Телеграм канал «IF Bonds — Облигации РФ»

🗓 Подведем итоги года по портфелям? Как себя чувствовал личный портфель продюсера @IF_Stocks / @IF_Bonds? Оговорим сразу, что мой портфель спекулятивный и есть возможность постоянно следить за рынком. Иногда это полезно, а иногда может сыграть злую шутку. Этот год получился удачным (+82,6%) из-за череды удачных сделок в начале года и спокойном высиживании в облигациях в течении всего остального года, пусть и с учетом множества спекулятивных сделок. В прошлом году портфель вырос всего на +19% против -12% по индексу МосБиржи полной доходности. 1️⃣ квартал (+21% / +22% / +0,1%) Два первых месяца 2025 оказались удачными для портфеля. В акциях эйфория из-за неожиданного решения по ставке, тем временем я по уши в лонгах по фьючерсу на индекс МосБиржи, в акциях X5, T, Сбере. В противовес в портфеле были шорты технологических компаний, которые торговались по высоким мультипликаторам и я ожидал, что ставка доберется и до них. Также в феврале сработал козырь в рукаве — начался резкий рост акций #SPBE из-за ТрампоРалли и ожиданий что в руки СПБ Биржи вернутся торги зарубежными акциями. Приобрел я их по 146 рублей за акцию заранее, а продал в коридоре 266-274 руб. К слову — я до сих пор не верю что СПБ Биржа сможет вернуться до прежних отметок. В облигациях тоже интересно, в начале февраля участвовал в размещении 7 выпуска МГКЛ с продажей через месяц по 119% (а позже и с 8 выпуском). Случилась неудача в борце — с покупкой по 680 и продажей по 620 — когда как эти облигации сейчас торгуются по 970. В моменте было ожидание, что лучше забрать свои 620, чем ждать пока облигации упадут по 200-300. Приобрел 3 выпуск МВидео, участвовал в размещении Самолет 16, который продал по 118% и перезаходил ниже. Оба выпуска продолжаю держать. 2️⃣ квартал (+24% / -4,5% / +7%) В начале квартала вывел часть портфеля под покупку недвижимости, что чуть увеличило и исказило доходность за год. Была неприятная ошибка — покупка Аренадаты по интересным на тот момент мультипликаторам, акция дошла до цены IPO, а затем пошла бурить дно дальше. На проблемных новостях по ТГК-14 успел купить флоатер ТГК-14 6 выпуск и самый длинный фикс ТГК-14 выпуск 5, часть которых сдал ближе к номиналу, а часть продолжил держать и получать купоны на уровне 40% годовых. Из акций купил Ленту по 1387, которую держу в портфеле до сих пор. Участвовал в размещении Самолет-18 и продал почти все выпуски по 120% через 2 месяца. Было пару успешных сделок в ВДО. 3️⃣ квартал (-2,4% / +9,8% / -1,1%) Участвовал в размещении Инвест КЦ 01 с продажей через месяц в +8%. Неплохо смог заработать на акциях и облигациях ЮГК, об этом много писал здесь. Было пару попыток зайти в валютные облигации, тщетно. Вместо ОФЗ пробовал спекулятивно покупать фьючерс на индекс RGBI, не получалось. Покупал ВТБ под дивиденды и спекулятивно #HEAD, что принесло значительную прибыль за квартал. Остальное время просидел в LQDT. 4️⃣ квартал (+4,2 / - 5% / +9,7%) Здесь в разы спокойнее. Большую часть времени просидел в облигациях рейтинга от AA до BB-, портфель особо не менялся, изредка спекулировал Транснефтью, Новатэк, Россетями. Ошибся тем, что очень рано вышел из акций SFI, не ожидал что компания так обрадует инвесторов и выплатит щедрые дивиденды. 💭 Что еще? Весь год пытался найти вход в акции Юнипро, Софтлайн, МТС Банк. Торговал сырьем, удачно ловил Лукойл на отскоках и заработал на росте тел по облигациям. А как провели год вы, какие были успешные и неудачные сделки? 👍 Если интересно читать про личный портфель — обязательно ставьте лайк, будем добавлять личные действия в наши разборы и новости. ✏️ Ильназ Димухаметов. Продюсер IF Stocks / Bonds #Горячее @IF_Stocks

