Телеграм канал «IF Bonds — Облигации РФ»

🙏 Для всех, кто с небольшими портфелями (от 30.000р до 900.000р), создан отдельный канал "Инвестиции в будущее". Специально для Вас.

Вход: https://t.me/+at1TpNWRhek5NGRi

👆Отличный источник по инвестициям, не упустите!
#тг

🏗 Новый выпуск АПРИ — девелопер с купоном до 25%

Стройка сейчас — один из самых слабых секторов: спрос под давлением, льготная ипотека ужесточена, ставка всё ещё высокая. Так что выпуск с купоном до 25% выглядит интересно. Причем у эмитента продажи не падают, а растут кратно.

Разбираемся, что происходит в бизнесе и за счёт чего компания готова платить такую доходность.

Параметры выпуска Апри-002Р-14

➖купон: до 25% (ежемесячно)
➖срок: 5 лет
➖амортизация: да (39, 42, 45, 48, 51, 54, 57 и 60 купоны по 12,5%)
➖оферта: нет
➖рейтинг: BBB-|ru| (НРА , прогноз «Стабильный») и BBB-.ru (НКР, прогноз «Стабильный»)
➖объем: 2 млрд ₽
➖сбор заявок: 31 марта

❓ Что за компания? АПРИ — мультирегиональный девелопер, один из лидеров в Челябинской области. Работает с 2012 года, акции торгуются на Мосбирже с 2024 года (тикер APRI).

Базовые регионы — Челябинск и Екатеринбург, но компания активно расширяется. Помимо уже реализуемых проектов на Дальнем Востоке (старт продаж начался на прошлой неделе), в Ленинградской области и в Железноводске, АПРИ недавно стартовала с новыми проектами в Кисловодске, Ессентуках и Ростовской области. Деньги, привлеченные через бонды, планируется потратить как раз на запуск новых проектов в этих регионах.

💰 Что с финансами? МСФО за 2025 год пока нет, но по последним данным за 9 месяцев 2025:

➖выручка (9 месяцев 2025): 15,4 млрд ₽ (+9%)
➖прибыль, приходящаяся на акционеров: 1,3 млрд ₽ (+50%)
➖EBITDA (LTM): 7,8 млрд ₽

При этом:

➖чистый долг: ~36 млрд ₽
➖ND/EBITDA: ~4,5x

Из плюсов — около 81% долга обеспечено (проектное финансирование и эскроу), а сам долг в начале 2026 даже немного снизился.

❗ Самое интересное — свежая операционка за начало 2026 года. Продажи за январь–февраль выросли более чем в 5 раз г/г — как в метрах, так и в деньгах.
Если учитывать сделки, которые будут зарегистрированы в марте — рост до 6х.

В денежном выражении это около 4,7–5,3 млрд ₽ за два месяца. Средняя цена за квадрат тоже растет (+7% г/г), а доля ипотечных сделок — 89%. На фоне общего охлаждения рынка выглядит сильно.

🗣 Чем компания объясняет рост продаж? Тем, что ставка сделана на проекты в высокой степени готовности и отказ от агрессивных скидок. А также на продуманное ценообразование и формат «жильё + инфраструктура», который сейчас лучше продаётся.

При этом рынок постепенно перестраивается:

➖ доля рыночной ипотеки начинает расти
➖ появляются альтернативные способы стимулирования спроса
➖ новые проекты запускаются осторожнее

На этом фоне в ближайшие годы может сформироваться дефицит готового жилья, и девелоперы с высокой стройготовностью окажутся в более сильной позиции.

У АПРИ сейчас уровень готовности проектов около 65%. Компания считает, что сможет конвертировать это в рост продаж и цен уже в ближайшее время.

Настрой у менеджмента умеренно оптимистичный: задача — удержать текущую динамику и закрепить рост в течение 2026 года.

Рейтинг BBB- от НРА подтвержден в конце 2025 года со стабильным прогнозом.

Агентство прямо указывает ограничения:

❌долг
❌слабый свободный денежный поток
❌географическая концентрация выручки

✅ Вывод:

➕бизнес растет, продажи — кратно
➕стратегия понятная
➕но долговая нагрузка уже заметная

Отсюда и купон до 25%. АПРИ — это классический сегмент ВДО: может дать повышенную доходность, но требует аккуратного подхода и диверсификации.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

MAX | VK

#Разбираем #тг
@IF_Bonds

💡 Что выбрать вместо депозита? Ловите портфель облигаций на 1 млн ₽

Пока многие продолжают держать деньги под стандартные проценты, более продвинутые инвесторы тихо перекладываются в инструмент с доходностью заметно выше.

