Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

🔹Barclays, AI 활용한 효율화와 비용 절감 추진. 5,000명 감원 계획

» Barclays는 비용 절감의 일환으로 전체 직원의 약 5%에 해당하는 5,000명 감원 계획 발표. 2025년 말 기준 글로벌 직원 수는 약 9.3만명

» AI 도입이 업무 효율 개선으로 이어지기 시작했다고 설명. 조직 구조 단순화와 AI 기반 생산성 향상을 통해 구조적인 비용 절감 추진

» 절감한 비용으로 향후 투자 여력을 확보한다는 방침. AI 활용 효과가 금융업의 인력 운영과 비용 구조 변화로 연결

» Brent 유가는 배럴당 110달러 상회. WTI 유가는 100달러 접근 중

🔹DeepSeek, 150억달러 자금 조달. 미국 AI 기업과의 경쟁 강화

» DeepSeek은 약 1,000억위안(150억달러) 규모의 투자 유치. 당초 500억위안이었던 조달 목표를 두 차례 높였으며, CATL과 Tencent가 주요 투자자로 참여

» 확보한 자금은 AI 데이터센터 구축과 오픈소스 모델 개발에 활용. 저비용·고성능 모델에 대규모 자금력을 더해 OpenAI·Anthropic과의 경쟁을 강화하고, IPO도 준비

» 지난 9월 V4.1 Flash 출시 이후 중국 경쟁사 MiniMax와 Z.AI의 주가 하락. Alibaba·ByteDance도 저비용 모델을 확대하면서 AI 서비스의 가격 경쟁 심화

» 핵심은 성능과 가격의 동시 경쟁. DeepSeek보다 성능이 떨어지면서 가격도 높다면 고객 확보가 어려워지는 이른바 ‘DeepSeek 데스존’ 우려 확대

🔹금일 국내 증시와의 연결: 주요 배경은 아니지만 투자심리 부담 요인

» 금일 국내 증시는 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체주 중심으로 약세. 아시아 시장 전반에서도 AI 데이터센터 투자 부담이 부각되는 가운데, Meta의 잉여현금흐름 마이너스 전환 역시 투자심리 부담 요인

» DeepSeek의 자금 확보가 저비용 모델 경쟁을 강화할 경우, 미국 AI 기업들의 가격 결정력과 대규모 투자 회수 가능성에 대한 우려를 자극할 여지. 국내 반도체주에도 AI 투자 지속성에 대한 불안을 통해 간접적인 부담으로 작용할 가능성

» 다만 이번 투자 유치는 모델 효율의 획기적 개선보다 데이터센터 구축과 모델 개발을 위한 자금 확보에 초점. AI 인프라 투자 확대를 뒷받침하는 측면도 있어, 메모리 수요 감소로 곧바로 연결하는 해석에는 주의 필요


China’s DeepSeek Raises $15 Billion to Challenge Top US AI Labs
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-22/deepseek-raises-15-billion-in-challenge-to-leading-us-labs

[Wedbush X HANA] AMD(AMD)

▶️ 하나증권 Global ETF 장치영(T.3771-3669)
▶️ 자료: https://buly.kr/6terxWm
▶️ 텔레그램: telemetr.me/hana_globaletf

★ 3Q26 Preview: 서버 CPU 중심의 실적 서프라이즈 기대

» 서버 CPU 수요 강세에 힘입어 기존 가이던스 상회 가능성. 4분기부터 Helios 출하 본격 확대 전망

★ 2027년 성장 전망 재확인 여부에 주목

» 데이터센터 매출 두 배 이상 증가 전망 유지 여부와 Anthropic의 GPU 도입 계획, AI 시스템 매출 확대에 따른 수익성 변화가 주요 관전 포인트

» 투자의견: OUTPERFORM, 목표주가: $600

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[글로벌ETF] ETF Catch-up
: KRICS 도입에 따른 KRX 주요 지수 방법론 개정
▶️ 하나증권 Global ETF 장치영(T.3771-3669)
▶️ 자료: https://buly.kr/9BYif5y
▶️ 텔레그램: telemetr.me/hana_globaletf

★ 새 산업분류가 바꾸는 ETF 포트폴리오

» 한국거래소는 국내 산업구조를 반영한 자체 산업분류체계 KRICS를 구축하고, 10월 26일부터 종목별 산업분류 결과를 공표할 예정

» KRICS는 KRX 주요 지수에 순차적으로 적용될 예정. 10월 20일 기준 한국거래소 주가지수를 추종하는 ETF는 171개, 합산 순자산은 약 63조 원으로, 지수 구성 변경에 따른 ETF의 종목 편출입·비중 조정 과정에서 매수·매도 수요 발생 가능

