Телеграм канал «Invest Assistance»

🏛 Обзор рынка акций

Волатильность на рынке акций сохранялась и на текущей неделе. Текущее значение индекса Мосбиржи — 2653 пункта, что ниже уровней прошлой недели (2733 пункта) на 2,9%. Технически по рынку сформировался негативный сигнал по выходу индекса Мосбиржи вниз из среднесрочного восходящего канала, сформировавшегося в октябре 2025 года, и спекулянты отыгрывают возможную коррекцию по индексу до уровня 2550 пунктов.

Основной драйвер рынка — это по-прежнему геополитика и нефть. Ситуация вокруг пролива остается напряженной: трафик через Ормузский пролив существенно снижен, сохраняются риски ограничения поставок. ОАЭ объявило о выходе из ОПЕК+, что привело к росту цен на нефть. Казалось бы -- позитивно, однако цены на нефть сейчас уже на тех уровнях, которые могут привести и к разгону глобальной инфляции, и к рецессии в некоторых экономиках-потребителях.

Кроме того на рынок негативно влияют настроения инвесторов в связи со слабыми выходящими отчетами у многих компаний из индекса Мосбиржи и в связи с охлаждением ожиданий рынка относительно траектории снижения ключевой ставки после последнего заседания ЦБ РФ. Банк России не спешит переходить к более быстрому снижению ключевой ставки и стимулированию экономики, а из-за временных лагов в транслировании денежно-кредитной политики в экономику это означает продолжение спада в спросе в течение более длительного периода времени и более высокую требуемую доходность на конец года.

Более подробно о текущей коррекции и ее причинах в нашем видеоподкасте здесь:

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

🏛 Макроэкономика и ставка

Ключевое событие прошедшей недели — решение Банка России по ключевой ставке.

▪️Ставка снижена на 50 б.п. — до 14,5%
▪️Экономика замедляется
▪️Рынок труда постепенно охлаждается
▪️Инфляция под контролем, но без улучшения

При этом важный нюанс: ЦБ ужесточил сигнал на будущее, повысив нижнюю границу ожиданий по ставке на 2026 год.

Это означает, что пространство для агрессивного снижения ставки ограничено

Дополнительно стоит отметить, что:
— рубль остается сильным
— бюджетное правило возвращается (покупки валюты Минфином)
— промышленность показывает слабый рост в отдельных секторах и стагнирует в других

Рынок сейчас будет гораздо больше реагировать не на сам факт снижения ставки, а на дальнейшую риторику ЦБ.

📈 Нефть и рубль

На рынке нефти сохраняется асимметрия рисков:

▪️Сценарий снижения: при деэскалации нефть может уйти в диапазон 75–90 долларов за баррель
▪️Сценарий роста: при новой эскалации — вплоть до 130–150 долларов

При этом фундаментально рынок остается напряженным из-за рисков поставок.

Рубль при этом продолжает демонстрировать силу:
— поддержка от экспорта
— ожидается дальнейшее умеренное укрепление

Но для рынка акций это сдерживающий фактор, особенно для экспортеров.

🏦📱📦🩺🍏🥂 Корпоративные события

Неделя была насыщена отчетами, при чем компании отчитываются как за 2025 год, так и начинают выходить первые отчеты за 1 квартал 2026 года:

— ВТБ: нейтральные результаты, у рынка фокус на дивидендах
— Яндекс: сильный отчет, рост прибыли, возможный buyback
— Ozon: продолжает уверенно расти и выходит на прибыль
— Мать и дитя: сильный рост без долговой нагрузки
— Х5: умеренные темпы роста, фокус на эффективности
— Абрау-Дюрсо: умеренные темпы роста, фокус на перспективах туристического кластера

Отчеты выходят смешанные: есть как отчеты фундаментально сильных компаний, которые выходят в рамках ожиданий или даже чуть лучше, так и отчеты фундаментально слабых компаний, у которых продолжает наблюдаться стагнация выручки и прибыли.

