Телеграм канал «Институт 1ИФИТ - команда финансовых экспертов!»

Итоги недели: рынок снова упал, ЦБ в «ястребиной» позиции, Озон идет в брокеры

Прошедшая неделя напомнила американские горки. Только вниз. Без вариантов. Если вы думали, что падение индекса на 10% за неделю — это разовая акция, то вы ошибались. Рынок продолжило штормить, а ЦБ подлил масла в огонь своими заявлениями. Но обо всем по порядку.

1. РЫНОК ПРОДОЛЖАЕТ ПАДАТЬ. ОФЗ — В ОСОБОМ ПИКЕ

Прошлая неделя стала продолжением "красного" тренда.
Рынок акций: "медвежьи" настроения немного поутихли, но назвать это восстановлением язык не поворачивается.
Рынок гособлигаций: рухнул еще на почти 2% за неделю. А если считать с момента решения ЦБ о ставке — то падение уже двузначное.
Причина: смесь из плохих новостей по инфляции и "ястребиных" сигналов от ЦБ (об этом ниже).

2. МОСБИРЖА: ОТЧЕТ, КОТОРЫЙ НЕ РАДУЕТ

Мосбиржа отчиталась за июнь. Цифры выглядят впечатляюще... если не знать контекста.
Комментарий: рост активности — это хорошо. Но весь этот взрывной рост произошел за счет паники, а не роста рынка. Инвесторы паниковали, продавали, хеджировались — и биржа заработала на комиссиях.
Мосбирже все равно, куда движется рынок. Она зарабатывает в любом случае.

3. ИНФЛЯЦИЯ СНОВА РАСТЕТ. ЦБ НЕ СПРАВЛЯЕТСЯ?

Росстат выдал тревожные цифры:
Инфляция с 23 по 29 июня: +0,22%.
С начала года: 4,17%.
Годовая инфляция выросла до 6,00% (было 5,82% неделей ранее)
Комментарий: инфляция вдруг посредине лета решила развернуться вверх. Почему? Ответ — смотрите на цены на топливо. Бензин продолжает дорожать, и это тянет за собой всё остальное.
Это явно не добавило оптимизма рынку.

4. ЦБ ПОДЛИЛ МАСЛА В ОГОНЬ: «ПЕРЕСМОТРИМ ПРОГНОЗ СТАВКИ»

Выступая в кулуарах финансового конгресса в СПб, зампред ЦБ Алексей Заботкин сказал сочень плохую для рынка фразу: «На июльском заседании мы пересмотрим прогнозную траекторию ключевой ставки»
Перевод с чиновничьего: мы будем снижать ставку еще осторожнее, чем раньше. «Ястребиные» настроения усиливаются. И рынок это услышал. Почему ЦБ ужесточает риторику?
- Инфляция снова растет (уже 6%)
- Цены на топливо бьют рекорды
- Бюджетный дефицит никто не отменял
- Инфляционные ожидания населения высоки

5. OZON СТАНЕТ БРОКЕРОМ. ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ?

И хорошая новость (наконец-то!). Ozon планирует запустить собственного брокера — Ozon Investments — уже осенью 2026 года.
🔹 Сервис будет интегрирован в приложение Ozon Банк
🔹 Доступны будут акции и облигации с Мосбиржи
🔹 Плюс собственные продукты УК «ОЗОН Управление Активами»
Контекст: буквально недавно у «Алор-брокера» отозвали лицензию. Старый классический брокер уходит — на его место приходит новый, технологичный. Символично.
Комментарий: стратегически — это плюс для экосистемы Ozon. Брокерские услуги повышают вовлеченность клиентов и диверсифицируют доходы. Долгосрочно — интересно. Но в текущей рыночной ситуации — скорее новость на перспективу.

ИТОГИ НЕДЕЛИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

🔴 Рынок — продолжение падения, ОФЗ еще –2%
🟡 Мосбиржа — обороты рекордные, но на фоне падения (заработала на комиссиях)
🔴 Инфляция — выросла до 6%, Росстат не радует
🔴 ЦБ — «ястребиный» сигнал, прогноз ставки пересмотрят в сторону осторожности
🟢 Ozon — запускает брокера (хорошая новость на перспективу)

Дзарасов Алан, преподаватель 1ИФИТ, портфельный управляющий

#итогиНедели
https://t.me/ifitpro

Каким будет будущее рынка капитала

На днях я увидел будущее! На закрытой встрече Клуба Первых мы с Валерием Шумилиным говорили о том, почему дорогие деньги - это уже не временная проблема, а новая реальность, к которой придется адаптироваться и предпринимателям и инвесторам.

