Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

🔹Subversive 운용, Elon Musk 관련 기업을 제외한 ETF 2종 상장

» Subversive Growth 100 Redacted ETF(XXQQ)와 Subversive S&P 500 Redacted ETF(XXSP)가 상장(10/9)

» 각각 NASDAQ100과 S&P500 구성종목에 투자하되, Elon Musk가 설립·지배·경영하거나 주요하게 연관된 기업을 제외하는 액티브 ETF

» XXQQ는 NASDAQ100 구성종목 중 Tesla와 SpaceX를 제외하고, XXSP는 S&P500 구성종목 중 Tesla를 제외. 현재 Tesla는 두 지수에 모두 포함되어 있으며, SpaceX는 NASDAQ100 지수에만 편입

» Subversive는 민주당 의원 보유종목 구성 ETF인 NANC와 공화당 의원 보유종목 ETF인 GOP의 운용사

» 미 국채금리가 단기물을 중심으로 상승 중

» 트럼프 대통령이 리사 쿡 연준 이사의 주택담보대출 사기 의혹을 조사하기 위한 위원회 구성. 백악관은 위원회 설치를 지시하는 수요일자 대통령 각서 공개

» 쿡 이사를 해임하려는 행정부의 압박 지속. 쿡 이사의 해임을 둘러싼 법적 분쟁은 이미 연방대법원으로 넘어간 상황

» 핵심 쟁점은 대통령이 연준의 구성을 바꿀 수 있는 권한의 범위. 조사위원회 구성으로 쿡 이사의 해임과 연준 인사권을 둘러싼 논란 심화

🔹10월 미시간대 소비심리지수 하락, 기대인플레이션은 상승

» 미시건대 소비자심리지수 잠정치는 46.3pt로 9월의 48.1pt 대비 하락했으며, 예상치인 47.6pt도 하회. 현재 여건 지수는 전월 50.9pt에서 44.7pt로 크게 낮아졌고 마찬가지로 시장 전망치인 50.1pt을 하회

» 다만 미래 기대지수는 전월 46.3pt에서 47.3pt로 상승하며 예상치 45.7pt를 상회. 향후 전망의 소폭 개선에도 현재 경제 상황에 대한 평가 악화가 전체 소비심리지수의 하락을 주도

» 1년 기대인플레이션은 전월 4.6%에서 4.7%로 상승했으나 예상치 4.8% 하회. 5년 기대인플레이션은 전월 3.4%에서 3.5%로 상승하며 예상치 부합. 소비심리 위축과 물가 우려가 동반

» 미국 개인투자자들의 9월 주식 보유 비중은 71.8%로, 2017년 이후 최고 수준 기록. 역사적 평균인 61.5%를 10.3%pt 가량 상회 중

🔹PIMCO, 미 국채 10년물 금리 6% 도달 가능성에 대해 경고

» PIMCO의 CIO인 Dan Ivascyn은 미 국채 10년물 금리가 본문 기준 5.29%에서 6%까지 상승할 가능성 제기. 현실화하면 2000년 이후 처음으로, 확정적인 목표치보다는 레버리지 투자자들의 손절매와 수급 악화에 따른 단기 급등 위험을 강조한 발언

» 핵심 근거는 채권 매도와 금리 상승이 서로를 강화하는 악순환. 최근 수주간 국채 가격 하락으로 손실이 누적된 헤지펀드와 레버리지 투자자들의 포지션 청산이 추가 매도를 유발하고, 높아진 금리가 리츠 등 다른 시장 참여자들의 채권 매도까지 촉발할 가능성

» 금리 상승의 배경에는 이란 전쟁에 따른 고유가와 인플레이션 우려, 미국의 막대한 정부부채, AI 기업들의 대규모 차입, 견조한 경제성장 기대 등이 작용. 물가와 자금조달 수요가 동시에 높아지면서 국채시장 부담 확대

» Dan Ivascyn은 10년물 금리가 5.5% 이상으로 상승하면 주식과 회사채 등 위험자산의 뚜렷한 약세 예상. 이미 최저 신용등급 기업들의 채권 조달금리가 17%로 높아진 가운데, 상업용 부동산 등 취약한 자본구조를 가진 비상장시장에서도 시차를 두고 문제 확대 가능성

🔹베센트 재무장관, 주디 셸턴을 자문역으로 임명. 대중국 환율정책 자문에 주목

» 스콧 베센트 미국 재무장관이 주디 셸턴을 자문역으로 임명. 통화·환율 정책을 자문하며, 특히 중국의 금융 여건 평가에 집중할 예정. 상원 인준이 필요하지 않은 직책

» 셸턴은 중국 전문가로 알려져 있지는 않으나, 재무부는 각국의 통화·금융 여건과 환율에 미치는 영향을 분석해 온 경력 강조. 국제 통화체제와 소련 경제 관련 저서 집필 및 인디펜던트연구소·스탠퍼드대 후버연구소 활동 경력 보유

» 셸턴은 2019년 트럼프 대통령의 연준 이사 지명을 받았으나, 연준 독립성에 대한 입장과 금본위제 지지, 중앙은행의 필요성에 의문을 제기한 발언 등으로 논란 발생. 민주당 전원과 일부 공화당 의원의 반대로 상원 인준 무산

» 중국의 금융 여건 평가가 주요 업무인 만큼, 향후 대중국 통화·환율 정책 관련 자문 역할에 주목할 필요. 다만 이번 인사만으로 위안화 정책에 대한 압박 강화나 미국의 달러 정책 변화를 예상하기에는 근거 부족

» 재무부 자문역으로 기준금리 결정에 직접 참여하지 않아 금리 경로에 미치는 직접적인 영향은 제한적. 과거 연준 독립성과 금본위제를 둘러싼 논란이 있었던 만큼, 향후 관련 발언과 실제 정책 반영 여부를 확인할 필요

Treasury’s Bessent hires Trump’s controversial former Fed board pick, Judy Shelton, as adviser
https://www.cnbc.com/2026/10/09/judy-shelton-scott-bessent-treasury.html