Телеграм канал «IF Bonds — Облигации РФ»

💡 Запускаем «Летнюю перезагрузку инвестора»

Есть закономерность, которую мы видим постоянно — в том числе по разборам сотен портфелей подписчиков.

Портфель может быть собран грамотно, а результата всё равно нет. Причина почти всегда не в бумагах, а этажом ниже: в отсутствии личной финансовой системы.

🔹 Человек держит правильные бумаги — и продаёт их в худший момент, потому что срочно понадобились деньги.
🔹 Инвестирует — и одновременно платит по кредиту под ставку выше, чем доходность портфеля.
🔹 Откладывает — но не знает, сколько именно и на что.

Поэтому 27 июля команда Подписки IF+ запускает практическую программу на две недели:

➡️ Каждый день — одно небольшое задание на три-пять минут

➡️ Неделя 1 — финансовая ревизия
- Сколько всего у вас активов на счетах
- Сколько они приносят
- Какие расходы отнимают больше всего
- Какие кредиты стоит закрыть в первую очередь
- Как сформировать подушку безопасности из ваших доходов

➡️ Неделя 2 — деньги начинают работать
- Сколько вы можете инвестировать
- В какие бумаги направить свободные деньги
- Какие инструменты подходят под ваш риск-профиль
- Как создать личную инвестиционную стратегию

🎁 Бонус для участников — большая практическая активность по построению пассивного дохода в 100 000 рублей в месяц.

За две недели вы наведёте порядок в деньгах и подготовите фундамент для инвестиций.
Старт — 27 июля. Присоединиться можно по ссылке ниже.

➡️ УЧАСТВОВАТЬ В ПЕРЕЗАГРУЗКЕ

🙂 Ставку снизили. А стагфляция уже на руках?

Ну что, Банк России выбрал сценарий, которому я давал всего 20%: снизил ключевую ставку на 25 б.п., до 14%. Большинство аналитиков ждало паузу — 26 из 30 в опросе РБК и 18 из 22 у ТАСС.

Но сама ставка сегодня почти вторична. Новый прогноз ЦБ гораздо жёстче: инфляцию на конец 2026 года повысили с 4,5–5,5% до 6–7%, а прогноз роста ВВП снизили с 0,5–1,5% до 0–1%.

Безработица остаётся на исторических минимумах, а устойчивая инфляция оценивается в 4–5%. Но сочетание почти нулевого роста экономики с инфляцией 6–7% уже выглядит стагфляционно.

💁‍♂️ Главный удар пришёлся по инвестициям. Вместо роста валового накопления на 1–3% теперь ожидается падение на 1,5–3,5%, а прогноз по вложениям в основной капитал снижен с 0–2% до диапазона от −1,5% до +0,5%.

При этом прогноз потребления домашних хозяйств повысили с 0,5–1,5% до 1,5–2,5%, а денежной массы — с 5–10% до 7–12%. Получается, что спрос сильнее весенних ожиданий, а возможности бизнеса наращивать предложение ухудшаются. Поэтому ЦБ не мог снизить ставку сильнее. На символические 25 б.п. он пошёл из-за ухудшения инвестиций, ожиданий бизнеса и прогноза ВВП.

⛽️ Топливный кризис здесь не фон. В июне бензин подорожал на 6,9%, к 20 июля — ещё на 5,8%, дизель — на 8,1%. С начала июня это примерно +13% и +15,6% соответственно. В июне нефтепродукты обеспечили около трети месячной инфляции.

Но ЦБ опасается уже вторичных эффектов: роста стоимости перевозок, себестоимости товаров и инфляционных ожиданий. Ожидания населения на год вперёд подскочили с 12,4% до 14,7%.

👨‍💻 С дешёвыми деньгами тоже не складывается. Прогноз средней ставки на 2027 год повысили сразу с 8–10% до 10,5–12,5%. На остаток 2026 года ЦБ закладывает в среднем 13,7–14%. Это допускает как паузу на 14%, так и очень медленные снижения примерно до 13,25% к концу года.

