Телеграм канал «Invest Assistance»

Самолёт: снижение рейтинга и погашение облигаций, риски Freedom Holding, перспективы Магнита, дивиденды МТС и надёжность облигаций Яндекса

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

🟦VK(нажать сюда)

——————
⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).
——————

С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

💿💿💿 НА ЧЁМ РАСТУТ МЕТАЛЛУРГИ?

За 2 недели акции НЛМК выросли на ≈13%, акции ММК на ≈13%, а акции Северстали более чем на ≈14%.

Ещё в середине лета мы с вами обозревали чёрных металлургов и отмечали, что полноценного восстановления отрасли пока нет (всё ещё высокая ключевая ставка, маржинальность ниже исторических уровней, внутренний спрос сокращается и т.д.), но появились первые признаки стабилизации (с апреля цены на сталь начали расти, результаты квартал к кварталу улучшаются, объёмы продаж восстанавливаются и т.д.).

📊 В III квартале цены на листовой горячекатаный прокат выросли в среднем на 5%, а с начала года на ≈12% (см. график).

☝️ У металлургов результаты очень чувствительны к цене горячекатаного проката. Разница в 5 тыс. руб. на тонне при квартальных продажах в несколько миллионов тонн может давать десятки миллиардов рублей разницы в выручке и EBITDA.

На фоне роста цен на сталь и низкой базы прошлых периодов рынок ожидает в III квартале 2026 года результаты намного лучше, чем в предыдущих кварталах. Даже Северсталь может показать положительный свободный денежный поток с учётом её обширной инвестиционной программы.

💡 Вот на чём растут акции металлургов и что отыгрывает рынок, на наш взгляд.

❗️ Но здесь хочется предостеречь вас: к акциям металлургов пока всё ещё стоит относиться с осторожностью:

→ Ужесточение условий льготной ипотеки может снизить спрос на сталь и цены, потому что строительный сектор потребляет большой объём стали.

→ С конца августа мы уже видим снижение цен на листовой горячекатаный прокат на ≈2,4%. Читаем внимательно написанное выше и понимаем, что даже небольшое снижение цен может сильно сказаться на результатах компаний.

→ Даже если во втором полугодии свободный денежный поток будет положительным, дивидендов за 2026 год либо не будет, либо они будут совсем небольшими, так как по итогам первого полугодия денежный поток был под давлением.

А вы что думаете по чёрным металлургам❓

Облигации ПИР с доходностью 80%, риски ВИС Финанс, решение Верховного суда по списанным облигациям и стоит ли держать облигации Яндекса после атак на дата-центры

Коллеги, облигационный подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

🟦VK(нажать сюда)

——————
⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).
——————

С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

Поделился мыслями на счет "договорнячка" в своём личном канале:

telemetr.me/Un_Pour_Tous/16

Кому интересно - Welcome

🛠 ВИ.ру – хорошо идёт!

30 сентября на большом эфире по рынку преподнесли на блюдечке инвестиционную идею – акции ВИ.ру.

📈 С того момента акции выросли на ≈15% всего за 2 недели. А как отработала формация – см. график.

Выход из нисходящего канала → ретест верхней границы нисходящего канала → рост.

❗️ При этом за эти две недели были и события, которые могли выбить вас из позиции:

• обратный выкуп акций не для погашения, а для долгосрочной мотивации сотрудников;

• выплата дивидендов единственному акционеру (многие подумали, что опять НА-ДУ-ЛИ).

☝️ Но мы всё вовремя подсветили и развеяли ваши сомнения. Кто всё это прошёл вместе с нами – респект.

При этом кто не жадный и заходил в краткосрок, можно, в принципе, фиксировать прибыль. Да, потенциал роста при этом ещё есть, но сами видите, какой сейчас рынок.

Рост до 88 рублей вполне может быть логичным – с целью закрыть июльскую шпильку. Но, сами понимаете, вероятность коррекции по мере роста возрастает.

💡 При этом, посмотрев наш эфир и вложив всего 100 тысяч рублей, вы могли заработать на 4 месяца доступа в наш закрытый клуб (учитывая налог).

Кто применил нашу аналитику и заработал – поздравляем 🤝

А кто не смог – не расстраивайтесь, читайте нас внимательно, и в будущем ещё будут эфиры с такими инвестиционными идеями.

Вопрос к тем, кто заходил вместе с нами: «Будете держать или всё-таки фиксировать?»

Отскок российского рынка: перспективы акций и ключевой ставки, сделка Альфа-Банка с Медси, АФК «Система», оферты облигаций, риски Фабрики ПО и подушка безопасности

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

🟦VK(нажать сюда)

——————
⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).
——————

С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

🏛 ЦБ говорит, что пространство для снижения ставки есть. Но что говорит рынок?

Новость (рис. 1): «Трёхлетний бюджетный план России соответствует июльскому прогнозу Центрального банка и позволит продолжить смягчение денежно-кредитной политики, заявил в понедельник заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин».

📊 Давайте посмотрим на основные индикаторы рынка:

→ Инфляция

Инфляция снова ускорилась. В сентябре месячная инфляция составила +0,35% м/м, годовая – 6,35%. Базовая инфляция – 5,47% г/г, услуги почти 8% г/г. А за период с 29 сентября по 5 октября цены выросли сразу на 0,96%, в основном на фоне индексации тарифов ЖКХ. При этом без учёта ЖКХ недельная инфляция составила около 0,21%.

→ Инфляционные ожидания населения (рис. 2)

В сентябре ожидания на следующие 12 месяцев выросли с 13,7% до 14,2%. Наблюдаемая населением инфляция – 15,1%.

→ Свопы (рис. 3)

ROISfix на 2 года на 9 октября – 14,54%, при текущей ключевой ставке 14%. Годовой своп – 14,25%. То есть рынок свопов сейчас оценивает среднюю рублёвую overnight-ставку примерно в районе 14,3-14,5% и не ждёт быстрого ухода ставки вниз.

→ Короткие ОФЗ (рис. 4)

ОФЗ с дюрацией 1,5-2 года торгуются с доходностью около 15%. Это выше текущей ключевой ставки. Если бы рынок уверенно закладывал быстрое и существенное снижение ключевой ставки, доходности коротких ОФЗ, скорее всего, были бы ниже.

→ Bloomberg Economics

Bloomberg вчера как раз изменил взгляд в более жёсткую сторону. Сейчас их прогноз – 14% на конец 2026 года, то есть вообще без снижения до конца года, и 11,75% на конец 2027-го. Ещё летом они ожидали 13% к концу 2026 года и 10% к концу 2027-го.

Причины: рост инфляционного давления, топливный фактор, бюджетные риски и повышение инфляционных ожиданий.

☝️ В итоге пространство для снижения ключевой ставки действительно есть, но скорее на среднесрочном горизонте и при благоприятной динамике бюджета, инфляции и инфляционных ожиданий. А вот в ближайшее время рынок скорее закладывает сохранение высокой ключевой ставки.

Как вы считаете, какое решение примет ЦБ на заседании 23 октября: поднимет, снизит или оставит ключевую ставку без изменения?