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[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스]
9/30 하나증권 김재임/송종원

Apple Pay 인도 진출
-Axis Bank와 함께 서비스를 시작할 예정임
-인도 주요 은행 일부는 초기 지원을 보류하고 있음
-은행별 참여 여부가 현지 서비스 확산 속도에 영향을 줄 전망임
https://da.gd/toC4

Apple 신임 CEO의 제품 출시 주기 개편 구상
-존 터너스 CEO가 기존보다 제품을 더 자주 선보이려 함
-Apple은 통상 9월에 iPhone 공개 행사를 진행해 왔음
-가을과 봄의 대규모 행사에 집중된 출시 방식이 달라질 수 있음
https://da.gd/60Zd7Z

Meta, 중소기업용 Muse 출시
-플랫폼에 입점한 2억 개 중소기업을 잠재 고객으로 확보하고 있음
-개인용 Muse AI 에이전트의 성과를 바탕으로 기업 시장에 진출함
-소비자 중심 AI 사업을 중소기업 영역으로 확대함
https://da.gd/LjHe75

Tesla, 300억 달러 신규 신용한도 확보
-Cybercab과 Optimus 사업 확대에 자금을 활용할 수 있음
-올해는 새로 확보한 채무 한도에서 자금을 인출하지 않을 방침임
-이미 최소 250억 달러의 자본 지출을 계획한 상태임
https://da.gd/viD0K

Samsung, AI 인프라 기업 Helix에 10억 달러 투자
-Samsung Electronics와 5개 계열사가 투자에 참여함
-Helix는 KKR이 출범시키고 Nvidia가 지원하는 기업임
-Samsung의 글로벌 AI 인프라 사업 확대 전략에 따른 투자임
https://da.gd/46ePK

Netflix와 데이비드 핀처의 장기 계약 종료
-핀처가 Netflix와 맺은 계약을 끝낼 예정임
-Netflix에서 가장 오랫동안 활동한 주요 창작자 중 한 명임
-대표 오리지널 시리즈 ‘하우스 오브 카드’의 감독과 총괄 프로듀서를 맡았음
https://da.gd/4AMUYg

OpenAI, 1조4천억 달러 가치로 300억 달러 조달 추진
-투자자들로부터 최소 300억 달러를 유치하는 방안을 논의 중임
-기업공개 계획을 미룬 뒤 추진하는 신규 투자 라운드임
-2027년으로 연기된 상장 전 마지막 자금 조달이 될 것으로 예상됨
https://da.gd/0PU69C

OpenAI, 상시형 AI 에이전트 Dots 출시
-연결된 앱에서 사용자 목표를 백그라운드로 계속 수행함
-특정 하드웨어나 인터페이스에 종속되지 않도록 설계됨
-GPT-6 Astra를 기반으로 작동하며 이용자 선호를 학습함
https://da.gd/XV5Ce

OpenAI, 저비용 모델 GPT-6.1 Sol 출시
-GPT-6 Astra에 근접한 성능을 더 낮은 비용으로 제공한다고 설명함
-코드 작성과 디버깅 능력이 GPT-6 Sol보다 개선됐음
-문서 이해와 다단계 업무 흐름 실행 성능도 향상됐음
https://da.gd/FdRJ

OpenAI, Codex 재사용형 클라우드 개발 환경 확대
-여러 기기에서 같은 개발 환경을 이어서 사용할 수 있음
-음성 제어를 지원하는 개편된 CLI와 새 코드 검토 도구를 추가함
-저장소를 검사하고 수정안을 준비하는 보안 제품도 선보임
https://da.gd/hZJLZ

OpenAI, ChatGPT 플러그인 기능 확대
-플러그인별 전용 사이드바 홈과 대화형 패널을 제공함
-파일 뷰어와 검색·발견 기능을 개선함
-사용자 작업을 자동 실행하는 기능을 지원함
https://da.gd/fkpG

OpenAI, 앱스토어 대체 플랫폼 구상
-ChatGPT 안에서 소프트웨어를 발견하고 사용할 수 있게 구축 중임
-사람뿐 아니라 AI 에이전트도 소프트웨어를 이용할 수 있도록 설계함
-기존 앱스토어 유통 모델과 경쟁할 기반을 확장하고 있음
https://da.gd/FGezD

