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새로운 뉴스는 아니네요 엔비디아가 아직 가이던스에 중국 매출을 반영하지 않았다는 점에서 펀더멘털 영향력은 제한적입니다 중국은 H200이라도 받는 게 갈라파고스화를 막고, 차세대 먹거리인 AI 산업에서 경쟁력을 확보하는 길일 거라고 생각합니다 중국의 의도를 고려해보면 1) 자국 산업 보호, 2) 4월 트럼프 방중을 앞두고 카드로 활용하려는 것 아닐까 생각되는데요 자국 산업 보호는 예전부터 중국이 강조했던 부분입니다. 4월 트럼프 방중 가능성이 있는 상황에서 엔비디아칩 구매 재개를 선물로 내밀며 관세 완화나 기술 제재 완화 등을 요구할 수도 있지 않을까 생각되는데요 모호한 기준(필요한 경우에 수용)을 내세운 것도 이런 것 때문아닐까 조심스럽게 생각합니다. AI는 플랫폼이란 관점에서 봤을 때 확장이 중요합니다. 플랫폼으로 확장되지 않으면 단순 S/W에 불과하죠 물론 중국이 늘 주장하는 것처럼 내수가 되니까 라는 논리를 내세울 수 있으나 클라우드 산업이 보여준 것처럼 결국은 미국이 전 세계 AI 플랫폼(시장)을 장악하게 되는 거죠 미국은 이제 블랙웰이 만드는 LLM이 나올 것입니다 아시는 것처럼 중국의 반도체는 주로 추론용이죠. 추론은 화웨이칩 여러개 묶어서 어떻게 비벼볼 거 같은데, 거대 학습 모델은 차원이 다릅니다. 블랙웰은 H100 대비 최대 4~5배 학습 성능을 내는 데 성능이 떨어지는 칩으로 여러대 묶어도 연결 효율, 발열, 전력 문제 등 물리적 한계로 인해 블랙웰 LLM의 학습 속도를 따라잡긴 어려울 것으로 생각합니다. AI에서 규모의 경제라는 벽에 부딪히는 상황이 발생하지 않을까 싶네요 물론 저성능 칩을 우겨 넣어서 꾸역꾸역 모델을 만들 수 있긴 하지만 블랙웰의 핵심 기술인 FP4(4비트 부동 소수점)을 감안하면, 기존 8비트 대비 같은 메모리 용량에 2배 더 거대한 모델을 학습시킨다는 점에서 블랙웰을 쓰는 쪽이 훨씬 더 거대하고 똑똑한 모델을 시도할 수 있게 되죠 시간 측면에서도 저성능 칩이 한 번 만들 수 있는 시간에 더 빠른 블랙웰 기반 모델은 개량이 가능하며 완성도도 높아지겠죠 ---------------------------------------------------------------------------- 중국, 엔비디아 칩 구매 '특별한 상황'으로 제한... 자국 산업 보호 강화 * 구매 제한 조치: 중국 정부가 자국 기술 기업들에게 엔비디아의 최신 AI 칩인 'H200' 구매를 원칙적으로 금지 * 대학 연구소의 R&D 등 '특별한 상황(Special Circumstances)'에서만 승인하겠다는 지침 * 배경 및 의도: - 자국 산업 보호: 이번 조치는 화웨이(Huawei) 등 중국 반도체 기업을 육성하고 외국 기술 의존도를 낮추기 위한 목적 - 딜레마: 자체 AI 모델 개발을 위해 고성능 칩이 필수적인 현실과 자립 목표 사이에서 중국 당국이 고심하고 있음을 시사 * 추가 제약 사항: - 모호한 기준: 당국은 구매가 허용되는 '필요한 경우'에 대해 구체적으로 정의하지 않아 규제의 유연성을 남겨 - 국산 칩 할당제(Quota): 일부 기업에는 엔비디아 칩을 구매하려면 일정 비율 이상의 국산 AI 칩을 함께 구매하도록 강제하는 방안도 고려 중 [https://www.theinformation.com/articles/china-restricts-nvidia-chip-purchases-special-circumstances]

