🧙‍♂️Волшебная Формула Гринблатта
Часть 2

В >Части 1 были разобраны критерии отбора ценных бумаг и метод формирования портфеля от учредителя одного из самых доходных биржевых фондов последнего времени. Я ещё раз и более детально обращу ваше внимание на параметры - недооцененность и рентабельность

Если отбросить формулы и прочие сложные бухгалтерские штучки, и вглядеться в суть, подобный метод, действительно, прост и логичен

Первое. Инвестору, от самого слова - инвестиции, должно быть выгодно покупать акции той компании, которая умеет зарабатывать деньги, и чем больше с каждого имеющегося в распоряжении бизнеса рубля выбивается копеек прибыли, желательно ещё - стабильно, тем лучше и для бизнеса, и для владельца его публичной доли

Второе. Инвестору нужно покупать акции рентабельной компании задёшево

Абсолютно понятно и очевидно. Только вот как определить это самое умение бизнеса из рубля доставать полушку, ещё и научиться недооцененность не через графики смотреть, да так, чтобы не лезть с головой в отчёты, когда понятного там - мало, не высчитывать все эти EBIT, ROCE, ROIC - коих одних только формул с разными параметрами поисковик выдает три штуки, не доверять чужим суждениям, не тратить много времени и складывать, при таком быстром анализе эмитентов, свою картинку в голове?

Задача сложная. Но я покажу, с чего начать

Сайт смартлаб . В строке Найти компанию указываем интересующую нас бумагу. Левый столбец - параметр ROE, тыкаем на вопрос, читаем, что это, тыкаем на столбцы - переходим к табличке рентабельности капитала всех российских компаний, сверху - последний год и ltm (отчётные 12 месяцев), я смотрю ltm, справа - ползунки, там можно настроить дополнительные параметры, такие как сектор или капитализация

Гринблаттовский ROCE более точно показывает умение бизнеса управлять капиталом с целью извлечения финансовой выгоды так, чтобы оценить мастерство этого управления, просто потому, что математика. В ROE считается отношение прибыли к капиталу. При капитале в 1₽ аналогичная прибыль в 1₽ выглядит феноменально, но формула, к сожалению, не учтет того, что есть займ в 100₽, так что на высоких ROE всегда проверяем балансовую стоимость бизнеса, если показатель там отрицательный, то смысла инвестиционно рассматривать такой бизнес - мало, если только вам не нравится, когда долгов у фирмы больше, чем стоимость ее активов. Да и вообще, при каких-то слишком высоких показателях ROE смотрим строчку долга, дабы не обмануться

Помимо использования в таблице Гринблатта, данный параметр можно сравнивать с рентабельностью депозита, если бизнес зарабатывает ниже текущей ставки в 16% то тут - вопросики, с аналогичным параметром у коллег по сектору и с прошлыми значениями ROE самой компании, для этого заходим в карточку эмитента и тыкаем на надпись ROE , магия интернета переместит нас в годовые и квартальные показатели, растущие показатели год к году или квартал к кварталу - хорошо, падающие - плохо, но тут уже надо разбираться в причинах

Недооцененность акции по Гринблатту определяется отношением EV - стоимости компании (капитализация плюс чистый долг) к EBIT - прибыль до налогообложения, что можно, для простоты, заменить базовым стоимостным мультипликатором Р/Е - отношение капитализации к чистой прибыли. Также, как и для ROE, находим показатель в карточке эмитента, нажимаем на иконку столбцов рядом, и попадаем в таблицу, где собраны Р/Е всех публичных компании российского рынка. Тут действует принцип сравнения - чем меньше, тем более недооценённым оказывается бизнес. Соотносить нужно секторальные компании, и особенно - динамику предыдущих значений у конкретного эмитента. Р/Е ≤ 3, как и резкое уменьшение/увеличение показателя - с осторожностью и дополнительной проверкой

*вместо ROE можно использовать показатель рентабельности по EBITDA, вместо P/E - мультипликатор EV/EBITDA

Таблица Гринблатта. Упрощённая. Чем выше итоговая сумма баллов, тем лучше

тикер ROE% P/E

$TATN 24.0 (3) 5.8 (5) 8
$GMKN 36.7 (5) 11.3 (1) 6
$NVTK 17.9 (1) 8.2 (2) 3
$ALRS 22.3 (2) 6.6 (4) 6
$CHMF 31.6 (4) 8.1 (3) 7

Забудьте уже про Лукойл, покупать его поздно. На рынке есть десятки других компаний, которые вырастут в ближайший месяц на 50-70%.

