Телеграм канал «Invest Assistance»

🏦 БСП – падение прибыли на 65%. Пора продавать акции?

Банк «Санкт-Петербург» подвёл итоги за май 2026 года по РСБУ.

📊Результаты за май 2026 года:
❌Чистый процентный доход снизился на 12,1% до 5,7 млрд руб.
❌Чистый комиссионный доход снизился на 0,3% до 0,9 млрд руб.
❌Расходы на резервы составили 1,8 млрд руб.
❌Чистая прибыль снизилась на 64,6% до 1,9 млрд руб.

Чистая прибыль за 5 месяцев 2026 года снизилась на 43% до 14,5 млрд руб.

☝️С первого взгляда при таких результатах хочется продать акции. Но если разобраться, всё уже не так очевидно.

1. Посмотрите на график выше: сравнение идёт с высокой базой прошлого года.
• май 2025 года – рекордная прибыль за год;
• за 5 месяцев 2025 года банк заработал около 70% годовой прибыли.

2. Следующие месячные отчёты могут выглядеть лучше, так как после мая средняя месячная прибыль в 2025 году была около 1,9 млрд руб.

3. Мы ещё в 2025 году писали, что прибыль год к году будет снижаться. В 2026 году мы пока ожидаем прибыль в районе 35 млрд руб., то есть падение примерно на 7% год к году.

4. Даже при снижении прибыли в 2026 году оценка остаётся невысокой:
• fwd P/E ≈ 3,75;
• fwd P/B ≈ 0,55.

5. Банк продолжает выплачивать неплохие дивиденды:
• дивидендная доходность за 2025 год – около 12,5%;
• fwd дивидендная доходность за 2026 год – около 13,4%.

💡Да, БСП не так выигрывает от снижения ключевой ставки, как другие банки: Сбер, Совкомбанк, Т-Банк и др. Но даже при снижении прибыли банк остаётся «дешёвым» и продолжает выплачивать высокие дивиденды.

А вы как считаете, акции БСП интересны при таких результатах или нет❓👇

🏛 Обзор рынка акций

Российский рынок акций завершил неделю снижением. Индекс Мосбиржи опустился до 2487 пунктов против 2515,33 пункта неделей ранее, потеряв 1,13% (-28,33 пункта).

Несмотря на продолжающийся цикл снижения ключевой ставки и относительно крепкий рубль, инвесторы сохраняют осторожность. Давление на рынок оказывают геополитическая неопределенность, отсутствие новых драйверов роста и ожидание итогов заседания Банка России 19 июня.

После нескольких месяцев консолидации рынок вновь тестирует важную область поддержки около 2500 пунктов. При этом заметного усиления распродаж пока не наблюдается, что может говорить о сохранении интереса покупателей на текущих уровнях.

🏛 Макроэкономика и ставка

Макроэкономический фон остается смешанным.

▪️ Недельная инфляция снизилась до 0,15% против 0,20% неделей ранее
▪️ Годовая инфляция составляет около 5,6%
▪️ Промышленный PMI вырос до 48,8 пункта, однако уже 12-й месяц подряд остается ниже отметки 50
▪️ Композитный PMI практически не изменился и остается ниже нейтрального уровня
▪️ Бюджетный дефицит с начала года достиг 6 трлн рублей или 2,6% ВВП

С одной стороны, инфляция остается существенно ниже уровней прошлого года, а экономика постепенно охлаждается. С другой — сохраняются проинфляционные риски со стороны бюджета и государственных расходов.

Основным событием недели станет заседание Банка России 19 июня.

Базовым сценарием рынка остается снижение ключевой ставки на 0,5 п.п. до 14,0%. Однако часть участников допускает более осторожный шаг в 0,25 п.п.

💻🏦⛏ Корпоративный сектор

Корпоративные новости продолжают оставаться главным драйвером отдельных историй.

Наиболее заметными событиями недели стали программы обратного выкупа акций.

