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◈하나증권 해외주식분석◈ 미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 김시현(7513), 송종원(7261) *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup ◆ Tech & Stock Weekly: 알파벳 AI의 확장 가속화 ▶자료: https://buly.kr/7mD1mnL ▶ 주요 이슈 업데이트 - AI/플랫폼 - 우주/로봇 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

하나증권 중국기업분석 백승혜(T.02-3771-7521) *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup [Hana China Weekly] 2차 딥시크 쇼크 기대감 확산 ▶ 자료: https://buly.kr/GvoQnuE ◆업데이트 산업&기업: 플랫폼/테크, 반도체, 소비, 전기차/자율주행 ◆주요 기업 이슈 - 딥시크(비상장): 올해 2월 코딩 능력 뛰어난 신규 모델 출시 예정 - 전기차: 유럽과의 수출 협의로 2026~28년 EU 수출 연평균 약 20% 성장 전망 - 샤오미(1810.HK): 지난 12월 월간 인도량 사상 최고치 경신 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

익명의 백악관 당국자는 미 상무부가 14일 무역확장법 232조에 따라 부과하기로 한 25%의 반도체 관세는 '1단계'였다고 밝힌 뒤 현재 각국 및 기업들과 진행중인 협상 경과에 따라 다른 발표들이 있을 수 있다고 말했다. 이 당국자는 트럼프 대통령이 작년 미국내 반도체 생산 인프라 재건 의지를 피력하면서 미국에서 생산되지 않은 수입 반도체에 대해 "100% 관세"를 부과할 수 있다고 말한 사실을 거론했다고 로이터는 전했다. 백악관 "14일 발표한 반도체 관세는 1단계…추가발표 가능" 당국자 "각국·기업과의 협상 경과에 따라 추가 발표" https://n.news.naver.com/article/001/0015850584?sid=104

하나증권 중국기업분석 [중국 Spot News] ▶바이두(9988.HK): 1/14 바이두가 메인 상장 시장을 홍콩으로 전환하는 방안을 검토 중이라는 보도가 확산. 다만 회사 측의 공식 발표는 아직 없는 상황. 바이두의 자율주행 차량 호출 서비스 Apollo Go가 중국 전역 약 20개 도시로 로보택시 운영 범위를 확대. 바이두는 과거 여러 차례 실적 발표를 통해 Apollo Go의 글로벌 확장을 가속화하겠다는 방침을 밝힌바 있음. ▶Zhipu(2513.HK): 1/15 Zhipu는 신규 오픈소스 영상 AI 모델 ‘GLM-Image’를 출시했으며, Huawei의 Ascend Atlas 800T A2(AI 훈련) 서버와 MindSpore AI 프레임워크를 기반으로 개발. 중국 최초의 국산칩 기반 멀티모달 모델로 소개 ▶트립닷컴(9961.HK): 1/15 SCMP에 따르면 중국 국가시장감독관리총국은 트립닷컴, 씨트립 등 트립닷컴그룹이 시장 지배적 지위를 남용하고 독점적 행위를 했다면서 조사를 실시한다고 밝힘. 트립닷컴은 반독점 조사로 매출액 1%~10% 수준의 과징금 부과 우려에 투심이 냉각. 1/15 트립닷컴 주가는 19% 하락 마감, 통청여행(0780.HK)도 역시 동반 약세. ▶Alibaba (9988.HK): 알리바바는 1/15 Qwen의 신기능 발표에도 서프라이즈에 부재에 대한 실망감이 확산되며 주가 조정. 1/15 알리바바 주가는 2.6% 하락 마감. ▶샤오미(1810.HK): 1/15 샤오미는 경쟁 심화 속에서 자사의 인기 전기 SUV인 YU7 전 트림에 대해 7년 장기 저금리 금융 인센티브를 도입. 이는 이달 초 테슬라가 중국 시장에서 초장기 저금리 할부를 발표한 데 대한 대응 조치. 1월 16일부터 2월 28일까지 YU7을 주문하는 중국 소비자는 최소 계약금 4.99만위안으로 차량을 구매할 수 있으며, 월 납입금은 2,593위안부터 시작.

