Телеграм канал «Записки инвестора»

💊 Озон Фармацевтика. Растут быстрее рынка

Компания показала сильный отчет — и по выручке, и по прибыли.

Ключевые цифры:

▪️ Выручка: 31,6 млрд руб. (+24% г/г)
▪️ Чистая прибыль: 6,16 млрд руб. (+34%)
▪️ EBITDA margin: 38,5% (рост)

Качество роста — высокое: прибыль растет быстрее выручки.

Что драйвит рост:

▪️ Расширение продуктовой линейки
▪️ Усиление позиций в госзакупках
▪️ Рост онлайн-продаж

На выходе: один из самых быстрых темпов роста среди крупных фармпроизводителей РФ.

Планы на 2026:

▪️ CAPEX: 5,5–6,5 млрд руб.
▪️ Фокус: новые мощности + биотех

Компания активно инвестирует в будущий рост, не просто «собирает прибыль».

Дивиденды и рынок:

▪️ 4К2025: 0,27 руб./акцию
▪️ За год: 1,06 руб. (~2% доходности)

Но важнее:
▪️ обсуждается более гибкая дивполитика
▪️ планируется продажа квази-казначейских акций
▪️ free-float уже вырос до ~20%

Бумага становится более «рыночной» и ликвидной.

Наш взгляд:

🟩Сильная операционная история

▪️ рост выше рынка
▪️ высокая маржинальность
▪️ понятные драйверы (CAPEX + рынок госзакупок + онлайн)

Дивиденды пока не ключевой фактор, ставка — на рост.

Вывод:

Озон Фарма — это история не про текущую доходность, а про масштабирование бизнеса.

С текущих уровней выглядит интересно — рост + улучшение ликвидности + потенциал пересмотра дивидендов.

Экономьте бюджет и время на организацию командировок

Как перестать тратить на организацию командировки 2+ часа и совершать ошибки?

Воспользуйтесь сервисом автоматического оформления командировок Anywayanyday Business. Зарегистрируйтесь за 1 минуту и получите:

✅ Бесплатное подключение. Платите только тогда, когда ездите в командировки. Возможна оплата по счету или картой.
✅ Постоплата до 30 дней. Оплачивайте сервис тогда, когда вам удобно.
✅ Автоматизация бухгалтерии. Автоматическое оформление отчетов и квитанций. Больше никакого заведения вручную.
✅ Подгрузка закрывающих документов в ЭДО.
✅ Заведение карточек сотрудников. Загрузите информацию о сотруднике и в будущем она будет автоматически подгружаться при оформлении.

Anywayanyday Business— это 30 лет экспертизы и 3 000+ довольных клиентов!

Узнать больше

#реклама 16+
anywayanyday.business
О рекламодателе

❗️Академик РАН Нигматулин на МЭФ: Россия в беде, так управлять экономикой нельзя:

«При Советском Союзе мы были действительно беднее, но мы строили страну, космос, атомную энергетику. Мы были впереди! А сейчас? Все потеряли, но по-прежнему самые бедные. Даже в самых бедных регионах Китая доходы выше, чем в наших самых бедных регионах!» — сокрушался академик.

Еще одна беда — депопуляция. Каждый год население будет сокращаться. При этом рост ВВП за 10 лет в среднем составил 1,5%, зато потребительские цены за этот же срок выросли на 77%. «Ни один указ президента с 2012 года по экономике не выполняется! И президент почему-то не требует, он никого не наказывает за это! Так нельзя!» — возмущался Нигматулин.

И эффективность экономики России, по его словам, ниже, чем в Китае, США и даже в Польше. «У нас все вылетает в трубу! — сокрушался академик. — Мы равнодушно смотрим уже 30 лет! А число работников промышленности? Говорят, что Путин пришел и у нас все пошло… Так разрушается машиностроение — 4 миллиона в 1999 году, а сейчас 440 тысяч. Почти в 10 раз!» То же самое в легкой промышленности, зато количество курьеров и охранников в стране выросло до 1,5 миллиона. При этом число ученых в России на 10 тыс. населения — 54, тогда как в передовых странах — 174.

«Вот вам эффективность! Можем сейчас в страну при таком руководстве вкладывать деньги? Так управлять экономикой нельзя! Мы должны эту мысль донести до президента, на нем все держится. Не дай бог пошатнется его авторитет. Нельзя равнодушно на это смотреть!» — продолжал негодовать Нигматулин.

Так что, уверен он, кризис будет затяжным, срочно надо «заняться ремонтом», а не повышать процентную ставку. «Нынешние кадры, которые руководят экономикой, образованием, не годятся никуда, их надо убирать! В этом нужно убедить президента!» — под громкие аплодисменты зала говорил академик.

Заодно он посоветовал «прекратить мучить» малый бизнес («дайне народу свободу!»), брать налоги с больших доходов, а не с производства, а еще остановить дорогостоящие стройки, которые «нас разоряют». «Мы идем к беде — двузначному падению экономики! — предупредил Нигматулин. — Мы опаздываем, а время не ждет!»

