Телеграм канал «Invest Assistance»

Промомед конвертировал облигации в акции, Делимобиль перенес размещение облигаций, Разбор конвертируемых облигаций, Облигации Самолет

Облигационный выпуск загружен - https://rutube.ru/video/66999117aec8be9352111b4cd949c6e4/

🏦 ВТБ – сможет ли выплатить 50% прибыли на дивиденды?

Коллеги, банк отчитался за 1 квартал 2026 года, давайте рассмотрим результаты и оценим насколько реален payout (коэффициент дивидендных выплат) = 50%.

📊Результаты за 1кв. 2026г:
✅Чистые процентные доходы выросли в 3,7 раза до 196,8 млрд руб.
✅Чистые комиссионные доходы выросли на 10,2% до 80,1 млрд руб.
❌Прочие доходы* снизились в 2,6 раза до 91,4 млрд руб.
❌Расходы на резервы снизились на 1,7% до 56,8 млрд руб.
❌Чистая прибыль снизилась на 6,2% до 132,6 млрд руб.
❌Рентабельность капитала – 19,2% (-170 б.п.).

*Именно за счёт прочих операционных доходов, которые не поддаются прогнозированию, ВТБ заработал 0,5 трлн рублей прибыли по итогам 2025 года.

Несмотря на снижение прочих доходов, за счёт разжатия чистой процентной маржи (NIM вырос с 0,7% до 2,5%) ВТБ смог нарастить чистые процентные доходы и не допустить сильного снижения прибыли.

☝️Ключевой вопрос в кейсе с ВТБ – норматив достаточности общего капитала.

💡Менеджмент делает всё возможное для повышения этого норматива:

• Реализация кредитного манёвра – рост корпоративного кредитного портфеля на фоне снижения объёма кредитов физическим лицам, что позволило оптимизировать потребление капитала.
• Проведение крупнейшей сделки по секьюритизации – продажа портфеля потребительских кредитов.

👉В результате норматив достаточности общего капитала вырос с начала года на 0,9 п.п., до 10,7% (при минимальном требовании 10%).

0,7% достаточности капитала ≈ 190 млрд руб. (≈38% прибыли 2025 года).

✍️ У ВТБ, конечно, ещё есть время до выплаты дивидендов, чтобы нарастить норматив достаточности капитала, но вероятность payout = 50% на данный момент невысокая.

Также напомним слова Костина:
«Дивиденды определяет акционер, будет решение акционера. Мы считаем, что надо платить дивиденды. В каком объёме? Мы считаем, что на уровне того, что начисляется на депозит. Уже хорошая будет ставка… У нас непростой диалог с Центральным банком, который всегда заинтересован в большей капитализации банка».

❗️На уровне депозита это выплата 25-30% прибыли на дивиденды. Сколько в реальности прибыли направит ВТБ на дивиденды – вопрос уже вторичный, главное, что вы предупреждены и знаете о рисках.

✅Справедливая цена акций (таргет) «ВТБ» на горизонте года, по нашим расчётам, составляет 110 рублей.

⚫️Узнать таргеты сотен акций, прогнозные дивиденды, а также много полезного Вы можете в нашем помощнике инвестора (нажать).

А вы как считаете, сколько прибыли в % направит ВТБ на дивиденды за 2025 год❓

💬Мы в Max

⛽️ Свежая отчётность Газпрома, стоит ли держать акции 🏠Эталона, а также продавать ли облигации 🪓Сегежи?

💡Что делать инвестору при дефолте эмитента и где мы сейчас находимся на инвестиционных часах?

Александр, эксперт команды, рассказал про самые актуальные события и ответил на ваши вопросы!

