Телеграм канал «Invest Assistance»

⛽️ Мосэнерго – стоит ли купить под дивиденды?

Новость: «Акционеры ПАО "Мосэнерго" на годовом собрании утвердили выплату дивидендов за 2025 год в размере 0,2717 рубля на акцию».

💰Дивидендная доходность = 14,2%.

Высокая дивидендная доходность для нашего рынка, и многие, думаем, будут покупать акции дочки большого Газпрома. Но насколько такое инвестиционное решение привлекательно?

☝️Сначала вспомним предыдущие события, о которых мы писали здесь (ссылка на пост):

• отсутствие отчётности несколько лет – только 3 июня 2026 года компания начала снова её публиковать;
• рекомендация дивидендов за 2024 год и их неутверждение, причём это происходило дважды.

❗️Также важно учитывать, что компания в этот раз будет выплачивать 101% прибыли при целевом уровне дивидендных выплат не менее 50%.

‼️При этом менеджмент «Мосэнерго» рассчитывает в 2026 году получить чистую прибыль чуть ниже уровня 2025 года.

При таком раскладе получаем:

• дивиденды 0,267 руб. при payout = 100% или 14% доходности к текущим ценам;
• дивиденды 0,133 руб. при payout = 50% или 7% доходности к текущим ценам.

Для примера: у Сбера прогнозная дивидендная доходность за 2026 год составляет 14,4% к текущим ценам, и это с payout = 50%, с регулярной публикацией отчётности и без сюрпризов на собраниях по утверждению дивидендов.

💡Поэтому мы считаем, что даже с такими текущими дивидендами акции Мосэнерго неинтересны, как и считали их неинтересными ещё тогда, когда они стоили выше 3 рублей.

А вы держите акции Мосэнерго или, может быть, планируете купить под дивиденды❓👇

🏛 Обзор рынка акций

Российский рынок акций завершил неделю умеренным восстановлением после сильной просадки неделей ранее. Индекс Мосбиржи вырос до 2342 пункта против 2285,61 пункта неделей ранее, прибавив +2,47% (+56,39 пункта).

Несмотря на отскок, рынок в целом продолжает оставаться под давлением. Геополитическая неопределенность, снижение нефтяных цен и пересмотр ожиданий по траектории ключевой ставки Банка России по-прежнему формируют осторожные настроения участников.

При этом с локальных минимумов индекс демонстрирует технический отскок, однако говорить о развороте тренда пока преждевременно — рынок остается в рамках широкой нисходящей структуры.

🏛 Макроэкономика и ставка

Инфляционный фон остается смешанным: по данным ЦБ, в апреле–мае рост цен замедлялся за счет сезонного удешевления продуктов и укрепления рубля, но услуги продолжают дорожать повышенными темпами из-за ограниченного предложения и дефицита кадров.

Инфляционные ожидания населения снизились до 12,4% (с 13%), однако остаются повышенными. Ценовые ожидания бизнеса также постепенно снижаются.

Денежно-кредитные условия остаются жесткими, но кредитная активность ускоряется: корпоративное кредитование растет двузначными темпами, потребительский сегмент восстановился после слабого апреля. В резюме ЦБ отдельно отмечен рост проинфляционных рисков — прежде всего из-за бюджетного импульса и ситуации на рынке топлива.

В целом экономика сохраняет умеренный рост, но баланс факторов смещается в сторону более осторожной траектории снижения ставки, что ограничивает ожидания быстрого смягчения политики.

🩺🚢🛴 Корпоративный сектор

Среди ключевых корпоративных событий недели:

▪️ «Мать и Дитя» объявила о покупке Ильинской больницы за 8,5 млрд руб. Сделка расширяет медицинский бизнес группы и потенциально увеличивает масштаб выручки примерно на 9%

▪️ Государство планирует продажу пакета в НМТП (около 20%) — потенциально значимое событие для ликвидности и структуры акционерного капитала

▪️ «ВУШ Холдинг» возобновил программу обратного выкупа акций на фоне оценки недооцененности бизнеса и подтвердил приоритет финансовой устойчивости

В целом корпоративный фон остается смешанным: отдельные истории поддерживают рынок, но системного драйвера роста пока нет.