Ваши 50.000 рублей за пару месяцев превратятся в солидный капитал, если вы будете делать все правильно.

В этом вам поможет канал "Vorontsov и 170млн". Там автор говорит, какие акции покупать и когда фиксировать прибыль, чтобы создать капитал в короткие сроки

Забирайте список лучших акций на апрель: https://t.me/+yLNblvoZdXs5NjA8

#sponsored

Народная примета

Пока медицина держится в зелёной зоне - на рынке ничего катастрофичного не произойдет. Потому что в здоровом теле, как известно - здоровый дух

Кроме шуток, когда биржа усиленно краснеет, балансируя на грани обрыва, грозясь свалиться в штопор или какую другую фигуру высшего пилотажа, я проверяю серьезность ее намерений через динамику сверх подвижных, лёгко фрифлотных и далеко эшелонных бумаг

Если из подобных активов народ не только ошпарено не выпрыгивает, но и находит логическое обоснование в данный момент жизни торгов менять свой относительно надёжный рубль на будущие, пусть и безусловно прекрасные, но всё-таки - перспективы, полагаю, подобный дух авантюризма никак не свидетельствует о нужном градусе накала страстей, чтобы погрузить игроков в панику распродаж. По крайней мере - пока

Комбинированный стоп

Ставить в спекуляциях ограничение убытка или не ставить - личное дело каждого, но, когда рынок идёт против твоей позиции, причём достаточно агрессивно, абсолютно не очевидно, что это - всего-лишь техническая коррекция, слом локального тренда, или вовсе глобальная смена настроений

Закрыться? А вдруг - отскок, выкуп и дальше вверх? Обидно будет. Оставить? А бумага ещё на 5% вниз как уйдёт - такое уже так просто и не закроешь, будешь сидеть, якобы инвестор. Тоже приятного мало, когда можно было выйти с минимальными потерями. Как быть?

Допустим, у меня открыта позиция по Лукойлу. Последний локальный минимум бумаги 7865. Логично поставить стоп под него. Но так сделает - большинство, и, как бывает на нашей бирже довольно часто, цена, действительно, может нырнуть под этот уровень, снять всем дружно там стопы, и рвануть выше. Сценарий - не очень. Но и не ставить стоп - значит взять на себя дополнительный риск, ведь есть вероятность того, что снижение может усилиться. А на столь долго растущем рынке и вовсе, превратиться в обвал и уйти в долгий боковик, который пересиживать будет излишне нудным для спекулянта процессом

В таком случае я формирую еще один сигнал к закрытию. Добавляю в мониторинг Индекс. Последний локальный минимум по нему - 3436. Если и цена Лукойла уйдёт ниже 7865, и цена Индекса закроет сессию ниже минимума в 3436 - позицию по бумаге буду ликвидировать. Логическое обоснование - локальная смена тренда с обновлением минимумов и по бумаге, и по всему рынку - более убедительный фактор, чем какой-то из одиночных сигналов

Если же за указанные минимумы уйдёт только один из комбинированных инструментов - в торгуемой бумаге могу закрыть часть позиции, но тут уже необходимо смотреть индивидуально и по ситуации

Есть ли у вас финансовые цели?

🚗 Это может быть, например, приобретение трехкомнатной квартиры для семьи или спортивного автомобиля. Как правило, такие покупки требуют тщательного планирования и распределения финансов.

📈 В этом очень хорошо помогают инвестиции! Но не стоит рисковать самостоятельно, если не уверены в своих знаниях и опыте. Лучше поручить управление своими сбережениями профессионалам из СОЛИД Брокер.

💼 Опытные эксперты подберут оптимальную стратегию инвестирования и помогут вам составить портфель ценных бумаг. Наша цель - минимизировать риски потерь и превзойти проценты по банковским вкладам. С нами ваши финансовые цели в надёжных руках!

👉 Оставьте заявку на бесплатную консультацию!


Реклама. АО ИФК «Солид», 8 (800) 555-49-86. Лицензия ЦБ РФ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Реклама
АО ИФК «Солид»
ИНН 5008009854
ОГРН 1027739045839
Erid: 2VtzqxW7VGt

Наблюдения наблюдателя. Понедельники и Вторники Апреля на МосБирже

Кто-то скажет - аве первому рабочему дню. Кто-то скажет - тенденция явно идёт на спад. Кто-то скажет - не те нынче вторники, мельчают и краснеют, сегодня лучше слишком в лонги не лезть. А кто-то скептически заметит, что все это - не больше, чем просто очередной бросок игральных костей госпожи Вероятности, и тоже будет прав

Тем не менее, наблюдать за этим - чертовски интересно, не находите?

