Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

» 트럼프 대통령, 내일(4/20) 저녁 협상이 진행될 것이라고 언급. 동시에 협상 타결 실패시 공격 시나리오를 다시 이야기하며 압박을 이어가는 모습

» 트럼프 대통령의 Social Truth

이란은 어제 호르무즈 해협에서 총격을 가했습니다 — 이는 우리의 휴전 합의에 대한 전면적인 위반입니다. 그 중 많은 총탄이 프랑스 선박과 영국 화물선을 향해 발사되었습니다. 그다지 좋은 행동은 아니었죠, 그렇지 않습니까?

제 대표단은 파키스탄 이슬라마바드로 향하고 있으며, 내일 저녁 그곳에 도착해 협상을 진행할 예정입니다. 이란은 최근 해협을 폐쇄하겠다고 발표했는데, 이는 이상한 일입니다. 왜냐하면 이미 우리의 봉쇄 조치로 해당 해협은 닫혀 있기 때문입니다. 그들은 자신도 모르게 우리를 돕고 있는 셈이며, 하루 5억 달러에 달하는 손실을 감수하는 쪽도 바로 그들입니다. 미국은 아무런 손실도 입지 않습니다.

실제로 현재 많은 선박들이 미국, 텍사스, 루이지애나, 알래스카로 향해 화물을 싣고 있습니다. 이는 항상 ‘강경한 존재’가 되기를 원하는 이란 혁명수비대(IRGC)의 행동 덕분입니다.

우리는 매우 공정하고 합리적인 협상안을 제시하고 있으며, 이란이 이를 받아들이기를 바랍니다. 만약 받아들이지 않는다면, 미국은 이란 내 모든 발전소와 모든 교량을 무력화할 것입니다. 이제 더 이상 ‘좋은 사람’ 역할은 하지 않을 것입니다.

그들은 빠르게 무너질 것이고, 쉽게 굴복할 것입니다. 만약 협상안을 받아들이지 않는다면, 해야 할 일을 수행하는 것은 제게 영광이 될 것입니다. 이는 지난 47년 동안 이전 대통령들이 이란에 대해 했어야 했던 일입니다.

이제 이란의 ‘살상 기계’를 끝낼 때입니다.

대통령 Donald J. Trump

» S&P500 지수의 월요일(4/20) 상승 전망 확률은 22% 수준. 금요일 시장에서는 호르무즈 해협 개방 소식을 반영했고, 하루 지나 주말 사이에 이란의 재봉쇄 이벤트가 발생한 영향 [Polymarket]

» 한편 이란 측에서 종전 협상을 이끌고 있는 갈리바프 의회 의장은 그동안 협상에서 일부 진전이 있었으나, 최종 합의까지는 많은 이견들이 남아있어 아직 거리가 있다고 언급

» 이란의 호르무즈 해협 재봉쇄 현황

» 호르무즈 해협이 4월 중에 정상화될 것이라는 기대가 24%까지 하락 [Polymarket]

4/20일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 코스피 신고가 국면, 이번에도 주도주는 바뀌지 않는다
▶자료: https://bit.ly/4sMwtua
* 최근 4주 동안 미국 증시의 투자심리가 빠르게 안정 Put/Call 비율은 연중 최저치인 0.52배까지 하락, S&P500지수는 사상 최고치 경신

* 국제 유가 하락 기반, 미국 국채금리 하락 기대. 이는 PER 상승을 통해 주가 상승으로 연결. S&P500지수 12개월 예상 순이익은 2월 초 이후 현재까지 증가하며 사상 최고치 경신 반면 PER은 연 중 고점 대비 92% 수준

* S&P500지수 내 이익은 사상 최고치 경신, 현재 PER은 연초 대비 크게 낮아진 반도체(고점 대비 현재 PER 76%), 소프트웨어(73%), 투자은행(87%) 지수 상승 주도

* 한편 이익 사상 최고치는 아니지만, 2026년 2~4월까지 3개월 연속 EPS 상승, PER은 연 중 고점 대비 상대적으로 낮은 소재(PER 90%)와 헬스케어 장비/서비스(87%) 추가적인 주가 상승 가능

* 공급 충격 우려 완화 기반 국제 유가 하락은 국내 기업의 이익 사상 최고치 경신 및 수익성 상승 지속에 대한 신뢰 강화, 외국인 자금 재유입에도 긍정적. 코스피 신고가 돌파에 대한 기대 높아질 것

* 코스피 신고가 돌파를 주도하는 업종들은 다음 고점까지 주도 업종. 과거 코스피 5번의 사상 최고치 돌파 당시, 해당 월(月)에 코스피 상승을 주도했던 업종들이 코스피의 다음 신고가 형성까지 주도 업종. 장기적인 관점에서 강세장을 만든 주도주들은 강세장이 끝나기 전까지 주도주

* 2026년 4월 현재까지 주가 수익률을 기준으로 본다면 신고가 돌파 이후 다음 고점 형성까지 주도 업종 역할을 할 가능성이 가장 높은 업종은 하드웨어, 반도체, 건설, 방산, 기계

