Телеграм канал «Invest Assistance»

📱Свежий отчёт Ростелекома. 💿Северсталь в дивидендный портфель. Акции и облигации ⛽️Евротранса.

⛽️«Кубышка» Сургута всё ещё в долларах или могла быть переведена в юани или рубли? А также что будет с курсом рубля в мае?

Александр, эксперт команды, рассказал про самые актуальные события и ответил на ваши вопросы!

00:16 Свежий отчёт Ростелекома
01:47 Что будет с курсом рубля?
02:46 Северсталь
03:42 Евротранс
04:29 Сургутнефтегаз

⚫️ Помощник инвестора (нажать)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-1405-05-14

Что-нибудь держите в своём портфеле из озвученных сегодня компаний❓👇

💬Мы в Max

🇷🇺 Дочки Россетей. Краткие заметки – только самое важное! ИТОГИ.

Часть 1(ссылка)

Часть 2(ссылка)

Начнём с того, что любую из 6 рассмотренных дочек Россетей в принципе можно удерживать в портфеле, но между ними есть существенные различия.

При этом такие дочки, как Россети Северный Кавказ (убыточная), Сибирь, Северо-Запад и Юг, мы даже не рассматривали, так как они не выплачивают дивиденды, а именно дивиденды являются главным драйвером роста для таких компаний.

1) При снижении ключевой ставки могут расти акции всех дочек, выплачивающих дивиденды, на фоне снижения нормы требуемой доходности.

2) ИПР постоянно меняется, поэтому ориентироваться лучше на ближайший год, а не на два-три года вперёд.

3) Рост прибыли не всегда приводит к росту дивидендов, так как возможны корректировки на отдельные статьи, например на переоценку финансовых инструментов.

👉 Ленэнерго и Россети ЦиП – одни из самых устойчивых и консервативных: отрицательный чистый долг, высокая рентабельность, неплохие дивиденды, которые с запасом покрываются свободным денежным потоком. Но это, к сожалению, отражается и на оценке – это одни из самых «дорогих» дочек по прибыли.

👉 Россети Московский регион имеют большой долг и высокие капитальные затраты, что повышает риски относительно дивидендных выплат.

👉 Россети Урал за 1 квартал выполнили 38% годового плана по прибыли. При этом важно понимать, что не в последнюю очередь помогла переоценка акций Ленэнерго на балансе, которая в дивидендную базу не входит. Плюс сам менеджмент снизил прогнозы по прибыли на 2026 год, и если компания не перевыполнит план, дивидендная доходность будет одной из самых низких в секторе.

👉 Россети Волга – относительно «дешёвая» дочка, но с невысокой рентабельностью относительно других сетей.

👉 Россети Центр – самая «дешёвая», но при этом и самая рискованная дочка из 6 рассмотренных. Если выполнят прогноз по ИПР, это может дать лучшую отдачу в акциях на горизонте менее года. Но напоминаем, что компания заработала всего 17% от годового плана (самый низкий показатель среди 6 дочек), а прогнозы по ИПР регулярно не выполняются.

Чтобы сделать эти краткие и полезные заметки, пришлось потратить много времени на изучение отчётов и ИПР. Пользуйтесь, коллеги 🤝

🏦 Сбер. Интересные мысли — на подумать!

Зелёный гигант отчитался за апрель 2026 года по РПБУ. Не будем нарушать традиции и рассмотрим результаты!

📊Результаты за апрель 2026 года:
✅Чистые процентные доходы выросли на 26,8% до 292,6 млрд руб.
✅Чистые комиссионные доходы выросли на 0,6% до 57,9 млрд руб.
✅Восстановление резервов – 13,1 млрд руб.
❌Прочие доходы/расходы составили (-21,6) млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 21,1% до 166,8 млрд руб.
✅Рентабельность капитала – 22,9%.

☝️Как можно охарактеризовать отчёт одним словом? – Стабильность.

1. Банк продолжает ставить рекорды по месячной прибыли. При этом за 4 месяца 2026 года уже заработано 657,8 млрд руб. (+21,3% г/г).

2. Банк продолжает наращивать кредитный портфель (за апрель: +1,3% корпоративный и +0,8% розничный) для поддержания чистых процентных доходов в будущем.

Теперь давайте порассуждаем: акции Сбера интереснее надёжных облигаций на ближайшее время (допустим, до середины 2027 года)?

👉Если брать надёжные облигации со сроком погашения около одного года, то их доходность сейчас находится в районе 14% годовых (с учётом реинвестирования купонов).

