🏦 ВТБ выполнил цель по прибыли в 2025 г.
✅ Аналитики подтверждают рейтинг «Покупать» для акций ВТБ с целевой ценой 123,8 руб. Потенциал роста равен 39,8%. Оценка данных бумаг построена на сравнении с российскими аналогами по коэффициентам P/B и P/E NTM, а также на анализе собственных исторических мультипликаторов банка.
Финансовые результаты ВТБ за 4К и весь 2025 г. оказались в целом неплохими, в рамках рыночных ожиданий. Несмотря на сложную операционную среду для сектора, банк смог выполнить цель по годовой чистой прибыли 500 млрд руб., хотя определенную роль в этом сыграли разовые факторы, в частности эффект от признания отложенного налогового актива. Годовая доналоговая прибыль составила 425,1 млрд руб. (-26% г/г). Отчетность подтверждает и тезис о том, что ВТБ стал одним из главных бенефициаров в секторе от начавшегося смягчения монетарной политики в стране, о чем свидетельствует резкий рост чистого процентного дохода в 4К. При этом руководство подтвердило свои достаточно оптимистичные финансовые прогнозы на 2026 г. Акции ВТБ все еще торгуются с серьезным дисконтом по мультипликаторам по отношению к российским аналогам, и аналитики по-прежнему считают их интересным инвестиционным инструментом на долгосрок.
#ВТБ — крупная российская финансовая группа, занимает второе место по величине активов и кредитованию среди банков РФ. Клиентами ВТБ являются 30,3 млн физлиц, 1,8 млн предприятий малого и среднего бизнеса и 29,2 тыс. крупных компаний.
Нравится ли вам эта идея?
■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Проверю на себе 🤔