Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

[하나 Global ETF Daily (9/23)]
▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761)
▶️ RA 신민건(T.3771-3269)
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🔹주요 ETF Daily 수익률
(2026.9.22 종가 기준)

» 주요 시장 ETF
SPY -0.02%
QQQ 0.81%
DIA -0.34%
IWM 0.57%

» 주요 국채 ETF
SHY 0.04%
IEF 0.01%
TLT -0.06%

» 주요 섹터/테마 ETF
마리화나(MJ) 6.08%
바이오테크(ARKG) 2.05%
반도체(SMH) 1.92%

🔹ETF News
[The Motley Fool] 'VT' vs 'URTH': 뱅가드와 아이셰어즈 전 세계 주식형 ETF의 핵심 차이와 투자 포인트
- https://buly.kr/8TtWEOD
- Vanguard Total World Stock ETF(VT)와 iShares MSCI World ETF(URTH)는 전 세계 증시에 투자하는 대표 글로벌 상품이나 투자 유니버스와 비용 구조에서 뚜렷한 격차를 보임
- 2026년 9월 18일 기준 운용보수는 VT가 0.06%로 URTH(0.24%)의 4분의 1 수준에 불과하며, 배당수익률 역시 VT가 1.8%로 URTH(1.4%)를 앞서 비용과 인컴 매력을 동시에 갖추고 있음
- 반면 5년 최대 낙폭(MDD)은 URTH가 -26.1%, VT가 -26.4%로 위험 프로파일은 대등
- 5년간 1,000달러 투자 성장액에서는 선진국 대형주 비중이 높은 URTH가 1,719달러로 VT(1,672달러)를 근소하게 앞섰으나, 최근 1년 총수익률은 VT가 17.4%를 기록해 URTH(16.3%)를 상회
- 이러한 차이는 포트폴리오의 편입 종목 수와 신흥국 시장 포함 여부에 주로 기인
- URTH는 선진국 대형 및 중형주 1,253개에 집중해 상위 빅테크 종목 비중이 높은 반면, VT는 소형주와 신흥국을 포괄하는 9,773개 종목에 폭넓게 분산 투자
- 특히 신흥국을 배제하는 URTH와 달리 VT는 대만 TSMC나 한국 SK하이닉스 등 글로벌 AI 반도체 공급망의 핵심 제조 기업들을 온전히 담음
- 즉 단순 지역적 확장을 넘어 글로벌 성장 산업의 핵심 밸류체인을 누락 없이 포괄한다는 점에서 진정한 글로벌 익스포저를 제공하는 차별점을 지님
- 글로벌 공급망 다변화 속에서 신흥국 테크 제조 강국들의 전략적 가치는 지속적으로 확대될 것으로 전망
- 만약 1,000억 달러가 넘는 풍부한 유동성과 극저보수, 높은 배당 매력을 바탕으로 글로벌 생태계 전반을 빈틈없이 분산하고자 한다면 선진국 전용 펀드보다는 VT를 포트폴리오의 기본 핵심 자산으로 배치하는 접근이 합리적일 것이라 판단

