Телеграм канал «ЕАБР • Евразийский банк развития»

😀 Прогнозируем ускорение роста экономики России в 2026 г.

🇷🇺 Экономическую активность продолжат поддерживать бюджетные расходы и рост заработных плат. Постепенное снижение ключевой ставки откроет путь к восстановлению кредитования и инвестиций.

Аналитики ЕАБР прогнозируют в 2026 г.:

📈 1,4% роста ВВП на фоне:
• сохранения дефицита бюджета
• ускорения роста доходов населения
• роста кредитования и инвестиций
• повышения налоговой нагрузки
• нефти дешевле среднего за последние 3 года

📈 5,5% инфляция замедлится, оставаясь выше цели, за счет:
• поддержания повышенных ставок
• снижения инфляционных ожиданий
• повышения ставки НДС с 20% до 22%
• сохранения бюджетного стимулирования
• индексации тарифов ЖКУ и повышению утилизационного сбора.

📈 ≈ 13% ключевая ставка на конец 2026 г.:
Снижение со II квартала после прохождения пикового эффекта от повышения НДС.

💰 94 рублей за доллар среднегодовой курс на фоне:
• цены нефти ниже среднего за последние 3 года
• восстановления импорта
• роста неэнергетического экспорта
• постепенного снижения доходности рублевых активов
• уменьшения предложения валюты Банком России

_________________________________

💻 Подробно с Макропрогнозом можно ознакомиться на сайте ЕАБР

@eabr_bank

😀 Еженедельный макрообзор ЕАБР

🇦🇲 Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings улучшило прогноз по суверенному рейтингу Армении на «позитивный», подтвердив рейтинг на уровне BB-. Решение отражает рост международных резервов (в декабре 2025 г. обновился исторический максимум, достигнув 5 млрд долл.), фискальную консолидацию и устойчивость экономики. Государственный долг снизился с 67% ВВП в 2020 г. до 51% ВВП в 2025 г. Ожидаем, что в 2026 г. экономика продолжит расти темпами выше 5%.

🇧🇾 Рост экономики Республики Беларусь составил 1,3% по итогам 2025 г. благодаря сильному внутреннему спросу: розничные продажи увеличились на 6,6%. Снижение спроса на продукцию белорусских предприятий со стороны России привело к сокращению выпуска в промышленности на 1,8%. В условиях реализации запланированных правительством инвестиционных проектов и усиления экономической активности в России ожидаем рост ВВП Беларуси на 1,8% в 2026 г.

🇰🇿 Национальный банк Казахстана сохранил базовую ставку на уровне 18% на январском заседании. Годовая инфляция замедляется уже четвертый месяц подряд и в декабре 2025 г. снизилась до 12,3% г/г. Вместе с тем инфляционные ожидания остаются волатильными: в декабре они выросли до 14,7% г/г с 13,6% г/г месяцем ранее. Считаем, что регулятор будет удерживать базовую ставку на текущем уровне до II квартала 2026 г. Это будет способствовать закреплению дезинфляционного тренда и скорейшей стабилизации инфляционных ожиданий.

🇰🇬 ВВП Кыргызской Республики увеличился на 11,1% по итогам 2025 г. на фоне сильного внутреннего спроса. Внутренняя торговля выросла на 17,8%, обеспечив 3,6 п.п. роста экономики. Выпуск в строительстве увеличился на 21,1% (вклад - 1,6 п.п.). Промышленное производство также вошло в число ключевых драйверов, обеспечив 1,8 п.п. в динамике ВВП. Полагаем, что внутренние источники роста – инвестиции и потребление – сохранят свою значимость и в текущем году. Прогнозируем уверенный рост ВВП Кыргызской Республики на уровне 9,3% в 2026 г.

🇷🇺 Инфляция в России снизилась до 5,6% г/г на конец 2025 г., минимального уровня с осени 2023 г. Существенное замедление инфляции зафиксировано в продовольственном сегменте — до 5,2% г/г после 7,5% г/г месяцем ранее, в частности в связи со снижением цен на сезонные овощи и фрукты. Инфляция непродовольственных товаров замедлилась до 3,0% г/г (3,5% г/г в ноябре), в сфере услуг — до 9,3% г/г (9,4% г/г в ноябре). Прогнозируем, что после временного ускорения (рост цен составил 6,5% г/г на 19 января), связанного с повышением НДС в начале года, инфляция возобновит снижение и составит 5,5% на конец 2026 г.

