Телеграм канал «Твой инвестор»

ММК выглядит сильнее других в металлургическом секторе. «Северсталь» и НЛМК пока не дают убедительных оснований для покупок: бумаги можно держать, но потенциал роста ограничен. К «Мечелу» рекомендуется наиболее осторожный подход из-за слабой фундаментальной оценки.

Акции АФК «Система», владеющей 31,8% акций Ozon, закономерно снизились в понедельник. Риск — возможные проблемы с залоговым обеспечением по кредитам, выданным под акции Ozon. Дисконт в акциях «Системы» к стоимости активов может расшириться, если операционные проблемы Ozon затянутся. Держателям бумаг стоит быть готовыми к повышенной волатильности.

В ближайшие недели ожидается закрепление юаня в диапазоне 12–12,5 рубля. Цена Brent прогнозируется в диапазоне $89–93 за баррель. На долговом рынке сохраняется высокая неопределённость: индекс RGBI может протестировать 114 пунктов, актуальны защитные стратегии — короткие корпоративные фиксы и флоатеры с высоким рейтингом.

@tvoy_invest

«Яндекс» превратился в крупную технологическую экосистему

Аналитики «Финама» присвоили акциям МКПАО «Яндекс» рейтинг «Покупать» и целевую цену 5 981,57 руб., что предполагает потенциал роста 66,1%. Оценка проводилась методом дисконтированных денежных потоков, а «Яндекс Банк» — отдельно по мультипликатору P/B.

В первом полугодии 2026 года выручка компании выросла на 19% год к году, скорректированная EBITDA — на 41%, а скорректированная чистая прибыль — на 90%. Особое значение аналитики придают улучшению экономики городских сервисов и электронной коммерции, поскольку сокращение убытков новых направлений усиливает операционный рычаг компании.

@tvoy_invest

Технический анализ рынка: нефть, акции и рубль

По данным Финама, кластер $94,8–95,6 за баррель Brent всё ещё не пробит, что является плохим сигналом для покупателей. Не исключено, что на текущей неделе продавцы попробуют взять реванш.

БКС Мир инвестиций отмечает, что пока в Brent не сломана поддержка $90,4, среднесрочный контроль остаётся за покупателями. Со вторника ожидается новая реакция покупателей, рост продолжится в зону $96,09–96,39. Прогнозируется торговля в диапазоне $94,83–90,3 за баррель.

Аналитики сохраняют нейтральный взгляд на акции Татнефти на горизонте года. Целевая цена — 570 рублей для обыкновенной акции и 540 рублей для привилегированной. Высокие цены на нефть и маржа переработки поддерживают финансовые результаты и дивиденды, но о сверхдоходности при действующем налоговом режиме говорить не приходится. Изменение позиций в бумагах компании не считается целесообразным.

Обыкновенные акции Сбербанка торгуются без дивидендов после отсечки, но текущая цена выглядит привлекательной на фоне роста прибыли и потенциально высоких дивидендных выплат на горизонте 12 месяцев.

Велес Капитал ожидает на ближайшую неделю движение официального курса доллара в диапазоне 81,48–85,19 руб. При усилении геополитической премии за риск или санкционной риторики курс может оказаться на верхней границе диапазона. Приближение налоговых выплат может временно поддержать рубль, но на фоне сохраняющейся напряжённости эта поддержка, скорее всего, будет краткосрочной.

@tvoy_invest

Технический анализ: кластер $94,8–95,6 за баррель Brent всё ещё не пробит, что является плохим сигналом для покупателей. На текущей неделе продавцы могут попытаться взять реванш.

АФК «Система»: как ключевой акционер Ozon, холдинг несёт риск приостановки дивидендных выплат со стороны маркетплейса, что усилит давление на его денежные потоки.

Ozon: текущая ситуация создаёт предпосылки для переоценки бумаг. Влияние на результаты III квартала пока оценивается как умеренное, но при усилении ударов по крупным объектам потребуется пересмотр прогнозов по марже и росту GMV. Инвесторам с осторожным риск-профилем рекомендуется занять выжидательную позицию.

Банк «Санкт-Петербург»: текущая цена акций уже учитывает дивидендную привлекательность, дальнейший рост ограничен слабой операционной динамикой.

