Телеграм канал «ЕАБР • Евразийский банк развития»

😀 Еженедельный макрообзор ЕАБР

🇧🇾 В Беларуси сохраняется устойчивый рост реальных заработных плат, что поддерживает потребительский спрос. В апреле 2026 г. реальные заработные платы увеличились на 6,7% г/г после 8,1% г/г в марте. В бюджетном секторе динамика остается выше средней по экономике: по нашей оценке, рост реальной оплаты труда ускорился до 9,7% г/г после 9,2% г/г месяцем ранее. В условиях замедления инфляции повышение заработных плат продолжит поддерживать рост реальных располагаемых доходов населения, которые в январе-марте 2026 г. увеличились на 7,6% г/г. Это создает условия для дальнейшего расширения потребительской активности.

🇰🇬 Национальный банк Кыргызской Республики сохранил учетную ставку на уровне 12% на майском заседании. При этом ставка по кредитам овернайт сохранена на уровне 14%, а по депозитам овернайт - повышена до 10% с 6%. Это простимулирует более быстрый переход населения и бизнеса к сберегательному поведению. Полагаем, что меры денежно-кредитной политики будут способствовать замедлению инфляции и ее возвращению к целевому ориентиру 5-7%.

🇷🇺 Промышленное производство в России увеличилось на 1,9% г/г в апреле 2026 г. после 2,3% г/г в марте. Рост поддерживался прежде всего обрабатывающей промышленностью, где выпуск увеличился на 3,1% г/г. Ключевым драйвером оставалось машиностроение (+14,7% г/г). Положительная динамика также сохранялась в пищевой (+1,4% г/г) и химической промышленности (+1,9% г/г). Кроме того, восстановился рост в легкой промышленности (+1,4% г/г) и металлургии (+0,9% г/г). При этом сократился объем нефтепереработки (-9,2% г/г), что связано с ремонтом производственных мощностей. Деловые ожидания в промышленности в мае немного улучшились: индекс бизнес-климата Банка России составил 12,3 п. после 12,1 п. в апреле. С учетом сохранения положительных деловых ожиданий и поддержки со стороны внешней ценовой конъюнктуры ожидаем продолжения роста промышленного выпуска во II кв. 2026 г.

🇺🇿 Экономика Узбекистана сохраняет высокие темпы роста, поддерживаемые инвестициями и потреблением. По итогам января–апреля 2026 г. промышленность увеличила выпуск на 7,8% г/г после 8,0% г/г в январе-марте. Розничные продажи выросли на 22,9% г/г против 25,4% г/г в январе-марте, строительство – на 14,1% г/г после 15,5% г/г. Высокая инвестиционная и потребительская активность создает условия для того, чтобы рост ВВП Узбекистана в 2026 г. оказался самым высоким за последние 10 лет.

@eabr_Bank

😀 Еженедельный макрообзор ЕАБР

🇦🇲 ВВП Армении увеличился на 4,0% по итогам I квартала 2026 г. Наибольший вклад в рост внесли горнодобывающая промышленность, операции с недвижимостью, строительство и сектор ИТ: они увеличились соответственно на 35,5%, 7,6%, 20,6% и 7,6% г/г. Со стороны спроса основными драйверами стали потребительские расходы домашних хозяйств и инвестиции, выросшие соответственно на 3,8% и 7,2% г/г. Чистый экспорт внес положительный вклад благодаря более сильной динамике экспорта по сравнению с импортом.

🇧🇾 Экономика Беларуси вернулась к росту. В январе–апреле 2026 г. ВВП увеличился на 0,2% г/г после снижения на 0,4% г/г в январе–марте. Основную поддержку оказал потребительский спрос: розничный товарооборот вырос на 6,2% г/г. Ситуация в инвестициях постепенно улучшается. Снижение объема строительных работ замедлилось до 2,8% г/г в январе–апреле после 4,2% г/г в январе–марте. Инвестиции в основной капитал сократились на 0,6% г/г после снижения на 3,0% г/г, чему способствовало увеличение вложений в оборудование на 6,7% г/г. Сдерживающим фактором остается промышленность: выпуск сократился на 2,5% г/г. Повышение потребительской активности, восстановление инвестиций и улучшение динамики в строительстве формируют условия для ускорения роста ВВП во II кв. 2026 г.

