🔋 Новинка от Новатэка

Похоже, благодаря «Новатэку» на российском рынке появится новая сущность — рублевые облигации, привязанные к долларовому курсу. В отличие от замещаек, это совсем новые выпуски, а не бумаги взамен уже существующих.

Параметры размещения:

➖Объем выпуска — $200 млн.
➖Номинальная стоимость — $100, но стакан будет в рублях.
➖Кредитный рейтинг эмитента — AAA(RU) / ruAAA, «Стабильный» от АКРА и Эксперт РА.
➖Купон — до 6,5% годовых.
➖Периодичность выплат: 4 раза в год.
➖Срок обращения — 5 лет.

Минимальный размер участия в размещении — 30 тыс. руб., сбор заявок до 17 мая.

Долго обсуждать эмитента и его надежность смысла нет. «Новатэк» — это ААА-эмитент с низкой долговой нагрузкой. Коэффициент чистого долга к EBITDA составляет всего лишь 0,01.

🟢 Главное отличие выпуска «Новатэка» — это, конечно, номинал, он в 10 раз меньше замещаек. Согласитесь, не каждый мог себе позволить облигации номиналом в $1000. Теперь же хеджироваться от валютного риска можно, начиная от 9000–9500 руб.

Купонная доходность, конечно, невелика – 6,5%, но сопоставима с доходностью замещаек «Газпрома» со схожим сроком до погашения.

Дмитрий дал самый правильный ответ. Чуть раскрываем…

❓ Что кривая доходности ОФЗ говорит нам о текущей ситуации в экономике?

Смотря на текущий график доходности, мы видим, разновидность инвертированной кривой, с ожиданиями высокой ключевой ставки на коротком горизонте, но снижением инфляции и ключевой ставки в долгосрочной перспективе.

При этом, наибольшим спросом пользуются сейчас среднесрочные облигации. Инвесторы пока не получили четкого сигнала от ЦБ по снижению, и выбирают пересидеть в чуть менее волатильных средних ОФЗ. Когда ставка начнет снижаться, дальние облигации будут активнее выкупать, тем самым кривая будет уплощаться, а после может принять нормальную форму.

🟢 Резюмируя, кривая доходности ОФЗ это хороший инструмент, чтобы отслеживать динамику ожиданий инвесторов. Левый конец резко начинает идти вверх? - Признак приближающейся рецесии. Правый (дальний) конец начал расти? Экономика приходит в норму.

@IF_Bonds

⛽ Купить акции Лукойла по 2800₽, а продать на пике за 8100₽ — это возможность, которую вы упустили.
📱 Купить убыточный Яндекс по 800₽, а продать за 5900₽ — это возможность, которую вы упустили.
🍷 Купить акции Белуги по 390₽, а продать по 6100₽ — это возможность, которую вы тоже упустили.

Богатые отличаются от бедных тем, что знают где искать такие возможности, и не упускают их. Именно поэтому их капиталы постоянно растут, а население беднеет.

Такие возможности появляются на канале Инвестиции студента.

Автор ежедневно изучает отчеты компаний и бесплатно делится информацией о том, какими акциями нужно закупаться прямо сейчас. Нет ничего сложного. Каждый, если захочет, может разобраться и получать хотя бы 100-200тыс в месяц.

Забирайте список лучших акций на 2024 год: https://t.me/+dT0ERo0_NowwNmYy

Реклама. ИП Усенко Клим Дмитриевич, ИНН: 745215151451, erid: 2SDnjcSSv1w

👨‍🎓 Кривая доходности. Часть 2

Продолжаем разбираться с кривой доходности. В первой части мы разобрали, для чего она вообще нужна инвестору, а сегодня мы посмотрим, какой формы она бывает и что это может значить.

1️⃣Нормальная форма кривой

В этом случае по мере роста срока погашения бумаг доходность повышается. Почему это происходит? Инвесторы верят в рост экономики и не торопятся покупать длинные облигации, так как ждут повышения ставки. Соответственно, они закупаются короткими облигациями, чтобы, когда ставка подрастет, вложиться под более высокие проценты. Цена на короткие облигации растет, а их доходность падает.

