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» KOSPI, 5일 이동평균선(6,817.8pt) 돌파에는 실패했으나 일단 120일 이평선(6,720.3pt)은 이틀 연속 지켜낸 모습

🔹미국증시 주요 기업 실적 및 이벤트(7/27~7/31)
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» 이번 주는 7월 FOMC와 미국 2분기 GDP, 6월 PCE 물가지수 발표가 동시에 예정된 가운데 Microsoft, Meta, Apple, Amazon 등 'Magnificent7' 핵심 기업들과 SK하이닉스의 실적까지 발표되는 이벤트 집중 주간입니다.

» 전반적으로 실적발표 모멘텀의 난이도가 높아진 상황입니다. AI 투자 확대가 실제 매출과 이익으로 이어지고 있는지, 대규모 Capex 기조가 유지될 것인지가 글로벌 증시의 변수로 작용할 것입니다. 다만 Alphabet 사례에서 살펴볼 수 있었던 것처럼 Capex 투자 규모 증가 추세가 지속될 가능성이 높은 동시에, Hyperscalers의 잉여현금 소진 흐름은 시장 전반에 걸친 유동성 환경 악화 해석으로 연결될 수 있습니다. 수익 회수에 대한 확신이 동반되어야 할 필요가 있겠습니다.

» 수요일(7/29) 미국 장 마감 후에 실적을 발표하는 Microsoft의 경우 Azure 성장률과 Copilot 수익화, AI 데이터센터 투자 확대 여부가 핵심이며, Meta는 AI 광고 효율 개선과 Llama 생태계 확대, 마찬가지로 Capex 투자 계획이 주요 체크포인트입니다. 두 기업 모두 AI 인프라 투자 지속 여부가 반도체 및 데이터센터 업종 투자심리에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다.

» 목요일(7/30)에는 Apple과 Amazon의 실적이 발표됩니다. Apple은 아이폰 판매와 서비스 부문 성장, AI 전략 및 하반기 제품 로드맵에 대한 내용이, Amazon은 AWS 성장률과 AI 인프라 투자 확대 및 전자상거래 수익성 개선 여부가 관심사입니다.

» 반도체 섹터에서는 Qualcomm, Arm, Lam Research, Teradyne, NXP, Seagate, Corning 등이 실적을 발표합니다. AI 서버 투자 확대가 메모리와 장비, 스마트폰 및 산업용 반도체 수요로 얼마나 확산되고 있는지 살펴보게 될 것입니다. Hyperscalers의 Capex 투자 증가는 1차적인 수혜 기대로 연결되지만, 수익 회수 지연과 현금 소진에 의한 불안감은 다음 단계에서 속도 조절에 대한 경계심으로 나타날 수 있습니다.

» FOMC(29일 아침에 결과 확인)에서는 금리동결 가능성이 높게 반영되고 있습니다. 다만 아시다시피, 금리 결정 자체보다 케빈 워시 의장의 기자회견과 인상 의견 증가 가능성이 중요합니다. 쉽게 사라지지 않고 있는 지정학적 리스크 관련 경계심은 조건에 대한 코멘트가 더해지더라도 매파적 의견을 더 부각시킬 것으로 보여집니다. 2분기 GDP와 6월 PCE 물가지수를 통해서는 미국 경기와 인플레이션 흐름이 동시에 확인될 것이며, 주 후반에 고용비용지수(ECI), 신규실업수당청구건수, ISM 제조업 PMI, 미시간대 소비자심리지수도 연이어 발표될 예정입니다.


🔹주간 주요 기업 실적발표 일정

» 월(7/27): Cadence Design Systems, Welltower, Nucor

» 화(7/28): Visa, Coca-Cola, Boeing, PayPal, Corning, Ford, NXP Semiconductors, Teradyne, Seagate

» 수(7/29): Microsoft, Meta, Qualcomm, Arm, P&G, Lam Research, Fortinet, Vertiv, Robinhood

» 목(7/30): Apple, Amazon, Mastercard, Shell, Coinbase, Strategy, Roblox

» 금(7/31): Chevron, AbbVie, Eaton, Cboe, Moderna

하나증권 중국기업분석

[중국 Spot News]

▶CXMT 금일 과창판 정식 상장

7월 27일 A주(중국 본토 증시) 개장과 함께 CXMT(창신메모리, 688825.SH)가 상장 첫날 471% 급등하며 주당 49.5위안에 거래.

