Телеграм канал «ЕАБР • Евразийский банк развития»

😀 Еженедельный макрообзор ЕАБР 🇧🇾 Инфляция в Беларуси замедлилась, но остается повышенной. Рост цен снизился до 7,2% г/г в августе 2025 г. после 7,4% г/г в июле. Ключевым фактором стало снижение темпов роста цен на продовольственные товары с 10,6% г/г в июле до 9,9% г/г в августе из-за торможения инфляции на сезонные овощи и фрукты (+6,6% г/г после +14,5% г/г). Цены на услуги в августе росли темпами, близкими к уровню предыдущего месяца (+7,7% г/г после +7,6% г/г). Несколько ускорилась инфляция непродовольственных товаров: 3,2% г/г в августе после 3,0% г/г в июле. Вместе с тем инфляционное давление остается повышенным, о чем свидетельствует динамика устойчивого компонента роста цен: базовая инфляция увеличилась до 7,7% г/г в августе (с 7,6% г/г в июле). Прогнозируем инфляцию на уровне 7,7% г/г по итогам 2025 г. 🇰🇿 Экономика Казахстана наращивает обороты. Рост ВВП повысился до 6,5% г/г в январе-августе после 6,3% г/г в январе-июле. Основу роста составили промышленность (+7,6% г/г), сфера услуг (+5,1% г/г) и строительство (+18,1% г/г). Машиностроительная отрасль (+15,1% г/г) продолжает выполнять роль ключевого драйвера обрабатывающей промышленности. В сфере услуг наибольшее влияние оказали рост объемов внутренней торговли (+8,9% г/г) и транспортных услуг (+21,5% г/г). Ожидаем сохранения высоких темпов роста экономики до конца 2025 г. 🇰🇬 Дефицит внешней торговли товарами Кыргызской Республики сократился до $4,9 млрд в январе – июне 2025 г., это на $242,9 млн меньше, чем в аналогичном периоде 2024 г. Стоимостной объем экспорта сократился на 26,3% г/г из-за снижения поставок основных металлов на 56,4% г/г и уменьшения реэкспорта средств наземного транспорта на 18% г/г. Импорт сократился на 9,4% г/г – здесь, в первую очередь, повлияло сокращение объема ввозимых машин. 🇷🇺 Банк России снизил ключевую ставку на 100 б.п. до 17% годовых на заседании 12 сентября. Решение принято на фоне замедления текущего роста цен и приближения инфляции к целевым значениям. Устойчивый компонент роста цен — базовая инфляция — в годовом выражении с поправкой на сезонность замедлилась до 4,1% в июле–августе по сравнению с 4,8% во II квартале. Вместе с тем сохраняются проинфляционные риски. Так, инфляционные ожидания выросли до 13,5% годовых в августе после 13,0% в июле. На наш взгляд, поддерживаемая жесткость денежно кредитных условий поможет стабилизировать инфляционные ожидания и будет способствовать дальнейшему движению инфляции к цели. 🇺🇿 Международные резервы Узбекистана выросли на $1,34 млрд и превысили отметку в $50 млрд (15 месяцев импорта товаров и услуг) в августе 2025 г. С начала года их объем увеличился на $8,9 млрд (+21,6%). Ключевым фактором роста стало увеличение стоимости золота в структуре резервов: его стоимость за месяц прибавила $1,38 млрд на фоне повышения мировых цен на драгоценный металл. Рост резервов укрепляет устойчивость экономики Узбекистана к внешним шокам. Подписаться | ЕАБР

