Русагро - операционный отчет 1 кв. 2024

▪️Рост выручки +45% кв/кв, при этом рост в том числе связан с консолидацией НМЖК на 14,5 млрд. руб. Без учета НМЖК выручка 57,2 млрд. руб. +16%
▪️Сахарный бизнес +32%
▪️Масложировой бизнес +28% (продается преимущественно в Иран и Турцию)
▪️Мясной бизнес - 1% (падение объемов произошло в том числе за счет африканской чумы свиней во 2 полугодии 2023г)
▪️С\х бизнес -27%

Интересно, что распределение по выручке примерно: 20% - это розничные потребители, 80% - это продажи бизнесу. Планов по строению своих магазинов-ретейл нет.

Компания испытывает сложности по редомициляции со стороны Кипра. В первый список ЭЗО не попали, но надеются попасть во второй список и переехать упрощенно. Планы по дивидендам без изменений - 50% от чистой прибыли МСФО.

Точки роста компании:
- рост урожайности
- экспорт - в том числе поставки в Китай, где цены на продовольствие дороже
- новые покупки компаний
- наличие льготного финансирования в период высоких ставок под оборотные средства

Компания долгосрочно с точки зрения бизнеса продолжает быть интересной.

Про IPO МТС банка - стоит ли участвовать

Подробнее обзор компании был в Инвест гиде и в статье.

Объективно, компания не лучший кандидат для долгосрочных инвестиций. Если проводить отраслевое сравнение - Сбер и Совкомбанк смотрятся интереснее.

При этом нельзя сказать, что актив плохой, просто есть компании лучше. Поэтому участвовать можно и даже возможен задерг +10% с учетом переподписки.

Не исключаю участие на небольшую долю.

Вчера была проведена первая оффлайн встреча клуба Invest Privet+.

Оффлайн это новый люкс! Невероятно важно встречаться, делиться мнением и энергией с моими потрясающими учениками и клубчанами❤️
Обсудили состояние экономики РФ, идеи в инвестировании, финансовые пузыри, стратегии развития, технический анализ и многое другое.

Друзья, встречайтесь оффлайн, это непередаваемые ощущения.

Моя миссия, миссия школы, клуба - создание сообщества грамотных, думающих инвесторов. И кажется, это получилось! Умные, стильные, красивые!!! Такое наслаждение общаться.

Ученики выводят компании на IPO, пишут сценарии к «Реальным пацанам» (буду смотреть последний сезон), грамотно проживают кризисы и зарабатывают на фондовом рынке! Так приятно слушать их истории и думать о том, что мы приложили к этому свою руку🔥

Спасибо всем, кто пришел .

IPO МТС БАНКА - стоит ли участвовать в размещении

Записала видео в рамках рубрики «Инвест гид». Обычно оно выходит у нас по понедельникам.

Но тема актуальная, жаркая, поэтому самое время на выходных посмотреть обзор и принять решение для себя - стоит ли участвовать.

Спойлерить не буду ;) комменты там накидали уже…

https://youtu.be/qapNnBYBEK0?si=WpFJMQ2dTYEirGiU

Продаю квартиру ниже рынка на 40%

Это и не только мы обсудили на "Инвест часе". Много размышлений на темы:
- в какой фазе цикла находится экономика России
- почему рынок продолжит расти
- но почему при этом страшно и что делать
- как отчитался Селигдар и почему компании выгодно, что цена на золото падала

Также рассмотрели:
3:10 состояние рынка и что ожидать
5:38 акции из Индекса Мосбиржи - кто вырос, кто упал
7:39 Русал и Эн+
9:05 Система
9:57 Валюта
10:49 Золото
13:28 рост портфеля
14:27 поговорим о фазе цикла
15:53 почему мы на пике
23:02 IPO 2024
25:06 Предсказание рецессии
28:16 дивиденды 2024
33:10 Отчетность Селигдара
ОФЗ 26238
50:37 ЮГК и SPO
53:26 рынок дешев, РТС на минимумах
55:45 Новатэк
58:58 Соллерс
1:03:38 Позитив
1:04:23 ЦИАН
1:10:50 Глобалтранс
57:00 SPO Астра
1:12:37 покупки и продажи в портфель
1:20:41 продала квартиру на 40% ниже рынка

https://youtube.com/live/dTQ-zp1wtHY

Мы начинаем

https://youtube.com/live/dTQ-zp1wtHY?feature=share

Сегодня 18.04 в 18:00 по мск "Инвест час"

Тем для обсуждения много, такое нельзя пропускать, чтобы быть в теме инвестиций.

