Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

» 미국 구인·구직 플랫폼 Indeed의 신규 구인공고 지수는 95.67pt로, 2022년 고점 이후 하락세 지속. 기업들의 신규 채용 수요가 여전히 제한적인 상황

» 프랑스 10년 국채 금리, 재정 불안 반영 가운데 2002년 이후 처음으로 5% 상향 돌파. 오는 23일에는 무디스의 신용등급 평가 결과 확인 예정

🔹Intel, 미국 공장 증설 진전. AI 서버용 CPU 수요 확대에 대응
 
» 애리조나 Fab 62에서 생산장비 설치 진행 중이며, 2028년 초를 가동 목표로 설정. 같은 캠퍼스의 Fab 52는 이미 가동 중. 오하이오 신규 공장에서도 첫 대형 지붕 구조물 설치로 건설 진전
 
» 충분한 수요가 확인돼야 투자를 집행한다는 립부 탄 CEO의 기조를 고려하면, 이번 증설은 향후 수요에 대한 확신이 높아졌음을 시사. 특히 비용 부담이 큰 생산장비 설치는 공장 외관 건설을 넘어 실제 가동 준비에 투자를 본격화하는 단계
 
» 현재 수요 확대의 중심은 외부 파운드리 고객보다 Intel 자체 데이터센터용 프로세서. AI 서비스 운영에 필요한 CPU 주문이 급증하면서 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황으로, 생산능력 확충 필요성 확대
 
» Intel은 지난 7월 올해 설비투자 계획을 기존 예상보다 높은 약 200억달러로 제시했으며, 2027년에는 투자 규모가 크게 늘어날 것으로 전망. 다만 올해 투자 규모는 월가가 예상하는 TSMC의 약 600억달러 대비 3분의 1 수준이며, 삼성전자도 Intel을 크게 웃도는 투자 집행 중
 
» 시장 관점에서는 AI 인프라 투자 수혜가 GPU뿐 아니라 서버용 CPU로도 확산되고 있다는 해석 가능. 생산능력 확충은 출하량과 매출 확대에 긍정적이나, Fab 62의 가동 시점을 고려하면 단기 공급 부족 해소보다는 중기 성장 기반 확보에 무게. 장비 설치 본격화는 반도체 장비 공급업체의 수주 기대에도 긍정적 요인


Intel Touts Factory Expansion Progress in Sign of Growing Demand
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-21/intel-touts-factory-expansion-progress-in-sign-of-growing-demand?srnd=homepage-americas

[JPMorgan] SpaceX에 대한 비중확대(Overweight) 의견 유지, 목표주가는 기존 240달러에서 500달러로 상향

» JPMorgan은 SpaceX의 12개월 목표주가를 두 배 이상 상향 조정하며, 전일 종가($147.79) 대비 약 240%의 상승 여력이 있다고 평가. AI가 장기적인 성장의 핵심 동력으로 자리 잡으면서 기업가치의 추가 상승을 이끌 것으로 전망

» 컴퓨팅 용량은 올해 말 2~3GW에서 2027년 약 13GW로 확대될 것으로 예상. 대규모 연산 인프라 확충이 AI 서비스의 수익 창출 기회를 넓히고 주식 가치 상승으로 이어질 것이라는 판단

» 특히 2027년 추가되는 약 10GW의 컴퓨팅 용량은 거의 전부 NVIDIA의 Vera Rubin 기반일 것으로 추정. 차세대 시스템 도입으로 연산 인프라의 수익화 수준이 크게 높아질 가능성에 주목

» 생성형 AI 서비스 Grok의 이용 확대와 최근 발표된 AI 코드 편집기 Cursor 인수 계약도 추가적인 기업가치 상승 요인으로 평가

🔹AI 투자 밸류체인의 한 축, 대형 은행주와 KBWB ETF

» AI 주식 투자 확대와 헤지펀드의 차입 수요 증가가 미국 대형 투자은행들의 주식 부문 수익 성장에 기여. 올해 3분기까지 5대 투자은행의 관련 수익은 약 670억달러로 지난해 연간 실적을 이미 상회. Goldman Sachs·JPMorgan·Morgan Stanley가 약 520억달러로 전체의 약 78% 차지

