Детальная рекламная статистика будет доступна после прохождения простой процедуры регистрации
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-25 14:43:19 |
645
0 |
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-24 22:11:53 |
753
0 |
🧙♂️Волшебная Формула Гринблатта
Часть 2
В >Части 1 были разобраны критерии отбора ценных бумаг и метод формирования портфеля от учредителя одного из самых доходных биржевых фондов последнего времени. Я ещё раз и более детально обращу ваше внимание на параметры - недооцененность и рентабельность
Если отбросить формулы и прочие сложные бухгалтерские штучки, и вглядеться в суть, подобный метод, действительно, прост и логичен
Первое. Инвестору, от самого слова - инвестиции, должно быть выгодно покупать акции той компании, которая умеет зарабатывать деньги, и чем больше с каждого имеющегося в распоряжении бизнеса рубля выбивается копеек прибыли, желательно ещё - стабильно, тем лучше и для бизнеса, и для владельца его публичной доли
Второе. Инвестору нужно покупать акции рентабельной компании задёшево
Абсолютно понятно и очевидно. Только вот как определить это самое умение бизнеса из рубля доставать полушку, ещё и научиться недооцененность не через графики смотреть, да так, чтобы не лезть с головой в отчёты, когда понятного там - мало, не высчитывать все эти EBIT, ROCE, ROIC - коих одних только формул с разными параметрами поисковик выдает три штуки, не доверять чужим суждениям, не тратить много времени и складывать, при таком быстром анализе эмитентов, свою картинку в голове?
Задача сложная. Но я покажу, с чего начать
Сайт смартлаб . В строке Найти компанию указываем интересующую нас бумагу. Левый столбец - параметр ROE, тыкаем на вопрос, читаем, что это, тыкаем на столбцы - переходим к табличке рентабельности капитала всех российских компаний, сверху - последний год и ltm (отчётные 12 месяцев), я смотрю ltm, справа - ползунки, там можно настроить дополнительные параметры, такие как сектор или капитализация
Гринблаттовский ROCE более точно показывает умение бизнеса управлять капиталом с целью извлечения финансовой выгоды так, чтобы оценить мастерство этого управления, просто потому, что математика. В ROE считается отношение прибыли к капиталу. При капитале в 1₽ аналогичная прибыль в 1₽ выглядит феноменально, но формула, к сожалению, не учтет того, что есть займ в 100₽, так что на высоких ROE всегда проверяем балансовую стоимость бизнеса, если показатель там отрицательный, то смысла инвестиционно рассматривать такой бизнес - мало, если только вам не нравится, когда долгов у фирмы больше, чем стоимость ее активов. Да и вообще, при каких-то слишком высоких показателях ROE смотрим строчку долга, дабы не обмануться
Помимо использования в таблице Гринблатта, данный параметр можно сравнивать с рентабельностью депозита, если бизнес зарабатывает ниже текущей ставки в 16% то тут - вопросики, с аналогичным параметром у коллег по сектору и с прошлыми значениями ROE самой компании, для этого заходим в карточку эмитента и тыкаем на надпись ROE , магия интернета переместит нас в годовые и квартальные показатели, растущие показатели год к году или квартал к кварталу - хорошо, падающие - плохо, но тут уже надо разбираться в причинах
Недооцененность акции по Гринблатту определяется отношением EV - стоимости компании (капитализация плюс чистый долг) к EBIT - прибыль до налогообложения, что можно, для простоты, заменить базовым стоимостным мультипликатором Р/Е - отношение капитализации к чистой прибыли. Также, как и для ROE, находим показатель в карточке эмитента, нажимаем на иконку столбцов рядом, и попадаем в таблицу, где собраны Р/Е всех публичных компании российского рынка. Тут действует принцип сравнения - чем меньше, тем более недооценённым оказывается бизнес. Соотносить нужно секторальные компании, и особенно - динамику предыдущих значений у конкретного эмитента. Р/Е ≤ 3, как и резкое уменьшение/увеличение показателя - с осторожностью и дополнительной проверкой
*вместо ROE можно использовать показатель рентабельности по EBITDA, вместо P/E - мультипликатор EV/EBITDA
Таблица Гринблатта. Упрощённая. Чем выше итоговая сумма баллов, тем лучше
тикер ROE% P/E
$TATN 24.0 (3) 5.8 (5) 8
$GMKN 36.7 (5) 11.3 (1) 6
$NVTK 17.9 (1) 8.2 (2) 3
$ALRS 22.3 (2) 6.6 (4) 6
$CHMF 31.6 (4) 8.1 (3) 7
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-24 18:01:56 |
797
0 |
Забудьте уже про Лукойл, покупать его поздно. На рынке есть десятки других компаний, которые вырастут в ближайший месяц на 50-70%.
