Телеграм канал «РСХБ Инвестиции»

🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил пятницу уверенным ростом. Индекс Мосбиржи прибавил 1,75% до 2254 пунктов, встретив сопротивление у отметки 2260. За время проведения ВЭФ бенчмарк вырос примерно на 4% благодаря заявлениям и договоренностям, оправдавшим часть ожиданий инвесторов, а также возвращению надежд на скорую геополитическую разрядку. Акционеры “Русала” одобрили решение не выплачивать дивиденды за 1П26.

🏗️ “Глоракс” установил цену выкупа акций у несогласных с реорганизацией на уровне ₽44,57 за бумагу. Это примерно на 7,5% выше текущей котировки, однако при превышении лимита в 10% чистых активов заявки удовлетворят пропорционально. Новость почти не повлияла на акции, поскольку ожидания выкупа примерно по такой цене уже были заложены после августовского сообщения о реорганизации.

🛴 “Whoosh” заявил, что не удовлетворен текущей рыночной оценкой и сосредоточился на росте денежного потока и снижении долга. Компания завершила масштабное расширение парка, отказалась от закупки нового флота и планирует выйти на устойчиво положительный FCF, снизив чистый долг/EBITDA ниже 3,0x. В 1П26 EBITDA кикшеринга выросла на 43% г/г, а рентабельность - до 26% (+7 п.п.). Смена приоритетов позитивна, но для переоценки акций рынку потребуется фактическое подтверждение целей по FCF и долгу.

✈️ “Аэрофлот” готов рекомендовать дивиденды за 2026 год при положительном финансовом результате. Дивполитика предусматривает выплату 50% скорректированной прибыли по МСФО, но не выше прибыли по РСБУ. В 2027 году группа ожидает пассажиропоток на уровне 55,3 млн человек, фиксируя переток спроса с коротких маршрутов на железнодорожный и автомобильный транспорт. После скорректированной прибыли всего ₽0,47 млрд за 1П26 (₽0,12 на акцию) дивидендный сценарий почти полностью зависит от результатов второго полугодия, в то время как прибыль ₽9,3 млрд в 2К26 повышает шансы на позитивный исход.

🚢 FESCO рассчитывает завершить 2026 год с чистой прибылью и ростом EBITDA к 2025 году. Напомним, в 1П26 выручка компании увеличилась на 5% до ₽92 млрд, однако EBITDA снизилась на 33,7% до ₽13,1 млрд, а чистая прибыль - до ₽36 млн с ₽709 млн. Менеджмент рассчитывает на восстановление ставок и перенос основной части результата на 2П26. После слабой первой первой половины года прогноз предполагает заметное ускорение: его выполнение будет зависеть прежде всего от тарифной конъюнктуры.

🔴 Китайский юань заметно подешевел к рублю по итогам пятницы. Пара CNYRUB потеряла 0,95% и завершила день на уровне 12,78.

Официальные курсы валют на 5 сентября:

¥ – ₽12,8849 (-0,26%)
$ – ₽86,5857 (-0,35%)
€ – ₽100,5693 (-0,03%)

Не является инвестиционной рекомендацией.

ОСЕННЯЯ СУЕТА

🇷🇺 Индекс RGBI со вчерашнего вечера уверено отыгрывает свое падение, приближаясь к отметке 113,8.

🧐 Геополитические факторы и разнополярные ожидания инвесторов от ближайшего заседания Центрального Банка, которое состоится уже в следующую пятницу 11 сентября, не дают пока что возможности индексу RGBI сформировать устойчивый тренд.

✅ Корпоративные облигации сегодня торгуются с положительной динамикой: общий объем торгов корпоративными облигациями сегодня превышает 6,9 млрд рублей.

💲 Квазивалютные бумаги сегодня торгуются чуть выше вчерашних уровней на фоне отсутствия серьезных колебаний в валюте.

💎 Размещение облигаций АЛРОСА 002Р-03 8 сентября.

🏗 Размещение облигаций Сэтл Групп, 002Р-08.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы в пятницу утром торгуются без выраженной динамики перед августовским отчетом по рынку труда. Статистика станет ключевым ориентиром для оценки состояния экономики и дальнейшей политики ФРС. В расширенных торгах Lululemon падает более чем на 18% после слабого прогноза, тогда как сектор программного обеспечения поддержал сильный отчет DocuSign.

📈 Уолл-стрит завершила четверг уверенным ростом вторую сессию подряд: Dow Jones прибавил 1,18%, S&P 500 - 1,06%, Nasdaq Composite - 1,4%. Снижение доходностей гособлигаций после мягких комментариев представителя ФРС поддержало чувствительные к ставкам технологические и финансовые бумаги. Производители чипов выглядели смешанно: Nvidia выросла на 1,8%, Broadcom потеряла 2,7%.

📊 По данным ISM, PMI сферы услуг США вырос в августе до 55,4 пункта с 54,1, превысив прогноз 54,3 и показав максимальный рост за полгода. Деловая активность и новые заказы ускорились до 61,7 и 60,9 пункта, однако занятость второй месяц оставалась в зоне сокращения. Индекс цен поднялся до четырехлетнего максимума в 72,6 пункта. Для ФРС отчет скорее ястребиный: сильный спрос и усиление ценового давления ограничивают пространство для смягчения, несмотря на слабость найма.

🚢 По данным BEA и Бюро переписи США, торговый дефицит страны вырос в июле до $88,6 млрд с $71,1 млрд, достигнув максимума с марта 2025 года, но оказался лучше прогноза $90 млрд. Экспорт снизился на 2,1% до $310,7 млрд из-за сокращения поставок нефти и золота, а импорт вырос на 2,8% до $399,3 млрд благодаря компьютерам и полупроводникам. При сохранении тенденции чистый экспорт будет сдерживать ВВП в 3К26, хотя рост технологического импорта указывает на устойчивый инвестиционный спрос.

🗾 Nikkei 225 завершил пятницу ростом на 1,47% до 65 158 пунктов, прервав четырехдневное снижение. Рынок поддержали ослабление ожиданий повышения ставки ФРС и восстановление технологического сектора, при этом SoftBank подскочил на 11,3%. Давление сохраняют резкие колебания иены и вероятность повышения ставки Банком Японии в сентябре.

🇨🇳 Китайские рынки в пятницу торгуются разнонаправленно: Shanghai Composite снижается на 0,50% до 3922 пунктов, Shenzhen Component - на 0,90% до 13 503, тогда как Hang Seng растет на 1,76% до 25 656. Материковые площадки сдерживает осторожность перед данными по торговле и инфляции, а Гонконг поддерживают технологический и финансовый секторы на фоне ослабления ожиданий повышения ставки ФРС.

🇷🇺 Российский фондовый рынок сохраняет оптимистичный настрой в пятницу утром. Индекс Мосбиржи прибавляет 1,7% до 2252 пунктов, а с начала Восточного экономического форума вырос почти на 4%. Лидирует IT-сектор во главе с “Ozon” после вчерашнего заявления президента РФ о запуске с 1 октября эксперимента по упрощению госзакупок на Дальнем Востоке, в том числе через маркетплейсы. Сегодня состоится ГОСА “Русала” по дивидендам.

🔴 Китайский юань продолжает умеренно снижаться в пятницу утром на фоне объявленного накануне сокращения нетто-покупок валюты Банком России в сентябре примерно в три раза. Пара CNYRUB теряет 0,35% до 12,86.

Не является инвестиционной рекомендацией.