Но есть нюанс: просто «пойти в облигации» — плохая идея. Можно легко набрать риск вместо доходности.

Мы разобрали реальный кейс:
👉 как аккуратно переложить 1 млн ₽ из депозита в облигации
👉 какие бумаги дают ~18–23%
👉 и как не переборщить с риском

Без сложной теории — конкретный портфель и логика выбора.

ССЫЛКА — обязательно посмотрите, если держите деньги на вкладах.

Telegram | Max | VK

💰 ИИ умеет собирать облигационный портфель. И делает это за минуты!

❓ Один из самых частых вопросов: как выбрать облигации так, чтобы купоны приходили каждый месяц, как вторая зарплата?

Обычно на это уходят часы: смотришь тикеры, сравниваешь доходности, проверяешь даты выплат, считаешь риски.

🔥 С ИИ это занимает 15 минут. Просто скопируйте этот промт и вставьте в DeepSeek👇

Составь портфель из рублёвых облигаций, чтобы купонные выплаты распределялись равномерно по календарю — каждый месяц хотя бы одна облигация приносила купон («вторая зарплата»). Покупать по 1 облигации каждый месяц.

Условия:
1. Валюта — рубли.
2. Купоны — ежемесячные, квартальные, полугодовые и годовые, комбинируй для равномерного календаря.
3. YTM — не ниже ключевой ставки ЦБ. Для ОФЗ допускается ниже на 2–3 п.п. 4. Срок до погашения — от 1 до 10 лет.
5. Риск — только низкий и средний (ОФЗ и корпораты с рейтингом не ниже BBB-/ruA-).
6. Минимум 4 ОФЗ и 4 корпоративные облигации.
7. Ликвидность — среднемесячный оборот от 300 000 ₽.

❗Но чтобы результат не остался просто таблицей, важно понимать: как проверить каждую облигацию перед покупкой, на что смотреть в ответе нейросети и как адаптировать портфель под свою ситуацию. Именно это разберём на курсе.

🗓 24–26 марта в 19:00 мск Пётр Деревенский и Кира Юхтенко проведут 3 бесплатных живых эфира.

За 3 дня узнаете:

➖Как использовать ИИ для анализа облигаций, акций и других активов.
➖Как зарабатывать на нейросетях с нуля.
➖Как создать чат-бота и нейро-видео для продаж.
➖Как находить клиентов и выйти на доход без вложений.

📌 Старт — 24 марта.

👉 Регистрируйтесь по ссылке (0+)

#тг

📈 Чего ждать от облигаций в преддверии заседания ЦБ

Месячная инфляция по данным Росстата замедлилась с 1,62% в январе до 0,73% в феврале. Годовая за февраль упала с 6% до 5,91%. Все это указывает на то, что в эту пятницу ЦБ примет решение о снижении ключевой ставки. Посмотрим, как это скажется на рынке облигаций.

🔼 ОФЗ

Долгосрочные ОФЗ логично продолжат расти на снижении ставки. Уже сейчас рынок закладывает снижение на 0,5 п.п. в цены. Так, индекс RGBI на этой неделе вновь превысил 120 пунктов впервые с сентября прошлого года.

Технически, индекс пробил долгосрочные нисходящие сопротивления (район 119 п.), что открывает путь как минимум к хаям прошлого года (122 пункта). При этом доходность 10-летних ОФЗ уже опустилась до 14,17%, поэтому при снижении ставки до 15%, рост бумаг ограничен.

🔼 Корпоративные фиксы

Облигации с фиксированным купоном также выигрывают от снижения ключа. Доходности корпоративных облигаций сейчас находятся вблизи уровней весны 2024 года. Средневзвешенная эффективная доходность 30 наиболее ликвидных корпоративных облигаций (индекс IFX-Cbonds) сейчас находится в районе 15,73%.

🔽 Флоатеры

Флоатеры продолжают терять свою привлекательность. Со снижением ставки, инвесторы все продолжат перекладываться в выпуски с фиксированным доходом. Тем не менее, пока что флоатеры все еще приносят неплохую доходность. При снижении ставки до 15%, доходности надежных флоатеров будут в районе 16-17%, что по-прежнему интересно на короткий срок.

