Телеграм канал «Invest Assistance»

🏛 Обзор рынка акций

Российский рынок акций завершил неделю уверенным снижением. Индекс Мосбиржи опустился до 2239 пунктов против 2420,56 пункта неделей ранее, потеряв 7,50% (-181,56 пункта).

Рынок продолжает находиться под давлением сразу нескольких факторов. Более осторожное, чем ожидалось, снижение ключевой ставки Банком России, сохраняющаяся геополитическая неопределенность, коррекция нефтяных цен и отсутствие новых драйверов роста привели к очередной волне продаж.

С технической точки зрения индекс обновил минимумы последних месяцев и продолжает движение в нисходящем тренде. Пока признаков устойчивого разворота рынка вверх не наблюдается.

🏛 Макроэкономика и ставка

Главным событием недели стало заседание Банка России.

▪️ Ключевая ставка снижена на 0,25 п.п. до 14,25%
▪️ Рынок ожидал более существенного снижения на 0,5 п.п.
▪️ Регулятор сохранил курс на смягчение политики, но заметно ужесточил риторику
▪️ ЦБ отдельно отметил ускорение кредитования и сохраняющиеся проинфляционные риски

Несмотря на продолжающееся замедление инфляции, Банк России дал понять, что пространство для дальнейшего снижения ставки становится более ограниченным из-за роста проинфляционных рисков. Вероятность паузы на одном из ближайших заседаний заметно выросла.

Для рынка акций это стало негативным сигналом, поскольку инвесторы рассчитывали на более быстрый цикл смягчения денежно-кредитной политики.

Корпоративные новости продолжают поддерживать отдельные истории, однако пока не способны изменить общерыночный тренд.

🏦🏠 Корпоративный сектор

Среди наиболее заметных событий недели:

▪️ Сбербанк отчитался за пять месяцев 2026 года. Чистая прибыль выросла на 21% год к году и достигла 827 млрд рублей. Качество кредитного портфеля остается стабильным, а розничное кредитование показывает признаки восстановления.

▪️ ДОМ.РФ также отчитался за пять месяцев 2026 года. Прибыль на одну акцию достигла 271,87 рубля, что указывает на сохранение высокой прибыльности бизнеса и создает предпосылки для существенного роста дивидендных выплат по итогам 2026 года. Компания продолжает демонстрировать устойчивые финансовые результаты даже на фоне охлаждения ипотечного рынка и более сдержанной экономической активности.

📈 Нефть и рубль

Нефтяной рынок на прошлой неделе оказался под давлением.

После достижения договоренностей между США и Ираном котировки Brent резко скорректировались и опустились ниже 80 долларов за баррель. Рынок начал закладывать постепенное восстановление поставок через Персидский залив и снижение рисков перебоев экспорта.

Тем не менее фундаментально нефтяной рынок остается достаточно устойчивым, а текущие цены все еще находятся на комфортном уровне для российского бюджета.

Рубль также несколько ослаб:

💵 доллар — около 73,4 рубля
🇨🇳 юань — около 10,8 рубля

Давление на национальную валюту оказало снижение нефтяных цен и усиление геополитических рисков. При этом высокий объем экспортной выручки и подготовка компаний к налоговому периоду пока ограничивают масштабы ослабления рубля.

Что происходит на рынке

Среди отраслей лучше рынка на прошлой неделе выглядели грузоперевозки и телекоммуникации. Слабее рынка торговались ритейлеры, угольщики, IT-сектор, а также дивидендные истории, таргет по которым во многом зависит от траектории снижения ключевой ставки.

📊 Вывод

Российский рынок остается под давлением. Решение Банка России снизить ставку лишь на 0,25 п.п. стало для инвесторов разочарованием и усилило опасения относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики.

Дополнительное давление оказывают коррекция нефтяных цен и сохраняющаяся геополитическая неопределенность.

Пока индекс Мосбиржи продолжает движение в нисходящем тренде, а для формирования устойчивого восстановления рынку потребуется появление новых позитивных драйверов — либо более активное снижение ставок, либо улучшение внешнего фона.

Инвесторы по-прежнему сохраняют осторожность и внимательно следят за развитием макроэкономической ситуации.

С уважением, команда Invest Assistance ❤️

🏦 Свежая отчётность Т-Технологий, и причём здесь техническая картина индекса Мосбиржи?

Пока рынок падает, мы продолжаем разбирать свежие отчёты.

❗️Перед тем как начнём, хотим спросить у вас: нужен ли вам разбор технической картины индекса Мосбиржи — зачем следить, куда можем упасть и т. д.? Если да, то пишите об этом в комментариях и ставьте реакции.

Основа нашей стратегии в премиальном клубе – конечно же, фундаментальный анализ. Но многие хотят видеть техническую картину, знаем по себе. Некоторые наши участники клуба просили делать такие графики при ребалансировках, и мы сделали это. Поэтому предполагаем, что и вам может быть интересна техническая картинка хотя бы индекса Мосбиржи, ведь с фундаментальными причинами и так всё понятно. Мы постоянно о них говорим: дефицит бюджета, высокая ставка, крепкий рубль, замедление экономики, атаки на НПЗ и в целом эскалация конфликта (СВО) и т. д.

Продолжим. Вчера группа «Т-Технологии» раскрыла операционные результаты за май 2026 года.

📊Результаты:
✅Число клиентов выросло на 9% г/г до 55,4 млн человек.
✅Число активных клиентов выросло на 3% г/г до 34,2 млн человек.
✅Кредитный портфель вырос на 19% г/г до 3,3 трлн руб.
– Кредиты физлицам выросли на 15% год к году.
– Кредиты бизнесу выросли на 35% год к году.

