Телеграм канал «РСХБ Инвестиции»

🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил среду заметным снижением, опустившись ниже 2300 пунктов. Индекс Мосбиржи потерял 2,3% до 2284 пунктов, практически полностью растеряв рост понедельника. Давление оказали заявления политиков и удешевление Brent на 3% до $105,5 за баррель. Акции МТС снизились примерно на 7% после объявления новой дивидендной политики.

🧺 За временной период с 8 по 14 сентября инфляция составила +0,02% н/н (6,24% в годовом эквиваленте против 6,29% неделей ранее): продукты питания +0,01% (плодоовощная продукция -1,0%, остальные - +0,11%), непродовольственные +0,12%, услуги -0,17%. Цены на бензин автомобильный изменились на +0,4%, на дизельное топливо - -0,3%.

🌧️ Банк “Санкт-Петербург” за 8М26 сократил чистую прибыль по РСБУ на 33,4% г/г до ₽21,1 млрд, выручку - на 12,8% до ₽58,2 млрд. В августе прибыль выросла на 22,8% до ₽3,2 млрд, процентные доходы за вычетом расходов - на 6,7%, комиссионные - на 22,7%. Однако прибыль до налогообложения снизилась на 1%: именно на нее банк рекомендует ориентироваться из-за особенностей учета налога, поэтому августовский рост чистой прибыли пока что не означает сопоставимого улучшения результатов бизнеса, хотя динамика основных доходов стала лучше.

📱 МТС в дивполитике на 2027-2028 годы заменила фиксированные ₽35 на акцию возвратом до 20% годовой OIBDA. Из этой суммы 70% пойдет на дивиденды (до 14% OIBDA), 30% - на выкуп акций, но пропорции могут меняться. Минимальный целевой возврат - ₽70 млрд в год, выплаты - не реже трех раз в год. Дивиденды становятся менее предсказуемыми, а риски роста долга сохраняются: OIBDA не учитывает капзатраты и проценты, при этом выкуп тоже требует денег.

🧾 Инфляция приблизится к верхней границе прогноза ЦБ в 7%, сообщил советник главы регулятора Кирилл Тремасов. Индексация тарифов ЖКУ добавит 0,7 п.п., но базовый сценарий сохраняется. Устойчивая инфляция выросла с 4-5% до 5-6%, корпоративное кредитование опережает прогноз. ЦБ вернется к снижению ставки после разворота инфляции вниз, поэтому пауза может затянуться, сдерживая восстановление чувствительных к ставке секторов.

🔴 Китайский юань завершил среду символическим ростом. Пара CNYRUB прибавила символические 0,05% до 12,58.

Официальные курсы валют на 17 сентября:

¥ – ₽12,5457 (-0,06%)
$ – ₽84,1732 (-0,07%)
€ – ₽97,1275 (-0,18%)

Не является инвестиционной рекомендацией.

🩸 ПЛАВНАЯ БОЛЬ

🇷🇺 Индекс RGBI продолжает своё плавное снижение: боковик, в границах которого торговался индекс, пробит с возможными целями до 112,5.

🏛 Сегодня Минфин провёл два аукциона ОФЗ-ПД: серия 26238 со сроком погашения 15 лет (2041 год) и 26252 со сроком 7 лет (2033 год).

〰️ Корпоративные бумаги сегодня немного растут в противовес гособлигациям: лидерами по обороту сегодня являются флоатеры НорНик БО9 и ГазпКап 3P2.

💲 Квазивалютные облигации показывают ещё больший рост, несмотря на небольшое укрепление рубля.

🏦 Книга заявок СОПФ ДОМ.PФ серии 17 состоится 17 сентября.

🚚 Книга заявок ЛК Европлан 001P-10 планируется 18 сентября.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы умеренно растут в среду утром перед решением ФРС. Рынок практически полностью уверен в первом примерно за три года повышении ставки на 25 базисных пунктов. Главное внимание будет направлено на сигналы о дальнейших шагах: инвесторы допускают еще одно повышение в октябре или декабре на фоне инфляционных рисков в основном из-за дорогой нефти.

🦅 Во вторник Dow Jones снизился на 0,3%, S&P 500 - на 0,45%, Nasdaq Composite - на 0,78%. Рост доходностей облигаций на тот момент усилил давление на технологические компании, привлекающие средства для развития ИИ: Oracle потеряла 3,1%, Amazon - 2%, Microsoft - 1,6%, Alphabet - 1,3%. Производители чипов частично восстановились после распродажи понедельника: Nvidia прибавила 0,6%, AMD - 2,2%.

🗾 Японские индексы завершили среду ростом: Nikkei 225 прибавил 0,69% до 63 923 пунктов, Topix - 0,61% до 4062. Рынок поддержали снижение цен на нефть после неожиданного увеличения запасов в США и стабилизация доходностей облигаций. Экспорт Японии в августе вырос сильнее ожиданий благодаря спросу на чипы для ИИ. Среди технологических компаний подорожали Murata Manufacturing (+3,2%), Tokyo Electron (+2,1%) и Advantest (+1,8%).

🚢 Дефицит торгового баланса Японии в августе составил 1105,6 млрд иен против 294,1 млрд годом ранее и прогноза 1052,6 млрд, достигнув максимума с января. Экспорт вырос на 19,3% г/г благодаря спросу на полупроводники и оборудование для их производства, однако импорт увеличился на 28% - сильнее всего с ноября 2022 года. Стоимость закупок нефти подскочила на 58,7%. ИИ-бум поддерживает экспортную выручку, но одновременно стимулирует импорт электроники и оборудования, поэтому его положительный эффект для торгового баланса частично компенсируется встречными закупками.

🏭 Базовые заказы на оборудование в Японии в июле снизились на 3,7% м/м при прогнозе -2,8% после роста на 9,7% в июне. Снижение затронуло как обрабатывающую промышленность, так и остальные отрасли. Годовой прирост замедлился с 16,9% до 11,2%, также оказавшись ниже ожиданий в 15,3%, однако июльский спад лишь частично компенсировал июньский скачок, поэтому говорить о развороте инвестиционной активности вниз пока что преждевременно.

🇨🇳 Китайские индексы в среду утром растут: Shanghai Composite прибавляет 0,71% до 3892 пунктов, Shenzhen Component - 1,26% до 13 455, Hang Seng - 0,17% до 24 710. В фокусе - переговоры США и Китая о продлении торгового перемирия и снижении пошлин перед встречей лидеров 24 сентября. В Гонконге поддержку оказывают акции технологических компаний: Zhipu AI поднимается более чем на 8%, MiniMax, SMIC и Hua Hong Semiconductor - на 5-7%. При этом ожидание решения ФРС и высокие доходности американских облигаций сдерживают оптимизм.

🇷🇺 Российский фондовый рынок умеренно снижается в среду утром. Индекс Мосбиржи теряет 0,2% до 2333 пунктов, продолжая отыгрывать назад рост понедельника на 3,5%. Акции МТС дешевеют более чем на 5% после новости о новой дивидендной политике на 2027-2028 годы. Банк “Санкт-Петербург” в августе увеличил чистую прибыль по РСБУ на 22,8% г/г до ₽3,2 млрд при снижении выручки на 3,5% до ₽7,3 млрд. За 8М26 прибыль сократилась на 33,4% до ₽21,1 млрд, выручка - на 12,8% до ₽58,2 млрд.

🔴 Китайский юань умеренно дешевеет в среду утром. Пара CNYRUB снижается на 0,3% до 12,53.

Не является инвестиционной рекомендацией.