Телеграм канал «invest_privet»

5 раз в этой зоне продаж...

подробнее пост выше

Взгляд на рынок

Друзья, я немного приболела, но не могу не поделиться: вчера в клубе мы разбирали рынок, и это продолжение мыслей, о которых я говорила на «Инвест часе». Коротко, самое главное 👇

🔹 Индекс Мосбиржи уже месяц топчется в узком боковике 2260–2320. Смотрите, что интересно по открытому интересу (позициям участников во фьючерсах): у физиков шортов больше, чем лонгов, и на хороших новостях они их даже наращивают. В рост никто не верит.
Обычно такая конструкция заканчивается ростом: рынок «запирает» шортистов в ловушке. Но признаюсь, меня настораживает, что рост всё не начинается. Как будто рынку просто не хватает денег.

Сценарии:
- пробой вверх 2320–2330 → цель 2400, в лучшем случае 2500;
- пробой вниз 2215–2220 → вероятна коррекция дальше.

Для меня это переломный момент. Если в такой конструкции как сейчас мы не дойдём до 2400, значит, крупные деньги в рост не верят, и я буду снижать долю акций.

🔹 Ожили аутсайдеры: банки, айти. Но аккуратно. В принципе, на восстановлении первые растут именно эти отрасли.

🔹 Нефтянка пока главная опора и рынка, и бюджета.
🔹 По валюте взгляд позитивный, но после резкого роста возможен откат. Его можно использовать для покупки.

🔹 Золото: жду коррекцию к $4000 за унцию, там буду искать вход. Долгосрочно смотрю позитивно.

🔹 Главный риск - бюджет (и геополитика). Минфину нужно занимать триллионы через ОФЗ (облигации федерального займа), а у банков нет ликвидности. Значит, доходности могут расти, а рубль слабеть. Безопасных активов нет, нас спасает диверсификация.

Для меня текущая конструкция на рынке крайне интересна для наблюдения. По-хорошему, должны ускориться и дойти до 2400 (а может и до 2500). До 2400 осталось совсем чуть-чуть.
Там надо смотреть и думать - не исключено, что сокращать позиции. Если не доходим - плохо.

🤩 Сайт / 💬 МАХ / 💙 VK / 📱 Bazar / 💳 Пульс

Тайм коды Инвест часа

Инвесторы, всем привет! Это запись очередного Инвест часа, где мы сверили часы по рынку. Индекс Мосбиржи уже месяц топчется в узком боковике, и я рассказала, почему, по моему мнению, это связано с открытым интересом и что он подсказывает дальше. Подробно разобрали новый бюджет: дефицит, рекордные планы по выпуску ОФЗ и быстрый рост госдолга. Отсюда главный вопрос эфира: доходность ОФЗ около 16,5% - это уникальная возможность или скрытый риск на фоне вероятного обесценения рубля?

Также поговорили об экспортёрах и новых сверхналогах, банках на минимумах, золоте, ситуации с облигациями Самолёта и курсе валют до конца года. Обсудили, что может дать рынку окончание СВО, и я поделилась, как сейчас выстраиваю защиту в акционном портфеле.

https://youtube.com/live/dpRllOLlJXY?feature=share

Тайм коды:
00:00 Приветствие и проверка связи
01:10 План эфира: рынок, валюта, бюджет
02:20 Индекс Мосбиржи в узком боковике
03:50 Открытый интерес: юрики против физиков
07:05 Почему не закрыла длинные позиции
08:30 Макро и геополитика как драйверы
10:05 Перемирие может дать +20–30%
10:45 Бюджет: дефицит покроют выпуском ОФЗ
13:10 Как защитить акционный портфель
17:10 Риск ОФЗ: обесценение рубля
18:15 Слабый рубль поддержит экспортёров
19:10 Сверхналоги: подводные камни для экспортёров
21:35 Облигационные портфели: +45–50% за 2 года
23:20 Почему рынок не пробивает 2320
26:10 Аномальный спред ОФЗ к ключевой
30:15 Госдолг к ВВП: прогноз до 2029
37:00 Минфин снова остановил аукционы ОФЗ
40:45 Банки на минимумах: риски дефолтов
46:05 Золото: жду покупку у 4000
48:10 Самолёт: риск дефолта и реструктуризации
53:30 Прогноз по валюте до конца года
55:05 Кто потащит рынок после СВО
57:30 Зачем государство изымает сверхдоходы
59:10 Калькулятор сверхналога: Норникель и Русал
1:02:30 Итог: боковик и на следующей неделе

