распоряжения и т. д.).

❗️️️️️️️А вот пассивная защита – это уже то, что крупные компании способны организовать самостоятельно.

Да, ЦОДы, склады и другие крупные объекты занимают огромную площадь, и полноценно защитить их непросто. Но стоимость инженерной защиты может оказаться значительно ниже потенциального ущерба от атак БПЛА.

Интересно, почему Яндекс не организовал «пассивную защиту», как думаете? Понадеялись на авось – не прилетит?

Полюс: рост акций на 15% и фиксация прибыли, результаты ММК, надёжность облигаций ВЭБ.РФ, налоги с купонов и дивидендные акции Ростелекома

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

🟦VK(нажать сюда)

——————
⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).
——————

С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

ПОСЛЕ ДИЗЕЛЯ — УДОБРЕНИЯ В США?

Вчера Владимир Путин заявил, что Россия могла бы поставлять удобрения на американский рынок «в большом количестве».

На этом акции ФосАгро и Акрона в моменте росли примерно на 3%.

Но США и так остаются крупным покупателем российских удобрений.

В 2025 году на Россию пришлось около 20% всего американского импорта удобрений. По стоимости Россия была вторым крупнейшим поставщиком после Канады.

При этом США импортировали российских фосфорных удобрений всего примерно на 72 млн долларов, тогда как азотных российских удобрений — более чем на 1,3 млрд долларов.

И здесь важно понимать, что ФосАгро специализируется прежде всего на фосфорных удобрениях, а Акрон — на азотных.

☝️ Поэтому для Акрона эта история выглядит значительно интереснее, чем для ФосАгро.

🌾 Акрон — один из крупнейших российских производителей азотных удобрений.

В 2025 году группа произвела:
• 4,55 млн тонн азотных удобрений;
• около 1,4 млн тонн КАС;
• существенные объёмы карбамида и аммиачной селитры.

Причём США уже являются одним из ключевых рынков для Акрона. В 2024 году группа продала туда 1,33 млн тонн собственной продукции, а на американский рынок пришлось 84% продаж КАС собственного производства.

Если торговые условия продолжат улучшаться и поставки смогут расти, Акрон потенциально получает:

→ увеличение экспортных объёмов;
→ возможность сильнее загружать растущие мощности по КАС;
→ потенциально более высокую экспортную маржинальность.

🌾 У ФосАгро же американский рынок стал не особо привлекательным после введения в 2021 году компенсационных пошлин на российские фосфатные удобрения.

💡 В этом контексте можно внимательнее присмотреться к Акрону.

Ставьте реакции и пишите в комментариях, нужен ли вам разбор отчётности Акрона и вывод: интересны ли сейчас акции ❓👇

Новые правила для облигаций: законопроект № 5261-9, изменение сроков погашения, реструктуризация Оил Ресурса, техдефолт Элит-строя и надёжность ВЭБ РФ

Коллеги, облигационный подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

🟦VK(нажать сюда)

——————
⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).
——————

С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

💿 Северсталь – опять без дивидендов. Но какова вероятность выплаты уже за IV квартал?

Северсталь традиционно одной из первых представила операционные и финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2026 года.

📊Результаты за III квартал 2026 года:
❌Продажи металлопродукции снизились на 9% до 2,61 млн тонн.
❌Производство стали осталось на прежнем уровне – 2,72 млн тонн.
❌Выручка снизилась на 3% до 173,5 млрд руб.
✅EBITDA выросла на 13% до 40 млрд руб.
✅Рентабельность по EBITDA выросла с 20% до 23%.
✅Чистая прибыль выросла на 17% до 15,2 млрд руб.
✅Свободный денежный поток (FCF)* вырос почти в 6 раз до 42,6 млрд руб.

*Правда, здесь есть важный нюанс: около 74% свободного денежного потока сформировано благодаря высвобождению оборотного капитала.

☝️Выше мы сравнивали результаты год к году, но если посмотреть на квартальную динамику, то восстановление выглядит ещё более впечатляющим.

Динамика по кварталам 2026 года (I → II → III):

• EBITDA: 17,9 → 24,4 → 40 млрд руб.
• Чистая прибыль: 0,06 → 4,1 → 15,2 млрд руб.
• FCF: −40,4 → −29,8 → 42,6 млрд руб.

❗️️️️️️️Несмотря на столь сильное восстановление финансовых показателей, Северсталь вновь решила не выплачивать дивиденды. Причина в том, что свободный денежный поток за 9 месяцев 2026 года всё ещё остаётся отрицательным и составляет −27,6 млрд рублей.

Но какова вероятность выплаты дивидендов за IV квартал 2026 года?

→ Во-первых, ожидается увеличение капитальных затрат. При годовом плане CAPEX в размере 112 млрд рублей на IV квартал остаётся 34,8 млрд рублей, что в 1,5 раза больше, чем в III квартале.

→ Во-вторых, ожидается сезонное охлаждение спроса на сталь, что может негативно отразиться на ценах и финансовых результатах компании.

→ В-третьих, далеко не факт, что в IV квартале удастся добиться такого же существенного высвобождения оборотного капитала, как в III квартале.

💡Учитывая перечисленные факторы, считаем маловероятным выход годового FCF в положительную зону. Соответственно, дивидендов за IV квартал 2026 года мы также не ожидаем.

❗️️️️️️️При этом отсутствие дивидендов – далеко не единственный вопрос к Северстали. Не менее важно понимать, насколько текущая стоимость акций оправдана финансовыми результатами и перспективами компании. Эти и другие нюансы мы подробно разобрали в расширенном обзоре отчётности, который вчера опубликовали в нашем закрытом клубе инвесторов.

А вы как думаете, когда Северсталь вернётся к дивидендам?

Северсталь: отчёт за девять месяцев 2026 года и дивиденды, защита от девальвации рубля, оферта ЮГК, дивиденды Россетей и риски портфеля из акций

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

🟦VK(нажать сюда)

——————
⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).
——————

С уважением, Invest Assistance ❤️🤝