Телеграм канал «IF Bonds — Облигации РФ»

📱 ИИ перестал быть опцией и стал ядром продуктов Positive Technologies: что компания показала на Positive Security Day 2026

Positive Technologies провела Positive Security Day — главную технологическую конференцию. Ключевой темой стал искусственный интеллект в кибербезе. Гендиректор компании Денис Баранов в своем выступлении заявил, что летом 2026 года произошел технологический подрыв благодаря ИИ-агентам, которые теперь выполняют работу человека целиком, а не просто помогают ему.

Тем временем, PT внедрил ИИ уже в 80% своих продуктов.

⚔ Как ИИ меняет атаки

По словам компании, раньше взлом организации требовал команды из 10–20 специалистов и нескольких месяцев. Теперь все изменилось. Еще в ноябре 2025 года ИИ-агент выполнил 80–90% атаки на 30 целей, а время его непрерывной работы растет. По данным PT AF Cloud, число событий с признаками ИИ в третьем квартале выросло с 19 до 31 млн, а доля попыток эксплуатации уязвимостей среди них — с 1,1% до 5,6%.

🛡 Как ИИ защищает: MaxPatrol O2

Главная цифра дня: автономный SOC MaxPatrol O2 самостоятельно закрывает 68% инцидентов — год назад было 30%, что уже было высоким уровнем. Вердикты совпадают с решениями аналитиков более чем на 98%. Рядовой инцидент разбирается за 15–20 секунд, сложный — до 15 минут. Цель на будущее — 90% инцидентов. Внутри MaxPatrol O2 — каскад ML-моделей и ИИ-агентов.

PT называет O2 первым в России решением для автономного SOC.

❗ Новое с ИИ

🔸 PT Naira: ИИ-помощник в MaxPatrol SIEM, PT BlackBox и других продуктах. Ускоряет расследования на 50% в пилотах, отвечает до 60 секунд, без внешних LLM — данные не уходят третьим лицам.

🔸 PT Security Lakehouse: единая платформа данных ИБ — основа для агентов и автономного SOC. Поток вырос с ~10 тысяч до 1 млн+ событий в секунду за два года, 600 тысяч+ запросов в день.

🔸 PT Data Security 2.0 (май 2027 года): агентный ИИ круглосуточно сканирует инфраструктуру, в диалоге уточняет важность данных и ставит задачи. Текущая версия уже тянет до 100 млн объектов.

🔸 PT Dephaze: симулирует атаку и действия хакера, показывая слабые места. Это автопентест со встроенной локальной LLM, которая ищет логины и пароли в сетевых папках; данные наружу не уходят.

🔄 ИИ в действующих продуктах

🔸 MaxPatrol BAD (анализ поведения в SIEM): более 70 ML-моделей, 14 типов систем.

🔸 ByteDog в PT Sandbox: нейросеть ищет вредоносный код в сырых байтах файла без запуска; более 20% разницы с классическими ML по качеству и скорости.

🔸 MOLOT в Application Inspector: ML-поиск вредоносной логики в коде, до 30% лучше open-source аналогов в отдельных тестах.

🔸 PT X: облачный MDR на технологиях O2; на стенде воронка ~3,93 млрд событий → 8 подтверждённых угроз.

🔸 LLM Firewall в PT AF Cloud (защита ИИ-сервисов) пока в разработке.

🔭 Что дальше

Баранов называет «мечтой Позитива» продукт, который останавливает кибератаки от начала до конца, и говорит, что новые технологии делают эту цель гораздо ближе.

Отдельное направление — защита частных пользователей. Positive Technologies подтвердила, что выходит в B2C: компания разрабатывает мобильную защиту от мошенников и вирусов. Вероятно, первая версия приложения для частных пользователей будет представлена на фестивале Positive Hack Days в мае 2027 года. Основой станут собственный антивирусный движок и экспертиза компании в анализе вредоносного ПО.

#POSI

🏦 МГКЛ нашла инвестора для покупки банка

Сегодня в СМИ появилась информация о том, что крупная инвестиционная компания обсуждает вхождение в капитал Мосгорломбарда (МГКЛ) для покупки банка и других проектов.

Зачем МГКЛ банк

О планах МГКЛ купить банк стало известно еще в начале этого года. Позже компания в своей стратегии до 2030 года официально подтвердила слухи. По задумке основной деятельностью банка будет розничная торговля драгоценными металлами, в основном золотом.

