Телеграм канал «IF Bonds — Облигации РФ»

🏡 Ещё не определились, как пересобрать портфель в 2026 году?

Этот год становится более рискованным для рынка облигаций, а в акциях растут лишь отдельные истории.

💬 Возникает вопрос: так какие будут доходности и куда нести деньги?

Мы подготовили для вас полноценный гайд по доходностям в 2026 году. Как получить этот подарок?

Все просто. Гринч украл у IF Stocks возможность выкладывать истории. Если вы поможете вернуть сторисы по следующей инструкции, подарок ваш:

1️⃣ проголосуйте за канал 3 бустами

2️⃣ сделайте скриншот

3️⃣ отправьте скриншот @community_if

4️⃣ получите подарок

Спасибо за поддержку, так мы сможем создавать еще больше качественного контента для вас! ❤️

@IF_Stocks

🚂🚂🚂🚂🚂🚂🚂🚂
Отправляемся в 19:00 строго по расписанию!

🚨 Инвест-Экспресс отправляется через 30 минут!

Прошлую подобную конференцию IF+ провели в конце 2022 года и презентовали готовый модельный портфель.
Те, кто воспользовался этим портфелем за 3 года увеличили свой капитал более чем в 2 раза.

📊 Вложения в 100 000 рублей в конце 2022 года на сегодняшний день превратились в 216 471 рублей

Если вы упустили эту возможность в 2022 году - не упустите её сегодня!

Конференция «Инвест-Экспресс 2026» от команды IF+ начинается сегодня в 19:00 по Москве.

Сегодня День 1 — макроэкономика и фон 2026 года. За 1 вечер вы разберетесь:

✅ Что происходит с мировой и российской экономикой

✅ Какие ключевые риски и сценарии выделяют наши аналитики в 2026 году

✅ Какие новости действительно важны для инвестора, а какие — информационный шум

Что вас ждет во 2 и 3 дни - вы узнаете на эфире!

Последний шанс попасть на конференцию и получить материалы конференции - прямо сейчас!

🛡 Доходность на уровне инвестиционного рейтинга. Разбираем новый выпуск Софтлайн

Софтлайн размещает новый выпуск облигаций серии 002Р-02.

Параметры:

➖ объем: не менее 3 млрд руб.
➖ купон: до 20,5% (ежемесячный)
➖ доходность: не выше 22,54% годовых
➖ срок: 2 года и 10 месяцев (1041 день)
➖ амортизация/оферта: нет
➖ рейтинг эмитента: ruBBB+ от Эксперт РА, прогноз позитивный
➖ доступно: всем
➖ сбор заявок: 10 февраля

🗓 Что мы знаем о компании

Софтлайн — это крупнейший IT-холдинг, который занимается разработкой ПО, развитием искусственного интеллекта, производством высокотехнологичного оборудования, кибербезопасностью, а также реализацией комплексных IT-проектов.

Финансовые результаты за 9М2025:

➖ оборот: 73,7 млрд руб. (+4% г/г)
➖ скорр. EBITDA: 4,8 млрд руб. (+3% г/г)
➖ валовая прибыль: 27,2 млрд руб. (+14% г/г)

При оценке текущих показателей компании за 9 мес важно учитывать, что бизнес Софтлайна, как и любого разработчика ПО, сезонный. Основные поступления ожидаются в четвертом квартале. В прошлом году оборот Софтлайна вырос на 32%, скорр. EBITDA — на 58%.

Что касается долговой нагрузки, тут менеджмент ожидает, что после основных поступлений в четвертом квартале, показатель ЧД/EBITDA снова опустится ниже порогового значения в 2х (как и было исторически), по итога 2024 показатель был на уровне 0,9х.

Мнение IF Bonds:

Условия выпуска привлекательные для инвесторов, кто в поисках стабильного эмитента с умеренным кредитным рейтингом. Однако, стоит обратить внимание на полную отчетность за 2025 год и отдельно за 4 квартал. Апсайд может случиться, если компании удастся снизить отношение ЧД/EBITDA ниже 2х.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Размещение
@IF_Bonds

⛏ Почему Селигдар не выигрывает от роста золота

За последний год цена на золото выросла на 85%, в то время как цена акций Селигдара прибавила лишь 27%. Разберем последний операционный отчет компании, и выясним, что с ней не так.

📈 Что с производством?

Для начала рассмотрим операционный отчет, который компания опубликовала в конце прошлой недели.

➖ выручка: 86,9 млрд руб. (+49% г/г)
➖ производство золота: 8077 кг (+10% г/г)
➖ производство олова: 3500 тонн (+42% г/г)
➖ производство меди: 2380 тонн (+16% г/г)
➖ производство вольфрама: 127 тонн (+87% г/г)

Как мы видим, производство всех металлов выросло год к году. При этом на золото по-прежнему приходится 89% выручки компании.