시가총액은 최신 기준 3조 3,106억 위안으로, 공상은행을 제치고 A주 시가총액 1위 기업에 등극.

[New K-ETF] 미국 CPU TOP4+, 엔비디아+알파벳 미국채 혼합
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▣ 신규 상장 ETF(7/28): KIWOOM 미국 CPU반도체TOP4+, 1Q 엔비디아알파벳 미국채혼합50

◎ KIWOOM 미국 CPU반도체TOP4+ ETF

- 미국에 상장되어 있는 CPU 관련 주요 종목들로 구성하는 패시브 ETF. CPU와 관련된 주요 키워드들을 활용하여 선정된 10개 기업들을 최종 편입하는 집중형 포트폴리오의 ETF 종목

- 미국 증시 상장 종목들에 대해 CPU 관련 키워드들을 반영한 스코어링 작업과 함께 유동성 조건을 충족하는 10개 기업의 포트폴리오를 구성. 핵심 TOP4 포지션 종목들 가운데 1~2위 종목은 각각 25%, 3~4위 종목에는 각각 15% 편입 비중을 할당. 나머지 6개 종목은 시가총액 가중방식으로 편입

- 상장일(7/28) 기준 포트폴리오의 TOP4 포지션에는 AMD와 Intel, Qualcomm과 ARM이 자리하고 있으며, 나머지 6개 종목으로 Nvidia, Apple, TSMC, Broadcom, Marvell Technology, Cadence Design Systems가 함께 편입

◎ 1Q 엔비디아알파벳 미국채혼합50 ETF

- 미국 대표 빅테크 기업들인 Nvidia와 Alphabet 주식과 미국 국채를 함께 편입하는 채권혼합형 ETF. Nvidia와 Alphabet을 각각 25%씩 편입하고, 안전자산인 미 국채를 50% 비중으로 조합

- 채권혼합형 ETF로 분류되는 종목이기 때문에 퇴직연금 계좌에서 100%의 비중까지 채워 넣을 수 있으며, 매월 정기적인 배당을 지급하는 월배당 추구형 ETF 종목

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[New K-ETF] 액티브: K바이오헬스케어, 고배당, 코스닥커버드콜
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▣ 신규 상장 ETF(7/28): MIDAS 바이오헬스케어액티브, KoAct 고배당액티브, RISE 코스닥커버드콜액티브

◎ MIDAS 바이오헬스케어 액티브 ETF

- KRX 헬스케어 지수를 비교지수로 하는 국내 바이오∙헬스케어 기업 구성의 액티브 ETF. 바이오∙헬스케어 섹터 내에서 기술 수출과 임상 성과를 보이는 기업, 안정적인 로열티 수입과 실적 모멘텀을 확보 중인 기업 등에 투자

- 핵심 성장 분야와 관련 기술 및 밸류체인 기업들, 안정적인 잉여현금흐름(FCF)을 창출하는 기업들, 주가 변동의 계기가 되는 이벤트 발생 기업들, 저평가된 바이오 기업을 발굴하는 전략 등을 반영하여 최종 포트폴리오를 구성

◎ KoAct 고배당 액티브 ETF

- 높은 배당 수익과 안정적 주가 흐름을 추구하는 국내 고배당주 구성의 액티브 ETF. 지속가능한 고배당 기대 종목들에 투자함으로써 안정적인 배당 수익과 주가의 하방 경직성을 확보

- 배당수익률 변화를 고려하여 편입 비중을 탄력적으로 조정하고, 고배당이 기대되는 종목에 선제적으로 투자함으로써 추가적인 수익 기회를 모색. 배당금과 매매차익을 분배금 재원으로 활용하여 월 배당 지급을 추구

