Телеграм канал «invest_privet»

В июле я писала про образовательный трек сына.

Прошло полгода в новой школе. Расскажу вам как учеба, как справляется сын и довольна ли я/мы своим решением о смене школы.

Статья про образовательный трек здесь.

Первое и главное, мы поступили в новую школу, в 3 класс. Очень горжусь своим ребенком, который сдал логику за 5 класс на проходной балл. В сентябре мне было страшно. Как выяснилось я понятия не имела как проходит обучение в новой школе… общаясь с родителями, кто учился ранее, в прошлом году было не так. Сейчас были сделаны существенные изменения в лучшую сторону.

По расписанию

Отличие от большинства школ - разные предметы ведут разные учителя.

- много математики, логики, олимпиадной математики в расписании (это чистый кайф. Боже, людям нужна математика и логика. Как мне плохо, когда я вижу сложности в рассуждениях у людей).

- нет окружающего мира, зато есть физика, химия, история, биология. Наш директор считает окружающий мир - лже предметом. Конечно, химия и физика на базовых уровнях знакомства с миром.

- русский каждый день и олимпиадный русский тоже вшит в расписание

- Английского, конечно, меньше. В прошлой школе каждый день во второй половине только английский и ряд предметов только на Английском

Что мне нравится:

🔹дети (если не считать их поведения)! Действительно, умные и одного уровня.
🔹родители, которые на одной волне
🔹заинтересованные учителя

Восприятие сына:

Он был удивлен, что так можно. Читать книжки на уроке математики больше не успевает. В классе не самый умный и говорит, что так намного интереснее. Первые месяцы сильно уставал. Но сейчас уже вошел в строй. Иногда говорю ему - отдохни, пропусти денек. Он отказывается и ему нравится учиться, заниматься в новой школе. Быстро подружился, уже 18 сентября пригласил почти весь новый класс к себе на ДР (старый тоже пригласил).

Я как мама вижу огромный прогресс в русском языке, рада, что он быстро переключился со школы России на Петерсона по математике. Домашку раньше делал в школе, сейчас дома. Делает все самостоятельно, но мы проверяем, чтобы понять насколько все усвоено. 98% все отлично.

С ребятами из класса объединился и принимал участие в командных Олимпиадах. Заняли один раз абсолютное первое место, второй раз - 2 и 3 места. В марте едет с классом в лагерь. Я думала , что в жизни его не отправлю (как человек 11 лет ездивший в лагеря)). Но он ВПЕРВЫЕ захотел сам. Вообще, с учетом некоторой специфики школы, ребенок стал самостоятельным и взрослым. И то что меня пугало осенью, сейчас как будто, наоборот, хорошо.

Минус - не успеваем ходить на спорт. Но я знаю, что сын не спортивный. А так каждый день гуляет во дворе, ходит со мной на спорт раз в неделю на групповые и обожает физкультуру в школе. Кстати, записался на бадминтон сам в школе, посмотрим сколько отходит. Вначале учебного года я все дополнительные занятия убрала, так как новая школа все равно стресс. Сейчас включился доп английский и еще олимпиадная математика.
На самом деле, олимп математика - это тоже спорт, еще сложнее и тяжелее порой, чем физический. В марте его олимпиадный центр пригласил участвовать за 4 класс в командном турнире! 3 дня нон стоп решать задачи и доказывать свое решение (флеш бои).

В общем, пока кажется (делаю оговорку) переход в другую школу было ЛУЧШИМ решением! Не верится, что все это случилось в 25 году. Невероятно важно прислушиваться к своему ребенку и учитывать его способности.

А я уже думаю о 5 классе и где сын будет учиться. Он однозначно, за то, чтобы остаться в этой школе. Я тоже только за, но в 5 класс здесь новые сложные экзамены. Надо будет иметь план Б.

Хэндерсон: антирекорд января

Не так давно смотрели операционный отчет за прошлый год - темпы роста выручки снизились, что компания объясняла погодными условиями, а мы также - снижением покупательской способности.

Компания представила данные по выручке за январь 26г.:

🔹выручка за январь +0,7% г/г / 2,1 млрд руб.
🔹выручка онлайн продаж за январь +21,5% г/г

Снижение темпов роста выручки в январе компания объясняет эффектом высокой базы (активный рост в 25 г.), общей коррекцией потребительской активности после новогоднего периода и аномальными погодными условиями в центральном регионе России.

Сложные погодные условия могли негативно повлиять на трафик, но, к сожалению, данных по трафику компания не предоставила. Однако сильное похолодание наоборот должно было способствовать росту спроса на теплую одежду. Все же можно сделать вывод, что основной причиной падения показателя роста выручки в начале 26 года стало в большей мере общее снижение потребительского спроса.

Продажи через онлайн каналы все еще остается основным драйвером роста компании, однако их темпы роста относительно общей выручки также замедлились.