» 안보와 지정학적 리스크를 염두에 둔 대만의 대규모 투자 합의 » 경쟁 관계를 고려할때 우리나라와 미국의 합의 수준이 중요해진 상황. 기존 내용에 따르면 최소 대만과의 합의안에 준하는 협상 필요 미국과 대만이 15일(현지시간) 상호관세율을 15%로 낮추고, 대만 기업들과 정부가 미국에 각각 2천500억달러 규모의 직접 투자와 신용 보증을 제공하는 무역합의를 체결했다. 미 상무부는 이날 보도자료에서 대만의 반도체·기술 기업들이 미국에서 첨단 반도체, 에너지, 인공지능(AI) 생산·혁신 역량을 구축하고 확대하기 위해 2천500억달러(약 368조원) 규모의 신규 직접투자를 한다고 밝혔다. 대만 정부는 이와 별개로 최소 2천500억달러 규모의 신용보증을 제공해 대만 기업들의 대미(對美) 추가 투자를 촉진하는 한편, 미국에서 완전한 반도체 공급망과 생태계를 구축·확대하는 것을 지원하기로 했다. 특히 미국에 새 반도체 생산시설을 구축 중인 대만 기업은 해당 시설을 짓는 동안 생산능력 대비 최대 2.5배까지 무역확장법 232조에 따라 매겨지는 품목별 관세가 면제된다. 초과분은 232조 상 우대율이 적용된다. 또 미국에 반도체 생산시설을 완공한 대만 기업은 해당 시설의 생산능력 대비 1.5배에 해당하는 물량까지 품목별 관세 없이 미국으로 수입할 수 있다. 美-대만, 상호관세 15% 무역합의…美상무 "5천억달러 투자 유치" - 상호관세율 한국-일본과 동일…직접투자 2천500억불+정부보증 2천500억불 - 대만 반도체 기업, 美공장 지으면 생산량 1.5~2.5배 물량에 품목별 관세 면제 - 대만, 안보 염두에 둔 거액 '베팅'…韓과의 대미반도체 수출경쟁 영향 주목 https://n.news.naver.com/article/001/0015850402?sid=104

