Телеграм канал «IF Bonds — Облигации РФ»

Ⓘ Вас упомянул владелец канала

Да-да! Ведь мы уже ждём вас онлайн на бесплатной конференции IF Conf!

Уже обсуждаем стратегию инвестора на второе полугодие 2026 года с ведущими экспертами!

Где нас подстерегают риски, а — реальные возможности, которые позволят усилить свой портфель?

❗️Сегодня каждый спикер предоставит 2 инвестиционные идеи!

Заходите на эфир, чтобы вовремя узнать, куда инвестируют профессионалы!
👇 👇👇
https://t.me/if_polsa_bot?start=conf3_280426

😎 Набиуллина объяснила, почему ЦБ держит высокую ставку — и когда её снизят

На Альфа-Саммите в Москве председатель Банка России Эльвира Набиуллина в диалоге с главным управляющим директором Альфа-Банка Владимиром Верхошинским рассказала о том, что сейчас происходит с экономикой и почему регулятор действует именно так.

❌ Проблема: спрос обгоняет производство

Набиуллина обозначила главную проблему российской экономики — спрос растет быстрее, чем предложение. При этом экономика переживает структурную трансформацию, и реальный потенциал роста оценить сложно. Макроданные показывают перегрев, поэтому ЦБ вынужден действовать жестко.

Регулятор часто критикуют за торможение роста. Но Набиуллина говорит прямо: выбора нет. При дефиците рабочей силы экономика может расти либо с контролируемой инфляцией, либо с разгоняющейся. Третьего не дано.

Она использовала метафору Уильяма Мартина: задача центробанков — унести чашу с пуншем во время разгара вечеринки. Именно это и позволяет сохранять финансовую стабильность.

📉 Прогноз: средняя ставка упадет до 8-10% к 2027 году

По Набиуллиной, бизнесу нужна не текущая цифра, а понимание тренда — поэтому регулятор начал публиковать прогнозы, несмотря на опасения, что их воспримут как обещания.

🏦 Совет бизнесу: не ждите советов от государства

Набиуллина четко разделила рыночную экономику и плановую: ждать государственных подсказок — ошибка. Инвестировать нужно туда, где есть реальная потребность клиентов, а не туда, куда указывает государство.

Фокус должен быть на росте производительности труда и технологиях — выиграет тот, кто обеспечит наибольшую эффективность.

Частный бизнес сыграл ключевую роль в адаптации к санкциям. Государство создает условия, но именно бизнес рискует ресурсами, принимает решения и двигает экономику вперед. Момент для инвестиций есть всегда — важно увидеть его раньше конкурентов.

#Учимся
@IF_Bonds

🧮 5 облигаций из сектора лизинга

Сектор лизинга сейчас переживает не лучшие времена. Высокая ставка давит как на лизингодателей, так и на их клиентов. Из-за этого облигации лизинговых компаний предлагают премию к аналогичным выпускам из других секторов.

Мы подробно разобрали этот сектор, выяснили, какие компании сейчас чувствуют себя лучше всего, и собрали для вас 5 наиболее интересных облигаций от этих эмитентов.

👇 Прочитать полный разбор и подборку можно по ссылке ниже.

ССЫЛКА

Telegram | Max | VK

📈 +7% за 2 месяца
Ещё одна ИнвестИдея достигла таргета

❓ Что произошло?
Сегодня аналитиками IF+ была закрыта инвестиционная идея по облигациям Уральской Стали, которая принесла инвесторам 7% доходности за 2 месяца.

Несмотря на крайне нервный информационный фон, «Уральская сталь» в Феврале 2026 погасила уже два крупных выпуска с начала года.
Аналитики верно предсказали, что у эмитента и его бенефициаров достаточно решимости и ресурсы, чтобы своевременно и в полном объеме погасить и этот выпуск.

❓ Что это значит для частного инвестора?
При инвестициях в идею в Феврале, в момент её публикации, суммы в 100 000 рублей, сегодня они бы принесли 7 000 рублей дополнительного пассивного дохода

❓ Как воспользоваться следующей возможностью?
Сейчас в Подписке IF+ доступно уже более 60 актуальных инвест-идей с потенциалом доходности до 50% — и к ним можно присоединиться уже сегодня.