👉Если сравнивать со среднесрочными/долгосрочными облигациями, то нужно прикинуть уровень ключевой ставки:

• Исходя из прогноза ЦБ РФ по средней ключевой ставке на 2026 год (14-14,5%), ставку могут снизить до 12% к концу года.
• Исходя из прогноза ЦБ РФ по средней ключевой ставке на 2027 год (8-10%), в середине 2027 года ставка может быть уже на уровне 10%.

👉Если брать среднесрочную облигацию (погашение через ≈3 года), например РЖД, то при снижении ключевой ставки до 10% тело облигации может вырасти примерно на 11% плюс купоны (≈14% годовых). Итоговая доходность может составить около 25% годовых.

👉Если брать долгосрочную облигацию (например, 10-летнюю ОФЗ), то итоговая доходность может приблизиться к 30% годовых.

👉Если же брать акции Сбера, которые могут объявить дивиденды за 2026 год в районе 44 руб. на акцию, то котировки потенциально могут вырасти до 440 рублей, исходя из дивидендной доходности на уровне ключевой ставки. С учётом дивидендов за 2025 год итоговая доходность может составить около 45% годовых.

Сейчас дивидендная доходность ниже ключевой ставки, так как рынок уже закладывает её снижение. Но к середине 2027 года пространство для дальнейшего снижения ставки может быть уже ограничено, поэтому дивидендная доходность вполне может снова приблизиться к уровню ключевой ставки.

💡Вывод очень простой: на акциях Сбера в ближайший год потенциально можно заработать больше, чем на надёжных облигациях практически любой дюрации.

❗️Конечно, если что-то пойдёт не по плану, акции Сбера могут проиграть облигациям по доходности. Но здесь уже работает базовое правило: чем выше потенциальная доходность, тем выше и риски.

А вы как думаете, акции Сбера обгонят по доходности надёжные облигации в ближайший год❓👇

🏛 Обзор рынка акций

Волатильность на российском рынке сохраняется, однако после затяжного снижения индекс Мосбиржи пытается сформировать локальный отскок. Текущее значение индекса — 2691,52 пункта, что на 2,2% выше уровней прошлой недели (2634 пункта).

После обновления локальных минимумов рынок получил технический импульс вверх на фоне улучшения геополитических ожиданий. При этом говорить о полноценном развороте тренда пока рано — рост во многом остается эмоциональным и сопровождается относительно низкими объемами торгов.

Основной драйвер рынка сейчас — геополитика, нефть и ожидания по денежно-кредитной политике.

🏛 Макроэкономика и ставка

Несмотря на локальный оптимизм, фундаментальная картина для рынка остается неоднозначной.

▪️Минэкономразвития ухудшило прогнозы по росту ВВП
▪️Инфляция остается выше целевых уровней
▪️Экономика продолжает замедляться
▪️Рынок постепенно снижает ожидания агрессивного снижения ставки ЦБ

При этом Банк России в интересах Минфина впервые с 2022 года перешел к покупкам валюты по бюджетному правилу. Однако объем операций оказался существенно ниже ожиданий рынка, что поддержало рубль.

Ключевой момент:

Рынок сейчас пытается балансировать между ожиданиями постепенного смягчения политики ЦБ и рисками охлаждения экономики. Если снижение ставки будет идти медленно, это продолжит оказывать давление на потребительский спрос и корпоративные прибыли.

📈 Нефть и рубль

Сырьевой рынок остается крайне волатильным.

Нефть Brent удерживается выше $100 за баррель, а во вторник котировки поднимались к $108. Основная причина — сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке и проблемы с поставками через Ормузский пролив.

Дополнительную поддержку нефти оказывает физический дефицит предложения:

— экспорт из Персидского залива остается ограниченным
— добыча ОПЕК снизилась до минимальных уровней за последние десятилетия
— рынок опасается дальнейшего сокращения мировых запасов нефти

При этом рубль продолжает укрепляться:

💵 доллар — 73,78 руб.
💶 евро — 87,37 руб.
💴 юань — 10,85 руб.

Поддержку рублю оказывают высокий приток экспортной выручки, низкие объемы покупок валюты Минфином и положительное сальдо торгового баланса. Сильный рубль по-прежнему выступает негативным фактором для экспортеров и частично ограничивает потенциал роста российского рынка акций.

