Телеграм канал «IF Bonds — Облигации РФ»

⌛ А вы следите за рынком долгими рабочими вечерами?

Новость об аресте более 32 млрд рублей на счетах одной из крупнейших золотодобывающих компаний России была опубликована 16 марта в 19:15 по МСК.

Рынок отреагировал незамедлительно:
Те, кто не разобрались и действовали на эмоциях - в панике продавали бумаги компании со скидкой и фиксируя убытки. Однако часть инвесторов воспользовалась ситуацией, вспомнив известное высказывание:

"Покупай, пока льется кровь"

📊 Как поступили аналитики IF+
Мы не остались в стороне и использовали сложившуюся ситуацию в рамках агрессивного облигационного портфеля. Пока другие поддавались панике, мы опубликовали идею и купили акции по цене 86,5% от номинала в 100 долларов. И, затем, продали за 95%.

🔥 Менее чем за час участники Подписки IF+ заработали 10% доходности на этой сделке!

Почему у нас получилось:
🔜 Быстро увидели возможность (окно было не более 30 минут)
🔜 Трезво оценили риски
🔜 Вовремя вышли

Если вы хотите получать такие возможности в реальном времени, быть в курсе всех изменений на рынке и следовать проверенным стратегиям — присоединяйтесь к Подписке IF+ сегодня!

➡️ ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К ПОДПИСКЕ IF+

❗️ Станет ли 2026 год годом дефолтов для российского рынка

На этой неделе держателей облигаций заставили изрядно понервничать. Сперва Евротранс сообщил о техническом сбое при погашении народных облигаций, затем ЮГК не смогла заплатить купоны через НРД из-за блокировки счетов. Значит ли это, что на рынке облигаций действительно проблемы и дальше будет только хуже? Давайте разберемся.

В 2025 году число дефолтов в облигациях достигло максимума за 4 года. Всего, в прошлом году 48 российских компаний допустили кредитные события — технические дефолты, дефолты и реструктуризации. Для сравнения, в 2022 году их было лишь 32.

За первые три месяца 2026 года технические дефолты пока допустили только 5 компаний, не считая Евротранса. Стоит отметить, что у Евротранса тех. дефолт возник по техническим причинам и не связан с нехваткой ликвидности, а в бумагах ЮГК официально тех. дефолта не произошло.

Тем не менее, в 2026 году компаниям с большой долговой нагрузкой придется столкнуться с рядом проблем:

1️⃣ Закончатся старые кредиты под низкую ставку и останутся те, которые набирались под 20-25%.

2️⃣ Крупные компании начнут резать косты из-за снижения экономической активности и роста процентных расходов. В результате пострадает в основном малый и средний бизнес из-за падения закупок со стороны крупняка и через падение потребительского спроса.

3️⃣ Рефинансирование для компаний с низким рейтингом окажется затруднительным. Уже сейчас ставки в сегменте ВДО достигают 30%. Мало кто из инвесторов готов давать деньги компании под такой процент, да и сами эмитенты вряд ли смогут потянуть такой купон.

И все же в конце тоннеля виден свет. Ключевая ставка постепенно опускается, и экономика будет оживать. На наш взгляд, рынок облигаций в этом году еще может пошатать, и мы увидим новые громкие случаи. Но говорить о том, что дефолты — это теперь новая нормальность, пока преждевременно.

Как думаете, кто из эмитентов может дефолтнуть в этом году? Пишите в комментариях.

MAX | VK

#Разбираем
@IF_Bonds

⚡️ ЦБ снизил ставку до 15%. Что делать инвестору?

Банк России в очередной раз опустил ставку до 15%. Решение стало ожидаемым для рынка, поэтому индекс Мосбиржи практически не реагирует.

ЦБ продолжает смягчать денежно-кредитную политику (ДКП) на фоне замедления инфляции. Так, по данным Росстата месячная инфляция в феврале составила 0,73% после 1,62% в январе. Годовая за февраль упала с 6% до 5,91%. По данным Минэкономразвития, на 16 марта годовая инфляция замедлилась до 5,79%.

Консенсус-прогноз экономистов, опрошенных "Интерфаксом" в начале марта, по инфляции в 2026 году составляет 5,2%. ЦБ в среднесрочном прогнозе оценивал среднюю ключевую ставку в 2026 году на уровне 4,5–5,5%.

❓ Что это значит для инвесторов?

1️⃣ Акции. С каждым смягчением ДКП акции чувствуют себя все лучше и лучше. На фоне снижения безрисковых ставок многие дивидендные акции уже начинают выглядеть интересно. Тем не менее, пока что ключевая ставка все еще высокая, поэтому облигации по-прежнему остаются более привлекательным инструментом для российских инвесторов.