Нормальную кривую мы наблюдали до ковидного кризиса.

2️⃣Инверсная форма кривой

Если же инвесторы опасаются приближающейся рецессии или экономика уже столкнулась с проблемами, то все ждут, что ставку будут снижать. Чтобы зафиксировать высокую доходность, инвесторы скупают длинные облигации, спрос, а за ним и цена растут, а доходность снижается.

Например, на графике мы видим инверсию кривой в феврале 2022.

3️⃣Плоская форма кривой

Бизнес-цикл в экономике предполагает последовательные периоды повышения и понижения ставок. В таком случае кривая доходности будет трансформироваться из нормальной в инверсную и обратно. Во время перехода кривая может принимать плоскую форму. Это означает, что ситуация либо улучшается, если до этого кривая была инверсной, либо ухудшается, если она была нормальной.

Подобную кривую мы наблюдали в декабре 2021 года, когда после жесткой просадки в 2020-м, благодаря политике ЦБ, ситуация в экономике начала улучшаться и доходность коротких ОФЗ начала снижаться.

🟢 Помимо описанных выше разновидностей, на практике мы часто встречаем их вариации. Одну из них мы можем наблюдать прямо сейчас. В предыдущем посте мы показали как выглядит кривая ОФЗ сейчас. Как вы думаете, что означает форма кривой сейчас? Пишите в комментариях, а мы в третьей части расскажем вам правильный ответ.

@IF_Bonds

🔥Ресурс для тех, кто инвестирует в облигации или просто хочет быть в курсе событий на финрынке:

Канал коллег из Cbonds давно стал must-read для профессионалов инвестиционно-банковской отрасли в России.

Здесь можно найти много полезных материалов: от анонсов новых выпусков бондов до подборок аналитики с прогнозами курса доллара.

👉 Ссылка на канал: https://t.me/cbonds

Присоединяйтесь, чтобы всегда быть в одном информационном поле с профессионалами рынка.

Реклама. ООО «СБОНДС-НЕВА», ИНН: 7802878096, erid: 2SDnjeWtjYm

🤔 «Замещайки» больше не в тренде?

Еще в конце прошлого года «замещайки» были куда популярнее юаневых облигаций. Последние могли порадовать разве что тем, что купоны там платят «живой валютой», а не в рублях по курсу ЦБ.

Но сегодня и этот плюс уже потерян: по юаневым бондам, как мы выяснили, тоже могут быть выплаты в рублях.

Доходности при этом почти сравнялись, а иногда «китайцы» даже впереди. Так что от лидерства «замещаек» мало что осталось.

🟢 Удивляться тут нечему: все валютные бонды похожи по своей сути, и понятно, что разница в доходности минимальная. Да и то зависеть она должна от качества эмитента, а не от типа инструмента.

@IF_Bonds

🔤🔤🔤🔤

С этого дня будут выкладываться акции с наибольшим потенциалом в закрытом канале Invest Assistance.

Ничего лишнего, только лучшая точка входа и справедливая цена, чтобы забрать максимум прибыли.

Вход — https://t.me/+BUm7MhmPSHVmMDQy

Для самой активной аудитории вход абсолютно бесплатный

Реклама. ИП Чуклин Михаил Андреевич, ИНН: 026405237259, erid: 2SDnjerEbqb

🟢 Друзья, напоминаем, что у нас целая экосистема каналов — от новостей до крипты и путешествий. Долго вам впаривать их не будем — вот просто ссылочка на папку: https://t.me/addlist/OhM2a9HhZZsyY2My

На все не подписывайтесь — только на то, что вам подходит. Спасибо 💚

👨‍🎓 Кривая доходности, для чего она инвестору?

