«Бывают периоды, когда именно макро является главной движущей силой рынков, а бывают этапы — как сейчас — когда всё определяется геополитикой, заголовками новостей, аппетитом к риску и моментумом.»
🟡Разрыв в интенсивности R&D между странами критический: лидеры — Южная Корея (4.93%) и США (3.46%) — инвестируют кратно больше, тогда как Китай (~2.43%) уже закрепился в среднем эшелоне, а Россия (0.94%) и Индия (0.65%) существенно отстают.
🟡Это означает, что технологическое лидерство и долгосрочный рост прибыли продолжают концентрироваться в развитых экономиках, тогда как развивающиеся рынки в большей степени остаются в роли догоняющих.