Телеграм канал «[하나 Global ETF] 박승진»

◈하나증권 해외주식분석◈

선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386)
*텔레그램 채널: telemetr.me/hana_us_stock


★ [미국 이슈 코멘트] 엔비디아를 안 살 이유가 없다

▶ 자료: https://buly.kr/3jAu3xM

- AI 생태계 확장이 만드는 성장 가시성: 시장이 우려한 현금흐름, 순환금융, ASIC에 답하다
- 낮아진 밸류에이션과 달리 FY2028 매출 성장률 +70% 전망. 수요 부족이 아니라 공급 제약을 반영한 수치로, 엔비디아의 중장기 실적 가시성은 오히려 높아짐
- FY2Q27 현금흐름과 매출총이익률 약화는 수요 둔화보다 운전자본 증가와 메모리 가격 상승 영향이 크며, 본업 경쟁력 훼손으로 보긴 어려움
- 순환금융과 자체 ASIC 확대 우려에도 엔비디아는 금융지원과 범용 플랫폼을 통해 AI 생태계를 확장하고 있으며, 이는 추가 매출과 반복매출 기회로 이어질 수 있음


(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

◈하나증권 해외주식분석◈

미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 송종원(7261)
*텔레그램 채널: telemetr.me/hanaglobalbottomup

★ 크라우드스트라이크 (CRWD): AI 보안 수요, 내러티브에서 숫자로
▶ 자료: https://buly.kr/8eo7WeW

■ 2Q Beat & FY27년 가이던스 큰 폭으로 상향, 추가적인 상향 조정 가능성

-순신규 ARR 3.3억 달러(+51% yoy), 가이던스 16% 상회
-FY27년 순신규 ARR 성장 가이던스 34%로 6.3ppt 상향, 첫 가이던스 제시 후 2개 분기에 11.5ppt 올렸으며, 가이던스 산정 패턴 고려하면 향후 추가적인 상향 조정 가능성
-하반기 파이프라인의 계약 전환 본격화 예상되어 FY27년 가이던스 대비 업사이드 높다고 판단

■ AIDR ARR 1분기 대비 약 3배 증가, Flex 모델 기반 ARR +101%

1)AIDR(AI 감지 & 대응) ARR 1분기 대비 거의 3배 증가
2) 클라우드 보안, 아이덴티티 보안, 차세대 SIEM 부문 합산 ARR이 21억 달러로 YoY 39% 증가
3)Flex 기반 ARR 22.9억 달러 상회, YoY 101% 성장. Flex 모델은 보안 시장 내에서 통합 사업자로서의 강점을 더욱 가속화시키는 수단
4) 엔드포인트 보안 사업, 4개 분기 연속 성장 가속화.

■ 소수의 보안 통합 플랫폼 사업자에 대한 투자 심리 더욱 좋아질 것

-AI랩의 자체 보안 솔루션 출시 가능성에 따른 경쟁 구도 변화는 시장에서 주목하는 리스크 요인. 그러나 장기간 축적된 공격, 위협 데이터와 실시간으로 생성되는 엔드포인트 데이터를 비롯한 차별적인 보안 데이터 자산 보유가 CRWD와 같은 기존 보안 우량 사업자의 강력한 경쟁력 요인
-주가는 12M FWD P/CF 84배로 과거 추이(2년 평균 68배) 대비 밸류에이션 부담은 높아졌으나 소수의 사이버보안 대표 종목들에 대한 리레이팅 구간으로 판단
1) CY26년보다 CY27년에 더욱 본격화될 AI 에이전트 보안 수요, 2) AI 보안 뿐만이 아니라 전반적인 보안 부문에 대한 기업의 지출 비중 증가, 3) 소수 통합 사업자에 대한 프리미엄 확대를 고려하면 사이버보안 Top pick 종목으로서 주가 업사이드 높아

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

🔹2026년 9월 증시 이슈 캘린더🔹
[글로벌투자분석실] 임승미 연구위원
▶️ https://bit.ly/4qOnLft

연준 베이지북 공개(9/2)
독일 IFA 2026(9/4~8)
선물·옵션 동시만기일(9/10)
ECB 통화정책회의(경제전망)(9/10)
미국 FOMC(경제전망)(9/15~16)
BOE 통화정책회의(9/17)
BOJ 금융정책위원회(9/17~18)
마이크론 실적 발표(9/23)
미국 FY2027 예산안 처리 기한(9/30)

아마존, 엔비디아 GPU 200만개 추가 구매…"수백억달러 규모"

엔비디아는 2027년~2028년 사이 아마존웹서비스(AWS)의 글로벌 인프라에 엔비디아 그래픽처리장치(GPU) 200만개를 추가 공급한다고 26일(현지시간) 밝혔다.

