Телеграм канал «Твой инвестор»

«Северсталь»: восстановление подтверждается, негатив уже в цене

Аналитики «Финама» подтверждают рейтинг «Покупать» для акций ПАО «Северсталь» с целевой ценой 717 руб. (апсайд около 33%). Отчетность за 2К и 1П 2026 года подтвердила сезонное восстановление маржи: рентабельность EBITDA выросла до 14,4% против 12,3% в первом квартале. Однако свободный денежный поток оказался под более сильным давлением, чем ожидалось.

Дивидендная доходность в горизонте оценки не закладывается — модель указывает на возврат к выплатам не ранее 2028 года. Текущая цена акций, по мнению аналитиков, отражает большую часть негативных факторов, сохраняя привлекательную точку входа с учетом устойчивого долгового профиля и ожидаемых драйверов восстановления.

ПАО «Северсталь» — один из ведущих производителей стали в России, вертикально интегрированный сталевар полного цикла с ключевой площадкой — Череповецким меткомбинатом. Компания листингована на Московской бирже.

@tvoy_invest

Прогнозы аналитиков на июль 2025 года:

* Рубль: В июле курс доллара ожидается в диапазоне 78–80 руб., с августа начнется постепенное ослабление рубля (Финам).
* Ключевая ставка: Freedom Global и Велес Капитал прогнозируют сохранение ставки на уровне 14,25% по итогам заседания ЦБ 24 июля. Велес Капитал допускает, что ЦБ уберет из формулировки упоминание о возможности дальнейшего снижения.
* Акции: Freedom Global подтверждает целевую цену по акциям «МТС Банка» в 1700 руб. с рейтингом «покупать». БКС Мир инвестиций добавляет #МТС в список краткосрочных фаворитов, ожидая дивидендную доходность 20–21% при выплате не ниже 35 руб. на акцию.

@tvoy_invest

Инфляционные ожидания населения резко ухудшились. Оценка инфляции на год вперед выросла с 12,4% до 14,7%, обновив максимум с начала 2024 года. Рост зафиксирован как у респондентов без сбережений (с 13,6% до 16,5%), так и у тех, кто имеет сбережения (с 11,0% до 13,0%). Последняя группа считается более информативной, что усиливает значимость данных.

Масштаб скачка и его синхронность делают показатели слишком заметными, чтобы ЦБ мог их проигнорировать при решении по ставке. Ранее предполагалось снижение ключевой ставки на 25 б.п. до 14,0% на заседании 24 июля, но этот сценарий был возможен только при отсутствии драматического ухудшения ожиданий. Теперь сохранение ставки на уровне 14,25% становится практически безальтернативным, а ЦБ, вероятно, уберет из формулировки упоминание о возможности дальнейшего снижения.

@tvoy_invest

Индекс Мосбиржи готов вернуться в район 2200 пунктов в рамках коррекции.

На дневном графике сформировалась краткосрочная «бычья» дивергенция с гистограммой MACD. Первой целью движения может стать сопротивление 2190 пунктов (средняя полоса Боллинджера). Ближайшие уровни, подтверждающие рост, находятся у 2070 и 2145 пунктов.

Стабилизация индекса ниже 2000 пунктов укажет на риски возвращения к падению с целью на минимуме 2022 года — 1681 пункт. Фундаментальные факторы пока на стороне продавцов и могут улучшиться при позитивных сигналах по Украине или мягкой риторике ЦБ РФ (что маловероятно из-за инфляционных рисков). Среднесрочные сопротивления — в районе 2400–2460 пунктов.

@tvoy_invest

Freedom Global подтверждает целевую цену по акциям «Селигдара» на уровне 58 рублей в годовом горизонте и рейтинг «Покупать».

БКС Мир инвестиций ожидает коррекции нефтяных цен Brent до равновесной средней цены в $71 за баррель к 2027 году. Аналитики сохраняют «Нейтральный» взгляд на акции «Северстали», прогнозируя восстановление строительного сектора и спроса на сталь по мере снижения ключевой ставки.

Финам отмечает, что при пробое уровня 2100 пунктов следующей целью для индекса МосБиржи станет коридор 2200–2400 пунктов. Пока индекс ниже 2100, сохраняется риск снижения к области 1950–2000, однако текущая динамика указывает на ослабление продавцов. Для закрепления Brent выше $90 рынку нужны серьезные события, а при деэскалации конфликта цены быстро вернутся в диапазон $70–80 за баррель.

@tvoy_invest

Идея по акциям «Ленты» (LENT): покупка на 3–4 недели. Цель — 2266,50 руб., потенциал роста 27,4%. Объём входа — 6% от портфеля, стоп-приказ — 1545,00 руб. Риск на портфель — 0,79%, соотношение прибыль/риск — 2,08.

Технический анализ: После коррекции бумага стабилизировалась у сильного уровня поддержки и формирует разворотный паттерн. Возврат покупателей и консолидация выше поддержки говорят об ослаблении продавцов.

Фундаментальный фактор: «Лента» — один из крупнейших продуктовых ритейлеров России. Компания опережает конкурентов по темпам роста выручки, расширяет сеть за счёт покупок и наращивает онлайн-продажи. Низкая после коррекции оценка поддерживает потенциал восстановления.

@tvoy_invest

Аналитики не ожидают дивидендов «Северстали» в 2026 году из-за инвестпрограммы и слабой конъюнктуры рынка.

Рост акций «ЕвроТранса» — классический шорт-сквиз, вызванный принудительным закрытием коротких позиций при низкой ликвидности. Рост спекулятивен, входить в актив не рекомендуется.

Краткосрочные ожидания по снижению ключевой ставки до 13,75% сохраняются, но длинные кривые закладывают возможное ужесточение ДКП. На долговом рынке рекомендуется консервативная стратегия: диверсификация, короткая дюрация, фокус на эмитентах уровня ААА.

Принципиальных улучшений для экономики и рынка акций нет, текущий рост инерционный и скоро завершится. Инвестиционные покупки пока рискованны.

Тренд по паре юань-рубль остается восходящим, но возможен скорый разворот. Рост нефти увеличит приток валюты, что может подтолкнуть экспортеров к продажам доллара и юаня уже сейчас.

@tvoy_invest