Рассмотрим:
- состояние рынка и что ожидать
- акции из Индекса Мосбиржи - кто вырос, кто упал
- поговорим о фазе цикла
- Отчетность Селигдара
- Глобалтранс
- Стоит ли покупать серебро, варианты покупок
- SPO Астра
- IPO МТС
- Алроса дивиденды
- Акции застройщиков и цены на квартиры
- покупки и продажи в портфель
+ ответы на вопросы

Как всегда - интересно, актуально, остро и прибыльно💰

https://youtube.com/live/dTQ-zp1wtHY?feature=share

Я рада, что ставка все же сыграла. не быстро, с ноября 2023.
Акция была в пенсионном портфеле, но потом я сделала рокировку в другой…
Особо часто обсуждали ЦИАН на «Инвест часе».
Сложно говорить о справедливой стоимости компании.
Рост чистой прибыли LTM 2023 в 4 раза. Если будут идти 3 года с удвоением, то актив дешев. Если будут показывать низкие темпы роста прибыли (ниже 100%), то дорог.

Учитывая приток денег на рынок и позитив, с бОльшей вероятность еще можем порасти и целевые выше.

Кто участвовал со мной?)

Интересные моменты про МФО.
Особенно момент, что на рынок выходят банки.

Астра с утра объявила параметры SPO. Появились новые вводные, улучшающие позиции частного инвестора.

Итоговая цена одной акции в рамках SPO составит не менее 550 рублей. При этом ожидается, что она не превысит цену закрытия последнего торгового дня в рамках сбора книги заявок – 18 апреля.

То есть в принципе инвестор участвуя в IPO, получит акции по цене или 18 апреля, или дешевле.

Судя ориентир 550 руб, спрос не очень большой или крупные инвесторы хотят бОльший дисконт.

Если завтра акции приблизятся к уровню 560-570 руб, я подумаю об участии)

SPO Астры - стоит ли участвовать

Вчера Астра объявила об SPO по цене не выше 620 руб. Зачем это надо компании?

В октябре 2023г. "Группа Астра" провела IPO на Мосбирже, разместив 10,5 млн акций, или 5% капитала. Цена размещения - 333 руб. Текущая цена - 613 руб. (+84% к цене, при этом цена недавно достигала 722 руб. (+17% к текущей цене).

Компания вышла на IPО с целью получения публичности, мотивации сотрудников.
Было сделано “пробное” IPO на 5%. Кстати, в том числе за счет небольшой ликвидности и маленькой аллокации акции улетели вверх на 84%.

Сейчас компания продает акции в размере от 10,5 млн штук, но не более 21,0 млн штук, что составляет 5–10% от общего количества акций. Продажа от 5% позволит претендовать на попадание в Первый уровень листинга Мосбиржи. В случае продажи 10% акций Компания сможет рассчитывать на попадание в Индекс Мосбиржи. Компания планирует стать голубой фишкой. Но до нее, конечно, надо еще поработать.
По сумме это - 6,5 - 13 млрд. руб. Продает текущий акционер компании Денис Фролов.

Стоит ли участвовать в SPO?

В покупке акций на SPO не вижу смысла. Если вам нравятся акции, то сейчас акции стоят на бирже дешевле 620 руб. и их можно приобрести в портфель. Возможно, акции купит какой-нибудь крупный инвестор с дисконтом 5% и цена на размещении будет ниже. Но обычный частный инвестор (мы с вами) не может сам выбрать цену участия, и по сути участие это "кот в мешке", лучше докупить тогда с рынка.

Никаких дополнительных преференций участие в SPO Астра не дает (как было в ТМК или Позитиве).

В целом, если им удастся разместить весь объем под идею включения компании в Индекс Мосбиржи - это может быть интересной долгосрочной идеей. Сколько акций удалось разместить - узнаем после 18 апреля, когда закончится прием заявок. Участвовать не буду.

Подобные SPO могут быть у Диасофт (фри флоат 4%), ЮГК (фри флоат 6%), Совкомбанк (фри флоат 5%). Компании об этом заявляли.

Вот это Чижик! Х5 молодцы.

Операционные показатели Х5 за 1 кв. 2024 года. Акции компании не торгуются, но мы можем анализировать результаты.

