Как прошел день

🇷🇺 Российский рынок акций в среду продолжил снижение, до 3429п. (-0,30%) по основному индексу Мосбиржи. Фиксация прибыли на фоне укрепления рубля продолжает оказывать давление на рынок. Пара USDRUB снизилась на 0,95%, до 92,25 руб., пара CNYRUB на 1,03%, до 12,67 руб.
📈 Акции банка «Уралсиб» (#USBN) «выстрелили» вверх на 20,88%, став лидером роста среди российских акций. Совет директоров банка рекомендовал акционерам выплатить щедрые дивиденды в размере 9,85 млрд руб. или 2,7 коп. на акцию. Дивидендная доходность составила 11% по итогам торгов.
🚢 Акции ДВМП (#FESCO -3,45%) снизились после публикации весьма умеренных результатов МСФО за 2023г: выручка увеличилась на 6,1% до 172 млрд руб, а чистая прибыль упала на 3,9% до 37,85 млрд руб. Рост капитальных затрат за год составил 68%, до 60 млрд руб. Бумаги торгуются ниже 50-дневной скользящей средней, пробив поддержку на уровне 90 руб.
🟡 ЮГК (#UGLD -2,45%) в 2023 г. увеличил выручку на 19% г/г, до 67,8 млрд. руб. EBITDA выросла на 23% г/г, до 30,9 млрд руб. Рентабельность по EBITDA выросла до 46% с 44% годом ранее. Чистая прибыль - 0,7 млрд руб. (убыток в 20,1 млрд руб. в 2022г.). Нераспределенная прибыль на конец 2023 составила 23,5 млрд. руб. Вопрос о выплаты дивидендов будет рассмотрен советом директоров ЮГК в мае и вынесен на ГОСА до конца июня.
🔵 Согласно заявлению главы IR-службы Северстали (#CHMF +0,66%) на онлайн-встрече с аналитиками, компания «настроена» платить 100% от fcf, но могут быть и позитивные сюрпризы. Во 2К24-3К24 компания ожидает роста продаж и 100%-й загрузки производственных мощностей на фоне высокого сезонного спроса. Высокая доля готовой продукции в продажах сохранится. Общая рентабельность по году ожидается выше 30%. Компания не планирует M&A-активности за рубежом и сохраняет фокус на внутренний рынок. Доля экспорта в общих продажах сейчас составляет порядка 8-10%, за счет стран СНГ. CAPEX на 2024 составляет около 119 млрд руб. (54 млрд на maintenance), на 2025 цифр пока нет, но, скорее всего, будет не меньше. Компания не планирует привлекать заемное финансирование, CAPEX будет фондироваться за счет собственных средств. В ближайшее время Северсталь планирует представить инвесторам новую стратегию развития Группы. Акции компании приблизившись к историческим максимумам в апреле в настоящее время консолидируются в диапазоне 1800-1870 руб. Видим тактическую цель для акций Северстали на уровне 2200 руб. на горизонте 2-3 месяцев.

📊 Потребинфляция с 16 по 22 апреля замедлилась до 0,08% м/м с 0,12% м/м, а в годовом выражении осталась на уровне 7,82%. Продовольственная инфляция ускорилась до 0,13 с 0,10% н/н, при этом снижение цен на плодоовощную продукцию ускорилось до -0,47% с -0,16% (огурцы подешевели на 4,35%, томаты на 1,10%, лук на 1,59%). В непродовольственных товарах цены выросли на 0,03%. В секторе услуг инфляция снизились до 0,06% с 0,28% на фоне возобновления удешевления авиабилетов на внутренние рейсы. Наш прогноз в базовом сценарии по уровню инфляции составляет 6,1% по итогам 2024 года

🌐 Американский рынок после попыток отскока слабо снижаются в среду: S&P теряет 0,28%, Nasdaq тоже в минусе (-0,02%), несмотря на неплохие отчеты некоторых техгигантов. Из важной статистки сегодня был опубликован объём заказов на товары длительного пользования. Показатель в марте вырос на 2.6% после роста на 0,7% месяцем ранее.

📁 «Любимчик» инвесторов - Tesla, отчитавшаяся еще вчера после закрытия торгов, прибавляет более 9% после позитивных прогнозов по продажам на текущий год. Сегодня отчиталась AT&T (+0,82%) с выручкой в $30.03 млрд при ожиданиях аналитиков в $30.54 млрд, adj. EPS составила $0.55 при оценке в $0.54. Бумаги Boeing снижаются на 1,5% в моменте. Выручка корпорации снизилась на 8% г/г до $16.6 млрд, убыток за квартал составил $0.4 млрд.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

🔖Ценовой индекс RGBI на 15:45 удерживается в небольшом плюсе (+0,02%). Основные объёмы торгов сконцентрированы в ОФЗ 26243, ОФЗ 26230 и ОФЗ 26232.