Если хотите получать такие идеи вовремя, понимать логику решений аналитиков и работать с рынком системно - присоединяйтесь к Подписке IF+ сегодня по кнопке ниже!

➡️ ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К ПОДПИСКЕ IF+

🚗 Для тех, кто любит рисковать: новый выпуск Делимобиля

На фоне проблем Евротранса все как-будто забыли, что на рынке есть еще один (или даже несколько) эмитент, способный пощекотать нервы. Сегодня поговорим про Делимобиль и разберем новый выпуск облигаций серии 001P-08.

Параметры:

➖ объем: 1 млрд руб.
➖ купон: ежемесячный, 23,00% годовых (YTM до 25,59%)
➖ срок: 3 года
➖ амортизация: по 25% в даты выплат 24, 28, 32 и 36 купонов
➖ оферта: нет
➖ рейтинг эмитента: BBB+(RU) от АКРА
➖ доступно: всем
➖ сбор заявок: до 30 апреля

❓ Как дела у компании

Отчет Делимобиля за 2025 год мы разбирали месяц назад в этом посте. Если коротко, то компания нарастила выручку на 11%, но при этом получила чистый убыток в размере 3,7 млрд руб. (против чистой прибыли в 8 млн руб. за 2024 г.). В 2026 году Делимобиль планирует вновь выйти на чистую прибыль, а также достичь целевой маржинальности EBITDA на уровне 30%.

💰 Что с долгом

Что касается долга, то отношение чистый долг/EBITDA за год выросло с 4,6х до 4,8х. До конца года компании предстоит погасить около 9 млрд долгов. Но в декабре прошлого года эмитент открыл кредитные линии у связанных сторон как раз на сумму 10 млрд рублей. Позже в феврале глава компании Винченцо Трани заявил, что открыта еще одна кредитная линия на сумму 2 млрд рублей.

Как сообщила сама компания, для погашения долгов она будет отдавать приоритет банковским кредитам и выпуску новых облигаций, а деньги акционера будут использовать только в крайнем случае.

Мнение IF Bonds:

В целом ситуация в бизнесе Делимобиля выправляется, и новые кредитные линии дают надежду на то, что компания пройдет погашения. Тем не менее процентные расходы эмитента в прошлом году составили 6,2 млрд руб. — столько же, сколько EBITDA, а коэффициент покрытия процентов (ICR) рухнул до 0,75x при норме выше 1,5х. Даже если компания пройдет ближайшие погашения, ее способность обслуживать долг в дальнейшем пока остается под вопросом. Стоит ли доходность 25% таких рисков — решать вам.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#Разбираем
@IF_Bonds

Рынок меняется стремительно — и цена ошибки сейчас выше, чем когда‑либо. Промедление или опора на устаревшие стратегии могут стоить вам прибыли.

Хотите получить актуальную карту рынка и чёткие решения на ближайшие месяцы — от тех, кто реально управляет деньгами и формирует тренды? Регистрируйтесь прямо сейчас!
Почему это нельзя пропустить?

✅ 3 дня системного анализа — от глобальной экономики к конкретным инвестиционным идеям: поймёте, что происходит на рынках, куда смотреть и как действовать

✅ Полный охват инструментов в одном месте:
➖ акции (крупные компании и глубокий эшелон)
➖ облигации
➖ криптовалюта
➖ макроэкономические тренды

✅ Разные, порой противоположные взгляды от топовых экспертов — чтобы вы могли сформировать собственную взвешенную стратегию

✅ Конкретные инвестиционные идеи на второе полугодие 2026 от каждого спикера

✅ Разбор ключевых вопросов:
➖ где сейчас реальные возможности для роста капитала
➖ где рынок ошибается — и как это использовать
➖ какие скрытые риски могут ударить по портфелю

❓ Кто поделится экспертизой?

Андрей Ванин (Газпромбанк Инвестиции) — более 20 лет на фондовом рынке, автор концепции сбалансированного инвестирования, управляющий ПИФ «Разумный инвестор», эксперт РБК ТВ.

