Телеграм канал «ЕАБР • Евразийский банк развития»

❓Казахстан строит ветропарк на 1 ГВт и планирует увеличить выработку энергии из ВИЭ, но при этом утверждает нацпроект по угольной генерации. Как это совместить?

❓Почему почти половина мероприятий из региональных планов по адаптации к изменениям климата в России фактически не работает и что с этим делать?

❓Как банки Центральной Азии укрепляют потенциал по внедрению практик зелёного финансирования, и кто им в этом помогает?

❓Как Узбекистан меняет облик своей столицы: что значит бессрочный мораторий на промышленные зоны в Ташкенте?

😀 Ответы ищите в мартовском выпуске ESG-дайджеста

💡 Громкие цифры месяца:

🇰🇿 8,6 млрд кВт·ч выработано на объектах ВИЭ в 2025 году: план перевыполнен почти на 20%

🇷🇺 30 млрд рублей привлекла ГТЛК через облигации устойчивого развития — спрос оказался вдвое выше ожиданий

🇦🇲 Рынок устойчивого финансирования достиг $2,9 млрд, из которых $0,7 млрд прибавилось только за 2025 год

🇰🇬 $959 млн от ЕБРР и АБР до 2030 года на инфраструктуру, вопросы климата и не только

⬇️ Полный дайджест — ниже. Читайте, сохраняйте, делитесь с коллегами.

😀 Взаимные инвестиции Индии и стран Евразийского региона превысили $13 млрд

Индия входит в число крупнейших азиатских инвесторов в Евразийский регион согласно исследованию ЕАБР. Объем взаимных накопленных инвестиций достиг $13,5 млрд, увеличившись на 25% по сравнению с 2016 г.

💰 Инвестиции Индии в Евразийский регион

◻ Объем накопленных инвестиций из Индии в страны Евразийского региона составил $6,8 млрд

◻ Отраслевая структура инвестиций остается высоко концентрированной: свыше 80% вложений приходится на добычу нефти и газа.

◻ Основные получатели индийских инвестиций в регионе - Россия, Азербайджан и Казахстан.

◻ Азербайджан существенно усилил свои позиции за десятилетие: его доля выросла с 5% до 19%, а объем накопленных индийских ПИИ достиг $1,26 млрд. Это связано с деятельностью индийской нефтегазовой корпорации ONGC, которая владеет долями в нефтегазовом проекте Azeri-Chirag-Gunashli и трубопроводе Баку-Тбилиси-Джейхан. В 2024 г. компания дополнительно нарастила капитал в азербайджанских проектах.


💰 Инвестиции стран Евразийского региона в Индию

◻ Объем накопленных инвестиций вырос с $0,9 млрд до $6,65 млрд (более чем в 7 раз за 2016–2025 гг.).

◻ Основной сектор - нефтепереработка (около 80% вложений), где ключевую роль играет участие компании «Роснефть» в Nayara Energy - одном из крупнейших нефтеперерабатывающих активов Индии. Инвестиционная активность расширяется и в смежных промышленных сегментах, включая машиностроение и цветную металлургию.

◻ Казахстан активизирует инвестиционное сотрудничество с Индией: в 2024 г. подписано соглашение между АО «Усть-Каменогорский титано-магниевый комбинат» и IREL Limited о строительстве завода по производству титанового шлака на территории Индии.

#Индия #Казахстан #Азербайджан #ПИИ #Инвестиции #Нефтепереработка

😀 Инвестиционная динамика в регионе как важный внутренний источник роста

В последние три года экономический рост стран — участниц Банка во многом обеспечен инвестиционной активностью. С 2023 года вложения в основной капитал растут двузначными темпами в большинстве стран, поддерживая внутренний спрос и смягчая влияние замедления внешней конъюнктуры.

💰 Фокус на внутренних источниках

Более 55% инвестиций формируются за счет собственных средств бизнеса и населения. Государственные финансы обеспечивают еще около 20%.

Заемное финансирование используется ограниченно — его доля в большинстве стран составляет 0–10%. В ряде стран Центральной Азии (Кыргызстан, Таджикистан,Узбекистан) альтернативой рыночным займам выступает льготное финансирование международных институтов развития.Такая структура снижает долговые риски и повышает устойчивость экономик, хотя может сдерживатьрасширение инвестиционной активности.

Опора на внутренние ресурсы стала ключевым фактором сохранения высоких темпов инвестиций на фоне снижения глобальных ПИИ.

🤟 Куда направляются инвестиции

Значительная часть вложений сосредоточена в инфраструктуре: транспорт — около 16%, энергетика — порядка 7%.

Эти направления формируют основу долгосрочного роста и экономической связанности региона.

🌱 Нереализованный потенциал

Инвестиции в сельское хозяйство остаются низкими (0–7% в большинстве стран), несмотря на рост значимости продовольственной безопасности.

В ряде экономик сохраняется низкая доля вложений в обрабатывающую промышленность — это указывает на потенциал для ускорения диверсификации.

💡 Вывод

Инвестиции остаются ключевым драйвером роста, а ставка на внутренние ресурсы — устойчивой стратегией региона в условиях фрагментации мировой экономики. Расширение использования
заемного финансирования может стать дополнительным источником раскрытия инвестиционного потенциала

_________

💻 Более подробный анализ представлен во врезке к Макроэкономическому обзору на сайте ЕАБР.

😀 AI и мировой рынок труда: решит ли ИИ проблему дисбаланса?