🇺🇿 Рост ВВП Республики Узбекистан составил 7,7% по итогам 2025 г. Промышленное производство увеличилось на 6,8%, строительство – на 14,2%, сельскохозяйственное производство – на 4,4%. Динамику экономической активности поддерживал сильный потребительский и инвестиционный спрос – розничные продажи выросли на 11,2%, а вложения в основной капитал – на 10,5%. Ожидаем сохранения высоких темпов роста экономики в 2026 г. на фоне структурных реформ и модернизации производственных мощностей.

Подписаться | ЕАБР

😀 Почему Центральная Азия становится новым центром экономического роста? Разбираем с главным экономистом ЕАБР

⚡Центральная Азия прошла большой путь в 21 веке и стала одним из самых быстрорастущих регионов. За последние 25 лет рост ВВП Центральной Азии в среднем составлял 6% в год. А по итогам 2025-го и вовсе достиг 6,9% — это лучший результат с 2012 года! Банк ожидает роста совокупного ВВП пяти стран в 2026 г. на 6,2% до $600 млрд.

В интервью Astana Times главный экономист ЕАБР Евгений Винокуров рассказывает о том, почему в регионе началась новая инвестиционная эпоха, о факторах трансформации Центральной Азии и ее растущей роли в мировой экономике.

В беседе были раскрыты основные темы:

❓Что привлекает инвесторов в Центральную Азию сегодня?
❓Как транспортные коридоры и складская логистика меняют экономическую географию региона?
❓Почему странам Центральной Азии нужна «промышленная лестница» и переход к высокотехнологичным производствам?
❓Какие отрасли формируют новый инвестиционный цикл?
❓С какими структурными вызовами сталкивается регион на пути роста?

Это не просто прогнозы о будущем Центральной Азии — это анализ, основанный на данных и многолетней экспертизе.

__________________

💻 Читайте полное интервью здесь.

#ЕАБР #ЦентральнаяАзия #экономика #инвестиции #рост #ВВП #транспорт #логистика #Астана #аналитика

😀 Экономика Кыргызской Республики сохранит лидерство в регионе по темпам роста в 2026 г.

🇰🇬 Ключевым драйвером роста останутся инвестиции ─ прежде всего в транспортную инфраструктуру, энергетику и жилищное строительство. Дополнительную поддержку экономике продолжит оказывать высокая потребительская активность.

Аналитики ЕАБР прогнозируют в 2026 г.:

📈 9,3% прирост ВВП за счет:
• реализации государственной программы жилья «Мой Дом»
• строительства ГЭС, объектов солнечной и ветровой генерации
• устойчивого потребительского спроса

📈 8,3% замедление инфляции будет связано с:
• сохранением устойчивого обменного курса сома
• более низкими мировыми ценами на нефть
• повышением межбанковской ставки BIR

📈11,0% сохранение учетной ставки до конца 2026 г.
Ожидаем повышения межбанковской процентной ставки BIR до уровней близких к учетной, чтобы закрепить тренд на снижение инфляции.

💰 89,2 сомов за доллар среднегодовой курс на фоне:
• восстановления объемов импорта
• сохранения повышенных поступлений денежных переводов

__________________

💻 Подробно с Макропрогнозом можно ознакомиться на сайте ЕАБР

@eabr_bank

😀 ЕАБР предложил «дорожную карту» партнерства для многосторонних банков развития

💻 ЕАБР презентовал новый аналитический доклад «Сотрудничество многосторонних банков развития в развивающихся странах: новые возможности», где проанализировал, как многосторонним банкам развития (МБР) лучше объединять усилия, чтобы реализовывать более масштабные и сложные проекты.

Развивающимся странам сегодня, как никогда, нужно финансирование. По разным оценкам, для достижения целей устойчивого развития требуется около $4 трлн ежегодно. И речь не только о деньгах — важно, как их эффективно направить.

💡 Аналитики ЕАБР выделили 7 ключевых направлений для сотрудничества — от совместной мобилизации капитала до обмена экспертизой и реализации трансграничных проектов. Подробнее об этом можно прочитать на странице доклада.

