Телеграм канал «Биржевик | Акции»

Бюджетная картина вызывает отдельное беспокойство. По данным Bloomberg, дефицит бюджета за первые пять месяцев достиг 6 трлн рублей (2,6% ВВП), и правительству может потребоваться занять дополнительно 2-3 трлн рублей. Расходы на обслуживание госдолга с начала конфликта удвоились и составляют около 9% федерального бюджета. Набиуллина отдельно указала на то, что бюджетная политика на трехлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее, и это может потребовать более высокой траектории ключевой ставки.

Промышленное производство снизилось на 0,7% м/м, а с учетом сезонного фактора на 1,6% м/м. Тренд производства развернулся вниз.

Просроченная задолженность по заработной плате обновила максимум и достигла 2 960,9 млн рублей. Индекс потребительской уверенности упал до -13%, минимальных значений с 2023 года.

На рынке труда напряженность снижается медленно, в некоторых регионах остановилась. Дефицит кадров постепенно сокращается, потребительская активность при этом остается уверенной.

Рынок ликвидности добавляет новый риск. К середине июня структурный дефицит ликвидности достиг 1,9 трлн рублей, объем наличных в обращении с начала года вырос на 1,7 трлн рублей, что уже больше, чем за весь 2025 год. ЦБ повысил прогноз дефицита ликвидности на 2026 год до 2,4-3,6 трлн рублей. Банки стали заметно активнее занимать у регулятора, объем таких займов за месяц вырос на 18%. Если дефицит усилится, снижение ключевой ставки будет медленнее передаваться в ставки по кредитам.

Нефтяной сектор остается источником двойственного сигнала. С одной стороны, Россия нарастила морской экспорт нефти до максимума с начала 2026 года, 4,11 млн баррелей в сутки, 38 танкеров вывезли 28,79 млн баррелей за неделю. С другой, доходы от экспорта продолжают снижаться, средняя недельная выручка за последние четыре недели сократилась с $2,02 млрд до $1,72 млрд. Нефть марки Urals уже ниже $60 за баррель. При этом валютный рынок стоит на месте, доллар около 77 рублей, юань около 11,2 рублей.

Добыча в Персидском заливе начала восстанавливаться быстрее ожиданий. Кувейт уже превысил 2 млн баррелей в сутки, а поток через Ормузский пролив к концу июля может вырасти на 13 млн баррелей в сутки. Саудовская Аравия и ОАЭ ускоряют строительство трубопроводов в обход Ормуза, Ирак рассматривает новые экспортные маршруты через Сирию и Иорданию. Восстановление ближневосточного предложения нефти при прочих равных давит на цены вниз.

Одновременно дефицит газа на мировом рынке из-за конфликта на Ближнем Востоке ведет к росту спроса на уголь в 2026 году. Экспорт российского угля через порты Дальнего Востока в мае-июне уже вырос на 12-13% год к году.

Юань продолжает укреплять международные позиции. Народный банк Китая запускает механизм, позволяющий иностранным ЦБ и суверенным фондам быстро получать юани под залог китайских облигаций. Параллельно готовится реформа процентной системы по мировым стандартам. Всё это снижает зависимость от долларовой системы и делает юань более привлекательным для резервов и расчётов.

На рынке недвижимости картина неоднородная. Вторичное жильё в Москве в мае прибавило 18% год к году по количеству сделок. При этом 12,6% от 125 млн кв. м строящегося жилья уже имеет перенос сроков, а среди крупных застройщиков ситуация острая, Самолет переносит 76% проектов, А101 78%, ПИК 63%. Число семей-арендаторов выросло до 5,8 млн на фоне ипотечных ставок почти в 20%.

🤝 Выводы:
Ситуация с топливом остается главным риском для ценовой динамики. Удары по НПЗ, возможный импорт бензина из Индии и Казахстана, а также повышенный спрос со стороны населения создают дополнительное давление на рынок.

💬 Мнение: что происходит с инфляцией в конце июня 2026?

За неделю с 16 по 22 июня потребительские цены выросли на 0,25% н/н. С начала года накоплено 3,93% за 173 дня. Структура остается неоднородной, 37,9% позиций снижаются в цене против 39,8% неделей ранее. Рост зафиксирован по 54 позициям, нейтральная динамика по 13, снижение по 41. Медианная недельная инфляция удержалась у нуля, что говорит о точечном, а не широком ценовом давлении.

📈 Рост цен:

Продовольственные товары
В продовольственном сегменте цены изменились на 0,16% н/н. Темпы роста плодоовощной продукции снизились до 1,45% н/н. Подешевели огурцы (-3,2% н/н), продолжилось снижение цен на помидоры (-0,3% н/н), замедлился рост лука (до 6,6% н/н). Фрукты незначительно подешевели (-0,1% н/н), в том числе бананы (-0,9% н/н).

На остальные продукты питания сохраняется околонулевой рост (0,03% н/н). Снижаются цены на яйца (-2,4% н/н), масло сливочное (-0,4% н/н), молочную продукцию (-0,1% н/н), сыр (-0,4% н/н). Говядина сохранила рост на уровне предыдущей недели (+0,1% н/н).

