Телеграм канал «РСХБ Инвестиции»

Итоги дня

🇷🇺 По итогам вторника российский фондовый рынок заметно просел и почти вернулся к уровням закрытия пятницы прошлой недели. Индекс Мосбиржи снизился на 1,19% до 2854. Основное давление пришлось на недавних бенефициаров ближневосточной напряженности - нефтяников (-3,53%) на фоне падения Brent на 11% до $87,5, а также на нефтехимию (-1,55%) и транспорт (-0,7%). При этом остальные сектора удержались в плюсе, а IT-сектор и вовсе прибавил около 1%.

❌ “ТГК-1” приняла решение не публиковать консолидированную финансовую отчетность по МСФО по итогам деятельности за 2025 год.

🛠 По данным Bloomberg, японские производители автокомпонентов начали переговоры с “Русалом” о закупках первичного литейного сплава из-за перебоев с поставками алюминия. Материал нужен для колес, блоков цилиндров и других деталей, а часть сделок может быть закрыта уже в ближайшее время. Похожие переговоры, по данным агентства, идут и с южнокорейскими производителями. Для “Русала” это скорее умеренно позитивный сигнал, так как он указывает на сохранение и, возможно, увеличение внешнего промышленного спроса.

🚚 Товарооборот России и Китая в январе-феврале 2026 года вырос на 12% и достиг $39,04 млрд. Экспорт Китая в Россию прибавил 22,7% до $18,29 млрд, тогда как поставки из России выросли на 4,1% до $20,75 млрд, из-за чего положительное сальдо РФ сократилось почти вдвое - до $2,46 млрд. Торговля остается сильной, но баланс постепенно смещается в пользу более быстрого роста китайского экспорта, то есть зависимость России от импорта техники, автомобилей и электроники из КНР становится заметнее.

🛢️ По данным Bloomberg, индийские НПЗ после одобрения США закупили около 30 млн баррелей российской нефти. Текущий морской экспорт РФ остается ниже недавних максимумов, но рост закупок со стороны Индии и накопление нефти на танкерах указывают на постепенное оживление потоков. Для российского нефтяного сектора это скорее позитивный сигнал: ослабление ограничений и по-прежнему дорогая нефть вместе повышают шансы на восстановление экспортных выручки и прибыли.

🔴 Во вторник юань на Мосбирже в моменте поднимался выше 11,5 рубля впервые с 19 декабря 2025 года. К закрытию пара CNYRUB прибавила 1,96% и закрепилась на уровне 11,491.

Официальные курсы валют на 11 марта:

¥ – ₽11,4413 (+0,04%)
$ – ₽78,7396 (-0,52%)
€ – ₽91,8979 (+0,06%)

Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 На российском долговом рынке наблюдается усиление дивергенции доходностей в государственных и корпоративных выпусках.

📈 Ценовой индекс гособлигаций продемонстрировал скромную попытку выхода из локальной зоны консолидации.

🏦 На аукционах по размещению суверенных облигаций Минфин РФ предложит ОФЗ-ПД 26254 и ОФЗ-ПД 26244. Мы допускаем досрочную реализацию квартального плана Минфина РФ на завтрашних аукционах.

💲 В большинстве квазивалютных бондов наблюдалась схожая ценовая динамика в последние два дня: вчерашняя коррекция и сегодняшний отскок наверх.

✅ АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Фосагро» на уровне AАА(RU). Прогноз по кредитному рейтингу эмитента «стабильный».

📖 Книга по облигациям «МТС» будет открыта 11.03.2026. Новый выпуск с переменной ставкой купона предлагает небольшую премию по доходности к вторичному рынку флоатеров.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на акции США во вторник утром слегка растут после крайне волатильной сессии, в которой рынок сначала падал на фоне нефтяного скачка, а затем резко развернулся. Контракты на Dow, S&P 500 и Nasdaq 100 прибавляют около 0,1-0,2%. Поддержкой для бумаг стало быстрое снижение нефти после слов Трампа о том, что конфликт с Ираном, по сути, близок к завершению.

