Телеграм канал «ЕАБР • Евразийский банк развития»

😀 Маневренная генерация и региональная кооперация – главные условия энергетической устойчивости Центральной Азии

Согласно новому аналитическому докладу ЕАБР по энергетике Центральной Азии, устойчивый энергопереход в регионе зависит не только от строительства новых мощностей, но и от способности энергосистемы гибко и оперативно ими управлять.

По оценке Международного агентства по возобновляемой энергетике (IRENA), потребности энергосистем в маневренности (способности быстро изменять мощность) вырастут в 3 раза к 2030 г., и в 10 раз к 2050 г. по сравнению с 2019 г. Из-за недостатка маневренности странам Центральной Азии может быть сложнее обеспечивать стабильное и предсказуемое энергоснабжение, а риски перебоев электроснабжения и ограничения экономического роста будут нарастать.

💡 Что предлагают аналитики ЕАБР?

◻ Развивать современные маневренные мощности (газовые турбины, гидроаккумулирующие станции) для быстрого реагирования на дефицит мощности

◻ Внедрять системы накопления энергии

◻ Запускать программы управления спросом (промышленным и бытовым)

◻ Переходить к рынкам мощности, резервов и вспомогательных услуг

◻ Развивать региональное сотрудничество и торговлю электроэнергией

💡 Что еще может помочь?

◻ Расширение локальной генерации и цифровые решения управления открывают новые возможности для микросетей и виртуальных электростанций

◻ Цифровые двойники и системы управления на базе ИИ могут повысить надежность и снизить системные издержки

◻ Электроснабжение удаленных территорий и энергосистем с помощью гибридных решений (ВИЭ, малые ГЭС и накопителей).

____________

Таким образом на успешность энергоперехода в Центральной Азии влияет как выбор типа электростанций для строительства, так и создание гибкой, управляемой и устойчивой к новым вызовам энергосистемы.

💻 Подробнее с докладом можно ознакомиться на сайте ЕАБР


#ЕАБР #Энергетика #ЦентральнаяАзия #Энергопереход #Энергобезопасность

😀 Еженедельный макрообзор ЕАБР

🇦🇲 Инфляция в Армении составила 4,5% г/г в марте 2026 г. после 4,3% г/г в феврале. Ускорение в основном связано с ростом цен на продовольствие (7,8% г/г после 6,4% г/г месяцем ранее). Инфляция в сегменте услуг и непродовольственных товаров стабилизировалась — до 2,6% г/г и 0,9% г/г соответственно. Ожидаем, что в ближайшие месяцы рост потребительских цен будет вблизи верхней границы целевого диапазона ЦБ РА (3±1%).

🇧🇾 Золотовалютные резервы Беларуси на начало апреля 2026 г. составили 15,2 млрд долл., снизившись на 1,1 млрд долл. после 15 месяцев непрерывного роста. Основной причиной стало удешевление золота в составе резервов на 1,1 млрд долл. из-за падения цен на 11,8% за март. Коррекция была вызвана укреплением доллара на фоне роста доходности казначейских облигаций США. Несмотря на снижение, резервы покрывают 3,4 месяца импорта товаров и услуг, что соответствует международному стандарту достаточности.

🇰🇿 Инфляция в Казахстане замедлилась до 11,0% г/г в марте 2026г. после 11,7% г/г в феврале. Это минимум с сентября 2025 г. и признак устойчивого нисходящего тренда на фоне сохранения базовой ставки на уровне 18%. Рост цен замедлился, прежде всего, в продовольственном сегменте — до 11,7% г/г с 12,7% г/г месяцем ранее, а также в платных услугах — до 10,0% г/г после 10,8% г/г. Инфляция на непродовольственные товары также снизилась до 11,3% г/г благодаря крепкому курсу тенге. Ожидаем инфляцию на уровне 9,7% к концу 2026 г.

🇰🇬 Темпы кредитования банков Кыргызской Республики замедлились в начале 2026 г. Объем новых кредитов вырос на 4,1% г/г в январе–феврале 2026 г. против среднемесячного роста на 37% в 2022–2025 гг. Причина — сокращение кредитования торговли шестой месяц подряд: в январе–феврале объем выданных займов в сегменте был на 34,7% ниже, чем годом ранее. Дополнительное влияние оказало замедление кредитования потребительского сектора до 27% г/г против 124,3% г/г годом ранее. Это создает предпосылки для охлаждения внутреннего спроса. При этом инвестиционная активность, по нашей оценке, останется основой роста экономики. Прогнозируем увеличение ВВП на 9,3% по итогам 2026 г.

