Инвесторы, уже завтра начинаем интенсив «Долги компаний: как читать риск».
Первый урок откроется 10 августа в 9:00 по московскому времени. Я немного волнуюсь перед стартом и очень жду нашей встречи.
Чтобы завтра спокойно приступить к обучению и ничего не искать в последний момент, проверьте несколько вещей.
1. Подпишитесь на канал интенсива
В канале будем публиковать важные объявления, дополнительные материалы и информацию по урокам.
2. Подключите бота-наставника
Выберите одного удобного бота — подключать оба не нужно. Есть бот в МАХ и бот в телеграм.
Бот будет сообщать:
— об открытии нового урока;
— о приближении дедлайна;
— о принятии домашнего задания;
— о переходе к следующему этапу интенсива.
Очень рекомендую не пропускать этот шаг. Уроки открываются по расписанию, а бот поможет не потеряться в заданиях и сроках.
3. Установите приложение GetCourse
Так уроки, материалы и задания будут доступны с телефона в любое удобное время.
🍎 Скачать в App Store
▶️ Скачать в Google Play
Для входа используйте тот же адрес электронной почты, который указывали при регистрации на интенсив.
Вот и вся подготовка. Завтра в 9:00 МСК откроется первый урок — и мы начнём разбираться, как долг работает внутри бизнеса и что он может рассказать инвестору о будущем компании.
ССЫЛКИ НА КАНАЛ И БОТ ИЩИТЕ В ПИСЬМЕ (уже у вас в почтовом ящике)
Если пропустили регистрацию - тут -> Зарегистрироваться
Если вы регистрируетесь сейчас - то вам придут ссылки после регистрации в течение 10 минут!
Было интересно и полезно! Обсудили важные темы. А главное, ко может быть следующий после Евротранса.
📹 http://www.youtube.com/watch?v=YpeX_e3U5pE
[01:14] — Обзор тем эфира: Индекс Мосбиржи, золото, валюта и кейс дефолта компании «Евротранс».
[02:40] — Общая ситуация на фондовом рынке РФ и текущий сдвиг настроений инвесторов.
[05:35] — Базовый сценарий по Индексу Мосбиржи: возможен ли рост до 2400–2500 пунктов.
[07:20] — Анализ объёмов торгов и открытого интереса (шорт-сквизы как драйвер роста).
[11:50] — «Ловушка инвестора»: почему опасен страх покупать на отскоке рынка.
[13:20] — Технический анализ Индекса Мосбиржи (пробой EMA 50).
[15:50] — Взгляд на золото: пробой треугольника, EMA 200 и защита от обесценения рубля.
[17:20] — Сравнение инвестиций в физическое/фондовое золото и акции золотодобытчиков (Полюс).
[19:20] — Валютный рынок: взгляд на китайский юань и юаневую ликвидность.
[20:45] — Дефицит ликвидности и проблемы с наличными в банках.
[24:00] — Ситуация на рынке нефти (Brent), геополитические риски и Ближний Восток.
[27:30] — Способы покупки золота (GLDRUB_TOM против золотых ETF-фондов и налоги).
[29:55] — Прогноз ростов дефолтов по облигациям в 2026 году.
[33:00] — Разбор кейса «Евротранс»: долговая нагрузка, падение цен облигаций и риски для инвесторов.
[42:15] — Наиболее рискованные отрасли экономики (инфраструктура, застройщики, оптовая торговля).
[45:18] — Обзор сектора ВДО (высокодоходных облигаций) и риски эмитентов (Oil Ресурс, МГКЛ).
[55:05] — Разбор устойчивости крупных эмитентов: АФК Система, Самолёт, Эталон.
[58:45] — Итоги эфира и правила риск-менеджмента при работе со сбором ВДО-портфеля.
📱 СМОТРЕТЬ ВК
📹 СМОТРЕТЬ РУТУБ
Завтра до 12:00 последний день, чтобы присоединиться к курсу "Долг компаний: как читать риск". Друзья, присоединились ок 850 человек, в канале курса только 250 чел. Надо присоединиться в бот (тут обязательно), канал по желанию. В канале - расписание, мотивация, доп кейсы и ответы на вопросы. Спама нет)
Дефолт ЕвроТранса: конвейер работает исправно
Произошло неизбежное. Ещё летом 2024 года АВО публично поставила под сомнение как реалистичность бизнес-модели ЕвроТранса, так и достоверность отчетности, которую эмитент демонстрировал рынку.
👹👹 Что последовало за той публикацией? Банк-организатор вывел на рынок ещё 10 выпусков и собрал с инвесторов свыше 29 миллиардов рублей. Долг эмитента с явными признаками классического инвестиционного скама был расчётливо распределён среди тех, кто не располагает ресурсами для полноценного кредитного анализа, - среди розничных инвесторов. Токсичный кредитный риск профессионально упаковали и переложили на население.
💰Миссия - комиссия
Газпромбанк выступал организатором размещений в последних резонансных дефолтах: Гарант-Инвест, Монополия. Теперь - ЕвроТранс. Сотни тысяч граждан потеряли десятки миллиардов рублей. Проблемы в этих компаниях были видны инвесторам задолго до дефолта. Полагаем, списывать подобную слепоту крупнейшего инвестбанка на некомпетентность - проявлять недопустимую наивность. Вероятно, очевидные проблемы эмитентов просто хладнокровно монетизировали.
Мы наблюдаем предельно циничную картину: андеррайтер получает щедрые комиссии за организацию выпусков и не несет абсолютно никакой ответственности за качество эмитентов.
Рынок превратился в отлаженный конвейер по переносу кредитного риска на население. Пока ответственность организаторов не станет реальной, этот сценарий будет воспроизводиться каждый квартал — с новыми именами, но неизменными последствиями.
А заплатят за всё новички. Те самые люди, которых мы уговариваем перевести сбережения с депозитов на фондовый рынок. Они не просто разочаруются. Они уйдут с рынка с устойчивым убеждением, что инвестиции в России — это обман и неизбежная потеря денег, а частному инвестору на бирже отведена роль лишь источника ликвидности. И вернуть их не удастся ни ИИС-3, ни налоговыми льготами, ни рекламными кампаниями. Потеряны не только десятки миллиардов рублей. Рынок теряет доверие целого поколения инвесторов.
Идеальный конфликт интересов
Дальше - стандартная процедура банкротства. В ней Газпромбанк, одновременно являющийся залоговым кредитором эмитента, получит удовлетворение своих требований в приоритетном порядке за счёт заложенного имущества. А владельцы облигаций, которым были проданы эти выпуски, не получат практически ничего кроме сгоревших сбережений, вымотанных нервов и полного разочарования в российском фондовом рынке.
Дефолт ЕвроТранса - это не крах отдельной компании. Это тест на зрелость всей инфраструктуры российского долгового рынка. И этот тест она провалила.
Мы рассчитываем, что случившееся побудит рынок и регулятора перейти от разговоров об осознанности инвесторов к предметному обсуждению ответственности организаторов. Чтобы российский долговой рынок мог развиваться как цивилизованный, справедливый и заслуживающий доверия миллионов частных инвесторов.
🛑 Конвейер, в котором комиссии остаются инфраструктуре, а убытки - населению, должен быть остановлен.
Сегодня снова встречаемся. Рассмотрим рынок, золото, валюту и эмитентов.
Всех жду. Если хотите задать вопрос - надо подписаться на канал. На эфире отвечаю на все вопросы👌