Телеграм канал «РСХБ Инвестиции»

🇷🇺 Российский фондовый рынок во вторник вновь попытался приблизиться к 2200 пунктам, но не удержал рост. Индекс Мосбиржи вырос на 0,15% до 2168 пунктов, хотя в течение дня поднимался до 2195. Наибольшее давление испытал ИТ-сектор во главе с “ВК”, акции которой потеряли около 4,5% и обновили исторический минимум после включения компании в санкционный список ЕС в понедельник. Лучше рынка выглядели нефтяники, в поддержанные ростом Brent в моменте выше $87 за баррель на фоне нового обострения на Ближнем Востоке, однако позднее нефть откатилась к $84.

⚡️ Акции “Россетей” росли в моменте на 4% после утверждения цены дополнительной эмиссии на уровне ₽0,50 за бумагу. Цена размещения более чем в десять раз превышает рыночную, поэтому инвесторы могли воспринять решение как снижение риска сильного размытия долей действующих акционеров. Однако итоговый эффект будет зависеть от объема выпуска и спроса на акции по установленной цене.

🛒 Оборот маркетплейса М.Видео за 1П26 вырос более чем в четыре раза г/г до ₽17,7 млрд, а ассортимент увеличился почти в шесть раз до 900 тыс. товаров. Рост обеспечили новые категории и продавцы, причем особенно быстро росли продажи мебели, товаров для красоты, детей и хобби. Масштабирование платформы расширяет аудиторию за пределами электроники, однако эффект оборота для финансовых результатов будет зависеть от комиссий, маржи и затрат на развитие.

📦 По данным ФТС, профицит внешней торговли России за 5М26 вырос на 9,4% г/г до $59,1 млрд, а товарооборот - на 8,3% до $295,7 млрд. Экспорт увеличился на 8,5% до $177,4 млрд, импорт - на 8,1% до $118,3 млрд, при этом рост обеспечили прежде всего поставки в Азию, сырье и продукция АПК. Сопоставимые темпы экспорта и импорта указывают на стабильность торгового баланса, однако усиление зависимости от азиатского направления повышает чувствительность внешней торговли к спросу и расчетам в регионе.

🚢 Перевалка контейнерных грузов в морских портах России за 1П26 выросла на 3,7% г/г до 28,3 млн т, а контейнеров - на 2,6% до 2,78 млн ДФЭ. Импорт обеспечил 1,22 млн ДФЭ, экспорт - 891 тыс. ДФЭ, при этом Владивосток, Санкт-Петербург и Новороссийск обработали 74,4% общего объема. Тоннаж рос быстрее числа контейнеров, что указывает на небольшое увеличение их средней загрузки, при этом общие темпы остаются умеренными и скорее отражают стабильность перевозок, чем резкое ускорение торговли.

🔴 Китайский юань завершил вторник заметным укреплением. Пара CNYRUB прибавила 1,35% и поднялась до 11,48.

Официальные курсы валют на 15 июля:

¥ – ₽11,3775 (+0,75%)
$ – ₽77,4912 (+1,14%)
€ – ₽88,5259 (+1,08%)

Не является инвестиционной рекомендацией.

🌊 ПЛАВАЮЩИЙ КУПОН СПАСЕТ АУКЦИОН

〽️ Вторник для рынка ОФЗ выдался неоднородным: утреннее снижение сменилось покупками ближе к полудню, и по итогам дня ценовой индекс RGBI не продемонстрировал значительных изменений.

🏦 Минфин РФ завтра проведет аукцион по размещению суверенного флоатера ОФЗ-ПК 29028, что произойдет впервые с ноября 2025 года.

🤔 Заявление зампреда ЦБ РФ Алексея Заботкина носило двоякий характер: с одной стороны, представитель регулятора отметил сдержанное влияние топливных цен на прочие компоненты инфляции, с другой – подчеркнул невозможность игнорировать этот фактор, а также инфляционные ожидания.

💲 Рынок квазивалютных облигаций вслед за рублевым сегментом перешел в фазу стабилизации после недавнего снижения: доходности долларовых бумаг первого эшелона сегодня снизились на 30-40 б.п.

⛏️ Размещение облигаций «Северсталь» пройдет 17.07.2026. По итогам сбора заявок премия к ключевой ставке составила 110 б.п. Срок до погашения – 2 года.

⚡️ Книга по облигациям «Россети Сибирь» будет открыта 16.07.2026. Ориентир премии к ключевой ставке – не выше 170 б.п. Срок до погашения – 4 года.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы во вторник умеренно снижаются после заявления Дональда Трампа о возобновлении блокады иранских судов в Ормузском проливе. Рост нефтяных цен усилил опасения ускорения инфляции и сохранения жесткой денежно-кредитной политики. Инвесторы ожидают данные по инфляции, выступление главы ФРС в Конгрессе и отчетности крупнейших банков США.

💻 В понедельник S&P 500 потерял 0,79%, Nasdaq Composite - 1,55%, Dow Jones - 0,26% на фоне распродажи производителей чипов. Nvidia, AMD, Intel и Micron снизились из-за опасений сокращения расходов крупнейших технологических компаний на инфраструктуру для ИИ. Одновременное ухудшение геополитического фона и сомнения в устойчивости инвестиций в ИИ усиливают давление на наиболее дорогие технологические бумаги.