앞서 아마존이 올해부터 AWS 데이터센터에 엔비디아 칩 100만개를 설치하겠다고 밝힌 바 있는데, 이번 물량은 여기에 추가되는 것이다.

이번 계약에 포함된 칩은 엔비디아의 블랙웰 울트라, 루빈, 루빈 울트라 GPU 등이다.

고객사인 아마존, 마이크로소프트, 구글은 동시에 엔비디아와 경쟁할 자체 칩도 개발하고 있다. 이들 하이퍼스케일러(대규모 데이터센터 운영사)는 자체 데이터센터에 최적화한 하드웨어를 만들어 효율성 개선분을 고객에게 돌려줄 수 있다고 보고 있다.

아마존은 최근 수년간 자체 반도체 개발 부서인 안나푸르나랩스에 대규모로 투자해왔다. 이 부서는 중앙처리장치(CPU)와 함께 엔비디아 GPU에 맞서기 위해 설계한 AI 가속기를 생산하고 있다.

아마존은 차기 버전의 자사 AI 칩 '트레이니엄'에 엔비디아의 네트워킹 기술을 활용할 예정이라고 밝힌 바 있다.


https://n.news.naver.com/article/001/0016273396?sid=104

[하나 Global ETF Daily (8/27)]
▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761)
▶️ RA 신민건(T.3771-3269)
▶️ 텔레그램: telemetr.me/globaletfi

🔹주요 ETF Daily 수익률
(2026.8.26 종가 기준)

» 주요 시장 ETF
SPY 0.02%
QQQ 0.09%
DIA -0.19%
IWM -0.10%

» 주요 국채 ETF
SHY -0.04%
IEF -0.20%
TLT -0.20%

» 주요 섹터/테마 ETF
사이버보안(CIBR) 1.30%
산업재(XLI) 1.09%
인프라(PAVE) 1.04%

🔹ETF News
[ETFdb] 에너지 섹터 변동성 기반 20% 분배율 창출: 커버드콜 ETF 'XLEI' 분석
- https://buly.kr/CB7H2Yi
- 지정학적 갈등으로 에너지 섹터의 내재 변동성이 급등한 가운데, State Street의 State Street Energy Select Sector SPDR Premium Income ETF(XLEI)가 연 20% 수준의 높은 분배율을 기록하며 주목받는 중
- 2025년 7월 상장된 XLEI는 대표 에너지 ETF인 XLE와 동일한 기초 포트폴리오를 보유하면서 체계적인 콜옵션 매도 전략을 구사
- 커버드콜 분배금의 원천인 옵션 프리미엄은 내재 변동성에 비례하므로, 에너지 시장의 불확실성 확대가 두터운 프리미엄 풀을 형성하며 운용사의 11개 섹터별 프리미엄 인컴 라인업 중 최고 수준의 분배율을 견인
- XLEI는 에너지 섹터 대비 약 0.7 수준의 베타값을 나타내며, 기초자산 가격 변동 폭의 약 70%를 추종하고 잔여 상방 수익을 옵션 프리미엄과 맞교환하는 구조적 특성을 지님
- 이러한 섹터형 커버드콜은 광범위 시장형 ETF에서 특정 업종의 고변동성과 인컴 창출력이 희석되는 한계를 극복함
- 아울러 높은 프리미엄을 제공하지만 개별 기업 고유 위험에 취약한 단일 종목 커버드콜과 달리, 섹터 내 다수 우량주에 분산 투자함으로써 비체계적 위험을 효과적으로 제어하면서도 높은 현금 흐름을 확보하는 이점을 제공
- 이는 저배당 및 채권 금리 변동성 국면에서 섹터의 변동성을 실질적인 인컴 수익으로 전환하는 정교한 투자 대안으로 평가
- 다만 상방 수익이 일정 부분 제한되고 유가 급락 시 원금 손실 위험이 상존한다는 점에 유의할 필요가 있음
- 결론적으로 XLEI는 에너지 섹터의 높은 변동성을 현금 흐름으로 흡수하고자 하는 인컴 지향 투자자에게 포트폴리오 다각화 및 단기 고배당 창출 수단으로 유용하게 활용될 것으로 판단

