Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

◈하나증권 해외주식분석◈

미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 송종원(7261)
*텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup

★ AI&보안: 사이버보안 Top 3 종목 점검 & 전망: 구조적 변화는 위기가 아닌 기회
▶ 자료: https://buly.kr/3u4iM5U

■ 사이버보안 시장 동향

- AI 기업의 보안 기능 출시로 AI의 보안 시장 잠식 우려가 제기되었으나 AI 보안 기능과 보안 통합 사업자의 역할은 뚜렷하게 구분
- AI 보안 영역이 확장된다 하더라도 보안 통합 플랫폼 대표 사업자가 가진 강점과 기반을 고려하면 AI 보안의 대체 가능성 낮아

■ 보안 시장 ‘벤더 통합’ 추세 강화

- 기업이 전체 비용 감축을 위해 여러 보안 제품을 통합으로 구매하는 ‘벤터 통합’ 추세 강화 최근 분기 실적에서 뚜렷하게 입증
- 팔로알토는 110건의 순신규 플랫폼화 달성, 4분기 제외 최고치 경신, 크라우드스트라이크 6개 이상 모듈 채택 비중 50%까지 상승

■ 주요 종목 실적 점검 & 전망

- 팔로알토: 사이버아크, 크로노스피어 인수 이후 과도기 고려하여 FY26년 연간 가이던스 상당히 보수적으로 제시. 단기적으로 인수 영향에 대한 경계심 높으나 보안과 모니터링 포괄하는 통합 플랫폼으로 전체 시장 점유율 상승 속도 더욱 높일 것
- 크라우드스트라이크: IT대란 영향을 마무리 짓고 FY26년 하반기에 성장 반등 본격화, FY27년에 성장 모멘텀 강세 지속 전망. AI로 주력인 엔드포인트 보안 2개 분기 연속 성장 가속화 달성. FY27년 Beat & Raise 속도 빠를 것으로 예상되며 주가 선전 이끌 것
- 클라우드플레어: 글로벌 분산 네트워크를 통한 낮은 지연 시간과 높은 신뢰성을 바탕으로 AI 트래픽 폭증의 직접적인 수혜자. FY26년 매출 성장 가이던스(29%)가 시장 기대치(26%) 크게 상회, Beat & Raise 패턴 고려하면 가이던스 보다 높게 달성하며 전년대비 성장 가속화 전망

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

» 미국 AI 드론 기업 Swarmer는 상장 첫날 공모가 대비 약 +520% 급등하며 높은 수요를 반영. 다수의 소형 드론·로봇을 군집 형태로 운용해 자율 협업 및 임무 수행을 구현하는 운영체제(OS) 기반 기술 기업

» 2025년 기준 매출 30.9만달러, 순손실 850만달러로 초기 성장 단계에 위치

» AI 기반으로 한 명의 운영자가 수백 대 드론을 동시에 통제할 수 있는 기술을 개발했으며, 회사 측은 최대 690대까지 운용 가능하다고 설명

» 또한 2024년 4월 이후 우크라이나 전투 환경에서 10만 건 이상 활용됐다고 주장

[하나 Global ETF Daily (3/18)]
▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761)
▶️ RA 신민건(T.3771-3269)
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🔹 주요 ETF Daily 수익률
(2026.3.17 종가 기준)

