Телеграм канал «РСХБ Инвестиции»

🌎 Фьючерсы на американские фондовые индексы в пятницу утром слабо меняются после распродажи технологических акций. Инвесторы продолжают оценивать окупаемость вложений в ИИ и риски увеличения долговой нагрузки компаний. Brent дорожает на 4% до $114 за баррель на фоне атак на объекты Саудовской Аравии. Усиление ближневосточных рисков поддерживает спрос на облигации.

🦅 В четверг S&P 500 снизился на 1,21%, Nasdaq Composite потерял более 2%, Dow прибавил 0,02%. Meta упала на 7%: планы увеличения капзатрат усилили опасения роста долгового финансирования ИИ-инфраструктуры. Nvidia потеряла 4,4%, AMD - 8,1%, Micron - 6,3%. Lam Research обвалилась на 11,8% после слабого прогноза. Alphabet, Microsoft и Amazon также подешевели перед отчетностью на следующей неделе.

🗾 Nikkei 225 снизился на 0,34% до 62 693 пунктов, сократив внутридневные потери с 2,3%. Ослабление продаж технологических акций помогло рынку восстановиться, однако за неделю индекс потерял 4%, завершив снижением вторую неделю подряд. Ускорение инфляции выше цели Банка Японии усилило ожидания очередного повышения ставки в этом году. Hitachi подешевела на 4,4%, Taiyo Yuden - на 3,9%, Disco - на 3,8%.

📊 Инфляция в Японии в сентябре ускорилась с 1,9% до 2,1% г/г, максимума с декабря 2025 года. Базовый показатель без свежих продуктов вырос с 1,7% до 2,1%, без свежих продуктов и топлива - с 1,9% до 2,4%. За месяц потребительские цены не изменились. Ускорение базовых показателей указывает на распространение ценового давления за пределы энергоносителей и добавляет аргументов в пользу дальнейшего повышения ставки Банком Японии.

🏭 Сводный PMI Японии от S&P Global в октябре сохранился на уровне 52,3 пункта, по предварительной оценке. Промышленный индекс снизился с 54,1 до 53,3 при прогнозе 54,5, тогда как в услугах вырос с 51,3 до 52. При этом издержки резко увеличивались, а рост отпускных цен замедлился до минимума за четыре месяца. Такое сочетание создает риск сжатия маржи, а сохранение роста деловой активности пока что не гарантирует улучшения прибыльности компаний.

🇨🇳 Shanghai Composite вырос на 0,89% до 3690,5 пункта, Shenzhen Component - на 2,79% до 11 673,8, Hang Seng теряет около 0,5% до 22 822. Материковые площадки поддержали покупки ETF при участии госструктур и восстановление ИИ-сектора: Cambricon прибавила 5,46%, SMIC - 4,01%. В Гонконге технологические акции остаются под давлением. За неделю Shanghai Composite потерял 0,69%, Shenzhen Component - 1,09%, Hang Seng - более 6%.

🇷🇺 Российский фондовый рынок начинает пятницу умеренным ростом: индекс Мосбиржи прибавляет 0,2% до 2434 пунктов. Среди аутсайдеров - строительный сектор: акции ЛСР накануне вечером потеряли 3,3% после исключения из дивидендной политики ориентира на выплату не менее 20% чистой прибыли. “РусГидро” за 9М26 увеличила выработку электроэнергии на 10,2% г/г до 117,1 млрд кВт·ч, в 3К26 - на 18,6% до 40,7 млрд кВт·ч. “Селигдар” за 9М26 нарастил выручку на 26% г/г до ₽77,1 млрд, производство золота - на 16%, олова - на 20%.

🔴 Китайский юань завершил четверг снижением к рублю. Пара CNYRUB потеряла 0,5% и опустилась до 12,17.

Не является инвестиционной рекомендацией.

✨ ВЕЧЕР ОЖИДАНИЙ

🇷🇺 Сегодня индекс RGBI продолжил подъём, начавшийся ещё вчера вечером, и впервые с конца сентября смог закрепиться выше отметки 112 пунктов.

✅ По оценке Росстата, за неделю с 13 по 19 октября цены выросли всего на 0,05% после 0,11% неделей ранее, а годовая инфляция замедлилась с 7,22% до 7,15%.

🥇 Доходности по корпоративным облигациям остаются практически без изменений: лидерами по обороту перед заседанием ЦБ являются флоатер СибурХ1Р02 с погашением через месяц и фикс Сбер Sb51R с дюрацией 1,4 года.

💲 Квазивалютные бумаги сегодня растут в среднем на 0,15% на фоне снижения USDRUBF на 0,4%.

🚚 Книга заявок по облигациям ЛК Европлан 001Р-11 состоится 26 октября.

💊 Разбор облигаций МЕДСИ 001P-04.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил четверг снижением: индекс Мосбиржи потерял 0,7% до 2429 пунктов, вернувшись к минимуму среды. Сектор химии и нефтехимии вырос на 1,2% на фоне вчерашнего обсуждения в Санкт-Петербурге возможности масштабных поставок российских удобрений в США. Совет директоров ЛСР единогласно утвердил новую редакцию дивидендной политики. Акционеры X5 30 ноября рассмотрят выплату дивидендов за 9М26. Доля гендиректора МГКЛ Алексея Лазутина в компании увеличилась с 12,7% до 28% по итогам внебиржевых сделок.

📊 Цены производителей промышленных товаров в России в сентябре выросли на 2,5% м/м и 8,6% г/г, с начала года - на 10,5%. Основной импульс дала добыча сырья (+10,5% м/м), включая нефть (+21,8%). В обрабатывающей промышленности рост составил 0,8%. Удорожание сырья может увеличивать издержки переработчиков и постепенно переноситься в потребительские цены, сохраняя инфляционные риски и основания для осторожности ЦБ.