2️⃣ Облигации. После небольшой паузы в начале года облигации вновь вернулись к росту, а их доходности снова начали снижаться. Если темпы снижения ключа останутся прежними, то облигации в этом году могут повторить ралли 2025 года. Сейчас доходности выглядят так:

➖ короткие и среднесрочные ОФЗ — 13–13,5% годовых
➖ качественные корпоративные — 15–16%
➖ 10-летние ОФЗ — 14,1%

3️⃣ LQDT и фонды денежного рынка. Фонды ликвидности с каждым днем приносят все меньше. Сейчас ставка RUSFAR опустилась уже до 14,78%. Стоит отметить, что денежный рынок опережает темпы снижения ключевой ставки, поэтому фонды ликвидности теряют свою привлекательность быстрее, чем ЦБ успевает смягчать ДКП.

4️⃣ Депозиты. Ставки по вкладам тоже продолжают снижаться. Короткие вклады (1-3 месяца) дают 13-14% годовых, а ставки по длинным (1 год и более) уже опустились до 9–12%. Банки страхуются и предлагают повышенные ставки только на короткий срок, так как ожидают дальнейшего смягчения ДКП.

✔️ Итог. ЦБ продолжает следовать намеченному курсу по снижению ключевой ставки. Весной вполне возможно регулятор возьмет паузу из-за девальвации рубля, но до конца года цикл смягчения ДКП не прекратится.

#Горячее
@IF_Stocks

Ищите нас здесь: MAX | VK

❗️ У ЮГК (Южуралзолото) проблемы с выплатой долга: компания не смогла выплатить купоны в размере 24 млн рублей. Это пытается сделать их платежный агент

Проще говоря: деньги у компании есть, она пыталась выплатить купоны держателям облигаций, но платёж не прошёл (видимо, из-за ареста счетов). Компания пытается заплатить в обход НРД через компанию «Соврудник» напрямую держателям долга.

Напомним, 17 марта стало известно о том, что счета компании находятся под арестом. Под ограничения попала сумма свыше 32 млрд руб.

#Торги #UGLD
Telegram | Max | Дзен

🤷‍♂️ Странные дела в ЕвроТрансе продолжаются. На этот раз — техдефолт по «народным» облигациям

ЕвроТранс никак не прервет цепочку плохих новостей. Из свеженького: компания успела отметиться ещё и в истории долгового рынка.

❌ 19 марта эмитент не смог провести выкуп «народных» облигаций, сославшись на технический сбой. Якобы проблема возникла из-за ошибки при фиксации даты платежа. Устранить её обещают в течение пары дней с компенсацией купонного дохода.

Формально это не дефолт, а техдефолт. Но есть нюанс. Это первый подобный случай именно в «народных» облигациях — инструменте, который изначально позиционировался как максимально простой и надёжный для частных инвесторов.

❓ Что это вообще за бумаги? «Народные» облигации продаются напрямую физлицам через платформу «Финуслуги», без брокера. Они не торгуются на бирже, у них нет рыночной цены, а вернуть деньги можно через выкуп у эмитента — по сути, как «облигационный депозит».

И вот по такому инструменту мы впервые видим сбой при возврате денег инвесторам...

❗️ Проблема не в самом дефолте. Он действительно может быть техническим. Собака зарыта в контексте.

➖в феврале ФНС блокировала счета компании
➖с начала года — уже ряд судебных исков на >12 млрд ₽
➖с февраля ограничена покупка части выпусков на «Финуслугах»

И на этом фоне выходит ещё один важный сигнал:

рейтинг компании резко ухудшился — «Эксперт РА» понизил его сразу до уровня ruC (с прежнего ruA-) и оставил «под наблюдением», что означает высокую вероятность дальнейших пересмотров в ближайшее время.

Что говорит компания? ЕвроТранс настаивает, что проблема чисто техническая и будет быстро устранена. Платформа «Финуслуги» также заявила, что находится в контакте с эмитентом и работает над решением ситуации.

🤔 Что это значит для инвестора? Пока это действительно выглядит как техсбой, а не полноценная проблема с платёжеспособностью.

Но важно другое: даже в инструментах, которые позиционируются как «простые и безопасные», риски эмитента никуда не исчезают.

Будем внимательно следить за тем, как быстро компания закроет вопрос — и не появятся ли новые «технические» сюрпризы.

MAX | VK

#Разбираем
@IF_Bonds

Внимание!

Финам наградил Романа Дмитриева званием "Легендарный трейдер".

Торговля российскими акциями принесли ему +10 000% и он делится точкой входа СОВЕРШЕННО бесплатно. Каждый день он публикует акции с ростом 25-50% и сроком до одного месяца.

Ссылка на Романа: https://t.me/+LEYu1ZNF8Q4zOThi

Успейте подписаться❤️

Реклама

#тг

🙏 Для всех, кто с небольшими портфелями (от 30.000р до 900.000р), создан отдельный канал "Инвестиции в будущее". Специально для Вас.

Вход: https://t.me/+at1TpNWRhek5NGRi

👆Отличный источник по инвестициям, не упустите!
#тг