Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

◈하나증권 해외주식분석◈

미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 송종원(7261)
*텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup

★ 인튜이티브 서지컬 (ISRG): 기대치를 상회하는 실적, 우려 해소는 아직
▶ 자료: https://buly.kr/8pi8Tta

■ 다빈치 로봇수술 & 다빈치5 신규 설치 기대치 상회

- 1분기 다빈치 로봇 수술 건수와 신규 설치 대수 모두 기대치를 상회
- 미국에서 다빈치 수술건수는 14% 증가했으며 일반외과 수술 증가가 주요인이다. 해외는 19% 증가로 전분기 23%에서 둔화
- 중국은 로컬사업자와 경쟁심화, 정책주도의 가격 압박 지속, 일본은 2025년 설치대수 부진과 공공병원 재정 부담으로 약세 지속

■ 매출 & 수익성 지표 기대치 상회, 다빈치5 포함한 신규 플랫폼 수익성 개선

- 1분기 매출 27.7억 달러(+23% YoY), 조정 EPS 2.50달러(+38%)로 컨센을 각각 6%, 19% 상회
- 매출 성장과 함께 다빈치5 시스템이 Xi 수준의 기여 마진을 달성함에 따라 레버리지 효과 확대

■ 2026년 로봇수술 가이던스 상향조정, 경쟁심화 & 우려 요인 해소는 아직

- 1분기 강한 수술 증가와 설치 대수를 반영하여 2026년 연간 수술 증가 가이던스를 기존 13~15%에서 13.5~15.5%로 상향조정
- 2026년 성장 모멘텀을 뒷받침할 요인은 1)포스 피드백 기구 FDA 추가 승인에 따른 공급확대, 2)SP 스테이플러 미국 광범위 출시 완료와 한국, 유럽 출시
- 최근 주가 부진은 1)중국에서 경쟁심화와 입찰 관련 불확실성, 2)일본의 자본투자 부진 등 우려 요인이 상존하고 있고 경영진도 이를 반영하여 가이던스를 여전히 보수적으로 제시하고 있기 때문
- 안정적인 다빈치5로의 전환과 추가적인 성장 요인을 고려하면 업사이드는 높다고 판단

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

◈하나증권 해외주식분석◈

선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386)
*텔레그램 채널: https://t.me/hana_us_stock


★ RTX Corp.(RTX): 전 부문 호실적, 연간 가이던스 상향
▶ 자료: https://buly.kr/4bjwvxc

▶ 미국 방산 수요 확대의 핵심 수혜
- RTX에 대한 긍정적인 시각을 유지한다. RTX는 1분기 전 사업부에서 견조한 실적을 기록했고, 연간 매출과 EPS 가이던스를 상향했다. 방위산업 부문에서 강한 수요와 생산 확대가 확인되고 있다는 점이 중요하다. 미국 정부의 국방 예산 확대 기조와 동맹국들의 방위비 증액 움직임은 중장기적으로 RTX에게 우호적이다. 회사도 핵심 탄약과 방공 체계 생산 확대를 추진하고 있다. 지난 분기 공장에 AI를 도입해 생산성이 향상됐다고 했는데, 이번 분기에도 레이시온 사업부의 생산성이 40% 수준 개선됐다고 설명했다. 강력한 수주가 빠른 매출과 양호한 현금흐름으로 이어질 것이다.

▶ FY 1Q26 실적: 전 부문 호실적
- RTX의 FY 1Q26 실적은 매출액 221억 달러(YoY +8.7%, QoQ -8.9%), EBIT 30억 달러(YoY +13.5%, QoQ +1.9%), EPS 1.78 달러(YoY +20.7%, QoQ +14.6%)로 호실적을 기록했다. Factset 컨센서스 대비 각각 2.9%, 10.9%, 17.7% 상회했다. 모든 사업부가 견조한 실적을 달성한 덕분이다. 수주잔고는 2,710억 달러(YoY +24.9%, QoQ +1.1%)인데, 상업용 제품 수주잔고는 1,620억 달러(YoY +29.6%, QoQ +0.6%), 방위산업 수주잔고는 1,090억 달러(YoY +18.5%, QoQ +1.9%)다.
- 1분기 견조한 실적은 상업용 OE(YoY +6%), 상업용 애프터마켓(YoY +14%), 방위산업(YoY +9%)에 기인한다. 관세 인상, 판관비 및 비용 상승 등도 생산성 향상으로 극복했다. PW1100 MRO 생산 능력은 전년 대비 23% 개선됐고, 레이시온의 탄약 생산량은 전년보다 40% 이상 늘었다. 고객들의 수요가 강해 생산확대를 위한 투자를 늘릴 계획이다. 조지아주와 앨라배마주 등에서 증설을 진행하고 있다.


(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

🔹미국 제조업에서 발생하는 차별화 현상

» 컴퓨터, 반도체, 통신 장비의 제조 생산은 2017년 이후 89.8% 증가

» 반면 제조업의 나머지 부분은 오히려 -4.3% 감소

» 최근 AI 관련 자본지출이 꾸준히 증가하는 가운데 제조업 내 괴리 지속

» Space X의 압도적인 발사 경험(건수)

» SpaceX는 약 600억 달러 규모의 거래를 통해 코드 편집 기반 AI 스타트업 Cursor(모회사 Anysphere)를 인수하기로 합의

» OpenAI와 Anthropic 등 경쟁사와의 격차를 줄이기 위한 전략적 행보. 이번 계약에는 SpaceX가 올해 안에 Anysphere를 인수할 수 있는 옵션이 포함

[하나 Global ETF Daily (4/22)]
▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761)
▶️ RA 신민건(T.3771-3269)
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🔹주요 ETF Daily 수익률
(2026.4.21 종가 기준)