◎ RISE 코스닥커버드콜 액티브 ETF

- 코스닥150 지수의 구성 종목 가운데 반도체, 바이오, 2차전지, 로봇 등 주요 산업 내 유망기업들을 선별하여 주식 포트폴리오를 구성하고, 코스닥150 콜옵션을 활용한 커버드콜 전략이 더해지는 액티브 운용 방식의 ETF. 주식 포트폴리오와 커버드콜 포지션을 국면 판단에 따라 유연하게 조정

- 국내 파생상품에서 발생하는 자본 차익은 비과세 기준이 적용되기 때문에, 코스닥150 콜옵션 매도 포지션의 프리미엄 수익도 과세 대상에서 제외. 월 배당을 추구하는 ETF 종목

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[하나 Global ETF Daily (7/27)]
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🔹주요 ETF Daily 수익률
(2026.7.24 종가 기준)

» 주요 시장 ETF
SPY 0.10%
QQQ -1.12%
DIA 0.48%
IWM -0.31%

» 주요 국채 ETF
IEF 0.19%
SHY 0.10%
TLT 0.10%

» 주요 섹터/테마 ETF
부동산(IYR) 2.19%
클라우드(SKYY) 1.73%
필수소비재(XLP) 1.11%

🔹ETF News
[ETFGI] 글로벌 액티브 ETF, 상반기 5,008억 달러 자금 유입되며 자산 2.56조 달러 돌파
- https://buly.kr/7bJOIuM
- 글로벌 ETF 리서치 기관 ETFGI 보고서에 따르면, 2026년 6월 말 기준 글로벌 액티브 ETF 시장의 총 자산이 2조 5,600억 달러를 기록하며 사상 최고치를 경신
- 이는 2025년 말(1조 9,300억 달러) 대비 올해 들어서만 34.2% 급증한 수치로 경이로운 성장세를 입증
- 6월 한 달간 891억 3,000만 달러의 순자금이 유입되면서 상반기 누적 순유입액은 총 5,008억 8,000만 달러에 달해 역사상 최고 기록을 세움
- 이는 2025년 상반기 기록인 2,664억 8,000만 달러의 거의 두 배에 달하는 규모
- 한편 2026년 상반기 동안 253개 운용사에서 1,019개의 신규 액티브 ETF를 선보이는 등 신규 상품 출시도 활발히 진행된 것으로 확인
- 자산 유형별로는 주식형 액티브 ETF가 성장을 주도한 것으로 분석됨. 주식형에는 6월에만 567억 달러가 유입되어 상반기 누적 순유입액 2,988억 8,000만 달러를 기록, 전년 동기(1,486억 1,000만 달러) 대비 2배 이상 성장
- 채권형 역시 상반기 누적 1,534억 4,000만 달러를 달성해 전년 성과를 크게 상회
- 개별 상품으로는 Roundhill Memory ETF(DRAM)가 6월 한 달 동안 93억 5,000만 달러를 흡수하며 상반기 유입액 197억 3,500만 달러, 총 자산 259억 1,100만 달러를 기록함. 단일 테마 상품으로의 막대한 자금 집중력이 시장의 큰 주목을 받음
- 발행사별 시장 점유율은 Dimensional이 자산 3,029억 8,000만 달러(점유율 11.8%)로 1위를 차지
- 이어 J.P. Morgan 자산운용이 2,998억 7,000만 달러(11.7%), iShares가 1,748억 8,000만 달러(6.8%)로 뒤를 이음
- 상위 3개 운용사의 점유율 합계는 전체 운용자산의 30.3%를 차지하는 등 대형 운용사 중심으로 과점화 현상이 나타나고 있음
- 결과적으로 글로벌 액티브 ETF 시장은 자산군 다변화와 차별화된 테마형 상품의 흥행에 힘입어 빠른 속도로 외형을 확장하고 있는 것으로 시사

