Телеграм канал «РСХБ Инвестиции»

🇷🇺 Российский фондовый рынок заметно снизился по итогам четверга: индекс Мосбиржи потерял 1,2% до 2309 пунктов. Высказывания различных политиков ослабили надежды инвесторов на скорую геополитическую разрядку. При этом строительный сектор вырос во главе с “Глораксом”: интерес к акциям поддержали сегодняшние заявления IR-руководителя о подготовке к IPO-оферте и недавнее одобрение присоединения застройщика НТВО.

🏗️ Сбер и другие кредиторы готовят с “Самолетом” план стабилизации, сообщил первый зампред банка Александр Ведяхин. Банк обсуждает реструктуризацию долга, при этом вхождение в капитал не рассматривает. Одновременно АКРА понизило рейтинг девелопера до BBB(RU) с “Негативным” прогнозом из-за слабых продаж и ухудшения финансовых показателей. Договоренности могут облегчить платежную нагрузку, однако эффект для акционеров зависит от условий реструктуризации и восстановления денежных потоков.

🍷 “ВинЛаб” из “Новабев Групп” увеличил продажи за 9М26 на 24% г/г, в 3К26 - на 61,3%. Продажи сопоставимых магазинов за девять месяцев выросли на 19,9%. Квартальный скачок частично объясняется низкой базой после кибератаки в июле 2025 года, при этом относительно 3К24 продажи увеличились на 37,9%. Рост в действующих магазинах может поддержать рентабельность розницы “Новабев”, однако не стоит автоматически переносить на следующие периоды высокий квартальный темп.

🏗️ “Глоракс” готовит средства для IPO-оферты и пока что не рассматривает рыночный обратный выкуп. Участники программы, выполнившие ее условия, смогут продать акции компании по ₽76,48. Отдельно при присоединении НТВО предусмотрена цена ₽44,57 для акционеров, голосовавших против реорганизации или не участвовавших в голосовании. Данные цены могут поддерживать интерес к бумагам, однако воспользоваться предложениями сможет ограниченный круг владельцев, а выплаты сократят ресурсы компании для развития и снижения долга.

🗓️ Мосбиржа планирует запустить торги криптовалютами с 1 декабря и уже тестирует операции с профучастниками. Расчеты будут проходить через партнерский цифровой депозитарий. На наш взгляд, криптовалютное направление может стать хорошим драйвером роста выручки компании: расширение линейки инструментов способно привлечь новых участников, увеличить торговую активность и комиссионные доходы.

🔴 Китайский юань завершил четверг снижением. Пара CNYRUB потеряла 0,5% до 12,68.

Официальные курсы валют на 9 октября:

¥ – ₽12,7320 (-0,15%)
$ – ₽85,4173 (-0,07%)
€ – ₽95,4709 (-0,89%)

Не является инвестиционной рекомендацией.

🤯 ЖКХ АТАКУЕТ

🇷🇺 Сегодня индекс RGBI так и не справился с давлением и резко скорректировался вниз до значений около 110,7 пункта, что является минимальным значением с 20 июля.

📈 За период с 29 сентября по 5 октября изменение индекса потребительских цен по сокращённой корзине за отчётный период составило +0,96% после +0,12% неделей ранее, годовые темпы инфляции резко увеличились с 6,26% до 7,17%, накопленная инфляция с начала года составила 5,94%.

📉 Корпоративные облигации сегодня снижаются заметно меньше, чем государственные: в среднем около 0,2%, лидерами по обороту являются такие флоатеры, как НорНик БО9, ИКС5Фи3P21 и ГПН005Р-11.

💲 Квазивалютные бумаги продолжают снижаться на фоне укрепления рубля.

🚧 Книга заявок АВТОБАН-Финанс БО-П10 планируется 12 октября.

⚡️ Инвестиционная привлекательность облигаций Россети 001P-06R.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы в четверг утром слегка растут на фоне стабилизации долгового рынка. Доходности 10-летних и 30-летних Treasuries отступили ниже 5,3% и 5,7% соответственно. Сегодня инвесторы ждут недельных данных по обращениям за пособиями по безработице и отчетов PepsiCo, Progressive и Delta Air Lines. Levi Strauss после закрытия торгов потеряла почти 2%, понизив прогноз роста годовой выручки.

🦅 В среду S&P 500 и Nasdaq Composite снизились на 0,22%, Dow Jones потерял 0,66%. По-прежнему дорогое финансирование продолжило давить на технологические компании: Meta подешевела на 2,4%, Oracle - на 0,8%, Nvidia - на 0,7%, AMD - на 0,5%. В то же время, фармацевтические компании и производители товаров повседневного спроса выросли.

🏦 Большинство участников сентябрьского заседания ФРС склонялось к еще одному повышению ставки до конца 2026 года. Тогда ставку единогласно повысили на 25 б.п. до 3,75-4%, отметив высокую инфляцию и устойчивость рынка труда, однако протокол отражает оценки до публикации более слабых данных по занятости и инфляции PCE, поэтому жесткий тон документа не исключает паузы в октябре: дальнейшие решения будут зависеть в том числе и от новой статистики.