★ 리밸런싱 효과는 신규 편입에 집중

» 국내 주식형 ETF AUM 상위 20개 최근 정기 리밸런싱에서 신규 편입 종목은 지수 정기변경 적용 전일 평균 +5.30% 상승을 기륙

» 해당 시점은 변경된 지수 구성을 반영하기 위한 매매가 주로 이뤄지는 구간. 다만 리밸런싱 이후 상승세가 이어지지 않았다는 점에서 단기 수급 이벤트 관점의 접근 필요

★ 10월 26일, 산업분류 결과 발표에 주목

» 섹터지수는 편입 대상 산업과 개별 기업의 산업분류 변경에 따라 구성종목 변화 가능. KOSPI 200 등 산업군별 선정 기준을 적용하는 지수 역시 산업군 재편에 따른 종목 교체·비중 조정 가능성에 주목

» 우선 10월 26일 공개되는 섹터·산업그룹 분류 결과와 향후 지수별 반영 일정 확인 필요. 예상 편출입 종목과 비중 변화를 바탕으로 종목별 수급 영향을 점검 필요

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[하나 Global ETF Daily (10/22)]
▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761)
▶️ RA 신민건(T.3771-3269)
▶️ 텔레그램: telemetr.me/globaletfi

🔹주요 ETF Daily 수익률
(2026.10.21 기준)

» 주요 시장 ETF
SPY 0.53%
QQQ 1.05%
DIA 0.64%
IWM 0.25%

» 주요 국채 ETF
TLT 0.14%
SHY -0.01%
IEF -0.02%

» 주요 섹터/테마 ETF
사이버보안(CIBR) 2.72%
블록체인(BLOK) 2.47%
바이오테크(ARKG) 2.47%

🔹ETF News
[KraneShares] KURE ETF: AI 신약 개발의 핵심 병목인 실험 인프라와 중국 바이오테크 서비스 투자 전략
- https://buly.kr/DwHB9cL
- 인공지능(AI) 기반 신약 개발의 진전에 따라 후보물질 설계 비용이 낮아지면서, 도출된 방대한 분자를 실제로 합성·평가하는 물리적 실험 인프라의 공급 병목이 핵심 쟁점으로 부각
- 빅테크들의 생명과학 진출로 전임상 및 합성 수요가 폭증하는 가운데, KraneShares MSCI All China Health Care Index ETF(KURE)는 이러한 실험 인프라 수혜 기업들을 27.15% 편입하고 있음
- 가설 수립이 쉬워질수록 실험 횟수가 급증하고 실패 데이터의 학습 가치가 높아져 실험실이 데이터 파운드리로 진화하고 있으며, 이는 실제 합성 및 검증 시설을 갖춘 서비스 기업들의 구조적 수요 확대를 견인하는 양상
- KURE의 워크플로우 구성은 AI 설계의 XtalPi(1.53%), 시약 및 합성의 GenScript(3.61%), 풀서비스 CRO인 WuXi AppTec, WuXi Biologics, Pharmaron(합산 10.81%), 제조 부문 WuXi XDC(9.33%) 등을 아우름
- 특히 중국 연구소들은 압도적인 속도와 원가 경쟁력을 바탕으로 글로벌 제약 시장에서 대체 불가능한 위상을 구축
- 실제로 WuXi AppTec은 미국 내 사용 의약품의 약 25% 생산에 관여하며, 상위 3사의 글로벌 연구 위탁 점유율은 약 19%, 중국 내 연구 공간은 360만 평방피트에 달해 방대한 양의 AIDD 반복 연산을 물리적으로 소화할 수 있는 독보적 역량을 보여줌
- 이 펀드는 후보물질을 창출하는 바이오테크 및 제약 부문(53%)과 이를 검증하는 워크플로우(27%)를 상호 보완적으로 배치하여 신약 개발 사이클 전반을 흡수하도록 설계
- 아이디어 생성 역량과 실물 검증 역량 간의 불균형이 심화되는 국면에서, 중국의 대규모 인프라 풀은 병목 해소의 필수적 통로로 기능할 전망
- 결론적으로 AI 신약 개발 확산은 물리적 실험 역량의 가치를 격상시키고 있으므로 검증 인프라를 독점적으로 확보한 중국 바이오테크 서비스 밸류체인을 바탕으로 구조적 수혜를 추구하는 전략이 유효할 것으로 판단

