Телеграм канал «Invest Assistance»

🍗 Черкизово, В2В-РТС, а также на чем снижается 🛢 нефть, 💵💶💴 валютные облигации при небольших портфелях и как распределить 🏛 акционную часть портфеля между голубыми фишками, акциями роста и недооцененными акциями?

Алла, эксперт команды, рассказала про самые актуальные события и ответила на ваши вопросы 👋

00:25 На чем снижается нефть?
01:32 Черкизово в долгосрочный див. портфель?
02:47 Валютные облигации при небольших портфелях?
05:06 В2В-РТС в долгосрок?
06:10 Как распределить акционную часть портфеля между голубыми фишками, акциями роста и недооцененными акциями?

👼 Для новичков - https://t.me/c/1746416885/4439

⚫️ Таргеты по всем акциям в Помощнике инвестора (тык)

❗️❗️Текстовый формат подкаста -
https://telegra.ph/Podkast-ot-12062026-06-12

А у вас в портфеле какое распределение между акциями роста, дивидендными акциями и недооцененными акциями? 👇

АгроДом в дефолте, спрос на ОФЗ, упрощение размещения облигаций, облигации ОДК и риски корпоративного долга

Облигационный подкаст загружен, вот ссылка - https://rutube.ru/video/30a0b4b741c6fc64ddd0663b14e52f4b/

✈️ Аэрофлот – упёрся в потолок?

Компания опубликовала операционные результаты за май 2026 года. И здесь хорошо видно, где у компании может быть главный драйвер дальнейшего роста.

📊Операционные результаты за 5 месяцев 2026 года:
✅Пассажиропоток вырос на 1,4% до 20,9 млн человек.
❌На внутренних линиях пассажиропоток снизился на 1,2% до 15,3 млн человек.
✅На международных линиях пассажиропоток вырос на 9,5% до 5,6 млн человек.
✅Занятость пассажирских кресел выросла на 2 п.п. до 90,9%.

☝️На внутренних линиях рост почти закончился: пассажиропоток снижается, а занятость кресел и так находится на высоком уровне.

Главным драйвером могут выступить только новые международные направления. Но без окончания СВО вряд ли компании удастся сильно нарастить пассажиропоток в этом сегменте.

📊Теперь давайте посмотрим на финансовые результаты за 1 квартал 2026 года:
✅Выручка выросла на 5,7% до 201,1 млрд руб.
❌Операционная прибыль снизилась в 11 раз до 1,7 млрд руб.
❌Чистый убыток составил 11,9 млрд руб. против прибыли 26,9 млрд руб. годом ранее.
❌Свободный денежный поток отрицательный – (-12) млрд руб.

❗️Падение операционной прибыли и чистый убыток сформировались на фоне опережающего роста операционных расходов и отсутствия прибыльных разовых факторов, которые были в 1 квартале 2025 года.

Напомним, что Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 5,29 руб. на акцию. После сильного падения котировок дивидендная доходность выглядит неплохо – около 12% к текущим ценам.

☝️Но парадокс заключается в том, что «прибыль» за 2025 год как бы есть – 105,5 млрд руб., а свободного денежного потока под дивиденды нет.

Прибыль сформирована разовыми и неденежными факторами:
• прибыль от курсовых разниц – 41,9 млрд руб.;
• эффект от досрочного прекращения признания договоров аренды – 51,3 млрд руб.;
• изменение резерва на ремонты перед возвратом ВС – 31,6 млрд руб.

Свободный денежный поток в 2025 году был отрицательным – (-126,7) млрд руб.

💡В итоге выручка растёт низкими темпами, так как наращивать пассажиропоток при ограниченном внутреннем рынке и высокой загрузке кресел сложно. Расходы при этом растут опережающими темпами, и получается, что без разовых факторов прибыли нет. Дивиденды, если и будут в дальнейшем, то за счёт роста долга, а не из свободного денежного потока.

❗️Без окончания СВО и новых международных направлений акции Аэрофлота, на наш взгляд, не выглядят инвестиционно привлекательными.

