Телеграм канал «Твой инвестор»

💰 МГКЛ: выручка выросла в 4 раза. Почему акции почти стоят на месте?

МГКЛ опубликовала предварительные операционные результаты за 1 квартал 2026 года. На первый взгляд цифры выглядят так, будто котировки уже должны были резко уйти вверх.

📈 Выручка компании увеличилась в 4 раза — до 13,3 млрд ₽.
Растёт клиентская база, оборачиваемость товаров держится на рекордных уровнях. Компания расширяет сеть, развивает ресейл-направление и увеличивает объёмы торговли драгметаллами.

Но есть нюанс: с момента IPO в 2024 году акции прибавили всего около 11%.
Получается, бизнес показывает бурный рост, а рынок оценивает его крайне сдержанно.

Почему так происходит?

Если смотреть только на операционные показатели, картина выглядит сильной. Компания масштабируется, привлекает новых клиентов и ускоряет оборот — всё это говорит в пользу роста. Но при более внимательном взгляде появляются вопросы к его качеству.

Основные драйверы роста:

➖ рост цен на золото
➖ увеличение доли оптовой торговли

Проблема в том, что опт — менее маржинальный сегмент.
То есть выручка растёт очень быстро, но вот её качество и устойчивость уже не выглядят столь однозначно.

И это лишь часть вопроса.

👀 Главное, на что сейчас смотрит рынок, — долговая нагрузка.

На конец 2025 года обязательства компании составляли около 5,8 млрд ₽.
В марте к ним добавился ещё один выпуск облигаций на 1 млрд ₽. В результате совокупный объём заимствований на долговом рынке уже приблизился к 6,5 млрд ₽.

Важно не только то, сколько компания заняла, но и на каких условиях.
Большая часть выпусков размещалась по очень высоким ставкам — до 25–30% годовых. При этом сами займы длинные, на несколько лет вперёд.

И здесь есть важный риск: компания пока не проходила полноценный цикл погашений.
То есть она активно привлекала капитал, но ещё не сталкивалась с этапом его массового возврата.

По сути, бизнес сейчас растёт по модели агрессивного масштабирования за счёт дорогого долга. А в условиях высоких ставок это уже становится серьёзным ограничением.

Добавим и другие настораживающие моменты:

➖ рейтинг снижен до уровня ruBB-
➖ есть вопросы к M&A-сделкам
➖ были кейсы с инсайдерской торговлей со стороны менеджмента
➖ возникали скандалы вокруг размещения облигаций

То есть помимо финансовых рисков есть ещё и корпоративные.

В итоге складывается неоднозначная картина:
с одной стороны — быстрый рост бизнеса, с другой — заметно возросшие риски.

Именно поэтому рынок пока реагирует без особого энтузиазма. Инвесторы смотрят не только на рост выручки, но и на устойчивость самой модели. А здесь пока остаётся слишком много открытых вопросов: насколько качественен этот рост, как компания будет обслуживать долг и что произойдёт при изменении рыночной конъюнктуры.

На Яндекс Путешествиях отели сами выставляют цену

А чтобы ваш отпуск был ещё более выгодным, Яндекс Путешествия:

👍 Предлагают скидки до 20% при бронировании в приложении
👍 Поощряют активных путешественников: участники Программы лояльности получают скидки до 25% на поездки
👍 Запускают промокоды со скидками для ваших выгодных бронирований

А вот и один из них:

ETO-FACT — промокод даст скидку 3000 ₽ на заказ от 30 000 ₽

Забронировать

#реклама
special.travel.yandex.ru
О рекламодателе

Что ждёт инвесторов на неделе с 6 по 10 апреля

🇷🇺Российскому фондовому рынку на следующей неделе может по-прежнему недоставать значимых драйверов движения, одним из которых могли бы стать сигналы возобновления  мирных переговоров по Украине. Инвесторы также будут ждать объявления об итоговых дивидендах за 2025 год, а одной из основных интриг сезона остается ВТБ.

📊Высокие цены на энергоносители оказывают сдержанную поддержку настроениям в том числе из-за более ограниченных экспортных мощностей, а от ЦБ РФ на заседании в конце апреля ожидают сдержанного тона в отношении ключевой ставки из-за сохранения рисков разгара инфляции. В конце следующей недели в РФ будут опубликованы данные по индексу потребительских цен за март 2026 года и ВВП за 4-й квартал 2025 года.

💼На корпоративном фронте на следующей неделе можно отметить финансовую отчетностьза 2025 год по МСФО Группы Позитив. Совет директоров Яндекса рассмотрит вопрос о допэмиссии для программы мотивации, а по Черкизово и Новатэку закроются реестры по итоговым дивидендам за 2025 год. Акции Т-Технологий последний день можно будет купить на Мосбирже в режиме T+1 перед сплитом.

🪙Рубль в условиях приостановки действия бюджетного правила,актуальности умеренно жесткой позиции ЦБ РФ и высоких цен на энергоносители сохраняет склонность к сдержанному укреплению. Завершение текущей неделиюанем, долларам и евро ниже поддержек 11,60 руб, 80,50 руб и 93 руб соответственно усилит вероятность движения рубля к максимумам с февраля 11 руб, 76 руб и 90 рубсоответственно.

🔭В понедельник основные биржи Европы останутся закрыты на пасхальные выходные. Фондовые рынки США и Европыпродолжают оценивать инфляционные риски, связанные с более высокими ценами на энергоносители и конфликтом на Ближнем Востоке, которые могут толкать индексы к новым годовым минимумам. В то же время снижение цен на нефть и газ и надежды на скорую стабилизацию ситуации могут способствовать развитию коррекционного роста с ближайшими важными сопротивлениями по американскому S&P 500 и европейскому Euro Stoxx 50 на 6610 пунктов и 5700 пунктов соответственно. Индекс доллара на неделе приостановил рост немногим ниже 101 пункта, но вышеподдержки 99,50 пункта сохраняет неплохие шансы на возобновление повышения.