Отдельно отметим добычу олова. Цена на этот металл не отстает от золота и за последний год выросла на 71%. Пока что доля олова в выручке Селигдара невысока, но компания развивает крупный проект по его добыче с запасами 243 тыс. тонн на Чукотке. Добыча на месторождении может начаться в 2031–2032 годах.

❗️ Проблемы Селигдара

На этом позитивные новости заканчиваются. Несмотря на рост выручки, по итогам 9 месяцев 2025 года Селигдар получил убыток в размере 7,6 млрд руб.

Отдельной болью компании являются «золотые» и «серебряные» облигации — долговые бумаги, чья стоимость привязана к цене металлов. Компания выпускала их еще до ралли, чтобы захеджировать возможные убытки от падения цены на золото. Но в итоге получилось так, что рост цены теперь приводит к переоценке долговых обязательств, долг компании растет, а прибыль превращается в убыток.

По последним данным, соотношение долг/EBITDA уже равняется 4,15х и продолжает расти. Доля золотых облигаций в долговом портфеле составляет около 60%. Погашение самого дальнего выпуска ожидается только в начале 2030 года.

Мнение IF Stocks:

Судя по всему, выпуск золотых облигаций был большой ошибкой для Селигдара. Пока идет ралли в золоте, растет и долг компании, а вместе с ним падает прибыль. Когда цена начнет снижаться, долговая нагрузка Селигдара уменьшится, но вместе с ней упадет и выручка. Добавить к этому судебные разбирательства в отношении основного акционера в прошлом году, и мы получим не самого лучшего эмитента для инвестиций. На наш взгляд, на российском рынке есть более интересные компании даже в секторе золотодобычи.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

✍️ Автор: Александр Никитов

#Разбираем
@IF_Stocks

Мягко напомним — конференция «Инвест-Экспресс 2026» начинается уже завтра!
И ваш билет ещё можно забрать!

Что будет на конференции:

День 1 — макроэкономика и фон 2026 года
🔜 Что происходит с мировой и российской экономикой;
🔜 Ключевые риски и сценарии на 2026 год;
🔜 Какие новости действительно важны для инвестора, а какие — информационный шум.

День 2 — облигации и стратегии дохода
🔜 Как работать с облигациями при меняющихся ставках;
🔜 Где искать доходность и как управлять рисками в 2026;
🔜 Облигации - как основа стабильного портфеля.

День 3 — акции и инвестиционные идеи
🔜 Перспективы рынка акций в 2026 году;
🔜 Какие крупные компании и бумагами 2–3 эшелона отслеживают аналитики;
🔜 Где ожидать наибольший потенциал роста, а от каких бумаг стоит отказаться уже сейчас.

Во все дни — живой формат и возможность задать вопросы аналитикам.

🎟 Для участников Подписчики IF+ участие бесплатное
💳 Для остальных — билет за 500 ₽ или бесплатный доступ за подписку в Telegram-боте

Если собирались, но не дошли до регистрации — самое время сделать это сейчас.

👉 УЗНАТЬ ПОДРОБНЕЕ И ЗАБРАТЬ БИЛЕТ

Можно держать деньги в банке на вкладах.
Можно получать проценты раз в квартал или раз в год.
Можно мириться с доходностью ниже рынка.

Но зачем, если есть коммерческая недвижимость, которая уже работает и платит?

Твой Склад - это Центры хранения вещей - сегмент коммерческой недвижимости с устойчивым спросом и арендным доходом.

➕ бизнес уже работает и масштабируется
➕ в основе - реальные объекты недвижимости
➕ выплаты идут ежемесячно, а не в конце срока
➕ доходность фиксируется заранее

Облигации Твой Склад это:
• доходность - 22,5% годовых
• ежемесячные выплаты, до 5 числа
• вход - от 1 000 ₽
• без подтверждения квал. инвестора

Твой Склад - это коммерческая недвижимость, упакованная в понятный облигационный инструмент.

Облигации Твой Склад выбирают те кто:
⚫ перестал зарабатывать на вкладах
⚫ хочет регулярный денежный поток в 2026 году
⚫ предпочитает считать, а не угадывать

⚫ Подробности - в ТГ канале Путь развития или у представителя компании Антона Ефанова:
@tvoysklad_invest

АО «Твой Склад».
Раскрытие информации
Размер процента (купона) по облигациям определяется на каждый купонный период и устанавливается равным действующей на дату начала соответствующего купонного периода ключевой ставке Банка России + 6,5 п.п.
Выплаты купона — ежемесячно (каждые 30 дней).

Реклама