Телеграм канал «ЕАБР • Евразийский банк развития»

😀 Еженедельный макрообзор ЕАБР 🇦🇲 Инфляция в Армении составила 3,3% г/г в конце 2025 г. после 3,1% г/г в ноябре. Некоторое ускорение в декабре обусловлено стоимостью продовольствия (4,3% г/г в декабре после 3,8% г/г месяцем ранее), что связано с динамикой мировых цен. В декабре инфляция в секторе услуг ускорилась (3,1% г/г после 2,9% г/г), вместе с тем в непродовольственном сегменте рост цен стабилизировался (0,9% г/г). Прогнозируем сохранение роста потребительских цен в 2026 г. вблизи цели ЦБ РА (3±1%) на уровне 3,3%. 🇧🇾 Инфляция в Беларуси по итогам 2025 г. составила 6,8% г/г, снизившись с 7% г/г в ноябре. Продовольственная инфляция замедлилась до 9% г/г после 9,9% г/г месяцем ранее. Это было обусловлено существенным снижением темпов роста цен на сезонные овощи и фрукты — до 1,3% г/г с 12,7% г/г в ноябре. Цены на непродовольственные товары выросли на 3% г/г (после 2,8% г/г в ноябре). Инфляция в секторе услуг ускорилась до 8% г/г с 7,7% г/г месяцем ранее. Базовая инфляция повысилась до 7,3% г/г после 7% г/г в ноябре, прервав снижение, продолжавшееся четыре месяца подряд. На фоне высокой потребительской активности и повышения ставки НДС в России ожидаем сохранения инфляции в 2026 г. вблизи обновленного целевого ориентира на уровне 7%. 🇰🇿 ВВП Казахстана увеличился на 6,5% по итогам 2025 г. Внутренние источники роста сыграли определяющую роль в формировании сильной динамики показателя. Раскрытие потенциала в промышленности выразилось в увеличении выпуска в горнодобывающей отрасли на 9,4%, в обрабатывающей – на 6,4%. Расширение мощностей на месторождении Тенгиз способствовало ускорению роста ВВП в 2025 г. Дополнительную поддержку оказали внутренняя торговля (+8,9%), транспорт (+20,4%) и строительство (+15,9%). Прогнозируем уверенный рост ВВП Казахстана на уровне 5,5% в 2026 г. в условиях усиления инвестиционной активности и дальнейшего раскрытия потенциала несырьевого сектора. 🇰🇬 Приток денежных переводов в Кыргызскую Республику вырос на 17,2% г/г в январе-ноябре 2025 г. Рост показателя в основном сформирован за счет поступлений из России (+16,7% г/г). Наращиванию притока в долларовом выражении способствовало укрепление курса рубля к доллару на 10,6% по сравнению со средним показателем 2024 г. При этом среднегодовое значение курса сома к доллару в 2024-2025 гг. сохранялось вблизи 87. Увеличение притока денежных средств способствует расширению внутреннего спроса: рост внутренней торговли составил 9,5% г/г в январе-ноябре 2025 г. 🇺🇿 Инфляция в Узбекистане замедлилась до 7,3% г/г в декабре 2025 г. после 7,5% г/г в ноябре. Снизились темпы роста цен на продовольствие (5,5% г/г после 5,9% г/г) и непродовольственные товары (5,1% г/г после 5,3% г/г). Инфляция на рынке платных услуг осталась на уровне 13,9% г/г. Прогнозируем, что под влиянием относительно жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РУ рост цен в стране продолжит замедляться до 6,7% г/г к концу 2026 г. Подписаться | ЕАБР

😀 Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» № 01-26 🛤 Совместная проектная компания «Компания железной дороги Китай – Кыргызстан – Узбекистан» и синдикат банков Китая, включающий Госбанк развития и Эксимбанк, подписали соглашение о выделении 2,35 млрд долл. для реализации проекта. Кредит будет предоставлен на 35 лет. Вторую половину стоимости проекта профинансируют страны-участницы. 🛣 В 2026 г. начинается полномасштабное строительство по всей трассе высоко скоростной магистрали (ВСМ) Москва – Санкт-Петербург (Россия) протяженностью 700 км. Запуск ВСМ планируется в 2028 г. Поезда будут развивать скорость до 400 км/ч, время в пути составит 2 ч 15 мин. Стоимость проекта – 2,35 трлн руб. 🏗 Qazaq Kalium (Казахстан) реализует проект строительства комплекса по обогащению калийных солей и производству минеральных удобрений на месторождении Сатимола в Западно-Казахстанской области. Стоимость проекта – 2,3 млрд долл. В настоящее время ведутся земляные и буровые работы, выход на полную мощность в 6 млн т в год запланирован на 2035 г. Такие объемы обеспечат 14% мирового производства калийных удобрений. 🤝 В Казахстане создана межведомственная рабочая группа для рассмотрения проекта строительства автомобильной дороги Алматы – Иссык-Куль по маршруту Алматы – Узынагаш – Кечи – Кемин протяженностью 277 км. ТЭО проекта разрабатывает Азиатский банк развития. Оно будет готово к сентябрю 2026 г. 🔥 ПАО «Совкомфлот» (Россия) принял в эксплуатацию первый в России крупнотоннажный газовоз ледового класса Arc7 «Алексей Косыгин», полностью построенный на верфи «Звезда». Судно предназначено для транспортировки СПГ по Северному морскому пути в рамках проекта «Арктик СПГ 2». 🛬 В России завершена разработка и сертификация полностью отечественного оборудования для самолета Ту-214, включающего комплекс бортового радиоэлектронного оборудования (БРЭО) и системы безопасности. Это позволит в 2027–2028 гг. выпускать до 20 самолетов в год без импортных комплектующих. 💦 На заседании Правительства Казахстана министр водных ресурсов и ирригации Н. Нуржигитов представил пессимистичный сценарий водообеспечения Казахстана в 2026 г. Отмечается, что текущее наполнение водохранилищ в верхнем течении реки Сырдарья на территориях сопредельных государств на 3,2 млрд куб. м ниже, чем за аналогичный период прошлого года. При этом в южных регионах Казахстана объем воды в водохранилищах меньше на 1,9 млрд куб. м. В феврале 2026 г. министерство подготовит уточненные лимиты водопользования по наиболее пессимистичному сценарию поступления воды. 📈 Тренды и прогнозы: по данным Министерства энергетики Узбекистана, в 2025 г. в стране зафиксирован значительный рост производства электроэнергии из возобновляемых источников энергии (ВИЭ) — на 29% г/г, до 16,8 млрд кВт·ч. Существенный вклад внесли солнечные (СЭС) и ветровые электростанции (ВЭС) – рост в два раза до 10,5 млрд кВт·ч. В то же время наблюдалось снижение генерации на ГЭС — на 23%, до 6,3 млрд кВт·ч. __________ Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР ⬇️ Подписаться | ЕАБР

