Телеграм канал «РСХБ Инвестиции»

🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил понедельник уверенным ростом: индекс Мосбиржи прибавил 3,5% до 2361 пункта. В пользу российских акций сыграли одновременно надежды на геополитическую разрядку вокруг России и обострение на Ближнем Востоке. Последнее поддержало Brent, которая подорожала на 2,7% до $107,5 за баррель, в моменте достигая $109,5. На этом фоне нефтегазовый сектор возглавил рост, прибавив около 5%.

🧺 За август инфляция составила -0,08% м/м (6,33% в годовом эквиваленте против 5,98% месяцем ранее): продукты питания -0,26% (плодоовощная продукция -5,72%, остальные - +0,51%), непродовольственные +0,53%, услуги -0,54%. Цены на бензин автомобильный изменились на +0,8%, на дизельное топливо - -4,6%.

💰 Профицит текущего счета РФ за 7М26 вырос до $33,9 млрд с $21,5 млрд годом ранее, но в июле сократился до $1,7 млрд против $4,5 млрд в июне. По данным ЦБ, июльский экспорт товаров составил $45 млрд, импорт - $31,4 млрд. Торговый профицит увеличился до $13,6 млрд, но его почти полностью компенсировали дефицит услуг ($6 млрд) и доходов ($5,9 млрд). При этом часть экспортной стоимости пока отражается в задолженности иностранных покупателей, поэтому рост экспорта еще не означает столь же быстрого поступления валютной выручки и усиления поддержки рубля.

🏦 ЦБ предложил закрепить требования к утверждению и раскрытию дивидендной политики публичных компаний в проекте развития финансового рынка на 2027-2029 годы. Регулятор планирует определить случаи, когда она будет обязательной, требования к ее содержанию и объяснению причин отступления от нее. Это повысит прозрачность решений о распределении прибыли, но не гарантирует выплаты. В любом случае, для инвесторов, особенно долгосрочных, важнее скорее обоснование того, почему компания меняет обещанный подход к дивидендам.

🏭 Правительство РФ ввело запрет на экспорт серной кислоты до 31 декабря 2026 года для обеспечения промышленности и производителей удобрений. Ограничение вступит в силу через 10 дней после официального опубликования, предусмотрены отдельные исключения. Мера может сдержать рост внутренних цен, улучшив условия закупок для “ФосАгро”, хотя большую часть кислоты компания производит сама. Для “Норникеля”, чья Кольская ГМК выпускает товарную кислоту, возможно давление на цены реализации, но значимость эффекта для группы пока что неясна.

🔴 Китайский юань умеренно укрепился по итогам понедельника. Пара CNYRUB выросла на 0,4% до 12,57.

Официальные курсы валют на 15 сентября:

¥ – ₽12,5353 (-0,13%)
$ – ₽84,3363 (+0,09%)
€ – ₽97,7626 (-0,11%)

Не является инвестиционной рекомендацией.

🛡 РЫНОК ДЕРЖИТ ОБОРОНУ

🇷🇺 Индекс RGBI постепенно восстанавливается после резкого снижения в пятницу: сегодня он торгуется в районе 113,12 пункта, оставаясь у нижней границы своего боковика, в котором индекс находится с середины августа.

📉 Доходности на длинном конце кривой ОФЗ снизились, а лидером по обороту сегодня стала ОФЗ 26245 с дюрацией 5 лет, в которой прошло более 1,6 млрд рублей.

⚛️ Корпоративные бумаги торгуются практически без изменений с открытия торгов, самые большие обороты проходят в бумагах Атомэнергопром 07 и МТС 1P-29.

💲 Квазивалютные бумаги сегодня растут, несмотря на ослабление рубля: юань прибавляет более 0,6% с момента старта торгов.

🏗 Книга заявок на выпуски Нацпроектстрой Капитал серии 001Р-01 и 001Р-02 15 сентября.

