Телеграм канал «Invest Assistance»

Рынок лизинга в 2026 году, облигации Роделен 002P-06 под 23%, дефолт Племзавода Пушкинское и облигации Новотранс 2Р1

Подкаст по облигациям загружен, вот ссылка - https://rutube.ru/video/5cc52db2c3af09d9177aae84ad0f6247/

🛢 Нефть падает. Рынок уже поверил в идеальный сценарий?

С 11 июня цены на нефть марки Brent упали примерно на 17% на ожиданиях мирной сделки между США и Ираном и открытия Ормузского пролива.

Война заканчивается, пролив открывается, нефть падает – вроде всё логично. Но, как всегда, есть нюансы.

Походу многие забыли, что:

• цепочки поставок быстро не восстанавливаются;
• часть нефтяной инфраструктуры повреждена, и нужны месяцы на восстановление;
• запасы нефти сокращались, и их ещё нужно восполнять;
• безопасность Ормузского пролива остаётся под вопросом;
• страховка судов в регионе всё ещё дорогая.

☝️При этом Brent сейчас всего примерно на 8-9% выше, чем до начала ближневосточного конфликта. То есть рынок как будто уже заложил почти полную нормализацию ситуации.

Международное энергетическое агентство ещё в майском отчёте писало, что даже при постепенном восстановлении поставок через Ормузский пролив мировое предложение нефти в 2026 году сократится в среднем на 3,9 млн баррелей в сутки.

Минэнерго США в июньском прогнозе тоже не ждёт резкого возврата к прежним объёмам: базовый сценарий – постепенное восстановление потоков через Ормуз, а не резкий возврат к прежним объемам.

Министр энергетики США Крис Райт также говорил, что на возврат нормальных потоков энергоносителей и критически важных материалов могут потребоваться многие месяцы.

❗️Конечно, прогнозировать цены на нефть – дело неблагодарное. На них влияет слишком много факторов: геополитика, спрос, ОПЕК+, запасы, доллар, ставки и риск рецессии в США. Поэтому мы не пытаемся угадать точную цену Brent.

Но по логике 80$ за баррель в 2027 году выглядит оправданно. А вот 80$ в середине 2026 года, когда поставки ещё не восстановлены, запасы нужно восполнять, а логистика остаётся сложной, уже выглядит как минимум спорно. Если, конечно, рынок не начал заранее закладывать рецессию в США и падение спроса.

💡В итоге рынок сейчас очень быстро снимает геополитическую премию из нефти. Возможно, слишком быстро.

А российские нефтяники уже упали так, будто для них всё стало сильно хуже. Хотя по нефти ситуация пока выглядит не настолько однозначно.

А вы что думаете: текущие цены на нефть адекватные или рынок слишком рано поверил в быстрое восстановление поставок❓

❗️Татнефть ограничила продажу топлива на всех АЗС в России после атаки на НПЗ ТАНЕКО.

❗️Оил Ресурс – 4 трлн руб. активов не помогают зарабатывать деньги!

❗️Когда будут расти акции Интер РАО, а также как снижение ключевой ставки повлияет на прибыль Роснефти?

Александр, эксперт команды, рассказал про самые актуальные события и ответил на ваши вопросы!

00:20 Татнефть
01:33 Оил Ресурс
02:41 Интер РАО
03:48 Распределение внутри акций
04:52 Роснефть

⚫️ Помощник инвестора (нажать)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-1606-06-16

А вы сколько акций держите в портфеле: больше 20 или меньше 20❓

⚡️ Инкаб – новое IPO. Интересно?

Вчера заметных отчётов для полноценного разбора не выходило, зато было интересное корпоративное событие: Инкаб объявил диапазон цены IPO.

«Инкаб Холдинг» – крупнейший российский производитель оптических и специальных кабелей.

Сегодня начинается сбор заявок, и компания планирует разместиться по 100-110 руб. за акцию, что соответствует оценке бизнеса в 8-8,8 млрд руб. до привлечения денег. Ожидаемый объём привлечения – 2-2,4 млрд руб.

📊Результаты за 2025 год:

❌Выручка снизилась на 18% до 5 млрд руб.

На фоне замедления экономики спрос на продукцию компании снижается.

❌EBITDA снизилась на 3% до 1 млрд руб.

Снижение небольшое в основном благодаря отсутствию создания резервов и списания дебиторской задолженности в 2025 году относительно 2024 года.