00:18 Газпром
02:01 Где мы на инвестиционных часах?
03:20 Что делать инвестору при дефолте?
04:28 Облигации Сегежи
05:25 Эталон

⚫️ Помощник инвестора (нажать)

❗️❗️Текстовый формат подкаста - https://telegra.ph/Podkast-3004-04-30

Попадали в дефолт по облигациям❓Какие действие предпринимали❓👇

❗️Оил Ресурс и ситуация вокруг оценки активов

Коллеги, недавно АВО (Ассоциация владельцев облигаций) обратилась с открытым письмом к Эльвире Набиуллиной по поводу отчетности «Оил Ресурс», поставив под вопрос обоснованность оценки отдельных активов.

☝️Данное обращение вызвало резонанс в инвестиционном сообществе. После этого вышло интервью финансового директора группы компаний «Кириллица», где компания дала комментарии по ключевым вопросам рынка.

А на фоне повышенной волатильности и нехарактерной динамики торгов по облигациям «Оил Ресурс» также направил обращение в ЦБ с просьбой провести анализ торговой активности и при необходимости дать оценку действиям участников рынка.

Мы, в свою очередь, хотим подсветить два момента:

Первый момент

💡Мы неоднократно освещали для вас ситуацию по этой компании и её облигациям 🤝

Второй момент

💡Компания выходит в инфополе и отвечает на вопросы перед сообществом инвесторов, а не оставляет рынок разбираться с этим самостоятельно.

Так, финансовый директор группы компаний «Кириллица» (материнская компания «Оил Ресурс») Игорь Коренев ответил на вопрос о нематериальных активах на балансе компании и их оценке.

Важно разделять текущий бизнес и долгосрочный технологический потенциал: речь идет именно о втором, а не об операционных результатах компании сегодня.

Оценка нематериальных активов не влияет на текущую финансовую устойчивость бизнеса и не создает дополнительных обязательств для компании.

По его словам, речь идет об оценочном показателе, а не о денежных средствах на счетах компании и не о прогнозе выручки. Это оценка независимым оценщиком исключительных прав на использование технологии термохимического воздействия (ТТХВ) с применением доходного подхода.

Этот подход используется при оценке интеллектуальной собственности и учитывает будущие денежные потоки, которые может генерировать экономическая выгода от применения технологии. В данном случае речь идет о создании новой нефтесервисной услуги для повышения нефтеотдачи трудноизвлекаемых запасов.

Традиционные методы сегодня позволяют извлекать в лучшем случае 30–40% запасов. По оценкам компании, с помощью ТТХВ коэффициент извлечения нефти может быть повышен до 60%.

При появлении новых вводных, например по результатам испытаний в этом году, оценка может корректироваться. В компании отмечают, что это нормальный процесс. При этом оценка нематериальных активов не влияет на текущую финансовую устойчивость бизнеса и не создает дополнительных обязательств.
Полное интервью в текстовом формате Игоря Коренева — ссылка.

Коллеги, на этом сегодня всё. Думайте своей головой и принимайте взвешенные решения 🤝

🏛 Обзор рынка акций

Волатильность на рынке акций сохранялась и на текущей неделе. Текущее значение индекса Мосбиржи — 2653 пункта, что ниже уровней прошлой недели (2733 пункта) на 2,9%. Технически по рынку сформировался негативный сигнал по выходу индекса Мосбиржи вниз из среднесрочного восходящего канала, сформировавшегося в октябре 2025 года, и спекулянты отыгрывают возможную коррекцию по индексу до уровня 2550 пунктов.

Основной драйвер рынка — это по-прежнему геополитика и нефть. Ситуация вокруг пролива остается напряженной: трафик через Ормузский пролив существенно снижен, сохраняются риски ограничения поставок. ОАЭ объявило о выходе из ОПЕК+, что привело к росту цен на нефть. Казалось бы -- позитивно, однако цены на нефть сейчас уже на тех уровнях, которые могут привести и к разгону глобальной инфляции, и к рецессии в некоторых экономиках-потребителях.