👛 Как 2026 год изменит ваши финансы? Продолжаем рассказывать о том, чего ждать от грядущего года. Сегодня на очереди вопросы личных финансов и инвестиций. 1️⃣ Брокеры, инвестиции и налоговые вычеты ➖ Российские акции и облигации, доступные неквалам, позволят переводить через систему быстрых переводов (СБП) от одного брокера к другому. Надеемся, обойдется без заморозок для борьбы с мошенниками. ➖ ИИС-3 застрахуют на сумму до ₽1,4 млн., почти как со страхованием вкладов. Управляющие компании и брокеры начнут предупреждать клиентов, если страховки нет. ➖ С полисами инвестиционного страхования жизни прощаемся, они слишком сложные для обычных инвесторов. Их заменят долевым страхованием жизни: страховка от несчастных случаев + паи в инвестиционных фондах (напишите в комментариях, если нужен разбор). ➖ Заботливых родителей поощрят с 1 сентября. Они смогут возвращать до ₽500 тыс. налоговым вычетом, если инвестируют через ИИС-3 и ПДС в пользу своих детей до 18 лет (если ребенок учится на очном — до 24). Сейчас вычет составляет ₽400 тысяч, с ним новый кешбэк суммироваться не будет. 2️⃣ Онлайн-подписки и рассрочки ➖ Максимальный срок рассрочки ограничат 6 месяцами, а еще отрегулируют неустойки: больше никаких переплат за раннее погашение, а штраф за просрочку — не более 20% годовых. Впрочем, за большие покупки все равно стоит платить вовремя: рассрочки от ₽50 тыс. будут попадать в кредитную историю. 👉 Из плюсов: рассрочки должны стать честнее. Из минусов, пользоваться ими для экономии станет трудно. Неплохой ведь был лайфхак? ➖ Никаких автоматических списаний за онлайн-курсы, премиумы в играх и приложениях. С 1 марта 2026 пользователи смогут запретить автопродление подписок на сервисы. Наши внутренние жадины радуются: забытые подписки = лишняя нагрузка на бюджет. 3️⃣ Кому цифровых рублей? С 1 сентября 2026 новую валюту начнут принимать крупные банки и торговые точки. Исключение сделают только тем крупным продавцам, у которых нет доступа к интернету. Счета под цифровые рубли только на сайте ЦБ, операции также на платформе регулятора. Но кошельки под них станут доступны в банковских приложениях (странно, что не в мессенджере Макс). Цифровые рубли станем покупать за «бумажные», а если понадобится снять деньги, придется конвертировать валюту обратно. 💬 Как вам изменения? #законы@InvestFuture

🪣 Ситуация с УралСталью формально завершилась хэппи-эндингом, но что может быть дальше? В декабре рынок пережил кредитный стресс: синхронные распродажи почти всех выпусков, взрыв оборотов (более 4 млрд руб за три недели), досрочные и резкие действия рейтинговых агентств и паника, которая наложилась и без того нервный на почве “Монополии” рынок. ‼️ Доходности длинных выпусков Уральской Стали улетали к 60-70%, создавая ощущение неминуемого дефолта. 25 декабря напряжение снято - выпуск 001-01 погашен в срок, без сюрпризов. Котировки облигаций заметно отскочили, инвесторы выдохнули. Понижение рейтинга Самолета всего на одну ступень стало еще подарком под елочку. На рынке почти официально объявлено о начале облигационного ралли. Но здесь важно не впадать в другую крайность. Во-первых, несмотря на погашение 10 млрд и рост котировок, кредитные риски Уральской Стали остались неопределенно высокими. Паника уходит, но рейтинг BB- с развивающимся прогнозом от АКРА остается. Также непонятно, что именно стало триггером столь нервной реакции рейтинговых агентств и крупных держателей - и не может ли он сработать снова (кстати в феврале компания должна погасить следующий выпуск, на 350 млн юаней). Во-вторых и шире - высокие ставки, выросшие налоги и общая стагнация тоже никуда не делись и продолжают давить на кредитное качество всего рынка. Поэтому остается вопрос - нужно ли прямо сейчас бросаться с головой в это ралли? Или может быть запарковать часть денег в фондах денежного рынка, спокойно провести выходные, а в начале года, не торопясь выбирать интересные бумаги от голодных по рефинансированию эмитентов? 💭 Пишите в комментариях, какой вариант вам ближе. Кстати, в ходе последних рыночных волнений мы выяснили, что многие инвесторы довольно смутно понимают разницу между дефолтом, рестрактом и банкротством, что возможно добавляет им нервозности. Поэтому решили посвятить этой теме нашу еженедельную колонку финансового аналитика на портале IF+. Если вы уже в Подписке IF+, то прямо сейчас вы можете продолжить чтение колонки финансового аналитика по этой ссылке. А если у вас нет доступа, то сегодня у вас есть возможность подключиться по новогодней акции "1+1" и забрать доступ сразу на 2 месяца - для этого переходите сюда. #Горячее @IF_Bonds

⚡Переуступка действующих лизинговых договоров от Альфа-Лизинга Это способ передать действующий договор другому клиенту или приобрести технику по уже начатому договору на выгодных условиях. Новый клиент сохраняет прежние условия договора лизинга, сэкономив на той части платежей, которые были внесены предыдущим лизингополучателем. Это снижает расходы и позволяет быстрее получить технику в работу. Какие есть преимущества? ➡ Техника доступна сразу и часто по цене ниже рынка ➡ Минимальные первоначальные вложения ➡ Экономия времени без долгих процедур продажи Новый сервис поиска нового лизингополучателя включает в себя ➡ Использование специальной витрины лизинговой техники ➡ Работу с ведущими агрегаторами лизинговых объявлений ➡ Доступ к обширной базе проверенных клиентов ➡ Персональное сопровождение сделки Услуга предназначена только для юридических лиц или индивидуальных предпринимателей, чей бизнес работает более 6 месяцев. Если срок работы меньше 6 месяцев, потребуется поручитель. ➡ Узнать подробнее на сайте ➡ Подписаться на канал Альфа-Лизинга Реклама. ООО «Альфамобиль». ИНН 7702390587. erid: 2VtzqvLCHaS

