Телеграм канал «100 % Зелёного | Устойчивое развитие | ESG»

🟢 Все тайны льготы по зеленому финансированию мы, конечно же, не раскрыли, но архитектуру и наводки сделали доступными. Хорошая новость в том, что льгота по зеленому финансированию в России все-таки существует. Но пока плохая в том, что она остается загадкой для большинства тех, кто мог бы ею воспользоваться. Приходите к нам, мы поможем разобраться. А пока в нашем новом докладе можете почитать вводную матчасть.

Банк России через Инструкцию № 220-И предоставил банкам с универсальной лицензией право применять пониженные коэффициенты риска по активам, связанным с приоритетными зелеными и приоритетными переходными проектами национальной таксономии (ПП-1587). Проще говоря — зеленый проект с правильной верификацией давит на капитал банка меньше, чем обычный кредит или приобретенная зеленая облигация. А значит, у банка появляется пространство для более конкурентной ставки, увеличенных лимитов и гибких условий сделки.

Ключевое слово здесь — «может». Механизм льготы не обязывает банк делиться выгодой с заемщиком или эмитентом. Решение остается на усмотрение банка. Именно поэтому важно понимать конструкцию изнутри — чтобы уметь вести этот разговор с банком предметно, а не на уровне «слышали, что какая-то льгота есть».

Конструкция держится на трех блоках.

Первый — соответствие проекта приоритетному перечню национальной таксономии (не просто «зеленый», а именно приоритетный зеленый или приоритетный переходный по ПП-1587 с изменениями 2025 года).

Второй — верификация инструмента финансирования по требованиям того же постановления.

Третий — учет актива банком с льготным коэффициентом риска по 220-И.

Для эмитентов облигаций есть дополнительное условие: минимум два кредитных рейтинга по выпуску от российских рейтинговых агентств, каждый не ниже установленного Банком России порога. Без этого льготный режим для банка-покупателя облигаций недоступен, а значит, и аргумент в пользу лучших условий размещения теряет опору.

Роль верификаторов и рейтинговых агентств в этой системе — ключевая. Именно их заключения дают банку юридическую и методическую опору для решения о применении льготы к конкретному инструменту.

Мы в ИНФРАГРИН разобрали эту конструкцию концептуально — и, насколько нам известно, впервые представили ее публичном пространстве. Со схемой параллельных шагов банка и заемщика, с дорожными картами для каждой из сторон и с четкими ответами на вопрос, кто является прямым и косвенным бенефициаром льготы. Читайте наши материалы - это не лента текущих новостей, а реальная аналитика с методологией.

Если у вас есть проект, который потенциально подпадает под приоритетный перечень, и вы хотите понять, как выстроить сделку с расчетом на льготу — приходите. Это именно та работа, которую делает наш Центр компетенций и зеленой экспертизы.

📎 Подробнее про матчасть льготы в доступном формате со схемами – на платформе ИНФРАГРИН
📎 Еще больше умных и нужных сейчас материалов – в нашем свежем Докладе ИНФРАГРИН "Устойчивое развитие, циркулярность и зеленое финансирование 2025/26"

Если вам кто-то будет говорить, что это все очень сложно и практически не реально – не верьте, все реально достижимо, сил есть желание дойти.

#ЗеленоеФинансирование #НациональнаяТаксономия #ЛьготаНаКапитал #УстойчивыеОблигации #ESG_финансы

Не теряемся в хаосе:
🌿Экспертно-аналитическая платформа ИНФРАГРИН тут
🌿Мой личный кабинет "Мир со сдвигом" на Максе тут
🌿Телеграм-канал "100 % Зеленого" тут

🟢 Уважаемые коллеги, вчера вечером опубликован доклад ИНФРАГРИН «Устойчивое развитие, циркулярность и зелёные финансы России 2025/26»

Экспертно-аналитическая платформа ИНФРАГРИН опубликовала ежегодный доклад «Устойчивое развитие, циркулярность и зелёные финансы России 2025/26». Доклад основан на данных десяти реестров собственного мониторинга и включает 23 материала — статистику рынка зелёных финансовых инструментов, ESG-рейтингов и климатических проектов, результаты Импакт-рэнкинга организаций инфраструктуры доверия, авторскую аналитику платформы, а также статьи и интервью 20 экспертов из 16 организаций.

Центральные темы издания — формирование суверенной институциональной архитектуры повестки устойчивого развития, механика новой регуляторной льготы для зелёного финансирования, корпоративные стратегии и нефинансовая отчётность, природный капитал и новые модели измерения экологических процессов.