Список должников

Тут вам и потенциальные редомицилянты, и возможные ЭЗОшники, и прочие дивидендные паузы

Отдадут ли что-то из пропущенных выплат? Вопрос. На совести управленцев каждого эмитента. Предыдущие доходы всегда можно лихо спрятать в предстоящие убытки, как минимум. А как максимум - найти более изощренные пути распределения прибылей так, чтобы мажоритариям - хорошо, а миноритариям - как всегда

Тем не менее, пока указанные компании ещё не вернулись в российскую юрисдикцию, помечтать о возможном прекрасном - всегда можно... Как и иметь ввиду, что табличные бумаги имеют реактивную спекулятивную составляющую реагировать на любой шум, касаемо подвижек в переезде себя самой или даже - коллег, именно, или в том числе, из-за озвученного в таблице потенциала


$ETLN 24₽ (24% потенциальной дивдоходности к текущей цене акций)
$GLTR 149₽ (17.8%)
$TCSG 290₽ (9.4%)
$FIXP 40₽ (12.3%)
$HHRU 560₽ (11.1%)
$MDMG 180₽ (17%)

🏦 Вы упустили Сбер по 80р (сейчас 307р)
📦 Вы упустили ОЗОН по 590р (сейчас 4078р)
🐟 Вы упустили Инарктику по 150р (сейчас 939р)

Сейчас покупать эти акции уже поздно, но на рынке есть десятки других компаний, которые совсем скоро вырастут в десятки раз.

Именно такие акции находят в приватном канале, которые растут на 30-50% в месяц. Скажут точку входа и справедливую цену, чтобы урвать максимальную прибыль.

Ссылка для входа - https://t.me/+uPu8N8Km_Y1iNTcy

Сегодня ВЕЧНЫЙ доступ бесплатно, чтобы набрать отзывы. Потом цена на вход увеличится до 15.999р

#sponsored

Заметка по Индексу

Реализация популярной в апреле схемы - купи в пятницу под рост понедельника - опять в деле. Да, может быть не так бурно, как в прошлые разы, откат на вечерке - смутил, но впереди заседание ЦБ, и пусть тайны особо никакой оно в себе не несёт, тем не менее, консервативная классика больших денег - переместиться от риска макрособытия в более спокойное место, присутствует

Пресс-конференция по итогам заседания - вот где интересно. Продолжатся ли заигрывающие размытые обещания Набиуллиной относительно старта цикла снижения ставки, или же, все-таки, общественность услышит конкретные даты и шаги, во многом зависит от риторики относительно восприятия инфляции - вызывает ли она, до сих пор опасения, у председателя, находится ли регулятор все ещё в паузе созерцания её динамики, или уже может уверенно заявлять о победе над главным врагом народа - ростом цен, итогом сублимируется в соответственную реакцию рынка, вероятность позитивного сценария - выше

Также, в пятницу, привлекает внимание ещё одно корпоративное событие - публикация квартального отчёта по МСФО у Сбера, причём не самим отчетом, там вряд ли что-то из ряда вон выходящее найдётся, а вот возможность товарища Грефа развить инфоповод и обозначить долгожданную итоговую цифру годового дивиденда - вполне себе может случиться, по крайней мере график бумаги поджимает цену к максимуму, и имеет все шансы на его прорыв и поход выше

По Газпрому - впервые в этом году бумага закрывает день и неделю над своей средней ценой за двести торговых сессий, что, технически, даёт сигнал смены тренда, ещё и выход за полугодичный наклонный коррекционный уровень, да и динамика торговли последних недель - говорят о том, что обширная фан-база эмитента вполне себе может наконец-то получить порцию елея для заживления своих ран

Лукойл - довольно-таки стойко перенес волатильность нефти на неделе, уровень 7800 - выкупают, до последнего дня с дивидендом 6-ого мая, полагаю, желающие забрать две выплаты за ближайшие девять месяцев, цену своим спросом поддержат, что рационально

🧙‍♂️Волшебная Формула Гринблатта
Часть 1

✍️Много раз на Канале писалось про апологета стоимостного инвестирования г-на Грэма с разбором его стратегии выбора недооцененных компаний.
Сейчас вашему вниманию представлю модель инвестиций ещё одного уважаемого мужа, по совместительству бывшего профессором Колумбийского Университета, одного из самых успешных инвестров Америки, автора "Маленькой книги побеждающей рынок" - г-на Джоэла Гринблатта