🌐 Мировая экономика одновременно сталкивается с двумя структурными трендами:

1⃣ Ускорение роста производительности за счет ИИ
2⃣ Нарастающий географический дисбаланс рабочей силы

В 2015–2024 гг. численность молодежи (до 15 лет) в странах с высоким доходом сокращалась в среднем на 0,3% в год, тогда как в развивающихся экономиках — увеличивалась на 0,3%. Ранее этот разрыв частично сглаживался за счет миграции, однако сегодня ее возможности все чаще ограничиваются.

📈 ИИ способен заметно ускорить рост производительности: по оценкам, в 2025–2035 гг. его вклад составит около +0,8 п.п. ежегодно, что даст порядка +9% к середине 2030-х годов. В долгосрочной перспективе это означает, что технология скорее увеличит спрос на труд, чем сократит его.

В краткосрочном периоде влияние ИИ будет неоднородным — как по отраслям, так и по уровню квалификации. В то же время в среднем его внедрение сопровождается ростом производительности без увеличения безработицы, а также повышением спроса наквалифицированных специалистов.

💡 В этих условиях особое значение приобретают:
• развитие систем переквалификации
• адаптация образования
• повышение гибкости рынка труда
• создание условий для внедрения технологий без шокового влияния на занятость

Даже при реализации этих мер в долгосрочной перспективе ИИ может усилить дефицит рабочей силы в развитых странах. Ответом на этот вызов станет расширение предложения труда — через демографическую политику, развитие здравоохранения и образования, а также продление экономически активного периода жизни. 🤝
____________________
Более подробный анализ представлен во врезке к Макроэкономическому обзору на сайте ЕАБР.

😀 Еженедельный макрообзор ЕАБР

🇦🇲 Экономическая активность в Армении увеличилась на 7,4% г/г в январе–феврале 2026 г. после 7,2% г/г в январе. Драйверами роста стали сектор услуг (+7,2% г/г) и строительства (+20,5% г/г). Ускорение было также связано с расширением выпуска в промышленности (+17,2% г/г). Динамика внешней торговли вернулась к росту, при этом отмечаются опережающие темпы роста экспорта (12,6% г/г) по сравнению с импортом (+7,3% г/г). Мы прогнозируем рост экономики на 5,3% в 2026 г.

🇧🇾 В Беларуси сохраняется устойчивый рост реальных заработных плат. В феврале 2026 г. они увеличились на 6,5% г/г после 6,3% г/г в январе. Опережающая динамика сохраняется в бюджетном секторе, где рост оплаты труда составил 9,6% г/г, превышая средний уровень по экономике. Рост заработных плат поддерживает увеличение располагаемых доходов населения (+7,5% г/г в январе 2026 г.), что формирует условия для дальнейшего расширения потребительской активности.

🇰🇿 Профицит государственного бюджета Казахстана составил 0,4 трлн тенге в январе-феврале 2026 г., (0,6 трлн тенге годом ранее). Государственные доходы выросли на 0,7% г/г благодаря наращиванию налоговых поступлений (+19,2% г/г). Сдерживающее влияние оказало снижение трансферта из Национального фонда в 2,2 раза, в соответствии с мерами, направленными на снижение зависимости бюджета от нефтяных доходов. Расходы увеличились на 6% г/г, во многом из-за роста выплат на цели социального обеспечения (+12,7%) и развития сельского хозяйства (+26% г/г).

🇰🇬 Инвестиции в основной капитал Кыргызстана выросли на 8,4% г/г в январе-феврале 2026 г. Импульс исходил со стороны обрабатывающих отраслей – увеличение в 1,8 раза по сравнению с январем-февралем 2025 г. Также динамично росли инвестиции, направленные на строительство и реконструкцию объектов туристической сферы (в 14 раз). Ожидаем расширения инвестиционной активности, в том числе в рамках реализации государственной программы инвестиций.

🇷🇺 Объем промышленного производства в России сократился на 0,9% г/г в феврале 2025 г. после снижения на 0,8% г/г в январе. Выпуск продукции в обрабатывающей промышленности уменьшился на 2,8% г/г и зафиксирован в большинстве отраслей. При этом положительная динамика отмечается в машиностроении (+2,1% г/г) и химической промышленности (+0,5% г/г). В добывающем секторе и энергетике наблюдался рост выпуска на 0,9% г/г и 3,6% г/г соответственно. Ожидания бизнеса в промышленности, по оценкам бизнес-климата Банка России, в марте вернулись к росту — индекс составил 8,6 п. после 8,1 п. в феврале. На фоне улучшения деловых ожиданий и увеличения выручки благодаря росту мировых цен на ключевые экспортные товары можно ожидать улучшения динамики промышленности во II кв. 2026 г.

🇹🇯 Экономика Таджикистана сохраняет высокий рост в январе-феврале 2026 г. За первые два месяца промышленный выпуск расширился на 12,2% г/г благодаря увеличению производства металлов на 29,5% г/г и неметаллических минеральных продуктов (в значительной степени – строительных материалов) на 22,4% г/г. Внутренний спрос также поддерживает рост экономики: розничные продажи повысились на 23,3% г/г, а инвестиции на 33,2%г/г. Прогнозируем рост ВВП на 8,1% по итогам 2026 г.

🇺🇿 Центральный банк Республики Узбекистан сохранил основную ставку на уровне 14%. Регулятор отмечает необходимость сохранения жесткой денежно-кредитной политики. Инфляция остается выше целевых 5% − потребительские цены выросли на 7,3% г/г в феврале после7,2% г/г месяцем ранее. Мы ожидаем снижения ключевой ставки до около 13% к концу 2026 г. на фоне снижения инфляции до ниже7% г/г.

@eabr_Bank