Телеграм канал «Invest Assistance»

🍏 ИКС 5 – интересная динамика!

В прошлых кварталах мы наблюдали с вами замедление темпов роста выручки и LFL-продаж на фоне замедления продовольственной инфляции, охлаждения экономики и снижения потребительской активности. На днях компания опубликовала предварительные операционные результаты за III квартал 2026 года. Давайте посмотрим, что изменилось.

📊Результаты за III кв. 2026 года:
✅Выручка выросла на 13% до 1 311 млрд руб.
• Пятёрочка +10,7%
• Перекрёсток +9%
• Чижик +34,5%
• Цифровые бизнесы +34%
✅+ 377 новых магазинов
✅LFL-продажи увеличились на 7,4%, при этом:
• LFL-средний чек увеличился на 4,9%
• LFL-трафик увеличился на 2,3%

LFL-трафик показывает посещаемость сопоставимых магазинов без учёта новых, открытых в отчётном периоде.

👀 См. графики:

→ Темпы роста выручки замедлялись начиная со II квартала 2024 года.

→ Темпы роста LFL-продаж, по сути, начали замедляться со II квартала 2025 года.

→ Но в III квартале 2026 года мы увидели ускорение темпов роста и выручки, и LFL-продаж.

💡Пока сложно сказать, устойчивый ли это тренд или разовый эффект, в том числе на фоне ускорения продовольственной инфляции в III квартале. Но за динамикой стоит внимательно наблюдать.

Продовольственная инфляция в III квартале 2026 года составила 4,8% г/г по сравнению с 3,4% г/г во II квартале 2026 года.

☝️Мы знаем, что ритейл – это низкомаржинальный бизнес, и даже небольшое увеличение темпов роста выручки при сохранении рентабельности может существенно повлиять на финансовые показатели компании (EBITDA, прибыль).

Также компания продолжает свою инвестиционную программу: открыла 377 новых магазинов, при этом темпы прироста новых открытий замедляются. А в июле X5 приобрела дистрибьюторский бизнес группы компаний «Город 77». Приобретение направлено на развитие логистической инфраструктуры и расширение клиентской базы франшизы «ОКОЛО». X5

А вы сейчас сильно ощущаете рост цен на продукты? По вашему мнению, реальный рост действительно находится в пределах 5% или значительно выше того, что показывает Росстат?

❗️Эти облигации я бы...

Коллеги, видео загружено, приятного просмотра!

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

🟦Vk Video - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️

Пишите ваши вопросы, дорогие коллеги

Мы ежедневно в наших подкастах освещаем для вас актуальное и отвечаем на ваши вопросы.

Под этим постом в комментариях можно написать интересующие вас вопросы по фондовому рынку и мы в течение недели постараемся ответить в наших подкастах на те из них, на которые знаем ответ.

Ждем ваши вопросы👇

🏛 Обзор рынка акций

Российский рынок акций завершил неделю умеренным ростом. Индекс Мосбиржи поднялся до 2 433,55 пункта против 2 402,22 пункта неделей ранее, прибавив 31,33 пункта (+1,30%).

После сильного рывка предыдущей недели рынок перешел к более спокойной динамике. Если ранее главным драйвером выступили новости о возможном возобновлении поставок российского дизельного топлива в США, то теперь внимание инвесторов сместилось на макроэкономическую статистику, корпоративную отчетность и перспективы отдельных эмитентов.

🏛 Макроэкономика

Банк России опубликовал сразу несколько материалов, позволяющих оценить состояние российской экономики. Индикатор бизнес-климата в октябре поднялся до 1,2 пункта после -2,4 пункта в сентябре. Улучшились оценки текущей ситуации с производством и спросом, а также ожидания компаний на ближайшие три месяца.

С инфляцией ситуация неоднозначная. По оценке Банка России, показатели устойчивой инфляции в сентябре практически не изменились и преимущественно находились в диапазоне 5–6%. Рост цен на широкий круг непродовольственных товаров замедлился, однако продовольственные товары и услуги по-прежнему дорожали достаточно быстро. По данным Росстата, с 6 по 12 октября потребительские цены выросли на 0,11%, а с начала года — на 6,1%.

💸 Экономика и потребительский спрос

Общая картина остается неоднородной. По оценке Банка России, в июле–августе экономическая активность умеренно повышалась, несмотря на временные производственные ограничения. При этом ситуация существенно различалась между отраслями.

В августе–сентябре потребительская активность в ряде регионов замедлилась. На фоне более сдержанного роста зарплат население стало осторожнее расходовать деньги, уменьшились обороты интернет-торговли и снизилась активность на внутренних туристических направлениях.

🔋🛴🍏 Корпоративный сектор

На этой неделе вышло несколько важных корпоративных новостей и отчетов.

🔋 «Новатэк» увеличил добычу углеводородов за девять месяцев на 3,3%, до 514,4 млн баррелей нефтяного эквивалента. В перспективе важным фактором останется перенаправление объемов СПГ с европейского рынка на альтернативные направления, так как с 2027 года поставки СПГ в ЕС будут ограничены.

🛴 Whoosh представил слабые операционные результаты за девять месяцев. Количество поездок снизилось на 5% год к году, до 113 млн, а парк самокатов в России и СНГ сократился на 12%. Рост в Латинской Америке пока не компенсирует слабость основного рынка. Компания также снизила ориентиры на 2026 год по выручке кикшеринга и EBITDA.