📈 Нефть и рубль

Нефтяной рынок завершил неделю снижением.

Котировки Brent опустились до $71,99/барр. (-10,6%), реагируя на снижение геополитической премии и ожидания восстановления поставок. Давление усилилось на фоне прогресса в ближневосточной повестке и нормализации логистики.

При этом рынок остается чувствительным к новостному фону, и высокая волатильность сохраняется.

Рубль также показал ослабление:

💵 доллар — около 77,06 руб.
🇨🇳 юань — около 11,33 руб.

Давление на валюту связано с падением нефти, ростом неопределенности и постепенным снижением структурной поддержки со стороны внешнеторгового баланса.

Что происходит на рынке

Лучше рынка выглядели отдельные экспортные и инфраструктурные истории. Под давлением оставались:

▪️ ритейл
▪️ угольный сектор
▪️ IT
▪️ дивидендные компании, чувствительные к ставке

Рынок продолжает носить выраженный селективный характер — движение индексов во многом определяется отдельными крупными историями, а не широким ростом.

📊 Вывод

Российский рынок акций показал техническое восстановление после сильного снижения, однако общий фон остается осторожным.

Основные факторы давления сохраняются:

▪️замедление ожиданий по снижению ставки
▪️снижение цен на нефть
▪️геополитическая неопределенность

Отскок выглядит скорее коррекционным, чем устойчивым трендом. Для формирования более уверенного роста рынку по-прежнему нужен либо смягчение риторики ЦБ, либо улучшение внешнего фона.

Инвесторы сохраняют избирательный подход и фокусируются на отдельных корпоративных историях.

С уважением, команда Invest Assistance ❤️

#обучающееВидео #мастеркласс

АКЦИИ НА ДНЕ ЦИКЛА: КАК КУПИТЬ РАЗВОРОТ И НЕ ПОПАСТЬ В ЛОВУШКУ?

В этом обучающем видео разбираем, как понимать фазу экономического цикла, почему дно — это не одна точка, а зона, и как отличить настоящий разворот от ложного отскока.

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️🤝

Облигации Самолёта под 50%, отсрочка изменения семейной ипотеки, ЛДВ по ПИФам и облигации Атомэнергопрома выше номинала

Облигационный подкаст загружен, вот ссылка - https://rutube.ru/video/aab47b6ae8eef9e860e33e135e3b6ad2/

❗️Российский рынок сильно недооценён

Новость: «Российские публичные компании сильно недооценены», – считает президент - председатель правления Сбербанка Герман Греф.

И здесь с ним сложно спорить. Мы каждый день разбираем отчёты компаний и видим, что многие из них действительно стоят дёшево:

• Многие компании торгуются с P/E 3-5.
• У части компаний дивидендная доходность двузначная.

🏦 Тот же Сбер сейчас оценивается аномально дёшево:

• P/E 2026 ≈ 3,5 (3,1 после выплаты дивидендов)
• P/B 2026 ≈ 0,7 (0,65 после выплаты дивидендов)
• Fwd див. доходность ≈14,4% (16,4% после выплаты дивидендов)

⚫️ Вы сами можете посмотреть справедливые цены более сотни акций в нашем сервисе Помощник инвестора (нажать) и сравнить их с текущими котировками.

☝️Но проблема заключается в том, что акции могут быть недооценёнными месяцами и даже годами, если нет сильного драйвера для переоценки.

💡На наш взгляд, для переоценки рынка акций нужны три ключевых фактора.

1. Снижение ключевой ставки

Смягчение денежно-кредитной политики приведёт к восстановлению экономики, росту финансовых показателей компаний, а также к перетоку денег из консервативных инструментов (депозиты, облигации, фонды ликвидности) в акции.