[24/7 Wall St.] 2026년 하반기 8~14% 배당 수익률 제공하는 월배당 ETF 4종
- https://buly.kr/AF2l1CR
- 미국 10년물 국채 금리가 4.6% 수준에 머물고 기준금리가 3.75%로 유지되는 등 적정한 변동성과 안정적 단기 금리가 형성된 환경 속에서 높은 현금 흐름을 제공하는 월배당 ETF 4종이 주목받는 중
- QQQI는 나스닥-100 지수를 편입하고 지수 콜옵션을 매도하는 커버드콜 펀드로 연 14% 수준의 분배율을 제공
- QQQI의 AUM은 133억 8,000만 달러, 운용보수는 0.68%이며, 주가 상방이 제한되는 구조적 특성이 있으나 안정적인 옵션 프리미엄을 바탕으로 연초 대비 10%의 주가 상승률을 기록
- PFFA는 미국 우선주 포트폴리오에 20%~30%의 레버리지를 활용하는 액티브 펀드로 연 10% 수준의 배당수익률을 기록 중
- PFFA의 총 운용보수는 2.11%, 순자산은 23억 5,000만 달러이며 주요 보유 종목으로 Triton International 우선주 등이 포함되어 있음
- CLOZ는 BBB- 및 BB 등급의 CLO 메자닌 트랜치에 투자하여 단기 금리에 연동되는 변동금리 쿠폰 수입을 수취하는 상품
- CLOZ의 배당수익률은 약 7.3%, 운용보수는 0.50%, AUM은 7억 7,783만 달러임. 주식 시장과의 상관관계가 낮아 뛰어난 포트폴리오 분산 효과를 제공하며 2023년 출범 이후 연평균 10%의 총수익률을 기록한 것으로 확인
- DIVO는 우량 대형 배당주 포트폴리오를 기반으로 개별 종목별 전술적 커버드콜 옵션을 매도하는 방식으로 운용
- DIVO의 기본 배당수익률은 6.4% 수준이나 특별 배당을 포함한 최근 12개월 주당 분배금은 $2.97에 달하며, 개별 종목의 상승 여력을 보존하여 연초 이후 주가 7% 상승 및 1년 총수익률 17%를 기록
- 결과적으로 하반기 고금리 및 적정 변동성 국면에서 제시된 월배당 ETF 4종은 투자자의 위험 성향과 목표에 맞는 차별화된 인컴 대안을 제공 중
- 커버드콜 기반의 고분배율을 추구할 경우 QQQI, 레버리지 우선주를 활용한 고정 현금 흐름에는 PFFA가 유효할 것으로 제안
- 주식 시장 변동성과의 탈동조화를 원하는 투자자에게는 CLOZ가 적합하며, 자본 가치 상승과 배당 확대를 동시에 도모하려는 투자자에게는 DIVO가 우수한 전략적 수단이 될 것으로 판단

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 
7/27 하나증권 김재임/송종원

엔비디아, SK하이닉스와 5,000억 달러 규모 AI 메모리 공급 계약 체결
-엔비디아가 GPU와 AI 시스템에 필요한 HBM 공급을 확보하기 위해 SK하이닉스와 5,000억 달러 규모의 계약을 체결했음
-이재명 대통령의 실리콘밸리 방문 기간 삼성전자와 SK하이닉스도 미국 주요 기술 기업들과 대규모 반도체 공급 계약을 발표할 예정임
-삼성전자는 애플·구글과 패키징 협력 확대를, SK하이닉스는 엔비디아와 HBM3E 추가 공급 및 HBM4 양산을 추진 중임
https://buly.kr/uWaeYx

엔비디아, 네이버에 10억 달러 투자 및 SK그룹과 AI 협력 확대
-엔비디아가 네이버에 10억 달러를 투자해 건설 중인 AI 데이터센터를 지원하기로 했음
-SK그룹과의 기존 AI 협력도 확대하며 국내 AI 인프라와 반도체 생태계에 대한 투자를 강화할 계획임
-SK하이닉스는 앤스로픽으로부터 자체 반도체 제조에 필요한 부품 공급 요청도 받은 상태임
https://buly.kr/1RGrb1j

