Телеграм канал «ЕАБР • Евразийский банк развития»

😀 Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» № 15-26

🌐Инфраструктурная повестка Евразийского региона сосредоточена на транспортно-логистических коридорах, промышленной кооперации, энергетике и высокотехнологичных производствах. Ключевые направления — расширение портовой инфраструктуры, запуск новых мощностей и укрепление трансграничных связей.

🌊 В Казахстане подписано соглашение о строительстве терминала в порту Курык стоимостью около 1 млрд долл. Первая очередь мощностью до 15 млн т грузов в год будет введена до 2028 г., а после завершения проекта в 2032 г. показатель достигнет 25 млн т. Терминал KTZE — Khorgos Gateway после ввода девяти сортировочных путей увеличил мощность с 540 тыс. до 800 тыс. ДФЭ в год.

🏭 Промышленные проекты охватывают металлургию, нефтехимию и переработку сырья. В Узбекистане запущен первый комплекс горячекатаного проката стоимостью 839 млн долл. и мощностью 1,04 млн т в год. В Атырауской области реализуется бутадиеновый завод стоимостью 1,1 млрд долл., а Xinjiang Lihua Group увеличит инвестиции в хлопково-текстильный кластер Туркестанской области до 600 млн долл.

🌬 В энергетике крупнейшим событием стал выход Новолакской ВЭС в Дагестане (Россия) на полную мощность. Ветропарк из 120 установок мощностью 300 МВт потребовал свыше 50 млрд руб.

🎺 В Казахстане «Тенгизшевройл» завершил расширение добычи: в 2026 г. компания планирует добыть до 40 млн т нефти, инвестиции оцениваются примерно в 47 млрд долл.

🛣 Россия и Китай планируют согласовать параметры моста Джалинда — Мохэ, который сократит маршрут из Якутии более чем на 2 тыс. км. В Узбекистане платная трасса Ургенч — Хива стоимостью 120 млн долл. готова на 80%, ввод намечен на август 2026 г.

🤝 Казахстан и Россия сформировали портфель из 177 промышленных проектов на 52,7 млрд долл., из которых 122 проекта на 22,4 млрд долл. уже реализованы. Казахстан и Китай подписали свыше 70 коммерческих документов более чем на 15 млрд долл., включая соглашения в цифровизации и телекоммуникациях. Кыргызский «Элдик Банк» привлек 1 млрд юаней от Государственного банка развития Китая.

🚛 В январе–июне 2026 г. грузооборот морских портов России вырос на 6% г/г, до 452 млн т, компенсировав спад предыдущего года. Основной вклад внесли сухие грузы (+9%, до 224 млн т), наливные увеличились на 3%, до 227 млн т. Более половины прироста обеспечил Дальневосточный бассейн (+12%, до 133 млн т), Арктический вырос на 15%, до 51 млн т, Азово-Черноморский — на 6%, до 132 млн т. Балтийский бассейн остался единственным крупным направлением со снижением.

___________

Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР ⬇️

@eabr_Bank

😀 Узбекистан удвоил товарооборот со странами-участницами ЕАБР за пять лет

🇺🇿 В 2025 г. Узбекистан стал седьмым государством-участником Евразийского банка развития (ЕАБР) наряду с Арменией, Беларусью, Казахстаном, Кыргызстаном, Россией и Таджикистаном. В 2026 г. началась полноценная практическая работа Банка в стране: формируется инвестиционный портфель и расширяется взаимодействие с узбекскими партнерами.

📈 Присоединение Узбекистана к ЕАБР произошло на фоне динамичного развития его внешнеторговых связей с государствами-участниками Банка. По итогам 2025 г. товарооборот достиг $19,3 млрд, что в 2 раза выше уровня 2020 г. На государства-участники Банка приходится около 30% внешней торговли товарами Республики Узбекистан.

🤝 Рост торговли на $10 млрд за последние пять лет отражает углубление региональных экономических связей, развитие транспортной и логистической инфраструктуры, а также расширение производственной кооперации.

🇷🇺🇰🇿 Россия и Казахстан формируют 85% товарооборота Узбекистана со странами-участницами ЕАБР. В 2025 г. объем торговли с Россией составил $11,7 млрд, с Казахстаном - $4,7 млрд. Далее следуют Кыргызстан ($1,1 млрд), Беларусь ($0,9 млрд), Таджикистан ($0,8 млрд) и Армения ($0,04 млрд).

🌐 В импорте Узбекистана преобладают энергетические и сырьевые товары: нефть и нефтепродукты, черные металлы, древесина, зерновые и металлургические изделия. Экспорт сосредоточен в товарах легкой промышленности и агропромышленного комплекса: предметы одежды, фрукты и орехи, хлопок, овощная продукция и автокомпоненты.

😀 Взаимовыгодное сотрудничество Узбекистана с государствами-участниками ЕАБР создает новые возможности для увеличения объемов внутрирегиональной торговли и повышению инвестиционного и промышленного потенциала страны.

