Телеграм канал «ЕАБР • Евразийский банк развития»

😀 Ожидаем высоких темпов роста экономики Узбекистана

🇺🇿 Этому будут способствовать устойчивый внутренний спрос, инвестиционная активность, а также благоприятные условия торговли, включая высокие цены на золото.

Аналитики ЕАБР прогнозируют в 2026 г.:

📈 6,8% прирост ВВП благодаря:
• структурным реформам
• модернизации производственных мощностей
• диверсификации экономики, в том числе расширению несырьевого экспорта

📈 6,7% постепенное снижение инфляции в условиях:
• достаточно жесткой денежно-кредитной политики
• стабилизации тарифов ЖКХ
• стабильности курса национальной валюты

📈 ≈ 13% снижение основной ставки к концу 2026 г.
в условиях замедления инфляции

💰12800 сумов за доллар среднегодовой курс на фоне:
• увеличения импорта
• сохранения роста денежных переводов
• расширение несырьевого экспорта

_________________________________

💻 Подробно с Макропрогнозом можно ознакомиться на сайте ЕАБР

@eabr_bank

😀 Вместе эффективнее: приоритетные направления сотрудничества МБР

🤝 Сотрудничество многосторонних банков развития (МБР) — ключ к более эффективной поддержке развития стран. Координация действий МБР позволяет избегать конкуренции и дублирования, объединять финансовые и экспертные ресурсы.

🔹 Как совместные усилия МБР способствуют развитию стран-заемщиков?

🔹 Какие форматы сотрудничества являются наиболее востребованными?

🔹 Как можно укрепить координацию МБР в перспективе?

Ответы — в нашем видео и в докладе «Сотрудничество многосторонних банков развития в развивающихся странах».

😀 Еженедельный макрообзор ЕАБР

🇧🇾 В Беларуси реальные заработные платы увеличились на 6,1% г/г в декабре 2025 г., сохранив темпы на уровне ноября. В бюджетном секторе сохраняется опережающий темп роста: 10,5% г/г в декабре после 10% г/г в ноябре. В целом за 2025 г. заработная плата в реальном выражении выросла на 9%, в том числе в бюджетных организациях — на 11,3%. Ожидаем продолжения повышения заработных плат на фоне принятого решения о повышении базовой ставки оплаты труда на 8,8% с 1 января 2026 г., что поддержит внутренний спрос.

🇰🇿 В Казахстане инвестиции в основной капитал увеличились на 13% по итогам 2025 г. Сильная инвестиционная деятельность в основном обеспечивалась частными вложениями в несырьевой сектор, объем которых вырос на 19,1%. В отраслевой структуре наиболее высокая динамика отмечена в энергосекторе (53,1%), обрабатывающей промышленности (30,1%) и сельском хозяйстве (53%). Ожидаем сохранение сильного инвестиционного импульса и в 2026 г., который будет способствовать росту ВВП на 5,5%.

🇰🇬 Национальный банк Кыргызской Республики сохранил учетную ставку на уровне 11% на январском заседании. Годовая инфляция стабилизировалась на уровне 9,4% по состоянию на 16 января (9,4% г/г на конец 2025 г.). При этом в условиях сохраняющегося повышенного уровня ликвидности в банковском секторе межбанковская процентная ставка BIR формируется вблизи 5%. Мы полагаем, что регулятор сохранит учетную ставку на уровне 11% до конца 2026 г. для возвращения инфляции к цели 5-7%.

🇷🇺 В России сохраняется рост деловой активности. Индикатор бизнес-климата Банка России составил 1,7 п. в январе 2026 г. после 2,6 п. в декабре 2025 г. Основным фактором изменения стало снижение показателя краткосрочных ожиданий по выпуску и спросу до 7,4 п. (после 10,7 п.). При этом показатели текущей деловой активности восстанавливаются: −3,8 п. после −5,3 п. месяцем ранее. Ценовые ожидания бизнеса растут четвертый месяц подряд в условиях увеличения издержек и повышения НДС. Инфляционные ожидания населения также сохраняются на повышенном уровне (13,7% в январе 2026 г.). На этом фоне ожидаем сохранения ключевой ставки на уровне 16% до II квартала 2026 г.