А вы что думаете насчёт акций Аэрофлота по ≈40 рублей❓👇

💻 Астра падает каждый день, отрастут ли акции 🧬Артген, 🏛Банк России запустил витрину по ПИФам.

💡Как прощать себя за ошибки на фондовом рынке, а также стоит ли разделять портфель на два разных брокера?

Александр, эксперт команды, рассказал про самые актуальные события и ответил на ваши вопросы!

00:22 Витрина ЦБ РФ по ПИФам
01:26 Падение Астры
02:29 Как простить себя за ошибки
03:40 Артген
04:37 Разделение портфеля

⚫️ Помощник инвестора (нажать)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-1106-06-11

А вы как относитесь к ошибкам на фондовом рынке❓Выносите из них пользу❓

🚢 НМТП – риски начали проявляться?

В 1 квартале 2026 года мы видели атаки БПЛА на инфраструктуру порта и в целом на нефтяную инфраструктуру, а также снижение грузооборота порта. Давайте посмотрим, как это отразилось на результатах.

📊Результаты за 1 квартал 2026 года:
❌Выручка осталась на уровне прошлого года – 19,8 млрд руб.
❌Операционная прибыль снизилась на 21,9% до 11,3 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 3% до 10,7 млрд руб.
❌Операционный денежный поток снизился на 4% до 8,7 млрд руб.

Формально выручка не изменилась, но выручка основного сегмента – стивидорные и дополнительные услуги порта – снизилась с 19,1 до 18,9 млрд руб.

💡На наш взгляд, здесь сыграли сразу несколько факторов:

• снижение грузооборота порта Новороссийск;
• атаки БПЛА на портовую и нефтяную инфраструктуру;
• отсутствие индексации тарифов по сухим грузам.

❗️️Напомним, что в прошлый раз мы как раз предупреждали о двух ключевых рисках – атаках БПЛА и замедлении грузооборота на фоне охлаждения экономики.

По итогам 1 квартала 2026 года грузооборот порта Новороссийск снизился на 6,5% до 36,8 млн тонн.

Также важно отметить рост капитальных затрат более чем в 2 раза до 5,4 млрд руб. Возможно, уже сказываются атаки БПЛА: восстановление, ремонт, дополнительная защита инфраструктуры и т. д.

👉 То есть риски, о которых мы писали ранее, начали проявляться в цифрах.

Как в таких условиях динамика прибыли получилась положительной?

Нужно очистить её от разовых факторов, учитывая:
• прибыль от переуступки дебиторской задолженности в размере ≈2 млрд руб. в 1 квартале 2025 года;
• курсовые разницы: в 1 квартале 2026 года – прибыль 0,4 млрд руб., а в 1 квартале 2025 года – убыток 2,5 млрд руб.

☝️Очищенная от разовых факторов прибыль снизилась на 6% до 10,3 млрд руб.

💡В итоге отчёт НМТП получился слабее среднего, но саму компанию нельзя назвать неинтересной: акции оцениваются относительно «дёшево», чистый долг остаётся отрицательным (денег больше, чем займов), а дивидендная история сохраняется (свободный денежный поток хоть и снизился, но денег на дивиденды пока хватает).

При этом риски, о которых мы говорили ранее, никуда не исчезли. Более того, часть из них уже начала проявляться в операционных и финансовых показателях: грузооборот снизился, атаки БПЛА продолжаются, а капитальные затраты растут.

А вы как считаете, риски в НМТП уже заложены в цену или рынок их пока недооценивает❓👇

🏛 Обзор рынка акций

Российский рынок акций завершил неделю снижением. Индекс Мосбиржи опустился до 2506,71 пункта против 2561,04 пункта неделей ранее, потеряв 2,12% (-54,33 пункта).

Несмотря на высокие цены на нефть и продолжающийся цикл снижения ключевой ставки, инвесторы сохраняют осторожность. Давление на рынок оказывают геополитические риски, отсутствие новых драйверов роста и сохраняющаяся неопределенность относительно дальнейших действий Банка России.

После нескольких месяцев консолидации рынок вновь тестирует важную область поддержки около 2500 пунктов. При этом выросшие объемы торгов могут свидетельствовать о появлении покупателей на текущих уровнях.