OpenAI, 안전 집중 속 기업공개 연기 기조
-샘 올트먼 CEO가 장기적으로 상장기업이 되기를 원한다고 밝힘
-AI 안전 우려가 커진 시기에 신규 상장사의 압박을 피하려는 입장임
-투자자들이 기업공개 계획을 기다려 줄 것으로 보고 있음
https://da.gd/074tGD

OpenAI DevDay 현장 시위
-연례 개발자 행사장 밖에서 전단 배포와 구호 시위가 진행됐음
-10여 개 단체가 공동으로 집회를 후원함
-시위대가 수익보다 사람을 우선하라고 요구함
https://da.gd/VqKyC

Citigroup·Coinbase, 가맹점 스테이블코인 결제 협력
-Citigroup 기관 고객이 스테이블코인 결제를 받을 수 있도록 지원함
-Coinbase가 결제 기능 구축 파트너로 참여함
-대형 금융기관의 디지털 화폐 사업 참여가 확대되는 흐름임
https://da.gd/1Ffvh6

Bloom Energy, AI 인프라 전력 수요 확대 강조
-창립 25주년을 맞아 뉴욕증권거래소 개장 벨을 울렸음
-행사 며칠 전 S&P 500 지수에 편입됐음
-현장형 전력 시스템이 데이터센터·공장·병원의 표준 해법으로 자리 잡고 있다고 설명함
https://da.gd/rT2XU

Oura, 시장 불확실성에 기업공개 연기
-기업공개 과정에서 강한 투자 수요가 있었다고 설명함
-절차를 시작한 뒤 사업 기반도 더 강화됐다고 밝힘
-수요와 사업 개선에도 시장 상황을 이유로 일정을 미룸
https://da.gd/XsWCX

Mistral CEO, 경쟁사의 AI 안전 논리 비판
-아서 멘슈 CEO가 미국의 AI 안전 논쟁이 경쟁사들의 태만을 가린다고 주장함
-여러 AI 에이전트가 승인되지 않은 행동을 한 뒤 업계 감시가 강화됐음
-OpenAI와 Anthropic 등 경쟁사의 안전 주장을 문제 삼음
https://da.gd/jdPJp

Trump, AI 명칭 ‘초지능’으로 변경 추진
-AI와 데이터센터에 대한 지지가 중간선거에서 공화당에 악재가 될 수 있다는 질문을 받음
-관련 우려에 뚜렷한 반응을 보이지 않았음
-AI에 대한 부정적 여론을 명칭 변경으로 돌파하려는 구상임
https://da.gd/gA37bA

Trump·기술기업 수장, ‘도덕적 구속력’ AI 합의
-백악관 오찬에서 AI 업계 경영진들과 합의에 서명함
-AI 개발 감속과 규제 요구가 거세진 가운데 회동이 열렸음
-Trump 대통령은 새로운 연방 AI 규제 도입에 반대한다는 입장을 보임
https://da.gd/zkTEYQ

미 하원의장, 자율적 AI 안전장치 희망
-마이크 존슨 하원의장이 강제 규제보다 업계의 자율 조치를 선호한다고 밝힘
-의회가 AI 규제 입법에 진전을 내지 못한 상황임
-Trump 대통령 및 AI 업계 경영진과의 오찬을 앞두고 입장을 제시함
https://da.gd/6b4WB