[ETFdb] REX 어드바이저스 'CHIP' ETF 출시: AI 칩 제조 장비 및 후공정 패키징 기업에 집중 베팅
- https://buly.kr/Gkv8Kfu
- REX Advisers가 AI 칩 설계 기업을 배제하고 물리적 칩 생산 및 후공정에 필수적인 특수 장비 제조사에 집중 투자하는 REX AI Chipmaking ETF(CHIP)를 나스닥에 상장
- 운용보수 0.65%를 책정하는 이 상품은 VettaFi AI Chipmaking Index를 추종하며, 웨이퍼 제조 장비(50%), 첨단 패키징(25%), 계측 및 검사(25%) 등 3대 핵심 제조 공정에서 매출 50% 이상을 창출하는 55개 정밀 장비 기업만을 엄선
- 특히 화학 원소재 업체를 완전히 배제함으로써 순수 장비 및 수율 검사 밸류체인에 집중하며, 기초지수는 최근 1년간 126.6%, 연초 대비 63.7% 급등하는 강력한 성과 모멘텀을 입증
- 이러한 포트폴리오 구성은 AI 인프라 구축의 실질적 병목 현상이 칩 설계 단계를 넘어 미세 공정 구현과 첨단 패키징 수율 확보 영역으로 전이되고 있는 산업 현실에 기인
- 국가별 비중은 원천 기술을 독과점한 미국(35.3%)과 일본(30.5%)이 전체의 약 3분의 2를 차지하며 네덜란드(13.7%)와 대만(6.8%)이 뒤를 이음
- 상위 종목으로는 일본 검사 장비 업체 Advantest(7.8%)를 비롯해 ASE Technology, Teradyne, ASML, Applied Materials 등이 포진해 상위 10개 기업 비중이 52.5%에 달하는 등 글로벌 핵심 장비 과점 기업들의 성장을 집약적으로 포괄하고 있음
- 빅테크의 AI 설비투자 확대와 고대역폭 메모리 및 3D 패키징 도입 가속화로 차세대 공정 장비 수요는 장기 호황을 누릴 것으로 전망
- 결론적으로 CHIP은 설계 팹리스 중심의 과열 및 밸류에이션 부담을 덜어내고 공급망 내 필수 불가결한 핵심 장비 생태계에 선제적으로 베팅할 수 있는 대안인 만큼, AI 반도체 투자 영역을 하드웨어 제조 병목 영역으로 다변화하기 위한 핵심 위성 테마 자산으로 분산 편입하는 전략이 타당할 것으로 판단

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스]
9/23 하나증권 김재임/송종원

Apple, 화면 없는 피트니스 트래커 개발 검토
-얇은 패브릭 밴드와 센서 탑재 컴퓨팅 모듈을 결합한 시제품으로 알려짐
-Whoop 기기와 유사한 형태로 설계됨
-개발 초기 단계로 2027년 이전 출시는 어려울 전망임
https://da.gd/IPd7

Trump, Microsoft·Amazon 주식 최대 2,500만달러씩 매도
-7월 거래 내역으로 1,100건 이상을 공개함
-기술주 매도 시점은 매그니피센트 7 종목이 급등한 7월 20일이었음
-해당 종목들은 이날 하루 동안 시가총액이 2,910억달러 증가했음
https://da.gd/jWAj

Waymo, 13∼17세 청소년 로보택시 서비스 확대
-Nashville에서 미성년자에게 로보택시 이용을 허용함
-서비스 대상 연령은 13세부터 17세까지임
-Nashville은 청소년 탑승 서비스를 제공하는 두 번째 도시임
https://da.gd/XFB4d

Meta, AI 비서 Muse의 OpenClaw 모방 인정
-Muse가 OpenClaw에서 큰 영감을 받았다고 밝힘
-일부 작업공간 파일명과 콘텐츠까지 유사한 것으로 나타남
-제품 자체는 처음부터 독자적으로 개발했다는 입장을 유지함
https://da.gd/Zqe95Y

a16z, 4,200만달러 규모 무숙제 스타트업 아카데미 설립
-유망한 고교 졸업생의 창업이나 실리콘밸리 스타트업 취업을 지원하는 과정임
-Anduril·Anthropic·Coinbase·Google·Meta·Nvidia·OpenAI 등 10개 파트너가 참여함
-직업학교와 Y Combinator, Peter Thiel의 펠로십을 결합한 형태로 운영될 예정임
https://da.gd/aYa7fi

Tesla, 베트남 법인 설립으로 현지 EV 시장 진출 채비
-동남아시아 최대 전기차 시장 진입을 위한 발판을 마련함
-베트남 전기차 시장은 빠르게 성장하고 있음
-현지 기업 VinFast가 지배적인 경쟁사로 자리 잡고 있음
https://da.gd/EEYnkG

Alibaba, 자체 AI 칩·글로벌 데이터센터 확장 계획 공개
-Hong Kong 증시에서 주가가 3% 상승함
-새로운 AI 칩 Zhenwu V900을 선보임
-세계 각지의 데이터센터 용량을 대폭 늘릴 계획임
https://da.gd/r4Jz3

Cisco, 성장 정점 우려에 주가 5% 하락
-Piper Sandler가 목표주가를 하향 조정함
-분석가들은 업계 성장이 정점에 이르고 있다는 우려를 제기함
-Cisco 주가는 여름에 사상 최고치를 기록한 바 있음
https://da.gd/XJDrcZ