📱 СМОТРЕТЬ ВК
📹 СМОТРЕТЬ РУТУБ

🤩 Сайт / 💬 МАХ / 💙 VK / 📱 Bazar / 💳 Пульс

Я начала эфир https://youtube.com/live/dpRllOLlJXY?feature=share

Инвест час сегодня 18:00 мск

Пятница - время обсудить новости фондового рынка. Более понятна ситуация стала с бюджетом. ОФЗ продолжают снижаться в цене и дают доходность уже 16,5% (длина). Минфин приостановил размещения, а планы покрытия дефицита в 27 году через ОФЗ более 7 трлн руб (!). Кто будет покупать и зачем? Обсудим

https://youtube.com/live/dpRllOLlJXY?feature=share

Налог на сверхдоходы: платить будут не с реальной выручки, а с мировых цен

30 сентября правительство внесло в Госдуму законопроект «О налоге на сверхдоходы». Это отдельный налог для добывающих компаний, рассмотрим как он устроен.

🔵 Берут среднюю мировую биржевую цену сырья за год, переводят в рубли по среднему курсу ЦБ и сравнивают с 2025 годом. Если цена выросла меньше чем на 10%, налога нет. Если на 10% и больше, облагается весь прирост.
🔵 Ставка 30%, для золота 20%.
🔵 Платежей три: в апреле 2027 года (за 2026-й), в 2028-м и в 2029-м. Базу 2025 года каждый год индексируют на 10%.
🔵 Потолок: не больше 15% расчётной выручки минус НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых).

И вот что важно понимать: налог считается не от реальных продаж компании, а от объёма добычи и мировых цен. Даже «выручка» в законе условная: тонны добытого × биржевая цена. Что это значит на практике:
1️⃣ продаёт компания со скидкой - налог всё равно с полной мировой цены;
2️⃣ придержала сырьё на складе - налог всё равно платится, ведь его берут с добытого;
3️⃣ выросла себестоимость - налог не уменьшится, это не налог на прибыль;
4️⃣ слабый рубль сам по себе увеличивает налог.

Какое сырьё попадает под налог (ст. 3 законопроекта):
- руды чёрных металлов: железо, марганец, хром;
- руды цветных металлов: алюминий, медь, никель, кобальт, свинец, цинк, олово, вольфрам, молибден, сурьма, магний;
- многокомпонентные комплексные руды (как у Норникеля: медь, никель и платиноиды в одной руде);
- горно-химическое сырьё: апатит-нефелиновые и фосфоритовые руды, калийные соли, борные руды;
- апатитовые руды, в которых есть металлы;
- полупродукты с драгметаллами: золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений.

Нефти, газа, угля и алмазов в списке нет (там своя история).

Кого это может коснуться: Полюс, ЮГК, Селигдар, Норникель, ФосАгро, Акрон, Русал, металлурги со своей рудой. Кто реально заплатит, станет понятно к 1 апреля: ФАС (Федеральная антимонопольная служба) опубликует список подорожавшего сырья.

Что меня настораживает: первый платёж - до 28 апреля 2027 года, прямо перед дивидендным сезоном.
С другой стороны, налог временный и с потолком, и у нас все быстро меняется. Часть платежа сверх 4–5% расчётной выручки можно отложить до 2029 года, а новые месторождения его не платят.

На схеме выше отобразила основные моменты закона.
❗️Пока законопроект не принят. Возможны изменения.

🤩 Сайт / 💬 МАХ / 💙 VK / 📱 Bazar / 💳 Пульс