🇷🇺 ВВП России сократился на 1,8% г/г в январе–феврале 2026 г. после снижения на 2,1% г/г в январе. Основной вклад в спад вносит промышленность: выпуск сократился на 0,8% г/г из-за снижения в обрабатывающей промышленности (–2,9% г/г). Негативное влияние также оказало сокращение объемов строительства на 14,9% г/г в январе–феврале, во многом из-за неблагоприятных погодных условий. При этом сохраняется рост потребительской активности: суммарный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг населению увеличился на 1,5% г/г за январь–февраль на фоне роста реальных заработных плат на 8,6% г/г в январе 2026 г. Ожидаем восстановления положительной динамики ВВП во II кв. 2026 г. по мере роста экспортной выручки на фоне повышения мировых цен на ключевые товары.

🇹🇯 Оборот внешней торговли товарами Таджикистана составил 1,8 млрд долл. по итогам января–февраля 2026 г., увеличившись на 27,3% г/г. Экспорт вырос на 30,2% г/г за счет увеличения поставок минеральной продукции, включая цемент, рудные концентраты и электроэнергию (+131% г/г), драгоценных металлов (+208% г/г) и текстиля (+32% г/г). Импорт повысился на 26,6% г/г под влиянием сильного внутреннего, в том числе инвестиционного спроса: поставки машин и оборудования из-за рубежа выросли на 49,3% г/г. Расширение внешней торговли остается одним из ключевых факторов роста экономики, который, по нашим ожиданиям, составит 8,1% в 2026 г.

🇺🇿 Экономика Узбекистана продолжает быстрый рост, поддерживаемый инвестициями в инфраструктуру и производственные мощности. По итогам января–февраля 2026 г. промышленность увеличила выпуск на 7,7% г/г после 7,8% г/г в январе. Розничные продажи выросли на 17,4% г/г против 14,7% г/г в январе, строительство — на 10,6% г/г после 9,2% г/г. На этом фоне ожидаем рост ВВП на 6,8% по итогам 2026 г.

@eabr_Bank

❓Казахстан строит ветропарк на 1 ГВт и планирует увеличить выработку энергии из ВИЭ, но при этом утверждает нацпроект по угольной генерации. Как это совместить?

❓Почему почти половина мероприятий из региональных планов по адаптации к изменениям климата в России фактически не работает и что с этим делать?

❓Как банки Центральной Азии укрепляют потенциал по внедрению практик зелёного финансирования, и кто им в этом помогает?

❓Как Узбекистан меняет облик своей столицы: что значит бессрочный мораторий на промышленные зоны в Ташкенте?

😀 Ответы ищите в мартовском выпуске ESG-дайджеста

💡 Громкие цифры месяца:

🇰🇿 8,6 млрд кВт·ч выработано на объектах ВИЭ в 2025 году: план перевыполнен почти на 20%

🇷🇺 30 млрд рублей привлекла ГТЛК через облигации устойчивого развития — спрос оказался вдвое выше ожиданий

🇦🇲 Рынок устойчивого финансирования достиг $2,9 млрд, из которых $0,7 млрд прибавилось только за 2025 год

🇰🇬 $959 млн от ЕБРР и АБР до 2030 года на инфраструктуру, вопросы климата и не только

⬇️ Полный дайджест — ниже. Читайте, сохраняйте, делитесь с коллегами.

😀 Взаимные инвестиции Индии и стран Евразийского региона превысили $13 млрд

Индия входит в число крупнейших азиатских инвесторов в Евразийский регион согласно исследованию ЕАБР. Объем взаимных накопленных инвестиций достиг $13,5 млрд, увеличившись на 25% по сравнению с 2016 г.

💰 Инвестиции Индии в Евразийский регион

◻ Объем накопленных инвестиций из Индии в страны Евразийского региона составил $6,8 млрд

◻ Отраслевая структура инвестиций остается высоко концентрированной: свыше 80% вложений приходится на добычу нефти и газа.

◻ Основные получатели индийских инвестиций в регионе - Россия, Азербайджан и Казахстан.

◻ Азербайджан существенно усилил свои позиции за десятилетие: его доля выросла с 5% до 19%, а объем накопленных индийских ПИИ достиг $1,26 млрд. Это связано с деятельностью индийской нефтегазовой корпорации ONGC, которая владеет долями в нефтегазовом проекте Azeri-Chirag-Gunashli и трубопроводе Баку-Тбилиси-Джейхан. В 2024 г. компания дополнительно нарастила капитал в азербайджанских проектах.