Как думаете, какое решение по ставке примет ЦБ?
👍 — Снизит на 0,5 п.п.
🔥 — Снизит на 1 п.п. или более
🥴 — Оставит без изменений или повысит

#Разбираем
@IF_Bonds

MAX | VK

📈 Чего ждать от облигаций в преддверии заседания ЦБ

Месячная инфляция по данным Росстата замедлилась с 1,62% в январе до 0,73% в феврале. Годовая за февраль упала с 6% до 5,91%. Все это указывает на то, что в эту пятницу ЦБ примет решение о снижении ключевой ставки. Посмотрим, как это скажется на рынке облигаций.

🔼 ОФЗ

Долгосрочные ОФЗ логично продолжат расти на снижении ставки. Уже сейчас рынок закладывает снижение на 0,5 п.п. в цены. Так, индекс RGBI на этой неделе вновь превысил 120 пунктов впервые с сентября прошлого года.

Технически, индекс пробил долгосрочные нисходящие сопротивления (район 119 п.), что открывает путь как минимум к хаям прошлого года (122 пункта). При этом доходность 10-летних ОФЗ уже опустилась до 14,17%, поэтому при снижении ставки до 15%, рост бумаг ограничен.

🔼 Корпоративные фиксы

Облигации с фиксированным купоном также выигрывают от снижения ключа. Доходности корпоративных облигаций сейчас находятся вблизи уровней весны 2024 года. Средневзвешенная эффективная доходность 30 наиболее ликвидных корпоративных облигаций (индекс IFX-Cbonds) сейчас находится в районе 15,73%.

🔽 Флоатеры

Флоатеры продолжают терять свою привлекательность. Со снижением ставки, инвесторы все продолжат перекладываться в выпуски с фиксированным доходом. Тем не менее, пока что флоатеры все еще приносят неплохую доходность. При снижении ставки до 15%, доходности надежных флоатеров будут в районе 16-17%, что по-прежнему интересно на короткий срок.

Как думаете, какое решение по ставке примет ЦБ?
👍 — Снизит на 0,5 п.п.
🔥 — Снизит на 1 п.п. или более
🥴 — Оставит без изменений или повысит

#Разбираем
@IF_Bonds

MAX | VK

🔼 Размещение Автоассистанс — высокий купон в сервисном бизнесе

АО «Автоассистанс» готовит новый выпуск корпоративных облигаций серии 001Р-01 с доходностью к погашению до 28,07% годовых. Сбор заявок запланирован на 24 марта 2026 года, размещение — на 27 марта.

1⃣ Бизнес эмитента

АО «Автоассистанс» (бренд «Российское автомобильное товарищество») более 20 лет предоставляет услуги эвакуации, технической помощи и сервисного обслуживания автовладельцам по России, СНГ и Европе.

Компания занимает около 50% рынка за счет партнерской сети и собственной IT-платформы, что обеспечивает устойчивый рост в сегменте автомобильной инфраструктуры.

2⃣ Финансовые показатели

За 9 месяцев 2025 года выручка составила 1,01 млрд рублей (снижение на 6% г/г), чистая прибыль — 84,9–85 млн рублей (рост на 52% г/г). Рентабельность чистой прибыли повысилась с 5,2% до 8,4% за счет операционной эффективности. Ожидаемая годовая выручка — 1,4–1,5 млрд рублей.

3⃣ Долговая нагрузка

Совокупный долг — 19,4 млн рублей (рост на 20% с начала года), из них 90% долгосрочный. Net Debt/EBITDA — 0,2x, что свидетельствует о низкой нагрузке. После размещения на 350 млн рублей долг вырастет в 16 раз, соотношение Net Debt/EBITDA — до 3x.

4⃣ Параметры выпуска

➖ Объем: 350 млн рублей
➖ Купон: фиксированный, 25% годовых
➖ Доходность YTM: до 28,07% годовых
➖ Срок обращения: 3 года
➖ Купонный период: 30 дней
➖ Рейтинг (НКР): BB+ (стабильный)

Доступно неквалифицированным инвесторам после тестирования.

❕ Потенциал и риски

Предыдущий выпуск РАТ 001-01 (купон 23%) торгуется на вторичке выше номинала (101–108%), доходность ~22–24%. Новый выпуск предлагает апсайд до 12–14% при неизменной доходности.

Ключевые риски: зависимость от партнеров, низкая ликвидность баланса, рост долговой нагрузки после размещения. Рекомендуется для диверсифицированных портфелей с повышенным кредитным риском.

loan.0560.ru

Реклама

#тг