Телеграм канал «Институт 1ИФИТ - команда финансовых экспертов!»

ИНН + СБП – несладкая парочка

Как-то незаметно прошла новость о том, что с 1 июля при любом переводе через СБП будет автоматически указываться ИНН. На первый взгляд, пользователю жизнь это не осложнит, руками ничего не надо “вбивать”. Официальная версия – борьба с дропперами. Но вот есть у меня, друзья, второй взгляд. И он совсем не веселый.

Фактически запускается механизм, который связывает все наши финансовые действия в одну непрерывную цепочку. Больше нет разрозненных переводов, разных банков и отдельных историй. Есть единый цифровой след, привязанный к конкретному человеку раз и навсегда.

Почему ИНН здесь "пятый" элемент? Все просто, это единственный идентификатор, который нельзя “стереть” или “заменить”. Смешно, но я помню дискуссии в еще более-менее открытом инете при вводе ИНН. “Числом дьявола” его называли противники, и призывали всячески отказываться от его получения. Только вот не говорили, как отказаться ) Все меняется – паспорт, телефон, карта, права и т. д. А вот ИНН – постоянная точка сборки всех данных. Через неё система видит наше финансовое поведение.

История о дропах похожа на удобное прикрытие. Для такой задачи не нужна тотальная маркировка всех платежей в стране. Но если цель – собрать полную картину движения денег, тогда всё становится на свои места. Что это будет на практике, легко представить. Любые регулярные поступления, от аренды до подработок, перестают быть “просто операциями”. Они превращаются в устойчивые денежные потоки, которые легко выделяются алгоритмами. Вся серая зона, которая раньше жила за счёт разрозненности данных, становится прозрачной.

Причём речь не про ручной контроль, все это масштабируется автоматически. Система сама находит закономерности, сама собирает профиль, сама выделяет отклонения. Нам предложат принимать решения на основе уже готовой аналитики.

А как же “нейтральность” банков и “банковская тайна”, спросите вы. Да никак. Банки в этой модели окончательно теряют нейтральность. Они становятся частью инфраструктуры контроля, точками сбора и передачи информации. Их роль меняется на системном уровне, и назад это уже не откатится. В результате формируется среда, где финансовая активность становится полностью наблюдаемой. Любой платёж – это элемент цифрового досье, которое постоянно дополняется.

Мы с вами люди неглупые, поэтому легко можем логически “продолжить мысль”. Когда безнал полностью просматривается, остаётся единственный сегмент, который выпадает из общей картины – наличные. Это последняя зона, где нет сквозной аналитики. А такие перекосы долго не живут. Следующий шаг напрашивается сам собой – постепенное давление на кэш. Сначала через ограничения, потом через экономические стимулы и регуляторные барьеры. Использование наличных станет менее удобным, менее выгодным и более контролируемым.

В итоге, мы с вами получаем переход к новой модели, где финансовая прозрачность становится полной по умолчанию. А теперь нам предстоит подумать, как с этим жить и как под это перестраивать свои деньги. А может, я слишком паникую?

#ИНН_СПБ
https://t.me/ifitpro

С Днем космонавтики!
"Поехали!" и человечество полетело.

От братьев Райт до Гагарина прошло 60 лет. Это был прорыв, который изменил весь мир.
А с полета Гагарина до сегодняшнего дня прошло еще 60 лет…
И главный вопрос: куда мы летим сейчас?
Цифровизация, соцсети и прочие бессмысленные и бесполезные штуки от которых точно никакого прогресса для человечества …

Но есть важный момент, мы же с вами тут про инвестиции, а инвестор по определению оптимист. Иначе он просто не инвестор.
А инвестировать это значит верить, что будущее будет лучше настоящего.
Поэтому надо не просто инвестировать, а выбирать, во что инвестировать!

Мы с вами знаем, что инвестировать надо именно в бизнес, а бизнесы бывают разными. Одни зарабатывают на слабостях, другие на решении проблем человечества. И разница между ними не только про мораль. Это про направление развития, про вектор, про будущее …
Потому что капитал и инвестиции это не просто деньги.
Куда идёт капитал, туда и движется мир и это не только про доходность…Это про выбор, выбор каждого инвестора!