🍏 X5 представила умеренно позитивные операционные результаты. За девять месяцев консолидированная выручка выросла на 11,4%, до 3 791,5 млрд рублей. В третьем квартале ускорились темпы роста выручки и сопоставимых продаж, включая восстановление трафика.

На выходящих отчетностях обновили более десяти таргетов и дали краткое резюме для членов нашего клуба.

📈 Нефть и рубль

Нефть продолжила дорожать. Brent торгуется около 105,76 доллара за баррель против 104,62 доллара неделей ранее (+1,09%). Поддержку котировкам по-прежнему оказывают геополитическая напряженность и риски перебоев с поставками.

Рубль несколько укрепился.

💵 доллар — 84,39 рублей (-2,18%).
🇨🇳 юань — 12,47 рублей (-1,78%).

📊 Вывод

Внешняя конъюнктура остается благоприятной для нефтегазового сектора: Brent удерживается выше 100 долларов за баррель. Дополнительный позитив — улучшение деловых ожиданий и отдельные признаки замедления роста цен. При этом устойчивую инфляцию пока нельзя считать побежденной, а потребительский спрос восстанавливается неравномерно.

В ближайшие недели ключевыми факторами останутся:

▪️ параметры федерального бюджета и налоговые изменения;

▪️ динамика инфляции и ожидания по ключевой ставке;

▪️ цены на нефть;

▪️ курс рубля;

▪️ корпоративная отчетность и дивидендные решения;

▪️ геополитика.

При этом вероятность волатильности на следующей неделе выглядит повышенной на фоне предстоящего решения ЦБ РФ по ключевой ставке.

С уважением, команда Invest Assistance ❤️

Уральская сталь и Полипласт: риски дефолта по облигациям, Х5 — рост выручки и цель 3600 рублей, НЛМК — перспективы дивидендов, Сбер закрыл дивидендный гэп

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

🟦VK(нажать сюда)

——————
⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).
——————

С уважением, Invest Assistance ❤️🤝

🛢️ НЕФТЯНИКИ И НАШЕ ДИЗЕЛЬНОЕ ТОПЛИВО ДЛЯ США

В закрытом клубе Invest Assistance участник задал следующий вопрос:

«Как я понимаю, США дизельное топливо не нужно, они производят его в избытке. Видимо, это сделано только для приближающихся выборов, чтобы попытаться словесно немного сбить мировые цены на топливо. Но 300 тыс. тонн, как я понял, ни о чём. То есть получается, что рост акций российских нефтяников связан с возможным отсутствием атак БПЛА на НПЗ?»
Нам показался этот вопрос интересным, и давайте сегодня попробуем публично на него ответить.

США действительно являются крупным производителем и экспортёром дизельного топлива. По данным EIA, в 2025 году производство дистиллятов, куда в основном входит дизель, составляло около 5 млн баррелей в день, а внутреннее потребление около 3,9 млн баррелей в день. То есть США производят больше, чем потребляют, а избыток идёт на экспорт.

Но при этом цены на топливо в США сильно зависят от мирового рынка, так как американские НПЗ работают в рыночных условиях и внутренних механизмов сдерживания цен, аналогичных российскому топливному демпферу, там нет.

☝️ То есть для снижения цен на дизель в США нужно увеличение предложения топлива в мире, которое сейчас находится под давлением из-за двух факторов:

→ Конфликт на Ближнем Востоке и ограничения судоходства через Ормузский пролив.

→ Ограничения на экспорт дизеля из России на фоне атак БПЛА на НПЗ. На минуточку, в 2025 году Россия была вторым крупнейшим экспортёром дизельного топлива в мире после США.

300 тыс. тонн дизеля – это немного, но в сделку заложено поэтапное увеличение экспорта. Если Россия сможет вернуться к 3-3,5 млн тонн в месяц (обычный экспортный объём до сильного падения поставок), это увеличит предложение дизеля на мировом рынке и может охладить цены.

При этом наши нефтяники смогут подзаработать на росте экспортных поставок, поскольку топливный демпфер компенсирует им только часть разницы между экспортной и внутренней ценой.

💡 А сам рост нефтяников мы, конечно, связываем не с одним фактором, а сразу с несколькими:

1. Цены на нефть марки Urals и крек-спреды остаются высокими.

2. Плавная девальвация рубля начиная с конца мая 2026 года.

3. Сама частичная отмена или смягчение санкций – уже позитив, потому что рынок видит определённые подвижки в санкционном вопросе.

4. Возможный рост экспорта дизеля из России и увеличение маржинальности нефтяников.

5. Увеличение вероятности какого-либо соглашения с Украиной, при котором атаки на НПЗ ещё снизятся или вообще прекратятся.

📊 В совокупности эти факторы могут привести к росту финансовых показателей и дивидендов.

❗️ Но, как вы видите, атаки на НПЗ продолжаются. Вчера был атакован Рязанский НПЗ, на котором начался пожар. Поэтому в акциях нефтяников волатильность, скорее всего, сохранится.

А вы держите акции нефтяников или риски для вас сейчас неприемлемы?

Самолёт: снижение рейтинга и погашение облигаций, риски Freedom Holding, перспективы Магнита, дивиденды МТС и надёжность облигаций Яндекса

Коллеги, сегодняшний подкаст загружен:

📺Youtube(нажать сюда)

🟦VK(нажать сюда)

——————
⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).
——————

С уважением, Invest Assistance ❤️🤝