Телеграм канал «Твой инвестор»

☎️ Акции МТС остаются одной из ключевых дивидендных историй

🔷Акции МТС во вторник находились под нисходящим давлением вместе со всем российским фондовым рынком.

🔷В начале марта при этом Группа МТС представила финансовые результаты за 4-й квартал 2025 года, которые опередили наши оценки и консенсус.

🔷Мы по-прежнему ожидаем, что совет директоров МТС рекомендует дивиденды за 2025 год в размере 35 руб на акцию, что обеспечит привлекательную доходность порядка 16%.
Наша текущая фундаментальная рекомендация для акций МТС — «Покупать» с целевой ценой 289 руб за бумагу.

🔷С технической точки зрения акции МТС в феврале обновили максимум с июня прошлого года 237,70 руб, после чего перешли к нисходящей коррекции, в рамках которой сегодня достигли минимума с января текущего года 216,35 руб.

🔷Краткосрочные и среднесрочные сигналы по бумагам при этом умеренно негативны и не исключают развития снижения котировок вместе со всем рынком.

🔷Так, при положении ниже района сопротивлений 224-225 руб (также средняя полоса Боллинджера недельного графика) можно говорить о рисках дальнейшего падения к минимуму текущего года 211,20 руб (также район нижней полосы Боллинджера).

🔷В ближайшие недели, однако, близость важных среднесрочных поддержек и ожидаемая рекомендация привлекательных дивидендов по итогам 2025 года могут стабилизировать акции МТС и способствовать их динамике лучше рынка.

🔷При сохранении пессимизма на российском фондовом рынке в целом бумагам может быть сложно обновить годовой пик 237,70 руб до дивидендной отсечки (потенциально в середине лета), но смягчение тона ЦБ РФ или геополитические сдвиги наряду с дивидендными ожиданиями могли бы поддержать акции МТС.

VOYAH PASSION EVR –

полноприводный гибридный седан для бизнеса и путешествий.

Адаптивная пневмоподвеска, превосходный дизайн, изящный и стремительный облик.

Комфорт класса люкс, захватывающая динамика – 5,9 секунды до 100 км/ч – и бескомпромиссные цифровые решения!

Выбирайте гибридный седан VOYAH СТРАСТЬ/PASSION – от 4 190 000₽ в наличии – с Господдержкой и выгодой по трейд-ин.

Узнать больше

#реклама
voyah.su
О рекламодателе

💻 ПАО «Группа Астра»
Тикер: #ASTR
Идея: Long
Срок идеи: 1 месяц
Цель: 355,40 руб.
Потенциал идеи: 28,49%
Объем входа: 6%
Стоп-приказ: 248,45 руб.

Технический анализ
Бумага продолжает отскок на старшем таймфрейме, закрепляясь выше ключевого сопротивления на повышенных объемах. Устойчивый интерес покупателей на фоне слабого рынка подтверждает силу текущего движения и приток капитала в бумагу. При объеме позиции в 6% и выставлении стоп-заявки на уровне 248,45 руб., риск на портфель составит 0,61%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,80.

Фундаментальный фактор
«Группа Астра» — российский разработчик инфраструктурного программного обеспечения, включая операционную систему Astra Linux и решения для построения корпоративной IТ-инфраструктуры. Курс на импортозамещение и расширение экосистемы продуктов обеспечивают устойчивый долгосрочный спрос, а накопленный отложенный потенциал начнет реализовываться по мере снижения ключевой ставки.

Денег нет. Продаж нет. А работать надо. Оперативные меры

Весна 2026 года бьёт по бизнесу так, что старые схемы разлетаются в щепки. Вы уже пробовали затянуть пояса, урезать всё подряд, лично контролировать каждый шаг сотрудников. Вымотались, а толку ноль.

Потому что хаотичная экономия не работает. Работает хирургия.

В Школе Генерального директора экстренно собрали для вас курс «Оперативные меры при падении продаж».

Разберетесь, как:
✅ Остановить отток денег.
✅ Сократить расходы, БЕЗ увольнения ключевых сотрудников.
✅ Понять, кто в команде тянет, а кто просто сидит в кресле – и пересмотреть ФОТ без скандалов.
✅ Перезаключить контракты с поставщиками – на ваших условиях, а не их.

Кто поведёт?
Практики, которые прошли кризисы 2008, 2014, 2020, 2022 и стали сильнее.
⚡ Виктор Гор, Артём Сорокин, Елена Телицына, Ирина Гусева.

Записаться

#реклама 16+
gd.ru
О рекламодателе

Сразу два продуктовых ретейлера отчитались: Магнит - за 2025 г., а Лента - за I кв.2026.

🇷🇺 Магнит по итогам 2025 г. увеличил общую выручку на 15,3%, до 3,5 трлн руб. LfL-продажи поднялись на 8,7% на фоне роста среднего чека на 8,4% и трафика на 0,3%. За прошедший год компания открыла 1784 магазина (net, с учетом закрытий), общая торговая площадь выросла на 5,6%. EBITDA в отчетном периоде сократилась на 1,5% и составила 169,3 млрд руб. Рентабельность показателя снизилась до 4,8% с 5,6% годом ранее. Чистый убыток Магнита по итогам 2025 г. составил 16 млрд руб. против прибыли в 50 млрд руб. в 2024 году.