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 1/16 하나증권 김재임/송종원 미국 정부가 중국으로 수출되는 엔비디아 H200 AI 칩에 대해 25%의 관세를 전격 부과 -미국 행정부는 중국의 첨단 인공지능 기술 확보를 억제하기 위한 조치로 엔비디아의 주력 AI 가속기인 H200에 고율 관세를 적용한다고 발표함 -이번 조치는 기존의 수출 통제 정책을 보완하는 경제적 제재 성격이 강하며 중국 기업들의 AI 인프라 구축 비용이 대폭 상승할 것으로 전망됨 https://buly.kr/Aar9NBQ 미국 상원 의원들이 X, 메타, 알파벳 등 빅테크 기업에 성적 딥페이크 확산 방지 대책에 대한 해명을 공식 요구함 -상원 의원들은 주요 플랫폼 경영진에게 서한을 보내 AI로 생성된 불법 성적 합성물 유포를 막기 위한 구체적인 조치와 알고리즘 관리 방안을 질의함 -이번 조치는 딥페이크 기술 악용으로 인한 피해가 급증함에 따라 기업들의 자율 규제 실효성에 의문을 제기하며 강력한 대응을 촉구한 것임 https://buly.kr/AlluM08 마이크로소프트가 인도의 기후 테크 스타트업 '바라하'와 아시아 최초의 영구 탄소 제거 구매 계약을 체결 -마이크로소프트는 바라하와 바이오차(Biochar) 프로젝트를 통해 생성된 탄소 제거 크레딧을 구매하는 계약을 맺음 -이번 계약은 마이크로소프트가 아시아 지역에서 체결한 첫 번째 영구적 탄소 제거 거래로 2030년 탄소 네거티브 목표 달성의 일환임 https://buly.kr/3j9b7N1 아마존이 유럽의 엄격한 데이터 규제에 대응해 독립적인 '소버린 클라우드'를 공식 출시하고 확장 계획을 공개 -아마존웹서비스(AWS)는 78억 유로를 투자해 독일 브란덴부르크에 기존 망과 물리적·논리적으로 분리된 클라우드 인프라를 구축함 -이번 서비스는 EU 시민이 운영하는 별도 법인을 통해 관리되며 향후 벨기에, 네덜란드, 포르투갈 등으로 확장될 예정임 https://buly.kr/DwFY0gp 호주가 16세 미만 청소년의 소셜미디어 이용을 금지한 이후 약 470만 개의 계정이 차단되는 등 강력한 조치가 취해지고 있음 -지난 12월 10일 법 시행 이후 틱톡, 메타 등 주요 플랫폼들이 470만 개 이상의 미성년자 계정을 비활성화함 -메타는 앱 스토어 차원의 연령 확인을 주장하며 법 개정을 촉구했고 레딧은 정부를 상대로 소송을 제기함 https://buly.kr/5fDvuLg 위키피디아가 아마존, 메타, 퍼플렉시티 등과 AI 학습 데이터 사용을 위한 유료 라이선스 계약을 체결했다고 발표 -위키미디어 재단은 창립 25주년을 맞아 주요 빅테크 및 AI 스타트업들이 '위키미디어 엔터프라이즈' 유료 서비스를 이용하기로 했다고 밝힘 -이번 계약으로 기업들은 AI 학습에 필요한 데이터를 안정적으로 공급받고 위키피디아는 급증하는 서버 운영 비용을 충당할 수 있게 됨 https://buly.kr/882Xdlw TSMC의 깜짝 실적과 월가 대형 은행들의 호조가 증시 상승 출발을 예고 -세계 최대 파운드리 업체인 TSMC가 AI 칩 수요 폭발로 4분기 순이익이 35% 급증했다고 발표함 -골드만삭스와 모건스탠리 등 주요 투자은행들이 시장 예상치를 상회하는 4분기 실적을 공개함 https://buly.kr/6MsxpcG 일라이 릴리가 경구용 비만 치료제에 대한 FDA 심사 연기 소식에 주가가 하락했으나 여전히 주요 모멘텀이 남아있다는 분석 -FDA가 일라이 릴리의 경구용 비만 치료제 심사 기한을 연장하면서 주가가 타격을 입음 -심사 결정은 2026년 4월 10일로 미뤄졌으며 이 시점이 향후 주가의 중요한 촉매제가 될 것으로 전망됨 https://buly.kr/DwFY0hM 스포티파이가 수익성 강화를 위해 미국 내 프리미엄 구독료를 또다시 인상한다고 발표 -개인 요금제는 월 11.99달러에서 12.99달러로, 듀오와 패밀리 요금제는 각각 18.99달러와 21.99달러로 인상됨 -이번 인상은 신규 가입자에게는 즉시, 기존 가입자에게는 2월 청구서부터 적용될 예정임 https://buly.kr/A46sQko 클라우드플레어가 AI 데이터 마켓플레이스 스타트업 '휴먼 네이티브(Human Native)'를 인수해 콘텐츠 수익화 생태계 구축에 나섬 -클라우드플레어는 지난 1월 15일 콘텐츠 창작자와 AI 개발자를 연결하는 영국의 데이터 거래 플랫폼 휴먼 네이티브를 인수했다고 발표함 -이번 인수는 창작자가 AI 학습에 사용되는 데이터에 대해 통제권을 갖고 공정한 보상을 받을 수 있는 투명한 시스템을 만들기 위함임 https://buly.kr/4Qod2eO 미국과 대만이 중국을 견제하고 반도체 공급망을 강화하기 위해 대규모 투자와 관세 인하를 포함한 무역 협정을 체결함 -미국 정부는 대만산 수입품에 대한 관세를 기존 20%에서 15%로 인하하고 의약품과 항공 부품 등은 관세를 면제하기로 합의함 -대만 반도체 기업들은 미국 내 생산 시설에 2,500억 달러를 직접 투자하며 대만 정부가 추가로 2,500억 달러의 신용 보증을 지원할 예정임 https://buly.kr/CWvUABC 중국 AI칩 업체들이 엔비디아 대체 수요를 내세워 잇달아 IPO를 추진 -미국의 대중 수출 규제로 엔비디아의 첨단 GPU 공급이 제한되면서 중국 내 ‘국산 대체’ 투자 열기가 커지는 흐름 -비렌(Biren)·메타엑스(MetaX)·모어스레드(Moore Threads) 같은 GPU 설계사와 SMIC,화웨이 하이실리콘(Hisilicon) 등 공급망이 함께 주목받는 구도 https://buly.kr/B7bQJef 오픈AI가 샘 알트먼이 공동 설립한 뇌-컴퓨터 인터페이스 스타트업 '머지 랩스'에 투자 -오픈AI는 지난 1월 15일 샘 알트먼 CEO가 공동 설립한 뇌-컴퓨터 인터페이스(BCI) 스타트업 머지 랩스(Merge Labs)에 투자했다고 발표함 -머지 랩스는 이번 펀딩 라운드에서 2억 5,200만 달러를 모금했으며 오픈AI가 가장 큰 금액을 투자한 것으로 알려짐 -오픈AI는 머지 랩스와 협력해 인간과 AI가 자연스럽게 상호작용할 수 있는 기술과 과학적 기반 모델을 개발할 계획임 https://buly.kr/5fDvuMn AI코딩 스타트업 리플릿이 약4억달러 신규 투자 유치로 기업가치90억달러 수준을 추진 -자금 유치가 성사되면 투자금 포함 기업가치가 약90억달러로 직전 평가(약30억달러) 대비 대폭 상승 https://buly.kr/DPVH4GV 인도의 우주 스타트업 EtherealX가 스페이스X 방식의 재사용 로켓 기술을 앞세워 기업 가치가 5.5배 급등함 -EtherealX는 2,050만 달러 규모의 시리즈 A 투자를 유치하며 기업 가치가 8,050만 달러로 평가됨 -이 회사는 부스터와 상단부 모두 재사용 가능한 중형 발사체 '레이저 크레스트 Mk-1'을 개발해 2027년 발사할 계획임 https://buly.kr/2UkIFgb

» 데이터센터를 위해 구리까지 직접 확보하는 아마존 인공지능(AI) 열풍에 전 세계 구리 가격이 상승을 지속하는 가운데 아마존이 미국에서 10년 만에 나온 구리 광산을 선점하고 나섰다. 아마존의 클라우드 사업을 운영하는 아마존웹서비스(AWS)는 광산업체 리오틴토와 2년간의 구리 공급 계약을 체결했다고 미국 일간 월스트리트저널(WSJ)이 15일(현지시간) 보도했다. AI붐에 구리 몸값↑…아마존, 10년만에 나온 美구리광산 선점 - 리오틴토, 저급광석서 친환경 신기술로 채굴…트럼프 '자원안보' 기조 맞추기도 https://n.news.naver.com/article/001/0015850343?sid=104