Телеграм канал «invest_privet»

Тайм коды Инвест часа

Инвесторы, всем привет! Это запись очередного Инвест часа, где мы сверили часы по рынку. Индекс Мосбиржи уже месяц топчется в узком боковике, и я рассказала, почему, по моему мнению, это связано с открытым интересом и что он подсказывает дальше. Подробно разобрали новый бюджет: дефицит, рекордные планы по выпуску ОФЗ и быстрый рост госдолга. Отсюда главный вопрос эфира: доходность ОФЗ около 16,5% - это уникальная возможность или скрытый риск на фоне вероятного обесценения рубля?

Также поговорили об экспортёрах и новых сверхналогах, банках на минимумах, золоте, ситуации с облигациями Самолёта и курсе валют до конца года. Обсудили, что может дать рынку окончание СВО, и я поделилась, как сейчас выстраиваю защиту в акционном портфеле.

https://youtube.com/live/dpRllOLlJXY?feature=share

Тайм коды:
00:00 Приветствие и проверка связи
01:10 План эфира: рынок, валюта, бюджет
02:20 Индекс Мосбиржи в узком боковике
03:50 Открытый интерес: юрики против физиков
07:05 Почему не закрыла длинные позиции
08:30 Макро и геополитика как драйверы
10:05 Перемирие может дать +20–30%
10:45 Бюджет: дефицит покроют выпуском ОФЗ
13:10 Как защитить акционный портфель
17:10 Риск ОФЗ: обесценение рубля
18:15 Слабый рубль поддержит экспортёров
19:10 Сверхналоги: подводные камни для экспортёров
21:35 Облигационные портфели: +45–50% за 2 года
23:20 Почему рынок не пробивает 2320
26:10 Аномальный спред ОФЗ к ключевой
30:15 Госдолг к ВВП: прогноз до 2029
37:00 Минфин снова остановил аукционы ОФЗ
40:45 Банки на минимумах: риски дефолтов
46:05 Золото: жду покупку у 4000
48:10 Самолёт: риск дефолта и реструктуризации
53:30 Прогноз по валюте до конца года
55:05 Кто потащит рынок после СВО
57:30 Зачем государство изымает сверхдоходы
59:10 Калькулятор сверхналога: Норникель и Русал
1:02:30 Итог: боковик и на следующей неделе

📱 СМОТРЕТЬ ВК
📹 СМОТРЕТЬ РУТУБ

🤩 Сайт / 💬 МАХ / 💙 VK / 📱 Bazar / 💳 Пульс

Я начала эфир https://youtube.com/live/dpRllOLlJXY?feature=share

Инвест час сегодня 18:00 мск

Пятница - время обсудить новости фондового рынка. Более понятна ситуация стала с бюджетом. ОФЗ продолжают снижаться в цене и дают доходность уже 16,5% (длина). Минфин приостановил размещения, а планы покрытия дефицита в 27 году через ОФЗ более 7 трлн руб (!). Кто будет покупать и зачем? Обсудим

https://youtube.com/live/dpRllOLlJXY?feature=share

Налог на сверхдоходы: платить будут не с реальной выручки, а с мировых цен

30 сентября правительство внесло в Госдуму законопроект «О налоге на сверхдоходы». Это отдельный налог для добывающих компаний, рассмотрим как он устроен.

🔵 Берут среднюю мировую биржевую цену сырья за год, переводят в рубли по среднему курсу ЦБ и сравнивают с 2025 годом. Если цена выросла меньше чем на 10%, налога нет. Если на 10% и больше, облагается весь прирост.
🔵 Ставка 30%, для золота 20%.
🔵 Платежей три: в апреле 2027 года (за 2026-й), в 2028-м и в 2029-м. Базу 2025 года каждый год индексируют на 10%.
🔵 Потолок: не больше 15% расчётной выручки минус НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых).

И вот что важно понимать: налог считается не от реальных продаж компании, а от объёма добычи и мировых цен. Даже «выручка» в законе условная: тонны добытого × биржевая цена. Что это значит на практике:
1️⃣ продаёт компания со скидкой - налог всё равно с полной мировой цены;
2️⃣ придержала сырьё на складе - налог всё равно платится, ведь его берут с добытого;
3️⃣ выросла себестоимость - налог не уменьшится, это не налог на прибыль;
4️⃣ слабый рубль сам по себе увеличивает налог.

Какое сырьё попадает под налог (ст. 3 законопроекта):
- руды чёрных металлов: железо, марганец, хром;
- руды цветных металлов: алюминий, медь, никель, кобальт, свинец, цинк, олово, вольфрам, молибден, сурьма, магний;
- многокомпонентные комплексные руды (как у Норникеля: медь, никель и платиноиды в одной руде);
- горно-химическое сырьё: апатит-нефелиновые и фосфоритовые руды, калийные соли, борные руды;
- апатитовые руды, в которых есть металлы;
- полупродукты с драгметаллами: золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений.

Нефти, газа, угля и алмазов в списке нет (там своя история).

Кого это может коснуться: Полюс, ЮГК, Селигдар, Норникель, ФосАгро, Акрон, Русал, металлурги со своей рудой. Кто реально заплатит, станет понятно к 1 апреля: ФАС (Федеральная антимонопольная служба) опубликует список подорожавшего сырья.

Что меня настораживает: первый платёж - до 28 апреля 2027 года, прямо перед дивидендным сезоном.
С другой стороны, налог временный и с потолком, и у нас все быстро меняется. Часть платежа сверх 4–5% расчётной выручки можно отложить до 2029 года, а новые месторождения его не платят.

На схеме выше отобразила основные моменты закона.
❗️Пока законопроект не принят. Возможны изменения.

🤩 Сайт / 💬 МАХ / 💙 VK / 📱 Bazar / 💳 Пульс

Какие вас ждут новые условия по ипотеке.

Рассчитать тут👇

https://investprivet.ru/ipotekaa

Доходности застройщиков

На фоне ОФЗ картина такая:

🔹Минимальная надбавка к ОФЗ составляет 3–7 п.п.
🔹У Брусники, РКС, Элит Строя и Талана надбавка уже 10–14 п.п.
🔹У АПРИ, Эталона и Самолета она превышает 12 п.п., у АПРИ и Самолета - 25 п.п. и больше. Инвесторы считают этих девелоперов наиболее опасными.

🤩 Сайт / 💬 МАХ / 💙 VK / 📱 Bazar / 💳 Пульс