Телеграм канал «Invest Assistance»

Свежая отчётность 💿Северстали, облигации 🍏ИКС 5, перспективы 📱Циана и 📱МТС после дивидендов, какие 🛢нефтегазовые компании – бенефициары высоких цен на нефть, а также как часто нужно ребалансировать портфель.

Александр, эксперт команды, рассказал про самые актуальные события и ответил на ваши вопросы!

00:27 Северсталь
02:53 Облигации ИКС 5
04:19 Нефтегазовые компании
05:37 Как часто нужно ребалансировать портфель?
06:42 Циан и МТС

❗️Текстовый формат подкаста – https://telegra.ph/Podkast-ot-21042026-04-21

⚫️ Помощник инвестора (нажать)

А вы как часто проводите ребалансировку своего портфеля❓

💬Мы в Max

Идея в акциях компании есть, но нужны ли они вам?

Сегодня утром мы разбирали Промомед и сделали вывод, что инвестиционная идея в акциях, безусловно, присутствует.

Но подойдут ли акции Промомеда всем инвесторам?

❗️Конечно же нет, коллеги. Давайте вспомним, что за счёт агрессивного роста у компании появляются следующие риск-факторы:

1) Агрессивный рост запасов (+85% г/г – 11,6 млрд руб.).

2) Агрессивный рост дебиторской задолженности (+38% г/г – 22,2 млрд руб. или 56% краткосрочных активов).

3) На фоне агрессивного роста запасов и дебиторки, а также процентных расходов операционный денежный поток (OCF) находится около нуля.

4) На фоне высокого capex (4,6 млрд руб.) и околонулевого OCF свободный денежный поток (FCF) отрицательный.

5) На фоне отрицательного FCF растёт долговая нагрузка (чистый долг вырос на 49% до 25,1 млрд руб.), в частности краткосрочные долги (доля выросла с 18% до 53,5%).

❗️Добавив сюда риски списания плохой дебиторки и обесценения активов в случае провалов клинических исследований, мы получаем акции хоть и с перспективами роста, но с существенными рисками.

☝️А что это значит? Инвесторам с консервативным риск-профилем такие акции не особо подходят. А инвесторам с более высокой терпимостью к риску нужно контролировать размер позиции.

Также немаловажно отметить, что Промомед не выплачивает дивиденды, и даже если начнёт это делать в ближайшее время, то с высокой вероятностью они будут небольшими.

☝️А что это значит? Инвесторам, ориентированным на дивидендную стратегию и регулярный денежный поток здесь и сейчас, акции также не особо подходят.

💡Видите, коллеги, идея в акциях Промомеда есть и потенциал роста есть, но не всем инвесторам они подойдут.

Поэтому мы всегда и говорим о том, что «грамотный портфель и выстроенная стратегия важнее отдельных идей на рынке».

Не используйте все идеи подряд – научитесь отбирать те, которые подходят именно вам 🤝

💊Промомед – есть ли идея при амбициозном прогнозе на 2026 год?

Компания достигла поставленных целей на 2025 год (рост выручки на 75% и рентабельность по EBITDA – 40%) и уверенно шагает в 2026 год.

📊Финансовые результаты за 2025г:
✅Выручка выросла на 75% до 37,6 млрд руб.
✅EBITDA выросла на 86% до 15,3 млрд руб.
✅Рентабельность по EBITDA – 41%
✅Чистая прибыль выросла в 2,5 раза до 7,2 млрд руб.

👉Стратегические направления компании:

1) Эндокринология: выручка выросла на 163% до 21,6 млрд руб. за счёт роста продаж инновационных препаратов для терапии диабета и ожирения.

2) Онкология: выручка увеличилась на 42% до 7 млрд руб., в том числе за счёт роста продаж таргетных препаратов.

💡Промомед продолжает реализовывать обширную инвестиционную программу:

• Количество препаратов за год увеличилось на 21 до 368 шт.
• Ведётся работа над таргетной терапией и тринкретинами.
• Внедряются ИИ и промышленные роботы.
• Осуществлены первые запуски в новом ветеринарном направлении.
• Проводится активная экспансия прорывных решений на наиболее ёмкие экспортные рынки, в том числе в странах СНГ, Ближнего Востока, Юго-Восточной Азии и Африки.

🎯На фоне обширной инвестпрограммы Промомед подтверждает прогноз на 2026 год: рост выручки на 60% при рентабельности по EBITDA 45%.