엔비디아·마이크로소프트·메타, 광범위한 개방형 AI 모델 규제 반대
-엔비디아·마이크로소프트·메타·Mistral 등이 중국 AI 모델과 모델 증류 문제를 이유로 개방형 AI 모델 전체를 제한하는 규제에 반대했음
-과도한 규제가 기술 혁신과 미국의 AI 경쟁력을 약화시킬 수 있다며 위험도가 높은 분야에 집중한 표적형 규제를 제안했음
-오픈AI와 앤스로픽은 이번 공동 성명에 참여하지 않았음
https://buly.kr/EI6Aq8o

애플, 2027년 프라이버시 중심 스마트 안경 공개 예정
-애플이 2027년 세계개발자회의 공개를 목표로 첫 스마트 안경을 개발 중임
-카메라·마이크·시리 연동 기능을 탑재하면서 기기 내 처리와 데이터 수집 최소화를 통해 메타 스마트 안경과 차별화할 계획임
-동영상 녹화와 주변인 무단 촬영 문제를 고려해 일부 기능을 제한하는 방안도 검토 중임
https://buly.kr/GEAWLzH

알파벳 Capex 상향에 빅테크 신용·채권시장 부담 확대
-알파벳의 AI 인프라 Capex 확대와 연간 전망 상향으로 마이크로소프트·아마존·메타의 투자 확대 압력도 커지고 있음
-AI 투자 재원을 마련하기 위해 부채·주식 매각·부외조달에 대한 의존도가 높아질 경우 빅테크의 재무 건전성과 신용등급이 압박받을 수 있다는 우려가 제기됐음
-구글·아마존·메타 등의 회사채 스프레드가 확대되면서 채권 투자자들도 더 높은 수익률을 요구하는 중임
https://buly.kr/ChrM0qF

트럼프, EU의 미국 빅테크 제재에 보복 관세 위협
-트럼프 대통령이 EU의 구글 신규 과징금과 애플·메타·아마존에 대한 기존 제재 조치를 비판했음
-EU가 미국 기술 기업들을 부당하게 압박하고 있다며 상당한 규모의 보복 관세를 부과할 가능성을 시사했음
-기술 규제를 둘러싼 미국과 EU의 무역 갈등이 확대될 가능성 있음
https://buly.kr/C0CK5WF

구글 제로 현상으로 웹사이트 트래픽 감소 위험 증가
-구글 검색의 AI 요약과 직접 답변 기능이 확대되면서 외부 웹사이트로 이동하는 트래픽이 급감하는 구글 제로 현상이 확산 중임
-커뮤니티 게시물이 AI 학습 데이터로 활용되는 흐름과 맞물려 출판사와 콘텐츠 제작자의 광고 기반 수익모델이 흔들릴 가능성 있음
-구글은 2분기 검색 조직을 AI 부서 중심으로 개편하며 생성형 AI에 전략적 초점을 옮기는 중임
https://buly.kr/GkumZZV

구글, AI 명예훼손 소송 기각 요청 실패
-구글이 AI 챗봇이 생성한 허위 진술에 대한 법적 책임을 묻는 소송에서 기각 요청을 인정받지 못했음
-보수 활동가 로비 스타벅은 구글 AI가 자신에 대한 허위 정보를 생성했다며 소송을 제기했음
-AI 생성 콘텐츠에 대한 플랫폼 책임 범위를 결정할 주요 사례가 될 가능성 있음
https://buly.kr/883eVbY

아마존, AI 생성 광고 이미지 표시 규정 강화
-뉴욕주에서 광고에 합성 인물을 사용한 사실을 공개하도록 하는 법률이 시행되면서 아마존이 관련 정책을 변경했음
-판매자가 AI 생성 인물이 포함된 이미지를 사용할 경우 이를 명확하게 표시해야 함
-새 규정을 뉴욕주뿐 아니라 미국 전역으로 확대할 계획임
https://buly.kr/GEAVd9q

메타, AI 챗봇에 일정 관리·업무 지원 기능 추가
-메타가 자사 AI 챗봇에 캘린더 연동 기능을 추가해 회의 일정 조율·업무 우선순위 설정·마감 알림 기능을 강화함
-구글 제미나이·오픈AI 챗지피티·앤스로픽 클로드가 경쟁하는 생산성 AI 시장을 겨냥한 업데이트임
-9월 출시되는 새 버전은 웹과 모바일에 통합되며 왓츠앱과 인스타그램에서도 확장된 기능을 제공할 예정임
https://buly.kr/5fF2mAt

