Телеграм канал «🤖 The Bell Tech»

Что ждет рынки и экономику во втором полугодии — новый вебинар «Bell.Инвестиций»

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

В мае S&P 500 и технологический Nasdaq 100 обновили исторические максимумы, их рост за месяц составил 5,2% и 11,1%. Главным драйвером роста, несмотря на опасения по поводу гигантских капитальных расходов бигтехов, остается ИИ. Надежды на дипломатический выход из войны с Ираном и высокие прибыли американских корпораций также поддерживают оптимизм инвесторов. Но чем выше взлетишь, тем больнее падать. Сохранится ли такая ситуация дальше?

На вебинаре «Bell.Инвестиций» обсудим главные риски для глобальных рынков и экономик, а также старые и новые драйверы роста.

На ваши и наши вопросы ответят приглашенные эксперты:

Кирилл Комаров — директор по инвестаналитике WealthIQ, экс-глава аналитической команды Т-банка

Антон Баринов — инвестиционный директор Ahead Capital Management LLC, экс-директор инвестиционно-банковского департамента «Ренессанс Капитала»

📍 Вебинар пройдет 17 июня в 18:00 CET/ 19:00 МСК.

Для подписчиков рассылки «Bell.Инвестиции» участие бесплатное. Новые подписчики могут присоединиться за $1 (первый месяц подписки и доступ к вебинару).

«Илон сошел с ума» или «Илон всегда прав». Чем рискуют участники IPO SpaceX

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Спрос на IPO SpaceX превысил $250 млрд при объеме размещения $75 млрд, книга заявок переподписана в 3,5–4 раза. Отдельные институциональные инвесторы подали заявки на $10 млрд и более. Цена — $135 за акцию при оценке в $1,75 трлн.

Рекордный ажиотаж разворачивается на неоднозначном фоне. После поглощения xAI операционный убыток ИИ-подразделения полностью съел прибыль Starlink. Объединенная SpaceX ушла в минус на $4,9 млрд при выручке $18,7 млрд. При этом xAI в прошлом году зарабатола только $3,2 млрд выручки против $20 млрд у OpenAI, а Grok 5, обещанный на начало года, так и не вышел.

В основе инвестиционного кейса — орбитальные дата-центры для ИИ и рынок на $28 трлн, который SpaceX собирается занять. Инвесторам предложено купить не нынешний бизнес, а трансформацию, которая может и не случиться в обозримом будущем. Маску такой трюк удавался уже не раз, но ставки каждый раз растут. Что именно он обещает, кто верит и кто нет — в нашем разборе.

Техносреда: переподписка на IPO SpaceX, штрафы за авторизацию через иностранную почту и сайты без трафика из-за нейроответов

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

— IPO SpaceX переподписано в несколько раз: отдельные институциональные инвесторы подали заявки на $10 млрд и более каждый. Книга заявок закрывается сегодня, цена будет зафиксирована 11 июня — $135 за акцию, оценка $1,75 трлн, привлечь собираются $75 млрд

— Госдума приняла во втором и третьем чтении законопроект, вводящий административную ответственность для владельцев сайтов и приложений за авторизацию пользователей через зарубежные сервисы и иностранную электронную почту. Для физиков штрафы до 20 тысяч рублей, для юридических лиц — до 700 тысяч

— ЕЦБ в прошлом году запрещал Revolut запускать новые продукты в Европе — до устранения «недостатков» в процедурах согласования. За пределами ЕС условия были жестче: под запрет попали привлечение новых клиентов и любые поглощения. Об ограничениях публично не сообщалось. Поводом, по данным FT, стала корпоративная культура, которую CEO Николай Сторонский сам описывает как «самонаводящиеся ракеты»: сотрудники разрабатывают и выводят продукты с минимальным внутренним контролем. Сняты ли ограничения сейчас — неизвестно, но новые продукты у сервиса появились

— Доля сайтов, не входящих в топ-10 выдачи «Яндекса», теперь в нейроответах «Алисы» составляет не больше 10%. За август 2025 — январь 2026 года их доля снизилась в четыре раза. По словам участников рынка, такое сокращение связано с намерением компании повысить качество ответов и оптимизировать затраты на ИИ-анализ

— Платформа предсказаний Kalshi начнет проверять информацию о трудоустройстве пользователей на рынках с «повышенным риском», чтобы бороться с инсайдерами. Но на какие события потребуется предоставлять такие данные, в компании не уточнили

Anthropic выпустила Claude Fable 5 — публичную версию Mythos с заблокированными возможностями в сфере кибербезопасности

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Anthropic объявила о релизе Claude Fable 5 — это версия для широкой аудитории модели Mythos, которую ранее компания отказалась выпускать широко из-за рисков в сфере кибербезопасности.

Fable 5 построена на той же архитектуре, что и Mythos, но оснащена встроенными классификаторами, которые перехватывают запросы в трех категориях: кибербезопасность, биология и химия, а также попытки «перегнать» модель для обучения конкурирующих систем. При срабатывании блокировки запрос автоматически переходит к Claude Opus 4.8. По данным Anthropic, такое переключение происходит менее чем в 5% сессий.

Надежность этих ограничений — открытый вопрос. Внешние исследователи неоднократно показывали, что защитные барьеры ИИ-моделей поддаются обходу, указывает NYT.

Одновременно для около 200 организаций, включая структуры американского правительства, вышел Claude Mythos 5 — та же модель, что и Fable 5, но с частично снятыми ограничениями.

Цена моделей одинакова: $10 за млн входных токенов и $50 за млн выходных — вдвое дороже Claude Opus 4.8. По словам главы продуктового управления Anthropic Дайанн Пенн, более высокая стоимость компенсируется эффективностью: более умная модель решает задачи с меньшим числом токенов.