Самой интересной оказалась дискуссия о том, что рынок капитала меняется, и путь между инвестором и бизнесом должен стать короче, быстрее и дешевле. Скоро инвестировать будет также просто, как заказать такси - это, конечно, звучит красиво, но пока это теория.

На встрече теория неожиданно превратилась в практику. Во время разговора мы вывели на экран QR-код размещения внебиржевых облигаций компании Валерия Шумилина АТГ. Участники просто открыли ссылку, авторизовались через "Госуслуги", оплатили покупку со своего банковского счета или через СБП - и буквально за несколько секунд стали инвесторами.

⚡ Без лишних бумажек!
⚡ Без поездок в офис.
⚡ Без бесконечных анкет.
Безо всех этих процедур, которые еще совсем недавно казались нам ужасно долгими и скучными!

В этот момент я понял, что последние месяцы мы обсуждаем не облигации и не цифровой рубль. Мы наблюдаем, как постепенно меняется сама архитектура рынка капитала. Совсем недавно подобная сделка требовала большого количества посредников, времени и расходов. Но все меняется и, видимо, в этом направлении будет развиваться финансовый рынок в ближайшие годы.

Победителем станет вовсе не владелец красивого офиса, даже количество сотрудников не важно. Победит тот, кто сумеет построить самый короткий, самый простой и самый дешевый путь между капиталом инвестора и бизнесом! На встрече мы увидели один из первых работающих примеров того, как будет выглядеть рынок капитала в будущем.

P. S. Я не предлагаю вам купить облигации, но я предлагаю попробовать будущее. Если оно вам не понравится, вы потеряете несколько минут. Если понравится - возможно, вы раньше других увидите, каким становится рынок капитала. QR-код на фото.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес – образование.

#рынокБудущего
https://t.me/ifitpro

Наставничество в инвестициях: зачем оно нужно, если вся информация есть в открытом доступе?

Лето, друзья! “Я свободен!” (с). Ну почти. Есть возможность взять пару человек на обучение. Вы скажете – сегодня найти информацию не проблема. Книги, курсы, вебинары, аналитика, десятки Telegram-каналов, знаний вокруг более чем достаточно. Зачем наставник?

Если появится такая мысль, поясню. Вы поймете, что он нужен, когда нужно будет принять конкретное решение своими деньгами. Купить или подождать? Усреднять позицию или признать ошибку? Зафиксировать прибыль или дать идее раскрыться?

Вот когда эти вопросы возникнут, станет ясно, что инвестиции – это не набор формул, а работа с неопределенностью. За годы работы я видел самые разные рыночные циклы: периоды эйфории, кризисы, обвалы, бурный рост отдельных компаний и истории, которые заканчивались совсем не так, как ожидало большинство инвесторов. Этот опыт невозможно получить из учебника. Он складывается из сотен реальных ситуаций, удачных решений и ошибок, которые дорого стоили рынку и его участникам.

Скажу сразу, задача наставничества для меня в том, чтобы научить вас правильно задавать вопросы. Я не даю готовых ответов. Вопросы могут быть разными, например, почему я покупаю этот актив? Какие риски принимаю? Что должно произойти, чтобы я изменил свое мнение? Где проходит граница между временной просадкой и фундаментальной проблемой?

Мы разбираем не только успешные кейсы. Иногда гораздо полезнее понять, почему инвестиционная идея не сработала, чем в очередной раз изучать красивую историю успеха. Наставничество позволяет использовать чужой опыт вместо того, чтобы оплачивать обучение исключительно собственными ошибками.

Да, это не гарантия прибыли и не способ избежать всех потерь. Но это возможность принимать решения более осознанно, понимать последствия своих действий и смотреть на рынок шире, чем через призму очередного модного тренда.

В инвестициях невозможно контролировать рынок, но можно научиться контролировать собственные решения. Именно этому я уделяю основное внимание в работе с учениками.

