Телеграм канал «Твой инвестор»

📊 ДОМРФ: 83% роста прибыли. Кому достанутся деньги ?

Чистая прибыль подскочила на 83% год к году - до 28,5 млрд рублей. Это выше консенсуса, и главное - выше внутренних планов самой компании. Чистый процентный доход прибавил 42,5%, до 48,6 млрд, а чистая процентная маржа расширилась до 4,3%. Комиссионные доходы взлетели на 45%, достигнув 3,9 млрд рублей, причём небанковские сегменты показали рост в диапазоне от 21% до 43%. Рентабельность капитала поднялась до 23,8% - для финансового сектора значение почти агрессивное.

Чем это подкреплено ?
Портфель проектного финансирования пополнился 41 новым проектом, кредитный портфель юрлиц достиг 2,7 трлн рублей, а все активы группы выросли до 6,66 трлн. Менеджмент уже обозначил: цифры первого квартала создали серьёзный запас на год.

Рынок пока оценивает ДОМРФ с зазором. Форвардный P/E около 3,5х при P/BV всего 0,8х - для эмитента с рейтингом ААА это дешевле справедливых уровней. Добавим сюда дивидендную политику: 50% чистой прибыли на выплаты. По прогнозам, за 2026 год акционеры могут увидеть порядка 290 рублей на акцию, что при текущих ценах даёт двузначную дивидендную доходность.

Где прячутся риски ?
Отчисления в резервы подскочили на 22% - до 10,6 млрд рублей. Плюс второе полугодие традиционно несёт угрозу охлаждения ипотеки. Это значит, что запас прочности будет проверяться жёсткостью денежно-кредитной политики. Но диверсифицированная модель позволяет смотреть на эти вызовы без паники.

Вывод:
ДОМРФ продолжает конвертировать своё системное значение в рост прибыли и дивидендов. Текущие уровни можно рассматривать как рабочую зону для входа на горизонте года.

Зарабатывайте на установках Яндекс Браузера

Партнёрская программа для сервисных центров, магазинов компьютерной техники, сайтов для скачивания файлов и авторов статей.
Вы можете предлагать его своим клиентам и аудитории — и зарабатывать на новых установках.
Выплаты до 500₽ за каждую установку Яндекс Браузера.

Подать заявку

#реклама 0+
partner.browser.yandex.ru
О рекламодателе

🤔 Итоги недели 27 - 30 апреля

Рынок акций
Рынок акций находился под выраженным давлением продавцов. Индекс МосБиржи откатился в район 2650 пунктов, на минимумы с начала декабря. Хотя рынок акций и смотрится перепроданным, явных идей для активных покупок, учитывая отдаленность активной фазы дивидендного сезона и инерционное сохранение опасений по макроэкономике, пока нет. В начале следующей недели индекс МосБиржи может продолжить движение в диапазоне 2600-2700 пунктов. Тем не менее, к ее окончанию есть определенные надежды на улучшение настроений, поддержку которым окажут ожидаемое ослабление рубля и возможное поступление новостей по дивидендам ВТБ.

Рынок облигаций
Индекс RGBI завершает неделю на отметке 119,6 пунктов. Как мы отмечали ранее, поддержку рынку начинает оказывать положительный наклон кривой – доходности госбумаг от 7 лет становятся выше ставки RUONIA. В ближайшие несколько недель ожидаем снижение активности торгов на фоне майских праздников при переходе рынка к консолидации в диапазоне 119-120 п. по RGBI. Возврат к росту индекса вероятен ближе к концу следующего месяца, когда будет накоплено больше данных относительно сохранения тренда на замедление инфляции и охлаждение экономики.    

Валютный рынок
На завершающейся неделе волатильность на валютном рынке снизилась. Юань продолжил преимущественно проторговывать нижнюю часть нашего текущего целевого диапазона 10,8-11,3 руб. Торговые обороты на Московской бирже удерживались на хорошем уровне, несмотря на завершение налогового периода. В первой половине мая целевым ориентиром по курсу юаня видим диапазон 11-11,5 руб. Триггером некоторого ослабления рубля выступит возврат Минфина к покупкам валюты. Параметры операций станут известны 6 мая. По нашим оценкам, они составят примерно 10-12% от средних биржевых оборотов, что повысит спрос на валюту в мае и сможет нивелировать навес предложения на валютном рынке.

Нефть
Рынок нефти снова превратился в зону экстремальной турбулентности, а цены взлетели до многолетних максимумов. К четвергу экспирирующийся июньский фьючерс на нефть Brent преодолел отметку в 125 долл/барр. - максимум с 9 марта 2022 года. Более активный июльский контракт торгуется на уровне 109 долл./барр., за неделю вырос на ~6%. Параллельно с геополитическим шоком рынок столкнулся с кризисом внутри ключевых институтов: решение ОАЭ выйти из состава ОПЕК и ОПЕК+ с мая поставило под вопрос само существование нефтяного альянса. Сейчас в фокусе встреча ОПЕК+ в начале мая, где альянсу предстоит решить, как реагировать на сложившуюся ситуацию. По нашему мнению, в перспективе следующей недели цены на нефть также останутся волатильными, ориентируемся на Brent 90-120 долл./барр.