Мы увидели ваше желание разобраться в теме кривой доходности и решили сделать серию постов на эту тему. Всего будет три части, и в первой мы расскажем, для чего вообще нужна кривая доходности ОФЗ.

Она может быть построена для любого эмитента, если у него есть несколько выпусков облигаций с разным сроком. Показывает, как меняется доходность облигации в зависимости от ее срока погашения.

🇷🇺 Сегодня подробнее разберем кривую именно ОФЗ, потому что она является важнейшим бенчмарком не только для рынка облигаций, но и для фондового рынка в целом. Почему? Государство является самым надежным эмитентом, а ОФЗ дают так называемую безрисковую доходность.

Смотря на доходность ОФЗ, инвесторы составляют ожидания по доходностям более рискованных инструментов. Согласитесь, между безрисковой доходностью в 13% и дивидендной доходностью 6% акции, которая может как вырасти, так и упасть, многие выберут первое и ребалансируют свой портфель соответствующим образом.

📊 Корпоративные облигации тоже ориентируются на доходность ОФЗ. На графике выше мы видим текущую кривую доходности, ее рассчитывает Мосбиржа на основании котировок ОФЗ.

Сроку погашения 2 года соответствует доходность на уровне 14,41%. Доходность корпоративных бондов этой же срочности должна определяться как 14,41% плюс премия за риск. Чем больше риска несет в себе бумага, тем больше будет эта премия.

К примеру, для облигаций с рейтингом AA премия может составлять 1–1,5%, а для бумаг с рейтингом BBB — 4–5%. Но это, конечно, в идеальной картине, так как рынок не всегда может эффективно оценивать риски эмитента.

@IF_Bonds

Бескупонная доходность ОФЗ рассчитывается для того, чтобы составить график доходности ОФЗ. Он показывает, как меняется годовая доходность облигаций в зависимости от срока погашения без учёта процентных или купонных выплат. Его можно посмотреть на сайте ЦБ.

Этот график позволяет инвестору заранее рассчитать и спрогнозировать ту прибыль, которую он получит, покупая ОФЗ в различное время. Также к бескупонной доходности за определенный период могут привязывать купон, как в случае с «Роснано», он привязан к бескупонной доходности 7-летних облигаций.

Хотели бы вы подробнее разобрать тему кривой доходности ОФЗ, какие сигналы она дает и от чего зависит? 👍

@IF_Bonds

Продолжаем рубрику вопрос-ответ.

К сожалению, никто не знает будущего. Поэтому мы всегда твердим о диверсификации. Если говорить о портфеле бондов, то должны быть и рублевые инструменты и валютные.

Риторика ЦБ на последнем заседании была крайне негативной для рублевых бондов, а в тот же момент некоторые замещайки (например TCS perp2, который мы советовали) дали уже 10% доходности за несколько недель.

Поэтому мы стараемся не гадать на кофейной гуще, а собирать диверсифицированный портфель, который будет чувствовать себя хорошо при любых обстоятельствах.

@IF_Bonds

Список из 10 непопсовых эмитентов, которые могут выстрелить в 2024 г.

Сбер, Лукойл и им подобные компании — очевидные варианты, которые попадают во все подборки «перспективных бумаг». Пожалуй, с ними вы и сами справитесь, открыв приложение своего брокера.

Но финансовые аналитики не зря едят свой хлеб, потому что могут найти самые перспективные бумаги среди не столь очевидных компаний. И они могут стать настоящей ракетой для вашего портфеля! 🚀

Мы посчитали, что в 2023 средняя годовая доходность найденных аналитиками IF+ бумаг составила 195%! И те же аналитики подготовили для вас список из 10 актуальных и неочевидных эмитентов, которые могут выстрелить в ближайшие месяцы — а некоторые и в ближайшие недели.

Разбор каждой компании — это серьезная исследовательская работа, на которую аналитики потратили не одну неделю. В списке вы не увидите сообщения в духе «Купил по 100, продал по 200». Аналитики подробно прописали риски, драйверы роста и финансовые показатели каждой компании. И уже на основе этого рассчитали доходность.

