В этом видео разбираем текущую ситуацию на российском фондовом рынке после длительного падения. Ниже представлены ключевые моменты и темы для навигации.
Важно, что я там говорю, что позитивно смотрю на рынок и считаю вероятность роста рынка акций высокой. Однако в настоящий момент я более сдержана, в целом, почему мнение может поменяться также есть в видео и этот сценарий реализуется прямо сейчас.
📹 https://www.youtube.com/live/lhgJUAyau7U
3:24 Обзор ситуации на рынке: обсуждение 19 недель падения и шансы на разворот.
4:41 Технический анализ: значимость удержания на «зеленой» трендовой линии.
6:16 Что такое разворот: определение целевых уровней (3200 пунктов по индексу) и геополитические факторы.
6:46 Риски инфляции: влияние инфляции, топлива и дефицита бюджета на рынок.
8:18 Психология инвестора:
9:35 Торговая стратегия
9:58 Уровни сопротивления: текущие технические цели индекса (2150–2200 пунктов).
13:39 Анализ сентимента
21:12 Драйверы роста: роль нефти (выше $100) и акций нефтегазового сектора.
22:50 Инвестиции в индекс: почему покупка широкого индекса сейчас безопаснее выбора отдельных акций.
25:19 Идеи для портфеля
29:05 Психологический паралич: почему инвесторам сложно заходить в рынок после падения.
31:12 Золото и драгметаллы
33:28 Заседание ЦБ: ожидания по ставке и влияние на долговой рынок.
35:10 Риски депозитов: почему резкое снижение ставки может быть опасным.
36:58 Риск обесценивания рубля
41:50 Стагфляция
47:54 Инвестиции в Ozon
48:41 Валютная стратегия
54:47 Кризис ликвидности: опасения по поводу ограничений на снятие наличных средств.
После 19 недель падения, есть все шансы закрыть рынок зеленой свечой! Нефть растет, рубль перестал укрепляться.
Что это значит для инвестора? Шанс закрыть позицию повыше? Фундаментал за пару дней не изменился! или возможность дождаться разворота и заработать.
X5 во 2 квартале: рост выручки, но темпы снижаются
Компания опубликовала операционные результаты и предварительные финансовые, а МСФО ожидаются позже в августе. Разбирали дивидендные выплаты и отчет компании за 25 г.
Основные операционные данные за 2 кв.:
⏺Выручка 1,29 трлн руб. (+9,9% г/г)
⏺Сопоставимые продажи (LFL) +4,2%, LFL-трафик +1,2%, средний чек +3%
⏺Открыто 466 новых магазинов (с учётом закрытий)
⏺Общее число магазинов 30 604 шт.
LFL-трафик вырос, в отличие от 1 кв., когда было падение. Замедление темпов роста выручки на фоне уже достигнутого органического роста (LFL +4,2%) может сигнализировать о том, что потенциал расширения постепенно исчерпывается, и дальше наращивать выручку будет сложнее.
Динамика по сегментам. Самый динамичный рост продолжает показывать формат жёстких дискаунтеров Чижик: выручка +29,8% (до 134,8 млрд руб.), открыто 204 новых магазина. Пятёрочка также показала хорошие темпы роста выручки: +7,6% (993 млрд руб.), открыто 254 новых магазина. Перекрёсток: +6,5% (138,9 млрд руб.), открыто 8 магазинов.
Замедление темпов. X5 показал неплохой рост выручки, который обогнал продовольственную инфляцию во 2 кв. Однако рост выручки во 2 кв. оказался ниже, чем в 1 кв. (+11,3% г/г). Это может быть сигналом, что потребительская активность продолжает снижаться.
Оценка по мультипликаторам. EV/EBITDA=3, P/E=6,7 - недорого для сектора ретейла и для своих среднеисторических значений, дешевле Магнита и Ленты. Показатель чистый долг/EBITDA находится на комфортном уровне: ок. 1,1.
Дивиденды. Выплаты не менее 25% от скор. чистой прибыли по МСФО. Если чистый долг/EBITDA превышает 2x, дивиденды не выплачиваются. Совокупная выплата за 25 г. составила 613 рублей на акцию, див. доходность суммарно 23,8%. Риск есть в выплатах за счет роста долговой нагрузки при высоких ставках, если дивиденды будут превышать свободный денежный поток - это создаст давление на финансовую гибкость и создать риск последующих выплат.
Вывод. Темпы роста выручки за 2 кв. оказались ниже прогнозных значений менеджмента (12–16% на 26 г.) и продолжают замедляться - на выручку продолжает давить снижение потребительского спроса. Однако компания остается лидером отрасли, фундаментально устойчива, с привлекательными дивидендами.
Х5 интересный актив. Но большую долю в акциях я бы не держала.
С утра пока вы спали, обсудили с ведущими РБК Маей Нелюбиной и Анной Лазаревой текущий рынок.
- Как быстро Сбер закроет див гэп (думаю скоро в текущих условиях)
- стоит ли покупать Евротранс
- есть ли шанс вырасти у длинных ОФЗ в цене
- сколько валюты надо держать сейчас в портфеле
- прогноз по ставке в пятницу