[Total ETF] 변화하는 것과 변하지 않는 것
▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761)
▶️ 자료: https://buly.kr/FLZut38
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▣ Market & Ideas: 예측 어려운 경로의 이동. 의사결정 목표에 집중. 확실한 모멘텀과 변동성 관리 위한 포지션 동시 활용
- 정책 변수, 지정학적 리스크 등 예측 난이도 높은 불확실성 요인들 연이어 등장
- 지정학적 리스크는 변수 다양화로 불안감 자극. 정치,경제적 판단 앞세운 명분 쌓기 필요
- 경제지표 역시 셧다운과 응답률 하락, 대체율 상승에 의한 단기 변동성 및 데이터 의존성 리스크 확대
- 인플레이션 경로는 상호관세 위헌 판결로 불확실성 완화. 그러나 대체 관세 및 가격 전가 사례 증가
- 고용보고서는 AI 산업 침투 속 주니어층 구인 수요 감소. 연초 취업 포기 증가 시그널 발생
- 정상 일정 하에서는 5월 FOMC 이후 차기 연준의장 구도로 전환. 이사진 의견 괴리 조율이 임기 초반 과제
- 밸류에이션 레벨 낮아졌으나 하위 기업 자금조달, 수익 회수 기간 우려 부각. 실적 무관 순환매 진행
- 당장의 변동성은 불가피하나, 결국 상황 주도국(미국) 지향점 따라 움직일 전망
- 한국 증시는 반도체 중심의 실적 모멘텀 유효. 대외 불확실성 안정시 밸류에이션 매력 재부각 예상
- 포트폴리오 관점에서는 여전히 유효한 모멘텀과 변동성 대응 전략의 조합 필요
▣ 개정안 입법 예고: 해외 시장과의 경쟁력 확보 위한 정책 변화 추진
- 대표 기업 중심의 단일종목 레버리지/인버스 ETF 상장 추진
- 옵션 만기, 기초자산 다양화로 데일리 커버드콜 등 상장 가능 환경 구축
- 상관계수 0.7 조항 제거. 비교지수 없는 완전 액티브 운용 ETF 예고
▣ ETF Ideas: 반복되는 증명의 시간. 기존 주도 섹터의 압축된 최전방 포지션에 집중. 변수와 정책 모멘텀 대응 조합
1) AI: 이견없는 AI 산업의 성장 신뢰. 수급 불균형과 모멘텀 유효한 반도체 및 전력 중심 대응
- SMH, SOXX, KODEX 미국반도체, KODEX 미국AI반도체TOP3플러스, KODEX AI반도체, ACE AI반도체TOP3+
- ZAP, GRID, KODEX 미국AI전력핵심인프라, KODEX AI전력핵심설비, SOL 미국 AI전력인프라, TIGER글로벌AI전력인프라액티브
- 에셋플러스 코리아 대장장이 액티브, KoAct K수출 핵심기업 TOP30 액티브, 1Q 미국 메디컬 AI
2) 인프라/제조업: 지속성 관점에서 품목별 관세 앞세운 리쇼어링 모멘텀과 미국 내 생산기업 수혜 기대
- PAVE, RSHO, MADE, AIRR, ACE 미국 중심 중소형 제조업
3) 방산: 지정학적 리스크 + 미국의 국방 정책 변화 + 주요국 국방 예산 확장
- ITA, PPA, XAR, SHLD, IDEF, KDEF, EUAD
- KODEX K방산 TOP10, PLUS K방산, SOL K방산, TIGER K방산&우주, ACE 유럽방산TOP10, HANARO 유럽방산
4) 퀄리티: 변동성 확대 국면에서 유효한 퀄리티 모멘텀의 활용
- QUAL, SPHQ, XMHQ, XSHQ, QGRO, JOET, QDF, QDIV
- WON 미국 빌리어네어, RISE 미국 버크셔 포트폴리오 TOP10, ACE 미국 배당 퀄리티
5) 금융/증권: 주주환원 정책과 증시 거래 증가에 의한 실적 수혜 기대 유효 영역
- WON 초대형IB&금융지주, SOL 금융지주플러스 고배당, HANARO 증권고배당TOP3플러스
- KODEX 증권, TIGER 증권
6) 국내 전략: 국내 증시를 주도하고 있는 개인 투자자들의 선호 종목 포트폴리오
- RISE 동학개미
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)