🔑На аукционе Минфин РФ разместил ОФЗ 26243 с погашением в 2038 г. на 75,78 млрд руб. при спросе в 108,16 млрд руб. По состоянию на 24.04.2024 Минфин РФ выполнил план 2-го квартала на ~32%.

☑️Владельцы облигаций Киви-Финанс серии 001Р-02 получили право требовать досрочного погашения принадлежащих им бумаг.
☑️ЮГК представила основные финансовые показатели по итогам 2023 г. Соотношение чистый долг/ EBITDA составило 2,03x (пред. 2,04x). На текущий момент у ЮГК в обращении находятся два выпуска облигаций, номинированных в юанях, и один рублевый выпуск.

🌍 Глобальные рынки облигаций.  Настроения бизнеса в Германии по итогам апреля продемонстрировали улучшение – ситуация в экономике стабилизируется.  Индекс делового климата IFO в Германии вырос до 89,4 п., показав повышательное движение третий месяц подряд.

#fixedincome

📈 ЮГК по итогам 2023 г. нарастил выручку на 19% г/г, до 67,8 млрд руб. за счет роста цен на золото в 2023 году и ослабления рубля. EBITDA выросла на 23% г/г, до 30,9 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 46% по сравнению с 44% годом ранее. По итогам года компания получила чистую прибыль на уровне 0,7 млрд руб. по сравнению с убытком 20,1 млрд руб. годом ранее. Чистый долг/ EBITDA на 31.12.2023 составило 2,03x (пред. 2,04x). Вопрос о дивидендах будет рассмотрен СД в мае.
 
📈 Ozon запускает экспресс-доставку товаров в Москве. Сейчас минимальное получение заказа на Ozon fresh занимает около часа, тогда как маркетплейс планирует запустить доставку с временем ожидания до 30 минут. Для реализации экспресс-доставки компания начала открывать дарксторы в уменьшенном формате, рассчитанные на 4–6 тыс. позиций (стандартные дарксторы - 13–16 тыс. позиций). На текущий момент число мини-дарксторов в Москве и Подмосковье насчитывается в 20 шт., до конца 2024 года планируется увеличить их число вшестеро. В будущем Ozon планирует запустить быструю доставку и в других регионах. Инвестиции в новый проект Ozon пока не раскрывает.
 
📊 Минфин РФ перед заседанием Банка России по денежно-кредитной политике решил ограничиться проведением одного аукциона. В рамках аукциона инвесторам будет предложен выпуск ОФЗ 26243 с погашением в 2038 г. в рамках доступных остатков (114,95 млрд руб.). Ожидаем, что аукцион пройдет без сюрпризов с премией к рынку в пределах 5 б.п.

#daily #interfax
 

 
📈 Американские площадки второй день подряд закрывают уверенным ростом, пауза в восстановлении, скорее всего, наступит по достижении индексом S&P 500 значения 5100. Большинство азиатских площадок сегодня показывают «зеленую» динамику. Nikkei прибавляет 2,2% с акцентом на технологический сектор. Инвесторы ждут сохранения ставок со стороны Банка Японии, а также начала интервенций для сдерживания дальнейшего снижения курса йены. Китайские площадки также растут: Goldman Sachs видит 40% апсайд в процессе реализации реформ, которые должны повысить прозрачность, уровень корпоративного управления, стимулировать компании на байкбэки и выплату дивидендов. UBS также повысил рейтинг по индексу MSCI China и Hang Seng до «лучше рынка». Цены на ключевые товарные позиции в Китае  за последние 10 дней показывают признаки оживления: из 50 наблюдаемых позиций 36 показали рост и 16 снижение. Среди лидеров роста - цены на продукцию черной и цветной металлургии. Сегодня большинство товарных рынков показывают прирост: нефть достигла 88,5$/bbl, золото второй день подряд «проторговывает» уровень 2300- 2330$/oz. Российский рынок открылся снижением в продолжении вчерашней динамики.
 
