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» 중국 전력설비 관련 기업들의 주가도 AI와 정책 모멘텀이 반영되며 급등

[자산배분의 창(窓)] 미국 주택시장, 연말 랠리일까 착시일까 하나 자산배분/해외크레딧 이영주(T.3771-7788) ▶ 자료: https://bit.ly/4r7cdDc ▶ 채널: https://t.me/hanaallocation 1. 거래는 반등했으나, 절대 수준은 여전히 낮다 - 2025년말 미국 주택시장에서 기존주택 거래 4개월 연속 반등. 다만 거래량 절대 수준은 2000년 이후 기준 여전히 하단부. 인구 증가 감안할 때 최근 거래 증가는 구조적 회복이 아니라 침체 국면에서 나타난 기술적 반등으로 해석 - 거래 반등에도 가격 반응 제한적. 기존주택 중위가격 상승률 0.42%에 그쳤으며, Zillow 실질 주택가격은 2022년 정점 이후 하락세 지속. 실질 구매력 기준 조정이 이미 진행 중임을 확인 2. 신규주택에서 시작된 가격 구조의 균열 - 주택시장 내 가격 구조 균열은 2025년 6월 이후 신규주택에서 먼저 발생. 신규주택 가격이 기존주택보다 낮아지며 (신축)가격 프리미엄이 (-) 구간에 진입. 이는 수요 회복이 기대에 미치지 못하는 환경에서 건설사들이 신축 재고 소화 위해 가격 조정한 결과 - 이러한 흐름 속에 기존주택 매도자들 또한 가격 인하 대신 매물 철회를 선택. 이에 25년말 기존주택 재고는 전월 대비 약 20% 급감. 연말 재고 감소, 거래량 증가, 공급 개월 수 축소(재고 소진까지 걸리는 시간)는 언뜻 보면, 수요 회복의 결과로 해석될 수 있음. 그러나 깊게 살펴보면, 매물 철회로 유통 재고가 줄면서 비롯된 통계적 착시라 판단 - 가격의 안정적 유지 또한, 매물 철회 등으로 유지된 ‘헛가격’의 성격. 오히려, 내부적으로 지연된 공급이 누적되며 향후 가격 압박 여건이 형성 3. 정책 환경 전환과 공급 압력의 재부상 - 팬데믹 이후 미 주택시장에 우호적으로 작동했던 정책 환경도 종료 국면에 진입. FHA 특별 완화 정책 종료로 연체를 장기간 흡수하던 제도적 완충 장치가 사라지며, 연체가 차압이나 손실 매각으로 이전되는 경로가 다시 열리는 중 - 이 변화는 고점 구간에서 형성된 2021~24년 대출 빈티지 중심으로 공급 압력 확대시킬 가능성 큼. (낮은 다운페이먼트 비중과 고금리 환경, 순자산이 얇음으로 상환 여력 제한됨) - 이에 2026년 주택시장은 수요 회복보다 정책 전환과 공급 재유입의 가격 영향 중심으로 해석하는 것이 보다 합리적. 트럼프 정부의 수요·금리 정책은 속도 완충에는 유의미하나, 가격 구조와 공급 전환이라는 큰 흐름을 단기간에 되돌리기에는 한계가 있음 (컴플라이언스 승인 득하였음)

» 금 가격은 온스당 4,700달러 선을 상향 돌파하며 신고가 경신 기조 지속

삼성전자 메모리사업부가 SK하이닉스와의 수익성 격차를 좁히고 있다. 지난해 하반기부터 범용 D램의 가격이 급격히 상승하면서, 출하량 비중이 높은 삼성전자가 더 큰 수혜를 입은 덕분이다. 올 1분기에도 메모리 슈퍼사이클이 지속되는 만큼, 삼성전자가 메모리 시장 내 수익성 1위를 탈환할 가능성도 점쳐진다. 삼성전자, SK하이닉스와 메모리 수익성 좁혔다 - 범용 D램 앞세워 수익성 개선…올 1분기 영업익 추월 가능성도 https://n.news.naver.com/article/092/0002406809?sid=105