🗾 Nikkei 225 в четверг снизился на 1,42% до 69 042 пунктов, Topix - на 1,51% до 4091, продлив падение второй день подряд. Давление оказали подорожание нефти на фоне напряженности между США и Ираном и ожидания дальнейшего ужесточения политики Банка Японии. Среди лидеров снижения оказались Taiyo Yuden (-4,4%), SoftBank Group (-4,3%) и Mitsubishi UFJ (-3,3%).

📊 Профицит текущего счета Японии в августе вырос до ¥4,06 трлн против ¥3,63 трлн годом ранее и прогноза ¥3,19 трлн. Рост зарубежных доходов компенсировал переход торгового баланса к дефициту на ¥688 млрд: импорт рос быстрее экспорта, в том числе из-за закупок нефти. За неделю по 3 октября иностранцы приобрели японские акции на ¥2,19 трлн - максимум почти за полгода, что указывает на достаточно высокий интерес к рынку, однако сильный текущий счет не гарантирует укрепления иены, поскольку далеко не все зарубежные доходы возвращаются в страну и конвертируются в национальную валюту.

🇨🇳 Shanghai Composite теряет 0,79% до 3812 пунктов, Shenzhen Component - 2,07% до 12 621, Hang Seng - 1,34% до 23 807. Материковые площадки возобновили торги после недельных праздников. Инвесторы сомневаются, что объявленных мер поддержки достаточно для восстановления внутреннего спроса, и ждут данных по инфляции и внешней торговле на следующей неделе. В Гонконге дополнительным неблагоприятным фактором остается сокращение деловой активности.

🇷🇺 Российский фондовый рынок снижается в четверг утром: индекс Мосбиржи теряет 0,75% до 2320 пунктов, вернувшись к закрытию понедельника. Продажи охватили большинство секторов, однако нефтегаз держится лучше благодаря росту Brent на 2,5% до $102,5 за баррель. “ВинЛаб” из “Новабев Групп” увеличил продажи за 9М26 на 24% г/г, в 3К26 рост составил 61,3%. Сегодня последний день для покупки с дивидендами акций B2B-PTC, Черкизово и Займера, а ЦБ опубликует “Обзор рисков финансовых рынков”.

🔴 Китайский юань почти не меняется в четверг утром. Пара CNYRUB снижается на символические 0,05% до 12,74.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил среду умеренным ростом: индекс Мосбиржи прибавил 0,4% до 2338 пунктов. По данным источника ТАСС, послы стран ЕС согласовали 22-й пакет санкций, подробности пока что не раскрыты. “Росатом” консолидировал 100% группы “Дело” и планирует объединить управление логистическими активами, включая FESCO. Акционеры “Глоракс” одобрили присоединение застройщика НТВО без изменения уставного капитала. Ликвидная часть ФНБ в сентябре сократилась почти на 5% до ₽3,8 трлн.

🧺 За временной период с 29 сентября по 5 октября инфляция составила +0,96% н/н (7,17% в годовом эквиваленте против 6,26% неделей ранее), в основном из-за индексации ЖКУ с 1 октября. Продукты питания +0,17% (плодоовощная продукция -0,6%, остальные - +0,24%), непродовольственные +0,13%, услуги +5,14%. Цены на бензин автомобильный изменились на +0,3%, на дизельное топливо - -0,1%.

🚢 “Росатом” консолидировал 100% группы “Дело” и планирует объединить управление ею, FESCO и другими логистическими активами. Совместные маршруты и сокращение дублирующих инвестиций могут улучшить загрузку мощностей и денежный поток ДВМП, поддержав акции, однако экономия до ₽100 млрд за десять лет заявлена для всего дивизиона. Эффект для акционеров будет зависеть от доли выгод и новых инвестиционных обязательств компании, которые пока что не раскрыты.

🏗️ Акционеры “Глоракс” одобрили присоединение застройщика НТВО без изменения уставного капитала. Это внутренняя реорганизация без расширения бизнеса и размытия долей, однако она дает голосовавшим против или не участвовавшим в голосовании акционерам право потребовать выкупа до 19 ноября. Его общий объем ограничен 10% чистых активов, а цена в сообщении не указана. Тем не менее, именно условия и фактический объем выкупа определят его привлекательность для акционеров и нагрузку на денежные средства компании.

🏦 Ликвидная часть ФНБ в сентябре сократилась на ₽198,3 млрд, или почти 5%, до ₽3,8 трлн - 1,6% ВВП против 1,7% месяцем ранее. Общий объем фонда уменьшился на ₽210 млрд до ₽12,98 трлн, преимущественно из-за переоценки активов. Данные сами по себе не являются поводом менять ключевую ставку, однако если ограниченность резервов подтолкнет государство к сдерживанию расходов, это может ослабить давление на инфляцию и создать больше пространства для смягчения ДКП.

🔴 Китайский юань завершил среду умеренным ростом. Пара CNYRUB прибавила 0,35% до 12,75.

Официальные курсы валют на 8 октября:

¥ – ₽12,7516 (-0,37%)
$ – ₽85,4811 (-0,27%)
€ – ₽96,3287 (+0,31%)

Не является инвестиционной рекомендацией.