Телеграм канал «Финам Премиум»

Дорогие клиенты, от всей команды Финам Премиум примите самые теплые поздравления с наступающими праздниками! ⭐ В это особенное время хочется поблагодарить вас за доверие и партнерство. Для нас по-настоящему важно быть рядом с вами — внимательно, бережно и профессионально — помогая сохранять и приумножать то, что имеет для вас наибольшую ценность 📤 Пусть 2026 принесет вам спокойствие, уверенность и радость от реализованных планов. Пусть в нем будет больше ясности, гармонии и моментов, которыми хочется гордиться и делиться с близкими ❤️ Мы ценим наше сотрудничество и будем рады продолжать этот путь вместе, поддерживая вас в достижении ваших финансовых целей С искренним теплом и уважением, Финам Премиум

Российский рынок остается без ярких сюрпризов — консолидация продолжается, инвесторы оценивают перспективы изменения денежно-кредитной политики и ищут точки входа в ожидании отчетов крупнейших компаний и заседаний совета директоров 🧾 События этой недели • 23 декабря (вторник) — Совет директоров «Газпрома» (итоги 2025, прогноз до 2028) и Заседание совета директоров «ДОМ.РФ» (стратегия на 2025–2030) • 24 декабря (среда) — ВОСА «Татнефть» (дивиденды за III кв. 2025 г. — 8,13₽) и SFI (последний день торгов акциями с дивидендом 902₽) ↗️ Денежно-кредитная политика и ставки • Банк России сохранил нейтральный сигнал: дальнейшее смягчение возможно, но будет зависеть от динамики инфляционных ожиданий • Проинфляционные риски могут привести к паузам в снижении ставки, «автопилота» не будет • Базовый прогноз ЦБ по средней ключевой ставке на 2026 — 13–15%. Ожидания аналитиков: к концу 2026 ключевая ставка снизится до 12–13% 🎯 Важные акценты • Повышение инфляционных ожиданий в ноябре-декабре и потенциальное влияние разовых факторов (рост НДС) в I кв. 2026 • Дальнейшие решения ЦБ будут зависеть от устойчивости замедления инфляции и реакции экономики 🍀 Инвестиционные идеи и облигации • Атомэнергопром, выпуск RU000A10CT33: один из самых длинных выпусков корпоративного сегмента (погашение — 17.09.2030), хорош для фиксации доходностей долгосрочно. Доходность 15,4% • Россия ОВОЗ 2030, выпуск RU000A10A8E8: экспозиция на доллар с кредитным риском РФ через выпуск с погашением в 2030 (расчеты в рублях по курсу ЦБ). Доходность около 4,9%, торгуется с премией к суверенной кривой ⭐Рекомендации • Следите за корпоративными событиями (дивиденды, советы директоров — они могут повлиять на динамику отдельных бумаг) • Внимательно относитесь к изменениям ключевой ставки: решения могут быть менее прогнозируемыми из-за инфляционных рисков • Рассмотрите длинные выпуски облигаций стабильных эмитентов для фиксации доходности * Полный обзор рынка мы еженедельно направляем клиентам Премиум по почте