«Глобальные банки развития формируют стратегическое видение, тогда как субрегиональные банки обеспечивают глубокое понимание региональной специфики. Центральная Азия наглядно показывает, насколько мощным может быть такое сочетание. Регион сталкивается с ежегодным дефицитом инвестиций в размере более 50 млрд долл. При этом совокупный годовой объем финансирования со стороны МБР составил в среднем 10 млрд долл. за последние 5 лет. Мы должны способствовать устранению этого разрыва путем увеличения капитала и укрепления сотрудничества между МБР»,
- Николай Подгузов, Председатель Правления ЕАБР:

Работая вместе, МБР могут не только увеличить объем финансирования, но и повысить его качество — снизить риски, ускорить реализацию и лучше адаптировать проекты к нуждам стран.

__________________________

📌Читайте полный текст доклада на сайте ЕАБР


#ЕАБР #банкиразвития #сотрудничество #инфраструктура #устойчивоеразвитие #инвестиции

😀 Узбекистан наращивает объемы привлечения ПИИ из стран Евразийского региона

Узбекистан и Казахстан – две крупнейшие страны по объему привлеченных инвестиций из стран Евразийского региона (СНГ, Грузия, Монголия, Украина). По итогам первого полугодия 2025 г. Узбекистан вышел на первое место по данному показателю. Накопленные инвестиции достигли $10,8 млрд, что составляет 22% от общего объема взаимных инвестиций Евразийского региона согласно докладу ЕАБР.

С 2016 г. объем привлеченных инвестиций вырос почти на 70% (для сравнения: в среднем по региону рост составил около 40%).

Ключевые тенденции:

💰 Россия остается основным инвестором (около 90%), быстро растет роль Казахстана: за последние полтора года инвестиции увеличились более чем на 60%, достигнув $680 млн (доля - 6,3%)

💡 За почти десятилетие произошел глубокий структурный сдвиг:
◻️ доля сырьевого сектора снизилась с 69% до 45%, несмотря на рост инвестиций в абсолютном выражении (+$0,4 млрд)
◻️доля обрабатывающей промышленности выросла с 20% до 41%, а объем инвестиций увеличилась на +$3,1 млрд.
◻️ доля строительного сектора выросла с нуля до 5%

⚛ Химическая и нефтехимическая промышленность - наиболее привлекательный сектор для инвесторов из Евразийского региона (37% от общего объема накопленных ПИИ). Крупные инвестиционные сделки заключены по таким проектам, как Кандымский ГПК, TatSinoNavoi, Первый резинотехнический завод.

🏗 Рост строительного сектора произошел, главным образом, за счет инвестиций казахстанских компаний в строительство жилых комплексов и гостиничной недвижимости – 90%.

#Инвестиции #ПИИ #Центральная Азия #Узбекистан #Евразийскийрегион

😀 ЕАБР прогнозирует уверенный рост экономики Казахстана на 5,5% в 2026 г.

🇰🇿 Ключевым фактором роста ВВП станет раскрытие потенциала несырьевого сектора. Инвестиционный импульс будет сформирован за счет запланированного запуска более 100 инвестиционных проектов в обрабатывающей промышленности и агропромышленном комплексе, а также более 200 проектов в водно-энергетической, транспортной и цифровой инфраструктуре.

Аналитики ЕАБР прогнозируют в 2026 г.:

📈 5,5% прирост ВВП за счет:

• запуска 100 новых проектов в обрабатывающей промышленности и АПК
• модернизации инфраструктуры энергетики и коммунального сектора
• наращивания несырьевого экспорта

📈 9,7% замедление инфляции благодаря:

• сохранению высоких процентных ставок
• отсрочке повышения тарифов на услуги ЖКХ

📈 ≈ 18% сохранение базовой ставки до второго квартала 2026 г. По мере устойчивого замедления инфляции, регулятор начнет плавно снижать ставку

💰 535 тенге за доллар среднегодовой курс чему будут способствовать:

• высокая базовая ставка
• сохранение нормы продажи валюты квазигоссектором
• рост несырьевого экспорта

______________________________

💻 Подробно с Макропрогнозом можно ознакомиться на сайте ЕАБР

@eabr_bank