Qualcomm, AI 강화 Snapdragon 8 Elite Gen 6 2종 공개
-기본형과 Extreme형을 모두 플래그십 스마트폰 칩으로 구성함
-Extreme형은 AI 처리와 동영상 촬영, 게임 성능을 추가로 개선함
-상위 칩에서 300억 매개변수 규모 전문가 혼합 모델을 기기 내 실행할 수 있음
https://da.gd/o02EkN

Circle, Binance에서 1억달러 투자 유치
-Binance가 스테이블코인 발행사 Circle에 직접 투자하기로 함
-양사는 Circle의 대표 스테이블코인 USDC 확산을 추진함
-Binance가 자사 플랫폼에서 USDC를 홍보하기로 합의함
https://da.gd/x8Op5H

San Francisco, Trump Media의 게시물 조기 접근권 판매 제소
-Truth Social 운영 모회사 Trump Media & Technology Group을 상대로 소송을 냄
-유료 Truth API가 Trump 대통령 게시물을 일반 이용자보다 먼저 제공한 것으로 지목됨
-California 불공정경쟁법 위반에 해당하는 부패한 사업 구조라고 주장함
https://da.gd/QKCGO1

OpenAI, 저비용 AI 모델 GPT-6 Sol·Luna 출시
-두 모델 모두 Astra와 같은 계열의 기술을 토대로 개발됨
-기존 모델보다 비용을 낮춘 것이 핵심 특징임
-오류 발생도 줄였다고 OpenAI가 설명함
https://da.gd/R63MHO

Anthropic, 가격 낮춘 Claude Opus 5.5 출시
-Fable 수준의 성능을 제공하는 모델로 소개됨
-이전 제품보다 저렴한 가격 정책을 적용함
-Anthropic 내부 평가에서 지금까지 시험한 모델 중 성능이 가장 강하다고 밝힘
https://da.gd/1Of5

Snorkel AI, 3억5,000만달러 투자 유치로 기업가치 35억달러
-이번 Series E 투자로 기업가치가 세 배로 상승함
-AI 학습 데이터 수요 증가가 기업 성장의 배경이 됨
-조달 자금은 데이터 서비스형 사업 확대에 투입할 예정임
https://da.gd/9HYyJ

미국 규제기관, Clarity Act 좌초 후 암호화폐 규칙 마련 가속
-포괄적인 암호화폐 법안이 Senate 문턱을 넘지 못함
-연방과 주 규제기관들이 입법 공백을 메우기 위해 움직이고 있음
-SEC는 적격 거래소가 토큰화된 미국 주식을 온체인에서 거래하도록 5년간 면제 조치를 부여함
https://da.gd/dbcka

Texas, 데이터센터 허가 중단 명령
-Greg Abbott 주지사가 모라토리엄을 발표한 지 수주 만에 추가 조치를 내림
-데이터센터 문제가 2026년 중간선거의 주요 쟁점으로 부상함
-Abbott는 민주당 주 하원의원 Gina Hinojosa와 재선 경쟁을 벌이고 있음
https://da.gd/kCwga4

Trump, AI 위험 관리 국제협약 요구 거부
-AI 위험을 국제주의적 책략으로 규정함
-초당적 AI 안전장치 법안 공동발의자는 이러한 입장이 대중 정서와 동떨어졌다고 비판함
https://da.gd/jKzZX

OpenAI·Anthropic CEO, UN Security Council AI 회의 참석 전망
-Sam Altman과 Dario Amodei가 회의에 합류할 것으로 예상됨
-Trump 대통령은 UN General Assembly 연설에서 AI 지원을 약속함
-첨단 모델 개발 속도를 조절하라는 요구와 상반된 입장을 보임
https://da.gd/uDiZSU

속도조절 외치던 앤트로픽·오픈AI, 새 AI모델로 가성비 속도전
- '클로드 오퍼스 5.5' 일부 성능평가서 오히려 '페이블 5.1' 압도
- 양사, 전작 대비 사용료 40∼50% 낮추는 공격적 가격 정책 도입

앤트로픽은 새 AI 모델 '클로드 오퍼스 5.5'를 22일(현지시간) 공개했다.