🇹🇯 Экономика Таджикистана выросла на 8,4% по итогам 2025 г. Промышленное производство увеличилось на 22,1% за счет увеличения добычи полезных ископаемых на 36,2%, роста обрабатывающей промышленности на 10,5% и энергетики – на 13%. Повышение розничных продаж на 14,4% и инвестиций на 23% указывает на сильную динамику внутреннего спроса, которую поддерживает рост зарплат (на 15,6% г/г в реальном выражении по итогам января-ноября 2025 г.) и денежных переводов (на 50% в долларовом выражении по итогам января-сентября 2025 г.). Ожидаем сохранения высокого роста ВВП на уровне 8,1% в 2026 г.

🇺🇿 В Узбекистане инвестиции в основной капитал выросли на 10,5% по итогам 2025 г., составив 32% ВВП. Иностранные инвестиции поступили в объеме 33,5 млрд долл., составив 71% всех вложений в основной капитал за 2025 г. Больше всего средств вкладывается в обрабатывающую промышленность – 33,2% всех инвестиций. Мы ожидаем, что устойчивый приток инвестиций будет способствовать росту ВВП Узбекистана на 6,8% в 2026 г.

Подписаться | ЕАБР

😀 Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» № 02-26

⚡ «Эн+ Генерация» (Россия) выиграла конкурентный отбор на строительство ТЭС для нужд Забайкальского края и Республики Бурятия. Проект направлен на ликвидацию прогнозируемого дефицита электроэнергии в юго-восточной части Сибири. Выход трех энергоблоков, работающих на местном угле, на полную установленную мощность 1050 МВт запланирован на 1 декабря 2031 г. Совокупные капитальные затраты превысят 400 млрд руб. (около 5 млрд долл.), что обусловлено требованиями по локализации основного генерирующего оборудования.

🛣 Министр транспорта и коммуникаций Кыргызстана А. Сыргабаев, директор Национального агентства по инвестициям при Президенте Кыргызстана Р. Сабиров и генеральный директор ОсОО «Тез Жол» (Кыргызстан) Н. Кайынбаев подписали соглашение о реализации проекта строительства альтернативного тоннеля «Келечек» на автодороге Бишкек — Ош в районе перевала Тоо-Ашуу. Срок строительства — 5 лет, объем инвестиций — 640 млн долл.

☀️ Правительство Таджикистана и «Аён Энерджи» (Таджикистан) подписали инвестиционное соглашение о строительстве двух СЭС общей мощностью 500 МВт в Аштском районе Согдийской области и районе Джайхун Хатлонской области. Ввод объектов запланирован до конца 2026 г., объем инвестиций — 250 млн долл.
 Правительство Казахстана намерено направить 240 млрд тенге (500 млн долл.) на развитие геологической инфраструктуры в 2026–2029 гг. Планируется увеличение масштабов геологической съемки в 4 раза по линейным параметрам, а также проведение сейсморазведки в малоизученных осадочных бассейнах.

💡 Министерство энергетики Казахстана сообщило, что страна планирует выйти из статуса энергодефицитной в 2027 г. Для этого реализуется 81 проект общей мощностью 15,3 ГВт и стоимостью 13 трлн тенге (26 млрд долл.). Весомая часть проектов осуществляется за счет частных инвестиций через механизм рынка электрической мощности. В 2026 г. будет введено около 2,6 ГВт новой генерации, включая 173 МВт ВИЭ. Основной прирост обеспечат Экибастузская ГРЭС-2 и ГРЭС-3, Алматинская ТЭЦ-2, Курчатовская ТЭС, а также новые ТЭЦ в Кокшетау, Семее и Усть-Каменогорске. К 2029 г. ожидается устойчивый профицит электроэнергии.