❌Финансовые расходы выросли на 64% до 1,1 млрд руб.

Баланс у компании вызывает опасения: дебиторская задолженность ≈3,1 млрд руб. (56% от активов), долг ≈3,8 млрд руб. (69% от пассивов).

❌Чистый долг/EBITDA – 3,7.

❌Чистая прибыль упала почти на 60% до 80 млн руб.

❗️Результаты за 2025 год слабые: выручка упала, прибыль почти исчезла, чистая рентабельность низкая (<2%), долговая нагрузка высокая, денежные потоки отрицательные.

🎯Но при этом менеджмент прогнозирует на 2026 год выручку 7,5 млрд руб. и EBITDA 2,2 млрд руб.

☝️То есть инвесторам предлагают покупать не столько текущие результаты (EV/EBITDA ≈12, если разместятся по нижней границе диапазона), сколько будущий рост и снижение долговой нагрузки после IPO.

‼️Но даже если компания покажет рост EBITDA на 120% в 2026 году, оценка всё равно будет высокой: EV/EBITDA ≈5,4.

Может быть, компания вдохновилась IPO SpaceX и тоже захотела продать инвесторам идею будущего роста? Мы в такое не лезем!

⚫️Напомним, что на сегодняшний день все наши выводы по IPO на протяжении последних лет отрабатывают безошибочно. Посмотрим, как будет в этот раз.

А вы что думаете насчёт IPO Инкаба❓Есть идея или лучше понаблюдать со стороны❓

Ормузский пролив открыт, нефть Brent -5%, Лукойл и дивиденды, сетевые компании, ОФЗ 26238 и ФосАгро после слабого отчёта

Коллеги, осветил актуальное и ответил на ваши вопросы

00:20 Ормузский пролив
01:39 Сетевые компании
03:04 Дивиденды Лукойла
03:37 ОФЗ 26238 и слабость облигаций
04:51 ФосАгро

⚫️ Помощник инвестора (тык)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-ot-1506-06-15

А вы как поступили с ФосАгро❓Оставили или продали❓👇

🏦 ЭсЭфАй – хайп проходит, инвесторы теряют деньги

В январе акции ЭсЭфАй взлетели на десятки процентов за несколько торговых дней. Тогда рынок начал закладывать продажу ВСК с последующей выплатой ещё одного разового высокого дивиденда.

☝️А мы прямо писали, что кто-то готов покупать акции ЭсЭфАй по оценке ≈57 млрд руб., в то время как наша справедливая оценка компании находилась в районе 43 млрд руб.

С тех пор акции снизились на 40%, и даже дивиденды не помогли: с учётом них падение составило около 26%. Инвесторы, которые покупали бумаги на эмоциях, потеряли деньги.

📊Результаты за 1 квартал 2026 года:
✅Чистый процентный доход после расходов по ожидаемым кредитным убыткам вырос на 25% до 0,6 млрд руб.
❌Чистая прибыль упала в 6,7 раза до 0,5 млрд руб.
✅Доля в прибыли ВСК составила 0,4 млрд руб.

Напомним, что после продажи Европлана основными активами инвестиционного холдинга ЭсЭфАй стали ВСК (доля ≈49%) и М.Видео (доля ≈10%).

❗️М.Видео – убыточная компания, которая не даёт холдингу дополнительных преимуществ, а скорее создаёт проблемы.

👉 По сути, ЭсЭфАй – это половина компании ВСК. По вкладу в прибыль это хорошо заметно.

📉 Меньше чем за полгода капитализация ЭсЭфАй упала с 57 до ≈35 млрд руб.

Самые внимательные могут возразить, что мы писали про справедливую стоимость в 43 млрд руб. Всё правильно: справедливая стоимость ≠ рыночная цена. Плюс, когда большинство компаний торгуются с дисконтом 20-30% к справедливым значениям, в акциях ЭсЭфАй произошла такая же история.

💡В итоге правильным решением было не лезть в эту историю на эмоциях. Иногда лучший способ заработать – это не купить «идею», а вовремя пройти мимо сомнительного хайпа.

⚫️В нашем премиальном клубе мы как раз для этого и считаем справедливые стоимости компаний, разбираем отчёты и отделяем инвестиционные идеи от сомнительных. Потому что хайп проходит, а убытки в портфеле остаются.

❗️Вы еще в акциях?! 30/70

Коллеги, это очень важное видео. Многим в инвестициях не хватает понимания именно этого.

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️