✅Справедливая цена акций (таргет) «Промомед» на горизонте года, по нашим расчётам с учётом прогноза компании, составляет 650 рублей.

☝️Как видите, менеджмент не промахнулся с прогнозом на 2025 год, прогнозные темпы роста на 2026 год впечатляют, апсайд до таргета остаётся внушительным (+50%), то есть идея в акциях точно есть.

❗️Но за счёт агрессивного роста появляются и существенные риски: рост долговой нагрузки, запасов, дебиторской задолженности и отрицательный свободный денежный поток.

И вопрос к вам, коллеги. Видите ли вы идею в акциях и подходит ли она вам❓Пишите своё мнение в комментариях, а вечером мы попробуем ответить на этот вопрос 🤝

🙏🏻Спасибо всем, кто участвует в опросах. Очень помогает лучше понимать, что для вас действительно важно, и делать контент не просто интереснее, а полезнее на практике🙏🏻

Интересно еще вот что:

💊Свежий отчет Промомеда, ⛽️облигации Евротранс, ⛽️перспективы Транснефти

💡Когда ждать девальвацию рубля и ⛽️префы или обычки Сургетнефтегаза

Коллеги, осветил актуальное и ответил на ваши вопросы

00:23 Промомед
01:49 Облигации Евротранса
03:49 Транснефть
04:50 Девальвация рубля
05:57 Сургутнефтегаз

⚫️ Помощник инвестора (тык)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-2004-04-20

Какие бумаги из сегодняшнего обзора держите❓👇

🩺 ЮМГ (GEMC) – большие обесценения, отсутствие дивидендов, допэмиссия акций. Есть ли вообще идея?

📊Финансовые результаты за 2025г:
✅Выручка выросла на 10% до 27,3 млрд руб.
❌EBITDA снизилась на 2% до 11,2 млрд руб.
❌Чистая прибыль* снизилась на 39% до 6,3 млрд руб.
❌Свободный денежный поток – отрицательный (1,5 млрд руб.)

*Снижение произошло в основном в результате проведения теста на обесценение гудвила (-3,8 млрд руб.) по направлению продажи товаров лабораторного оборудования ранее приобретённой компании «Астра-77».

💰Многие инвесторы ждут от компании дивидендов, которые менеджмент обещал, но, на наш взгляд, за 2025 год их тоже не будет. По крайней мере, они маловероятны по следующим причинам:

1) Заявление менеджмента: «Дивидендная политика сохраняется неизменной, и компания намерена вернуться к выплатам сразу после нормализации ситуации на финансовых рынках» – обтекаемая формулировка, которая не даёт ответа, что именно подразумевается под «нормализацией».

2) У компании отрицательный свободный денежный поток.

3) Невооружённым глазом видно, что компания сейчас сфокусирована на расширении бизнеса.

☝️В 2025 году была завершена сделка по приобретению 75% доли в сети «Семейный доктор». Также ЮМГ планирует провести допэмиссию акций по закрытой подписке в целях объединения с сетью клиник «Скандинавия».

Компания планирует выпустить 32,8 млн акций по цене 766,2 руб. для финансирования сделки. Общая стоимость сделки может составить 25,1 млрд руб.

❗️Вероятное отсутствие дивидендов и размытие долей действующих акционеров почти на треть – это, конечно, краткосрочный негатив. Но давайте рассчитаем справедливую стоимость акций с учётом новых сделок.

Закладывая в расчёт рост выручки на 15% у сетей «Скандинавия» и «Семейный доктор», на 10% у самой ЮМГ, а также маржинальность по EBITDA около 40%, выходим на показатель EV/EBITDA в районе 5,75 (с учётом новых акций).

✅Справедливая цена акций (таргет) «ЮМГ» на горизонте года, по нашим расчётам, составляет 980 рублей.

💡Как видите, потенциал роста сохраняется, а учитывая, как структуры Мордашова вывели «Ленту» из аутсайдера в лидера, ЮМГ может ожидать похожая история.

⚫️Узнать таргеты сотен акций, прогнозные дивиденды, а также много полезного Вы можете в нашем помощнике инвестора (нажать).

Что думаете по акциям ЮМГ, может быть, держите в портфеле❓👇

❗️Эти акции держу и ВОТ ПОЧЕМУ

Коллеги, новое видео загружено! Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы.

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Приятного просмотра! С уважением, команда Invest Assistance ❤️