Телеграм канал «Биржевой Маклер»

Кто успеет в течение 15 минут зайти в приватный клуб, тот останется там навсегда🎁

ССЫЛКА для входа — https://t.me/+8yT5npgCdGc0NzYy

Доходность за январь превысила 34,4%. В феврале будем ставить новый рекорд 🔥

Маркетмейкер
...из IPO-гида Мосбиржи...

ФУНКЦИИ МАРКЕТМЕЙКЕРОВ

Маркетмейкер – профессиональный лицензируемый участник финансового рынка (банк или брокер). При листинге эмитента на бирже наличие маркетмейкера 
является обязательным условием для включения в котировальный список. В начале сотрудничества с эмитентом маркетмейкер проводит анализ деловой репутации эмитента, оценку финансовых показателей 
бизнеса, формирует собственное видение ценового уровня акций эмитента.

Ключевая задача маркетмейкера – «показать рынок» для участников торгов и предоставить на обозначенных уровнях требуемую ликвидность. Для этого маркетмейкер 
в течение большей части дня поддерживает минимум 
две встречные заявки, минимально узким спредом, 
максимально большим объемом.

В процессе котирования маркетмейкер принимает на себя все риски, связанные с изменением цены акции эмитента-заказчика. В моменты, когда резкие движения по бумаге обусловлены фундаментальными причинами - резким 
ухудшением состояния бизнеса компании, маркетмейкер выступает покупателем на рынке и нивелирует резкие просадки и нерыночные движения котировок акции.

Техническим следствием работы маркетмейкера является установление рыночной цены – уровня, на котором найден баланс между спросом и предложением на некоторый продолжительный период торгов. При постоянном контроле 
маркетмейкера за рынком и предоставлении необходимой ликвидности стабилизируется волатильность, существенно 
увеличивается объем торгов и количество сделок, уменьшается спред между лучшими заявками на покупку и продажу (снижается себестоимость «входа/выхода» 
для инвестора).

Наряду с поддержанием комфортных для участников 
торгов двухсторонних котировок маркетмейкер может... (оказывать) помощь 
в распространении информации о деятельности 
компаний среди участников торгов и потенциальных 
инвесторов, (и оказывать) аналитическую поддержку эмитентов.

При размещении своих акций эмитент может договориться 
с маркетмейкером об услуге по поддержанию спроса/
предложения, заранее известного уровня цены 
и известить об этом участников рынка.

УСЛОВИЯ ОКАЗАНИЯ 
МАРКЕТМЕЙКЕРСКИХ 
УСЛУГ

Перед началом работы между маркетмейкером, 
эмитентом и биржей заключается трехсторонний 
договор, в котором прописываются условия оказания 
услуг. Типовыми условиями договора являются:

Δ спред – максимально возможный спред двусторонних 
котировок, которые должен поддерживать 
маркетмейкер в течение торгового дня;

Δ МДО – минимально допустимый объем котировок 
(штук акций), которые маркетмейкер должен 
поддерживать в течение торгового дня;

Δ ДО – допустимый объем сделок маркетмейкера (штук ценных бумаг) в течение торгового дня.

*пример - акции компании Позитив $POSI в данный момент расторговывают три маркетмейкера, у Газпром Нефти $SIBN - список из восемнадцати

P.S. Чем больше стараешься разобраться в механизме биржевых торгов, тем больше понимаешь - то, что нам показывают брокеры на экранах своих приложений, и объясняют на базовых фундаментально-технических обучающих курсах - не более, чем платонова игра теней на стене пещеры, которую мы ежедневно разглядываем, в попытках придать любое нужное нам объяснение увиденному

🙏 Прошу всех, кто инвестирует в облигации подписаться на отдельный канал. Создан специально для Вас.

Вход: https://t.me/+QqpoXvUraxQ3ZjFi

👆Пожалуй, это лучший источник по облигациям, не упустите!

#промо

💰Дивиденды! Дивиденды?
А так ли они важны?
Теория Модильяни-Миллера

Для многих участников рынка дивидендные выплаты - важный фактор отбора актива в портфель. Есть даже направление в инвестировании, которое называется "дивидендная стратегия", я встречала людей, эдаких дивидендных рантье, чьей целью стало формирование пула акций, который позволит, в буквальном смысле слова, "жить" на проценты

Всегда приятно, когда на счёт поступают деньги от компании, акции которой Вы когда-то приняли решение приобрести. Держатели $MTSS с 35₽ стандартизированных выплат меня поддержат. Еще первый миллиардер в истории Джон Рокфеллер говорил - "ничто не приносит мне такого удовольствия - видеть то, как приходят мои дивиденды". Но, фактически, тут создается когнитивное искажение, ведь прибыль от выросших акций ничуть не отличается от прибыли выплаченной дивидендами

60 лет назад два нобелевских лауреата, господа Миллер и Модильяни, выдвинули Теорию Нерелевантности Дивидендов, в которой объясняют, что выплаты не дают никакой дополнительной выгоды инвестору. Теория небезосновательно утверждает, что дивиденды могут помешать компании быть конкурентоспособной в долгосрочной перспективе, поскольку деньги имеет смысл реинвестировать в бизнес для увеличения будущей прибыли или направить на выкуп собственных акций, увеличивая их цену за счёт сокращения количества бумаг в обращении

Не размер дивидендов определяет рыночную стоимость компании и движет курсом акций, а способность бизнеса получать прибыль и развиваться

Теория полностью поддерживает гипотезу эффективных рынков, считающую, что цена в моменте учитывает все, и в день выплат актив подвергается дивидендному гэпу, когда акции падают на величину выплат, тем самым нивелируя всю их финансовую выгоду