🕵️Его подход оценки компаний зиждется на двух постулатах:

🔸бизнес должен эффективно генерировать прибыль на вложенный капитал ROCE

🔸акции должны стоить недорого относительно генерируемой прибыли EV/EBIT

Сортировка происходит следующим образом:

🔻отбираем какое-то количество интересующих нас компаний, рассчитываем мультипликатор ROCE - математика будет ниже, формируем таблицу, где один балл получает бизнес с самым низким показателем, и далее по возрастанию с шагом +1 балл

🔻проводим аналогичную процедуру по EV/EBIT,  только тут 1 балл получает бизнес с самым высоким показателем, чемпионом должны стать недооцененные акции, как вы поняли, и формируем таблицу

🔻складываем баллы из двух таблиц по каждой компании и получаем некий рейтинг

🔻компании с наивысшим рейтингом формируют нам портфель

*если Вы хотите портфель из 20 акций, надо будет профильтровать около 100 компаний, то есть выборка идет 1к4-5

💼Как покупать

🔺для начала потратьте только от 20 до 33% денег, которые вы намереваетесь вложить в течение первого года

🔺совершайте дальнейшие покупки каждые два-три месяца, пока не израсходуете все деньги, которые Вы собирались инвестировать в портфель волшебной формулы. Через девять-десять месяцев это даст Вам портфель размером в 20–30 акций (например, по семь акций каждые три месяца, по четыре-пять каждые два)

🔺продавайте каждую акцию после того, как продержите ее один год. Если у вас облагаемый налогом финансовый счет, продавайте прибыльную акцию, продержав ее на несколько дней дольше одного года, а убыточную — за несколько дней до истечения одного года

🔺через год проводим ребалансировку портфеля, то есть формируем новый фильтр и подбираем опять какое-то количество активов равное предыдущему количеству, прошлые компании тоже могут в нём быть

🔺помните, вам должно хватить терпения как минимум на три-пять лет, независимо от результатов. В противном случае вы, скорее всего, бросите это дело еще до того, как волшебная формула начнет работать

Так же, классик задает ещё такие дополнительные фильтры

🔹в отбор идут крупные, ликвидные бумаги, не третий эшелон

🔹финансовые и коммунальные компании не фильтруем

👨‍🏫Теперь детальней разберем мультипликаторы и поймем, как их считать

💥ROCE=(EBIT/Задействованный Капитал) *100%

Задействованный Капитал= активы - краткосрочные обязательства

🌀EBIT - прибыль до налогообложения
🌀EV - Enterprise Value, стоимость компании. Она состоит из капитализации компании и ее чистого долга

💥EV/EBIT=(Цена 1 акции × кол-во акций + чистый долг)/EBIT

😖Для новичка все выглядит очень объемным в подсчетах, но на самом деле это не так. 21век - для нашего удобства и комфорта большая часть мультипликаторов уже подсчитана. Ниже рассчитаю небольшую табличку эмитентов для примера

*** http://ru.tradingview.com
В поисковике вводим название компании
Заходим в вкладку отчетность
EBIT - отчет о доходах
EV - статистика
Капиталл - балансовый отчет
Вообще, там много полезных данных, рекомендую

Тикер     EV/EBIT      ROCE      итог
$PHOR    7.13 (5)     37.3 (6)     11
$FIVE      8.36 (3)     11.5 (1)      4
$FLOT     3.73 (6)     16.1 (3)  9
$MTSS    9.26 (1)      14.0 (2)     3
$PLZL     8.96  (2)     36.9 (5)     7
$AQUA   7.50  (4)      27.2 (4)    8

*были подобраны эмитенты из разных секторов экономики, чтобы наглядно показать работу связки недооцененность + эффективность использования капитала

❗️во второй части будет обозначена упрощённая формула, где уже все подсчитанно по компаниям нашего рынка, останется только таблички составить

Надо было...

*мы очень плохо помним биржевые события, даже недавнего времени, так, в общих очертаниях лишь, без конкретики - как было, почему было, и не сопоставляем с тем, что происходит сейчас, хотя фразу - экономика циклична, знают все, так же как и факт того, что с конца мая на Мосбирже начинается сезон дивгэпов, вплоть до августа. Пост-напоминание о том, как было год назад...