🛢️ Нефть резко откатилась от экстремумов понедельника, и теперь рынок переключается на инфляционные данные и отчетности. Brent опускалась к $92 после всплеска выше $119, WTI - к $88, при этом министры энергетики G7 обсудят возможное использование стратегических резервов. На неделе в фокусе CPI в среду, PCE в пятницу, а из отчетов - Oracle во вторник и Adobe в четверг.

📉 Рынок труда США в феврале заметно ослаб: экономика потеряла 92 тыс. рабочих мест против ожиданий роста на 59 тыс., а январь пересмотрен вниз до +126 тыс. Слабее всего выглядели здравоохранение (-28 тыс., во многом из-за забастовок), промышленность (-12 тыс.), транспорт и склады, ИТ (по -11 тыс.) и федсектор (-10 тыс.). Часть провала объясняется разовыми факторами, но сам релиз и без того вышел явно хуже ожиданий и усиливает аргументы в пользу более мягкого курса ФРС, если слабость сохранится.

🗾 Японские акции во вторник резко отскочили после отката нефти ниже $100 за баррель. Nikkei 225 +2,88% до 54 248, Topix +2,47% до 3 664. Рынок отыгрывал сигналы Трампа о возможном скором завершении конфликта с Ираном и готовность G7 при необходимости задействовать стратегические нефтяные резервы, что ослабило страхи по стагфляции. Дополнительную поддержку дал пересмотр роста ВВП Японии за 4К25 вверх до 0,3% с 0,1% на фоне сильного внутреннего спроса. В лидерах роста были техи, включая Kioxia +8,5%, Fujikura +6,4% и Advantest +5,3%.

🇨🇳 Рынки Китая и Гонконга во вторник отскочили на надеждах на скорое завершение конфликта вокруг Ирана и резкое снижение нефти. Shanghai +0,65% до 4 123, Shenzhen +2,04% до 14 354, Hang Seng +1,5% до 25 789. Настроение поддержали слова Трампа о близком завершении конфликта, рост Уолл-стрит и сильные данные по экспорту Китая. В лидерах были техи и сектор “новой энергии”, но геополитическая нервозность полностью не ушла, так что рынок пока скорее берет паузу в снижении, чем разворачивается наверх.

🔥 Инфляция в Китае в феврале ускорилась до 1,3% г/г с 0,2% в январе, превысив прогноз 0,8%, а базовая - до 1,8%, максимума с марта 2019 года. Основной драйвер - эффект Лунного Нового года: сильнее выросли цены на продукты, услуги и непродовольственные товары. Месячный CPI прибавил 1,0%, максимум с февраля 2024. При этом цены производителей все еще снижаются, но спад ослаб до -0,9% г/г с -1,4%. Для рынка это скорее сезонный всплеск потребительской инфляции, чем сигнал устойчивого ценового разворота.

📦 Профицит внешней торговли Китая в январе-феврале 2026 составил $213,6 млрд и превысил ожидания $196,6 млрд. Экспорт вырос на 21,8% г/г до $656,6 млрд, импорт - на 19,8% до $443 млрд, тоже заметно сильнее прогнозов. Торговля с США выглядела слабее: экспорт туда снизился на 11%, импорт - на 26,7%, тогда как поставки в АГЮВА, ЕС, Японию и Корею росли. По сырью Китай увеличил ввоз нефти и медных концентратов, но сократил импорт рафинированной меди и газа. Для рынка сигнал сильный, хотя часть всплеска могла дать сезонность Лунного Нового года.

🇷🇺 Во вторник утром российский фондовый рынок после вчерашнего бурного старта недели выглядит спокойнее и корректируется вслед за нефтью. Индекс Мосбиржи снижается примерно на 0,3% к закрытию понедельника до 2885, но все еще остается выше уровней конца прошлой недели. Под давлением в первую очередь недавние бенефициары ближневосточной напряженности - нефтяники (-2,6%), нефтехимия (-1,45%) и транспорт (-0,3%), тогда как все остальные сектора прибавляют более 1%.

🔴 Китайский юань заметно прибавил относительно закрытия понедельника, но по сравнению с концом прошлой недели почти не сдвинулся. Пара CNYRUB сейчас торгуется вблизи 11,427.

Не является инвестиционной рекомендацией.