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소형차 한 대 값으로 두 발로 걷고 외부 충격에 균형을 잡는 로봇의 등장은 글로벌 테크 업계에 '중국발 가격 공습'이 시작됐음을 알리는 신호탄이다.

업계가 주목하는 지점은 단순한 가격표가 아니다. 과거 배터리와 공급망을 장악해 글로벌 전기차(EV) 시장을 잠식했던 중국의 '성공 방정식'이 로봇 산업으로 전이되고 있다는 사실이다.

여기에 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 전기차 생산 기지인 프리몬트 공장을 휴머노이드 '옵티머스' 생산 라인으로 전환할 가능성을 시사하면서, 휴머노이드 시장은 이제 '제2의 전기차 전쟁'으로 확전되는 양상이다.

뇌는 미국, 몸은 중국…휴머노이드 '제2의 전기차 전쟁'
- '2천만원대 '대륙의 실수'?…EV 공급망 삼킨 중국 로봇, 시장 잠식 예고
- 미국 '지능' vs 중국 '물량' 충돌…전문가들 "데이터 안보가 새 뇌관"
https://n.news.naver.com/article/001/0015878664?sid=101

» AI 인프라 구축을 위한 대규모 자본 지출(Capex)이 지속되면서 Microsoft의 영업이익과 잉여현금흐름(FCF)간의 격차가 역대 최대 수준으로 벌어지고 있습니다. 영업이익은 연평균 성장률(CAGR) 19.9%를 기록하며 가파르게 상승하고 있지만, 잉여현금흐름은 11.7% 성장에 그치며 두 지표 간의 괴리가 확대되고 있습니다.

» 벌어들인 자금의 상당 부분을 데이터 센터와 가속기 등 AI 설비 투자에 재투입하면서 나타나는 현상입니다. 시장에서 독점적인 지위를 공고히 하고 초기 주도권을 확보하기 위해 경쟁사보다 앞서 인프라를 선점하고자 하는 전략은 장기적인 현금 창출 능력을 높이는 데 필수적인 과정이지만, 투자 규모가 지속적으로 확대되는 과정에서 시장은 투자 회수 시기에 대한 의구심을 보이고 있습니다.

» 상업용 잔여수주(RPO)가 6,250억 달러로 전 분기 대비 59% 급증하며 장기적인 수요는 확인되고 있으나, 시장은 AI 인프라 공급 제약이 Azure의 성장을 제한할 수 있다는 점과 막대한 투자가 실제 현금 흐름으로 전환되는 속도가 기대에 못 미친다는 점에 주목하고 있습니다. 당분간은 단기적인 비용 부담이 주가에 부담 요인으로 작용할 수 밖에 없는 상황입니다.

» 다만 AI 수요가 공급을 지속적으로 상회하고 있으며, 자체 칩인 Maia 200의 가동과 견조한 수익 구조가 투자 회수 기간(ROI)을 단축시킬 핵심 동력이라는 점에서 중장기적 펀더멘탈은 여전히 견고한 것으로 판단됩니다.

» 암호화폐 관련 Clarity Act을 둘러싸고 Coinbase와 미국 은행권 사이의 갈등이 격화되면서 백악관이 직접 중재에 나섰습니다.

» ​갈등의 핵심은 스테이블코인 보유자에게 이자 성격의 수익(리워드)을 지급할 수 있는지 여부에 있으며, 은행권은 코인베이스의 비즈니스 모델이 규제 없이 은행 예금 서비스와 유사한 기능을 수행하는 것에 대해 강력히 반발하고 있습니다.

» ​Crypto Czar인 David Sacks는 Coinbase와 주요 은행들을 소집하여 정책 협상을 주도할 예정이며, 이 협상은 암호화폐의 완전한 제도권 편입 여부를 결정짓는 이벤트가 될 전망입니다.

» ​Coinbase의 Brian Armstrong CEO는 스테이블코인 보상을 폐지하는 수정안을 거부하며 업계의 이익을 대변하고 있으나, 리플의 Brad Garlinghouse나 Andreessen Horowitz 등 다른 주요 업계 리더들은 완벽하지 않더라도 조속한 입법을 통한 명확성 확보가 우선이라는 입장을 보이고 있습니다.

» Jamie Dimon JP Morgan 회장을 비롯한 은행권 수장들은 Armstrong의 주장에 대해 공격적인 반응을 보이며 대립각을 세우고 있으며, 특히 Standard Chartered는 스테이블코인으로 인해 향후 2년 내 미국 은행 예금 중 약 5,000억 달러가 유출될 수 있다고 경고했습니다.

» ​이번 입법 지연은 미국을 암호화폐의 수도로 만들겠다는 트럼프 정부의 공약에도 부담을 주고 있으며, 중간선거 시즌이 가까워질수록 의회의 입법 동력이 약화될 수 있다는 우려가 커지고 있습니다.

» 비트코인의 연내 사상 최고치 기록 가능성에 대한 기대는 한 단계 더 하락 [Polymarket]

» 2월말 금 가격에 대한 베팅 현황. 5,500달러 상회 확률이 36%까지 하락 [Polymarket]

🔹미국 증시 내부자 매도세 급증

​» 미국 상장사 내부자들의 매도/매수 비율이 최근 5년 내 최고치 기록하고 있습니다. 1월에 약 6,000개 상장사 중 1,000명에 달하는 임원들이 자사주를 매도했습니다.

​» 매도 인원(1,000명) 대비 매입 인원(207명)이 현저히 적어 부정적 시그널로 인식될 수 있는 내용이며, 역사적으로 내부자 매도 비율이 6.0을 상회할 경우 하락 신호로 해석되는 경향이 있습니다.

​» 주가 상승과 밸류에이션 수준, 정책 변화, 관세 리스크, 인플레이션 불안, 금리 경로 불확실성 등이 매도 압박 요인들로 추정됩니다.

​» 업종별로는 빅테크 임원들의 대규모 매도가 전체 지표를 견인했습니다. 헬스케어 및 IT 섹터에서 매도세가 뚜렷하게 나타났습니다.

» 미국 S&P500 지수의 월요일(2/2) 방향성을 묻는 질문에 대하여 20%만이 상승에 베팅 중 [Polymarket]