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 1/14 하나증권 김재임/송종원 애플이 파이널 컷 프로와 로직 프로 등 전문 창작 앱을 통합한 '애플 크리에이터 스튜디오' 구독 서비스를 월 12.99달러에 출시함 -이 서비스는 1월 28일부터 시작되며 파이널 컷 프로, 로직 프로, 픽셀메이터 프로 등 6가지 앱과 iWork 내 프리미엄 AI 기능을 제공함 -학생 및 교직원은 월 2.99달러의 할인된 가격으로 이용할 수 있고, 구독을 원치 않는 사용자를 위해 기존의 앱 별도 구매 방식도 유지됨 https://buly.kr/5fDvBQA 트럼프 대통령은 마이크로소프트가 AI 데이터센터의 전력 소비로 인해 일반 소비자의 전기 요금이 인상되지 않도록 조치를 취할 것이라고 발표함 -트럼프는 빅테크 기업들이 데이터센터 구축에 따른 전력 비용을 스스로 부담하여 미국인들에게 비용을 전가하지 말아야 한다고 강조함 -이에 마이크로소프트는 전력 비용 전액 부담 및 지역 세금 감면 혜택 거부 등을 포함한 '커뮤니티 우선' 이니셔티브를 공개함 https://buly.kr/6Msx6hh 마이크로소프트가 AI 데이터센터 전력 소비로 인한 가정용 전기요금 인상을 막기 위해 관련 비용을 전액 부담하는 새로운 이니셔티브를 발표 -트럼프 대통령이 빅테크 기업들에게 AI 인프라 확장에 따른 전력 비용 부담을 소비자에게 전가하지 말라고 강력히 요구한 직후 나온 조치 -마이크로소프트는 전력망 업그레이드 비용을 포함한 더 높은 요금을 지불하여 지역 주민들의 전기요금이 오르지 않도록 할 방침 https://buly.kr/1RFjdrX 메타가 레이밴 스마트 안경의 수요 폭증에 대응해 생산량을 두 배로 늘리는 방안을 논의 중 -메타는 파트너사인 에실로룩소티카와 협력하여 스마트 안경 생산 능력을 현재의 두 배 수준으로 확대하는 것을 검토하고 있음 -이번 조치는 최근 AI 기능이 탑재된 레이밴 메타 안경의 판매량이 예상을 크게 상회하며 품귀 현상을 빚은 데 따른 것 https://buly.kr/FAeq9Uw 팰런티어 테크놀로지스가 경쟁 AI 스타트업인 퍼셉타(Percepta)와 전 직원들을 상대로 영업비밀 절도 및 기술 유출 혐의로 소송을 제기함 -팰런티어는 전 직원들이 퇴사 전 소스 코드와 고객 정보 등 회사의 '핵심 자산'을 훔쳐 이를 바탕으로 유사한 서비스를 개발했다고 주장함 -또한 퍼셉타가 팰런티어 출신 인재들을 공격적으로 영입하여 수십 년이 걸린 기술을 단기간에 '복제(copycat)'했다고 비판함 https://buly.kr/DEaVMWi 세일즈포스가 슬랙(Slack)의 챗봇 기능을 대폭 업그레이드하여 다양한 업무를 자동화하는 AI 에이전트로 새롭게 출시 -새로운 슬랙봇(Slackbot)은 단순 응답을 넘어 이메일 초안 작성, 회의 일정 예약, 문서 요약 등 실질적인 업무를 대신 수행하는 'AI 개인 비서'로 진화 -사용자의 슬랙 대화 기록은 물론 세일즈포스, 구글 드라이브 등 외부 앱과 연동된 데이터를 기반으로 작업을 처리하며 기업용 플랜 고객에게 제공됨 https://buly.kr/DEaVMWq 디지털 