[UVA Darden] ETF의 폭발적 성장 이면에 숨겨진 5가지 비즈니스 교훈: 제품 디자인, 신뢰, 실행력 분석
- https://buly.kr/74ZctjK
- 글로벌 ETF 시장이 2026년 4월 말 기준 21조 9,000억 달러로 급성장한 가운데, 다든 경영대학원의 리처드 에반스 교수는 ETF의 성공이 제품 디자인과 신뢰 구축 등 기업 경영 전반에 중요한 교훈을 준다고 분석
- ETF는 뮤추얼 펀드 대비 낮은 비용과 과세 시점 통제권 등 구조적 혜택을 바탕으로 브랜드 후광 효과를 형성해 신규 아이디어의 수용성을 높임
- 또한 운용사는 핵심 운용에만 집중하고 복잡한 유동성 공급은 지정참가회사(AP)에 위임하여 전문적 분업의 효율성을 입증
- 나아가 블랙록의 대규모 투자자 교육 사례처럼 뛰어난 제품이라도 적극적인 소통과 세일즈가 뒷받침되어야 시장에 안착할 수 있음을 시사
- 동시에 고객 세분화와 구조적 메커니즘에 대한 이해의 중요성도 핵심 교훈으로 제시
- 저비용 지수 펀드 수요와 달리 고위험을 추구하는 고객층이 분화되면서, 2024년 4%였던 단일 종목 레버리지 ETF의 출시 비중은 2026년 25% 수준으로 급증했고 액티브 ETF 상장도 가파르게 증가
- 반면 일상적으로 작동하는 설정 및 환매 메커니즘은 2020년 코로나19 충격 당시 일부 상품이 NAV 대비 6% 할인 거래되었듯, 극단적 위기 국면에서 유동성 공급자가 이탈할 경우 가격 왜곡 리스크를 유발할 수 있음
- 이는 복잡한 구조를 가진 혁신 제품일수록 내재된 작동 한계를 명확히 인지해야 함을 시사
- 결국 ETF의 성장 궤적은 혁신적인 제품 설계에 그치지 않고 시장의 신뢰를 확보하며 지속적인 수요를 견인해 낸 경영 실행력의 결과물로 평가
- 다양한 투자자 요구를 반영한 상품 다변화와 유동성 인프라의 조화는 금융 산업을 넘어 일반 기업에도 유효한 사업 전략적 통찰을 제공
- 마찬가지로 비즈니스 리더는 ETF의 성공 사례를 바탕으로 제품의 본질적 완성도뿐만 아니라 고객 신뢰 확보와 정교한 운영 인프라 구축을 병행하여 지속 가능한 경쟁 우위를 확립해야 할 것

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스]
10/22 하나증권 김재임/송종원

Nvidia 이동식 Vera Rubin AI 팩토리 공개
-DSX Pod AI Factory에 Vera Rubin 랙 7개를 결합함
-전체 시스템을 운송용 컨테이너에 담아 트럭으로 배송할 수 있음
-AI 토큰 서비스 가동 시간을 14일로 단축할 수 있다고 밝힘
https://da.gd/sXL8Z8

OpenAI 모델의 Google Cloud 진출
-OpenAI 모델을 Google Cloud에서도 이용할 수 있게 됨
-Microsoft 중심의 클라우드 공급 구조를 추가로 다변화함
-기업 개발자가 세계 3대 클라우드에서 OpenAI 모델을 선택할 수 있게 됨
https://da.gd/BsB9Xj

Waymo 라스베이거스 공항 운행 개시
-라스베이거스 공항을 오가는 자율주행 승차 서비스를 제공함
-승하차 장소를 전용 자율주행차 구역으로 제한함
-터미널 1과 터미널 3에 해당 구역을 마련함
https://da.gd/lqHd

OpenAI·Google Wiz의 PHP 취약점 발견
-AI를 활용해 PHP의 오래된 보안 취약점 2건을 찾아냄
-취약점이 4chan·DeviantArt·Wikipedia 등 여러 사이트에 장애를 일으킴
-WordPress 기반 사이트를 포함해 PHP를 사용하는 광범위한 인터넷 서비스가 영향권에 놓임
https://da.gd/RTiIH

