Телеграм канал «invest_privet»

ВТБ: допэмиссия до 49% — это много

Масштаб допэмиссии

Объём до 49% от текущего количества акций (в видео оговорилась)- это колоссальное размытие. Представьте: если у вас была доля 1% в банке, после эмиссии она может стать примерно 0,67%. Почти треть вашей доли просто исчезает. При этом государство сохраняет контроль выше 50% - то есть размытие бьёт прежде всего по миноритарным акционерам.

Деньги пойдут на партнёрство с RWB и масштабирование бизнеса. Звучит красиво, но для текущих акционеров это означает, что их доля размывается ради будущих проектов, отдача от которых неочевидна.

ВТБ заплатит 9,71 руб. на акцию. При чистой прибыли за 2025 год это около 25% от прибыли. 50% напрямую никто не обещал, но недвусмысленно намеки были. То есть банк фактически урезал дивиденды вдвое от обещанного. Причина очевидна - нужен капитал под допэмиссию и новые проекты.

Почему акции упали на 8%

Рынок отреагировал жёстко и логично. Сразу два удара одновременно: дивиденды вдвое меньше ожиданий и допэмиссия почти в половину всего капитала. Инвесторы, которые держали акцию в расчёте на щедрые выплаты, начали продавать. Те, кто понимает масштаб размытия - тоже.

Что это значит в цифрах

При цене 82 руб. и дивиденде 9,71 руб. доходность составляет около 11,8%. Но после отсечки 20 июля акция упадёт ещё на размер дивиденда - это дивидендный гэп. То есть теоретически акция может уйти в район 72–74 рублей. И это ещё без учёта давления от самой допэмиссии, которая будет нависать над котировками как навес предложения.

Главный вывод

ВТБ снова делает то, за что его критикуют годами - размывает миноритариев ради собственных стратегических целей. Дивиденды урезаны, доля акционеров размывается почти вдвое, а цена допэмиссии в 87 руб. выше рынка лишь формально защищает от размытия стоимости — реальный ущерб от увеличения числа акций никуда не исчезает.

Для долгосрочного инвестора это тревожный сигнал. ВТБ исторически не балует миноритариев, и эта история — очередное тому подтверждение.

Акций в портфеле нет.

🤩 Сайт / 💬 МАХ / 💙 VK / 📱 Bazar / 💳 Пульс

Мнение не поменялось

По рынку мнение негативно. Но я уже не инвестор, а скорее спекулянт, поэтому мнение актуально на текущий момент. Но соответственно, доля акций в акционном портфеле сильно снижена.

Достаточно точно прошлась по рынку. Но взгляд такой уже давно.

Индекс Мосбиржи приближается к уровню 2550п. Это достаточно сильная поддержка и ранее оттуда был отскок. Не исключено , что с первого раза ниже не уйдем , а здесь будет остановка и отскок к 2600п. Вижу, что сейчас есть немного пессимизма - даже короткие позиции набираются. Но крупные игроки продолжают закрывать как длинные , так и короткие.

Поэтому лично я пока не покупаю.

Кстати, то что сейчас происходит на рынке акций и в экономике хорошо разобрала на макро вебинаре совсем недавно https://t.me/invest_privet/4629

Инвест час в записи

Давно не было Инвест часа, все не получается выйти на стабильную запись и наши встречи. Но сегодня с утра записала свой взгляд на рынок, валюту, золото. По рынку мнение негативно. Но я уже не инвестор, а скорее спекулянт, поэтому мнение актуально на текущий момент. Но соответственно, доля акций в акционном портфеле сильно снижена.

📺https://youtu.be/rxATOBPQdAQ

Тайм коды:
00:01. Взгляд на Индекс Мосбиржи - ничего хорошего не жду
08:30 Открытый интерес
13:16 Валюта - разумно было не входить в лонг
14:04 ОИ по валюте
18:11 Сургут преф
18:47 Русал
20:10 Золото - начало коррекции?
20:49 Полюс
21:40 ЮГК
23:15 ЮМГ
24:03 SPO Аэрофлота - негатив
24:16 Россети Центр сократил дивиденды
25:17 МТС - заходить ли в див отсечку
26:07 Индекс с плечом - как забрать 100%
27:15 Евраз - новый эмитент и сразу +50%
28:00 Нефть и компании

Подписывайтесь на канал!

💙СМОТРЕТЬ ВК
📹СМОТРЕТЬ РУТУБ

Топ посты с начала мая

Индекс Московской биржи с начала мая показывает умеренную динамику. Коррекция, которая началась в марте, остановилась на уровне 2600 пунктов. Данное значение стало поддержкой и сейчас котировки остаются в узком боковике. Инвесторы продолжают быть осторожными, признаков на рост нет - геополитическая неопределенность сохраняется, макроэкономика без значительных улучшений, рубль остается крепким. Индекс в краткосрочной перспективе могут поддержать высокие цены на нефть.

А мы традиционно подводим итоги, чтобы вы ничего не пропустили:

🔹Взгляд на рынок: разворота пока не вижу
🔹Ситуация тяжелая - спад спроса и производства у металлургов
🔹Опрерационный и финансовый отчет Северстали за 1 кв.
🔹Рубль ускорил укрепление на новости о возобновлении бюджетного правила
🔹Короткий опрос про ИИС
🔹Мои реальные причины покупки дома
🔹ИИС: почему многие открывают, но не пользуются им
🔹Яндекс - очередной сильный отчет
🔹Кто покупал/продавал активы в апреле: анализ по категориям участников
🔹Лента: отчет за 1 кв. вышел слабее, чем ожидали инвесторы
🔹Текущие рекомендации по дивидендам: есть ли идеи
🔹Итоговые дивиденды ИКС5
🔹Почему не состоялся аукцион ЮГК - возможные причины
🔹Хэндерсон: опрационные результаты остаются слабыми
🔹Встреча 26 мая в Казани на Инвестиционном клубе ВТБ
🔹Отчет Аэрофлот за 1 кв. 26 г.: пока идеи здесь не вижу
🔹Все серьезно: банки подают судебные иски к Евротрансу


В моем канале про облигации:

✔️Обзор первичных размещений облигаций. Обзор первичных размещений выходит каждую неделю


📚Новости по проекту Инвест привет:

▪️Итоги работы Клуба в апреле
▪️Недельный конспект работы Клуба
▪️Курс "Оценка акций" - завершили обучение

Как нам с вами не потеряться:

🤩 Сайт / 💬 МАХ / 💙 VK / 📱 Bazar / 💳 Пульс
📹Ютуб
📹Рутуб
Оставить свою почту для интересных рассылок

Не забывайте подписываться на каналы, так вы поможете продвижению и это ваше "спасибо" на мой контент❤️

Готовлюсь к вебинару в рамках программы Оценка акций по ИИ в сфере финансов. /курс, кстати, завершен, получилось очень круто/

Покажу как интересно можно применять агентов ИИ при анализе, например, на вероятность манипуляции отчетности. Перед вами выше 2 вывода по одной отчетности 1) Claud 2) GPT. Claud, на мой взгляд, справился лучше (проанализировал отчетность, раскритиковал аудитора) Хотя GPT также отметил важные моменты в отчетности. Обзор значительно больше - на экране только итоговый вывод.

Важно, что 100% ИИ доверять нельзя, но он здорово дополняет оценку и позволяет быстро прочитать 100 страниц отчетности и найти нюансы в примечаниях.

/эмитента не скажу- есть акции и облигации)))/