Телеграм канал «IF Bonds — Облигации РФ»

🧭 Технический анализ — компас инвестора на рынке

Что общего у открытого моря и рынка?
Утром вы можете отправиться в спокойное море. А через несколько дней пути поймать штормовой ветер и либо использовать его, либо не справиться с управлением и утонуть.
И если идти без карты и компаса, легко купить актив “на эмоциях” — зайти слишком поздно или выйти слишком рано.

Технический анализ как раз помогает определить:
🔜 Где сейчас находится цена;
🔜 Кто контролирует движение: покупатели или продавцы;
🔜 Где может быть сильная поддержка;
🔜 Где вероятность разворота выше;
🔜 Когда риск уже становится неоправданным.

Поэтому аналитики и частные инвесторы используют технический анализ, чтобы найти более сильные точки для входа, фиксации прибыли, контроля риска и исключения покупки "на эмоциях"

Инвестор не может точно предсказать погоду на рынке, но с помощью компаса технического анализа может принять взвешенные решения о смене курса.

Например:
🔹 Вместо покупки после +20% роста → понимание, что актив уже перегрет
🔹 Вместо панической продажи → понимание, где находится сильный уровень поддержки
🔹 Вместо хаотичных действий → системный подход к сделкам

И чтобы вы могли осознанно применять этот инструмент, команда IF+ опубликовала полный курс по техническому анализу из 13 пошаговых уроков и практических эфиров с аналитиками.

Раньше этот курс продавался отдельно за 20 000 ₽.
Сейчас он полностью входит в состав Подписки IF+.
То есть получить доступ ко всему курсу можно всего за 2 500 ₽ — вместе со всеми остальными возможностями Подписки.

А вместе с курсом вы сразу получаете:
🔹 8 модельных портфелей;
🔹 Более 60 инвестиционных идей;
🔹 26 курсов от новичка до профи;
🔹 Закрытые эфиры и разборы от команды аналитиков.

Хотите перестать смотреть на графики, как на “набор случайных свечей”?
Подробности уже ждут вас по ссылке ниже!

➡️ ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К ПОДПИСКЕ IF+

📊 Финансовые результаты финтех-группы СВОЙ за 1Q 2026

Ранее финтех-группа СВОЙ представила первую консолидированную отчетность по МСФО за 2025 год, отражающую позитивную динамику за прошедший год.

Теперь пришло время подвести итоги 1 квартала 2026 года:

🔹 выручка компании составила 11,3 млрд руб. — рост на 28% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года;

🔹 активы достигли 69 млрд руб. — это на 39% выше показателя 1 квартала 2025 года.

Такие темпы роста полностью отвечают стратегии развития финтех-группы СВОЙ.

🚗 На рынке лизинга вновь проблемы. Что делать инвестору

Подписчик задал вопрос про сектор лизинга. На днях стало известно, что компания Роял Капитал допустила технический дефолт по облигациям серии БО-02. Вчера вторая компания из этой отрасли — Соби-Лизинг — сообщила о возможном дефолте по выпуску 001Р-04. Разбираемся, что происходит, и чего ждать дальше.

❓ Что происходит на рынке лизинга

Отрасль страдает еще с прошлого года. В 2025 году объем лизингового портфеля впервые за несколько лет снизился на 11%. Объем нового бизнеса за прошлый год тоже снизился — сразу на 40%.

В первом квартале 2026 года падение продолжилось. За этот период количество договоров лизинга снизилось на 7%, что является минимальным значением с 2020-го. Сильнее всего страдает крупнейший сегмент лизингового рынка — «Транспорт», где падение составило 5%. В то же время сегмент «Оборудование» вырос на 25%, а лизинг спецтехники стоит на месте.

❗️ Почему так происходит

Причины падения все те же:

➖ Высокая ключевая ставка. Компании просто не могут обслуживать долги под такие проценты.