Если вам интересны вопросы формирования портфеля, управления капиталом, участия в IPO и Pre-IPO или индивидуальное сопровождение – пишите в личные сообщения.

#наставничество
https://t.me/ifitpro

Когда человек помогает другим, кто поможет ему самому?

Есть одна тема, о которой люди не любят говорить публично. Она касается любого человека, который “строит себя” или строит бизнес. В первом случае - в какой момент обычная усталость от работы с людьми превращается в потерю мотивации? Как понять, что тебе нужен не отпуск, а смена подхода? И во втором - как сохранить голову холодной, когда на тебе сотрудники, инвесторы, партнеры, клиенты, семья, обязательства перед банками... и еще тысяча решений каждый день? И почему самые успешные люди нередко оказываются самыми одинокими в момент принятия важных решений?

Обсудим это 9 июля на открытой дискуссии, которую проводят НАПП и Союз спикеров, экспертов и практиков. Дискуссию я для себя разделил на два больших кластера. Первый ориентирован на “психологию”, в частности, она посвящена профессиональным кризисам помогающих специалистов. Но, если честно, мне кажется, разговор получится гораздо шире.

Поговорим о том, как распознать момент, когда внутренний ресурс заканчивается и как отличить обычную усталость от настоящего выгорания. Увы, но даже самые опытные специалисты иногда теряют ощущение смысла и приходится “собирать себя заново”. Беседа будет интересна психологам, в том числе, начинающим специалистам, формирующим профессиональную идентичность. Полезной будет также для практиков в период выгорания, сомнений или потери мотивации или специалистов, возвращающихся в профессию после паузы. Публичные эксперты, думаю, тоже получат варианты решений своих задач, как и специалисты с личным брендом.

Но лично меня больше заинтересовал второй кластер - о бизнесе. Будем говорить о том, как не выпадать из профессионального поля, когда вокруг слишком много шума. Как развивать личный бренд без бесконечной гонки за лайками. Почему сильное профессиональное сообщество сегодня становится таким же активом, как команда, капитал или деловая репутация. Вот это размах тематики!

Реальные вопросы, которые я хочу задать, основываясь на личном опыте:
⚡️ Почему сильные руководители выгорают именно тогда, когда бизнес, вроде бы, идет вверх?
⚡️ Как не исчезнуть из профессионального поля, когда нет сил ежедневно что-то доказывать рынку?
⚡️ Почему сообщество иногда оказывается ценнее очередного консультанта за миллион рублей?

Мне нравятся встречи, где не продают волшебные таблетки, где люди честно обсуждают вещи, через которые проходил каждый руководитель (но редко признавался в этом). Важна возможность услышать живой разговор, не идеально отполированные выступления, а разные взгляды, разный опыт и честные вопросы, на которые нет универсальных ответов.

Если вы предприниматель, инвестор, руководитель или эксперт, которому приходится принимать сложные решения, думаю, эти два часа будут куда полезнее, чем очередной вебинар про “успешный успех”. Присоединяйтесь. Участие бесплатное. Если будете на встрече - пишите в чат или после эфира.

@ifitpro
#вебинар

Почему инвесторы переоценивают золото?

Еще один момент хотел обсудить по Report 2026 UBS (тексты https://t.me/ifitpro/1074, https://t.me/ifitpro/1075, https://t.me/ifitpro/1078). Было много внимания золоту, и вот в этом году золото снова не выдержало экзамен на "тихую гавань".

Если верить классической инвестиционной теории, последние месяцы должны были стать идеальным временем для золота. Военный конфликт на Ближнем Востоке, перекрытие Ормуза, рост цен на нефть, возвращение инфляции и геополитика! В такие моменты инвесторы должны массово уходить в защитные активы… но рынок снова оказался сложнее учебников.

После обновления исторического максимума в начале года золото не продолжило рост, а, наоборот, заметно упало. Новостей, которые традиционно считаются благоприятными для золота, стало больше, а цена самого металла пошла вниз. И это не первый подобный эпизод. Во время всплеска инфляции в 2022 году золото также не стало лучшей защитой капитала. Пока ФРС повышала ставки, а инфляция в США достигала максимальных значений за несколько десятилетий, мировые акции в итоге показали более убедительную динамику, чем золото.