» 주요 시장 ETF
SPY -0.65%
QQQ -0.38%
DIA -0.60%
IWM -1.02%

» 주요 국채 ETF
SHY -0.15%
IEF -0.44%
TLT -0.55%

» 주요 섹터/테마 ETF
사이버보안(CIBR) 1.48%
에너지(XLE) 1.45%
클라우드(SKYY) 0.92%

🔹ETF News
[ETF Trends] 애플 CEO 교체: 존 테너스 체제 출범과 주목할 만한 ETF 4선
- https://buly.kr/5q9Fh2B
- 애플이 25년간 핵심 제품 개발을 주도해온 하드웨어 전문가 존 테너스(John Ternus)를 신임 CEO로 내정하며 '하드웨어 혁신'으로의 회귀를 선언
- 팀 쿡 체제하에서 서비스 부문을 1,000억 달러 규모로 키우며 시가총액 4조 달러 시대를 열었던 애플이, 이제 테너스의 리더십을 통해 비전 프로(Vision Pro) 생태계 확장과 스마트 모빌리티 등 차세대 하드웨어 주도권 확보에 총력을 기울일 것으로 판단
- 이러한 리더십 전환기에 맞춰 애플의 하드웨어 모멘텀과 미래 가치에 투자할 수 있는 ETF 대안들은 아래와 같음
- TECL (Direxion Daily Tech Bull 3X): 기술주 지수의 일간 수익률 300%를 추종하는 레버리지 상품으로, 최근 1개월간 35.6%의 급등세를 기록하며 테너스 체제에 대한 시장의 높은 기대감을 가장 압도적으로 반영
- CARZ (First Trust Future Vehicles): 애플을 단순 IT 기업이 아닌 자율주행 및 스마트 모빌리티 소프트웨어 공급자로 접근하며, 하드웨어 전문가인 신임 CEO의 역량이 차량용 기술 혁신으로 전이될 가능성에 주목하는 전략이 유효
- VERS (ProShares Metaverse): 공간 컴퓨팅 및 AR/VR 테마에 집중하며, 테너스의 하드웨어 배경이 비전 프로 생태계의 비약적 발전을 이끌 것이라는 베팅에 최적화된 도구로 풀이
- TEK (iShares Tech Opps Active): 시장 상황에 따라 종목 비중을 조절하는 액티브 펀드로, 리더십 교체기에 발생할 수 있는 구조적 변동성에 능동적으로 대응하며 안정적인 수익률(최근 1개월 +14.5%)을 추구하는 방식이 전략적
- 결론적으로 이번 CEO 교체는 애플이 지난 10여 년간 집중해온 '서비스와 자본 효율성'을 넘어 다시 한번 '제품의 혁신적 가치'로 승부를 보겠다는 의지의 방증
- 단기적인 상승 모멘텀을 극대화하려는 트레이더에게는 TECL이, 모빌리티나 메타버스 등 미래 먹거리 선점을 중시하는 투자자에게는 CARZ나 VERS가, 그리고 전문가의 종목 선정 역량을 신뢰하는 경우에는 TEK가 각각 가장 적절한 대응 수단이 될 것

[ETF.com] 존 핸콕 CEO가 설명하는 액티브 ETF의 폭발적 성장
- https://buly.kr/CWw2yCc
- 존 핸콕 인베스트먼트 매니지먼트의 최고경영자 크리스티 파인버그는 액티브 ETF 시장이 과거의 미미했던 존재감에서 벗어나 현재 전체 신규 자금 유입의 약 40%를 점유하며 핵심 자산군으로 급부상했다 분석
- 이러한 성장은 플랫폼 고도화를 통한 규모의 경제 실현, 장기 트랙 레코드 확보, 그리고 개인부터 기관까지 아우르는 투자자 및 고문들의 인식 확산에 기인
- 인공지능 기술에 대해 파인버그는 산업 전반에 '극적인(Dramatic)' 변화를 가져올 조력자로 정의하면서도, 운용업의 본질인 신뢰를 바탕으로 인간의 의사결정을 보완하여 효율성과 통찰력을 높이는 방향으로 신중하고 책임감 있게 적용해야 한다 강조
- 결국 인공지능을 도구로 활용해 실제적인 운용 성과를 증명하고 고객의 구체적인 니즈를 충족하는 기업이 승자가 될 것이라는 비전을 제시
- 출시 10주년을 맞이한 존 핸콕 ETF는 현재 운용자산(AUM) 120억 달러를 돌파했으며, 18개의 액티브 중심 라인업을 갖추고 있는 중
- 전 세계 600여 명의 전문가와 독자적인 멀티 매니저 시스템을 통해 차별화된 역량을 공급 중인 존 핸콕은, 포트폴리오 구축 팀과 전문가 조직을 통해 투자 고문들이 ETF를 포트폴리오에 효율적으로 통합할 수 있도록 교육과 기술 지원을 더욱 강화할 방침

도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 '2주 휴전' 만료를 하루 앞둔 21일(현지시간) 휴전 연장을 전격적으로 선언했다.

휴전 연장 시한은 언제까지라고 구체적으로 못박지 않았다. '이란이 통일된 협상안을 내놓고 논의가 종결될 때'까지로만 표현, 사실상 기한을 정하지 않고 휴전을 연장한 것으로 보인다.

트럼프 "어느 쪽으로든 협상 결론 날 때까지 휴전 연장"
- 이란戰 2주휴전 만료 전날 전격 연장발표…구체적 휴전 만료 시점 안밝혀
- '협상 진행 중 휴전 계속' 구상인 듯…대이란 해상봉쇄·준비태세 유지
https://n.news.naver.com/article/001/0016034964?sid=104