이는 자사 최상위 모델인 '클로드 페이블 5.1' 수준의 성능을 발휘하면서도 비용은 도리어 낮춘 모델이다.

앤트로픽은 이 모델에 대해 "우리가 최첨단 AI의 속도 조절을 촉구한 이후 선보이는 첫 모델"이라며 "대부분 작업에서 페이블 5.1 수준의 성능을 발휘하면서 비용은 전작 오퍼스5에 비해 40% 저렴하다"고 소개했다.

오픈AI도 같은 날 최상위 모델 'GPT-6 아스트라'의 하위 모델인 'GPT-6 솔', 'GPT-6 루나'를 공개하며 '가성비' 경쟁에 맞섰다.

오픈AI는 "GPT-6 아스트라가 새로운 세대의 지능을 선보였다면, 솔과 루나는 비용 효율성의 지평을 넓혀 지능의 혜택을 전파하도록 돕는다"고 소개했다.

오픈AI는 GPT-6 솔·루나의 응용 프로그램 인터페이스(API) 요금을 전작 GPT-5.6 솔·루나의 반값에 제공하는 등 보다 공격적인 가격 경쟁에 나섰다.


https://n.news.naver.com/article/001/0016331229?sid=104

[아마존, 메타 Muse의 쇼핑 접근 차단…에이전틱 커머스 주도권 경쟁]

*아마존, 메타 Muse의 상품 검색·구매 차단
-아마존이 메타의 AI 에이전트 Muse가 아마존에서 상품을 검색하고 구매하는 것을 차단. Muse 출시 후 2주가 지나지 않은 시점으로, 아마존은 Muse가 자사 스토어에 접근할 것이라는 사실을 사전에 알지 못했고 고객 계정 접근, 데이터 수집, 거래 처리 등을 허가하지 않았다고 설명
-아마존은 고객 보안과 사용자 경험을 이유로 제시하며, 다른 기업을 대신해 구매하는 제3자 애플리케이션은 서비스 제공자의 참여 여부를 존중해야 한다고 주장. 단기적인 상품 판매 증가보다 외부 AI가 아마존의 고객 접점을 장악할 가능성을 더 중요하게 보고 있음을 시사

*Muse 흥행으로 에이전틱 쇼핑 경쟁 본격화
-Muse는 출시 이후 애플과 구글 앱스토어 무료 앱 다운로드 1위에 올랐으며, 21일 메타 주가는 11% 이상 상승. 소비자가 AI와 대화하면서 상품을 탐색하고 실제 구매까지 맡기는 에이전틱 쇼핑이 새로운 플랫폼 경쟁 영역으로 부상
-아마존은 메타와 AWS 반도체 및 광고 분야에서 협력해왔고 페이스북·인스타그램 광고에서 아마존 상품을 직접 구매할 수 있도록 지원해왔음. 그러나 Muse가 아마존 내부에서 독립적으로 상품을 찾고 구매하려 하자 접근을 차단하면서 광고 협력과 AI 에이전트 경쟁은 별개의 문제라는 점이 확인

*핵심은 상품 판매보다 고객 접점과 데이터의 소유권
-AI 에이전트가 소비자를 대신해 상품 검색부터 구매까지 수행하면 소비자는 아마존 홈페이지나 앱을 직접 방문할 필요가 줄어듦. 이에 따라 구매 시작점과 소비자 데이터, 추천 알고리즘을 누가 통제하는지가 에이전틱 커머스의 핵심 경쟁요소로 부상
-아마존 역시 알렉사 기술을 기반으로 자체 쇼핑 에이전트를 출시한 만큼 외부 에이전트가 아마존의 고객 관계를 가져가는 구조를 허용할 유인이 크지 않음. 결국 플랫폼은 상품 배송과 결제만 담당하고 외부 AI가 고객 접점을 가져갈 것인지, 플랫폼 자체 AI가 고객을 유지할 것인지의 경쟁으로 확대되는 모습

