Телеграм канал «IF Bonds — Облигации РФ»

🌐 Валютный купон 13,5%: LIDOIL выходит со вторым выпуском в долларах

На российском долговом рынке снова появляется валютная история. LIDOIL проводит второе размещение биржевых облигаций через ООО «Лид Капитал»: выпуск серии 001Р-02 будет номинирован в долларах, но с расчётами в рублях.

Для инвестора идея понятная: получить валютную экспозицию и высокий регулярный купон без выхода во внешнюю инфраструктуру. Посмотрим что за эмитент.

Предварительные параметры выпуска Лид Капитал 001Р-02:

➖ объём — 10 млн долларов
➖ купон — до 13,50% годовых в USD, эффективная доходность — до 14,37%, выплаты — ежемесячно
➖ срок обращения — 3 года и 1 месяц
➖ рейтинг оферента — A-(RU), прогноз «Стабильный» от АКРА
➖ книга заявок — 29 июля 2026 года, размещение — 3 августа 2026 года

Что важно по структуре?

Формальный эмитент выпуска — российское ООО «Лид Капитал». Но экономический кредитный риск связан с бизнесом LIDOIL: российский эмитент используется как SPV, через который деньги привлекаются на публичном рынке и дальше направляются группе.

📊 Что за бизнес?

LIDOIL работает в сегменте морского фрахта, управления судами и сырьевой торговли. Компания базируется в ОАЭ, а основные направления поставок — Китай, Индия, Бразилия, Турция и Западная Африка.

Сейчас в коммерческом управлении находится 14 судов, ещё 7 танкеров — в собственности. Основной вклад в выручку даёт фрахт: его доля составляет около 68%.

🗣 Финансовая картина

За 2021–2025 годы выручка LIDOIL выросла более чем в 25 раз и достигла 1,02 млрд долларов.
При этом долговая нагрузка пока низкая: чистый долг на 2025 год — около 7 млн долларов при собственном капитале 84,9 млн долларов.
Для инвестора это важный плюс. Компания выходит на рынок не с уже перегруженным балансом, а с запасом по долгу. По данным АКРА, исторически финансовая политика LIDOIL была консервативной: бизнес развивался почти без внешнего финансирования.

Почему выпуск может быть интересен?

Главная фишка — сочетание валютной номинации и высокой ставки.
Купон до 13,50% годовых в долларах — это уровень, который по цифре уже сопоставим с доходностями многих рублёвых инструментов. Но при этом инвестор получает экспозицию к доллару, где инфляция обычно ниже, чем в рублёвой зоне. К тому же выплаты ежемесячные.

Какие риски нужно понимать?

1⃣ Доходность высокая не просто так: инвестор берёт кредитный риск иностранной компании, работающей в международной логистике и сырьевом сегменте.

2⃣ Во-вторых, бизнес небольшой по меркам крупных публичных эмитентов. АКРА среди сдерживающих факторов рейтинга ранее указывало малый размер компании и низкую рентабельность.

3⃣ В-третьих, есть риск самой структуры: формальный эмитент — российский SPV, а операционный бизнес находится за рубежом. Поэтому важно смотреть документы выпуска и механизм исполнения обязательств.

4⃣ В-четвёртых, рейтинг был подтверждён в ноябре 2025 года. Он остаётся важным ориентиром, но инвестору всё равно стоит следить за обновлениями: компания быстро растёт и планирует наращивать долг под расширение флота.

Что в итоге?

LIDOIL 001Р-02 — это интересная валютная история для тех, кто хочет добавить в портфель долларовый денежный поток, но при этом работать через российский рынок и рублёвые расчёты.

Сильные стороны выпуска — высокий купон, ежемесячные выплаты, низкая текущая долговая нагрузка и понятная бизнес-логика: фрахт, управление судами и расширение собственного флота. Риски тоже есть: иностранная юрисдикция, SPV-структура, небольшой масштаб бизнеса и зависимость от международной торговли и фрахтового рынка.

В целом для диверсификации купонного портфеля — интересно. Но доля должна соответствовать риску.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Разбираем
@IF_Bonds

🔼 Население ждет высокую инфляцию. Почему это важно

Инфляционные ожидания населения России в июле 2026 года резко выросли на 2,3 п.п., с 12,4 до 14,7% годовых. Разбираемся, что это значит для нас и для экономики.

❓ Почему выросло

По опросам населения, ожидаемая через год инфляция выросла до 14,7%. Выше этот показатель был только в марте 2022 года — 18,3%. Причем в разрезе ожидания распределяются неравномерно. Граждане, у которых есть сбережения, ждут через год инфляцию на уровне 13%. Те, у кого сбережений нет, ожидают 16,5%.

Наблюдаемая инфляция тоже выросла с 14,2 до 15,1%. Граждане со сбережениями роста практически не заметили (было 13%, стало 13,1%). А люди без накоплений оценили наблюдаемую инфляцию в 17,1% (месяц назад было 15,1%).

