💬 Наблюдение: QE, похоже, уже стартовало. Бюджет начали спасать.
После отмены аукциона новых ОФЗ Минфином рынок госдолга резко вырос без каких - либо новостей, при этом объёмы покупок были аномально высокими. Это может указывать на появление крупного системного покупателя.
❗️Схема напоминает российский вариант QE: банки получают ликвидность по ключевой ставке 14,25% и покупают ОФЗ с доходностью 15,5 – 16,5%, зарабатывая на разнице.
Пока это поддерживает рынок госдолга, но долгосрочные вопросы остаются. Следующие ключевые события — отчёт по исполнению бюджета за июнь и заседание ЦБ 24 июля, где решится дальнейшая судьба ставок.