Инвестировать в шум, пустоту и краткосрочный хайп или всё-же в долгосрочное развитие и прогресс человечества? Выбор за вами!

НЕДЕЛЯ, КОТОРАЯ ВЗОРВАЛА РЫНОК: 20% ДОХОДНОСТИ, ТЕХДЕФОЛТ И НАМЕКИ ЦБ

Друзья, эта неделя была огненной. Дивиденды сыпятся как из рога изобилия, ЦБ снова интригует, а Евротранс устроил цирк с конями. Давайте по порядку – от сладкого к горькому.

ДИВИДЕНДНЫЙ ФЕЙЕРВЕРК (ТРИ БОМБЫ)

Рынок явно ждал праздника, но такого никто не ожидал. SFI (ЭсЭфАй) – главный сюрприз недели. Совет директоров рекомендовал 172 рубля на акцию. Это почти 20% доходности по текущей цене. Закрытие реестра 15 мая. Рынок мгновенно отреагировал: акции взлетели на +10,9% в пятницу вечером. Это мощно.

Фикс-Прайс (FIXR) – 18,5% годовых. Совет директоров рекомендовал 0,11 рубля на акцию за I квартал. Общий объем – 11 млрд рублей. Закрытие реестра – 19 мая. Новость была настолько неожиданной, что акции выросли на 10% за два дня. Пока это одна из самых высоких дивидендных доходностей на рынке.

Полюс (PLZL) – золотая стабильность. Финальные дивиденды за 2025 год – 56,8 рубля на акцию. Реестр – 18 мая. Доходность скромнее – 2,6%, но Полюс как швейцарские часы: платит стабильно и растет на фоне спроса на золото. Один из самых надежных кейсов на рынке.

Озон (OZON) – только начало. Рекомендовано 70 рублей на акцию, доходность 1,6%. Закрытие реестра 26 мая. Но главное не это. Компания пообещала выплатить в этом году 30 млрд рублей дивидендов – столько же, сколько в 2025 году. Озон постепенно превращается в дивидендную историю.

ЦБ СНОВА ДРАЗНИТ: СТАВКУ СНИЗЯТ ИЛИ НЕТ

Советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов сделал важное заявление: пока прошло слишком мало времени, чтобы менять сигнал, и решение будут принимать на ближайших заседаниях. Ключевая дата – 24 апреля. До этого ЦБ получит свежие данные по инфляции, ВВП и опросам предприятий. Инфляция в марте составила 0,60%, чуть выше ожиданий, а годовая замедлилась до 5,86%. Тренд на снижение есть, но регулятор пока не готов действовать. Рынок замер в ожидании. Ставка – главный драйвер ближайших недель.

ЕВРОТРАНС: ЦИРК, ДЕФОЛТЫ И ПРЕДДЕФОЛТНЫЕ РЕЙТИНГИ

Это уже отдельная история. Рейтинговые агентства понизили рейтинг компании до преддефолтных уровней. Произошел технический дефолт по облигациям – выплату задержали, пусть и на один день. Параллельно идут иски между дочерними структурами, блокировки счетов и проблемы с расчетами. Формулировка от агентств предельно жесткая – ухудшение качества управления ликвидностью. Сектор ВДО трясет, и это напоминание, что высокая доходность почти всегда означает высокий риск.

ГАЗПРОМНЕФТЬ: ПРИБЫЛЬ РЕЗКО СНИЗИЛАСЬ

Финансовые результаты за 2025 год выглядят слабо. Чистая прибыль составила 245,8 млрд рублей против 479,4 млрд годом ранее – падение почти в два раза. Выручка снизилась на 12% до 3,6 трлн рублей. Капвложения выросли до 785 млрд рублей. В четвертом квартале прибыль оказалась существенно ниже ожиданий. Нефтяной сектор сейчас проходит непростой период.

СБП С 1 ИЮЛЯ: ОБМЕН ДАННЫМИ ЧЕРЕЗ ИНН

С 1 июля банки начнут обмениваться ИНН клиентов при переводах через СБП. Для пользователей формально ничего не изменится. Обещают, что это техническая мера для борьбы с мошенничеством. Подобная схема уже применяется в других платежных системах. Как на самом деле -- поговорим отдельно на следующей неделе.

