Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

» 성명서는 다소 매파적으로 해석될 수 있는 부분들이 있었지만, 기자회견을 통해 상당 부분은 톤 다운

» 관세 영향 제거시 상품가격 하향 추정 + 서비스 디스인플레이션 언급. 고용은 현 상황의 특수성(수요와 공급의 동시 감소) 지적

美연준, 금리 3.50∼3.75%로 동결…"인플레 다소 높은 수준"
- 작년 3연속 인하후 올해 첫 FOMC 회의서 속도 조절…"경제전망 불확실"
- 트럼프측 마이런·월러 0.25%P 인하 주장…한미 금리차 1.25%P 유지
https://n.news.naver.com/article/001/0015872728?sid=104

금리인하를 주장한 크리스토퍼 월러 이사의 차기 연준의장 지명 베팅이 14.6%까지 반등 [Polymarket]

🔸금·은·구리 가격 강세 국면에서 본 인플레이션과 통화정책 예상 경로


🔹귀금속·비철금속 VS 에너지·농산물
  - Bloomberg Commodity 지수 기준

» 전체 상품을 포괄하는 Commodity 가격 지수는 지난 2025년 연초 대비 +21.9% 가량 상승

» 금과 은의 우상향 추세 가운데 귀금속 가격(금 80%, 은 20%) 지수는 지난해 연초 이후 +113.9% 가량 상승. 구리, 알루미늄 등으로 구성된 비철금속 가격지수는 같은 기간 +23.7% 상승

» 반면 원유와 천연가스 등으로 구성된 에너지 가격 지수는 -5.3% 가량 하락. 옥수수와 대두, 설탕, 커피 등이 포함된 농산물 가격 지수 역시 -6.1% 하락


🔹부문별 해석 포인트

» 전체 상품 지수 상승의 역설: 전체 지수가 상승했음에도 불구하고 실생활 물가와 직결되는 에너지와 농산물이 하락했다는 점은 Headline CPI의 하향 안정 요인으로 작용

» 귀금속 지수 급등: 금과 은의 급등은 실물경기 물가보다는 화폐 가치 하락, 정책 및 지정학적 불확실성에 따른 자산 가치 방어 심리가 반영

» 비철금속 지수 상승: 구리 등 산업용 금속의 가격 상승은 인프라 투자 수요와 에너지 전환에 따른 비용 상승을 유발. 시차를 두고 생산자 물가(PPI) 측면에서 '비용 인상 인플레이션' 요인으로 연결


🔹통화정책 영향 및 관전 포인트

» 에너지와 농산물 가격 하락은 가계의 기대인플레이션 하향 요인. 그러나 귀금속 가격의 급등은 장기적인 통화가치 불안정 해석을 반영하며, 소비재 물가가 아닌 자산가격 인플레이션 관점에서 살펴볼 수 있는 요인

» 비철금속과 귀금속 강세는 잠재적 비용 상승 요인으로, 중앙은행의 보수적 통화정책으로 연결 가능성. 귀금속 지수 역시 과잉 유동성에 대한 경계심의 해석 가운데 유사한 정책 영향 가능

» 모멘텀의 확산 추세가 나타나는 2026년. S&P500 동일가중 지수가 S&P500 시총가중지수와 Magnificent7 포트폴리오의 주가 수익률을 상회

» 트럼프 대통령, Truth Social 계정을 통해 대규모 미군 함대의 이동을 알리면서 이란을 압박

» Trump: 거대한 함대가 이란을 향해 이동하고 있습니다. 이 함대는 강력한 힘과 열정, 분명한 목적을 가지고 매우 빠르게 전진하고 있습니다. 이는 베네수엘라에 파견됐던 함대보다 더 큰 규모의 전력으로, 위대한 항공모함 ‘에이브러햄 링컨’을 중심으로 구성돼 있습니다.

베네수엘라의 경우와 마찬가지로, 이 함대는 준비돼 있으며 의지가 확고하고, 필요하다면 속도와 폭력을 동원해 임무를 신속히 수행할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 바라건대 이란이 조속히 ‘협상 테이블로 나와’ 공정하고 균형 잡힌 합의를 도출하시길 바랍니다. 핵무기는 절대 용납될 수 없습니다. 모든 당사자에게 이익이 되는 합의여야 합니다.

시간이 얼마 남지 않았습니다. 지금은 정말로 시간이 가장 중요한 시점입니다. 제가 이전에 이란에 분명히 말씀드렸듯이, 합의를 하십시오! 그러나 이란은 그렇게 하지 않았고, 그 결과 ‘미드나잇 해머 작전(Operation Midnight Hammer)’이라는 이란에 대한 대규모 파괴가 발생했습니다. 다음 공격은 훨씬 더 심각해질 것입니다. 그러한 일이 다시는 발생하지 않도록 하십시오.

이 사안에 대한 관심에 감사드립니다.

미합중국 대통령
Donald J. Trump

🔹Anthropic, 2026년 매출 전망치를 약 20% 상향 조정

» 회사는 2025년 매출을 최대 180억 달러, 2026년 매출은 550억 달러에 이를 것으로 추정. 또한 낙관적 전망 하에 2025~2028년의 매출을 약 40% 상향

» 이 같은 성장 경로를 전제로 할 경우, Anthropic의 매출은 2029년에 약 1,480억 달러 수준까지 도달할 것으로 추정

» 다만 이와 함께 2029년까지 누적 모델 학습 비용이 1,000억 달러를 초과할 것으로 예상하고 있으며, 현금흐름의 흑자 전환 시점 역시 기존 전망보다 늦어질 전망

» 매출 성장 기대치는 크게 상향됐지만 모델 학습에 따른 막대한 자본 지출로 인해 수익성 확보까지는 여전히 시간이 필요한 상황

» Amazon은 지난 10월의 14,000명 감원에 이어 추가로 16,000명을 해고할 예정