Жмите на мешок с деньгами, чтобы забрать список перспективных бумаг на 2024 год: 💰💰💰💰💰

Использовать этот список очень легко – просто читаете подробное описание каждой компании, забираете понравившиеся, открываете любимое приложение с вашим брокерским счетом и действуете.

Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Не является инвестиционной рекомендацией.

Реклама.
ООО "Инвест Портал"
ERID: 2SDnjcD61Gu

😨 Славянск Эко опять атакуют дроны

Их единственный НПЗ снова был атакован беспилотниками. Предварительно ущерб оценивается в 80 млн рублей, но на работу НПЗ повлиять не должно. Всё имущество застраховано, и переговоры по возмещению уже начаты.

Что с облигациями? Их юаневые бонды никак не отреагировали и спокойно торгуются чуть выше номинала. Видимо, доходность к погашению выше 11% в валюте слишком вкусная, чтобы от нее отказаться. Да и атака — это не первая, в начале марта беспилотники уже прилетали на их НПЗ.

🟢 Мы подробно разбирали риски эмитента, и некоторые из них начинают реализовываться. Фундаментально пока что для компании ничего не поменялось, но главная проблема в отсутствии диверсификации по географии, и, если атака будет более серьезной, то она может полностью остановить единственный НПЗ.

А высокий долг только усугубляет ситуацию. Так что, несмотря на высокую доходность, мы призываем вас не жадничать и не перебарщивать с долей эмитента в портфеле.

@IF_Bonds

🤔 Покупать пока страшно… Во что тогда инвестировать?

Сегодня некоторым кажется, что рынок уже перегрет, и заходить в него – не момент. Другие, напротив, оптимистичны – возможно, даже слишком.

Не исключено, что лучшая позиция на данный момент – выжидательная.

📈 Но чтобы не терять время просто так, его можно инвестировать: понять закономерности рынка, создать собственную стратегию, которая принесет максимум прибыли в будущем.

Как это сделать, расскажет Александр. У него большой опыт!

9 января он покупал BTC по $16772, итог: +50%. 13 июня он предсказал взлет XRP, итог: +97%. В январе он покупал SOL ПО $21, сейчас цена — $62,4.

Также Александр верил в RUNE и купил его по $1,2. Итог: +392%. Он выкупал крипту во время страха на рынках, приобрел ETH по $1510, LINK по $7,5. Итог: +95% к портфелю.

Он подскажет, что нужно делать. У вас еще есть время разобраться в ситуации на рынке, чтобы потом заработать!

👉 Интересно? Переходите в канал Александра.

Также он ведет@room_021?sub_confirmation=1" target="_blank"> YouTube-канал, на котором 2 раза в неделю выходят актуальные разборы с точками входа и выхода.

Реклама. ИП Чигаев Дмитрий Владимирович, ИНН: 550722961182, erid: 2SDnjdxTQWu

«До конца года мы будем оставаться примерно у текущих уровней по ставке» – так предсказывал наш глава аналитики Николай Дадонов еще неделю назад, когда все ожидали, что ставка скоро пойдет вниз. А теперь и ЦБ повысил свой прогноз на 2024 год до 15-16% (около текущей).

А знаете, что еще Николай сделал? Правильно, подготовил для вас классный гайд по рынку облигаций со стратегиями, которые следует использовать на текущем рынке.

Забирайте наш гайд по ссылке и вы тоже сможете знать будущее: https://t.me/IF_Sales_bot?start=if_bonds

📈 Никто не удивился: ЦБ не стал менять ключевую ставку

А вот риторика Банка России слегка изменилась. Ставку не стали трогать, но в настроении ЦБ заметна нотка жесткости в отношении дальнейшей политики.

Экономика чувствует себя хорошо. Поэтому и ставку снижать нет смысла, от этого можно и новый виток инфляции получить.