» 주요 시장 ETF
SPY 0.26%
QQQ 0.49%
DIA 0.13%
IWM 0.63%

» 주요 국채 ETF
TLT 0.28%
IEF 0.18%
SHY 0.01%

» 주요 섹터/테마 ETF
우주(ARKX) 2.53%
바이오테크(ARKG) 2.45%
기술혁신(ARKK) 1.40%

🔹ETF News
[State Street] 금, 에너지, 인컴 전략이 주도하는 2026년 ETF 시장 트렌드
- https://buly.kr/613nyyz
- 스테이트 스트리트(State Street)의 분석에 따르면, 2026년 초 ETF 시장의 자금 흐름은 '지정학적 리스크 대응'과 '인컴 수익 극대화'라는 두 축을 중심으로 재편되는 모습
- 특히 금 가격이 사상 처음으로 온스당 5,000달러를 돌파하며 리스크 헤지 수단으로서의 위상을 공고히 하고 있으며, 단 두 달 만에 100억 달러 규모의 신규 자금이 유입되는 등 역대급 수급 집중 현상이 관측되는 중
- 어드바이저들 사이에서 추가 매수와 차익 실현을 둔 논쟁이 치열한 상황이나, 매크로 불확실성이 상존하는 만큼 포트폴리오 내 안전자산으로서의 역할은 여전히 유효
- 인컴 창출 측면에서는 S&P 500 내 11개 섹터별로 옵션 전략을 결합한 정교한 인컴형 ETF들이 출시되며, 투자자들이 특정 섹터에 대한 노출과 현금 흐름 확보를 동시에 꾀할 수 있는 환경이 조성 중
- 또한 호르무즈 해협 폐쇄에 따른 공급망 차질로 유가가 폭등하면서, 에너지와 인프라 섹터가 올해 최고의 성과를 기록하며 전략적 배분 기회로 부각되는 모습
- 고유가 기조가 일시적 현상을 넘어 구조적 변화로 전이될 가능성을 시야에 두어야 하며, 섹터별 정밀한 옵션 오버레이 전략을 통해 변동성을 제어하면서도 실질적인 수익 기회를 포착하는 전술적 대응이 필요한 시점

[The Block] 모건스탠리 경영진: "가상자산 ETF 채택은 여전히 초기 단계" – 운용역들의 비중 조절 본격화
- https://buly.kr/GZzGpna
- 모건스탠리의 분석에 따르면, 가상자산 ETF 시장은 현재 자기주도형 개인 투자자 중심에서 전문 어드바이저들이 관리하는 제도권 포트폴리오로 편입되는 '초기 단계'의 변곡점에 있음
- 최근 모건스탠리와 BoA 등 주요 금융기관들이 위험 감수도에 따라 1~4% 수준의 공식적인 배분 가이드라인을 수립하고 있으며, 일각에서는 권장 비중을 5%까지 상향 조정하는 등 자산 배분의 필수 도구로 인식하는 전환점 마련 중
- 2024년 출시 이후 비트코인 및 이더리움 현물 ETF로 680억 달러 이상의 자금이 유입된 점은 이러한 구조적 채택 기조를 뒷받침하는 핵심 지표로 풀이
- 특히 모건스탠리가 비트코인을 넘어 솔라나(Solana) 현물 ETF 상장을 신청하는 등 상품 라인업을 공격적으로 확장하고 있다는 점이 주목할만함
- 이는 단순한 시세 차익 노출을 넘어 금융 자산의 토큰화와 블록체인 기반의 실시간 결제 시스템으로 확장될 미래 금융 혁신의 서막으로 이해해야 함
- 기존의 정해진 거래 시간을 넘어선 24시간 결제 체계로의 변화 가능성을 시야에 두어야 하며, 가상자산이 기관 투자자들의 전술적 포트폴리오 내에서 확고한 지위를 확보해가는 과정에 맞춰 장기적인 수급 변화를 예의주시하는 대응이 유효

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 3/18
하나증권 김재임/송종원

Nvidia, 2027년까지 매출 1조 달러 전망하며 중국향 H200 생산 재개
- 젠슨 황 CEO가 중국 고객으로부터 주문을 받았으며 H200 프로세서 제조를 재가동한다고 발표
- 미·중 양국 정부 규제로 오랜 지연 끝에 중국 시장 재진입 신호
- Nvidia는 2027년까지 누적 매출 1조 달러를 달성할 것으로 전망
https://buly.kr/FLZxxS5

