Телеграм канал «Invest Assistance»

🚢 НМТП – МЫ ПРЕДУПРЕЖДАЛИ

В прошлый раз мы писали, что риски в акциях НМТП увеличились на фоне атак БПЛА на портовую и нефтяную инфраструктуру. С того времени акции упали на ≈24% (с учётом дивидендов снижение составило ≈10,5%), что более чем в 2 раза хуже динамики индекса Мосбиржи.

📊Результаты за I полугодие 2026 года:
❌Выручка выросла на 2,6% до 39,7 млрд руб.
❌Операционная прибыль снизилась на 9,2% до 24,3 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 8,3% до 23,3 млрд руб.

→ Несмотря на рост грузооборота группы НМТП за 6 месяцев 2026 года на 5,5%, выручка выросла всего на 2,6% (скорее всего, рост грузооборота пришёлся на менее маржинальные направления).

→ Операционная прибыль снизилась на фоне опережающего роста расходов на 40% до 12,3 млрд руб.

• Расходы на ФОТ выросли на 37,7% до 8,5 млрд руб.
• Расходы на топливо выросли в 3,8 раза до 1,1 млрд руб.

Но если учесть изменение оценочного резерва под кредитные убытки (в I полугодии 2026 года восстановили 1,3 млрд руб.) и переуступку дебиторской задолженности в I полугодии 2025 года, по которой отразили прибыль в размере 2,5 млрд руб., то по факту операционные расходы выросли на 21,2% до 13,7 млрд руб. Но это всё равно рост намного быстрее темпов роста выручки.

→ Чистая прибыль показала рост только из-за снижения убытка от курсовых разниц с 3,1 до 0,1 млрд руб. и уменьшения эффективной налоговой ставки с 25% до 20%.

❗️Атаки на инфраструктуру продолжались и в III квартале 2026 года:

• 12 августа была атакована инфраструктура причалов №3, 6 и 7. Были сообщения о пожарах, а через 2 дня «Шесхарис» останавливал погрузку и приём нефти на фоне продолжающейся угрозы атак.

Перевалочный комплекс «Шесхарис» является конечной точкой магистральных трубопроводов АО «Черномортранснефть» в Краснодарском крае и обеспечивает отгрузку экспортной нефти и нефтепродуктов через порт «Новороссийск».

• В ночь с 8 на 9 сентября было атаковано ООО «Новороссийский мазутный терминал». После атаки возник крупный пожар, сообщалось о повреждении как минимум одного резервуара.

☝️Да, баланс у компании крепкий (чистый долг отрицательный), дивиденды продолжают выплачиваться, оценка акций относительно среднеисторических значений дешёвая, но риски продолжают расти.

Поэтому считаем разумным обратить на это внимание и оценить целесообразность удержания акций в портфеле с учётом своей терпимости к риску.

⚫️Узнать справедливую стоимость сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).

Держите акции НМТП❓Как считаете, III квартал выйдет слабым❓👇

Презентуем Вам рубрику "Таргеты"

Она же - Справедливая стоимость акций

Давние подписчики помнят, что у нас есть бот "Помощник инвестора", но чтобы это было куда удобней - мы разработали собственное решение

https://investassistance.ru/fair-value/

Выбираем интересующую компанию и смотрим, какой расчетный Upside/Downside есть на текущий момент.

Будем дорабатывать и улучшать, не переключайтесь!

Дальше - БОЛЬШЕ и значительно лучше функционал 🤝

С уважением, команда Invest Assistance ❤️

❗️Разобрал 4 акции и ВОТ что понял...

Коллеги, видео загружено, приятного просмотра!

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️

Пишите ваши вопросы, дорогие коллеги

Мы ежедневно в наших подкастах освещаем для вас актуальное и отвечаем на ваши вопросы.

Под этим постом в комментариях можно написать интересующие вас вопросы по фондовому рынку и мы в течение недели постараемся ответить в наших подкастах на те из них, на которые знаем ответ.

Ждем ваши вопросы👇

🏛 Обзор рынка акций

Российский рынок акций продолжил рост после сильного движения предыдущей недели. Индекс Мосбиржи поднялся до 2 281,04 пункта против 2 253,41 пункта неделей ранее (+27,63 пункта).