@eabr_bank

😀 Еженедельный макрообзор ЕАБР

🇰🇿 Национальный Банк Казахстана 24 июля снизил базовую ставку на 25 б.п. до 16,75%. Решение принято на фоне снижения годовой инфляции девятый месяц подряд – до 10,3% в июне с 10,4% в мае. Инфляционные ожидания населения на год вперед выросли до 13,4% в июне после 12,7% в мае, но остаются ниже среднего уровня первого квартала 2026 г. – 14,1%. Дезинфляцию поддерживают укрепление тенге и стабилизация потребительской активности. Считаем, что Национальный Банк продолжит поддерживать умеренно жесткие денежно-кредитные условия, чтобы обеспечить дальнейшее снижение инфляции и ограничить внешние проинфляционные риски, связанные с ростом издержек на топливо, международные перевозки и логистику. Прогнозируем базовую ставку около 16% на конец 2026 г.

🇷🇺 Банк России снизил ключевую ставку на 25 б.п.до 14,00% на заседании 24 июля. Решение принято в условиях ускорения инфляции, связанного с действием разовых факторов, и сохранения показателей устойчивой инфляции в диапазоне 4-5% в годовом выражении. Снижение ставкиминимальным шагом объясняется усилением инфляционных ожиданий населения с 12,4% в июне до 14,7% в июле – максимума с апреля 2022 г.Временное сокращение производственных возможностей в некоторых отраслях и стимулирующая бюджетная политика также препятствуют более быстрому смягчению денежно-кредитной политики. При отсутствии новых шоков ожидаем дальнейшего снижения ключевой ставки примерно до 13,5% к концу года.

🇹🇯 Экономика Таджикистана выросла на 8,2% г/г по итогам I полугодия 2026 г. после 8,0% г/г за Iквартал. Одним из факторов ускорения стала динамика внешней торговли – экспорт увеличился на 65,4% г/г в номинальном выражении за I полугодие. Внутренний спрос также продолжает поддерживать рост экономики: в I полугодии розничные продажи повысились на 31,8% г/г, а инвестиции – на 18,4% г/г. Высокая потребительская и инвестиционная активность стимулирует развитие индустриального сектора. Промышленный выпуск вырос на 26,0% г/г, в том числе производство пищевой продукции – на 23,6% г/г, а производство неметаллических минеральных продуктов (в значительной степени – стройматериалов) – на 27,2% г/г. Ожидаем, что благодаря сильному внутреннему и внешнемуспросу рост ВВП Таджикистана в 2026 г. составит8,3%.

🇹🇯 Инфляция в Таджикистане составила 4,1% г/г в июне 2026 г. – столько же, сколько и в мае. Инфляция остается в пределах целевого диапазона Национального банка (5±2%), хотя сохраняются проинфляционные риски, связанные с динамикой цен на энергоносители на внешних рынках. Прогнозируем, что в условиях сбалансированной политики НБТ и стабильности национальной валюты инфляция составит 4,7% г/г на конец 2026 г.

@eabr_bank

😀 Еженедельный макрообзор ЕАБР

Национальный Банк Казахстана 24 июля снизил базовую ставку на 25 б.п. до 16,75%. Решение принято на фоне снижения годовой инфляции девятый месяц подряд – до 10,3% в июне с 10,4% в мае. Инфляционные ожидания населения на год вперед выросли до 13,4% в июне после 12,7% в мае, но остаются ниже среднего уровня первого квартала 2026 г. – 14,1%. Дезинфляцию поддерживают укрепление тенге и стабилизация потребительской активности. Считаем, что Национальный Банк продолжит поддерживать умеренно жесткие денежно-кредитные условия, чтобы обеспечить дальнейшее снижение инфляции и ограничить внешние проинфляционные риски, связанные с ростом издержек на топливо, международные перевозки и логистику. Прогнозируем базовую ставку около 16% на конец 2026 г.
Банк России снизил ключевую ставку на 25 б.п.до 14,00% на заседании 24 июля. Решение принято в условиях ускорения инфляции, связанного с действием разовых факторов, и сохранения показателей устойчивой инфляции в диапазоне 4-5% в годовом выражении. Снижение ставкиминимальным шагом объясняется усилением инфляционных ожиданий населения с 12,4% в июне до 14,7% в июле – максимума с апреля 2022 г.Временное сокращение производственных возможностей в некоторых отраслях и стимулирующая бюджетная политика также препятствуют более быстрому смягчению денежно-кредитной политики. При отсутствии новых шоков ожидаем дальнейшего снижения ключевой ставки примерно до 13,5% к концу года.
Экономика Таджикистана выросла на 8,2% г/г по итогам I полугодия 2026 г. после 8,0% г/г за Iквартал. Одним из факторов ускорения стала динамика внешней торговли – экспорт увеличился на 65,4% г/г в номинальном выражении за I полугодие. Внутренний спрос также продолжает поддерживать рост экономики: в I полугодии розничные продажи повысились на 31,8% г/г, а инвестиции – на 18,4% г/г. Высокая потребительская и инвестиционная активность стимулирует развитие индустриального сектора. Промышленный выпуск вырос на 26,0% г/г, в том числе производство пищевой продукции – на 23,6% г/г, а производство неметаллических минеральных продуктов (в значительной степени – стройматериалов) – на 27,2% г/г. Ожидаем, что благодаря сильному внутреннему и внешнемуспросу рост ВВП Таджикистана в 2026 г. составит8,3%.
Инфляция в Таджикистане составила 4,1% г/г в июне 2026 г. – столько же, сколько и в мае. Инфляция остается в пределах целевого диапазона Национального банка (5±2%), хотя сохраняются проинфляционные риски, связанные с динамикой цен на энергоносители на внешних рынках. Прогнозируем, что в условиях сбалансированной политики НБТ и стабильности национальной валюты инфляция составит 4,7% г/г на конец 2026 г.

