Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

» 단일종목 레버리지 ETF들과 대표 지수형 레버리지 ETF들의 거래대금 추이

» 6월 중 11조원을 넘어섰던 SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF 종목군의 거래대금은 금요일(8/7) 기준 총 4,600억원대까지 감소

» 6조원 수준에서 고점을 기록했던 삼성전자 레버리지 ETF 종목군의 거래대금은 1,600억원대로 감소

» 코스피 200 레버리지 ETF 종목군과 코스닥150 레버리지 ETF 종목군의 거래대금은 예탁금 상향 조치가 이루어졌던 지난 금요일(7/31)에 증가하는 모습을 보였으나, 조정 및 방향성 부재 흐름이 나타나면서 거래 규모가 다시 축소

[메타, Muse Code로 엔터프라이즈 AI 공략… 1,300억달러 인프라 투자 수익화 확대]

*기사 핵심
- 메타가 AI 코딩 에이전트 Muse Code를 출시하며 기업용 AI 시장 공략을 강화
- Muse Code는 코드 작성, 결과 검증, 여러 하위 에이전트 조율, 복잡한 소프트웨어 문제 해결 등을 수행
- 기반 모델인 Muse Spark도 함께 업그레이드해 코드 생성, 디버깅, 대규모 코드베이스 이해 능력을 개선
- 단순히 내부 개발도구를 만드는 것이 아니라 기업 고객에게 AI 서비스를 판매하려는 움직임

*메타의 AI 투자 규모
- 메타는 2026년 자본지출 전망을 기존 1,250억달러에서 1,300억달러로 상향
- 투자의 대부분은 서버, 데이터센터, 네트워크 인프라 확대에 사용
- 막대한 AI 인프라를 광고 추천과 자체 서비스에만 사용하는 것이 아니라 외부 고객에게도 판매하는 방안을 검토
- 저커버그는 2분기 실적발표에서 메타 데이터센터의 컴퓨팅 파워를 외부에 판매할 가능성을 직접 언급

*왜 기업용 AI 시장에 들어가나
- 메타의 핵심 매출원은 여전히 Facebook, Instagram, WhatsApp을 기반으로 한 디지털 광고
- 하지만 AI 인프라 투자 규모가 커지면서 광고 효율 개선만으로 투자비를 회수하는 것보다 추가 수익원이 필요
- Muse Code 같은 유료 AI 소프트웨어와 컴퓨팅 파워 판매가 새로운 수익원 후보
- 즉 메타가 AI를 비용센터가 아니라 독립적인 매출 사업으로 키우기 시작하는 단계

*컴퓨팅 파워 판매 가능성
- 메타는 자체 데이터센터에서 남는 AI 컴퓨팅 용량을 다른 기업이나 AI 업체에 판매하는 방안을 검토
- 이렇게 되면 Meta도 AWS, Microsoft Azure, Google Cloud, CoreWeave, Nebius 같은 AI 인프라 업체와 경쟁할 수 있음
- 다만 AWS처럼 범용 클라우드 전체를 제공하기보다 AI 모델 학습과 추론에 최적화된 컴퓨팅 인프라가 중심이 될 가능성
- Futurum Group은 현재 AI 시장에서 모델 성능보다 전력과 물리적 데이터센터 용량 자체가 더 희소한 자산이 되고 있다고 평가

*흥미로운 점
- 메타는 현재 자체 수요를 충족하기 위해 외부 AI 인프라도 적극적으로 임차
- 3월 AI 클라우드 업체 Nebius와 장기 컴퓨팅 계약을 체결
- 4월에는 CoreWeave와 기존 파트너십을 확대
- 즉 한쪽에서는 외부 컴퓨팅을 구매하면서 다른 한쪽에서는 자체 데이터센터 용량을 외부에 판매할 가능성을 검토하는 구조
- AI 컴퓨팅 수요가 워낙 강해 인프라 업체끼리 서로 용량을 사고파는 시장이 형성되고 있다는 의미

