Перед вами Bloomberg commodity index, график индекса товарных рынков. С 2016 он никак не может оттолкнуться вверх. Недавно закрылся крупнейший из хедж фондов товарных рынков, в 2011 у него было $9 млрд в управлении. Его закрытие может ознаменовать разворот на рынке товаров.

На ожиданиях дальнейших понижений ключевой ставки нашим ЦБ динамика ОФЗ показывает опережающие темпы на фоне остальных развивающихся рынков. Однако доходности например по 10-летней ОФЗ уже находятся на минимуме за 6 лет да и вовсе близко к 2007. Не пора ли убавить оптимизм ?

Кирпичным цветом мы нарисовали график волатильности доходностей по американским трежериз. Волатильность растёт. Зелёный график - это спред между индексом доходности мусорных облигаций США и доходностью по 10-летней трежери (чем больше спред - тем выше премия за риск). Волатильность американских ставок уже рядом с пиковыми значениями 2016. Спред пока ещё никак не отреагировал

Evraz не планирует изменения в дивидендной/долговой политике

Голубой график - индекс Bloomberg Barclays US Corp HY с рейтингом максимум ВВ+. Рыжий график - Bloomberg Barclays Emerging Markets hard currency Aggregate, включающий суверенные, квазисуверенные и корпоративные облигации. Зелёный график - FinEx tradable Russian corporate bonds UCITS ETF, включает только ликвидные российские корпоративные евробонды в usd/gbp/eur/chf. Графики говорят сами за себя.

На графике выше хорошо видно, на сколько лучше перформанс российских ОФЗ по сравнению с индексом госбумаг развивающихся стран в локальных валютах. Резкий отрыв у ОФЗ начался в марте и с тех пор только усиливается.

Китай. Вышли разочаровывающие данные по ВВП, который вырос меньше худших ожиданий: на 6%. Синий график - это розничные продажи. Посередине - график ВВП. Нижний зелёный график - промпроизводство. Как видно все в нисходящем тренде.

ГЛАВНОЕ В РОССИИ
 
📈Частные инвесторы постепенно завоевывают российский фондовый рынок.- коммерсантъ

🔸Иностранцы резко сократили вливания в российский госдолг.-РБК

🔸Минфин назвал новый срок первого выпуска гособлигаций в юанях. – ведомости

🏦 Глава ЦБ заявила о возможности «решительного» снижения ставки. –РБК

🔸«В реальности ничего не изменилось»: где Росстат нашел резкий рост доходов россиян в III квартале.- Forbes

НОВОСТИ ДНЯ
 
🚗 Renault ухудшил прогноз по выручке на 2019 год: компания ожидает снижение на 3-4% по сравнению с предыдущим годом. – Финмаркет

🇬🇧 🇪🇺 ЕС и Британия достигли соглашения по Brexit.- finanz.ru

🇺🇸 🇹🇷 Американские сенаторы собираются вводить санкции против Турции несмотря на результаты переговоров в Анкаре. – РБК

🏦 Goldman Sachs меняет структуру бизнеса в России и переносит брокерские операции в банк. -
РБК

⚡️Великобритания и ЕС согласовали Brexit, переговорщики достигли соглашения перед саммитом лидеров ЕС, однако Джонсону ещё нужна поддержка британского парламента в субботу. Партия Северной Ирландии не поддерживает сделку

Китай. Зелёный график - индекс инфляции по ценам потребителей (CPI), кирпичный - по ценам производителей (PPI). Зелёный график нарисовал два дна на уровне 0,8%: в 2015 и в 2017. Последнее значение инфляции в Китае : 3% и график этот растёт. В то же время цены производителей падают уже три года. Последнее значение : -1,2% говорит нам о падении прибылей в промышленном секторе.

Ни один из трёх ожидаемых нами сценариев для курса рубль-доллар пока не сбывается: курс ушёл ниже 64

Как мы писали вчера, норвежская крона упала до рекордного уровня против евро. Это происходит несмотря на стабильные цены на нефть и на повышение ключевой ставки Банком Норвегии (нижний график - уровень ставки; верхний - курс кроны). Банк Норвегии и прежде планировал повышать ставку в 2020, однако ему возможно придётся делать это более агрессивно, если валюта продолжит падать. Кстати, Банк Швеции так же планирует ужесточать монетарную политику. Курс норвежской кроны (верхний график) к евро падает даже несмотря на то, что ставку по евро недавно ещё сильнее понизил ЕЦБ.