Телеграм канал «IF Bonds — Облигации РФ»

⏱ Сезон облигаций подходит к пику. Когда рынок переключится на акции?

Пока большинство обсуждает, какие акции сейчас «дешёвые», рынок последние месяцы делает ставку совсем на другое. Деньги идут в облигации — и это не случайность, а прямое следствие того, где мы находимся в цикле ставки.

💰 При текущем ключе 15% долговой рынок даёт 15–20+% годовых. Причём инвестор получает и высокий купон, и рост цены самих бумаг по мере того, как ставка снижается. На фоне инфляции около 6% (по официальным источникам) это превращается в очень высокую реальную доходность — по сути, двузначную. В такой среде акции просто не могут конкурировать за капитал.

Но важно не то, что облигации сейчас выглядят лучше. Важно понять, на какой стадии этого движения мы находимся.

❗️ Облигации — это не просто “консервативный инструмент”. Это ставка на денежно-кредитную политику. Механика простая:

➖ставка высокая → доходности облигаций высокие
➖ставка начинает снижаться → цены облигаций растут
➖ставка низкая → деньги уходят в акции

Поэтому облигации и акции обычно работают в противофазе.

📈 Облигации всегда начинают расти раньше фактического снижения ставки — на ожиданиях. Именно поэтому в 2025 году рынок долга уже показал сильную динамику: индекс RGBI вырос более чем на 12%, хотя сам цикл смягчения только начинался (впервые ставка была понижена в июне 2025).

Сейчас эта история продолжается, но её характер меняется. ЦБ уже дал понять, что ставка в 2026 году будет в среднем в диапазоне 13–14%, и рынок во многом это заложил в цены.

А это значит, что самая «лёгкая» часть движения в облигациях уже позади.

🔑 Ключевой момент, который часто упускают из виду: облигации зарабатывают максимум не просто при высокой ставке, а именно в фазе её снижения. Но когда ставка продолжает опускаться, начинает сжиматься реальная доходность. Сейчас она около 10% — это экстремально высокий уровень. Но по мере снижения ставки и возвращения инфляции к целевому значению в 4%, эта разница будет сокращаться.

И в этот момент меняется поведение инвесторов. Держать облигации становится уже не так интересно: купоны падают, потенциал роста цен исчерпывается. Деньги начинают искать следующий источник доходности — и исторически это всегда приводит к перетоку в акции.

Причём этот переход почти никогда не бывает плавным. Пока ставка высокая, акции могут стоять на месте месяцами. Но как только рынок окончательно убеждается, что деньги дешевеют надолго, начинается движение — и зачастую самые сильные точки входа остаются позади тех, кто ждал «подтверждения».

⤴️ Сейчас мы находимся ровно в этой промежуточной фазе. Облигации всё ещё дают хорошую доходность и могут продолжить расти по мере снижения ставки, но их апсайд уже не тот, что был в начале цикла. Акции, наоборот, пока выглядят слабо именно из-за дорогих денег, но именно они станут следующими бенефициарами, когда реальная ставка начнёт быстро снижаться.

Если упростить: рынок уже прошёл фазу «зарабатываем на ставке» и постепенно подходит к фазе «зарабатываем на росте экономики».

Именно поэтому сейчас важно не просто держать облигации, а параллельно готовиться к следующему развороту. Потому что в тот момент, когда он станет очевидным для всех, рынок уже будет сильно выше.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

MAX | VK

#Разбираем
@IF_Bonds

⚡ Сбер запускает уникальную секьюритизацию: доходность до 16,6% и фиксированный график

На российском рынке облигаций — громкая премьера. Сбербанк готовит первый в стране выпуск облигаций под залог потребкредитов с заранее установленным графиком погашения.

Обычно в таких бумагах инвестор зависит от того, как быстро заемщики гасят свои кредиты. Сбер же предложит структуру, устойчивую к досрочным возвратам, а приобрести выпуск для розничных инвесторов можно в СберИнвестициях.

Что в портфеле выпуска до ₽42,2 млрд:

1⃣Транш АР (до ₽10 млрд) — для институционалов:

➖график выплат: заранее задан и стабилен
➖доходность: до 16,43% годовых
➖ориентир: инвесторы, которым важна предсказуемость потока

2⃣Транш АС (до ₽24 млрд) — для всех, включая «физиков»:

➖доходность: до 16,62% годовых
➖срок: более длинный, чем у первого транша
➖бонус: повышенная премия

Почему это может быть интересно?

Секьюритизация — главный тренд 2026 года и еще одна возможность воспользоваться возможностями высокой ключевой ставки. В этом случае банк сам выкупает младший транш (20% выпуска), забирая на себя первый риск, а инвесторам предлагает старшие транши с доходностью выше консервативных бондов.