😀 Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» № 18-25 🛤 Президенты Кыргызстана С. Жапаров и Китая Си Цзиньпин подписали письмо-намерение о предоставлении льготного кредита для финансирования доли Кыргызстана в проекте ж/д «Китай — Кыргызстан — Узбекистан» протяженностью 533 км. Общий бюджет проекта — $4,7 млрд, кредит Китая — $2,35 млрд. Остальную половину стоимости проекта профинансирует совместное предприятие по строительству и эксплуатации дороги, в котором доля Китая составит 51%, а Кыргызстана и Узбекистана по 24,5% ($575,75 млн). 🛣 Компания China Shandong Huada Group (Китай) планирует построить транспортно-логистическую инфраструктуру в Андижанской области (Узбекистан) стоимостью $500 млн. Инвестиции направят на строительство ж/д и автомобильного логистического парка, который будет расположен рядом со строящимся коридором Китай — Кыргызстан — Узбекистан. 🔨 Заместитель главы Карагандинской области (Казахстан) А. Алденей сообщил, что по итогам геологоразведочных работ (2022–2025 гг.) на месторождении Куйректыколь прогнозные запасы руд составили 28 млн т при содержании редкоземельных элементов на уровне 700 г/т. Это делает месторождение уникальным и создает предпосылки для развития данного направления в Казахстане. 🏗 Правительство России утвердило Комплексный план развития транспортной, энергетической, телекоммуникационной, социальной и иной инфраструктуры на период до 2036 г. Планируется построить 2 тыс. км новых автомагистралей, построить и реконструировать около 4,5 тыс. км ж/д, проложить 20 тыс. км магистральных волоконно-оптических линий связи (ВОЛС) и 800 км линий электропередачи сверхвысокого напряжения. ⚛ Президент Казахстана К.-Ж. Токаев в ежегодном послании предложил начать подготовку к строительству второй и третьей АЭС в стране. Ранее для этого было подписано соглашение о сотрудничестве в атомной сфере с Китаем. 💦 Министр промышленности и строительства Казахстана Е. Нагаспаев сообщил о планах реформирования ЖКХ и передачи объектов водоснабжения и водоотведения в доверительное управление международным компаниям. По его словам, уже достигнуты договоренности о сотрудничестве с международными операторами: Suez и Veolia (Франция), Aqualia (Испания) и др. ⚡ Тренды и прогнозы: В России в 2025 г. предусмотрен ремонт и строительство 26 тыс. км автодорог на сумму свыше $7 млрд, что на 4% выше уровня 2024 г. В период 2021–2025 гг.в стране отремонтировано более 100 тыс. км. В Казахстане в 2025 г. планируется строительство и ремонт 13 тыс. км при затратах $1,15 млрд; в 2023–2025 гг. обновлено 36 тыс. км автодорог. 🌐 Эти и другие темы – в мониторинге отаналитиков ЕАБР. Подписаться | ЕАБР

😀 Первый совместный доклад ЕАБР и Эксимбанка Индии: "Оценка торговых и инвестиционных отношений между Индией и Центральной Азией: извлечение экономических выгод" В докладе представлен комплексный анализ текущего состояния и перспектив развития двусторонних торговых и инвестиционных отношений между Индией и Центральной Азией, а также рекомендации по углублению сотрудничества. Ключевые выводы доклада💡 📈 Экономики Центральной Азии и Индии являются одними из наиболее быстрорастущих в мире. За последние 15 лет масштабы их экономик увеличились в 2 раза. 📈 Взаимная торговля между Индией и Центральной Азией превышает $2 млрд. Ключевая товарная позиция экспорта в Центральную Азию – фармацевтическая продукция, Центральной Азии в Индию – нефтепродукты и удобрения. 📈 Совокупный объем вложений индийский компаний в ЦА оценивается в $1,5 млрд, в том числе в сырьевой сектор, возобновляемую энергетику, текстильную промышленность. 🤝 Перспективным направлением сотрудничества может стать создание совместных предприятий и налаживание технологического сотрудничества в таких секторах, как нефтехимическая промышленность, фармацевтика, здравоохранение, сельскохозяйственный сектор и другие. ❗️Одно из важнейших препятствий на пути развития торговых отношений между Индией и Центральной Азией – недостаточная эффективность транспортно-логистического сектора. «Вместе с нашими коллегами из Эксимбанка мы считаем, что Индия и Центральная Азия обладают значительным потенциалом для торговли, инвестиций и финансового сотрудничества. Экономика Центральной Азии растет быстрее, чем развивающиеся рынки и мировая экономика в целом. С 2000 года совокупный ВВП стран ЦентральнойАзии вырос более чем в 10 раз. Они обладают огромным потенциалом для торговли и инвестиций с Индией. Одним из ключевых решений может стать развитие Международного транспортного коридора Север-Юг, который создает новые возможности для экономического сотрудничества между Индией и Центральной Азией. Крупномасштабные инфраструктурные проекты требуют совместных усилий правительств, бизнеса, экспертного сообщества и международных финансовых организаций», – отметил председатель Правления ЕАБР Николай Подгузов. ⚡ Несмотря на динамичное развитие торговых и инвестиционных отношений, потенциал для сотрудничества остается значительным. Устранение узких мест выгодно как для Индии, так и для стран ЦА. Развитие МТК Север–Юг позволит сократить расстояние перевозок и время доставки груза между Индией и Центральной Азии в 2–2,5 раза. С полным текстом доклада можно ознакомиться на сайте ЕАБР - на русском и английском языке.

Присоединяйтесь к вебинару по ссылке