РУСГИДРО: БЕЗ ДИВИДЕНДОВ ДО 2030 ГОДА

Компания не будет выплачивать дивиденды за 2025 год. Решение ожидаемое – приоритет отдан инвестиционной программе и строительству новой генерации. По сути, дивидендная история поставлена на паузу на несколько лет.

КОРОТКО ПО ИТОГАМ НЕДЕЛИ

Позитив – сильные дивиденды по ряду компаний, ожидания снижения ставки и оживление рынка размещений.
Негатив – проблемы в сегменте ВДО, слабые результаты нефтяников и отказ от дивидендов в отдельных госкомпаниях.
В фокусе – ставка ЦБ, динамика инфляции и размещение B2B-РТС.

А вы как смотрите на рынок сейчас – больше возможностей или больше рисков?

Всем добра и удачных инвестиций!
Дзарасов Алан, эксперт и финансовый консультант

Нефть вниз-вверх, здравый смысл – тоже?

Интересные вещи происходили накануне моего дня рождения. Как только стало известно о перемирии между Ираном и США, я подготовил текст о хрупкости этого события, и о том, что рынок слишком легко поверил словам, пренебрег делами и опустил цену на нефть. Столько лет живу, но не перестаю удивляться! Я даже не намекал, а говорил прямо – слишком ненадежно! Но поверьте, даже я не ожидал, что все развалится так быстро.

Напомню о главной цели операции (Китае) -- иранская нефть не просто баррели, это топливо китайской индустриальной машины. После проблем с Венесуэлой иранский канал стал для Пекина критичным. Вы помните инфу о том, что Китай делился разведданными с Ираном? Думаете, просто так делился?

Если, как я говорил ранее, в этой конфигурации Иран – это этап, Китай – цель, а все остальные – расходный материал геоэкономики, то поведение рынка непростительно легкомысленно. Рынок снова поверил в красивую историю, а реальность жёстко напомнила, где мы находимся.

Перемирие не продержалось и суток. Израиль начал бить по Ливану, Иран тут же ответил блокировкой Ормузского пролива, вся конструкция рассыпалась, все розовые пони разбежались. Причина банальная – стороны изначально по-разному понимали, о чём вообще договариваются. Для одних это была “локальная пауза”, для других – полноценное прекращение огня с учётом ливанского направления. На этом фоне забавно выглядит реакция рынка, который вчера уверенно продавал нефть, как будто всё закончилось.

Ничего не закончилось. Вообще. Более того – стало хуже. Теперь конфликт расширяется. Для нефти это означает одно: волатильность возвращается, причём в самой неприятной форме. Какой там плавный рост или падение! Это движения на десятки долларов за считанные часы. Рынок, который не даст вздохнуть и “спокойно посидеть”.

Плохая ситуация и для нашего рынка, тем, что уж очень нестабильная. Чистая геополитика, которая разворачивается в любую сторону “за один заголовок”.

Друзья, похоже, никакого “базового сценария” больше нет. Есть только диапазон исходов.

Если смотреть вперёд на пару недель, есть два варианта, и оба нервные. Либо стороны снова попытаются договориться (и получим ещё одну хрупкую паузу, в которую рынок сначала поверит, а потом снова разочаруется). Либо конфликт продолжит расползаться, и тогда нефть легко уходит выше просто на страхе. Третьего сценария, стабильного и предсказуемого, сейчас просто не вижу.

Мой вывод теперь звучит жёстче. Рынок в очередной раз показал, что готов верить в удобную сказку, если она позволяет быстро заработать. А потом так же быстро сталкивается с реальностью. Поэтому всё, что мы видим сейчас в нефти – это не тренд, а качели. Не смейтесь, но главный вопрос, похоже, уже не в том, куда пойдёт цена, а в том, насколько резко её туда швырнёт в следующий раз.

#Иран
https://t.me/ifitpro

Секьюритизация и ЦФА – разбираемся, пока рынок разгоняется

Друзья, хочу позвать вас на мероприятие, которое сам считаю реально своевременным. Это Форум по структурным продуктам, он пройдёт 22 апреля в Москве, в отеле «Континенталь» на Тверской.

Первый специализированный форум по структурным продуктам, тема максимально горячая. Секьюритизация и ЦФА уже не “игрушка для энтузиастов”, они постепенно превращаются в нормальный рыночный инструмент. Возможно, это как раз тот момент, когда стоит начать разбираться и заходить в тему глубже.