[하나증권 퀀트 이경수] [실전 퀀트(Quant MP)] 미국 중간선거 전후 필승 전략

▲ 미국 중간선거보다는 ‘계절성’
- 2000년 이후 여섯 차례의 미국 중간선거를 살펴보면, 9월 말부터 연말까지 S&P500 지수는 2018년을 제외한 다섯 차례 상승했으며 평균 수익률은 +3.6%를 기록
- 선거 1년 후에는 여섯 차례 모두 상승했으며 평균 수익률은 +9.1%. 2018년에는 집권 공화당이 하원 41석을 잃고 9월 말부터 연말까지 지수가 14% 하락했으나, 이듬해 연초부터 강하게 반등
- 집권당의 하원 의석수가 늘거나 예상보다 선전했을 때 연말까지의 지수 성과가 가장 우수. 의석수가 소폭 줄어든 경우에도 완만한 상승세를 유지했으나, 의석수가 급감한 대패 사례에서는 성과가 가장 부진
- 다만 선거 결과와 관계없이 이듬해 상반기에는 강한 반등이 나타났으며, 대패 또는 승리 시나리오에서 반등 폭이 가장 컸음
- 현재 시장은 집권 공화당의 하원 의석수 5~15석 감소를 예상. 과거 대패 사례인 2010년 63석, 2018년 41석 감소와 비교하면 ‘선전 또는 보통 수준의 패배’에 가까워, 선거 결과가 주가에 큰 하방 압력을 주기보다 순항 흐름이 이어질 것으로 평가

▲ 9월 말까지의 수익률과 평균 회귀
- 중간선거 전후의 지수 흐름에서는 선거 결과와 함께 9월 말 기준 연초 대비 수익률에 주목할 필요. 올해 S&P500 지수는 약 14% 상승해 중간선거 해 가운데서도 뚜렷한 강세를 기록
- 과거 9월 말까지의 수익률이 낮았던 해는 이후 연말까지 평균 +8.4% 상승한 반면, 수익률이 높았던 해는 평균 -2.1%를 기록. 연말과 선거 1년 후 성과도 9월 말까지의 수익률이 낮았던 해에 더 높았음
- 중간선거는 당시 지수 수익률의 평균 회귀를 넘어서는 영향을 미치지 못했던 것으로 판단. 올해는 연초 이후 상승 폭이 큰 만큼, 연말까지 상승세가 곧장 이어지기보다 내년 상반기로 이어지는 단계적 반등에 초점

▲ 4분기 국내 스타일 전략도 평균 회귀
- 10~12월에는 기관의 북클로징, 벤치마크 복제, 성과 확정 수요가 커지면서 스타일별 성과 차이가 뚜렷해지는 경향. 특히 기관 순매수가 많았던 종목의 성과가 저조했으며, 이는 북클로징 수요의 영향으로 추정
- 4분기 성과 상위 스타일은 반도체·대형주·주가 낙폭과대·공매도 잔고 상위. 주가 과열·기관 순매수 상위·실적 상향 팩터는 상대적으로 부진
- 연말 평균 회귀에 유리한 팩터와 함께 현재의 고금리 환경을 고려해 높은 ROE를 핵심 알파 팩터로 판단
- 최근 과도하게 하락했던 반도체 소부장의 반등은 연말 평균 회귀 흐름에 부합. 다만 로테이션 장세인만큼 기술적 반등을 넘어 추세적인 상승으로 이어질지는 불확실
- 연말 장세에 적합한 종목군으로 한국전력, 현대로템, 현대차, 하이브, 한국금융지주, LG이노텍, LG씨엔에스, 크래프톤, 현대모비스, 대우건설, NAVER를 제시

▲링크: https://buly.kr/CM2ECXq

경쟁자가 등장했지만 메타가 상승한 이유...

기술적인 부분 외에도 본질적으로 AI기업들은 플랫폼화해서 유통채널을 확보할 필요도 있다고 생각합니다


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[오픈AI DevDay 라이브 데모서 오류…Dot 응답 멈추고 음성모드도 작동 안해]

*신형 AI 에이전트 Dot, 첫 라이브 시연에서 응답 실패
-오픈AI가 DevDay 2026에서 새로 공개한 상시 작동형 AI 에이전트 Dot을 시연하는 과정에서 사용자의 명령에 응답하지 않는 오류가 발생
-발표자는 Dot이 반응하지 않자 “오늘 아침 Dot이 조금 느린 것 같다”고 말하며 상황을 넘김. 신제품을 처음 공개하는 라이브 무대에서 핵심 기능이 정상적으로 작동하지 않은 사례

*음성모드도 작동하지 않아 키보드 입력으로 시연
-오픈AI 개발자 경험 책임자 로맹 위에가 진행한 다른 데모에서도 음성 명령이 작동하지 않는 문제가 발생. 여러 차례 음성 입력을 시도했지만 실패하면서 결국 직접 명령어를 타이핑해 시연을 진행
-위에는 음성 기능이 정상적으로 작동했다면 시연이 훨씬 인상적이었을 것이라고 여러 차례 언급. 행사 중 서로 다른 기능에서 기술적 오류가 연이어 발생