Продовольственный сегмент продолжает скорее стабилизировать общий индекс, чем разгонять его.

Непродовольственные товары
В непродовольственном сегменте цены изменились на 0,50% н/н, однако почти весь прирост обеспечен одной категорией. Электро- и бытовые приборы, медикаменты прибавили по 0,1% н/н. Одежда, обувь, строительные материалы, бытовая химия показывают динамику в диапазоне от -0,02% до +0,02% н/н. Автомобили не изменились в цене.

Топливо
Главный источник ценового давления недели по-прежнему топливо. Бензин подорожал на 3,00% н/н, дизельное топливо на 2,74% н/н. Здесь важен не только сам скачок цен, а причина его формирования. После атак БПЛА по НПЗ часть мощностей выбыла, а Московский НПЗ, обеспечивавший 30-35% потребностей столицы в топливе, может не возобновить работу до конца года. Reuters пишет, что восстановление займет минимум полгода, при этом в 2024 году завод выпустил 2,9 млн тонн бензина и 3,2 млн тонн дизельного топлива.

На фоне дефицита власти переходят к закрытию провала через импорт. Комитет Госдумы поддержал меры по стимулированию топливного рынка, Россия начнёт закупать бензин в Индии, а Reuters отдельно писал о планах импортировать около 50 тыс. тонн бензина АИ-92 из Казахстана. Это не решает проблему мгновенно, потому что поставки нужно физически перестроить, согласовать по качеству и по срокам, но сам факт импорта показывает масштаб напряжения на рынке.

Важно и то, что дефицит топлива сам по себе подталкивает цены выше не только через АЗС. Когда внутреннее предложение проседает, а импорт должен компенсировать выпавшие объемы, растут логистические издержки, стоимость доставки, складирования и пересчёта цепочек поставок. При этом население тоже усиливает спрос, особенно когда возникают ожидания дефицита. Итог один, топливо становится не локальной проблемой НПЗ, а фактором для всего потребительского блока.

Услуги
В сегменте наблюдаемых услуг темпы роста снизились до 0,06% н/н. Подешевели услуги санаториев (-0,2% н/н) и гостиниц (-0,1% н/н). Цены на черноморские направления не изменились. Бытовые услуги прибавили 0,2% н/н, стоматологические услуги удержали рост на уровне предыдущей недели (+0,1% н/н).

Сервисная составляющая хуже поддается быстрой коррекции, чем товарный сегмент, и традиционно дольше удерживает инфляцию выше комфортного уровня.

🌎 Мировые рынки:

На мировых рынках продовольствия цены снизились на 0,8% за неделю, но в годовом выражении в июне продовольствие подорожало на 6,5% г/г. Снижаются кукуруза (-0,5%), белый сахар (-2,1%), сахар-сырец (-3,3%), соевое масло (-2,3%), подешевели соевые бобы (-0,4%). Выросли пшеница в США (+0,7%) и Франции (+0,7%), говядина (+1,0%).

Продолжение ниже 👇

#Макроэкономика #Россия #Сентимент #Инфляция

💬 Наблюдение: доллар уже по 77 почти, юань по 11,20 рублей.

Скажу честно - позу Реверсного Лока держать стремно, но пока в позиции! Прибыль капает!

#Валюта #ДолларРубль #ЮаньРубль

💬 Наблюдение: доллар уже по 76 рублей, юань по 11,15 рублей. Поглядим... Поглядим... Пока же жду!

Реверсный лок по Доллару держу, там прибыль хорошая капает + продал в прибыль уже ПИФ на фонд ликвидности Юаня.

В общем, пока только фьючерс остался!

#Валюта #ДолларРубль #ЮаньРубль

💬 Обозрение: на рынке обсуждают возможный дефицит банковской ликвидности.

К середине июня структурный дефицит ликвидности достиг 1,9 трлн рублей, а объем наличных в обращении с начала года вырос на 1,7 трлн рублей — больше, чем за весь 2025 год.

ЦБ уже повысил прогноз дефицита ликвидности на 2026 год до 2,4–3,6 трлн рублей.

Пока банковская система остается устойчивой, однако банки стали заметно активнее занимать средства у ЦБ — объем таких займов за месяц вырос на 18%. Если дефицит ликвидности усилится, снижение ключевой ставки может медленнее передаваться в ставки по кредитам.

#банки #цбрф #ключеваяставка #экономика #финансы #Россия

🤝 Биржевик в MAX | ВК | Академия

💬 Мнение: касательно валютного рынка - https://t.me/birzhevikstocksofficial2/33554 и https://t.me/birzhevikstocksofficial2/34054 и https://t.me/birzhevikstocksofficial2/34071 и https://t.me/birzhevikstocksofficial2/34073

Мы с васи поймали среднесрочный рост валютного рынка, решайте сами, сдавать лонг или нет! Главное прибыль есть - принимайте решение!

#Валюта #ДолларРубль #ЮаньРубль

🇷🇺🇨🇳 Пара Юань/Рубль в моменте. Кстати, выросли с момента нашего с вами входа в лонг на 8 - 9% , жду пока...

#Валюта #ТехническийАнализ #ДолларРубль #ЮаньРубль