При этом динамика недели получилась неоднородной. После мощного роста рынка на прошлой неделе инвесторы начали более внимательно смотреть на отдельные корпоративные истории, а сегодняшнее решение Банка России сохранить ключевую ставку на уровне 14,00% годовых стало локальным негативным фактором.

ЦБ ожидаемо взял паузу, но его риторика оказалась достаточно жесткой: оценка устойчивой инфляции выросла до 5–6%, проинфляционные риски усилились, а корпоративное кредитование в июле снова ускорилось. Поэтому рынок получил дополнительный сигнал о том, что быстрое снижение ставки пока откладывается.

🏛 Макроэкономика и ставка

Главное событие недели — заседание Банка России. Регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 14,00% годовых после снижения на 25 базисных пунктов в июле. При этом ЦБ заметно усилил акцент на проинфляционных рисках.

Устойчивая инфляция оценивается уже в 5–6% в пересчете на год против 4–5% в июле. В июле текущий рост цен с поправкой на сезонность составил 11,6% в годовом выражении, а базовая инфляция ускорилась до 7,0%. Годовая инфляция на 7 сентября достигла 6,3%.

Основным фактором ускорения цен стал рынок топлива, однако ЦБ обращает внимание и на вторичные эффекты — рост издержек и инфляционных ожиданий.

📱⛽️💊 Корпоративный сектор

На этой неделе в центре внимания были отдельные корпоративные истории.

📱 Positive Technologies приобрела долю в компании CyberOK. Сделка позволит развивать технологии защиты внешнего периметра и расширять экспертизу в области кибербезопасности.

⛽️ «Лукойл» начал добычу на Командиршорской группе месторождений. На первом этапе запущена установка подготовки нефти «Командиршор» мощностью 800 тыс. тонн нефти в год.

💊 Промомед получил регистрационное удостоверение Минздрава Казахстана на препарат «Тирзетта». Поставки препарата в республику должны начаться в ближайшее время. Для компании это очередной шаг по расширению присутствия на зарубежных рынках и потенциальному увеличению географии продаж.

📈 Нефть и рубль

На сырьевом рынке ситуация остается благоприятной для российских экспортеров. Brent сейчас торгуется около 105,06 доллара США за баррель. Это существенно выше уровней начала предыдущей недели, когда нефть находилась около 96 долларов США за баррель.

Для российского рынка дорогая нефть остается важным поддерживающим фактором: она улучшает экспортную выручку и способна частично компенсировать давление со стороны высоких процентных ставок.

При этом рубль за неделю заметно укрепился, очевидно на фоне притока валюты от экспортеров.

💵 доллар — 84,16 рубля.
🇨🇳 юань — 12,53 рубля.

Дополнительную поддержку рублю оказало решение Минфина сократить объем покупок валюты по бюджетному правилу. На предыдущей неделе именно эта новость стала одним из факторов укрепления российской валюты.

📊 Вывод

После роста на 6,5% на предыдущей неделе рынок прибавил еще 1,23%. На первый взгляд движение продолжается, но характер рынка постепенно меняется. Первоначальный геополитический импульс дал рынку возможность выйти из продолжительной коррекции. Теперь же инвесторам приходится оценивать уже не только вероятность улучшения геополитической ситуации, но и фундаментальные факторы.

В ближайшие недели ключевыми факторами останутся:

▪️ дальнейшее развитие переговоров по мирному урегулированию;

▪️ динамика инфляции и ожидания по ключевой ставке;

▪️ бюджетные параметры на 2027 год;

▪️ цены на нефть;

▪️ курс рубля;

▪️ корпоративная отчетность;

▪️ дивидендные решения компаний.

На наш взгляд, рынок сейчас находится в интересной точке: геополитический фактор продолжает поддерживать котировки, но высокая ставка и неоднозначная макроэкономика ограничивают краткосрочный потенциал роста рынка в целом. Поэтому сейчас особенно важно разделять «рынок растет» и «конкретная акция привлекательна». Эти две вещи далеко не всегда идут вместе.

С уважением, команда Invest Assistance ❤️

ЦБ сохранил ключевую ставку 14%, перспективы акций и облигаций, риски Балтийского лизинга, ММК и В2В-РТС для дивидендного портфеля и вероятность дефолта России

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

📺Rutube(нажать сюда)

——————
С уважением, Invest Assistance ❤️🤝