Телеграм канал «invest_privet»

надеюсь на майских удалось посмотреть открытый вебинар по макро. ссылка тут

ничего хорошего пока на рынке не происходит. рада, что удалось зафиксировать большую часть позиций и не трогала облигации. на сегодня ситуация без изменений.

сейчас напишу про ситуация с сталевиках - как взгляд на экономику РФ

Дайджест апреля: что было и что нельзя пропустить

В апреле российский фондовый рынок продолжил негативную динамику: индекс Мосбиржи снизился примерно на 4,5%, достигнув минимумов с декабря 25 г. Среди ключевых событий - снижение ставки ЦБ на 50 б.п. до 14,5%. Регулятор ужесточил риторику: в условиях высоких инфляционных ожиданий и бюджетных рисков ЦБ дал понять, что на следующем заседании в июне ставка может быть оставлена без изменений. Это разочаровало инвесторов, ожидавших более активного смягчения денежно-кредитной политики. Также давление на рынок оказали укрепление рубля, геополитическая неопределённость и инфляционные риски.

Месяц на каналах был насыщен интересными темами - аналитика, обзоры компаний, разбор облигаций - если вы что-то пропустили, ниже подборка самых интересных и полезных постов месяца с ссылками.

Что точно нельзя пропустить:

📌Макроэкономическая ситуация и причины текущей коррекции на рынке
📌Доходности облигаций разных сегментов - какие выбрать?
📌Главные тезисы с конференции ЦБ: почему дан жесткий сигнал
📌Есть ли рост российской экономики, возможные перспективы
📌Остановка роста ОФЗ: какие могут быть причины
📌Текущее мнение по рынку - пока все сложно
📌Поклонники Евротранса не могут поверить, что у компании сложности и Техдефотл Евротранса
📌Оферта по акциям ПИКа - почему считаю интересным предложение
📌Мой БЕСПЛАТНЫЙ КУРС «Про деньги», где также разобраны схемы мошенников
📌Кто покупал и продавал акции в марте, анализ по категориям участников

Обзоры компаний:

1️⃣ Алроса в идеальном шторме: в чем причина снижения котировок
2️⃣ Отчет МГКЛ за 2025 год: особое внимание к отчетности держателям облигаций
3️⃣ Операционные отчеты Хэндерсон не радуют инвесторов
4️⃣ График погашения облигаций и ЦФА в 2026 году у Евротранса
5️⃣ Сегежа: график погашения облигаций и ЦФА в 2026 году
6️⃣ Отчет Сегежи за 2025 год - снижение долговой нагрузки
7️⃣ Обзор IPO ПАО "В2В-РТС" - стоит ли участвовать - успешно приняли участие
8️⃣ Новое IPO на российском фондовом рынке Фабрика ПО от Софтлайн - оно кстати отменено
9️⃣ Отчет Новабев за 2025: отгрузки продолжают снижаться
🔟 Европлан: операционный отчет за 1 кв. 2026 г.

✔️ В канале про облигации: еженедельные обзоры первичных размещений

📚Новости по проекту Инвест привет:

▪️Итоги месяца клуба Invest Privet
▪️Основной поток курса "Оценка акций" завершен, получаем прекрасные отзывы от учеников. Остался вебинар ИИ в финансах

Как нам с вами не потеряться:

🤩 Сайт / 💬 МАХ / 💙 VK / 📱 Bazar / 💳 Пульс
📹Ютуб
📹Рутуб
Оставить свою почту для интересных рассылок

Не забывайте подписываться на каналы, так вы поможете продвижению и это ваше "спасибо" на мой контент❤️

Если вы чувствуете, что рынок сейчас «странный» — вам не кажется.

Дорогие инвесторы, рынок снова перешел в коррекцию и знаю, что у многих непонимание - что происходит, что делать. В понедельник в Клубе мы разобрали ситуацию по рынку и актуальную макроэкономику после заседания по ставке. Мне захотелось поделиться с вами материалом, так как это важно понимать. Также рассказала в самом начале, почему мы вышли из многих идей и нарастили денежную позицию.

Предупреждаю - это ламповая беседа с участниками клуба и не предполагалось, что буду делиться.

На вебинаре разобрали, что на самом деле происходит:

— почему ЦБ держит жесткую риторику, даже когда спрос уже остывает
— где сейчас ломается экономика: в спросе, предложении… или сразу в обоих местах
— и самое важное — к какому сценарию мы движемся: инфляционному (как Турция) или затяжной стагнации (как Япония)

Плюс показали реальные сигналы:
что происходит с деньгами, кредитами, вкладами и есть ли «отложенный спрос». Это картина, от которой напрямую зависит: что будет с рынком, ставками и нашими инвестициями в ближайшие годы.

