Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

🔹미국 주요 IB 애널리스트 투자 의견 요약 [3월 6일 기준]

🟩 신규/상향 (Initiation / Upgrade)

1. Union Pacific (UNP): Outperform (Neutral → 상향) ｜ Baird
• 최근 주가 약세 구간을 매수 기회로 활용할 필요가 있다는 의견 제시
• 거래 관련 시너지 기대감 유지, 목표주가 311달러 제시

2. Netflix (NFLX): Buy (Hold → 상향) ｜ CFRA
• 스트리밍 산업 내 리더십을 바탕으로 가입자 증가와 ARPU 확대 지속 전망
• 광고 사업이 추가 성장 동력으로 작용하며 2026년 약 15억~30억달러 매출 기여 가능성

3. First Advantage (FA): Overweight (Equal Weight → 상향) ｜ Barclays
• 고용 시장의 견조함이 백그라운드 체크 수요 유지 요인으로 작용
• 고용 시장이 탄력적으로 유지될 경우 추가적인 업사이드 가능성

4. Okta (OKTA): Outperform (Market Perform → 상향) ｜ BMO
• AI 에이전트 확산 과정에서 아이덴티티 관리 중요성 확대 전망
• 기업용 AI 도입 확대 과정에서 핵심 보안 인프라 수혜 가능성

5. Karman Holdings (KARM): Overweight (Neutral → 상향) ｜ Piper Sandler
• 중동 전쟁 이후 미사일 및 탄약 재고 확충 필요성 확대
• 미국 및 동맹국의 탄약 생산 확대와 기술 업그레이드 과정에서 수혜 전망

6. Dow (DOW): Overweight (Neutral → 상향) ｜ JPMorgan
• 동종 화학 기업 대비 밸류에이션 할인 상태
• 비용 절감 프로그램 실행과 재무 구조 개선 시 멀티플 격차 축소 가능성

7. Intercontinental Exchange (ICE): Buy (Hold → 상향) ｜ Deutsche Bank
• 최근 동종 거래소 대비 주가 부진 이후 리스크/리워드 매력 확대
• 단기 EPS 성장 전망 개선 반영

8. Marvell Technology (MRVL): Buy (Neutral → 상향) ｜ Bank of America
• AI 광통신(optical connectivity) 수요 확대의 직접 수혜 기업
• 마이크로소프트 커스텀 AI 칩(XPU) 프로그램 참여 가능성 기대

9. Ciena (CIEN): Buy (Neutral → 상향) ｜ Bank of America
• 통신 사업자들의 광 네트워크 투자 재개 전망
• AI 데이터센터 트래픽 증가에 따른 광 네트워크 장비 수요 확대 기대

10. Hayward Holdings (HAYW): Buy (Neutral → 상향) ｜ Bank of America
• 성장률 개선과 부채 레버리지 축소 기대 반영
• 목표주가 15달러 → 19달러 상향

11. CoreWeave (CRWV): Outperform (신규) ｜ Oppenheimer
• AI 특화 클라우드 ‘네오 클라우드’ 사업자로서 높은 성장 잠재력 평가
• 목표주가 140달러 제시

12. Motorcar Parts of America (MPAA): Outperform (신규) ｜ Oppenheimer
• 자동차 부품 시장에서 점유율 확대 기회 보유
• 12~18개월 목표주가 18달러 제시

13. Customers Bancorp (CUBI): Overweight (신규) ｜ JPMorgan
• 지역은행 중 성장성이 높은 기업으로 평가
• 2026년 12월 기준 목표주가 90달러 제시

14. Chipotle (CMG): Buy (신규) ｜ DA Davidson
• 한정 메뉴(LTO) 출시 확대 등 판매 촉진 전략 효과 기대
• FY26 동일점포매출 반등 가능성 전망

15. Itron (ITRI): Buy (신규) ｜ Needham
• 스마트 수도·에너지 인프라 솔루션 수요 확대 전망
• 목표주가 124달러 제시

16. NRG Energy (NRG): Buy (커버리지 재개) ｜ Goldman Sachs
• 전력 및 에너지 시장 내 경쟁력 높은 포지셔닝 평가
• 목표주가 197달러, 약 23% 총수익률 기대

🟨 기존 의견 유지 / 목표가 변경 (Reiterate / PT Change)