Релиз Fable 5 пришелся на горячий момент для рынка ИИ. На прошлой неделе Anthropic конфиденциально подала проспект IPO в SEC при оценке $965 млрд — выше, чем у OpenAI ($852 млрд), OpenAI подала свой проспект в понедельник. В пятницу на биржу выходит SpaceX.

Минцифры и РКН попросили силовиков разблокировать Roblox

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Власти готовятся разблокировать популярную у детей игровую платформу Roblox — с таким предложением выступили Минцифры и РКН, где утверждают, что получили гарантии «ответственного поведения» платформы. В связи с этим они обратились в «соответствующие правоохранительные органы» с просьбой поддержать снятие ограничений против Roblox.

В заявлении говорится, что в начале июня российская сторона согласовала с Roblox условия для защиты прав и интересов российских пользователей. Минцифры утверждает, что платформа признала неэффективность прежних технологий защиты детей и пообещала усилить модерацию контента, а также меры против опасного поведения других пользователей.

Часть этих изменений совпадает с глобальным обновлением Roblox. С июня там вводят возрастные ограничения. К аккаунтам категории Roblox Kids отнесут пользователей от 5 до 8 лет, им будут доступны игры с «умеренным» контентом, прошедшим три этапа проверок, а инструменты общения отключат. Аккаунты Roblox Select для детей от 9 до 15 лет получат ограниченный доступ к общению, библиотека контента также будет шире. В 16 лет пользователей автоматически переведут на стандартные аккаунты.

Roblox заблокировали в России в декабре 2025 года. Тогда в качестве причины РКН указал «оправдание экстремизма и терроризма», призывы к насилию и «пропаганду ЛГБТ».

Ашманов подтвердил детали совещания РКН: ГосVPN должен уметь «прятаться от западных фильтров»

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Предприниматель и разработчик Игорь Ашманов, чья жена Наталья Касперская, председательница правления ассоциации «Отечественный софт», присутствовала на вчерашнем совещании Роскомнадзора с IT-компаниями, опубликовал в своем платном блоге неофициальный протокол встречи. Он подтверждает информацию The Bell об идее создания в России ГосVPN и добавляет новые детали.

Вчера The Bell сообщил, что на закрытом совещании РКН с крупнейшими IT-компаниями — VK, InfoWatch, Positive Technologies и другими — ведомство предложило создать единый ГосVPN для разработчиков. Поводом стали жалобы компаний на систематические сбои в доступе к GitHub, PyPI и другим зарубежным инструментам разработки — побочный эффект борьбы РКН с VPN-сервисами. Идею в отрасли восприняли без энтузиазма.

Как пишет Ашманов, замглавы РКН Олег Терляков объяснил логику ГосVPN так: он должен иметь функцию маскировки, чтобы скрываться от западных фильтров. На вопрос участников совещания — зачем, если западные платформы его быстро научатся блокировать — Терляков ответил, что можно все сделать правильно и спрятать от западных фильтров, опираясь на то, что Россия располагает, по его словам, самой продвинутой в мире системой DPI (глубокой инспекции трафика).

Ашманов скептически оценивает итоги встречи: РКН отказался обсуждать, кто дает команды на блокировки («это решения других органов, про которые вы все понимаете, кто они»), и пообещал продолжать делать то же самое. Идеи ГосVPN и отечественного репозитория Ашманов называет «беспомощными и нереализуемыми технически», а саму встречу — организованной «для отчетности».

По его словам, Касперская в какой-то момент попросила поднять руки всех, кто пользуется Telegram — руки подняли все. Терляков ответил: «Но тогда о чем же вы переживаете, если у вас все работает?»

Техновторник: OpenAI третьей подала заявку на IPO, суд отменил сбор в $100 тысяч с визы H-1B, МВД просит ограничить кикшеринг

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

— OpenAI третьей, вслед за SpaceX и Anthropic, подала заявку на IPO. Инвесторы перед сложным выбором, в кого из убыточных гигантов искусственного интеллекта вкладывать деньги — подробнее о каждом мы рассказывали в последней Технорассылке

— Федеральный суд США признал незаконным и отменил сбор в размере $100 тысяч с визы H-1B высококвалифицированным работникам, введенный Дональдом Трампом. Судья счел этот сбор налогом — а налоги президент США не имеет права вводить без одобрения Конгресса

— МВД попросило Центр организации дорожного движения Москвы снизить квоты на количество прокатных самокатов в городе из-за роста числа аварий. Операторы кикшеринга говорят, что это приведет к росту числа частных самокатов, которые никак не регулируются

— «Яндекс» выпустил беспроводные наушники «Дропс» с «Алисой AI» — это первое носимое «ИИ-устройство» компании. ИИ-помощник может создавать короткие заметки, списки покупок, ставить напоминания в календарь. Если есть подключение к интернету, наушники могут рассказать о достопримечательностях, или помочь с выбором товара

— Бум искусственного интеллекта поднял котировки, казалось бы, самых малоинтересных инвесторам секторов. Особенно примечателен успех компаний в области резервной промышленной генерации и строительстве промышленных зданий

— Основатель FTX Сэм Бэнкман-Фрид, отбывающий 25-летний срок за мошенничество и отмывание денег, подал официальное прошение о помиловании Трампу. Но сам Трамп еще в январе заявил, что не намерен его миловать

— Microsoft отключила как минимум 70 репозиториев на GitHub после того, как хакеры внедрили в код вредоносное ПО для кражи паролей у разработчиков, работающих с ИИ-инструментами — в том числе с Claude Code и Gemini. Это уже второй подобный взлом за несколько недель: в мае хакеры скомпрометировали проект Durable Task — и похоже, Microsoft так и не смогла полностью от них избавиться