И есть много таких, кто не разобравшись в вопросе, за несколько дней до отсечки с радостью покупают акции или шортят дивгэп, предполагая, что взломали систему, хотя не удосужились даже заглянуть в инструкцию

Не в пользу дивидендных бумаг - налоги, съедающие часть прибыли для реинвестирования. Компании, которые направляют деньги в развитие, аккумулируют всю доходность в цене до того момента, пока инвестор сам не решит их продать, оставляя место для налогового маневра

Поэтому, важно понимать, что при наращивании капитала на бирже, чрезмерный перевес в сторону дивидендных историй снижает потенциальную доходность портфеля. В Штатах уже давно наблюдается уход от прямых выплат, доля таких компаний  на рынке в 60х годах была 80%, теперь 20%

Понятно, что на нашем рынке большинство компаний - дивидендные, и наблюдается дефицит акций роста, которые бы их сбалансировали, но есть молодая поросль в лице Аренадаты $DATA Астры $ASTR и Диасофта $DIAS , к которым можно присматриваться, особенно на текущем снижении. Доля акций роста в таком портфеле должна быть больше или соизмерима с долей дивидендных

Резюмируя вышесказанное хочется призвать инвесторов тщательно подходить к дивидендным компаниям в своих стратегиях, не прельщаться только лишь высоким уровнем выплат, и уж тем более не покупать акции перед фиксацией реестра в надежде на лихую прибыль. Без расчёта и точного понимания Вашей выгоды от вложения все превратится в банальное казино

Как повлияет дефолт Монополии на рынок облигаций?😐

Отличный пост на эту тему вышел у моего коллеги Клима. Он подробно разобрал кейс Монополии и рассказал, где скоро полетит волна дефолтов. Рекомендую прочитать.

На днях Клим выпустил еще один пост, где составил готовый портфель облигаций с ежемесячной купонной зарплатой и доходностью под 20% годовых.
Интересно 👍

Клим, автор канала «Инвестиции Студента», делает большие обзоры компаний, за месяц он разобрал аж 15 компаний, это — Лента, Норникель, Озон, Хэдхантер, Газпром нефть, Транснефть, Россети, МосБиржу, Позитив, Аэрофлот, Северсталь, Банк СПБ, Уральскую сталь и Сбер.
Все обзоры вы можете посмотреть в его канале.

Клим ведет публичный портфель на 20 млн рублей из акций + ОФЗ. Вы открыто можете посмотреть компании, которые он держит в портфеле, портфель обгоняет рынок на 14 пп. с начала 2025 года.

Предлагаю вам подписаться на канал Клима, чтобы читать компетентную аналитику по российскому рынку.

Получить доступ можно по ссылке: https://t.me/+8yT5npgCdGc0NzYy

Теория приёмов с коктейлем от Питера Линча

В связи с тем, что в последнее время участилось количество внезапных встреч с советчиками, которые весьма настойчиво пытаются дать рекомендации всем вокруг о том - какие акции стоит покупать, какие не стоит, даже если их об этом никто и не просит, вспомнилась мне заметка из книги г-на Линча - его шутливый метод прогнозирования рынка, основанный на посещении бесчисленных мероприятий, где он стоял посреди гостинной в толпе и слушал, что говорят об акциях окружающие:

"На первой стадии роста рынка после довольно продолжительного спада, когда никто не ждёт оживления, люди даже не заикаются об акциях. Если кто-то узнаёт, что я, управляющий биржевым фондом, то он, вежливо поклонившись, поворачивается и уходит, либо переводит разговор на предстоящие выборы или погоду. Не успеешь и глазом моргнуть, как он стоит рядом со стоматологом и обсуждает проблему зубного налета.

Когда с десяток человек предпочитают беседовать со стоматологом о зубном налете, а не с управляющим фондом об акциях, есть шансы, что фондовый рынок вскоре пойдёт вверх.

На второй стадии после того, как я называю свою профессию, мои новые знакомые задерживаются чуть дольше и даже успевают посетовать на рискованность акций, прежде чем примкнуть к стоматологу. Рынок вырос относительно первой стадии, однако мало кто обращает на это внимание.

На третьей стадии, когда рынок уже показывает существенный рост, стоматолога обходят стороной, а меня весь вечер окружает толпа. Полные энтузиазма гости один за другим отводят меня в сторону и спрашивают, акции каких компаний следует покупать. Не отстаёт от них и стоматолог.

На четвёртой стадии меня тоже окружает толпа, но на этот раз для того, чтобы сказать мне, какие акции следует покупать. Даже у стоматолога есть три-четыре идеи. В последующие дни я слежу за рекомендованными им акциями, и оказывается, что все они выросли. Если соседи дают мне рекомендации, а я жалею, что не последовал им, то, значит, рынок достиг пика и вскоре упадёт."

На какой стадии находимся мы?

Ограниченная возможность для читателей Биржевого Маклера — доступ к закрытому каналу Кубышка | Сделки.

Его «тихо» читают те, кто привык зарабатывать молча — от трейдеров на Мосбирже, инвесторов в Дубае и управляющих брокеров до футболистов сборной.. (да, есть и такие)

Никакой рекламы, никакой лишней информации, только вход в официальные сделки, которые дают прямо сейчас +35% годовых. Они доступны с любой суммы.

Читайте и просто повторяйте, чтобы зарабатывать как внутри ЭЛИТЫ.

Вход — https://t.me/+r9NAzyNDwOw1YWUy

Ссылка на 24 часа, пользуйтесь🤝