1. Intel (INTC): Equal Weight 유지 ｜ Wells Fargo
• 로드맵 실행에 대한 신뢰가 점진적으로 개선되는 모습
• PC 및 서버 CPU 수요 회복 시 리스크/리워드 매력 확대 가능

2. Oracle (ORCL): Buy 유지 ｜ Jefferies
• 단기 목표주가 400달러 → 320달러로 하향 조정
• 시장이 AI 및 클라우드 성장 모멘텀을 과소평가하고 있을 가능성

3. Nvidia (NVDA): Outperform 유지 ｜ Bernstein
• 데이터센터 시장 기회는 여전히 초기 단계로 평가
• AI 인프라 확장 과정에서 추가적인 업사이드 가능성 존재

4. Costco (COST): Overweight 유지 ｜ Morgan Stanley
• 멤버십 업그레이드 증가로 회원 수수료 수익 확대
• 동일점포매출 증가율이 봄 시즌을 앞두고 재가속되는 흐름

5. Marvell Technology (MRVL): Buy 유지 ｜ Citi
• AI 네트워킹 및 광통신 수요 증가 반영해 FY27 가이던스 상향
• 실적 발표 이후 주가 약 15% 상승


🔹투자포인트 요약

» AI 네트워킹/광통신: MRVL·CIEN은 AI 데이터센터 트래픽 증가에 따른 광 네트워크 및 광통신 수요 확대의 핵심 수혜 기업으로 재부각
» AI 클라우드 인프라: CRWV는 GPU 기반 AI 클라우드 시장 확장 속에서 ‘네오 클라우드’ 플레이어로 성장 기대
» 사이버보안/아이덴티티: OKTA는 AI 에이전트 및 기업 AI 도입 확대 과정에서 인증·접근 관리 인프라의 중요성 상승 반영
» 전력·에너지 인프라: NRG와 ITRI는 AI 데이터센터 전력 수요 증가 및 스마트 에너지 인프라 투자 확대의 구조적 수혜 테마
» 방산 사이클: KARM 사례에서 보듯 중동 전쟁 이후 미사일·탄약 재고 확충 수요 증가로 ‘munition supercycle’ 가능성 부각
» 소비/플랫폼: NFLX·CMG는 가격 인상, 광고 사업, 메뉴 전략 등으로 매출 성장 재가속 기대

» 크리스토퍼 월러 연준 이사는 이란 전쟁이 미국의 인플레이션에 지속적인 영향을 미칠 가능성이 낮다고 주장

» 휘발유 가격 상승으로 인해 소비자들이 단기적으로 가격 충격을 체감할 수는 있지만, 정책 결정자들은 이러한 일시적인 가격 상승을 통화정책 판단에서 크게 고려하지 않을 것이라고 설명

🔹미국 실업률 (소숫점 세자리 기준)

» 2025년
- 1월: 4.011%
- 2월: 4.139%
- 3월: 4.152%
- 4월: 4.187%
- 5월: 4.244%
- 6월: 4.117%
- 7월: 4.248%
- 8월: 4.322%
- 9월: 4.441%
- 10월: N/A
- 11월: 4.536%
- 12월: 4.375%

» 2026년
- 1월: 4.322%
- 2월: 4.441%

» 이란과 합의하지 않을 것이라는 의지를 보여주고 있는 트럼프 대통령

» Trump: 무조건적인 항복(UNCONDITIONAL SURRENDER) 외에 이란과의 합의는 없을 것입니다. 그 이후에는 위대하고 받아들일 수 있는 지도자가 선출되고, 우리와 우리의 훌륭하고 매우 용감한 많은 동맹국 및 파트너들이 함께 이란을 파괴의 문턱에서 다시 되돌려 놓기 위해 지치지 않고 노력할 것입니다. 이를 통해 이란은 경제적으로 과거 어느 때보다 더 크고, 더 나으며, 더 강한 국가가 될 것입니다. 이란은 위대한 미래를 갖게 될 것입니다.

“이란을 다시 위대하게(MIGA!).”

이 사안에 관심을 가져주셔서 감사합니다.

- 도널드 J. 트럼프

» 고용 부진 가운데 유가 상승에 의한 인플레이션 우려가 만들어지는 상황

🔹미국 2월 고용보고서: 컨센서스 대비 부진
  - 월간 비농업 고용자수 감소 + 실업률 상승

» 비농업 고용자수: -9.2만명. 예상 큰 폭 하회
  - 예상치 +5.5만명, 1월 +12.6만명
  - 1월은 +13.0만명에서 하향 수정

» 실업률: 4.3%. 예상 상회
  - 예상치 4.3%, 1월 4.3%

» 경제활동참가율: 62.0%. 예상 상회
- 예상치 62.5%, 1월 62.1%
- 1월은 62.5%에서 하향 수정

» 시간당 평균 임금 상승률
  - YoY +3.8%. 예상치 상회
    (예상치 +3.7%, 1월치 +3.7%)
  - MoM +0.4%. 예상치 상회
    (예상치 +0.3%, 1월: +0.3%)

» 평균 주간근로시간: 34.3시간
  - 예상치 34.3시간, 1월 34.3시간

» 비농업 고용자수가 예상치를 크게 벗어나며 아예 -9.2만명 감소 기록. 경제활동 참가율이 낮아진 상황에서 실업률은 오히려 상승한 것으로 집계

» 전반적인 서베이 응답률이 낮아진 상황에서 과대/과소 집계가 반복되며 지표 변동성이 확대되는 상황이 반영된 것으로 추정. 지난 1월에는 시장 컨센서스를 상회했던 경험

» 범위를 벗어나는 지표에 모두 반응하기보다는 추세를 우선적으로 살펴보면서 대응할 필요. 채용자 수와 실업, 구인 수요의 추세를 고려하면 고용지표의 점진적 둔화 방향성 유효하다는 판단

» 미국 2월 고용보고서, 예상보다 크게 부진한 비농업 고용자수 기록. -9.2만명 감소

» 실업률도 4.3%에서 4.4%로 상승하며 컨센서스보다 높은 수치 기록