💰Прибыль банковского бизнеса группы в январе-мае 2026 года составила 73,6 млрд руб.

Но здесь сразу стоит отметить, что прибыль по МСФО с высокой вероятностью больше из-за прибыльных дочерних организаций.

☝️Исходя из динамики прибыли, есть все основания полагать, что компания достигнет своих прогнозов на 2026 год – рост операционной чистой прибыли на 20% и выше.

⚖️Прогнозные стоимостные мультипликаторы:
• Fwd P/E 2026 ≈ 3,4
• Fwd P/B 2026 ≈ 0,75

💡Мультипликаторы сопоставимы со Сбером, но при этом темпы роста и ROE выше. Единственное, что Т-Технологии, конечно, не сравнятся по дивидендной доходности, но здесь и история не дивидендная, а ростовая.

Мы считаем акции Т-Технологий «дешёвыми» и держим их в ростовом портфеле. А вы пока пишите комментарии и ставьте реакции по поводу технической картины iMOEX: нужно или нет❓👇

#обучающееВидео #мастеркласс

Почему у аналитиков разные таргеты, как считать справедливую цену акции, DCF, мультипликаторы, риски и инвестиционные рекомендации

В этом обучающем видео разбираем, как устроена “кухня” инвестиционных рекомендаций и почему таргет по акции — это не факт, не обещание и не точный прогноз будущей цены.

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️🤝

Супердлинные ОФЗ и риск просадки, понижение рейтинга М.Видео, новые правила по субордам банков и дефолт Агрофирмы Донецкая Долина

Подкаст по облигациям загружен, вот ссылка - https://rutube.ru/video/7688faeb1a5d09fa21ef52b42dc89186/

🏠 ДОМ РФ – результаты за 5 месяцев и сравнение со Сбером!

📊Результаты за 5 месяцев 2026 года:
✅Чистые процентные доходы выросли на 36% до 74,2 млрд руб.
✅Чистые комиссионные доходы* выросли на 27% до 17,5 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 59% до 49 млрд руб.
✅Рентабельность капитала (ROE) – 23,8%.

*С учётом доходов по сделкам секьюритизации.

💡Тенденция продолжается – рост чистой прибыли в основном идёт за счёт роста чистых процентных доходов на фоне разжатия чистой процентной маржи до 4,3% (+0,3 п.п.).

👍 – Стоимость риска не изменилась и осталась на низком уровне – 0,7%.

👍 – Кредитный портфель за май вырос на 1,6% до 3,6 трлн руб.

☝️Банк показывает сильные результаты и такими темпами может легко перевыполнить свой прогноз по чистой прибыли в размере 104 млрд руб. (115-120 млрд руб. по текущим темпам).

⚖️В таком случае прогнозные стоимостные мультипликаторы улучшаются:

• Fwd P/E 2026 ≈ 3,5-3,6
• Fwd P/B 2026 ≈ 0,75
• Fwd див. доходность ≈ 14%

🏦 Сравнение со Сбером:

• Fwd P/E 2026 ≈ 3,5
• Fwd P/B 2026 ≈ 0,7
• Fwd див. доходность ≈ 14,5%

👉Сбер пока остаётся немного дешевле, но это не отменяет инвестиционную привлекательность акций ДОМ РФ, которые могут хорошо подойти для дивидендной стратегии.

А вы держите акции ДОМ РФ или предпочитаете Сбер❓А может, держите сразу оба банка❓👇

❗️Почему мы игнорируем влияние на рынок эскалации конфликта?

🏠Свежие результаты ДОМ РФ, Цифрамаркет и налогообложение при работе с криптовалютой.

💡Как неквалу инвестировать в SP500 и почему падает золото при постоянном спросе?

Александр, эксперт команды, рассказал про самые актуальные события и ответил на ваши вопросы!

00:24 Свежие результаты ДОМ РФ
01:27 Цифрамаркет и налогообложение крипты
02:38 Игнорирование эскалации конфликта
03:55 Как неквалу инвестировать в SP500
05:03 Почему золото падает при спросе?

⚫️ Помощник инвестора (нажать)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-2306-06-23

А вы сейчас инвестируете в американские активы? Если да, то каким способом?

⌛️ Рынок сейчас платит не доходностью, а временем

Да, звучит странно. Индекс Мосбиржи в последнее время только и делает, что падает. Но давайте посмотрим на ситуацию с другой стороны.

Когда рынок резко растёт, у инвестора появляется другая проблема: хорошие акции быстро дорожают, дивидендная доходность снижается, идеи закрываются, а докупать уже психологически сложно.

Сейчас всё наоборот. Рынок даёт время.

• Время спокойно разобрать отчёты.
• Время докупить сильные компании без эйфории.
• Время почистить портфель от слабых историй.
• Время собрать позиции там, где раньше было «дорого».
• Время не бежать за уходящим поездом.

☝️Конечно, это не значит, что нужно покупать всё подряд. Слабый рынок легко превращает плохие компании в ещё более плохие инвестиции.

Но для сильных бизнесов с прибылью, свободным денежным потоком, дивидендами и нормальной долговой нагрузкой такие периоды часто становятся временем накопления будущей доходности.

💡И вот вам ещё одна важная мысль на подумать:

Вы покупаете актив или котировку в стакане? Если котировку, то для вас падающий рынок действительно проблема. Если актив, то падающий рынок может быть возможностью. Вы можете купить больше качественного актива на те же деньги, которые постоянно дешевеют. Это ли не чудо?

⚫️Если у инвестора есть стратегия, как у наших участников премиального клуба, и понимание, что именно он покупает, то такой рынок – это не только боль, но и возможность.

А вы сейчас воспринимаете рынок как проблему или как возможность спокойно наращивать качественные активы❓👇