Вот же коварная фраза. Особенно если через график на неё смотреть. Уничижительно обескураживающая. Ну вот кому надо-то? Мне, естественно

Когда на Сбер $SBER смотришь, как он свой предыдущий слой годичных максимумов на 145 проходил, неужто нельзя было смекнуть, что дальше только выше, даже магистратуру технических дисциплин факультета ГоловаПлечи заканчивать не обязательно, насколько это очевидно. Надо было брать... Почти +70% за четыре месяца, ну ***, куда смотрел?

Ну а тут, выше, когда тот же Сбер, уже доказано и подчёркнуто сильный, проходил свой максимум апреля 22` на 170, как? Ну кааак!? Ежу же понятно. Но не тебе, видимо. Когда рынок даёт такой прозрачный второй шанс? Когда, вспомни? И тут профукал. Надо. Было. Брать!!! +40% просто мимо пробежали, сквозь карман, считай

Надо. Ещё и было. Да всплыло, получается. Даром, что сидишь, изучаешь, теоретизируешь, потом практикуешь, свои личные, кровные в этот бедлам - идею подкрепи деньгами, что называется. Умным себя считаешь. Но не дураком так точно. Три недели все вокруг твердили - коррекция, коррекция, да и сам-то очевидно это понимал, но нет, убаюкался, усмирил собственную структуру логической безопасности, как первогодка поверил в вечный рост, выкупят же, не распродадут. Когда в начале апреля чуть ли не календарь опубликовали: Внимание!!! МАЙ - месяц геополитики и дивгэпов, а с июня так вообще вниз должны, если сезонность посмотреть

Спокойно фиксироваться надо было и на забор, а не сидеть сейчас с открытыми позициями и ежедневной мыслью, что не очень-то способствует полноценному наслаждению от лета - шуманет, не шуманет, когда уже выше дивгэпа Сбер этот уйдёт, к обещанным 300, или как газпром $GAZP в октябре и лукойл $LKOH зимой - долго, уныло в сползающий боковик, и надо будет опять занятной математикой усреднения заниматься. Хотя мог бы спокойно, без нервов, посидеть, подождать, а потом уже, как всё отпадает и подтвердится в рост, заходить. Надо было...

P.S. к текущей локальной коррекции это вряд ли применимо, потому как, пока, торги больше похожи на реализацию стандартного нынче паттерна "закупаюсь в пятницу под гэп понедельника", и вряд ли текущий пик нашего рынка так и останется таковым на долгий период времени, но, в любом случае, рост не может быть постоянным, и чем дольше нет хорошей коррекции, хотя бы на 5% по Индексу, тем сильнее она может быть и случится рано или поздно... Напоминание о том, что запрыгивать в сделки просто потому, что всё растёт, ещё и без меня - не самое лучшее решение, даже если, действительно, всё растёт - никто не гарантирует, что этот эмоциональный прыжок не случится в тот самый, неподходящий, момент

На горочке

Почти половина секторальных Индексов семейства МосБиржи находится на своих исторических максимумах

Главному же нашему фондовому бенчмарку, который ММВБ, до рекорда ещё топать и топать, 24% до максимума от 14 октября 2021 года, что зафиксировал отметку в 4292.68

Но... Индекс полной доходности, тот, что исчисляется не только ценами на бумаги, но и абсорбирует в свои тики выплаченные дивиденды эмитентов - в 3% от максимума всех времен и народов

Готовьте цветы и шампанское

Друзья, спешу напомнить о том, что у коллег существует отдельный канал для тех, у кого маленький депозит (от 50к до 700к): https://t.me/+LvQ75n4X5z8wOTY6

👆 Подписывайтесь.

#sponsored

Заметка из журнала "Экономический вестник Государства Российского"

Шёл год 2024ый... И опять в инвестиционной России - не заработать было невозможно... И лишь мало кому нужная московская недвижимость, как ни старалась, никак не могла перекрыть инфляцию, хоть и была весьма близка к этому...

База дивсезона МосБиржи

Запишите, распечатайте, сохраните - и поставьте напоминание на февраль-март 2025 года перечитать первый абзац, кто этим ещё не пользуется

Ну а второй и третий - можно начать применять уже и в этом году, если кто занимается активным управлением внутри своего портфеля

По дивидендной корзине я бы обратил внимание на $TRNFP - обвесил уровни выше 1640/1660 оповещениями, дабы не пропустить возможный рывок, полагаю, потенциалы подобного развития событий ещё присутствуют

Кто выплатит самые высокие дивиденды в ближайшие месяцы и как на этом заработать? Как составить портфель из облигаций с доходностью в 17.6%?