📈 Tesla планирует увеличить объемы производства за счет более дешевых моделей. Поставки электромобилей Tesla за квартал сократились на 9% г/г, до 386 810 шт. Model 3 и Model Y сократили объёмы поставок на 10 % до 369 783 шт, а остальные модели прибавили 59% до 17 027 машин, в первую очередь за счет набирающего обороты Cybertruck. Квартальная выручка компании оказалась ниже ожиданий аналитиков, сократившись на 9% г/г до $21,3 млрд. Такое падение стало максимальным с 2012 года. Чистая прибыль упала на 55% до $1,13 млрд, операционная прибыль снизилась на 56% до $1,17 млрд. Маржа операционной прибыли сократилась с 11,4% до 5,5%. Компания увеличила CAPEX в 1К24 на 34% до $2,77 млрд. Непосредственно выручка в автомобильном сегменте бизнеса сократилась на 13% до $17,38 млрд по итогам 1К24.
По оценкам руководства Tesla мировой рынок электромобилей продолжает испытывать давление, поскольку многие автопроизводители отдают предпочтение гибридам, а не «чистокровным» электромобилям. Компания считает единственно верным путём развития наращивание объёмов выпуска электромобилей, в том числе за счет выпуска более доступных электромобилей.
 
📊 Результаты General Motors превзошли ожидания инвесторов. General Motors опубликовала высокие квартальные результаты, которые превзошли консенсус-прогнозы Уолл-стрит. Автопроизводитель также повысил свой годовой прогноз, сославшись на стабильные цены и спрос на автомобили с бензиновыми двигателями, и его акции выросли на 4,4%. GM повысила свой скорректированный прогноз прибыли до налогообложения за год с $12,5 млрд до $14,5 млрд. По оценкам компании, спрос в 1К24 сохранялся на хорошем уровне, а цены в апреле были стабильными, но GM по-прежнему планирует снизить цены на 2% до 2-1/2% до конца года. Автопроизводитель сообщил, что чистая прибыль в 1К24 выросла на 24,4% г/г, до $3 млрд, при росте выручки на 7,6% до $43 млрд (прогноз – $41,9 млрд). Скорректированная прибыль на акцию в размере $2,62 превысила средний консенсус-прогноз в $2,15. Бизнес GM в Китае, который ранее был крупнейшим рынком для автопроизводителя, также испытывает трудности. Китайские автопроизводители и Tesla увеличили долю рынка в регионе, чему способствовали значительное снижение цен и обновление технологических предложений. За квартал GM потеряла в Китае $106 млн, но ожидает получить прибыль в Китае во 2К24 и по итогам 2024 года.
 
#daily #interfax

Как прошел день

🇷🇺 Российский рынок акций во вторник снизился на 1,01%, до 3439п по основному индексу Мосбиржи. Участники торгов фиксировали прибыль на факте публикации дивидендных рекомендаций. Пара USDRUB снизилась на 0,37%, до 93,13 руб., пара CNYRUB на 0,35%, до 12,8 руб. Минэкономразвития озвучил свой прогноз по курсу рубля к доллару США, отметив, что пик укрепления рубля пройден в 2023г. Ведомство ожидает среднегодовой курс $ в 2025г на уровне 98,6 руб/$, в 2026г — 101,2 руб/$, в 2027г — 103 руб/$.
🟢 Сбер (#SBER -2,12%) рекомендовал дивиденды за 2023 год 33,3 руб на акцию, див. доходность составляет 10,8%. Глава банка сообщил, что прибыль по итогам года будет выше уровня 2023 года, когда Сбер заработал 1,5 трлн руб. Объявление дивидендов в рамках ожиданий большинства инвесторов стало поводом для фиксации в бумаге и оказало давление на весь остальной рынок акций.
🔵 Северсталь (#CHMF -1,5%) представила сильные результаты работы за 1К24, а Совет директоров рекомендовал дивиденды за 1К24 года в размере 32 млрд руб. или 38,3 руб. на акцию. Благодаря росту средних цен реализации выручка Группы увеличилась на 20% г/г до 188,7 млрд руб, EBITDA вырос на 25% г/г до 65,34 млрд руб, FCF увеличился на 33% г/г до 33,18 млрд руб. Таким образом, объем дивидендов соответатует практически всему объему FCF за квартал. Компания сообщила что приняла решение о возврате к практике ежеквартальных выплат дивидендов.
🏢 Группа Тинькофф (#TCSG +1,39%) раскрыла допинформацию к ВОСА, согласно которой финальная оценка капитала «Росбанка» будет определена на основании результатов независимой оценки, но СД предполагает, что для справедливой оценки «Росбанк» может быть использован мультипликатор по капиталу в диапазоне 0,9-1,1х. Принимая во внимание вышеуказанную оценку по мультипликатору мы видим целевую цену по итогам объединения двух банков в размере 4100 руб. за 1 акцию #TCSG. Потенциал роста составляет 32%.
📶 СД МТС (#MTSS -0,92%) рекомендовал выплатить дивиденды в размере 35 руб на акцию. Дивдоходность – 11%. Наша целевая цена по акциям ПАО «МТС» - 349 руб. Потенциал роста составляет 10%.

