Телеграм канал «invest_privet»

Запись Инвест часа Закупились с утра в Клубе (в портфеле акций довели долю до 100%), у себя аналогично в акционном портфеле. настроение хорошее - запишу Инвест час пока сын спит, решила я. В видео как раз предполагаю, что рынок краткосрочно вырастет (среднесрочно тоже) и надо быть в акциях. Получилось очень интересное видео и можно проследить логику принятия решения входа в позиций. Так же поделилась новостями о фонде, почему оч хочу его сделать и какой трек для себя вижу. 📹https://youtu.be/gBdXzbJZH3Y О чем видео: - взгляд на рынок - среднесрочный и краткосрочный (просто точное попадание) - лучшая точка входа - валюта стоит ли покупать и почему - сверяем часы - какие отрасли и акции интересны - Озон - ХХ - Х5 - Пик - Дом.РФ - покупка облигаций на первичке - создаю свой фонд (надеюсь) - почему - трек развития - что делаю, планы на рынок и действия 📹 СМОТРЕТЬ РУТУБ 📱 СМОТРЕТЬ ВК лайки подписки приветсвуются)

Подала заявку на размещение ДОМ.РФ Что нравится: - Дисконт к сектору: на IPO диапазон оценки выглядит привлекательно — P/BV 0,65–0,68 и P/E 3,2–3,4. Это дешевле среднего по РФ и Сбера при сопоставимом целевом ROE >20%. - Микс бизнеса: 30–40% операционного дохода — комиссионные и квазикомиссионные направления (секьюритизация, аренда), что снижает зависимость от чистого процентного дохода. - Дивиденды: заявленный payout 50% даёт ориентир на DY ~11–12% в 2025 при ROE ~21%. - Потенциальный апсайд: по мультипликаторам вижу 5–20% при нормальном рыночном спросе. - инвесторы не особо жалуют это размещение, это скорее хорошо Не верю в постоянный ROЕ 20%, но даже при 15-17% в перспективе это интересно. Почему беру скромно: - Размещение крупное (увеличено до 25 млрд руб) — на слабом рынке это может давить цену на старте. - Отраслевой риск высокий: фокус на кредитовании девелоперов. При ухудшении рынка ипотеки/строительства возможен рост просрочки. - Риск‑менеджмент проектов, по рынку, более лояльный — в стресс‑сценарии это ударит по качеству активов и капиталу. - Регуляторные/макро риски: изменение правил господдержки, стоимости фондирования, ключевой ставки. Итог Участвую ради дисконта к сектору и сильного профиля ROE/DY, но осторожно — маленькой долей и с готовностью докупать только после того, как рынок переварит объём размещения и появится ясность по качеству портфеля. Старт торгов уже завтра, сегодня участие до 11:00, 14:00 зависит от брокера. Поговаривают аллокация будет 20-30%, спрос есть.

Лучшие посты с начала ноября В ноябре индекс Мосбиржи после достижения уровня 2600 пунктов продолжил снижение до 2515 пунктов, что связано с геополитическими рисками, санкционным давлением и неопределённостью в макроэкономической политике. Спрос на ОФЗ показывает восстановление с конца октября. Ситуация на рынке остаётся нестабильной, и инвесторы продолжают следить за внешними и внутренними факторами, которые могут повлиять на динамику торгов. А мы на канале традиционно подводим итоги самого интересного, чтобы вы ничего не пропустили - ниже список постов с ссылками: 🔹Про IPO Глоракс (не участвовали, открытие минус 8%) 🔹5 моих ошибок в недвижимости 🔹Отчет Фикс Прайс: LFL-трафик продолжил снижаться 🔹Мнение о текущей ситуации с Лукойлом 🔹Озон продемонстрировал отличные результаты 🔹Анализ по категориям участников на рынке в октябре: акции, ОФЗ, корпоративные облигации, валюта 🔹Особенности торговли фьючерсами - контанго и фандинг 🔹Разбор IPO ДОМ.РФ В канале про облигации: ✔️ Обзор первичных размещений облигаций на неделе 10-14 ноября - появляются интересные размещения, принимаю участие Посты про первичку выходят каждую неделю. В моем канале для начинающих инвесторов: ✔️ Покупки в детском портфеле в ноябре ⚡️Историю счета прочитать здесь. 📚 Новости по проекту Инвест привет: ▪️Недельный конспект работы Клуба ▪️Открыто ранее бронирование на курс «Оценка акций», старт в феврале 26 г. Не забывайте подписываться на каналы, так вы поможете продвижению и это ваше "спасибо" на мой контент ❤️