Основная причина такого роста, конечно же, бензин. Это товар-маркер, рост цен на который население замечает сразу же. Если топливный кризис будет решен в ближайшие недели, вполне возможно, в следующем месяце инфляционные ожидания снова снизятся.

❗️ Почему это важно

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина не раз говорила, что регулятор обращает внимание в первую очередь на инфляционные ожидания и прогнозы, а затем уже на фактические данные.

"Снижение годовых цифр инфляции само по себе не является основанием для снижения ставки. Наша денежно-кредитная политика действует с лагом, она влияет на экономику с лагом, и она устремлена в будущее, ориентируется на будущее инфляции, в том числе на инфляционные ожидания граждан, бизнеса, инвесторов", - отмечала Председатель Банка России.

По ее словам, это нужно для того, чтобы население было уверено в том, что его сбережения не обесценятся. Благодаря этому у банков появляется больше средств на вкладах, которые затем они могут направить на кредитование экономики.

🏛 Как это повлияет на ставку

Заседание ЦБ будет уже в эту пятницу. Мы по-прежнему считаем, что прогноз зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова наиболее вероятный. Скорее всего регулятор возьмет паузу на этом заседании или снизит ставку на “гомеопатические” 0,25%. Хотя шансы на то, что ЦБ вновь всех удивит, по-прежнему есть.

#Горячее
@IF_Bonds

🏛 Минфин приостановил аукционы ОФЗ. Почему это хорошо для рынка

Минфин пока временно приостановил аукционы ОФЗ на неопределенный срок. За последние четыре недели аукционы отменяли уже три раза. Разбираемся, почему так происходит, и как это поможет рынку.

📈 Ставки рекордные

Из-за негативных ожиданий по ключевой ставке и общего негатива на рынке за последние два месяца RGBI опустился на 6,5%. Ставки по дальним ОФЗ выросли до 16,3% — столько же, сколько было в феврале 2025 года, когда ключ был 21%. На таких уровнях Минфин ожидаемо не захотел размещаться, так как фиксировать 16% на 10-15 лет невыгодно даже ему.

К слову, приостановка аукционов ОФЗ – явление довольно частое. Такое уже было весной 2020 года (Минфин уходил на месяц в марте) и весной-летом 2022 в период начала СВО. Эта практика дает возможность ведомству отсидеться на заборе во время волатильности на рынке и дождаться нормализации.

💰 Как это поможет ОФЗ

Сама по себе приостановка аукционов не вернет доходности в нормальное русло, но и не даст бумагам упасть сильнее. Своими действиями Минфин снимает часть предложения с рынка и не давит на облигации.

При этом роста ОФЗ можно ждать только в случае, если инвесторы изменят свои ожидания по ключевой ставке и инфляции. В этом им может помочь ЦБ, который уже в эту пятницу проведет очередное заседание. В этот же день регулятор опубликует прогноз по ставке на этот год и следующий. Если в прогнозе или риторике главы ЦБ будет хоть немного позитива, мы можем увидеть хороший отскок и возвращение Минфина на рынок.

#Горячее
@IF_Bonds

🎁 Подарки за подписку! Шанс выиграть просто за то, что вы уже в теме инвестиций!

Да-да, InvestFuture и РБК объединились и запускают мощный розыгрыш для настоящих инвесторов и тех, кто хочет ими стать!

Представьте: вы подписаны на надежные источники по инвестициям и экономике — и ещё получаете крутые призы абсолютно бесплатно.

❓ Что можно выиграть:
🎁 Эксклюзивный мерч РБК (стильные футболки — 3 шт.)
🎁 Подписка IF+ — аналитика, инвестиционные идеи от экспертов InvestFuture (4 шт.)
🎁 Подписка на РБК на месяц — эксклюзивы РБК,
аналитика и прогнозы, лекции профессоров MBA (3 шт.)

Всего 10 призов = 10 победителей!
Каждый получает что-то по-настоящему полезное.

❓Как участвовать:
1. Нажмите на кнопку «Участвую» под этим постом
2. Подпишитесь на канал «InvestFuture» https://max.ru/investfuture
3. Подпишитесь на канал «Сам ты инвестор» https://max.ru/selfinvestor

Приглашайте друзей и увеличиваете свои шансы на победу!

📌 Розыгрыш проводится: с 20 по 29 июля 2026 года
Удачи и ждём вас в каналах! 🚀

👉УЧАСТВОВАТЬ👈

Информация об организаторе, правилах проведения розыгрыша и иная информация: https://clck.ru/3Upkph
Реклама, ИП Юхтенко Кира Викторовна ИНН: 780162812750 erid: 2SDnjbq8FyD

📈 Три базовых курса инвестора — что изучать в первую очередь

Короткий тест на одну минуту.
Ниже — три фразы, каждая из которых описывает этап пути инвестора.
Выберите ту, что звучит ближе всего к вашей ситуации — и откройте доступ к материалам именно вашей ступени.