Более того, у граждан есть деньги и возможность их тратить. А на рынке труда до сих пор дефицит. Экономике нужны рабочие руки, за них готовы платить все больше.

В итоге ЦБ решил, что пусть высокая ставка еще «повисит», замедляя кредитование, снижая активность населения и бизнеса.

Что будет со ставкой дальше? Прогноз ЦБ на 2024 год вырос примерно до текущих значений ставки. А ее могут и еще повысить, как намекнула на пресс-конференции Набиуллина.

🟢 В моменте доходность обычных бондов продолжит слегка расти – рынок понимает, что «ключ» будет высоким дольше, чем ожидалось. Ну а мы продолжим аккуратно закупаться длинными облигациями по еще более интересным ценам 👍

@IF_Bonds

🏛 Завтра заседание Банка России по ключевой ставке

Сюрпризов ждать не стоит. По мнению экспертов, Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 16%. Для её снижения пока причин нет совсем. Инфляция все ещё очень высокая, а ВВП России за явнварь-февраль вырос аж 6%.

Это заставило экономистов Bloomberg признать: российская экономика очень мощная. Однако есть риски «перегрева» экономики. Так что, как выразился президент по инфляции: ЦБ РФ держит ставку высокой, чтобы Россия не пошла по турецкому сценарию. Так что живем со ставкой 16%.

Когда ставку начнут снижать? По всей видимости, не скоро. Костин говорит, что Банк России перейдет к снижению только в 3 квартале 2024 года. Так что причин для изменения тренда на рынке облигаций сегодня нет.

А если у вас есть вопрос к Эльвире Набиуллиной, то переходите в IF News. Коллеги завтра посетят пресс-конференцию председателя ЦБ РФ и зададут вопросы подписчиков. Так переходите, подписывайтесь и оставляйте ваши вопросы под постом: https://t.me/if_market_news/62676

@IF_Bonds

📱 Очень странные дела в «Киви»

Мутные вещи вокруг «Киви» продолжаются. Вчера компания опубликовала сообщение о праве держателей облигаций серии 001P-02 на досрочное погашение бондов после того, как не смогла исполнить свои обязательства. А именно, в рамках оферты с исполнением 11 апреля она удовлетворила менее 2% заявок.

Но вечером же «Киви» отозвал право на досрочное погашение. Передумали :)

Мы уже предостерегали вас по поводу этих бумаг, а теперь риск того, что «Киви» не выполнит свои обязательства, возрастает.

@IF_Bonds

😳 Роснано выкупает долги у банков с дисконтом, а что с облигациями?

Впервые о проблемах стало известно осенью 2021 года, с тех пор компания не вкладывалась в новые проекты, а занималась только чисткой текущего портфеля. А о том, что она больше не в состоянии самостоятельно обслуживать долг, мы узнали из финансовой отчетности в октябре 2023 года.

Сейчас в рамках реструктуризации долга «Роснано» договорилось погасить его перед банками-кредиторами единовременно и досрочно, но с дисконтом в 20%. Изначально он надеялся на скидку в 30%.

❓А что будет с облигациями? Сейчас есть два выпуска: с погашением в 2025 и 2028 годах. Первые бумаги держит один из банков-кредиторов, с которым «Роснано» хочет договориться о реструктуризации для досрочного погашения.

А вот обслуживать «дальние» облигации (RU000A1008V9), те, что на 2028 год, компания будет из собственного бюджета, ну а на крайний случай на них есть госгарантия. Даже Силуанов заверил, что «Роснано» выполнит свои обязательства по долгам.

🟢 Мы думаем, что вероятность невыполнения «Роснано» своих обязательств мала. Это может нанести серьезные репутационные риски для государства с последствиями для всего рынка.

К тому же госгарантия составляет около 70% от текущей цены облигации. Так что, если вы любите рискнуть, то вариант неплохой. Бумага торгуется на 15% ниже номинала, а по дороге к погашению сможете получать купон, привязанной к бескупонной доходности семилетних ОФЗ.

@IF_Bonds