Телеграм канал «Invest Assistance»

🏦 ЭсЭфАй – хайп проходит, инвесторы теряют деньги

В январе акции ЭсЭфАй взлетели на десятки процентов за несколько торговых дней. Тогда рынок начал закладывать продажу ВСК с последующей выплатой ещё одного разового высокого дивиденда.

☝️А мы прямо писали, что кто-то готов покупать акции ЭсЭфАй по оценке ≈57 млрд руб., в то время как наша справедливая оценка компании находилась в районе 43 млрд руб.

С тех пор акции снизились на 40%, и даже дивиденды не помогли: с учётом них падение составило около 26%. Инвесторы, которые покупали бумаги на эмоциях, потеряли деньги.

📊Результаты за 1 квартал 2026 года:
✅Чистый процентный доход после расходов по ожидаемым кредитным убыткам вырос на 25% до 0,6 млрд руб.
❌Чистая прибыль упала в 6,7 раза до 0,5 млрд руб.
✅Доля в прибыли ВСК составила 0,4 млрд руб.

Напомним, что после продажи Европлана основными активами инвестиционного холдинга ЭсЭфАй стали ВСК (доля ≈49%) и М.Видео (доля ≈10%).

❗️М.Видео – убыточная компания, которая не даёт холдингу дополнительных преимуществ, а скорее создаёт проблемы.

👉 По сути, ЭсЭфАй – это половина компании ВСК. По вкладу в прибыль это хорошо заметно.

📉 Меньше чем за полгода капитализация ЭсЭфАй упала с 57 до ≈35 млрд руб.

Самые внимательные могут возразить, что мы писали про справедливую стоимость в 43 млрд руб. Всё правильно: справедливая стоимость ≠ рыночная цена. Плюс, когда большинство компаний торгуются с дисконтом 20-30% к справедливым значениям, в акциях ЭсЭфАй произошла такая же история.

💡В итоге правильным решением было не лезть в эту историю на эмоциях. Иногда лучший способ заработать – это не купить «идею», а вовремя пройти мимо сомнительного хайпа.

⚫️В нашем премиальном клубе мы как раз для этого и считаем справедливые стоимости компаний, разбираем отчёты и отделяем инвестиционные идеи от сомнительных. Потому что хайп проходит, а убытки в портфеле остаются.

❗️Вы еще в акциях?! 30/70

Коллеги, это очень важное видео. Многим в инвестициях не хватает понимания именно этого.

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️

Пишите ваши вопросы, дорогие коллеги

Мы ежедневно в наших подкастах освещаем для вас актуальное и отвечаем на ваши вопросы.

Под этим постом в комментариях можно написать интересующие вас вопросы по фондовому рынку и мы в течение недели постараемся ответить в наших подкастах на те из них, на которые знаем ответ.

Ждем ваши вопросы👇

🍗 Черкизово, В2В-РТС, а также на чем снижается 🛢 нефть, 💵💶💴 валютные облигации при небольших портфелях и как распределить 🏛 акционную часть портфеля между голубыми фишками, акциями роста и недооцененными акциями?

Алла, эксперт команды, рассказала про самые актуальные события и ответила на ваши вопросы 👋

00:25 На чем снижается нефть?
01:32 Черкизово в долгосрочный див. портфель?
02:47 Валютные облигации при небольших портфелях?
05:06 В2В-РТС в долгосрок?
06:10 Как распределить акционную часть портфеля между голубыми фишками, акциями роста и недооцененными акциями?

👼 Для новичков - https://t.me/c/1746416885/4439

⚫️ Таргеты по всем акциям в Помощнике инвестора (тык)

❗️❗️Текстовый формат подкаста -
https://telegra.ph/Podkast-ot-12062026-06-12

А у вас в портфеле какое распределение между акциями роста, дивидендными акциями и недооцененными акциями? 👇

АгроДом в дефолте, спрос на ОФЗ, упрощение размещения облигаций, облигации ОДК и риски корпоративного долга

Облигационный подкаст загружен, вот ссылка - https://rutube.ru/video/30a0b4b741c6fc64ddd0663b14e52f4b/

✈️ Аэрофлот – упёрся в потолок?

Компания опубликовала операционные результаты за май 2026 года. И здесь хорошо видно, где у компании может быть главный драйвер дальнейшего роста.

📊Операционные результаты за 5 месяцев 2026 года:
✅Пассажиропоток вырос на 1,4% до 20,9 млн человек.
❌На внутренних линиях пассажиропоток снизился на 1,2% до 15,3 млн человек.
✅На международных линиях пассажиропоток вырос на 9,5% до 5,6 млн человек.
✅Занятость пассажирских кресел выросла на 2 п.п. до 90,9%.

☝️На внутренних линиях рост почти закончился: пассажиропоток снижается, а занятость кресел и так находится на высоком уровне.

Главным драйвером могут выступить только новые международные направления. Но без окончания СВО вряд ли компании удастся сильно нарастить пассажиропоток в этом сегменте.

📊Теперь давайте посмотрим на финансовые результаты за 1 квартал 2026 года:
✅Выручка выросла на 5,7% до 201,1 млрд руб.
❌Операционная прибыль снизилась в 11 раз до 1,7 млрд руб.
❌Чистый убыток составил 11,9 млрд руб. против прибыли 26,9 млрд руб. годом ранее.
❌Свободный денежный поток отрицательный – (-12) млрд руб.

❗️Падение операционной прибыли и чистый убыток сформировались на фоне опережающего роста операционных расходов и отсутствия прибыльных разовых факторов, которые были в 1 квартале 2025 года.

Напомним, что Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 5,29 руб. на акцию. После сильного падения котировок дивидендная доходность выглядит неплохо – около 12% к текущим ценам.

☝️Но парадокс заключается в том, что «прибыль» за 2025 год как бы есть – 105,5 млрд руб., а свободного денежного потока под дивиденды нет.

Прибыль сформирована разовыми и неденежными факторами:
• прибыль от курсовых разниц – 41,9 млрд руб.;
• эффект от досрочного прекращения признания договоров аренды – 51,3 млрд руб.;
• изменение резерва на ремонты перед возвратом ВС – 31,6 млрд руб.

Свободный денежный поток в 2025 году был отрицательным – (-126,7) млрд руб.

💡В итоге выручка растёт низкими темпами, так как наращивать пассажиропоток при ограниченном внутреннем рынке и высокой загрузке кресел сложно. Расходы при этом растут опережающими темпами, и получается, что без разовых факторов прибыли нет. Дивиденды, если и будут в дальнейшем, то за счёт роста долга, а не из свободного денежного потока.

❗️Без окончания СВО и новых международных направлений акции Аэрофлота, на наш взгляд, не выглядят инвестиционно привлекательными.

А вы что думаете насчёт акций Аэрофлота по ≈40 рублей❓👇

💻 Астра падает каждый день, отрастут ли акции 🧬Артген, 🏛Банк России запустил витрину по ПИФам.

💡Как прощать себя за ошибки на фондовом рынке, а также стоит ли разделять портфель на два разных брокера?

Александр, эксперт команды, рассказал про самые актуальные события и ответил на ваши вопросы!

00:22 Витрина ЦБ РФ по ПИФам
01:26 Падение Астры
02:29 Как простить себя за ошибки
03:40 Артген
04:37 Разделение портфеля

⚫️ Помощник инвестора (нажать)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-1106-06-11

А вы как относитесь к ошибкам на фондовом рынке❓Выносите из них пользу❓