» 원화 약세 배경 중 하나로 지적된 외국인들의 환헷지 수요 외국인의 주식 순매수가 원·달러 환율 하락으로 이어지는 과거의 ‘환율 공식’이 흔들리고 있다. 외국인 자금의 국내 증시 유입에도 원화 가치가 좀처럼 반등하지 못하며 약세를 이어가는 모습을 나타내면서다. 시장에서는 외국인들이 국내 증시에 투자하면서 ‘환헤지’ 비중을 확대하고 있는 영향이 크다고 보고 있다. 원화 가치에 대한 투자자들의 신뢰도가 좀처럼 회복되지 못하고 있는 탓이다. 과거 데이터와 비교하면 변화는 더욱 뚜렷하다. 최근 10년간 일별 데이터를 기준으로 외국인이 국내 주식을 순매수한 날 원·달러 환율이 하락한 경우는 평균 58.3%에 이른다. 글로벌 유동성이 풍부했던 2020~2023년에는 이 비율이 60%를 웃돌며 외국인 주식 매수와 원화 강세 간의 연결고리가 비교적 명확했다는 평가다. 그러나 2024년 들어 이 비율은 50%대 초반까지 낮아졌다. 외국인의 주식 순매수에도 환율이 동반 하락하지 않는 날이 늘어나며 상관관계가 눈에 띄게 약화했다. 시장에서는 외국인의 투자 행태 변화에 주목하고 있다. 과거에는 외국인이 주식을 매수할 때 환율 변동 위험을 그대로 떠안는 ‘환오픈’ 방식이 일반적이었지만, 최근에는 환헤지를 병행하는 비중이 늘고 있기 때문이다. ‘환헤지’ 늘리는 외국인 투자자에…원화 약세 ‘악순환’ - 코스피 고공행진, 원화는 약세…주가·환율 엇갈림 - 외국인 순매수일에도 환율 하락 비율 50%대로 낮아져 - 환오픈에서 환헤지로…달라진 외국인 투자 방식 - 한은 “외화자금은 풍부, 현물환 달러는 부족” https://n.news.naver.com/article/018/0006203411