😀 Лучше поздно, чем никогда! Неужели вы думали, что мы оставим вас без декабрьского ESG-дайджеста? ❓Как российский алмазный гигант собирается «запирать» углерод прямо в кимберлите и генерировать 25 000 углеродных единиц в год? ❓Как Узбекистан и Япония планируют совместно развивать «зелёную» энергетику в регионе? ❓Зелёные финансы — модный ярлык или рабочий механизм для экономики стран ЕАБР? Чтобы узнать ответы на самые горячие ESG-вопросы месяца, читайте наш дайджест! #Месяц_в_числах: 🇷🇺 220+ новых предприятий по обращению с отходами появятся в ближайшие годы 🇰🇿 7% — доля «зелёной» энергии в 2025 году (в 2024 — 6,43%) 🇧🇾 ×538 — рост числа электромобилей с 2022 года 🇺🇿 250 млн $ — пакет финансирования Всемирного банка для улучшения условий жизни в 16 районах и городах _________________ Все подробности — в полном ESG-дайджесте ⬇️

😀 Ускорение темпов роста белорусской экономики 🇧🇾 Экономика Беларуси продолжит расти за счет внутреннего спроса на фоне высокого роста заработных плат и реализации инвестиционных проектов при поддержке государства. Аналитики ЕАБР прогнозируют в 2026 г.: 📈 1,8% прирост ВВП в условиях: • сохранения повышенного роста доходов населения; • мер Правительства по стимулированию инвестиций; • расширения ИТ-сектора; • сдержанного внешнего спроса на белорусскую продукцию; 📈 6,9% сохранение инфляции около обновленной цели на фоне: • высокой потребительской активности; • снижения курса национальной валюты; • импорта ценового давления из России; • использования пруденциальных мер НБРБ для охлаждения потребления. 📈 ≈ 9,75% ставка рефинансирования: Для поддержания экономического роста и стабилизации инфляции. 💰 3,32 белорусских рублей за доллар среднегодовой курс в условиях: • расширения импорта; • ослабления валюты ключевого торгового партнера – России; • роста экспорта услуг; • сохранения чистой продажи валюты населением. _____ Подробно с Макропрогнозом можно ознакомиться на сайте ЕАБР. @eabr_bank

😀 Казахстан - один из лидеров по темпам привлечения прямых иностранных инвестиций из стран Евразийского региона 🇰🇿 Казахстан входит в число лидеров среди стран Евразийского региона по притоку взаимных инвестиций согласно докладу ЕАБР. ◻️ На конец 1 полугодия 2025 г. накопленные Казахстаном инвестиции из стран Евразийского региона выросли по сравнению с 2023 г. на +11,2%, тогда как в среднем по региону рост составил всего +6,4%. ◻️Общий объем накопленных Казахстаном ПИИ из стран Евразийского региона составил $9,4 млрд. Это 19,5% от общего объема внутрирегиональных ПИИ. ________________________ Детали: ⚡Абсолютный прирост инвестиций в Казахстан составил почти +$1 млрд. Это более трети всего прироста взаимных инвестиций в Евразийском регионе. 📈 Основной вклад в прирост накопленных ПИИ обеспечили Россия (+$0,73 млрд) и Армения (+$0,11 млрд) 🔨 Структура роста показательна: драйвером выступила обрабатывающая промышленность (+$0,84 млрд), заметный вклад дал АПК (+$0,34 млрд), а в сырьевом секторе зафиксировано снижение накопленных ПИИ (-$0,5 млрд) 🌱 Три крупнейших проекта реализованных в 2024 г. и первой половине 2025 г., относятся к greenfield: два - в нефтехимии, один - в агропромышленном секторе. _________________________ 💡 В результате Казахстан ускоренно наращивает приток инвестиций за счет индустриальных проектов. На этом фоне доля обрабатывающего сектора в структуре привлеченных накопленных инвестиций за полтора года выросла с 16% до 23%, а доля сырьевого сектора снизилась с 50% до 39%. «Прирост накопленных ПИИ в Казахстане почти на 1 млрд долл. со стороны стран Евразийского региона - это не просто количественный рост, а качественный сигнал. Он одновременно отражает существенное улучшение инвестиционного климата и структурный сдвиг в пользу промышленности и секторов с высокой добавленной стоимостью. Эти факторы формируют более устойчивую и диверсифицированную модель экономического роста в Казахстане», - Евгений Винокуров, главный экономист ЕАБР _____ 💻 Подробнее читайте на сайте ЕАБР #Казахстан #ПИИ #Инвестиции #ЕвразийскийРегион #ОбрабатывающийСектор