Walmart의 AI 쇼핑 에이전트 도입
-AI 에이전트가 고객을 대신해 웹사이트에서 상품을 구매할 수 있게 함
-고객이 구매 내용을 검토·승인하고 지출 한도를 설정할 수 있음
-AI 에이전트를 차단하는 Amazon과 상반된 방식을 택함
https://da.gd/ECQf2w

Meta AI 투자 확대와 무의결권 주식 신설
-3분기 매출이 예상을 웃돌고 4분기 매출 전망을 730억~760억 달러로 제시함
-2026년 자본지출 전망을 1,350억~1,450억 달러로 높여 하단을 50억 달러 상향함
-기존 투자자에게 주식배당으로 지급할 새로운 무의결권 주식 종류를 신설함
https://da.gd/7hfaH

Meta Muse 사용자 1천만 명 돌파
-Muse 이용자가 1천만 명을 넘어섬
-쇼핑이 주요 이용 활동으로 자리 잡음
-개인 생산성 용도로도 채택되고 있음
https://da.gd/NSk4M

Meta의 아동 안전 합의금 비용 반영
-미국 주 법무장관들과 체결한 아동 안전 합의 가운데 98억9천만 달러를 지급함
-해당 비용이 없었다면 3분기 영업이익이 228억9천만 달러였을 것이라고 밝힘
-전체 합의 규모는 171억 달러로 지난 8월 합의함
https://da.gd/h0Sebc

Meta에 Cambridge Analytica 관련 250억 달러 제재
-뉴멕시코주 판사가 Meta에 250억 달러의 민사 제재금 지급을 명령함
-주 불공정 관행법 위반 건수가 4,300만 건을 넘는다고 판단함
-소비자 기만과 데이터 개인정보 보호 관행이 쟁점이 됨
https://da.gd/GKR8k

Tesla 3분기 실적 호조 속 Optimus 생산 개시
-매출과 주당순이익이 시장 예상을 웃돌았으나 자동차 부문 매출은 감소함
-전체 매출이 제자리걸음을 한 가운데 비용이 급증함
-캘리포니아에서 Optimus 로봇 생산을 시작하고 AI와 자율주행 투자를 확대함
https://da.gd/XNLNng

Texas Instruments 매출 전망의 예상 상회
-현 분기 매출 전망이 시장 예상치를 웃돎
-자동차 고객의 수요가 실적 전망을 끌어올림
-산업용 고객의 수요도 회복세에 힘을 보탬
https://da.gd/SPQHs

Airbnb 숙박객 대상 과도한 퇴실 청소 금지
-호스트가 설거지나 쓰레기 배출처럼 시간이 많이 드는 일을 요구하지 못하게 함
-상당한 노력이 필요한 작업을 숙소 규칙에 포함하는 것을 제한함
-11월 20일 이후 예약부터 새 정책을 적용함
https://da.gd/ayiGe5

NextDC 실적 전망 하향과 주가 40% 급락
-호주 데이터센터 운영사 NextDC가 이익 전망을 낮춤
-멜버른 시설의 전력 공급 지연을 하향 조정의 원인으로 제시함
-지역사회와 이해관계자의 반대가 이어지며 주가가 40% 급락함
https://da.gd/U4S3ft

Anthropic AI 에이전트 Claude Duet 공개
-전문직 종사자와 소상공인을 겨냥한 AI 에이전트임
-연구 프리뷰 형태로 제공함
-iOS·Android 독립 앱과 웹 Claude에서 이용할 수 있음
https://da.gd/UfuY

Legora, 5억5천만 달러 시리즈 E 투자 유치
-법률 AI 스타트업이 시리즈 E 투자 라운드를 완료함
-기업가치를 88억 달러로 평가받음
-조달 자금 규모가 5억5천만 달러에 달함
https://da.gd/AkzQSH

Nebius의 AI 컴퓨팅 가격 상승 진단
-AI 컴퓨팅 가격이 오르고 있다고 밝힘
-투자자들이 네오클라우드 업체의 사업 모델을 재검토하고 있음
-AI 인프라 기업의 부채와 차입 비용 및 경제성이 주요 쟁점으로 떠오름
https://da.gd/IPNRt

Trump의 데이터센터 지역사회 배당 제안
-데이터센터가 지역사회의 지지를 얻기 위해 배당 제공을 검토해야 한다고 주장함
-AI 인프라 확장에 따른 지역사회 반발 완화를 목표로 제시함
-AI 사업의 자금 조달 우려가 커지는 가운데 발언함
https://da.gd/XbOw