Телеграм канал «РСХБ Инвестиции»

🌎 Фьючерсы на американские индексы в среду утром почти не меняются в ожидании сентябрьских данных по инфляции. Прогнозируется ускорение роста потребительских цен с 3,4% до 3,6% г/г, базовой инфляции - с 2,4% до 2,5%, а основным фактором ускорения общей инфляции продолжит выступать подорожание энергоносителей.

🦅 Во вторник S&P 500 снизился на 0,02%, Nasdaq Composite - на 0,15%, Dow - на 0,35%. Опасения вокруг окупаемости ИИ-инвестиций и конкуренции со стороны китайской CXMT продолжили давить на производителей чипов: Micron потеряла 4,6%, Applied Materials - 7,2%. После отчетности Citigroup снизилась на 5,3%, Wells Fargo - на 2,6%. Bank of America подешевела более чем на 2% после закрытия торгов на новости о штрафах регуляторов свыше $1,2 млрд.

🗾 Nikkei 225 в среду снизился на 0,05% до 67 744 пунктов, продлив падение до пяти сессий подряд. Инвесторы оценивают риски масштабных вложений в ИИ и подорожания нефти. Дополнительную неопределенность создало заявление ASML о невозможности полностью удовлетворить спрос в ближайшие два года. Kioxia потеряла 3,2%, Tokyo Electron - 2,7%, Mizuho Financial - 2,9%.

🇨🇳 Shanghai Composite теряет 0,88% до 3767 пунктов, Shenzhen Component - 1,97% до 12 111, Hang Seng - 0,06% до 24 331. Пятипроцентное ускорение роста цен производителей при потребительской инфляции менее 1% усиливает опасения за маржу компаний, при этом внешняя торговля остается сильной. Инвесторы также ждут американского CPI для оценки перспектив ставки ФРС.

📊 Инфляция в Китае в сентябре ускорилась с 0,8% до 0,9% г/г при прогнозе 1%, базовая осталась на уровне 1%. При этом рост цен производителей ускорился с 3,8% до 5% г/г против ожидаемых 4,5%, прежде всего из-за подорожания топлива и сырья. Сочетание растущих издержек и сдержанной потребительской инфляции создает риск давления на маржу бизнеса: компаниям может быть сложно полностью переложить дополнительные затраты на покупателей.

🚢 Профицит торгового баланса Китая в сентябре достиг $133,5 млрд против $88,7 млрд годом ранее и прогноза $118,1 млрд. Экспорт вырос на 36,3% г/г до $447,2 млрд, импорт - на 31% до $313,7 млрд. Внешний спрос, включая закупки для ИИ-инфраструктуры, поддерживает экономику, однако рост импорта во многом связан с сырьем и комплектующими для экспортного производства и сам по себе еще не свидетельствует об усилении потребительского спроса внутри страны.

🇷🇺 Российский фондовый рынок продолжает подъем в среду утром: индекс Мосбиржи прибавляет 0,7% до 2436 пунктов. По данным Politico, администрация Трампа в ближайшее время, вероятно, не введет новые санкции против России в рамках закона от 18 сентября. Партия “Альтернатива для Германии” призвала власти ФРГ заключить дизельную сделку с Россией по примеру США. Добыча НОВАТЭКа в 3К26 выросла на 4,2% г/г до 168,2 млн баррелей нефтяного эквивалента. Суд рассмотрит заявление Сбера о банкротстве “Евротранса” 12 ноября. Мосбиржа приостановит торги акциями ПИК с 20 октября.

🔴 Китайский юань умеренно дешевеет в среду утром. Пара CNYRUB снижается на 0,3% до 12,53.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🥳 ПРАЗДНИК НЕ ДЛЯ ВСЕХ

🇷🇺 Несмотря на общий оптимизм на фондовом рынке, долговые бумаги намного скромнее отыгрывают геополитические новости: государственные облигации практически не изменились в цене, индекс продолжает находиться возле 111,14 пункта.

🏛 Минфин анонсировал завтрашний аукцион: будет размещать ОФЗ-ПД серии 26251 (погашение в 2030 году) и 26245 (погашение в 2035 году).

〰️ Цены на корпоративные бумаги, как и на государственные, сегодня остаются без изменений: лидерами по обороту в рублёвом сегменте являются такие бумаги, как флоатеры АЛРОСА2Р3 и ГазКап3P29.

💲 Квазивалютные бумаги растут в среднем на 0,8%, при этом фьючерс USDRUBF снизился только на 0,2%.

🏡 Книга заявок ДОМ.РФ 002Р-11 планируются 16 октября.

🏗 Разбираем облигации Сэтл Групп серии 002Р-08.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок заметно вырос по итогам вторника: индекс Мосбиржи прибавил 1,1% до 2420 пунктов, в моменте превысив максимум выходных. Инвесторы сохраняют надежды на скорую геополитическую разрядку. Акции АФК “Система” выросли на 6,5% на фоне продажи Альфа-банку доли в “Медси”. Оборот маркетплейса “М.Видео” за 9М26 увеличился на 202% до ₽22,8 млрд, зарегистрированные продажи АПРИ - на 24,4% до ₽14,23 млрд. МВФ снизил прогноз роста ВВП России на 2026 и 2027 годы с 1,1% до 0,9% для каждого года.

🏥 Альфа-банк приобрел у АФК “Система” 4,85% “Медси”, сумма сделки не раскрывается. “Система” сохранила контроль с долей 90,64%, а банк намерен поддержать развитие сети перед возможным IPO. Сделка позволяет АФК монетизировать часть актива без потери контроля и получить средства, которые могут быть направлены, например, на снижение долга, однако без раскрытия цены оценить финансовый эффект и ориентир стоимости “Медси” пока что не является возможным.

