Телеграм канал «Invest Assistance»

🙏🏻Просьба помочь нам лучше понять вас, чтобы строить контент с максимальной пользой для вас 🙏🏻

🍏 ИКС 5 – держим руку на пульсе. Ритейлу становится непросто!

Коллеги, компания опубликовала предварительные операционные результаты за 1 квартал 2026 года, в которых есть тревожные сигналы.

📊Результаты за 1 кв. 2026 года:
✅Выручка выросла на 11,3% до 1191 млрд руб.
• Пятёрочка +9,9%
• Перекрёсток +6,8%
• Чижик +29,8%
• Цифровые бизнесы +26,6%
✅+ 348 новых магазинов
✅LFL-продажи увеличились на 6,1%, при этом:
• LFL-средний чек увеличился на 7,9%
• LFL-трафик снизился на 1,7%

❗️Первый тревожный сигнал, о котором мы уже говорили – замедление темпов роста выручки на фоне снижения продуктовой инфляции и охлаждения экономики.

‼️Второй тревожный сигнал, который может больно ударить по маржинальности – снижение LFL-трафика, причём во всех сетях.

LFL-трафик показывает посещаемость в старых магазинах без учёта новых, открытых в отчётном периоде.

☝️В итоге получается негативное комбо для ритейлеров: и цены на продукцию сильно повышать не получается на фоне снижения инфляции, и люди стали реже ходить в магазины на фоне снижения покупательной способности.

💡Конечно, за этой тенденцией стоит внимательно следить, но при этом ИКС 5 не останавливается и работает на будущее:

– Активно развивает сеть «Чижик» и цифровые сервисы, которые показывают высокие темпы роста выручки;
– Открывает новые магазины и проводит ребрендинг уже существующих для улучшения посещаемости;
– Продолжает улучшать инфраструктуру: например, в 1 кв. 2026 г. открыли собственный логистический центр в Московской области (24,5 тыс. кв. м).

✅Справедливую цену акций (таргет) «ИКС 5» пока оставляем без изменения – 4000 руб., так как гайденс на 2026 год ещё выполним, и есть «козырь в рукаве» – ≈10% казначейский пакет акций на балансе.

⚫️Узнать таргеты сотен других акций, прогнозные дивиденды, а также много полезного Вы можете в нашем помощнике инвестора (нажать).

Коллеги, а вы реже стали ходить в продуктовые магазины❓Или, может, стали замечать снижение посещаемости❓

💬Мы в Max

📢 Новый тип облигаций от ВЭБ.РФ
📢 Чистая планета просит отсрочку по купонам
❗️Риски роста числа дефолтов в 2026 году
❓Отчет Уральской стали за 2025 год

Алла, эксперт команды, рассказала про самые актуальные события и ответила на ваши вопросы 👋

00:21 Новый тип облигаций от ВЭБ.РФ
01:08 Уральская сталь отчиталась за 2025 год
02:39 "Чистая планета" просит отсрочку по купонам
03:22 Рост рисков дефолтов в этом году?

❗️❗️Текстовый формат подкаста -
https://telegra.ph/Podkast-po-obligaciyam-ot-16042026-04-16

А как вы думаете: новый тип облигаций от ВЭБ.РФ будет интересен инвесторам или существующих типов облигаций и так достаточно? 👇

💬Мы в Max

🍏 Х5, 👕 Хэндерсон, 🔋 Россети Ленэнерго, а также 〰️ волновая теория Эллиота и ❌ последствия дефолта по облигациям для других облигаций и акций этого эмитента?

Алла, эксперт команды, рассказала про самые актуальные события и ответила на ваши вопросы 👋

00:18 Как дела у Х5?
01:53 Волновая теория Эллиота?
03:44 Henderson: инвестиции и перспективы?
04:40 Последствия дефолта по облигациям?
06:02 Россети Ленэнерго: перегрет ли рынок?

👼 Для новичков - https://t.me/c/1746416885/4439

⚫️ Таргеты по всем акциям в Помощнике инвестора (тык)

❗️❗️Текстовый формат подкаста -
https://telegra.ph/Podkast-ot-16042026-04-16

А вы используете технический анализ при инвестировании? Или ориентируетесь только на фундаментал? 👇

💬Мы в Max

🆕 Обзор IPO B2B-РТС

В закрытом клубе мы подробно разобрали это IPO с драйверами роста и рисками. Так как многие подписчики просили разобрать данное размещение, выкладываем основные тезисы, которые помогут принять решение.

B2B-РТС – крупнейшая российская электронная торговая платформа для бизнеса и государства. Проще говоря, компания сводит заказчиков и поставщиков, между которыми проходят государственные и коммерческие закупки.

Ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 112 до 118 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации B2B-РТС от 20 до 21 млрд руб.

📊 Результаты за 2025г:
✅Совокупный доход вырос на 9,8% до 9,38 млрд руб.
• Выручка от оказания услуг (доход от сделок на платформе) – 7,95 млрд руб. (+10,8% г/г)
• Доход от управления активами (размещение клиентских средств в облигациях и на депозитах) – 1,43 млрд руб. (+4,2% г/г)
✅Скорр. EBITDA выросла 5,9% до 4,9 млрд руб.
✅Рентабельность по EBITDA – 52,3%
✅Чистая прибыль выросла на 5,7% до 3,7 млрд руб.
✅Рентабельность по чистой прибыли – 39,5%
✅Чистый долг – отрицательный (чистая денежная позиция 1 млрд руб.)
✅Операционный денежный поток – 3,65 млрд руб. (+65% г/г)
❌Capex – 0,06 млрд руб. (снижение в 2 раза г/г)
✅Свободный денежный поток – 3,59 млрд руб.(+73% г/г)

☝️В целом видим крепкие результаты, но в 2025 году, если посмотреть на результаты прошлых лет, заметно замедление на фоне охлаждения экономики (влияет на основной доход) и снижения ключевой ставки (влияет на доход от управления активами).

💰Компания уже выплатила акционерам дивиденды за 2025 год в размере 3,3 млрд руб., что составляет 89% прибыли / 92% свободного денежного потока.

💡Учитывая формат IPO (cash-out), где деньги идут акционерам, а не на развитие компании, направление почти всей прибыли и свободного денежного потока на дивиденды, а также очень маленький Capex, можно сделать вывод, что компания упёрлась в «потолок» по развитию и будет расти в основном за счёт роста рынка на фоне выхода экономики из низкой стадии цикла.

Согласно исследованию Kept, по итогам 2025 года объем регулируемого сегмента рынка электронных закупок в России составил около 23 трлн руб., при этом далее он может расти с СГТР (среднегодовыми темпами роста) 8% и достигнуть 34 трлн руб. к 2030 году. Объем рынка коммерческих закупок составил 30 трлн руб., который может расти опережающими темпами с СГТР 18% и к 2030 году может составить 61 трлн руб.

⚖️Оценка компании

По верхней границе диапазона (21 млрд руб.)
• EV/EBITDA ≈ 4,1
• P/E ≈ 5,7
• Fwd див. доходность 2026 ≈ 16,6% (19,6 руб. на акцию при payout ≈89%)

✅Справедливая цена акций (таргет) «B2B-РТС», по нашим расчётам, составляет 150 рублей.

❗️Основные риски:
• Зрелый бизнес без явных драйверов ускорения роста (низкий capex)
• Рост конкуренции
• Снижение доходов от управления активами на фоне снижения ключевой ставки
• Высокая вероятность переподписки и небольшой аллокации (хотят собрать около 2,4 млрд рублей, что относительно немного, например, Дом РФ собрал 25 млрд руб., Базис – 3 млрд руб.)

👉 Компания зрелая, темпы роста которой в основном завязаны на динамике рынка электронных закупок. Без долга, с высокой рентабельностью и сильным денежным потоком – по сути, кэш-машина, похожая на Хэдхантер.

❤️Коллеги, прочитав внимательно пост, вы сможете принять взвешенное инвестиционное решение, но мы всегда рекомендуем самостоятельно более глубоко изучить компанию.

Что в итоге решили, будете участвовать в IPO B2B-РТС❓

💬Мы в Max

❗️IPO B2B-РТС, 💊свежий отчет Озон Фармацевтика, 🔖HeadHunter

💡Почему падает ЗПИФ Рентал Про и как правильно классифицировать компании по секторам?

Коллеги, осветил актуальное и ответил на ваши вопросы

00:23 Озон Фармацевтика
02:01 Какой это сектор?
03:12 IPO B2B-РТС
04:17 ЗПИФ Рентал Про
05:25 HeadHunter

⚫️ Помощник инвестора (тык)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-1504-04-15

Что думаете об IPO B2B-РТС❓👇

💬Мы в Max

❗️IPO B2B-РТС, 💊свежий отчет Озон Фармацевтика, 🔖HeadHunter

💡Почему падает ЗПИФ Рентал Про и как правильно классифицировать компании по секторам?

Коллеги, осветил актуальное и ответил на ваши вопросы

00:23 Озон Фармацевтика
02:01 Какой это сектор?
03:12 IPO B2B-РТС
04:17 ЗПИФ Рентал Про
05:25 HeadHunter

⚫️ Помощник инвестора (тык)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-1504-04-15

Что думаете об IPO B2B-РТС❓👇

💬Мы в Max