Если хотите понимать — посмотрите запись.

https://investprivet.ru/macro_adnd_trade_april26

Про наш рынок пару слов.

Еще 14 апреля пришлось резко поменять мнение про рынок, хотя еще в марте я смотрела на него положительно. И это чуть меня не погубило

Все мои факты и индикаторы говорили за то, что грядет коррекция и портфель на 100% из акций был срочно расформирован что в личном, что в Клубе. Нарастили много кэша почти 35%. с тех пор ждем. просто ждать наша любимая забава в Клубе.

Очень высокая вероятность ухода к 2550п, пока не ясно долгосрочно или через маржин колы с быстрым отскоком наверх. Но по ощущением спуск продолжит быть безоткатным.

И это при высокой стоимости нефти на минуточку.

Завтра сделаю доступным вебинар по актуальному макро, пересмотрела сегодня - получилось очень интересно и прямо в точку👍

🤩 Сайт / 💬 МАХ / 💙 VK / 📱 Bazar / 💳 Пульс

НоваБев осваивает рыбный бизнес

Компания Новабев опубликовала отчётность по МСФО за 25 г. Ключевые показатели продемонстрировали рост, несмотря на снижение объёмов отгрузок. Операционные результаты за 25 г. смотрели здесь. В целом отчет вышел нейтральным.

Основные показатели за 2025 г.:

🔹Отгрузки 15,8 млн декалитров (-2% г/г)
🔹Выручка 149,3 млрд руб. (+10% г/г)
🔹Операционная прибыль 14,1 млрд руб. (+15% г/г)
🔹EBITDA 21,2 млрд руб.(+14% г/г)
🔹Рентабельность EBITDA=14,2% (+0,4 п. п. г/г)
🔹Чистая прибыль 5,2 млрд руб. (+13% г/г)

Рост выручки обеспечен активной ценовой политикой, увеличением продаж премиальных брендов и развитием сети ВинЛаб. По отгрузкам показатели продолжают стагнировать 3 год.

ВинЛаб внёс значительный вклад в развитие группы. Количество торговых точек увеличилось на 7% и достигло 2,17 тыс., а выручка выросла на 9%. EBITDA ретейла показала рост на 22%, до 12,1 млрд рублей.

Рынок все еще ожидает вывод ВинЛаб на IPO при наступлении благоприятных рыночных условий, срок проведения не анонсирован, но выход новостей о предстоящем IPO поддержит котировки компании. Я уже писала ранее, что идеальное время упущено и сейчас я не верю в успешное проведение IPO.

Долговая нагрузка. Чистый финансовый долг компании составил 19,3 млрд руб. (+62% г/г). Показатель Долг/EBITDA=0,9 (без учета аренды). Денежные средства снизились с 22,5 до 18,3 млрд руб. - компания потратила 2,5 млрд на приобретение дочернего предприятия по производству рыбной продукции.

Дивиденды. Совет директоров рекомендовал выплатить финальные дивиденды по итогам 25 г. 10 руб. на акцию, див. доходность 2,7% к текущей цене акции (367 руб.). Многие инвесторы ожидали бОльшую выплату, возможно, приберегли к выходу на IPO.

Оценка по мультипликаторам: EV/EBITDA=3,1 - недорого для сектора ретейла и для своих среднеисторических значений, по P/E=8,9 - оценена дороже сектора.

Если драйвер роста здесь один - предстоящее IPO, то рисков значительно больше:

— стагнация и снижение рынка алкоголя. В России наблюдается долгосрочная тенденция к сокращению потребления алкоголя: оно сократилось с 18 л на человека в год в 2009 году до 8,2 л в 2024 году.

— гос. регулирование. Вводятся ограничения на рекламу, время продажи, возможны запреты на скидки и выкладку алкоголя на кассах и т.п. А также повышение акцизов и минимальных цен, рост НДС с 20% до 22%.

— замедление роста розничной сети ВинЛаб и снижение темпов отгрузок. Сеть постепенно выходит на стадию зрелости, что может снизить темпы роста EBITDA. Снижение отгрузок идет уже длительное время и пока нет признаков изменения ситуации.

— валютные и импортные риски. Как крупный импортёр алкогольной продукции, компания подвержена валютным рискам. Рост курса валюты и пошлин на импорт увеличат себестоимость и снизят маржинальность.

— риск обесценения активов. Покупка рыбоконсервного завода за 2,5 млрд руб. привела к появлению гудвилла в размере 2,1 млрд рублей, который потенциально может обесцениться.

Вывод: долгосрочно смотрю негативно, драйверов для роста котировок кроме предстоящего IPO нет, а риски перевешивают потенциальный рост, пока идеи здесь нет.

@invest_privet #новабев

🤩 Сайт / 💬 МАХ / 💙 VK / 📱 Bazar / 💳 Пульс