🏠 Рейтинг ГК Самолет снизили. Почему растут облигации Вчера стало известно, что рейтинговое агентство АКРА понизило рейтинг компании Самолет с А до А- со стабильным прогнозом. При этом облигации компании не упали, а, наоборот, выросли на этой новости. Подписчик спросил, почему так произошло — отвечаем. 📉Почему снизили рейтинг Снижение рейтинга АКРА объясняет тем, что из-за ключевой ставки у компании выросли процентные расходы по проектному финансированию. Еще одной причиной пересмотра оценки стало снижение показателя распроданности. На конец 2025 года соотношение распроданности и строительной готовности в портфеле Самолета составляло 79% против 85% годом ранее. Сильнее всего показатель снизился в новых для компании регионах: Северо-Западном (56%) и Дальневосточном (45%) федеральных округах. В основном Московском регионе распроданность остается на высоких уровнях (88%). Снижение рейтинга было не таким сильным, как ожидал рынок. В основном на это повлияла хорошая рентабельность компании, сильная рыночная позиция, высокая ликвидность и высокий уровень корпоративного управления. Также Акра отмечает, что пиковая долговая нагрузка пришлась на 2025 год, и в дальнейшем она будет снижаться. ❓Почему растут облигации Несмотря на снижение рейтинга, сегодня некоторые облигации Самолета растут. Так, выпуск БО-П18 прибавляет 2,41%, а выпуск БО-П16 — 1,84%. Основная причина такого роста, как мы уже сказали, заключается в заниженных ожиданиях рынка. Инвесторы ожидали, что рейтинговое агентство опустит рейтинг компании ниже инвестиционного грейда, т.е. до уровня BBB. На это также указывал прошлый релиз агенства, которое изначально хотело опустить рейтинг Самолета до А- с негативным прогнозом, но после апелляции пересмотрело свою оценку. Участники рынка посчитали, что в этот раз агентство не стало завышать рейтинг, а значит реальное финансовое положение компании действительно улучшилось. #Отвечаем @IF_Bonds

📊 5 облигаций с доходностью до 25% После незначительного снижения ставки и на фоне неразберихи в сегменте ВДО, цены на облигации в последние дни снижаются. Это дает нам отличную возможность зафиксировать высокие доходности на долгий срок, пока рынок позволяет это сделать. Собрали для вас 5 интересных, на наш взгляд, выпусков с фиксированным купоном, сроком погашения не ранее чем в 2028 году и кредитным рейтингом не ниже А-. 1️⃣Брусника 002Р-04 — 25,6% к погашению ➖ISIN: RU000A10C8F3 ➖доходность к погашению: 23,78% ➖рейтинг эмитента: A- (RU) от АКРА / A-.ru от НКР ➖дата погашения: 23.07.2028 ➖оферта/амортизация: нет ➖текущая цена: ₽970 (97%) 2️⃣Самолет БО-П18 — 23,78% к погашению ➖ISIN: RU000A10BW96 ➖доходность к погашению: 23,78% ➖рейтинг эмитента: A- (RU) от АКРА / A+.ru от НКР ➖дата погашения: 06.06.2029 ➖оферта/амортизация: нет ➖текущая цена: ₽1060 (106%) 3️⃣Авто Финанс Банк БО-001Р-16 — 16,94% к погашению ➖ISIN: RU000A10D9K0 ➖доходность к погашению: 16,94% ➖рейтинг эмитента: AА(RU) от АКРА / ruАA от Эксперт РА ➖дата погашения: 14.02.2028 ➖оферта/амортизация: нет ➖текущая цена: ₽1020 (102%) 4️⃣ Группа Позитив 001Р-03 — 16,65% к погашению ➖ISIN: RU000A10BWC6 ➖доходность к погашению: 16,65% ➖рейтинг эмитента: AА- (RU) от АКРА / ruAA от Эксперт РА ➖дата погашения: 12.04.2028 ➖оферта/амортизация: нет ➖текущая цена: ₽1048 (104,8%) 5️⃣ПКТ 002P-01 — 16,22% к погашению ➖ISIN: RU000A10DJH8 ➖доходность к погашению: 16,22% ➖рейтинг эмитента: AА(RU) от АКРА / ruAA- от Эксперт РА ➖дата погашения: 15.11.2029 ➖оферта/амортизация: нет ➖текущая цена: ₽1016 (101,6%) В подборку мы не стали включать облигации Делимобиля, хотя они соответствуют нашим параметрам. Причины подробно описывали в наших прошлых постах. Пишите в комментариях, какие бумаги мы пропустили и сохраняйте подборку, чтобы не потерять. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #ТОП @IF_Bonds