🇰🇿 Инвестиции в основной капитал Казахстана в январе–апреле 2026 г. составили 4,9 трлн тенге, что на 6,7% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Рост связан с увеличением затрат на приобретение машин и оборудования (+41,9% г/г). Расширение инвестиционной активности поддерживалось вложениями в промышленность (+18,1% г/г), в том числе в обрабатывающую (+21,5% г/г). При этом вложения в в горнодобывающую промышленность снизились (-9,5% г/г). Основным источником финансирования остаются собственные средства предприятий - 67,4% всех инвестиций. Считаем, что динамика инвестиций способствует дальнейшей диверсификации экономики и расширению выпуска в несырьевом секторе.

🇰🇬 Рост ВВП Кыргызской Республики ускорился до 12,4% г/г в январе–апреле 2026 г. после 10,1% г/г по итогам I квартала. Основной вклад внес строительный сектор +3,75 п.п. Высокая активность связана с расширением жилищного строительства, стимулируемого реализацией государственной программы «Мой Дом». Дополнительную поддержку оказал ввод в эксплуатацию ряда малых гидроэлектростанций. Рост промышленности обеспечен увеличением выпуска основных металлов (+11,6% г/г). Сфера услуг прибавила 7,3% г/г. Полагаем, что инвестиционный импульс продолжит формировать основу роста до конца 2026 г. Прогнозируем увеличение ВВП более чем на 10% по итогам 2026 г.

🇷🇺 Инфляция в России продолжила замедляться: рост цен снизился до 5,6% г/г в апреле 2026 г. после 5,9% г/г в марте. Основной вклад внесло замедление продовольственной инфляции - до 4,0% г/г после 6,0% г/г месяцем ранее. Во многом это связано со снижением цен на сезонные овощи и фрукты на 6,6% г/г. Базовая инфляция при этом сохранилась на уровне 5,0% г/г. Дополнительное дезинфляционное влияние оказывает укрепление рубля: средний курс изменился с 80,4 руб./долл. в марте до 76,9 руб./долл. в апреле. В условиях укрепления рубля и сохранения повышенных ставок ожидаем дальнейшего замедления роста цен.

🇹🇯 Инфляция в Таджикистане составила 3,6% г/г в апреле 2026 г. после 3,4% г/г в марте. Рост цен остается в нижней половине целевого диапазона Национального банка (5±2%). Инфляцию сдерживает крепкий курс национальной валюты. Сомони укрепился к доллару на 12% г/г по итогам апреля 2026 г. С учетом высоких мировых цен на энергоносители в первой половине 2026 г. и сбалансированной политики Национального банка ожидаем рост потребительских цен вблизи середины целевого диапазона по итогам 2026 г.

 @eabr_Bank

😀 Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» № 10-26

💦 Согласно постановлению правительства Мурманской области, ООО «Новатэк-Мурманск» (Россия) увеличит инвестиции в проект «Центр строительства крупнотоннажных морских сооружений» (ЦСКМС) в пос. Белокаменка Мурманской обл. до суммы не менее 228 млрд руб. до конца 2027 г. Регион предоставит компании дополнительные участки для расширения.

🛤 В столице Казахстана Астане запущена система легкорельсового транспорта Astana LRT. На линии протяженностью 22,4 км курсируют 15 беспилотных поездов, включая 4 резервных; система состоит из 18 станций и депо. Стоимость проекта, реализованного City Transportation Systems (Казахстан) с участием подрядчиков из Китая, оценивается в 1,8 млрд долл.

💡 Минэкономразвития России, правительство Якутии и ООО «Новоленская ТЭС» (входит в «Интер РАО») заключили соглашение о защите и поощрении капиталовложений по проекту строительства Новоленской ТЭС мощностью 550 МВт. Запуск запланирован на 2028 г. ТЭС обеспечит энергией электрификацию БАМ, золоторудное месторождение Сухой Лог и других потребителей Восточной Сибири и Дальнего Востока.