🧾Из ключевых зарубежных макроэкономических событий следующей недели можно отметить протоколы заседания ФРС, окончательные индексы деловой активности в секторах услуг США и Европы за март, заказы на товары длительного пользования, ВВП в 4-м квартале, базовый ценовой индекс потребления, личные доходы и расходы, индекс потребительских цен, производственные заказы США, предварительные индексы потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за апрель, производственную инфляцию и розничные продажи еврозоны, торговый баланс, промышленное производство, производственные заказы, окончательную потребительскую инфляцию Германии.

🇨🇳В Китае неделя начнется с выходных на биржах КНР и Гонконга. В самом конце недели же будут опубликованы данные по потребительской и производственной инфляции Китая за март, которые позволят оценить силу второй по величине экономики мира. Гонконгский Hang Sengреагирует на общемировые настроения и остается ниже краткосрочного сопротивления 25 400 пунктов с рисками возвращения к годовому минимуму 24 203 пункта. Стабилизация выше указанного сопротивления, в то же время, может предвещать коррекцию к мартовскому максимуму 26 250 пунктов.

Если было полезно, обязательно поставьте 👍

Сделал 5 сумок для мужин с характером. Ручная работа.

Я шью кожаные сумки уже 16 лет. Каждую делаю сам - от раскроя шкуры до последней строчки.
Что получается? Сумки, которые служат десятилетиями и становятся только красивее - из натуральной телячьей кожи, 67 слоёв дубления, восковая пропитка.
Царапина? Просто потри пальцем - затянется.

В коллекции: городской рюкзак, поясная сумка, универсальная через плечо, сумка-трансформер и другие. Можно выбрать любую или собрать комплект.

Гарантию даю 5 лет. Если порвётся шов - перешью бесплатно. Если фурнитура подведёт - заменю.
По доставке - быстро, отправляю на следующий день.

Такая сумка - не просто аксессуар. Это инвестиция в стиль, это вещь, которую не стыдно передать сыну, это уважение к себе и своему выбору.

Количество ограничено, сам понимаешь. Пиши, пока не разобрали.

Перейти на сайт

#реклама
kozhevnya-lykova.ru
О рекламодателе

📱 «Циан» — отсутствие долга как конкурентное преимущество

«Циан» выгодно выделяется на российском рынке за счет отрицательного чистого долга, что в 2026 г. остается редкостью для публичных компаний и создает для эмитента высокий запас прочности. В период высоких ставок компания получает дополнительную поддержку за счет размещения свободных денежных средств, а при смягчении денежно-кредитной политики становится одним из прямых бенефициаров восстановления рынка недвижимости, роста ипотечного спроса и активности застройщиков.

✅ Аналитики обновили оценку акций МКПАО «ЦИАН» и присвоили им рейтинг «Покупать» с целевой ценой 831,74 руб., что соответствует потенциалу роста на 33,1%.

#Циан — одна из крупнейших цифровых платформ недвижимости в России, работающая на рынках вторичного и первичного жилья, аренды, загородной и коммерческой недвижимости. Помимо сервисов размещения объявлений компания развивает сервисы для агентств и застройщиков. После редомициляции корпоративная структура «Циана» стала более прозрачной для локального рынка капитала.

Нравится ли вам эта идея?
■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Проверю на себе 🤔

📲 Твой инвестор в MAX

Ищу желающих заполнять карточки товаров на ВБ!

Работа полностью на удаленке с зп 150 000 рублей в месяц.💰

Без опыта, нужен только телефон, занятость 3-6 часов в день

Всему обучат на бесплатном курсе и после возьму на работу:
✅ 3 дня уроков по 30 минут
✅ Домашки с проверкой и оплатой бонусами
✅ Плачу 10 тыс за каждую выполненную домашку

Все кто пройдет курс, получат сертификат от школы с образовательной лицензией.

Набор заканчивается завтра

👍 Для регистрации жмите кнопку "Зарегистрироваться"

Зарегистрироваться

#реклама 16+
malkinadana.ru
О рекламодателе

📱 ПАО «Ростелеком»
Тикер: #RTKM
Идея: Long
Срок идеи: 3-4 недели
Цель: 69,04 руб.
Потенциал идеи: 18,83%
Объем входа: 8%
Стоп-приказ: 46,3 руб.

Технический анализ
Актив находится в устойчивом восходящем тренде. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 46,3 руб., риск на портфель составит 1,62%. Соотношение прибыль/риск составляет 0,93.

Фундаментальный фактор
#Ростелеком — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых решений, контролирующий ключевую телекоммуникационную и IT-инфраструктуру страны. Компания завершила 2025 год с сильными операционными результатами: выручка выросла на 12% до 872,8 млрд руб., а OIBDA увеличилась на 9% до 331 млрд руб., при этом в IV квартале рост ускорился до 16% и 19% соответственно. Свободный денежный поток за IV квартал вырос в 3,5 раза до 65,8 млрд руб., а капитальные затраты снизились на 21%, что подтверждает переход компании в фазу генерации денежного потока после пика инвестиционного цикла. Несмотря на умеренное снижение чистой прибыли за год (из-за разовых факторов и амортизации), долговая нагрузка остается под контролем (чистый долг/OIBDA 2,1x), а устойчивый спрос на цифровые сервисы и облачные решения формирует фундамент для дальнейшего роста.

Нравится ли вам эта идея?
■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Проверю на себе 🤔

📲 Твой инвестор в MAX