По традиции в докладе опубликованы результаты Импакт-рэнкинга ИНФРАГРИН – однако в этот раз мы публикуем лидеров не только среди верификаторов финансовых инструментов и поставщиков ESG-рейтингов, но и среди аудиторов нефинансовой отчетности, версификаторов и валидаторов парниковых газов. Кто по итогам 2025 оказался самым результативным?

Российская повестка устойчивого развития переживает институциональную трансформацию, и доклад ИНФРАГРИН — уникальное документирование этого процесса.

Для всех заинтересованных сторон Доклад доступен для свободного скачивания по заявке на платформе ИНФРАГРИН.

#ДокладИНФРАГРИН #ИмпактРэнкинг #ЗеленыеФинансы #ESG

Не теряемся в хаосе:
🌿Экспертно-аналитическая платформа ИНФРАГРИН тут
🌿Мой личный кабинет "Мир со сдвигом" на Максе тут
🌿Телеграм-канал "100 % Зеленого" тут

🟢 Несмотря на сбои ИИ-агента 👆 Amazon на этой неделе привлек рекордные $54 млрд через размещение облигаций для развития ИИ-инфраструктуры. Вот это объём!

Amazon завершил на этой неделе одно из крупнейших корпоративных размещений облигаций в истории и привлек в общей сложности $54 млрд на американском и европейском долговых рынках, за счет чего технологический гигант намерен профинансировать масштабное расширение своей инфраструктуры искусственного интеллекта.

Сначала во вторник компания разместила в США облигации на сумму 37 миллиардов долларов с 11 сроками погашения, при этом спрос со стороны управляющих активами достиг 126 миллиардов долларов, что близко к историческому рекорду.

Затем в среду компания впервые разместила облигации на еврорынке на сумму 14,5 млрд евро (приблизительно 16,8 млрд долларов), установив рекорд по крупнейшему выпуску корпоративных облигаций в истории еврорынка.

Такое ощущение, что глобальный долговой рынок ненасытно скупает размещения облигаций технологических гигантов, которые до недавнего времени не были особо замечены на публичном долговом рынке. Этот тренд в явном виде отмечен только по итогам 2025 года. В недавнем докладе ОЭСР "Global Debt Report 2026" ИИ-сектор назван как новая доминирующая сила на рынках корпоративного долга. Девять крупнейших технологических компаний в 2025 году привлекли с рынка облигаций $122 млрд — почти половину всех размещений техсектора. Прогнозируемые капзатраты этих же компаний на 2026–2030 годы составляют $4,1 трлн.

Примечательно, что подавляющий объем финансирования ИИ-инфраструктуры через облигации на глобальном рынке пока не маркируется как устойчивый или зеленый долг. В отчете Environmental Finance инфраструктура вокруг ИИ (энергосети, возобновляемая генерация для дата-центров, водоэффективность) экспертами называется потенциальным драйвером зелёных облигаций в 2026 году. Банкиры BNP Paribas говорят об этом как об ожидаемом источнике нового предложения на рынке устойчивого долга.

Однако пока предложение облигаций технологическими гигантами на корню съедается инвесторами и без дополнительной верификации. И никакие опасения нобелевских лауреатов в отношении ИИ-пузыря на финансовом рынке их не останавливают. А кого и когда такие предупреждения останавливали?

Кстати, на следующий день после европейского рекордного размещения Прокуратура Милана запросила уголовное разбирательство в отношении европейского подразделения Amazon и четырех руководителей по обвинению в уклонении от уплаты НДС на сумму около 1,2 млрд евро.

В общем, на глобальном рынке идет охота на технологических волков... причем со всех сторон.

#ИИ_облигации #Амазон #УстойчивыйДолг

Не теряемся в хаосе:
🌿Экспертно-аналитическая платформа ИНФРАГРИН тут
🌿Мой личный кабинет "Мир со сдвигом" на Максе тут
🌿Телеграм-канал "100 % Зеленого" тут

🌿 Вот ни разу не в защиту искусственного интеллекта, а ради справедливости. Сейчас на ИИ удобно свалить все агрехи операционного управления. Все бегут с внедрением новейших технологий галопом, минуя установленные процедуры апробации, согласования и документального оформления. А ИИ такой же шалопай и задвигалово, как и студент на практике.

Сейчас Амозон объявил 90-дневную перезагрузку безопасности кода после сбоев, связанных с ИИ. 2 марта клиенты торговых площадок Amazon видели неправильные сроки доставки, что привело к потере примерно 120 000 заказов и 1,6 миллиона ошибок на сайте. Согласно внутреннему анализу, о котором сообщает Business Insider, одним из основных виновников оказался инструмент Amazon Q — система искусственного интеллекта для написания кода. Тремя днями позже отдельный сбой привел к падению количества заказов на 99% на торговых площадках Северной Америки, что, по данным издания, привело к потере 6,3 миллиона заказов.

