🇷🇺 Восстановление цен на металлы позитивно для инвестиционного кейса РУСАЛа
📤 Котировки РУСАЛа и Эн+ Груп получали поддержку от положения цен на алюминий у обновленного на этой неделемаксимума с мая 2022 года 2972,45 долл/тонну (пик всего 2022 года и исторический рекорд при этом расположен на 4103 долл/тонну).
🧾 На данный момент известно, что РУСАЛ в 1-м полугодии текущего года получил скорректированный убыток по МСФО в размере 194 млн долл против прибыли 446 млн долл годом ранее, а скорректированная EBITDA составила 748 млн долл против 786 млн долл годом ранее.
🪙Компания из-за отрицательного свободного денежного потока и на фоне дивидендной паузы Норникеля отказалась от выплат дивидендов за 9 месяцев 2025 года. В 2026 году мы не исключаем возвращения Норникеля к дивидендам в том числе на фоне роста цен на палладий и другие металлы, что должно поддержать и финансовые результаты РУСАЛа.
📊 С технической точки зрения акции РУСАЛа вместе со всем российским фондовым рынком с конца августа ощущали слабость, но в конце октября начали восстановление позиций и удержались выше годового минимума 27,60 руб. В декабре бумаги отвоевали сопротивление 31,85 руб(средняя полоса Боллинджера недельного графика) с перспективой восходящего движения как минимум в район 35,30 (верхняя полоса Боллинджера), а далее – к 36-37 руб (район максимумов августа и важного среднесрочного сопротивления). Бычий сценарий, вероятно, реализуется в случае дальнейшего роста цен на алюминий, улучшения настроений на фондовом рынке РФ в целом и возвращения Норникеля к выплате дивидендов. В то же время падениениже 31,85 руб укажет на риски перехода бумаг к боковому движению или обновления минимума года: подобный сценарий может реализоваться при отсутствии позитивных фундаментальных сигналов.
↗️ Показания дневного и недельного графиков в целом не исключают развития повышения, а наша фундаментальная рекомендация по акциям РУСАЛа на данный момент — «Покупать» с целевой ценой 42,80 руб (потенциал роста от текущих значений около 28%).
Если было полезно, обязательно поставьте лайк 👍