Телеграм канал «РСХБ Инвестиции»

⚔️ ГЛОБАЛЬНАЯ БОРЬБА

🇷🇺 Индекс гособлигаций снижается третий день подряд: значение 112,5 пункта сегодня было пробито, и индекс устремился вниз к 112,4.

💬 Вчера вышли данные по недельной инфляции в России за период с 8 по 14 сентября от Росстата: изменение индекса потребительских цен по сокращённой корзине составило +0,02% после +0,05% неделей ранее.

📉 Стоимость корпоративных облигаций снижается вслед за ОФЗ: лидерами по обороту среди рублёвых корпоративных бумаг сегодня являются линкер ВЭБ2Р-58 и фикс СберSb51R.

🏛 ФРС повысила ставку на 25 б.п. – до 3,75–4% впервые с 2023 года.

🧱 Оцениваем привлекательность выпуска АБЗ-1 2Р02.

🔵 Оцениваем привлекательность выпуска ТрансКонтейнер П02-04.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил четверг заметным снижением, продолжив падение третью сессию подряд. Индекс Мосбиржи потерял 1,6% до 2248 пунктов. Палата представителей США одобрила законопроект об “адских санкциях” против России, который ожидает подписи президента. При этом применение предусмотренных пошлин остается под вопросом из-за мировых перебоев с поставками. Акции “Самолета” выросли более чем на 5% на сообщениях о возможной передаче части бизнеса в управление Сбербанку.

🏗️ Сбербанк может получить в управление часть бизнеса “Самолета” при реструктуризации долгов, сообщает “Ъ”. Обсуждается вхождение банка в капитал дочерних структур, реализующих проекты за счет его финансирования. Условия пока не согласованы, компании информацию не прокомментировали. Такая схема может помочь завершить стройки и снизить финансовое давление на девелопера, но поддержка отдельных проектов еще не означает улучшения условий для держателей облигаций группы: для них важны параметры реструктуризации.

🦾 “Моторика” (1П26, МСФО), являющаяся претендентом на IPO в этом году, увеличила чистую прибыль до ₽983 млн (+231% г/г), выручку - до ₽4,3 млрд (+62%). Скорр. EBITDA выросла до ₽1,2 млрд (+135%), рентабельность поднялась до 28% с 19%. Основной драйвер - продажи протезов: объем увеличился на 83% до 2,1 тыс. единиц. Скорр. свободный денежный поток достиг ₽779 млн против оттока ₽240 млн годом ранее, чистая денежная позиция составила ₽1,6 млрд. Рост бизнеса сопровождается улучшением маржи и денежного потока, создавая ресурс для расширения без наращивания долговой нагрузки.

⚠️ ЦБ изучает возможные признаки манипулирования рынком и использования инсайдерской информации в связи с дефолтом “Евротранса”, сообщил зампред регулятора Михаил Мамута. Банк России также готовит предложения по изменению правил листинга и работы представителей владельцев облигаций и независимых директоров. Проверка пока не означает установления нарушений, но случай может стать поводом для усиления защиты инвесторов. Для рынка это напоминание, что высокий рейтинг и наличие независимых директоров не исключают кредитного риска.

🔴 Китайский юань завершил четверг незначительным снижением. Пара CNYRUB потеряла символические 0,05% до 12,57.

Официальные курсы валют на 18 сентября:

¥ – ₽12,5788 (+0,26%)
$ – ₽84,5093 (+0,40%)
€ – ₽97,4984 (+0,38%)

Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы умеренно растут в четверг утром. Контракты на Dow Jones прибавляют 0,2%, S&P 500 - 0,3%, Nasdaq 100 - 0,5%, частично восстанавливаясь после вчерашнего снижения. Акции Generac на расширенных торгах подскочили на 33% после соглашения о поставках резервных генераторов для дата-центров Amazon. Развитие инфраструктуры ИИ продолжает поддерживать спрос на энергетическое оборудование.

🦅 В среду Dow Jones снизился на 1,21%, S&P 500 - на 0,45%, Nasdaq Composite - на 0,01%, растеряв первоначальный рост после решения ФРС. Wells Fargo потерял 3%, Bank of America - 2,7%, Citi - 2,4%, Microsoft - 1,4%, Alphabet - 0,6%. Более глубокое снижение банковских акций показывает, что опасения по поводу стоимости фондирования и перспектив кредитования перевесили возможную выгоду от высоких ставок.

🏦 ФРС единогласно повысила ставку на 25 б.п. до 3,75-4%, впервые с 2023 года и в соответствии с ожиданиями. Из 18 участников прогноза 16 допускают как минимум еще одно повышение до конца года, включая четверых, ожидающих два. Прогноз роста ВВП на 2026 год повышен до 2,3% с 2,2%, инфляции PCE - до 3,7% с 3,6%, а безработицы снижен до 4,1% с 4,3%. Более устойчивая экономика дает ФРС пространство для борьбы с инфляцией, но перспектива дальнейшего удорожания кредита сдерживает потенциал роста акций.

🗾 Nikkei 225 завершил четверг снижением на 0,03% до 63 904 пунктов, растеряв утренний рост. Ослабление иены после решения ФРС поддерживало экспортеров, а удешевление нефти смягчало риски роста издержек для японской экономики. Однако этого оказалось недостаточно для сохранения позитивной динамики. Среди лидеров снижения были Mitsui Kinzoku (-6,5%), Resonac Holdings (-4,4%) и Taiyo Yuden (-4,2%).

🇨🇳 Китайские индексы в четверг снижаются перед переговорами США и КНР и после решения ФРС. Shanghai Composite теряет 0,40% до 3876 пунктов, Shenzhen Component - 0,33% до 13 411, Hang Seng - 0,59% до 24 567. Неопределенность вокруг пошлин сдерживает оптимизм перед саммитом лидеров 24 сентября. Гонконг вслед за ФРС повысил базовую ставку на 25 б.п. до 4,25%, усилив давление на компании, зависимые от заемных средств.

🇷🇺 Российский фондовый рынок умеренно снижается в четверг утром, продолжая падение предыдущих двух дней. Индекс Мосбиржи теряет 0,7% до 2268 пунктов. Палата представителей США одобрила законопроект об “адских санкциях” против России, ожидающий подписи президента, однако применение предусмотренных пошлин остается под вопросом на фоне мировых перебоев с поставками. Акции “Самолета” прибавляют 4% на сообщениях о возможной передаче части бизнеса в управление Сбербанку в рамках реструктуризации долгов.

🔴 Китайский юань умеренно дешевеет в четверг утром. Пара CNYRUB снижается на 0,15% до 12,56.

Не является инвестиционной рекомендацией.