➖ Жесткая позиция банков, которые отказываются пересматривать процентные ставки по действующим кредитным линиям даже в условиях снижения ключевой ставки.

➖ Страдания малого и среднего бизнеса, который закрывается из-за роста ставок и налогов. Для сектора лизинга МСБ составляет основную долю клиентов.

🧐 Что делать инвестору

Ответ очевиден: анализировать, анализировать и еще раз анализировать. Сейчас рынок долга перестал быть тихой гаванью. Теперь недостаточно смотреть на кредитный рейтинг и купон, необходимо тщательно изучать финансовую отчетность каждого эмитента в вашем портфеле.

Кредитный рейтинг Роял Капитала до техдефолта был на уровне B, а у Соби-Лизинга сейчас действует рейтинг ВВ(RU). В переводе на человеческий это значит, что компания в любой момент может сложиться как карточный домик, особенно если работает в секторе лизинга в 2026 году. К таким эмитентам нужно втройне более пристальное внимание, чем к остальным.

В прошлом месяце мы подробно разобрали сектор лизинга и выделили в нем 5 наиболее качественных на наш взгляд облигаций с хорошей доходностью. Прочитать его можно по ссылке.

#отвечаем
@IF_Bonds

📊 Ни дня без проблем на рынке облигаций: компания Соби-Лизинг сообщила о трудностях в выплате купонов и части наминала по облигационному выпуску № 4B02-04-00632-R-001P от 06.12.2023

У компании возникли сложности с аккумулированием денежных средств. Возникшие сложности обусловлены совокупностью следующих негативных факторов, сообщает компания:

• Жёсткая денежно-кредитная политика, проводимая Центральным Банком на протяжении последних лет, что существенно ограничило доступность фондирования.
• Негибкая позиция коммерческих банков, которые отказываются пересматривать процентные ставки по действующим кредитным линиям даже в условиях снижения ключевой ставки, что увеличивает финансовую нагрузку на компанию.
• Существенное ухудшение платёжной дисциплины на рынке: наблюдаются случаи неплатежей и нарушения обязательств даже со стороны крупных и финансово устойчивых лизингополучателей.

Соби-лизинг не исключает технический дефолт по облигациям.

#ЭкономикаРФ
Telegram | Max | Дзен | VK

🚗 Делимобиль привлек 6,7 млрд руб. Риски снизились?

Вчера по Делимобилю вышло сразу две хорошие новости: компания привлекла 6,7 млрд руб. от ВТБ, а агенство АКРА сняло статус “Под наблюдением” по кредитному рейтингу.

🏦 Сделка с ВТБ

У ВТБ Делимобиль не просто взял кредит, а привлек деньги с помощью обратного лизинга. Это когда компания продает банку свое имущество, а затем берет его же в аренду. Срок такого соглашения – три года, т.е. через три года компания обязана выкупить это имущество обратно и вернуть деньги.

Напомним, что Делимобилю предстоит погасить облигации и ЦФА общей суммой 9 млрд руб. до конца этого года. Привлечение средств от ВТБ повышает шансы на то, что компания пройдет эти погашения. Также не будем забывать, что у нее еще есть неиспользованные кредитные линии на 12 млрд руб. от связанных лиц.

👀 АКРА больше не наблюдает

Вслед за новостью о сделке вышла вторая новость: АКРА сняло статус “Под наблюдением” для рейтинга Делимобиля. Свое решение агентство объяснило не только заключением сделки с ВТБ, но и тем, что Минцифры внесло сервисы компании в белые списки.

Тем не менее, рейтинг Делимобиля все еще остается на уровне BBB+ с негативным прогнозом. Пересмотр его ожидается только в декабре этого года.

Мнение IF Bonds:

На наш взгляд, риски дефолта Делимобиля сейчас снизились до минимума за последние пару лет. Компания активно привлекает деньги из разных источников, что дает надежду на исполнение ею своих обязательств. Но нужно помнить, что это лишь новые кредиты для погашения старых. Если финансовое положение бизнеса не изменится до конца года, в 2027 году нас ждут те же проблемы и риски.

