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[Goldman Sachs] Amazon에 대해 매수(Buy) 의견 유지, 목표주가 290달러 제시 » Goldman Sachs는 AWS re:Invent 및 최근 실적 발표를 종합적으로 평가한 결과, Amazon(AMZN)의 인공지능(AI) 테마 포지셔닝 강화가 투자 심리에 긍정적으로 작용하고 있다고 분석하며 매수(Buy) 의견을 유지, 목표주가는 290달러로 제시 » 이번 re:Invent에서 AWS는 AI·머신러닝·커스텀 실리콘 등 차세대 클라우드 성장 방향성을 반영한 신규 서비스·제품 라인업을 공개. 퍼블릭 클라우드 산업이 AI 중심으로 재편되는 과정에서 AWS가 주도권을 확보할 수 있다는 시각 제시 » 실적 발표와 re:Invent를 계기로 (a) Amazon의 매출 성장 재가속 가능성, (b) AI 확산 국면에서 AWS가 핵심 역할을 수행할 것이라는 기대가 강화됐다고 평가 » AWS는 AI 기반 산업 확장 단계를 ‘기초 모델 → 에이전트 → 애플리케이션 개발 및 워크로드 전환(비용 효율성·속도)’로 정리하며, 장기적으로 엔터프라이즈 전반의 AI 도입 가속에 따른 구조적 수혜 전망 » AWS가 이커머스 사업에서 성공했던 방식—공급의 폭, 구매 용이성, 파트너십 기반 확장, 수요-공급 매칭, 고객 지향 플랫폼 운영—이 AI 클라우드 시장에서도 동일하게 적용될 것으로 평가 » 향후 3년간 AWS 매출의 연평균 성장률(CAGR)이 20%+ 수준까지 가능하다는 기존 전망을 유지. 클라우드 산업 내 경쟁이 심화되고 있음에도 AWS의 펀더멘털 개선 사이클과 AI 전환 수요가 이를 충분히 보완할 것으로 판단 » AWS의 AI 전략 전개가 Amazon의 중장기 성장·수익성·잉여현금흐름(FCF) 개선을 견인할 핵심 모멘텀

» 주요 IB들이 제시하고 있는 2026년 S&P500 지수 목표는 최근 강세장에서 기록한 연간 상승률대비 다소 낮은 수준 » 강세장은 지속되겠으나 주가 상승의 기울기는 완만해질 것이라는 전망으로 해석 가능

🔹주요 IB들의 2026년 S&P500 지수 전망 » Deutsche Bank: 8,000pt » Morgan Stanley: 7,800pt » UBS: 7,700pt » JP Morgan: 7,500pt » HSBC: 7,500pt » BNP Paribas: 7,500pt » Barclays: 7,400pt » Societe Generale: 7,300pt » BofA: 7,100pt

▪️주요 IB들이 예상 중인 미국의 9월 PCE     » Headline PCE: 8월 대비 상승세 유지 전망   - 전월대비: +0.29%, 8월 +0.26%   - 전년대비: +2.8%, 8월 +2.7% » Core PCE: 8월과 유사한 수준 유지 가능성   - 전월대비: +0.22%, 8월 +0.23%   - 전년대비: +2.9%, 8월 +2.9% » Headline PCE는 전월대비 상승폭이 확대되는 가운데, 연간 기준으로는 2.8%에서 안정적으로 머무를 전망. Core PCE는 주거비 하향 안정 가운데 전월대비 상승률이 소폭 둔화될 것으로 예상 » 시장 가격에는 이미 12월 추가 금리 인하 가능성이 상당 부분 반영. 9월 PCE가 예상 범위에서 크게 벗어나지 않는다면 통화정책 기대심리에 큰 변화는 없을 전망 » 11월 CPI는 12월 FOMC 이후인 18일에 발표될 예정 ※ 9월 PCE 지표는 현지 기준 12월 5일 오전 10시(한국: 6일 밤 00시) 발표 예정

» 지난 2021년 이후 700억달러 가량의 비용만 발생시킨 META의 Reality Labs(메타버스) 비즈니스

🔹AI 칩 제조사로, '중국의 Nvidia'라고 불리는 무어 쓰레드(Moore Threads)가 증시 상장 첫날에 공모가 대비 최대 502% 가량 급등하는 등 기록적인 데뷔에 성공. 중국 반도체 자립의 핵심 기업 중 하나 » 이번 IPO를 통해 약 80억 위안(11.3억달러)을 조달했으며, 이는 올해 중국 본토에서 두 번째로 큰 규모이자 2019년의 상장 제도 개편 이후 10억 달러 이상 IPO 가운데 최대 주가 상승폭 기록 » 공모가는 주당 114.28위안으로 책정되었으며, 조달된 자금은 차세대 AI 및 그래픽 칩 프로젝트와 운영 자금으로 사용될 예정 » 무어 쓰레드의 급등 배경에는 미국의 기술 제재 심화에 따른 중국의 '기술 자립' 의지와 엔비디아(Nvidia)의 빈자리를 채울 국산 칩에 대한 강력한 투자 심리가 반영 » Nvidia 임원(글로벌 부사장 및 중국 지사장 15년 가량 역임) 출신인 Zhang Jianzhong이 설립한 회사. 초기 게임용 그래픽 칩에서 대규모 언어 모델(LLM) 구동을 위한 AI 가속기로 사업을 전환 » 재무적으로는 올해 3분기까지 매출이 전년동기대비 182% 급증한 7.8억위안을 기록. 순손실은 7억 2,400만 위안으로 19% 축소되었으나 여전히 적자 상태 » 밸류에이션 측면에서는 PSR이 123배에 달해 동종 업계 평균인 111배를 상회. 고평가 논란과 밸류에이션 리스크 존재 » 개인 투자자 배정 물량에 대한 청약 경쟁률이 2,750대 1을 기록할 정도로 과열 양상을 보였으나, 이러한 폭등이 섹터 전반의 거품을 알리는 신호일 수 있다고 경고가 나타나고 있는 상황 » 무어 쓰레드로 자금이 쏠리면서 지분을 보유한 선전 H&T(Shenzhen H&T Intelligent Control) 등 관련 주식들이 10% 하락하는 등 섹터 내 자금 로테이션 현상까지 발생

[Wedbush X HANA] Lithium Americas (LAC): Thacker Pass 구축 안정화, 유동성·정책 모멘텀 부각 ▶ 하나 해외주식분석실 Global ETF 박승진 ▶ 자료: https://buly.kr/4QoNuax ▶ 텔레그램: https://t.me/globaletfi ▣ Thacker Pass 구축 안정화, 유동성·정책 모멘텀 부각 - Takeaways from LAC Management Breakfast: Solid Path but Need to Chip Away by Dan Ives - Thacker Pass 구축 정상궤도 진입과 리스크 완화 가속 - 유동성·정책 모멘텀 기반의 성장 가시화 - 투자의견: 중립(Neutral), 목표 주가: 8달러 유지 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)