💰 Инвестиции стран Евразийского региона в Индию

◻ Объем накопленных инвестиций вырос с $0,9 млрд до $6,65 млрд (более чем в 7 раз за 2016–2025 гг.).

◻ Основной сектор - нефтепереработка (около 80% вложений), где ключевую роль играет участие компании «Роснефть» в Nayara Energy - одном из крупнейших нефтеперерабатывающих активов Индии. Инвестиционная активность расширяется и в смежных промышленных сегментах, включая машиностроение и цветную металлургию.

◻ Казахстан активизирует инвестиционное сотрудничество с Индией: в 2024 г. подписано соглашение между АО «Усть-Каменогорский титано-магниевый комбинат» и IREL Limited о строительстве завода по производству титанового шлака на территории Индии.

#Индия #Казахстан #Азербайджан #ПИИ #Инвестиции #Нефтепереработка

😀 Инвестиционная динамика в регионе как важный внутренний источник роста

В последние три года экономический рост стран — участниц Банка во многом обеспечен инвестиционной активностью. С 2023 года вложения в основной капитал растут двузначными темпами в большинстве стран, поддерживая внутренний спрос и смягчая влияние замедления внешней конъюнктуры.

💰 Фокус на внутренних источниках

Более 55% инвестиций формируются за счет собственных средств бизнеса и населения. Государственные финансы обеспечивают еще около 20%.

Заемное финансирование используется ограниченно — его доля в большинстве стран составляет 0–10%. В ряде стран Центральной Азии (Кыргызстан, Таджикистан,Узбекистан) альтернативой рыночным займам выступает льготное финансирование международных институтов развития.Такая структура снижает долговые риски и повышает устойчивость экономик, хотя может сдерживатьрасширение инвестиционной активности.

Опора на внутренние ресурсы стала ключевым фактором сохранения высоких темпов инвестиций на фоне снижения глобальных ПИИ.

🤟 Куда направляются инвестиции

Значительная часть вложений сосредоточена в инфраструктуре: транспорт — около 16%, энергетика — порядка 7%.

Эти направления формируют основу долгосрочного роста и экономической связанности региона.

🌱 Нереализованный потенциал

Инвестиции в сельское хозяйство остаются низкими (0–7% в большинстве стран), несмотря на рост значимости продовольственной безопасности.

В ряде экономик сохраняется низкая доля вложений в обрабатывающую промышленность — это указывает на потенциал для ускорения диверсификации.

💡 Вывод

Инвестиции остаются ключевым драйвером роста, а ставка на внутренние ресурсы — устойчивой стратегией региона в условиях фрагментации мировой экономики. Расширение использования
заемного финансирования может стать дополнительным источником раскрытия инвестиционного потенциала

_________

💻 Более подробный анализ представлен во врезке к Макроэкономическому обзору на сайте ЕАБР.

😀 AI и мировой рынок труда: решит ли ИИ проблему дисбаланса?

🌐 Мировая экономика одновременно сталкивается с двумя структурными трендами:

1⃣ Ускорение роста производительности за счет ИИ
2⃣ Нарастающий географический дисбаланс рабочей силы

В 2015–2024 гг. численность молодежи (до 15 лет) в странах с высоким доходом сокращалась в среднем на 0,3% в год, тогда как в развивающихся экономиках — увеличивалась на 0,3%. Ранее этот разрыв частично сглаживался за счет миграции, однако сегодня ее возможности все чаще ограничиваются.

📈 ИИ способен заметно ускорить рост производительности: по оценкам, в 2025–2035 гг. его вклад составит около +0,8 п.п. ежегодно, что даст порядка +9% к середине 2030-х годов. В долгосрочной перспективе это означает, что технология скорее увеличит спрос на труд, чем сократит его.

В краткосрочном периоде влияние ИИ будет неоднородным — как по отраслям, так и по уровню квалификации. В то же время в среднем его внедрение сопровождается ростом производительности без увеличения безработицы, а также повышением спроса наквалифицированных специалистов.

💡 В этих условиях особое значение приобретают:
• развитие систем переквалификации
• адаптация образования
• повышение гибкости рынка труда
• создание условий для внедрения технологий без шокового влияния на занятость

Даже при реализации этих мер в долгосрочной перспективе ИИ может усилить дефицит рабочей силы в развитых странах. Ответом на этот вызов станет расширение предложения труда — через демографическую политику, развитие здравоохранения и образования, а также продление экономически активного периода жизни. 🤝
____________________
Более подробный анализ представлен во врезке к Макроэкономическому обзору на сайте ЕАБР.