Размещение запланировано на конец марта. Сбор заявок на участие начали принимать с сегодняшнего дня - 23 марта. Ждем появления полных параметров в приложениях брокеров.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Разбираем
@IF_Bonds
#тг

Ищите нас здесь: MAX | VK

✔ Знакомьтесь — герои реалити

Двое участников, которые прямо на ваших глазах будут зарабатывать на ИИ с нуля.

🔵 Михаил Кожура. 20 лет проработал в строительстве. Сейчас в нише полный застой — заказов нет. Хочет зарабатывать на нейросетях, но главная проблема — полное отсутствие навыков продаж. Цель — 200 000 ₽ в месяц.

🔵 Гульшат Урастаева. Юрист, бывший следователь, сейчас предприниматель. Нет уверенности предлагать свои услуги. Хочет уйти из текущего бизнеса и зарабатывать только с помощью нейросетей. Цель — 300 000 ₽ в месяц.

➡️ А вот с третьим участником случилось фиаско.

Она отказалась от участия в последний момент — решила, что недостаточно знает нейросети.

Но именно для таких людей и задуман этот эксперимент. За 3 дня Пётр покажет, как освоить ИИ с нуля.

Место освободилось. По голосованию в закрытом канале решили: третьим станет тот из зрителей, кто покажет лучший результат.

➡️ И ещё: среди всех участников, кто выполнит задания после эфиров, разыграем 5 призов по 10 000 ₽.

Старт завтра — 24 марта в 19:00 мск.

За три вечера узнаете:

1⃣Что такое нейросети и как на них зарабатывать с нуля.

2⃣ Как применять ИИ в жизни, для дохода и инвестиций.

3⃣ Где брать заказы и как закрывать их за часы с помощью ИИ.

4⃣ Как создать чат-бота и нейро-видео для продаж.

5⃣ Как стартовать на фрилансе или открыть дело без вложений.

6⃣ ТОП-3 способа находить клиентов бесплатно.

Регистрируйтесь по ссылке и присоединяйтесь к закрытому каналу (0+)

Реклама

#тг

💰 С чего начать инвестировать и куда вложить первую сумму?

Самые частые вопросы на старте у инвесторов. Раньше на них отвечал финансовый советник. Теперь его работу сделает нейросеть.

Скопируйте запрос ниже и отправьте в DeepSeek.

Ты — мой инвестиционный помощник.
Задай мне вопросы, чтобы определить:
– мои цели инвестирования
– горизонт
– допустимый риск
– валюту капитала
– регулярность пополнений
После этого сделай краткий профиль инвестора.
На основе моих ответов опиши мой риск-профиль 
простыми словами и какие типы активов мне подходят, а какие нет.
ИИ определит ваш риск-профиль и покажет, во что смотреть в первую очередь.

❓ Следующий вопрос: есть ли у вас капитал для инвестиций?

Откладывать по 10 000 ₽ в месяц — путь к капиталу займёт лет 30. По 50 000 ₽ — в 5–7 раз быстрее. Разница только в одном: дополнительный источник дохода.

🗓 С 24 по 26 марта в 19:00 на бесплатном курсе «Нейро-Деньги» Кира Юхтенко и Петр Деревенский покажут:

➖ Как зарабатывать на нейросетях от 200 000₽ в месяц?
➖ Как использовать ИИ в инвестициях, крипте и жизни?
➖ Как построить стратегию дохода на 2026 год?
➖ Как начать зарабатывать удаленно или открыть дело без вложений?

✔ Регистрируйтесь по ссылке! (0+)

Реклама

#тг

⌛ А вы следите за рынком долгими рабочими вечерами?

Новость об аресте более 32 млрд рублей на счетах одной из крупнейших золотодобывающих компаний России была опубликована 16 марта в 19:15 по МСК.

Рынок отреагировал незамедлительно:
Те, кто не разобрались и действовали на эмоциях - в панике продавали бумаги компании со скидкой и фиксируя убытки. Однако часть инвесторов воспользовалась ситуацией, вспомнив известное высказывание:

"Покупай, пока льется кровь"

📊 Как поступили аналитики IF+
Мы не остались в стороне и использовали сложившуюся ситуацию в рамках агрессивного облигационного портфеля. Пока другие поддавались панике, мы опубликовали идею и купили акции по цене 86,5% от номинала в 100 долларов. И, затем, продали за 95%.

🔥 Менее чем за час участники Подписки IF+ заработали 10% доходности на этой сделке!

Почему у нас получилось:
🔜 Быстро увидели возможность (окно было не более 30 минут)
🔜 Трезво оценили риски
🔜 Вовремя вышли

Если вы хотите получать такие возможности в реальном времени, быть в курсе всех изменений на рынке и следовать проверенным стратегиям — присоединяйтесь к Подписке IF+ сегодня!