🖋 Премьер-министр России М. Мишустин поручил до 1 сентября 2026 г. подготовить проекты Программы развития электроэнергетики Дальневосточного ФО (ДФО) до 2050 г., а также его газоснабжения и газификации до 2036 г. Документы предусматривают ускоренную разработку месторождений Сахалинского шельфа, а для газификации Забайкальского края и Республики Бурятия планируется задействовать инфраструктуру проекта «Сила Сибири — 2».

📈 Тренды и прогнозы: в Казахстане в 2025 г. зафиксирован значительный рост добычи нефти — на 13%, до 99 млн т за счет расширения «Тенгиза», одного из крупнейших нефтегазовых проектов в стране. В России добыча нефти в 2025 г. сократилась примерно на 1%, до 512 млн т, в результате выполнения обязательств в рамках ОПЕК+ и под влиянием санкционных ограничений.

____________
Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР ⬇️

@eabr_Bank

😀 ЕАБР опубликовал новый доклад «Мониторинг взаимных инвестиций: Евразийский регион и страны Азии»

📈 Несмотря на глобальный спад, приток азиатских инвестиций в Евразийский регион в 2024-2025 гг. достиг почти $20 млрд. Почти половину этого роста ($9 млрд) обеспечили страны Персидского залива. Общий объем накопленных взаимных инвестиций на середину 2025 г. достиг рекордных $176 млрд.

Ключевые выводы:

💰 Главный драйвер роста: Страны Залива — крупнейший источник притока нового капитала в регион. ОАЭ - главный инвестор (70% всех инвестиций из стран Залива).

🌐 Ключевой получатель инвестиций: Центральная Азия, привлёкшая 57% всех азиатских вложений ($68 млрд).

💡 Наиболее инвестиционно-привлекательный сектор: Электроэнергетика, на которую пришлось более половины нового притока капитала - $10,1 млрд.

📈 Отдельно отметим рост инвестиций стран Евразийского региона в экономики Азии, достигших $56,6 млрд. Ключевые направления — Турция и Индия.
_________________

💻 Подробнее с докладом и графиками можно ознакомиться на сайте ЕАБР.

😀 СПРАВКА: Это уже третий выпуск в рамках флагманского проекта ЕАБР «Мониторинг взаимных инвестиций». Ранее мы публиковали доклады, посвященные взаимным инвестициям внутри Евразийского региона, а также с Китаем.

#ЕАБР #МониторингИнвестиций #МВИ #Инвестиции #Азия #ЦентральнаяАзия #Энергетика #СтраныЗалива #Экономика #Аналитика

😀 Экономика Таджикистана сохранит высокие темпы роста

🇹🇯 Сильная инвестиционная активность, благоприятная конъюнктура на мировых рынках золота и цветных металлов, а также высокий приток денежных переводов создают условия для ускоренного экономического развития.

Аналитики ЕАБР прогнозируют в 2026 г.:

📈 8,1% рост ВВП за счет:
• расширения производственных мощностей в энергетике и обрабатывающей промышленности
• сохранения высоких мировых цен на золото и цветные металлы
• устойчивого притока денежных переводов

📈 4,5% инфляция – в пределах целевого коридора в условиях:
• сильного внутреннего спроса
• повышения регулируемых цен (ЖКХ, транспорт)
• влияния динамики курса сомони
• сбалансированной денежно-кредитной политики

📈 7,6% ставка рефинансирования постепенно начнет повышаться в 2026 г. по мере возвращения инфляции к центру целевого диапазона

💰 9,8 сомони за доллар среднегодовой курс, чему будут способствовать:
• рост экспорта на фоне увеличения добычи и производства металлов и благоприятной ценовой конъюнктуры
• сохранение высоких объемов денежных переводов в страну

_______________________

💻 Подробно с Макропрогнозом можно ознакомиться на сайте ЕАБР

@eabr_bank