Что происходит, почему? Золото не создает денежный поток. Оно не выплачивает дивиденды, не инвестирует в развитие, не покупает новые активы и не увеличивает прибыль. Его стоимость почти полностью сейчас определяется ожиданиями инвесторов. А ожидания - одна из самых непредсказуемых вещей на финансовом рынке.

Вот поэтому золото далеко не всегда становится защитой во времена кризисов. Иногда оно действительно растёт вместе со страхом. Иногда - наоборот, снижается именно тогда, когда инвесторы больше всего рассчитывают на его защитные свойства.

Главный вывод

Инвесторы слишком часто ищут универсальный актив, который сможет защитить капитал при любом сценарии. Но история показывает, что такого инструмента просто не существует. Один и тот же актив в разные периоды может вести себя совершенно по-разному. Настоящая защита капитала строится не на поиске "идеальной тихой гавани", а на понимании того, как работают разные классы активов, и на грамотно выстроенной диверсификации. Финансовые рынки редко оправдывают очевидные ожидания большинства. И золото в очередной раз нам это и подтвердило.

#золото
https://t.me/ifitpro

Почему большинство инвесторов так и не начинают инвестировать?

За последние месяцы мне несколько раз написали примерно одно и то же: “Деньги есть, портфель хочу создать. Но не понимаю, кому можно доверять…” Честно говоря, я их прекрасно понимаю. Финансовая индустрия живет в условиях конфликта интересов. Брокер зарабатывает на обороте. Управляющая компания - на комиссии за управление. Продавец инвестиционных продуктов - на продаже продукта.

Поэтому многие умные люди годами откладывают самое важное решение. Они продолжают читать книги, смотреть YouTube, подписываться на Tg-каналы, но так и не нажимают кнопку "Купить". Казалось бы, информации хватает, но рядом нет человека, который поможет выстроить систему. За тридцать лет работы на рынке я пришёл к выводу, что хороший наставник нужен не для того, чтобы говорить, какие акции покупать, его задача совсем другая. Будущим инвесторам нужно помочь понять собственный риск, собрать портфель, научить принимать решения самостоятельно и перестать зависеть от чужих прогнозов.

По сути, моя цель - сделать так, чтобы через несколько месяцев я вам больше не был нужен.

Лето для этого подходит идеально. Рынок спокойный и удачно упал, есть время без спешки разобраться в фундаментальных вещах и построить собственную инвестиционную систему. Этим летом я готов взять несколько человек в индивидуальное наставничество. Не для того, чтобы управлять вашими деньгами, а для того, чтобы научить вас делать это самостоятельно.

Если вы давно собирались построить свой инвестиционный портфель, но всё время откладывали первый шаг - напишите мне в личные сообщения. Возможно, именно сейчас для этого подходящий момент!


#наставничество
https://t.me/ifitpro

Личный бренд без шаманства и танцев в соцсетях

Что такое личный бренд? Красивые фотографии? Миллион подписчиков? Или достаточно регулярно публиковать умные посты? Я все больше убеждаюсь в другом. Личный бренд начинается не в соцсетях, он начинается с репутации.

Представьте, что люди рекомендуют вас без вашей просьбы. Вам доверяют проекты, деньги, идеи и время. После встречи с вами хотят продолжить разговор, а не просто обменяться визитками. Вот это и есть настоящий личный бренд. Но как его построить?

1 июля, уже в эту среду, в 18:00, пойду на первую встречу Союза Спикеров, Экспертов и Практиков. И знаете, что привлекает больше всего? Это не очередная конференция, где три часа показывают слайды, а потом все расходятся по домам. Формат совсем другой - камерный. Будет эксперт, который задаст направление дискуссии, но главное - обмен опытом, живое общение и новые знакомства.

Порой полезно посмотреть на себя глазами других людей. Понять, как вас воспринимают, чего, возможно, не хватает для профессионального роста, услышать честную обратную связь. Такие разговоры нередко оказываются ценнее десятка лекций.

Если для вас личный бренд - это не очередной курс про “успешный успех”, а разговор о доверии, репутации и профессиональном пути, приходите. Участие бесплатное, но по рекомендации - пишите в личку. Обязательно подходите ко мне, всегда рад увидеть старых друзей, познакомиться с новыми людьми и продолжить наши дискуссии не только в комментариях.

#союзСпикеров
https://t.me/ifitpro