2. Ослабление рубля

В индексе Мосбиржи значительную долю занимают экспортёры, поэтому ослабление рубля может улучшить их финансовые показатели и положительно отразиться на рынке в целом.

3. Снижение геополитической премии

Деэскалация конфликта может привести к снижению дисконта в российских акциях, а при мирном урегулировании акции могут показать взрывной рост.

❗️Осталось дождаться реализации этих факторов, но для этого может потребоваться больше времени, чем многие закладывают. Поэтому мы всегда пишем и говорим, что акции нужно покупать с длинным горизонтом, на котором с большей вероятностью инвестор получит прибыль.

В конце хочется отметить слова первого заместителя председателя правления Сбера Кирилла Царёва:
«Долгосрочный подход к инвестициям чаще оказывается успешнее попыток заработать на краткосрочных колебаниях рынка».

А вы согласны с Грефом, что российский рынок сильно недооценён, и с Царёвым, что долгосрочный подход более прибыльный, чем краткосрочный спекулятивный❓

💬Мы в Max

🏦 Четыре фактора роста инвестиционной привлекательности акций ВТБ!

❗️При каких условиях валютные облигации могут сильно упасть, как это было в 2024 году?

🏦 Могут ли упасть акции Сбера, интересны ли ещё акции 🏦БСП, а также что будет с прибылью банков при падении ОФЗ?

Александр, эксперт команды, рассказал про самые актуальные события и ответил на ваши вопросы!

00:29 ВТБ
02:06 Сбер
03:29 При каких условиях валютные облигации могут сильно упасть?
05:28 БСП
06:33 Что будет с прибылью банков при падении ОФЗ?

⚫️ Помощник инвестора (нажать)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-3006-06-30

А вы верите заявлениям менеджмента ВТБ❓50% прибыли на дивиденды направят в следующие годы❓

🟡 Курс рубля – встал на траекторию ослабления?

С конца мая рубль по отношению к доллару ослабел на 10%: с ≈70,5 до ≈77,8 рубля.

☝️Примечательно, что с конца мая начала своё падение и нефть. Цены на нефть марки Brent снизились со ≈110 до ≈74 долларов за баррель.

Мы всегда говорили, что основной фактор, формирующий курс рубля, – это соотношение экспорта и импорта, или притока и спроса на валюту.

Конечно, на курс рубля влияют и другие факторы:

• ключевая ставка – высокая ставка делает рублёвые инструменты привлекательнее и поддерживает рубль, а также косвенно влияет на импорт через потребительский спрос;
• валютные операции ЦБ и Минфина – продажи валюты поддерживают рубль, покупки валюты давят на него;
• государственные ограничения – например, обязательная продажа валюты экспортёрами;
• санкции и логистика – чем сложнее экспортировать, получать оплату и проводить платежи, тем хуже для валютных потоков;
• геополитика – любой рост напряжённости обычно повышает спрос на валюту.

❗️Новость: во втором полугодии 2026 года продажи валюты Банком России составят 0,6 млрд руб. в день в эквиваленте против 4,6 млрд руб. в первом полугодии 2026 года.

Проще говоря, один из факторов, который помогал рублю оставаться крепким, постепенно уходит.

💡Что в итоге получаем?

Потоки валюты от экспорта снижаются на фоне падения цен на нефть, поддержка со стороны ЦБ ослабевает, ключевая ставка снижается, что делает рублёвые инструменты менее привлекательными и способствует оживлению импорта.

Краткосрочно прогнозировать курс валюты не имеет никакого смысла, но долгосрочно мы видим факторы в пользу ослабления рубля. Также важно понимать, что государству слишком крепкий рубль тоже не нужен из-за огромного дефицита бюджета.

А вы как считаете, рубль будет ослабевать❓Если что, подготовились к сценарию ослабления рубля❓👇

💬Мы в Max