Телеграм канал «РСХБ Инвестиции»

💼 ЧЕМОДАНЫ СОБРАНЫ, НО РЕЙС ОТЛОЖЕН

🇷🇺 Государственные бумаги сегодня снова разочаровывают своих держателей: доходности по длинным выпускам превысили 16,7%, индекс RGBI продолжает своё снижение без каких-либо попыток на восстановление.

🏛 Завтра Минфин проведёт последний аукцион в III квартале и разместит ОФЗ с фиксированным купоном серии 26228.

🛬 Корпоративные облигации сегодня также продолжают снижаться: под ударом находится сектор недвижимости в трепетном ожидании погашения выпуска ГК Самолет БО-П20.

💲 Квазивалютные облигации снижаются в среднем на 0,6%, несмотря на укрепление рубля: доходности по надёжным бумагам вновь приближаются к 10%.

🌾 Книга заявок ФосАгро серии БО-03-01 планируется 2 октября.

💳 Книга заявок СФО Альфа Фабрика ПК-5, класс А ожидается 1 октября.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок резко развернулся к росту в середине вторника: индекс Мосбиржи завершил день прибавкой 0,45% до 2264 пунктов. Ранее бенчмарк опускался до 2225 пунктов. Изменения большинства отраслевых индексов не превысили 0,5%, однако застройщики заметно подешевели во главе с “Самолетом”: инвесторов встревожило первоначальное сообщение НРД о ненадлежащем исполнении обязательства по погашению облигаций БО-П20. Позднее депозитарий подтвердил погашение выпуска, но этот эпизод все равно добавил нервозности: акции компании завершили день снижением на 2%.

🔵 ВТБ за 8М26 заработал ₽314,8 млрд чистой прибыли (-4% г/г), в августе - ₽49,2 млрд (+106,7%). Процентная маржа восстановилась с 1% до 2,6%, а доля чистых процентных и комиссионных доходов в операционных доходах до резервов выросла с 57% до 84%. Прибыль до налогов увеличилась на 38,7%, но прошлогодний налоговый доход ₽43,6 млрд сменился расходом ₽79,5 млрд, объясняя снижение чистой прибыли. Основной бизнес укрепляется, однако запас капитала остается небольшим: Н20.0 за август снизился с 10,6% до 10,4% при минимуме 10%.

🛠️ Совет директоров “ВИ.ру” одобрил выкуп акций на сумму до ₽500 млн с 1 ноября 2026 года по 31 декабря 2027 года. Бумаги приобретет дочернее общество для мотивации сотрудников, причем выкуп на всю сумму не гарантирован. Тем не менее, инвесторы ожидали более масштабной программы. Байбек может поддержать спрос на бумаги, однако их последующая передача сотрудникам не предполагает постоянного сокращения числа акций, как при погашении.

💻 “Яндекс” в ноябре планирует разместить 11 млн акций, около 2,8% УК, для программы мотивации вместо квартальных допэмиссий. Пул рассчитан минимум до конца 2027 года. До передачи сотрудникам акции не голосуют и не получают дивиденды. С учетом байбеков компания снизила ориентир среднегодового размещения с 2% до 1% от базового количества акций на старте программы. Влияние на голосующие доли и дивиденды остальных акционеров будет проявляться постепенно, по мере исполнения опционов, а его масштаб будет зависеть от компенсирующих выкупов.

🔒 Совет директоров “МГКЛ” установил мораторий на операции инсайдеров с финансовыми инструментами компании с 1 по 31 октября. Компания объяснила продление ограничений возможной сделкой, подробности которой пока защищены соглашением о конфиденциальности. Данная новость усиливает ожидания значимых корпоративных событий в ближайшее время, однако оценить потенциальную выгоду для акционеров можно будет только после раскрытия предмета и условий сделки.

🔴 Китайский юань завершил вторник заметным снижением. Пара CNYRUB потеряла 0,9% до 12,48.

