Телеграм канал «LIBRA TRADE - ІНВЕСТИЦІЇ»

Частина ІІ

Але вже до липня деякі з найбільших позицій хедж-фонду в акціях, згідно з його останніми регуляторними звітами, почали стрімко обвалюватися.
Фонд, яким керували сім інвестиційних фахівців і 20 співробітників, у певний момент володів пакетами акцій Bloom Energy та Sandisk на сотні мільйонів доларів. Від кінця червня до початку цього тижня ці акції впали приблизно на 40%.
Коли 23 липня компанія Intel повідомила про сильні фінансові результати, ціна її акцій несподівано почала падати, і на ринку почали ширитися припущення, що хтось агресивно продає великі обсяги акцій.
За словами кількох людей, обізнаних із ситуацією, цим продавцем був Ашенбреннер.
«Він намагався відіграти свої збитки», — сказав один із цих людей. — «У нього була ілюзія, що він усе ще контролює ситуацію... Насправді ж він уже зовсім нічого не контролював.»
Попри обвал акцій, пов'язаних зі штучним інтелектом, 24 липня Ашенбреннер надіслав своїм інвесторам листа, у якому перелічив вражаючу прибутковість фонду — 439% з початку року до кінця червня та 1 551% з моменту заснування фонду, — перш ніж натякнути, що проблеми вже починають назрівати.
«Зараз як ніколи важливо усвідомлювати потенціал майбутньої волатильності», — написав він.
Ашенбреннер визнав, що його фонд не залишився «неушкодженим» після нещодавнього розпродажу технологічних акцій, але заявив, що поточне згортання позицій на ринку є «особливо вдалим моментом для внесення додаткових коштів».
Двоє інвесторів, які тоді розмовляли з Financial Times, сказали, що після цього листа вони почувалися спокійніше.
Однак невдовзі після цього ситуація у фонді значно погіршилася.
За словами людей, знайомих із процесом, Ашенбреннер почав телефонувати низці інвесторів із проханням надати новий капітал або викупити певні активи фонду.
Ці дзвінки були несистемними (ad hoc), і різним прямим інвесторам він пропонував різні умови угод.
«Мені він пропонував одну угоду, а іншому інвестору — зовсім іншу», — сказав один із людей, якому хедж-фонд телефонував у пошуках фінансової допомоги.
Тим часом деякі банки Волл-стріт, які надали фінансування під заставу портфеля Ашенбреннера, вже давно перебували в стані підвищеної уваги.
Кредитування хедж-фондів стало надзвичайно прибутковим бізнесом і займало дедалі більшу частку в балансах банків.
Однак щонайменше один прайм-брокер (prime broker) включив Situational Awareness до свого «списку спостереження» (watch list) через надзвичайно волатильний і надто концентрований характер його ставок на акції, пов'язані зі штучним інтелектом.
За словами керівника цього банку, протягом останнього року прайм-брокер кілька разів вимагав від фонду внести додаткову маржу (margin) для підтримання відкритих позицій, зокрема й цього тижня.
«Люди з нашого боку не почувалися комфортно через рівень ризику, враховуючи структуру портфеля та кредитний профіль фонду», — сказав цей керівник.
До середи проблеми Situational Awareness досягли своєї кульмінації.
Поки технологічні акції продовжували падати, інвестори скаржилися, що більше не можуть зв'язатися з фондом Ашенбреннера.
«Леопольд просто перестав відповідати на дзвінки», — сказав один з інвесторів фонду.
Натомість Ашенбреннер вів переговори з одними з найагресивніших гравців Волл-стріт — Jane Street, Millennium та Citadel — намагаючись якнайшвидше укласти угоду про продаж усього або значної частини портфеля, повідомили люди, обізнані з перебігом подій.
Jane Street раніше інвестувала у фонд — що було рідкісним кроком для цієї компанії, яка спеціалізується на пропрієтарній торгівлі, — і тепер входить до числа інвесторів, які зазнають збитків.
За словами двох людей, знайомих із ситуацією, у середу ввечері кілька інших фінансових компаній також почали проявляти інтерес до активів Situational Awareness і вели переговори щодо можливого придбання окремих частин його приватних пакетів акцій.
Кілька інвесторів повідомили, що Ашенбреннер також розглядав можливість продажу частини або навіть усієї своєї дуже цінної частки в Anthropic, але за ціною, вищою за останню оцінку компанії в 900 млрд доларів.
Мільярдер і засновник Citadel Кен Гріффін був, за словами співрозмовників, «глибоко залучений» до інтенсивних переговорів, які тривали всю ніч.
Незабаром після світанку саме Citadel вийшла з цих переговорів із досягнутою угодою.
Після цього, за словами двох людей, знайомих із ситуацією, у Situational Awareness залишилася лише невелика частина публічного портфеля акцій, яка не була куплена з використанням кредитного плеча (unlevered), а також його приватні інвестиції.
Одна людина, близька до фонду, сказала, що «це ще не кінець».
Інша людина, яка брала участь у переговорах, зазначила, що головне питання після цієї історії полягає не в тому, як саме була структурована угода, не в тому, скільки грошей Citadel заробить на цій операції, і навіть не в тому, що буде далі із Situational Awareness.
«Справжнє питання полягає в тому, як узагалі хтось зміг інвестувати стільки грошей, а потім ще й позичити стільки грошей... хлопцю без жодного особистого досвіду та без будь-якої інфраструктури?»
by Financial Times

