Телеграм канал «РСХБ Инвестиции»

🌎 Фьючерсы на американские индексы в четверг утром умеренно снижаются после отчетностей крупных технологических компаний. Alphabet потеряла почти 5% на постторгах после повышения прогноза капитальных затрат, Tesla не оправдала ожиданий по прибыли, а IBM снизила прогноз продаж. Дополнительное давление оказывают рост нефти и обострение на Ближнем Востоке, усиливающие инфляционные риски и опасения, что масштабные вложения в ИИ пока не дают достаточной отдачи.

📉 В среду S&P 500 снизился на 0,1%, Nasdaq 100 - на 0,5%, Dow Jones почти не изменился. Слабее выглядели разработчики программного обеспечения, тогда как производители чипов частично восстановились. Отчетности Microsoft, Meta и Amazon станут следующим тестом для рынка, поскольку инвесторы ждут подтверждения, что рост расходов на современные технологии начинает ускорять выручку и прибыль.

🛢️ Brent в четверг поднялась выше $95 за баррель, обновив шестинедельный максимум и продолжив рост пятую сессию подряд. Дональд Трамп заявил, что США нанесут удары по иранской инфраструктуре в случае атак на суда в Ормузском проливе, тогда как Тегеран пригрозил ответными действиями против связанных с США энергообъектов. Дополнительную премию в цену нефти заложили атаки хуситов на саудовские танкеры в Красном море и продолжение операций США против Ирана, поскольку риски одновременно для двух ключевых экспортных маршрутов повышают вероятность перебоев поставок.

🗾 Японские акции завершили четверг ростом. Nikkei 225 прибавил 0,5% и поднялся до 66 445 пунктов. Рынок поддержали технологические и полупроводниковые компании после сильной отчетности Alphabet и повышения прогноза инвестиций в инфраструктуру ИИ. Более раннее повышение ставки Банком Японии и рост нефтяных рисков ограничили подъем, поэтому дальнейшая динамика в основном будет зависеть от пятничных данных по инфляции.

🇨🇳 Китайские рынки в четверг растут во главе с технологическим сектором. Shanghai Composite прибавляет 0,26% и поднимается до 3877 пунктов, Shenzhen Component - 0,34% до 14 109 пунктов, Hang Seng - 1,32% до 25 222 пунктов. Поддержку оказывают компании, связанные с ИИ и полупроводниками, а нефтегазовые бумаги выигрывают от высоких цен на нефть. Более сильная динамика Гонконга отражает повышенный спрос на крупные технологические компании, однако рост рынка все сильнее зависит от сохранения интереса именно к ИИ-сектору.

🇷🇺 Российский фондовый рынок умеренно снижается в четверг утром. Индекс Мосбиржи теряет 0,5% и опускается до 2125 пунктов. Лучше рынка выглядят нефтегазовый и нефтехимический сектора, выигрывающие от обострения на Ближнем Востоке и высоких цен на сырье. Акции “ЕвроТранса” теряют более 10% после того, как компания допустила сразу три дефолта за один день. Московская биржа начинает торги премиальными опционами на обыкновенные акции Ozon, а сегодня также ожидаются отчетность ММК по МСФО и операционные результаты “Глоракса” за 1П26.

🏭 Промышленное производство в России в июне выросло на 0,6% г/г после снижения на 0,7% в мае, превысив прогноз 0,1%. Основным драйвером стала обрабатывающая промышленность, ускорившая рост до 2,6% с 0,5%, тогда как добыча, энергетика и коммунальный сектор остались в минусе. Восстановление пока остается узким и опирается преимущественно на переработку, поэтому рост выпуска за 1П26 составил лишь 0,4% г/г.

🔴 Китайский юань в четверг утром почти не меняется. Пара CNYRUB прибавляет 0,05% и поднимается до 11,55.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок нехило укрепился по итогам среды на ожиданиях возможной скорой встречи представителей двух держав. Индекс Мосбиржи прибавил 2,3% и поднялся до 2127 пунктов. Дополнительную поддержку рынку, особенно нефтегазовому сектору, обеспечил рост Brent на 2,5% до $93 за баррель. Впрочем, нашлись и пострадавшие (некоторые в буквальном смысле): акции Ozon потеряли 5% на фоне новой переоценки структурных рисков, а бумаги SFI и “Соллерса” скорректировались после вчерашнего ажиотажа и в моменте даже достигали нижней ценовой границы, снизившись на 10%.

🧺 За временной период с 14 по 20 июля инфляция составила 0,17% н/н (5,84% в годовом эквиваленте против 5,62% неделей ранее): продукты питания +0,11% (плодоовощная продукция -1%, остальные - +0,21%), непродовольственные +0,35%, услуги +0,06%. Цены на бензин автомобильный изменились на +1,7%, на дизельное топливо - +1,9%.

🛢️ Япония в мае-июне импортировала около 1,53 млн баррелей российской нефти по средней цене $103 за баррель, а поставки российского СПГ в июне выросли на 52% г/г до 382 тыс. т. Закупки связаны с проектом “Сахалин-2” и выведены из-под санкционных ограничений, при этом товарооборот России и Японии за 1П26 увеличился на 15% до ¥670 млрд. Сохранение импорта даже по высокой цене показывает, что энергетическая безопасность и диверсификация поставок для Японии пока важнее полного отказа от российских ресурсов.

⚖️ Госдума отменила обязательную оферту миноритариям при переходе государству более 30% акций публичной компании по решению суда или безвозмездно. Исключение действует 18 месяцев и позволяет Росимуществу управлять и продавать полученные пакеты без дополнительных расходов бюджета. Для миноритариев это снижает уровень защиты, зато не создает дополнительной нагрузки на бюджет в период повышенного давления на государственные финансы.

