Телеграм канал «Записки инвестора»

Лендинг для бизнеса за 5–7 дней — от 15 000 ₽

Нужен сайт, который понятно объясняет услугу и собирает заявки — без бюджета большой студии?

Соберём рабочий лендинг за 5–7 дней:
— адаптивная версия для телефона;
— форма заявки и подключение Метрики;
— базовая SEO-настройка;
— исходный код остаётся у вас.

Лендинг — от 15 000 ₽.
Доработка существующего сайта — от 10 000 ₽.

Можно без созвона: опишите задачу в форме, и мы пришлём оценку и срок в Telegram.

Работаем по договору. После запуска — 3 месяца гарантии.

Узнать цену

#реклама
mist-it.ru
О рекламодателе

🏠 ПИК уходит с биржи. И это хороший урок всем миноритарным инвесторам
⠀
Одна из самых неприятных корпоративных историй сентября постепенно подходит к финалу.
⠀
ПИК собирается покинуть Московскую биржу.
⠀
Мажоритарному акционеру компании уже принадлежит более 98% акций, а цена принудительного выкупа оставшихся бумаг определена на уровне 551,4 рубля за акцию.
⠀
Московская биржа планирует полностью остановить торги бумагами ПИК с 20 октября.
⠀
Формально ничего катастрофического здесь нет.
⠀
Мажоритарий консолидировал практически весь капитал и теперь завершает превращение компании в непубличный бизнес.
⠀
Но для миноритария эта история весьма показательная.
⠀
ПИК еще несколько лет назад была одной из самых заметных акций девелоперского сектора.
⠀
Высокие продажи, масштаб бизнеса, дивиденды — инвестиционный кейс выглядел вполне понятно.
⠀
Но затем постепенно исчезали именно те вещи, которые делают публичную компанию привлекательной для частного инвестора: дивиденды → прозрачность → free float → ликвидность.
⠀
И теперь заканчивается уже сам листинг.
⠀
Причем фундаментальные результаты непосредственно перед делистингом тоже выглядят слабо.
⠀
За первое полугодие чистая прибыль ПИК по МСФО сократилась в 2,2 раза — до 14,7 млрд рублей, а выручка снизилась примерно на 11,6%.
⠀
Но главный урок здесь даже не в финансовых показателях.
⠀
Он в том, что при покупке акции мы покупаем не только бизнес.
⠀
Мы покупаем еще и определенный набор прав.
⠀
И если контролирующий акционер владеет почти всей компанией, интересы небольшого частного инвестора объективно начинают играть гораздо меньшую роль.
⠀
Именно поэтому я бы никогда не оценивал акцию только через: P/E, EBITDA и дивидендную доходность.
⠀
Не менее важны:
— структура собственности;
— free float;
— отношение менеджмента к миноритариям;
— качество раскрытия информации;
— история распределения капитала.
⠀
Иногда компания может выглядеть очень дешевой по мультипликаторам именно потому, что рынок закладывает корпоративный дисконт.
⠀
И этот дисконт далеко не всегда когда-нибудь исчезает.
⠀
❓ Что в итоге?
⠀
Сама история ПИК для российского рынка неприятна.
⠀
Биржа теряет одного из крупнейших представителей девелоперского сектора, а инвесторы получают еще один пример того, что дешевизна акции сама по себе ничего не гарантирует.
⠀
Хороший бизнес, дешевая оценка и хорошая акция для миноритария — три совершенно разные вещи.
⠀
И случай ПИК прекрасно показывает, почему последнее иногда важнее первых двух.

Timberland Мужские текстильные сандалии

На всю одежду и обувь: скидка 5% онлайн, бесплатная доставка от 20 000₽!

Узнать больше

#реклама
bootwood.com
О рекламодателе

🌾 Уже 37% импорта Индии. ФосАгро становится слишком важным поставщиком, чтобы его игнорировать
⠀
На этой неделе ФосАгро раскрыла интересную цифру.
⠀
По итогам первого полугодия доля компании в импорте удобрений Индией выросла с 32% до 37%.
⠀
А за прошлый год объем поставок на индийский рынок вообще удвоился — компания экспортировала туда более 2,6 млн тонн удобрений.
⠀
Для понимания масштаба: более трети импортируемых Индией удобрений теперь приходится на одну российскую компанию.
⠀
И это уже не просто очередной экспортный рынок.
⠀
Индия — одна из крупнейших сельскохозяйственных экономик мира, где растущее население и необходимость увеличивать урожайность создают долгосрочный спрос на минеральные удобрения.
⠀
Для ФосАгро усиление позиций здесь особенно важно на фоне изменения традиционных экспортных потоков последних лет.
⠀
Чем больше у компании крупных рынков сбыта вне Европы, тем меньше зависимость от отдельных направлений и санкционных ограничений.
⠀
Но инвестору здесь важно не попасть в ловушку красивой операционной новости.
⠀
Рост доли рынка еще не означает автоматический рост прибыли.
⠀
По итогам первого полугодия финансовые результаты ФосАгро, наоборот, были довольно слабыми:
• Выручка — 281,4 млрд руб. (-5,8%)
• Чистая прибыль — 18,7 млрд руб., примерно в четыре раза ниже прошлого года
• Себестоимость выросла более чем на 22%
⠀
То есть компания продает большие объемы и укрепляет стратегические позиции, но ценовая конъюнктура и рост затрат пока сильно давят на итоговую прибыль.
⠀
Именно поэтому история ФосАгро сейчас для меня выглядит как столкновение двух факторов.
⠀
Операционно — бизнес становится сильнее.
⠀
Компания увеличивает объемы, расширяет географию и занимает огромную долю ключевого рынка.
⠀
Финансово — текущий цикл пока далеко не идеален.
⠀
А значит, главный потенциальный драйвер для акций находится уже не столько в дальнейшем росте физического экспорта.
⠀
Гораздо важнее, что произойдет с ценами на удобрения и маржинальностью.
⠀
❓ Что в итоге?
⠀
Доля в 37% индийского импорта — однозначно позитивная новость для долгосрочного кейса ФосАгро.
⠀
Компания показывает, что способна перенаправлять продукцию на огромный растущий рынок и закрепляться там.
⠀
Но покупать акцию только на этой новости я бы не стал.
⠀
Самая интересная комбинация возникнет тогда, когда рост объемов в Индии совпадет с восстановлением цен на удобрения.
⠀
Тогда сегодняшний рост доли рынка начнет трансформироваться уже не просто в тонны продукции, а в заметно больший денежный поток и потенциальные дивиденды.