▪️ Группа Астра объявила о запуске байбека объемом до 4 млн акций (около 2% капитала) сроком на 12 месяцев.

▪️ Банк Санкт-Петербург завершил программу обратного выкупа, приобретя почти 9 млн собственных акций по цене 340 рублей за бумагу.

Также внимание инвесторов привлекает ситуация вокруг ЮГК. Третий аукцион по продаже контрольного пакета вновь признан несостоявшимся, а Росимущество объявило новый раунд торгов.

📈 Нефть и рубль

Нефтяной рынок остается важным фактором для российских активов.

После недавнего всплеска котировки Brent скорректировались и находятся в районе 83–84 долларов за баррель. Давление на рынок оказали новости о достижении соглашения между США и Ираном, что снизило опасения относительно перебоев поставок нефти через Персидский залив.

При этом фундаментально нефтяной рынок остается достаточно устойчивым, а цены все еще находятся на комфортном уровне для российского бюджета и нефтяных компаний.

Рубль сохраняет сильные позиции:

💵 доллар — около 72 рублей
🇨🇳 юань — около 10,6–10,7 рубля

Поддержку национальной валюте продолжают оказывать высокая экспортная выручка и сохраняющиеся жесткие денежно-кредитные условия.

Что происходит на рынке

Среди отраслей лучше рынка на прошлой неделе выглядели электроэнергетика и отдельные представители металлургического сектора. Слабее рынка торговались ИТ-компании и финансовый сектор.

📊 Вывод

Российский рынок остается в фазе ожидания новых драйверов роста. Главным событием ближайших дней станет заседание Банка России, которое определит дальнейшие ожидания по траектории ключевой ставки.

Технически индекс Мосбиржи вновь находится около важной зоны поддержки в районе 2500 пунктов. Если регулятор подтвердит готовность продолжать цикл смягчения денежно-кредитной политики, рынок может получить повод для восстановления во втором полугодии.

Пока же инвесторы продолжают придерживаться осторожной позиции, внимательно оценивая как макроэкономические данные, так и корпоративные результаты компаний.

С уважением, команда Invest Assistance ❤️

#обучающееВидео #мастеркласс

СБЕР и ЛУКОЙЛ: ПОЧЕМУ ЛУЧШИЕ АКЦИИ СТРАШНО ПОКУПАТЬ?

Самые прибыльные акции редко выглядят привлекательными в момент покупки.

В этом обучающем видео разбираем главный парадокс инвестирования: почему высокая доходность рождается не из комфорта, а из неопределенности.

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️🤝

❗️ Рынок выматывает не падением, а отсутствием результата

Когда рынок резко падает на 20-30%, инвесторам страшно, но хотя бы понятно, что происходит.

А вот когда рынок по факту 3 года не растёт, а последние 14 недель ещё и снижается, это уже начинает выматывать психологически.

Индекс Мосбиржи снова около 2500 пунктов.

• Кто-то уже устал ждать.
• Кто-то разочаровался в акциях.
• Кто-то смотрит на депозиты и думает: «Зачем мне вообще всё это нужно?»

☝️И это нормальные эмоции.

Но важно понимать, что рынок чаще всего ломает инвесторов не одним сильным падением, а именно долгим периодом без результата.

💡Когда вроде бы всё делаешь правильно: анализируешь отчёты, держишь крепкие акции, получаешь дивиденды, но портфель всё равно не показывает той динамики, которую хотелось бы видеть.

❗️В такие периоды главное – не перепутать усталость с инвестиционным решением.

Усталость: «Продай всё, надоело».

Инвестиционное решение: «Проверь, что именно у тебя в портфеле, зачем ты это держишь и изменился ли инвестиционный кейс».