*왜 지금 컴퓨팅 판매가 가능한가
- 기업들의 AI 인프라 수요가 공급보다 훨씬 강한 상태
- CIO Dive가 인용한 Gartner에 따르면 주요 클라우드 사업자들은 고객 수요를 모두 충족하지 못하면서 백로그가 증가
- AI 데이터센터 전력과 GPU 용량이 부족해 새로운 공급자가 들어와도 고객을 확보하기 쉬운 환경
- 현재는 컴퓨팅 공급자가 가격과 계약조건에서 상대적으로 유리한 시장

*기업 AI 지출
- 2026년 2분기 기업들의 클라우드 인프라 지출은 1,430억달러
- AI 도입 확대로 기업들의 클라우드와 컴퓨팅 수요가 계속 증가
- 기업들은 AI 모델뿐 아니라 모델을 실행할 GPU, 데이터센터, 네트워크까지 함께 확보해야 하는 상황
- 메타가 막대한 자체 인프라를 외부에 개방하면 기업 AI 지출의 일부를 가져올 수 있음

*멀티클라우드 환경도 기회
- 약 80%의 기업이 멀티클라우드 전략을 사용하는 것으로 조사
- 약 75%는 하나의 주력 클라우드 사업자와 여러 소규모 공급자를 함께 사용하는 구조
- 따라서 기업이 AWS, Azure, Google Cloud만 사용하는 것이 아니라 특정 AI 워크로드를 위해 다른 컴퓨팅 공급자를 추가할 여지가 존재
- 데이터 주권이나 물리적으로 가까운 데이터센터가 필요한 기업도 새로운 공급자를 찾을 수 있음
- 메타가 AI 특화 인프라를 판매할 경우 이러한 보조 클라우드 수요를 공략할 가능성

*AWS·Microsoft·Google과의 차이
- AWS, Microsoft, Google은 데이터베이스, 스토리지, 네트워크, SaaS 등을 포함한 종합 클라우드 사업자
- Gartner는 이들 하이퍼스케일러가 2031년 전체 데이터센터 용량의 약 67%를 차지할 것으로 전망
- 메타는 당장 이들과 같은 종합 클라우드를 구축하기보다 AI 학습·추론에 필요한 특화 인프라 공급자로 진입할 가능성이 높음
- 따라서 초기에는 CoreWeave나 Nebius 같은 AI 네오클라우드 업체와 더 직접적으로 경쟁할 수 있음

*Muse Code의 의미
- Muse Code는 메타의 기업용 AI 전략에서 소프트웨어 레이어 역할
- 자체 AI 모델을 제공하는 데 그치지 않고 개발자가 실제 업무에서 사용하는 제품을 판매
- 컴퓨팅 인프라와 AI 모델, 코딩 에이전트를 함께 제공할 경우 기업 고객에서 확보할 수 있는 매출 범위가 확대
- 메타가 무료 오픈소스 모델 중심 전략에서 유료 엔터프라이즈 AI 사업으로 영역을 넓히고 있다는 신호

*투자 관점에서 중요한 부분
- 기존에는 메타의 대규모 CapEx가 Facebook·Instagram 광고 경쟁력 향상을 위한 비용 성격이 강했음
- 이제는 AI 모델 API, 코딩 에이전트, 컴퓨팅 판매 등 직접적인 외부 매출 창출 가능성이 생기고 있음
- 데이터센터가 내부 비용 자산에서 외부에 판매 가능한 수익창출 자산으로 바뀔 수 있다는 의미
- AI 인프라 수요가 공급보다 강한 동안에는 메타가 구축한 초과 컴퓨팅 용량도 비교적 쉽게 수익화할 수 있음
- 다만 장기적으로 공급이 수요를 따라잡으면 가격 경쟁과 설비 가동률이 중요한 변수로 바뀔 수 있음