🥈 Среднедневной объем своп-торгов серебром на Мосбирже 13-17 июля вырос до рекордных 2,1 т, платиной - до 16 кг, палладием - до 84 кг. Максимальный дневной оборот по серебру достиг 5,7 т. Столь высокий интерес к драгоценным металлам заметно поддерживает комиссионный доход площадки, а рост активности сразу в нескольких инструментах повышает ликвидность сегмента и расширяет возможности участников по хеджированию ценовых рисков.

🔴 Китайский юань завершил среду умеренным снижением. Пара CNYRUB потеряла 0,45% и опустилась до 11,55.

Официальные курсы валют на 23 июля:

¥ – ₽11,578 (-0,27%)
$ – ₽78,475 (-0,10%)
€ – ₽89,603 (-0,17%)

Не является инвестиционной рекомендацией.

🎟️ Рынок заМанила геополитика

〽️ Торги на рынке ОФЗ в среду прошли разнонаправленно: снижение в первой половине дня сменилось ростом, в результате чего ценовой индекс RGBI вернулся к уровням закрытия предыдущей сессии.

🤝 Смену настроений на рынке, вероятно, обеспечила геополитика: инвесторы отреагировали на анонс встречи главы МИД России Сергея Лаврова и госсекретаря США Марко Рубио, запланированной на 23 июля в Маниле.

🌎 Доходность десятилетних казначейских облигаций США поднялась до 4,64% – максимума за два месяца – на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке.

🏦 Участники американского долгового рынка ожидают повышения ставки ФРС лишь к сентябрьскому заседанию, несмотря на усиливающиеся инфляционные риски.

✅ АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО «Селектел» на уровне A+(RU) со стабильным прогнозом.

🚰 Размещение облигаций «РВК-Инвест» пройдет 23.07.2026. По итогам сбора заявок премия к ключевой ставке составила 250 б.п. Срок до погашения – 3 года.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы в среду утром умеренно снижаются в ожидании отчетностей Alphabet, Tesla, GE Vernova, Philip Morris и Texas Instruments. Акции Super Micro Computer выросли почти на 20% на постторгах благодаря сильной рентабельности и рекордному портфелю заказов на серверы для ИИ, тогда как Pegasystems потеряла более 13% после слабых результатов. Реакция на отчеты показывает, что инвесторы по-прежнему готовы покупать компании с подтвержденным спросом, но быстро наказывают за отклонение от ожиданий.

📈 Во вторник Nasdaq Composite прибавил 1,29%, S&P 500 - 0,89%, Dow Jones - 0,74%. Рост возглавили производители чипов после сильных экспортных данных Тайваня и Южной Кореи, а отчетности 3M и General Motors поддержали уверенность в устойчивости корпоративного сектора. Теперь дальнейшее движение будет зависеть от того, подтвердят ли крупнейшие технологические компании высокие ожидания по прибыли и инвестициям в ИИ.

🛢️ Brent в среду утром поднялась выше $92 за баррель, достигнув почти шестинедельного максимума на фоне роста рисков для поставок. Давление усилили отсутствие прогресса в переговорах США и Ирана, атака на танкер в Ормузском проливе, угрозы судоходству в Красном море и атаки на терминал Каспийского трубопроводного консорциума. Расширение рисков сразу на нескольких экспортных маршрутах поддерживает премию в цене нефти и повышает вероятность дальнейшей волатильности.

🗾 Японские акции завершили среду небольшим снижением после волатильной сессии. Nikkei 225 потерял 0,18% и опустился до 66 115 пунктов, поскольку рост производителей чипов ослаб, а инвесторы заняли выжидательную позицию перед отчетностями Alphabet и Tesla. Дополнительное давление оказали рост нефти и переход торгового баланса Японии к дефициту, что усиливает риски для издержек и импортеров.

🚢 Торговый баланс Японии в июне перешел к дефициту ¥406,9 млрд после профицита ¥122,3 млрд годом ранее, поскольку импорт вырос на 25,4% г/г до рекордных ¥11,34 трлн, а экспорт - на 19,3% до ¥10,93 трлн. Импорт поддержали устойчивый внутренний спрос и рост закупок нефти на 59,3%, экспорт - слабая иена и высокий спрос на полупроводники и оборудование для центров обработки данных. Ускорение импорта сильнее экспорта усиливает давление на торговый баланс и риски импортируемой инфляции, хотя устойчивые поставки технологической продукции частично смягчают негатив.

🇨🇳 Китайские рынки в среду снижаются на фоне ослабления надежд на переговоры США и Ирана. Shanghai Composite теряет 0,07% до 3862 пунктов, Shenzhen Component - 1,45% до 14 057 пунктов, Hang Seng - 1,20% до 24 830 пунктов. Давление усиливают геополитические риски и новая распродажа технологических бумаг, тогда как нефтегазовые компании выигрывают от роста цен на нефть. Расхождение между секторами показывает, что защитный спрос на сырьевые активы пока не компенсирует ухудшение отношения инвесторов к риску.

🇷🇺 Российский фондовый рынок снижается в начале среды. Индекс Мосбиржи теряет 1,6% и опускается до 2048 пунктов. Акции Ozon падают на 7% на фоне новой переоценки структурных рисков, а бумаги SFI и “Соллерса” в моменте скорректировались после вчерашнего ажиотажа более чем на 10% и уже достигли нижней планки. Сегодня после закрытия основной торговой сессии ожидаются данные по промышленному производству за июнь, а также выйдет недельная статистика потребительской инфляции.

🔴 Китайский юань в среду утром почти не меняется. Пара CNYRUB теряет 0,05% и опускается до 11,59.

Не является инвестиционной рекомендацией.