@eabr_bank

😀 Евразийский транспортный каркас в цифрах: $345 млрд в 402 проектах

ЕАБР обновил Обсерваторию транспортных проектов — цифровую платформу, которая собирает и систематизирует данные о развитии транспортных коридоров в 13 странах Евразии: от проектной документации до ввода объектов в эксплуатацию.

Новые цифры — впечатляют:

🖋 402 проекта на $345 млрд
📈 За год — +70 новых проектов на $74 млрд
🛤 Почти $150 млрд — в железные дороги
🌐 Центральная Азия — $72 млрд в 114 проектах
🇨🇳 Китай наращивает присутствие: уже $7 млрд в транспортных проектах региона

Россия остается ключевым игроком — $225 млрд инвестиций, 8 из 10 крупнейших проектов — в России.

Частный бизнес тоже активно заходит: 123 проекта с участием частного капитала, почти половина — в логистике и складах.

⚡Евразийский транспортный каркас становится реальностью. И это меняет экономику региона

________

💻 Подробности — в новом докладе ЕАБР
📌 Интерактивная карта проектов также доступна на сайте

😀 Еженедельный макрообзор ЕАБР

🇧🇾 В Беларуси ускорился рост экономики. В январе-июне 2026 г. ВВП увеличился на 1,5% г/г после 1,0% г/г в январе-мае. Внутренний спрос оказывает поддержку экономической активности. Рост розничного товарооборота ускорился до 7,6% г/г после 7,1% г/г. Инвестиции в основной капитал увеличились на 4,1% г/г после 1,5% г/г. Восстановлению инвестиционной активности способствовало возвращение капитального строительства к положительной динамике.

🇰🇿 Краткосрочный экономический индикатор Казахстана вырос на 5,1% г/г в январе–июне 2026 г. после 4,3% г/г по итогам января–мая. Ускорение отражает расширение активности в базовых отраслях экономики. Самые высокие темпы роста зафиксированы в строительстве (+15,2% г/г), транспорте и складировании (+7,1% г/г), а также в торговле (+5,7% г/г). Инвестиции в основной капитал выросли на 9,6%. Наиболее заметное увеличение отмечено в сфере обрабатывающей промышленности (+33,3%), сельского хозяйства (+24,6%) и транспорта (+11,6%). Считаем, что высокая экономическая и инвестиционная активность продолжит способствовать росту ВВП Казахстана на 5,5% по итогам 2026 г.

🇰🇬 ВВП Кыргызской Республики увеличился на 11,9% г/г в январе-июне 2026 г. Ключевую роль сыграли строительный сектор с вкладом 4,2 п.п и обрабатывающие производства (2,0 п.п.) Объем жилищного строительства увеличился на 38,4% г/г, стимулируемый реализацией программы «Мой Дом». Рост промышленного сектора во многом связан с увеличением выпуска основных металлов (+11,9% г/г). Дополнительную поддержку экономике оказывает высокий внутренний спрос: инвестиции выросли на 64,3% г/г, розничная торговля – на 13,5% г/г. Прогнозируем рост ВВП на уровне 10,2% в 2026 г.

🇷🇺 Инфляция в России составила 6,0% г/г в июне2026 г. после 5,3% г/г в мае. Рост цен на продовольственные товары повысился до 3,4% г/гпосле 2,9% г/г месяцем ранее. Основным фактором стало менее выраженное снижение цен на плодоовощную продукцию: на 4,9% г/г после снижения на 10,4% г/г в мае. Инфляция в сегменте непродовольственных товаров ускорилась до 5,3% г/г после 4,2% г/г, главным образом из-за подорожания моторного топлива. Июньское ускорение инфляции во многом связано с временными факторами: базовая инфляция осталась около 5,0% г/г. Увеличение топливных и логистических издержек может оказывать дополнительное ценовое давление в июле и августе. По мере стабилизации топливного рынка инфляция, по нашей оценке, вернется к траектории постепенного снижения к цели.

🇹🇯 Переводы в Таджикистан увеличились на 5,2% г/г по итогам первого квартала 2026 г. после роста на 62% г/г в четвертом квартале 2025 г. Несмотря на замедление динамики, объем поступающих в страну личных трансфертов остается близким к рекордному уровню. Ожидаем, что приток денежных переводов продолжит дополнительно поддерживать внутренний спрос. С учетом этого и других факторов, прогнозируем расширение ВВП Таджикистана на 8,3% в 2026 г.

@eabr_bank