Внешняя подушка стала тоньше. Прогноз профицита текущего счёта на 2026 год снижен с $72 млрд до $48 млрд, экспорта — с $485 млрд до $458 млрд, а нефти для налогообложения — с $65 до $60. Импорт, наоборот, повысили с $330 млрд до $339 млрд. Для рубля это минус.

🙇‍♂️ В итоге ЦБ дал экономике символические 25 б.п., но прогноз получился жёстким. В сентябре всё будет зависеть от топлива, ожиданий, спроса и бюджета.

Отдельный вопрос — предсказуемость. Большинство аналитиков снова ошиблось. Формально ЦБ себе не противоречил: Набиуллина говорила, что пространство для снижения есть. Но однозначной траектории у рынка нет: новые данные способны резко менять ожидания по ставке. Отсюда и нервозность.

Пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной — в 15:00.

Евген

Telegram | Max | VK

🌐 Валютный купон 13,5%: LIDOIL выходит со вторым выпуском в долларах

На российском долговом рынке снова появляется валютная история. LIDOIL проводит второе размещение биржевых облигаций через ООО «Лид Капитал»: выпуск серии 001Р-02 будет номинирован в долларах, но с расчётами в рублях.

Для инвестора идея понятная: получить валютную экспозицию и высокий регулярный купон без выхода во внешнюю инфраструктуру. Посмотрим что за эмитент.

Предварительные параметры выпуска Лид Капитал 001Р-02:

➖ объём — 10 млн долларов
➖ купон — до 13,50% годовых в USD, эффективная доходность — до 14,37%, выплаты — ежемесячно
➖ срок обращения — 3 года и 1 месяц
➖ рейтинг оферента — A-(RU), прогноз «Стабильный» от АКРА
➖ книга заявок — 29 июля 2026 года, размещение — 3 августа 2026 года

Что важно по структуре?

Формальный эмитент выпуска — российское ООО «Лид Капитал». Но экономический кредитный риск связан с бизнесом LIDOIL: российский эмитент используется как SPV, через который деньги привлекаются на публичном рынке и дальше направляются группе.

📊 Что за бизнес?

LIDOIL работает в сегменте морского фрахта, управления судами и сырьевой торговли. Компания базируется в ОАЭ, а основные направления поставок — Китай, Индия, Бразилия, Турция и Западная Африка.

Сейчас в коммерческом управлении находится 14 судов, ещё 7 танкеров — в собственности. Основной вклад в выручку даёт фрахт: его доля составляет около 68%.

🗣 Финансовая картина

За 2021–2025 годы выручка LIDOIL выросла более чем в 25 раз и достигла 1,02 млрд долларов.
При этом долговая нагрузка пока низкая: чистый долг на 2025 год — около 7 млн долларов при собственном капитале 84,9 млн долларов.
Для инвестора это важный плюс. Компания выходит на рынок не с уже перегруженным балансом, а с запасом по долгу. По данным АКРА, исторически финансовая политика LIDOIL была консервативной: бизнес развивался почти без внешнего финансирования.

Почему выпуск может быть интересен?

Главная фишка — сочетание валютной номинации и высокой ставки.
Купон до 13,50% годовых в долларах — это уровень, который по цифре уже сопоставим с доходностями многих рублёвых инструментов. Но при этом инвестор получает экспозицию к доллару, где инфляция обычно ниже, чем в рублёвой зоне. К тому же выплаты ежемесячные.

Какие риски нужно понимать?

1⃣ Доходность высокая не просто так: инвестор берёт кредитный риск иностранной компании, работающей в международной логистике и сырьевом сегменте.

2⃣ Во-вторых, бизнес небольшой по меркам крупных публичных эмитентов. АКРА среди сдерживающих факторов рейтинга ранее указывало малый размер компании и низкую рентабельность.

3⃣ В-третьих, есть риск самой структуры: формальный эмитент — российский SPV, а операционный бизнес находится за рубежом. Поэтому важно смотреть документы выпуска и механизм исполнения обязательств.