➡️ ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К ПОДПИСКЕ IF+

❗️ Станет ли 2026 год годом дефолтов для российского рынка

На этой неделе держателей облигаций заставили изрядно понервничать. Сперва Евротранс сообщил о техническом сбое при погашении народных облигаций, затем ЮГК не смогла заплатить купоны через НРД из-за блокировки счетов. Значит ли это, что на рынке облигаций действительно проблемы и дальше будет только хуже? Давайте разберемся.

В 2025 году число дефолтов в облигациях достигло максимума за 4 года. Всего, в прошлом году 48 российских компаний допустили кредитные события — технические дефолты, дефолты и реструктуризации. Для сравнения, в 2022 году их было лишь 32.

За первые три месяца 2026 года технические дефолты пока допустили только 5 компаний, не считая Евротранса. Стоит отметить, что у Евротранса тех. дефолт возник по техническим причинам и не связан с нехваткой ликвидности, а в бумагах ЮГК официально тех. дефолта не произошло.

Тем не менее, в 2026 году компаниям с большой долговой нагрузкой придется столкнуться с рядом проблем:

1️⃣ Закончатся старые кредиты под низкую ставку и останутся те, которые набирались под 20-25%.

2️⃣ Крупные компании начнут резать косты из-за снижения экономической активности и роста процентных расходов. В результате пострадает в основном малый и средний бизнес из-за падения закупок со стороны крупняка и через падение потребительского спроса.

3️⃣ Рефинансирование для компаний с низким рейтингом окажется затруднительным. Уже сейчас ставки в сегменте ВДО достигают 30%. Мало кто из инвесторов готов давать деньги компании под такой процент, да и сами эмитенты вряд ли смогут потянуть такой купон.

И все же в конце тоннеля виден свет. Ключевая ставка постепенно опускается, и экономика будет оживать. На наш взгляд, рынок облигаций в этом году еще может пошатать, и мы увидим новые громкие случаи. Но говорить о том, что дефолты — это теперь новая нормальность, пока преждевременно.

Как думаете, кто из эмитентов может дефолтнуть в этом году? Пишите в комментариях.

MAX | VK

#Разбираем
@IF_Bonds

⚡️ ЦБ снизил ставку до 15%. Что делать инвестору?

Банк России в очередной раз опустил ставку до 15%. Решение стало ожидаемым для рынка, поэтому индекс Мосбиржи практически не реагирует.

ЦБ продолжает смягчать денежно-кредитную политику (ДКП) на фоне замедления инфляции. Так, по данным Росстата месячная инфляция в феврале составила 0,73% после 1,62% в январе. Годовая за февраль упала с 6% до 5,91%. По данным Минэкономразвития, на 16 марта годовая инфляция замедлилась до 5,79%.

Консенсус-прогноз экономистов, опрошенных "Интерфаксом" в начале марта, по инфляции в 2026 году составляет 5,2%. ЦБ в среднесрочном прогнозе оценивал среднюю ключевую ставку в 2026 году на уровне 4,5–5,5%.

❓ Что это значит для инвесторов?

1️⃣ Акции. С каждым смягчением ДКП акции чувствуют себя все лучше и лучше. На фоне снижения безрисковых ставок многие дивидендные акции уже начинают выглядеть интересно. Тем не менее, пока что ключевая ставка все еще высокая, поэтому облигации по-прежнему остаются более привлекательным инструментом для российских инвесторов.

2️⃣ Облигации. После небольшой паузы в начале года облигации вновь вернулись к росту, а их доходности снова начали снижаться. Если темпы снижения ключа останутся прежними, то облигации в этом году могут повторить ралли 2025 года. Сейчас доходности выглядят так:

➖ короткие и среднесрочные ОФЗ — 13–13,5% годовых
➖ качественные корпоративные — 15–16%
➖ 10-летние ОФЗ — 14,1%

3️⃣ LQDT и фонды денежного рынка. Фонды ликвидности с каждым днем приносят все меньше. Сейчас ставка RUSFAR опустилась уже до 14,78%. Стоит отметить, что денежный рынок опережает темпы снижения ключевой ставки, поэтому фонды ликвидности теряют свою привлекательность быстрее, чем ЦБ успевает смягчать ДКП.

4️⃣ Депозиты. Ставки по вкладам тоже продолжают снижаться. Короткие вклады (1-3 месяца) дают 13-14% годовых, а ставки по длинным (1 год и более) уже опустились до 9–12%. Банки страхуются и предлагают повышенные ставки только на короткий срок, так как ожидают дальнейшего смягчения ДКП.

✔️ Итог. ЦБ продолжает следовать намеченному курсу по снижению ключевой ставки. Весной вполне возможно регулятор возьмет паузу из-за девальвации рубля, но до конца года цикл смягчения ДКП не прекратится.

#Горячее
@IF_Stocks

Ищите нас здесь: MAX | VK