🌐 Американский рынок позитивно отреагировал на замедление деловой активности в США по итогам апреля, что дает надежды на снижение ценового давления в будущем: S&P в моменте прибавляет 1,1%%, Nasdaq - 1,40%. Индекс PMI в производственном секторе снизился до 49,9 п. по сравнению с 51,9 п. в марте, в секторе услуг – 50,9 п. по сравнению с 51,7 п. Композитный индекс деловой активности составил 50,9 п. (ранее 52,1 п.).

📁 Сегодня насыщенный день с точки зрения публикации корпоративной отчетности. Уже успели отчитаться General Electric (+7.3%), Pepsico (-2.4%), Halliburton (-0.45%), Philip Morris (+2.4%) и пр. Обрадовали инвесторов результаты General Electric, которые продемонстрировали существенный рост и оказались лучше прогнозов - выручка $16.1 млрд, увеличившись на 11% г/г, EPS: $0.82 vs 0.27 годом ранее (ожид. $0.65). Бумаги General Electric в моменте растут на 7+%. После 23:00 мск ждем публикацию отчетности Tesla и Visa.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

🔑Во вторник российский рынок ОФЗ с фиксированным купоном продолжил снижаться при умеренном восстановлении объемов торгов – ценовой индекс RGBI теряет 0,21% по состоянию на 16:30 при объемах торгов по индексу в 14,0 млрд руб. Инвесторы осторожны в преддверии опорного заседания Банка России по денежно-кредитной политике.

📝Завтра Минфин РФ проведет один аукцион, на котором предложит ОФЗ 26243 с погашением 19 мая 2038 г. в рамках остатков.

🔖Минэкономразвития скорректировал прогноз по инфляции на конец года до 5,1%. Прогноз по росту ВВП в 2024 году улучшен до 2,8% по сравнению с сентябрьской оценкой 2,3%.

☑️Роснано согласовало с банками досрочное погашения долга с дисконтом в 20%.
☑️23 апреля началось размещение замещающих облигаций Альфа-Банка (Альфа-Банк, ЗО-400; RU000A108BD9) взамен бессрочных субординированных евробондов.
☑️Финальный ориентир по купону нового выпуска облигаций НоваБев Групп установлен на уровне 15,25% годовых.
☑️Элемент Лизинг собрал заявки на новый выпуск облигаций серии 001Р-08.
☑️25 апреля Россельхозбанк соберет заявки на допвыпуск серии БО-03-002Р с плавающим купоном.

🌍 Глобальные рынки облигаций. В США фиксируется небольшое охлаждение деловой активности, как в производственном секторе, так и в секторе услуг (предварительные данные за апрель). Доходности UST отреагировали снижением.

#fixedincome

📈 Роснано договорилось с банками о досрочном погашении долга с дисконтом в 20%, - Интерфакс со ссылкой на заявления компании. Управляющий директор Роснано отметил, что благодаря дисконту в 20% компания при погашении всего долга сможет сэкономить порядка 8 млрд рублей, еще около 13 млрд рублей составит экономия при выплате процентов и купонов по облигациям. Досрочное погашение было согласовано с Промсвязьбанком, Совкомбанком, банками Санкт-Петербург, Ак Барс и Россия. По словам представителя Роснано, процедура подготовки реструктуризации, включающая согласование указанных параметров и условий, в настоящее время завершена, документы направлены в Минфин РФ на финальное согласование.

📈 Власти решили продлить требование по продаже валютной выручки до конца 2024 года, - Ведомости. В октябре 2023 г. было введено требование крупнейшим экспортерам зачислять от 80% валютной выручки на счета России и продавать 90% от этого объема. Изначально требование действовало до 30 апреля, однако было принято решение продлить обязательство по продаже валютной выручки до конца года.
 
📊 Власти в ближайшее время рассмотрят меры поддержки для Русала, в том числе по отмене экспортной пошлины и закупке продукции компании в резерв, - замглавы Минпромторга РФ. 12 апреля санкций США и Великобритания ввели санкции на импорт алюминия. Согласно сообщению Минфина США, Лондонская биржа металлов (LME) и Чикагская товарная биржа (СME) не смогут пополнять запасы алюминия за счет поставок из России.

#daily #interfax