🛒 Оборот маркетплейса “М.Видео” за 9М26 вырос на 202% г/г до ₽22,8 млрд. Ассортимент увеличился в 7 раз до 1 млн позиций, число продавцов превысило 15 тысяч. Расширение площадки за пределы электроники поддерживает потенциал комиссионных доходов и позволяет наращивать предложение без самостоятельной закупки всех товаров, однако рост оборота далеко не равнозначен росту прибыли: итоговый эффект зависит от расходов на развитие платформы и привлечение покупателей.

🏗️ Продажи АПРИ по зарегистрированным договорам за 9М26 выросли на 24,4% г/г до ₽14,23 млрд. С учетом сделок, ожидающих регистрации в 4К26, объем достиг ₽16,8 млрд (+46,9%). Ввод недвижимости увеличился в 3,7 раза до 94,65 тыс. кв. м. Это создает задел для роста выручки, однако 81% договоров приходится на ипотеку. Предусмотренное новым проектом бюджета сокращение финансирования льготных программ может ограничить дальнейший рост продаж, если приведет к снижению доступности кредитов.

📊 МВФ снизил прогноз роста ВВП России на 2026 и 2027 годы с 1,1% до 0,9% для каждого года. Фонд ожидает инфляцию на уровне 6,1% в 2026 году и 4,8% в 2027-м. ЦБ также прогнозирует рост экономики ниже прошлогоднего 1%, отмечая ограничения из-за полной занятости. Тем не менее, слабая динамика ВВП сама по себе еще не гарантирует быстрого снижения ставки: при дефиците кадров стимулирование спроса может усиливать инфляцию, а устойчивое ускорение экономики требует роста производительности.

🔴 Китайский юань умеренно укрепился по итогам вторника. Пара CNYRUB прибавила 0,4% до 12,56.

Официальные курсы валют на 14 октября:

¥ – ₽12,5028 (-0,26%)
$ – ₽83,8675 (-0,06%)
€ – ₽93,7723 (-0,28%)

Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы во вторник торгуются разнонаправленно: контракты на S&P 500 теряют 0,1%, на Nasdaq 100 - 0,2%, в то время как на Dow прибавляют 0,05%. Сегодня отчетность представят JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup, Wells Fargo, Johnson & Johnson и UnitedHealth. Инвесторы также ждут данных по продажам вторичного жилья и выступлений представителей ФРС.

🦅 В понедельник S&P 500 снизился на 0,06%, Nasdaq Composite - на 0,44%, а Dow вырос на 0,38%. Давление на технологический сектор оказали опасения усиления конкуренции со стороны китайского производителя памяти CXMT: Micron потеряла 3,9%, Nvidia - 1,3%. Напротив, Meta прибавила 3,4% после выпуска новой ИИ-модели, а Chevron выросла на 1,4% на фоне подорожания нефти.

💵 Индекс доллара удерживается около 102,5 пункта в ожидании американской инфляции: CPI выйдет в среду, PPI - в четверг. По данным FedWatch, рынок оценивает вероятность сохранения ставки ФРС в октябре примерно в 80%, повышения в декабре - в 88%. Доллар поддерживает защитный спрос на фоне геополитической напряженности, а Brent около $106 за баррель продолжает усиливать инфляционные опасения.

🗾 Nikkei 225 во вторник снизился на 1,82% до 67 777 пунктов, продлив падение до четырех сессий подряд. Инвесторы пересматривают перспективы масштабных вложений в ИИ на фоне дорогого финансирования и усиления конкуренции со стороны CXMT. Kioxia потеряла 13,3%, SoftBank Group - 8,5%, Tokyo Electron - 7,2%.

📊 Рост цен производителей в Японии в сентябре замедлился с 7,6% до 6,8% г/г при прогнозе 7,6%. За месяц цены снизились на 0,3% против ожидаемого роста на 0,5%, причем снижение продолжается второй месяц подряд. Банковское кредитование выросло на 5,3% г/г при прогнозе 5,5%. Ослабление давления издержек снижает риски их переноса в потребительские цены и дает Банку Японии основания осторожнее повышать ставку, хотя абсолютное значение все равно остается достаточно высоким.

🇨🇳 Shanghai Composite прибавляет 0,10% до 3801 пункта, Shenzhen Component теряет 0,25% до 12 354, Hang Seng растет на 0,14% до 24 305. Индексы отыграли большую часть первоначальных потерь, вызванных продажами технологических акций. В центре внимания остаются окупаемость вложений в ИИ и предстоящая квартальная отчетность, которая поможет оценить устойчивость спроса и рентабельность компаний.

🇷🇺 Российский фондовый рынок во вторник утром берет паузу после вчерашнего роста: индекс Мосбиржи прибавляет символические 0,05% до 2394 пунктов. Новак сообщил об уже проводимых переговорах российских компаний с потенциальными покупателями дизеля. По данным “Интерфакса”, Сбербанк подал заявление о признании “Евротранса” банкротом. Оборот маркетплейса “М.Видео” за 9М26 вырос более чем втрое до ₽22,8 млрд. МВФ снизил прогноз роста ВВП России на 2026 и 2027 годы с 1,1% до 0,9% для каждого года.

🔴 Китайский юань умеренно дешевеет во вторник утром. Пара CNYRUB снижается на 0,2% до 12,49.

Не является инвестиционной рекомендацией.