Объем продаж в январе превышает средние показатели за последний год (1,99 млрд руб/мес.). Но они ниже показателя а декабрь, который для компании также был слабым (-27,6% январь к декабрю).

Давно пишу про снижение темпов роста выручки и возможные риски компании.

Дивиденды. Компания выплатила дивиденды за 1 кв. и 9 мес. 25 г. суммарно 32 руб. на акцию (доходность составила 5,5%), дивиденды небольшие. Финальный дивиденд за 4 кв. 25 года не объявлялся.

Оценка. Компания по мультипликатору P/E=8,4 и по EV/EBITDA=3 оценена недорого для сектора ретейла.

Технически акция находится недалеко от исторических минимумов, выгладит слабо, без отскоков и признаков разворота - последние отчеты разочаровывают инвесторов.

Вывод. Операционные результаты слабые, снижение темпов по выручке продолжается. Ждем отчет по МСФО, финансовые показатели за 25 г. также будут слабыми. Идеи здесь нет. Акции не держу.

@invest_privet #хэндерсон

Старт уроков на Оценке акций!

Дорогие ученики, кто потерялся. Все на почте у вас еще с понедельника и сегодня старт уроков🎉

Погнали!

Яндекс отчитался за 2025 год - прогнозы выполнены

Яндекс опубликовал финансовые результаты за 4 кв. и 25 г. по МСФО. Результаты сильные, компания подтверждает свой статус одной самых быстрорастущих компаний на нашем рынке. Ключевые показатели демонстрируют уверенный рост по сравнению с 24 г.:

Показатели за 2025 год:

▫️Выручка 1 441,1 млрд руб. (+32% г/г).
▫️Скор. EBITDA 280,8 млрд руб. (+49% г/г).
▫️Рентабельность EBITDA=19,5% (+2,3 п.п. г/г).
▫️Скор. чистая прибыль 141,4 млрд руб. (+40% г/г).

Показатели за 4 кв.:

▫️Выручка 436 млрд руб. (+28% г/г).
▫️Скор. EBITDA 87,8 млрд руб. (80+г/г).
▫️Рентабельность EBITDA=20,1% (+5,8 п.п. г/г).
▫️Скор. чистая прибыль 53,5 млрд руб. (+70% г/г).

Другие показатели:

Темпы роста рекламной выручки показали сокращение в отраслях, чувствительных к высокой ключевой ставке - авто, недвижимость, потребительская электроника, банки. Но это было частично компенсировано притоком рекламодателей в новые рекламные форматы. Рекламная выручка за год показала рост +13,5% г/г, до 449,1 млрд руб.

Выручка Яндекс Плюса (ядро экосистемы) показала отличные темпы +44,9%, до 89,8 млрд руб. Число подписчиков достигло 47,5 млн, +21% г/г.

GMV финансовых сервисов (основной драйвер и точка привлечения в Плюс) за 25 год вырос на 80%, превысив 1 трлн рублей. Число активных пользователей финансовых сервисов увеличилось на 19%.

Лидером в секторах по выручке - остаются сервисы Города. Выручка составила 804,5 млрд руб. (+36% г/г), что составляет 55,8% от выручки группы. Поисковые сервисы и ИИ в общей выручке занимают 2е место и составили 38,3%, их выручка достигла 551,2 млрд руб, (+10% г/г).

Финансовое положение остается стабильным. На конец года остаток денежных средств, их эквивалентов составил 250,2 млрд руб. Соотношение скор. чистого долга к скор.EBITDA составило 0,2х. Сарех составил 10% от выручки, составил 145,9 млрд руб.

Дивиденды
Менеджмент компании планирует вынести на рассмотрение совета директоров рекомендацию по выплате дивидендов за 2025 год в размере 110 рублей на акцию. Это на 37,5% больше, чем предыдущая выплата. До этого компания платила дивиденды дважды в год в размере 80 руб.

Прогноз на 2026 год

Прогноз на 2025 год, о котором писала в посте, компании удалось выполнить. Прогноз на 26г взят пессимистичный:
- выручка +20% г/г
- скор. EBITDA 350 млрд руб. +24%

Оценка по мультипликаторам при P/E=13,4 EV/EBITDA=7,2 - оценивается недорого для своих среднеисторических значений и сектора ИТ.

Вывод по отчету. Сильные годовые и квартальные результаты, компания отлично завершила год даже в условиях рецессии. Финансовое положение хорошее, долговая нагрузка низкая, высокая рентабельность. Дополнительный драйвер - рекомендация к увеличению див. выплат. Акции интересны для портфельного инвестирования.

Акции есть во всех портфелях и идеях Клуба. А также в личных. Средняя доходность текущих позиций от 20 до 33%.