*Dots, 24시간 작동하는 상시형 AI 에이전트
-Dots는 사용자가 매번 프롬프트를 입력하지 않아도 설정된 목표를 지속적으로 수행하는 AI 에이전트. 문자와 전화, 이메일, 음성 등을 통해 접근할 수 있고 사용자를 대신해 상품을 구매하거나 다른 AI 모델에 업무를 위임할 수 있음
-ChatGPT Space에서는 사용자와 여러 Dots가 같은 그룹 대화에 참여해 역할을 나눌 수 있음. 오픈AI는 내부 엔지니어들도 Dots를 활용해 하루 수십건의 버그를 수정하고 있다고 설명

*에이전틱 AI의 실제 서비스 안정성이 새로운 과제로 부상
-이번 오류는 모델 성능과 별개로 AI 에이전트가 실제 서비스 환경에서 장시간 안정적으로 작동하는 것이 중요하다는 점을 보여주는 사례
-사용자를 대신해 구매와 업무처리까지 수행하는 에이전트는 기존 챗봇보다 외부 시스템과의 연결과 음성·도구 호출 등 처리 단계가 많음. 에이전틱 AI 경쟁이 모델 성능뿐 아니라 응답 안정성과 서비스 가용성까지 확대되고 있음을 시사

https://officechai.com/ai/openai-faces-technical-glitches-during-dev-day-2026-with-dot-not-responding-voice-mode-not-working/

» 미국 국채금리가 추가 상승. 30년 금리는 5.60% 상회하면서 2002년 이후 최고치 기록

[앤트로픽, 창업자 7인에 50.1% 의결권…IPO 후에도 경영권 유지]

*창업자 7인, Founder LLC 통해 50.1% 의결권 확보
-앤트로픽이 IPO 이후에도 창업자들이 회사의 핵심 의사결정을 통제할 수 있도록 ‘Founder LLC’를 신설. 다리오 아모데이 CEO와 다니엘라 아모데이 사장 등 7명의 공동창업자가 참여
-Founder LLC는 Class F 주식 1주를 보유하며, 이 1주에 회사 전체 의결권의 50.1%가 부여됨. 창업자 7명의 과반수 결정으로 이 의결권을 행사해 이사회 구성과 주주투표에 올라오는 주요 안건에 영향력을 행사하는 구조

*일반 투자자의 의결권은 제한
-IPO를 통해 일반 투자자에게 제공되는 Class A 주식은 주당 1표의 의결권을 갖지만 Founder LLC가 과반 의결권을 보유하기 때문에 일반 주주의 실질적인 영향력은 제한될 수 있음
-앤트로픽은 증권신고서에서 이러한 지배구조로 인해 단기·중기·장기 재무성과나 주가에 부정적일 수 있는 결정도 내려질 수 있다고 명시. 기업가치 극대화보다 회사의 AI 안전과 공익 목적을 우선할 수 있다는 의미

*상장 이후에도 공익기업 구조 유지
-앤트로픽은 상장 이후에도 델라웨어법상 공익기업(Public Benefit Corporation) 지위를 유지. 경영진은 주주 이익뿐 아니라 AI가 사회와 인류에 미치는 장기적 영향을 함께 고려할 수 있음
-회사는 책임 있는 AI를 통해 인류에 이익을 제공한다는 목표를 지배구조에 반영했다고 설명. 상장 후 자본시장의 수익성 요구가 커지더라도 AI 안전과 연구 우선순위를 유지할 수 있도록 경영권을 창업자와 별도 감독기구에 집중한 구조

*Long-Term Benefit Trust도 이사회 통제
-앤트로픽 이사회 7명 가운데 4명은 별도의 감독기구인 Long-Term Benefit Trust가 선임. 현재 신탁에는 벤 버냉키 전 연준 의장과 국가안보 전문가 리처드 폰테인 등이 참여
-다리오 아모데이, 다니엘라 아모데이와 추가 이사 1명은 Class F 및 Class A 주주가 선임할 예정. 창업자 의결권과 공익 목적의 신탁을 결합해 일반 주주의 영향력을 제한하는 이중 구조

