» 2025년 4분기는 기업들의 실적이 컨센서스를 상회하더라도 주가가 부진한 모습. 컨센 상회시에는 실적 발표 직후 평균 -0.7% 하락헸고, 하회시에는 주가가 -3.0% 가량 하락
» 실적 상회에도 주가가 하락한 주요 배경으로는 높은 기대치가 선반영되거나 차익 실현 매물이 출회한 영향. 이미 주가에 높은 실적 기대가 충분히 반영되어 있어, 웬만한 어닝 서프라이즈로는 투자자들을 만족시키지 못하고 재료 소멸에 따른 차익 실현 매물이 쏟아진 것으로 분석
» 2026년 가이던스에 대한 불확실성도 영향. 4분기 실적 자체보다 기업들이 함께 발표한 2026년 연간 실적 전망이 보수적이거나 하향 조정된 경우가 많은 상황. 현재 실적이 좋아도 미래 성장에 대한 의구심이 주가를 끌어내린 주요 배경