Официальные курсы валют на 30 сентября:

¥ – ₽12,5764 (+0,11%)
$ – ₽84,4283 (+0,02%)
€ – ₽96,0625 (-0,19%)

Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы умеренно снижаются во вторник утром на фоне продолжающегося роста доходностей облигаций. Доходность десятилетних Treasuries превысила 5,2%, тридцатилетних достигла 5,55% из-за ожиданий дальнейшего ужесточения политики ФРС при устойчивой инфляции. Сегодня инвесторы ждут статистику потребительского доверия и вакансий, а позднее на неделе - индекс цен PCE и отчет по рынку труда.

🦅 В понедельник Dow Jones потерял 0,67%, S&P 500 - 0,77%, Nasdaq Composite - 0,92%. Среди технологических компаний заметно подешевели Intel (-5,7%) и AMD (-3,6%). Nvidia прибавила 1,7% после увеличения программы обратного выкупа акций на рекордные $150 млрд. Тем временем AMD договорилась приобрести World Labs за $8,2 млрд.

🛢️ Brent во вторник утром поднялась выше $106,5 за баррель: неопределенность вокруг переговоров США и Ирана перевесила восстановление поставок из Саудовской Аравии. Иранские представители сомневаются в достижении соглашения об открытии Ормузского пролива до ноябрьских выборов в Конгресс США. После ремонта саудовского трубопровода “Восток - Запад”, позволяющего доставлять нефть в обход пролива, прокачка восстановилась примерно до 3,5 млн баррелей в сутки, что частично смягчает перебои, однако вопрос полноценного восстановления судоходства остается открытым.

🗾 Nikkei 225 во вторник снизился на 0,6% до 65 481 пункта, Topix - на 1,72% до 4041 пункта. Часть падения связана с дивидендными отсечками: более половины компаний в Topix торговались уже без права на ближайшие выплаты. Дополнительное давление оказали дорогая нефть и высокие доходности облигаций. Среди заметно подешевевших бумаг - SoftBank (-3,4%), Mitsubishi UFJ и Toyota (по -3,5%), Sumitomo Mitsui (-4%).

📊 Индекс текущей экономической активности Японии в июле достиг 120,6 пункта, максимума с октября 2018 года, по данным Кабинета министров. Опережающий индекс вырос со 116,2 до 117,7 пункта, максимума с января 2014 года, хотя оценку пересмотрели со 117,9. Экономику поддерживают бюджетные меры, компенсация роста энергозатрат и улучшение потребительских настроений. Небольшой пересмотр не меняет положительного сигнала для ближайших месяцев, однако устойчивость восстановления будет зависеть от способности частного спроса расти без дополнительной господдержки.

🇨🇳 Shanghai Composite во вторник прибавляет 0,18% до 3830 пунктов, Shenzhen Component - 0,34% до 12 902, тогда как Hang Seng теряет 0,4% до 24 544. Материковые площадки частично восстанавливаются после падения накануне в ожидании завтрашней публикации PMI Госстата КНР. На технологический сектор давят планы США ограничить использование китайских компонентов в ИИ-дата-центрах, а приближение национальных праздников сдерживает готовность инвесторов рисковать. В Гонконге среди подешевевших бумаг - Tencent (-1,2%) и Xiaomi (-1,8%).

🇷🇺 Российский фондовый рынок заметно снижается во вторник утром: индекс Мосбиржи теряет 1,1% до 2229 пунктов. Чистая прибыль ВТБ по МСФО в августе удвоилась г/г до ₽49,2 млрд, однако за 8М26 сократилась на 4% до ₽314,8 млрд. Сегодня Мосбиржа начинает торги фьючерсом на индекс ключевой ставки, а также акционеры “Газпромнефти” рассмотрят вопрос о дивидендах на внеочередном собрании.

🔴 Китайский юань во вторник утром торгуется почти без изменений. Пара CNYRUB символически прибавляет 0,1% до 12,60.

Не является инвестиционной рекомендацией.