Максим Шеин (БКС Мир инвестиций) — директор по работе с состоятельными клиентами.

Дмитрий Макаров (СберИнвестиции) — стратег на фондовом рынке.

Ярослав Кабаков («Финам») — директор по стратегии.

Иван Таскин (ИК «Вектор Капитал») — руководитель департамента аналитики инструментов с фиксированной доходностью.

Евгений Коган — инвест‑стратег, основатель @bitkogan, председатель Столыпинского клуба.

И, конечно, команда @investfuture во главе с Кирой Юхтенко! 

Модератор второго дня: Дмитрий Полянский — руководитель редакции «РБК Инвестиции».

Что вы получите?
➖ чёткое понимание трендов второго полугодия 2026;
набор готовых инвестиционных идей с разным уровнем риска;
➖ инструменты для минимизации рисков и поиска недооценённых активов;
➖ возможность задать вопросы ведущим экспертам отрасли.

Не оставайтесь с устаревшими ориентирами!
🗓 Даты: 28-30 апреля 
🕰 Время: 18:30- 20:00
📍 Формат: онлайн — подключайтесь из любой точки мира.

Количество мест для взаимодействия с экспертами ограничено. Успейте занять своё!

Чтобы получить ссылку на эфир и напоминания, подпишитесь на каналы спикеров по ссылке: https://t.me/if_polsa_bot?start=conf3_280426

🌾 В ожидании девальвации: новый валютный выпуск от Акрона

Сегодня рассмотрим новое размещение юаневых облигаций от Акрона серии БО-002Р-03.

Параметры:

➖ объем: будет определен позднее
➖ купон: ежемесячный, до 8,25% в юанях
➖ срок: 3,5 года
➖ амортизация: 30% в дату 36-го купона и по 35% в даты 39-го и 42-го купонов
➖ оферта: колл-опцион через 2 года (18.04.2028)
➖ рейтинг эмитента: ruAA от Эксперт РА, АА.ru от НКР
➖ доступно: всем
➖ сбор заявок: до 15:00 27 апреля

❓ Чем занимается компания

Акрон – один из крупнейших российских вертикально интегрированных холдингов, который специализируется на производстве удобрений. Компания входит в топ-5 производителей минеральных удобрений в стране и является крупнейшим экспортёром сложных и азотных удобрений.

💰 Финансовые результаты

В 2025 году Акрон показал неплохие результаты:

➖ выручка выросла на 20%, до 237,6 млрд руб.
➖ EBITDA выросла на 51%, до 91,6 млрд руб.
➖ рентабельность по EBITDA выросла с 31% до 39%
➖ чистая прибыль увеличилась на 30%, до 39,7 млрд руб.
➖ чистый долг/EBITDA за год снизился с 1,70х до 1,25х

За 2025 год Акрон смогла нарастить производство на 7%, до 8983 тыс. тонн, а объем продаж вырос на 8%, до 9151 тыс. тонн. Но самое интересное компанию ждет в этом году. Из-за перекрытия Ормузского пролива под угрозой оказались около трети мировых поставок сырья для азотных удобрений. В результате цены на эти удобрения взлетели на 80% с начала года. Акрон здесь — главный бенефициар, так как компания полностью производит сырье самостоятельно и не зависит от поставок по Ормузскому проливу.

По долговой нагрузке у эмитента тоже все отлично. ЧД/EBITDA за год снизилось до 1,25х, и как ожидает Эксперт РА, в перспективе ближайших лет тренд по сокращению долговой нагрузки компании сохранится.

Мнение IF Bonds:

Новый выпуск выглядит действительно интересно. Для сравнения, сейчас на рынке торгуются долларовые бонды Акрона с доходностью 7,6%, а юаневые выпуски дают до 7% годовых. Если новые облигации разместят хотя бы с купоном 8%, это будет хорошим результатом.

Как думаете, пора уже покупать валютные бонды в портфель или девальвации мы не дождемся? Пишите в комментариях. 👇

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#Разбираем
@IF_Bonds