Поэтому в целом рынок продолжает оставаться в фазе неопределенности: геополитика задает основную волатильность, ожидания по новой траектории ключевой ставки пытаются найти точку равновесия, а отчеты большинства компаний пока не дают достаточно оптимизма для рыночного разворота. Но в любом случае на рынке есть и качественные истории, у которых текущая волатильность — это отражение общерыночных негативных настроений, а не ухудшения фундаментала.

С уважением, команда Invest Assistance ❤️

#обучающееВидео #обзорСитуацииНаРынке

Почему акции не растут, что делать инвестору в боковике, акции или облигации, как действуют спекулянты и почему стратегия важнее фазы рынка

Если вы не понимаете, что делать в боковике, стоит ли продолжать покупать акции, уходить ли в облигации или ждать разворота — это видео для вас.

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

🙏🏻Коллеги, напоминаю, это новый формат от эксперта нашей команды, Аллы🙏🏻

Дефолт Главснаба, дефолт СибАвтоТранса, риски блокировки счетов ФНС и облигации Норникель 1Р14

Коллеги, наш выпуск по облигациям загружен - https://rutube.ru/video/2d43672b90bf9121c2108188b0f99a38/

📱 Яндекс – развивается, но становится всё дешевле! Возможности?

Удивительно наблюдать снижение акций при развитии бизнеса и улучшении маржинальности.

📊Результаты за 1 кв. 2026 г.:
✅Выручка выросла на 22% до 372,7 млрд руб.
✅Скор. EBITDA выросла на 50% до 73,3 млрд руб.
✅Рентабельность EBITDA – 19,7% (+3,7 п.п.)
✅Скор. чистая прибыль выросла в 2,7 раза до 34,7 млрд рублей.

О замедлении темпов роста выручки мы с вами знали давно. Причина – сокращение рекламных бюджетов заказчиков из-за жёсткой денежно-кредитной политики и охлаждения экономики.

☝️Но это не мешает компании развивать другие направления и улучшать маржинальность бизнеса.

💡Не будем сейчас приводить финансовые показатели по сегментам – вы это и сами можете посмотреть в пресс-релизе, а остановимся на более важных моментах.

• Начнём с небольшой ложки дёгтя – в рамках программы долгосрочной мотивации было размещено 1 млн акций (0,26% от всех акций) в 1 кв. 2026 г.

Напомним, что для IT-компаний это нормальная практика.

• Компания имеет низкую долговую нагрузку: скор. ND/скор. EBITDA = 0,1.

• Совет директоров рассмотрит вопрос об обратном выкупе акций для реализации программы долгосрочной мотивации сотрудников, которые не будут предоставлять право голоса и участвовать в распределении дивидендов до момента их передачи участникам программы. В течение двух лет на это планируется направить до 50 млрд рублей.

Этот фактор может выступить поддерживающим для котировок.

• Компания продаёт Авто.ру за 35 млрд рублей, которые должны отразиться в отчётности за 2 квартал 2026 года.

Напомним прогноз компании, который был подтверждён:
🎯Рост выручки на уровне 20% год к году.
🎯Скор. EBITDA на уровне 350 млрд руб.

⚖️Это даёт потенциальную стоимостную оценку:
• P/S 2026 ≈ 0,93
• EV/EBITDA 2026 ≈ 4,6

✅Справедливая цена акций (таргет) «Яндекс» на горизонте года, по нашим расчётам, составляет 8000 рублей.

⚫️Узнать таргеты сотен акций, прогнозные дивиденды, а также много полезного Вы можете в нашем помощнике инвестора (нажать).

Бизнес стал эффективнее, но при этом дешевле – и здесь мы видим возможности. А вы❓👇

💬Мы в Max

📱 Свежая отчётность Яндекса, В2В РТС под дивиденды, надёжны ли облигации Атомэнергопрома и что делать с убыточной 💎Алросой?

