Телеграм канал «IF Bonds — Облигации РФ»

⚡️ Активно работаем с "Самолетом" и другими его кредиторами над планом действий, думаем, группа выйдет на стабильную работу, — первый зампред Сбера

#Торги
Telegram | Max | Дзен | VK

🏛 RGBI тем временем ниже 111 пунктов

@IF_Bonds

🗣 Греф заявил, что длинные ОФЗ — это один из лучших активов на рынке сегодня. По его мнению, в ОФЗ большой апсайд

Об этом он рассказал на форуме СберИнвестиций «Настоящее будущее».

👍 Верим

🤬 Не верим

@IF_Bonds

💿 10% в юанях: новое размещение Русала

Снижение ключевой ставки откладывается и на валютный рынок возвращаются двузначные доходности. Сегодня разберем новый юаневый выпуск Русала, который предлагает более 10% годовых.

Параметры:

🔻 объем: будет определен позднее
🔻 купон: ежемесячный, до 10,25% (YTM до 10,75%)
🔻 срок: 1,5 года (540 дней)
🔻 амортизация/оферта: нет
🔻 рейтинг эмитента: A+(RU) от АКРА, ruA+ от Эксперт РА
🔻 доступно: всем
🔻 сбор заявок: до 15:00 9 октября

💼 Что известно про компанию

Русал — это крупнейший в России и один из крупнейших в мире производителей алюминия. Компания владеет активами и представительствами в более чем 20 странах. Русалу также принадлежит 26,4% акций ГМК Норникель. БОльшую часть выручки (58%) компания получает с азиатского рынка.

💸 Про финансы

Разберем финансовые результаты за первое полугодие 2026:

🔻 выручка: $8,3 млрд (+10,9% г/г)
🔻 скорр. EBITDA: $1,2 млрд (+64,4% г/г)
🔻 чистая прибыль: $419 млн (против убытка $87 млн годом ранее);
🔻 чистый долг: $8,9 млрд (+10,5% с начала года);
🔻 чистый долг/скорр. EBITDA: 5,8х

Благодаря росту цен на алюминий Русал немного поправила свое финансовое положение в этом году. При этом операционный денежный поток снизился с $888 млн до $400 млн, а капзатраты и проценты к уплате составили $1 млрд. То есть живых денег на обслуживание своей деятельности Русалу по-прежнему не хватает.

Чистый долг тем временем вырос до $8,9 млрд, а ЧД/EBITDA — до 5,8х. Этим и объясняется высокий купон, который предлагает эмитент.

❓ Что с облигациями

Новый выпуск Русала дает небольшую премию к старым: например, пятый и шестой выпуски дают около 9,26% и 9,44% соответственно, оба погашаются в июле 2027 года. Среди аналогов на рынке можно выделить РусУдоб1Р1 с рейтингом АА-, офертой в феврале 2028 и доходностью 10,1%. Также ЭНплГ1РС10 и Акрон Б2P2 с рейтингами АА- и АА предлагают 9% и 8,8% соответственно. То есть Русал по-прежнему имеет самый высокий купон, но при этом и более высокий риск.

Мнение IF Bonds:

Исходя из практики, компании такого масштаба могут работать с высоким долгом годами (см. Мечел), поэтому переживать за высокую долговую нагрузку, на наш взгляд, тут не стоит. В остальном размещение определенно представляет интерес для инвесторов, но небольшой срок (1,5 года) делает его менее привлекательным по сравнению с аналогичными выпусками на рынке.

@IF_Bonds

Собрали для вас каналы, где нет инфо-шума и «быстрых денег», а есть реальная аналитика, идеи и системный подход к рынку. Сохраняйте, подписывайтесь и формируйте своё инфополе правильно:

🔹Дневник инвестора — история создания долгосрочного портфеля с нуля на обычную зарплату.
Когда только начинаешь инвестировать, интересно следить за теми, кто находится примерно там же. Здесь можно наблюдать за покупками и изменениями портфеля, сравнивать со своим и видеть, что даже во время падения рынка другие продолжают свой путь.

