🔌 Интер РАО: дёшево ≠ привлекательно!
Недавно у компании прошел день инвестора, и вот ключевой вывод👇
Россия входит в фазу масштабных инвестиций для предотвращения дефицита электроэнергии!
💡Это означает по факту две вещи:
– Компании энергетического сектора будут сосредоточены на capex (свободный денежный поток может быть под давлением, повышаются риски по дивидендам).
– Обычным гражданам стоит приготовиться к росту тарифов на электроэнергию...
Тарифы для населения (электроэнергия) в 2025 году уже выросли на 12,6%. Запланирован рост на 11,3% в 2026, на 8,6% в 2027 и на 9,1% в 2028 году. Не удивимся, если позже эти цифры пересмотрят в сторону увеличения.
📊Результаты Интер РАО за 9 месяцев 2025 года:
✅Выручка выросла на 14% до 1242 млрд руб.
✅Опер. прибыль выросла на 10% до 91,7 млрд руб.
✅Финансовые доходы выросли на 14% до 69,7 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 2,6% до 113,8 млрд руб.
Однако в квартальной динамике видна негативная тенденция: снижаются и финансовые доходы, и прибыль.
❗️Главный тревожный сигнал: операционный денежный поток практически обнулился (снижение в 7,5 раза до 6,2 млрд руб.), тогда как затраты на инвестпрограмму выросли на 18% до 106,7 млрд рублей.
На этом фоне подтверждаются ранее обозначенные тренды:
– Сокращение "кубышки" из-за отрицательного свободного денежного потока.
– Снижение процентных доходов (поквартально) на фоне сокращения "кубышки" и снижения ключевой ставки.
– Снижение прибыли (поквартально).
☝️Акции, как всегда, оцениваются дёшево. На дивиденды продолжат направлять 25% прибыли. Рост котировок возможен на фоне смягчения денежно-кредитной политики. Но потенциал у многих других бумаг выглядит выше.
⚫️Узнать справедливую стоимость акций «Интер РАО», а также сотен других акций, прогнозные дивиденды, а также много полезного Вы можете в нашем помощнике инвестора (тык).
Что думаете❓Справедливо ли повышение тарифов на электроэнергию выше официальной инфляции❓Много сейчас платите за электричество❓👇
👍
149
❤
46
🔥
22
🙏
9
🤝
5
❤🔥
2
🫡
2
🍾
1