Основна подія цього тижня - Частина 1

Леопольд Ашенбреннер зробив собі ім'я завдяки своїй здатності передбачати майбутнє. Але трейдеру, якого прозвали «Нострадамусом штучного інтелекту», було б важко передбачити, наскільки швидко його стрімко зростаючий хедж-фонд зіткнеться з проблемами.
Колишній співробітник OpenAI, який не мав жодного досвіду в трейдингу, менш ніж за два роки став сенсацією Волл-стріт, забезпечивши своєму хедж-фонду Situational Awareness, активи якого перевищували 20 млрд доларів, прибутковість понад 400% лише за перші шість місяців цього року.
Але його ставки, профінансовані боргом і засновані на блискучому майбутньому штучного інтелекту, поставили Ашенбреннера по неправильний бік жорсткого розпродажу на ринку, що відбувся останніми тижнями.
Постійний тиск з боку банків, які кредитували фонд, а також спроби швидко продати значну частину портфеля, досягли кульмінації пізно ввечері в середу, коли Ашенбреннер зателефонував Кену Гріффіну з Citadel.
24-річний вундеркінд і один із найгрізніших інвесторів Волл-стріт домовилися про угоду, за якою значна частина портфеля Situational Awareness була продана хедж-фонду Гріффіна.
Придбання Citadel більшої частини публічного портфеля акцій Situational Awareness, який раніше оцінювався приблизно у 16 млрд доларів, випередило конкурентів Millennium Management та Jane Street і стало однією з найбільших та найшвидших угод із продажу акцій в історії Волл-стріт.
Стрімке падіння фонду є знайомою історією: Кремнієва долина та Волл-стріт знову зробили ставку на молодого, перспективного, але неперевіреного інвестора, який обіцяв, що цього разу все буде інакше.
«Усі завжди хочуть знайти наступну золоту дитину», — сказав один досвідчений керівник хедж-фонду. — «І це просто продовжує повторюватися.»
Situational Awareness та Ашенбреннер не відповіли на запити про коментар.
Ашенбреннер захопив своїх інвесторів сміливими ідеями щодо штучного інтелекту, які походили з його кола знайомих, пов'язаних із рухом effective altruism («ефективний альтруїзм») — суперечливою філософією «робити добро», прихильники якої були як серед учасників криптобіржі FTX, що згодом збанкрутувала, так і серед співробітників AI-компанії Anthropic.
Після закінчення Колумбійського університету у 19 років він недовго працював у FTX Future Fund — благодійному підрозділі імперії Сема Бенкмана-Фріда — до її краху наприкінці 2022 року внаслідок багатомільярдної справи про шахрайство.
Приблизно в цей час Ашенбреннер познайомився зі своєю майбутньою дружиною Авітал Балвіт, яка нині працює керівником апарату (Chief of Staff) генерального директора Anthropic.
Пізніше він приєднався до команди Superalignment в OpenAI, але був звільнений через нібито витік конфіденційної інформації.
Кар'єра Ашенбреннера різко змінила напрям у 2024 році, коли він написав 165-сторінкову працю про те, як штучний інтелект, і особливо штучний загальний інтелект (AGI), докорінно змінить суспільство в найближчі роки.
Есе під назвою «Situational Awareness» швидко стало популярним.
Ашенбреннер скористався новою популярністю, щоб залучити кошти для створення хедж-фонду. Серед його ключових інвесторів були колишній генеральний директор GitHub Нат Фрідман, а також Патрік і Джон Коллісони — засновники компанії Stripe.

Інвестор покоління Gen Z, якого ще минулого місяця називали «Нострадамусом штучного інтелекту», відмахнувся від запитання про те, чи не спіткає його така сама доля, як інших, зокрема хедж-фонду технологічного мільярдера Пітера Тіля, який збанкрутував під час фінансової кризи 2008 року.
«Очевидно, не збанкрутувати — це завдання номер один і номер два, або якось так», — сказав Ашенбреннер на четвертій годині популярного технологічного подкасту у 2024 році, за кілька місяців до офіційного запуску свого фонду. — «Якщо все зробити правильно, то, думаю, можна заробити дуже багато грошей.»
Активи Situational Awareness зросли до 24 млрд доларів, оскільки Ашенбреннер активно вкладав кошти у ставки на компанії, які, на його думку, мали стати головними переможцями буму штучного інтелекту.

NASDAQ сьогодні +3.38%
Викупили ринок сильно.

ЦБ Японії скоріш за все провів інтервенцію - єна укріпилась на 2.5%, Поки офіційної інформації немає.

Micron сьогодні -10%

Ставка ФРС без змін - 3.75%.

Апокаліпсис не стався як завжди.
Дальше за 30 хв пресконференція голови ФРС.

Нафта за останні 3 дні -14%
Конфлікт дальше тліє - ринок все менше на нього реагує.