4⃣ В-четвёртых, рейтинг был подтверждён в ноябре 2025 года. Он остаётся важным ориентиром, но инвестору всё равно стоит следить за обновлениями: компания быстро растёт и планирует наращивать долг под расширение флота.

Что в итоге?

LIDOIL 001Р-02 — это интересная валютная история для тех, кто хочет добавить в портфель долларовый денежный поток, но при этом работать через российский рынок и рублёвые расчёты.

Сильные стороны выпуска — высокий купон, ежемесячные выплаты, низкая текущая долговая нагрузка и понятная бизнес-логика: фрахт, управление судами и расширение собственного флота. Риски тоже есть: иностранная юрисдикция, SPV-структура, небольшой масштаб бизнеса и зависимость от международной торговли и фрахтового рынка.

В целом для диверсификации купонного портфеля — интересно. Но доля должна соответствовать риску.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Разбираем
@IF_Bonds

🔼 Население ждет высокую инфляцию. Почему это важно

Инфляционные ожидания населения России в июле 2026 года резко выросли на 2,3 п.п., с 12,4 до 14,7% годовых. Разбираемся, что это значит для нас и для экономики.

❓ Почему выросло

По опросам населения, ожидаемая через год инфляция выросла до 14,7%. Выше этот показатель был только в марте 2022 года — 18,3%. Причем в разрезе ожидания распределяются неравномерно. Граждане, у которых есть сбережения, ждут через год инфляцию на уровне 13%. Те, у кого сбережений нет, ожидают 16,5%.

Наблюдаемая инфляция тоже выросла с 14,2 до 15,1%. Граждане со сбережениями роста практически не заметили (было 13%, стало 13,1%). А люди без накоплений оценили наблюдаемую инфляцию в 17,1% (месяц назад было 15,1%).

Основная причина такого роста, конечно же, бензин. Это товар-маркер, рост цен на который население замечает сразу же. Если топливный кризис будет решен в ближайшие недели, вполне возможно, в следующем месяце инфляционные ожидания снова снизятся.

❗️ Почему это важно

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина не раз говорила, что регулятор обращает внимание в первую очередь на инфляционные ожидания и прогнозы, а затем уже на фактические данные.

"Снижение годовых цифр инфляции само по себе не является основанием для снижения ставки. Наша денежно-кредитная политика действует с лагом, она влияет на экономику с лагом, и она устремлена в будущее, ориентируется на будущее инфляции, в том числе на инфляционные ожидания граждан, бизнеса, инвесторов", - отмечала Председатель Банка России.

По ее словам, это нужно для того, чтобы население было уверено в том, что его сбережения не обесценятся. Благодаря этому у банков появляется больше средств на вкладах, которые затем они могут направить на кредитование экономики.

🏛 Как это повлияет на ставку

Заседание ЦБ будет уже в эту пятницу. Мы по-прежнему считаем, что прогноз зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова наиболее вероятный. Скорее всего регулятор возьмет паузу на этом заседании или снизит ставку на “гомеопатические” 0,25%. Хотя шансы на то, что ЦБ вновь всех удивит, по-прежнему есть.

#Горячее
@IF_Bonds

🏛 Минфин приостановил аукционы ОФЗ. Почему это хорошо для рынка

Минфин пока временно приостановил аукционы ОФЗ на неопределенный срок. За последние четыре недели аукционы отменяли уже три раза. Разбираемся, почему так происходит, и как это поможет рынку.

📈 Ставки рекордные

Из-за негативных ожиданий по ключевой ставке и общего негатива на рынке за последние два месяца RGBI опустился на 6,5%. Ставки по дальним ОФЗ выросли до 16,3% — столько же, сколько было в феврале 2025 года, когда ключ был 21%. На таких уровнях Минфин ожидаемо не захотел размещаться, так как фиксировать 16% на 10-15 лет невыгодно даже ему.

К слову, приостановка аукционов ОФЗ – явление довольно частое. Такое уже было весной 2020 года (Минфин уходил на месяц в марте) и весной-летом 2022 в период начала СВО. Эта практика дает возможность ведомству отсидеться на заборе во время волатильности на рынке и дождаться нормализации.