➡️ «Деньги как-то расходятся, откладывать не получается»
Ваша ступень — «Управление личными финансами»

Внутри:
- Куда реально уходит доход
- Как сформировать подушку безопасности
- В каком порядке гасить кредиты
- Построение личного финансового плана

➡️ «Откладывать получается, но всё лежит на вкладе»
Ваша ступень — «Как заработать на облигациях»

Ставки по вкладам снижаются, а облигации позволяют зафиксировать доходность заранее — на весь срок бумаги.

Внутри:
- Как устроены выпуски
- Чем отличаются ОФЗ от корпоративных и высокодоходных бумаг
- Как оценить надёжность эмитента и не попасть на дефолт
- Как собрать портфель под конкретную цель.

➡️ «Уже покупаю акции, но по чужим рекомендациям»
Ваша ступень — «Как заработать на акциях»

Внутри:
- Как читать отчётность и что в ней действительно важно
- Что показывают мультипликаторы
- Как оценить справедливую цену бумаги
- Когда лучший момент для покупки и продажи акций

Определите свою ступень и начните двигаться по готовому пошаговому плану.
А каждый из материалов останется с вами навсегда.

❗️ На странице Boosty вас ждёт эксклюзивный контент — материалы, которые ранее были размещены только в Подписке IF+.
Подписавшись сейчас, вы получаете их с самого начала, а не догоняя.

➡️ ПОДПИСАТЬСЯ НА BOOSTY И ОТКРЫТЬ КУРСЫ

⛽️ Что будет если Евротранс допустит дефолт

7 июля Евротранс допустил очередной техдефолт по облигациям. На этот раз ситуация рискует перерасти в полноценный дефолт, если компания не расплатится по долгам до 20 июля. Разбираемся, что будет с рынком, если это произойдет.

🔽 Монополия 2.0

В конце прошлого года дефолт допустила компания Монополия, а затем инвесторов напугала Уральская Сталь. В итоге две эти истории серьезно обвалили сектор высокодоходных облигаций. В моменте спреды с ОФЗ выросли до 20-30%, что очень нетипично для этого сегмента.

В тот момент просадки быстро откупили, и все вернулось в норму. Если Евротранс все же допустит дефолт, реакция на этот раз может быть в разы мощнее. Рынок сейчас и без того очень слабый, а на этой новости цены не самых надежных бумаг могут рухнуть на десятки процентов.

❓ Что это значит

Если все же дефолт произойдет, падение рынка может стать хорошей возможностью для покупки качественных ВДО. При этом для эмитентов эта новость будет скорее плохой, так как инвесторы перестанут покупать ВДО на размещениях и начнут требовать более высоких купонов. В конечном итоге рефинансировать свои долги проблемным компаниям станет гораздо тяжелее.

Мнение IF Bonds:

На наш взгляд, если у вас в портфелях есть эмитенты, которые сильно зависят от рефинансирования и могут серьезно пострадать от обвала, позиции в таких бумагах лучше закрыть. Если же вы не держите рисковые бумаги, а ВДО в ваших портфелях сравнительно устойчивые, переживать ни о чем не стоит. Наоборот, падение может стать хорошей возможностью для увеличения позиций.

Ставьте 🔥 и на следующей неделе мы сделаем подборку наиболее интересных ВДО на данный момент.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Горячее
@IF_Bonds

💸 Считаем вместе: сколько стоит ошибка инвестора?

Представим двух инвесторов - оба одновременно купили одинаковые бумаги на одну и ту же сумму. Через три года их результаты отличаются в 1,5 - 2 раза. Разница — в решениях, которые были приняты в моменты колебания рынка.

Сейчас падение рынка продолжается уже пять месяцев подряд — такое сейчас происходит впервые с 2014 года. И в такие периоды включается механизм, который поведенческие экономисты называют неприятием потерь: боль от убытка психологически вдвое сильнее радости от равной прибыли.

На практике это выглядит так:
1️⃣ Портфель просел на 15%, инвестор не выдерживает — и фиксирует убыток.
2️⃣ После разворота рынка наступает рост и часть инвесторов пропускает этот момент. Исследования рынков десятилетиями показывают: пропустить всего несколько лучших дней — значит потерять существенную часть доходности на месяцы вперёд.

Эти две ошибки стоят инвестору десятки тысяч рублей на каждые вложенные сто. И совершаются они не от незнания, а от эмоций в моменте.

Как защитить капитал?
Самое верное решение - принимать решения на основе существующей инвестиционной стратегии.

Именно для этого аналитики IF+ подготовили стратегию на второе полугодие 2026 года.

Внутри — разбор по всем ключевым направлениям:
🔹Акции крупных компаний
🔹Дивидендная стратегия на российском рынке
🔹Акции второго и третьего эшелонов
🔹Разбор рынка облигаций с кредитными рисками

И сейчас у вас есть возможность получить стратегию отдельно от Подписки IF+ - она уже ждёт вас в новом канале Boosty с эксклюзивным контентом!

➡️ ПОДПИСАТЬСЯ НА BOOSTY И ЗАБРАТЬ СТРАТЕГИЮ