Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

📡 주간 퀀트 코멘트 (‘26.6.21, 하나증권 이경수)

✔️꾸준하고 강력한 실적은 미국, 한국의 반도체 섹터가 유일
💬엔비디아, 알파벳, TSMC, 브로드컴, 마이크론, 삼성전자, SK하이닉스가 글로벌 실적 상향폭 및 실적 상향 유지 기간 최상위
💬특히 이번주 실적이 예고된 마이크론의 어닝 서프라이즈 리포트가 핵심, Q3 가이던스는 매출 약 $335억(시장 추정 범위는 $337~409억까지 분산), 총이익률 약 81%로 제시(Q2 74%)됐으며, 2026년 HBM 생산 물량이 이미 전량 사전계약으로 소진된 상태
💬Accenture 실적 충격 — 컨설팅 업종 재평가
실적 미스 + 대규모 M&A 발표가 겹치며 역대 최대 일일 하락. 시장이 AI 수혜주와 전통 컨설팅·소프트웨어 기업 간 차별화를 더 명확히 하는 계기.
💬워시 첫 FOMC — 매파적 점도표 충격
연준 금리 동결(3.50~3.75%) 확정, 워시 의장 취임 후 첫 회의. 점도표에서 18명 중 9명이 2026년 내 최소 1회 금리 인상을 전망(이 중 6명은 2회 이상). 워시 본인은 점도표 제출을 거부. 발표 성명문이 130단어로 대폭 축소되며 완화 편향 문구가 삭제. 시장은 1994년 이후 신임 의장 첫 'Fed Day' 최악의 하루로 반응하며 급락.
💬미·이란 평화협정 서명 — 호르무즈 재개방
프랑스에서 미·이란 임시평화협정(MOU) 서명, 호르무즈 해협 재개방 포함. WTI $76선까지 급락(전월 고점 대비 대폭 하락), 휘발유 갤런당 $4 하회(3월 이후 최초). FOMC 충격을 상쇄하며 목요일 급반등 견인.
💬인텔-애플 美 본토 칩 생산 협력
트럼프 대통령이 인텔이 애플 칩을 미국 본토에서 설계·생산한다고 발표. 인텔 주가 +10.6% 급등. "2티어에서 1티어 기술기업으로의 승급" 평가.

✔️ 업종별 흐름
👍 글로벌 상향 업종
💬항공(미·이란 평화협정(MOU) 체결 후 유가가 급락)
💬반도체(AI 추론 인프라 수요 폭증)
💬기술하드웨어/스토리지(AI 추론이 생성하는 콜드 데이터 보관 수요로 HDD·SSD 슈퍼사이클 지속
💬금속/광업(구리 가격 전년비 25%+ 상승, AI 데이터센터 1기당 구리 27~33톤 소요 구조)
💬바이오(바이오파마 M&A가 올해 $106억 규모로 코로나 이전 최대 수준)

🥲 글로벌 하향 업종
💬다각화소비서비스(고인플레·고금리로 가처분소득이 압박받으며 교육·레저 등 선택적 지출이 우선 억제)
💬무선통신서비스(버라이즌·T모바일·AT&T 간 가격 경쟁이 재점화되는 가운데, 망 투자 확대와 고금리가 겹쳐 순이익 추정치가 둔화)
💬상호미디어(메타가 2026년 CAPEX 가이던스를 $1,250~1,450억으로 상향, '컴포넌트 가격 상승' 사유 공시 후 주가 -6~7% 급락. 매출 성장은 견조하나 급증하는 감가상각·CAPEX 부담이 단기 EPS 추정치를 압박)
💬다각화통신서비스(높은 자본집약도와 고금리 환경이 겹치며 이자비용 부담 가중)
💬자동차(글로벌 완성차 판매 전망이 9,260만대→9,170만대로 하향. 이란 전쟁의 후행 효과가 본격 반영되며 특히 OEM 수익성이 공급업체보다 더 크게 훼손)
💬에너지(미·이란 평화협정 체결로 호르무즈 해협 재개방, 유가가 단기간 급락)

✔️글로벌 종목 실적 리비전
👍상향 주요 종목: 엔비디아, 알파벳, TSMC, 브로드컴, 마이크론, AMD, ASML, 인텔, 어플라이드머리티얼즈, 램리서치, 혼다자동차, 보잉, 길리어드사이언스, 소프트뱅크, 델테크, 사이몬프로퍼티, 프로그레시브, 프리포트맥모란, KLA, 팔란티어, GE버노바, 머크앤코, 마벨테크, 시게이트
🥲하향 주요 종목: 콘스텔레이션, 필립스66, 마라썬페트롤리엄, 페덱스, 메르세데스벤츠, 아람코, 메타, 셰브론, 지멘스, 쉘, 토탈에너지르, 웰타워, 화이자, 코노코필립스, 브리스톨마이어스킵, BP, 콘스텔레이션에너지, 프로수스