*유통업체들의 대응은 엇갈리는 상황
-월마트는 구글 및 오픈AI와 협력해 이들의 에이전틱 쇼핑 서비스에서 월마트 상품을 검색할 수 있도록 추진 중. 자체 쇼핑 에이전트를 개발하면서도 외부 AI 플랫폼과의 연결을 병행하는 전략
-타깃은 외부 AI 플랫폼을 통한 자사 사이트 유입 트래픽이 전년 대비 3.5배 증가했다고 밝힘. 아마존이 고객 접점 보호를 우선하는 반면 일부 유통업체들은 외부 AI를 새로운 트래픽 유입 채널로 활용하려는 모습

*에이전틱 커머스는 아직 초기지만 시장 잠재력은 큰 상황
-Coveo 조사에서 AI가 상품을 찾아 직접 구매하도록 허용하는 데 편안함을 느낀 소비자는 현재 16%에 불과. 아직은 AI 쇼핑 에이전트의 활용이 실제 구매보다 상품 조사와 추천에 집중돼 있음
-다만 맥킨지는 AI가 중개하는 상품 검색과 구매 자동화가 2030년 미국 소매시장에서 최대 1조달러의 매출에 영향을 줄 수 있다고 추정. AI 에이전트가 확산될수록 기존 인터넷의 검색→광고→전자상거래로 이어졌던 트래픽 구조가 AI 에이전트→상품 선택→구매로 재편될 가능성

https://www.axios.com/2026/09/21/amazon-meta-muse-ai-agentic-shopping?utm_source=chatgpt.com

» Nvidia의 12개월 선행 PER 추이

🔹NVIDIA, 낮아지는 밸류에이션이 보내는 경고 신호

» NVIDIA의 향후 12개월 선행 PER이 17배 미만으로 하락하며 최근 10여 년 중 가장 낮은 수준에 근접. 2025년의 절반 수준이며 올해 5월 25배 이상에서 빠르게 디레이팅

» 펀더멘털 자체는 여전히 견고한 모습. FY2027 매출과 순이익은 각각 약 +90%, +99% 증가할 전망이며, NVIDIA는 FY2028 매출도 약 +70% 성장할 것으로 예상

» 반면 NVIDIA 주가는 2026년 +22% 상승에 그치며 약 +76% 상승한 반도체 지수 대비 부진. 젠슨 황 CEO는 높은 성장률과 낮은 밸류에이션이 공존하는 NVIDIA를 ‘Growth Value Stock’으로 표현

» 밸류에이션 할인 요인 중 하나는 수익성 우려. 2분기 75%였던 매출총이익률이 메모리 등 부품 비용 상승으로 4분기 72% 아래까지 하락할 것으로 예상

» Meta와 Alphabet 등 주요 고객사의 자체 AI 가속기 개발 확대도 부담 요인. NVIDIA 의존도 축소가 장기적으로 시장점유율과 높은 마진을 압박할 수 있다는 우려

» 또 다른 핵심 변수는 AI CapEx의 지속 가능성. 최근 AI 개발 속도 조절론과 데이터센터 건설 반발, 높은 금리 등이 향후 AI 인프라 투자 둔화 가능성에 대한 경계를 자극

» 다만 현재의 낮은 PER에는 이미 상당한 수준의 AI 투자 둔화 우려가 반영됐다는 시각도 존재. 실제 하이퍼스케일러의 CapEx 축소나 규제로 인한 투자 지연이 현실화되지 않는다면 밸류에이션 리레이팅 가능성도 존재

» 결국 NVIDIA 주가의 핵심 변수는 단기 실적보다 AI CapEx의 지속성, 70%대 매출총이익률 유지 여부, 빅테크 자체칩과의 경쟁. 현재 주가는 강한 실적보다 향후 성장률과 수익성의 정상화 가능성을 선제적으로 반영하는 모습


Nvidia’s Stock Is Flashing a Warning Sign as Valuation Falls
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-22/nvidia-s-stock-is-flashing-a-warning-sign-as-valuation-falls

» SK하이닉스 ADR이 NYSE 반도체지수(ICESEMI)에 조기 편입되면서 반도체 업종 3배 레버리지 ETF인 SOXL의 구성 종목에 포함

SK하이닉스 ADR, 美 반도체지수 조기편입…개미 '최애' SOXL에도 담겼다
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4436086