⚫️Мы в нашем премиальном клубе не пытаемся угадать дно по индексу. Смысла в этом мало. Мы занимаемся тем, что ищем ответы на вопросы, которые помогают нам проходить такие периоды спокойнее и эффективнее:

• какие компании продолжают зарабатывать;
• где дивиденды покрываются свободным денежным потоком;
• где долг комфортный;
• где падение создаёт возможность;
• а где риски действительно выросли и лучше обойти акции стороной.

☝️Плохой рынок – это неприятно. Но он очень хорошо отделяет стратегию от набора случайных акций.

А вы сейчас больше устали от рынка или всё ещё спокойно следуете своей стратегии❓👇

Рынок лизинга в 2026 году, облигации Роделен 002P-06 под 23%, дефолт Племзавода Пушкинское и облигации Новотранс 2Р1

Подкаст по облигациям загружен, вот ссылка - https://rutube.ru/video/5cc52db2c3af09d9177aae84ad0f6247/

🛢 Нефть падает. Рынок уже поверил в идеальный сценарий?

С 11 июня цены на нефть марки Brent упали примерно на 17% на ожиданиях мирной сделки между США и Ираном и открытия Ормузского пролива.

Война заканчивается, пролив открывается, нефть падает – вроде всё логично. Но, как всегда, есть нюансы.

Походу многие забыли, что:

• цепочки поставок быстро не восстанавливаются;
• часть нефтяной инфраструктуры повреждена, и нужны месяцы на восстановление;
• запасы нефти сокращались, и их ещё нужно восполнять;
• безопасность Ормузского пролива остаётся под вопросом;
• страховка судов в регионе всё ещё дорогая.

☝️При этом Brent сейчас всего примерно на 8-9% выше, чем до начала ближневосточного конфликта. То есть рынок как будто уже заложил почти полную нормализацию ситуации.

Международное энергетическое агентство ещё в майском отчёте писало, что даже при постепенном восстановлении поставок через Ормузский пролив мировое предложение нефти в 2026 году сократится в среднем на 3,9 млн баррелей в сутки.

Минэнерго США в июньском прогнозе тоже не ждёт резкого возврата к прежним объёмам: базовый сценарий – постепенное восстановление потоков через Ормуз, а не резкий возврат к прежним объемам.

Министр энергетики США Крис Райт также говорил, что на возврат нормальных потоков энергоносителей и критически важных материалов могут потребоваться многие месяцы.

❗️Конечно, прогнозировать цены на нефть – дело неблагодарное. На них влияет слишком много факторов: геополитика, спрос, ОПЕК+, запасы, доллар, ставки и риск рецессии в США. Поэтому мы не пытаемся угадать точную цену Brent.

Но по логике 80$ за баррель в 2027 году выглядит оправданно. А вот 80$ в середине 2026 года, когда поставки ещё не восстановлены, запасы нужно восполнять, а логистика остаётся сложной, уже выглядит как минимум спорно. Если, конечно, рынок не начал заранее закладывать рецессию в США и падение спроса.

💡В итоге рынок сейчас очень быстро снимает геополитическую премию из нефти. Возможно, слишком быстро.

А российские нефтяники уже упали так, будто для них всё стало сильно хуже. Хотя по нефти ситуация пока выглядит не настолько однозначно.

А вы что думаете: текущие цены на нефть адекватные или рынок слишком рано поверил в быстрое восстановление поставок❓

❗️Татнефть ограничила продажу топлива на всех АЗС в России после атаки на НПЗ ТАНЕКО.

❗️Оил Ресурс – 4 трлн руб. активов не помогают зарабатывать деньги!

❗️Когда будут расти акции Интер РАО, а также как снижение ключевой ставки повлияет на прибыль Роснефти?

Александр, эксперт команды, рассказал про самые актуальные события и ответил на ваши вопросы!

00:20 Татнефть
01:33 Оил Ресурс
02:41 Интер РАО
03:48 Распределение внутри акций
04:52 Роснефть

⚫️ Помощник инвестора (нажать)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-1606-06-16

А вы сколько акций держите в портфеле: больше 20 или меньше 20❓