▪️выручка +26,9% (рост до 882 млрд. руб.)
▪️количество магазинов +14,4% (рост до 24 884)
▪️LFL +14.8% как за счет трафика +2,9%, так за счет среднего чека (в т.ч. инфляции) +11,6%
▪️интернет заказы +81% (рост до 46,5 млрд. руб.), но в выручке пока доля 5%

Структура выручки:
75% Пятерочка (21 593 магазинов)
12% Перекресток (978 магазинов)
5% Чижик (1616 магазинов)
5% Интернет
3% Красный Яр

Компания показывает сильные результаты. Если бы акции торговались, вероятнее бы увидели хорошую реакцию на отчет. Но в любом случае, приятно, что по компании выходят хорошие новости и можно не переживать об открытии торгов.
________

Актуальные посты про Х5:

▪️Подробнее про редомициляцию компании можно прочитать здесь *читать*

▪️Подробный пост про LFL *читать*

▪️Видео обзор Х5 в рубрике "Инвест гид" *смотреть*

Важные новости выходных и влияние на сырьевые рынки

Вечер субботы был мрачным и многие следили за ситуацией Израиль-Иран.
Ситуация напрямую оказывает влияние на нефтяные котировки.

▪️Однако в воскресенье ситуация стабилизировалась, урон минимальный. Цены на нефть снизились на спекуляциях о том, что конфликт будет оставаться под контролем после того, как Иран заявил, что «вопрос можно считать завершенным». Будет ли Израиль отвечать на эту атаку пока не понятно.

▪️Золото также сейчас стабильно. Эскалация ближневосточного кризиса может привести к новой волне роста как нефть, так и золота.

▪️В субботу были озвучены санкции против российского сырья - алюминий, медь, никель.
Правила запрещают поставку новых поставок металлов из России на Лондонскую биржу металлов (LME) и Чикагскую товарную биржу, произведенные 13 апреля или после этой даты, а США также запрещает импорт из России всех трех металлов.

Это решение вряд ли окажет существенное влияние на наши компании, подавляющее большинство металлов покупаются и продаются между горнодобывающими компаниями, трейдерами и производителями, даже не заглядывая внутрь склада LME. Уже с 2022 года доля продаж российских металлов в Китай существенно выросла.

Если смотреть разбивку покупателей Русала за 2023 год, то: 28% Россия, 23% Китай, 21% Восточные страны и остальное 28% европейские страны. То есть драматичного влияния быть не должно, однако европейские компании могут просить или дисконт, или отказываться от российских поставок.

Разбивка выручки Норникеля: 12% Россия и СНГ, 54% Азия, 24% Европа, 10% Америка. У Норникеля более существенная доля продаж приходится на американский рынок. Поэтому влияние может быть. Оно частично сгладится ростом цен (если рост будет устойчивым) и обесценением рубля.

Но я продолжаю считать, что акции Русала и Норникеля не интересны к покупке (с прицелом на среднесрок).

Что важного было за неделю

Неделя выдала интересной! Золото на максимумах? Обесценение рубля. Обновление максимумов Индекса Мосбиржи.

Интересные посты недели:

▪️ Займер - точная оценка компании на IPO
▪️ Что дает анализ отчетности компании
▪️ Справедливая стоимость акций Системы
▪️ Дивиденды НЛМК
▪️ Золото новый максимум
▪️ Почему мы нерациональны
▪️ Результат старта торгов по Займер
▪️ Лучшие акции для начинающего инвестора


Видео про Кармани - смотрим, поддерживаем. Качественный разбор.
🔹 рубрика «Инвест гид»- обзор Кармани


Еженедельный «Инвест час» - актуальный обзор рынка и компаний.
Смотрите тайм-коды и выбирайте, что вас интересует больше всего!
🔹 Запись «Инвест часа»
4:04 состояние рынка и что ожидать
10:20 акции из Индекса Мосбиржи - кто вырос, кто упал
11:39 Цены на Алюминий, стоит ли покупать Русал
16:22 Эн+
18:25 ГМК Норникель причины роста
19:17 валюта, золото - какие движения
22:02 Селигдар как идея?
25:30 ЮГК одна из причин роста
27:42 Эталон - операционный отчет
32:36 Система - разберем отчет
45:31 НЛМК дивиденды: кто интересен сейчас из сталевиков
51:47 Дивы ММК
57:07 Пик инфляции позади? Пора скупать облигации
57:36 Какие ОФЗ интересны
1:01:11 Почему не снизят ставку сейчас
1:05:05 Отчет Озон
1:13:07 Роснефть
1:16:26 Кармани
1:17:00 Ростелеком
1:19:36 СПБ биржа
1:25:28 Интер Рао

Новости проекта
➕ Знакомимся с учениками курса «Оценка Акций». 15 апреля приступаем к обучению.
Присоединиться можно 👉 rong>тут

➕ Зафиксировали 7 тейков в клубе Invest Privet+, средняя доходность 16%.
Присоединиться можно 👉 rong>тут