» 핵심 성장 동력은 헤지펀드에 담보대출·주식 대차·거래 서비스를 제공하는 프라임브로커리지 사업. AI 하드웨어·하이퍼스케일러·반도체에 대한 레버리지 투자 확대가 거래 수수료와 금융 수익 증가로 연결. Goldman Sachs의 3분기 주식 금융 관련 수익은 전년 동기 대비 96% 증가한 33.7억달러 기록

» 풍부한 자본력과 글로벌 거래망을 갖춘 대형 은행으로 고객이 집중되는 구조. 한국·대만의 AI 반도체 공급망으로 투자자금이 유입되는 과정에서도 수혜 확대. 레버리지 규제 완화에 따른 자금 공급 여력 확대도 사업 성장 뒷받침

» 투자전략 측면에서는 AI 투자 붐이 지속될 경우 대형 은행주를 간접 수혜 관점의 편입 대상으로 접근 가능. AI 관련 거래와 금융 수요 확대가 이익 증가를 뒷받침할 수 있는 만큼, 실적 개선의 지속성과 현재 주가에 반영된 기대 수준을 함께 점검할 필요

» ETF 중에서는 JPMorgan·Goldman Sachs·Morgan Stanley 등 대형 IB들을 편입하고 있는 'KBWB', 'RISE 미국은행TOP10' 등을 통해 투자 가능

» 주요 위험은 AI 투자 둔화와 헤지펀드의 동반 디레버리징. 주가 하락이 담보가치 하락·추가 증거금 요구·강제 매도로 이어질 경우 거래 상대방 리스크 확대

🔹삼성전기 편입 비중이 높은 국내 ETF
(상위 편입 5개 종목)

1) KIWOOM 글로벌MLCC&AI기판TOP4+
① 무라타제작소 26.1%
② 삼성전기 23.7%
③ 태양유전 17.3%
④ LG이노텍 11.3%
⑤ TDK 5.2%

2) TIGER AI반도체핵심공정
① 삼성전기 23.6%
② LG이노텍 18.1%
③ 주성엔지니어링 15.7%
④ 대덕전자 11.5%
⑤ 이수페타시스 10.3%

3) RISE 네트워크인프라
① 삼성전자 22.7%
② 삼성전기 20.5%
③ SK하이닉스 18.7%
④ LG이노텍 10.0%
⑤ 이수페타시스 9.1%

4) KODEX 삼성그룹
① 삼성전자 24.4%
② 삼성전기 19.9%
③ 삼성SDI 11.9%
④ 삼성물산 9.6%
⑤ 삼성생명 7.3%

5) KODEX AI반도체TOP2플러스
① 삼성전자 27.2%
② SK하이닉스 22.2%
③ SK스퀘어 20.7%
④ 삼성전기 19.6%
⑤ 한미반도체 2.6%

삼성전기, 엔비디아 핵심 공급사 됐다…AI 기판 장기 공급
- 세종·부산 전용 생산라인 확충…양사 파트너십 첫 공식화
- 엔비디아 공급 물량, 연평균 두 자릿수 이상 증가 전망

삼성전기와 엔비디아가 인공지능(AI) 반도체용 첨단 패키지기판의 안정적인 공급을 위해 국내 생산시설에 공동 투자하고 장기 공급 협력에 나선다.

이번 협력에 따라 양사는 공동 투자를 통해 삼성전기 세종·부산 사업장에 AI 반도체 패키지기판 전용 생산라인을 증설한다.

삼성전기는 이를 기반으로 올해부터 다년간 엔비디아에 차세대 AI 반도체용 패키지기판을 공급할 예정이다.

공급 대상은 엔비디아의 AI 연산 칩셋용 기판과 데이터센터 내 칩 간 초고속 연결을 담당하는 네트워크(스위치)용 패키지기판 등이다.

삼성전기의 엔비디아 공급 물량은 올해를 기점으로 연평균 두 자릿수 이상 증가할 것으로 전망된다.


https://n.news.naver.com/article/001/0016392598?sid=104