@invest_privet #яндекс

Топ посты за неделю

Основным событием на российском фондовом рынке стало заседание ЦБ в пятницу, на котором ставка была снижена на 0,5% до 15,5%. Т.к. большинство мнений было изначально за то, что ставку оставят на прежнем уровне, ее снижение стало позитивом. Индекс Московской биржи отреагировал ростом на 1% до уровня 2780 пунктов. Индекс гос.облигаций также позитивно отреагировал на снижение ключевой ставки, что дало снижение доходности в длинных ОФЗ примерно на 1%.
Мы обсуждали покупку ОФЗ с доходностью 15% тут.
Значительных подвижек в новостях о мирных переговорах пока нет, геополитический фон оставляет значительную долю неопределенности у инвесторов. Потому рост на снижении ставки вряд ли будет продолжительным долгое время.

А мы традиционно подводим итоги, чтобы вы ничего не пропустили:

🔹Анализ покупателей и продавцов активов на фондовом рынке в декабре 25 - январе 26
🔹Риски и дивидендная доходность МТС
🔹Курс Оценка Акций - что будет нового на курсе
🔹Операционный отчет Мать и дитя, стабильно хорошие результаты
🔹Долги, прибыль и выручка - как не попасть в дефолт облигаций
🔹Факторы за и против снижения/оставления ключевой ставки
🔹Ставка 15,5%

В моем канале про облигации:

✔️Обзор первичных размещений облигаций на этой неделе. Обзор первичных размещений выходит каждую неделю


📚Новости по проекту Инвест привет:

▪️Недельный конспект работы Клуба
▪️Итоги Клуба 2025
▪️❗️Курс "Оценка акций" стартует в ближайший понедельник! Учебники уже на почте, ученики, не забывайте забрать. Уникальный курс и возможность изучить фундаментальную оценку акций. Присоединяйтесь!

Не забывайте подписываться на каналы, так вы поможете продвижению и это ваше "спасибо" на мой контент❤️

Тсс- секретное сообщение. Раскрываю карты.

🚀 Старт курса «Оценка акций» — уже 16 февраля, в этот понедельник!

Если вы хотите не просто покупать акции, а понимать, почему именно эти компании дают результат, — этот курс для вас.
Возьмем реальный пример — стратегию «Рост и Доход» в Клубе.

С даты запуска:

🔵Портфель: +19,82% Индекс полной доходности MCFTR: +7,2%
Альфа: почти +13% к рынку
🔵С начала года +4,78% против +2,05%;
🔵За месяц +4,32% против +2,95%.

При этом около 40% портфеля — в деньгах (фонд ликвидности + кеш), идет ребалансировка.

Портфель молодой. Рынок сложный. Но он стабильно с момента основания обгоняет индекс.

🔥 Кто дал основной вклад в доходность?

По текущей структуре портфеля наибольший вклад принесли за все время (с учетом дивидендов):

📈 Яндекс (YDEX) — ~+20%
Ставка на рост выручки и переоценку мультипликатора в цикле снижения ставки. Покупка была сделана исходя из потенциала бизнеса.

📈 Транснефть (TRNFP) — ~+19,8%
Стабильные дивиденды, отрицательный чистый долг и недооценка по мультипликаторам.

📈 Сбербанк (SBER) — ~+18,5%
Стабильные дивиденды, дешевый банк, стабильные результаты.

📈 Т-технологии (Т) — ~+13%
Высокий рост показателей, план на переоценку мультипликаторов. Банк оценен дороже аналогов, однако это уже делая экосистема со стабильными комиссионным доходами. Устойчив в кризисное время.

📈 Сургутнефтегаз-п (SNGSP) — ~+10,56%

Идея на валютный фактор и дисбаланс в оценке. Даже при низких дивидендах актив дал спекулятивный рост.

📈 МТС (MTSS) — ~+6,8%
Доходный актив с высокой дивидендной доходностью (~17% к цене покупки).

Это результат:

✔️ выбора компаний с понятной бизнес-моделью
✔️ расчета справедливой стоимости
✔️ понимания драйверов роста
✔️ грамотной фиксации прибыли/убытков (если привлекательность актива потеряна)
✔️ дисциплины при ребалансировке

И именно этому учимся на курсе "Оценка акций":

➡️ Анализ отчетности и качества бизнеса
➡️ Расчет справедливой стоимости
➡️ Оценка мультипликаторов и маржинальности
➡️ Определение точки входа
➡️ Правильный выход из актива

На рынке можно угадать один раз. Но системно зарабатывать можно только понимая оценку.

📅 Старт курса «Оценка акций» — уже 16 февраля.

Если хотите научиться выбирать такие акции осознанно — присоединяйтесь. Обещаю, курс превзойдет ваши обещания.

https://investprivet.online/oa

Бонусы инвесторам потока:

⚡️ 3 недели в Клубе после курса для закрепления результата
⚡️книга "Оценка акций" - печатное издание
⚡️вебинар про ИИ - создадим себе помощника и честно про плюсы и минусы (плюсов больше).

https://investprivet.online/oa