#Горячее
@IF_Bonds

💵 Инвестируете и хотите минимизировать риски?

📊 Следите за рейтингами эмитентов и прогнозами рынков от «Эксперт РА» — крупнейшего и старейшего рейтингового агентства в РФ!

Ежедневно на канале:
- рейтинги банков, компаний и облигаций
- обзоры рынков, которые цитируют деловые СМИ
- актуальные прогнозы и комментарии аналитиков
- вебинары на экономические темы и анонсы конференций

✅ Без инсайдов и рекомендаций — только проверенные факты. Подпишитесь сейчас и опережайте рынок.

Реклама. Рекламодатель АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "РЕЙТИНГОВОЕ АГЕНТСТВО "ЭКСПЕРТ РА", ИНН: 7710248947, erid: 2SDnjcVgLRx

🔼 Новый тип облигаций от ВЭБ.РФ

По вашим просьбам, сегодня разберем размещение облигаций ВЭБ.РФ серии ПБО-002Р-58. По своей структуре это новый тип облигаций, чем-то напоминающий линкер и флоатер одновременно.

Параметры:

➖ объем: 100 млрд руб.
➖ купон: раз в полгода, 2%
➖ срок: 3 года (1080 дней)
➖ амортизация: нет
➖ оферта: нет
➖ рейтинг эмитента: AАА(RU) АКРА, AАА.ru НКР
➖ доступно: только квалам
➖ сбор заявок: до 15:00 13 мая

Главной особенностью облигаций является то, что их номинал ежедневно индексируется на величину прироста RUONIA.

RUONIA — это ставка, по которой банки кредитуют друг друга сроком «овернайт», фактически на один день. Она регулярно публикуется на сайте ЦБ и примерно соответствует ключевой ставке.

Номинал облигаций каждый день рассчитывается по формуле:

Номинал = Номинал в дату размещения × (RUONIA за 10 дней до сегодняшней даты / RUONIA за 10 дней до даты размещения облигаций)

Размещаются облигации по номиналу 1000 рублей, и он не может опуститься ниже этой планки.

❓ Что такое ВЭБ.РФ

ВЭБ.РФ — это российская государственная корпорация, ее задача – кредитовать и поддерживать крупные внутренние проекты, в основном высокотехнологичные или инфраструктурные.

💰 Что с финансами

Рассмотрим результаты за 2025 год:

➖ чистый процентный доход: 177,1 млрд руб. (+102% г/г)
➖ чистый комиссионный доход: 37,8 млрд руб. (+53% г/г)
➖ чистая прибыль: 89,4 млрд руб. (+17,9% г/г)
➖ кредитный портфель: 3,5 трлн руб. (+22,5% г/г)

Агентство АКРА отмечает, что максимальный кредитный рейтинг компании обусловлен очень высокой вероятностью оказания ей экстраординарной поддержки правительством. Собственная кредитоспособность ВЭБ.РФ не является фактором, влияющим на его кредитный рейтинг.

Иными словами, государство в любой момент спасет корпорацию, поэтому переживать за ее кредитоспособность не приходится. И тем не менее, несмотря на особый статус, компания неплохо зарабатывает.

Мнение IF Bonds:

У нового типа облигаций есть два преимущества. Во-первых, они имеют минимальный процентный риск, т.к. весь процентный доход автоматически “зашивается” в номинал. Во-вторых, здесь работает принцип бескупонных облигаций, то есть вы платите налог в основном с прироста номинала и только при погашении или продаже, а не с каждой купонной выплаты. Но тут важно помнить, что сейчас ключевая ставка снижается, а вместе с ней будет снижаться и RUONIA, поэтому привлекательность бумаг с точки зрения доходности пока под вопросом.

#Разбираем
@IF_Bonds