💡 Можно ли в текущих условиях собрать портфель облигаций с доходностью 17%+ годовых?

Александр, эксперт команды, рассказал про самые актуальные события и ответил на ваши вопросы!

00:27 Яндекс
02:00 Портфель облигаций с доходностью 17%+
03:14 В2В РТС
03:55 Облигации Атомэнергопрома
04:15 Алроса

⚫️ Помощник инвестора (нажать)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-2804-04-28

А вы гонитесь за доходностью в облигациях или сначала анализируете риски эмитентов❓👇

🏠 Самолет – наши ошибки и достижения!

В конце 2025 года мы писали, что компания проводит антикризисные меры: сокращение персонала, продажа дочерних компаний и земельных участков. Исходя из отчёта МСФО за 2025 год, эта политика продолжится.

📊Результаты 2025 года:
✅Выручка выросла на 8,2% до 366,8 млрд руб.
✅Скорр. EBITDA выросла на 14,7% до 125,2 млрд руб.
❌Скорр. прибыль упала в 4,8 раза до 2,5 млрд руб.

💡С первого взгляда результаты не такие плохие для сложного 2025 года: выручка и EBITDA выросли, и компания осталась прибыльной.

❗️Но таких цифр удалось добиться за счёт небольших законных «хитростей», которые применяет менеджмент:

• Выручка выросла благодаря экономии по эскроу счетам.
• Обычная EBITDA составила 103,3 млрд руб., при этом показатель в основном формируется за счёт финансовых расходов.
• Если смотреть на чистую прибыль без корректировок, то компания отработала в убыток (2,3 млрд руб.).
• А если учесть капитализированные расходы в размере 59,3 млрд рублей, то компания становится глубоко убыточной.

Капитализированные расходы – это когда компания часть процентов не учитывает в отчёте о прибылях и убытках, а «переносит» их в активы (основные средства, НМА), которые затем амортизируются. Проще говоря, это позволяет временно завышать прибыль.

❗️В 2026 году планируется раскрытие 250 млрд руб. со счетов эскроу, но с учётом глубоко отрицательного свободного денежного потока (-168,5 млрд руб. в 2025 году) и необходимости рефинансирования 343 млрд рублей уже в текущем году, компании придётся продолжать выживать (распродавать земельные участки, проекты, дочерние компании и наращивать долг).

✅Справедливая цена акций (таргет) «Самолёт» на горизонте года, по нашим расчётам, составляет 830 рублей.

☝️Теперь перейдём к нашим ошибкам и достижениям.

Сейчас акций Самолёта в наших портфелях нет, но ранее они были в агрессивном и ростовом портфелях.

❌Ошибка заключалась в том, что мы добавили акции в агрессивный портфель, когда у компании уже выросли риски, и ошиблись с таймингом. В итоге продали с убытком, но стоит отметить, что сейчас котировки ещё ниже (смогли признать ошибку и зафиксировать убыток).

Напоминаем, что убыточные позиции в грамотном портфеле – не проблема(ссылка на пост).

✅А наше достижение в том, что в ростовом портфеле, несмотря на снижение котировок, мы смогли зафиксировать прибыль за счёт грамотных действий, в частности ребалансировки.

А вы фиксируете свои ошибки и достижения❓👇

💿 Свежий отчёт Норникеля, 🏦стоит ли добавлять Т-Технологии в дивидендный портфель, 💊почему меняется мнение по Промомеду

💡Облигации ПГК и можно ли получить вычет по ИИС без официальной работы?

Коллеги, осветил актуальное и ответил на ваши вопросы

00:21 Норникель
01:54 Вычет по ИИС без оф.работы
02:36 Т-Технологии
03:54 Облигации ПГК
05:13 Промомед

⚫️ Помощник инвестора (тык)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-2704-04-27

А вы что думаете по Норникелю❓Акции держите❓👇