리얼티(Digital Realty) CEO 앤디 파워는 데이터센터 부동산 시장이 공급 과잉 상태가 아니라고 진단함 -앤디 파워는 엔비디아, 아마존, 구글, 메타 등 하이퍼스케일러들의 잇따른 프로젝트 발표를 근거로 공급 과잉 우려를 일축함 -그는 AI 거품에 대한 시장의 일부 우려에도 불구하고 여전히 데이터센터에 대한 수요가 공급을 앞지르고 있다고 강조함 https://buly.kr/9tC6j1v 알리바바가 투자한 픽스버스(PixVerse)가 오픈AI의 소라(Sora)에 맞서 실시간 AI 비디오 생성 도구를 출시 -픽스버스는 오픈AI의 모델보다 처리 속도가 빠르고 비용 효율적인 실시간 동영상 생성 기술을 공개 -이번 사례는 알리바바 등 중국 테크 기업들의 지원을 업고 중국계 스타트업들이 미국 경쟁사들을 맹추격하고 있음을 시사 https://buly.kr/2qZnUOp 일론 머스크의 스페이스X가 이란 내 인터넷 차단이 지속됨에 따라 스타링크 위성 인터넷 서비스를 무료로 제공하기로 결정 -스페이스X는 반정부 시위로 인해 닷새 넘게 인터넷이 전면 차단된 이란 내 사용자들을 돕기 위해 스타링크 구독료를 전액 면제함 -이란 정부가 스타링크 신호 교란(재밍)을 시도하고 있음에도 불구하고, 이번 조치는 고립된 이란 시민들에게 외부와 소통할 수 있는 핵심적인 '생명선'을 제공할 것으로 기대됨 https://buly.kr/Awgebvg 일레븐랩스(ElevenLabs) CEO는 음성 AI 스타트업인 자사가 작년에 연간 반복 매출(ARR) 3억 3천만 달러를 돌파했다고 밝힘 -일레븐랩스 CEO 마티 스타니셰프스키는 인터뷰를 통해 작년 매출이 3억 3천만 달러(약 4,600억 원)를 넘어섰다고 공식 발표함 -이는 전년도에 기록한 2억 달러 매출에서 크게 성장한 수치로, 기업용 솔루션 도입 확대와 AI 에이전트 플랫폼의 성장이 주요 원인으로 꼽힘 https://buly.kr/5JOPDpD '닥터 둠' 누리엘 루비니는 AI 열풍이 트럼프 리스크와 지정학적 불안을 상쇄할 것이라고 전망함 -루비니는 AI 기술이 가져올 생산성 향상이 관세나 전쟁 같은 부정적인 공급 충격을 압도할 것이라고 분석함 -그는 트럼프 행정부의 정책이나 지정학적 갈등이 인플레이션을 유발할 수 있지만, AI가 장기적으로 비용을 낮추고 성장을 촉진해 이를 완화할 것이라고 내다봄 https://buly.kr/31UYTDn

중국 정부는 H200 칩 구매 승인을 대학 연구개발(R&D)랩 등과 같은 특별한 경우로 제한한다는 내용의 지침을 일부 기술기업들에 통보했다고 미국 정보기술(IT) 전문매체 디인포메이션이 복수 소식통을 인용해 13일(현지시간) 보도했다. 중국은 이번 지침에서 반드시 '필요한 경우'에 한해서만 해당 칩을 구매하라고 기업들에 주문하는 등 사실상 수입 통제에 나선 것으로 보인다. 중국은 당초 H200을 구매하는 기업들에 자국 AI 칩을 지정된 비율로 함께 사들이도록 요구하는 방안 도입을 검토했으나, 결과적으로 더 강경한 내용의 통제 방안을 마련한 것으로 보인다. "中, 엔비디아 H200 칩 사실상 수입통제…특별한 경우에만 승인" - 디인포메이션 보도…AI 개발보다 반도체 산업 보호에 무게 둔듯 https://n.news.naver.com/article/001/0015845322?sid=104