* 지금 시대에 코스피는 반도체가 있어서 지수 상승에 유리한 구조지만, 비반도체에 대한 고민도 있음. 2025년 이후 반도체의 주가가 주간 기준으로 5~6% 상승하면, 코스피 내 대부분 업종의 주가 수익률이 플러스(+) 기록, 그러나 절대 주가 수익률은 반도체 대비 모두 낮음

* 다만 반도체의 주간 주가 수익률이 0~4% 내외일 경우 2차전지, 에너지, 화학 등과 같은 업종 주가 수익률이 반도체보다 높음. 특히 해당 업종은 WTI 배럴당 가격이 90달러에서 80달러로 하락 시 영업이익률 개선 폭 크고, 주가 수익률 높음

* 미국과 이란 전쟁 이후 글로벌 ETF로 자금이 유입되고 있는 신재생 에너지 및 에너지 저장 장치(ESS) 산업과도 연관성 높음. 단기적으로 반도체가 적당한 주가 수익률(0~4%)을 유지한다면, 관심을 갖고 볼 필요가 있는 업종
(컴플라이언스 승인 득함)

📡 주간 퀀트 코멘트 (‘26.4.19, 하나증권 이경수)

✔️전쟁 우려 해소 중, 미국 실적 상향 지속, 중국도 실적 반등세 관찰
💬전쟁 센티먼트 회복세로 중국 금융, IT 등 실적 반등세
💬유가 상승 둔화로 미국 등 원유 업체 실적모멘텀 역시 다소 소강 상태
💬대신 지난주 미국 대형 투자은행의 서프라이즈로 금융 섹터 실적모멘텀 부각
💬엔비디아 및 브로드컴, TSMC 실적 상향 모멘텀 재차 확대 중
💬인텔: AI PC 교체 주기, 파운드리 수주 가시화, 데이터센터발 CPU 회복, 24일 새벽 실적발표
💬메타: AI 기반 광고 타겟팅의 비약적 효율화, 적자를 내던 '리얼리티 랩스' 부문이 '레이밴 메타' 스마트 안경의 대중적 흥행(2026년 상반기 판매량 컨센서스 상회)으로 인해 수익 구조가 개선, 30일 새벽 실적발표

✔️ 업종별 흐름
👍 글로벌 상향 업종
💬에너지(국제유가 상승 지속 반영)
💬반도체(AI 수요 증가, 메모리 가격 급등)
💬투자은행(IB 회복 및 고금리 장기화 수혜)
💬금속/광물(공급망 안보 강화 및 구리 등 가격 상승 지속)
💬유틸리티 및 전력장비(데이터센터 수요 위한 인프라 투자 가속)
💬화학(특히 범용 제품보다는 반도체/배터리용 고부가 정밀화학 제품 관련 기업 실적 상향)

🥲 글로벌 하향 업종
💬항공(유가 급등 및 지정학적 리스크에 운항 차질)
💬소비자금융/모기지리츠(조달 금리 상승 및 연체율 증가)
💬섬유의복(특히 럭셔리 기업 실적 하향, 원가 상승 전가 실패할 정도의 소비 위축)
💬가계용품/내구재(높은 모기지 금리로 주택 거래 절벽에 따른 수요 급감)

✔️글로벌 종목 실적 리비전
👍상향 주요 종목: 엔비디아, 브로드컴, 메타, TSMC, 삼성전자, JP모건, SK하이닉스, AMD, BOA, 모건스탠리, 골드만삭스, GE버노바, 선커에너지, 셰브론, 넷플릭스, 인텔, 쉘, 프롤로지스, ASML, 토탈에너지르, EOG리소시스, 에니스파, 마이크론, 글렌코어, 코노코필립스, 시티그룹
🥲하향 주요 종목: 프록터갬블, 도요타, 알리바바, 루이비통, 웰스파고, 필립모리스, 에르메스, 리오틴토, 어보트랩, 소프트뱅크, 퀄컴, 아레스메니지먼트, 마라썬페트롤리엄, 인피네온테크, 폭스바겐, BMW, 나이키, 혼다모터, 뉴몬트, 아그니코이글마인스

✔️국내 실적 전망 (코스피 26F OP YoY +159 예상)
💬1Q26F OP 추정치: 139원으로 QoQ +68% (추정치 변화 1개월 +4.6%, 1주전대비 +0.3%)
💬올해 OP 전망치: 779조원 (1개월 +22.5%, 1주전대비 +0.9%)

✔️국내 대형주/업종/종목 리비전 상하위(1Q26F OP 기준)
👍 상향: 삼성전자/SK하이닉스/미래에셋증권/고려아연/SK/SK이노베이션/HMM/에코프로비엠/LIG디펜스앤에어로스페이스/에이피알
🥲 하향: 현대차/SK스퀘어/셀트리온/한화시스템/한국항공우주/카카오뱅크/DB손해보험/삼성에스디에스/현대오토에버/카카오뱅크

👍1Q26F OP 상향 업종: 화학/정유/항공/건설/증권/기계/비철금속/반도체/게임/섬유의복/해운
🥲1Q26F OP 하향 업종: 건자재/음식료/상사/자동차/손보/철강/호텔레저/방송엔터/방산/제약바이오/유틸리티