ОФЗ: при отсутствии новых ценовых шоков ЦБ в сентябре может продолжить осторожное снижение ставки, однако общий уровень неопределённости и ограниченное пространство для смягчения денежно-кредитной политики давят на спрос на дальнем участке кривой.

@tvoy_invest

Давление на рубль сохраняется из-за геополитических рисков

За неделю рубль ослаб, хотя к пятнице частично отыграл потери. Официальный курс доллара держится выше 80 руб. Основной фактор давления — геополитическая премия за риск, связанная с санкционной неопределённостью и рисками для экспортной инфраструктуры.

Нефтяной фактор поддерживает экспортную выручку, но его эффект ограничен: сохраняется неопределённость вокруг поставок, а после одобрения Сенатом США законопроекта о санкциях риски для покупателей российских энергоносителей остаются. Поэтому нефть скорее сдерживает ослабление рубля, чем способствует его укреплению.

Разница внутренних и внешних ставок продолжает поддерживать рубль, а приближение налогового периода может дополнительно укрепить его за счёт продажи валютной выручки экспортёрами. На ближайшую неделю ожидается курс доллара в диапазоне 81,48–85,19 руб., при этом налоговая поддержка, вероятно, будет временной на фоне геополитической напряжённости.

@tvoy_invest

Инвестиционная идея: акции «МД Медикал Груп» (MDMG), цель — 1562,5 руб.

Потенциал роста оценивается в 19,11% на горизонте 3–4 недель. Рекомендуемый объём входа — 3%, стоп-приказ — 1136,8 руб., риск на портфель — 0,40%, соотношение прибыль/риск — 1,43.

Бумага выглядит сильнее рынка и удерживает большую часть июльского восстановления. Компания — один из лидеров частной медицины в России (сеть «Мать и дитя»), выручка растёт за счёт новых клиник и региональных приобретений, рентабельность остаётся высокой, а приближение дивидендной отсечки поддерживает спрос.

@tvoy_invest

Чего ждать инвесторам на неделе с 24 по 28 августа

Настроения на российском фондовом рынке продолжат зависеть от технических уровней и геополитических сигналов. Сохранение напряжённости в украинском конфликте усиливает риски движения индексов Мосбиржи и РТС к годовым минимумам — 1898 и 762 пунктов соответственно.

При отсутствии новых негативных факторов возможны коррекционные покупки: сопротивления для индексов — 2220 и 855 пунктов. Поддержку РТС может оказать укрепление рубля, а индексу Мосбиржи — корпоративные и дивидендные истории.

На корпоративном фронте продолжается сезон отчётностей за 2026 год: результаты по МСФО представят МТС, Аэрофлот, Совкомфлот, РусГидро, Самолет и другие компании. Советы директоров Займера, Норникеля, Новатэка и Озон Фармацевтики обсудят дивиденды за первое полугодие. В макроэкономическом календаре — данные по ВВП и промышленному производству России за июль.

Юань, доллар и евро после обновления многомесячных минимумов могут продолжить нисходящую коррекцию к уровням 12,15 руб., 82 руб. и 94,50 руб. соответственно. Стабилизация ниже этих значений может предвещать новую волну укрепления рубля, а при негативном сценарии девальвация возобновится.

Фондовые рынки США и Европы испытывают краткосрочную слабость из-за роста доходностей гособлигаций. Продажи могут продолжиться при закреплении S&P 500 и Euro Stoxx 50 ниже 7620 и 6420 пунктов. Инвесторы также будут следить за сигналами, которые позволят оценить траекторию ставки ФРС.

На предстоящей неделе пройдёт экономический симпозиум в Джексон-Хоуле, будут опубликованы данные по инфляции, доходам и расходам, заказам длительного пользования и пересмотренному ВВП США за второй квартал. В Европе выйдут протоколы ЕЦБ, пересмотренный ВВП Германии и индексы делового климата IFO и Gfk.

В Азии ждут данных по прибыли промышленных предприятий Китая за июль. Гонконгский Hang Seng стремится к августовскому пику 26 187 пунктов, а биржи Японии и Южной Кореи будут реагировать на квартальные результаты и прогнозы Nvidia.

@tvoy_invest