🇨🇳 Китайские акции во вторник растут на ожиданиях новых мер поддержки экономики. Shanghai Composite прибавляет 0,61% до 3938 пунктов, Shenzhen Component - 2,57% до 14 896 пунктов, Hang Seng - 0,77% до 24 399 пунктов. Инвесторы ждут данные по ВВП Китая и сигналы властей на фоне слабого потребления и затяжного спада в недвижимости, поэтому устойчивость роста будет зависеть от масштабов дальнейшего стимулирования.

🚢 Профицит внешней торговли Китая в июне вырос до $125,6 млрд с $113,9 млрд годом ранее и превысил прогноз $121 млрд. Экспорт увеличился на 27% г/г до рекордных $412,4 млрд благодаря спросу на продукцию для ИИ и ускоренным поставкам в США перед возможными тарифами, импорт - на 36% до $286,8 млрд преимущественно за счет закупок полупроводников. Сильная внешняя торговля поддерживает промышленность и юань, однако структура импорта пока не указывает на широкое восстановление внутреннего спроса.

🗾 Японские акции завершили вторник ростом благодаря восстановлению технологического сектора. Nikkei 225 прибавил 0,74% до 67 743 пунктов, а производители чипов и SoftBank выросли на покупках после снижения. Однако рост нефтяных цен из-за напряженности вокруг Ормузского пролива сохраняет инфляционные риски и ограничивает потенциал дальнейшего подъема рынка.

🏭 Промышленное производство в Японии в мае выросло на 0,1% м/м после +0,5% в апреле, но снизилось на 2,1% г/г, впервые за шесть месяцев. Загрузка мощностей также прибавила лишь 0,1% м/м. Рост в химии и нефтепереработке компенсировал спад в машиностроении и электронике, поэтому восстановление промышленности остается неустойчивым, а риски для издержек усиливаются из-за дорогих энергоресурсов.

🇷🇺 Российский фондовый рынок начал вторник ростом. Индекс Мосбиржи прибавляет 1% и поднимается до 2185 пунктов. Нефтегазовый сектор лидирует вслед за Brent, подорожавшей на 2,5% до $85,5 за баррель. Московская биржа перенесла начало торгов на срочном рынке с 09:00 на 07:00 и запустила расчетный фьючерс на нефть WTI. Последний день с дивидендами проходит по акциям “Татнефти”. По данным китайской таможни, товарооборот России и Китая за 1П26 вырос на 25,6% г/г до $134,17 млрд.

🔴 Китайский юань во вторник утром остается почти без изменений. Пара CNYRUB теряет 0,1% и опускается до 11,31.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок в течение понедельника пытался закрепиться выше 2200 пунктов, но так и не смог. По итогам дня индекс Мосбиржи прибавил 0,73% и поднялся до 2161 пункта. Нефтегазовый сектор вырос на 1,9% вслед за Brent, подорожавшей на 4,8% до $79,7 за баррель. Акции НОВАТЭКа прибавили 4% после публикации производственных результатов, тогда как бумаги VK снизились на 2,4% на фоне введения санкций ЕС.

💨 НОВАТЭК в 1П26 увеличил добычу углеводородов на 2,8% г/г до 346,2 млн бнэ, в том числе газа - на 2,7% до 43,68 млрд куб. м, тогда как его реализация снизилась на 0,3% до 39,4 млрд куб. м. Продажи жидких углеводородов сократились на 3,5% до 8,9 млн т, а часть продукции осталась в запасах и товарах в пути. Рост добычи остается операционно позитивным, однако слабая динамика продаж ограничивает влияние на выручку до момента реализации накопленных объемов.

📱 Евросоюз впервые ввел прямые санкции против VK и разработчика мессенджера “Макс”, включив их в новый список вместе с рядом российских ИТ-компаний. В “ВК” заявили, что ограничения не повлияют на работу сервисов, однако санкции повышают риски для их распространения через зарубежные платформы и сотрудничества с иностранными партнерами в случае чего.

🛢️ Россия в июне сократила добычу нефти на 61 тыс. барр./сутки до 8,928 млн барр./сутки, на 834 тыс. барр./сутки ниже квоты ОПЕК+. Совокупное недовыполнение плана участниками соглашения достигло 7,11 млн барр./сутки, тогда как Казахстан превысил квоту на 1,15 млн барр./сутки. Ограниченное предложение поддерживает нефтяные цены, но для России снижение добычи одновременно означает меньший потенциал экспорта и нефтегазовых доходов.

💸 Профицит внешней торговли России в мае вырос до $14,2 млрд с $7,4 млрд годом ранее, а за 5М26 - на 13,6% г/г до $52,3 млрд. Экспорт увеличился до $42,9 млрд с $39,1 млрд в апреле, импорт - до $28,7 млрд с $28,1 млрд. Расширение профицита поддерживает приток валютной выручки и рубль, хотя фактический эффект зависит от объемов ее продажи экспортерами.

🔴 Китайский юань завершил понедельник почти без изменений. Пара CNYRUB прибавила 0,1% и поднялась до 11,33.

Официальные курсы валют на 14 июля:

¥ – ₽11,2925 (-0,10%)
$ – ₽76,6213 (-0,06%)
€ – ₽87,5781 (-0,10%)

Не является инвестиционной рекомендацией.