Даже название будет соответствующее — Голд Банк. Дополнительно банк позволит привлекать дешевое финансирование в виде депозитов, а выручка от банковской деятельности по планам должна составить 24,6 млрд руб. к 2030 году — примерно столько же сколько компания заработала всего за 1 полугодие 2026 г.

За сколько купят

По данным СМИ, в начале года компания вела переговоры с несколькими банками с капиталом 0,5–3 млрд руб. Последние новости говорят уже об инвестициях в размере 7–10 млрд руб., но скорее всего не все они пойдут на покупку банка. Если слухи подтвердятся, сделку могут закрыть уже в IV квартале 2026 – I квартале 2027 г.

Самое интересное здесь то, что эти 7–10 млрд руб. дает именно сторонний инвестор, а капитализация всей МГКЛ составляет 2,5 млрд руб. В какой форме будет партнерство и какую долю в бизнесе получит новый инвестор — пока неизвестно.

❓ А что с МГКЛ

Дела в компании пока идут неплохо. За первое полугодие:

🔻 Выручка выросла в 2,7 раза год к году до 27 млрд руб.
🔻 Операционная прибыль выросла на 17%, до 750,8 млн руб.
🔻 Чистая прибыль прибавила 33,5% и составила 553 млн руб.

Такой рост стал возможен благодаря росту цен на золото: сегмент “выручка от продажи драгметаллов” в отчетности показал рост в 3 раза.

В июле компания объявила байбэк на сумму до 897 млн руб. — это примерно в результате которого доля акций МГКЛ в свободном обращении могла уменьшиться с 31,81% до 5,5%. В сентябре компания уже выкупила свои бумаги на 27 млн руб.

Мнение IF Bonds:

Цели компании действительно амбициозные, и нынешняя рыночная конъюнктура этому благоволит. Но тут есть одна проблема: высокий долг. На 30 июня ЧД/EBITDA составлял 3,4х. Эксперт РА присвоило компании рейтинг ruB и отметило непрозрачные сделки M&A и выдачу займов в размере превышающем собственные средства на фоне высокого долга. Возможно эти проблемы решатся после заключения сделки с инвестором, но пока вопросов больше, чем ответов.

@IF_Bonds

🏛 Гендиректор УК манипулировал ОФЗ и акциями Сбера, получая прибыль в ущерб собственной компании, — Банк России

Гендиректор и бенефициар ООО «Кинетик Капитал» Вадим Соломахин проводил сделки с акциями российских компаний и облигациями федерального займа.

В первом квартале 2026 года на биржевых торгах между компанией, осуществляющей доверительное управление активами закрытого паевого инвестиционного фонда «Кинетик Портфельный», и Соломахиным проводились операции с акциями Сбербанка, Совкомбанка и «Сургутнефтегаза», а также с ОФЗ.

Такие сделки привели к существенным отклонениям цены и объема торгов указанными финансовыми инструментами от уровня, который сформировался бы без них, — ЦБ.

Вадим Соломахин покупал или продавал активы по рыночным ценам, после чего выставлял заявки на совершение сделок обратной направленности по цене выше цены покупки (или ниже цены продажи). Затем он, используя свое служебное положение и доступ к брокерскому счету «Кинетик Капитала», выставлял встречные заявки в объеме, необходимом для достижения ценового уровня в заявках, которые были поданы с личного брокерского счета.

Регулятор направил Соломахину предписание о недопущении аналогичных нарушений в дальнейшем.

#Торги
Telegram | Max | Дзен | VK

💵 Представитель владельцев облигаций «Оил Ресурс» потребовал через суд взыскать с эмитента 10,5 млрд рублей по четырём выпускам

ООО «Волста» подало иск в Арбитражный суд Калужской области 15 октября 2026 года, сообщила организация на ленте раскрытия информации. Требования касаются выпусков БО-01, 001Р-01, 001Р-02 и 001Р-03.

«Оил Ресурс» и головная компания эмитента АО «Кириллица» в дефолте по всем выпускам облигаций в обращении. В начале сентября «Оил Ресурс» не выплатил купоны на 226 млн рублей по трём выпускам, «Кириллица» — купон и погашение на 304 млн рублей.