🏭 ММК за 9М26 увеличил производство стали на 7,4% г/г до 8,18 млн тонн, продажи металлопродукции - на 6,5% до 7,88 млн тонн. В 3К26 продажи прибавили 3% к/к, а доля премиальной продукции выросла до 43,8% (+2,7 п.п.). По РСБУ выручка снизилась на 3,9% г/г до ₽375,7 млрд, чистая прибыль выросла на 40,7% до ₽23,4 млрд. Улучшение структуры продаж может поддержать рентабельность, однако в 4К26 компания ожидает давления на цены и объемы из-за сезонного охлаждения спроса. Так или иначе, для оценки конкретно финансовых результатов и денежного потока группы стоит дождаться отчетности по МСФО.

🚢 FESCO за 9М26 увеличила контейнерные перевозки на морском сервисе между Китаем и Владивостоком на 31% г/г до 259 тыс. TEU. Главным драйвером стал импорт (+72%), прежде всего машинокомплектов, бытовой техники и мебели. В ноябре группа планирует расширить провозную мощность сервиса до более 7 тыс. TEU в неделю. Рост грузопотока позитивен для морского и портового бизнеса FESCO, при этом его вклад в прибыль будет зависеть прежде всего от ставок перевозки и затрат на расширение мощностей.

🔐 Мосбиржа по-прежнему планирует запустить торги криптовалютами с 1 декабря этого года, ориентируясь на институциональных и корпоративных клиентов. Для поддержки ликвидности площадка намерена привлечь маркетмейкеров, а учет активов организовать через партнерский цифровой депозитарий. Запуск расширит продуктовую линейку биржи и создаст дополнительный источник комиссионных доходов. По мере роста ликвидности могут появиться криптофонды, сделки репо и своп, что позволит развивать вокруг нового рынка дополнительные финансовые услуги.

🔴 Китайский юань завершил четверг снижением к рублю. Пара CNYRUB потеряла 0,5% и опустилась до 12,17.

Официальные курсы валют на 23 октября:

¥ – ₽12,1460 (-1,10%)
$ – ₽81,1255 (-1,04%)
€ – ₽91,1364 (-0,87%)

Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на S&P 500 в четверг утром снижаются на 0,4%, на Nasdaq 100 - на 0,6%. Инвесторы оценивают неоднозначные отчеты технологических компаний. После закрытия торгов Tesla потеряла более 3%, несмотря на превышение прогнозов по прибыли и выручке. Meta прибавила более 2% благодаря сильной выручке и позитивному прогнозу. Сегодня отчитаются P&G и Western Digital.

🦅 В среду S&P 500 вырос на 0,6%, Nasdaq Composite - на 1,05%, Dow прибавил 360 пунктов. Результаты SpaceX и прогноз Super Micro Computer поддержали ожидания спроса на ИИ-инфраструктуру: акции компаний подорожали на 7,8% и 9,5% соответственно. Nvidia прибавила 2,5%, AMD - 3,4%, Dell - 5,3%. Netflix потеряла 5,3% после слабого прогноза квартальной прибыли.

🛢 Brent приближается к $112 за баррель на фоне угрозы обострения конфликта на Ближнем Востоке. Сообщения о возможных новых ударах США по Ирану и атаки на нефтяные объекты Саудовской Аравии усиливают опасения перебоев поставок. Экспорт нефти через Ормузский пролив приближается к уровням до конфликта, однако поставки нефтепродуктов остаются ограниченными, поддерживая напряженность на рынке.

💵 Индекс доллара стабилизировался около 101,7 пункта перед заседанием ФРС на следующей неделе. Как и прежде, преимущественное большинство рынка ожидает сохранения ставки, но допускает ее повышение в декабре из-за устойчивого инфляционного давления со стороны энергоносителей. От ЕЦБ и Банка Японии также ждут паузы. При этом снижение жилищного строительства и рекордно слабые незавершенные продажи жилья указывают на уязвимость экономики США к дорогому финансированию.

🗾 Nikkei 225 снизился на 2,65% до 62 908 пунктов, обновив минимум почти за три месяца. Распродажи технологических акций возобновились на фоне сомнений в окупаемости вложений в ИИ. Рост нефти усилил инфляционные опасения: Япония сильно зависит от поставок с Ближнего Востока. Tokyo Electron потеряла 7%, SoftBank - 6,9%, Kioxia - 6,8%, Advantest - 6%.

🇨🇳 Shanghai Composite снизился на 1,5% до 3658 пунктов, Shenzhen Component - на 3% до 11 357, Hang Seng теряет около 3,2% до 22 900. Давление оказывают распродажи технологических акций и рост нефтяных цен. Ранее вышедшие сильные данные по ВВП Китая продолжали понижать ожидания дополнительных стимулов при сохраняющейся слабости потребления. В Гонконге Alibaba теряет 6%, Tencent - 3,4%, Lenovo - 11,9%.

🇷🇺 Российский фондовый рынок в четверг утром умеренно снижается: индекс Мосбиржи теряет 0,15% до 2443 пунктов. Заметным ростом выделяются производители удобрений: вчера в Санкт-Петербурге обсуждалась возможность масштабных поставок их продукции на американский рынок. ММК за 9М26 увеличил выплавку чугуна на 8,2% г/г до 7,116 млн тонн, производство стали - на 7,4% до 8,181 млн тонн, продажи металлопродукции - на 6,6% до 7,88 млн тонн. Доля гендиректора МГКЛ Алексея Лазутина в компании выросла с 12,7% до 28% по итогам внебиржевых сделок.

🔴 Китайский юань слабеет к рублю в четверг утром. Пара CNYRUB снижается на 0,5% до 12,17.

Не является инвестиционной рекомендацией.