!!! Amazon связал этот инцидент с развертыванием программного кода, которое обошло формальные процессы документирования и утверждения. !!!

Теперь младшим инженерам и инженерам среднего звена Амазон потребуется одобрение старших инженеров для изменений кода, созданных с помощью ИИ. Ничего себе! А до этого каждый, кто зашел на огонёк, мог вписывать ИИ-код в общую систему по своему усмотрению?

У меня есть на испытании ИИ-агент, который регулярно просит доступа к моей почте, чтобы помочь мне с разбором писем и управлением моим календарем со встречами. Ага.

#ИИ #AI #ИскусственныйИнтеллект

Не теряемся в хаосе:

🌿Экспертно-аналитическая платформа ИНФРАГРИН тут
🌿Мой личный кабинет "Мир со сдвигом" на Максе тут
🌿Телеграм-канал "100 % Зеленого" тут

🟢 Вот это интересно. Центральный нарратив россиян – Страна-фабрика. Банк России опубликовал социологическое исследование о том, как россияне на самом деле думают об экономике, инфляции и ключевой ставке. А я подумала о том, почему это важно для повестки устойчивого развития.

Авторы исследования применили метод обоснованной теории (grounded theory): 52 глубинных интервью в 11 городах, три этапа кодирования, нарративная карта из 165 тысяч тегов. В результате получилась карта смыслов.

Центральный образ, который участники опроса формулировали сами — «страна-фабрика». Сильная экономика в этой картине мира самодостаточна, не зависит от внешних поставок, производит товары внутри. Ролевые модели — СССР с фиксированными ценами, Китай, который «сам всё делает», Белоруссия с доступными натуральными продуктами. Американская модель воспринимается как финансовые спекуляции и пузырь, который неизбежно лопнет.

Из этого образа логично вытекает восприятие инфляции. Цены растут не потому, что много денег в системе, а потому что заводы работают плохо. Центральный банк в такой картине должен поддерживать низкие ставки, чтобы не душить производство. Все внутренне последовательно.

Инфляцию россияне измеряют средним чеком в супермаркете, а не корзиной Росстата. Конкретные цены не отслеживают. Но замечают, что на ту же сумму покупается меньше, чем раньше. Набор личных маркеров у каждого свой. Мясо, бензин, курс рубля — ожидаемо. Авокадо, горнолыжное снаряжение, маникюр, имбирь, глазированные сырки — тоже в списке.

Категория товаров-маркеров оказалась единственной из 16 ключевых, по которой нарративное насыщение так и не наступило. Каждый следующий собеседник называл новые позиции. Это означает, что у каждого своя личная инфляция, которая может существенно расходиться с официальным показателем. Расхождение само по себе питает недоверие к статистике.

Про ключевую ставку — отдельная история. Диапазон теоретических суждений широкий. Одни считают, что повышение ставки снижает инфляцию, другие — что разгоняет ее. Обе концепции присутствуют в выборке одновременно. Зато практическое поведение у всех одинаковое. При высокой ставке открывают вклад и отказываются от кредита. Трансмиссионный механизм работает, только не через понимание, а через интуитивное распознавание сигналов.

Отдельный сюжет — молодые до 25 лет. При малейшем подозрении на рост цен лучше купить немедленно, в том числе в кредит. Это рациональный ответ на собственный опыт. Поколение, которое взрослело в 2020-2024 годах, просто никогда не видело устойчивого снижения цен. И у него нет оснований полагать, что такое вообще возможно.

ИНФРАГРИН посмотрел на эти выводы через призму зеленой повестки, и результат для нас ожидаемый. Нарратив «страны-фабрики» создает вполне органичную точку входа для темы устойчивого развития. Производственный суверенитет, энергоэффективность, импортозамещающие технологии — эти темы нашей повестки говорят на языке, который уже присутствует в общественном сознании.

В то же время абстрактные аргументы про климатические риски и биоразнообразие с этим языком возможно даже конфликтуют. Коммуникация, апеллирующая к планетарным масштабам, как минимум конкурирует с горизонтом планирования человека, который думает о завтрашней покупке и измеряет благополучие средним чеком в ближайшем супермаркете.

Мне кажется, это легко поправляется: климатическая политика = энергоэффективность, адаптация = безопасность, биоразнообразие = природа.

Как-то так...

