Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

» 미 국채 금리가 전 구간에서 상승 중

» 중동의 긴장이 지속되면서 유가 상승

» 이란은 호르무즈 해협을 통과하려한 유조선 두 척을 공격했다고 주장

» 트럼프 대통령의 주장과 달리 하마스는 이스라엘 철군 및 살상 중단 약속이 선행되어야 무장을 해제할 것이라고 언급

» Beth Hammack 클리브랜드 연은 총재와 Neel Kashkari 미니애폴리스 연은 총재는 각각 발표한 '투표 성명서(Statement regarding my vote)'를 통해 인플레이션에 대한 즉각적인 정책 대응의 필요성을 강조

» 상기 두 총재는 올해 FOMC 투표권을 보유한 위원으로, 7월 FOMC에서 댈러스 연은의 Lorie Logan 총재와 함께 금리인상을 주장하며 동결 결정에 반대한 3명의 인사들에 포함


🔹Beth Hammack 총재

- 현재의 통화정책이 물가를 충분히 억제할 정도로 제약적이지 않다고 평가. PCE 물가를 연준의 2% 목표로 되돌리기 위해서는 지금 FOMC가 행동해야 하며, 인플레이션이 오래 지속될수록 이를 다시 낮추는 비용도 더욱 커질 것이라고 강조

- 특히 최근 인플레이션은 에너지 가격과 같은 공급측 요인뿐 아니라 수요 측 압력도 동시에 확대되고 있으며, 기업들은 가격 인상 압력이 완화되기보다 오히려 더 광범위해지고 있다고 보고하고 있다고 설명

- 또한 소비자들도 지속적인 높은 물가에 큰 피로감을 느끼고 있는 만큼, 인플레이션이 저절로 목표 수준으로 복귀할 것이라는 확신이 없다고 언급


🔹Neel Kashkari 총재

- 지금 소폭의 금리인상을 단행하는 것이 향후 더 큰 폭의 금리인상을 피하는 데 도움이 될 것이라고 주장. 그는 기다리다가 나중에 더 강한 긴축을 해야 하는 상황보다 지금 점진적으로 대응하는 것이 더 바람직하다고 평가

- 또한 최근의 물가 상승은 단순한 일시적 현상이 아니라 공급 충격이 반복적으로 발생하면서 인플레이션이 구조적으로 고착화될 위험이 커지고 있다고 진단. 과거 1970년대 고물가 국면과 코로나19 이후 인플레이션을 '일시적'이라고 잘못 판단했던 사례를 언급하며, 공급 충격에 대해서도 통화정책이 중요한 역할을 해야 한다는 믿음이 점점 강해지고 있다고 강조

https://www.cnbc.com/2026/07/31/fed-officials-who-voted-to-hike-rates-say-action-is-needed-now-against-inflation.html?__source=androidappshare

» Beth Hammack 클리브랜드 연은 총재와 Neel Kashkari 미니애폴리스 연은 총재는 각각 발표한 '투표 성명서(Statement regarding my vote)'를 통해 인플레이션에 대한 즉각적인 정책 대응의 필요성을 강조

» 상기 두 총재는 올해 FOMC 투표권을 보유한 위원으로, 7월 FOMC에서 댈러스 연은의 Lorie Logan 총재와 함께 금리인상을 주장하며 동결 결정에 반대한 3명의 인사들에 포함

» Beth Hammack 총재
- 현재의 통화정책이 물가를 충분히 억제할 정도로 제약적이지 않다고 평가. PCE 물가를 연준의 2% 목표로 되돌리기 위해서는 지금 FOMC가 행동해야 하며, 인플레이션이 오래 지속될수록 이를 다시 낮추는 비용도 더욱 커질 것이라고 강조
- 특히 최근 인플레이션은 에너지 가격과 같은 공급측 요인뿐 아니라 수요 측 압력도 동시에 확대되고 있으며, 기업들은 가격 인상 압력이 완화되기보다 오히려 더 광범위해지고 있다고 보고하고 있다고 설명
- 또한 소비자들도 지속적인 높은 물가에 큰 피로감을 느끼고 있는 만큼, 인플레이션이 저절로 목표 수준으로 복귀할 것이라는 확신이 없다고 언급

» Neel Kashkari 총재
- 지금 소폭의 금리인상을 단행하는 것이 향후 더 큰 폭의 금리인상을 피하는 데 도움이 될 것이라고 주장. 그는 기다리다가 나중에 더 강한 긴축을 해야 하는 상황보다 지금 점진적으로 대응하는 것이 더 바람직하다고 평가
- 또한 최근의 물가 상승은 단순한 일시적 현상이 아니라 공급 충격이 반복적으로 발생하면서 인플레이션이 구조적으로 고착화될 위험이 커지고 있다고 진단. 과거 1970년대 고물가 국면과 코로나19 이후 인플레이션을 '일시적'이라고 잘못 판단했던 사례를 언급하며, 공급 충격에 대해서도 통화정책이 중요한 역할을 해야 한다는 믿음이 점점 강해지고 있다고 강조

