МАКРО-НАВИГАТОР: НЕДЕЛЯ РЕЛИЗОВ И РИСКИ ДЛЯ DOLLAR
Нас ждет редкое и мощное комбо: рынок труда + инфляция в рамках одной недели. Эти данные станут фундаментом для ожиданий по ставкам на март-апрель, так что готовимся к повышенной волатильности.
ТРИ СЦЕНАРИЯ РАЗВИТИЯ СОБЫТИЙ:
«Умеренный позитив» (Наиболее вероятный),
Данные: Безработица 4.4%–4.5%, вялый NFP, инфляция снижается к 2.5% Y/Y (с 2.7% в декабре).,
Реакция: Подпитка рыночного оптимизма, усиление давления на доллар ($DXY) и рост ожиданий снижения ставки в апреле.,
«Медвежий удар по доллару»,
Данные: Безработица 4.6%+, отрицательный NFP + падение инфляции.,
Реакция: Резкий негатив для доллара, падение доходностей UST. Фондовые рынки под вопросом, но для Металлов (Gold) это идеальный сценарий на краткосрок.,
«Ястребиный сюрприз»,
Данные: Сильный рынок труда (выше прогнозов, ~60–70K) + замершая или растущая инфляция.,
Реакция: Никаких ожиданий по снижению ставки раньше июня. Спрос на доллар резко усилится.,
МЫСЛИ ИЗ-ЗА КУЛИС:
Январская «темная лошадка»: Традиционно данные по занятости в начале года считаются менее надежными из-за сезонных корректировок BLS (праздничные места, плохая погода). В этот раз из-за суровой зимы в США цифры по найму могут выглядеть хуже, чем они есть на самом деле.,
Главный фокус — Безработица: Для стабильной экономики сейчас не нужны рекорды в 100к+ рабочих мест. Экономика сжалась и устранила пост-ковидные дисбалансы. Для рынков и ФРС сейчас важнее увидеть стабильность без надломов, даже если цифры будут слабыми.,
Итог: Текущая неделя несет повышенные риски для доллара в моменте. Следим за руками регулятора и не забываем про риск-менеджмент.
Всем профитной недели!