По отчёту МСФО за 2025 год собственный капитал «Оил Ресурс» превысил 4 трлн рублей. Сумма появилась после того, как «Кириллица» купила патенты за 171 тысячу рублей, передала их «дочке» в капитал и переоценила до 4 трлн рублей «доходным подходом».

В апреле Ассоциация владельцев облигаций призывала ЦБ оспорить в суде аудиторское заключение по отчётности компании как заведомо ложное. По её позиции, патенты без подтверждённой выручки и ликвидности не могут быть источником погашения долга перед держателями облигаций.

В июне Национальное рейтинговое агентство отозвало рейтинги обеих компаний на уровне BBB-|ru| из-за недостаточности информации. ГК «Кириллица» объединяет нефтетрейдинг («Оил Ресурс») и зернотрейдинг («Землица»), бенефициар — гендиректор Семён Гарагуль.

@IF_Bonds

💰 Почти государство, но не ОФЗ. Что купить из облигаций ВЭБа?

Вчера ВЭБ.РФ отчитался, что за девять месяцев заработал для будущих пенсионеров 332 млрд ₽ на расширенном портфеле — доходность составила 16,56% годовых. Да, если вы не знали, одна из функций корпорации управлять частью пенсионных накоплений россиян. А уже завтра ВЭБ выходит на рынок с новым выпуском всего на 28 дней.

Хороший повод посмотреть, что это вообще за эмитент и какие его облигации сейчас интереснее всего.

📌 Чем занимается ВЭБ.РФ?

ВЭБ — не обычный коммерческий банк. Это государственная корпорация развития, созданная Российской Федерацией.

Её задача — финансировать крупные проекты, куда частному бизнесу и банкам заходить сложно или слишком надолго: инфраструктуру, промышленность, технологии, экспорт, развитие городов. Плюс ВЭБ координирует целую группу институтов развития. В 2026 году в периметр группы вошла ГТЛК, после чего общий объём бизнеса группы институтов развития приблизился к 12 трлн ₽.

📊 Что по финансам?

За 1П2026:

➖ чистая прибыль — 32,4 млрд ₽ против 60,2 млрд ₽ годом ранее
➖ операционная прибыль до резервов — 113,3 млрд ₽ против 111,5 млрд ₽
➖ чистый процентный доход — 104,3 млрд ₽ против 77 млрд ₽
➖ активы — 9,16 трлн ₽, +22% с начала года.

Прибыль почти вдвое ниже из-за резервов под кредитные убытки: они выросли примерно в 2,5 раза, до 45,9 млрд ₽. Достаточность капитала на середину года составляла около 13,7% при минимальном требовании 10%.

💪 А насколько ВЭБ надёжен?

У ВЭБа максимальные рейтинги: AAA(RU) от АКРА и ruAAA от Эксперт РА, оба со стабильным прогнозом. АКРА подтвердило рейтинг в марте, Эксперт РА — в августе 2026 года.

Причём Эксперт РА оценивает самостоятельную кредитоспособность ВЭБа всего на ruA-, но итоговый рейтинг поднимается до ruAAA благодаря поддержке государства.Но облигации ВЭБа всё-таки не ОФЗ и автоматической гарантии государства по каждому выпуску нет.

📣 А теперь к интересному. Что можно взять?

1️⃣ ВЭБ.РФ ПБО-002Р-К761 — припарковать деньги на месяц

Завтра ВЭБ размещает выпуск на 50 млрд ₽ всего на 28 дней.

➖ купон — 13,75%
➖ погашение — 13 ноября
➖ номинал — 1 000 ₽.

За эти 28 дней одна бумага принесёт около 10,55 ₽ купона.По сути, инструмент для очень короткой парковки денег в AAA-эмитенте. Но при ключевой 14% ставка 13,75% сама по себе никакой щедростью не отличается.

2️⃣ sВЭБ2Р-52 — один из наиболее интересных флоатеров ВЭБа RU000A10D9J2

➖ RUONIA + 1,85%, выплаты раз в квартал
➖ погашение — октябрь 2029 года
➖ цена сейчас около номинала

Причём это социальные облигации: привлечённые деньги направлялись на рефинансирование строительства школ и аэропортов. Вариант понятный: высокий рейтинг плюс неплохой спред к RUONIA.

3️⃣ ВЭБ2Р-58 — облигация для тех, кто боится инфляции RU000A10F504

А вот это уже намного интереснее обычного фикса. У выпуска индексируется сам номинал на инфляцию, а сверху на увеличивающийся номинал начисляется купон 1,85%.

