Телеграм канал «Invest Assistance»

⚡️ Инкаб – новое IPO. Интересно?

Вчера заметных отчётов для полноценного разбора не выходило, зато было интересное корпоративное событие: Инкаб объявил диапазон цены IPO.

«Инкаб Холдинг» – крупнейший российский производитель оптических и специальных кабелей.

Сегодня начинается сбор заявок, и компания планирует разместиться по 100-110 руб. за акцию, что соответствует оценке бизнеса в 8-8,8 млрд руб. до привлечения денег. Ожидаемый объём привлечения – 2-2,4 млрд руб.

📊Результаты за 2025 год:

❌Выручка снизилась на 18% до 5 млрд руб.

На фоне замедления экономики спрос на продукцию компании снижается.

❌EBITDA снизилась на 3% до 1 млрд руб.

Снижение небольшое в основном благодаря отсутствию создания резервов и списания дебиторской задолженности в 2025 году относительно 2024 года.

❌Финансовые расходы выросли на 64% до 1,1 млрд руб.

Баланс у компании вызывает опасения: дебиторская задолженность ≈3,1 млрд руб. (56% от активов), долг ≈3,8 млрд руб. (69% от пассивов).

❌Чистый долг/EBITDA – 3,7.

❌Чистая прибыль упала почти на 60% до 80 млн руб.

❗️Результаты за 2025 год слабые: выручка упала, прибыль почти исчезла, чистая рентабельность низкая (<2%), долговая нагрузка высокая, денежные потоки отрицательные.

🎯Но при этом менеджмент прогнозирует на 2026 год выручку 7,5 млрд руб. и EBITDA 2,2 млрд руб.

☝️То есть инвесторам предлагают покупать не столько текущие результаты (EV/EBITDA ≈12, если разместятся по нижней границе диапазона), сколько будущий рост и снижение долговой нагрузки после IPO.

‼️Но даже если компания покажет рост EBITDA на 120% в 2026 году, оценка всё равно будет высокой: EV/EBITDA ≈5,4.

Может быть, компания вдохновилась IPO SpaceX и тоже захотела продать инвесторам идею будущего роста? Мы в такое не лезем!

⚫️Напомним, что на сегодняшний день все наши выводы по IPO на протяжении последних лет отрабатывают безошибочно. Посмотрим, как будет в этот раз.

А вы что думаете насчёт IPO Инкаба❓Есть идея или лучше понаблюдать со стороны❓

Ормузский пролив открыт, нефть Brent -5%, Лукойл и дивиденды, сетевые компании, ОФЗ 26238 и ФосАгро после слабого отчёта

Коллеги, осветил актуальное и ответил на ваши вопросы

00:20 Ормузский пролив
01:39 Сетевые компании
03:04 Дивиденды Лукойла
03:37 ОФЗ 26238 и слабость облигаций
04:51 ФосАгро

⚫️ Помощник инвестора (тык)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-ot-1506-06-15

А вы как поступили с ФосАгро❓Оставили или продали❓👇

🏦 ЭсЭфАй – хайп проходит, инвесторы теряют деньги

В январе акции ЭсЭфАй взлетели на десятки процентов за несколько торговых дней. Тогда рынок начал закладывать продажу ВСК с последующей выплатой ещё одного разового высокого дивиденда.

☝️А мы прямо писали, что кто-то готов покупать акции ЭсЭфАй по оценке ≈57 млрд руб., в то время как наша справедливая оценка компании находилась в районе 43 млрд руб.

С тех пор акции снизились на 40%, и даже дивиденды не помогли: с учётом них падение составило около 26%. Инвесторы, которые покупали бумаги на эмоциях, потеряли деньги.

📊Результаты за 1 квартал 2026 года:
✅Чистый процентный доход после расходов по ожидаемым кредитным убыткам вырос на 25% до 0,6 млрд руб.
❌Чистая прибыль упала в 6,7 раза до 0,5 млрд руб.
✅Доля в прибыли ВСК составила 0,4 млрд руб.

Напомним, что после продажи Европлана основными активами инвестиционного холдинга ЭсЭфАй стали ВСК (доля ≈49%) и М.Видео (доля ≈10%).

❗️М.Видео – убыточная компания, которая не даёт холдингу дополнительных преимуществ, а скорее создаёт проблемы.

👉 По сути, ЭсЭфАй – это половина компании ВСК. По вкладу в прибыль это хорошо заметно.

📉 Меньше чем за полгода капитализация ЭсЭфАй упала с 57 до ≈35 млрд руб.

Самые внимательные могут возразить, что мы писали про справедливую стоимость в 43 млрд руб. Всё правильно: справедливая стоимость ≠ рыночная цена. Плюс, когда большинство компаний торгуются с дисконтом 20-30% к справедливым значениям, в акциях ЭсЭфАй произошла такая же история.

💡В итоге правильным решением было не лезть в эту историю на эмоциях. Иногда лучший способ заработать – это не купить «идею», а вовремя пройти мимо сомнительного хайпа.

⚫️В нашем премиальном клубе мы как раз для этого и считаем справедливые стоимости компаний, разбираем отчёты и отделяем инвестиционные идеи от сомнительных. Потому что хайп проходит, а убытки в портфеле остаются.

❗️Вы еще в акциях?! 30/70

Коллеги, это очень важное видео. Многим в инвестициях не хватает понимания именно этого.

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️

Пишите ваши вопросы, дорогие коллеги

Мы ежедневно в наших подкастах освещаем для вас актуальное и отвечаем на ваши вопросы.

Под этим постом в комментариях можно написать интересующие вас вопросы по фондовому рынку и мы в течение недели постараемся ответить в наших подкастах на те из них, на которые знаем ответ.

Ждем ваши вопросы👇

🍗 Черкизово, В2В-РТС, а также на чем снижается 🛢 нефть, 💵💶💴 валютные облигации при небольших портфелях и как распределить 🏛 акционную часть портфеля между голубыми фишками, акциями роста и недооцененными акциями?

Алла, эксперт команды, рассказала про самые актуальные события и ответила на ваши вопросы 👋

00:25 На чем снижается нефть?
01:32 Черкизово в долгосрочный див. портфель?
02:47 Валютные облигации при небольших портфелях?
05:06 В2В-РТС в долгосрок?
06:10 Как распределить акционную часть портфеля между голубыми фишками, акциями роста и недооцененными акциями?

👼 Для новичков - https://t.me/c/1746416885/4439

⚫️ Таргеты по всем акциям в Помощнике инвестора (тык)

❗️❗️Текстовый формат подкаста -
https://telegra.ph/Podkast-ot-12062026-06-12

А у вас в портфеле какое распределение между акциями роста, дивидендными акциями и недооцененными акциями? 👇

АгроДом в дефолте, спрос на ОФЗ, упрощение размещения облигаций, облигации ОДК и риски корпоративного долга

Облигационный подкаст загружен, вот ссылка - https://rutube.ru/video/30a0b4b741c6fc64ddd0663b14e52f4b/