✔️국내 실적 전망 (코스피 26F OP YoY +211% 예상)
💬2Q26F OP 추정치: 226조원으로 QoQ +56% (추정치 변화 1개월 +1.7%, 1주전대비 +0.3%)
💬올해 OP 전망치: 930조원 (1개월 +2.1%, 1주전대비 +0.8%)

✔️국내 대형주/업종/종목 리비전 상하위(2Q26F OP 기준)
👍 상향: 삼성전자/삼성생명/LG에너지솔루션/SK/미래에셋증권/LG이노텍/고려아연
🥲 하향: 한국전력/한화시스템/한국항공우주/DB손해보험/한화솔루션

👍2Q26F OP 상향 업종: 상사/2차전지/정유/반도체/건설/화학/유통/호텔레저
🥲2Q26F OP 하향 업종: 디스플레이/섬유의복/기술하드웨어/건자재/가구/건강관리장비/음식료/철강

👍2Q26F OP 상향 주요 종목: SK/롯데케미칼/SK이노베이션/피에스케이/한전기술/하나마이크론/LG화학/강원랜드/신세계/심텍/현대백화점/미래에셋증권/롯데쇼핑/한국가스공사/엘앤에프/LG에너지솔루션/LG이노텍/한화비전/S-Oil/LG/포스코퓨처엠/LG생활건강/고려아연/대덕전자/금호석유화학/삼성생명/크래프톤/에스엘/삼성전자/한화오션/아모레퍼시픽/한화에어로스페이스/두산/두산에너빌리티/리노공업/SK하이닉스/HMM/BNK금융지주

✔️ 국내 수급 특징 (지난주 기준)
💬외국인: 대형주 위주 순매수, 특히 실적시즌 앞두고 실적 개선 업종 집중 매수
코스피 +2.5조원, 코스닥 -7,100억원
순매수 상위: 조선/항공/유통/기술하드웨어/반도체
순매도 상위: 유틸리티/가전/호텔레저/건설/기계
💬연기금: 모든 스타일에 매도세, 특히 코스피 소형주와 고배당주 매도
코스피 -1.1조원, 코스닥 -200억원
순매수 상위: 건설/전기장비/항공/보험/기술하드웨어
순매도 상위: 철강/건자재/상사/유통/증권

✔️ 금주 주요 일정
💬6.22 (월)
경제지표 없음 / 실적발표 없음 (대형주 기준)
💬6.23 (화)
실적발표: FedEx(FDX) 장 전 — 컨센서스 EPS $6.41(YoY +5.6%), 매출 $240억(YoY +8%)
💬6.24 (수) ⭐⭐ 금주 최대 관심
경제지표: 미국 5월 신규주택판매 / 연준 은행 스트레스테스트 결과
실적발표: Micron(MU) 장 마감 후 — 컨센서스 EPS $20.05(전년 $1.91 대비 대폭 증가), 매출 $350억(YoY +276%)
💬6.25 (목) ⭐⭐⭐ 금주 최대 매크로 이벤트
경제지표: 미국 5월 PCE·코어 PCE / 미국 1분기 GDP 확정치 / 미국 5월 내구재 주문
⚠️ PCE 전망: 헤드라인 MoM +0.5%(YoY +4.1%), 코어 MoM +0.3%(YoY +3.4%) — 4월보다 가속 전망. 워시 매파 발언 이후 PCE 서프라이즈 발생 시 점도표 인상 시그널 현실화 우려 증폭
💬6.26 (금)
경제지표 없음 / 실적발표 없음 (대형주 기준)

✔️ 퀀트 총평
💬AI 제외 기업들에게 '실적' 관찰 미흡, 여전히 미국 및 한국, 대만 등의 IT 섹터의 실적 상향폭이 뚜렷한 모습
💬스페이스X의 MSCI, 뱅가드, 나스닥 등의 지수편입 시기 다가오면서 이에 대한 수급 블랙홀 현상 가능성도 계속 모니터링해야할 것(지수 편입 직전 상승, 편입 직후 하락 예상)
💬워시 의장의 매파적 점도표(9/18명 인상 시그널)는 시장에 충격, 같은 주 미·이란 평화협정과 유가 급락이 그 충격을 상쇄하며 S&P 500은 결국 주간 +0.9%로 마감
💬금주 최대 분기점은 6/25(목) PCE, 4월보다 가속될 것이란 컨센서스(헤드라인 +4.1%)가 현실화되면 워시의 매파 기조가 정당화되며 추가 할인율 압박이 불가피
💬6/24(수) 마이크론 어닝은 HBM 슈퍼사이클의 펀더멘털 재확인 여부를 가르는 이벤트, 매출 YoY +276% 가이던스가 회사 전망대로 실현되는지, 그리고 지난 분기처럼 어닝 비트에도 주가가 하락하는 패턴이 반복되는지가 관전 포인트
💬국내 2분기 실적시즌 직전, 실적 서프라이즈 예상 기업에 강한 알파 베팅 예상, 삼성전자/삼성생명/LG에너지솔루션/SK/미래에셋증권/LG이노텍/고려아연 등 대형주 실적개선 종목에 대한 관심 집중 필요