➖ погашение — июнь 2029 года
➖ текущая цена — около 100%
➖ реальная доходность — примерно 1,9% сверх инфляции.

То есть номинал бумаги растёт вместе с индексом потребительских цен, а 1,9% — это примерно доходность сверх инфляции. Если инфляция снова неприятно удивит, такая конструкция выглядит интереснее обычного фикса.

4️⃣ ВЭБ2Р-54В — почти 10% в долларах RU000A10CTX6

Для валютной части портфеля у ВЭБа есть выпуск с номиналом в долларах.

➖ номинал — $1 000
➖ купон — 7,15% годовых, ежемесячно
➖ погашение — август 2030 года
➖ бумага сейчас торгуется примерно 93% номинала, поэтому доходность к погашению получается около 9,5–10% в валюте.

Здесь уже помимо кредитного риска появляется курс: рублёвый результат будет зависеть от того, где окажется доллар к моменту выплат.

Не является инвестиционной рекомендацией.

@IF_Bonds

Как платить самозанятым без блокировок по 115-ФЗ

Платформа РеСтафф позволяет легально и безопасно сотрудничать с самозанятыми, физлицами, ИП. Достаточно одного договора с сервисом вместо десятков с внештатниками, а исполнители получают оплату на карты или счета в любых банках.

С РеСтафф выгодно работать компаниям на ОСНО: вы заключаете один контракт и можете принимать НДС 22% к вычету.

Объем платежей через платформу в прошлом году составил 6,6 миллиардов рублей — все четко и надежно.

– Оплата услуг происходит от платформы, а не от вашей компании.
– Не нужно оформлять договоры с внештатниками и собирать от них чеки, акты.
– Модель соответствует 115-ФЗ.
– Все онлайн без бумажной рутины.
– Выплаты по России, Беларуси и 190 странам.

Сервис на рынке с 2022 года. С платформой работают Боржоми, S7, Positive Technologies, BelkaCar и другие известные компании.

Даже если вы используете аналогичные платформы — рассмотрите РеСтафф как альтернативу для сотрудничества с частью подрядчиков.

Запишитесь на демо — коллеги подробно расскажут о возможностях сервиса и безопасных выплатах исполнителям.

Реклама. ООО «Стафф Контракт». ИНН 7707489653. erid: 2VtzqurML3P

🏠 «Самолет» потерял рейтинг категории A: НКР понизило оценку застройщика до BBB.ru с негативным прогнозом

Решение агентство «Национальные Кредитные Рейтинги» (НКР) приняло 15 октября 2026 года, до этого рейтинг был A.ru со стабильным прогнозом. Это второе понижение за год: 12 февраля НКР уже снижало оценку «Самолета» с A+.ru до A.ru.

Главная причина — рост долга. По расчётам НКР, за 12 месяцев до 30 июня 2026 года совокупный долг компании вырос с 378,6 до 489,4 млрд рублей, а его отношение к OIBDA — с 4,1 до 5,9 раза.

Долг растёт из-за проектного финансирования: эскроу-счета раскрываются медленнее, а именно из них компания платит проценты по кредитам. Покрытие процентов операционной прибылью за год сократилось с 2,8 до 1,7 раза.

При этом выручка за тот же период снизилась с 339,2 до 313,3 млрд рублей, а вместо прибыли в 5,3 млрд рублей компания получила убыток в 26,4 млрд рублей. Продажи в метрах упали на 6,6%, в деньгах их сохранил рост цен на 7,5%.

Кроме того, НКР понизило оценку управления рисками и ликвидностью. В отчётности по МСФО раскрыто нарушение ковенанта по одному из кредитов, также были технические задержки зачисления платежей по облигациям в НРД.

📌 На ближайшие 12 месяцев у «Самолета» приходятся пиковые погашения долга. НКР ожидает, что компания их рефинансирует и привлечёт дополнительные банковские кредиты.

Однако часть банков уже стала хуже финансировать проекты «Самолета» из-за негативного информационного фона вокруг компании. По данным НКР, это замедлило реализацию ряда объектов.

Рейтинг могут снизить снова, если условия рефинансирования ухудшатся или сократится ипотека — на неё приходится около 70% продаж.

@IF_Bonds