Телеграм канал «РСХБ Инвестиции»

🩸 ПЯТНИЦА, 17%

🇷🇺 Сегодня индекс RGBI предпринял слабую попытку отскока и на утренних торгах поднимался до 110,7 пункта, однако закрепиться выше не смог и вновь ушёл вниз, опустившись до 110,49 пункта.

🫨 Закрытие недели на минимумах добавит ещё больше «апатии» участникам торгов: если на следующей неделе будет пробит прошлый годовой минимум, то это будет крайне негативным сигналом перед опорным заседанием Центрального Банка 23 октября.

〰️ Корпоративные облигации остаются примерно на своих прошлых уровнях: коррекция на рынке государственных бумаг сегодня на них не сильно влияет.

💲 Квазивалютные облигации сегодня немного растут на фоне отсутствия ярко выраженной динамики в курсе рубля.

🔒 Книги заявок Софтлайн серии 002Р-03 и 002Р-04 планируются 13 октября.

🍏 Инвестиционная привлекательность облигаций ИКС 5 ФИНАНС 003P-05.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок умеренно вырос по итогам пятницы: индекс Мосбиржи прибавил 0,4% до 2321 пункта. Акции “Глоракса” за три дня подорожали более чем на 20% после одобрения присоединения застройщика НТВО. Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал дивиденды за 9М26 в размере ₽535 на акцию с доходностью 9,6%. Собрание акционеров пройдет 20 ноября, отсечка - 9 декабря. Мосбиржа с 13 октября переведет облигации “Самолета” из первого уровня листинга в третий.

🟢 Сбер увеличил чистую прибыль по РПБУ за 9М26 на 18,2% до ₽1,5 трлн при рентабельности капитала 23%. В сентябре банк заработал ₽168,5 млрд (+12,1% г/г). Чистые процентные доходы выросли на 24,1%, комиссионные снизились на 0,8%, а расходы на резервы и переоценку кредитов увеличились на 41,4%. Процентный бизнес остается главным драйвером результата, однако слабость комиссий продолжает сдерживать рост прибыли, при этом давление расходов на резервы и переоценку кредитов в сентябре ослабло.

🏦 Дефицит федерального бюджета за 9М26 составил ₽5,19 трлн, или 2,2% ВВП, по предварительной оценке Минфина. Доходы выросли на 10% г/г до ₽29,64 трлн, расходы - на 14,5% до ₽34,83 трлн. Ненефтегазовые поступления увеличились на 18,8%, нефтегазовые сократились на 17,2%. По итогам года ожидается дефицит в пределах 3,2% ВВП. Повышенный бюджетный спрос может ограничивать пространство для снижения ставки, при этом намерение финансировать расширение структурного дефицита преимущественно без дополнительных заимствований в ОФЗ способно смягчить давление на доходности облигаций.

🛢️ “Газпром” и ЛУКОЙЛ начали опытно-промышленную добычу нефти на Лаявожском месторождении в Ненецком автономном округе. Следующий этап предусматривает полномасштабное обустройство, включая инфраструктуру для добычи и подготовки газа. Проект создает задел для увеличения добычи, но потребует дальнейших капзатрат. Масштаб влияния на прибыль пока что оценить сложно: объемы производства и инвестиций в сообщении не раскрыты.

📊 Частные инвесторы в сентябре сократили чистые покупки акций более чем вчетверо до ₽6,9 млрд, следует из обзора ЦБ. Чистый приток в рублевые корпоративные облигации вырос на 18,6% м/м до ₽154,4 млрд, а в фонды денежного рынка снизился на 45,8% до ₽42,7 млрд. Одновременно спред облигаций с рейтингом BBB к ОФЗ расширился на 4,07 п.п. примерно до 16 п.п., преимущественно за счет застройщиков и лизинговых компаний. Розничный спрос на акции остается сдержанным, а растущая премия за кредитный риск осложняет рефинансирование для закредитованных компаний и может усиливать давление на их прибыль.

🔴 Китайский юань завершил пятницу символическим ростом. Пара CNYRUB прибавила 0,05% до 12,68.

Официальные курсы валют на 10 октября:

¥ – ₽12,6739 (-0,46%)
$ – ₽84,9048 (-0,60%)
€ – ₽94,9745 (-0,52%)

Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы в пятницу утром растут на фоне новых сообщений об OpenAI. Компания рассчитывает к концу года выйти на выручку в пересчете на год не менее $70 млрд, что ослабило опасения инвесторов. Сегодня внимание также сосредоточено на октябрьских данных по потребительским настроениям в США и корпоративной отчетности.

🦅 В четверг S&P 500 снизился на 0,47%, Nasdaq Composite - на 1,25%, тогда как Dow Jones прибавил 0,1%. Распродажу спровоцировали сообщения, что выручка OpenAI в пересчете на год к концу сентября достигла $50 млрд вместо ранее обсуждавшихся $68-70 млрд, что на тот момент усилило сомнения в окупаемости масштабных вложений в ИИ. Oracle потеряла 5,8%, Intel - 5,3%, Micron - 4,8%, Nvidia - 2,9%.