На форуме будем говорить по делу – куда всё это движется, где реальные возможности, а где риски и перегибы. Организаторы -- Эксперт РА и Эксперт Бизнес-Решения. Обычно получается собрать сильный состав спикеров и провести дискуссию “без воды”.

Кому будет интересно? Я бы точно рекомендовал инвестбанкирам, эмитентам, институционалам, всем, кто работает с рынком или “рядом с ним” (инфраструктура, операторы информационных систем и, возможно, даже регуляторы). И, конечно, тем, кто просто хочет понять, что происходит с этим сегментом.

О чём будут говорить: как сейчас выглядят структурные продукты, какие возможности появляются в 2026 году. Почему секьюритизация так резко ускорилась, есть ли в этом устойчивость. Подробно о ЦФА, ведь это уже не “когда-нибудь”, а реальный тренд. О прозрачности и изменениях в инфраструктуре, о том, где заканчивается креативный маркетинг и начинается мисселинг.

По формату: пленарка по структурным финансам и несколько секций (управление рисками через структурные инструменты, практика секьюритизации, возможности в ЦФА). Плюс покажут отраслевое исследование и вручат премию по рынку.

Форум – хорошая точка для синхронизации с рынком. Если вам это откликается – приходите. Думаю, будет полезно. Регистрация здесь.

#ФорумЭкспертРА
https://t.me/ifitpro

Весна! Деловая жизнь активизируется!

Друзья, напоминаю вам о форуме Эксперт РА!

15 апреля 2026 года в Москве состоится IV ежегодный форум «Стратегическая сессия финансового рынка». Встречаемся в Москве, мероприятие пройдет в очном формате на площадке «Эксперт РА». Формат компактный, но насыщенный, за несколько часов соберем целостную картину происходящего на рынке капитала.

Поговорим о рынке капитала, его трансформациях и пути, по которому все это движется. Послушаем "про тренды", разберем механику – что реально происходит под капотом.

Мне особенно откликается, что разговор будет на стыке макроэкономики, долгового и акционерного рынков. Сейчас это вообще трудно разделять, ставка, ликвидность, поведение инвесторов и судьба IPO – одна цепочка.

Обсудим

✅ Текущее состояние рынка и его ограничения;

✅ Как меняется поведение инвесторов и эмитентов;

✅ Где сейчас реальные источники роста, а где иллюзии;

✅ Какие инструменты финансирования будут работать в ближайшие годы.

Отдельный плюс – состав спикеров. Замечу, что ценность в том, как люди с разным опытом начинают «сшивать» картину рынка между собой. Будет интересно проанализировать.

Да, нам нужны не новости, а калибровка мышления. Когда смотришь на одни и те же процессы, но через более системную оптику.

Если вы тоже хотите понять, куда сейчас движется рынок капитала – это хорошая точка входа в разговор.

Регистрация здесь, подробности здесь. Приходите, буду рад встрече.

@ifitpro
#форумАкций

Встреча с Евгением Коганом

Друзья, 8 апреля делаем закрытый вечер с Евгением Коганом. Это будет не формальное мероприятие, а камерная встреча, без случайных людей, со спокойным разговором, вопросами из жизни и честными ответами.

Почему стоит прийти? Евгений не теоретик, а практик. Он смотрит на рынок через реальные сделки и внимательно разбирает компании, особенно новые идеи. На встрече он поделится своим взглядом на рынок и на то, какие истории сейчас работают.

Затем с Валерием Шумилиным продолжим разговор про Петрокартон, но уже без слайдов и презентаций, в формате открытого диалога. Поговорим о том, как устроена логика сделки, какие ожидания, где слабые места. И отдельно – почему Евгений добавил акции Петрокартона в свой личный портфель.

Это редкий формат, где можно

– Задать неудобные вопросы;
– Услышать настоящую мотивацию сторон;
– Понять не публичную версию, а реальную логику принятия решений.

Важно

Это частная встреча, не мероприятие CF, участие по согласованию, осталось всего 5 мест. Собираем людей, кому это действительно интересно.

Если откликается – напишите в личку.

#Коган
https://t.me/ifitpro