​» 미국 CPI 구성 항목 중 실제 가격을 직접 조사하지 못하고 유사한 카테고리나 타 지역의 가격 변동을 인용해 통계적으로 추정한 비중이 40%에 도달 ​» 통상적으로 10% 내외를 유지하던 보간법 비중이 최근 급격히 상승한 것은 실제 시장의 가격 변동을 데이터가 온전히 반영하지 못하고 있을 가능성을 시사 ​» 서베이 응답률 하락 및 데이터 수집 환경 악화 등의 영향으로 여전히 CPI 지표의 신뢰성과 정확도에 대한 의구심이 지속될 수 있는 데이터 ​» 이러한 데이터 왜곡이 실제 물가보다 인플레이션을 높게 혹은 낮게 보이게 함으로써 연준의 통화정책 판단에 혼선을 줄 가능성 ​» 물가 데이터의 노이즈가 지속됨에 따라 실제 체감 물가와 지표 간의 괴리가 확대될 수 있으며 이는 잠재적인 정책 변수 + 금융시장 변동성 확대 요인

​» 미국 CPI 구성 항목 중 실제 가격을 직접 조사하지 못하고 유사한 카테고리나 타 지역의 가격 변동을 인용해 통계적으로 추정한 비중이 40%에 도달 ​» 통상적으로 10% 내외를 유지하던 보간법 비중이 최근 급격히 상승한 것은 실제 시장의 가격 변동을 데이터가 온전히 반영하지 못하고 있을 가능성을 시사 ​» 서베이 응답률 하락 및 데이터 수집 환경 악화 등의 영향으로 CPI 지표의 신뢰성과 정확도에 대한 시장의 의구심이 커질 수 있는 데이터 ​» 이러한 데이터 왜곡이 실제 물가보다 인플레이션을 높게 혹은 낮게 보이게 함으로써 연준의 통화정책 판단에 혼선을 줄 가능성 ​» 물가 데이터의 노이즈가 지속됨에 따라 실제 체감 물가와 지표 간의 괴리가 확대될 수 있으며 이는 잠재적인 정책 변수 + 금융시장 변동성 확대 요인

» JP Morgan, 트럼프 대통령의 신용카드 이자율 10% 상한제가 자사의 사업 구조를 근본적으로 변화시키고 은행과 소비자 모두에게 실질적인 피해를 줄 수 있다고 경고 » Jeremy Barnum CFO는 4분기 실적 발표 이후 진행된 컨퍼런스 콜에서 이러한 조치가 현실화될 경우 소비자뿐만 아니라 국가 경제 전반에 매우 부정적인 영향을 미칠 것이며, 현재의 카드 사업 운영 방식을 대대적으로 수정해야만 하는 상황에 직면할 것이라고 설명 » ​해당 정책 제안을 둘러싼 불확실성이 지나치게 높다는 이유로 구체적인 재무적 영향력을 수치로 제시하지 않았으나, Barnum CFO는 이를 비즈니스 모델을 급격하게 뒤흔드려는 근거가 빈약한 지시라고 강하게 비판 » 이러한 규제 움직임에 대응하기 위해 모든 수단을 검토 중이라며 강력한 법적 또는 전략적 대응 가능성을 시사 » 신용카드 금리 상한제는 은행권의 핵심 수익원 중 하나인 무담보 신용 대출 시장의 수익성을 직접적으로 타격할 수 있는 대형 규제 리스크 » 은행들은 리스크 관리를 위해 저신용자에 대한 카드 발급을 중단하거나 한도를 대폭 축소할 가능성이 높으며, 이는 결국 금융 취약계층과 저소득층의 자금 상황을 어렵게 만드는 역설적인 결과를 초래할 전망

🔹미국 12월 CPI 항목별 상승률 📈 Headline CPI +0.3% ✅ Core CPI +0.2% 🍲 식료품 +0.7% ⛽️ 에너지 +0.3% ✅ 근원 상품 0% 🚗 신차 0% 🚘 중고차 -1.1% 👕 의류 +0.6% ✅ 근원 서비스 0.3% 🏘️ 주거비 +0.4% 🏡 임대료 +0.3% 🏠 OER +0.3% 🏨 호텔 +3.5% 🏥 의료서비스 +0.4% 🛫 항공료 +5.2% 📜 자동차보험 -0.4%