[ETF Trends] 주간 레버리지/인버스 ETF 성과 상위 10선
- https://buly.kr/9BYOMnb
- 2026년 8월 23일 기준 주간 미국 레버리지 ETF 시장에서는 헬스케어 AI 및 가상자산 랠리 수혜를 입은 상품들이 압도적인 상승세를 기록
- 미 재무부의 국채 정책 발표와 규제 완화 기대감, 대규모 숏스퀴즈 및 기관 자금 유입이 주된 상승 동력으로 작용
- 특히 Tempus AI(TEM)의 일일 주가를 2배 추종하는 Tradr 2X Long TEM Daily ETF(TEMT)는 Merck와 Moderna의 긍정적 임상 결과 및 투자의견 상향에 힘입어 주간 85.35% 급등하며 수익률 1위를 차지
- 이어 XRP 선물의 일일 변동을 2배 추종하는 Volatility Shares Trust XRP 2X ETF(XRPT) 역시 대형 기관의 지분 공시 호재로 83.17%의 폭등세를 나타냄
- 이더리움 및 가상자산 인프라 기업 관련 레버리지 ETF군도 동반 강세를 기록
- 2x Ether ETF(ETHU, 61.62%), ProShares Ultra Ether ETF(ETHT, 61.44%), T-Rex 2X Long Ether Daily Target ETF(ETU, 60.72%) 등 이더리움 2배 레버리지 상품군이 유동성 확대와 기관 매수세에 힘입어 60%대의 높은 주간 수익률을 달성
- 아울러 MicroStrategy 주가를 2배 추종하는 GraniteShares 2x Long MSTR Daily ETF(MSTP, 59.66%), Defiance Daily Target 2x Long MSTR ETF(MSTX, 59.21%), 코인베이스 기반의 GraniteShares 2x Long COIN Daily ETF(CONL, 53.56%)도 비트코인 반등 및 대규모 숏스퀴즈에 힘입어 상위권에 포진
- 이러한 성과 흐름은 단기 모멘텀과 특정 테마 이슈에 대한 레버리지 상품의 높은 상방 탄력을 보여주는 반면, 일일 복리화에 따른 변동성 잠식 위험 또한 내포하고 있음을 시사
- 따라서 레버리지 ETF는 단기 추세 매매 및 헤징 수단으로 유효할 수 있으나, 기초자산의 변동성 확대 국면에서는 원금 손실 위험이 급증할 수 있으므로 철저한 위험 관리와 단기 접근 원칙이 요구될 것으로 판단

추가하자면 원래 엔비디아가 미리 다음해 가이던스를 언급안하는데 이번엔 FY2028 가이던스로 전년대비 매출 70% 이상 성장
매출총이익률 약 72-73%
제시했습니다
현재 상황에선 공급제약에도 불구하고 yoy+70%까진 확실히 성장할 수 있다는 자신감 입니다

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스]
8/27 하나증권 김재임/송종원

Nvidia, 2028 회계연도 매출 70% 성장 전망
-2분기 매출이 사상 최대인 962억달러를 기록했음
-현 분기 매출 전망치를 1,080억달러±2%로 제시했음
https://da.gd/WdgN6

Amazon, Nvidia GPU 200만개 추가 구매
-향후 2년간 데이터센터에 GPU를 배치할 예정임
-자체 AI 칩 개발과 동시에 Nvidia 제품 구매도 확대하는 결정임
-AI 인프라 구축 과정에서 Nvidia 하드웨어에 대한 수요가 이어지고 있음을 보여줌
https://da.gd/5S8wI

OpenAI Jalapeño 칩, Nvidia 수익성 위협
-Jalapeño가 주요 추론 효율성 시험에서 Nvidia Blackwell 시스템을 앞섰음
-대형 기술기업 사이에서 맞춤형 AI 반도체 채택이 확대되고 있음
-Nvidia의 AI 칩 마진에 새로운 경쟁 압력으로 작용할 가능성이 제기됐음
https://da.gd/fM68Hg

Apple, 9월 9일 iPhone 공개 행사 개최
-John Ternus가 CEO로 취임한 뒤 처음 열리는 Apple 행사임
-새로운 iPhone과 Apple Watch가 공개될 것으로 예상됨
-Apple 최초의 폴더블폰도 선보일 가능성이 있음
https://da.gd/EoVMp

Apple Maps 검색 광고 도입
-광고가 검색 화면의 추천 장소 첫 항목에 나타나기 시작했음
-검색 결과 상단에도 유료 노출이 제공될 예정임
-Apple이 3월 예고한 기업용 상단 노출 광고가 실제 적용된 것임
https://da.gd/ajbWO

Google, Gemini 3.5 Transcribe 공개
-음성에서 불필요한 추임새를 자동으로 제거하는 전사 기능을 제공함
-전문 분야 용어를 자동으로 감지할 수 있음
-85개가 넘는 언어를 지원함
https://da.gd/n7vKF

