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» 이란 전쟁에 의한 연료비 상승으로 인해 미국인들은 415억 달러(가구당 316달러) 이상의 추가 비용을 지출한 것으로 추정

» NextEra Energy가 약 670억 달러 규모의 주식 거래 방식으로 Dominion Energy 인수에 합의

» 이번 거래는 역대 최대 규모의 전력 유틸리티 기업 인수 건으로, NextEra는 플로리다부터 버지니아 데이터센터 밀집 지역까지 아우르는 대형 전력 기업으로 도약

» AI 기반 전력 수요 급증이 유틸리티 산업 내 규모 확대와 영향력 강화를 촉진하는 가운데, NextEra는 이미 미국 최대 시가총액 유틸리티이자 최대 재생에너지 개발업체로서 입지를 한층 강화

» 채권에 대한 순매도 포지션 증가 중

» IEA의 Fatih Birol 사무총장은 상업용 원유 재고가 예상보다 빠른 속도로 감소하고 있다고 경고. 현재의 감소 추세가 향후 몇 주동안 지속될 것으로 예상되는 가운데, 감소 속도 자체가 상당히 빠르다는 점을 인식해야 한다고 설명

» 또한 비료와 디젤 가격 상승이 파종 및 여행 시즌 초기 국면에 발생하고 있다는 점을 강조하며, 이러한 흐름이 식료품 가격 상승 등으로 연결될 가능성을 지적

» 특히 에너지 가격 상승과 맞물릴 경우 전반적인 물가 상승 압력을 더욱 확대시키는 요인으로 작용할 수 있다고 평가

◈하나증권 해외주식분석◈

미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 송종원(7261)
*텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup

★ 2026 하반기 해외주식 유망테마: 미국 우주 산업, 발사대에 서다 (우주 데이터센터에서 골든돔까지)

▶ 자료: https://buly.kr/ET0XKjl

■ 스페이스X 상장과 우주 데이터센터가 촉발하는 밸류에이션 리레이팅

- 스페이스X IPO 밸류에이션 1.75조 달러 이상(EV/Sales 58배), 지수 편입·우주 테마 ETF 수급 효과로 우주 섹터 전반의 리레이팅 촉매
- 높은 밸류에이션 프리미엄의 핵심은 우주 데이터센터를 포함한 미래 사업 가치 반영
- 지상 데이터센터 3중 병목(전력·인허가·비용) 심화로 우주가 구조적 대안으로 부상, 빅테크 경쟁 진입 가속
- Upside 시나리오 시 스페이스X 우주 데이터센터 10년 누적 비용 $27bn, 지상 ($45~90bn) 대비 압도적 비용 우위 실현

■ D2D, 위성통신의 판도를 바꿀 핵심 성장 동력

- D2D(Direct-to-Device), 위성통신 산업의 최대 화두로 부상
- FCC 2026년 ASTS 위성군 운영 허가, 스페이스X 스펙트럼 매입 승인 등 미 정부의 D2D 육성 의지 확인
- MSS 스펙트럼은 복제 불가능한 희소 자원, 스페이스X·아마존·ASTS의 대규모 확보 경쟁이 잠재력을 방증
- 아마존 Globalstar 인수로 D2D 시장 무게중심 이동 공식화, 선점 경쟁 본격화
- 방대한 MNO 가입자 기반에 군사 수요(골든돔·SDA) 가세, 민관 양면 성장 경로 동시 개방

■ 골든돔, 청사진에서 수주로: 우주 방산 수혜 본격화

- 1,850억 달러 규모 골든돔 프로젝트, 행정명령 1년 만에 아키텍처→예산→계약 발주로 가시화
- 우주기반요격체 계약 2026년 4월 공식화, 비전에서 실제 기업 수혜로 전환점 도달
- 로캣랩, 플래닛랩스, 인튜이티브 머신스, AST스페이스모바일, 레드와이어 등 우주 Pureplay 수혜 포지션 확보

■ 우주 섹터별 대표 Pureplay 종목 점검

- 로켓랩(RKLB), 플래닛 랩스(PL), AST 스페이스모바일(ASTS), 인튜이티브 머신즈(LUNR), 파이어플라이(FLY), 레드와이어(RDW)

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[Global ETF] ETF 트렌드 & 포트폴리오: 미 국채금리와 NVIDIA 실적
▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761)
▶️ 자료: https://buly.kr/1cBDhPT
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- 장기화되고 있는 지정학적 리스크 가운데 시장금리 상승 압박이 본격화. 예상대로 부담스러운 수준의 CPI와 PPI를 연이어 확인하고 난 후, 주식시장에서는 후순위로 미뤄두었던 할인율(금리)의 부담을 인식하기 시작. 이미 시장에서는 연내 금리 동결 전망을 반영 중이었으나, 전 고점 돌파 과정에서 일부 매물 출회의 복합적인 명분으로써 다시 한번 살펴보게 되는 시점이라고 판단. 신임 연준 의장의 취임과 Nvidia의 실적 발표, 미중 정상회담, 이란 관련 전쟁 이슈까지 다양한 이벤트들이 맞물려 등장하고 있기 때문