ДОМ.РФ - корректная оценка Инвесторы, скорректировала пост выше. Неверно посчитала и это в корне поменяло оценку и вывод по размещению акций. Также заменила картинку выше. Бывает) Просьба перечитать;)

IPO ДОМ.РФ - расставим точки над i ДОМ.РФ - одна из крупнейших фин организаций в жилищной сфере, работает на всех этапах: от вовлечения земли и проектного/инфраструктурного финансирования до ипотеки и секьюритизации. Существенная доля небанковского бизнеса: 30–40% операционного дохода формируют комиссионные и квазикомиссионные направления (секьюритизация, аренда жилья и др.). Условия IPO: - Капитализация при выходе на IPO (pre-money): 287–303 млрд руб. (оценка приблизительная, зависит в итоге от количество акций, расчет на докапитализацию на 20 млрд руб) - Мультипликаторы 2025 при покупке на IPO: - P/BV: 0,65–0,68х - P/E: 3,2–3,4х - Политика дивидендов: payout 50%; ожидаемая DY 2025: ~11–12% - ROE целевой >20% Сравнение мультипликаторов: только российские банки - Прогнозные за 2025 год (в таблице выше фактические по отчетности) с учетом текущих цен акций: 🔵 Сбербанк: P/BV 2025 ~0,81х; P/E 2025 ~3,9х; ROE ~21,8% 🔵 ВТБ: P/BV 2025 ~0,36х; P/E 2025 ~1,8х; ROE ~18% 🔵 Совкомбанк: P/BV 2025 ~0,70х; P/E 2025 ~5,7х; ROE ~17% 🔵Т‑Технологии: P/BV 2025 ~1,13х; P/E 2025 ~4,2х; ROE ~29,9% Среднее по РФ (выборка отчёта): P/BV ~0,75х; P/E ~3,9х; ROE ~21,7% Позиция ДОМ.РФ на новом диапазоне ▪️По P/BV 0,65–0,68х: ниже Сбера (0,81х) и ниже среднего по РФ (~0,75х); примерно на уровне или чуть ниже Совкомбанка (~0,70х). Это явный дисконт к «бенчмарку» при сопоставимом целевом ROE >20%. ▪️По P/E 3,2–3,4х: дешевле Сбера (~3,9х) и среднего по РФ (~3,9х), заметно дешевле Совкомбанка (~5,7х), ниже Т‑Технологий (~4,2х), но логично дороже ВТБ (~1,8х). Вывод по сравнительной оценке: для инвестора это плюс — бумаги выходят без премии и со скидкой к сектору. По P/E и P/BV акции стоят дешевле Сбера и среднего уровня рынка, что улучшает соотношение доходность/риск. - По рискам/качеству: ВТБ торгуется существенно дешевле из‑за своих факторов риска и истории капитала/качества активов. ДОМ.РФ логично оценивается выше ВТБ. Риск: главный риск - отраслевой. Все-таки банк кредитует застройщиков и по общению с коллегами у них достаточно лояльная риск-оценка проектов. Это при ухудшении ситуации на рынке кредитования может аукнуться в массовую просрочку. Вывод: стоит ли участвовать Оценка ДОМ.РФ по P/BV ~0,65–0,68х и P/E ~3,2–3,4х при ROE ~21% и DY ~11–12% выглядит привлекательно. И это в корне меняет мой предыдущий анализ. И уже есть дисконт к оценке Сбера. Это предполагает апсайд даже сейчас от 5 до 20%. С высокой вероятностью, приму участие в размещении на небольшую долю. Почему не буду брать большую долю - считаю отраслевые риски высокими. Также размещение достаточно большое по сумме, что в текущем рыночном сентименте может негативно сказаться на цене открытии. Размещение состоится 20 ноября. @invest_privet #домрф

IPO ДОМ.РФ Оценка банковского сектора