Ваши 50.000 рублей за пару месяцев превратятся в солидный капитал, если вы будете делать все правильно.
В этом вам поможет канал "Vorontsov и 170млн". Там автор говорит, какие акции покупать и когда фиксировать прибыль, чтобы создать капитал в короткие сроки
Забирайте список лучших акций на апрель: https://t.me/+yLNblvoZdXs5NjA8
#sponsored
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-24 14:27:20 |
827
0 |
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-23 22:06:00 |
907
0 |
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-23 18:03:44 |
1'497
0 |
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-23 09:33:35 |
918
0 |
Наблюдения наблюдателя. Понедельники и Вторники Апреля на МосБирже
Кто-то скажет - аве первому рабочему дню. Кто-то скажет - тенденция явно идёт на спад. Кто-то скажет - не те нынче вторники, мельчают и краснеют, сегодня лучше слишком в лонги не лезть. А кто-то скептически заметит, что все это - не больше, чем просто очередной бросок игральных костей госпожи Вероятности, и тоже будет прав
Тем не менее, наблюдать за этим - чертовски интересно, не находите?
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-22 22:04:30 |
1'006
0 |
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-22 18:02:06 |
926
0 |
🏦 Вы упустили Сбер по 80р (сейчас 307р)
📦 Вы упустили ОЗОН по 590р (сейчас 4078р)
🐟 Вы упустили Инарктику по 150р (сейчас 939р)
Сейчас покупать эти акции уже поздно, но на рынке есть десятки других компаний, которые совсем скоро вырастут в десятки раз.
Именно такие акции находят в приватном канале, которые растут на 30-50% в месяц. Скажут точку входа и справедливую цену, чтобы урвать максимальную прибыль.
Ссылка для входа - https://t.me/+uPu8N8Km_Y1iNTcy
Сегодня ВЕЧНЫЙ доступ бесплатно, чтобы набрать отзывы. Потом цена на вход увеличится до 15.999р
#sponsored
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-21 21:10:53 |
1'199
0 |
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-19 18:20:08 |
1'292
0 |
🧙♂️Волшебная Формула Гринблатта
Часть 1
✍️Много раз на Канале писалось про апологета стоимостного инвестирования г-на Грэма с разбором его стратегии выбора недооцененных компаний.
Сейчас вашему вниманию представлю модель инвестиций ещё одного уважаемого мужа, по совместительству бывшего профессором Колумбийского Университета, одного из самых успешных инвестров Америки, автора "Маленькой книги побеждающей рынок" - г-на Джоэла Гринблатта
🕵️Его подход оценки компаний зиждется на двух постулатах:
🔸бизнес должен эффективно генерировать прибыль на вложенный капитал ROCE
🔸акции должны стоить недорого относительно генерируемой прибыли EV/EBIT
Сортировка происходит следующим образом:
🔻отбираем какое-то количество интересующих нас компаний, рассчитываем мультипликатор ROCE - математика будет ниже, формируем таблицу, где один балл получает бизнес с самым низким показателем, и далее по возрастанию с шагом +1 балл
🔻проводим аналогичную процедуру по EV/EBIT, только тут 1 балл получает бизнес с самым высоким показателем, чемпионом должны стать недооцененные акции, как вы поняли, и формируем таблицу
🔻складываем баллы из двух таблиц по каждой компании и получаем некий рейтинг
🔻компании с наивысшим рейтингом формируют нам портфель
*если Вы хотите портфель из 20 акций, надо будет профильтровать около 100 компаний, то есть выборка идет 1к4-5
💼Как покупать
🔺для начала потратьте только от 20 до 33% денег, которые вы намереваетесь вложить в течение первого года
🔺совершайте дальнейшие покупки каждые два-три месяца, пока не израсходуете все деньги, которые Вы собирались инвестировать в портфель волшебной формулы. Через девять-десять месяцев это даст Вам портфель размером в 20–30 акций (например, по семь акций каждые три месяца, по четыре-пять каждые два)