💰 Как это поможет ОФЗ

Сама по себе приостановка аукционов не вернет доходности в нормальное русло, но и не даст бумагам упасть сильнее. Своими действиями Минфин снимает часть предложения с рынка и не давит на облигации.

При этом роста ОФЗ можно ждать только в случае, если инвесторы изменят свои ожидания по ключевой ставке и инфляции. В этом им может помочь ЦБ, который уже в эту пятницу проведет очередное заседание. В этот же день регулятор опубликует прогноз по ставке на этот год и следующий. Если в прогнозе или риторике главы ЦБ будет хоть немного позитива, мы можем увидеть хороший отскок и возвращение Минфина на рынок.

#Горячее
@IF_Bonds

🎁 Подарки за подписку! Шанс выиграть просто за то, что вы уже в теме инвестиций!

Да-да, InvestFuture и РБК объединились и запускают мощный розыгрыш для настоящих инвесторов и тех, кто хочет ими стать!

Представьте: вы подписаны на надежные источники по инвестициям и экономике — и ещё получаете крутые призы абсолютно бесплатно.

❓ Что можно выиграть:
🎁 Эксклюзивный мерч РБК (стильные футболки — 3 шт.)
🎁 Подписка IF+ — аналитика, инвестиционные идеи от экспертов InvestFuture (4 шт.)
🎁 Подписка на РБК на месяц — эксклюзивы РБК,
аналитика и прогнозы, лекции профессоров MBA (3 шт.)

Всего 10 призов = 10 победителей!
Каждый получает что-то по-настоящему полезное.

❓Как участвовать:
1. Нажмите на кнопку «Участвую» под этим постом
2. Подпишитесь на канал «InvestFuture» https://max.ru/investfuture
3. Подпишитесь на канал «Сам ты инвестор» https://max.ru/selfinvestor

Приглашайте друзей и увеличиваете свои шансы на победу!

📌 Розыгрыш проводится: с 20 по 29 июля 2026 года
Удачи и ждём вас в каналах! 🚀

👉УЧАСТВОВАТЬ👈

Информация об организаторе, правилах проведения розыгрыша и иная информация: https://clck.ru/3Upkph
Реклама, ИП Юхтенко Кира Викторовна ИНН: 780162812750 erid: 2SDnjbq8FyD

📈 Три базовых курса инвестора — что изучать в первую очередь

Короткий тест на одну минуту.
Ниже — три фразы, каждая из которых описывает этап пути инвестора.
Выберите ту, что звучит ближе всего к вашей ситуации — и откройте доступ к материалам именно вашей ступени.

➡️ «Деньги как-то расходятся, откладывать не получается»
Ваша ступень — «Управление личными финансами»

Внутри:
- Куда реально уходит доход
- Как сформировать подушку безопасности
- В каком порядке гасить кредиты
- Построение личного финансового плана

➡️ «Откладывать получается, но всё лежит на вкладе»
Ваша ступень — «Как заработать на облигациях»

Ставки по вкладам снижаются, а облигации позволяют зафиксировать доходность заранее — на весь срок бумаги.

Внутри:
- Как устроены выпуски
- Чем отличаются ОФЗ от корпоративных и высокодоходных бумаг
- Как оценить надёжность эмитента и не попасть на дефолт
- Как собрать портфель под конкретную цель.

➡️ «Уже покупаю акции, но по чужим рекомендациям»
Ваша ступень — «Как заработать на акциях»

Внутри:
- Как читать отчётность и что в ней действительно важно
- Что показывают мультипликаторы
- Как оценить справедливую цену бумаги
- Когда лучший момент для покупки и продажи акций

Определите свою ступень и начните двигаться по готовому пошаговому плану.
А каждый из материалов останется с вами навсегда.

❗️ На странице Boosty вас ждёт эксклюзивный контент — материалы, которые ранее были размещены только в Подписке IF+.
Подписавшись сейчас, вы получаете их с самого начала, а не догоняя.

➡️ ПОДПИСАТЬСЯ НА BOOSTY И ОТКРЫТЬ КУРСЫ