📎 Подробнее в увязке с нашей повесткой – на платформе ИНФРАГРИН
📎 Прямая ссылка на доклад ЦБ – на сайте регулятора

#инфляция #БанкРоссии #УстойчивоеРазвитие #ESG #социум

Не теряемся в хаосе:

🌿Экспертно-аналитическая платформа ИНФРАГРИН тут
🌿Мой личный кабинет "Мир со сдвигом" на Максе тут
🌿Телеграм-канал "100 % Зеленого" тут

🟢 Сегодня на Московской бирже стартует размещение зеленых облигаций ГК «Пионер» серии 002Р‑03, которое станет одним из первых заметных ESG‑событий российского рынка в 2026 году. За ним последуют сбор заявок на новый выпуск облигаций устойчивого развития ГТЛК и, вероятно, дебют «Брусники» на рынке зеленого долга: компания в ближайшие дни планирует утверждение Концепции зеленых облигаций, что обычно предваряет выход эмитента на рынок заимствований с реальным ESG‑инструментом.

ГК «Пионер» — девелопер жилой и коммерческой недвижимости, зеленый выпуск 002Р‑03 объемом 4,6 млрд руб. сроком на 3 года с плавающим купоном (ключевая ставка ЦБ + 4,5 п.п.) включен во второй уровень листинга и Сектор устойчивого развития Московской биржи. ESG‑архитектура сделки выстроена в соответствии с российской таксономией и принципами ICMA.

Банк ДОМ.РФ выступает агентом по размещению и ESG‑консультантом, а «Эксперт РА» выдал независимое мнение о соответствии выпуска критериям зеленого финансового инструмента.

Надежду на оживление рынка ESG‑облигаций в 2026 году усиливает запуск стимулирующего регулирования, которое создано на стыке инструкций ЦБ и обновленной национальной таксономии.

Банк России через Инструкцию № 220‑И закрепил возможность снижать регуляторную нагрузку по вложениям банков в долговые инструменты, финансирующие проекты устойчивого развития по национальной таксономии, а обновления к постановлению правительства № 1587 уточнили перечень таких зеленых и адаптационных проектов и требования к их верификации.

По сути, связка "таксономия + 220‑И“ создает для банков экономический смысл покупать зеленые облигации, а для эмитентов — дополнительный стимул структурировать выпуски как инструменты устойчивого развития, что, возможно, уже отражается в новых сделках 2026 года.

О логике и сути новой льготы по зеленому финансированию для банков и потенциально для заемщиков ИНФРАГРИН подготовил разъясняющий материал с концептуальной дорожной картой совместных действий Кредитора и Заемщика / Эмитента - публикация в Докладе ИНФРАГРИН, который станет доступным для всех желающих в начале следующей недели.

Также в процессе интерактивный презентации доклада у нас запланирован живой эфир, где мы обязательно будем обсуждать новую льготу, которую запустил в рынок Банк России вместе с Минэкономразвития.

А пока желаем удачи новым размещениям зеленых облигаций.

Не теряемся в хаосе:

🌿Экспертно-аналитическая платформа ИНФРАГРИН тут

🌿Мой личный кабинет "Мир со сдвигом" на Максе тут

🌿Телеграм-канал "100 % Зеленого" тут

🟢 Стиглиц предупреждает, что пузырь ИИ может спровоцировать экономический кризис, а Макс прогнозирует для всех людей достойное ничегонеделание – как-то не верится никому...

Нобелевский лауреат Джозеф Стиглиц выступил с серьезным предупреждением о том, что нынешний бум инвестиций в ИИ представляет собой неустойчивый пузырь, крах которого может нанести серьезный удар по экономике США, в том числе и потому, что эта технология вытесняет миллионы работников при отсутствии адекватных социальных гарантий.

«Наша экономика сейчас держится на инвестициях в ИИ — на пузыре ИИ», — заявил Стиглиц в интервью, опубликованном на выходных. «Около трети роста, или скорее его отсутствия, который мы наблюдали в прошлом году, был основан на ИИ».

Стиглиц, как я поняла, обеспокоен не столько падением фондовых рынков, сколько отсутствием госпрограмм по переобучению и трудоустройству людей, на замену которым приходит ИИ.

А вот самый большой фантазер нашего времени Илон Маск продвигает идею «устойчивого изобилия» на основе роботов. Он считает, что в недалеком будущем работа людям вообще не будет нужна. Поэтому не базовый доход должно обеспечить государство, а достойный доход за ничегонеделание. Потому что роботы все будут делать быстрее, эффективнее и дешевле.

Алиса в стране чудес мне нравится больше.

Не теряемся в хаосе:

🌿Экспертно-аналитическая платформа ИНФРАГРИН тут

🌿Мой личный кабинет "Мир со сдвигом" на Максе тут

🌿Телеграм-канал "100 % Зеленого" тут