구글, Gmail·포토 연동 AI 개인화 기능 'Personal Intelligence'를 미국 전체 사용자로 확대
- 기존 유료 사용자 전용이었던 Personal Intelligence가 검색 AI 모드, Gemini 앱, 크롬용 Gemini에서 무료 사용자에게도 제공 
- Gmail 수신함이나 구글 포토 라이브러리를 직접 학습하지 않으며, 기능은 기본 비활성화 상태로 사용자가 직접 연결 여부를 선택 
- 개인 구글 계정에서만 이용 가능하며, Workspace 비즈니스·기업·교육용 계정은 지원하지 않음
https://buly.kr/58U148P

Apple, 팀 쿡 은퇴설 일축하며 Safari 보안 업데이트 배포
- 팀 쿡 CEO가 GMA 인터뷰에서 "Apple 없는 삶은 상상할 수 없다"며 은퇴 루머를 부인, 최근 임원 개편과 AI 전략에 대한 질문에 답변
- Apple이 iPhone·iPad·Mac 대상 최초의 '백그라운드 보안 업데이트'를 실시해 최신 소프트웨어의 Safari 브라우저 취약점을 수정
https://buly.kr/4meV6VF

Microsoft, Copilot AI 조직 개편으로 술레이만에게 모델 개발 전념 환경 조성
- 직장용·개인용 Copilot 팀을 통합하고 새 책임자를 임명하는 조직 개편 단행
- 무스타파 술레이만은 초지능 그룹에서 모델 개발에 집중할 수 있게 됨
- AI 제품 엔지니어링 노력을 일원화해 효율성 제고 목적
https://buly.kr/7x88lBh

Amazon, 미국에서 1시간·3시간 초고속 배송 서비스 출시
- 당일 배송을 표준으로 만든 데 이어 1시간·3시간 배송 옵션을 새롭게 도입
- 초고속 배송 인프라에 대규모 투자를 지속하며 미국 내 빠른 배송 경쟁 가속화
https://buly.kr/DlL98tg

Meta, VR 헤드셋용 핵심 메타버스 서비스 'Horizon Worlds' 중단 결정
- Quest 헤드셋 사용자들이 더 이상 Horizon Worlds에 접속할 수 없게 됨
- 마크 저커버그의 메타버스 비전의 핵심이었던 전략에서 또 한 번 후퇴하는 조치
https://buly.kr/Eduw2z9

Tesla, LG에너지솔루션과 43억 달러 배터리 셀 공급 계약 체결
- GM이 폐쇄한 미시간 공장에서 생산되는 LG에너지솔루션 배터리 셀을 43억 달러에 구매
- 에너지 저장 시스템(ESS)용 미국산 셀 확보로 LG와의 협력 관계 확대
https://buly.kr/AF1zWaH

Mastercard, 스테이블코인 스타트업 BVNK을 18억 달러에 인수
- 전통 결제 네트워크가 스테이블코인 인프라 기업을 최대 18억 달러에 인수하기로 합의
- 트럼프 재선 이후 암호화폐 친화적 규제 환경에서 스테이블코인 스타트업에 대한 관심 급증
https://buly.kr/GP4Vr95

Alibaba, Slack·Teams 연동 가능한 기업용 에이전틱 AI 도구 출시
- 알리바바가 기업용 AI 도구 'Wukong'을 공개하며 Slack, Teams 통합 계획 발표
- AI 부문 구조조정 및 Qwen 관련 인력 변동 등 다수의 AI 전략 변화 동시 진행
https://buly.kr/G3EztWK

Paramount Skydance, Warner Bros. Discovery 인수 합의
- Paramount Skydance가 Warner Bros. Discovery를 인수하는 계약 체결
- HGTV 'Property Brothers' 출연진이 거래에 대해 반응하며 화제
https://buly.kr/6MtJweW

JPMorgan이 AI 우려로 인한 투자자 수요 부진에 Qualtrics 53억 달러 부채 딜을 중단
- JPMorgan 주도 은행단이 Qualtrics의 헬스케어 설문업체 Press Ganey 인수를 위한 53억 달러 규모 레버리지론·정크본드 매각 논의를 일시 중단
- AI가 소프트웨어 산업을 대체할 수 있다는 불안이 확산되면서 레버리지론·하이일드 시장 투자자들이 참여를 거부
https://buly.kr/HHeIlEf

