Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

​» Pete Hegseth 국방장관은 이란 전쟁 수행을 위해 2000억 달러 규모의 추가 예산안을 요청. 전장 상황에 따라 해당 금액이 변동될 수 있음을 언급

​» '나쁜 녀석들을 처단하는 데는 비용이 따른다'는 강경한 입장을 고수하며, 정밀 유도 무기 재고 확보와 미래 충돌 대비 생산 능력 확충을 위한 예산 집행의 당위성을 피력

​» 전쟁 발발 초기 2주간 이미 약 120억 달러가 소모된 것으로 파악. 이는 기존 국방부 및 시장 예상치를 크게 상회하는 속도

​» 2000억 달러는 미국 연간 국방 예산의 약 25%에 달하는 막대한 금액으로, 재정 적자를 우려하는 공화당 내 매파와 민주당의 반대에 부딪혀 의회 승인 과정에서 진통이 예상

​» 막대한 전비 투입은 방산 섹터의 수주 모멘텀을 강화하는 동시에, 미 정부의 재정 부담 가중 및 인플레이션 압력으로 작용하여 금리 경로 등 거시 경제 전반의 불확실성 요인

🔹이란의 공격으로 카타르 LNG 17% 손실. 최대 5년 공급 차질 및 글로벌 에너지 리스크 확대

» 이란의 공격으로 카타르의 LNG 수출 능력의 약 17%가 손실되었으며, 이에 따라 연간 약 200억 달러 규모의 매출 감소가 발생하고 유럽과 아시아로 향하는 LNG 공급에도 차질이 우려

» 카타르 국영 에너지 기업인 QatarEnergy의 CEO 사드 알카비는 이번 공격으로 전체 14개 LNG 트레인 중 2개와, 2개의 GTL(가스-액체 전환) 설비 중 1개가 손상되었다고 발표. 이로 인해 연간 약 1,280만 톤 규모의 LNG 생산이 향후 3~5년 동안 중단될 것으로 예상

» 알카비 CEO는 특히 이번 공격이 라마단 기간 중 같은 이슬람 국가에 의해 이루어졌다는 점에서 매우 이례적이고 충격적인 사건이었다고 언급

» 이번 사태는 이스라엘이 이란의 가스 인프라를 공격한 이후, 이란이 걸프 지역의 석유 및 가스 시설을 겨냥해 보복 공격을 단행하는 과정에서 발생한 것으로 파악

» 카타르는 손상된 설비의 영향으로 이탈리아, 벨기에, 한국, 중국 등으로 향하는 LNG 장기 공급 계약에 대해 최대 5년간 불가항력(force majeure)을 선언할 가능성이 있는 상황. 기존에도 단기적인 불가항력 선언이 있었으나, 이번에는 장기 계약까지 확대될 수 있다는 점이 특징

» 또한 미국 에너지 기업 Exxon Mobil은 해당 LNG 설비의 파트너로 참여하고 있으며, S4 트레인 지분 34%, S6 트레인 지분 30%를 보유하고 있는 것으로 확인

» 이번 충격은 LNG에 국한되지 않은 상황. 카타르의 콘덴세이트 수출은 약 24%, LPG는 13%, 헬륨은 14% 감소할 것으로 예상되며, 나프타와 황 역시 각각 약 6% 수준의 생산 감소가 전망

» 손상된 설비의 건설 비용은 약 260억 달러 수준으로 추정되며, 카타르는 앞서 라스 라판 생산 허브에 대한 공격 이후 전체 LNG 생산에 대해 이미 불가항력을 선언

» 마지막으로, 생산이 정상화되기 위해서는 무엇보다 군사적 충돌이 선행적으로 중단되어야 한다는 점이 강조

» 호르무즈 해협 봉쇄 시나리오에 따른 국내 산업 생산비용 영향 추정 [산업연구원]

» 3개월 이상 지속될 경우 전체 산업 기준 +9.4%, 제조업 +11.8% 비용 상승 전망

🔹글로벌 중앙은행들의 정책금리 동결 기조 확대
[3/18~3/19의 통화정책 결정 사례]

» 미국(Fed): 3.50% ~ 3.75% 유지
» 캐나다(BOC): 2.25% 동결
» 일본(BoJ): 0.75% 동결
» 스위스(SNB): 0% 동결
» 스웨덴(Riksbank): 1.75% 동결
» 영국(BoE): 3.75% 동결
» 유럽(ECB): 2.15% 동결

» 지정학적 리스크와 에너지 가격 상승 가운데 보수적 정책 판단 사례 증가

🔹시장에 반영되어 있는 향후 FOMC의 정책금리 예상 확률 [CME FedWatch]

» 현재 2026년 연내 금리인하 전망 소멸. 오히려 4월 FOMC의 25bp 금리인상 가능성이 12.4%의 확률로 형성

» 지난 1~2월 PPI에서 연이어 확인한 것처럼 재고 소진 후 관세 영향이 반영되기 시작한 상황. 시차 두고 CPI에도 나타날 전망

» 2월말부터 시작된 중동지역의 지정학적 리스크와 원유 및 천연가스 가격 상승 등의 영향은 3월 지표에 반영되기 시작할 것

» 인플레이션에 대한 경계가 연준인사들의 발언 내용에서도 확인되고 있는 가운데 시장 불안감 증폭

» 연준의 기준금리 예상 경로가 상향되면서 금, 은, 구리 가격이 하락

» 반면 에너지 생산 인프라 훼손 우려로 유가와 천연가스 가격은 상승

» 미국 주간 신규 실업수당 청구건수는 20.5만 건 기록하며 예상치(21.5만 건)를 하회. 직전 주 대비 8천건 감소

​» 반면 연속 실업수당 청구건수는 185.7만 건으로 예상치(185.2만 건)를 상회

​» 해고와 고용이 모두 보수적으로 진행되고 있는 상황