Телеграм канал «Записки инвестора»

Готовый бизнес по франшизе лаборатории Хеликс

Откройте медицинский бизнес с высоким доходом и легким входом

Хеликс – это самая выгодная медицинская франшиза в рейтинге Forbes – 2025. Более 400 предпринимателей успешно развивают свой бизнес под брендом Международной медицинской лаборатории Хеликс, при этом 74% партнеров открывают 2-й и последующие Центры.

✅ Рентабельность бизнеса – 29%
✅ Роялти – 0% первые 3 месяца
✅ Инвестиции – от 2,85 млн ₽
✅ Окупаемость – от 12 месяцев
✅ Паушальный взнос – от 50 000 ₽

Хеликс берет на себя логистику, выполнение более 3600 исследований в собственных Лабораторных комплексах, IT-инфраструктуру и Контакт-центр. Ваша задача — прием клиентов и сервис в Диагностическом центре.

Оставьте заявку и получите финансовую модель под ваш населенный пункт.

Узнать больше

Есть противопоказания. Посоветуйтесь с врачом.

#реклама
helixpromo.tilda.ws
О рекламодателе

🛒 X5: скучный бизнес, который продолжает печатать деньги

На рынке принято искать компании с красивыми историями роста: IT, финтех, новые технологии.

Но иногда самый понятный инвестиционный кейс выглядит гораздо проще.

Люди продолжают покупать продукты практически при любой экономической ситуации.

И X5 остается одним из главных бенефициаров этого спроса.

По итогам второго квартала компания показала:
• Выручка — +9,9% г/г
• Валовая прибыль — +11,6%
• Скорр. EBITDA до IFRS 16 — +7,2%
• EBITDA-маржа — 6%

При этом только за первое полугодие X5 открыла более 1,3 тыс. новых магазинов.

Темпы роста уже не такие впечатляющие, как несколько лет назад, но бизнес продолжает масштабироваться. Особенно интересно развитие дискаунтеров «Чижик».

И здесь, на мой взгляд, X5 попадает в правильный потребительский тренд: в условиях замедления экономики покупатели становятся чувствительнее к цене, поэтому формат жестких дискаунтеров продолжает отбирать аудиторию у традиционного ритейла.

Но есть и слабое место.

Рост расходов на персонал, логистику и аренду постепенно давит на маржинальность. Поэтому дальнейший рост одной только выручки уже недостаточен — важно, сможет ли компания удерживать EBITDA-маржу.

❓ Почему тогда X5 интересна?

Потому что это один из немногих крупных бизнесов на российском рынке, который сочетает сразу несколько качеств:
— относительно защитный спрос;
— масштаб бизнеса;
— продолжающийся рост;
— развитие дискаунтеров;
— сильный денежный поток.

При этом X5 не нужно ждать нефть по $100, ослабление рубля или резкое снижение ставки, чтобы бизнес продолжал работать.

На падающем рынке именно такие компании мне нравятся особенно.

Это не ставка на какой-то один мощный триггер. Это ставка на то, что качественный бизнес продолжит зарабатывать и постепенно увеличивать свою стоимость.

Поэтому X5 я бы рассматривал скорее как защитную фундаментальную историю на 2–3 года, чем как идею для быстрого спекулятивного роста.

Когда банков больше одного

Соберём все ваши счета, карты, расходы и кэшбэк в одном приложении.

Подключение к 150+ банкам

Установить

#реклама 16+
zenmoney.ru
О рекламодателе

📊 Компания отчиталась отлично, а акции падают. Почему так происходит?

Одна из частых ошибок инвестора — увидеть сильный отчет и сразу сделать вывод: акции должны расти.

На практике рынок работает сложнее.

Компания может показать рост выручки на 20%, прибыли — на 40%, объявить хорошие дивиденды, а котировки после публикации всё равно уйдут вниз.

Почему?

1️⃣ Хороший результат уже был заложен в цену

Рынок торгует ожиданиями.

Если инвесторы заранее ждали сильного отчета и акции за несколько месяцев выросли на 20–30%, сам факт хороших результатов уже никого не удивляет.

Чтобы продолжить рост, компании нужно не просто показать хорошие цифры, а превзойти ожидания.

2️⃣ Важнее не прошлый квартал, а прогноз

Допустим, прибыль выросла на 50%.

Звучит отлично.

Но одновременно менеджмент сообщает, что во втором полугодии ожидает замедления спроса, увеличение CAPEX или рост расходов.

Для рынка это может оказаться важнее рекордной прибыли за уже закончившийся квартал.

Инвестор покупает не прошлые результаты компании, а ее будущие денежные потоки.