OpenAI, ChatGPT를 생산성 도구로 전환해 2026년 IPO 준비에 본격 착수
- 앱 부문 CEO 피지 시모가 전사 미팅에서 9억 주간 활성 사용자를 고연산 사용자로 전환하겠다고 밝힘 
- IPO는 이르면 올해 4분기에 이뤄질 수 있으며, 2030년까지 총 컴퓨팅 지출 목표를 기존 1.4조 달러에서 약 6,000억 달러로 조정 
- 지난 12월 구글·앤스로픽과의 경쟁에 대응해 '코드 레드'를 선언했으며, 현재도 같은 수준의 긴급도로 실행 중
https://buly.kr/DEasBfc

미 국방부, Anthropic 대안 AI 시스템 자체 개발 추진
- Anthropic과의 갈등 이후 국방부가 자체적으로 대안 AI 시스템을 개발하고 있다는 보도
- 양측의 관계 회복은 어려울 것으로 전망
https://buly.kr/CM15IQ3

Mistral, 기업용 맞춤형 AI 모델 구축 플랫폼 'Forge' 공개
- Mistral Forge는 기업이 자체 데이터로 처음부터 맞춤형 AI 모델을 훈련할 수 있는 플랫폼
- 파인튜닝·검색 기반 접근에 의존하는 OpenAI, Anthropic과 차별화된 전략
https://buly.kr/HHeIkQy

AI 드론 소프트웨어 기업 Swarmer, IPO 첫날 최대 700% 급등
- Swarmer 주가가 상장 첫날 최대 700% 폭등하며 Newsmax 이후 미국 최대 IPO 성과 기록
https://buly.kr/6MtJvqy

Kalshi, 애리조나주에서 불법 도박 사업 혐의로 형사 기소
- 애리조나주가 예측시장 플랫폼 Kalshi를 불법 도박 사업 운영 혐의로 최초 형사 기소
- 주 규제당국과 예측시장 업계 간 갈등이 본격 격화
https://buly.kr/8TsPiTZ

엔비디아, 중국 시장용 'H200' 칩 생산 재개... 미 정부 승인 및 가드레일 확보

* 엔비디아(NVIDIA)가 대중국 수출 금지 조치로 중단되었던 H200 AI 칩의 중국향 제조를 전격 재개함. 이는 미 상무부와의 긴밀한 협의 끝에 도출된 결과로 풀이

* 이번에 공급되는 H200은 중국 시장 전용으로 성능이 일부 조정된 버전(H200-China 등)이거나, 미국의 최신 수출 통제 가이드라인을 엄격히 준수하는 소프트웨어/하드웨어적 제한 조치가 적용된 모델

* 화웨이(Huawei) 등 중국 현지 AI 칩 업체들이 딥시크(DeepSeek) 등과 손잡고 빠르게 시장을 잠식하자, 엔비디아가 더 이상 중국 시장을 방치할 수 없다는 판단을 내린 것으로 보임

* 최근 상무부가 AI 칩 수출 규제 강화안을 철회(3월 13일 보도)한 것과 궤를 같이하며, 전면적 차단보다는 '미국 기술 영향력 하의 통제적 공급'으로 정책이 선회했음을 시사

* H200 생산 재개는 엔비디아의 단기 실적 가시성을 높이는 동시에, HBM(고대역폭 메모리) 등 관련 부품사들에게도 긍정적인 신호로 작용할 전망

* 대중 강경파 의원들의 반발과 향후 추가적인 가드레일 설정 여부가 변수로 남아 있으며, 중국 기업들이 해당 칩을 군사적 목적으로 전용하지 못하도록 하는 실시간 모니터링 체계가 동반될 예정

https://www.semafor.com/article/03/17/2026/nvidia-is-restarting-h200-chip-manufacturing-for-china

익명을 요구한 이 고위 관리는 이 매체에 모즈타바 하메네이가 중재국 2곳에서 전달받은 휴전안을 거절했다고 주장했다.

