"Индикатор Шиллера: второй раз выше исторических экстремумов" 1/2
🟠Роберт Шиллер — нобелевский лауреат по экономике. В 1988 году он создал CAPE (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings) — индикатор оценки рынка который делит текущую цену S&P 500 на среднюю прибыль компаний за последние 10 лет с поправкой на инфляцию. Так, обычный P/E* показывает завышенную оценку в кризис (прибыли падают) и заниженную на пике цикла (прибыли раздуты). CAPE сглаживает эти искажения и даёт более честную картину. Исторический медианный уровень CAPE — 16.
🟠По состоянию на июнь 2026 года CAPE составляет 41.02 — в 2.5 раза выше исторической нормы. За всю 155-летнюю историю индикатора (с 1871 года) уровень выше 40 наблюдался только один раз — в декабре 1999 года на пике пузыря доткомов, когда CAPE достиг рекордных 44.19. Иными словами — мы во второй раз в истории находимся в этой зоне. В 1929 году CAPE был около 30 — ниже текущего уровня.
ФСБ сообщила о привлечении к уголовной ответственности более 20 человек, причастных к подготовке покушений и распространению угроз в адрес руководства Роскомнадзора.
"Практически все участники отметили, что пространство для дальнейшего снижения ставки сократилось. Но в какой мере оно сократилось, это было и, видимо, будет предметом обсуждения на следующем заседании".
🟠Корпорации массово «отрезвляются» от ИИ-эйфории, оказалось что внедрение ИИ-агентов стоит в разы дороже обычных чат-ботов. Из-за этого рост выручки OpenAI и Anthropic может оказаться слабее, чем заложено в ожиданиях перед их IPO.
🟠ИИ-компании тихо поменяли правила игры — перешли с фиксированных подписок на оплату за каждый запрос. Это медвежий сигнал для корпоративного спроса — и потенциально бычий для акций компаний, предлагающих дешёвые альтернативы.
🟠Китайские модели уже дешевле и популярнее американских по объёму использования. Если тренд продолжится — это прямой удар по оценкам Nvidia, OpenAI и Anthropic.