👍1Q26F OP 상향 주요 종목: 에코프로비엠/SK이노베이션/엘앤에프/미래에셋증권/SK/S-Oil/펄어비스/삼성증권/NH투자증권/LG이노텍/대한전선/한올바이오파마/LG/고영/HMM/키움증권/고려아연/에스티팜/에이피알/한국금융지주/SK하이닉스/코오롱인더/크래프톤/신세계/삼성전자/하나마이크론/원익IPS/롯데쇼핑/대한항공/대주전자재료/풍산/대덕전자/NC/LIG디펜스앤에어로스페이스/HD건설기계/리노공업/코웨이/효성티앤씨/GS건설/SK가스/삼성화재/카카오/한국카본/ISC/한화/티씨케이/현대건설

✔️ 국내 수급 특징 (지난주 기준)
💬외국인: 중형주만 강한 매수세(알파 전략), 고배당주 매도세
코스피 -6,500억원, 코스닥 -1,600억원
순매수 상위: 디스플레이, 가전, 유통, 자동차, 기계
순매도 상위: 방산, 건설, 전기장비, 해운, 통신
💬연기금: 중형주 순매수, 고배당 매도세
코스피 -4,200억원, 코스닥 +330억원
순매수 상위: 비철금속, 조선, 증권, 기술하드웨어
순매도 상위: 보험, 건자재, 가구, 상사, 항공

✔️ 금주 주요 일정
💬 4.20(월)
경제지표: 해당 없음
실적발표: 골드만삭스 (오후 8:30)
💬 4.21(화)
경제지표: 한국 4월 1~20일 수출입 현황(오전 9:00 - 관세청), 한국 4월 소비자실사지수(CSI)(오전 6:00 - 한국은행)
실적발표: 유나이티드헬스 그룹 (오후 6:55), 뱅크오브아메리카 (오후 7:45), 넷플릭스 (22일 오전 5:00)
💬 4.22(수)
경제지표: 미국 3월 기존주택매매(오후 11:00)
실적발표: ASML (오후 2:00), 테슬라 (23일 오전 5:10), 램리서치 (23일 오전 5:15)
💬 4.23(목) - 슈퍼 서스데이
경제지표: 한국 1분기 실질 국내총생산(GDP) 속보치(오전 8:00 - 한국은행), 미국 주간 신규 실업수당 청구건수(오후 9:30)
실적발표: * SK하이닉스 (오전 9:00 예정 - 컨퍼런스 콜 결과 주목), 현대자동차 (오후 2:00 예정), 마이크로소프트 (24일 오전 5:30), 알파벳 (24일 오전 5:30), 인텔 (24일 오전 5:00)
💬 4.24(금)
경제지표: 한국 4월 기업경기실사지수(BSI)(오전 6:00 - 한국은행), 미국 4월 미시간대 소비자심리지수(확정치)(오후 11:00)
실적발표: 기아 (오후 2:00 예정)

✔️ 퀀트 총평
💬지난 주말 VIX -2.6%(17.5), 달러 98.1(-0.1%), 미국 10년물 국채 4.25%(-6bp), 원/달러 환율 1460원(-1.3%) 등으로 위험선호 부각, 다만 일요일 오후 1시 현재 이란 호르무즈 해협 재차 폐쇄 및 분쟁 소식으로 비트코인 75,515달러(-1.9%)
💬빅테크(MS, 알파벳, 인텔 등) 실적 발표 몰린, '슈퍼 서스데이', 목요일까지 해당 기업 실적 서프라이즈 기대감 높을 것
💬미국 실적 꾸준히 개선중, 미국 금융과 커뮤니케이션 실적 반등 관찰
💬한국 실적모멘텀은 삼성전자 실적 리뷰 리포트 이후 다소 소강상태
💬외국인과 연금 모두 대형주보다는 중형주 매수세로 전환하며 실적시즌 알파 베팅 시작
💬2차전지, 건설, 화학 등은 최근 실적모멘텀이 부각되기 시작한 업종

이란 정부가 호르무즈 해협 봉쇄를 해제한다고 발표한 지 하루 만에 이란 군부가 통행을 다시 통제하겠다고 밝혔다.

이란 국영 IRIB방송 등에 따르면 이란군을 통합지휘하는 하탐 알안비야 중앙군사본부의 에브라힘 졸파가리 대변인은 이날 "호르무즈 해협은 이전 상태로 다시 돌아갔다"고 말했다.

졸파가리 대변인은 "이란은 (미국과) 협상에서 합의에 따라 제한된 수의 유조선과 화물선에 대해 호르무즈 해협의 '관리된 통행'을 선의로 합의했다"며 "그러나 불행히도 미국인들은 과거에도 그랬듯 약속을 또 깨고 이른바 '봉쇄'라는 미명하에 해적질과 해상강도질을 계속하고 있다"고 주장했다.

이란 군부 "호르무즈 해협 통제 재개…美해상봉쇄 유지 탓"
https://n.news.naver.com/article/001/0016028724?sid=104