*핵심 정리
- 메타는 2026년 CapEx를 1,300억달러로 확대하며 서버·데이터센터·네트워크에 대규모 투자
- Muse Code 출시는 이러한 인프라 투자를 기업용 AI 서비스 매출로 연결하려는 움직임
- 저커버그는 자체 데이터센터 컴퓨팅 용량을 외부에 판매하는 방안까지 검토
- 메타가 컴퓨팅 판매에 나서면 CoreWeave, Nebius 등 AI 특화 클라우드와 경쟁할 수 있음
- 현재는 AI 컴퓨팅 수요가 공급보다 훨씬 강해 신규 공급자에게 유리한 환경
- 결국 메타의 AI 전략이 광고 효율 개선을 넘어 모델·소프트웨어·컴퓨팅을 직접 판매하는 방향으로 확대되고 있다는 것이 기사의 핵심

링크: https://www.ciodive.com/news/meta-infrastructure-spend-enterprise/827276/

» 경제활동참가율은 팬데믹 국면이었던 2021년 2월 이후 최저 수준까지 하락

» AI의 활용이 본격화된 2023년 하반기부터 지속되고 있는 금융업종의 감원 기조. 금융업의 총 고용자 수가 2022년 7월 이후 최저 수준에 도달

🔹업종별 고용자수 변동 상황

» 정부 -5.3만 명: 감소 대부분이 지방정부 교육(Local government education)에서 발생. 여름방학 계절조정 효과가 가장 큰 원인. 미국은 매년 6~8월 교직원 계약 종료와 재채용이 반복되는데, 올해는 실제 채용 패턴이 과거와 달라지면서 계절조정 과정에서 정부 고용 감소폭이 평소보다 크게 나타난 것으로 추정

» 레저·접객 -4.0만 명: 월드컵 관련 임시 고용이 대회 종료와 함께 축소된 영향과 계절적 채용 둔화가 반영된 것으로 추정

» 건설 +2.2만 명: AI 데이터센터와 비주거용 건설 투자 확대가 고용 증가를 견인하며 AI 인프라 투자 사이클의 지속을 시사

» 교육·헬스케어 서비스 +2.5만 명: 경기 둔화에도 가장 견조한 고용 창출 지속. 의료서비스 수요와 구조적 인력 부족이 고용 증가를 뒷받침

» 전문직·기업서비스(+1.8만 명), IT(+1.1만 명): 기업들의 선별적 채용 기조가 이어지며 증가세는 유지했으나 확대 폭은 제한적

» 소매(-1.9만 명), 금융(-1.4만 명): 소비 둔화와 금융권 비용 절감 기조가 이어지면서 고용 감소. 특히 소매업은 소비심리 둔화의 영향을, 금융업은 구조조정과 디지털 전환 영향을 받은 것으로 해석


🔹Comment

» 정부와 레저·접객 부문의 감소는 계절적·일회성 요인이 일부 반영된 반면, 건설과 헬스케어는 구조적인 고용 증가를 이어가며 미국 고용시장이 AI 인프라 투자와 필수 서비스 중심으로 재편되고 있는 상황

» 비농업고용자수의 급감 상황을 업종별로 나누어 보면 정부 부문(-5.3만 명)을 제외한 민간부문은 +3.0만 명 증가. 즉, 고용시장이 약화된 것은 맞지만 정부 교육부문의 계절조정 영향이 헤드라인을 추가로 악화시킨 측면도 존재하는 부분

» 다만 민간 고용 증가가 +3만 명에 그쳤고, 여기에 5~6월 고용이 대폭 하향 수정되면서 최근 3개월 평균 민간 고용 증가세도 크게 둔화. 결과적으로 이번 보고서는 통계적 요인을 감안하더라도 미국 고용시장의 퀄리티가 약해지고 있다는 신호로 해석하는 것이 적절

» 가계조사 기준(Household Employment)의 취업자 수도 6월의 -50.7만명 감소에 이어 7월에도 -8.7만명 감소하며 두 달 연속 감소세를 기록

» 가계조사 기준(Household Employment) 취업자 수는 6월의 -50.7만명 감소에 이어 7월에도 -8.7만명 감소하며 두 달 연속 감소세를 기록