Бесплатный курс по основам криптовалют и блокчейна

✨ Хотите разобраться в мире криптовалют, но не знаете, с чего начать?

🎓 Практический 5-дневный курс для новичков — надежный старт. Вы изучите основы криптовалют и блокчейна, а также узнаете, как легально инвестировать в криптоактивы с помощью инструментов «Финама».

На курсе разберем
— Сложные понятие криптовалют и блокчейна
— Cтратегии для включения криптоактивов в инвестиционный портфель
— Как минимизировать риски и избежать ошибок
— Легальные инструменты для инвестиций

Не упустите шанс уверенно войти в мир цифровых активов без лишних рисков.

✅ Присоединяйтесь к курсу и делайте первые шаги к финансовой свободе вместе с «Финам».

Операции на финансовом рынке сопряжены с риском и могут привести к потере инвестированных средств. Доходность не гарантируется.


Зарегистрироваться

Финансовые услуги оказывает: АО "Банк ФИНАМ", АО "ФИНАМ".

#реклама 16+
education.finam.ru
О рекламодателе

🛢 Нефть. Персидский залив — дефицит на фоне геополитики

В марте страны Персидского залива резко сократили добычу нефти на фоне напряженности вокруг Ирана — минус 33% или ~8 млн барр./сутки.

Сильнее всего просели:
▪️ Ирак — −61%
▪️ Кувейт — −53%
▪️ ОАЭ — −45%
▪️ Саудовская Аравия — −23%

По факту рынок в марте (и в начале апреля) столкнулся с физическим дефицитом нефти.

Формально по итогам I квартала сохраняется профицит — за счет сильных января и февраля. Но мартовское падение добычи полностью его перекрыло.

❗️Важно:
Текущее снижение добычи — это не про дисциплину ОПЕК+, а про технический фактор - переполнение резервуаров и сбои логистики.

При этом для стран вне зоны конфликта соблюдение квот остается критичным.
Если они начнут агрессивно наращивать добычу — рынок может получить резкий обвал цен, когда ситуация нормализуется и «запертая» нефть вернется.

Наш взгляд на нефть:

🟥При эскалации конфликта и блокировке пролива:
Brent → $95–120
Рынок будет держать мощную премию за риск.

Ограничители роста:
▪️ распродажа стратегических резервов США
▪️ замедление мировой экономики

🟩При деэскалации и открытии пролива:
Brent → $70–80

На рынок одновременно выйдут:
▪️ восстановленная добыча стран залива
▪️ накопленные запасы из танкеров и хранилищ

📌Итог

Сейчас рынок держится на геополитике, но потенциал движения в обе стороны остается экстремально высоким.

Апартаменты в Алтае с доходом от 2.5 млн рублей в году!

🏠Старт продаж элитного отельного комплекса в Большом Алтае!

❤️Предлагаем к приобретению в собственность гостиничные номера в полной комплектации

-Федеральный отельный оператор

-Капитализация стоимости актива 60%

-Доход со сдачи в аренду от 2 млн рублей/год

-Полная окупаемость инвестиций за 6 лет

-Безопастность вложений под защитой ФЗ-214

Мощная инфраструктура:

-Центр Большого Алтая город-курорт Белокуриха

-Более 5 млн туристов каждый год

-Загрузка отелей 87%

Согласуем для вас индивидуальные условия оплаты:

-Рассрочка 0%

-Возможна продажа на юр лицо


Эта недвижимость реально приносит деньги

💰Доходность от 2500 000 рублей в год!

✅Получите цены и презентацию первыми

Узнать больше

Проектная декларация на сайте https://наш.дом.рф/.

#реклама
mrqz.me
О рекламодателе

🏦 МКБ. Резкий рост и идея на выкуп — есть ли смысл заходить?

Акции банка показали аномальный рост после новостей о реорганизации и потенциальном выкупе. Бумага резко выросла (в моменте +60%+) на фоне ожиданий оферты для несогласных с реорганизацией акционеров.

📌 Что происходит:

— Акционеры рассматривают вопрос увеличения уставного капитала
— В рамках процесса предусмотрен выкуп акций у тех, кто проголосует «против» или не примет участие
— Цена выкупа: 10,35 руб. за акцию

На момент выхода новости акции стоили около 5 руб., что и стало триггером для резкого роста.

Где сейчас идея:
После импульса бумаги торгуются заметно выше, но дисконт к оферте все еще сохраняется. Формально апсайд есть, но он уже не «безрисковый», как на старте движения.

Ключевой риск:
— На выкуп направят не более 10% чистых активов (~35 млрд руб.)
— При этом free-float около 22%, и если считать по цене выкупа, денег на всех не хватит

Это означает, что заявки инвесторов удовлетворят частично. Даже если участвовать, с высокой вероятностью получится продать по 10,35 руб. только часть позиции (условно 20–50%), остальное останется в рынке.

📌 Итог:
Идея превращается из «почти арбитража» в рискованную спекуляцию. Основной вопрос — по какой цене будут торговаться оставшиеся акции после завершения выкупа. Если рынок вернется к более низким уровням, доходность по всей позиции может оказаться значительно ниже ожидаемой.