🔹Шумилов. Облигации, вклады — это канал о спокойных инвестициях. Каждый день мы публикуем разборы свежих выпусков облигаций. Не мучайте свои нервы, облигации — надежный и спокойный способ инвестирования, подписывайтесь!

🔹Romanov Capital — Олег, гений мира инвестиций, прямо сейчас показывает, как получать купоны с ОФЗ каждый месяц и в короткие сроки выйти на пассивный доход.
Специально для этого он подготовил список самых прибыльных и надежных облигаций + акций.
Подписывайся, чтобы забрать подборку!

🔹Дивиденды онлайн — ваш главный навигатор по дивидендному рынку РФ. Рекомендации СД, даты реестров, история див.доходности и актуальная риторика менеджмента. Всё, что нужно для мониторинга выплат и понимания дивидендных перспектив российского рынка.

🔹Sid // Инвестиции — пожалуй, самый яркий и нужный канал про финансы и фондовый рынок. Качественная аналитика приправлена юмором и личными историями от Сида (автора знаменитых "Слёз Пульса"). У него лучшие фирменные прожарки облигаций и акций, присоединяйтесь!

🔹Инфографика МСФО: балансовые показатели, мультипликаторы и коэффициенты, див.политика, совокупная доходность акций за 10 лет и модель DCF. Собрано, визуализировано, без подписок. Экономьте свое время с каналом Финансовая отчетность

📌 Продвижение в ТГ/MAX @angel_crystal #ТГ

🏛 Минфин занял 39,1 млрд рублей под 16,63% годовых на аукционе ОФЗ при спросе в 134,4 млрд рублей

Аукцион прошёл 7 октября. Минфин предлагал весь доступный остаток выпуска 26252 с погашением 12 октября 2033 года.

Бумаги разместили по цене 85,56% от номинала, выручка составила 35,7 млрд рублей. Спрос превысил размещённый объём в 3,4 раза.

Итоги приведены без учёта доразмещения после аукциона. Его провели по средневзвешенной цене.

17-ая доходность уже близко.

@IF_Bonds

⚠️ ИИС-3 хотят переделать. Что может измениться для инвесторов?

ИИС-3 задумывался как инструмент для долгосрочных инвестиций. Но на практике главный минус оказался очевидным: деньги надолго «запираются» на счёте.

Сейчас правила такие:

➖ Срок — от 5 лет. Для счетов, открытых с 2027 года, он должен увеличиваться на год ежегодно и в итоге дойти до 10 лет.

➖ Взносы — до ₽400 тыс. в год для получения налогового вычета.

➖ При досрочном закрытии счёта инвестор рискует потерять налоговые льготы.

➖ Выводить деньги без потери по льготам можно только по строгим основаниям — оплаты дорогостоящего лечения.

➖ Дивиденды уже можно выводить отдельно, а вот с купонами по облигациям такой возможности пока нет.

Что предлагают изменить? НАУФОР направила Минфину пакет предложений:

✔️ сократить минимальный срок ИИС-3 до 3 лет для тех, кто вносит до ₽1 млн в год. Или сохранить для них право на вычет по взносам при закрытии ИИС в течение 3 лет с момента его открытия

✔️ разрешить выводить купоны по облигациям и выплаты по паям на банковский счёт

✔️ разрешить временно выводить до 50% средств с ИИС-3 — с условием вернуть их в течение года без потери льгот

✔️ дать управляющим компаниям больше возможностей использовать ИИС-3

Что это значит для инвестора? Главное — ИИС-3 может стать более гибким инструментом, где деньги не придётся надолго замораживать. Сейчас инвестор должен выбирать: либо держать деньги внутри счёта годами, либо рисковать налоговыми льготами.

Особенно это важно для розничных инвесторов. Для них 10 лет — слишком длинный горизонт, особенно когда деньги могут понадобиться раньше.

➡️ Это только предложения НАУФОР, а не новые правила. Минфин пока не отказался от постепенного увеличения срока ИИС-3 до 10 лет.

Станет для вас ИИС привлекательнее, если такие поправки примут?
👍 да 🌚 нет

Telegram | Max | VK