🏦 Книга заявок на выпуск Банк ДОМ.PФ СУБ-Т2-5 15 сентября.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы в понедельник утром снижаются на фоне опасений вокруг безопасности ИИ и предстоящего заседания ФРС. Призыв главы Anthropic замедлить разработку передовых моделей добавил неопределенности технологическому сектору. Нефть вновь дорожает после остановки важного саудовского трубопровода из-за атак дронов, усиливая инфляционные риски. Рынок оценивает вероятность повышения ставки в среду примерно в 86,5% (по данным FedWatch).

🦅 В пятницу американские акции прервали четырехдневную серию снижения: S&P 500 и Nasdaq-100 прибавили по 0,9%, Dow вырос на 509 пунктов. Передышка в росте нефти (на тот момент) и снижение доходностей облигаций поддержали технологический и финансовый секторы: Alphabet выросла на 1,5%, Amazon - на 1,9%, AMD - на 2,5%. Тем не менее недельные результаты остались отрицательными, а августовская инфляция сохранила опасения дальнейшего ужесточения ДКП.

🧾 Инфляция в США в августе сохранилась на уровне 3,4% г/г, базовая замедлилась с 2,5% до 2,4%. За месяц цены выросли на 0,4%, без еды и энергии - на 0,3% против 0,1% и 0,2% в июле соответсвенно. Бензин обеспечил более трети месячного прироста. Базовая инфляция ускоряется второй месяц подряд, но ее трехмесячный темп остается около 2% годовых. Последнее ускорение базовой инфляции требует внимания ФРС, но говорить о формировании устойчивой тенденции к росту инфляции пока рано.

🗾 Японский Nikkei 225 завершил понедельник снижением на 0,94% до 63 407 пунктов. Давление на технологический сектор оказали опасения вокруг безопасности ИИ после призыва главы Anthropic замедлить разработку передовых моделей. SoftBank потеряла 11,4%. Дополнительным негативом стали рост нефти после остановки саудовского трубопровода East-West и ожидания повышения ставок ФРС и Банком Японии на этой неделе.

🏭 Промпроизводство Японии в июле снизилось на 0,2% м/м вместо предварительной оценки +0,1%, а годовой рост замедлился с 4,9% до 3,9%. Выпуск транспортного оборудования без автомобилей и металлоизделий сократился, но производство промышленного оборудования, химии и электронных компонентов выросло. Индекс загрузки мощностей прибавил 0,5% м/м после 4,1% в июне. Рост отдельных производственных сегментов пока не обеспечивает общего подъема промышленности, поэтому сильные показатели заказов на станки рано переносить на состояние отрасли в целом.

🇨🇳 Китайские рынки в понедельник утром торгуются разнонаправленно: Shanghai Composite теряет 0,19% до 3881, Shenzhen Component - 0,67% до 13 381, а Hang Seng прибавляет 0,33% до 24 887. Акции компаний, связанных с ИИ, остаются под давлением после призывов к более осторожной разработке передовых моделей. Дополнительную неопределенность создают дорогая нефть и ожидания ужесточения мировой ДКП. На этой неделе инвесторы ждут китайскую статистику по промышленности, розничным продажам, инвестициям и недвижимости, которая поможет оценить устойчивость экономики на фоне ухудшения внешних условий.

🇷🇺 Российский фондовый рынок уверенно растет в понедельник утром. Индекс Мосбиржи прибавляет 1,4% до 2313, приближаясь к пятничному максимуму 2320, достигнутому во время резкого спекулятивного всплеска буквально за несколько секунд до публикации решения ЦБ по ставке. В лидерах - нефтяные компании на фоне подорожания Brent на 2,7% до $107 за баррель. С сегодняшнего дня основная сессия на фондовом, срочном, валютном рынках и рынке драгоценных металлов Мосбиржи начинается в 9:00 мск.

🔴 Китайский юань умеренно дешевеет в понедельник утром. Пара CNYRUB снижается на 0,2% до 12,49.

Не является инвестиционной рекомендацией.