◈하나증권 해외주식분석◈

선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386)
*텔레그램 채널: https://t.me/hana_us_stock


★ [HANA US Weekly] 하반기에도 AI 인프라와 리쇼어링에 집중 필요
▶ 자료: https://buly.kr/FsKnRKL

- 5월 미국 건설 착공 역사적 고점 경신
- 지난주(6월 15일~6월 19일) 리뷰: 지정학적 위기 해소, 반도체 랠리 지속
- 이번 주(6월 22일~6월 26일) 프리뷰: 마이크론 실적, PCE 가격지수

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

» 미국의 밴스 부통령이 스위스에 도착. 영구 휴전을 위한 미국과 이란의 협상이 재개될 예정

[New K-ETF] K전고체 배터리 ESS TOP2+
▶ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761)
▶ 자료: https://buly.kr/A47n3mC
▶ 텔레그램: https://t.me/globaletfi

▣ 신규 상장 ETF(6/23): KODEX 전고체배터리ESS TOP2플러스

◎ KODEX 전고체배터리ESS TOP2플러스 ETF

- 국내 전고체 배터리 및 배터리 에너지저장 시스템(ESS) 기업들로 구성하는 패시브 ETF. AI 시대의 핵심 전략 자원으로 부상한 전력 산업의 슈퍼사이클 가운데 K배터리 기업에 투자하는 테마형 ETF 종목

- 전력 수요가 급증하는 상황에서 전력망의 한계를 보완하기 위한 에너지 저장의 중요성이 높아지고 있으며, ESS 산업에 대한 수요 확대와 K-배터리 기업의 성장 기회로 이어지고 있다는 점에 주목하는 포트폴리오

- 배터리 에너지 저장 시스템(BESS)의 공급과 전고체 배터리 상용화의 수혜를 기대할 수 있는 삼성SDI와 LG에너지솔루션을 TOP2 포지션의 기업들로 편입. SSB와 ESS의 키워드를 반영하여 10개~15개의 국내 종목들을 최종 편입하여 구성

- TOP2 포지션에 자리하는 종목들(삼성SDI, LG에너지솔루션)에 대해서는 각각 25%의 비중을 할당. 나머지 기업들의 개별 편입 비중은 잔여 50%를 혼합점수(정규화 합산점수, 유동시가총액점수) 비례 방식으로 배분

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

» Hyperscalers들의 Capex 투자 규모가 빠르게 증가하면서, 올 하반기에는 운영현금흐름(Operating Cash Flow)을 역전할 전망

» 빅테크 기업들이 자체 현금흐름만으로 투자 재원을 충당하기 어려워지는 상황을 의미하며, 유상증자와 회사채 발행 확대의 배경으로 작용

» 현 사이클이 유지되기 위해 안정적인 유동성 환경의 중요성이 더 커지게 될 것

» Hyperscalers들의 Capex 투자 규모가 빠르게 증가하면서, 올 하반기에는 운영현금흐름(Operating Cash Flow)을 역전할 것으로 전망

» 빅테크 기업들이 자체 현금흐름만으로 투자 재원을 충당하기 어려워지는 상황을 의미하며, 유상증자와 회사채 발행 확대의 배경으로 작용. 안정적인 유동성 환경의 중요성이 더 높아질 전망

» AI 투자 사이클에서 반도체 기업들은 대규모 AI 인프라 Capex 투자의 직접적인 수혜를 입은 반면, Hyperscalers 기업들(Amazon, Meta, Alphabet, Microsoft, Oracle)은 투자 대비 수익성에 대한 의구심에 직면한 상황

» 실제로 미국 Hyperscalers 기업들의 상대 주가는 반도체 섹터 지수 대비 부진한 흐름을 보이고 있으며, 이는 특히 지난해 하반기부터 부각된 AI 투자에 따른 수익 창출 우려를 반영하는 현상

» Glodman Sachs는 향후 AI 투자 사이클의 중요한 변곡점으로 "가장 먼저 AI 설비투자 증가 속도를 늦출 수 있다고 시사하는 Hyperscalers"를 지목. 해당 기업은 투자 효율성 개선과 자본 배분 규율 강화에 대한 기대를 바탕으로 주가가 긍정적인 반응을 얻을 가능성이 높으며, 다른 빅테크 기업들도 이를 따라 투자 속도 조절에 나설 수 있다고 전망

» 결국 AI 인프라 경쟁이 지속되는 현 국면에서도, 투자자들이 Capex 확대보다 수익성 개선을 더 높게 평가하기 시작하면 AI 설비투자 사이클 자체가 둔화되는 '자기실현적 과정'이 나타날 수 있다고 분석

» 향후 Amazon, Meta, Alphabet, Microsoft, Oracle의 Capex 가이던스 변화가 AI 투자 사이클의 다음 변곡점이 될 가능성 염두