- Nvidia의 금번 실적(5/20)에서는 2분기 가이던스와 Blackwell·Rubin의 공급 전망에 주목할 필요. Blackwell 관련 매출 컨센서스의 예측 범위가 극단적으로 넓은 만큼, 숫자 자체보다는 수율 개선과 램프 속도에 대한 경영진 코멘트가 주가를 움직일 가능성. 마진율 방향성 및 중국 수요 역시 추가적인 변수 요인. Rubin 플랫폼은 양산 일정과 사전 수요 확보에 대한 구체적 언급 여부가 중장기 주가 방향의 분기점이 될 전망. 직전 평가 상황에 따라 실적 기대 충족 만으로는 주가가 크게 반응하지 않을 수 있다는 점도 염두

- FOMC 의사록은 4월 회의 당시 연준 인사들 간의 의견이 크게 분열되었던 것으로 알려져있는 만큼, 세부 내용들을 확인하는 과정에서 채권시장 변동성이 재차 확대될 가능성. 의사록에서 확인해야 할 핵심 내용 중 하나는 ‘에너지 충격을 일시적 요인으로 보는지, 혹은 구조적 요인으로 봐야하는지’에 대한 내부 의견 괴리 상황. 전쟁으로 유발된 에너지 인플레이션에 대한 연준인사들의 평가와 정책금리 판단의 수위가 시장 영향에 주요 단기 변수가 될 전망

- ETF 포트폴리오는 SMH/DRAM, ZAP/POWR, URA/NLR의 중장기 우선순위를 유지. 액티브 ETF인 CHAT/BAI, 섹터 대응 관점의 IYW/XLK도 고려 대상 종목들. SpaceX 상장과 정책 모멘텀 기반의 ARKX/NASA, 리쇼어링 수혜주 PAVE/MADE, 불확실성 방어 목적의 QUAL/SPHQ/QGRO도 전략적 대응 ETF들. 변동성 완화 기대 하에 DIVO/QDVO도 적절한 선택지 가운데 하나

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

◈하나증권 해외주식분석◈

선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386)
*텔레그램 채널: https://t.me/hana_us_stock


★ [미국주식] Trump Showtime: AI 슈퍼사이클 모멘텀 & 확장될 리쇼어링

▶ 자료: https://buly.kr/2Ul0Vzf


▶ 핵심: AI Capex 약 7,000억 달러(컨센서스 상향 중) + 미국향 투자 예정 9.6조 달러
- 미국에 막대한 투자가 예정된 가운데 트럼프의 증시 부양 인센티브가 동시에 작동하는 하반기

▶ Trump Showtime: 10월까지 강한 증시 부양 동기
- 트럼프 지지율 34%(역대 최저) + 11월 중간선거 → 승부수는 이벤트 소비 자극과 증시 부양
- 이벤트 → 서비스 소비자극 → 기업실적 개선 → 증시부양 → 자산효과 → 소비심리 개선 → 무당층 지지율 → 선거
- 6/14 UFC → 6~7월 월드컵(GDP 기여 $409억) → 7/4 America 250까지 39일 압축 소비 모멘텀
- 하원 공화당 218 vs 민주당 215, 3석 이상만 뒤집히면 다수당 지위 상실: 10월까지 부양 동기 강력

▶ 변하지 않는 흐름: 미국향 투자 대기자금 10~11조 달러
- 정부 유치 투자 9.6조 달러 + 초대형 플랫폼 4사(GOOGL, AMZN, META, MSFT) 약 7,000억 달러
- S&P 500 연초 대비 EPS 컨센서스 +7.1%, SPS +2.8%: 매출보다 이익이 더 빠르게 상향 → 비용 통제 확인
- 투자사이클이 기업 매출에 반영되면 영업레버리지 효과 극대화 기대

▶ AI 인프라 병목 사이클: 수혜 영역이 단계적으로 이동 중
- 단기 병목(HBM, GPU, 첨단 패키징) → 중기(네트워킹, 광모듈, AI 서버 통합) → 장기(데이터센터 외부 인프라)
- 네오 클라우드 3사(코어위브·네비우스·아이렌) 세 자릿수 매출 성장 지속: 강력한 AI 컴퓨팅 수요 확인
- 서버 CPU 시장도 지형 변화: AMD가 인텔 독점 시장 잠식 중, GPU 수요를 CPU로 연결하는 플랫폼 전략 확대

▶ 차별화: 리쇼어링 & 피지컬 AI 본격 집행 단계
- 9.6조 달러 투자 약속의 집행 진입: 자본재·자동화 부품·전력 수요 확대
- 자동화 셀 → 휴머노이드 확장: 액추에이터, 머신비전, 베어링 직접 수혜
- 초기 부가가치는 부품(실행 계층), 중장기 부가가치는 두뇌(AI 계층)로 이동

▶ 섹터 전략: 정보기술·산업재·금융 선호 / 헬스케어·소재 비선호
- 정보기술: 이익수정비율 1위, 반도체·하드웨어 중심 EPS 컨센서스 지속 상향
- 산업재: EPS 수정비율 모멘텀 가장 빠르게 가속, 리쇼어링·피지컬 AI 확산 수혜
- 헬스케어: EPS 전망 최하위 + 정책 노이즈 / 소재: 이익수정비율 하위권, 모멘텀 둔화

▶ 2026년 하반기 추천종목
- 공급 병목: 마이크론(MU), 엔비디아(NVDA), 시게이트(STX), 코히어런트(COHR), 갤럭시 디지털(GLXY)
- 시장 지형 변화 & 기업의 진화: AMD(AMD), 아마존닷컴(AMZN)
- 피지컬 AI: 노벤타(NOVT), 리걸 렉스노드(RRX), 코그넥스(CGNX), 팀켄(TKR)
- 소비 모멘텀: 비자(V)


(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)