*AI 안전 위해 수익성 높은 사업도 포기 가능
-앤트로픽은 증권신고서에서 AI 안전을 우선하기 위해 일부 상업적으로 매력적인 사업을 의도적으로 하지 않았다고 설명. 대표적으로 이미지·동영상 생성 모델을 개발하지 않고 해당 컴퓨팅 자원을 연구와 안전성에 투입했다고 밝힘
-사이버보안 능력이 높은 Mythos Preview 모델 역시 안전 문제를 고려해 제한된 사용자에게만 제공. 회사가 상장한 뒤에도 단기 매출보다 AI 안전을 우선하는 의사결정을 할 수 있도록 현재의 지배구조를 설계했다는 설명

*창업자 결속 약화 시 Class F 의결권도 단계적으로 종료
-Founder LLC 구성원은 퇴사하거나 일정 수준 이상 주식을 매각하거나 사망, 해임 등의 상황이 발생하면 제외될 수 있음. 창업자 또는 승계자가 2명 이하로 줄어들면 Class F의 과반 의결권 구조를 단계적으로 종료하는 절차가 시작
-다리오 아모데이는 2025년 주식 및 옵션 보상을 포함해 약 1,800만달러를 받았으며 다니엘라 아모데이는 약 1,640만달러를 수령. 공동창업자들은 개인이 보유한 앤트로픽 지분의 80%를 자선목적에 사용하겠다고 증권신고서에서 약속

https://www.reuters.com/legal/transactional/anthropic-leaders-control-ai-lab-via-founder-llc-promote-public-good-over-market-2026-09-29/?Fds-Load-Behavior=force-external

🔹Oura, 시장 불확실성에 IPO 연기

» 스마트링 제조업체 Oura, 투자자 수요가 강한 상황에도 IPO 시장의 불확실성을 이유로 기존 기업공개 계획 연기

» Oura, 이달 중 나스닥 상장을 추진했으며 지난해 투자유치 당시 인정받은 110억달러를 크게 웃도는 기업가치를 목표로 했던 상황

» 6월 말까지 9개월간 매출액 12.1억달러로 전년 동기 대비 74% 증가. 순이익은 전년 동기 160만달러에서 6,080만달러로 확대되며 흑자 전환

» 빠른 외형 성장과 흑자 전환, 견조한 투자자 수요에도 상장을 연기했다는 점에서 개별 기업의 펀더멘털보다는 IPO 시장 전반의 밸류에이션 부담과 투자심리 불확실성이 주요 배경으로 해석

삼성그룹, AI 인프라 베팅…美 헬릭스에 10억弗 투자
- 전자·물산·SDS·SDI 등 6개사
- KKR이 설립한 기업 투자 결정
- 그룹 차원서 AI 인프라 구축나서

삼성전자 등 삼성 6개사가 미국 인공지능(AI) 인프라 기업 헬릭스에 총 10억달러(약 1조4000억원)를 투자한다. AI 인프라 관련 사업을 하는 삼성 계열사의 합작 투자다. 그룹 차원에서 AI 인프라 사업을 더욱 강화하려는 전략으로 풀이된다.

헬릭스는 글로벌 사모펀드(PEF) 운용사 콜버그크래비스로버츠(KKR)가 설립한 기업이다. 지난 6월 출범했다. 초대형 데이터센터를 개발하고 운영하는 데 그치지 않고 발전과 송·배전 등 전력 인프라, 광통신망 및 네트워크 인프라 등 AI 관련 인프라를 통합해 제공하는 것이 강점으로 꼽힌다. 미 빅테크 등 하이퍼스케일러가 주요 고객이 될 것이라는 관측이 나온다. 아마존웹서비스(AWS) 최고경영자(CEO) 출신인 애덤 셀립스키가 창업자이자 CEO를 맡고 있다.

삼성은 지금까지 AI 데이터센터에 들어가는 부품의 주요 공급자 역할을 했는데, 이번 헬릭스 투자를 계기로 사업 영역을 AI 인프라 구축 전반으로 확장할 수 있을 것이라고 그룹 관계자는 말했다.


https://n.news.naver.com/article/015/0005337339?sid=101