🏗 Министерство искусственного интеллекта и цифрового развития Казахстана, Dornan Engineering Group (Ирландия) и Ample Solutions Hong Kong (Сингапур) подписали меморандум о строительстве в Казахстане дата-центра уровня Tier III – Tier IV мощностью 50–200 МВт. Инвестиции в объект мощностью 200 МВт могут составить 1,5–3 млрд долл. Для энергоснабжения планируется газовая электростанция до 250 МВт стоимостью 200–400 млн долл.

⚛ АО «Росатом» (Россия) сообщило о готовности первого энергоблока АЭС «Руппур» в Бангладеш к пусковым операциям, начата загрузка ядерного топлива. Стоимость проекта оценивается примерно в 13 млрд долл.

🖋 АБР запустил две инициативы до 2035 г.: Паназиатскую инициативу по объединению энергосетей с планируемой мобилизацией 50 млрд долл. и проект «Цифровая магистраль Азиатско-Тихоокеанского региона» на 20 млрд долл. Первая направлена на развитие трансграничной энергетической инфраструктуры и торговлю ВИЭ, вторая — на цифровые коридоры, дата-инфраструктуру и подготовку экономик региона к использованию ИИ.

🌊 В 2026–2032 гг. в Узбекистане планируется реализовать 73 проекта в гидроэнергетике общей стоимостью 5,8 млрд долл. Это позволит создать дополнительные генерирующие мощности объемом 3,6 ГВт.

📈 Тренды и прогнозы: в Евразийском регионе формируется рынок энергетической утилизации твердых коммунальных отходов (ТКО) (Waste-to-Energy). В Узбекистане до конца 2027 г. планируется строительство 6 объектов общей мощностью переработки 3,6 млн т ТКО и ожидаемой выработкой 1,6 млрд кВт·ч электроэнергии в год. Казахстан в 2026–2030 гг. планирует строительство 3 мусоросжигательных заводов в Астане, Алматы и Шымкенте ориентировочной общей мощностью 1,5 млн т отходов в год.

_________

Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР ⬇️

@eabr_Bank

😀 Официально: ЕАБР открыл представительство в Узбекистане

18 мая 2026 г. в Ташкенте мы запустили полноценную работу в стране. Все процедуры завершены, банк приступает к инвестициям.

Первые итоги:

🇺🇿 Открыт офис в Ташкенте

🤝 Подписаны первые соглашения — в том числе кредит на $70 млн с цифровой экосистемой Uzum (финтех, платежи, доступ к финансам для бизнеса и людей)

💰 Потенциальный портфель проектов ЕАБР в Узбекистане — до $2 млрд до 2031 года, из них около $800 млн — проекты с высоким интеграционным эффектом

💡 В фокусе — энергетика, логистика, промышленность

________

Узбекистан — одна из самых быстрорастущих экономик Евразии. Рады, что теперь мы здесь на постоянной основе

___

На фото - кадры с официального открытия представительства ЕАБР, в том числе с церемонии подписания соглашения с Uzum

#ЕАБР #Узбекистан #Ташкент #Uzum #инвестиции

😀 Официально: ЕАБР открыл представительство в Узбекистане

18 мая 2026 г. в Ташкенте мы запустили полноценную работу в стране. Все процедуры завершены, банк приступает к инвестициям.

Первые итоги:

🇺🇿 Открыт офис в Ташкенте

🤝 Подписаны первые соглашения — в том числе кредит на $70 млн с цифровой экосистемой Uzum (финтех, платежи, доступ к финансам для бизнеса и людей)

💰 Потенциальный портфель проектов ЕАБР в Узбекистане — до $2 млрд до 2031 года, из них около $800 млн — проекты с высоким интеграционным эффектом

💡 В фокусе — энергетика, логистика, промышленность

________

Узбекистан — одна из самых быстрорастущих экономик Евразии. Рады, что теперь мы здесь на постоянной основе

#ЕАБР #Узбекистан #Ташкент #Uzum #инвестиции