🏦 Акции Сбера остаются лучшим выбором в секторе

↗️ По итогам отчетности аналитики подтверждают рейтинг «Покупать» для обыкновенных и привилегированных акций Сбера с целевой ценой 384 руб. для обоих типов бумаг. Потенциал роста составляет 20,4% для АО и АП. Оценка справедливой стоимости данных акций получается путем сравнения с аналогами EM по коэффициентам P/B и P/E NTM, с применением 15%-го дисконта за страновые риски РФ.

Финансовые результаты Сбера за 1К 2026 вышли позитивными. Банк показал неплохой рост чистой прибыли, при высоком значении ROE, благодаря продолжающемуся быстрому росту чистого процентного дохода. Кредитные портфели сдержанно выросли при некотором улучшении их качества, капитальная позиция остается прочной. Руководство Сбера подтвердило свои довольно оптимистичные прогнозы на весь на 2026 г., а ранее набсовет банка рекомендовал щедрые дивиденды за 2025 г. Аналитики по-прежнему считают акции Сбера лучшим выбором в секторе в нынешних сложных экономических и рыночных условиях.

#Сбербанк — крупнейший банк в России, а также в Центральной и Восточной Европе. Банку принадлежит 11,5 тыс. отделений на территории РФ, а его клиентами являются 110,4 млн физических и 3,5 млн юридических лиц. На Сбер приходится около трети всех активов российской банковской системы, при этом банк оказывает полный спектр финансовых услуг и вовлечен в инвестиционный бизнес.

Яндекс Музыка до 360 дней бесплатно

Яндекс Музыка для вас и 3-х ваших близких.
Кинопоиск и Яндекс Книги тоже в подписке.
Попробуйте бесплатно❤️

Слушать

#реклама 18+
music.yandex.ru
О рекламодателе

✅ Важный календарь дивидендов на ближайшие месяцы:

⛽️ Лукойл #LKOH

■ Дивиденды: 278 рублей
■ Доходность: 5%
■ Купить до: 30 апреля

🔖 Хэдхантер #HEAD

■ Дивиденды: 233 рубля
■ Доходность: 8%
■ Купить до: 11 мая

🏦 Банк Санкт-Петербург #BSPB

■ Дивиденды: 26,23 рублей
■ Доходность: 7,8%
■ Купить до: 11 мая

📱 Positive Technologies #POSI

■ Дивиденды: 28,08 рублей
■ Доходность: 2,8%
■ Купить до: 14 мая

🏦 ЭсЭфАй #SFIN

■ Дивиденды: 172 рубля
■ Доходность: 17,6%
■ Купить до: 14 мая

⛏ Полюс #PLZL

■ Дивиденды: 56,8 рублей
■ Доходность: 2,6%
■ Купить до: 15 мая

🍏 Fix Price #FIXR

■ Дивиденды: 0,11 рублей
■ Доходность: 16,5%
■ Купить до: 18 мая

🏦 Т-Технологии #T

■ Дивиденды: 4,5 рублей
■ Доходность: 1,5%
■ Купить до: 22 мая

📦 Озон #OZON

■ Дивиденды: 70 рублей
■ Доходность: 1,7%
■ Купить до: 25 мая

👕 Henderson #HNFG

■ Дивиденды: 17 рублей
■ Доходность: 4,2%
■ Купить до: 5 июня

🔌 Интер РАО #IRAO

■ Дивиденды: 0,32 рубля
■ Доходность: 10,2%
■ Купить до: 8 июня

⛽️ Татнефть #TATN #TATNP

■ Дивиденды: 11,61 рублей
■ Доходность: 2%
■ Купить до: 14 июля

🏦 Сбербанк #SBER #SBERP

■ Дивиденды: 37,64 рублей
■ Доходность: 11,8%
■ Купить до: 17 июля


❗️ Если было полезно, ставьте 👍

Выстраивайте долгосрочные отношения с клиентами

В Битрикс24 CRM история работы с клиентом хранится в единой базе: переписка, звонки, заказы и история покупок. Даже при смене менеджера вся информация сохраняется.

Со встроенной нейросетью. ИИ анализирует продажи, находит клиентов с потенциалом повторной покупки и создаёт для них новые сделки.

Статус, ответственный и следующие шаги — под контролем на любом устройстве.

Регистрируйтесь в бесплатной CRM.

Попробовать

#реклама 16+
bitrix24.ru
О рекламодателе