3️⃣ Качество прибыли тоже имеет значение

Рост чистой прибыли еще не означает, что бизнес стал зарабатывать больше.

Причиной могут быть:
— курсовые разницы;
— продажа актива;
— переоценка;
— налоговые эффекты;
— другие разовые доходы.

Поэтому я всегда предпочитаю смотреть не только на чистую прибыль, но и на EBITDA, операционный и свободный денежный поток.

Если прибыль выросла в два раза, а денежный поток ухудшился — к такому отчету уже появляются вопросы.

4️⃣ Акция может быть просто дорогой

Даже отличный бизнес можно купить слишком дорого.

Компания может стабильно увеличивать прибыль на 15–20% в год, но если рынок уже оценивает ее с огромной премией, дальнейший потенциал роста становится ограниченным.

И наоборот — иногда средний отчет практически не влияет на сильно подешевевшую бумагу, потому что большая часть негатива уже находится в цене.

❓ Что в итоге?

Сам по себе сильный отчет — еще не инвестиционная идея.

После публикации результатов я бы задавал три вопроса:
🟠Что ожидал рынок?
🟠За счет чего выросла прибыль?
🟠И сколько за этот рост сейчас просят?

И только после этого решал, действительно ли акция стала интереснее.

На бирже важно не только найти хороший бизнес. Важно еще и не переплатить за него.

Альфа-Форекс: Надежный форекс-дилер

⚡Регистрируйтесь, пополняйте счет и получайте бонусы с Альфа-Форекс.
✅Альфа-Форекс - это низкие спреды, 0% ввод-вывод, широкий выбор инструментов и выгодные условия!
📊А ещё: 41 валютная пара, CFD, MetaTrader 5 бесплатно, низкие спреды и защита депозита!
Лицензия ЦБ РФ.

Перейти на сайт

Финансовые услуги оказывает: ООО «Альфа-Форекс», АО «Альфа-Банк».

#реклама
alfaforex.ru
О рекламодателе

📱 МТС: прибыль выросла в 24 раза. Неужели всё настолько хорошо?

МТС представила очень эффектный отчет за второй квартал. На первой странице особенно выделяется один показатель — чистая прибыль выросла почти в 24 раза, до 66,9 млрд рублей.

Но здесь как раз тот случай, когда заголовок отчета может немного обмануть инвестора.

Основные результаты за 2К2026:
• Выручка — 213,5 млрд руб. (+9,2% г/г)
• OIBDA — 84,6 млрд руб. (+16,3%)
• Рентабельность OIBDA — около 39,6%
• Чистая прибыль — 66,9 млрд руб. (рост в 23,9 раза)

Операционно результаты действительно хорошие. Выручка продолжает расти за счет телекома, B2B, рекламы и розничного бизнеса, при этом OIBDA увеличивается заметно быстрее выручки.

Но рост чистой прибыли в 24 раза экстраполировать точно не стоит.

На итоговый результат сильно повлияли разовые факторы, поэтому я бы в первую очередь смотрел именно на динамику OIBDA и денежного потока.

И здесь появляется главный вопрос МТС — долг.

Компания традиционно живет с высокой долговой нагрузкой, а при нынешней стоимости денег обслуживание долга остается дорогим. При этом МТС продолжает придерживаться щедрой дивидендной модели.

Получается довольно интересная ситуация.

С одной стороны — устойчивый телеком-бизнес, растущая OIBDA и высокая дивидендная доходность.
С другой — большой долг и необходимость одновременно финансировать инвестиции, платить проценты и сохранять выплаты акционерам.

❓ Что в итоге?

Отчет оцениваю скорее положительно, но покупать МТС только из-за цифры «+2300% к прибыли» точно не стал бы.

Для меня МТС остается прежде всего дивидендной историей, а не историей бурного роста.

И пока ставки остаются высокими, главный показатель, за которым здесь стоит следить, — не чистая прибыль, а долговая нагрузка и способность бизнеса генерировать достаточно денег для дивидендов.

VOYAH СТРАСТЬ / PASSION

Полноприводный гибридный седан для бизнеса и путешествий.
До 200 км пробега на электричестве - для свободы вашего передвижения по городу!

Адаптивная пневмоподвеска, превосходный дизайн, изящный и стремительный облик.

Комфорт класса люкс, захватывающая динамика - 5,9 секунды до 100 км/ч - и бескомпромиссные цифровые решения!

Выбирайте гибридный седан VOYAH СТРАСТЬ/PASSION с Господдержкой и выгодой по трейд-ин!

Узнать больше

#реклама
voyah.ru
О рекламодателе