❗️ Получение убытка в Магните связывают с рядом факторов, включая рекордную по объему программу инвестиций и рост процентных ставок. Соотношение чистого долга к EBITDA на 31 декабря составило 2,9х (на конец 2024 г. - 1,5х).

🇷🇺 Лента по итогам I квартала нарастила выручку на 23,4%, до 306,9 млрд руб. LfL-выручка выросла на 6,8% на фоне роста среднего чека на 6,6% и трафика на 0,1%. EBITDA увеличилась на 0,7%, до 16,4 млрд рублей, рентабельность по показателю снизилась до 5,3% с 6,6% в I квартале 2025 года. Чистая прибыль составила 5 млрд руб., снизившись на 16,3%.
В отчетном периоде ретейлер открыл 245 магазинов "у дома", 88 дрогери-магазинов и 10 супермаркетов (net, с учетом закрытий). Общая торговая площадь выросла на 27,5%, составив 3,4 млн кв. м, на фоне открытий формата магазинов "у дома" и приобретения "ОБИ Россия" (теперь - "Дом Лента"), а также торговых сетей "Реми" и "Молния". Соотношение чистого долга к EBITDA находится на уровне 0,8х против 0,6х на конец 2025 г.

Наше мнение:
Компании демонстрируют разные стратегии адаптации к рынку. Лента растет быстрее за счет активной экспансии в малых форматах и интеграции приобретенных ранее сетей, тогда как Магнит находится в более сложной ситуации из-за обслуживания долга, что «съедает» чистую прибыль. При этом оба ретейлера испытывают давление на маржинальность из-за роста операционных издержек и промоактивности.

✏️Кейс Ленты, несмотря на снижение рентабельности EBITDA и падение чистой прибыли, выглядит заметно интереснее. Показатель долговой нагрузки является одним из лучших в секторе. Компания имеет огромный «запас прочности» и может позволить себе продолжать покупки конкурентов без критического ущерба для баланса.

✏️Инвестиционный же кейс Магнита как «дивидендной фишки» временно разрушен. Получение чистого убытка и высокая стоимость обслуживания долга делают выплаты за прошедший период маловероятными. По мультипликаторам EV/EBITDA 2026 среди 3 ретейлеров Лента выглядит чуть дороже (3,5х против 3,3х у Икс5 и 3,4х у Магнита), но это оправдывается за счет активного роста, а по P/E 2026 наоборот дешевле - 5,7х против 6,4х у Икс5 и 9,3х у Магнита.

Нам нравится Лента: компания сочетает хороший органический рост с M&A и постепенно усиливает позиции в массовом сегменте. В текущей потребительской среде ее сильная сторона — гибкость форматов, ставка на value-for-money и возможность наращивать долю рынка на фоне ослабления менее успешных игроков.

🎯 Наш таргет по акциям Ленты на 12 месяцев — 2900 руб./акция.

Фулфилмент в МСК от 15₽/товар. Работаем с "Честный Знак"

Фулфилмент для маркетплейсов (Oзон, Вайлдберриз и другие). В 300м от WB Коледино.

Узнать цену

#реклама
flobasfulfillment.ru
О рекламодателе

⛽️ Дивидендные ожидания могут обеспечить динамику Транснефти лучше рынка

🔵Привилегированные акции Транснефти в ближайшие недели ждут объявления об итоговых дивидендах за 2025 год, которые, по средним прогнозам, могут составить около 150-200 руб на бумагу с доходностью порядка 11-14,5% - выше средней по рынку РФ.

🔵В конце марта Транснефть сообщила о получении чистой прибыли по МСФО за 2025 год в размере 241,1 млрд руб против прибыли в 299,9 млрд руб годом ранее.

🔵Доходы Транснефти, в отличие от других представителей сектора, зависят от тарифов на прокачку нефти, а не от цен на «черное золото».

🔵Среди актуальных геополитических рисков при этом можно отметить санкционные, а также связанные с атаками беспилотников на объекты компании.

🔵С технической точки зрения привилегированные акции Транснефти в марте достигли максимума с июля прошлого года 1470 руб, после чего перешли к нисходящей коррекции, в рамках которой опускались до годового минимума 1327,4 руб.

🔵Теперь бумаги пытаются стабилизироваться выше важной среднесрочной и краткосрочной поддержки 1350 руб (нижние полосы Боллинджера дневного и недельного графиков) при сигналах, указывающих на некоторое уменьшение сил «медведей».

🔵В целом акции, однако, сохраняют слабость как минимум при положении ниже района сопротивлений 1400-1410 руб, куда могут направиться при отсутствии дивидендных разочарований.

🔵При умеренно оптимистичном сценарии «префы» Транснефти в ближайшие недели до дивидендной отсечки могут обновить годовой пик 1470 руб.

🔵Препятствием для уверенного роста бумаг при этом может стать дальнейшее ухудшение настроений на российском фондовом рынке: в этом случае акции Транснефти при привлекательной дивидендной составляющей могут показывать относительную стабильность и, вероятно, попытаются удержаться выше годового минимума 1327,4 руб.