Проверьте себя: вы уже попадались на эти уловки?

— Почему мы покупаем вещи со скидкой, которые нам не нужны?
— Почему кажется, что «все уже заработали», кроме нас?
— Почему страшно инвестировать, но не страшно хранить деньги без движения?

Если хотя бы один вопрос заставил задуматься — вам понравится канал «Женское лидерство в инвестициях».
Там объясняют, как работают деньги, мышление и инвестиции простыми словами, с примерами из жизни и без сложной терминологии.

Иногда один вопрос меняет взгляд на собственные финансовые привычки📚

Подписаться

#реклама 16+
О рекламодателе

✈️ Аэрофлот перевозит меньше пассажиров. Но отчет не такой слабый, как кажется
⠀
Аэрофлот опубликовал операционные результаты за август, и первая цифра выглядит не слишком оптимистично.
⠀
Группа перевезла 5,7 млн пассажиров — на 1,3% меньше, чем год назад.
⠀
Но если посмотреть на отчет глубже, картина становится намного интереснее.
⠀
На внутренних направлениях пассажиропоток снизился сразу на 6,4%, до 4,3 млн человек.
⠀
Зато международные перевозки выросли на 17,8% — до 1,5 млн пассажиров.
⠀
Пассажирооборот при этом увеличился на 3,4%, а загрузка кресел достигла очень высоких 93,7%.
⠀
Получается любопытная ситуация: пассажиров меньше, но каждый в среднем летит дальше.
⠀
Компания сама объясняет часть динамики изменением маршрутной сети — провозные мощности переносились с коротких направлений на более протяженные маршруты.
⠀
Для бизнеса это может быть важнее простого количества пассажиров.
⠀
Длинный международный перелет и короткий внутренний рейс — это совершенно разная экономика.
⠀
Поэтому инвестору я бы сейчас смотрел не столько на показатель «сколько человек перевезли», сколько на:
— пассажирооборот;
— загрузку самолетов;
— долю международных рейсов;
— среднюю доходность на пассажиро-километр.
⠀
За восемь месяцев общие перевозки группы практически стоят на месте — 37,4 млн человек, -0,1% г/г.
⠀
При этом пассажирооборот вырос уже на 4,6%, а загрузка кресел — на 1,6 п.п., до 91,5%.
⠀
То есть операционно Аэрофлот сейчас скорее меняет качество трафика, чем наращивает его количество.
⠀
❓ Что в итоге?
⠀
Августовские результаты я бы назвал нейтрально-позитивными.
⠀
Снижение внутренних перевозок само по себе выглядит неприятно, но рост международного сегмента и увеличение пассажирооборота частично это компенсируют.
⠀
Главный вопрос теперь — насколько такая структура перевозок улучшает финансовый результат.
⠀
Международные маршруты потенциально могут быть более доходными, но одновременно требуют больше топлива, ресурсов и несут валютные расходы.
⠀
Поэтому следующий финансовый отчет будет особенно интересен.
⠀
Если Аэрофлот сумеет превращать практически максимальную загрузку кресел и растущий международный трафик в улучшение маржинальности, акция может оказаться интереснее, чем выглядит по одному лишь показателю пассажиропотока.

Как бизнесу брать деньги в 2026

Деньги дорогие. Ставка 14%. Обычный кредит часто не сходится.

Но банковский кредит все еще работает - если банк видит понятную сделку, а не заявку "мне нужно 100 миллионов, сделайте".

В канале живая практика:
- как банк читает историю, прибыль, капитал, залог и суды
- какие льготные программы 2026 реально дают деньги
- почему отказ чаще про структуру заявки, а не про плохой бизнес

Кейсы: 50 млн под 8% после отказа банка, гарантия на аванс 70 млн вместо дорогого кредита, замена дорогого долга и минус около 1 млн руб. в месяц.

Не работаем со всеми. Считаем платежеспособность.

Подписаться

#реклама
О рекламодателе