На эти и многие другие вопросы отвечает управляющий активами Алексей Наумов, с опытом работы в крупнейших инвест банках страны: ВЭБ РФ, Промсвязьбанк.

Также на канале он:
- разбирает портфели подписчиков
-ведет портфель, который опережает индекс на 52% за 1.5 года
-дает большое количество инвест идей

Подписаться - https://t.me/usamarke1

#sponsored

Озолотимся

Дамы и господа! Готовьте свои кошельки! Скоро наши эмитенты начнут в них щедро ссыпать плоды своих трудов. В ближайшие три месяца ожидается перераспределение прибылей на 2,2 трлн₽, это оборот 4х дней по всему нашему рынку

Не забываем про фактор реинвестирования. По традиции физических лиц, большую часть поступивших выплат принято возвращать в те места, откуда они были получены

Так что Сбер, Лукойл и иже с ними, через две-три недели после дивгэпа, когда денежки дойдут до инвест счетов, вполне могут начать отображать на графике этот кэшбэк

Пуши от Альфа

Тут, конечно, креативу есть куда развернуться

От "инфляция бьёт по карману и покупки продуктов становятся все дороже? комбо-лайфхак от А-аналитиков, просто купите акции $MGNT и $OZON - пусть магазины платят за вас сами!", до "надоело смотреть, как деньги из недр нашей родины проходят мимо вас? не оставайтесь в стороне - заберите своё через дивиденды $LKOH и $PLZL !"

Хотя, физики теперь - тертые калачи. Их такими пушами в акции не так-то просто заманить. Судя по последнему отчёту ЦБ, они решили, ни много ни мало, само государство пощипать через ОФЗ - нетто-покупки за март на 29 млрд₽. Ну... как вариант

Подписчик поделился своим результатом, за один месяц работы в приватном канале +318.000₽ 🔥

Кратко: На канале выкладывают идеи, которые обязательно принесут 15-20% прибыли за месяц. Говорят точку входа и справедливую цену, остается повторить и заработать.

Сегодня доступ НАВСЕГДА бесплатный, чтобы набрать отзывы. Потом цену выставят 11.999р

Бесплатный доступ — https://t.me/+rfpn2aw6Sz9lY2My

#sponsored

Заметка по рынку

Довольно редкое явление последнего времени - когда недельный Индекс МосБиржи зеленеет и находится в верхней части таблицы доходностей, тогда как большая группа эмитентов нырнула в разгрузочное "покраснение"

Рассинхронизация внутри Индекса, где настроение, обычно, задают три основные, малоподвижные бумаги Сбер, Лукойл и Газпром, с остальным рынком - усиливается. Сначала перекупили одних, оставили остывать, пошли в другую часть, где ещё не так горячо, и тоже - подогрели

Если это, действительно, бычий рынок, каким он был в прошлом году, можно будет пронаблюдать, как я это называю - "шаги" Индекса, когда неделю через неделю бумажки из "красной" части начнут меняться местами с "зелёными", и так продолжать цикл роста до упора, пока не подойдем к сезону май-июньских дивгэпов, что автоматически снимет перекупленность

Свободные деньги, коих, действительно, стало очень много, блуждают по замкнутому локальному экономическому пространству в поисках хоть сколько-нибудь доходных мест спасения от инфляции, часть из них логично находит пристанище на фондовом рынке, особенно в период ажиотажа его летнего сезона дивидендных выплат, ещё и на фоне мирового товарно-сырьевого восстановления цен, что даёт определённый гандикап по удержанию или улучшению уровня прибыльности у сопутствующих экспортоориентированных эмитентов в перспективе года, а значит - и к выгоде следующего аналогичного сезона, когда глядишь, и инфляцию чудом заякорить удастся, без спирального сценария, и ставку пониже спустить

Пока мы не упремся в какую-то "острую" новость, когда те позиции, что заняли свои места хотя бы с февраля, не предпочтут прибыль в 20-30% со стола снять, и эта фиксация на выходе не встретит должного желания и притока объёма выкупа от этих самых блуждающих денег, что поддерживают весь весенний рост рынка без оглядки на цены, геополитику и макрофакторы, технический перегрев бумаг, и самого нашего Индекса, вряд ли будет определяющим фактором при принятии решений по сделкам как на выход, так и на вход