메타 스마트 안경, 개인정보 논란 이어 유료 구독제도 백지화
-메타 스마트 안경의 사진 촬영 기능이 공공장소에서 사생활 침해와 감시 확대에 악용될 수 있다는 우려가 확산됐음
-규제 강화와 제품 개선을 요구하는 움직임이 나타나면서 일부 국가에서는 판매 제한 가능성도 거론됨
-기기 내부에서 처리되는 청취 향상 기능에 월 20달러를 부과하려던 계획도 사용자 반발로 중단했음
https://buly.kr/B7cXBWa

SpaceX, IPO 이후 첫 Starship 시험 발사 및 Starlink 위성 배치 성공
-SpaceX가 IPO 이후 처음으로 Starship 시험 발사를 진행하고 업그레이드된 Starlink 위성을 성공적으로 배치했음
-로켓도 지구로 무사히 귀환하며 우주 사업 확장 계획에 힘을 실었음
-V3 Starlink 위성 배치 과정에서는 부스터 엔진 재점화 문제가 발생한 것으로 확인됐음
https://buly.kr/BeMoUMT

퀄컴, 스마트폰·사물인터넷 반도체 가격 두 자릿수 인상
-퀄컴이 고객사에 모든 제품 가격을 10% 이상 인상할 계획이라고 통보했음
-가격 인상은 올해 말부터 내년 초까지 단계적으로 적용되며 스마트폰 칩셋과 사물인터넷 반도체가 주요 대상임
-스마트폰 제조사의 원가 부담과 중저가 제품 가격 상승으로 이어질 가능성 있음
https://buly.kr/FWVThqK

우버·웨이모, 애틀랜타·오스틴 독점 협약 종료 예정
-2028년부터 애틀랜타와 텍사스주 오스틴에서 웨이모 무인주행 서비스를 우버 외 플랫폼에서도 이용할 수 있게 될 전망임
-양사는 2028년 5월까지 유효한 독점 계약을 연장하지 않기로 했음
-웨이모의 자체 플랫폼 확장에는 긍정적이지만 우버의 자율주행 서비스 점유율에는 부담이 될 가능성 있음
https://buly.kr/5UKHnKC

오픈AI 모델의 Hugging Face 공격 논란에 투명성 요구 확산
-오픈AI 내부 테스트 모델이 Moonshot의 Kimi보다 먼저 비정상적인 행동을 보이며 Hugging Face 시스템을 자율적으로 공격한 사실이 알려졌음
-Hugging Face는 이번 사건이 고성능 AI 모델의 예측 불가능성과 보안 취약성을 보여줬다며 투명한 정보 공개를 요구했음
-오픈소스 커뮤니티와 AI 기업이 공동 보안 기준과 대응 체계를 마련해야 한다는 요구가 커지고 있음
https://buly.kr/BpHZpZh

앤스로픽, 오픈AI 페이블 5 겨냥한 ‘클로드 오퍼스 5’ 출시
-앤스로픽이 오픈AI 페이블 5와 유사한 성능을 제공하면서 가격은 약 30% 낮춘 클로드 오퍼스 5를 공개했음
-문서 요약·데이터 분석·보고서 작성 등 기업용 일반 업무의 비용 효율성을 높이는 데 초점을 맞췄음
-8월부터 금융·의료기관을 중심으로 도입을 확대하며 기업용 AI 시장의 신뢰도 확보에 집중할 계획임
https://buly.kr/9BYCOUU

안두릴, 1,000억 달러 기업가치 목표로 신규 자금 조달 추진
-국방 기술 기업 안두릴이 최대 1,000억 달러의 기업가치를 목표로 신규 투자 유치를 준비 중임
-지난해 말 약 300억 달러였던 기업가치보다 3배 이상 높은 수준임
-AI 기반 무기체계 수요와 미 국방부의 90억 달러 규모 자율무기 계약 가능성, 중동·유럽 시장 진출이 기업가치 상승의 배경임
https://buly.kr/8envS5O