Телеграм канал «Святослав Гусев»

Большинство людей не живут в реальности. Они живут в наборе установок, которые кто-то встроил в них ещё до того, как они начали задаваться вопросами. Ещё в 90-е Саша Белый сказал: бывают расклады, когда ты играешь, а бывают когда играют тебя.

Зарплата в конце месяца, успех это стабильность, ипотека на 30 лет норма, семья не главное, казино просто развлечение, трава не наркотик, коррупция есть везде, пожизненный президент? Но зато какой!
Каждое из этих определений идиосинкратический продукт конкретной эпохи и конкретной системы, а не универсальная истина.

Ты находишься внутри этих установок (в матрице) ровно до тех пор, пока не начинаешь видеть дивергенцию между тем, что тебе сказали считать нормой, и тем, как устроена реальность за её пределами. И всегда важно помнить одно: всё это правила игры, которые придумали для тебя.

То что происходит с блокировкой интернета в Москве, это классический пример рекурсивной зависимости: система пытается устранить инструмент, который сама же сделала незаменимым.

Самая устойчивая форма контроля не запрет. Запрет создаёт сопротивление и видимую границу. Гораздо эффективнее иллюзия выбора, когда человек убеждён что действует автономно, он не ищет альтернативу и не картографирует границы своей клетки.

Нет рабов надёжнее, чем те, которые считают себя свободными.​​​​​​​​​​​​​​​​

Суть денег в следующем веке это ватты. Не доллар, не юань и не гривна с рублем, а электричество (энергия).

🐉 Китай в 2025 году добавил 500 тераватт-часов новой генерации (70% от солнца) и это за один год. Уже сейчас генерирует втрое больше электричества чем США. Любой физический товар в мире в ближайшие 10-20 лет будет содержать китайский компонент не потому что Китай демпингует а потому что он производит вдвое больше переработки сырья чем весь остальной мир.

🐻 Россия тем временем строит планы роста до 7% ВВП и входа в топ-10 по НИОКР. Красивые планы, но инфраструктурный проект с горизонтом дольше двух лет при ставке 15,5% экономически нежизнеспособен.

Датацентры, энергетика и роботы. Много роботов (это и есть наше с вами будущее). Финальная конкуренция в ИИ будет между четырьмя игроками: xAI, Google, Microsoft и Китай. Не Европа и не Яндекс с VK и Сбером. И амплитуда этого разрыва будет только расти и догнать лидеров становится экспоненциально сложнее с каждым годом промедления.

И ещё одна деталь про текущий рынок которую мало кто замечает: ставки финансирования бессрочных фьючерсов были отрицательными 14 дней подряд. Это самая длинная серия с декабря 2022 года когда рынок только оправлялся после краха FTX. Тогда это оказалось дном.

Отрицательное финансирование означает что рынок переполнен шортами. Когда цена начинает расти против этой позиции происходит именно то что мы видели сегодня утром. Вопрос не в том будет ли сквиз. Вопрос в том придут ли за ним реальные покупатели или нет.

Bitcoin сегодня был $75k. За неделю плюс 8,6%. С февральского дна в $60k отскочил уже на 25%, чего нельзя сказать про TON.

Это ралли деривативное а не органическое: его спровоцировало массовое закрытие шортов а не свежий покупательский спрос. Когда гамма-сквиз заканчивается цена часто откатывается туда откуда пришла. Именно это и происходит сегодня: Биток пробил $75k утром и уже торгуется ниже.

При этом структурная картина интересная. Strategy за одну неделю купила 22 337 BTC на 1,57 млрд долларов. Общий портфель компании достиг 761k монет. ETF в марте впервые за несколько месяцев фиксируют чистые притоки. Количество кошельков с 100 и более Биткоин достигло рекордных 20 031. Запасы BTC на биржах упали до минимума с декабря 2017 года.


Классическая дивергенция которая исторически предшествует следующей волне роста. Завтра решение ФРС по ставке, это и будет настоящий катализатор.

Один нюанс который большинство комментаторов, торопящихся списать всё на сезонность, предсказуемо упускают.

Январский отток произошёл после декабрьского притока в 3,6 трлн. Но возвратность меньше 30% это не сезонность. Народ не переложился в другой инструмент внутри системы, люди выходят из системы. Это структурная эрозия доверия которая накапливалась не один квартал и списать её на декабрьский эффект не получится при всём желании.

В январе русский народ снял 1,6 трлн наличными. Второй по величине отток в истории. Обратно в депозиты вернулось меньше 30%. Скажу честно: удивляться тут нечему.

Ставка идёт вниз, рубль непредсказуем, рост ВВП в 2026 прогнозируют 0,8-1,3% при среднемировых 3% (и это с дефицитом бюджета?). Когда дивергенция между официальной риторикой и реальностью становится очевидна даже тем кто не читает макроэкономику, люди начинают хеджироваться, особенно на фоне ослабления рубля.

Проблема в том что у этого движения есть инерция которую ЦБ не контролирует. Триллион рублей вышел из легального контура в наличку с непредсказуемой скоростью обращения. Когда денежная масса начнёт искать применение, инфляционный импульс может быть асимметричным относительно любых инструментов регулятора. И вот тогда будет интересно послушать объяснения Набиулиной и Мишустина.