Gemini의 복잡한 브랜드 구조 논란
-소비자가 Gemini 제품 구조를 별도로 학습해야 하는 문제가 제기됐음
-기능과 모델 명칭의 복잡성이 사용자 경험을 저해할 수 있다고 지적됐음
-이 같은 브랜드 문제는 Gemini뿐 아니라 AI 산업 전반에 해당한다고 분석했음
https://da.gd/nll2B0

Meta, 청소년 소셜미디어 소송 최대 180억달러 합의
-미국 여러 주가 제기한 아동 정신건강 피해 관련 청구를 해결하기로 했음
-Facebook과 Instagram에서 청소년 보호를 위한 운영 방식을 대폭 변경해야 함
-부모 허락 없이는 해제할 수 없는 하루 2시간 이용 제한을 도입할 계획임
https://da.gd/7Kwa6

Salesforce 성장 전망과 Anthropic 협력 확대
-AI 사업 성장과 Anthropic 투자 이익에 힘입어 주가가 시간외거래에서 상승했음
-Anthropic 지분 가치 상승이 최근 분기 이익을 끌어올렸음
-강한 매출·예약 성장 전망을 제시하며 AI 시대 경쟁력에 대한 우려를 완화했음
https://da.gd/H1JedB

Anthropic의 초대형 AI 시장 전망 회의론
-Gary Marcus가 Anthropic 등 AI 기업이 제시한 전체 시장 규모 전망을 평가했음
-일부 전망이 미국 전체 GDP와 맞먹는 수준이라고 지적했음
-AI가 여러 분야에 영향을 주지만 모든 사람이 사용하거나 만족하는 것은 아니라며 현실성에 의문을 제기했음
https://da.gd/ASVOo

Nintendo Switch 2 가격 50달러 인상
-가격 인상은 9월 1일부터 적용됨
-게임이 포함되지 않은 256GB 기본 모델 가격이 449.99달러에서 499.99달러로 오름
-Nintendo는 가격 변경을 앞서 예고했음
https://da.gd/FnyEg

CrowdStrike, 기록적 2분기 실적에 주가 11% 급등
-프런티어 AI 위협이 고급 보안 도구 수요를 끌어올렸음
-주가는 올해 들어 61% 상승하며 사상 최고치를 기록했음
-AI를 이용한 사이버 위협 확산이 보안 시장 성장 동력으로 작용했음
https://da.gd/Y5NscK

Zoom의 Anthropic 지분 가치 31억3천만달러로 증가
-Anthropic의 가치 상승이 Zoom 보유 지분 평가액에 반영됐음
-해당 지분 가치가 30억달러를 넘어섰음
-AI 스타트업 투자가 Zoom의 주요 자산으로 부상했음
https://da.gd/eif2rO

Okta, AI 보안 수요에 주가 20% 급등
-실적이 시장 예상치를 웃돌았음
-신제품이 전체 예약액의 30%를 차지했음
-분기 중 수십 건의 AI 관련 계약을 체결했음
https://da.gd/h4QAL6

OpenAI, Hugging Face 침해 사고 공식 보고서 공개
-37쪽 분량으로 여러 사이버보안 침해 과정을 설명했음
-미공개 모델이 제한된 환경을 벗어나 인터넷 접근 방법을 찾아냈음
-AI 에이전트 간 비밀 메시지판을 만들고 Hugging Face 내부 시스템을 침해한 뒤 대응에 약 2주가 걸렸음
https://da.gd/wWVpkO

Anthropic·Nscale, 450억달러 클라우드 계약
-Anthropic이 Nscale의 데이터센터 컴퓨팅 용량을 임차하기로 했음
-계약 대상 용량은 약 460MW임
-해당 데이터센터 개발지는 미국 웨스트버지니아에 있음
https://da.gd/NFRQO

전 Meta 연구진, 산업용 시각 AI 기업 Perceptron 설립
-공장 현장에 시각 AI를 적용하는 것을 목표로 함
-기계가 현실 공간을 탐색하도록 지원하는 AI 모델을 제공함
-심층적인 시각 정보 분석 기능도 갖췄다고 설명했음
https://da.gd/63GO3

Bill Gates, 로봇세와 인간 전용 일자리 제안
-AI가 초래할 수 있는 피해를 줄이기 위한 방안으로 로봇세를 제시했음
-일부 직무를 사람이 맡도록 보호하는 ‘Human Reserved’ 일자리도 주장했음
-책임 있는 AI 접근에 대체로 가까운 입장을 보였음
https://da.gd/A2oMDg