Инфляция в ноябре замедлилась до 6,64% год к году против 7,71% в октябре. За январь-ноябрь цены выросли на 5,25%. По данным за 8 декабря, годовая инфляция снизилась до 6,12%, что уже ниже прогноза ЦБ РФ на конец года (6,5–7,0%) Замедление инфляции говорит о возможном смягчении денежно-кредитной политики, что позитивно сказывается на интересе к российским активам 🏦 Фондовый рынок • Индекс МосБиржи за неделю был крайне волатильным: падение ниже 2 690 пунктов сменилось ростом до 2 765 на фоне ожиданий прогресса в урегулировании геополитической ситуации (призыв Трампа к ЕС оказать давление на Украину) • К концу недели индекс снова снизился ниже 2 740 пунктов после сообщений о том, что Европейская комиссия изучает механизмы использования активов Банка России без его согласия Геополитика и возможные решения ЕС о российских активах — главный источник волатильности рынка прямо сейчас 🪙 Долговой рынок • Продолжилось размещение облигаций российских компаний и регионов • Ставки по новым выпускам ОФЗ и корпоративным облигациям сохраняются на высоких уровнях — ориентиры доходности по рублевым корпоративным бумагам доходят до 29% • Минфин успешно разместил юаневые облигации: выпуск с погашением в 2029 году торгуется с доходностью 5,88%, выпуск-2033 — с доходностью 6,83%. Первый из них рекомендован к рассмотрению 🎯 Буллиты недели • Инфляция замедляется быстрее прогноза ЦБ РФ • Фондовый рынок нестабилен из-за геополитики • Высокие доходности по облигациям сохраняют привлекательность долгового рынка • В корпоративной сфере — затишье, существенных драйверов не было В пятницу, 19 декабря будет заседание Банка России по ключевой ставке. Рынок будет особенно чутко реагировать на любые сигналы монетарных властей 💻 Что смотреть на следующей неделе? • Решения по ставке ЦБ • Реакцию рынка на новости о механизмах использования активов Банка России • Продолжение размещения высокодоходных корпоративных облигаций * Полный обзор рынка мы еженедельно направляем клиентам Премиум по почте

Наш сервис «Финам AI-скринер» получил престижную награду Investment Leaders Award 2025 в номинации «AI-решение года»! Это важное признание не только для нашей команды, но и для всего рынка — премия Investment Leaders Award считается одной из самых значимых в мире финтеха ⭐ Чем уникален «Финам AI-скринер»? Это не просто скринер — это интеллектуальный помощник, который с помощью ИИ анализирует более 15 000 финансовых инструментов по всему миру: акции, облигации, индексы, валюты, фьючерсы. Он использует больше 200 метрик — от динамики прибыли до дивидендной истории, формирует прогнозы и дает рекомендации, которые невозможно собрать вручную Ежемесячно сервис помогает ориентироваться в мире инвестиций более чем 100 000 пользователям — как новичкам, так и опытным инвесторам! Мы не стоим на месте: постоянно добавляем новые модели, метрики и расширяем список ценных бумаг, чтобы делать инвестиционные решения еще более простыми и прозрачными!

Команда аналитиков «Финама» подготовила свежий аналитический обзор по инвестиционным стратегиям, текущей рыночной ситуации и перспективам по основным секторам экономики ⭐️ Ключевые выводы и тренды • Рыночная динамика: волатильность сохраняется, что требует осторожного подхода при формировании портфелей инвесторов • Инвестиционные стратегии: особое внимание уделяется диверсификации портфелей и работе с модельными инвестиционными решениями для снижения рисков • Секторальный анализ: наибольший интерес вызывают финансовый, ТМТ (технологии, медиа и телеком), сырьевой, энерготехнический и нефтегазовый сектора, каждый из которых имеет свои особенности и потенциальные точки роста • Валютные и товарные рынки: эксперты отмечают важность отслеживания изменений валютных курсов и цен на основные сырьевые товары 🎯 В фокусе • При работе с инвестиционными инструментами рекомендовано рассматривать баланс между риском и доходностью • Сохраняется вероятность влияния геополитических факторов и глобальных экономических трендов • Инвестиционные решения требуют регулярной корректировки в соответствии с текущей конъюнктурой рынка *Обзор основан на информации из авторитетных источников и выражает мнение аналитиков на дату публикации. Данные могут быть изменены без уведомления, поэтому рекомендуется регулярно следить за обновлениями и советоваться с профессионалами перед принятием инвестиционных решений