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 1/20 하나증권 김재임/송종원 메타의 스레드(Threads)가 일일 모바일 활성 사용자 수에서 X를 처음으로 추월함 -최근 데이터에 따르면 스레드의 일일 모바일 활성 사용자 수가 X를 앞지르며 소셜 미디어 시장의 지각 변동이 일어남 -인스타그램과의 강력한 연동 시스템과 지속적인 기능 업데이트가 스레드의 사용자 유입 및 유지에 핵심적인 역할을 함 https://buly.kr/EopMMaw 영국 감시 기구가 메타가 플랫폼 내 불법 도박 사이트 광고를 방치하고 있다고 지적함 -영국 도박 위원회는 메타가 자사 플랫폼에서 무허가 도박 사이트의 광고를 적절히 제재하지 않고 있다고 비판함 -규제 당국은 불법 도박 광고가 청소년 등 취약 계층에게 노출되는 것을 방치하는 메타의 시스템을 문제 삼음 https://buly.kr/9tC8tkp 일론 머스크의 AI '그록(Grok)'이 생성한 성적 이미지들이 플랫폼 내 규제와 감독의 심각한 허점을 드러냄 -그록 AI를 통해 생성된 부적절한 성적 이미지들이 X 플랫폼에 유포되면서 AI 윤리 및 콘텐츠 관리 체계의 한계가 지적됨 -다른 주요 AI 모델들과 달리 그록은 콘텐츠 생성 제한이 느슨하여 딥페이크나 유해 콘텐츠 제작에 악용될 수 있다는 비판을 받음 -전문가들은 AI 생성물에 대한 실질적인 차단이나 처벌을 위한 법적·기술적 안전장치가 여전히 미비한 상태라고 경고함 https://buly.kr/31UadwM 오픈AI 최고재무책임자가 2026년을 AI의 실용적 도입과 비즈니스 가치 창출에 집중하는 해로 정의함 -사라 프라이어 CFO는 다보스 포럼 인터뷰에서 2026년은 AI 모델 개발을 넘어 기술의 실제 활용과 확산이 핵심이 될 것이라고 밝힘 -기업 고객들이 AI를 통해 실질적인 생산성 향상을 거둘 수 있도록 돕고 기술이 업무 프로세스에 자연스럽게 통합되는 것을 목표로 함 -AI 기술이 연구 단계를 지나 대중의 일상과 산업 전반에 실질적인 혜택을 줄 수 있는 생태계 구축에 주력할 방침임 https://buly.kr/90cLzgD 알리바바의 지원을 받는 중국 AI 스타트업 문샷 AI가 IPO를 검토 중인 것으로 알려짐 -문샷 AI는 최근 5억 달러 규모의 시리즈 C 투자를 유치하며 기업가치 43억 달러를 인정받음 -이번 투자는 IDG 캐피탈이 주도하고 알리바바와 텐센트 등이 참여했으며 경쟁사들의 홍콩 상장에 따라 IPO 가능성이 제기됨 https://buly.kr/BeLihv6 트럼프 행정부의 법적 패배가 해상 풍력 발전 및 전력망 현대화 사업에 호재로 작용함 -미 법원이 국가 안보를 이유로 해상 풍력 사업을 중단시키려던 트럼프 정부의 조치에 제동을 걸면서 관련 사업들이 재개될 동력을 얻음 -화석 연료 생산 극대화를 위해 재생 에너지 규제를 철회하려던 정책이 법적 패배로 막히며 업계의 투자 불확실성이 크게 해소됨 https://buly.kr/DEaXXGS 우주 윤리학자 루시안 발코비츠가 우주 탐사와 개발 과정에서 간과되는 윤리적 문제와 불평등을 지적함 -우주 개발이 소수 자본가와 국가의 이익에 집중되면서 지구의 불평등이 우주로 확장될 수 있다는 우려를 표명함 -'정복'이나 '식민지화' 같은 용어 사용이 과거 식민지주의적 사고를 반영하며 우주 환경 보호에 대한 논의가 부족함을 비판함 https://buly.kr/9MRrxJp 실리콘밸리 부호들이 캘리포니아를 떠나려는 진짜 이유는 단순 세율이 아닌 ‘의결권’ 기반의 새로운 부유세 법안 때문임 -새로운 세제 개편안은 실제 소유 지분이 아닌 의결권을 기준으로 과세액을 산정하여 창업주들의 세금 부담을 막대하게 늘릴 수 있음 -2026년 1월 기준 거주자에게 소급 적용될 이 법안에 맞서 기술 업계 엘리트들이 ‘세이브 캘리포니아’ 단체를 결성하고 마이애미 등으로의 이주를 본격화하고 있음 https://buly.kr/APwPqDR 시그널(Signal) 창립자 목시 말린스파이크가 개인정보 보호에 특화된 챗GPT 대안 서비스를 공개함 -보안 메신저 시그널의 창립자인 목시 말린스파이크는 사용자 데이터를 저장하거나 학습에 활용하지 않는 프라이버시 중심의 AI 서비스를 출시함 -해당 서비스는 기존 AI 모델들의 데이터 수집 관행을 비판하며 대화 내용의 철저한 보안과 사용자 익명성 보장을 핵심 가치로 내세움 https://buly.kr/7QNXALg

» 지난주부터 환율 방어 방안으로 언급되고 있는 단일종목 레버리지 ETF와 3배 레버리지 ETF의 국내증시 상장 가능성 이 가운데 'PROSHARES ULTRAPRO QQQ'는 국내에서는 출시되지 않은 고위험·고배율 상품으로, 금융 당국은 이 ETF처럼 한 종목이나 지수 수익률을 수 배 추종하는 상품을 국내 증시에도 도입하는 방안을 검토 중이다. 서학개미 美 주식 보관액 250조원 돌파…기술주·ETF에 집중 - 당국, 국내 증시 '유턴' 위해 3배 레버리지 검토·RIA 도입 https://n.news.naver.com/article/001/0015855564?sid=101