Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

🔹다음 주에 예정된 주요 이벤트들

» 금일 장 마감 후에 삼성전자의 주주환원책이 확정되고 나면, 주초 국내증시에 영향 반영될 전망

» 이외에도 다음주에는 다양한 주요 이벤트들이 대기

» 주중 큰 폭의 조정을 야기했던 금리가 안정되지 않은 상황에서 미국의 7월 PCE(8/26) 발표 예정

» 더불어 한국 금통위가 27일에 진행되며, 같은 날 잭슨홀 심포지엄이 개막. 케빈 워시 연준의장은 28일에 연설

» 26일 미국 장 마감 후에 Nvidia의 분기 실적도 확인될 전망

◈하나증권 해외주식분석◈

미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 김시현(7513), 송종원(7261)
*텔레그램 채널: telemetr.me/hanaglobalbottomup

◆ Tech & Stock Weekly: 마벨, 구글 TPU 생태계 진입

▶자료: https://buly.kr/C0CTy23

▶ 주요 이슈 업데이트

- 알파벳(GOOGL.US): 마벨, 구글 TPU 생태계 진입
- 앤스로픽(비상장): 연환산 매출 650억 달러 돌파
- 오픈AI(비상장): 2027년까지 상장 공식화
- AI/플랫폼
- 글로벌 전력기기/에너지

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

하나증권 중국기업분석 백승혜, 송예지 (T.02-3771-7521)

*텔레그램 채널: telemetr.me/hanaglobalbottomup

[Hana China Weekly] 유니트리, 높은 밸류를 뒷받침할 산업 수요가 필요

▶자료: https://buly.kr/8IyZNnB

◆업데이트 산업&기업: CATL, 사원전기, 샤오미, 허사이, 유니트리, AI/테크, AI 인프라, 이차전지, 에너지, 전기차, 로보틱스

◆주요 기업 이슈

- 유니트리(688826.CH): 상장 첫날 주가 급등, 부담스러운 밸류에이션

- 알리바바(9988.HK/BABA.US): 2분기 실적 발표, 순이익 급감

- 샤오미(1810.HK): 2Q26 스마트폰 사업부 GPM 컨센서스 상회

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

🔹삼성전자의 110조원 규모 주주환원 추진 관련 내용 정리

» 삼성전자가 금일 오후 4시경 이사회를 열어 최대 110조원 규모의 신규 주주환원 방안을 확정•발표할 예정. 국내 일부 보도에서는 150조원 안팎까지 관측되고 있어 실제 확정액은 이사회 결과 확인이 필요. 확정시 국내 상장사 역사상 최대 규모의 주주환원 프로그램이 될 전망

» 이번 환원은 2024~2026년 3개년 주주환원 정책(재원 기준: FCF의 50%)의 잔여 재원을 집행하는 성격. 핵심은 총액보다 실제 주주가치 제고 효과이며, ① 기집행분을 제외한 순증분 규모, ② 배당과 자사주 매입•소각의 비중, ③ 배당 확대 수준과 지속성, ④ 집행 속도가 확인 포인트

» 삼성전자는 3개년 정책상 이미 집행•예정된 금액이 약 39조원에 달하는 만큼, 확정 공시에서 기존 정기배당 포함 여부 등 산정 기준을 확인할 필요. 기집행분과 별개의 실질 순증분이 클수록 기대를 웃도는 정책으로 평가될 전망

» 환원 방식은 특별배당을 포함한 현금배당 중심으로 짜일 가능성이 높다는 관측이 우세. 자사주 매입•소각 중심의 SK하이닉스(40조원)와 대비되는 지점으로, 배당은 즉각적인 현금수익과 배당수익률 제고 효과가 있는 반면 발행주식수 감소 효과는 없다는 점에서 구성 비중에 따라 시장 평가가 달라질 수 있음

» 일회성 특별배당보다 지속적인 배당 상향을 시장이 더 구조적인 변화로 평가할 가능성이 높고, 우선주는 배당 확대 기대가 할인율 축소로 연결될 수 있다는 점도 주목할 부분

» 재원 산정 기준은 올해까지로 비교적 명확하나 실제 현금 집행은 내년 초까지 걸칠 수 있으며, 집행 속도에 따라 주가 영향은 달라질 전망. 동시에 이번 발표는 향후 AI•HBM•파운드리 투자와 주주환원 사이의 현금 배분 방향을 보여주는 신호로도 해석 가능

» 9월 FOMC의 금리동결 가능성은 현재 63.8% 수준 [CME FedWatch]

» 예상보다 부진한 7월 고용보고서와 소매판매, 컨센서스 수준의 CPI 확인하는 과정에서 동결 전망 우위 흐름 형성

» 다만 시장에서는 연내 금리인상 가능성을 90.8% 확률로 반영 중

» 9월 FOMC는 9월 15일~16일에 진행. 한국시간으로는 17일 새벽에 결과 확인 가능

» 미국과 중국의 AI 모델간 성능 격차가 축소. 미국 정부가 첨단 연산에 필요한 미국산 반도체의 대중 판매를 제한하는 등 중국의 AI 기술 개발 속도를 늦추기 위한 규제를 지속해 왔음에도, 중국 기업들의 신형 AI 모델은 코딩과 추론 능력을 중심으로 빠른 성능 개선을 이어가는 모습

» 특히 최근 주목받고 있는 Moonshot AI의 Kimi K3는 Anthropic의 최첨단 모델에 근접한 성능이 구현되면서도, 상대적으로 낮은 비용을 통해 경쟁력 부각

» Anthropic이 IPO를 앞두고 주관사단을 확대. Citi가 기존 Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase와 함께 IPO의 최상위 주관사로 합류할 예정

» 주관사단 확대는 단순히 IPO 업무를 나눠 맡기는 것보다, ‘초대형 IPO를 실제 실행 단계로 끌고 가기 위한 준비가 구체화되고 있다’는 의미로 연결 가능

» Anthropic은 이르면 8월 말 상장 신청서를 제출하고 올가을 증시 데뷔를 추진

» 대형 IPO, 회사채 발행 증가에 의한 수수료 수익과 금리 변동 가운데 트레이딩 수익 확대 기대 유효. 대형 IB 포트폴리오에 대한 관심

» 미국 상장 ETF 중에서는 KBWB. 한국 상장 ETF 종목군에서는 RISE 미국은행 TOP10(집중형), KODEX 미국S&P500금융(분산) 등의 종목들이 이에 해당


Anthropic Set to Add Citigroup to Top IPO Banks on Mega-Listing
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-20/anthropic-set-to-add-citigroup-to-top-ipo-banks-on-mega-listing