По данным Росстата, с 25 ноября по 1 декабря темп роста потребительских цен составил 0,04%. Годовая инфляция на 1 декабря замедлилась до 6,62% и приблизилась к нижней границе прогноза ЦБ (6,5–7%). Если текущая динамика сохранится, уже через неделю инфляция может уйти ниже 6,5%. Это при прочих равных создает предпосылки для снижения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ 19 декабря как минимум на 0,5 п.п. ⭐ Ключевые моменты • Инфляция замедляется, что благоприятно для российских облигаций • Вероятность снижения ставки ЦБ может поддержать рынок долговых инструментов 🪙 Валютный рынок Рубль скорректировался вниз из-за ряда факторов после достижения максимумов с февраля 2023 года. Поддержку национальной валюте оказали: • Рост продаж валюты экспортерами — они наращивают продажи с октября на фоне сниженного экспорта • Существенное увеличение интервенций Минфина: объем продаж валюты вырос с 0,1 до 5,6 млрд руб./день, а с учетом операций Банка России — до 14,6 млрд руб./день • Вербальные интервенции представителей власти и бизнеса о крепости рубля в будущем 🏦 Долговой рынок и размещения Российский юаневый рынок расширяет сроки — Минфин выпустил суверенные еврооблигации в юанях на 3 и 7,5 лет. Это важно как новый бенчмарк для частных компаний. Уже 10 декабря на рынок выходит Газпром Капитал с биржевыми облигациями в юанях на сумму не менее 2 млрд юаней, сроком обращения 3,2 года • Спрос на размещения показывает интерес к инструментам в юанях • Купонный период Газпром Капитал — 30 дней; ориентир ставки по первому купону вскоре будет объявлен Рынок остается в новостной фазе — динамика определяется макроданными и заявлениями регуляторов. Сезонные факторы традиционно способствуют росту интереса инвесторов В ближайшие недели ожидается повышенное внимание к заседанию ЦБ из-за возможного снижения ставки. Происходит усиление роли юаня и валютных инструментов на российском долговом рынке. Рубль сохраняет относительную устойчивость благодаря мерам властей. Следите за нашими обновлениями, чтобы быть в курсе главных событий российского рынка! * Полный обзор рынка мы еженедельно направляем клиентам Премиум по почте

Завершающая неделя ноября отметилась сохранением общей осторожности инвесторов на фоне ожидания ключевых новостей и итогов года 🏦 Фондовый рынок Индекс МосБиржи на прошлой неделе двигался в диапазоне 2610–2705 пунктов, демонстрируя слабую волатильность (закрытие на уровне 2676,42; -0,32%). Ключевое влияние оказывают новости, связанные с геополитикой и попытками урегулирования конфликта на Украине. Завершение ноября также ознаменовало окончание сезона отчетности за III квартал. Теперь инвесторы ориентируются на предварительные годовые результаты компаний и формируют ожидания по дивидендам и прибыли Рост объемов торгов обусловлен расширением доступа к торгам на выходных, что увеличивает ликвидность, но процентные доходы биржи снизились на 34% г/г на фоне сокращения денежных остатков клиентов на счетах 🪙 Долговой рынок С 18 по 24 ноября потребительские цены выросли на 0,14%, с начала месяца — на 0,40%, с начала года — на 5,23%. Годовая инфляция к 24 ноября замедлилась до 6,97% (с 7,20% неделей ранее). Это соответствует прогнозу ЦБ на конец 2025 года (6,5–7,0%), но инфляция по-прежнему остаётся одной из ключевых тем для участников рынка 🧾 Кратко по ОФЗ • Срок 2026: доходность 13,9% (+43 б.п. за неделю) • Срок 2027: доходность 13,6% (+2 б.п.) • Срок 2029: доходность 14,1% (–16 б.п.) • Длинные выпуски (2032-2041): доходности 13,7–14,5%, изменения за неделю –3...–18 б.п. 📤 Новые размещения и купоны Грядут размещения юаневых облигаций Минфина РФ (сбор заявок — 2 декабря), что свидетельствует о дальнейшем развитии «квазивалютного» сектора 🛍 Кредитные рейтинги • РДВ Технолоджи: понижение рейтинга до B+.ru, стабильный прогноз • Юг Руси: повышение рейтинга до BBB-.ru, стабильный прогноз Геополитика остаётся главным драйвером для валют и акций. Доходности по облигациям остаются на повышенном уровне, особенно в 2–5-летних выпусках. Инфляция замедляется, но рынки продолжают учитывать риск её нового ускорения. Крупные компании выходят с новыми заимствованиями, что создаёт возможности для инвесторов * Полный обзор рынка мы еженедельно направляем клиентам Премиум по почте