📱💊💵 Корпоративные события

Корпоративный фон постепенно оживляется после праздников. Отчет за первый квартал представил ГК Базис:

▪️Выручка — 1,07 млрд рублей (+36% г/г)
▪️OIBDA — 457 млн рублей (+28% г/г)
▪️Чистая прибыль — 132 млн рублей (+10% г/г)
▪️NIC — 141 млн рублей (+91% г/г)
▪️Рентабельность по OIBDA — 43% (–2 п.п. г/г)
▪️Рентабельность по чистой прибыли — 12% (–3 п.п. г/г)
▪️Рентабельность NIC — 13% (+4 п.п. г/г)
▪️ND/OIBDA — (0,1х)

Также инвесторы позитивно восприняли дивидендные новости:

▪️Займер рекомендовал дивиденды 11,1 руб. на акцию
▪️Циан объявил дивиденды 53 руб. на акцию
▪️Промомед впервые в истории рекомендовал дивиденды

📊 Вывод

Рынок акций остается в фазе высокой неопределенности. С одной стороны рынок поддерживают высокие цены на нефть, надежды на геополитическую деэскалацию, ожидания дальнейшего снижения ставки и привлекательные оценки многих акций после коррекции. Но с другой — на рынок давит сильный рубль, ухудшение макропрогнозов, слабая экономика и отсутствие устойчивого притока капитала.

Пока текущий рост больше похож на технический отскок и закрытие коротких позиций, чем на полноценный разворот рынка. Однако отдельные качественные компании уже начинают выглядеть интересно для долгосрочного набора позиций на фоне глубокой коррекции.

С уважением, команда Invest Assistance ❤️

#обучающееВидео #мастеркласс

Мастер-класс: Акции упали - покупать или бежать?

Акция сильно упала — это возможность купить дешевле или сигнал, что с бизнесом начались реальные проблемы?

В этом видео, на реальных примерах, разбираем, как инвестору отличить временную рыночную просадку от фундаментального ухудшения компании.

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️🤝

🇷🇺 Дочки Россетей. Краткие заметки – только самое важное! ЧАСТЬ 2.

РОССЕТИ ЦЕНТР

📊Результаты за 1 кв. 2026 года:
✅Выручка выросла на 13,6% до 41,9 млрд руб.
✅Операционная прибыль (ОП) выросла на 6,4% до 6,3 млрд руб.
✅Рентабельность по ОП – 15%
✅Чистая прибыль выросла на 26,2% до 3,7 млрд руб.
❌Свободный денежный поток (LTM) – 5,1 млрд руб. (полностью не покрывает дивиденды).
❌Чистый долг – 27,3 млрд руб.

🎯По планам ИПР на 2026 год:
• Чистая прибыль – 21,3 млрд руб.
• Выполнение годового плана по прибыли – 17%
• Дивиденды – 0,19 руб. на акцию (≈20,7% доходности)
• Fwd P/E – 1,8

☝️Несмотря на рост прибыли, компания заработала всего 17% от годового плана, поэтому высока вероятность его невыполнения, как это уже было в 2025 году (прибыль оказалась на 20% ниже прогноза).

РОССЕТИ ЦЕНТР И ПРИВОЛЖЬЕ

📊Результаты за 1 кв. 2026 года:
✅Выручка выросла на 14,3% до 45,3 млрд руб.
✅Операционная прибыль (ОП) выросла на 22,7% до 11 млрд руб.
✅Рентабельность по ОП – 24,3%
✅Чистая прибыль выросла на 31,2% до 8,7 млрд руб.
✅Свободный денежный поток (LTM) – 15,3 млрд руб. (покрывает дивиденды).
✅Чистый долг – (-6,2) млрд руб.

🎯По планам ИПР на 2026 год:
• Чистая прибыль – 26 млрд руб.
• Выполнение годового плана по прибыли – 33,5%
• Дивиденды – 0,083 руб. на акцию (≈12,9% доходности)
• Fwd P/E – 2,8

РОССЕТИ МОСКОВСКИЙ РЕГИОН (МОЭСК)

📊Результаты за 1 кв. 2026 года:
✅Выручка выросла на 21,8% до 84 млрд руб.
✅Операционная прибыль (ОП) выросла на 44,9% до 19,6 млрд руб.
✅Рентабельность по ОП – 23,3%
✅Чистая прибыль выросла на 49,2% до 14,3 млрд руб.
❌Свободный денежный поток (LTM) – 4 млрд руб. (полностью не покрывает дивиденды).
❌Чистый долг – 60,7 млрд руб.

🎯По планам ИПР на 2026 год:
• Чистая прибыль – 46 млрд руб.
• Выполнение годового плана по прибыли – 31%
• Дивиденды – 0,236 руб. на акцию (≈11,6% доходности)
• Fwd P/E – 2,2

В следующей части подведём итоги 🤝

Ключевая ставка в июне, дефицит бюджета РФ, Делимобиль и риски облигаций, Металлоинвест до погашения

Облигационный подкаст загружен, вот ссылка - https://rutube.ru/video/d5bbd0e45e97a1d1a78d9a6de613400e/