🏛 Макроэкономика и ставка

Макроэкономический фон остается неоднозначным.

▪️ Инфляция в мае ускорилась до 0,15% против 0,07% неделей ранее
▪️ Годовая инфляция выросла до 5,39%
▪️ ВВП в апреле прибавил 1,3% г/г после 1,9% месяцем ранее
▪️ Экономика демонстрирует признаки постепенного охлаждения
▪️ Банк России продолжает придерживаться осторожной риторики перед июньским заседанием

С одной стороны, замедление экономической активности поддерживает сценарий дальнейшего снижения ставки. С другой — инфляция остается выше целевого уровня, а инфляционные ожидания населения остаются высокими, что может способствовать умеренному шагу снижения ключевой ставки.

📊 Прибыль компаний снижается

Одним из важных сигналов недели стала динамика корпоративных финансов.

▪️ Сальдированный финансовый результат российских компаний за 1 квартал 2026 года составил 5,2 трлн рублей
▪️ Показатель снизился на 27% год к году
▪️ При этом в марте прибыль компаний выросла на 26% год к году благодаря улучшению конъюнктуры в сырьевом секторе

Пока говорить о полноценном восстановлении корпоративной прибыли преждевременно. Для рынка акций это означает, что инвесторы будут более внимательно относиться к качеству отчетности и устойчивости финансовых результатов отдельных эмитентов.

📈 Нефть и рубль

Нефтяной рынок остается одним из ключевых факторов поддержки российских активов.

Brent торгуется вблизи 95–100 долларов за баррель. Поддержку ценам оказывает сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке и риски для поставок через Ормузский пролив.

Фундаментальная картина также остается благоприятной:

▪️ Мировые запасы нефти продолжают сокращаться
▪️ Страны ОЭСР находятся на минимальных уровнях запасов за многие годы
▪️ ОПЕК+ сохраняет контроль над предложением

Рубль при этом несколько ослаб за последнюю неделю:

💵 доллар — около 73,5 руб.
🇨🇳 юань — около 10,8 руб.

Несмотря на увеличение объемов покупок валюты по бюджетному правилу, фундаментальных факторов для резкой девальвации рубля пока не наблюдается.

⛽️⛽️🏦 Корпоративные события

Среди наиболее заметных корпоративных новостей недели можно выделить отчеты Роснефти, Газпром нефти и Сбера.

🔵 Роснефть

Компания представила сильный отчет за 1 квартал 2026 года. EBITDA выросла на 22% год к году и превысила ожидания рынка благодаря эффективному контролю расходов. Ожидаемый дивиденд за первое полугодие может превысить 12 рублей на акцию.

🔵 Газпром нефть

Несмотря на более слабую выручку относительно прогнозов, EBITDA выросла на 19% год к году. Чистая прибыль также оказалась выше ожиданий. Потенциальный дивиденд за первое полугодие оценивается более чем в 22 рубля на акцию.

🔵 Сбер

Финансовые результаты остаются сильными. Чистая прибыль за пять месяцев выросла на 21,1% год к году до 827,2 млрд рублей, а рентабельность капитала сохраняется на высоком уровне — 23,2%.

📊 Вывод

Российский рынок остается в фазе ожидания новых драйверов роста. Поддержку оказывают высокие цены на нефть, ожидания дальнейшего снижения ставки и привлекательные оценки многих компаний после коррекции.

Технически индекс Мосбиржи приблизился к важной зоне поддержки около 2500 пунктов. Если внешняя конъюнктура останется стабильной, рынок может предпринять попытку восстановления уже в ближайшие недели.

С уважением, команда Invest Assistance ❤️

#обучающееВидео #мастеркласс

ДИВИДЕНДНАЯ СТРАТЕГИЯ: КАК ПОЛУЧАТЬ ДОХОД И НЕ ПОПАСТЬ В ЛОВУШКУ?

Дивидендная стратегия кажется простой: купить акции с высокой дивидендной доходностью и получать пассивный доход. Но на практике именно здесь инвесторы часто совершают дорогие ошибки...

Этот мастер-класс призван помочь Вам разобраться.

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️🤝