Кроме того на рынок негативно влияют настроения инвесторов в связи со слабыми выходящими отчетами у многих компаний из индекса Мосбиржи и в связи с охлаждением ожиданий рынка относительно траектории снижения ключевой ставки после последнего заседания ЦБ РФ. Банк России не спешит переходить к более быстрому снижению ключевой ставки и стимулированию экономики, а из-за временных лагов в транслировании денежно-кредитной политики в экономику это означает продолжение спада в спросе в течение более длительного периода времени и более высокую требуемую доходность на конец года.

Более подробно о текущей коррекции и ее причинах в нашем видеоподкасте здесь:

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

🏛 Макроэкономика и ставка

Ключевое событие прошедшей недели — решение Банка России по ключевой ставке.

▪️Ставка снижена на 50 б.п. — до 14,5%
▪️Экономика замедляется
▪️Рынок труда постепенно охлаждается
▪️Инфляция под контролем, но без улучшения

При этом важный нюанс: ЦБ ужесточил сигнал на будущее, повысив нижнюю границу ожиданий по ставке на 2026 год.

Это означает, что пространство для агрессивного снижения ставки ограничено

Дополнительно стоит отметить, что:
— рубль остается сильным
— бюджетное правило возвращается (покупки валюты Минфином)
— промышленность показывает слабый рост в отдельных секторах и стагнирует в других

Рынок сейчас будет гораздо больше реагировать не на сам факт снижения ставки, а на дальнейшую риторику ЦБ.

📈 Нефть и рубль

На рынке нефти сохраняется асимметрия рисков:

▪️Сценарий снижения: при деэскалации нефть может уйти в диапазон 75–90 долларов за баррель
▪️Сценарий роста: при новой эскалации — вплоть до 130–150 долларов

При этом фундаментально рынок остается напряженным из-за рисков поставок.

Рубль при этом продолжает демонстрировать силу:
— поддержка от экспорта
— ожидается дальнейшее умеренное укрепление

Но для рынка акций это сдерживающий фактор, особенно для экспортеров.

🏦📱📦🩺🍏🥂 Корпоративные события

Неделя была насыщена отчетами, при чем компании отчитываются как за 2025 год, так и начинают выходить первые отчеты за 1 квартал 2026 года:

— ВТБ: нейтральные результаты, у рынка фокус на дивидендах
— Яндекс: сильный отчет, рост прибыли, возможный buyback
— Ozon: продолжает уверенно расти и выходит на прибыль
— Мать и дитя: сильный рост без долговой нагрузки
— Х5: умеренные темпы роста, фокус на эффективности
— Абрау-Дюрсо: умеренные темпы роста, фокус на перспективах туристического кластера

Отчеты выходят смешанные: есть как отчеты фундаментально сильных компаний, которые выходят в рамках ожиданий или даже чуть лучше, так и отчеты фундаментально слабых компаний, у которых продолжает наблюдаться стагнация выручки и прибыли.

Поэтому в целом рынок продолжает оставаться в фазе неопределенности: геополитика задает основную волатильность, ожидания по новой траектории ключевой ставки пытаются найти точку равновесия, а отчеты большинства компаний пока не дают достаточно оптимизма для рыночного разворота. Но в любом случае на рынке есть и качественные истории, у которых текущая волатильность — это отражение общерыночных негативных настроений, а не ухудшения фундаментала.

С уважением, команда Invest Assistance ❤️

#обучающееВидео #обзорСитуацииНаРынке

Почему акции не растут, что делать инвестору в боковике, акции или облигации, как действуют спекулянты и почему стратегия важнее фазы рынка

Если вы не понимаете, что делать в боковике, стоит ли продолжать покупать акции, уходить ли в облигации или ждать разворота — это видео для вас.

📺Youtube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube - СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

🙏🏻Коллеги, напоминаю, это новый формат от эксперта нашей команды, Аллы🙏🏻

Дефолт Главснаба, дефолт СибАвтоТранса, риски блокировки счетов ФНС и облигации Норникель 1Р14

Коллеги, наш выпуск по облигациям загружен - https://rutube.ru/video/2d43672b90bf9121c2108188b0f99a38/