Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

» Anthropic은 자사 AI 기술의 군사적 활용 범위를 둘러싼 이견으로 제재 조치의 압박이 더해진 국방부의 최근 제안을 거부

🔹AI ‘공포 트레이드’로 충격을 받은 대표 5개 산업

1) 소프트웨어
» AI가 기존 소프트웨어 기능을 빠르게 대체하거나 통합하면서, 전통적인 SaaS 기업들의 가격 결정력과 성장 프리미엄에 대한 의구심 확대
» 생성형 AI 도입 속도가 기대에 못 미치거나, 반대로 특정 플랫폼으로 수혜가 집중될 경우 다수 소프트웨어 기업의 밸류에이션이 압축되는 구조

2) 사이버보안 기업
» AI 기반 공격(자동화된 해킹, 피싱, 악성코드 생성 등) 고도화 우려가 커지면서 보안 수요 확대 기대도 있었지만, 동시에 AI 플랫폼 기업으로 수혜가 집중될 수 있다는 인식이 확산
» 또한 기업들의 IT 예산 재배분 가능성이 부각되면서 단기 실적 둔화 우려가 주가에 반영

3) 금융 서비스
» AI 기반 알고리즘 트레이딩, 리스크 관리 자동화, 챗봇 상담 확산 등으로 전통 금융 인력 구조와 수익 모델이 변화할 수 있다는 우려 제기
» 특히 자산관리·보험·결제 등 중개 중심 사업 모델에 대한 구조적 압박 가능성이 부각되면서 투자심리가 위축

4) 부동산 서비스
AI 확산으로 원격근무 및 디지털 전환이 가속화될 경우 오피스 수요 둔화가 장기화될 수 있다는 우려가 반영
» 동시에 데이터센터 중심의 자산 재편이 진행되면서 기존 상업용 부동산 서비스 기업들에 대한 구조적 리스크 인식이 확대

5) 물류 및 운송 기업
» AI 및 자동화 기술 확산이 운송·물류 효율성을 높이는 한편, 전통 운송업체의 경쟁구조를 변화시킬 수 있다는 점이 부각
» 자율주행, 자동화 창고 시스템 등으로 중장기 산업 재편 가능성이 제기되며 기존 사업자들의 마진 구조에 대한 불확실성 확대

» 가격 상승이 지속되면 출하량 뿐만 아니라 수요 둔화의 요인으로도 연결

» 제품 교체 사이클이 길어지는 상황은 결국 수요 약화의 모습

가트너 "올해 PC·스마트폰 출하량 10년만에 최저치 전망"
- D램·SSD 가격 상승 여파, 프리미엄 PC에 수요 집중·PC 교체 주기도 증가
https://n.news.naver.com/article/092/0002412186?sid=105

» 가격 상승이 지속되면 출하량 뿐만 아니라 수요 둔화의 요인으로도 연결

» 제품 교체 사이클이 길어지는 상황은 결국 수요 약화의 모습

가트너 "올해 PC·스마트폰 출하량 10년만에 최저치 전망"
- D램·SSD 가격 상승 여파, 프리미엄 PC에 수요 집중·PC 교체 주기도 증가
https://n.news.naver.com/article/092/0002412186?sid=105

◈하나증권 해외주식분석◈

미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 김시현(7513), 송종원(7261)
*텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup

◆ Tech & Stock Weekly: AI 모델사의 기업향 AI 에이전트 경쟁 확대

▶자료: https://buly.kr/CM0yX71

▶ 주요 이슈 업데이트

- AI 에이전트
- 세일즈포스(CRM.US): AI 사업 호조에도 전사 성장 반등은 아직
- 스노우플레이크(SNOW.US): FY27년 가이던스, 숫자 이상의 기대 요인
- AI&보안
- 태양광
- AI/플랫폼

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

하나증권 중국기업분석 백승혜(T.02-3771-7521)
*텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup

[Hana China Weekly] 미국 정책 리스크와 성장 모멘텀의 공존
▶자료: https://buly.kr/EdupH4C

◆업데이트 산업&기업: 플랫폼/테크, 소비, 전기차, 반도체

◆주요 기업 이슈

- 플랫폼: 정부의 저가 경쟁 근절 요구에 주가 약세

- 바이트댄스(비상장): 기업 가치 5,500억달러 이상으로 평가

- 화웨이(비상장): 2025년 매출 8,800억위안, 미국 제재 속 견조한 성장

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

» 메모리 부족 상황에 의한 스마트폰 출하 전망치 하향. 삼성, 애플 등 협상력 갖춘 기업들의 상대 우위 기대

시장조사업체 IDC는 올해 전 세계 스마트폰 출하량이 작년 대비 12.9% 감소할 것으로 전망했다.

IDC는 26일(현지시간) 내놓은 보고서에서 이같이 전망하고 "이는 10여년 만에 가장 작은 수준"이라고 덧붙였다.

IDC는 "메모리 부족 사태가 심화하는 가운데 지난해 11월 전망치를 대폭 하향 조정했다"고 설명했다. 스마트폰 출하량은 2024년 6.2% 증가한 뒤 지난해에는 증가율이 2.0%로 낮아졌다.

메모리 부족 '쓰나미'…IDC "올해 스마트폰 출하량 13%↓"
https://n.news.naver.com/article/001/0015928208?sid=104