» KOSPI 지수가 오늘 기록한 +17.9%의 상승률은 지수 산출 이후 최대 수준의 일간 등락률

🔹NVIDIA에 의존하고 있는 중국 Moonshot AI(Kimi3)

» Moonshot AI가 Alibaba와의 컴퓨팅 계약을 맺고 약 2만 개의 NVIDIA GPU를 활용해 Kimi 모델을 학습·운영 중

» 해당 GPU는 Moonshot AI 전체 AI 연산능력의 상당 부분을 차지. 중국 AI 기업들이 여전히 NVIDIA 생태계에 크게 의존하고 있음을 보여주는 사례

» Alibaba Group은 Moonshot AI의 투자자이자 클라우드 인프라 제공업체인 동시에, 자체 AI 모델 Qwen과는 경쟁 관계. Kimi가 일부 성능에서 Qwen을 앞선 것으로 알려진 상황

» 현재 Moonshot AI가 사용하는 약 2만 개 GPU는 최신 Blackwell이 아니라 Hopper 계열(H200)인 것으로 추정. Alibaba는 H200 제공 여부는 부인했지만 2만 개 규모의 NVIDIA GPU 컴퓨팅 자원을 제공한다는 사실 자체는 부인하지 않음

» Moonshot AI는 동남아시아를 통해 Blackwell GPU에 접근 가능한 채널도 확보한 것으로 알려졌으며, 차세대 모델 학습을 위해 추가 Blackwell 확보도 추진 중

» 미국 정부는 Moonshot AI가 태국 등을 통한 컴퓨트 임대 방식으로 규제를 우회했을 가능성과 Anthropic 모델을 활용한 Distillation 기법을 사용했을 가능성을 제기했지만, 현재까지 구체적인 증거는 공개 X

» 중국 클라우드 기업들이 해외 데이터센터의 NVIDIA GPU를 클라우드 형태로 임대하는 방식으로 미국 수출 규제를 우회하는 사례가 증가

🔹투자 시사점

» 가장 중요한 내용은 Kimi K3의 경쟁력이 결국 NVIDIA GPU 위에서 만들어졌다는 부분. 중국 AI가 발전할수록 NVIDIA GPU와 AI 인프라 수요도 함께 증가하는 상황을 시사

» Moonshot AI가 약 2만 개 GPU를 사용하고 있으며, 차세대 모델을 위해 추가 Blackwell 확보를 추진 중이라는 점은 AI 컴퓨팅 수요가 여전히 확대되고 있음을 보여주는 모습

» AI 경쟁 심화는 NVIDIA GPU → SK하이닉스 HBM → TSMC 첨단 공정 → 네트워크·서버 인프라로 이어지는 AI 공급망 전반의 구조적 수요 증가 요인

» 다만 상기 사례는 미국의 대중국 반도체 규제가 GPU 판매뿐 아니라 해외 클라우드 컴퓨팅 서비스 및 컴퓨트 임대까지 확대될 가능성을 높였다는 점에서 정책 리스크도 함께 부각

» 향후 모니터링 포인트는 ① Blackwell 공급 확대 속도, ② 미국의 추가 규제 여부, ③ 중국 AI 기업들의 GPU 확보 방식 변화, ④ AI 인프라 투자(CapEx) 지속 여부가 될 전망

» 종합적으로는 중국 AI의 경쟁력 강화가 NVIDIA의 지위를 약화시키기보다는 오히려 글로벌 GPU와 HBM 수요를 확대하는 방향으로 작용하고 있으며, 단기 주가 변수는 기술 경쟁보다 미국의 규제 정책 변화가 될 가능성

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-31/moonshot-s-kimi-built-on-20-000-nvidia-chip-cluster-from-alibaba

» 지수형 레버리지 ETF로 이동하는 투자 수요

» KOSPI200 지수도 결국 삼전닉스 비중이 58.1% 수준


단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF) 투자 문턱이 높아지면서 개인투자자의 자금이 지수형 레버리지 ETF로 대거 옮겨가는 '풍선효과'가 나타날 것이라는 우려가 커지고 있다.

31일 한국거래소에 따르면 이날 'KODEX 레버리지'가 총 3조611억원어치 거래되며 'KODEX 200'에 이은 거래대금 2위에 올랐다. 이날부터 단일종목 레버리지 예탁금 기준이3000만원으로 상향되면서 단일종목 레버리지 거래는 눈에 띄게 감소했다.

전날 거래대금 1·2위였던 'SOL SK하이닉스선물단일종목인버스2X'(5조213억원)와 'KODEX SK하이닉스단일종목레버리지'(3조6254억원)는 이날 각각 5648억원, 1조1967억원어치 거래되는 데 그쳤다. 향후 단일종목 레버리지의 투자 한도를 20% 이내로 제한하는 추가 규제까지 시행되면 거래가 더 줄어들 전망이다.


'하이닉스 2배' 막았더니…전투개미 뭉칫돈 3조 몰린 곳이
https://n.news.naver.com/article/015/0005316059?cds=news_edit