🔺продавайте каждую акцию после того, как продержите ее один год. Если у вас облагаемый налогом финансовый счет, продавайте прибыльную акцию, продержав ее на несколько дней дольше одного года, а убыточную — за несколько дней до истечения одного года
🔺через год проводим ребалансировку портфеля, то есть формируем новый фильтр и подбираем опять какое-то количество активов равное предыдущему количеству, прошлые компании тоже могут в нём быть
🔺помните, вам должно хватить терпения как минимум на три-пять лет, независимо от результатов. В противном случае вы, скорее всего, бросите это дело еще до того, как волшебная формула начнет работать
Так же, классик задает ещё такие дополнительные фильтры
🔹в отбор идут крупные, ликвидные бумаги, не третий эшелон
🔹финансовые и коммунальные компании не фильтруем
👨🏫Теперь детальней разберем мультипликаторы и поймем, как их считать
💥ROCE=(EBIT/Задействованный Капитал) *100%
Задействованный Капитал= активы - краткосрочные обязательства
🌀EBIT - прибыль до налогообложения
🌀EV - Enterprise Value, стоимость компании. Она состоит из капитализации компании и ее чистого долга
💥EV/EBIT=(Цена 1 акции × кол-во акций + чистый долг)/EBIT
😖Для новичка все выглядит очень объемным в подсчетах, но на самом деле это не так. 21век - для нашего удобства и комфорта большая часть мультипликаторов уже подсчитана. Ниже рассчитаю небольшую табличку эмитентов для примера
*** http://ru.tradingview.com
В поисковике вводим название компании
Заходим в вкладку отчетность
EBIT - отчет о доходах
EV - статистика
Капиталл - балансовый отчет
Вообще, там много полезных данных, рекомендую
Тикер EV/EBIT ROCE итог
$PHOR 7.13 (5) 37.3 (6) 11
$FIVE 8.36 (3) 11.5 (1) 4
$FLOT 3.73 (6) 16.1 (3) 9
$MTSS 9.26 (1) 14.0 (2) 3
$PLZL 8.96 (2) 36.9 (5) 7
$AQUA 7.50 (4) 27.2 (4) 8
*были подобраны эмитенты из разных секторов экономики, чтобы наглядно показать работу связки недооцененность + эффективность использования капитала
❗️во второй части будет обозначена упрощённая формула, где уже все подсчитанно по компаниям нашего рынка, останется только таблички составить
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-18 16:57:56 |
1'433
0 |
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-18 10:45:16 |
1'302
0 |
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-17 21:00:39 |
855
0 |
Друзья, спешу напомнить о том, что у коллег существует отдельный канал для тех, у кого маленький депозит (от 50к до 700к): https://t.me/+LvQ75n4X5z8wOTY6
👆 Подписывайтесь.
#sponsored
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-17 15:05:20 |
1'402
0 |
Заметка из журнала "Экономический вестник Государства Российского"
Шёл год 2024ый... И опять в инвестиционной России - не заработать было невозможно... И лишь мало кому нужная московская недвижимость, как ни старалась, никак не могла перекрыть инфляцию, хоть и была весьма близка к этому...
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-16 22:05:07 |
1'535
0 |
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-16 18:00:29 |
974
0 |
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-16 14:20:04 |
1'563
0 |
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-16 09:03:43 |
1'551
0 |
: 7'041 | на пост: 919 | ER: 13.2% Публикации Упоминания Аналитика 2024-04-15 21:00:39 |
953
0 |
Подписчик поделился своим результатом, за один месяц работы в приватном канале +318.000₽ 🔥
Кратко: На канале выкладывают идеи, которые обязательно принесут 15-20% прибыли за месяц. Говорят точку входа и справедливую цену, остается повторить и заработать.
Сегодня доступ НАВСЕГДА бесплатный, чтобы набрать отзывы. Потом цену выставят 11.999р
Бесплатный доступ — https://t.me/+rfpn2aw6Sz9lY2My
#sponsored