💵 Индекс доллара в пятницу снижается к 102 пунктам вслед за доходностями Treasuries. Долговой рынок поддержал высокий спрос на 30-летние облигации на аукционе. По данным FedWatch, вероятность сохранения ставки ФРС в октябре оценивается примерно в 81%, а декабрьского повышения - в 85%. Кристофер Уоллер, член Совета управляющих системы, допустил ближайшую паузу, но считает дальнейшее ужесточение необходимым для сдерживания инфляции.

🛢️ Brent в пятницу отступает к $103 за баррель после скачка в четверг, достигавшего 5,7%. Давление оказали заявления Трампа о продуктивных переговорах с Ираном и намерении воздержаться от ударов до промежуточных выборов. Однако атаки на танкеры в Ормузском проливе и остановка около 1,3 млн баррелей суточной добычи в Мексиканском заливе из-за урагана сохраняют риски перебоев поставок.

🗾 Nikkei 225 завершил пятницу почти без изменений на отметке 69 031 пункт, отыграв большую часть утреннего снижения. Восстановлению способствовали прогноз OpenAI и отступление нефтяных цен. Тем не менее отдельные технологические бумаги остались под давлением: SoftBank Group потеряла 3,9%, Murata Manufacturing - 3,6%, Kioxia - 2,2%.

🇨🇳 Shanghai Composite прибавляет 0,05% до 3814 пунктов, Shenzhen Component - 0,17% до 12 642, Hang Seng - 1,58% до 24 161. Инвесторы следят за торговыми переговорами Китая и ЕС и ждут китайской статистики по инфляции и внешней торговле. В Гонконге покупатели возвращаются в подешевевшие бумаги, а рост возглавляют технологические, финансовые и девелоперские компании.

🇷🇺 Российский фондовый рынок слегка растет в пятницу утром: индекс Мосбиржи прибавляет 0,1% до 2314 пунктов. Между основными сессиями бенчмарк опускался почти ровно к отметке 2300. Акции “Глоракса” за два дня подорожали более чем на 25% после одобрения присоединения застройщика НТВО. Чистая прибыль Сбера по РСБУ за 9М26 достигла ₽1,5 трлн (+18,2% г/г), за сентябрь - ₽168,5 млрд (+12,1%). Сегодня последний день для покупки с дивидендами акций НОВАТЭКа, Норникеля, “Т-Технологий” и “Новабев Групп”.

🔴 Китайский юань умеренно укрепляется в пятницу утром. Пара CNYRUB прибавляет 0,2% до 12,70.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок заметно снизился по итогам четверга: индекс Мосбиржи потерял 1,2% до 2309 пунктов. Высказывания различных политиков ослабили надежды инвесторов на скорую геополитическую разрядку. При этом строительный сектор вырос во главе с “Глораксом”: интерес к акциям поддержали сегодняшние заявления IR-руководителя о подготовке к IPO-оферте и недавнее одобрение присоединения застройщика НТВО.

🏗️ Сбер и другие кредиторы готовят с “Самолетом” план стабилизации, сообщил первый зампред банка Александр Ведяхин. Банк обсуждает реструктуризацию долга, при этом вхождение в капитал не рассматривает. Одновременно АКРА понизило рейтинг девелопера до BBB(RU) с “Негативным” прогнозом из-за слабых продаж и ухудшения финансовых показателей. Договоренности могут облегчить платежную нагрузку, однако эффект для акционеров зависит от условий реструктуризации и восстановления денежных потоков.

🍷 “ВинЛаб” из “Новабев Групп” увеличил продажи за 9М26 на 24% г/г, в 3К26 - на 61,3%. Продажи сопоставимых магазинов за девять месяцев выросли на 19,9%. Квартальный скачок частично объясняется низкой базой после кибератаки в июле 2025 года, при этом относительно 3К24 продажи увеличились на 37,9%. Рост в действующих магазинах может поддержать рентабельность розницы “Новабев”, однако не стоит автоматически переносить на следующие периоды высокий квартальный темп.

🏗️ “Глоракс” готовит средства для IPO-оферты и пока что не рассматривает рыночный обратный выкуп. Участники программы, выполнившие ее условия, смогут продать акции компании по ₽76,48. Отдельно при присоединении НТВО предусмотрена цена ₽44,57 для акционеров, голосовавших против реорганизации или не участвовавших в голосовании. Данные цены могут поддерживать интерес к бумагам, однако воспользоваться предложениями сможет ограниченный круг владельцев, а выплаты сократят ресурсы компании для развития и снижения долга.

🗓️ Мосбиржа планирует запустить торги криптовалютами с 1 декабря и уже тестирует операции с профучастниками. Расчеты будут проходить через партнерский цифровой депозитарий. На наш взгляд, криптовалютное направление может стать хорошим драйвером роста выручки компании: расширение линейки инструментов способно привлечь новых участников, увеличить торговую активность и комиссионные доходы.

🔴 Китайский юань завершил четверг снижением. Пара CNYRUB потеряла 0,5% до 12,68.

Официальные курсы валют на 9 октября:

¥ – ₽12,7320 (-0,15%)
$ – ₽85,4173 (-0,07%)
€ – ₽95,4709 (-0,89%)

Не является инвестиционной рекомендацией.