모즈타바 하메네이는 취임 후 첫 외교 정책 회의에서 미국과 이스라엘을 향한 보복 의지가 "매우 강경하고 단호하다"는 입장을 밝힌 것으로 알려졌다고 로이터는 전했다. 다만 그가 이 회의에 직접 참석했는지는 확인되지 않았다.

이 관리는 "최고지도자는 미국과 이스라엘이 무릎을 꿇고 패배를 인정하며, 그에 따른 배상금을 지불하기 전까지는 평화를 논할 적기가 아니다"라고 강조했다고 말했다.

이란 새 최고지도자 모즈타바, 휴전 제안 거절
- 로이터, 익명 이란 고위 관리 인용 보도
- "미·이스라엘 패배 인정하고 배상금 낼 때까지 평화 적기 아냐"
https://n.news.naver.com/article/001/0015964970?sid=104

» 국가대테러센터(NCC) 국장 Joseph Kent가 트럼프 대통령에게 제출한 사임서 내용이 공개

President Trump

많은 숙고 끝에, 저는 국가대테러센터(National Counterterrorism Center) 국장직에서 오늘부로 사임하기로 결정했습니다.

현재 진행 중인 이란과의 전쟁을 양심상 지지할 수 없습니다. 이란은 우리 국가에 임박한 위협을 가하지 않았으며, 이번 전쟁은 이스라엘과 그와 연계된 미국 내 강력한 로비의 압력으로 시작되었다는 점이 분명합니다.

저는 2016년, 2020년, 2024년 선거에서 대통령께서 내세우셨고 첫 임기 동안 실행하셨던 가치와 외교 정책을 지지합니다. 2025년 6월까지 대통령께서는 중동에서의 전쟁이 우리 애국자들의 소중한 생명을 앗아가고 국가의 부와 번영을 소모시키는 함정이라는 점을 이해하고 계셨습니다.

첫 번째 행정부에서 대통령께서는 끝이 없는 전쟁에 휘말리지 않으면서도 군사력을 단호하게 사용하는 방법을 그 어떤 현대 대통령보다 잘 이해하고 계셨습니다. 이는 카셈 솔레이마니 제거와 ISIS 격퇴를 통해 입증되었습니다.

이번 행정부 초기, 이스라엘 고위 인사들과 미국 언론 내 영향력 있는 인물들은 대대적인 허위 정보 캠페인을 전개하여 대통령의 ‘미국 우선(America First)’ 기조를 훼손하고, 이란과의 전쟁을 유도하는 친전(親戰) 여론을 조성했습니다. 이러한 ‘에코 챔버’는 이란이 미국에 대한 임박한 위협이라는 잘못된 믿음을 심어주었고, 지금 공격하면 신속한 승리가 가능하다는 인식을 퍼뜨렸습니다. 그러나 이는 거짓이었으며, 과거 이라크 전쟁으로 우리를 끌어들였던 것과 동일한 수법이었습니다. 그 전쟁은 수천 명의 훌륭한 장병들의 목숨을 앗아갔습니다. 우리는 같은 실수를 반복해서는 안 됩니다.

저는 11차례 전투에 파병된 참전 용사이자, 이스라엘에 의해 조작된 전쟁에서 사랑하는 아내 섀넌을 잃은 골드스타 유가족으로서, 다음 세대를 아무런 실익도 없고 미국인의 희생을 정당화할 수 없는 전쟁에 내보내는 것을 지지할 수 없습니다.

이란에서 우리가 무엇을 하고 있는지, 그리고 누구를 위해 그것을 하고 있는지에 대해 대통령께서 깊이 성찰하시기를 바랍니다. 지금이야말로 결단이 필요한 시점입니다. 방향을 전환하여 국가의 새로운 길을 열 수도 있고, 아니면 쇠퇴와 혼란으로 더 깊이 빠져들도록 둘 수도 있습니다. 선택은 대통령께 달려 있습니다.

대통령 행정부와 위대한 국가를 위해 봉사할 수 있었던 것은 큰 영광이었습니다.

Joseph Kent
국가대테러센터 국장